[公告]17觀投債:2017年貴陽觀山湖投資(集團)公司公司債券募集說明書

2021-01-16 中國財經信息網

[公告]17觀投債：2017年貴陽觀山湖投資（集團）公司公司債券募集說明書

時間：2017年07月27日 12:00:53&nbsp中財網

聲明及提示

一、發行人聲明

本公司

董事會已批准本期債券募集說明書，

本公司

全體董事及高

級管理人員承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對

其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

二、發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人聲

明

公司

負責人和主管會計工作的負責人、會計部門負責人保證本期

債券募集說明書中財務報告真實、完整。

三、主承銷商

勤勉盡責聲明

本期債券主承銷商

按照《中華人民共和國公司法》、《中華人民共

和國證券法》和《企業債券管理條例》等法律法規的規定及有關要求，

對本期債券發行材料的真實性、準確性、完整性進行了充分核查，確

認不存在虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏。

四、

律師事務所勤勉盡責聲明

律師

事務所及經辦律師保證由本所同意發行人在募集說明書中

引用的法律意見書的內容已經本所審閱，確認募集說明書不致因上述

內容出現虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏引致的法律風險，並對其

真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

五、

投資提示

凡欲認購本期債券

的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關

的信息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所

作出任何決定，均不表明其對債券風險作出實質性判斷。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受本募集

說明書對本期債券各項權利義務的約定。債券依法發行後，發行人經

營變化引致的投資風險，投資者自行負責。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視為同意本期債券《債

券持有人會議規則》、《債

權

代理

協議》、《帳戶及資金監管協議》中對

本期債券各項權利義務的約定。

投資者在評價本期債券時，應認真考慮在本募集說明書中列

明的

各種風險。

六

、其他重大事項或風險提示

除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實

體提供未在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說

明。

投資者若對本募集說明書存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀

人、律師、專業會計師或其他專業顧問。

七、信用承諾

發行人、主承銷商、會計師事務所、評級機構、

資產

評估機構、

律師事務所均按要求出具了信用承諾書，承諾將依據《證券法》、《企

業債券管理條例》和《國家發展改革委辦公廳關於進一步改進和加強

企業債券管理工作的通知》等相關法律、法規和規定承擔相應法律責

任

，並自願接受懲戒。

八

、本期債券基本要素

（一）債券名稱

：

201

年

貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

公

司債券。

（二）發行總額：

人民幣

億元。

（三）債券期限：

年。本期債券設置提前償還條款，即自債券

發行後第

年起，逐年分別按照債券發行總額

20%

的比例提前償還本

期債券本金。

（四）債券利率：

本期債券為固定利率，本期債券的最終票面年

利率將根據簿記建檔結果

確定

，並報國家有關主管部門備案，在本期

債券存續期內固定不變。本期債券採用單利按年計息，不計複利。

（

五

）發行方式及對象：

本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，

通

過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者（國家法律、法規

另有規定者除外）公開發行和在上海證券交易所市場向機構投資者

（國家法律、法規禁止購買者除外）公開發行。

（

六

）還本付息方式：

本期債券每年付息一次，分次還本，自

2020

年至

2024

年逐年分別按照債券發行總額

20%

的比例提前償還本

期債券本金，還本時按債權登記日日終在中央國債登記公司託管名冊

上登記的各債券持有人所持債券面值佔當年債券存續餘額的比例進

行分配（每名債券持有人所受償的本金金額計算取位到人民幣分位，

小於分的金額忽略不計）。

2020

年至

2024

年每年應

付利息隨本金的

兌付一起支付，每年付息時按債權登記日日終在中央國債登記公司託

管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值所應獲利息進行支付。年

度付息款項自付息日起不另計利息，到期兌付本金自兌付日起不另計

利息。

（

七

）

信用擔保

：

本期債券

無

擔保。

（

八

）信用級別：

經

中誠信國際

信用評級有限責任

公司綜合評定，

發行人的主體信用級別為

，本期債券的信用級別為

。

（

九

）上市安排：

本期債券發行結束後

個月內，發行人將向有

關主管部門提出交易流通申請，經批准後安排本期債券在合法的證券

交易場所交易流通。

聲明及提示

................................

釋義

................................

.........

第一條債券發行依據

................................

..............

第二條本次債券發行的有關機構

................................

..........................

第三條發行概要

................................

......................

第四條認購與託管

................................

................

第五條債券發行網點

................................

............

第六條認購人承諾

................................

................

第七條債券本息兌付辦法

................................

....

第八條發行人基本情況

................................

........

第九條發行人業務情況

................................

........

第十條發行人財務情況

................................

........

第十一條已發行尚未兌付的債券

................................

........................

第十二條籌集資金用途

................................

......

100

第十三條償債保證措施

................................

......

108

第十四條風險揭示

................................

..............

114

第十五條信用評級

................................

..............

125

第十六條法律意見

................................

..............

129

第十七條其他應說明的事項

................................

..............................

132

第十八條備查文件

................................

..............

