21穗交01 : 廣州交通投資集團有限公司2021年面向專業投資者公開...

2021-01-11 中國財經信息網

21穗交01 : 廣州交通投資集團有限公司2021年面向專業投資者公開發行公司債券（第一期）募集說明書摘要

時間：2021年01月11日 17:31:44&nbsp中財網

原標題:21穗交01 : 廣州交通投資集團有限公司2021年面向專業投資者公開發行

公司債

券（第一期）募集說明書摘要

C:\Users\tianzl2\Desktop\發行人蓋章頁\寫了日期\DOC010721-01072021100652_頁面_23.jpg

廣州交通投資集團有限公司

（住所：廣州市海珠區廣州大道南

1800號

）

2021年面向專業投資者公開發行

公司債

券

（第一期）

募集說明書

摘要

牽頭主承銷商、債券受託管理人、簿記管理人

C:\Users\田子林\Desktop\雜項\logo\微信圖片_20190709100121.png

（住所：北京市朝陽區安立路

66號

4號樓）

聯席主承銷商

C:\Users\tianzl2\Desktop\u=3154245071,818936522&fm=26&gp=0.jpg

C:\Users\tianzl2\Desktop\download.jpg

（住所：上海市廣東路

689號）

（住所：中國（上海）自由貿易試驗區商城路

618號）

籤署日：

年

月

日

聲明

本募集說明書摘要的目的僅為向專業投資者提供有關本次發行的簡要情況，

並不包括募集說明書全文的各部分內容。募集說明書全文同時刊載於深圳證券交

易所網站。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀募集說明書全文，並以其作

為投資決定的依據。

本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本次債券募集說明書及本摘要不

存在任何虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並保證所披露信息的真實、準確、

完整。

本公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員）保

證本次債券募集說明書及本摘要中財務會計報告真實、完整。

重大事項提示

一、廣州交通投資集團有限公司已獲得中國證券監督管理委員會證監許可

〔

2020〕

2682號文同意註冊公開發行面值不超過

40億元的

公司債

券。發行人本

次債券採取分期發行的方式，其中廣州交通投資集團有限公司

2021年面向專業

投資者公開發行

公司債

券（第一期）為該批文下的

第

二期發行，發行面值不超過

10億元（含

10億元）。

經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，發行人本期債券評級為

AAA，

主體評級為

AAA。截至

2020年

9月末，發行人的淨資產為

378.02億元（合併

報表中所有者權益），合併報表資產負債率為

62.62%；母公司口徑資產負債率

為

28.45%。發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為

9.75億元（發行

人

2017年、

2018年、

2019年經審計的合併報表中歸屬於母公司所有者的淨利潤

平均值），預計不少於本期債券一年利息的

1.5倍。發行人在本期發行前的財務

指標符合相關規定。本期債券的發行及上市安排見發行公告。

二、

公司債

券屬於利率敏感型投資品種。受國家宏觀經濟政策、經濟總體運

行狀況以及

國際經濟環境變化的影響，債券市場利率存在波動的可能性。因本期

債券採用固定利率的形式且期限相對較長，市場利率波動可能使本期債券實際投

資收益具有一定的不確定性。

三、本期債券發行結束後，公司將儘快向深圳證券交易所提出關於本期債券

上市交易的申請。本期債券符合在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議交易

平臺同時交易

（

以下簡稱

「雙邊掛牌

」）

的上市條件

。

但本期債券上市前

，

公司財

務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情況可能出現重大變化，公司無法保證

本期債券雙邊掛牌的上市申請能夠獲得深圳證券交易所同意，若屆時本期債券無

法進行雙邊

掛牌上市，投資者有權選擇將本期債券回售予本公司。因公司經營與

收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資者自行承擔，本期債

券不能在除深圳證券交易所以外的其他交易場所上市。

四、遵照《

公司法》、《

公司債

券發行與交易管理辦法》等法律、法規的規

定以及

募集說明書的約定，為維護債券持有人享有的法定權利和債券募集說明書

約定的權利，發行人已制定《債券持有人會議規則》，投資者通過認購、交易或

其他合法方式取得本次

公司債

券，即視作同意發行人制定的《債券持有人會議規

則》。債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議

對全體本期

債券持有人（包括未出席會議、出席會議但明確表達不同意見或棄權以及無表決

權的債券持有人）具有同等的效力和約束力。在本期債券存續期間，債券持有人

會議在其職權範圍內通過的任何有效決議的效力優先於包含債券受託管理人在

內的其他任何主體就該有效決議內容做出的決議和主張。

五、為明確約定發行人、債券持有人及債券受託管理人之間的權利、義務及

違約責任，發行人聘任了

中信建投

證券擔任本次

公司債

券的債券受託管理人，並

訂立了《債券受託管理協議》，投資者認購、交易或者其他合法方式取得本期債

券視作同意公司制定的《債券受託管理協議》

。

六、截至

2020年

9月末，發行人長期借款和應付債券分別為

4,733,874.98

萬元和

99,884.23萬元；發行人

2017-2019年度及

2020年

1-9月，財務費用分別

為

159,665.18萬元、

172,294.55萬元、

151,995.70萬元和

100,714.95萬元。有息

負債規模較大，發行人存在財務費用增加的風險。

七、截至

2020年

9月末，發行人有息負債總額為

5,913,152.82萬元，規模

較大。發行人有息負債將在

2025年進入償債高峰期，集中兌付壓力較大。若未

來發行人未能合理調整負債結構，未來負

債壓力較大，存在影響償付本期債券本

息的風險。

八、高速公路運輸量對經濟周期的變化具有一定的敏感性，經濟周期的變化

會直接導致經濟活動對運輸需求的變化，進而影響高速公路車流量及通行費收入

總量的變化，因此高速公路通行費收入和宏觀經濟呈現正相關關係。目前發行人

所經營的高速公路大部分在廣東省內。經濟周期的變動及廣東省及其周邊地區的

區域經濟發展程度將會直接影響廣東省高速公路的使用需求，因此，廣東省及其

周邊地區的經濟活力與發行人經營管理的高速公路車流量和車輛通行費收入密

切相關，對發行人的經營狀況和盈利能力有一定的影響。

九、在發

行人目前的高速公路運營區域範圍內，鐵路、航空、水運和其他公

路等其他交通運輸方式的發展可能對發行人的現有業務構成競爭。特別是鐵路網

絡的不斷完善，可能分散發行人的客貨運業務資源。如已通車的武廣客運專線、

廣珠城際軌道交通，以及廣深港客運專線等預計會對區內的高速公路客貨流量造

成一定的衝擊，區域內各類不同等級公路的建設和完善也將對高速公路的運營造

成一定壓力，發行人的經營業績將由此可能受到負面影響。

十、發行人主營業務為高速公路的投資、建設、經營、管理以及公路養護等。

國務院

2004年頒布的《收費公路管理條例》

(中華人民共和

國國務院令〔

2004〕

417號

)明確提出公路發展應當堅持發展非收費公路為主，適當發展收費公路，收

費公路的收費期限由省、自治區、直轄市人民政府審查批准。經營性公路的收費

期限，按照收回投資並有合理回報的原則確定，最長不得超過

25年。國家確定

的中西部省、自治區、直轄市的經營性公路收費期限，最長不得超過

30年。國

家對高速公路行業政策的調整將對高速公路投資經營企業造成一定影響。因此，

收費期限對高速公路投資經營企業會造成一定影響。同時公路的通行費標準須經

政府有關部門批准決定，公司自主權較小。通行費收費標準能否按公路的建

設成

本確定，能否隨物價水平、維護成本等因素做出相應調整並及時獲得有關部門批

準，將在一定程度上影響公司的經營收益與業績。

十一、2020年初爆發新冠疫情以來，疫情對高速公路行業產生了較大衝擊。

受本次疫情影響，我國採取了高速公路免收費時段延長、部分客運暫停等措施，

民眾出行意願也明顯降低，我國交通運輸量出現大幅下降。據交通運輸部

2020

年

2月

15日消息，經國務院同意，

2020年

2月

17日零時起至新冠疫情防控工

作結束，全國收費公路免收車輛通行費。據交通運輸部

2020年

4月

28日消息，

自

2020年

5月

6日零時起，經依法批准

的收費公路恢復收費（含收費橋梁和隧

道）。因此，疫情對高速公路企業通行費收入產生一定的影響，但整體風險可控。

十二、根據監管部門和資信評級機構對跟蹤評級的有關要求，資信評級機構

將在本期債券存續期內，在每年公司發布年度報告後兩個月內，且不晚於公司每

一會計年度結束之日起六個月出具一次定期跟蹤評級報告，並在本期債券存續期

內根據有關情況進行不定期跟蹤評級。發行人如發生重大變化，或發生可能對信

用等級產生較大影響的重大事件，應及時通知資信評級機構並提供有關資料。資

信評級機構對本期債券的跟蹤評級報告將在資信評級機構網站和交易所網

站公

告，且在交易所網站公告的時間不晚於在資信評級機構網站、其他交易場所、媒

體或者其他場合公開披露的時間；同時，跟蹤評級報告將報送公司、監管部門等。

如果未來資信評級機構調低發行人主體或者本期債券的信用等級，本期債券的市

場價格將可能發生波動從而對本期債券的投資者造成損失。

十三、本期債券僅面向專業投資者發行，普通投資者不得參與發行認購。本

期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅限專業投資者參與交易，普通投資

者認購或買入的交易行為無效。

十四、發行人

主體信用等級為

AAA，本期債券信用等級為

AAA，本期債券

符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜將按債券登記機構的相

關規定執行。

十五、2020年

11月末，發行人有息負債規模為

716.88億元。截至

2020年

11月末，

發行人

2020年度累計新增借款超過上年末淨資產的百分之二十，本年

新增借款主要為銀行借款和應付債券，主要用於償還銀行借款、補充流動資金和

項目建設，符合公司實際經營需求。發行人已對外披露相關公告，上述新增借款

系公司正常經營業務活動。公司財務狀況穩健，所有債務均已按時還本付息，上

述新增借款事項不會對公司經營狀況和償債能力產生不利影響。

聲明

................................

..................

重大事項提示

................................

...

................................

..................

釋義

................................

..................

第一節

發行概況

................................

.................

一、發行人簡介

................................

.....................

二、本期債券發行註冊情況

................................

三、本期債券的主要條款

................................

.....

四、本期債券發行上市安排

................................

五、本期債券發行有關機構

................................

六、發行人與有關機構及人員的利害關係

................................

.........

第二節

風險因素

................................

.................

一、與本期債券有關的風險

................................

二、與發行人相關的風險

................................

.....

第三節

發行人及本期債券的資信狀況

................................

.............

一、本期債券信用評級情況

................................

二、

公司債

券信用評級報告主要事項

................................

.................

三、發行人資信情況

................................

.............

第四節

增信機制、償債計劃及其他保障措施

................................

一、本期債券擔保情況

................................

.........

二、債券持有人及債券受託管理人對增信機制、償債計劃及其他保障措施的持續監督安

排

................................

............

三、具體償債計劃

................................

.................

四、償債保障措施

................................

.................

五、償債資金來源

................................

.................

六、違約責任

................................

.........................

第五節

發行人基本情況

................................

.....

一、發行人基本情況

................................

.............

二、發行人設立及實際控制人變更情況

................................

.............

三、發行人組織結構和權益投資情況

................................

.................

四、公司控股股東和實際控制人基本情況

................................

.........

五、董事、監事和高級管理人員的基本情況

................................

.....

六、發行人主要業務

................................

.............

七、發行人法人治理結構及相關機構運行狀況

................................

八、發行人及實際控制人、董事、監事、高級管理人員重大違法違規情況

.................

九、發行人的獨立性

................................

.............

十、關聯方關係及交易情況

................................

十一、信息披露事務及投資者關係管理的制度安排

................................

.........................

十二、發行人內部管理制度建立和運行情況

................................

.....

第六節

財務會計信息

................................

.........

一、會計政策和會計估計變更以及前期差錯更正的說明

................................

.................

二、發行人報告期的會計報表

................................

...........................

100

三、合併報表的範圍變化

................................

...

108

四、報告期主要財務指標

................................

...

109

第七節

備查文件

................................

.....................

112

一、

募集說明書的備查文件如下：

................................

.................

112

二、

投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點或網際網路網址查閱募集說明書全文

及上述備查文件：

................................

...............

112

三、投資者若對募集說明書存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計

師或其他專業顧問。

................................

...........

113

釋義

在本募集說明書

摘要

中，除非文中另有規定，下列詞語具有如下含義：

發行人/公司

指

廣州交通投資集團有限公司

控股股東/實際控制人/廣州市國

資委/市國資委/出資人

指

廣州市人民政府國有資產監督管理委員會

本

期

債券、本

期

公司債

券

指

發行總額為不超過人民幣

10億元

（

含

10億元

）

的

「廣州交

通投資集團有限公司

2021年面向專業投資者公開發行公

司債券

（

第一期

）

」

本次發行

指

經有關主管部門正式批准，本期債券在境內的公開發行

募集說明書

指

發行人根據有關法律法規為發行本期債券而製作的《廣州

交通投資集團有限公司

2021年面向專業投資者公開發行

公司債

券

（第一期）募集說明書》

證監會

指

中國證券監督管理委員會

主承銷商

指

中信建投

證券股份有限公司、

海通證券

股份有限公司和國

泰君安證券股份有限公司

牽頭主承銷商/簿記管理人/受託

管理人/

中信建投

證券

指

中信建投

證券股份有限公司

聯席主承銷商

指

海通證券

股份有限公司和

國泰君安

證券股份有限公司

發行人律師

指

北京大成律師事務所

評級機構/中誠信國際

指

中誠信國際信用評級有限責任公司

審計機構

指

瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）、

大信會計師事務所

（特殊普通合夥）

債券持有人

指

持有本期債券的機構投資者

機場高速

指

廣州新國際機場高速公路

廣河高速

指

廣州至河源高速公路

廣明高速

指

廣州至高明高速公路

新化快速路

指

廣州新洲至化龍快速路

南沙港快速路

指

廣州南部地區（倉頭至龍穴島）快速路

增從高速

指

廣州增城至從化高速公路（含街口支線）

大廣高速粵境段

指

大慶至廣州高速公路，其中粵境段指廣東境內路段

北三環高速

指

廣州增城沙莊至花都北興公路二期工程

北二環高速

指

廣州北二環高速公路

北環高速

指

廣州北環高速公路

東二環高速

指

廣州東二環高速公路

廣佛肇廣州段

指

廣州石井至肇慶大旺段項目，其中廣州段指廣州境內路段

花莞高速

指

花都至東莞高速公路

從埔高速

指

從化至黃埔高速公路

經營性公路

指

國內外經濟組織依法投資建設或者依法受讓政府還貸公路

收費權的收費公路

計重收費

指

按照載貨類通行車輛的重量（車貨總重）來計取通行費的

收費模式

政府還貸性公路

指

縣級以上地方人民政府交通運輸主管部門利用貸款或者向

企業、個人有償集資建成的收費公路

《39號文》/《穗府〔2008〕39號》

指

指廣州市人民政府《印發城市建設投融資體制改革方案的

通知》（穗府〔2008〕39號）

省機場集團

指

廣東省機場管理集團有限公司

餘額包銷

指

本期債券的主承銷商組織的承銷團按承銷協議約定在規定

的發售期結束後將剩餘債券全部自行購入的承銷方式

公司章程

指

《廣州交通投資集團有限公司章程》

《債券受託管理協議》

指

《廣州交通投資集團有限公司2020年面向專業投資者公開

發行

公司債

券之債券受託管理協議》

《債券持有人會議規則》

指

《廣州交通投資集團有限公司2020年面向專業投資者公開

發行

公司債

券債券持有人會議規則》

債券登記託管機構/結算公司/登

記機構

指

中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

深交所

指

深圳證券交易所

簿記建檔

指

發行人與主承銷商確定本期債券的利率區間後，投資者直

接向簿記管理人發出申購訂單，簿記管理人負責記錄申購

訂單，最終由發行人與主承銷商根據申購情況確定本期債

券的最終發行規模及發行利率的過程

計息年度

指

本期債券存續期內每一個起息日起至下一個起息日的前一

個自然日止

年度付息款項

指

本期債券存續期內用於支付本期債券每個計息年度利息的

款項

最近三年及一期/報告期

指

2017年

1月

1日至

2020年

9月

30日

《公司法》

指

《中華人民共和國公司法》

《證券法》

指

《中華人民共和國證券法》

《

公司債

辦法》

指

《

公司債

券發行與交易管理辦法》

交易日

指

按照證券轉讓交易場所規定、慣例執行的可交易的日期

工作日

指

北京市的商業銀行對公營業日（不包含法定節假日或休息

日）

法定節假日或休息日

指

中華人民共和國法定節假日或休息日（不包括香港特別行

政區、澳門特別行政區和臺灣地區法定節假日或休息日）

元/萬元/億元

指

人民幣元/萬元/億元

本募集說明書

摘要

中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能略有

差異，這些差異是由於四捨五入造成的。

第一節發行概況

一、發行人簡介

名稱：廣州交通投資集團有限公司

類型：有限責任公司（國有獨資）

住所：廣州市海珠區廣州大道南

1800號

法定代表人：楊宇正

註冊資本：

578,129.70萬元人民幣

成立日期：

1988年

1月

13日

經營範圍：投資管理服務；資產管理（不含許可審批項目）

;企業自有資金投

資

;企業總部管理

;鐵路、道路、隧道和橋梁工程建築

;鐵路工程建築

;公路工程建築

;

市政公用工程施工

;飛機場及設施工程服務

;票務服務

;經營管理路橋電子收費系

統

;房地產開發經營

;自有房地產經營活動

;高速公路照明系統施工

;交通標誌施工

;

城市及道路照明工程施工

;園林綠化工程服務

;景觀和綠地設施工程施工

;路牌、路

標、廣告牌安裝施工

;各種交通信號燈及系統安裝

;監控系統工程安裝服務

;電子自

動化工程安裝服務

;電子設備工程安裝服務

;智能化安裝工程服務

;樓宇設備自

控

系統工程服務

;保安監控及防盜報警系統工程服務

;智慧卡系統工程服務

;機電設

備安裝服務

;建築物拆除（不含爆破作業）

;提供施工設備服務

;工程環保設施施工

;

工程圍欄裝卸施工

;土石方工程服務

;房屋建築工程施工

;物業管理

;室內裝飾、裝

修

;建築工程後期裝飾、裝修和清理

;房屋租賃

;場地租賃（不含倉儲）

;其他倉儲業

（不含原油、成品油倉儲、燃氣倉儲、危險品倉儲）

;房地產中介服務

;房地產諮

詢服務

;投資諮詢服務

;非金屬礦及製品批發（國家專營專控類除外）

;公路養護

;其

他工程設計服務

;安全生產技術服務

;房屋建築工程施工圖設計文件審查

;工程建

設項目招標代理服務

;工程總承包服務

;工程結算服務

;高速公路收費系統設計、安

裝、維護

;建材、裝飾材料批發

;招、投標諮詢服務

;編制工程概算、預算服務

;公路

工程及相關設計服務

;廣告業

;市政工程設計服務

;租賃經營加油站

;建築用石加工

;

公路運營服務

;日用雜品綜合零售

;高速公路照明系統設計、安裝、維護

;工程技術

諮詢服務

;工程項目管理服務

;金屬及金屬礦批發（國家專營專控類除外）

;汽車援

救服務

;化工產品批發（危險化學品除外）

;工程造價諮詢服務

;工程施工總承包

;餐

飲管理

;交通運輸諮詢服務

;機電設備安裝工程專業承包

;房

屋建築工程設計服務

;

