編者按2020年是極不平凡的一年，新材料行業繼續努力前行，在充滿不確定性的大環境下依然取得了令人欣慰的進步。由北京國建易創投資有限公司主要發起的國建50新材料綠色成長指數，其50隻成分股在二級市場表現出色，其故事效應、眼球效應與賺錢效應同時具備，彰顯了無機非跨界新材料巨大的市場前景。新年伊始，國建50指數研究團隊特整理了國建50指數及成分股2020年度十大新聞。
1. 國建50指數迭創新高，優選證券基金如期啟航
過去一年，國建50新材料綠色成長指數從888.53點漲至1476.50點，漲幅66.17%。不僅大幅超越了上證指數13.87%、深成指38.73%的漲幅，也大幅跑贏「漂亮50」指數18.85%、央視50指數22.10%、科創50指數39.3%的成績。從成分股的表現看，天賜材料、福萊特、寧德時代最大漲幅均超300%，另有27隻成分股最大漲幅超100%；若以收盤漲幅計，則有15隻成分股實現年度翻倍。與指數迭創新高相對應的是成分股基本面的持續向好：19隻成分股淨資產收益率超10%，25隻成分股毛利率超30%，50隻成分股利潤總額同比增長60%。
與此同時，依託國建50指數及其成分股的「國建新材料股票優選一期證券投資基金」成功通過中國證券基金業協會備案，於2020年5月6日正式成立。該基金是目前我國第一支錨定無機非新材料行業，以綠色成長為主題，優選增強為策略的私募證券投資基金。
2. 新材料行業助力抗疫，國建投資及指數成分股公司勇顯擔當
面臨前所未有的新冠肺炎疫情，國建投資黨支部成立疫情防控領導小組，向投融資平臺上的新材料基地黃石發起對口支援的愛心倡議和行動，克服了物資緊缺、市場慌亂、人員居家的巨大困難，公司及平臺企業向黃石市共計捐贈4個批次抗疫物資，包括300床軍用棉被、1000副醫用護目鏡、1萬隻醫用口罩、10萬隻醫用手套；投融資平臺合作夥伴道得投資、回天新材、集泰化工分別捐贈現金100萬元、100萬元和80萬元。國建50指數成分股企業藍思科技捐贈2000萬元、南玻股份捐贈750萬元、萬潤股份捐贈500萬元、蒙娜麗莎捐贈200萬元、光威復材捐贈100萬元、中核鈦白捐贈60萬元。北新建材則捐贈援建全國17省28個城市56家戰「疫」醫院建設工程。這一切，都充分體現了國建投資、投融資促進平臺以及國建50指數成分股企業的家國情懷、責任擔當和社會影響力。
3. 寧德時代市值逼近萬億元，機構抱團取暖核心資產
2020年，國建50指數第一權重股——寧德時代最大漲幅297%，股價上摸416元，市值9962億元，離萬億元關口僅一步之遙。支撐高漲幅和萬億元市值的動力，正是整個新能源汽車行業被不斷放大的前景。但是，相較於動力電池友商LG、比亞迪的市盈率，寧德時代目前220倍PE市場估值，用其背後1728家機構的抱團取暖、推動股價不斷螺旋上升來解釋可能更為合理。這個邏輯會不斷強化機構抱團的規模與動機，抱團的機構或基金表現越好，則散戶越買，機構表現越好，而單打獨鬥的散戶，大概率會遠遠跑輸掉大部分基金，這就是2020年「贏了指數沒賺錢」的A股去散戶化特徵。
4. 央企戰略重組一波三折，中國巨石、中材科技劍指全球玻纖寡頭
2020年12月1日，中建材旗下兩大上市公司中國巨石、中材科技發布公告宣布，公司籌劃重大資產重組事宜。重組完成後，新巨石全球玻纖寡頭地位將進一步夯實。預計2020年年底巨石玻纖產能超200萬噸，而泰山達100萬噸，兩者合併後玻纖總產能超300萬噸，市場份額佔據國內半壁江山，而全球產能比重跨越30%；成本方面，巨石全行業成本最低，泰山技改後噸成本大幅優化已為行業次優級，而產品結構層面巨石、泰山高端產品佔比皆超60%，兩者實現整合後彼此賦能，實現價值鏈共享，強強聯手形成向心力，對身後友商的降維打擊能力進一步增強。雖然2020年12月15日兩者同時公告稱：由於未能就本次重組方案的核心條款達成一致意見，交易相關方決定終止本次重大重組事項，且在一個月內不再重啟。但此次重組終止公告，顯然並沒有影響兩股在二級市場均創新高，其重組後續動態耐人尋味。
5. 電解液賽道牛股頻出，新宙邦、天賜材料年漲幅2至5倍
2020年，電解液可謂是牛股頻出的細分賽道。何謂電解液？它是在鋰電池正負極之間作為鋰離子傳導的載體，佔鋰電池成本約10%比重。受益於鋰電池行業集中度的提升，綁定主流電池廠的電解液企業市場份額也在不斷提升，整體呈現強者恆強的馬太效應。其中國建50指數成分股天賜材料、新宙邦分別是該賽道的TOP2選手，市場集中度高達51%，兩者憑藉產業鏈上下遊一體化和低成本護城河的競爭戰略，逐漸擠壓身後友商的生存空間。二級市場表現，天賜材料全年最大漲幅539%，新宙邦全年最大漲幅266%，分居國建50指數漲幅榜冠軍和季軍。值得多提一筆的是，天賜材料的另一主打產品卡波姆是洗手液的增稠劑，受益於新冠肺炎疫情，洗手液供不應求，每噸價格緊俏時翻了3倍有餘。此公司啥好事都能趕上趟，讓人不禁感嘆企業名字取得好——天賜良機也！