133

釋義

在本募集說明書中，除非上下文另有規定，下列詞彙具有以下含

義：

發行人、

觀投、

公司：

指

貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

。

本期債券：

指總額為人民幣

億元的

201

年

貴陽觀山湖投資（集

團）有限公司

公司債

券。

本次發行：

指

本期債券的發行。

募集說明書：

指發行人根據有關法律、法規為發行本期債券而制

作的《2017年貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

公司債

券募集說明

書》。

主承銷商

、簿記管理人

、

湘財

證券

：

指

湘財

證券

股份

有

限公司

。

簿記建檔：

指由發行人與簿記管理人確定本期債券的票面利率簿

記建檔區間，投資者直接向簿記管理人發出申購訂單，簿記管理人負

責記錄申購訂單，最終由發行人與簿記管理人根據申購情況確定本期

債券的最終發行利率的過程。

債券

債權代

理人、

債券受託管理人、

監管銀行：

中信銀行

股份有

限公司貴陽分行

。

債券債券代理協議、債券受託管理協議：

發行人與

中信銀行

股份

有限公司貴陽分行籤訂的《

2016

年貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

公司債

券

債券債權代理協議

》。

承銷團

：指由主承銷商為本期債券發行

組建

的，由

主承銷商

和

分

銷商組成的承銷組織

。

承銷協議：

指發行人與主承銷商為本次債券發行籤訂的

《

201

年

貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

公司債

券

承銷協議》

。

承銷團協議：

指主承銷商與承銷團其他成員為本次債券發行籤訂

的《

201

年

貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

公司債

券

承銷團協議》。

餘額包銷：

指承銷團按照承銷團協議所規定的各自承銷本期債券

的份額，在承銷期結束時，將售後剩餘的本期債券全部自行購入的承

銷方式。

證券登記機構：指中央國債登記結算有限責任公司（簡稱「中央

國債登記公司」）和中國證券登記結算有限責任公司上海分公司（簡

稱「中國證券登記公司上海分公司」）。

當年債券存續餘額：指債權登記日日終在中央國債登記公司和中

國證券登記公司上海分公司登記的全部債券面值總和。

上交所：

指上海證券交易所。

國家發展改革委：

指中華

人民共和國國家發展和改革委員會。

中央國債登記公司：

中央國債登記結算有限責任公司。

法定節假日或休息日：指中華人民共和國的法定節假日或休息日

（不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣地區的法定節假日

和/或休息日）。

工作日：指北京市商業銀行法定的對公營業日（不包括法定休息

日和節假日）。

元：指人民幣元。

第一條債券發行依據

本期債券經國家發展和改革委員會發改企業債券〔2017〕152號

文件批准公開發行。

201

年

月

日

，

發行人

召開董事會，同意公司申請發行本期

債券，並出具了

《

貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

董事會會議決議》。

201

年

月

日，

代發行人股東貴陽市觀山湖區國有資產管

理工作委員會行使股東權利的貴陽市觀山湖區發展和改革局出具了

《股東決定》

，同意發行人申請發行本期債券

。

第二條本次債券發行的有關機構

一、發行人：

貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

住所：

貴州省貴陽市觀山湖區林城路與長嶺路西北角貴陽國際金

融中心一期商務區

號

樓

法定

代表

人：

曾毅

聯繫人：

劉瑾

聯繫地址：

貴陽市觀山湖區

貴陽北站貴陽觀山湖投資

（集團）有

限公司

聯繫電話：0851-84123510

傳真：0851-84123510

郵政編碼：550081

二、承銷團

（一）主承銷商：

湘財證券

股份有限公司

住所：長沙市天心區湘府中路198號新南城商務中心A棟11樓

法定代表人：林俊波

聯繫人：張路通、姜侶、嚴宗、單秋華

聯繫地址：上海市浦東新區

陸家嘴

環路958號華能聯合大廈5樓

聯繫電話：021-38784580

傳真：021-68866953

郵政編碼：200120

（二）副主承銷商：萬和證券股份有限公司

住所：海口市南沙路49號通信廣場二樓

法定代表人：朱治理

聯繫人：鄭小平

聯繫地址：深圳市福田區深南中路7028號時代科技大廈西廳20

樓

聯繫電話：0755-82830333

傳真：0755-82830333

郵政編碼：518000

（

三

）

分銷

商

：

、

華龍證券

股份有限公司

住所：蘭州市城關區東崗西路638號蘭州財富中心21樓

法定代表人：李曉安

聯繫人：張矛、曹雪嬌

聯繫地址：廣東省深圳市深南大道4009號投資大廈716

聯繫電話：0755-82893363

傳真：0755-82912907

郵政編碼：518048

2、聯儲證券有限責任公司

住所：深圳市福田區華強北路聖廷苑酒店

座

樓

法定代表人：沙常明

聯繫人：黃賀、孫振

聯繫地址：深圳市福田區華強北路聖廷苑酒店

座

樓

聯繫電話：0755-82075123

傳真：0755-82075671

郵政編碼：518000

三、託管人：

（一）中央國債登記結算有限責任公司

住所：北京市西城區金融大街10號

法定代表人：水汝慶

聯繫人：：李楊、田鵬

聯繫地址：北京市西城區金融大街10號

聯繫電話：010-88087971、88087972

傳真：010-88086356

郵政編碼：100033

（二）中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

住所：上海市浦東新區

陸家嘴

東路166號中國保險大廈3樓

總經理：高斌

聯繫人：王博

聯繫電話：021-38874800

傳真：021-68870059

郵政編碼：200120

四、上海證券交易所

住所：上海市浦東南路528號

負責人：黃紅元

聯繫人：孫治山

聯繫電話：021-68808888

傳真：021-68802819

郵政編碼：200120

五、審計機構：中興財光華會計師事務所（特殊普通合夥）

住所：北京市西城區阜成門大街2號22層A24

法定代表人：姚庚春

聯繫人：楊海龍、趙新剛

聯繫地址：北京市西城區復興門內大街28號5層F4層東座929室

聯繫電話：010-52805656

傳真：010-52598247

郵政編碼：100000

六、信用評級機構：中誠信國際信用評級有限責任公司

住所：北京市西城區復興門內大街156號北京招商國際金融中心

D座7層

法定代表人：關敬如

聯繫人：付曉東、黃菲

聯繫地址：北京市西城區復興門內大街156號北京招商國際金融

中心D座7層

聯繫電話：010-66428877

傳真：010-66426100

郵政編碼：100031

七、發行人律師：國浩律師（貴陽）事務所

住所：貴州省貴陽市雲巖區毓秀路68號佳和花園三樓

負責人：葉衛

聯繫人：尹曉鋒、戴菲

聯繫地址：貴州省貴陽市富水北路68號貴州省物資綜合樓24層1

號

聯繫電話：0851-86834643

傳真：0851-86820284

郵政編碼：550000

八、監管銀行/債券債權代理人：

中信銀行

股份有限公司貴陽分

行

營業場所：貴州省貴陽市南明區新華路126號富中國際廣場

負責人：杜曉峰

聯系人：胡濤

聯繫地址：貴州省貴陽市南明區新華路126號富中國際廣場

聯繫電話：13595055288

郵政編碼：550081

第三條發行概要

一、發行人：

貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

。

二、債券名稱：

201

年

貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

公司

債券。

三、發行總額：

人民幣

億

元。

四、債券期限：

年。本期債券設置提前償還條款，即自債券發

行後第

年起，逐年分別按照債券發行總額

20%

的比例提前償還本期

債券本金。

五、債券利率：

本期債券為固定利率，本期債券的最終票面年利

率將根據簿記建檔結果

確定

，並報國家有關

主管部門備案，在本期債

券存續期內固定不變。本期債券採用單利按年計息，不計複利，逾期

不另計息。

六、發行價格：

債券面值

100

元，平價發行，以

1,000

元為一個

認購單位，認購金額必須是人民幣

1,000

元的整數倍且不少於

1,000

元。

七、債券形式：

實名制記帳式債券。

、投資者通過承銷團成員設置的發行網點認購的本期債券，在

中央國債登記公司開立的一級託管帳戶託管記載。

、投資者通過上海證券交易所認購的本期債券，在中國證券登

記公司上海分公司託管記載。

八、發行方式及對象：

本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，

通過

承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者（國家法律、法規

另有規定者除外）公開發行和在上海證券交易所市場向機構投資者

（國家法律、法規禁止購買者除外）公開發行。

九、

簿記建檔日：

2017

年

月

日。

十、

發行首日：

本期債券發行期限的第

日，即

2017

年

月

日。

十

一

、發行期限：

本期債券通過承銷團成員設置的發行網點向境

內機構投資者公開發行的發行期限為

個工作日，通過上海證券交易

所協議發行的發行期限為

個工作日。

十二

、起息日：

自發行首日開始計息，本期債券存續期限內每年

的

月

日為該計息年度的起息日。

十三

、計息期限：

自

2017

年

月

日起至

2024

年

月

日止。

十

四

、還本付息方式：

本期債券每年付息一次，分次還本，自

第

個計息年度開始

逐年分別按照債券發行總額

20%

的比例提前償還本

期債券本金，還本時按債權登記日日終在中央國債登記公司託管名冊

上登記的各債券持有人所持債券面值佔當年債券存續餘額的比例進

行分配（每名債券持有人所受償的本金金額計算取位到人民幣分位，

小於分的金額忽略不計）。

2020

年至

2024

年每年應付利息隨本金的

兌付一起支付，每年付息時按債權登記日日終在中央國債登記公司託

管名冊上登記的各債券持有人

所持債券面值所應獲利息進行支付。年

度付息款項自付息日起不另計利息，到期兌付本金自兌付日起不另計

利息。

十

五

、付息日：

2018

年至

2024

年每年的

月

日（如遇法定

節假日或休息日，則順延至其後的第

個工作日）。

十

六

、兌付日：

本期債券的兌付日為

2020

年至

2024

年的

月

日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第

個工作日）。

十

七

、本息兌付方式：

通過本期債券證券登記機構和其他有關機

構辦理。

十

八

、承銷方式：

承銷團餘額包銷。

十九

、承銷團成員

：

主承銷商為

湘財證券

股份有限公司，

副主承

銷商為萬和證券股份有

限公司，

分銷商為

華龍

證券股份有限公司和

聯

儲

證券

有限責任

公司。

二十

、

信用安排：

本期債券

無擔保

二十

一

、信用級別：

經

中誠信國際

信用評級有限責任

公司綜合評

定

，發行人的主體信用級別為

，本期債券的信用級別為

。

二十

二

、上市安排：

本期債券發行結束後

個月內，發行人將向

有關主管部門提出交易流通申請，經批准後安排本期債券在合法的證

券交易場所交易流通。

二十

三

、稅務提示：

根據國家稅收法律法規，投資者投資本期債

券應繳納的

有關稅金

由投資者

自行

承擔。

第四條認購與託管

一、本期債券為實名制記帳式債券，採用簿記建檔、集中配售的

方式發行。投資者參與本期債券簿記、配售的具體辦法和要求已在簿

記管理人公告的《2017年貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

公司債

券

申購和配售辦法說明》中規定。

二、通過承銷團成員設置的發行網點發行的債券採用中央國債登

記公司一級託管體制，具體手續按中央國債登記公司的《實名制記帳

式企業債券登記和託管業務規則》的要求辦理。該規則可在中國債券

信息網（www.chinabond.com.cn）查閱或在本期債券承銷商發行網點

索取。認購辦法如下：

境內法人憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格證明

複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券；境內非法人機構

憑加蓋其公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本

期債券。如法律、法規對本條所述另有規定，按照相關規定執行。

三、通過上海證券交易所市場發行的債券由中國證券登記公司上

海分公司託管。認購辦法如下：

認購本期債券上海證券交易所發行部分的投資者須持有中國證

券登記公司上海分公司基金證券帳戶或A股證券帳戶。凡參與上海證

券交易所發行部分的投資者，在發行期間需與本期債券主承銷商聯

系，機構投資者憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格證

明複印件、經辦人身份證及授權委託書、在中國證券登記公司上海分

公司開立的合格證券帳戶卡複印件認購本期債券。如法律法規對本條

所述另有規定，按照相關規定執行。

四、投資者辦理認購手續時，不需繳納任何附加費用；在辦理登

記和託管手續時，須遵循證券登記機構的有關規定。

五、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關規定進行債券

的轉讓和質押。

第五條債券發行網點

本期債券採用薄記建檔、集中配售的方式發行。

一、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者

（國家法律、法規另有規定者除外）公開發行的具體網點見附表一。

二、本期債券通過上海證券交易所發行部分的具體發行網點見附

表一中標註「▲」的發行網點。

第六條認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買人和二級市場

的購買人，下同）被視為做出以下承諾：

一、接受本募集說明書對本期債券項下權利義務的所有規定並受

其約束。

二、本期債券的發行人依據有關法律法規的規定發生合法變更，

在經有關主管部門同意後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者

同意並接受這種變更。

三、投資者認購本期債券即被視為同意接受

中信銀行

股份有限公

司貴陽分行作為本期債券的債券債權代理人、監管銀行，與發行人籤

署的《債券債權代理協議》、《債券持有人會議規則》、《帳戶及資

金監管協議》

之權利及義務安排。

四、本期債券的債券債權代理人、監管銀行依據有關法律法規的

規定發生合法變更並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並

接受這種變更。

五、本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在經批准的證

券交易場所上市或交易流通，並由主承銷商代為辦理相關手續，投資

者同意並接受這種安排。

六、對於債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》規定作出

的有效決議，所有投資者（包括所有出席會議、未出席會議、反對決

議或放棄投票權，以及在相關決議通過後受讓本期債券的投資者）均

接受該決議。

七、在本期債券的存續期限內，若發行人依據有關法律法規將其

在本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時，則在下列各項條件全

部滿足的前提下，投資者在此不可撤銷地事先同意並接受該債務轉

讓：

（一）本期債券發行與上市交易（如已上市交易）的批准部門對

本期債券項下的債務轉讓承繼無異議；

（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構

對本期債券出具不次於原債券信用級別的評級報告；

（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務

轉讓承繼協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債

務；

（四）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓

承繼進行充分的信息披露。

第七條債券本息兌付辦法

本期債券期限為7年期，每年付息一次，附設本金提前償還條款，

從第3個計息年度末開始償還本金，第3、第4、第5、第6和第7個計息

年度末分別按照發行總額的20%、20%、20%、20%和20%的比例償

還本金。本息兌付方法具體如下：

一、利息的支付

（一）本期債券在存續期內每年支付利息一次，2020年至2024

年每年的應付利息隨當年兌付的本金部分一起支付。每年付息時按債

權登記日日終在中央國債登記公

司託管名冊上登記的各債券持有人

所持債券面值所應獲利息進行支付。

本期債券每年的付息日為2018年至2024年每年的6月22日（如遇

法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個工作日）。

（二）未上市債券利息的支付通過債券託管人辦理。上市債券利

息的支付通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體事項將按照

國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的付息公告中加以說明。

（三）根據國家稅收法律法規，投資者投資本期債券應繳納的有

關稅收由投資者自行承擔。

二、本金的兌付

（一）本期債券設置提前償還條款，即自2020年至2024年逐年分

別按照債券發行總額20%的等額比例提前償還本期債券本金。還本時

按債權登記日日終在中央國債登記公司託管名冊上登記的各債券持

有人所持債券面值佔當年債券存續餘額的比例進行分配（每名債券持

有人所受償的本金金額計算取位到人民幣分位，小於分的金額忽略不

計）。

本期債券兌付日為2020年至2024年每年的6月22日（如遇法定節

假日或休息日，則順延至其後的第1個工作日）。

（二）未上市債券本金的兌付由債券託管人辦理；已上市或交易

流通債券本金的兌付通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體

事項將按照國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的兌付公告中

加以說明。

第八條發行人基本情況

一、發行人概況

企業名稱：貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

住所：貴州省貴陽市觀山湖區林城路與長嶺路西北角貴陽國

際金融中心一期商務區10號樓

法定代表人：曾毅

註冊資金：伍拾億元整

公司類型：有限責任公司（國有獨資）

成立日期：2012年5月

經營範圍：法律、法規、國務院決定規定禁止的不得經營；法律、

法規、國務院決定規定應當許可（審批）的，經審批機關批准後憑許

可（審批）文件經營；法律、法規、國務院決定規定無需許可（審批）

的，市場主體自主選擇經營。〔（市政配套基礎設施建設；項目開發

和經營；工程項目代建；土地一級開發；國有資產經營管理和資本運

營；招商引資；非金融性項目投資；投融資管理；金融服務

。（依法

須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）〕

統一社會信用代碼：91520115596352591G

截至2016年12月31日，經中興財光華會計師事務所（特殊普

通合夥）審計，公司資產總額為4,871,063.55萬元，負債總額為

1,883,122.10萬元，所有者權益為2,987,941.45萬元，其中歸屬於母

公司的所有者權益為2,987,941.45萬元。2016年度，發行人實現營業

收入173,047.56萬元，淨利潤47,271.11萬元，其中歸屬於母公司的

淨利潤47,271.11萬元。

二、歷史沿革

2012年4月5日，經貴陽市金陽新區工作委員會《關於同意成立貴

陽觀山湖建設投資發展有限公司的批覆》（築金委〔2012〕24號）批

準，由貴陽市金陽新區管理委員會財政局出資50,000.00萬元設立。

2012年5月9日，貴陽市金陽新區管理委員會財政局以貨幣方式出

資實繳20,000.00萬元，此次出資業經貴州匯隆會計師事務所有限公司

審驗，並出具了黔匯隆驗字〔2012〕第08號驗資報告。

2012年5月11日，發行人在貴陽市觀山湖區工商局登記註冊成立，

企業法人營業執照註冊號為520115000110682，註冊資本50,000.00萬

元。

2012年11月14日，貴陽市金陽新區管理委員會財政局以實物方式

出資實繳30,000.00萬元，此次出資業經貴州匯隆會計師事務所有限公

司審驗，並出具了黔匯隆驗字〔2012〕第33號驗資報告。2013年12

月20日，根據觀山湖區人民政府出具的《關於調整觀山湖投資公司注

冊資本金的通知》，以觀山湖區財政局對發行人撥入的貨幣資金置換

實物出資，截至2013年12月20日，50,000.00萬元人民幣全部為貨幣出

資。

2013年11月27日，經觀山湖區人民政府《貴陽市觀山湖區人民政

府區長辦公會議紀要》（第17次）文件批准，同意發行人增加註冊資

本。隨後，發行人股東貴陽市金陽新區管理委員會財政局作出《股東

決定》，同意發行人股東名稱由貴陽市金陽新區管理委員會財政局變

更為貴陽市觀山湖區財政局；同意發行人註冊資本由50,000.00萬元變

更為100,000.00萬元，新增資部分由股東觀山湖區財政局以貨幣形式

出資。此次出資業經貴州匯隆會計師事務所有限公司審驗，並出具了

黔匯隆驗字〔2013〕第59號驗資報告。

2016年4月26日，經觀山湖區人民政府《觀山湖區人民政府關於

劃轉貴陽觀山湖建設投資發展有限公司股權的批覆》觀府函〔2016〕

64號文件批准，貴陽觀山湖建設投資發展有限公司股權由區財政局劃

轉至觀山湖區國有資產管理工作委員會，並由觀山湖區發展和改革局

代行股東權利。

2016年8月15日，經觀山湖區委、區政府批准，發行人註冊資本

由100,000.00萬元變更為500,000.00萬元，新增資部分尚處於認繳階

段，公司更名為貴陽觀山湖投資（集團）有限公司。

前述增資、變更等事宜均已在工商行政管理部門完成相關變更/

備案手續。

三、股東情況

發行人為有限責任公司，控股股東為貴陽市觀山湖區國有資產管

理工作委員會，持股比例100%，由貴陽市觀山湖區發展和改革局代

行股東權利，實際控制人為貴陽市觀山湖區人民政府。

四、公司治理和組織結構

（一）公司治理情況

公司按照《中華人民共和國公司法》等相關法律法規的要求制定

了《公司章程》，並建立了較為完善的公司治理結構和治理制度。主

要體現在如下幾個方面：

1、關於出資人、股東

根據公司章程的規定，

公司不設

股東會，由股東單獨行使股東權

利：

（

）

決定公司的經營方針和

重大

投資計劃；

（

）

向公司

委派

或

更換由非職工代表擔任的董事

決定董事

的報

酬事項；

（

）向公司派出非職工監事

（

）

審議

和

批准董事會

和

監事的報告；

（

）

查閱和批准董事會會議記錄和公司財務報告

；

（

）

批准公司年度財務預、決算方案和

利潤分配方案和彌補虧

損方案；

（

）批准公司重大投資、接待、融資、擔保、產權轉讓、大額

資產購置與處置；

（

）

審議和批准所屬子公司的設立、調整、合併、分立、解散

方案

；

（

）

批准

公司合併、分立、解散、

變更公司形式

、解散、

申請

破產、

清算或者

減少註冊資本、發行

公司債

券

；

（

）公司終止、依法取得公司剩餘財產；

（

）

修改公司章程；

（

）

其他應由出資人行使的

權利。

2、關於董事會

公司設董事會

，董事會非職工代表董事由股東委派，職工代表董

事由公司職工代表大會選舉產生，董事會設董事長

名，由股東任免。

根據公司章程，董事會行使以下職權：

（1）想出資人報告工作；

（2）執行出資人的決定；

（3）根據出資人審核意見，決定公司的發展戰略和中長期發展

規劃，並對其實施進行監督；

（4）制定公司經營計劃和投資方案；

（5）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

（6）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

（7）制訂公司增加或減少註冊資本方案、發行

公司債

券及其他

融資的方案；

（8）制訂公司合併、分立、解散或者變更公司形式的方案；

（9）決定公司內部管理機構的設置、職能和隸屬關係，制定公

司分支機構的設立或者撤銷方案;決定內部薪酬標準和人員聘用標

準；

（10）根據總經理的提名，聘任或解聘集團公司內設機構主要負

責人;

（11）擬訂所屬子公司的設立、調整、合併、分立、解散方案;

（12）決定公司重大訴訟等法律事項;