加油站加油系統經營管理服務（不含涉及許可經營項目）

;建築裝飾用石開採

;粘

土及其他土砂石開採

;汽車修理與維護。

統一社會信用代碼：

914401011904395668

二、本期債券發行註冊情況

（一）本次發行經發行人於

2020年

7月

29日召開的董事會會議審議通過。

本次發行經發行人股東於

2020年

8月

27日

出具股東批覆

。

（二）經中國證監會（證監許可

[2020]2682號文）同意，發行人註冊通過在

中國境內向專業投資者公開發行面值總額不超過

40億元（含

40億元）的

公司債

券。

三、本期債券的主要

條款

（一）發行主體：廣州交通投資集團有限公司。

（二）債券名稱：廣州交通投資集團有限公司2021年面向專業投資者公開

發行

公司債

券（第一期）。

（三）發行總額：本期債券不超過

10億元（含

10億元）

。

（四）債券期限：

本期債券期限為5年期。

（五）債券利率或其確定方式、定價流程：本次發行的

公司債

券為固定利率

債券，債券票面利率將根據網下詢價簿記結果，由發行人與主承銷商按照國家有

關規定協商一致在利率詢價區間內確定，不超過國家限定的利率水平。本期債券

票面利率採取單利按年計息，不計複利。

（六）票面金額和發行價格：

本期債券面值

100元，按面值平價發行。

（七）發行方式、發行對象與配售規則：本期債券向專業投資者公開發行，

具體發行方式、發行對象和配售規則安排請參見發行公告。

（八）向公司股東配售安排：本期債券不向公司股東配售。

（九）債券形式：實名制記帳式

公司債

券。投資者認購的本期債券在登記機

構開立的託管帳戶託管記載。

（十）還本付息方式：本期債券採用單利按年計息，不計複利。每年付息一

次，到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。

（十一）發行首日：本期債券的發行首日為發行期限的第1日，即2021年

1月14日。

（十二）起息日：自2021年1月15日開始計息，本期債券存續期限內每年

的1月15日為該計息年度的起息日。

（十三）利息登記日：本期債券付息的債權登記日為每年付息日的前1個交

易日，在該登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人均有權獲得上一計息年

度的債券利息（最後一期含本金）。

（十四）付息債權登記日：本期債券的付息債權登記日將按照深交所和中國

證券登記公司的相關規定辦理。在付息債權登記日當日收市後登記在冊的本期債

券持有人，均有權就其所持本期債券獲得該付息債權登記日所在計息年度的利息。

（十五）計息期限（存續期間）：本期債券的計息期限為2021年1月15日

至2026年1月14日。

（十六）付息日：本期債券的付息日為2022年至2026年每年的1月15日

（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日，順延期間付息款項

不另計利息）。

（十七）兌付日：本期債券的兌付日為2026年1月15日（如遇法定節假日

或休息日，則順延至其後的第1個交易日，順延期間付息款項不另計利息）。

（十八）本息支付方式：本期債券的本息支付將按照中國證券登記結算有限

責任公司深圳分公司的有關規定來統計債券持有人名單，本息支付方式及其他具

體安排按照中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司的相關規定辦理。

（十九）支付金額：本期債券於每年的付息日向投資者支付的利息為投資者

截至利息登記日收市時所持有的本期債券票面總額與票面利率的乘積，於兌付日

向投資者支付的本息為投資者截至兌付登記日收市時投資者持有的本期債券最

後一期利息和等於票面總額的本金。

（二十）募集資金專項帳戶：發行人在監管銀行開設募集資金使用專項帳戶，

用於

公司債

券募集資金的接收、存儲、劃轉，並進行專項管理。

募集資金專項帳戶：

開戶銀行：

中信銀行

股份有限公司廣州流花路支行

帳戶戶名：廣州交通投資集團有限公司

收款帳號：8110901012201235662

（二十一）擔保

情況：

本期債券無擔保。

（二十二）信用級別及資信評級機構：經中誠信國際信用評級有限責任公司

綜合評定，公司的主體信用等級為AAA，本次

公司債

券信用等級為AAA。

（二十三）債券受託管理人：

中信建投

證券股份有限公司。

（二十四）債券主承銷商：

中信建投

證券股份有限公司、

海通證券

股份有限

公司和

國泰君安

證券股份有限公司。

（二十五）承銷方式：本期債券由主承銷商組織的承銷團以餘額包銷的方式

承銷。

（二十六）質押式回購安排：本公司主體信用等級為AAA，本期債券信用等

級為AAA，本期債券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜

將按債券登記機構的相關規定執行。

（二十七）擬上市場所：深圳證券交易所。

（二十八）募集資金用途：本期發行

公司債

券的募集資金扣除發行費用後擬

用於項目建設及補充流動資金。

（二十九）稅務提示：根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳

納的有關稅金由投資者自行承擔。

四、

本期債券發行上市安排

本期債券發行的重要日期安排如下：

事項

時間

發行公告刊登日

2021年

1月

12日

簿記建檔日

2021年

1月

13日

發行首日

2021年

1月

14日

預計發行期限

2021年

1月

14日

-2021年

1月

15日

五

、本期債券發行有關機構

（一）發行人：廣州交通投資集團有限公司

住所：

廣州市海珠區廣州大道南

1800號

法定代表人：

楊宇正

聯繫人：

鍾小芳

聯繫地址：

廣州市海珠區廣州大道南

1800號

聯繫電話：

020-84013978

郵政編碼：

510288

（二）牽頭主承銷商、債券受託管理人、簿記管理人：

中信建投

證券股份有

限公司

住所：

北京市朝陽區安立路

66號

4號樓

法定代表人：

王常青

聯繫人：

焦希波、李謙、盧鯨羽、田子林

聯繫地址：

北京市東城區朝內大街

2號凱恆中心

B座

2層

聯繫電話：

010-85130369

傳真：

010-65608445

郵政編碼：

100010

（三）聯席主承銷商：

海通證券

股份有限公司

住所：

上海市廣東路

689號

法定代表人：

周杰

聯繫人：

肖霞、陳誠、鄭非、廖萌、董堯奇

聯繫地址：

廣州市天河區珠江西路

8號高德置地廣場

D座

9樓

聯繫電話：

020-22198760

傳真：

020-22198750

郵政編碼：

510623

（四）聯席主承銷商：

國泰君安

證券股份有限公司

住所：

中國（上海）自由貿易試驗區商城路

618號

法定代表人：

賀青

聯繫人：

周迪

聯繫地址：

上海市靜安區新閘路

669號博華廣場

33層

聯繫電話：

021-38677397

傳真：

021-50873521

郵政編碼：

200041

（五）

發行人

律師：北京大成律師事務所

住所：

北京市朝陽區東大橋路

9號僑福芳草地大廈

7層

負責人：

彭雪峰

聯繫人：

沙輝、潘瑩

聯繫地址：

北京市朝陽區東大橋路

9號僑福芳草地大廈

7層

聯繫電話：

010-58137799

傳真：

010-58137788

郵政編碼：

100020

（六）審計機構：

大信會計師事務所（特殊普通合夥）

住所：

北京市海澱區知春路

1號學院國際大廈

1504室

執行事務合夥

人：

吳衛星

聯繫人：

夏玲

聯繫地址：

廣州市天河區珠江西路

17號廣晟國際大廈

1106

聯繫電話：

18620889246

郵政編碼：

510630

（

七

）審計機構：

瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）

住所：

北京市海澱區西四環中路

16號院

2號樓

4層

執行事務合夥

人：

劉貴彬

聯繫人：

何曉娟

聯繫地址：

廣州市天河區珠江新城華穗路

406號之一保利克洛維中

景

B座

31樓

3103

聯繫電話：

18820001311

郵政編碼：

510630

（

八

）評級機構：中誠信國際信用評級有限責任公司

住所：

北京市東城區南竹杆胡同

2號

1幢

60101

法定代表人：

閆衍

聯繫人：

張卡、王慧

聯繫地址：

上海市黃浦區西藏南路

760號安基大廈

8樓

聯繫電話：

021-60330988

傳真：

021-60330991

郵政編碼：

200010

（

九

）

募集資金

募集資金專項帳戶開戶銀行

開戶行

：

中信銀行

股份有限公司

廣州流花路支行

住所：

廣州市天河區天河北路

233號

48樓

負責人

：

金喜年

聯繫人

：

周彪

聯繫地址

：

廣州市荔灣區流花路

85號

中信銀行

2樓

帳戶戶名：

廣州交通投資集團有限公司

郵編：

510150

（

十

）債券上市交易場所：深圳證券交易所

住所：

深圳市福田區深南大道

2012號

理事長

：

王建軍

聯繫電話：

0755-88668888

傳真：

0755-88666149

（

十

一

）登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

住所：

深圳市福田區蓮花街道深南大道

2012號深圳證券交易所

廣場

25樓

總經理：

周寧

聯繫電話：

0755-21899999

傳真：

0755-21899000

六

、發行人與有關機構及人員的利害關係

截至

2020年

9月末，發行人與本期債券發行有關的中介機構及其負責人、

高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係及其他利害關係。

第二節風險因素

投資者在評價和購買本期債券時，應認真考慮下述風險因素：

一、與本期債券有關的風險

（一）利率風險

受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融政策、資金供求關係以及國

際經濟環境變化等多種因素的影響，在本期債券存續期內，可能跨越多個利率調

整周期，市場利率存在波動的可能性，投資者持有債券的實際收益具有不確定性。

（二）流動性風險

由於本期債券具體交易流通的審批事宜需要在本期債券發行結束後進行，發

行人將在本期債券發行結束後及時向深交所辦理上市交易流通事宜，但發行人無

法保證本期債券上市交易的申請一定能夠獲得

同意，亦無法保證本期債券發行後

會在債券二級市場有活躍的交易。如果深交所不同意本期債券上市交易的申請，

或本期債券上市後在債券二級市場的交易不夠活躍，投資者將可能面臨流動性風

險。

（三）償付風險

在本期債券存續期內，發行人所處的宏觀經濟環境、資本市場狀況、國家相

關政策等外部環境以及公司本身的生產經營存在著一定的不確定性，可能導致發

行人不能從預期的還款來源中獲得足夠資金按期、足額支付本期債券本息，可能

會使投資者面臨一定的償付風險。

（四）償債保障風險

儘管在本期債券發行時，發行人已根據現實情況安排了專項償債帳戶和

償債

保障措施來控制和降低本期債券的還本付息風險，但是在本期債券存續期內，可

能由於不可控的市場、政策、法律法規變化等因素導致目前擬定的償債保障措施

不能完全、及時履行，進而影響本期債券持有人的權益。

（五）評級風險

經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，發行人的主體信用等級為

AAA、債券的信用等級為

AAA。資信評級機構對發行人本期債券的信用評級並

不代表資信評級機構對本期債券的償還做出任何保證，也不代表其對本期債券的

投資價值做出任何判斷。同時，資信評級機構對發行人和本期債券的評級是一個

動態評估的過程，發行人無

法保證其主體信用評級和本期債券的信用評級在本期

債券存續期內不會發生不利變化。如果發行人的主體信用評級和本期債券的信用

評級在本期債券存續期內發生負面變化，可能引起本期債券在二級市場交易價格

的波動，甚至導致本期債券無法在證券交易所交易流通或終止上市，則可能對債

券持有人的利益造成影響。

二、與發行人相關的風險

（一）財務風險

1、發行人經營性業務盈利能力較弱的風險

2017-2019年及

2020年

1-9月，營業收入分別為

582,623.57萬元、

745,062.47

萬元、

833,634.08萬元和

398,209.29萬元，營業成本分別為

359,852.09萬元、

468,749.87萬元、

547,862.68萬元和

261,135.67萬元，營業利潤分別為

157,533.32

萬元、

95,200.74萬元、

191,067.65萬元和

73,423.79萬元，發行人近三年營業利

潤略有波動。發行人是廣州市交通基礎設施建設的運營主體，基礎設施投資具有

前期資金投入量大、回收期長等特徵。近年來，發行人的負債水平隨著新增投資

規模的擴大而逐年增長，負債經營程度較高，財務費用較大，公司運營的高速公

路通車時間相對較短，大部分

仍處於培育期，公司仍存在經營性業務盈利能力較

弱的風險。

2、未分配利潤

較低

的風險

2017-2019年末及

2020年

9月末，發行人未分配利潤分別為

-37,139.16萬元

和

-28,744.94萬元、

69,886.54萬元和

85,879.36萬元。由於

2012年以來，廣河高

速、增從高速、廣明高速、新化快速路和北三環高速陸續建成通車，利息資本化

的減少使公司財務費用迅速增長，對盈利水平造成不利影響，公司未分配利潤長

期為負，雖自

2019年末轉正但累積利潤水平較低，一定程度上影響了發行人所

有者權益結構的穩定性和增長的

持續性，可能會降低公司抵禦債務風險的能力

。

3、有息債務規模較大的風險

目前，公司的融資方式主要是銀行貸款、發行債券和信託融資。截至

2020年

9月

30日，發行人有息債務餘額合計

591.32億元，其中短期借款

41.64億元，

佔總負債的比重為

7.04%；一年內到期的非流動負債

36.30億元，佔總負債的比

重為

6.14 %；長期借款

473.39億元，佔總負債的比重為

80.06%；應付債券

9.99

億元，佔總負債的比重為

1.69%；其他流動負債

30.20億元，佔總負債

5.07%。

由此可見，公司中長期的償債壓力較大，周轉資金需求龐大，若未來信貸規模繼

續趨緊，或者發行人融資能力下降、融資成本上升，均可能增加發行人的資金壓

力。

4、未來資本性支出較大的風險

公司主要經營高速公路建設、經營和管理。由於高速公路行業為資本密集型

行業，需要投入大量資金。公司目前主要在建項目包括花莞高速、新機場第二高

速公路及廣佛肇廣州段。項目總投資

746.99億元，公司在建及擬建項目已累計

完成投資共計

254.35億元，

尚需投資

492.64億元

。項目建設處於相對集中時期，

可能會給公司帶來一定資金壓力。

5、資產流

動性較差的風險

2017-2019年及

2020年

9月末，公司流動比率分別

0.87、

1.08、

1.13和

1.06，

速動比率分別為

0.75、

0.92、

0.86和

0.84。公司主要從事公路建設，投資建設周

期長，主要資產為固定資產，

2020年末

9月末，流動資產佔總資產的比重為

9.89%，

流動負債佔總資產的比重為

13.76%。流動負債比重高於流動資產，公司存在一

定的流動性風險。

6、受限資產規模較大的風險

發行人受限資產主要為發行人及各下屬公司將控股或參股高速公路項目收

費權等以質押的方式向各家銀行貸款，

2020年

9月

末發行人受限資產帳面淨值

合計

648.02億元，主要是發行人道路收費權的質押借款以及存款單質押和保證

金。受限資產佔

2020年

9月末的淨資產比重為

171.42%、佔總資產比重

64.08%。

受限資產餘額較大符合發行人所在行業特點，發行人存在受限資產餘額較大的風

險，如需擴大融資可能面臨可擔保資產不足的情況。

7、關聯交易風險

發行人關聯企業之間的交易往來，遵照公平、公正的市場原則，按照一般市

場經營規則進行，並與其他企業的業務往來同等對待。發行人向關聯方之間採購、

銷售貨物和提供其他勞務服務的價格，有國家定價的，適用國家定價，沒有國家

定價的，按市場價格確定，沒有市場價格的，參照實際成本加合理費用原則確定，

對於某些無法按照

「成本加費用

」的原則確定價格的特殊服務

，

由雙方協商定價

。

截至

2019年末公司向關聯方提供勞務和資金數額達到

35,409.44萬元，關聯方應

收帳款

24,966.01萬元，關聯

方

其他應收款

103,213.02萬元，關聯方

長期

應付款

55,552.39萬元。若關聯交易未能按照公允價值定價則會給公司帶來一定的關聯

交易風險。

8、盈利主要依賴政府補助收入的風險

2017年度、

2018年度、

2019年度和

2020年

1-9月，發行人淨利潤分別為

137,190.76萬元、

73,394.40萬元、

168,656.04萬元和

64,115.26萬元。

2017年

2019年，公司分別收到相應政府補助

8.57億元、

3.57億元和

5.07億元，是當期

利潤的重要構成。因此，公司可能存在經營性業務盈利較弱、嚴重依賴營業外收

入的風險。

（二）經營風險

1、宏觀經濟變化、經濟周期波動風險

受中美貿易摩擦等世界經濟問題和供給側改革等國內經濟政策影響，當前國

內經濟形勢依然面臨著許多不確定因素。公司通行費收入等與經濟景氣度關聯較

大，有可能受到影響。

高速公路運輸量對經濟周期的變化具有一定的敏感性，經濟周期的變化會直

接導致經濟活動對運輸需求的變化，進而影響高速公路車流量及通行費收入總量

的變化，因此高速公路通行費收入和宏觀經濟呈現正相關關係。目前發行人所經

營的高速公路均在廣東省內。經濟周期的變動及廣東省及其周邊地區的區域經濟

發展程度將會直接影響廣東省高速公路的使用需求

，因此，廣東省及其周邊地區

的經濟活力與發行人經營管理的高速公路車流量和車輛通行費收入密切相關，對

發行人的經營狀況和盈利能力有一定的影響。

2、行業競爭風險

在發行人目前的高速公路運營區域範圍內，鐵路、航空、水運和其他公路等

其他交通運輸方式的發展可能對發行人的現有業務構成競爭。特別是鐵路網絡的

不斷完善，可能分散發行人的客貨運業務資源。如已通車的武廣客運專線、廣珠

城際軌道交通，以及廣深港客運專線等預計會對區內的高速公路客貨流量造成一

定的衝擊，區域內各類不同等級公路的建設和完善也將對高速公路的運營造成一

定壓力，發

行人的經營業績將由此可能受到負面影響。

3、市場波動風險

高速公路行業有前期投入較大，資金回籠較慢的特點。同時，受經濟周期及

區域經濟發展狀況、汽車保有量、交通方式變化、交通條件改善、現有平行國道

與省道分流、競爭性公路的建設、其它交通運輸方式等因素的影響，公司新建項

目未來車流量的預估存在一定的不確定性，相應增加主營業務收入無法正常實現

的風險。另外，某些自然災害的發生，均可能對公路造成嚴重破壞，導致公路無

法正常通行，減少公司的車輛通行費收入。

4、新冠疫情風險

2020年初爆發新冠疫情以來，疫情對高速公路行業產

生了較大衝擊。受本

次疫情影響，我國採取了高速公路免收費時段延長、部分客運暫停等措施，民眾

出行意願也明顯降低，我國交通運輸量出現大幅下降。據交通運輸部

2020年

月

15日消息，經國務院同意，

2020年

2月

17日零時起至新冠疫情防控工作結

束，全國收費公路免收車輛通行費。

據交通運輸部

2020年

4月

28日消息，自

2020年

5月

6日零時起，經依法批准的收費公路恢復收費（含收費橋梁和隧道）

因此，疫情對高速公路企業通行費收入產生一定的影響，但整體風險可控

。

（三）管理風險

1、下屬機構管理風險

公司於

1985年

2月

6日正

式成立，

截至

2020年

9月

30日，公司納入合併

報表範圍的子公司共

25家

，子公司大多為公司公路項目公司。公司下屬部門以

及運營管理的子公司較多，組織結構和管理體系日趨複雜，尚待進一步整合。如

果發行人不能及時提高對子公司的戰略協同、管理協同、財務協同、人力協同等

管控能力，將對發行人的經營和發展產生一定的潛在風險。

2、項目管理的風險

由於高速公路行業的特點，高速公路建設具有建設周期長、投資規模大，技

術水平和難度較高等特點，因此高速公路項目盈利還本所需的時間也相對較長。

除此之外，如

2008年初的冰凍雨雪災害等不可抗力因素的發生通常也會對高速

公路的收益造成較大的負面影響。

3、

地方政府資產整合的風險

發行人是由廣州市人民政府國有資產監督管理委員會經廣州市政府授權履

行出資人職責的國有獨資企業。市國資委持有發行人

100%股權，是發行人的出

資人。為整合企業資源資產，加強國有資產的專業管理，廣州市政府對部分資產

進行了整合，若將來政府對發行人資產進行了資產劃轉，則可能影響發行人的財

務狀況。發行人為治理完善的獨立法人，若存在重大資產劃轉重組，將嚴格按照

《公司法》等相關法律法規以及規則指引的要求，及時披露相

關信息。

4、廣東省機場管理集團公司的投資確權風險

公司下屬廣州交通投資有限公司原持有廣州

白雲機場

有限公司

49%的股權，

根據廣東省人民政府《關於註銷廣州白雲國際機場有限公司及明確廣東省機場管

理集團公司產權歸屬有關問題的批覆》（粵府函〔

2005〕

66號），廣州

白雲機場

有限公司已註銷，其所有資產、負債併入了廣東省機場管理集團公司，廣州交通

投資有限公司根據粵府函〔

2005〕

66號文享有廣東省機場管理集團公司

49%的

股權。根據廣州市國資委《關於由廣交投集團代表我市持有省機場集團

49%股權

的函》（穗國資函〔

2012〕

699號），明確由發行人代表廣州市持有省機場集團

49%股權，且發行人也曾多次與該集團就此事進行過協商，但廣東省機場管理集

團公司至今只辦理了產權登記變更手續，工商登記變更手續仍在溝通協商中。廣

東省機場管理集團公司作為發行人參股企業，發行人不參與其管理；工商登記未

完成不影響發行人按股比享受利潤分配，因廣東省機場管理集團公司近幾年未分

配現金紅利，所以發行人審計報告是根據廣東省機場管理集團公司產權登記證上

所確認股比按權益法確認投資收益。廣東省機場集團有限公司工商表更登記手續

未成功完成對發行人投資確權造成一定風險。

5、公司經營規模擴大的管理風險

公司的主營業務是高速公路的投資、建設、經營、管理以及公路養護等，建

設項目主要是廣州市周邊收費還貸性高速公路。

2011年以來廣河高速公路、增從

高速公路、廣明高速公路、新化快速路和北三環高速公路分別建成通車，公司所

管理的高速公路增加，面臨一定的經營規模擴大的管理風險。

（四）政策風險

1、宏觀經濟政策風險

國民經濟發展周期、宏觀經濟的發展速度都將對公司的經營發展產生一定的

影響。為促進國民經濟的平穩運行，各級政府出臺多項積極的財政政策、適度寬

松的貨幣政策和投資鼓勵政策，這有利於促進

經濟繼續健康發展，並帶動居民收

入水平不斷提高。但如果未來國家政策出現重大轉變，財政與貨幣政策大幅收緊，

將直接影響社會收入水平、收入預期、基建需求和投資能力，從而影響公司業務

的發展。

2、環境保護政策變化的風險

由於高速公路在建設及生產期間，需要徵用沿線土地，並需開展挖掘、填土

和填埋廢棄物等大型作業會對高速公路沿線的土地、河流、植被造成影響。當車

輛在高速公路上通行時也會排放廢氣及製造噪音等環境汙染。目前，發行人所經

營的高速公路均已通過環境影響評估，但如果未來國家和廣東省的環保法規出現

變化，可能對發行人的業務造

成一定的影響。

3、產業政策調整的風險

發行人的主營業務雖屬於國家支持行業，但其受到國家及地方產業政策調整

的影響較大。相關主管部門在高速公路的收費標準、收費經營期限及相關稅費收

取標準等方面的調整變動及新政策的推出都將在不同程度上對發行人的經營業

績產生影響

，

如國家

2008年初出臺的

「綠色通道

」政策

、

2012年出臺的

「重大節假

日免收小型客車通行費

」政策

，

對發行人的通行費收入產生了一定的影響

。

此外

，

國家及地方區域產業導向政策的變化、階段性的政策傾斜也可能會對發行人的主

營業務收入帶來一定的衝擊。

4、限制車牌政策影

響車流量的風險

廣州市限牌政策實施細則按照《廣州市中小客車總量調控暫行管理辦法》規

定，

2012年

8月

1日起廣州採用與北京市相同的搖號方法，申請人需為廣州當

地戶籍或連續納稅

5年以上的外省戶籍人士，且名下沒有登記中小客車，並持有

機動車駕駛證方可辦理搖號登記。根據規定，廣州全年中小客車增量配額指標為

12萬輛，每月平均為

1萬輛。廣州市限制車牌政策將對廣州市車流量產生一定

的影響

，

從而對公司營業收入產生一定的影響

。

目前

，

廣州

「開四停四

」政策主

要影響核心市區的車流量

，

由於高速公路不在

「開四停四

」管控區域範圍內

，

不受

「開

四停四

」管控措施管控

，

對過境車輛沒有影響

，

但在

「停四

」期間不能從管制區

域內的高速公路出入口上下，因此可能對北環高速、機場高速、南沙港快速的車

流及路費收入有一定的影響。

5、政府補貼政策變化風險

廣州市政府會按照年度財政預算和發行人公路項目建設情況對發行人進行

財政撥款。

2017-2019年，發行人累計獲得財政支持資金及各項補貼

較大

，

2020

年預計可獲得財政支持資金及各項補貼為

8.57億元。若該項補貼政策發生不利

於發行人的變化，將會在一定程度上影響發行人的淨利潤水平，存在一定的政府

補貼政策變動風險。

6、行業政

策風險

發行人主營業務為高速公路的投資、建設、經營、管理以及公路養護等。國

務院

2004年頒布的《收費公路管理條例》

(中華人民共和國國務院令〔

2004〕

417

號

)明確提出公路發展應當堅持發展非收費公路為主，適當發展收費公路，收費

公路的收費期限由省、自治區、直轄市人民政府審查批准。經營性公路的收費期

限，按照收回投資並有合理回報的原則確定，最長不得超過

25年。國家確定的

中西部省、自治區、直轄市的經營性公路收費期限，最長不得超過

30年。國家

對高速公路行業政策的調整將對高速公路投資經營企業造成一定影響。因此，收

費期限

對高速公路投資經營企業會造成一定影響。同時公路的通行費標準須經政

府有關部門批准決定，公司自主權較小。通行費收費標準能否按公路的建設成本

