相信大家都知道, 在北京時間2015年12月17日凌晨3點, 美聯儲正式宣布調升基準利率 0.25%, 正式結束了從2007年9月以來的貨幣寬鬆周期。美聯儲如此的決議, 其實正意味著官員已確信美國已完全走出金融海嘯的陰影了, 那麼大家關注完升不升息的議題後,我們又該如何面對這個充滿挑戰的市場呢?
其實在今日美聯儲聲明中有幾項重要指標, 首先,是美聯儲官員的未來利率預估（如下表）,從這逐年走高的趨勢,就能看出迎接我們的可能是一個升息周期。此外,美聯儲還提及通膨走弱是暫時的, 而對於原油市場預估將能走穩。
Chia總記得10多年前,第一天踏入金融衍生品交易的領域時, 前輩給了CHIA總最重要的忠告, 就是「成功的交易員要領先別人兩步」, 所以當其他人還在轉發朋友圈有關升息的新聞時,就讓Chia總告訴大家如何在股市、債市、商品、匯率等,4個不同的大類資產,來領先別人兩步。
【股市】美股可望持續走揚
多數人擔心生息後資金匯緊縮導致股市下跌。 但首先,我們來看張歷史走勢圖,從彭博的數據顯示, 1985年後共有4次升息（不包含這次）。不無巧合的是每次升息, 都帶來了股市的上漲。心算一下，過去4次升息共11.5%, 期間股市累積增長達283%。且美國企業的營收增長預估於也將升溫, 因此無疑的投資美股可能是一大利多。
【債市】看多企業債, 看空政府公債
許多學過金融理論的人都知道債券價格與利率相反, 因此便認為當利率走高時要立即拋出債券, 或許對於美國政府公債確是如此, 從前次的升息時,我們也發現政府公債走勢與利率呈現中度負相關(-0.4),代表投資政府公債看來不是明智之舉。
但是對於投資等級的企業債與高收益債, 就並不只看教科書上的利率評價、久期、有效久期等理論, 而是要知道在景氣好轉之後, 企業營運轉強,反而使公司的信用貼水會下降(也就是評價公司債的整體利率反而走低),推升企業債走高, 從前次升息,我們也發現「投資等級的企業債和高收益債」走勢與利率呈現中度正相關(0.53/0.68),也就是說升息可能還會推升美國企業債的價值呢。
除此之外, Chia總還想提醒, 美國高收益債得投資可能是一個更具長期投資價值的標的, 因為高收益債過去10年與美國標普500指數呈現高度正相關,在前述美股可能走強的推論下, 加上油價觸底機會大增, 對於美國頁巖由公司的改善（多數為發債公司）, 都將是大利好。
【商品】商品市場可望出現轉機
從13年的黃金, 14年的原油到15年的原物料全面崩壞, 商品市場已經成為投資人最大的夢靨, 且看來深不見底。但是相信聰明的你, 一定發現過去升息時, 往往都是因為商品進入多頭格局，即使在目前一片對商品市場的悲觀看法中, 美聯儲還能大膽加息,或許也代表著美聯儲已預估到未來的潛在回升, 這當中就以新興市場中的巴西、俄羅斯為受惠族群的代表,因此投資人不妨少量布局在相關市場。
而對於一般投資人來說, 最直接的莫過於黃金投資了, 黃金的漲跌取決於央行的購買、飾品等需求, 隨著中國對於黃金儲備的增加與傳統的中國新年即將到來, 將有利於價格走穩, 加上ISIS持續於全球造次, 現在持有黃金或許也會是中期的一個好買點。
【外匯】持有美元, 分散配置
Chia總身為前任外資行的外匯經理, 必須要老實告訴你, 許多人以為美元指數能代表美元的強弱勢, 但實際上美元指數其實最主要是用來衡量歐系貨幣強弱用的, 因為美元指數是由歐元、英鎊、加幣、日幣、瑞士法郎與瑞典克朗所組成。而且從歷史來看, 美國升息時不代表美元指數一定走強。那持有人民幣的我們又該如何投資呢？
對於持有人民幣的我們來說, 目前持有美元是一個絕對正確的選擇, 因為中國仍在降息周期, 而美國將進入升息循環, 將會導致中美利差縮小, 而從歷史走勢中也不難發現,這可能令人民幣持續走貶, 多數機構也預估明年人民幣匯率可能下跌至6.8水平, 因此對於我們現在換匯參與海外投資, 說不定能有股匯雙贏的機會喔！！！
看完了Chia總的分析, 你是否已經覺得勝券在握了呢 ！！！ 股市、債市、匯市、商品, 我們都比別人快兩步 ！！！