前言
加密貨幣行業的不同統計數據並不總是交織在一起。一些人將看到場外交易量的流行，因為更多的人對DeFi感興趣。事實上，他們不可能遠離事實。那些探索場外交易市場的人並不是分散融資的目標受眾，至少以目前的形式是這樣。
場外交易蓬勃發展
通過比特幣場外交易來弄清楚確切交易量是困難的。提供商可以披露信息或保留信息。儘管這種缺乏透明度，但可以放心地假設有數十億美元通過不同的交易平臺流動。不管加密的"當前熱門趨勢"是什麼，如果場外交易者的情況允許或要求的話，他們始終會嘗試批量買入。有一個很好的理由，為什麼場外交易仍然是這樣一個搶手的解決方案，即使DeFi似乎得到了所有的關注最近。主要活躍於以太坊的區塊鏈、DeFi為加密持有人提供了將資產投入工作並產生收入的選項。因此，許多人會期望這會引發場外交易的減少，但可能並非如此。
並不是這個行業的每個人都想追逐下一個熱點。此外，也不是每個人都認為以太坊是"金融促進者"。世界上絕大多數的旁觀者都不知道DEFI的存在。
比特幣和以太坊仍將是業內非常突出的加密資產。不是每個人都通過相當高風險和主要是未經審計的 DeFi 產品使用這些資產。相反，總會有人持有這些資產的時間較長。比特幣和以太坊在過去一年裡價格有不錯的上漲，分別上漲了47.5%和127.7%。
鑑於最近購買比特幣作為投資組合一部分的公司數量增加，場外交易可能會繼續增長。這些人被吸引到加密貨幣的原因，與加密影響者希望其他人認為是重要的什麼沒有任何關係。以目前的狀態，DeFi除了投機活動，沒有其它實際用途，而且風險太大，無法啟動。
在我的研究過程中，我了解到第一個場外交易市場是如何在2014年由 Circle推出的。從那時起，一系列新的OTC提供商開始上市，我們可以放心地假設，在OTC領域，隨著時間，將有更多的競爭。全球對加密貨幣的機構需求正在上升，這些人大量購買。
隨著場外交易中競爭的加劇，幾個方面變得顯而易見。客戶希望使用自己喜歡的付款方式，而不必擔心費用問題太多。很多平臺都提供其中一種，但找到兩個在一個屋簷下仍然很困難。在關鍵夥伴關係的幫助下，這種情況正在緩慢但肯定地發生變化。在加密貨幣行業合作通常會有有益的結果。在創新、便利性和可訪問性之間找到正確的組合將是需要克服的關鍵障礙。
同樣，這與DeFi或任何其他當前的"熱門趨勢"關係不大。交易場外交易的人對比特幣的整體吸引力影響更大。
DEFI還沒有做好和場外交易競爭的準備
實際上，湧向 DeFi 的人通常是小規模的加密貨幣愛好者。他們是已經擁有比特幣或以太坊的人，希望通過任何必要的手段賺取快速增值。過去，這些人會投資一些小幣種。今天，他們試圖找到下一個DeFi"獨角獸"令牌，希望獲得驚人的回報。
這使得 DeFi 人群與交易比特幣或以太坊的人大相逕庭。這些人對幕後可能醞釀的任何東西，或從長遠來看顯然不可持續的術語不感興趣。他們只想通過先獲得比特幣，或者如果他們有更大的風險偏好，使現有的投資組合多樣化，而且常常是大投資組合。
DEFI目前的狀態似乎經歷了一段停滯期.該行業的總資產最近沒有大幅上升，很難保持在110億美元以上。與場外交易市場（2018年估計有2200億美元的行業）相比，這是很小的變化。這進一步表明，目前場外交易商對分散融資的興趣並沒有增加。
場外交易交易者不是依賴智能合約，而是直接與買方或賣方互動。雖然有些人可能選擇交易加密到加密，但絕大多數更可能是法定加密或加密到法定。
場外交易的主要吸引是，一個人如何可以購買和卸載大量的加密貨幣，而不直接影響市場價格。由於比特幣的勢頭似乎再次轉向看漲，可能會湧入場外交易量。
對於行業中的交易所和其他服務提供商來說，滿足儘可能多的不同類型的用戶的需求至關重要。雖然 DeFi 看起來可能很有吸引力，但場外交易是公司能夠產生真正影響的地方。有了正確的夥伴關係，未來就有了一個有趣的未來。DeFi 和 OTC 都可以毫無問題地共存，但它們顯然針對完全不同的受眾，至少目前是這樣。
減少市場的完全控制
自比特幣的白皮書於12年前構思以來，加密市場已經發生顯著變化，當時美國金融危機重創了全球經濟。今天，這個空間享有4000億美元的市場資本，比特幣以62.4%的主導地位佔據最大的份額。與過去比特幣的主要敘述不同，隨著加密創新者轉向分散的產品和生態系統，動態正在發生變化。
今年對於即將到來的DeFi市場來說尤其多事，儘管大部分價格行為最初是由投機推動的。DeFi概念在第一次交互時聽起來可能有點複雜，但實際上非常簡單。整個想法是通過區塊鏈生態系統分散傳統金融，從而消除銀行、經紀商和投資公司等中介機構。已經存在許多提供金融產品的 DeFi 協議，如貸款、分散交易和衍生工具。
