DEFI 「火了」一波騷操作，「有人歡喜有人悲」，的確金融市場就是這樣必然有勝敗之分，但是今天我們不談論金融市場的血腥，我們談論DEFI 如何真的給行業帶來生機，如何真的能夠完善行業內的金融循環性的短板。
DEFI 我的認知是金融板塊，金融板塊我們就要遵循最基本的資本循環體系，資本循環我們就應該探討貨幣的本質，從基礎面我們需要貨幣有價值的循環，從更深層面貨幣就是抵稅卷，所以DEFI 應該從流通循環開始，而這個流通循環應該是多邊型的流通，市場需求性循環。否則就是死循環，只能滿足部分人的暴富心理。
DEFI 借貸板塊：借貸是一個可延伸的基礎板塊，但是還需要一個較長時間的磨合，賦能穩定幣更多可依賴的穩定型貨幣屬性。為借貸者提供更加堅定的信用渠道。
DEFI 除了借貸、生態治理、礦幣我們應該探討更深層的含義，與更深層的金融衍生品應用，不乏可以借鑑的有行為金融中的套保理論，期貨套保、期權套保，均可採用DEFI 方式運營。這樣更加的提高DEFI的發展，以及在整體生態中至關重要的作用。ECOC旗下 的DEFI 套保類DEFI 產品 ECOC Finance Governance與ECOC Grace period token在 ECOC 生態中完善了套保類DEFI 金融邏輯。促進並完全改變了生態價值不足的缺點，引導出用戶交易動機，從資產組合理論(MPT）有效市場假說（EMH）最終落實到了行業衍申品套保型DEFI。通過模型計算我們得出如下結果：
利用抵押套保進行套期保值可以對衝價格風險。利用期權進行套期保值，不僅可以實現價格對衝，還可以實現波動率的對衝，其對衝效果可以更加全面。
一、區塊鏈金融改變現代經典金融學的困境與缺陷
二、ECOC DEFI生態資本模型
2.1 套保DEFI可以對衝波動率
套保產品ECOC Finance Governance的買方具有做多波動率的特性，賣方則具有做空波動率的特性。如果標的資產價格ECOCHAIN波動率在套保期間增大，ECOC Finance Governance買方可通過波動率增加得到額外的收益。同樣相反如果ECOC Finance Governance產生價格波動，賣方可以通過波動率產生額外收益，形成了雙邊波動率收益。
2.2 套保DEFI收益效率更高
目前，全球DEFI還未出現一款符合套保的defi產品，，即利用股指期貨原理在現貨市場形成多幣種進行套保。套保DEFI進行套益保值時，同時雙邊交易的過程中買賣雙方都要存留一定的資金作為風險補倉，以滿足市場市場行情頭寸不利方向變動時可能導致的損失或者盈利不足。
三、ECOC DEFI 生態體系金融邏輯組成
1.期望理論。期望理論是行為金融學的重要理論基礎。大多數投資者並非是標準金融投資者而是行為投資者，他們的行為不總是理性的，也並不總是風險迴避的。期望理論認為投資者對收益的效用函數是凹函數，而對損失的效用函數是凸函數，表現為投資者在投資帳面值損失時更加厭惡風險，而在投資帳面值盈利時，隨著收益的增加，其滿足程度速度減緩。ECOC DEFI生態系統，通過借貸質押數據，為社區投資者提供了較為客觀的市場走勢參考，從而降低投資風險，提高投資盈利比例。充分發揮了期權微笑(option smile)價值。
1.BSV模型。BSV模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤範式：其一是選擇性偏差(representative bias)，即投資者過分重視近期數據的變化模式，而對產生這些數據的總體特徵重視不夠，這種偏差導致股價對收益變化的反映不足(under- reaction)。另一種是保守性偏差(conservation)，投資者不能及時根據變化了的情況修正自己的預測模型，導致股價過度反應(over -reaction)。BSV模型是從這兩種偏差出發，解釋投資者決策模型如何導致證券的市場價格變化偏離效率市場假說的。ECOC DEFI系統提供了及時變化數據參考，為投資者提供精準的技術面分析數據。
2.HS模型又稱統一理論模型(unified theory model)。統一理論模型區別於BSV和DHS模型之處在於：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為「觀察消息者」和「動量交易者」兩類。觀察消息者根據獲得的關於未來價值的信息進行預測，其局限是完全不依賴於當前或過去的價格；「動量交易者」則完全依賴於過去的價格變化，其局限是他們的預測必須是過去價格歷史的簡單函數，在上述假設下，該模型將反應不足和過度反應統一歸結為關於基本價值信息的逐漸擴散，而不包括其他的對投資者情感刺激和流動性交易的需要。而ECOC DFEI 生態體系中HS模型為最初「觀察消息者」對私人信息反應不足的傾向，提供較為準確的基本面信息，使得「動量交易者」可以通過套期策略來利用這一點，而這樣做的結果恰好走向了另一個極端——過度反應。從而促進生態治理循環。
三、理論數據組合
3.1套利定價理論（APT）
衡量資產收益時，行業內將影響收益判斷的因素分為市場經濟因素與項目特有因素，因此得到的資產收益等於它的初始期望收益，加上系統與宏觀變量的乘積，ECOC DEFI生態系統，採用了單因素模型與CAPM模型鄉結合，補償了系統風險，而且將系統數據風險作為單一的因素來處理，即是市場組合風險，相對於區塊鏈領域的資本資產定價模型，單因素模型提供了更簡單的處理風險補償模式。
3.2 EFGFinance Governance定價理論（OPT）
EFGFinance Governance定價理論的主要目標是計算EFGFinance Governance套保抵押數據在到期時與預期時行使在價內（ITM）的概率。標的資產價格（ECOC、EFG價格），行權價格，波動率，利率和到期時間（計算日期與期權的行權日期之間的天數）是常用變量，通過公開數值中以得EFGFinance Governance的理論公允價值。
3.3資本資產定價理論作用（CAPM）
通過EFGFinance Governance明確數據原理，結合CAPM數據分析，為參與者帶來更多的可依賴穩定數據，從而促進「動量交易者」的參與度。
3.4資產組合理論（MPT）
根據ECOC、EFGFinance Governance兩個不同產品的均值方差分析，從而形成了雙向產品組合，根據數值的公開性，具備了投資組合的有效邊界模型。從而使得投資個體收益和風險達成理想型可控範圍。該理論出現違反計算模型方式部分會出現同一方差，當同一方差產生，理想型數據將會產生背離。
ECOC、EFGFinance Governance套保DEFI生態產品，將從多種數據分析演變，提供更好的數據形式服務，促進「動量交易者」參與，同時為中間層投資愛好者提供了可執行的資本夾縫空間。同時也為行業帶來了一個新的可執行的金融產品種類。
多種組合將形成多元化動量交易者操作，DEFI需要創新，需要將傳統金融融合倒區塊鏈生態中，這樣才能有效的促進區塊鏈生態發展，我們在不斷的探索中進步。
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