確定，能否隨物價水平、維護成本等因素做出相應調整並及時獲得有關部門批准，

將在一定程度上影響公司的經營收益與業績。

（五）不可抗力風險

地震、颱風、海嘯、洪水等自然災害以及突發性的公共事件會對發行人的生

產經營、財產、人員等造成損害，從而可能使發行人償還本期債券的能力受到影

響。

第三節發行人及本期債券的資信狀況

一、本期債券信用評級情況

經中誠信國際信用評級有限責任公司評定，本期債券信用等級為

AAA，發

行人主體信用等級為

AAA。

二、

公司債

券信用評級報告主要事項

（一）信用評級結論及標識所代表的涵義

根據中誠信國際信用評級有限責任公司對於信用等級的符號及定義的闡釋，

公司主體長期信用等級和債券信用評級等級各劃分成

9級，分別用

AAA、

AA、

A、

BBB、

BB、

B、

CCC、

CC和

C表示，其中，除

AAA級，

CCC級（含）以

下等級外

，

每一個信用等級可用

「+」、

「-」符號進行微調

，

表示略高或略低於本等

級。

中誠信國際信用評級有限責任公司評定發行人的主體信用等級

為

AAA，評

級展望為穩定，本級別的涵義為發行人償還債務的能力極強，基本不受不利經濟

環境的影響，違約風險極低。

中誠信國際信用評級有限責任公司評定本期債券信用等級為

AAA，本級別

的涵義為本期債券安全性極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。

（二）評級報告的內容摘要及揭示的主要風險

1、主要觀點

中誠信國際評定廣州交通投資集團有限公司（以下簡稱「廣州交投」或「公

司」）主體信用等級為

AAA，評級展望為

穩定

；評定「廣州交通投資集團有限

公司

2021年面向專業投資者公開發行

公司債

券（第一期）」的債項信用等級為

AAA。中誠信國際肯定了廣州市經濟實力極強、戰略地位重要且獲得政府支持較

大、公司路產質量優良、通行費收入穩定增長等方面的優勢對公司整體信用實力

提供了有力支持。同時，中誠信國際關注到公司在建項目尚需投資金額較大，或

面臨一定的資本支出壓力以及

公司債

務規模較大且權益中包含較多債權工具等

對公司經營及信用狀況造成的影響。

2、正面

（

1）廣州市經濟實力極強。

2019年廣州市實現地區生產總值

23,628.60億

元，同比增長

6.80%，廣州市極強的經濟水平為公司的業務發展提供了良好環境。

（

2）公司戰略地位重要，持續獲得政府大

力支持。公司作為廣州市交通基

礎設施領域重要的建設投資運營主體，在資產劃轉和項目資本金等方面得到廣州

市政府的大力支持；

此外，

2017年

-2019年和

2020年

1-9月，公司分別收到相

應政府補助

8.57億元、

3.57億元、

5.07億元和

5.07億元，是當期利潤的重要構

成。

（

3）公司路產質量優良，通行費收入穩定增長。公司運營的高速公路地理

位置優越，隨著路網不斷完善及廣州市機動車保有量不斷增長，公司運營高速公

路車流量增長較快，高速公路通行收入持續增長。

3、關注

（

1）公司在建項目尚需投資金額較大，或面臨一定的資本支出壓力。

截至

2020年

9月末，公司在建的高速公路項目尚需投資

684.94億元，需投入資金較

多，公司或面臨一定的資金壓力

。

（

2）

公司債

務規模較大，且權益中包含較多債權工具。截至

2020年

9月

末，公司總債務達

591.32億元，其他權益工具中的永續中票和債權融資計劃為

83.00億元，如將其考慮其中，公司資產負債率將由

62.62%上升為

70.83%，總資

本化比率由

61.00%上升至

69.56%，財務槓桿率較高。

（三）跟蹤評級

根據中國證監會相關規定、評級行業慣例以及中

誠信國際評級制度相關規定，

自首次評級報告出具之日（以評級報告上註明日期為準）起，中誠信國際將在本

期債券信用級別有效期內或者本期債券存續期內，持續關注本期債券發行人外部

經營環境變化、經營或財務狀況變化以及本期債券償債保障情況等因素，以對本

期債券的信用風險進行持續跟蹤。跟蹤評級包括定期和不定期跟蹤評級。

在跟蹤評級期限內，中誠信國際將於本期債券發行主體及擔保主體（如有）

年度報告公布後兩個月內完成該年度的定期跟蹤評級，並根據上市規則於每一會

計年度結束之日起

6個月內披露上一年度的債券信用跟蹤評級報告。此外，自本

次評

級報告出具之日起，中誠信國際將密切關注與發行主體、擔保主體（如有）

以及本期債券有關的信息，如發生可能影響本期債券信用級別的重大事件，發行

主體應及時通知中誠信國際並提供相關資料，中誠信國際將在認為必要時及時啟

動不定期跟蹤評級，就該事項進行調研、分析並發布不定期跟蹤評級結果。

中誠信國際的定期和不定期跟蹤評級結果等相關信息將根據監管要求或約

定在中誠信國際網站（

www.ccxi.com.cn）和交易所網站予以公告，且交易所網站

公告披露時間不得晚於在其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露的時間。如

發行主體、擔保主體

（如有）未能及時或拒絕提供相關信息，中誠信國際將根據

有關情況進行分析，據此確認或調整主體、債券信用級別或公告信用級別暫時失

效。

三、發行人資信情況

（一）獲得主要貸款銀行的授信情況

發行人近年與各金融機構建立了長期良好的合作關係，截至

2020年

9月末，

發行人共獲得國內各家銀行授信

1,476.78億元人民幣，已使用授信額度為

739.48

億元人民幣，剩餘未使用額度為

737.30億元人民幣，公司具有較強的間接融資

能力，為本次

公司債

券到期還本付息提供了有力保障。

表3-3-1：截至2020年9月末發行人授信情況

單位：億元

序號

授信銀行

總授信額度

已提額度

可使用額度

中國

農業銀行

174.89

41.24

133.65

中國

建設銀行

209.00

145.01

63.99

中國

工商銀行

263.76

169.29

94.47

中國銀行

102.00

29.28

72.72

交通銀行

18.88

5.07

13.81

國家開發銀行

152.16

0.00

廣州銀行

9.37

9.36

0.01

上海浦東發展銀行

53.99

10.99

43.00

中國

民生銀行

10.00

0.00

10.00

中信銀行

145.00

18.91

126.09

中國郵政儲蓄銀行

170.00

70.66

99.34

招商銀行

29.95

18.23

11.72

廣發銀行

10.00

3.50

6.50

興業銀行

45.00

37.00

8.00

滙豐銀行

3.00

0.00

3.00

進出口銀行

26.78

0.00

浙商銀行

35.00

0.00

35.00

平安銀行

11.00

0.00

11.00

廣州農村商業銀行

2.00

0.00

北京銀行

5.00

0.00

5.00

合計

1,476.78

739.48

737.30

（二）近三年及一期內與主要客戶業務往來情況

發行人與主要客戶及供應商的業務往來近三年內未發生過嚴重違約現象。

（三）發行人

債券的發行及償還情況

截至本募集說明書

摘要

籤署日，發行人債券的發行及償還情況

如下：

表3-3-1：發行人債券的發行及償還情況

單位：年/天、億、%

證券名稱

起息日

到期日期

發行

期限

發行規

模

當前餘

額

票面利

率

證券類別

償還情況

20粵交投

SCP004

2020-09-17

2021-03-16

180

10.00

2.50

超短期融資債券

尚未兌付

20粵交投

SCP003

2020-09-02

2021-05-30

270

5.00

2.89

超短期融資債券

尚未兌付

20粵交投

MTN001

2020-04-30

2025-04-30

5+N

5.00

3.58

一般中期票據

尚未兌付

20粵交投

SCP002

2020-04-17

2021-01-12

270

10.00

1.85

超短期融資債券

尚未兌付

20粵交投

SCP001

2020-03-20

2020-12-15

270

5.00

2.20

超短期融資債券

尚未兌付

19粵交投

SCP004

2019-12-12

2020-09-07

270

5.00

3.25

超短期融資債券

正常兌付

19廣州交投

MTN001

2019-09-12

2024-09-12

5+N

15.00

4.52

一般中期票據

尚未兌付

19粵交投

SCP003

2019-08-02

2020-04-28

270

10.00

0.00

3.17

超短期融資債券

正常兌付

19粵交投

SCP002

2019-07-09

2020-04-04

270

10.00

0.00

3.20

超短期融資債券

正常兌付

19粵交投

SCP001

2019-03-15

2019-07-13

120

20.00

0.00

3.29

超短期融資債券

正常兌付

18粵交投

SCP002

2018-11-15

2019-08-12

270

10.00

0.00

3.70

超短期融資債券

正常兌付

18粵交投

MTN001

2018-05-23

2021-05-23

3+N

10.00

5.77

一般中期票據

尚未兌付

18粵交投

SCP001

2018-04-20

2019-01-15

270

10.00

0.00

4.50

超短期融資債券

正常兌付

17廣州交投

MTN001

2017-09-05

2022-09-05

5+N

20.00

5.58

一般中期票據

尚未兌付

17粵交投

SCP002

2017-08-04

2018-05-01

270

10.00

0.00

4.45

超短期融資債券

正常兌付

17粵交投

SCP001

2017-03-17

2017-09-13

180

10.00

0.00

4.50

超短期融資債券

正常兌付

16粵交投

SCP001

2016-11-24

2017-08-21

270

10.00

0.00

3.20

超短期融資債券

正常兌付

16粵交投

MTN002

2016-11-11

2021-11-11

10.00

3.39

一般中期票據

尚未兌付

16廣州交投

MTN001

2016-07-15

2021-07-15

10.00

3.39

一般中期票據

尚未兌付

15粵交投

PPN001

2015-09-25

2020-09-25

10.00

5.10

定向工具

正常兌付

15廣交投

CP001

2015-05-15

2016-05-15

366

10.00

0.00

3.58

一般短期融資券

正常兌付

14粵交投

PPN004

2014-09-29

2019-09-29

10.00

0.00

6.80

定向工具

正常兌付

14粵交投

PPN003

2014-08-22

2017-08-22

10.00

0.00

6.80

定向工具

正常兌付

14粵交投

PPN002

2014-08-08

2017-08-08

5.00

0.00

7.10

定向工具

正常兌付

14廣交投

CP002

2014-08-07

2015-08-07

365

5.00

0.00

4.94

一般短期融資券

正常兌付

14粵交投

PPN001

2014-03-25

2019-03-25

15.00

0.00

7.50

定向工具

正常兌付

14廣交投

CP001

2014-03-12

2015-03-12

365

10.00

0.00

5.90

一般短期融資券

正常兌付

13廣交投

CP001

2013-11-25

2014-05-24

180

10.00

0.00

5.50

一般短期融資券

正常兌付

11廣交投

MTN1

2011-11-29

2016-11-29

26.00

0.00

5.99

一般中期票據

正常兌付

10廣交投

MTN2

2010-07-13

2015-07-13

19.00

0.00

4.46

一般中期票據

正常兌付

10廣交投

MTN1

2010-03-12

2013-03-12

5.00

0.00

4.97

一般中期票據

正常兌付

此外，發行人於

2015年

6月

4日在港交所發行

4億美元債，票面利率

3.00%，

期限

3年，目前已歸還。

發行人於

2015年

10月

27日發行了資產支持證券

44億元，期限

6年，目前

在存續期內。

該

資產支持證券的基礎資產為廣州快速交通建設有限公司所合法擁

有的廣州機場高速公路（以下簡稱「機場高速」）

2015年

7月

1日至

2023年

月

31日內每年的車輛通行費收益權，還款安排為自

2016年開始逐年還本付息。

（四）本次發行後的累計

公司債

券餘額

及佔最近一期淨資產

末的比例

本期債券全部發行完畢後，發行人合併口徑下累計

公司債

券餘額（含企業債）

為

30億元

，佔最近一期末淨資產的比例為

7.94%。

（五）影響債務償還的主要財務指標

發行人報告期主要財務指標如下表：

表3-3-2：發行人主要財務指標

項目

2020年1-9月/末

2019年末/度

2018年末/度

2017年末/度

全部債務（萬元）

5,913,152.81

5,034,151.41

4,699,024.63

4,663,113.07

流動比率

0.72

1.13

1.08

0.88

速動比率

0.54

0.86

0.92

0.75

資產負債率（%）

62.62

59.62

61.95

65.97

債務資本比率（%）

61.01

57.82

59.54

63.54

營業毛利率（%）

34.42

34.28

37.1

38.24

平均總資產回報率（%）

2.61*

3.93

3.37

4.71

加權平均淨資產收益率（%）

1.72*

4.91

2.5

10.25

扣除非經常性損益後加權平均

淨資產收益率（%）

0.31*

3.22

0.66

1.90

EBITDA（萬元)

352,672.68

521,780.76

434,184.26

494,760.23

EBITDA全部債務比

0.06

0.1

0.09

0.11

EBITDA利息保障倍數

1.42

2.39

2.01

2.2

應收帳款周轉率（次）

5.98*

14.18

16.13

15.36

存貨周轉率（次）

1.04*

2.52

2.62

2.05

註：

為年化數據

（

1）全部債務

=長期借款

+應付債券

+短期借款

+應付票據

+一年內到期的非流動負債

+其他有息負債

（

2）流動比率

=流動資產

/流動負債

（

3）速動比率

=（流動資產

-存貨）

/流動負債

（

4）資產負債率

=負債總額

/資產總額

（

5）債務資本比率

=全部債務

/（全部債務

+所有者權益）

（

6）營業毛利率

=（營業收入

-營業成本）

/營業收入

（

7）平均總資產回報率

=（報告期利潤總額

+計入財務費用的利息支出）

/[(期初資產總計

+期末資產總

計

)/2]，

2017年以年末數代替平均數

（

8）加權平均淨資產收益率

=報告期淨利潤

/[(期初所有者權益合計

+期末所有者權益合計

)/2]，

2017年

以年末數代替平均數

（

9）扣除非經常性損益後加權平均淨資產收益率

=報告期扣除非經常性損益後淨利潤

/[(期初所有者權

益合計

+期末所有者權益合計

)/2]，

2017年以年末數代替平均數

（

9）

EBITDA=利潤總額

+計入財務費用的利息支出

+固定資產折舊

+攤銷

（

10）

EBITDA全部債務比

=EBITDA/全部債務

（

11）

EBITDA利息保障倍數

=EBITDA/（資本化利息

+計入財務費用的利息支出）

（

12）應收帳款周轉率

=報告期營業收入

/[(期初應收帳款餘額

+期末應收帳款餘額

)/2]，

2017年以年末數

代替平均數

（

13）存貨周轉率

=報告期營業成本

/[(期初存貨餘額

+期末存貨

餘額

)/2]，

2017年以年末數代替平均數，

應收帳款周轉率

=報告期營業收入

/[(期初應收帳款餘額

+期末應收帳款餘額

)/2]，

2017年以年末數代替

平均數

第四節

增信機制、償債計劃及其他保障措施

本次

公司債

券發行後，發行人將根據債務結構進一步加強公司的資產負債管

理、流動性管理以及募集資金使用管理，保證資金按計劃調度，及時、足額地準

備資金用於每年的利息支付及到期本金的兌付，以充分保障投資者的利益。

一、本期債券擔保情況

本期債券無擔保。

二、債券持有人及債券受託管理人對增信機制、償債計劃

及其他保障措施的持續監

督安排

債券受託管理人按照《債券受託管理協議》的規定對增信機制、償債計劃及

其他保障措施作持續監督。債券受託管理人應持續關注發行人的資信狀況，發現

出現可能影響債券持有人重大權益的事宜時，根據債券持有人會議規則的規定召

集債券持有人會議。債券受託管理人應對本期債券的發行人財務狀況進行持續關

注。

三、具體償債計劃

（一）本次

公司債

券的起息日為

2021年

1月

15日

。

（二）本次

公司債

券的利息自起息日起每年支付一次。最後一期利息隨本金

的兌付一起支付。本期債券

的

每年的付息日為

2022年至

2026年每年的

1月

日（如遇非交易日，則順延至其後的第

1個交易日）。

（三）本期債券到期一次還本。本期債券的本金支付日為

2026年

1月

15日

（如遇非交易日，則順延至其後的第

1個交易日）。

（四）本期債券的本金兌付、利息支付將通過登記機構和有關機構辦理。本

金兌付、利息支付的具體事項將按照國家有關規定，由公司在中國證監會指定媒

體上發布的相關公告中加以說明。

（五）根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅金由

投資者自行承擔。

四、償債保障措施

為了充分、有效地維護本期債券持有人的合法權益，發行人為本期債券的按

時、足額償付制定了一系列工作計劃，努力形成一套確保債券安全兌付的保障措

施。

（一）專門部門負責償付工作

發行人指定財務部牽頭負責協調本期債券的償付工作，並協調公司其他相關

部門在每年的財務預算中落實安排本期債券本息的償付資金，保證本息的如期償

付，保障債券持有人的利益。

（二）設立償債專項帳戶並嚴格執行資金管理計劃

發行人指定專項帳戶，用於

公司債

券募集資金的接收、存儲、劃轉與本息償

付，並進行專項管理。專項帳戶資金來源將主要來源於公司日常經營所產生的現

金流。公司本期債券發行後，發行人將根據債務結構情況進一步優化公司的資產

負債管理、加強公司的流動性管理和募集資金使用等資金管理，並將根據債券本

息未來到期應付情況制定年度、月度資金運用計劃，保證資金按計劃調度，及時、

足額地準備償債資金用於每年的利息支付以及到期本金的兌付，保障投資者的利

益。

（三）制定債券持有人會議規則

發行人已按照《

公司債

辦法》的規定與債券受託管理人為本期債券

制定了《債

券持有人會議規則》，約定債券持有人通過債券持有人會議行使權利的範圍、程

序和其他重要事項，為保障本次

公司債

券本息及時足額償付做出了合理的制度安

排。

（四）充分發揮債券受託管理人的作用

發行人按照《

公司債

辦法》的要求，聘請

中信建投

證券擔任本期債券的債券

受託管理人，並與

中信建投

證券訂立了《債券受託管理協議》。在本期債券存續

期限內，由債券受託管理人依照協議的約定維護債券持有人的利益。

（五）嚴格信息披露

發行人將遵循真實、準確、完整的信息披露原則，按《

公司債

辦法》、《債

券受託管理協議》及中國證監會的有關規

定進行重大事項信息披露，使公司償債

能力、募集資金使用等情況受到債券持有人、債券受託管理人和股東的監督，防

範償債風險。

五、償債資金來源

（一）穩定的營業收入

發行人經營情況良好，近幾年營業收入較為穩定。

2017-2019年及

2020年

9月，發行人營業收入分別為

582,623.57萬元、

745,062.47萬元、

833,634.08萬

元和

398,209.29萬元。良好的營業收入是本期債券的穩定償債資金來源。

（二）

外部融資渠道通暢

發行人近年與各金融機構建立了長期良好的合作關係，截至

2020年

9月末，

發行

人共獲得國內各家銀行授信

1,476.78億元人民幣，已使用授信額度為

739.48

億元人民幣，剩餘未使用額度為

737.30億元人民幣，公司具有較強的間接融資

能力，為本次

公司債

券到期還本付息提供了有力保障。

表4-5-1：截至2020年9月末發行人授信情況

單位：億元

序號

授信銀行

總授信額度

已提額度

可使用額度

中國

農業銀行

174.89

41.24

133.65

中國

建設銀行

209.00

145.01

63.99

中國

工商銀行

263.76

169.29

94.47

中國銀行

102.00

29.28

72.72

交通銀行

18.88

5.07

13.81

國家開發銀行

152.16

0.00

廣州銀行

9.37

9.36

0.01

上海浦東發展銀行

53.99

10.99

43.00

中國

民生銀行

10.00

0.00

10.00

中信銀行

145.00

18.91

126.09

中國郵政儲蓄銀行

170.00

70.66

99.34

招商銀行

29.95

18.23

11.72

廣發銀行

10.00

3.50

6.50

興業銀行

45.00

37.00

8.00

滙豐銀行

3.00

0.00

3.00

進出口銀行

26.78

0.00

浙商銀行

35.00

0.00

35.00

平安銀行

11.00

0.00

11.00

廣州農村商業銀行

2.00

0.00

北京銀行

5.00

0.00

5.00

合計

1,476.78

739.48

737.30

（三）充裕的經營性現金流

2017-2019年及

2020年

1-9月，發行人經營活動產生的現金流量淨額分別為

358,889.31萬元、

350,918.73萬元、

404,711.79萬元和

211,434.63萬元，經營活動

現金流入分別為

726,519.64萬元、

734,319.57萬元、

896,546.25萬元和

486,694.46

萬元。報告期內發行人經營活動現金流穩定保持在較高水平，為本期債券的還本

付息提供了重要保障。

六、

違約

責任

發行人保證按照

募集說明書約定的還本付息安排向債券持有人支付本期債

券利息及兌付本期債券本金。

（一）本期債券違約的情形

以下任一事件均構成發行人在《債券受託管理協議》和本期債券項下的違約

事件：

1、在本期債券到期、加速清償（如適用）或回購（如適用）時，發行人未

能償付到期應付本金和

/或利息；

2、發行人不履行或違反《債券受託管理協議》項下的任何承諾或義務（上

述第

1項所述違約情形除外）且將對發行人履行本期債券的還本付息產生重大不

利影響，在經債券受託管理人書面通知，或經單獨或合併持有本期債券未償還面

值總額百分之十以上的債券持有人書面通知，該違約在上述通知所要求的合理期

限內仍未予糾正；

3、發行人在其資產、財產或股份上設定擔保以致對

發行人就本期債券的還

本付息能力產生重大實質性不利影響，或出售其重大資產等情形以致對發行人就

本期債券的還本付息能力產生重大實質性不利影響；

4、在債券存續期間內，發行人發生解散、註銷、吊銷、停業、清算、喪失

清償能力、被法院指定接管人或已開始相關的法律程序；

5、任何適用的現行或將來的法律、規則、規章、判決，或政府、監管、立

法或司法機構或權力部門的指令、法令或命令，或上述規定的解釋的變更導致發

行人在《債券受託管理協議》或本期債券項下義務的履行變得不合法；

6、在債券存續期間，發行人發生其他對本期債券的按期兌付產生重大不利

影響的情形。

（二）違約責任及其承擔方式

上述違約事件發生時，發行人應當承擔相應的違約責任，包括但不限於按照

募集說明書的約定向債券持有人及時、足額支付本金及

/或利息以及遲延支付本

金及

/或利息產生的罰息、違約金等，並就債券受託管理人因發行人違約事件承

擔相關責任造成的損失予以賠償。

在本期債券存續期間，若因發行人違反《債券受託管理協議》任何規定、承

諾和保證（包括但不限於本期債券發行、上市交易的申請文件或募集說明書以及

本期債券存續期間內披露的其他信息

出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏）或

因發行人違反與《債券受託管理協議》或與本期債券發行、上市交易相關的任何

法律規定或上市規則，從而導致債券受託管理人或任何其他受補償方遭受損失、

責任和費用（包括但不限於他人對債券受託管理人或任何其他受補償方提出權利

請求或索賠），發行人應對債券受託管理人或其他受補償方給予賠償（包括但不

限於償付債券受託管理人或其他受補償方就本賠償進行調查、準備、抗辯所支出

的所有費用），以使債券受託管理人或其他受補償方免受損害，但因債券受託管

理人在本期債券存續期間過失、惡意、故意不當行為或違反《

債券受託管理協議》、

違反相關法律法規而導致的損失、責任和費用，發行人無需承擔。

（三）爭議解決方式

《債券受託管理協議》項下所產生的或與《債券受託管理協議》有關的任何

爭議，首先應在爭議各方之間協商解決。如果協商解決不成，應當向發行人住所

所在地有管轄權的人民法院提起訴訟並由該法院受理和裁判。

第五節發行人基本情況

一、發行人基本情況

公司名稱：廣州交通投資集團有限公司

企業類型：有限責任公司（國有獨資）

住所：廣州市海珠區廣州大道南

1800號

法定代表人：楊宇正

註冊資本：

578,129.70萬元人民幣

成立日期：

1988年

1月

13日

信息披露事務負責人：

鄧鑑焜

聯繫電話：

020-84013132

郵政編碼：

510288

經營範圍：投資管理服務；資產管理（不含許可審批項目）

;企業自有資金投

資

;企業總部管理

;鐵路、道路、隧道和橋梁工程建築

;鐵路工程建築

;公路工程建築

;