（13）制定公司的基本管理制度。

3、關於監事會

公司設監事會，非職工代表監事由股東委派，職工代表監事由公

司職工代表大會選舉產生，監事會設監事會主席1名，由股東任免。

根據公司章程，監事會行使以下職權：

（1）檢查公司財務；

（2）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對

違反法律、行政法規、公司章程或者出資人決議的董事、高級管理人

員提出罷免的建議；

（3）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董

事、高級管理人員予以糾正；

（4）對公司重大投資、借貸、融資、擔保、產權轉讓、大額資

產購置與處置等經營情況進行監督；

（5）提議召開臨時董事會會議；

（6）向董事會提出提案；

（7）監事可以列席董事會會議，並對董事會決議事項提出質詢

或者建議；

（8）法律法規的規定和應由公司監事會行使的其他職權。

4、關於總經理

根據公司章程，公司設總經理一名，由股東任免。根據公司章程，

總經理行使以下職權：

（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議；

（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；

（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；

（4）擬訂公司的基本管理制度；

（5）制訂公司的具體規章；

（6）聘任或解聘除應由董事會聘任或解聘以外的其他管理人員；

（7）董事會授予的其他職權。

（二）組織結構

公司內部設置了綜合部、監察審計部、總工辦、工程部、資產經

營管理部、前期部、安全質量部、徵拆部、合同部、計劃財務部、投

融資部等職能部門。各職能部門間分工明確且保持著良好的協作關

系。截至2016年12月31日，公司具體組織結構圖如下：

1、黨政辦：主要負責集團公司黨委、行政日常工作、綜合協調、

工會等綜合管理工作。黨委工作包括政策宣傳、黨委管理等；綜合行

政管理包括制度建設、思想教育、員工培訓、文件管理、會議籌備、

信息收集、信訪管理、協調服務、資產管理等。此外，黨政辦還負責

董事會秘書處工作及總經辦工作。

2、人力資源部：主要負責集團公司及子公司的（1）人力資源規

劃；（2）人員的招聘與配置；（3）人員培訓與績效評估；（4）員

工職業生涯規劃、再教育及後備幹部資料庫的建立；（5）員工薪酬

福利管理；（6）績效考核標準的制訂及實施；（7）部門管理。

3、企業宣傳策劃部：主要負責（1）企業形象策劃與實施；（2）

參與公司發展規劃工作，並對規劃方案提出意見和建議；（3）企業

文化建設與監督管理；（4）配合併監管子公司宣傳、服務等企劃工

作；（5）負責集團形象宣傳、活動策劃；（6）其他相關職責。

4、總工辦：主要負責（1）協助集團領導做好公司技術管理工作，

並追蹤科技行業動態，不斷推進公司科技進步；（2）貫徹質量計劃

理念，協助總工程師督促各子公司落實質量管控工作；（3）組織公

司技術管理人員業務培訓工作，提高公司技術人員總體業務素質；（4）

收集相關行業信息，加強行業交流，為公司發展提供合理化建議；（5）

負責統籌審批各子公司建設項目設計方案，並對各項目施工組織設計

進行備案管理；（6）協助集團財務部門對子公司資金計劃進行技術

把關，統籌項目進度審批數據，統籌項目付款數據；（7）負責統籌

收集各子公司年度基建計劃工作，匯總建立公司年度建設計劃；（8）

負責統籌收集各子公司項目庫，匯總建立集團公司項目庫，內容包括

項目概況、數量、投資、工期等工作；（9）負責統籌集團公司承接

的建設項目，協助集團公司將任務合理調配到相應子公司；（10）參

與重點項目建設方案研討及決策，酌情參與項目建設及實施中存在的

重大技術難題的研討；（11）協助區發改，區住建等主管部門，協調

子公司完成各類項目建設數據報送、數據入庫、信息對接等工作；（12）

安全管理工作方面，將上級安全管理部門的要求及指示及時傳達各子

公司並跟蹤落實到位，並反饋至上級部門，根據上級管理部門的要求，

要求子公司展開安全大檢查並整改到位；（13）項目前期工作管理方

面，督促各子公司加快前期手續工作辦理；（14）重點項目推動方面，

隨時關注重點項目推動情況，並督促各子公司推進項目進度；（15）

對總工辦參與事務資料進行歸檔管理；（16）根據集團公司相關規定，

對子公司進行相關技術及進度考核工作；（17）完成領導安排的其他

工作。

5、法務部：主要負責（1）協助公司執行國家法律、法規，對公

司的經營、管理決策、工作程序提供法律上的可行性、合法性分析和

法律風險分析；對公司運營中的各項潛在法律風險進行梳理、識別，

並提出規避、化解方案；（2）負責對公司各項規章制度的合法性進

行審查，提出相關意見；參與公司重大經濟活動的談判工作，對重大

合同進行審查並出具審查意見；（3）負責處理公司內外業務中涉及

到的法律事務，並對業務對象提供法律支持；參與公司的兼併、收購、

資產轉讓及招投標等重要經濟活動，處理相關法律事務；（4）處理

或委託律師事務所專業律師處理公司訴訟、仲裁及其他非訴訟等相關

法律事務；（5）與司法機關及有關政府部門保持溝通，為公司創造

良好的司法環境；對侵犯公司利益的事項進行調查、處理，協助相關

部門依法追究相關人員的法律責任；（6）負責商標、專利等公司知

識產權的申請、維護；（7）負責對公司及下屬全資子公司進行相關

法律的宣傳、教育、培訓；（8）負責公司格式文本的制訂、修訂；

收集、整理、保管與公司經營管理有關的法律、法規、政策文件資料，

負責公司的法律事務檔案管理；（9）處理公司指定的其他法律事務。

6、紀檢監察部:主要負責（1）監督檢查公司及下屬子公司執行

黨的路線、方針、政策和決議，遵守國家法律、法規，貫徹上級紀檢

監察機關關於加強黨的紀律檢查工作、決定及重要部署情況；（2）

監督檢查公司及子公司維護黨的政治紀律、貫徹執行民主集中制、選

拔任用領導幹部、貫徹落實黨風廉政責任制和廉政勤政情況；（3）

協助公司紀委做好黨風廉政建設和反腐敗工作；（4）編制公司紀檢

監察工作制度，規範紀檢監察監督管理工作；（5）負責與區紀委的

聯繫；（6）根據公司工作安排，開展行政效能監察工作；（7）負責

招標監督工作及對幹部廉潔從業行為的監督工作；（8）負責公司及

下屬子公司違規、違紀事件及投訴案件的查處；（9）完成公司領導

交辦的其他工作。

7、審計部：主要負責（1）根據國家審計工作的相關規定，按照

批准的年度審計工作計劃開展內部審計工作；（2）編制公司內部審

計工作制度，規範內部審計管理工作；（3）負責與政府審計部門的

聯繫及配合；（4）配合對公司及下屬子公司的年報審計工作；（5）

負責組織對公司及下屬子公司中層以上幹部和重要崗位人員進行任

期或離任等經濟責任審計；（6）負責組織對公司及下屬子公司的工

程招標、物資採購、產品銷售、對外投資、費用支出、重要經濟合同

和工資的二次分配情況等經營管理全過程進行專項審計；（7）負責

組織對公司及子公司內部控制制度、業務流程進行評價，促進各部門、

各子公司內控制度健全有效；（8）負責匯總各項審計中發現的問題，

督促整改；（9）負責利用在工作中獲取的資料，從獨立客觀的角度

為公司相關管理人員提供風險預警；（10）參與公司重大經濟活動分

析；（11）完成公司領導交辦的其他工作。

8、財務部：主要負責（1）負責會計核算工作，嚴格執行財務會

計制度，建立完整的財務核算體系；進行成本控制管理；執行國家稅

收政策，組織集團稅務籌劃，及時做好納稅申報工作；定期編制財務

報告及各種統計報表；妥善保管會計檔案資料；（2）有效合理使用

資金，降低資金使用成本；編制公司各項財務收支計劃，分析財務計

劃執行情況，提供財務分析報告; 利用會計核算資料及其他有關資

料，定期進行分析總結，判斷和評價公司的經營成果和財務狀況，及

時準確地向公司領導和相關管理者提供可靠的決策信息；（3）建立

健全財務管理制度，完善內部控制制度；指導和監督子公司執行統一

的財務核算體系，對違規行為及時予以糾正；參與主要經濟合同的籤

訂，監督合同的履行情況；參與各部門及子公司經營管理目標中財務

指標的制訂，對實施過程進行監督，實施結果進行考核；（4）設置

各級財務工作崗位，合理調配各級財務人員，有效提高工作質量和工

作效率；有計劃地安排各級財務人員的培訓，提高專業知識和專業技

能；配合集團人力資源部做好各級財務人員的績效考核晉升、降職、

獎罰和續聘工作；（5）負責制定對子公司的財務指標的考核辦法並

對其進行考核；（6）完成公司領導布置的其他工作。

9、數據中心：主要負責：綜合採集、整合分析、數據分析、數

據利用等。

10、監事會辦公室：主要負責（1）管理集團公司監事會日常事

務並向主席負責，組織、協調、督促監事會其他成員全面履行法定職

責及監事會主席交辦的各項工作任務；（2）董事會及總經理辦公會

會議紀要、公司每月財務報表，以及公司的重大決策、重要決定、重

要情況通報書面材料和公司管理制度、辦法，應當抄送監事會辦公室

備案；（3）受監事會主席委託，組織安排或列席（參加）公司有關

會議，負責具體工作的銜接與溝通；（4）組織監督檢查、建議反饋

及督促整改的協調工作；（5）組織擬訂本監事會工作計劃、總結、

匯報等文件材料，報經監事會主席審定後組織實施；（6）負責與區

國資管理部門、集團公司及各子公司相關部門的溝通協調工作；（7）

監事會原則上每月召開一次工作例會，集團公司、各子公司專（兼）

職監事需出席會議，會議通知應於會議召開十日前通知全體參會人

員，會議主要任務為聽取各監事匯報集團公司及各子公司財務及生產

運營情況，各監事對匯報情況提出意見或建議，形成會議紀要督促相

關部門對所發現問題限時進行整改，並將整改措施及成果及時上報集

團公司監事會辦公室。

11、融資部：主要負責（1）全面負責集團投融資管理工作；

（2）根據集團戰略發展規劃制定短期、中長期融資計劃；（3）根據

集團戰略發展部提出的投資計劃進行盡職調查，對擬投資項目的可行

性、投資風險、投資回報等事宜進行評估；（4）制定集團公司投資

及融資方案；（5）根據集團公司發展需要向全資、控股子公司下達

融資目標任務，並對任務完成情況進行目標考核；（6）組織實施集

團公司資金籌措、項目投資的具體事宜，協助選擇並配合相關會計師、

律師、資產評估師、券商展開工作；（7）參加集團公司項目投資、

合作談判，制定並實施資產轉讓、收購、上市等資產重組方案、融資

方案，協調配合有關中介機構開展項目投資專業支持工作；（8）對

集團公司及全資、控股子公司的投、融資項目運作結果及效益情況進

行管控；（9）定期匯總、報送集團公司及全資、控股子公司投、融

資情況報告；（10）集團公司融資渠道的建立與優化，對金融機構和

非金融機構的公關；（11）與外部諮詢服務機構聯繫，取得投資動作

的技術支持；（12）集團公司閒置資金的短期投資獲利業務；（13）

對全資或控股子公司進行業務指導及監督檢查；（14）負責組織對擬

投、融資項目進行前期調研、論證、評估，負責組織投、融資方案的

制定，負責組織投、融資方案的實施；（15）負責管理和維護集團政

府主管部門和潛在客戶的公共關係，建立良好的溝通機制、維護支撐

集團融資的統一平臺；（16）積極開拓金融市場，與國內外目標融資

機構溝通，建立多元化的融資渠道，與各金融機構建立和保持良好的

合作關係；（17）加強與信貸部門協調與聯繫，組織辦理信貸相關手

續，完善信貸程序，確保融資的順利進行。

12、戰略投資發展部：主要負責（1）根據企業戰略發展規劃，

結合國家、地區經濟政策變化及市場行業發展狀況，尋求新的產業規

劃，提出集團公司投資計劃；（2）配合企劃部完成公司中長期戰略

規劃及年度經營計劃的制定；（3）對集團公司對外股權投資、基金

投資等參股、控股企業進行投資管理，負責投資項目的收集、論證、

評估、組織實施及經營跟蹤管理；（4）配合人力資源部完成集團公

司對外投資企業外派董事、監事、財務管理人員等的管理工作和考核

工作；（5）根據集團整體投資規劃，指導子公司制定產業投資規劃；

（6）按照集團公司決策意見，開展集團下屬各子公司產業的資源配

置和分配工作；（7）對各子公司報請批准的投資項目進行指導工作，

並協助其開展項目談判，跟蹤實施過程；（8）定期收集和匯總投資

發展信息、市場信息、區屬產業政策、招商政策等相關信息和資料，

為集團公司提供決策支持；（9）開展各項產業的政策性、行業投資

信息研究，開展投資政策方面研究及跟進工作；（10）做好部門檔案

管理及保密工作；（11）做好集團公司對外投資項目與集團公司的對

接及服務工作；完成集團公司領導交辦的其他工作。

五、

發行人權益投資情況

截至

201

年

月

日，發行人權益投資情況的結構圖如下所

示：

（一）

發行人子公司

情況

截至2016年12月31日，發行人納入合併報表的下屬全資子公

司共9家，各子公司情況見下表：

序

號

公司名稱

註冊資本

（萬元）

持股比例

子公司級別

貴陽觀山湖徵收有限公司

50.00

100%

一級子公司

貴陽觀山湖產業發展投資管理有限公司

100.00

100%

一級子公司

貴陽觀投資產運營投資管理有限公司

3,000.00

100%

一級子公司

貴陽觀山湖投資（集團）城市建設發展

有限公司

50,000.00

100%

一級子公司

貴陽觀山湖投資（集團）教育產業發展

有限公司

0,000.00

100%

一級子公司

貴陽觀山湖投資（集團）醫療資源開發

有限公司

50,000.00

100%

一級子公司

貴陽觀山湖投資（集團）旅遊文化產業

發展有限公司

50,000.00

100%

一級子公司

貴陽觀山湖投資（集團）產業發展有限

公司

50,000.00

100%

一級子公司

貴州英達道路工程有限公司

3,000.00

51%

一級子公司

、貴陽觀山湖徵收有限公司

貴陽觀山湖徵收有限公司（以下簡稱「徵收公司」）於2013年

6月註冊成立，註冊資本50.00萬元，目前發行人持有貴陽觀山湖徵

收有限公司100%的股權。該公司經營範圍：一般經營項目：房屋徵

收、拆除。許可經營項目：無。

截至2016年12月31日，徵收公司資產總額50.20萬元、淨資

產50.16萬元，2016年度實現營業收入0萬元、淨利潤0.05萬元。

2、貴陽觀山湖產業發展投資管理有限公司

貴陽觀山湖產業發展投資管理有限公司（以下簡稱「產投公司」）

於2013年6月註冊成立，註冊資本為100.00萬元，目前發行人持有產

投公司100%股權。該公司經營範圍為：一般經營項目：非金融性項

目投資管理、諮詢；企業管理服務。許可經營項目：無。

截至2016年12月31日，產投公司合併報表資產總額100.99萬元、

淨資產100.86萬元，2016年度實現營業收入0萬元、淨利潤0.26萬元。

3、貴陽觀投資產運營投資管理有限公司

貴陽觀投資產運營投資管理有限公司（以下簡稱「資產管理公

司」）於2014年11月註冊成立，註冊資本3,000.00萬元，目前發行人

持有資產管理公司100%的股權。該公司的經營範圍：法律、法規、

國務院決定規定禁止的不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當

許可（審批）的，經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營；法律、

法規、國務院決定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。

(非金融性項目投資管理；資產經營管理；受託資產管理；企業資產

重組及併購；招商引資；房屋租賃及銷售；廣告業務代理、發布及制

作、活動策劃與執行；城市亮化工程、景觀設計；物業管理；停車管

理。)

截至2016年12月31日，資產管理公司資產總額456.68萬元、淨資

產65.44萬元，2016年度實現營業收入790.50萬元、淨利潤65.44萬元。

、

貴陽觀山湖投資（集團）城市建設發展有限公司

貴陽觀山湖投資（集團）城市建設發展有限公司（以下簡稱「城

建公司」）於2016年7月註冊成立，註冊資本為50,000.00萬元，目前

發行人持有城建公司100%股權。該公司經營範圍為：法律、法規、

國務院決定規定禁止的不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當

許可（審批）的，經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營；法律、

法規、國務院決定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。

市政基礎設施和公共設施建設；城市建設綜合開發；園林綠化；建材

銷售；

房地產

開發。（依法須經批准的項目，經有關部門批准後方可

開展經營活動）

截至2016年12月31日，城建公司資產總額471,586.74萬元、淨資

產323.09萬元，2016年度實現營業收入7,520.08萬元、淨利潤323.09

萬元。

、

貴陽觀山湖投資（集團）教育產業發展有限公司

（以下簡稱「教

育發展公司」）於2016年7月註冊成立，註冊資本為50,000.00萬元，

目前發行人持有教育發展公司100%股權。該公司經營範圍為：法律、

法規、國務院決定規定禁止的不得經營；法律、法規、國務院決定規

定應當許可（審批）的，經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營；

法律、法規、國務院決定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選

擇經營。公益性幼兒園教育、初等教育、中等教育和相關職業教育；

教育基礎設施投資、建設、經營和管理；經營性教育和技能培訓；學

校後勤保障服務；落實政府購買與教育相關的服務。（依法須經批准

的項目，經有關部門批准後方可開展經營活動）

截至2016年12月31日，教育發展公司資產總額26,934.74萬元、淨

資產134.01萬元，2016年度實現營業收入3106.28萬元、淨利潤134.01

萬元。

、

貴陽觀山湖投資（集團）醫療資源開發有限公司

貴陽觀山湖投資（集團）醫療資源開發有限公司（以下簡稱「醫

療開發公司」）於2016年7月註冊成立，註冊資本為50,000.00萬元，

目前發行人持有醫療開發公司100%股權。該公司經營範圍為：法律、

法規、國務院決定規定禁止的不得經營；法律、法規、國務院決定規

定應當許可（審批）的，經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營；

法律、法規、國務院決定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選

擇經營。公共衛生、醫療、養老、便民服務等基礎設施投資、建設、

經營和管理。（依法須經批准的項目，經有關部門批准後方可開展經

營活動）

截至2016年12月31日，醫療開發公司資產總額13,034.43萬元、淨

資產0萬元，2016年度實現營業收入0萬元、淨利潤0萬元。

、

貴陽觀山湖投資（集團）旅遊文化產業發展有限公司

貴陽觀山湖投資（集團）旅遊文化產業發展有限公司（以下簡稱

「旅遊文化發展公司」）於2016年11月註冊成立，註冊資本為50,000.00

萬元，目前發行人持有旅遊文化發展公司100%股權。該公司經營範

圍為：法律、法規、國務院決定規定禁止的不得經營；法律、法規、

國務院決定規定應當許可（審批）的，經審批機關批准後憑許可（審

批）文件經營；法律、法規、國務院決定規定無需許可（審批）的，

市場主體自主選擇經營。

章程、協議、申請書記載的經營範圍：旅遊文化交流、諮詢、設

計服務；旅遊基礎設施投資、建設、經營和管理；旅遊產品的開發、

經營和管理；酒店投資、經營、管理；生態環境保護治理；農業資源

開發；農業扶貧項目開發；鄉村交通基礎設施項目沿線及周邊土地收

儲和利用；管線及道路沿線廣告、交通相關資源的開發及運營管理。

（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）

截至2016年12月31日，旅遊文化發展公司資產總額26,883.72萬

元、淨資產0萬元，2016年度實現營業收入0萬元、淨利潤0萬元。

、

貴陽觀山湖投資（集團）產業發展有限公司

貴陽觀山湖投資（集團）產業發展有限公司（以下簡稱「產發公

司」）於2016年11月註冊成立，註冊資本為50,000.00萬元，目前發行

人持有產發公司100%股權。該公司經營範圍為：法律、法規、國務

院決定規定禁止的不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當許可

（審批）的，經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營；法律、法

規、國務院決定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。

章程、協議、申請書記載的經營範圍：國有資產經營管理和資本

運營；基礎設施和公共設施建設；產業園區開發；城市建設綜合開發；

房地產

開發、銷售、房屋租憑；土地收儲整理；房屋徵收代理及拆除

（爆破除外）；物業管理、園林綠化工程；倉儲（危險化學品除外）；

投融資管理、金融服務；電力生產；貨物進出口業務（國家限制的禁

止的項目除外）；汽車租憑、計程車經營、汽車修理；汙水處理；廣

告設計製作、發布。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可

開展經營活動）

截至2016年12月31日，產發公司資產總額23,948.18萬元、淨資產

108.09萬元，2016年度實現營業收入1,729.06萬元、淨利潤108.09萬元。

、

貴州英達道路工程有限公司

貴州英達道路工程有限公司（以下簡稱「英達公司」）於2016

年12月註冊成立，註冊資本為3,000.00萬元，目前發行人持有英達公

司100%股權。該公司經營範圍為：法律、法規、國務院決定規定禁

止的不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當許可（審批）的，

經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營;法律、法規、國務院決

定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。(道路工程施

工與養護；市政基礎設施和公共設施建設；機械設備租賃；園林綠化

工程。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）)