6. 藥用玻璃一馬當先，光伏玻璃後發制人
眾所周知，解決新冠肺炎疫情的關鍵在於疫苗接種，而裝載疫苗的中硼矽璃瓶產量提升則是其中關鍵環節。受此預期影響，今年以來，以正川股份和山東藥玻為代表的藥用玻璃股價最大漲幅分別達到了518%和190%，尤其是前者，在年中短短30個交易日內股價大漲400%，一時風頭無二。而下半年以來，隨著光伏裝機的大發展，光伏玻璃竟然成為光伏產業鏈中制約裝機量的唯一「短板」，多因素疊加下，產品價格出現連續暴漲。而最新一期調入國建50成分股的福萊特，作為光伏玻璃行業龍頭，憑藉產線放量、規模效益凸顯、盈利能力提振等諸多利好，其股價也價量齊升、大漲小回，全年漲幅達357%，可謂後發制人。
7. 凱盛科技突破「卡脖子」技術，超薄柔性玻璃可彎曲40萬次
柔性和可摺疊是顯示產業發展趨勢，它可以使信息顯示終端更加便攜和功能多樣化。目前摺疊手機由於受材料限制外屏大多採用柔性CPI塑料基材，此種塑料基材因其表面硬度和機械抗疲勞強度差，而柔性可摺疊UTG具備超薄、耐磨、強度高、可彎折、回彈性好等特性，被認為是柔性摺疊蓋板重要的新發展方向。凱盛科技利用自身在柔性觸控玻璃的科研攻關和產業化能力，整合旗下各企業優勢，自主研發出高強度柔性玻璃配方及減薄、強化、切割和成型等加工新技術，生產出30微米厚度的主流規格超薄柔性玻璃，實現產品連續40萬次彎折不破損，彎折半徑小於1.5毫米，主要性能指標和參數均處於行業領先水平，形成了國內唯一覆蓋「高強玻璃—極薄薄化—高精度後加工」的全國超薄柔性玻璃產業鏈，打破國外壟斷，從源頭上保障了中國信息顯示產業鏈安全。
8. 防水材料提升行業集中度，北新建材跨界擴張覬覦東方雨虹
我國建築防水材料行業市場競爭激烈，生產企業規模小、數量多、市場集中度低的特點仍然突出。前期形成了以東方雨虹「一超」，廣東科順、遼寧大禹、山東宏源「三強」的市場格局。防水行業的快速發展引起了央企上市公司的關注。建材央企北新建材實施「一體兩翼」戰略，在夯實主業石膏板基礎上，2019年通過收購的方式快速進軍防水行業：3.47億元收購四川蜀羊70%股權，2.73億元收購河南金拇指，6.79億元收購盤錦禹王70%股權；2020年更是兼併重組中建材旗下防水行業唯一國家級研究院——蘇州院；「十四五」期間擬投資建設30個世界一流的防水材料產業基地。一旦北新建材的布局完成，將對東方雨虹在防水行業的「一超」地位發起有力挑戰和衝擊。
9. 無機非跨界風起雲湧，四隻成分股入圍中證光伏50指數
中證光伏產業50指數由中證指數有限公司編制，將主營業務涉及光伏產業鏈的上市公司股票作為待選樣本，選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股，在行業分布上，覆蓋了產業鏈多個細分領域，包括矽片、多晶矽、電池片、電纜、光伏玻璃、電池組件、逆變器、光伏支架和光伏電站等。該指數以2012年12月31日為基準日，以1000點為基點，於2019年4月發布。2020年該指數漲幅為112.43%，成為領跑各類產業指數的「最強黑馬」和「隱形冠軍」。作為主打無機非新材料的國建50指數有四隻成分股入選了中證光伏50指數，分別是主營電纜的中天科技、光伏玻璃的福萊特和南玻A、多晶矽電池片的橫店東磁。對此次兩大50指數的跨界攜手，不妨拭目以待這四隻成分股的表現能否在2021年再續輝煌。
10.手機顯示材料技術迭代升級，藍思科技、水晶光電兩極分化
手機顯示材料企業涵蓋面非常廣泛，既有從事LCD和OLED顯示面板業務的長信科技、萬潤股份，也有前後金屬或玻璃蓋板行業龍頭藍思科技，甚或攝像頭的折光稜鏡、薄膜光學面板等材料供應商水晶光電。隨著5G手機時代的逐步到來，顯示材料向智能化、柔性化、便攜化方向進行技術迭代升級趨勢明顯。在其中精準卡位的企業如藍思科技，由於核心產品玻璃面板在5G信號和無線充電屏蔽效應方面較之金屬面板存在很大優勢而受益匪淺，股價全年最大漲幅達189%。而水晶光電顯然沒能很好抓住單攝像頭向多攝像頭演進帶來的市場規模拓展機遇，股價連綿陰跌，全年最大跌幅達38%，令人扼腕長嘆。（國建50指數研究團隊）
責編：張玲玲 丁濤
校對：和新龍
監審：王怡潔