市政公用工程施工

;飛機場及設施工程服務

;票務服務

;經營管理路橋電子收費系

統

;房地產開發經營

;自有房地產經營活動

;高速公路照明系統施工

;交通標誌施工

;

城市及道路照明工程施工

;園林綠化工程服務

;景觀和綠地設施工程施工

;路牌、路

標、廣告牌安裝施工

;各種交通信號燈及系統安裝

;監控系統工程安裝服務

;電子自

動化工程安裝服務

;電子設備工程安裝服務

;智能化安裝工程服務

;樓宇設備自控

系統工程服務

;保安監控及防盜報警系統工程服務

;智慧卡系統工程服務

;機電設

備安裝服務

;建築物拆除（不含爆破作業）

;提供施工設備服務

;工程環保設施施工

;

工程圍欄裝卸施工

;土石方工程服務

;房屋建築工程

施工

;物業管理

;室內裝飾、裝

修

;建築工程後期裝飾、裝修和清理

;房屋租賃

;場地租賃（不含倉儲）

;其他倉儲業

（不含原油、成品油倉儲、燃氣倉儲、危險品倉儲）

;房地產中介服務

;房地產諮

詢服務

;投資諮詢服務

;非金屬礦及製品批發（國家專營專控類除外）

;公路養護

;其

他工程設計服務

;安全生產技術服務

;房屋建築工程施工圖設計文件審查

;工程建

設項目招標代理服務

;工程總承包服務

;工程結算服務

;高速公路收費系統設計、安

裝、維護

;建材、裝飾材料批發

;招、投標諮詢服務

;編制工程概算、預算服務

;公路

工程及相關設計服務

;廣告業

;市政工程設

計服務

;租賃經營加油站

;建築用石加工

;

公路運營服務

;日用雜品綜合零售

;高速公路照明系統設計、安裝、維護

;工程技術

諮詢服務

;工程項目管理服務

;金屬及金屬礦批發（國家專營專控類除外）

;汽車援

救服務

;化工產品批發（危險化學品除外）

;工程造價諮詢服務

;工程施工總承包

;餐

飲管理

;交通運輸諮詢服務

;機電設備安裝工程專業承包

;房屋建築工程設計服務

;

加油站加油系統經營管理服務（不含涉及許可經營項目）

;建築裝飾用石開採

;粘

土及其他土砂石開採

;汽車修理與維護。

統一社會信用代碼：

914401011904395668

二、發行人

設立及實際控制人變更情況

（一）歷史沿革

1985年

2月

6日，廣州市政府批覆成立廣州市高速公路籌建處，對外以高

速公路工程公司名義與外商洽談合作興建廣州市環城高速公路。

1985年

3月

日

，

廣州市編制委員會出具

「穗編字

[1985]第

67號

」《

關於成立廣州市高速公路籌

建處，對外掛市高速公路工程公司牌子的批覆》。

1987年

12月

8日

，

廣州市編制委員會出具

「穗編字

[1987]219號

」《

關於市高

速公路公司機構編制問題的批覆》，同意將原廣州市高速公路工程公司改稱為廣

州市高速公路公司。公司自行籌集資金，建行廣州市分行

撥貸流動資金

1,000萬

元。公司主營：承擔廣州地區高速公路並與相應配套設施的開發建設任務；高速

公路建成投產後的經營管理。兼營：為高速公路相配套的生產、生活服務性的多

種經營。如維修、供油、停車、倉儲、碼頭、旅館飯店、商場、廣告等。

1988年

1月

13日，根據廣州市編制委員會《關於市高速公路公司機制問題

的批覆》（穗編字

[1987]219號），經廣州市工商行政管理局核准登記，廣州市

高速公路公司正式成立。成立之初，公司註冊資本

1,000萬元，主要承接高速公

路及配套設施工程的建築任務、高速公路的經營管理。

1988年

8月

20日，根據廣州市編制委員會《關於市高速公路公司改稱為高

速公路總公司的通知》（穗編字

[1988]198號），經廣州市工商行政管理局核准

登記，廣州市高速公路公司改稱為廣州市高速公路總公司。

1995年

7月

26日，經廣州市編制委員會批准，經廣州市工商行政管理局核

準登記，廣州市高速公路總公司註冊資本變更為

3,800萬元。

2001年

2月

9日，

公司取得了廣州市國有資產管理局核發的《企業國有資產產權登記證》，載明發

行人實收資本變更為

3,800萬元。

2004年

7月

15日，廣州市財政局同意公司註冊資本由

3,800萬元

變更為

25,000萬元，

2004年

7月

26日，廣州市工商行政管理局核准了註冊資本的變更

登記。經廣州市工商行政管理局核准登記，公司註冊資金

25,000萬元，營業執照

註冊號為

4401011301943。

2008年

6月

18日，根據廣州市人民政府《關於同意廣州交通投資集團有限

公司組建方案的批覆》（穗府函〔

2008〕

14號），經廣州市工商行政管理局核准

登記，發行人在原廣州市高速公路總公司的基礎上，與廣州交通投資有限公司聯

合重組，並變更為廣州交通投資集團有限公司。

2009年

2月

27日，根據廣州市國資委《關於廣州交通

投資集團有限公司增

加實收資本的批覆》（穗國資批〔

2009〕

5號），經廣州市工商行政管理局核准

登記，發行人將改制時評估後淨資產超出原實收資本的差額轉增公司實收資本，

轉增後實收資本由原

25,000萬元變更為

578,129.70萬元。並經廣州市德誠會計

師事務所有限公司出具的《驗資報告》（德誠驗字

[2009]B0001號）驗資確認。

2009年

3月

30日，廣州市工商行政管理局就此項變更進行了核准登記，並核發

了《企業法人營業執照》，註冊號為

4401011111962。

2009年

6月

1日，根據廣

州市人民政府《印發城市建設

投融資體制改革方案的通知》（穗府〔

2008〕

39號）

和廣州市政府《關於市交投集團投融資體制改革資產移交工作的會議紀要》（穗

府會紀〔

2009〕

117號），本公司正式接收原廣州市公路管理局下屬的廣州市公

路開發公司和廣州市公路工程公司。公司排在廣州市七大專業性基礎設施建設集

團的首位，突顯了公司在交通基礎設施建設領域的重要地位。

2010年

12月

14日，廣州市林業和園林局與發行人籤訂了《市政設施收費

處整體移交協議》，標誌著市政收費處正式移交至發行人；

2012年

2月

24日，

廣州市政協副主席、廣州市交通工委書記、廣州市

交通委員會主任冼偉雄與廣州

交投集團董事長潘雙明共同籤署了移交協議，標誌著市政設施收費處正式移交給

市交委管理。

2013年

5月

21日

，

廣州市政府主持召開

「企業移交籤約儀式

」。

發行人與廣

州市城市建設投資集團有限公司籤署了託管移交工作協議，標誌著廣州市城市年

100.00%

廣州市人民政府國有資產監督管理委員

會

廣州交通投資集團有限公司

票項目建設有限公司正式成建制移交給發行人管理，發行人僅承擔託管職能。年

票公司發生的相關費用將由廣州市財政承接。

截至募集說明書籤署日，發行人註冊資本未發生變動，註冊資本和實收資本

均為

578,129.70萬元。

（二）發行人股東情況

截至

2020年

9月末，發行人控股股東為廣州市人民政府國有資產監督管理

委員會，持有發行人

100.00%股權；發行人實際控制人為廣州市人民政府國有資

產監督管理委員會，截至

2020年

9月末發行人股權結構如下：

圖5-2-1：截至2020年9月末發行人股權結構圖

（三）近三年及一期發行人控股股東及實際控制人變動情況

最近三年及一期，發行人控股股東及實際控制人未發生變化。

（四）報告期內重大資產重組情況

報告期內，發行人未發生重大資產重組情況。

三、發行人組織結構和權益投資情況

（一）組織結構

按照現代企業制度的要求，公司設有董事會、監事會等決策機構，為完善法

人治理結構打下良好基礎。發行人組織結構圖如下所示：

圖5-2-2：截至2020年9月末公司組織架構

C:\Users\Administrator\AppData\Roaming\Tencent\Users\61328968\QQ\WinTemp\RichOle\2WE7%F7$Z)UHO1EE)($Z0VG.png