（二）發行人參股公司情況

截至2016年12月31日，發行人參股公司7家，各公司情況見

下表：

序

號

公司名稱

註冊資本

（萬元）

持股比例

持股關係

貴陽農村商業銀行股份有限公司

180,000

.00

6.406%

直接

貴陽網際網路金融產業投資發展有限公司

0.00

15.00%

直接

貴州新潮國貿商貿股份有限公司

49,8

.00

49.00

直接

貴陽網際網路保險金融投資有限公司

0.00

20.00

直接

貴陽數據投行有限公司

20,0

0.00

20.00

直接

貴陽萬有引力電商產業基金（有限合夥）

99.80

直接

貴州翼雲大數據服務有限公司

1,000.00

48.00

直接

、

貴陽農村商業銀行股份有限公司

貴陽農村商業銀行股份有限公司於2011年12月註冊成立，註冊

資本180,000.00萬元，目前發行人持有貴陽農村商業銀行股份有限公

司6.406%的股權。該公司經營範圍：法律、法規、國務院決定規定

禁止的不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當許可（審批）的，

經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營；法律、法規、國務院決

定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。章程、協議、

申請書記載的經營範圍：許可經營項目：吸收公眾存款、發放短期、

中期、長期貸款；辦理國內結算；辦理票據承兌與貼現；代理發行、

代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券、金融債券；從事同業拆借；

從事借記卡業務；代理收付款項及代理保險業務；提供保管箱服務；

經國務院

銀行業

監督管理機構批准的其他業務。一般經營項目：（無）。

2、貴陽網際網路金融產業投資發展有限公司

貴陽網際網路金融產業投資發展有限公司於2014年5月註冊成立，

註冊資本為10,000.00萬元，目前發行人持有貴陽網際網路金融產業投資

發展有限公司15%股權。該公司經營範圍為：法律、法規、國務院決

定規定禁止的不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當許可（審

批）的，經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營；法律、法規、

國務院決定規定無需許可（審批的，市場主體自主選擇經營。

章程、協議、申請書記載的經營範圍：網際網路金融產業園的投資

建設、招商運營及網際網路金融產業孵化等；為網際網路公司提供電子商

務綜合解決方案；網際網路金融等科技型企業的股權投資；為政府提供

電子政務資源整合；提供網際網路金融外包服務；依託網際網路等技術手

段；提供金融中介服務（根據國家規定需要審批的，獲得審批後方可

經營）；信息諮詢（不含限制項目）；投資管理、投資諮詢、投資顧

問（以上不含限制項目）；勞務派遣；人員培訓；支付清算系統的研

發、技術諮詢、技術服務、技術轉讓；電子數據交換系統的研發、設

計；信息系統集成；計算機軟硬體及輔助設備的研發、設計、銷售；

電子商務；網絡平臺開發建設。

3、貴州新潮國貿商貿股份有限公司

貴州新潮國貿商貿股份有限公司於2015年10月註冊成立，註冊資

本為49,800.00萬元，目前發行人持有貴州新潮國貿商貿股份有限公司

49%股權。該公司經營範圍為：法律、法規、國務院決定規定禁止的

不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當許可（審批）的，經審

批機關批准後憑許可（審批）文件經營；法律、法規、國務院決定規

定無需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。

章程、協議、申請書記載的經營範圍：銷售：工藝品，陶瓷用品，

皮革製品，塑料製品，針紡織品，床上用品，家具，衛生潔具，機電

設備，供暖設備，計算機軟硬體及配件，電子產品，建築材料，裝飾

材料，通訊設備，服裝鞋帽，

農產品

，箱包，包裝材料，日用百貨，

玩具及模型，酒店用品，化妝品，辦公用品，環保用品，預包裝食品，

餐飲設備；貨物及技術進出口貿易；兒童娛樂體驗，主題商業國際文

化旅遊策劃；企業管理諮詢；企業形象策劃；文化藝術交流活動策劃；

廣告發布；商務信息諮詢服務；場地租賃；物業管理；會務服務；展

覽展示服務；計算機軟體開發；計算機及通訊設備的維修；餐飲管理；

電子商務服務；冷庫服務；禮儀服務。（依法須經批准的項目，經相

關部門批准後方可開展經營活動）。

4、貴陽網際網路保險金融投資有限公司

貴陽網際網路保險金融投資有限公司於2016年2月註冊成立，註冊

資本為5,000.00萬元，目前發行人持有貴陽網際網路保險金融投資有限

公司20%股權。該公司經營範圍為：法律、法規、國務院決定規定禁

止的不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當許可（審批）的，

經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營；法律、法規、國務院決

定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。

章程、協議、申請書記載的經營範圍：網絡借貸信息中介服務；

供應鏈管理；保險中介服務、保險金融服務、保險產品諮詢服務；網

絡技術開發；金融類應用軟體開發和銷售；金融和經濟諮詢服務、市

場調研及數據分析服務；投資管理、投資諮詢。（依法須經批准的項

目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

5、貴陽數據投行有限公司

貴陽數據投行有限公司於2016年11月註冊成立，註冊資本為

20,000.00萬元，目前發行人持有貴陽數據投行有限公司20%股權。該

公司經營範圍為：法律、法規、國務院決定規定禁止的不得經營；法

律、法規、國務院決定規定應當許可（審批）的，經審批機關批准後

憑許可（審批）文件經營；法律、法規、國務院決定規定無需許可（審

批）的，市場主體自主選擇經營。

章程、協議、申請書記載的經營範圍：數據資產管理；數據資產

投資管理、非證劵業務的投資管理、股權投資管理、項目投資、投資

諮詢、企業管理、資產受託管理、數據資產金融信息服務、企業管理、

財務諮詢、數據處理。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方

可開展經營活動）

6、貴陽萬有引力電商產業基金（有限合夥）

貴陽萬有引力電商產業基金（有限合夥）成立於2016年7月，目

前發行人持有貴陽萬有引力電商產業基金（有限合夥）99.80%股權。

該公司經營範圍為：法律、法規、國務院決定規定禁止的不得經營；

法律、法規、國務院決定規定應當許可（審批）的，經審批機關批准

後憑許可（審批）文件經營；法律、法規、國務院決定規定無需許可

（審批）的，市場主體自主選擇經營。(項目投資、資產管理、投資

諮詢及受託投資管理。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方

可開展經營活動）)