作為一個新生的市場，我一直在關注加密衍生工具的增長，最重要的是向分散協議的範式轉變。目前，流動性最大的加密衍生品市場仍然是集中交易所，最新統計數據顯示，主要參與者的年營業額為6000億美元。然而，潮水似乎正在發生變化，有利於分散的生態系統;超過 8 億美元被鎖定在衍生智能合約中作為抵押品。值得注意的是，該空間只活躍了幾個月，但現在是零售和機構投資者最有前途的市場之一。
為了了解衍生品的權力下放，我聯繫了Dymmax的執行長德米特裡·菲利亞耶夫。Dymmax 是一種分散式協議，旨在促進分散期權交易，無需抵押品。期權基本上是從標的資產中獲取價值的衍生工具;與期貨的唯一區別是期權持有人有權利，但沒有義務在到期時執行其合同。因此，在上行和下跌趨勢中對衝市場時，它們更加靈活。
隨著行業吸引力的增強，不少 DeFi 協議推出了衍生產品以滿足市場需求。儘管如此，在適應衍生品的結算風險方面仍然存在一些挑戰。
訪談內容
安德烈·謝爾根科夫：鑑於潛在的潛力，你認為全球傳統金融市場最終會轉向分散的生態系統嗎？
德米特裡·菲利亞耶夫：創造數字貨幣的思路是減少對貨幣市場的完全控制，我們今天可以看到，加密行業在發展方面已經取得了重大成功。現在將數字資產市場的數量與世界主要經濟體放在同一水平上還為時不前;它的演變不是一個快速的過程。目前，許多服務仍然過於複雜，沒有用戶友好的生態系統，而且也是不尋常的。但是，在未來，它們將實現現代化，它們將變得更快、更可靠，並將發展到能夠取代典型的集中式服務。
安德烈·謝爾蓋科夫：目前，有幾個基於以太坊的DeFi衍生項目，與同行創新相比，Dymmax協議的價值主張是什麼？
德米特裡·菲利亞耶夫：以太坊網絡上出現的項目允許兩個參與者之間籤訂期權型合同，並保障合同的安全性，但我們正在為衍生工具的投機易創建一個協議，該協議本質上執行將活動從集中組織者轉移到分散協議的任務。2020年出現在以太坊網絡上的項目正被用於評估黑斯科爾斯模型，當然，對許多人來說，它是好的，但它對數字貨幣的適用性，即一種未設置的資產，本質上是非常有條件的。我們使用基於固定賠率模型的 parimutuel 開發，這使我們能夠創建其行為完全類似於 Vanilla 選項的工具，並保證在任何市場場景中付款。這種保證的核心是位於智能合約生態系統中的一個共同資金池。此模型允許您解決流動性、擔保和確保聯繫人的問題，同時觀察完全分散。它為參與者提供了類似於集中交易所的衍生品交易最低抵押品的條件。
安德烈·謝爾根科夫：這是否意味著 Dymmax 協議消除了與期權交易相關的所有風險？
德米特裡·菲利亞耶夫：期權交易風險是一種綜合風險。它包括針對交易者選擇的位置移動的風險和交易組織者的風險，換句話說，在有利可圖的期權合約上不付款的風險。當然，價格走勢的風險在相反的方向，無論如何，仍然由交易者承擔，但第二個風險是解決使用協議;它是透明的，參與者可以根據以太坊網絡中的開放數據輕鬆評估任何市場場景中的付款。
安德烈·謝爾根科夫：作為一個分散的項目，你有治理令牌嗎？
德米特裡·菲利亞耶夫：DYMMAX 致力於成為一個完全分散和自主的項目，因此管理令牌在中起著關鍵作用。隨著 DMX 民主平臺的推出，項目生命周期中的所有關鍵決策將由社區做出-例如，使用哪些工具啟動選項，用戶應支付哪些佣金，哪些區塊鏈可以擴展 DYMMAX 協議，等等。最後，如果當前團隊不再適合社區，DMX 令牌持有者將能夠更改它。
安德烈·謝爾根科夫：除了Dymmax協議中的治理實用程序之外，DMX令牌還具有哪些其他價值？
德米特裡·菲利亞耶夫：我們專注於確保 DMX 令牌持有者能夠充分利用 DYMMAX 生態系統。除了DMX增長率外，他們還可以從參與投注和流動性池中獲益。對於已凍結資金投注的用戶，每月有 10k DMX 代幣的獎勵。同時，向流動性池貢獻資金的DMX持有人將分享DYMMAX交易員在拍賣期間支付的交易費用。對於活躍的 DYMMAX 交易者，還提供獎勵 - 他們在資產負債表上持有 DMX 代幣的期權越低，他們將支付的費用越低。
安德烈·謝爾根科夫：展望未來，Dymmax計劃如何促進分散衍生品交易和代幣化的增長？
德米特裡·菲利亞耶夫：沒有虛假的謙虛，我可以誠實地說，我們有深遠的計劃，DYMMAX擴大到分散的衍生品市場。我們希望將生態系統的所有功能（期權合同、流動性池、治理等）進行標記，為二級市場的發展提供廣泛的機會。
我還注意到，在以太坊網絡頂部推出分散選項只是我們發展的第一步。我們不打算嚴格地局限於期權市場或以太坊網絡，但我們計劃為衍生品交易創建一個大規模的鏈間生態系統。
本文來源： 金色財經 / 作者：阿李說幣