公司

14個部門和

1創新工作室，各部門職能如下：

1、辦公室（內設信息化辦公室）：負責統籌協調集團本部各部門的運轉，

協調集團本部與投資管理企業、上級部門等的工作聯繫；負責起草集團重要文稿，

組織協調綜合調研、信息收集匯總分析等工作；檢查、督辦集團重大決策和工作

部署的落實；負責集團有關重要會議、活動的組織，企業公關和新聞發布工作；

負責人大、政協提案建議的辦理工作；負責集團本部並指導投資管理企業的文電

交換和公文處理工作；負責集團的董事會秘書工作；負責集團本部的行政秘書工

作；牽頭負責集團本部的行政類綜合性事務；負責制訂集團本部行政辦公預算，

負責辦公類固定資產及低值易

耗品的購置、使用及處置等事項，協調集團內跨企

業的辦公類固定資產劃撥事項；負責集團本部並指導投資管理企業的檔案管理工

作。負責集團的市地方志資料年報和年鑑資料的撰寫工作。負責集團本部並指導

投資管理企業的保密工作；負責集團本部並指導投資管理企業的計劃生育工作；

負責管理集團印章及證照，工商執照、機構代碼證年審工作；參與投資管理企業

的績效考核工作。

辦公室內設信息化辦公室，具體職責

為

：負責集團信息化工作的整體規劃、

整合與建設，負責集團本部信息化平臺的維護。

2、戰略發展部：負責研究、制訂集團中長期發展戰略規劃，提出集

團整體

及各板塊發展策略和思路；組織、指導各板塊、投資管理企業開展戰略規劃編制

工作；牽頭組織制訂集團年度經營計劃，並監督執行；負責組織有關行業發展和

企業經營的政策研究，提出集團投資策略和建議；制訂集團投資管理辦法並組織

實施；培育符合集團發展方向的新業務；負責對外投資項目（集團高、快速路建

設項目以外）的前期論證及項目後評價工作；負責市場化板塊投資管理企業的業

務歸口管理工作，包括監督和指導經營計劃的執行，參與預算審核和具體開展績

效考核工作，負責資產的日常監督管理工作、協調股東會、董事會相關工作等；

負責集團股權投資

項目的協調管理工作，包括協調股東會、董事會相關工作等；

指導集團的土地儲備、資源開發工作；負責集團並指導投資管理企業開展資本運

作、股份制改造和證券事務；根據集團業務發展需要，擬訂集團業務和資產整合

方案，並組織實施；配合人力資源部對市場化板塊投資管理企業及股權投資項目

外派人員的管理工作。

3、總工程師室：負責組織集團投資建設項目（項目管理機構成立前）及指

導協助（項目管理機構成立後）建設板塊新建項目的環評、文物調查、佔用林地、

水土保持、壓佔礦藏、地震安全評價、地址災害影響分析、規劃選址、航道、水

利、海事等評估、報

批工作；負責集團新建高（快）速路項目的策劃和前期工作，

組織相關單位開展項目建議書，工可等報告的編寫工作；負責組織對集團建設項

目的初勘、初步設計、詳勘、施工圖進行內部審查；負責集團道路養護中涉及到

結構安全、重大技術方案的技術歸口管理。指導營運板塊投資管理企業開展大中

修、加固工程中的技術工作、參與審查重大設計方案；指導督促集團建設項目開

展勘察、初步設計、施工圖設計及相關外部評審工作；指導建設板塊對重大施工

方案、涉及採用新技術、新材料的設計方案進行審查；參與審查建設板塊重大工

程變更的技術方案；指導集團道路養護技術

和新材料、新工藝研究；指導集團建

設項目開展技術創新活動，協助進行相關項目科技獎項的申報；指導集團建設項

目收集工程建設信息、編寫工程技術總結資料；參與投資管理企業的績效考核工

作。

4、建設管理部：指導督促集團建設項目按目標完成，確保工程質量、進度、

安全生產、文明施工能有效控制；負責集團建設板塊投資管理企業的業務歸口管

理工作，包括監督和指導經營計劃的執行，參與預算審核和具體開展績效考核工

作，負責資產的日常監督管理工作、協調股東會、董事會相關工作等；組織落實

政府建設主管部門交辦的工作；指導督促集團建設項目辦理國土

用地及結案工作；

指導督促集團工程交（竣）工驗收、備案及工程回訪工作；指導督促集團建設項

目的徵地拆遷和管線遷移工作；參與建設板塊重大工程變更設計的審查，重大工

程項目的施工組織設計及技術方案的評審；參與營運道路新建、續建管理工作；

配合人力資源部對建設板塊投資管理企業及外派人員的管理工作。

5、工程計劃部：負責集團各類招投標工作的歸口管理，對集團本部的招標

過程進行檢查與指導，對招標文件進行審核並參與評標工作；指導、監督及審核

投資管理企業的招投標；制訂集團各項目年度投資計劃，指導各項目管理機構編

制在建項目的年度用款

計劃，並跟蹤檢查執行情況；參與審核營運道路的新建、

續建工程計劃；參與建設板塊重大工程變更設計的審查；負責年票制項目的歸口

管理，統籌協調集團各職能部門及年票公司按職責開展工作，重點負責工程結算

工作指導；負責制訂年票制項目的資金平衡方案；負責匯總集團各建設項目工程

進度、投資完成情況、編制及上報各類統計報表；參與集團新建項目前期工作，

對投資估算、初步設計概算及重大工程的施工圖預算進行審查；協助財務部審核

建設板塊投資管理企業的財務預算；按相關職責與政府相關部門溝通協調，並向

各投資管理企業傳達上級有關文件精神，完成上

級交辦本部門的各項任務；參與

投資管理企業的績效考核工作。

6、營運管理部（內設路政管理所）：貫徹落實上級有關高速公路管理的政

策和法律法規，制訂集團營運和養護管理的規章制度；負責對集團營運和養護管

理相關政策進行研究，為領導決策提供參考；負責營運板塊投資管理企業的業務

歸口管理工作，包括監督和指導經營計劃的執行，參與預算審核和具體開展績效

考核工作，負責資產的日常監督管理工作、協調股東會、董事會相關工作等；按

照規範化、標準化、精細化的要求，指導、協調營運企業作業流程、規則的制訂

和優化；負責集團營運板塊投資管理企業經

營管理信息統計、整理、分析工作；

負責籌備新建道路投入營運的相關工作；負責集團營運道路的品牌建設工作；負

責協調營運板塊投資管理企業的交通調查

、

戰備交通組織

、

治理公路

「三亂

」、

「治

超

」、

交通調查

、

公路數據普查等工作

；

配合人力資源部對營運板塊投資管理企

業外派人員的管理工作。

營運管理部內設路政管理所，具體職責：負責協調營運板塊投資管理企業的

路政管理工作；負責對接和落實上級路政管理部門的相關工作要求；指導投資管

理企業對路政行政複議和行政訴訟案件的應訴工作；指導和監督投資管理企業對

路產路權案件的辦理工作。

7、人力

資源部：負責集團人力資源規劃工作，指導投資管理企業制訂人力

資源發展規劃，負責集團人力資源管理建章立制工作；負責集團招聘與配置工作，

考察選拔集團中層管理人員和投資管理企業重要職能部門正職，配置投資管理企

業董事會、監事會和經營班子成員，指導投資管理企業人事任免及人員調配工作；

負責集團培訓和開發工作，組織集團專業技術人員資格評審、考試、聘任及考核

工作，集團後備幹部選拔、培養工作；負責集團績效管理工作，組織集團經營班

子、投資管理企業經營班子、集團本部人員的績效考核工作；負責集團薪資福利

管理工作，審核集團人工成本預算

方案，構建全面的薪酬體系，指導投資管理企

業完善薪酬體系；負責集團勞動關係管理工作，組織及參與調解集團內發生的勞

動糾紛；負責集團人力資源基礎性工作，包括人事檔案管理工作、集團退休人員

管理工作、集團外事工作；負責集團本部人力資源管理工作，包括本部人員崗位

設置、人員招聘和引進、勞動合同管理、薪酬管理、職業發展規劃等工作。

8、財務部（內設財務結算中心）：負責制訂集團財務制度，並負責貫徹實

施、指導、檢查；審核和優化集團投資管理企業的財務制度，並負責監督和檢查；

負責集團本部的會計核算和財務管理工作；負責集團外匯及利用

外資有關的財務

管理；負責集團國有資產日常帳務管理、資產評估、資產清查、統計報告等工作；

負責貫徹執行集團國有資產產權管理制度，負責產權登記、產權界定等工作；牽

頭組織集團的預算管理工作，制訂集團和各投資管理企業的各項年度財務目標。

負責編制集團的財務預算方案，並定期分析執行情況；負責集團本部稅收的繳納；

負責集團財務報表的編制，對國資委等部門的報表報送工作；參與投資管理企業

的績效考核工作。

財務部內設財務結算中心，具體職責

:負責通過集中收付實現資金集中控制，

降低投資管理企業資金分散管理可能帶來的風險，提高集團資金整

體安全度；負

責根據集團財務管理和控制的需要在集團內部進行結算，集中集團資金財力，減

少內部資金積壓，加快資金周轉；負責通過約定內部存貸利率，建立內部積極有

序地資金有償使用機制，強化各投資管理企業資金成本意識，提高整個集團的資

金效益；負責集中管理融資，提高集團整體融資能力；通過對融資方案的專業設

計，提供最優融資方案，有效降低融資成本，控制企業債務風險；掌握資金和企

業內部業務運作，為集團提供準確和完善的財務信息，為集團領導的經營決策提

供信息依據及財務資金建議。

9、黨群工作部：負責集團黨委自身建設的日常工作；負責

組織指導基層黨

組織的組織、思想和作風建設；負責集團的黨員隊伍建設、黨員發展和黨費管理

工作；負責組織指導集團員工和黨員隊伍的思想教育和政治思想工作；負責集團

本部並指導投資管理企業的精神文明建設；負責集團黨委統戰工作；負責集團黨

建帶工建、黨建帶團建日常工作；負責集團企業文化建設工作，包括企業文化內

塑外播方案設計、宣貫和落地，監督和指導投資管理企業文化建設工作；負責集

團政工人員職稱評審、報批和年度考核工作；負責編辦《廣州交投》報，並做好

市委信息報送工作；負責組織協調集團的扶貧等社會活動；負責黨委印章管理，

辦理本級

和投資管理企業黨、團班子成員的審批任免手續；負責組織綜合性先進

集團、個人的推薦和評比工作；參與投資管理企業的績效考核工作。

10、審計部：貫徹執行國家、省、市有關審計、財經工作的法律法規和方針

政策，制度集團內部審計規章制度並監督執行；制定並組織實施年度審計計劃，

向董事會審計委員會及集團領導匯報審計工作情況，提出審計建議；負責對集團

下屬企業內部控制設計與運行的有效性進行審計；負責對集團下屬企業的經濟活

動和法定代表人經濟責任進行審計；開展績效審計、專項審計、審計調查及專項

檢查等；協助上級審計機關做好審計工作，參加或涉及審計方面的工作會議；跟

蹤檢查審計整改落實情況；負責對下屬企業監事的提名、工作考核和管理；協助

下屬企業監事會檢查公司財務；

指導和監督下屬企業開展內部審計工作。

11、紀檢監察部：負責協助集團黨委謀劃部署黨風廉潔建設和反腐敗工作，

並進行檢查考核及監督評估；負責開展黨內監督有關工作，凝聚監督合力，加強

對賞幹部行使權力的監督；負責推進基層正風反腐，開展調研和督導工作，推動

全面從嚴治黨向基層延伸；負責執紀問責工作，受理和查處紀檢監察信訪舉報和

案件檢查工作，協助上級紀檢監察機關或上級領導交辦的案件或信函的調查處理；

負責建立健全紀檢監察工作制度

，

推進

「制度

+科技

」防腐體系建設

；

負責組織開

展紀律教育學習月活動和其他形式的黨內法規教育活動，深

化廉潔文化建設；負

責組織開展廉潔風險防控工作，加強源頭治理；負責組織實施效能監察項目，對

下屬企業效能監察工作進行指導；負責組織開展集團建設項目預言職務犯罪工作，

發項問題督促整改；負責組織召開紀檢監察工作會議，對紀委重要工作進行宣傳

報導，以及開展紀委其他日常工作。

12、法律事務部：依法依規對集團重大經營決策提出法律意見，具體處理經

營管理活動中的法律事務，參與起草及修訂各類法律文件；負責處理經營活動中

發生的各項法律事務，如訴訟、仲裁、行政複議等，維護集團合法權益；參與集

團及投資管理企業的投融資工作，依法提供法

律意見書；參與集團系統合同的審

核及重大合同的談判和起草工作，依法提供法律意見書；負責辦理集團投資管理

企業的設立、變更、註銷等工作；對集團及投資管理企業對外擔保、產權轉讓、

改制、重組、公司上市等重大經濟活動提出法律意見，處理有關法律事務；參與

起草、審核集團重要規章制度，如企業章程、規範性文件的起草審核等；負責集

團外聘律師、法律顧問或中介機構的聘用，並協調相關工作；負責與各級政府、

司法機關法律事務職能部門的聯繫、協調等相關工作；監督、指導和協調集團及

投資管理企業法律事務工作；負責定期組織集團系統相關人員參加普法

培訓，協

助普法單位落實法制宣傳教育工作；參與投資管理企業的績效考核工作。

13、工會辦公室：負責集團工會自身建設的日常工作。負責組織指導基層工

會的組織、思想和作風建設；負責集團員工合法權益的維護和勞動爭議調解工作；

負責辦理基層工會換屆改選及工會委員會、女職工委員會委員的審批手續；負責

組織工會類先進集體、個人的推薦和評比工作；負責組織集團工會的教育培訓工

作和經濟技術創新活動；負責指導協調集團文體協會開展各項文體活動；負責組

織集團慈善捐款等社會公益活動；負責集團職工濟難基金會等慰問濟難員工的日

常工作；協助黨群部

開展集團本部及投資管理企業的企業文化建設；負責指導集

團女職委工作；參與投資管理企業的績效考核工作。

14、安全監管部：負責集團安全生產的綜合監督協調；按照安全生產綜合監

管協調原則，落實對集團職業衛生健康的綜合監督管理；負責集團信訪工作的綜

合監督協調，牽頭辦理信訪二級複查，跟蹤協調上級對集團的信訪三級覆核；負

責集團維穩綜治、內部保衛的綜合監督協調，對重點保障事項進行督辦；負責集

團國家安全、國防武裝工作的綜合監督協調；統籌開展安全生產、信訪、維穩綜

治、內部保衛的信息化建設，促進技術支撐手段的應用；負責集團安全生

產委員

會、維穩綜治委員會、國家安全領導小組的日常協調工作以及年度考核相關工作。

15、尹浩輝勞模創新工作室：負責制定和開展工作室年度主題工作；負責通

過傳、幫、帶等培訓方式提高工程技術人員的技術水平和工程技術管理能力，努

力培養知識型、技術型和創新型的工程技術隊伍；指導項目公司開展科研課題研

究和技術創新活動，推廣關鍵技術、科研成果和經驗，轉化為生產成果；指導項

目公司總結工程技術管理經驗、開展技術研討和技術交流，提高工程技術人員的

技術能力和水平；參與集團建設、施工、營運等板塊重大技術方案的審查，協助

解決技術難題；

參與審查涉及採用新技術、新材料的設計方案；參與集團內部有

關工程技術要求、技術文件的制定；完成領導交辦的其他工作。

（二）發行人重要權益投資情況

1、納入合併範圍的子公司

（

1）基本情況

截至

2020年

9月

30日，公司納入合併報表範圍的子公司共

25家，基本情

況如下所示：

表5-3-1：截至2020年9月30日發行人納入合併報表的子公司情況

單位：萬元、%

序

號

企業名稱

註冊地

主要經營地

業務性質

註冊資本

持股比

例

享有的

表決權

廣州交通投資

有限公司

廣州市

投資與資產管理

10,000.00

100.00

廣州市高速公

路有限公司

廣州市

公路管理與養護

267,387.00

100.00

廣州廣明高速

公路有限公司

廣州市

公路管理與養護

10,000.00

100.00

冠怡有限公司

香港

投資與資產管理

港幣100.00

100.00

越華發展有限

公司

香港

投資與資產管理

港幣1.00

100.00

廣州珠江黃埔

大橋建設有限

公司

廣州市

公路管理與養護

129,592.00

60.00

廣州從埔高速

有限公司

廣州市

公路工程建築

5,000.00

100.00

廣州快速交通

建設有限公司

廣州市

公路管理與養護

3,000.00

100.00

廣州環龍高速

公路有限公司

廣州市

公路管理與養護

78,400.00

55.00

廣州市公路工

廣州市

建築業

30,000.00

100.00

序

號

企業名稱

註冊地

主要經營地

業務性質

註冊資本

持股比

例

享有的

表決權

程公司

廣州交投工程

檢測有限公司

廣州市

專業技術服務業

1,000.00

100.00

廣州交投城市

道路建設有限

公司

廣州市

專業技術服務業

2,000.00

100.00

廣州交投機電

工程有限公司

廣州市

專業技術服務業

2,000.00

100.00

廣州交投實業

有限公司

廣州市

建築業

14,000.00

100.00

廣州交投綠化

建設有限公司

廣州市

土木工程建築業

2,000.00

100.00

廣州交投汽車

援救服務有限

公司

廣州市

專業技術服務業

240.00

100.00

廣州交投南方

傳媒有限公司

廣州市

專業技術服務業

1000.00

50.10

廣州市永通高

速公路有限公

司

廣州市

投資與資產管理

10.00

100.00

廣州永達高速

路有限公司

廣州市

投資與資產管理

50.00

100.00

廣州交投置業

有限公司

廣州市

建築業

4,000.00

100.00

廣州廣佛肇高

速公路有限公

司

廣州市

建築業

1,000.00

100.00

統一凱旋有限

公司

英屬維

爾京群

島

英屬維爾京

群島

投資與資產管理

美元5.00

100.00

廣州機場第二

高速公路有限

公司

廣州市

公路工程建築

5,000.00

100.00

廣州交投睿郡

置業有限公司

廣州市

房地產開發經營

2,000.00

100.00

廣州交投石化

能源有限公司

廣州市

零售業

1,000.00

51.00

（

2）重要子公司介紹

1）廣州交通投資有限公司

廣州交通投資有限公司成立於

1998年

5月

7日，註冊資本為

10,000.00萬

元，註冊地址為廣州市越秀區東風中路

318號嘉業大廈

13樓，該公司經營範圍

為：企業自有資金投資

;工程和技術研究和試驗發展。

截至

2019年末，廣州交通投資有限公司總資產

492,393.02萬元，淨資產

489,028.84萬元，

2019年度實現營業收入

0.00萬元，淨利潤

39,806.04萬元。

2）廣州市高速公路有限公司

廣州市高速公路有限公司成立於

1993年

8月

19日，註冊資本為

267,387.00

萬元，註冊地址為廣州市蘿崗區

(中新知識城

)鳳凰三路

17號自編五棟

350房

(僅

限辦公用途

)，該公司經營範圍為：園林綠化工程服務

;景觀和綠地設施工程施工

;

輸水管道設施安裝服務

;輸油、輸氣管道設施安裝服務

;建築工程用機械製造

;建築

材料生產專用機械製造

;企業自有資金投資

;建築物拆除（不含爆破作業）

;企業總

部管理

;鐵路、道路、隧道和橋梁工程建築

;提供施工設備服務

;工程建設項目招標

代理服務

;城市軌道橋梁工

程服務

;高速公路收費系統設計、安裝、維護

;建材、裝

飾材料批發

;交通標誌施工

;高速公路照明系統設計、安裝、維護

;招、投標諮詢服

務

;城市地鐵隧道工程服務

;市政公用工程施工

;安全生產技術服務

;投資諮詢服務

;

工程結算服務

;企業管理服務（涉及許可經營項目的除外）

;工程項目管理服務

;加

油站加油系統經營管理服務（不含涉及許可經營項目）

;城市軌道交通設施工程

服務

;公路工程建築

;工程和技術基礎科學研究服務

;工程技術諮詢服務

;公路工程

及相關設計服務

;工程造價諮詢服務

;工程和技術研究和試驗發展

;編制工程概算、

預算服務

;房地產開發

經營

;自有房地產經營活動

;物業管理

;房地產中介服務

;房地

產諮詢服務

;房屋建築工程施工圖設計文件審查

;室內裝飾、裝修

;室內裝飾設計服

務

;建築工程後期裝飾、裝修和清理

;機電設備安裝服務

;電梯安裝工程服務

;建築

鋼結構、預製構件工程安裝服務

;絕緣裝置安裝服務

;水處理安裝服務

;起重設備安

裝服務

;隔聲工程服務

;房屋租賃

;場地租賃（不含倉儲）

;投資、開發、建設、經營

管理物流設施

;其他倉儲業（不含原油、成品油倉儲、燃氣倉儲、危險品倉儲）

;

工程總承包服務

;機電設備安裝工程專業承包

;工程施工總承包

;市政工程設計服

務

;其他工程設

計服務

;公路養護

;資產管理（不含許可審批項目）

;投資管理服務。

截至

2019年末，廣州市高速公路有限公司總資產

5,210,124.58萬元，淨資

產

1,467,734.20萬元，

2019年度實現營業收入

286,241.51萬元，淨利潤

91,997.36

萬元。

3）廣州快速交通建設有限公司

廣州快速交通建設有限公司成立於

1999年

6月

16日，註冊資本為

3,000.00

萬元，註冊地址為廣州市越秀區東風中路

318號嘉業大廈

14樓，該公司經營範

圍為：經營管理路橋電子收費系統

;公路養護

;汽車援救服務

;工程技術諮詢服務

;

物業管理

;廣告業

;房屋租賃

;場地租賃（不含倉儲）

;票務服務

;公路工程建築

;鐵路、

道路、隧道和橋梁工程建築

;路牌、路標、廣告牌安裝施工

;高速公路收費系統設

計、安裝、維護

;高速公路照明系統設計、安裝、維護

;交通標誌施工。

截至

2019年末，廣州快速交通建設有限公司總資產

377,206.52萬元，淨資

產

174,069.94萬元，

2019年度實現營業收入

133,509.64萬元，淨利潤

45,735.57

萬元。

4）廣州市公路工程公司

廣州市公路工程公司成立於

1984年

11月

21日，註冊資本為

30,000.00萬

元，

註冊地址為廣州市越秀區水蔭二橫路

6號之一，該公司經營範圍為：公路工

程建築

;市政公用工程施工

;鐵路、道路、隧道和橋梁工程建築

;高速公路照明系統

施工

;城市軌道橋梁工程服務

;城市及道路照明工程施工

;園林綠化工程服務

;對外

承包工程業務

;房屋建築工程施工

;景觀和綠地設施工程施工

;交通標誌施工

;機電

設備安裝服務

;提供施工設備服務

;工程排水施工服務

;其他倉儲業（不含原油、成

品油倉儲、燃氣倉儲、危險品倉儲）

;倉儲代理服務

;建築勞務分包

;物業管理

;公路

與橋梁檢測技術服務

;機械設備租賃

;建築工程機械與設備租賃

;飛機場及設施工

程

服務

;建築鋼結構、預製構件工程安裝服務

;專用設備安裝（電梯、鍋爐除外）

;

建築物拆除（不含爆破作業）

;工程環保設施施工

;工程圍欄裝卸施工

;土石方工程

服務

;建築結構加固補強

;物流代理服務

;場地租賃（不含倉儲）

;建築材料檢驗服務

;

工程技術諮詢服務

;工程總承包服務

;機電設備安裝工程專業承包

;工程施工總承

包

;工程造價諮詢服務

;編制工程概算、預算服務

;工程結算服務

;水泥製品製造

;混

凝土製造

;砼結構構件製造

;生產混凝土預製件

;生產砂漿

;瀝青混合物製造。

截至

2019年末，廣州市公路工程公司總資產

233,218.74萬元，

淨資產

55,321.26萬元，

2019年度實現營業收入

368,481.21萬元，淨利潤

1,614.67萬元。

5）廣州交投實業有限公司

廣州交投實業有限公司成立於

2012年

9月

26日，註冊資本為

14,000.00萬

元，註冊地址為廣州市海珠區廣州大道南

1800號二層，該公司經營範圍為：鐵

路、道路、隧道和橋梁工程建築

;房地產開發經營

;銷售溼拌砂漿

;建築用瀝青製品

製造

;文具用品零售

;租賃經營加油站

;園林綠化工程服務

;煤炭及製品批發

;建材、

裝飾材料批發

;花卉種植

;廣告業

;室內裝飾設計服務

;商品批發貿易（許可審批類

商品除外）

;瀝青混合物製造

;化妝品及衛生用品零售

;乾果、堅果零售

;銷售普通砂

漿

;瀝青及其製品銷售

;其他倉儲業（不含原油、成品油倉儲、燃氣倉儲、危險品

倉儲）

;建築物電力系統安裝

;加油站加油系統經營管理服務（不含涉及許可經營

項目）

;混凝土泵送

;混凝土預製件銷售

;生產砂漿

;百貨零售（食品零售除外）

;貨

物進出口（專營專控商品除外）

;混凝土製造

;綠化管理、養護、病蟲防治服務

;鋼

材批發

;混凝土銷售

;房屋租賃

;建築用石加工

;商品零售貿易（許可審批類商品除

外）

;汽車零配件零售

;其他辦公設備維修

;路牌

、路標、廣告牌安裝施工

;潤滑油零

售

;場地租賃（不含倉儲）

;建築物自來水系統安裝服務

;五金零售

;汽車零配件批發

;

電光源製造

;日用雜品綜合零售

;林木育苗

;箱、包零售

;為電動汽車提供電池充電

服務

;室內裝飾、裝修

;蛋類零售

;停車場經營

;嬰兒用品零售

;生產混凝土預製件

;廚

房用具及日用雜品零售

;通信系統工程服務

;計算機網絡系統工程服務

;會議及展

覽服務

;企業管理諮詢服務

;散裝食品零售

;肉製品零售

;預包裝食品零售

;乳製品零

售

;豆製品零售

;熟食零售

;非酒精飲料及茶葉零售

;粘土及其他土砂石開採

;成品油

（汽油）零售（僅限分支機構

經營）

;調味品零售

;糕點、麵包零售

;建築裝飾用石

開採

;菸草製品零售

;成品油（柴油）零售（僅限分支機構經營）

;糧油零售

;便利店

經營和便利店連鎖經營

;酒類零售

;人才培訓。

截至

2019年末，廣州交投實業有限公司總資產

30,851.73萬元，淨資產

23,240.26萬元，

2019年度實現營業收入

84,584.32萬元，淨利潤

3,173.96萬元。

2、合營、聯營企業

（

1）基本情況

截至

2020年

9月末，公司合營、聯營企業合計

9家。具體情況如下：

表5-3-2：截至2020年9月30日發行人合營、聯營企業情況

單

位：萬元

被投資單位

投資成本

一、合營企業

292,090.13

廣州大廣高速公路有限公司

292,090.13

二、聯營企業

676,119.73

廣州機制砂實業有限公司

3,000.00

增城市高灘溫泉自來水公司

60.00

廣東省機場管理集團有限公司

545,003.73

廣州電力機車有限公司

30,000.00

廣州金控小額貸款有限公司

4,000.00

廣州市北二環交通科技有限公司

75,732.96

廣州西二環高速公路有限公司

16,323.04

廣州佳郡置業有限公司

2,000.00

（

2）重要的聯營、合營企業介紹

1）廣州大廣高速公路有限公司

廣州大廣高速公路有限公司成立於

2007年

11月

28日，註冊資本為

20,000

萬元，註冊地址為廣州市從化街口街青雲路

287號

7樓，該公司經營範圍為：鐵

路、道路、隧道和橋梁工程建築

;公路工程建築

;市政公用工程施工

;建築工程用機

械製造

;建築材料生產專用機械製造

;工程和技術研究和試驗發展

;工程和技術基

礎科學研究服務

;工程技術諮詢服務

;工程建設項目招標代理服務

;工程項目管理

服務

;工程造價諮詢服務

;編制工程概算、預算服務

;工程結算服務

;公路工程及相

關設計服務

;安全生產技術服務

;高速公路照明系統設計、安裝、維護

;高速公路收

費系統設計、安裝、維護

;建材、裝飾材料批發

;建築物拆除（不含爆破作業）

;提

供施工設備服務

;企業總部管理

;企業管理服務（涉及許可經營項目的除外）

;資產

管理（不含許可審批項目）

;加油站加油系統經營管理服務（不含涉及許可經營項

目）

;投資諮詢服務

;招、投標諮詢服務

;企業自有資金投資

;投資管理服務

;城市軌

道橋梁工程服務

;交通標誌施工

;路牌、路標、廣告牌安裝施工

;公路養護

;廣告業

;

