對於眾多澳優人來說，算上今天，應該是度過了這兩年來最難熬的5天，時間不長，但從8月15日那一天就變成了度日如年。尤其是被沽空的那個夜裡，為了準備那份澄清公告和第二天的投資者會，相信公司的大會議室裡肯定是徹夜燈火通明。
殺人鯨資本做空澳優，這個操作模式再傳統不過，經過澳優的反擊，化解於無形。今天第二份報告出爐，股價沒有太大的影響，整體平穩，說明市場對澳優此前的澄清內容的認可，以及對澳優業績的信任。『』
因此澳優也很有底氣的在19日下午對外表示，公司不需要針對第二份沽空報告做太多的澄清，公道自在人心。
從這個事情整體來看。
澳優確實是合適沽空的對象，一方面澳優這兩年的業績表現出色，這幾年在乳業股中漲幅居前，本身股價有空間。
2018年10月，澳優從6.78港元啟動，到2019年的7月9日盤中最高16.68港元，股價上漲接近1.5倍，但近期澳優股價已在回調，被沽空前一個交易日，澳優股價依然收在12.18元。
另一方面，澳優財務數字增長很快，相比於行業的整體水平高出一截，這樣的公司一旦被沽空，容易造成較大的反差。
澳優的業績好本身有其必然性，一方面澳優有著大量的配方系列，在配方註冊制執行之後，配方系列就意味著更大的空間和機會，畢竟渠道還是更喜歡大品牌的利潤產品。
另一方面隨著傳統牛奶粉競爭加劇，羊奶粉成為渠道的補充產品，佳貝艾特作為頭部品牌，享受到了行業的紅利。
但澳優被沽空事件背後，有多個問題值得反思。
1、在兩份沽空報告中，提到的一些問題，引用了一些公開的證據，有個別證據來自於澳優自有品牌的官網，這在側面也暴露出一些管理問題，比如對外公開資料和對外宣傳材料的管理上。
在查閱了蘇寧易購的網店可以看到，佳貝艾特海外版上寫著的乳糖來源來自牛奶，但是在產品頁介紹成分時，寫的是羊奶乳糖。相信這裡澳優沒有必要去做這種虛假宣傳，因為本身佳貝艾特的賣點也不在於此。
但這也暴露了一些管理上的盲區，上市公司不管對外表什麼態，都需要考慮合規的問題，反過來產品宣傳也一樣，邏輯是否清晰，是否存在矛盾，否則一旦被人利用，後果不堪設想。
澳優這兩年發展很快，在增長的同時，修煉內功也不應該放下。
2、殺人鯨資本的沽空報告，也是近年來少數直接同步提供中文版本的，而且從整體沽空報告的內容來看，質量尚屬於上乘，並具有一定的行業專業度。
以往沽空機構大多以公司的財務報表、和公開資料和實際情況的差異為切入口，但大多以英文作為基礎，雖然這裡面有法律的考慮，因為在香港打官司的話，則以英文版本為準，但這也影響了做空報告在民間的傳播。
同步提供中文版沽空報告，在某種程度上也說明，沽空結構已經注意到對這一點，向外界提供更直白易懂的版本，但未來這也造成了更多的影響，下一步國內公司面對沽空機構和輿論聲音的反應時間會越來越短，難度會越來越大。
3、從報告中不難看到，殺人鯨資本對於澳優核心單品佳貝艾特的打壓，尤其是第二份報告，將佳貝艾特的質疑放在了第一位。
在乳業分析師宋亮看來，此舉或在打壓澳優的核心單品的聲譽和前景。
此前市場有很多猜測，認為可能殺人鯨做空澳優背後也有友商的操作。
但私以為，從盈利方式上看，殺人鯨資本應該不會care國內友商那點錢，況且友商們的規模也整體有限。但在兩份詳細的報告中，是不是藏著友商的利益和影子，則需要澳優去好好調查一下了。