重磅:創業邦2020年度中國最受創業者認可的風險投資機構榜單發布

跌宕起伏中，中國創投行業已經走過20餘年。

而今，突發而至的疫情、波譎雲詭的國際局勢、持續收緊的資管新規，令創投行業寒意瀰漫，市場步入深度調整期。雖然前路坎坷，但激情猶在。在移動互聯時代如夏花之燦爛的市場行情，固然值得樂道，但冬之嚴寒又何嘗不是難得的歷練？初春之料峭則更是播種新希望的前哨。

在中國這塊誕生了諸多科技創新奇蹟的土地上，放眼長周期，創投行業依舊擁有源源不斷的市場動能。醫療健康、新基建等科技創新高地已成為創投行業激烈競逐的角鬥場；科創板、新三板等市場板塊的深化改革讓基金退出有了更多的有效渠道；歷經20餘年磨鍊的中國創投機構，也早已告別野蠻成長期。成熟起來的創投機構以更強的抗風險韌性、更堅定的投資初心、更精準的項目捕捉、更專業的投後服務，開啟下一個充滿機遇的市場周期的新徵程。

回歸價值投資的初心

2017年底資本寒冬以來，創投行業馬太效應加劇，資金向頭部機構集中，尾部機構加速淘汰。鬥轉星移，熱錢時代的鉛華褪盡，具備長遠價值的項目更受機構青睞。投資回歸商業價值本質的不變初心，在中國經濟轉型的關鍵期，顯得更是彌足珍貴。

長線布局科技創新高地

資本對於風口的熱情追逐成就了一批業績斐然的網際網路獨角獸，隨著網際網路投資熱潮回落，硬科技領域迎來新的舞臺，各家機構緊鑼密鼓布局醫療健康、企服、AI等賽道。疫情的爆發，再度激發AI等新興技術在醫療健康領域落地的熱度，C端旺盛的市場需求推動B端市場加速發力，醫療健康、企業服務成為市場調整期動力最為強勁的賽道。

投後賦能，與創業者執手前行

年初的疫情導致整體投資節奏進一步放緩，但同時給已投項目帶來更多精細化打磨的空間。大批創投機構在重點布局投資板塊的同時，也在投後管理上投入了更多心力，尤其是在疫情期間對於所面臨的困境進行了多維梳理和復盤，為應對黑天鵝事件積累了頗具價值的經驗。

雖然未來的新徵程仍存在著諸多不確定性，但創投行業在這個關鍵節點的深刻嬗變，必將在中國新經濟以及投資機構的發展歷程中，留下抹不去的足跡。正基於此，創業邦研究中心特發起本次「創業邦2020年度中國最受創業者認可的風險投資機構」榜單評選，甄選出在醫療健康、企業服務、大消費、人工智慧、先進位造、在線教育、金融科技和文化娛樂8個關注度極高的產業賽道中最受創業者認可的投資機構。

本次榜單評選歷時近6個月，包含報名徵集、調研回訪、數據統計、聯合評審等。評選維度包括機構募（募資能力：基金募集數量及規模）、投（投資能力：投資數量及投資規模）、管（投後管理：投後管理體系及創業者認可度）、退（基金退出回報）四個板塊，其中，在投後管理板塊特加入創業者投票環節——定向邀請超過4000名活躍於市場中的優質企業和創業者參與。

這是創業邦研究中心首次發布針對在垂直領域深度發力的風險投資機構榜單，希望通過深度調研數據和一線從業者心聲來透視創投行業的走向及趨勢，為創業者提供入局方向和指南。

Part.1

創業邦2020年度中國最受創業者認可的風險投資機構榜單

Part.2

上榜機構數據解讀

1. 重點關注醫療健康等賽道，新風口將推動投資策略變化

我們針對上榜機構在2020年重點發力的領域做了深度調研。數據顯示，42.47%的機構將醫療健康領域作為重點關注的方向。

疫情催化讓醫療健康領域進入快速整合的紅利期，其中，體外診斷、疫苗研發、網際網路醫療等細分領域最受關注。對於在這些垂直賽道深耕的專業投資機構來說，當前迎來彎道超車的好契機。

此外，消費、AI、企服仍然是VC/PE市場持續關注的領域。由於各賽道需求端、供給端、渠道模式的不斷重構，例如國貨潮玩新品類迭出，短視頻、直播等業態不斷崛起，新風口或將在不遠的將來迎來新熱度，因此，各個賽道的個性化投資策略將發生不小的改變。

2. 海外布局集中在美國，東南亞成第二吸金之地

逆全球化思潮並未阻止中國機構的投資邁入全球配置時代的步伐。數據顯示，上榜機構中有三分之二擁有海外布局。其中，在美國具有投資布局的機構佔比最多，高達71%，這得源於矽谷等地的高科技技術和信息產業的領先；值得關注的是，受益於全球經濟發展和地理位置優勢，東南亞地區逐步崛起，成為海外第二塊吸金之地；此外，部分機構也把目光放在了印度、中東等地區，積極關注這些地區的國家在新興產業生態上的發展機會。

3. 投後服務質量成為創投市場的核心競爭力

一直以來，國內的投後服務市場都呈現出參差不齊、青黃不接的狀態。但今年的特殊時期使得各家機構重新審視投後服務內容，所投企業的後續成長狀態是機構基金最為關注的板塊之一。

上榜機構的調研數據顯示，對於投後管理，有97.3%的機構認為資本對接最為重要，由於VC屬於財務投資，所以項目的退出決定了投資的成敗；對於投資機構來說，幫助被投企業尋找下一輪的融資是至關重要的。

除了資本幫助外，被投企業的日常運營決定了企業能否吸引投資人和消費者的目光；品牌公關、客戶資源、人力資源也是投資機構看中的投後管理服務。

4. 理性主義凌駕於市場風雲變幻之上

上榜機構的調研數據顯示，近60%的投資機構對創投市場發展保持中性的態度，不盲目樂觀或悲觀，理智的分析現有的形勢，並做積極的應對。只有3%的機構對市場持有悲觀態度，做最壞的打算，以應對充滿變幻的2020年。超20%的投資機構對於市場的發展持樂觀態度。他們努力在不確定性中尋找確定性，在市場變幻中發掘新機會。

5. 戰「疫」期間資本輸血成為被投企業的剛需

在幫助被投企業抗疫的過程中，有51%的機構更專注於資本對接，幫助被投企業解決現金流問題，來維持企業的正常運作。有42%的投資機構善於防患於未然，為被投企業梳理風險，保證被投企業在疫情下穩中有進。此外，有31%的投資機構為被投企業提供線上培訓和產業資源對接等服務。還有部分機構提供戰疫物資和品牌宣傳等日常運營的幫助。