場地租賃（不含倉

儲）

;物業管理

;汽車援救服務。

截至

2019年末，廣州大廣高速公路有限公司總資產

2,171,779.46萬元，淨

資產

35,945.06萬元，

2019年度實現營業收入

94,617.74萬元，淨利潤

-187,073.36

萬元。

虧損的原因主要系大廣高速

2015年

12月建成通車，尚處於培育期，前期

投入攤銷較大所致。

2）廣東省機場管理集團有限公司

廣東省機場管理集團有限公司成立於

1993年

3月

11日，註冊資本為

350,000.00萬元，註冊地址為廣州市白雲區機場路

282號，該公司經營範圍為：

航空器起降服務；旅客過港

服務；安全檢查服務；應急求援服務；航空地面服務；

100.00%

廣州市人民政府國有資產監督管理委員

會

廣州交通投資集團有限公司

客貨銷售代理、航空保險銷售代理服務；飛機維修工程，保稅物流業務，停車場、

倉儲、物流配送、貨郵處理、客貨地面運輸等服務；通用航空服務，航油設施建

設與運營，航空運輸技術協作中介、航空信息諮詢及航空運輸業務有關的其他服

務。（以下項目由分支機構經營，涉及專項審批的業務須憑許可證經營）：工程

設計與建設，民航業務培訓；餐飲，製作、發布代理各類廣告，酒店，酒店管理；

酒吧，商品批發與零售（含食品、煙、酒）；醫療健康及其相關產業，休閒健身

娛樂活動（含遊泳池、健身室、桌球室、桌

球室、棋牌室）；桑拿；美容、美

發、洗衣；照相及衝曬；接納文藝演出；免稅店、房地產開發，土地、物業、設

備設施租賃，物業管理，汽車運輸服務；汽車及機電設備維修，裝修裝飾；房屋

和線路管道維修，軟體開發與銷售。網際網路信息服務，股權投資和投資管理，園

林綠化、保潔服務。

截至

2019年末，廣東省機場管理集團有限公司總資產

5,413,285.82萬元，

淨資產

3,876,748.38萬元，

2019年度實現營業收入

1,009,832.31萬元，淨利潤

134,316.13萬元。

四、公司控股股東和實際控制人基本情況

截至

2020年

9月末，發行人控股股東為廣州市人民政府國有資產監督管理

委員會，持有發行人

100.00%股權；發行人實際控制人為廣州市人民政府國有資

產監督管理委員會，截至

2020年

9月末發行人股權結構如下：

圖5-4-1：截至2020年9月末發行人股權結構圖

截至募集說明書出具之日，發行人的股東及實際控制人未有將發行人股權進

行質押的情況，也不存在任何的股權爭議情況。

五、董事、監事和高級管理人員的基本情況

（一）現任董事、監事、高級管理人員基本情況

截至募集說明書籤署之日，公司董事會由

6名董事組成，其中職工代表出任

的董事為

1人。目前公司監事會由

5人組成，其中職工監事

2名。

表

5-5-1：發行人現任董事、監事、高級管理人員基本情況

序號

姓名

年齡（歲）

職務

任職期限

楊宇正

董事長、黨委書記

2019.10至今

徐結紅

副董事長、黨委副書記、總經理

2019.10至今

何霖

外部董事

2019.08至今

陳錦棋

外部董事

2015.01至今

畢亞林

外部董事

2020.01至今

譚豔

職工董事、黨委委員、工會主席

2015.01至今

田路

監事會主席

2020.08至今

李林科

外部監事

2017.06至今

陳建新

外部監事

2018.06至今

吳文強

職工監事、紀檢監察部部長、審計部

部長

2017.07至今

陳興華

職工監事、黨群工作部部長

2017.07至今

楊慶強

副總經理、黨委委員

2017.12至今

杜洪濤

副總經理

2019.10至今

胡志橋

副總經理

2020.01至今

李更新

副總經理

2020.01至今

鄧鑑焜

總經濟師

2017.06至今

註：

目前發行人董事

6人，公司章程約定的董事人數為

7人

。

（二）公司董事、監事及高級管理人員簡歷

1、董事會成員簡歷

楊宇正先生，

57歲，本科學歷。曾任

廣深鐵路

股份有限公司見習生、調度

員、調度指揮中心副主任、總調度長，

廣深鐵路

股份有限公司副總經理（正處級），

粵海鐵路有限責任公司總經理、黨委副書記，廣州鐵路（集團）公司總經理助理

兼粵海鐵路有限責任公司總經理、黨委副書記，廣州鐵路（集團）公司總工程師

（副局級），廣州鐵路投資建設集團有限公司董事長、黨委書記。現任廣州交通

投資集團有限公司董事長、黨委書記。

徐結紅先生，

48歲，碩士研究生。歷任廣州市計劃工作委員會科員、副主任

科員，廣州市發展計劃委員會主任科員，廣州市發展和改革委員會社會發展處副

處長

、高新技術處處長，廣州市人民政府辦公廳正處職秘書，廣州市經濟貿易委

員會經貿合作處處長，廣州交通投資集團有限公司黨委委員、副總經理。現任廣

州交通投資集團有限公司副董事長、黨委副書記、總經理。

何霖先生，

58歲，本科學歷。曾任廣州地鐵集團有限公司副董事長、黨委副

書記、總經理。現任本公司外部董事。

陳錦棋先生，

59歲，研究生。信永中和會計師事務所廣州分所合伙人。任本

公司外部董事。

畢亞林先生，

49歲，博士生。廣東天一星際律師事務所主任。任本公司外部

董事。

譚豔女士，

53歲，研究生。曾任廣州市公路工程公司黨委副書記、紀委書

記、黨委書記，廣州交通投資集團有限公司人力資源部部長。現任本公司工會主

席、職工董事。

2、監事會成員簡歷

田路先生，

50歲，研究生。曾任廣州市工商局政策法規處科員、副主任科

員、主任科員、副處長，廣州市政府法制辦公室法規一處處長、規範性文件審查

處處長，市紀委派駐廣州市法制辦紀檢組組長、市法制辦黨組成員，廣州市法制

辦公室黨組成員、副主任，廣州市國資委外派市屬國有文化企業監事會主席，廣

州市審計局，任外派市屬國有文化企業監事會主席。現任本公司監事會主席

。

李林科先生，

57歲，研究生。曾任中國人民解放軍

4801設備科科員，廣州

市

珠江啤酒

廠管理部部長助理，廣州市經濟委員會企管處科員、副主任科員、主

任科員，廣州市國資委規劃發展出主任科員、副調研員。現任廣州交通投資集團

有限公司外派專職監事。

陳建新先生，

46歲，大學學歷。曾任廣州市運公司財務部會計，廣州市運輸

有限公司夏港分公司財務負責人，廣州交通集團出租公司一分公司財務負責人，

廣州市運輸有限公司財務部經理助理、財務部副經理、財務部經理、財務部副部

長，廣州市運輸有限公司財務總監、董事，廣州二運集團有限公司財務總監。現

任廣州交通投資集團有限公司外派專職監事。

吳文強先生，

44歲，碩士學位。歷任廣州東南西環高速公路有限公司營運部

科員、廣州市高速公路總公司科員、副主管、主管，廣州交通投資集團有限公司

人力資源部副部長、監察審計部副部長。現任廣州交通投資集團有限公司紀委副

書記、紀檢監察部部長、審計部部長、職工監事。

陳興華先生，

49歲，碩士研究生。曾任廣東始興縣始興中學教師、廣州東南

西環高速公路有限公司營運部科員、站長助理、副站長、部門副經理，廣州市高

速公路總公司黨委辦公室副主任科員、黨群工作部主管，廣州交通投資集團有限

公司董

事會秘書、廣州市高速公路有限公司黨委副書記、紀委書記、工會主席。

現任廣州交通投資集團有限公司黨群工作部部長、職工監事。

3、高級管理人員簡歷

楊慶強先生，

55歲，碩士研究生。曾任廣州市交通局宣傳部主任科員，廣州

交通委員會法規處處長、辦公室主任、安監處處長、客運管理處處長，廣州市交

通站場建設管理中心主任、黨委副書記。現任廣州交通投資集團有限公司副總經

理。

杜洪濤先生，

49歲，本科學歷。曾任廣州市交通規劃研究所工程師、交通工

程設計室主任、總工程師，廣州市城市規劃局市政規劃管理處副調研員、副處長、

處長，廣州鐵路投

資建設集團有限公司副總經理。現任廣州交通投資集團有限公

司副總經理。

胡志橋先生，

47歲，大學學歷。曾任廣州市第一建築工程有限公司第五項目

部副主任，廣州市建築集團有限公司工程管理部副經理，廣州建築股份有限公司

工程事業部總經理，廣州市建築集團有限公司副總工程師，廣州建築股份有限公

司副總工程師，廣州建築灣區投資控股有限公司董事、董事長、總經理。現任廣

州交通投資集團有限公司副總經理。

李更新先生，

54歲，研究生學歷。曾任廣州市公路工程公司第二工程隊技術

員、技術主辦、副隊長，廣州市公路工程公司總工程師，廣州市公路工程

公司副

經理，廣州市公路工程公司總經理，廣州市公路工程公司黨委書記，廣州快速交

通建設有限公司總經理，廣州快速交通建設有限公司黨委副書記。現任廣州交通

投資集團有限公司副總經理。

鄧鑑焜先生，

55歲，研究生學歷。曾任廣東省農委會計輔導站副主任科員，

廣州財政局支農資金管理分局歷任副科長、科長，廣州交通投資有限公司計財處

處長。現任廣州交通投資集團有限公司總經濟師。

（三）現任董事、監事、高級管理人員在股東單位及其他單

位（不包括發行人下屬公司）兼職情況

表

5-5-2：發行人現任董事、監事、高級管理人員兼職情況

姓名

兼職單位

兼職職務

徐結紅

廣州北環高速公路有限公司（參股公司）

廣東省機場集團（參股公司）

副董事長

董事

吳文強

廣州西二環高速公路有限公司（參股公司）

監事會主席

楊慶強

廣東省高速公路營運管理協會

理事、副會長

鄧鑑焜

廣州西二環高速公路有限公司（參股公司）

廣州市北二環交通科技有限公司（參股公司）

廣州大廣高速公路有限公司（參股公司）

董事長

董事

（四）持有發行人股權及債券情況

截至

2020年

9月末，發行人董事、監事和高級管理人員均不持有發行人股

權及債券。

六、發行人主要業務

（一）發行人主營業務情況

發行人是廣州市政府直屬的大型國有獨資企業，主要負責廣州市及周邊地區

經營性交通基礎設施的項目投融資和運營管理，為政府承擔相關項目的建設投資

任務。主營業務是高速公路的投資、建設、經營、管理以及公路養護等，建設項

目主要是廣州市周邊經營性收費高速公路，主營業務收入為高速公路的車輛通行

費收入和工程施工收入。發行人所經營管理的路產均為經營性收費公路。

2017-2019年度及

2020年

三

季度發行人營業收入、營業成本及毛利潤構成

情況如下：

表

5-6-1：公司主營業務收入

、成本及毛利

構成情況

單位：萬元、

項目

2020年1-9月

2019年度

2018年度

2017年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

高速公路通行

業務等收入

246,182.58

61.82

479,388.26

57.51

452,221.01

60.68

357,053.20

61.28

項目

2020年1-9月

2019年度

2018年度

2017年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

工程公司施工

業務收入

77,974.53

19.58

260,357.42

31.23

242,419.87

32.53

184,251.50

31.62

其他收入

74,052.17

18.60

93,888.40

11.26

50,599.68

6.79

41,318.88

7.09

合計

398,209.29

100.00

833,634.08

100.00

745,240.56

100.00

582,623.58

100.00

高速公路通行

業務等成本

121,015.88

46.34

220,913.00

40.32

203,899.43

43.50

164,145.02

45.61

工程公司施工

業務成本

75,195.90

28.80

248,707.74

45.40

223,550.31

47.69

166,742.21

46.34

其他成本

64,923.89

24.86

78,241.95

14.28

41,277.98

8.81

28,964.85

8.05

合計

261,135.67

100.00

547,862.68

100.00

468,727.72

100.00

359,852.08

100.00

高速公路通行

業務等毛利

125,166.71

91.31

258,475.26

90.45

248,321.58

89.80

192,908.18

86.59

工程公司施工

業務毛利

2,778.63

2.03

11,649.68

4.08

18,869.56

6.82

17,509.29

7.86

其他毛利

9,128.28

6.66

15,646.45

5.48

9,321.70

3.37

12,354.03

5.55

合計

137,073.62

100.00

285,771.40

100.00

276,512.84

100.00

222,771.50

100.00

高速公路通行

業務等毛利率

50.84

53.92

54.91

54.03

工程公司施工

業務毛利率

3.56

4.47

7.78

9.50

其他毛利率

12.33

16.66

18.42

29.90

營業毛利率

34.42

34.28

37.10

38.24

營業收入方面，

2017-2019年及

2020年

1-9月，發行人實現營業收入

582,623.58萬元、

745,240.56萬元、

833,634.08萬元和

398,209.29萬元，其中高

速公路通行業務等收入佔比較大，

2017-2019年及

2020年

1-9月

分別實現

357,053.20萬元、

452,221.01萬元、

479,388.26萬元和

246,182.58萬元，佔營業

收入的比重分別為

61.28%、

60.68%、

57.51%和

61.82%，是營業收入的主要組成

部分。此外，工程公司施工業務收入亦為發行人主要收入來源，報告期內工程公

司施工業務分別實現營業收入

184,251.50萬元、

242,419.87萬元、

260,357.42萬

元和

77,974.53萬元，佔營業收入的比例分別為

31.62%、

32.53%、

31.23%和

19.58%。

營業成本方面，

2017-2019年及

2020年

1-9月，發行人實現營業成本

359,852.08萬元、

468,727.72萬元、

547,862.68萬元和

261,135.67萬元，其中高

速公路通行業務等成本佔比較大，報告期內分別實現

164,145.02萬元、

203,921.59

萬元、

220,913.00萬元和

121,015.88萬元，佔營業成本的比重分別為

45.61%、

43.50%、

40.32%和

46.34%，是營業成本的主要組成部分。此外，工程公司施工

業務成本亦為發行人營業成本的主要構成部分，報告期內工程公司施工業務分別

實現營業成本

166,742.21萬元、

223,550.31萬元、

248,707.74萬元和

75,195.90萬

元，佔營業

成本

的比例分別為

46.34%、

47.69%、

45.40%和

28.80%。

毛利潤方面，綜合考慮高速公路通行業務、工程公司施工業務等板塊的營業

收入與成本，高速公路通行業務毛利潤佔比較大，為發行人主要的毛利潤來源。

2017-2019年及

2020年

1-9月

發行人實現毛利潤

222,771.50萬元、

276,512.84萬

元、

285,771.40萬元和

137,073.62萬元，其中高速公路通行業務分別實現

192,908.18萬元、

248,299.42萬元、

258,475.26萬元和

125,166.71萬元，佔比分

別為

86.59%、

89.80%、

90.45%和

91.31%

毛利率方面，發行人

2017-2019年及

2020年

1-9月

的毛利率分別為

38.24%、

37.10%、

34.28%和

34.42%，其中高速公路通行業務毛利率分別為

54.03%、

54.91%、

53.92%和

50.84%，毛利率較高。發行人

2020年

1-9月毛利率下降較大主要是高

速公路通行業務受新冠疫情影響所致。

綜合來看，發行人主要收入來源以高速公路通行業務和工程公司施工業務為

主，收入來源較為穩定，主營業務

突出，總體經營情況良好。

（二）發行人高速公路運營情況

1、公司經營管理的主要高速公路情況

截至

2020年

9月末，廣州交投集團共管理

12條高速公路，均屬經營性高速

公路，管理的收費總裡程

643.97公裡，絕大多數屬於廣東省高速公路網的重要

組成部分。廣東高速公路總裡程

9,002公裡，

廣州交投集團

管理的裡程佔比

7.05%。

未納入合併範圍的

4條公路分別是北環高速、西二環高速，北二環高速和大廣高

速，分別歸屬於參股公司廣州北環高速公路有限公司（持股

10%）、廣州西二環

高速公路有限公司（持股

40%）、廣州市北二環交通科技有限公司（持股

30%）

和廣州大廣高速公路有限公司（持股

50%但無實際控制權）。機場高速、南沙港

快速路、東二環高速、廣河高速、增從高速、廣明高速和新化快速路、北三環等

八條路的路費收入納入合併主營業務範圍，具體情況如下：

表5-6-2:高速公路運營情況表

單位：

%、億元、公裡、年

序

號

路產名

稱

管理公司

集團

佔比

性質

總投資

2017

年路

費收

入

2018

年路費

收入

2019

年路

費收

入

2020年

1-9月

路費收

入

收費裡

程

運營期限

機場高

速

廣州快速交通建

設有限公司

100%

經營性

高速公

路

61.97

10.91

12.35

13.69

6.17

51.22

2000/

4/1

2023/

3/31

南沙港

快速路

廣州環龍高速公

路有限公司

55%

經營性

快速路

78.40

4.91

5.46

6.31

3.61

71.50

2005/

1/31

2030/

2/9

東二環

高速

廣州珠江黃埔大

橋建設有限公司

60%

經營性

高速公

路

42.41

10.72

13.24

13.11

6.22

18.90

2008/

12/16

2034/

10/13

廣河高

速

廣州市高速公路

有限公司營運分

公司

100%

經營性

高速公

路

69.81

5.90

6.83

7.23

3.46

71.10

2011/

12/30

2036/

12/29

增從高

速

廣州市高速公路

有限公司營運分

公司

100%

經營性

高速公

路

61.84

1.13

0.83

0.92

0.49

69.80

2012/

8/7

2037/

8/6

廣明高

速

廣州廣明高速公

路有限公司

100%

經營性

高速公

路

60.42

1.93

2.34

2.67

1.60

24.20

2015/

12/31

2040/

12/31

新化快

速路

廣州交通投資集

團有限公司營運

分公司

100%

經營性

高速公

路

24.09

0.09

0.13

0.17

0.09

7.68

2017/

1/18

2042/

1/17

北三環

高速

廣州市高速公路

有限公司營運分

公司

100%

經營性

高速公

路

65.52

4.05

5.25

2.73

44.44

2018/

1/29

2043/

1/28

小計

464.46

35.59

45.23

49.35

24.37

358.84

註：1、由於上表以高速營運管理口徑統計，上表通行費收入與財務報表中通行費收入存在

差異。

①

機場高速

機場高速項目於

2000年開工，分兩期建設，一期工程廣州市區至新白雲國

際機場於

2002年

1月正式竣工投入使用，第二期第一段工程（至花山）於

2004

年

7月投入使用

，

第二段工程

（

至北興

）

於

2007年

2月建成通車

，

被譽為

「華南

第一路

」和

「廣州第一森林大道

」。

機場高速路面養護較好

，

通行狀況良好

。

隨著新

白雲國際機場龐大的客流量及貨運量以及項目二期的開通連接南北車流，機場高

速的路費收入持續增長。

2017-2019年及

2020年

1-9月，機場高速實現路費收入分別為

10.91億元、

12.35億元、

13.69億元和

6.17億元。

②

南沙港快速路

南沙港快速路貫穿番禺南北，北接廣州環城高速公路南環線、科韻路南沿線，

南連龍穴島深水港，全長

72.40公裡（主線

65公裡），是廣州與珠海、港澳等地

區連接的重要公路千線。該項目主線於

2004年

12月

31日竣工通車，魚黃支線

於

2005年

12月

28日竣工通車。另外，南沙港快速路橫瀝立交正在建設。該立

交貫通以後將會使南沙港快速路與京珠高速實現互通，對於促進南沙港快速路車

流尤其是北段各收費站的車流流向和增

長具有十分重要的作用。根據南沙港區的

遠景規劃，未來五年

廣州港

有望超過

鹽田港

，成為國內港口運輸的龍頭。同時龍

穴造船基地是中國三大造船基地之一，南沙港的發展將會對南沙港快速路的車流

產生積極影響。受益於南沙港地區規劃及經濟發展，預計南沙港快速路具有良好

的發展空間。

2017-2019年及

2020年

1-9月，南沙港快速路實現路費收入分別為

4.91億

元、

5.46億元、

6.31億元和

3.61億元。

③

東二環高速

東二環高速起於廣州白雲區蘿崗火村，與北二環高速公路及廣

深高速

公路相

接，止於廣州番禺區化龍鎮細鼓鐘山，與廣珠東線高速公路及金山大道相接，是

珠江三角洲經濟區環形公路的一部分。該項目於

2008年

12月

16日建成通車。

2017-2019年及

2020年

1-9月，東二環高速實現路費收入分別為

10.72億元、

13.24億元、

13.11億元和

6.22億元。

④

廣河高速

廣河高速廣州段西起廣州龍洞，與華南快速千線在春崗立交相接，東與廣河

高速惠州段連接。全長線

70.754公裡，投資

69.8億元，共有

6個收費站，大小

橋梁

86座。廣河高速的建設將經濟發達的珠江三角洲核心區與經濟欠發達山區

（增城東北部、惠州龍門縣、河源）連接起來，對推進珠江三角洲產業向山區及

東西兩翼轉移、開發山區資源、促進產業布局優化、實現區域經濟協調發展有著

重要意義。廣河高速連接著華南路二、三期、廣州市北二環高速、北三環、增從

高速、博汝高速、惠河高速等多條南北縱線。

廣河高速的開通既可解決增城北部山區、惠州市和河源市的快速交通問題，

也實現了江西、福建至廣州之間的快速交通聯繫，更為廣州市區、佛山、珠海、

深圳以及粵西的陽江、茂名、湛江等地去往河源、梅州以及福建等地

開闢了一條

新的全程高速通道，極大的改善了廣州中東部地區的交通狀況，對促進廣河高速

沿線增城、惠州龍門以及河源、梅州等地的經濟發展產生了積極的促進作用，對

完善廣東省高速公路網具有十分重要的意義。

2017-2019年及

2020年

1-9月，廣河高速實現路費收入分別為

5.90億元、

6.83億元、

7.23億元和

3.46億元。

⑤

增從高速

增從高速為廣州增城至從化高速公路（含街口支線），全長

66.8公裡（其中

增城段

40公裡），由主線和街口支線組成，呈

Y字形南北走向布局，投資

61.8

億元；主線長

48.3公裡，起於增城增江

街周山村，向北途經增城增江街、正果

鎮、小樓鎮、派潭鎮以及從化市溫泉鎮，終於從化市溫泉鎮衛東村，與

G45大廣

高速（大慶

-廣州高速公路）相接；支線長

20公裡，起於增城派潭鎮，通過坳背

立交與增從主線相接，途經從化市江浦街，通過白田崗互通與街北高速公路相接。

增從高速全線共設有

9個收費站，其中主線

7個（溫泉、桃園、灌村、派潭、小

樓、正果南、增城），支線

2個（街口、雙鳳）。

增從高速公路通車後，從化到增城僅需

15分鐘，到東莞也只要

30分鐘左

右，到深圳

90分鐘，是廣州東北部地區連接東莞、深圳的最為快捷的道路，也

是廣州東部

地區一條重要的經濟走廊，增從高速沿線分布有眾多旅遊資源，舉世

聞名的增城白水寨、從化溫泉旅遊區均位於增從高速沿線，增從高速的通車將會

對沿線經濟尤其是旅遊經濟的發展產生積極的推動作用，已於

2012年

8月建成

通車。

2017-2019年及

2020年

1-9月，增從高速實現路費收入分別為

1.13億元、

0.83億元、

0.92億元和

0.49億元。

⑥

廣明高速廣州段

根據廣東省發展和改革委員會《關於廣州至高明高速公路廣州段項目建設的

復函》（粵發改交函〔

2008〕

260號），同意建設廣明高速廣州段。該項目起於

廣州市番禺區化龍

鎮復甦村，止於佛山市順德區陳村鎮吳家圍，與廣明高速佛山

段相接，路線全長

30.05公裡，全線按

6車道建設，設計速度

100km/h，共設特

大橋、大橋

12座，隧道

2座。項目投資概算約

61.61億元，由發起人屬下廣州

市高速公路有限公司（

40%股份）、廣州市番禺交通建設投資有限公司（

30%股

份）、廣東金滔投資有限公司（

30%股份）三方共同投資建設。

2012年初發行人持有廣明公司

40%股份，

2012年

7月、

2013年

1月通過廣

州市產權交易所公開競價分別購買廣東金滔投資有限公司、廣州市番禺交通建設

投資有限公司原持有的廣

明公司共

60%股權。購買後，發行人持有廣明公司

100%

股權。該項目於

2015年底建成通車。

2017-2019年及

2020年

1-9月，廣明高速實現路費收入分別為

1.76億元、

2.34億元、

2.67億元和

1.60億元。

⑦

新化快速路

根據廣東省發展和改革委員會《關於核准廣州新洲至化龍快速路項目的通知》

（粵發改資〔

2004〕

862號），同意建設新化快速路（廣州新洲至化龍快速路）

項目。該項目位於廣州市東南部，全長

10.952公裡，起點與新港東路對接，並與

廣州環城高速公路東環線連接，終點於番禺金山大道與廣珠高速公路

化龍至坦尾

段連接，是廣州南部地區未來道路主骨架網絡的重要組成部分。作為廣州市區南

出口的主要通道之一，新化快速路實現了廣州市區與京珠大動脈的直接對接，是

廣州實現跨越式發展的戰略性交通基礎設施。新化快速路的建設將為沿京珠高速

公路等南北通道上的過境車輛提供一條便捷快速的通道。自

2007年開工建設以

來，由於徵地拆遷工作遇到諸多困難，施工用地尚未完全移交，截至