7、貴州翼雲大數據服務有限公司

貴州翼雲大數據服務有限公司於2015年7月註冊成立，註冊資本

為1,000.00萬元，目前發行人持有貴州翼雲大數據服務有限公司48%

股權。該公司經營範圍為：法律、法規、國務院決定規定禁止的不得

經營；法律、法規、國務院決定規定應當許可（審批）的，經審批機

關批准後憑許可（審批）文件經營；法律、法規、國務院決定規定無

需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。

章程、協議、申請書記載的經營範圍：網際網路信息服務業務（除

出版、教育、醫療保健以為的內容）；非金融性項目投資；固定資產

管理；第一類增值電信業務中的在線數據處理與交易處理業務、國內

網際網路虛擬專用網業務、網際網路數據中心業務；第二類增值電信業務

中的網際網路接入服務業務、呼叫中心業務、信息服務業務（不含固定

網電話信息服務和網際網路信息服務）；軟體技術開發、技術諮詢、技

術服務；技術轉讓；從事貨物及技術的進出口業務；物業管理、場地

租賃；智能停車系統開發、停車場建設和經營；設計、製作、代理、

發布國內外各類廣告；項目投資諮詢（不含證券、期貨）；企業管理

諮詢；企業形象設計；市場信息諮詢；市場營銷策劃。

六、發行人董事會成員、監事會成員及高管人員情況

公司現任董事7名、監事5名、非董事高級管理人員3名。

（一）董事

曾毅，男，1976年生，漢族，碩士學歷。曾任貴州省貴陽市觀

山湖區財政局黨組書記。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司董事

長（法人代表）。

洪濤，男，1977年生，漢族，碩士學歷，曾任貴州省貴陽市觀

山湖區住房和

城鄉建設

局黨組書記。現任貴陽觀山湖投資（集團）有

限公司總經理、董事。

劉波，男，1979年生，漢族，本科學歷，曾任貴州省貴陽市觀

山湖區財政局副局長。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司財務總

監、董事。

張永麗，女，1980年生，漢族，本科學歷。曾任職於金陽管委

會行政辦辦公室。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司董事。

熊維志，男，1979年生，漢族，本科學歷。曾任貴州省貴陽市

觀山湖區財政投資評審中心副主任。現任貴陽觀山湖投資（集團）有

限公司總工程師、董事。

楊華，男，1966年生，漢族，本科學歷。曾任貴州省貴陽市觀

山湖區住房和

城鄉建設

局紀檢組長。現任貴陽觀山湖投資（集團）有

限公司董事。

王驥，男，1967年生，漢族，碩士學歷。曾任職於貴州慧原律

師事務所。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司董事。

（二）監事

王康，男，1974年生，漢族，本科學歷。曾任貴州省貴陽市觀

山湖區住房和

城鄉建設

局紀檢組長。現任貴陽觀山湖投資（集團）有

限公司監事會主席。

吳道中，男，1975年生，漢族，中專學歷。曾任職於貴陽市觀

山湖區紀委辦公室。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司監事。

黃大朝，男，1975年生，漢族，本科學歷。曾任職於中國水利

水電第九工程局有限公司。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司監

事。

王海，男，1975年生，滿族，本科學歷。曾任職於貴陽市觀山

湖區紀委辦公室。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司監事。

楊麗，女，1980年生，苗族，本科學歷，曾任職於貴陽市觀山

湖區發展和改革局。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司監事。

（三）非董事高級管理人員

宋志勇，男，1965年出生，侗族，本科學歷。曾任貴陽市觀山

湖區殘疾人聯合會黨組書記。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司

副總經理。

嶽亞洪，男，1967年出生，漢族，本科學歷。曾任貴陽市觀山

湖區金華鎮黨委書記。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司副總經

理。

郭富瑩，女，1984年出生，漢族，本科學歷。曾任共青團觀山

湖區區委副書記。現任貴陽觀山湖投資（集團）有限公司副總經理。

第九條發行人業務情況

一、發行人主營業務情況

發行人營業執照載明的

經營範圍

為

：

法律、法規、國務院決定規

定禁止的不得經營；法律、法規、國務院決定規定應當許可（審批）

的，經審批機關批准後憑許可（審批）文件經營

；

法律、法規、國務

院決定規定無需許可（審批）的，市場主體自主選擇經營。

〔

市政配

套基礎設施建設；項目開發和經營；工程項目代建；土地一級開發；

國有資產經營管理和資本運營；招商引資；非金融性項目投資

；投融

資管理；金融服務

。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可

開展經營活動）

〕

。

發行人

主營業務分為

基礎設施建設、土地整治

和

資

產經營管理

三個板塊

。

最近三年發行人主營業務收入、成本和利潤情況如下表所示，綜

合來看，發行人主營業務收入穩定，主營業務成本與收入相匹配，毛

利潤和毛利率也保持穩定，處於同行業較高水平。

2016年度主營業務收入、成本和利潤情況

單位：

萬元

、

業務板塊

2016年度

業務收入

業務成本

毛利潤

毛利率

工程與建築業

171

290

155

776

15,513.73

9.06

房屋租賃業

966

925.22

95.70

停

車場管理

790

377

413.45

52.30

其他業務

0.07

0.93

0.86

1228.57

2015年度主營業務收入、成本和利潤情況

單位：

萬元

、

業務板塊

2015年度

業務收入

業務成本

毛利潤

毛利率

業務板塊

2015年度

業務收入

業務成本

毛利潤

毛利率

工程與建築業

161,447.61

146,547.50

14,900.11

9.23

代建業

房屋租賃業

897.99

100.00

其他業務

0.31

0.05

0.26

83.87

2014年度主營業務收入、成本和利潤情況

單位：

萬元

、

業務板塊

2014年度

業務收入

業務成本

毛利潤

毛利率

工程與建築業

533

139

576

13,957.61

代建業

2.68

100.00

房屋租賃業

510.52

1.58

508.94

99.69

其他業務

0.04

88.57

二、

發行人的主營

經營

模式

（一）

城市基礎設施建設

依據

發行人

與

貴陽市觀山湖區人民政府籤訂

《

建設協議

》，發行

人

承擔代建觀山湖區城市基礎設施建設的工作

，

公

司代政府進行區內

的基礎設施綜合配套開發，獲取項目建設成本及管理費等。項目建設

成本包括公司項目建設過程中發生的建設成本及進行融資發生的資

金成本，由觀山湖區政府按照項目進度進行撥付；管理費為公司代政

府建設項目所要求的合理回報，一般按照項目成本的

10%

收取。在城

市基礎設施建設資金方面，項目資本金一般為計劃總投資規模的

30%

，主要為公司的自有資金，其餘建設資金由公司通過融資籌集

。

在具體項目實施過程中，發行人從區政府獲得項目建設許可，對建設

項目進行前期的規劃和設計，並報請區政府批准後，通過公開招標方

式

與具有相關資質的

工程施工公司籤訂工程合同，來完成項目建設。

發行人作為觀山湖區的大型國有企業，項目建成後相關的商業、物業

資產由發行人進行運營管理

。

發行人

作為

經濟開發區

內基礎設施建設業務的

重要

實施主體，

近

年來

業務發展迅速，承擔了經濟開發區一大批重要的基礎設施建設項

目

。

截至目前，發行人在建城市基礎設施項目包括金陽金湖路道路工

程、貴陽北站站前西廣場建設工程、貴陽市金陽新區火車北站西廣場

配套工程等

個，總投資合計

131.88

億元。其中，金陽金湖道路工

程全長

15.90

公裡，為城市

級主幹道，規劃車速

公裡

小時。項

目建設內容包括

道路工程、立交工程、邊坡防護、橋涵工程等，總投

資

49.28

億元

。

發行人項目收入確認情況

單位：億元

項目名稱

2014年度

2015年度

2016年度

已確認

收入

已回款

金額

已確認

收入

已回款

金額

已確認

收入

已回款

金額

貴陽市金陽新區創新東

路道路

2.17

貴陽市金陽新區陽關大

道東段道路土方工程

2.24

貴陽市金陽新區站西路

道路土方工程

3.47

貴陽市金陽新區火車北

站西廣場配套工程土方

工程

4.62

0.91

0.63

貴陽北站站前西廣場建

設工程

0.58

15.24

金湖路

15.35

3.03

金陽二鋪小學進校道路

工程

0.02

貴陽市金陽新區站東路

南段道路工程

0.75

京師貴陽實驗學校

0.31

西南商貿城二期

0.17

註：數據來源為發行人整理提供。

（二）

土地

整治

業務

土地

整治

作為

發行人主營業務，雖然開展時間較短，但成

長迅速，

觀山湖

區

基礎設施建設業

的

快速

發展，

有力的拉動了發行人土地整治

業務的發展。

根據《市人民政府印發

關於進一步推進「淨地」出讓工作實施

意見（試行）

的通知》（築府發〔

2014

〕

號）、《市人民政府關於印

發

貴陽市土地儲備實施辦法

的通知》（築府辦函〔

2014

〕

120

號）、

《市人民政府關於印發

貴陽市土地一級開發整理實施意見

的通知》

（築府發〔

2011

〕

號）

以及發行人與觀山湖區人民政府籤訂的《土

地委託開發協議》

等相關文件，觀山湖

區政府按照貴陽市年度土地儲

備計劃將相應地塊委託公司進行土地整治

，土地整治完

成後，公司將

開發成本資料交觀山湖區審計局審核。公司整理的土地實現出讓後，

觀山湖區政府向公司返還土地整治成本，並支付管理費和收益，其中

管理費

不高於審定成本的

、利潤不高於審定成本的

。

由於發

行人土地整治業務開展相對較晚，

正在啟動實施中，故報告期內尚未

確認收入。

截至

2016

年

月

末

，發行人土地整治業務開展情況如下：

發行人土地整治業務情況

儲備地塊編號

規劃

用途

土地徵收情況

房屋徵收情況

徵地紅線面

積（畝）

已徵地面

積（畝）

摸底面積

（平方米）

已徵面積

（平方米）

「

觀儲

2014S

」

地塊

商業

180.00

18,198.66

「

觀儲

2014S

06」

地塊

商業

310.26

11,709.47

「

觀儲

2014G

01」

地塊

商業

204.32

「

觀儲

2014S

15」

地塊

商業

746.16

29,529.23

10,301.73

「

觀儲

2014B

01」

地塊

40.57

16,900

16,900.00

「

觀儲

2014G

02」

地塊

99.08

10,821.47

830.00

茶博園

290.00

「

觀儲

2014B

03」

地塊

4.80

儲備地塊編號

規劃

用途

土地徵收情況

房屋徵收情況

徵地紅線面

積（畝）

已徵地面

積（畝）

摸底面積

（平方米）

已徵面積

（平方米）

「

觀儲

2014G

06」

地塊

95.96

958.51

「

觀儲

2014G

07」

地塊

130.65

130.00

14,842.53

「

觀儲

2014S

14」

地塊

111.42

35,000

合計

2,213.22

1,406.99

137,959.90

57,939.86

注

：根據公司提供的資料，截至

2016

年

月末，茶博園項目尚未取得儲備地塊

編號，正在審批流程中。資料來源：公司提供

。

（三）

資產經營管理業務

發行人資產經營管理業務以房屋租賃為主。租賃收入主要來自商

鋪和住房的對外出租收入，發行人經營資產一部分是由發行人自行購

入，一部分來自於代建基礎設施工程中歸屬於發行人運營管理的經營

性資產。

2016

年發行人實現房屋租賃收入

966

萬元

，停車場管理

收入

790.50

萬元

。為開展資產經營管理業務，公司完成購買世紀城

組團

號商務辦公樓

、西南商貿城等

；此外，還新增了北大資源火

車北站項目基地戶外高杆廣告項目、戶外

LED

廣告牌項目、高杆媒

體位等經營性資產。

發行人正在積極實行資產經營管理多元化戰略。為此，發行人專

門成立了資產管理公司，負責火車北站東、西廣場、景觀大道等地的

門面出租、財富中心寫字樓及門面的出租、西南商貿城、觀山湖區廣

告、高杆廣告等資產的運營管理。

三、發行人所在行業情況

（一）行業現狀和前景

、

基礎設施建設行業

城市基礎設施是國民經濟可持續發展的重要物質基礎，對於促進

國民經濟及地區經濟快速健康發展、改善投資環境、強化城市綜合服

務功能、加強區域交流與協作等有著積極的作

用，其發展一直受到中

央和地方各級政府的高度重視，並得到國家產業政策的重點扶持。

（

）

我國

城市

基礎設施建設行業現狀和前景

城市基礎設施建設通常是指包括電力建設、交通運輸、郵電通信、

公用事業及市政建設等五大塊基礎性設施的總稱。作為推動國民經濟

發展的基礎性和先導性行業，城市基礎設施建設對促進地方經濟持續

健康發展、改善城市生活環境與投資環境、提升城市綜合服務功能及

加強區域經濟交流與協作有著積極的作用。中國城鎮化進程的推進，

必然帶來對城市基礎設施建設行業的巨大需求。伴隨著我國城市化水

平的迅速提高和城市建設投融資體制

改革的不斷深入，城市基礎設施

建設資金的來源和渠道也更加豐富，從單一財政投資向多層次、多渠

道籌措建設資金轉變。因此，在城市基礎設施需求迅速增長、國家財

政資金大力支持以及民間資本積極參與的背景下，未來

年間，

我國的城市化進程將進入加速發展階段，城市人口保持快速增長，對

城市基礎設施建設的需求不斷增加。因此，該行業的發展一直受到中

央和地方政府的高度重視，是國家政策重點支持並鼓勵發展的重要行

業。

改革開放三十多年以來，伴隨我國社會經濟的快速發展和財政收

入的穩定增長，國家在保持財政資金對基礎設施建設大力扶持的基

礎

上，又相繼出臺了一系列優惠和引導政策，改革投融資體制，引入競

爭機制，使得我國城市基礎設施建設工作取得了顯著成就，城市面貌

也發生了翻天覆地的變化。

國家統計局發布的《

2015

年國民經濟和社會發展統計公報》顯

示，截至

2015

年底，全國總人口已達

13.75

億人，城鎮人口數量為

7.71

億，城市化率達到

56.10%

，比上年末提高

1.33

個百分點；同時，

全年全社會固定資產投資

562,000

億元，比上年增長

9.8%

。《全國城

鎮體系規劃（

2006

2020

）》數據顯示，預計到

2020

年，全國人口總

數將達到

14.5

億人，城

鎮人口將達到

8.1

8.4

億，城鎮化率也預計將

達到

56%

58%

。

隨著我國城鎮人口穩步增長，城鎮化水平不斷提高，市政基礎設

施建設仍難以滿足社會和經濟快速發展的需要。目前主要存在的問題

具體表現為：大城市交通擁堵、市政管網老化、公園綠地銳減、空氣

質量下降、水源汙染嚴重等；中小城市供水供氣普及率低、道路設施

不健全、汙水廢物處理設施缺乏等。因此，為有效緩解基礎設施的供

需矛盾、快速提高人民的生活質量、大力拉動宏觀經濟的有序增長，

進一步加大城市基礎設施建設投入顯得尤為必要與迫切。

（

）

觀山湖區

城市基礎設施建設行業現

狀和前景

觀山湖區是國家戰略黔中經濟區中的核心區，是貴陽市的政治、

經濟、文化、科教中心和地區重要的交通、通信樞紐。

根據《觀山湖區政府工作報告》，2015年全區地方生產總值完

成153.23億元，增長13.8%；財政總收入完成76.78億元，增長20.8%；

公共財政預算收入完成44.65億元，位居全市第一、全省第二，增長

19.6%；固定資產投資426.27億元，增長19.6%；社會消費品零售總

額101.5億元，增長12.1%；城鄉居民人均可支配收入分別為26,561

元、13,242元，增長8.7%、9.4%。2015年觀山湖區大力推進城鄉一

體化發展，實施了一批重大基礎設施項目建設。城區建成面積從57.4

平方公裡增加到64.5平方公裡，城鎮化率從79.69%提高到81.3%。

累計開展控拆違行動967次，拆除違法建築337萬平方米。農村環境

不斷改善。新建及養護縣鄉公路265.46公裡、通村公路15.03公裡，

村村通油路基本實現。建成「美麗鄉村」提高型示範點13個。近年

來，觀山湖區的城市規模、綜合經濟實力和產業聚集能力逐步增強，

基礎設施建設行業發展迅速。

《觀山湖區未來的發展規劃》1（以下簡稱《規劃》）指出，觀

山湖區將搶抓貴陽市和觀山湖區建設的發展機遇，堅持以現代服務業

為重點，與城鄉空間結構及布局形態相協調，構築功能完善、結構合

理、能力充分、運行高效的現代綜合交通體系。同時，重點做好環城

高速鐵路東段和西段的協調配合工作，加快推進金工路金陽段、金工

路立交及金工路改造、貴陽市北二環道路、文化山路網、金城街、賓

陽大道的道路工程建設，積極爭取興築東路三期貴遵立交橋、金陽火

車站功能區路網、金陽火車站功能片區迎賓大道、清金線、龍潭路、

210國道改造等項目的建設，積極做好輕軌1、2號線(金陽段)項目的

協調配合工作。農村道路基礎設施建設方面，《規劃》顯示，將要千

方百計向上爭取和籌措資金，抓住國家通鄉、通村公路項目建設的機

遇，積極向上爭取項目支持和優惠政策，努力做好朱昌鎮、金華鎮通

村公路、朱昌鎮竇宮至趙宮10公裡縣鄉公路和50公裡竄戶路建設。

1貴陽市投資促進局

http://gyrsks.gygov.gov.cn/zsyzw/144970612417232896/20131105/369468.html

加快城鄉道路一體化建設，形成「網絡全鄉、四通八達、出行便利、

貨暢其流」的農村交通環境。2016年觀山湖區省、市重大工程和重

點項目11個，其中，預備項目1個，新開工項目2個，續建項目8

個，總投資730.02億元，全年計劃完成投資93.07億元。1

http://www.guanshanhu.gov.cn/GS

HGOV/I/62676.shtml

（觀山湖人民政府網站）

因此，未來幾年，觀山湖區城市基礎設施建設行業還將呈現良好

的發展態勢。

、

土地整治

行業

土地整治是通過對土地進行勘測、設計、拆遷、維護、整治和基

礎設施配套建設，對國有土地進行開發和再開發的經營活動。通過使

用權轉讓或出租，土地

整治

企業可獲取一定的經濟收益；同時，土地

整治盤活了存量土地，增加了土地的經濟供給。

（

）

我國

土地整治

行業現狀和前景

土地

是當今社會經濟發展的基礎和保障，對其

的

獲取或

利用

已成

為確定投資方向和規模的一個重要因素。

長期以來，我國土地稀缺性

和社會對土地日益增長的需求，使得我國地價水平一直保持增長趨

勢，故土

地整治

業務擁有可觀的利潤水平。

土地整治是指

由政府或其授託的企業，對一定區域範圍內的土地

進行統一的徵地、拆遷、安置、補償，並進行適當的市政配套設施建

設，使該其達到一定的建設條件，再進行有償出讓或轉讓等經營活動

的過程。其主要特點是政府行為的主導性、整治開發目標的多元性、

整治開發過程的長期性、整治開發工作的複雜性、整治開發區域的差

異性以及高壟斷性。

隨著我國國民的持續增長和城市化進程的進一步推進，土地開發

整理行業面臨著較好的發展空間和機遇。與此同時，土地總供給受城

市規劃與耕地面積限制，新增供給壓力越來越大，長期內將保持升值

趨勢。經濟發達地區特別是近年城市

規模迅速擴大的中小城市，利用

土地整治解決用地難、用地貴的問題，促進了經濟社會的發展。土地

整治作為改善土地利用條件的重要手段，在緩解人地矛盾，促進土地

集約利用，實現國有土地資源綜合效益最大化、最優化，推動城市化

進程的不斷提升和經濟的健康持續發展等方面發揮著越來越大的作

用。

2015

年，全國城鎮保障性安居工程計劃新開工

740

萬套（其中

各類棚改

580

萬套），基本建成

480

萬套。截至

月底，已開工

783

萬套，基本建成

772

萬套，均超額完成年度目標任務，完成投資

1.54

萬億元。其中，棚改開工

601

萬套，佔年度目標任

務的

104%

。根據

《中國國土資源公報》

，

2015

年

國有建設用地供應

53.36

萬公頃，其

中，工礦倉儲用地、商服用地、住宅用地和基礎設施等其他用地供應

面積分別為

12.48

萬公頃、

3.71

萬公頃、

8.26

萬公頃和

28.91

萬公頃

。

未來，

隨著國家安居工程的推進，

房地產

行業的回暖，土地需求

將急速上升，土地整治行業將

繼續保持發展

。

（

）

觀山湖區土地整治行業現狀及前景

面對國家土地置換政策調整和土地利用規劃修編帶來的用地流

量從緊於用地審批從嚴的新情況，觀山湖區採取適合自身的土地整治

措施，保證土地的供應和有效使用。近年

來，貴陽市以及觀山湖區計

劃大力實施安居工程，加強政策調節，構建住房信息系統，增加住房

有效供給，改善住房供應結構，建立完善多層次住房供應和保障體系，

逐步形成梯次消費的住房模式，大力推進以公共租賃住房和廉租住房

為主體的保障性住房建設，切實解決城市低收入群體「住房難」問題。

通過努力，觀山湖區土地報批工作取得了重大的進展。

根據

《觀山湖區

政府工作報告

》，

201

年，

觀山湖區

城區建成面

積從

57.4

平方公裡增加到

64.5

平方公裡，城鎮化率從

79.69%

提高到

81.3%

，積極

創新項目徵拆攻堅管理模式，推進貴州金融城、西南

國

際商貿城等項目徵拆工作，累計完成徵地

萬畝，拆遷

460

萬平方米。

未來，觀山湖區將繼續強化耕地保護責任，加強工業用地節約管

理，加大低效閒置及未開工土地的處置力度，促進資源節約利用，積

極穩妥推進統籌城鄉改革，進一步推進市場化資源配置，認真落實土

地宏觀調控政策；充分發揮土地參與

房地產

宏觀調控的作用，在計劃

分配、用地供應等方面加大管控力度，確保中央和貴州省宏觀調控政

策執行落實。這些具體措施的實施進一步推進了觀山湖區土地整治業

務的發展。

、

房屋租賃行

業

發行人的資產經營管理業務以房屋租賃為主，除此之外還包括基

地

戶外高杆廣告項目、戶外

LED

廣告牌項目、高杆媒體位等資產經

營管理。

下面

將重點

圍繞

房屋租賃

行業

進行分析

。

（

）

我國房屋租賃行業現狀和前景

作為

房地產

市場體系的重要組成部分，房屋租賃市場與房屋買賣

市場共同構成了

房地產

市場健康平穩運行的兩個輪子。經過多年發

展，我國房屋買賣市場建設已經有了較快速的發展，但租賃市場的發

展相對緩慢。

近幾年來，隨著城市建設步伐加快，城市規模越來越大，城市流

動人口愈來愈多，帶動了房屋租賃市場，承租群體不斷擴大：坐落在

不同繁華區的營業性用房，偏僻處的車庫和倉庫，一些關停並轉企業

的廠房、場

地，租賃他人用於加工、生產的房屋以及居民的居住用房

等等。隨著房屋租賃市場的興起，極大地促進了房屋租賃收入的增長。

目前，房屋出租在城市、郊區乃至鄉鎮，都是十分普遍的現象，且呈

現出快速發展的態勢。

隨著一線、二線、三線城市房屋存量的擴大，為房屋租賃提供了

潛在的房屋來源，據調查顯示，北京、廣州等城市住房空置水平已超

過了國際上的

10%

的正常水平。造成房屋資源的浪費，加劇了市

場供需矛盾，從供給上說，這為房屋租賃市場發展提供了很大的可能。

與此同時，目前，我國城鎮人口數量為

7.49

億，城市化率達到

54.77%

，

距發

達國家近

80%

的平均水平還有一定的差距，這意味著，今後仍將

有相當數量的農村富餘勞動力及人口轉移到城市，預計到

2020

年，

全國城鎮人口將達到

8.1

8.4

億。隨著城鎮化進程的加速，相關戶籍、

社保制度改革的深入，我國勞動力自由流動的程度將進一步提高，跨

省、跨地區的全國範圍內流動也將更加的普遍。這也為我國房屋租賃

市場的發展提供強勁動力。

（

）

觀山湖區

房屋租賃行業現狀和前景

隨著貴陽經濟的快速發展，觀山湖區作為新的城市政治、經濟、

文化中心，對人口、物質資源的集聚能力越來越強，房屋租賃行業得

到了較快速的發展。

近幾

年，全省響應《貴陽市城市總體規劃》大力發展觀山湖區，

隨著經濟的增長，該區居住環境也得到了大幅地提升。一定程度上，

這將促進觀山湖區房屋租賃行業的發展。據《觀山湖區

2014

年國民

經濟和社會發展統計公報》顯示，

2014

年，觀山湖全區空氣品質指

數年平均值為

，全年空氣品質為優和良的天數為

323

天，大氣可

吸入顆粒物年平均濃度為

0.067

毫克

立方米；二氧化硫年平均濃度為

0.011

毫克

立方米；二氧化氮年平均濃度為

0.029

毫克

立方米；細顆

粒物年平均濃度

(PM2.5)

