馬雲被約談,螞蟻的時代要過去了嗎?當然不

2020-12-02 騰訊網

螞蟻的時代，要過去了嗎？當然不。

雷軍曾將自己與馬雲做了一番對比：馬雲是比雷軍聰明、勤奮嗎？不是，而是馬雲懂得順勢而為。

距離支付寶第一筆成交已經過去了17年，這17年螞蟻集團經歷了從0到2萬億估值的偉大徵程。

偉大的充分條件是順勢而為，必要條件是金融創新。

如今螞蟻確有危機，但不是信貸業務上遭遇的打擊，而是能否繼續順勢而為：金融網際網路化進入深水區，創新必須套上枷鎖，馬雲願意嗎？當商人的欲望與國家的需求之間產生矛盾時，誰應該為優先級不言而喻。坊間說「馬以今服」，而讀懂新金融說：馬要更服，要心服口服。

當前，各界對於螞蟻的聲討已經到了「言過其實」的地步。

辯證的去看，馬雲是個商人，他自私但也偉大，這樣的一個人才能創造出螞蟻集團；螞蟻集團是家企業，它有過也有功，像極了《亮劍》中闖一禍就立一功的李雲龍，但它功大於過。

螞蟻不是高利貸

螞蟻集團約40%的營收來自微貸科技平臺，而《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（意見稿）》（下稱《意見稿》）對微貸科技平臺的業務發展極不友好，《意見稿》甚至成為了螞蟻集團暫緩上市的直接原因之一。

《意見稿》下發後，坊間炸鍋，大量「高利貸」的帽子從天而降。

說螞蟻放高利貸的人，基本有兩個特點：腦子不好或者眼睛不好。微貸業務的成本低，利潤空間大，所以就是高利貸？神邏輯！

螞蟻集團是一家企業，追逐利潤並無不對，判定高利貸與否的標準應該是法律。以《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》為標準，2020年8月20日之前高利貸的黃線是年利率24%，這天之後4倍LPR（當前為15.4%）是判斷高利貸與否的標準。

截至2020年6月30日止12個月期間，花唄、借唄最低日利率為萬分之二，大部分貸款的日利率為萬分之四左右或以下。換算為年利率即：最低為7.3%，大部分為14.6%，這叫高利貸？銀行的無抵押信貸利率能低到多少？信用卡取現利率現在還在18%以上！

螞蟻集團現在還「配不上」高利貸的帽子。

看不見的槓桿

螞蟻2.1萬億信貸規模，其中98%的資金來自合作銀行和發行ABS，而非螞蟻自有資金。業內一般將此類模式稱為網際網路聯合貸款業務。

在外界看來，這種高槓桿的運營模式太過可怕。

而在螞蟻的視角裡，這種做法並不出格：金融機構有獨立風控，螞蟻只提供客戶、信息和部分風控，是否放貸由金融機構決定，風險由金融機構承擔，而螞蟻向金融機構收費，貸款是金融機構的。整個鏈條走下來，哪來那麼高的槓桿？充其量算是看不見的槓桿，雖然看不見，但確實有風險。

第一個就是與其合作的中小金融機構面臨的「失能」風險。 借款人、螞蟻集團、金融機構這三者組成的生態像極了P2P，金融機構的角色是出借人，出借人有錢，但你什麼時候見到P2P平臺出借人有獨立尋找借款人的能力？

金融機構又與P2P的出借人不同，它們與螞蟻合作不是買理財產品，而是經營本業。在金融網際網路化、零售化的大潮下，很多傳統金融機構希望通過與網際網路平臺合作建立自身的客戶群體和風控能力，但這些恰恰是螞蟻的核心資源，又豈能與他人共享。螞蟻在金融行業的角色應該是一條打破金融系統僵化的鯰魚，而不是一根讓金融系統保持僵化的拐杖。

第二個風險是馬雲在外灘峰會體現出來的：企業逐利與金融風險防控之間的矛盾。2.1萬億的信貸規模，已經大到足夠影響金融穩定的程度。

而螞蟻集團拐杖的角色又加劇了第二個風險：如果金融機構無法離開拐杖，他們能夠識別客戶的風險嗎？如果不能，也就意味著2.1萬億的信貸規模是以螞蟻集團作為絕對中心去運營的，消費貸、小微貸的分散性風險就變成了螞蟻集團一家企業的集中性風險。

馬雲最應該展現給世界的，不是螞蟻有多強大，而是對金融有多敬畏。

CF40學術顧問、中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆在談及網際網路金融業務時表示：一定不要違背金融常識，違背金融常識的人都認為自己很聰明，能夠守住某個空間，最後誤了卿卿性命的就是自作聰明。

以上，讓螞蟻氣虛。

筋骨強健否？

《意見稿》不是給螞蟻集團套上枷鎖，也不是腰斬，而是把佔螞蟻集團營收近40%的微貸科技平臺直接斬到脖子。普遍的看法是：螞蟻的估值將因此大打折扣。

但讀懂新金融認為：螞蟻集團不是因為信貸而偉大。

中國沒有哪家公司可以直接和螞蟻集團形成對比，但如果只看螞蟻集團的三大金融科技平臺，最好的參考系已經登陸美股——陸金所，以11月10日收盤價計算，陸金所是20.37倍PE。若單獨看微貸科技平臺，正在發力輕資本模式的樂信、360數科可以作為參考系，截至11月3日，二者分別是9.13、5.03倍PE。 雖然數字金融科技平臺為螞蟻集團貢獻了63.39%的營收，很賺錢，但如果以金融科技定義螞蟻集團，它不僅不偉大而且不值錢，連1萬億元都不值。