2008年末

開工

2個標段，完成約

10%的工程量，實際建設進度晚於計劃進度，預計實際完

成建設要晚於設計年限。

2009年以來由於各級政府的高度重視，徵地拆遷工作

取得

重大進展。該項目總投資

26.68億元，

2014年

12月項目南段（大學城至化

龍段）已建成試運行。

2017年

1月正式收費，

2017-2019年及

2020年

1-9月，實現路費收入

0.09

億元、

0.13億元、

0.17億元和

0.09億元。

⑧

北三環高速

位於廣州市東北部，起點位於增城市荔城街與石灘鎮交界處的上塱村，途經

增城、從化、白雲、花都四區，終於花都區花東鎮，與街北高速公路連接後與其

併線接入北興互通。本項目批覆概算投資額為

65.52億元，路線全長

44.435公

裡，全線按雙向六車道高速公路標準建設，設計速度為

100km/h，整體式路基寬

度為

33.5m(分離式路基寬

16.75m)。

2012年

7月

23日國家發改委已對項目進行

核准《國家發改革委關於廣東省廣州增城沙莊至花都北興公路二期工程（荔城至

花都北興段）項目核准的批覆》發改基礎

[2012]2214號》。本項目已於

2013年

12月開工，並於

2018年

1月建成通車。

2018-2019年及

2020年

1-9月，實現路費收入

4.05億元、

5.25億元和

2.73

億元。

2、經營模式

上述

8條高速公路均為廣州市周邊經營性收費高速公路，其相應的車輛通行

費由發行人依據政府收費批准文件

收取後，通過廣東聯合電子服務股份有限公司

（

以下簡稱

「聯合電服公司

」，

該公司負責廣東全省高速公路通行費結算工作

），

再由聯合電服公司分帳劃付給發行人。

3、管理模式

目前，上述高速公路均由發行人所屬的相關子公司或分公司進行運營、管理。

為加強集團資金管控，提高資金使用效率，集團於

2010年

8月份成立了財務結

算中心，統籌安排成員企業的對外融資、調劑集團內部企業資金餘缺、實行資金

歸集，並為各成員企業辦理統一對外支付結算業務等。財務結算中心是集團公司

對下屬公司實施資金管控的重要保障。

4、結算模式

廣東省高速公路實行聯網收費，為了合理拆分各路段的通行費收入，設立了

廣東聯合電子服務股份有限公司和現金清算銀行共同監管：

（

1）現金通行費的結算周期為一個工班日期。公路營運單位將所收取的全部

通行費現金收入，在工班日期結束後次日（節假日順延）中午

12:00之前繳入現

金清算銀行現金清算戶。

（

2）公路營運單位收費數據完整上傳的情況下，聯合電服公司根據現金清算

銀行提供的相關路段實繳金額與系統數據統計的應繳金額進行核對，核對一致的，

聯合電服公司以系統的數據統計結果為依據按時進行結算。

（

3）在聯合電服公司收到現金清算

銀行提供的公路營運單位所屬路段現金通

行費繳存單及路段收費數據完整上傳時起兩日內（法定節假日順延），聯合電服

公司完成公路營運單位的現金通行費結算工作並向現金清算銀行提交劃款指令

（電子或書面劃款指令

)，現金清算銀行在收到聯合電服公司的有效劃款指令後當

日向公路營運單位指定現金收益戶劃出資金。

公司有一套嚴格的收費資金結算規程，保證資金的準確安全。收費員上崗時，

對過往車輛收繳通行費，下班後收費員及時到繳款室繳款；通行費收入要求準確

收繳，嚴格覆核，核對準確的銀行送款單和現金繳款單及時入帳；所有通行費都

及時上繳銀行，銀

行清點通行費收入，存入公司的路費收入核算專用戶。資金必

須經過嚴格的審批程序後才能使用。

5、盈利模式

根據廣東省交通運輸廳和廣東省發展和改革委員會聯合發布的《關於高速公

路實施車型分類行業標準和貨車完全計重收費的通知》（粵交費函〔

2015〕

1031

號），為確保完成全國高速公路電子不停車收費聯網目標，廣東省決定於

2015

年

6月底實施高速公路車型分類調整和貨車完全計重收費工作

(「本次調整

」)。

本

次調整的主要內容如下：

（

1）實施車型分類行業標準廣東省高速公路的車型分類將統一按交通運輸部

《收費公路車輛通行費車型分

類》（交通行業標準

JT/T489-2003）執行。調整後

分類標準：

表5-6-3：收費公路車輛通行費車型分類（交通行業標準JT／T489-2003）

類別

車型及規格

客車

貨車

第1類

≤7座

≤2噸

第2類

8座～19座

2噸～5噸（含5噸）

第3類

20座～39座

5噸～10噸（含10噸）

第4類

≥40座

10噸～15噸（含15噸）

20英尺貨櫃車

第5類

>15噸

40英尺貨櫃車

註：1、貨車按照車輛出廠後國家有關行政主管部門核定的額定載質量（千克）進行分

類。

2、客車按照車輛出廠後國家有關行政主管部門核定的座位數進行分類。

3、當單車拖曳另一輛掛車時，該組合車輛的車型按照高於主車一個類別的車型分類標

準執行。

（

2）車型分類實施行業標準後，客車收費的基本費率保持不變，即：四車道

高速公路為人民幣

0.45元

/標準車公裡，六車道以上高速公路為人民幣

0.60元

標準車公裡。

（

3）貨車實施完全計重收費

後，

廣東省將對高速公路載貨類汽車實行完全計

重收取車輛通行費

(簡稱完全計重收費

)。以實地測量的車

貨總重量為依據計重收

取車輛通行費，四車道高速公路基本費率為人民幣

0.09元

/噸

·公裡，六車道以上

高速公路基本費率為人民幣

0.12元

/噸

·公裡，對於正常裝載部分及超限部分，分

別按照規定的比例和公式計收通行費。

6、車流量情況

公司近三年車流量情況如下表：

表5-6-4：近三年車流量情況表

單位：萬次

序

號

運營路段名稱

設計車流量

設計的年均

車流量

2017年車

流量

2018年車

流量

2019年車

流量

機場高速

108,891.20

4,734.40

11,476.00

12,745.00

13,845.43

南沙港快速路

103,198.28

3,969.16

4,288.06

5,100.22

5,746.41

東二環高速

43,417.83

1,669.92

3,603.18

4,137.93

4,173.19

廣河高速

44,003.00

1,760.00

2,241.00

2,893.00

3,751.79

增從高速

35,760.00

1,430.00

894.00

766.00

826.25

廣明高速

83,768.86

3,350.75

2,200.00

2,866.34

3,277.89

新化快速路

54,137.18

2,165.49

335.79

526.22

648.29

北三環

52,123.00

2,085.00

1,680.00

2,141.19

合計

525,299.35

21,164.72

25,038.03

30,714.71

34,410.44

註：設計車流量的數值為從項目建成至移交給政府的年限內的總設計車流量。車流量的數值

為每年實際的車流量。

公司所屬的高速公路多數路段通車在

10年以內，時間不太長，運營逐步走

向成熟但仍處於車流量快速增長期。此外，隨著區域路網的不斷完善，也將有助

於車流量的提升。

7、通行費收入情況

表5-6-5：近三年及一期通行費收入情況表

單位：億元

路產名稱

2017年

2018年

2019年

2020年1-9月

新國際機場高速

10.91

12.35

13.69

6.17

南沙港快速路

4.91

5.46

6.31

3.61

東二環高速

10.72

13.24

13.11

6.22

廣河高速

5.9

6.83

7.23

3.46

增從高速

1.13

0.83

0.92

0.49

廣明高速

1.93

2.34

2.67

1.6

新化快速路

0.09

0.13

0.17

0.09

北三環

4.05

5.25

2.73

合計

35.59

45.23

49.34

24.37

註：由於統計口徑不同，上表通行費收入與財務報表中通行費收入有差異。

隨著車流量的快速增長，近三年公司各路段的通行費收入也呈快速穩定增長

的態勢。考慮到公司多數路段通車時間不長以及路網逐步完善，預計未來幾年，

公司通行費收入仍將保持快速增長。

8、公司經營管理的高速公路養護情況

根據公司《營運道路大中修及維修管養工程管理辦法（試行）》的規定，各

營運道路的養護工作具體由各個路段的營運管理公司負責，各個營運公司根據自

身的實際情況制定相關的養護制度。養護內容分為：道路橋梁日常維修、機電設

備維護、綠化保潔等。

公司嚴格落實道路養護制度，路產保養狀況良好。近三年，公司所屬各條高

（快）速路的養護費用具體如下：

表5-6-6：2017-2019年及2020年三季度公司各條高速路的養護費用情況表

單位：萬元

名稱

2017年

2018年

2019年

2020年1-9月

機場高速公路

4,583.00

3,334.00

7,511.00

1,334.00

南沙港快速路

4,119.00

3,562.00

3,388.00

1,360.00

東二環

2,792.00

3,301.00

4,551.00

519.00

廣河高速

3,383.00

3,673.00

3,909.00

1,497.00

增從高速

2,377.00

3,469.00

3,115.00

737.00

廣明高速

844.00

1,166.00

2,587.00

831.00

新化

475.00

574.00

1,422.00

422.00

北三環

890.03

3,839.00

1,213.00

合計

18,573.00

19,969.03

30,322.00

7,913.00

由於公司的路通車時間較短，路況較好，近三年均無大修。日後養護情況將

按照道路的具體情況而定。

3、工程施工業務情況

廣州交投集團公司的工程施工收入主要來自下屬子公司廣州市公路工程公

司，該公司具有公路工程施工總承包特級資質、市政公用工程施工總承包一級資

質和公路行業甲級設計資質，擁有公路路基、公路路面、橋梁工程專業承包一級

資質公路工程綜合乙級試驗檢測資質，是目前廣東省大型的公路、橋梁機械化施

工企業之一，主要從事公路、橋梁、市政、構件預製等項目的施工和高速公路養

護、保潔業務。

（

1）經營模式

工程施工板塊全部為

「總承包模式

」，

不涉及

BT、

BOT模式

。

工程公司從建

設方（即業主）承包一項工程，工程公司作為總承包人，在施工過程中，按

完成

的工程量從業主那裡取得工程計量款。在項目的具體實施過程中，成立項目部，

實行項目管理。公司編制項目目標和預算，由項目部負責項目的具體實施。在項

目管理過程中，加強過程控制和管理力度，以降低風險。

（

2）結算方式

以

「工程施工

」科目來歸集平時發生的人工費

、

材料費

、

機械使用費以及其他

直接費用和間接費用，完成的工程以工程計量申報方式，通過監理和業主批覆之

後，確認工程結算款，並根據工程施工進展情況，確定合同完工進度，據此確認

每期的合同收入、成本及利潤。

2017-2019年及

2020年

1-9月，工程公司合同籤約金額

分別為

38.14億元、

40.16億元、

39.54億元和

25.79億

元；同期，工程施工收入分別為

18.43億元、

24.24億元、

26.04億元和

22.19億元。具體情況詳見下表：

表5-6-7：近三年及一期所籤合同金額

單位：億元

序號

時間

合同金額

工程施工收入

2017年

38.14

18.43

2018年

40.16

24.24

2019年

39.54

26.04

2020年三季度

25.79

22.19

註：結算金額是業主根據工程完成量進行計量結算的金額，營業收入是按照會計準則結

轉收入，因部分工程業主已結算，但未符合會計準則上確認收入的條件，未進行結轉，在以

後年度符合收入結轉條件後進行結轉，導致每年度的營業收入與結算金額存在差異。

截至

2019年末，公司合同完工量為

41.77億元，在手未完工合同金額為

67.61

億元；截至

2020年

9月末，公司合同完工量為

63.96億元，在手未完工合同金額

為

54.47億元。具體情況如下表所示：

表5-6-8：近三年及一期在手合同完工量及未完工合同

單位：億元

序號

時間

在手合同完工量

在手合同未完工量

2017年末

53.08

53.11

2018年末

56.95

69.41

2019年末

41.77

67.61

2020年三季度末

63.96

54.47

截至

2020年

9月末，工程公司承建了一級以上公路路段

793.74公裡，高級

路面

2,557多萬平方米，完成

60萬立方米以上土石方工程

64項，完成單項

3,000

萬元以上的市政工程

17項，完成各型橋梁上百座，其中特大橋

17座，多年來各

項工程優良率

100%。

表5-6-9：截至2020年9月末主要施工情況表

單位：萬元

工程名稱

公司

預計竣工時間

合同金額

廣佛肇高速公路廣州石井至肇慶大旺

段（廣州段）SG02合同段

廣州廣佛肇高速公路有限公司

2020.12

62,243

花都至東莞高速公路SG06合同段

（先行工程）

廣州市高速公路有限公司

2020.12

48,094

潮汕環線高速公路（含潮汕聯絡線）

一期工程土建工程施工11標段

廣東潮汕環線高速公路有限公

司

2020.12

45,470

花都至東莞高速公路項目路面工程

SG17標段

廣州市高速公路有限公司

2020.12

85,793

從埔高速SG04合同段

廣州市高速公路有限公司

2022.1

93,337

合計

334,937

截至

2020年

9月末，公司主要在施工項目包括廣佛肇高速公路廣州石井至

肇慶大旺段（廣州段）

SG02合同段、花都至東莞高速公路

SG06合同段、從埔

高速

SG04合同段等，合同金額總計

33.49億元。隨著施工項目的竣工結算，公

司的工程施工收入將有所增長。

發行人在工程施工方面的主要結算方式為：業主在項目完工後按合同總價的

80%進行付款，剩餘

20%作為質保金後支付。

三十多年來，公司參與了廣州各條高速公路，國、省道的建設、維修工程，

承建了廣珠西高速、北二環高速、西二環高速、東二環高速、海南東線高速、廣

東韶贛高速、湖南臨長高速、增從高速、廣河高速、

G207線內蒙古桑根達來至

寶昌段等工程項目的建設。多年來各項工程優良率

100%。其中，廣州市中山大

道廣深線黃埔大沙地至南崗段被評為省級全優工程；廣從一級公路獲交通部優質

工程二等獎

，

海南東線高速公路萬寧段和

萬泉河

大橋雙雙獲得海南省政府頒發的

「金光大道獎

」，

承建的湖南臨湘至長沙高速公路獲得

2005年第五屆詹天佑土木

工程大獎；承建的廣

河高速

S27合同段和增從高速

S17合同段在

2011年和

2012

年廣東省在建高速公路質量監督綜合檢查評比中，榮獲一個第一名，兩個第二次

的好成績，並有

12項工藝入選廣東省高速公路建設標杆亮點工程。

公司連續

7年被評為廣東省公路施工企業信用評價最高等級

AA企業，連續

10年被評為廣東省

「守合同

、

重信用

」企業

。

近年來

，

公司還相繼被評為交通運輸

部安全生產標準化一級達標企業、

中國建築

行業

AAA級信用企業、

AAA級誠信

企業

、

全國公路建設施工企業重點工程勞動競賽優勝單位

、

「十一五

」廣東省公路

養護管理工作

「模範養護道班

」、

「十

二五

」高速公路建設優秀參建單位

，

並獲得廣

東省青年文明號、廣東省工人先鋒號、廣州市安全文化示範企業、廣州市創先爭

優先進黨組織等榮譽稱號。

近三年及一期，公司未出現過拖欠工程款的情況，未出現較大及以上安全事

故。

4、其他業務板塊

發行人

2017-2019年及

2020年三季度其他業務板塊收入分別為

23,367.90萬

元、

40,864.66萬元、

93,888.40萬元和

74,052.17萬元，佔公司主營業務收入的比

重為

5.14%、

5.56%、

11.26%和

18.60%。

其他業務板塊業務主要包括項目沿線的物業開發、加油站的經營開發、高速

公路廣告開發、材料銷售、綠化管養、停車場管理等。

（三）發行人所在行業現狀

1、公路行業發展現狀

公路交通作為國民經濟的基礎性行業，改革開放以來受到國家各級政府的大

力支持。近年來，我國公路行業實現了跨越式發展，但我國公路基礎設施仍處於

集中建設

、

加快成網的關鍵階段

。

根據

「十三五

」規劃綱要

，

「十三五

」期間

，

我國

要繼續完善現代綜合交通運輸體系，堅持網絡化布局、智能化管理、一體化服務、

綠色化發展，建設國內國際通道聯通、區域城鄉覆蓋廣泛、樞紐節點功能完善、

運輸服務一體高效的綜合交通運輸體系

。

「十三五

」期間

，

我國要加快推進由

7條

首都放射線、

11條北南縱線、

18條東西橫線，以及地區環線、並行線、聯絡線

等組成的國家高速公路網建設。提高長江經濟帶、京津冀地區高速公路網絡密度

和服務水平，推進高速公路繁忙擁堵路段擴容改造。新建改建高速公路通車裡程

約

3萬公裡。

根據交通運輸部最新發布的《

2019年交通運輸行業發展統計公報》

，截至

2019年底，全國公路總裡程

501.25萬公裡，比上年增加

16.60萬公裡。公路密

度

52.21公裡

/百平方公裡，增加

1.73公裡

/百平方公裡。公路養護裡程

495.31萬

公裡，佔公路總裡程

98.8%。

圖5-6-1：2015年-2019年全國公路裡程及密度

手機屏幕的截圖

描述已自動生成

資料來源：

2019年交通運輸行業發展統計公報

2、我國高速公路行業發展現狀

（

1）高速公路行業發展現狀

高速公路為專供汽車分向、分車道行駛並全部控制出入的多車道公路。與普

通公路相比，高速公路具有行車速度快、通行能力大、運輸成本低、安全、舒適

等顯著

的技術經濟特徵。全球來看，儘管各國高速公路裡程只佔公路總裡程的

1%～

2%，但其所擔負的運輸量卻佔公路總運輸量的

20%～

25%。因此，高速公

路以其在運輸能力、速度和安全性等方面具有的突出優勢成為國家產業政策重點

扶持的對象。

1988年，全長

18.5公裡的滬嘉高速公路建成通車，標誌著中國高速公路實

現零的突破

；

1990年被譽為

「神州第一路

」的瀋大高速公路全線建成通車

，

標誌著

我國高速公路建設進入了一個新的時代；

1992年，為集中力量、突出重點，加快

我國高速公路的發展

，

原交通部制定了

「五縱七橫

」國道主幹線規劃並付諸實

施

，

為我國高速公路持續、快速、健康發展奠定了基礎；

1993年京津唐高速公路建

成，使我國擁有了第一條利用世界銀行貸款建設的、跨省市的高速公路；

1998年，

為應對東南亞金融危機影響，國家實施了積極的財政政策，加快基礎設施建設，

高速公路建設進入快速發展期。截

至

2019年末，我國高速公路通車裡程達到了

14.96萬公裡，比上年末增加

0.70萬公裡。其中，國家高速公路

10.86萬公裡，

增加

0.31萬公裡。全國高速公路車道裡程

66.94萬公裡，增加

3.61萬公裡。

高速公路的快速發展，在提高我國公路網的整體技術水平、優化

交通運輸結

構的同時，對推動沿線地區產業結構的調整、促進區域社會經濟的平衡發展發揮

了重要作用。

根據中華人民共和國交通運輸部統計，

2019年全年完成公路建設投資

21,895

億元，比上年增長

2.6%。其中，高速公路建設完成投資

11,504億元，增長

15.4%；

普通國省道建設完成投資

4,924億元，下降

10.3%。

圖5-6-2：2015年-2019年公路建設投資額及增長速度

手機屏幕截圖

描述已自動生成

資料來源：

2019年交通運輸行業發展統計公報

目前，中國的公路特別是高速公路仍然處於高投入建設期的階段，依然需要

持續的、大規模的投資，因此投資增速仍會保持較高的水平。但隨著投資額的進

一步擴大，投資增速將趨於穩定。

加快高速公路建設是中國經濟社會發展的需要。隨著國民經濟的快速發展，

中國需要完善的高速公路網來滿足日益增長的物流與人流、提高運輸效率並降低

運輸成本、提高社會經濟總體效益。這種情況在經濟發達的地區尤為重要。

雖然投資額巨大、總裡程保持增長，但中國高速公路的發展同世界還有一定

的差距，主要是高速公路密度與發達國家仍有差距、城市間連通性以及通暢性特

別是

節假日等大流量時期的通暢性都有待提高。

（

2）高速公路行業發展現狀

2019年，受宏觀經濟增速持續放緩、國家加大收費公路專項清理等因素影

響，公路行業景氣度有所下滑，但受年末節假日客流刺激以及冬季煤運和貨運等

需求帶動，公路客貨運量仍保持較快增長。全年全國營業性客運車輛完成公路客

運量

130.12億人、旅客周轉量

8,857.08億人公裡，比上年分別減少

4.8%和

4.6%。

全國營業性貨運車輛完成貨運量

343.55億噸、貨物周轉量

59,636.39億噸公裡，

比上年分別增長

4.2%和

0.4%。

為促進公路建設

，

1984年

，

國家出臺了

「貸款修路

，

收費還貸

」政策

，

提出在

堅持發展非收費公路為主的前提下

，

可以適當

「貸款修路

」，

建成後

「收費還貸

」，

以彌補政府投資的不足，為高速公路的建設籌集資金。在我國公路交通嚴重滯後、

國家財力有限的形勢下，廣東省順德市容奇鎮公路橋等一批基礎設施建設率先進

行貸款建橋、收費還貸的嘗試，並於

1984年開始對過往車輛收取通行費，

1984

年

1月

1日建成的廣東省中堂大橋是我國第一個實行收費制度的路橋。隨後國家

充分肯定了這一改革嘗試

，

並在

1984年

12月國務院第

54次常務會議上將

「貸款

修路

、

收費還貸

」作為促進公

路事業發展的四項優惠政策之一

。

隨著我國投融資體制改革的不斷深化，這種建設模式已經成為我國高速公路

建設投融資模式的重要組成部分，在我國現有公路網中，

95%的高速公路採取了

收取車輛通行費的方式。

目前，我國高速公路收費的主要法律依據是《中華人民共和國公路法》和《收

費公路管理條例（修訂草案）》。《收費公路管理條例（修訂草案）》高速公路

收費的期限和收費標準的制定做出了具體規定。近年來，我國相繼出臺了一些與

高速公路收費有關的政策。

2019年

7月，交通運輸部、國家發展改革委、財政部

（

以下簡稱

「三部

」）

聯合印發一系列通

行費計費政策

，《

關於切實做好貨車通行

費計費方式調整有關工作的通知》，加快貨車車型分類調整工作，確保在相同交

通流量條件下，不增加貨車通行費總體負擔，科學測算大件運輸車輛收費係數；

加強收費標準調整監管和高速公路差異化收費等，對物流業提速增效起到重要作

用。同月，三部印發《關於全面清理規範地方性車輛通行費減免政策的通知》，

規定不得設定歧視性收費項目、實行歧視性收費標準、規定歧視性價格；對需要

停車接受人工查驗、無法實現不停車快捷通行的地區，實行地方性車輛通行費減

免政策；對跨省車輛正常收費的地方性車輛實行通行費減免政策

。三部新印發的

《

關於進一步優化鮮活

農產品

運輸

「綠色通道

」政策的通知

》，

在

2009年交通運

輸部發布的《關於進一步完善和落實鮮活

農產品

運輸綠色通道政策的通知》基礎

上，嚴格規定對整車合法裝載運輸全國統一的《鮮活

農產品

品種目錄》內產品的

車輛，才可免收車輛通行費；同時，進一步優化鮮活

農產品

運輸車輛通行服務，

建立鮮活

農產品

運輸信用體系，落實減費措施，有效保證廣大貨運司機的利益。

（四）我國高速公路行業發展前景

公路運輸經濟運行狀況與

GDP增速、居民收入水平、消費結構升級、路網

路況、收費路段運營等情況密切相關。

1、國民

經濟的快速增長將提升高速公路的需求總量

交通是國民經濟的基礎性、先導性產業，對經濟社會發展起著重大的支撐作

用

。

「十五

」和

「十一五

」期間

，

我國國民經濟持續快速增長

。

國際上經濟發達

、

交

通現代化的國家都在一定時期內規劃建設國家高速公路網絡

，

美國的

「國家州際

和國防公路系統

」和日本的

「高標準幹線公路網

」就是典型代表

。

2008年

，

為確保

經濟平穩增長，我國出臺了

4萬億元的投資計劃，其中約近

1.8萬億元涉及公路

等交通設施基礎建設

，

對高速公路行業的發展起到顯著推動作用

。

「十二五

」規劃

下，加快高速公路建設是我國國民經濟和社會發

展的迫切需求。建設高速公路有

利於加快完善全國統一市場，促進商品、要素在全國範圍自由流動，從而提高運

輸效率，並在縮小地區差別、增加就業、促進交通消費結構升級以及帶動相關產

業發展方面也具有重要作用

。

「十三五

」規劃綱要提出

，

構建橫貫東西

、

縱貫南北

、

內暢外通的綜合運輸大通道，加強進出疆、出入藏通道建設，構建西北、西南、

東北對外交通走廊和海上絲綢之路走廊。打造高品質的快速網絡，加快推進高速

鐵路成網，完善國家高速公路網絡，適度建設地方高速公路，增強樞紐機場和幹

支線機場功能。

2、完善的道路網絡協同增加公路運輸需求

從公

路路網的角度來看，不斷完善的公路網使得我國公路客貨運的平均運輸

距離在不斷延伸。其中，高速公路的快速運輸與相應的鐵路運輸相比，已在綜合

成本方面具備了一定競爭優勢。此外，公路路網的不斷完善將增強彼此間的協同

效應，產生路網效應，提高道路使用率，增加整體車流量，有助於增加對公路運

輸的需求。

3、國家產業規劃支持高速公路持續發展

根據

《

國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要

》，

「十三五

」期間

，

我國

將堅持網絡化布局、智能化管理、一體化服務、綠色化發展，建設國內國際通道

聯通、區域城鄉覆蓋廣泛、樞紐節點功能完善、運輸服務一

體高效的綜合交通運

輸體系。

根據交通部部署

，

2016年大力推進

「四個交通

」建設

，

切實加強供給側結構性

改革，著力推動交通運輸治理體系和治理能力現代化，著力推動綜合交通基礎設

施加快成網，著力推動運輸服務提質增效升級，著力推動行業軟實力持續提升，

全力當好經濟社會發展先行官

，

努力實現

「十三五

」發展的良好開局

。

一是全面推

進交通扶貧脫貧攻堅，完善定點扶貧和對口支援工作方案，制定部省聯動相關辦