為

0.045

毫克

立方米。全區建成區園林綠地

面積

1,969.9

公頃，建成區綠化覆蓋面積

2,028.99

公頃，建成區公園

綠地面積

587.06

公頃，建成區綠地率

45.5%

，建成區綠化覆蓋率

46.8%

，人均公園綠地面積

25.8

平方米。全區有小學

所，普通中

學

所，幼兒園

所比上年增長

15.4%

。同時，全區

2014

年末常

住人口

23.66

萬人，比上年末增加

0.94

萬人；公安戶籍人口

22.20

萬

人，比上年末增長

4.8%

。隨著常住人口的增多，為觀山湖地區房屋

租賃市場的發展提供後備力量。

（二）

發行人

在

行業中的地位和競爭優勢

、

發行人的

行業

地位

發行人是貴陽市

觀山湖區最大的國有資產運營主體，承擔著觀山

湖區

的

基礎設施建設和土地整治任務，為觀山湖區經濟社會的發展和

綜合實力水平的提升作出了突出貢獻。發行人憑藉良好的業務能力、

雄厚的資產規模與強大的股東背景，在上述業務領域內均處於不可替

代的主導地位。目前，發行人已成為觀山湖區資產總量最大、資產質

地最優、綜合實力最強的國有資產營運公司，區域優勢十分明顯。

、

發行人的競爭優勢

（1）區位優勢

發行人所在的貴陽市位於貴州省中部，區域地理位置優越，是西

南的交通樞紐。地處雲貴高原的東斜坡上，屬全國東部向西部高原過

渡地帶。東、南與黔南布依族苗族自治州的甕安、龍裡、惠水、長順

4縣接壤，西靠安順市的平壩縣和畢節地區的織金縣，北鄰畢節地區

的黔西、金沙兩縣和遵義市的遵義縣。貴陽南站為全國第二大鐵路編

組站，川黔、貴昆、湘黔、黔桂4條鐵路幹線交匯於此。貴陽北站是

中國特大型鐵路樞紐站之一，2014年12月26日已啟用，貴廣高速

鐵路於2014年12月26日通車運營，滬昆高速鐵路於2015年6月底

通車。成為國務院確定的「黔中產業帶」、「南貴昆經濟帶」和「泛

珠三角經濟區」內的重要中心城市。

觀山湖區是貴陽市最年輕的建制區，位於貴陽市西北部，東臨黔

靈山脈，南接三橋馬王廟片區，西靠清鎮市，北與白雲區相接。觀山

湖經濟技術開發區交通便利，貴遵、貴黃、滬昆高速公路及321、210

國道穿境而過；貴陽環城高速公路全面覆蓋；北京西路、黔靈山路、

觀山東路、百花大道等城市幹道實現與老城區的無縫連接，園區至貴

陽高鐵站僅需30分鐘車程，距離機場僅需35分鐘。得天獨厚的區位

優勢將為發行人提供更堅實的發展支撐以及更廣闊的發展空間。

（2）政府、股東支持

發行人由貴陽市觀山湖區國有資產管理工作委員會全資控股，為

加快城市建設步伐，觀山湖區政府、區國有資產管理工作委員會從政

策、資金等方面支持公司的業務發展。近年來，為支持公司建設城市

基礎設施項目的順利實施，區政府不斷加大對發行人的財政補貼力

度，用於城市道路建設、城市保障性住房建設等一系列市政項目和民

生工程建設上來，大大增強了發行人的資產規模、盈利能力與發展後

勁，201

年

至

201

年，發行人

獲得的

政府補貼分別為

32,057.69

萬

元

、

32,320.70

萬

元

和

38,636.50

萬元

，

穩步提升

。

依靠觀山湖區得天獨厚的地理優勢，搭乘貴陽市高速發展的快

車，城市基礎設施建設任務不斷增加，區政府將持續向發行人注入土

地等優質資產，大力支持發行人參與區內基礎設施開發建設，創新國

有資產經營管理模式，全力將發行人打造成貴陽市具有重要影響力的

大型國有綜合性企業。

（3）多元化融資優勢

發行人通過與金融機構的密切合作，與中國

工商銀行

、中國農業

銀行、

交通銀行

、

貴陽銀行

等多家商業銀行建立了穩固的合作關係。

除傳統的銀行貸款外，近年來發行人積極拓展其他多元化融資渠道，

從最初的主要依賴國家開發銀行貸款，拓展到向多家銀行貸款、信託

貸款以及現在通過資本市場進行直接融資。目前公司正積極謀求資本

市場直接融資，以進一步降低融資成本，改善融資結構。

（4）項目經驗優勢

發行人作為觀山湖

經濟開發區範圍內基礎設施建設的重要實施

主體，近年來業務發展迅速，承擔了區內的一大批重要的建設項目，

積累了豐富的項目經驗。截至

2016

年

月末，公司主要在建項目包

括金陽金湖路道路工程、貴陽北站站前西廣場建設工程、貴陽市金陽

新區火車北站西廣場配套工程、貴陽市金陽新區站東路南段道路工

程、貴陽市金陽新區站西路道路工程、貴陽市金陽新區陽關大道東段

道路工程、貴陽市金陽新區騰飛路道路改造工程、貴陽市金陽新區創

新東路道路工程、貴陽北站站前東廣場建設工程等

個。

在經營過程中，發行人加強了對所投資項目的運營和管理，加大

了項目建設的市場化運作力度，各項舉措均取得了良好的效果，積累

了豐富的工程項目運作經驗，為公司發展提供了堅實的基礎。

四、發行人地域經濟情況

2012年11月15日，《國務院關於同意貴州省調整貴陽市部分行政

區劃的批覆》（國函〔2012〕190號）文件下達，歷時3年的觀山湖區

設區工作塵埃落定。建製成區後，觀山湖區在貴陽市轄的各區縣市排

名中經濟總量第一，人均收入第一，城市街道基礎設施一流，標誌著

貴陽新的城市中心形成，觀山湖區迅速成為貴陽市的「火車頭」、「發

動機」。

（一）貴陽市經濟概況

貴陽市，貴州省省會，中國西南地區重要的中心城市之一，是貴

州省的政治、經濟、文化、科教、交通中心和西南地區重要的交通、

通信樞紐、工業基地及商貿旅遊服務中心。貴陽市土地總面積8,034

平方千米，佔全省面積的4.56%。貴陽市現轄雲巖、南明、花溪、烏

當、白雲、觀山湖6個區，清鎮1個縣級市，修文、息烽、開陽3個縣。

據各區、縣（市）統計數據，全市有32鄉（其中民族鄉18個）、45

個鎮、90個社區服務中心，1,054個行政村、502個居委會。

近幾年，面對全球經濟持續下行的壓力，貴陽市經濟持續健康平

穩發展。根據《貴陽市國民經濟和社會發展統計公報》，貴陽市2014

年全年實現生產總值2,497.27億元，比上年增長13.9%；2015年全年實

現生產總值2,891.16億元，比上年增長12.5%；2016年全年實現生產總

值3,157.7億元，比上年增長14%，經濟增速連續4年位居全國省會城

市第一。

圖：2010年-2016年生產總量（GDP）及增長速度

固定資產投資方面，2016年，全年固定資產投資3,380.73億元，

比上年增長20.5%。分產業看，第一產業投資149.12億元，比上年增

長56.4%；第二產業投資666.31億元，比上年增長13.0%；第三產業投

資2,565.30億元，比上年增長21.0%。全年固定資產投資到位資金

2,943.87億元，比上年增長14.9%。其中，國家預算內資金90.95億元，

比上年增長1.3倍；國內貸款689.58億元，比上年增長32.1%；自籌資

金1,479.77億元，比上年增長21.0%；其他資金657.31億元，比上年下

降11.7%。

工業方面，全年規模以上工業增加值780.82億元，比上年增長

9.9%。重點產業（行業）規模以上工業增加值646.95億元，比上年增

長7.2%，佔規模以上工業增加值的82.9%。工業園區規模以上工業企

業實現增加值678.20億元，比上年增長9.3%，佔規模以上工業增加值

的86.9%。

2016年，貴陽市全年完成財政總收入717.70億元；一般公共預算

收入366.32億元，一般公共預算支出525.61億元，年均分別增長16.7%

和13.6%。

（二）觀山湖區經濟概況

2000年，針對貴陽市城市中心區人口密度過大、空間超負荷承

載，與省會城市和區域性重點城市地位不符的現狀，貴陽市委、市政

府做出了開發金陽新區的戰略決定。同年6月2日，國務院批准了《貴

陽市城市總體規劃》，同意在貴陽市西北部建設一個集行政辦公、文

化娛樂、商業金融、體育運動、高新科技、教育科研為一體的生態型、

園林式、數位化的現代化新城區。2012年12月21日，經國務院批

準，金陽新區正式建立行政區，並更名觀山湖區。觀山湖區位於貴陽

市西北部，東臨黔靈山脈，南接三橋馬王廟片區，西靠清鎮市，北與

白雲區相接，轄區面積307平方公裡，區域人口45萬餘人。經過幾

年的高速發展，觀山湖區交通、區位優勢逐漸突現出來，貴遵、貴黃、

滬昆高速公路及321、210國道穿境而過；貴陽環城高速公路全面覆

蓋；北京西路、黔靈山路、觀山東路、百花大道等城市幹道實現與老

城區的無縫連接。

按照建城初衷，集行政辦公、文化娛樂、商業金融、體育運動、

高新科技、教育科研為一體的生態型、園林式、數位化的現代化新城

區也在逐漸形成：一批生態居住型社區（貴陽世紀城、

新世界

花園、

碧海花園、觀山湖壹號、金元國際新城、金龍國際花園）相繼竣工交

房；建設規劃總面積超過305平方公裡，可開發面積超過50平方公

裡的百花生態新城；打造一個佔地700餘畝，由會展中心、會議中心、

五星級酒店、商業購物中心、商務寫字樓及公寓等服務設施組成的貴

陽國際會議展覽中心以及目前貴州省規模最大、功能最齊全的貴陽奧

林匹克體育中心。隨著世紀金源國際商務中心、中央商務區、綠地聯

盛國際城市綜合體、香港中渝置地城市綜合體、貴陽高鐵客站商務功

能區等大量商務、公寓、酒店設施投入使用，觀山湖區商務、樓宇經

濟正步入發展快車道，成為培植稅源，聚集商氣的重要平臺。

根據觀山湖區國民經濟和社會發展統計公報及政府網站公開資

料顯示，貴陽市觀山湖區2014年度全地區生產總值131.87億元，比

上年增長15.4%；2015年度全地區生產總值153.23億元，比上年增

長13.8%；2016年度全地區生產總值完成167.01億元，增長16.5%。

地區生產總值逐年增加。

2016年觀山湖全區第一產業預計實現增加值3.51億元，同比增

長6%；第二產業預計實現增加值59.12億元，同比增長13.5%；第

三產業預計實現增加值104.38億元，同比增長13%。固定資產投資

（50萬元口徑）預計完成401.03億元，同比增長21.2%。

2014年度觀山湖區財政總收入63.54億元，比上年增長24.51%；

公共財政預算收入37.34億元，比上年增長24.09%；公共財政預算支

出38.35億元，比上年增長13.46%。2015年度觀山湖區財政總收入

76.78億元，比上年增長20.8%；公共財政預算收入44.65億元，比上

年增長19.6%；公共財政預算支出47.38億元，比上年增長23.5%。

2016年度觀山湖區財政總收入77.99億元，較上年有小幅增長；公共

財政預算收入42.85億元，維持穩定水平；公共財政預算支出50.56

億元，同比增長6.7%。

2016年觀山湖區政府性基金收入完成86,311萬元，加上級專款

60,504萬元、上年結餘8,051萬元，減政府性基金支出126,435萬元、

補助下級支出1,396萬元，調出資金6,011萬元，政府性基金結餘

21,024萬元，全年收支平衡。

第十條發行人財務情況

一、發行人財務概況

發行人2014-2015年的合併財務報表由中興財光華會計師事務所

（特殊普通合夥）審計，並出具了中興財光華審會字〔2016〕第203008

號標準無保留意見的審計報告。發行人2015-2016年的合併財務報表

由中興財光華會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並出具了中興財

光華審會字〔2017〕203018號標準無保留意見的審計報告。本文中

2014-2016年的財務數據均來源於上述經審計的財務報表。

發行人2014-2016年主要財務數據

單位：萬元

項目

2016年末/度

2015年末/度

2014年末/度

資產總計

4,871,063.55

3,881,836.55

1,945,382.00

其中：流動資產

4,248,191.94

3,585,005.00

1,912,506.10

非流動資產

622,871.62

296,831.54

32,875.90

負債合計

1,883,122.10

1,296,844.38

657,740.90

其中：流動負債

827,211.77

691,067.30

452,338.0

非流動負債

1,055,910.33

605,777.07

205,402.87

所有者權益合計

2,987,941.45

2,584,992.17

1,287,641.09

其中：歸屬於母公司的所有者權益

2,987,941.45

2,584,992.17

1,287,641.09

營業收入

173,047.56

162,345.91

154,047.20

營業外收入

.50

32,322.88

32,382.41

其中政府補助

.50

32,3

20.70

32,057.69

淨利潤

47,271.11

47,080.57

45,799.01

其中：歸屬於母公司所有者的淨利潤

47,271.11

47,080.57

45,799.01

經營活動產生的現金流量淨額

531,928.27

304,646.10

68,158.14

投資活動產生的現金流量淨額

317,268.19

176,287.13

143,596.07

籌資活動產生的現金流量淨額

687,337.70

711,011.80

143,693.79

現金及現金等價物淨增加額

161,858.76

230,078.57

68,255.86

發行人2014-2016年主要財務指標

項目

2016年末/度

2015年末/度

2014年末/度

流動比率

5.14

5.19

4.23

項目

2016年末/度

2015年末/度

2014年末/度

速動比率

1.42

1.41

1.12

資產負債率

（

）

38.66

33.41

33.81

利息保障倍數

0.66

1.32

4.64

應收帳款周轉率

9.32

8.74

3,005.40

存貨周轉率

0.05

0.07

0.11

總資產周轉率

0.0

0.06

0.10

淨資產周轉率

0.06

0.08

0.14

總資產收益率

（

）

1.08

1.62

2.84

淨資產收益率

（

）

1.70

2.43

4.13

營業毛利率（

）

9.74

9.73

9.39

主營業務收入與政府補助之比

4.48

5.02

4.81

備註：

1、流動比率=流動資產/流動負債

2、速動比率=（流動資產－存貨）/流動負債

3、資產負債率=總負債/總資產×100%

4、利息保障倍數=EBITDA/利息支出

EBITDA=利潤總額+計入財務費用的利息支出+折舊+攤銷

利息支出=資本化利息+計入財務費用的利息支出

5、應收帳款周轉率=營業收入/（應收帳款平均餘額+應收票據平均餘額）

6、存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額

7、總資產周轉率=營業收入/總資產平均餘額

8、淨資產周轉率=營業收入/淨資產平均餘額

9、總資產收益率=淨利潤/總資產平均餘額

10、淨資產收益率=淨利潤/淨資產平均餘額

11、營業收入毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入×100%

12、主營業務收入與政府補助收入比=主營業務收入/政府補助收入

二、發行人財務分析

（一）資產負債結構分析

發行人

201

-201

年資產負債結構的相關數據及指標表

單位：萬元

、

項目

2016年末

2015年末

2014年末

金額

比例

金額

比例

金額

比例

資產總計

4,871,063.55

100.00

3,881,836.55

100.00

1,945,382.00

100.00

其中：流動資產

4,248,191.94

87.21

3,585,005.00

92.35

1,912,506.10

98.31

非流動資產

622,871.62

12.79

296,831.54

7.65

32,875.90

1.69

負債合計

1,883,122.10

10.00

1,296,844.38

100.00

657,740.90

100.00

其中：流動負債

827,211.77

43.93

691,067.30

53.29

452,338.03

68.77

非流動負債

1,055,910.33

56.07

605,777.07

46.71

205,402.87

31.23

所有者權益合計

2,987,941.45

100.00

2,584,99

2.17

100.00

1,287,641.09

100.00

資產負債率

38.66

33.41

33.81

1、資產結構分析

發行人2014-2016年資產結構情況表

單位：萬元

、

項目

2016年12月31日

2015年12月31日

2014年12月31日

金額

佔總資

產比重

金額

佔總資

產比重

金額

佔總資

產比重

貨幣資金

212,995.47

4.37

372,353.31

9.59

130,647.79

6.72

應收帳款

2.12

37,133.36

.96

2.12

預付款項

372,650.52

7.65

212,546.48

5.48

225,460.09

11.59

應收股利

2,916.05

0.06

1,960.10

0.05

其他應收款

551,945.16

11.33

353,577.39

9.11

151,526.98

7.79

存貨

3,073,558.48

63.10

2,607,434.37

67.17

1,404,869.12

72.22

其他流動資產

34,124.14

0.70

流動資產合計

4,248,191.94

87.21

3,585,005.00

92.35

1,912,506.10

98.31

可供出售金融資產

16,489.00

0.34

16,489.00

0.42

16,489.00

0.85

長期股權投資

14,630.64

0.30

4,976.38

0.13

投資性

房地產

16,078.95

0.33

15,993.08

0.41

15,812.77

0.81

固定資產

593.83

0.01

469.23

0.01

529.1

0.03

無形資產

2.27

3.46

4.57

遞延所得稅資產

102.55

88.58

40.42

其他非流動資產

574,974.37

11.80

258,811.83

6.67

非流動資產合計

622,871.62

12.79

296,831.54

7.65

32,875.90

1.69

資產總計

4,871,063.55

100.00

3,881,836.55

100.00

1,945,382.00

100.00

從公司資產規模來看，公司近幾年資產規模平穩快速增長，資產

總額從2014年的1,945,382.00萬元增長到2016年的4,871,063.55萬元。

從公司資產構成來看，截至2016年底，公司流動資產為4,248,191.94

萬元，佔資產總額的比重為87.21%，流動資產中存貨佔比最高；公司

非流動資產622,871.62萬元，佔資產總額的比重為12.79%，非流動資

產中可供出售的金融資產、投資性

房地產

和其他非流動資產佔比較

高。從資產性質來看，公司納入合併報表範圍內的下屬單位均為依法

進行工商登記的企業，不存在公立學校、公立醫院、公園、事業單位

資產等公益性資產。經核查，截至2016年12月31日，發行人資產中無

非經營性資產。

（1）貨幣資金

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31

日，發行人的貨幣資金餘額分別為130,647.79萬元、372,353.31萬元

和212,995.47萬元。發行人貨幣資金主要為銀行存款、銀行承兌匯票

和商業承兌匯票。2015年末發行人的貨幣資金餘額較上年大幅增加，

主要原因是銀行借款的增加。2016年末發行人貨幣資金餘額較上年

有所減少主要是因為支付工程款項支出較大，截至2016年12月31

日，發行人使用受限的貨幣資金共計25,302.03萬元，其中受限的質

押定期存單為25,000.00萬元，質押保證金帳戶金額為302.03萬元。

截至2016年末發行人貨幣資金結構表

單位：萬元

項目

201

年

月

日

現金

2.96

銀行存款

187,690.48

其他貨幣資金小計

25,302.03

合計

212,995.47

（2）應收帳款

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人應收帳款分別為2.12萬元、37,133.36萬元和2.12萬元，佔總資產比

重分別為0.00%、0.96%和0.00%。截至2016年末，發行人的應收帳款

對象為貴陽市觀山湖區機關事務管理中心，金額較小。

（3）預付款項

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人預付款項分別為225,460.09萬元、212,546.48萬元和372,650.52萬元，

