這樣的指控完全不符合邏輯。作為一家電視機品牌商及生產商，TCL電子在美國銷售的所有電視機產品，TV系統層面是由美國本土網際網路公司提供的，例如Roku或Google。TCL電子僅僅是硬體製造商，根本無法觸及用戶。在商業模式上，TCL電子通過：1）銷售電視機硬體；2）收取一次性的Roku系統或GoogleTV系統的裝機費；3）與Roku或Google進行網際網路收入分成這三種模式賺取利潤。也就是說，所有能在美國買到的TCL電視，系統、網際網路服務提供商均是Roku或Google，用戶數據的搜集也是由上述網際網路公司進行，和TCL電子沒有任何關係。
TCL電子在美國的商業活動，符合當地法律規定和合作夥伴的要求。如TCL電子在澄清公告中所述，公司生產的電視，「嚴格按照合作夥伴的要求，進行系統安全升級和迭代；該等做法符合行業通行規則和技術規範，並符合當地法律法規及安全標準。」我們認為，作為一家合法經營、且面向全球銷售電視的中國企業，公司的產品必然會遵守當地市場的信息、網絡與數據安全法規與規範。所謂「在電視機上安裝了後門」，可以說是無中生有。
該事件是川普政府相關部門的無理取鬧。俗話說「兵熊熊一個，將熊熊一窩」，在川普的領導下，近年來美國聯邦政府民粹主義盛行，各種荒謬言論層出不窮，最出名的是國務卿蓬佩奧，最近的則是這位國土安全部代理部長ChadWolf。值得一提的是，自2019年11月被川普任命為代理部長以來，ChadWolf的任職仍存爭議，上個月更是被美國紐約東區聯邦地區法院判定其行政權力是不合法的。李東生宣布增持，為市場注入信心。公司今晨公告，董事會主席李東生先生擬於近日從市場增持不超過500萬股本公司股份。本次增持基於其對公司未來持續穩定發展的堅定信心及對公司長期投資價值的認可，同時也為提升投資者的信心。
投資建議：關於這件事的影響，我們這麼看：一方面，川普政府行將就木，就算再一意孤行，能發揮的時間和空間也不多了；另一方面，拜登政府即將上臺，即使中美對抗持續，也不會以這種不符合產業規律、逆全球化的方式進行，未來大概率不會再看到這種小孩子吵架一樣的無端指責。我們仍堅定看好公司未來中長期的發展，維持公司的目標價10.04港元和「買入」評級不變，建議中長線投資人逢低買入。但對於風險厭惡型的投資者，還是建議迴避這種短期事件造成的股價下跌。
風險提示：1）海外電視需求下滑；2）國內競爭加劇；3）中美貿易衝突加劇。