螞蟻集團的根基是用戶、數據和流量，而這些不是信貸業務帶來的，而是以支付、生活、金融科技的整個生態帶來的，信貸業務只不過是螞蟻的變現方式。 所有沒有打擊螞蟻根基的利空，都只是階段性利空，所有不閹割螞蟻根基的監管壓力，都不是動真格。它的階段性難題是如何找到一個替代手段接棒微貸科技平臺。既然螞蟻的筋骨強健，階段性損失幾千億的估值，那也只能叫浮虧。狂奔了十幾年，緩一緩，也不見得是壞事。

接下來螞蟻能否觸底反彈，最終還是要看馬雲會不會順勢而為

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  • 除了螞蟻集團,還有一招!
    要知道，當初支付寶成立之初主要就是為了阿里商務電子支付，打開了第三方支付格局。不得不佩服馬雲的膽識，當初地方放支付就曾經引起全國的轟動，馬雲被約談，可最後馬雲還是堅持下來了，短短十幾年改變了我國支付格局。給我們帶來的便利毋庸置疑，現在一部手機就可以辦理任何事情了。
  • 馬雲的螞蟻森林是騙局?看看幾年過去了,我們種的樹怎麼樣了
    其實現在人類對大自然的索取真的是極為貪婪而不加節制的。我們中國古人尚知道不能涸澤而漁焚林而獵，但是現代人看起來越來越文明先進，很多意識卻在退步。假如繼續這樣下去，只顧眼前的利益而不顧以後的話，我們的未來真的很值得擔憂，而且環保問題的責任實際上在於我們自己每一個人，我們自己生活中做的每一件小事都關乎地球和人類的未來，當然，這些年我們在馬雲的引導下，在螞蟻森林活動的激勵下，也越來越養成了很多環保的生活方式。而我們通過日常節能環保的行為所積攢下的綠色能量，也化作了一棵棵的綠色樹木，被種植在了祖國缺乏植被的地方。
  • 再大的螞蟻它也是只螞蟻!成不了大象,更不可能化身為龍,呼風喚雨!
    自馬雲被四部門集體約談，螞蟻上市計劃被按下「暫停鍵」之後，關於他在外灘金融論壇上的激情演講就被無限放大。花唄借唄成為用戶使用最多的普惠型消費信貸產品，過去一年服務用戶5億 。5億花唄、借唄用戶都要「 借錢 」，就算一人借80塊錢；400億就沒了。。。為了能夠借更多的錢給用戶們，螞蟻採用了一個「 聯合放貸 」的模式。
  • 馬雲做出決定,螞蟻對花唄下手,信用額度上演「過山車」
    但是為了保證自己的花唄不被降低額度，每個月工資發下來的第一時間就是先將上個月的窟窿填上。因為培養良好的使用習慣，準時還款，不但可以保持良好的信用，還可以讓自己的花唄額度不斷提升。同時，在整個支付寶生態的消費，保持好信譽也都會有好處，說不定哪天借唄額度也會有驚喜。
  • 螞蟻集團是否還能上市?馬雲在衰變之年究竟走錯了哪一步?
    以中國首富馬云為例，從他的名字中，我們便可以看出他之所以可以取得如今的成就，是因為他做對了這幾個選擇！當然，今年螞蟻金服的暫緩上市也說明了，也說明了沒有絕對的好與壞。回答：馬雲在1964年9月10日出生於浙江省杭州市，馬雲爺爺為他取名為「馬雲」，就是希望馬雲以後乖巧懂事，少惹是非，而馬雲卻陰差陽錯的成為了中國最富有的人，這又是怎麼一回事呢？馬雲馬字筆畫數：3畫 雲筆畫數：4畫，本命卦為34豐卦，成功卦43噬嗑卦。
  • 從「王牌」下手,馬雲一箭雙鵰,螞蟻做出重要決定
    阿里發展不順，螞蟻暫停上市而在去年的時候，馬雲選擇從阿里退休，這個消息在當時可謂是相當的轟動。但是到了今年年末，阿里的發展態勢卻尤為的不順。其中螞蟻在上市前夕被暫停一事對阿里來說可謂是一大阻礙，而在螞蟻被暫停上市之後，大量的消費者也都開始了解了關於螞蟻相關的運作套路，這也讓螞蟻成了眾矢之的。
  • 四大家約談,巨無霸止步,不能讓國人成為沒有金服可穿的螞蟻!
    四大家約談，巨無霸止步，不能讓國人成為沒有金服可穿的螞蟻！老勝算/文至今，許多國人並不理解前不久發生的一件看似很不起眼的大事：四大家約談螞蟻金服，叫停股票上市。有的人不僅不理解這件事的重大關係，還為此發出「馬某有錯，但罪不至死」的言論。說實話，起初，我們普通百姓都沒有留意這件事。後來看到新聞說這個股票首次估值達2.1萬億，上市估值可達20萬億的世界史無前例的超級巨無霸IPO計劃，這才覺得此事非同小可！我國一年的國民生產總值才接近100萬億啊！光是這個股票就佔了五分之一，能不驚人嗎？！