佔總資產比重分別為11.59%、5.48%和7.65%。公司預付款項主要為

預付工程款，因公司主要從事基礎設施建設和土地整治業務，相關工

程投資大、周期長、前期費用高的特點決定了公司預付款項的餘額較

大。2016年末公司預付款為372,650.52萬元，較2015年末增加

160,104.04萬元，增長75.33%，主要是因為公司新增對貴陽市金陽建

設投資集團

房地產

置業有限公司預付款項，由於工程尚未完結而未結

算。

截至2016年12月31日，發行人的預付帳款餘額中無持有公司5%

（含5%）以上表決權股份的股東單位的款項，無其他關聯方款項。

截至2016年12月31日，發行人預付款項金額前五名的單位情況如下表

所示：

截至

201

年末發行人預付帳款前五名情況

單位：萬元

單位名稱

與本公司

關係

金額

佔總額

比例

（%）

帳齡

未結算原

因

貴陽市金陽建設投

資集團

房地產

置業

有限公司

非關聯方

83,375.47

22.37

年以內

工程未完

工

貴廣鐵路有限責任

公司

非關聯方

15,000.00

4.03

2至3年

工程未完

工

35,000.00

9.39

3年以上

貴陽觀城產業建設

投資發展有限公司

非關聯方

50,000.00

13.42

至

年

工程未完

工

貴陽二建工程建設

非關聯方

40,000.00

10.73

年以內

工程未完

股份有限公司

工

中天城投集團貴陽

國際金融中心有限

責任公司

非關聯方

31,497.25

8.45

3年以上

工程未完

工

合計

254,872.72

68.39

發行人2015年末及2016年末預付帳款帳齡分類表

帳齡

2016年12月31日

2015年12月31日

金額（萬元）

比例（%）

金額（萬元）

比例（%）

1年以內

253,933.30

68.14

78,082.96

36.74

1至2年

74,460.33

19.98

36,479.43

17.16

2至3年

9,240.88

2.48

97,968

.09

46.09

3年以上

35,016.00

9.40

16.00

0.01

合計

372,650.52

100.00

212,546.48

100.00

（4）其他應收款

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31

日，發行人其他應收款期末餘額分別為151,526.98萬元、353,577.39

萬元和551,945.16萬元，佔總資產的比例分別7.79%、9.11%和

11.33%。發行人其他應收款主要為公司與貴陽觀城產業建設投資發展

有限公司、觀山湖區房屋徵收管理中心、貴陽市公共資源交易中心、

貴陽西南國際商貿城有限公司、貴陽野鴨中乾實業有限公司之間的往

來款和墊付工程款。2016年末公司其他應收款較2015年末增加

198,367.77萬元，增長56.10%，一方面是因為隨著觀山湖區的快速發

展，發行人業務規模持續擴張，工程建設量增加，使得工程墊付款和

往來款增加；另一方面是因為公司與相關企業資金往來款增加。未來，

隨著工程的結算，公司其他應收款金額將有所下降。公司其他應收款

集中為政府單位和國企單位，截至2016年12月31日，發行人的其

他應收款餘額中無持有公司5%（含5%）以上表決權股份的股東單

位的款項，無其他關聯方款項。截至2016年12月31日，公司其他

應收款金額前五名單位情況如下表示：

截至

201

年

月

日發行人其他應收款金額前五名單位情況

單位名稱

是否

為關

聯方

金額（萬元）

佔總額

比例

(%)

壞帳準

備期末

餘額

款項

性質

帳齡分析

貴陽觀城產業建設

投資發展有限公司

否

137,859.49

24.96

資金

往來

1年以內

78,893.42

14.28

1至2年

貴陽市觀山湖區徵

收安置中心

否

79,629.19

14.42

資金

往來

1年以內

貴陽市公共資源交

易中心

否

38,660.00

7.00

資金

往來

1年以內

貴陽西南國際商貿

城有限公司

否

31,135.98

5.64

資金

往來

1至2年

貴陽野鴨中乾實業

有限公司

否

3,951.77

0.71

墊付

款

1至2年

8,098.75

1.47

2至3年

5,710.00

1.03

3年以上

合計

383,938.59

69.51

發行人2016年末按組合計提壞帳的其他應收款

單位：萬元

帳齡

金額

比例

（

）

壞帳準備

計提

比例

（

）

1年以內

4.10

0.13

0.21

5.00

1至2年

1,311.59

41.31

131.16

10.00

2至3年

1,858.98

58.56

278.85

15.00

3年以上

30.00

合計

3,174.66

100.00

410.21

12.92

為妥善解決發行人應收和其他應收政府單位款項，觀山湖區政府

已出具了妥善解決政府單位所欠發行人應收帳款和其他應收款的說

明，各政府單位將按照相關還款計劃按時還款，同時觀山湖區政府同

意以區內一塊未出讓土地未來的出讓淨收益作為還款保障。

（5）存貨

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人存貨分別為1,404,869.12萬元、2,607,434.37萬元和3,073,558.48，佔

總資產的比例分別為72.22%、67.17%和63.10%。發行人的存貨主要

由土地開發成本和工程施工組成，其中土地開發成本主要是政府注入

的土地資產；工程施工主要是發行人建設的工程項目所形成的工程施

工成本。近三年，發行人的存貨結構如下：

近

三

年

發行人

的存貨結構

單位：萬元

、

項目

201

年

月

日

2015

年

月

日

2014

年

月

日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

材料採購

8.55

土地開發

成本

2,663,717.53

13.33

2,304,785.93

88.39

1,052,268.37

74.90

工程施工

409,840.95

86.67

302,639.90

11.61

352,592.20

25.10

合計

3,073,558.48

100.00

2,607,434.37

100.00

1,404,869.12

00.00

報告期內，發行人存貨期末餘額逐年上升，2016年末存貨較上

年增加466,124.11萬元，主要系開發成本中土地使用權增加所致。

2016年發行人新增入帳12宗出讓土地，上述土地均有相關注入文件

及評估報告。2016年新增入帳土地具體情況如下表所示：

201

年發行人

新增

土地使用權情況

序

號

土地證號

土地

用途

土地使用

權類型

土地

評估價值

（

萬元

）

觀國用（

2014

）第

L073

號

商業

出讓

19,540.08

觀國用（

2014

）第

L074

號

商業

出讓

20,590.01

觀

國用（

2014

）第

L075

號

商業

出讓

20,616.44

觀國用（

2014

）第

L076

號

商業

出讓

19,941.21

觀國用（

2014

）第

L077

號

商業

出讓

19,052.81

觀國用（

2014

）第

L078

號

商業

出讓

22,824.50

觀國用（

2014

）第

L079

號

商業

出讓

18,251.87

觀國用（

2014

）第

L080

號

商業

出讓

19,634.76

觀國用（

2014

）第

L081

號

商業

出讓

37,113.31

觀國用（

2014

）第

082

號

商業

出讓

34,669.99

觀國用（

2014

）第

L083

號

商業

出讓

39,313.00

黔築觀國用（

2014

）第

L066

號

商業

出讓

84,130.19

截至

201

年

月

日，發行人

帳內共有

宗國有土地使用權，

為觀山湖人民政府為支持發行人發展而注入的，均已經

土地評估

機構

評估，不存在評估增值情況，具體

情況如下：

土地使用權明細

序號

取得方式

土地證編號

坐落

證載使

用權類

型

證載用

途

面積

（㎡）

帳面價值

（萬元）

入帳方式

單價

（元/㎡）

是否

抵押

是否

繳納

出讓

金

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L14

號

貴陽市觀山湖區

出讓

商業

138,231.80

70,249.40

評估法

5,082.00

是

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L15

號

貴陽市觀山湖區

出讓

商業

102,032.10

113,990.26

評估法

11,172.00

是

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L19

號

貴陽市觀山湖區

出讓

商業

342,000.00

173,804.40

評估法

5,082.00

否

政府注入

黔築高新國

用（

2013

）

第

L17

號

貴陽市觀山湖區

出讓

商業

86,315.40

64,201.39

評估法

7,438.00

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L18

號

貴陽市觀山湖區

出讓

商業

67,608.90

50,287.50

評估法

7,438.00

是

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L20

號

貴陽市觀山湖區

出讓

商業

184,500.00

137,231.10

評估法

7,428.00

是

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L21

號

貴陽市觀山湖區

出讓

商業

23,742.60

12,065.99

評估法

5,082.00

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L16

號

貴陽市觀山湖區

出讓

商業

83,775.80

72,633.62

評估法

8,670.00

否

政府注入

黔築高新國用（

2012

）

第

L36

號

金陽新區文化山

出讓

商業、

辦公、

酒店

47,669.60

44,548.96

評估法

9,345.36

是

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L03

號

觀山湖區蒼坡村

出讓

商業

42,914.00

34,6

05.85

評估法

8,064.00

否

序號

取得方式

土地證編號

坐落

證載使

用權類

型

證載用

途

面積

（㎡）

帳面價值

（萬元）

入帳方式

單價

（元/㎡）

是否

抵押

是否

繳納

出讓

金

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L11

號

貴陽市觀山湖區

金華鎮

出讓

商業

160,484.30

115,179.58

評估法

7,177.00

是

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L12

號

貴陽市觀山湖區

金華鎮

出讓

商業

20,922.10

7,418.98

評估法

3,546.00

是

否

政府注入

黔築高新國用（

2013

）

第

L13

號

貴陽市觀山湖區

金華鎮

出讓

商業

70,611.10

19,509.85

評估法

2,763.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L006

號

貴陽市觀山湖區

高中示範園區

出讓

商業

147,776.20

66,336.74

評估法

4,489.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L009

號

貴陽市觀山湖區

高中示範園區

出讓

商業

147,704.70

66,304.64

評估法

4,489.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L020

號

觀山湖區觀山東

路

出讓

商業

142,835.10

81,515.99

評估法

707.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L024

號

觀山湖區林城東

路

出讓

商業

210,000.00

119,847.00

評估法

5,707.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L70

號

觀山湖區麥乃村

出讓

商業

134,738.90

68,299.15

評估法

5,069.00

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L72

號

觀山湖區金陽北

路

出讓

商業

139,816.30

79,359.73

評估法

5,676.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L014

號

觀山湖區林城東

路

出讓

商業

228,666.70

130,500.09

評估法

5,707.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L015

號

觀山湖區林城東

路

出讓

商業

228,666.70

130,500.09

評估法

5,707.00

是

否

序號

取得方式

土地證編號

坐落

證載使

用權類

型

證載用

途

面積

（㎡）

帳面價值

（萬元）

入帳方式

單價

（元/㎡）

是否

抵押

是否

繳納

出讓

金

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L021

號

觀山湖區觀山東

路

出讓

商業

55,942.50

28,357.25

評估法

5,069.00

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

022

號

觀山湖區體育路

出讓

商業

264,309.00

150,841.15

評估法

5,707.00

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L023

號

觀山湖區長嶺北

路

出讓

商業

237,826.20

134,990.15

評估法

5,676.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L025

號

觀山湖區觀山東

路

出讓

商業

190,666.70

108,813.49

評估法

5,707.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L026

號

觀山湖區觀山東

路

出讓

商業

190,333.30

108,623.21

評估法

5,707.00

是

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L027

號

觀山湖區觀山東

路

出讓

商業

190,333.30

108,623.21

評估法

5,707.00

是

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L073

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

23220.53

19,540.08

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L074

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

24468.22

0,590.01

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L075

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

24499.63

20,616.44

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L076

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

23697.22

19,941.21

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L077

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

22641.49

19,052.81

評估法

8,415.00

否

序號

取得方式

土地證編號

坐落

證載使

用權類

型

證載用

途

面積

（㎡）

帳面價值

（萬元）

入帳方式

單價

（元/㎡）

是否

抵押

是否

繳納

出讓

金

政府注入

觀國用（

2014

）第

L078

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

27,123.59

22,824.50

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L079

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

21,689.69

18,251.87

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L080

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

23,333.05

19,634.76

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

）第

L081

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

44,103.76

37,113.31

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L082

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

41,200.23

34,669.99

評估法

8,415.00

否

政府注入

觀國用（

2014

）第

L083

號

觀山湖區奧體中

心二期

出讓

商業

46,717.76

39,313.00

評估法

8,415.00

否

政府注入

黔築觀國用（

2014

）第

L066

號

觀山湖區金清大

道

出讓

商業

200,071.80

84,130.19

評估法

4,205.00

是

否

合計

4,403,190.27

2,654,316.94

註：根據政府資產注入文件，土地出讓金由政府代為繳納。

截至2016年末發行人存貨中工程施工主要項目明細

單位：萬元

序

號

項目名稱

項目類型

開工日期

預計竣工日期

是否為政府代

建

2016年末帳面價

值

貴陽北站站前西廣場建設工程

基礎設施建設

2012/10/1

2017/6/30

是

87,726.00

序

號

項目名稱

項目類型

開工日期

預計竣工日期

是否為政府代

建

2016年末帳面價

值

貴陽市金陽新區站東

路南段道路工程

道路

2012/6/1

2017/6/30

是

62,426.66

貴陽市金陽新區火車北站西廣場配套

工程

基礎設施建設

2012/6/1

2017/6/1

是

59,038.07

貴陽市金陽新區站西路道路工程

道路

2012/6/1

2017/6/1

是

7,844.14

貴陽市金陽新區陽關大道東段道路工

程

道路

2012/6/2

2017/6/1

是

3,804.64

貴陽市金陽新區創新東路道路工程

道路

2014/3/1

2017/6/2

是

2,287.05

金陽金湖路道路工程

道路

2013/4/1

2017/3/1

是

13,775.14

貴陽北站站前東廣場建設工程

基礎設施建設

2014/6/30

2017/4/1

是

17,911.76

貴陽國際金融中心一期綠軸帶工程

基礎設施建設

2014/1/21

2017/6/30

是

13,904.79

貴陽市金陽新區騰飛路道路改造工程

道路

2014/6/1

2017/5/21

是

10,186.52

合計

278,904.76

（6）可供出售金融資產

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行人可

供出售金融資產帳面價值分別為16,489.00萬元、16,489.00萬元和16,489.00

萬元，佔總資產的比重分別為0.85%、0.42%和0.34%，主要為發行人對貴

陽農村商業銀行股份有限公司、貴陽網際網路金融產業投資發展有限公司的

股權投資。

（7）投資性

房地產

發行人的投資性

房地產

採用公允價值計量模式計量，截至2014年12

月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，公司投資性

房地產

分別為

15,812.77萬元、15,993.08萬元和16,078.95萬元，分別佔公司總資產的

0.81%、0.41%和0.33%。公司投資性

房地產

主要是公司為開展資產經營管

理業務購入的商業地產，截至2016年12月31日，發行人投資性

房地產

明細

如下：

序號

所有權證編號

坐落

證載

用途

面積

（㎡）

入帳方

式

抵押

情況

是否

出租

築房權證觀山湖字第

010378260號

貴陽世紀城X組團1層4A號

商業

2,219.51

評估法

是

築房權證觀山湖字第

010378258號

貴陽世紀城X組團1層4C號

商業

1,383.40

評估法

是

築房權證觀山湖字第

010378259號

貴陽世紀城X組團2層1A號

商業

2,440.54

評估法

是

築房權證觀山湖字第

010447523號

貴陽世紀城H組團3號樓1單元1層1號

住宅

83.31

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010452532號

貴陽世紀城L組團2號樓2單元1層2號

住宅

135.16

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010449120號

貴陽世紀城I組團3號樓1單元1層4號

住宅

92.00

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447525號

貴陽世紀城K組團1號樓2單元1層1號

住宅

100.58

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010449119號

貴陽世紀城N組團9號樓1單元1層1號

住宅

74.89

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447526號

貴陽世紀城N組團9號樓1單元1層2號

住宅

76.20

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447524號

貴陽世紀城N組團10號樓1單元1層1號

住宅

74.91

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010452531號

貴陽世紀城N組團12號樓1單元1層2號

住宅

151.27

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447517號

貴陽世紀城N組團12號樓2單元1層2號

住宅

151.27

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447534號

貴陽世紀城N組團13號樓1單元1層2號

住宅

151.33

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447530號

貴陽世紀城D組團14號樓1單元1層2號

住宅

76.67

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010449124號

貴陽世紀城S2組團24號樓2單元1層1號

住宅

77.33

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010449122號

貴陽世紀城S2組團24號樓2單元1層2號

住宅

79.15

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010452534號

貴陽世紀城V組團3號樓2層1號

住宅

87.36

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447528號

貴陽世紀城V組團4號樓2層3號

住宅

87.38

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447531號

貴陽世紀城V組團4號樓2層4號

住宅

87.38

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010450558號

貴陽世紀城W組團1號樓1層11號

住宅

29.17

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010449125號

貴陽世紀城W組團1號樓1層12號

住宅

29.17

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010447516號

貴陽世紀城W組團1號樓2層14號

住宅

94.11

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010530773號

貴陽世紀城A組團4號樓2單元1層1號

住宅

137.60

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010530772號

貴陽世紀城A組團4號樓2單元1層2號

住宅

111.34

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

010530774號

貴陽世紀城B組團15號樓1單元1層3號

住宅

80.64

評估法

否

是

築房權證觀山湖字第

貴陽世紀城F組團19號樓1層14號

住宅

53.72

評估法

否

是

010537884號

合計

8,165.39

（8）其他非流動資產

截至2016年12月31日，發行人其他非流動資產帳面金額為

574,974.37萬元，佔總資產比重為11.80%，公司其他非流動資產主要

為開展資產經營管理業務而購入的商鋪和房產。2016年公司其他非流

動資產大幅增加，主要原因是公司為發展資產經營管理業務而購入大

量商鋪和房產，由於相關工程尚未完工、產權證尚未辦理，因此計入

其他非流動資。截至2016年12月31日，發行人主要其他非流動資產情

況如下表所示：

單位：萬元、%

項目

金額

未結轉原因

預付購置人才公寓款項

67,251.66

工程未完工，相關權證未辦理

預付購置商貿城門面房款項

304,332.40

工程未完工，相關權證未辦理

預付購置世紀城商品住房款項

992.52

工程未完工，

相關權證未辦理

預付購置國際會議展覽中心

、

區房款項

39,414.72

工程未完工，相關權證未辦理

預付購置貴陽北站站房商鋪款項

38,109.00

工程未完工，相關權證未辦理

預付購置金陽觀山小區房款項

28,128.22

工程未完工，相關權證未辦理

預付購置摩根中心款項

51,546.90

工程未完工，相關權證未辦理

預付購置貴陽科技館款項

2,000.00

工程未完工，相關權證未辦理

預付購置西南商貿城

號樓款項

5,595.33

工程未完工，相關權證未辦理

預付貴陽國際會議展覽中心

集

中商業

層款項

9,900.00

工程未完工，相關權證未辦理

預付烈變廣場

配套商鋪

款項

6,100.00

工程未完工，相關權證未辦理

預付貴州國喜

房地產

開發有限公

司購房

棟定金

20,000.00

工程未完工，相關權證未辦理

預付世紀城

組團世紀金源國際財

富中心地下一層車位款

816.00

工程未完工，相關權證未辦理

2、負債結構分析

發行人2014-2016年負債結構情況表

單位：萬元、%

項目

2016年12月31日

2015年12月31日

2014年12月31日

金額

佔總負

債比重

金額

佔總負

債比重

金額

佔總負

債比重

項目

2016年12月31日

2015年12月31日

2014年12月31日

金額

佔總負

債比重

金額

佔總負

債比重

金額

佔總負

債比重

短期借款

170,000.00

9.03

10,000.00

0.77

30,000.00

4.56

應付票據

72,500.00

5.59

70,042.91

10.65

應付帳款

87,975.76

4.67

132,418.65

10.21

128,622.77

19.56

預收款項

565.36

0.03

440.08

0.03

449.71

0.07

應付職工薪酬

51.51

3.79

應交稅費

4,962.

0.26

2,126.00

0.16

1,253.05

0.19

應付利息

10,429.58

0.55

其他應付款

344,050.50

18.27

410,928.79

31.69

171,999.59

26.15

一年內到期的非流動負債

208,696.10

11.08

62,650.00

4.83

49,970.00

7.60

其他流動資產

480.00

0.03

流動負債合計

827,211.77

43.93

691,067.30

53.29

452,338.03

68.77

長期借款

583,203.00

30.97

503,984.00

38.86

104,520.00

15.89

應付債券

247,727.98

13.16

長期應付款

224,915.45

11.94

101,793.07

7.85

45,000.00

6.84

專項應付款

55,882.87

8.50

其他非流動資產

63.91

非流動負債合計

1,055,910.33

56.07

605,777.07

46.71

205,402.87

31.23

負債合計

1,883,122.10

100.00

1,296,844.38

100.00

657,740.90

100.00

從公司負債規模來看，公司近幾年負債規模增長較快，負債總額

從2014年的657,740.90萬元增長到2016年的1,883,122.10萬元，主要是

公司應付債券、長期應付款及其他應付款不斷增加，並且隨著發行人

業務的不斷擴大，銀行貸款也不斷增加。從公司負債構成來看，截至

2016年末，公司流動負債為827,211.77萬元，佔負債總額的比重為

43.93%，流動負債中其他應付款佔比較高；公司非流動負債為

1,055,910.33萬元，佔負債總額的比重為56.07%，非流動負債主要為

長期借款、長期應付款及應付債券。

（1）短期借款

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人短期借款分別為30,000.00萬元、10,000.00萬元和170,000.00萬元，

截至2016年末，發行人的短期借款明細如下：

貸款單位

借款起始日

借款終止日

金額（萬元）

借款類型

中信銀行

貴陽分行

2016/2/4

17/2/3

20,000.00

信用

貴陽觀銀平滑投資

管理中心（有限合

夥）

2016/8/10

2017/8/10

150,000.00

信用

（2）應付帳款

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人應付帳款餘額分別為128,622.77萬元、132,418.65萬元和87,975.76

萬元，佔總負債的比例分別為19.56%、10.21%和4.67%。2015年末發

行人應付帳款餘額較2014年末增加3,795.88萬元，主要因為公司應付

中鐵二十五局集團有限公司工程款增加。近年來，隨著公司業務規模

的擴張，工程量持續增加，使得應付工程款持續增加。截至2016年12

月31日，發行人應付帳款帳齡情況如下表所示：

截至2016年12月31日發行人應付帳款帳齡情況

單位：萬元

帳齡

2016.12.31

金額

比例（%）

1年以內

86,215.07

98.00

1至2年

1,683.89

1.91

2至3年

76.79

0.09

3年以上

合計

87,975.76

100.00

（3）其他應付款

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人其他應付款餘額分別為171,999.59萬元、410,928.79萬元和

344,050.50萬元，主要為公司與觀山湖區財政局的往來款。2015年末

公司其他應付款比2014年末增加了238,929.20萬元，增長率為

138.91%，主要是因為公司以基礎設施建設和土地整治業務為主，基

礎設施建設和土地整治項目投資大、周期長的特點導致公司收到相關

單位的工程往來款金額較大，再加之2015年公司業務發展迅速，建設

項目較多，因此其他應付款大幅增加。2016年末其他應付款較2015

年末有所下降，主要因為隨著項目竣工結算，其他應付款金額結轉。

截至2016年末，公司帳齡超過1年的重要其他應付款情況如下：

單位：萬元

項目

期末餘額

未償還或結轉的原因

貴陽市觀山湖區財政局

76,029.60

資金往來款未清償

貴陽金陽建設投資（集團）有限公司

20,000.00

資金往來款未清償

貴陽市觀山湖區工業和信息化局

2,026.00

資金往來款未清償

合計

98,055.60

（4）一年內到期的非流動負債

截至

201

年

月

日、

201

年

月

日和

201

年

月

日，

發行人

一年內到期的非流動負債金額

分別

為

49,970.00

萬元

、

62,650.00

萬元

和

208,696.10

萬元

。

201

年末

公司

一年內到期的非流

動負債餘額較

2015

年末

大幅增加

，主要是因為

年內到期的長期借

款增加。

（5）長期借款

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人長期借款餘額分別為104,520.00萬元、503,984.00萬元和583,203.00

萬元。2015年公司新增長期借款449,484.00萬元，長期借款餘額較上

年期末增加399,464.00萬元，報告期內發行人長期借款餘額逐年增加，

主要原因是公司根據業務發展需要以銀行借款的方式籌措資金，來補

充公司大量的項目建設資金和自身的營運資金。截至2016年12月31

日發行人長期借款主要情況如下表所示：

截至

201

年

月

日發行人長期借款主要情況

單位：萬元

借款類別

期末餘額

抵押借款

305,458.00

保證借款

69,000.00

質押借款（抵押+質押）

397,588.00

減：一年內到期的長期借款

188,843.00

合計

583,203.00

（6）應付債券

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人應付債券餘額分別為0萬元、0萬元和247,727.98萬元。2016年公司

應付債券大幅增加主要是公司2016年發行了25億元企業債券，具體情

況如下：

債券名稱

發行

日期

發行

規模

債券

期限

票面

利率

償付方式

償付情

況

2016年第一期

貴陽觀山湖建

設投資發展有

限公司

公司債

券

2016年1

月28日

15億

元

7年

4.87%

每年付息一次，自第3

個計息年度開始逐年分

別按照債券發行總額

20%的比例提前償還本

期債券本金

尚未到

付息日、

尚未到

期

2016年第二期

貴陽觀山湖建

設投資發展有

限公司

公司債

券

2016年3

月9日

10億

元

7年

4.48%

每年付息一次，自第3

個計息年度開始逐年分

別按照債券發行總額

20%的比例提前償還本

期債券本金

尚未到

付息日、

尚未到

期

（7）長期應付款

截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，發行

人長期應付款餘額分別為45,000.00萬元、101,793.07萬元和224,915.45

萬元，佔總負債的比例為6.84%、7.85%和11.94%。2015年末長期應

付款餘額較2014年末增加56,793.07萬元，主要是公司新增了一筆對廣

東合眾創盈融資租賃有限公司長期應付款，金額為47,500.00萬元。

2016年末長期應付款大幅增加主要是新增100,000.00萬元融資租賃。

截至2016年12月31日，發行人長期應付款明細如下：

截至2016年12月31日發行人長期應付款明細

單位：萬元

單位名稱

帳面金額

中意資產管理有限責任公司

45,000.00

廣東合眾創盈融資租賃有限公司

47,500.00

中國

建設銀行

股份有限公司廣東省分行

32,415.45

100,000.00

合計

224,915.45

（8）有息負債情況

截至2016年12月31日，公司前11大有息負債如下表所示：

單位：萬元

序

號

債權人

債務

類型

債務規模

利率

期限

抵質押情況

貴陽觀銀平滑

投資管理中心

（有限合夥）

基金

150,000.00

6.5%

2016/8/10-

2017/8/10

信用

16觀山湖債01

債券

148,652.98

4.87%

2016/1/28-2023/1/28

信用

興業信託有限

公司

信託

100,000.00

7.5%

2016/9/30-

2036/9/29

質押物：應

收帳款

建信金融租賃

有限公司

融資

租賃

100,000.00

6.2%

2016/12/31-

2024/12/31

質押物：應

收帳款

16觀山湖債02

債券

99,075.00

4.48%

2016/3/9-2023/3/9

信用

貴陽銀行

觀山

湖支行

貸款

50,000.00

7.35%

2016/5/20-2024/5/19

抵押物：土

地

廣東合眾創盈

融資租賃有限

公司

融資

租賃

47,500.00

6.20%

2015/5/19-2017/5/19

無

貴陽銀行

觀山

湖支行（華能

信託資金）

信託

46,143.00

9.5%

2015/5/15-

2018/5/15

抵押物：土

地

中意資產管理

貸款

45,000.00

7.20%

2014/12/12-

抵押物：土

序

號

債權人

債務

類型

債務規模

利率

期限

抵質押情況

有限責任公司

2019/12/12

地使用權

貴陽市農村商

業銀行觀山湖

支行

貸款

40,000.00

6.5%

2016/12/28-

2021/12/27

保證人：貴

陽觀山湖投

資（集團）

有限公司

農發行白雲區

支行

貸款

40,000.00

4.145%

2016/4/28-2025/9/14

抵押物：土

地

質押物：應

收帳款

合計

866,370.98

發行人債券存續期有息負債償還壓力測算，具體結果如下表所

示：

債券存續期有息負債償還壓力測算

單位：億元

年份

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

有息負債當年償付規模

37.73

16.84

15.20

6.25

13.15

8.1

6.25

23.76

其中：銀行借款償還規模

22.24

4.25

4.45

6.90

1.85

22.51

信託計劃償還規模

7.50

10.50

已發行債券償還規模

5.00

其他債務償還規模

7.99

2.09

5.75

1.25

本期債券償付規模

3.20

合計

37.73

16.84

15.20

9.45

16.35

11.3

9.45

26.96

註：假設本期債券2017年上半年發行，債券存續期為2017上半年-2024年上半

年，其他債務償還規模指長期應付款。

3、所有者權益分析

201

年末發行人

的所有者權益

情況

單位：萬元

、

項目

2016年12月31日

2015年12月31日

2014年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

實收資本

100,000.00

3.35

100,000.00

3.87

100,000.00

7.77

資本公積

2,706,513.61

90.58

2,350,835.44

90.94

1,100,564.93

85.47

盈餘公積

18,079.62

0.61

13,415.60

0.52

8,707.59

0.68

未分配利潤

163,348.22

5.47

120,741.13

4.67

78,368.57

6.09

股東權益合計

2,987,941.45

100.00

2,584,992.17

100.00

1,287,641.09

100.00

從所有者權益規模來看，公司近幾年所有者權益規模呈逐年穩步

增長趨勢，截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31

日，發行人所有者權益分別為1,287,641.09萬元、2,584,992.17萬元和

2,987,941.45萬元，全部為歸屬母公司的所有者權益，規模不斷增長

的淨資產是公司償債能力的有力保障。從公司所有者權益的構成來

看，公司所有者權益的構成主要為資本公積、實收資本和未分配利潤，

報告期內發行人資本公積期末餘額逐年增加，主要系政府為支持發行

人發展注入土地資產。

4、對外擔保狀況

截至

201

年

月

日，公司對外擔保餘額合計為

209,000.00

萬元，

佔

201

年

月

日

公司

淨資產的

，具體情況如下：

被擔保單位

主合同

性質

擔保金額

(

萬元

)

擔保期限

反擔保

方式

擔保

類型

是否

互保

貴陽

鑫陽創業投資有限

公司

銀行借

款

20,000.00

2014/9

2017/9

無

抵押擔

保

否

貴陽觀泰產業建設投資

發展有限公司

銀行借

款

10,000.00

2016/5

2019/5

無

單人擔

保

否

貴陽觀泰產業建設投資

發展有限公司

銀行借

款

50,000.00

2016/12

2022/12

無

抵押擔

保

否

貴陽觀泰產業建設投資

發展有限公司

銀行借

款

19,000.00

2016/11

2019/11

無

多人分

保

否

貴陽金陽建設投資（集

團）有限公司

銀行借

款

35,0

00.00

2016/12

2026/12

無

單人擔

保

否

貴陽金陽建設投資（集

團）有限公司

銀行借

款

35,000.00

2016/12

2026/12

無

單人擔

保

否

貴陽觀山湖投資（集團）

城市建設發展有限公司

銀行借

款

40,000.00

2016/12

2021/

無

單人擔

保

否

（二）營運能力分析

發行人201

-201

年

主要營運能力指標表

項目

2016年末/度

2015年末/度

2014年末/度

應收帳款周轉率

9.32

8.74

3,005.40

存貨周轉率

.05

0.07

0.11

項目

2016年末/度

2015年末/度

2014年末/度

總資產周轉率

0.04

0.06

0.10

淨資產周轉率

0.06

0.08

0.14

從應收帳款周轉情況來看，

201

年

發行人的應收帳款周轉

率分別為

3,005.40

、

8.74

和

9.32

，

發行人應收帳款周轉率較高

，

主要

是因為公司基礎設施建設業務及時結算並收回相關款項，應收帳款較

小所致。

從存貨周轉情況來看，公司

201

年

的存貨周轉率分別為

0.11

、

0.07

和

0.05

，

整體水平不高，主要是因為

公司

存貨

規模較大

，

存貨

主要為土地開發成本中的土地使用權

。

公司

201

年

的總資產周轉率分別為

0.10

、

0.06

和

0.04

，淨

資產周轉率分別為

0.14

、

0.08

和

0.06

，整體水平不高，主要是由於公

司資產規模增速較快、增幅較大所致。未來，隨著在建項目的陸續完

工

結算

以及公司收入的快速增長，公司的資產周轉速度將得到有效提

高。

綜合考慮到公司所在行業及自身業務發展的特點，發行人整體營

運風險較低。

（三）盈利能力分析

發行人201

-201

年

主要盈利能力指標表

單位：萬元

項目

2016年末/度

2015年末/度

2014年末/度

營業收入

173,047.56

2,345.91

154,047.20

主營業務收入

173,047.49

162,345.60

154,046.85

政府補助

38,636.50

32,320.70

32,057.69

淨利潤

47,271.11

47,080.57

45,799.01

歸屬於母公司所有者淨利潤

47,271.11

47,080.57

45,799.01

主營業務收入與政府補助之比

4.48

5.02

4.81

營業毛利率（%）

9.74

9.73

9.39

總資產收益率（%）

1.08

1.62

2.84

項目

2016年末/度

2015年末/度

2014年末/度

淨資產收益率（%）

1.70

2.43

4.13

、營業收入及政府補助收入

發行人

201

年的營業

收入分別為

154,047.20

萬元

、

162,345.91

萬元

和

173,047.56

萬元

，

營業收入主要由城市基礎設施建

設

業務

和資產經營管理業務兩部分構成，

報告期內，隨著觀山湖區的

快速發展，城市基礎設施建設力度的增大，發行人營業收入持續增加

。

營業收入及構成如下表所示：

單位：萬元、

項目

2016年度

2015年度

2014年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

主營業務收入

173,047.49

100.00

162,345.60

100.00

154,046.85

100.00

工程與建築業

171,290.15

98.98

161,447.61

99.45

153,533.65

99.67

代建業

2.68

房屋租賃業

966.84

0.56

897.99

0.55

510.52

0.33

停車場管理

790.50

0.46

其它業務收入

0.07

0.31

0.35

營業收入合計

173,047.56

100.00

162,345.91

100.00

154,047.20

100.00

201

年，發行人工程與建築業務

收入分別為

153,533.65

萬

元

、

161,447.61

萬元

和

171,290.15

萬元

，分別佔其同期營業收入的

99.67

、

99.45%

和

98.98%

，為發行人的主要收入來源。

201

年，發行人政府補貼收入分別為

32,057.69

萬元

、

32,320.70

萬元

和

38,636.50

萬元

，

最近三年∑營業收入

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