法

。

二是有力支撐國家

「三大戰略

」。

服務

「

一帶一路

」戰略

，

加快建設

6大走廊交

通基礎設施主通道，完善境內段交通基礎設施建設，依託沿海港

口，拓展國際運

輸網絡。三是有序推進公路建設。加快推進國家高速公路待貫通路段建設和繁忙

路段擴容改造

，

全年新增高速公路

4,500公裡左右

。

以

「老少邊窮

」等地區通縣國

道為重點

，

加強我國省幹線升級改造

，

全年新改建

1.6萬公裡左右

。

深入開展

「四

好農村路

」建設

，

力爭新建改建農村公路

18萬公裡

，

加快剩餘鄉鎮

、

建制村和較

大撤併建制村通硬化路建設，加大農村公路安全生命防護工程、危橋改造和窄路

加寬改造實施力度。四是積極推進水運建設。五是大力加強樞紐建設。六是加強

養護管理

。

制定實施

「十三五

」公路和航道養護管理發展綱要

。

強化國家幹

線公路

網養護監測，推進國家公路網裡程樁號傳遞和交通標誌調整，提高公路網整體服

務水平。

「十三五

」期間中國高速公路投資增長勢頭不斷延續

，

到

2020年

，

全國高速

公路將新增通車裡程

4.6萬公裡，高速公路通車裡程將達

16.9萬公裡，增長率為

37%。其中，內蒙古、廣東、廣西、甘肅、河北五省份新增高速公路通車裡程將

超過

2,600公裡，成為全國高速公路投資熱點地區。《交通基礎設施重大工程建

設三年行動計劃》顯示，

2018年交通基礎設施重大工程項目為

80個，投資約

1.3

萬億元。其中，國家公路投資的重點仍然將集中在高速公路領域。

2019年多地加

大公路建設投資，其中新疆計劃安排重點公路建設項目

40個，計劃完成交通運

輸固定資產投資

526.33億元、同比增長

23%；河北全省高速公路建設計劃完成

投資是

552億元，建設裡程

1,172公裡，其中續建項目

12條段、

840公裡，新開

工建設

6條段、

332公裡，計劃建成通車

5條段、

217公裡；山西公路建設將完

成投資

60億元以上，完成新改建裡程

170公裡，路面改造

PPP項目全面開工建

設。

「十三五

」時期是全面建成小康社會決勝階段

，

從國內看

，

經濟長

期向好的基

本面沒有改變，發展前景依然廣闊，但提質增效、轉型升級的要求更加緊迫。經

濟發展進入新常態，向形態更高級、分工更優化、結構更合理階段演化的趨勢更

加明顯。消費升級加快，市場空間廣闊，物質基礎雄厚，產業體系完備，資金供

給充裕，人力資本豐富，創新累積效應正在顯現，綜合優勢依然顯著。新型工業

化、信息化、城鎮化、農業現代化深入發展，新的增長動力正在孕育形成，新的

增長點、增長極、增長帶不斷成長壯大。全面深化改革和全面推進依法治國正釋

放新的動力、激發新的活力。隨著國民經濟、人均收入及消費的增長、汽車產業

的發展，中國

高速公路建設仍將不斷增長。

根據

2013年通過的《國家公路網規劃（

2013-2030）》，在

2013年至

2030

年，國家公路網規劃總規模

40.1萬公裡，由普通國道和國家高速公路兩個路網

層次構成。普通國道網由

12條首都放射線、

47條北南縱線、

60條東西橫線和

條聯絡線組成，總規模約

26.5萬公裡；國家高速公路網由

7條首都放射線、

條北南縱線、

18條東西橫線，以及地區環線、並行線、聯絡線等組成，約

11.8萬

公裡，另規劃遠期展望線約

1.8萬公裡。基本建成普通國道網和國家高速公路網，

大約需要

20年。未來我國新型

工業化、信息化、城鎮化和農業現代化加快發展，

人均國民收入穩步增加，經濟結構加快轉型，交通運輸總量將保持較快增長態勢，

各項事業發展要求提高國家公路網的服務能力和水平。預計到

2030年，全社會

公路客運量、旅客周轉量、貨運量和貨物周轉量將分別是當前的

2.7倍、

3.2倍、

2.2倍和

2.4倍，主要公路通道平均交通量將超過

10萬輛

/日，達到

4倍以上，京

滬、京港澳等繁忙通道交通量將達到

20萬輛

/日以上。

4、廣東省高速公路行業發展現狀與規劃

近年來

，

廣東省高速公路行業得到了快速發展

。

「十二五

」期間

，

全省高速公

路建設完成投

資

3166億元

，

比原定計劃多

7.7%，

比

「十一五

」增長

112%。

截至

2016年年底，廣東高速公路通車總裡程已達

7,673公裡，繼續保持全國首位；至

2017年年底，廣東高速公路通車總裡程達

8,338公裡，新增

2條出省通道，出省

通道達到

23條。至

2018年底，隨著武

深高速

仁博二期、汕昆高速龍懷二期等高

速公路等項目建成通車，廣東全省高速公路總裡程達

9,002公裡，連續

5年居全

國第一。廣東省作為我國的經濟大省，高速公路發展水平總體上處於全國領先地

位，但與世界發達國家相比，廣東現有高速公路規模仍然偏小，尚未形成完整網

絡，高速公路的建設和完善仍然任重而道遠。

「十二五

」建成了大廣

、

樂廣

、

二廣等重點項目

，

港珠澳大橋

、

虎門二橋

、

汕

昆、武深等重點項目加快推進，深中通道先行工程、大潮、梅平等項目按期開工

建設，玉林至湛江、羅定至信宜高速公路等新開工項目前期工作全面啟動，全省

高速公路建設形成續建項目、開工項目、儲備項目

3個批次緊密銜接、梯度推進

的可持續發展格局。

「十三五

」時期

，

廣東省將繼續充分發揮交通基礎設施建設先導作用

，

大力推

進高速公路、航道和港口建設，補齊粵東西北發展的交通短板，加快形成覆蓋全

省、貫通周邊的快速綜合交通運輸體系

，預計到

2020年年底基本建成國高網粵

境段，全省高速公路總裡程將突破

1.1萬公裡，外通內連的高速公路主骨架網絡

進一步完善，為充分發揮廣東省連接港澳、輻射泛珠、服務全球的區位優勢，率

先基本實現現代化奠定堅實基礎。

「十三五

」時期

，

廣東省計劃完成投資

5,000億元

，

新開工深中通道海中橋隧

主體工程、羅定至信宜（粵桂界）、玉林（省界）至湛江高速公路等項目，新開

工裡程超過

1,200公裡；分段實施瀋海高速公路等擁堵路段的改擴建工程；推進

3,583公裡續建項目，確保港珠澳大橋、汕昆、武

深高速

公路等項目按期建成通

車。到

2020年底，高速公路通車裡程力爭達到

11,000公裡，外通內連的高速公

路主骨架網絡進一步完善，為充分發揮廣東省連接港澳、輻射泛珠、服務全球的

區位優勢，率先為基本實現現代化奠定堅實基礎。

廣東省作為我國的經濟大省，具備了大規模建設高速公路的實力基礎，也對

高速公路擁有切實、迫切的需求。在國家及廣東省政府的大力支持下，高速公路

行業正處於高速擴張時期，這為發行人的業務提供了廣闊的發展空間。

（五）發行人在行業中的地位和競爭優勢

1、發行人在行業中的地位

公司是廣州市政府直屬的大型國有獨資企業，是廣州市政府主導成立的行

業

支柱企業，具領先的行業區域優勢、經營優勢和項目獲取能力。作為廣州市政府

重點打造的交通基礎產業企業和規劃未來的上市公司，公司擁有

20多年的高（快）

速路建設管理及鐵路軌道交通項目投資經營經驗，承擔著高速公路、城市快速路、

機場、鐵路等城市交通基礎設施的投資建設和經營管理任務。

經過多年不斷地發展，通過合理的規劃整合資源，提升企業自身競爭實力，

公司已成為廣州地區的交通基礎設施龍頭企業，建設經營著廣州地區大部分優質

高（快）速公路項目，並逐步向

珠三角

地區擴展，對廣州及

珠三角

地區的經濟發

展作出了重大貢獻。公司先後榮獲廣

東省建設系統先進集體、省、市重點工程建

設先進單位、納稅信用等級

A級企業、廣州市文明單位和全國交通企業文化建

設優秀單位等稱號。

2、發行人的競爭優勢

（

1）地域優勢

珠江三角洲地區是我國重要的經濟中心區域，在全國經濟社會發展和改革開

放大局中具有突出的帶動作用和舉足輕重的戰略地位。根據《珠江三角洲地區改

革發展規劃綱要

（

2008-2020）》（

以下稱

「綱要

」），

將優化珠江三角洲地區空間

布局，以廣州、深圳為中心，以珠江口東岸、西岸為重點，推進珠江三角洲地區

區域經濟一體化，帶動環珠江三角洲地區加快發展，形成資源要素優

化配置、地

區優勢充分發揮的協調發展新格局。要想實現

珠三角

地區經濟一體化，必將進一

步完善各產業體系，如加大發展汽車、機械等製造業，高新技術產業，物流業，

基礎設施業等。

綱要確定廣州為

珠三角

的區域中心城市之一，對廣州意義深遠，廣州將要充

分發揮省會城市的優勢，進一步優化功能分區和產業布局，利用

優勢資源

，完善

基礎設施體系，增強城市集聚和輻射能力，強化對周邊地區的影響力及輻射帶動

作用，建成珠江三角洲地區一小時城市圈的核心。

公司作為廣州地區的交通基礎設施龍頭企業，以全資、控股、參股等方式參

與了廣州市域大多數高（快）速

路的投資建設，並逐步向外擴張，公司具備良好

的區域優勢，借著珠江三角洲地區的區域經濟一體化的推進，必將迎來巨大的發

展機遇。

（

2）管理和技術優勢

公司擁有

20多年的高（快）速路建設管理及鐵路軌道交通項目投資經營經

驗，基本形成了一套完善科學的管理體系，匯集了一大批工程技術和經營管理專

業人才，打造出北環高速、丫髻沙大橋、機場高速等一系列精品工程。

（

3）路產質量優良

公司下屬的新機場高速公路被譽為

「華南第一路

」，

南沙港快速路直接連通南

沙港區，橫瀝立交預計將在

2011年年中貫通，該立交貫通以後將會使南沙港快

速與京珠高速實現互通，對於提高車流量具有十分重要的作用。此外，公司在建

的大廣高速粵境段是繼京珠高速公路後另一條南北大動脈的一部分；新化快速路

實現了廣州市區與京珠大動脈的直接對接，是廣州實現跨越式發展的戰略性交通

基礎設施。這些優良路產為公司提供了較大的發展空間，提高企業競爭力。

（

4）員工優勢

公司

45歲以下員工佔大多數，員工年齡結構較合理。公司管理人員中擁有

大學專科學歷以上的佔比

95.49%，擁有中、高級專業技術職稱的佔比

41%。多

年來，公司員工在交通基礎設施的投資、

建設、施工組織、工程管理以及營運管

理等方面積累了較豐富的經驗，在專業性、系統性、實踐性方面有自己的獨到之

處，大多數員工都正處於職業發展的上升期。

（

5）政府支持

長期以來，公司承擔大量政府賦予的交通基礎設施投資建設任務，得到了政

府在經濟上和政策上的扶持，積累了較為豐富的項目資源、社會資源和政策資源。

可以預見今後公司將承擔更多交通基礎設施投資建設任務，相應地，也必然獲得

政府更大力度的扶持。

七、發行人法人治理結構及相關機構運行狀況

（一）治理結構

本公司根據《中華人民共和國公司法》及有關法律、法規的規定，制定《公

司章程》，不斷完善公司法人治理結構，規範董事會、監事會的議事規則和程序，

明確董事會及董事長、總經理的決策權力，保證議事效率，依法行使董事會及董

事長、總經理的各級職權。

發行人治理結構如下：

1、出資人

公司唯一出資人是廣州市人民政府。廣州市人民政府國有資產監督管理委員

會根據廣州市人民政府授權，代表廣州市人民政府履行出資人職責。

出資人享有《公司法》等法律法規規定的股東權利，行使下列職權：

（

1）審核批准事項

1）制定和修改公司章程；審核批准董

事會制訂的章程修正案；

2）審核批准公司主業；

3）審核批准公司

8000萬元以上的主業外投資；

4）根據國家、省、市境外投資相關規定，為公司及各級出資企業辦理相關

手續；

5）審核批准公司增減註冊資本，上市，發行

公司債

券、企業債券等中長期

債券；審核批准公司各級出資企業中上市公司國有股東發行可交換債券或國有控

股及實際控制的上市公司發行可轉換

公司債

券；

6）審核批准公司合併、分立、解散、申請破產以及改制方案；審核批准重

要子企業引入非國有資本導致國有控股性質改變的改制；

7）審核批准公司年度財務預算方案；

8）審核

批准公司利潤分配和國有資本收益收繳；

9）審核批准公司年金方案；審核批准公司各級出資企業中國有控股或實際

控制的上市公司股權激勵計劃；審核批准公司的各級全資、控股及實際控制企業

的員工持股計劃；

10）審核批准導致公司資產負債率（合併報表口徑）超過

75%的借款事項；

11）審議批准董事會報告、監事會報告；

12）按有關規定，委派和更換非由職工代表擔任的董事，從董事會成員中確

定董事長及副董事長；委派和更換非由職工代表擔任的監事，從監事會成員中確

定監事會主席；

13）對董事會、監事會、公司副職以上負貴人（職業經理人除外）及監事履

職情況進行考核評價；決定公司副職以上負責人（職業經理人除外）的薪酬分配；

決定外部董事、非由職工代表擔任的監事報酬；

14）根據國資管理有關文件規定，審核公司及全資、控股及實際控制企業土

地資產處置及物業出租管理事項；

15）根據國資管理有關文件規定，審核批准公司及全資、控股及實際控制企

業產權管理有關事項；

16）審核批准公司清產核資有關事項；

17）審核批准

50萬元以上（不含本數）的對外捐贈事項（含實物資產）；

屬於扶貧開發的幫扶資金捐贈，按相關要求另行執行；

18）法律法規及國資管理文件規定的其他職權。

（

2）核准或備案事項

公司或公司董事會應在下列事項完成日的五個工作日內上報市國資委核准

或備案。

1）經市政府或市國資委批准的經濟行為所涉及的資產評估報告的核准或備

案；

2）公司戰略規劃備案；

3）公司年度合併財務報表決算審計報告和中期（含月度和季度）財務報表

會計報告事項備案；

4）國有控股及實際控制的上市公司股權激勵年度實施結果備案；

5）公司負責人履職待遇和業務

支出情況備案；

6）公司及全資、控股及實際控制企業年度工資總額預算及決算情況備案；

7）公司的全資、控股及實際控制企業年金方案備案；

8）法律法規及國資管理文件規定的其他事項。

2、董事會

公司設董事會，董事會成員為

7人，其中職工代表出任的董事為

1人。非職

工代表董事由市國資委按有關規定委派；職工代表董事，通過職工代表大會民主

選舉產生。董事每屆任期三年。董事會設董事長

1人，副董事長

1人。公司董事

長、副董事長由市國資委從董事會成員中指定。董事會行使下列職權：制訂和修

訂公司章程；決定公司的經營計劃和投資方案；制訂

公司年度預算方案和決算方

案，利潤分配方案和彌補虧損方案；決定公司內部管理機構的設置；按規定程序

聘任或解聘總經理，根據總公司提名聘任或解聘副總經理等高級經營管理人員，

並決定其酬薪事項；制訂公司增加或減少註冊資本，發行債券或其他證券及上市

的方案；制訂公司合併、分立、解散、變更企業形式的方案；制訂公司基本管理

制度；聽取並審定總經理的工作報告；對公司所投資的全資、控股、參股企業以

公司名義履行出資人職責；法律、法規以及本章程規定的其他職權。

3、監事會

公司設監事會，監事會成員為

5人，其中職工代表出任的監事不低於

2人

。

非職工代表監事由市國資委按有關規定委派；職工代表監事，通過職工代表大會

民主選舉產生。監事會設監事會主席

1人，由市國資委從監事會委員中指定。監

事的任期每屆為三年。監事會行使下列職權；檢查公司財務；對董事、高級管理

人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行政法規、公司章程的董事、

高級管理人員提出罷免的建議；當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，

要求董事、高級管理人員予以糾正；法律、法規和公司章程規定的其他職權。

4、經營管理層

公司經營管理層設總經理

1名。總經理由董事會聘任和解聘，總經理對董事

會負責

。公司設副總經理若干名，協助總經理工作。公司副總經理及其他高級管

理人員經總經理提名後，由董事會聘任或解聘，任期三年。總經理行使下列職權：

主持公司日常生產經營管理工作，組織實施董事會決議；組織實施公司年度經營

計劃和投資方案；擬訂公司內部管理機構設置方案；擬訂公司的基本管理制度；

制訂公司的具體規章；擬訂需提交董事會決策的投資方案；根據董事會決定，對

公司大額款項的調度和財務支出款項進行審批；受董事長委託，代表公司對外洽

談、處理業務、籤署合同和協議；提請聘任或者解聘副總經理、總會計師等高級

管理人員；決定聘任或解聘除

應由董事會聘任或解聘的其他負責管理人員；董事

會授予的其他職權。

（二）董事會、監事會依法運作情況

報告期內，發行人能夠依據有關法律法規和公司章程通知並按期召開董事會、

監事會。董事會、監事會的通知、召開方式、表決方式和決議內容符合《公司法》

等法律、法規、規範性文件以及公司章程等公司內部規章的規定。

八、發行人及實際控制人、董事、監事、高級管理人員重大

違法違規情況

發行人及實際控制人、董事、監事、高級管理人員最近三年內不存在重大違

法違規及受處罰的情況。發行人董事、監事、高級管理人員的任職符合《公司法》

及公司章程的相關規定。

九、發行人的獨立性

（一）發行人業務獨立

截至募集說明書籤署之日，發行人設有必需的經營管理部門負責業務投資經

營，該經營管理系統獨立於控股股東、實際控制人及其控股的其他企業，發行人

與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間實際沒有同業競爭或顯失公平的

關聯交易。因此，發行人具有業務獨立性。

（二）發行人資產獨立完整

截至募集說明書籤署之日，發行人不存在

資金被控股股東、實際控制人及其

控制的其他企業違規佔用的情形，也不存在其他資產被佔用的情形。

（三）發行人人員獨立

截至募集說明書籤署之日，發行人獨立聘用員工，按照國家法律的規定與所

聘員工籤訂勞動合同，並獨立發放員工工資。發行人的勞動、人事及工資管理完

全獨立。

（四）發行人機構獨立

公司機構完整，依照《公司法》及其他規章制度，建立了健全獨立的組織架

構，公司董事會、監事會及其他內部機構獨立運作，依法行使各自職權，與控股

股東職能部門之間不存在隸屬關係

（五）發行人財務獨立

公司設立了獨立的財務部門和獨立的會計核算

、財務管理體系、並獨立開設

銀行帳戶、納稅、作出財務決策。公司根據經營需要獨立作出財務決策，不存在

控股股東幹預公司資金使用的情況，不存在與控股股東共用銀行帳戶的情況，控

股股東未干預公司的會計活動，公司獨立運作，獨立核算。

十、關聯方關係及交易情況

（一）關聯方

1、發行人

股東

表

5-10-1：發行人

股東

情況

母公司名稱

註冊地

業務性質

註冊資

本

母公司對本企業的

持股比例（

%）

母公司對本企業的表

決權比例（

%）

廣州市人民政府國有

資產監督管理委員會

廣州市

政府及政

府部門

100.00

2、子公司情況

詳見

募集說明書

「第五節

發行人基本情況

、

三

發行人組織結構和權益投資

情況

」。

3、合營和聯營企業情況

詳見

募集說明書

「第五節

發行人基本情況

、

三

發行人組織結構和權益投資

情況

」。

4、其他關聯方情況

表

5-10-2：發行人其他關聯方情況

關聯方名稱

與本集團的關係

廣州北環高速公路有限公司

參股企業

廣東聯合電子服務股份有限公司

參股企業

香港永冠國際有限公司

子公司少數股東

（二）關聯交易

1、定價政策

本集團與關聯企業之間的交易往來，遵照公平、公正的市場原則，按照一般

市場經營規則進行，並與其他企業的業務往來同等對待。

本集團向關聯方之間採購、銷售貨物和提供其他勞務服務的價格，有國家定

價的，適用國家定價，沒有國家定價的，按市場價格確定，沒有市場價格的，參

照實際成本加合理費用原則確定，對於某些無法按照「成本加費用」的原則確定價

格的特殊服務，由雙方協商定價。

2、關聯方交易

（1）銷售商品及提供勞務

表

5-10-3：發行人

銷售商品及提供勞務

情況

單位：萬元、

關聯方名稱

2019年度

金額

比例

廣州北環高速公路有限公司

8,592.46

1.07

廣州西二環高速公路有限公司

8,500.81

1.06

廣州大廣高速公路有限公司

6,113.50

0.76

廣州市北二環交通科技有限公司

1,136.90

0.14

廣州佳郡置業有限公司

11,030.99

1.38

廣東聯合電子服務股份有限公司

34.79

0.01

合計

35,409.44

4.42

（2）採購商品及接受勞務

表

5-10-4：發行人

採購商品及接受勞務

情況

單位：萬元、

關聯方名稱

2019年度

金額

比例

廣州北環高速公路有限公司

52.49

0.02

廣州西二環高速公路有限公司

472.39

0.15

廣州市北二環交通科技有限公司

432.04

0.13

廣州機制砂實業有限公司

299.78

0.09

廣東聯合電子服務股份有限公司

2,697.85

0.49

合計

3,954.54

0.88

（3）銷售商品提供勞務以外的其他資產

無。

（4）採購商品接受勞務以外的其他資產

無

（5）擔保

無

（6）提供資金（貸款）

表

5-10-5：發行人

提供資金（貸款）

情況

單位：萬元

關聯方名稱

向關聯方提供資金

關聯方向本集團提供資金

廣州西二環高速公路有限公司

16,800.00

廣州大廣高速公路有限公司

102,300.00

（7）其他關聯交易

無

（8）關聯方應收應付款項餘額

表

5-10-6：發行人

關聯方應收應付款項餘額

情況

單位：萬元、

項目

2019年末

金額

所佔餘額比例

應收帳款

廣州北環高速公路有限公司

2,029.02

3.17

廣州西二環高速公路有限公司

4,667.95

7.29

廣州市北二環交通科技有限公司

588.46

0.92

廣州佳郡置業有限公司

70.95

0.11

廣州大廣高速公路有限公司

7,152.40

11.17

廣東聯合電子服務股份有限公司

10,457.23

16.33

合計

24,966.01

38.99

應收帳款

壞帳情況

廣州北環高速公路有限公司

4.86

0.54

廣州西二環高速公路有限公司

14.68

1.64

廣州大廣高速公路有限公司

0.11

0.01

合計

19.65

2.19

預付款項

廣州北環高速公路有限公司

63.50

0.46

廣東聯合電子服務股份有限公司

4.67

0.03

廣州大廣高速公路有限公司

3,342.97

24.17

合計

3,411.14

24.66

其他應收款

廣州市北二環交通科技有限公司

241.71

0.10

廣州大廣高速公路有限公司

102,820.62

44.03

廣州北環高速公路有限公司

85.60

0.04

廣東聯合電子服務股份有限公司

65.09

0.03

項目

2019年末

金額

所佔餘額比例

合計

103,213.02

44.20

其他應收款壞帳準備

廣州市北二環交通科技有限公司

203.25

27.21

廣州大廣高速公路有限公司

12.47

1.67

合計

215.71

28.88

預收款項

廣州西二環高速公路有限公司

928.74

1.56

廣州北環高速公路有限公司

415.61

0.70

廣州大廣高速公路有限公司

4,157.24

6.97

廣州市北二環交通科技有限公司

119.39

0.20

廣東聯合電子服務有限公司

4.34

0.01

廣州佳郡置業有限公司

2,457.04

4.12

合計

8,082.36

13.56

應付帳款

廣東聯合電子服務股份有限公司

0.38

0.01

合計

0.38

0.01

其他應付款

廣州西二環高速公路有限公司

0.98

0.00

廣東聯合電子服務股份有限公司

273.17

0.76

合計

274.15

0.76

長期應付款

香港永冠國際有限公司

55,552.39

100.00

合計

55,552.39

100.00

應付利息

廣州西二環高速公路有限公司

18.38

100.00

合計

18.38

100.00

十一、信息披露事務及投資者關係管理的制度安排

發行人將安排財務管理部負責信息披露事務以及投資者關係管理，發行人將

遵循真實、準確、完整、及時的信息披露原則，按照中國證監會的有關規定和《債

券受託管理協議》的約定進行重大事項信息披露，使發行人償債能力、募集資金

使用等情況受到債券持有人、債券受託管理人和股東的監督，防範償債風險。

十二、發行人內部管理制度建立和運行情況

公司是根據

2008年

10月廣州市政府下發的《印發城市建設投融資體制改革

方案的通知》（穗府〔

2008〕

39號）組建的廣州市交通基礎設施投資主體。組建

以來，公司借鑑國內外大型集團管理體制的成功經驗，對公司現有管理體制和運

營機制進行積極的探索和改革，並對所屬企業進行相應整合和重組。公司不斷推

進體制和管理創新，設立了較完善的內部控制、財務管理、投融資及預算管理、

人事管理、內部審計制度體系，對公司重大事項進行決策和管理。

1、財務與審計管理制度

發行人按照企業會計準則、《企業會計制度》設立了獨立的財務、審計部門，

除按一般財務預算管理制度、資金的籌集和管理制度、收支結算管理制度、成本

與費用管理等制度組織會計核算、財務和審

計管理等工作外，發行人還根據公司

業務的實際情況和經營管理要求，出臺了一系列規章制度，建立了健全的財務、

審計管理制度和資金計劃控制制度，通過健全內部各崗位職責，規範工作流程和

權限管理等措施，有效保障了資金使用的安全性。

2、關聯交易管理制度

發行人在公司的財務管理制度裡制定了關聯交易管理制度：公司應採取有效

措施防止關聯人通過關聯交易及其他任何方式違規佔用或者轉移公司的資金、資

產及其他資源，損害公司或非關聯股東的利益；公司與關聯方發生的關聯交易應

該在發生前有相關業務部門及時知會財務部，並備案；公司審議關聯方交易

事項，

或與關聯方籤署涉及關聯方交易的合同、協議或者做出其他安排時，涉及到關聯

方的董事、監事、或其他高級管理人員應採取迴避措施。關聯方不得以任何形式

幹預公司對關聯事項的審議與執行；公司發生因關聯方佔用或轉移公司資金、資

產或其他資源而給公司造成損失或可能造成損失的，公司應及時採取訴訟、財產

保全等保護性措施避免或減少損失。

3、擔保及對外投資

公司制定了對外擔保原則和管理辦法，加強擔保業務的管理、控制擔保風險。

公司原則上不對外提供擔保抵押，確因工作需要的擔保，由財務部提出申請，報

請公司董事會審議，經審議通過後報市

國資委審批。對外擔保由財務部統一歸口

管理，財務部建立擔保業務備查檔案，並落實責任人負責擔保業務事項的監督工

作。公司現有的對外投資主要是根據廣州市政府安排，負責廣州市重大交通基礎

設施項目的建設和運營管理。公司制定了嚴格的投資項目授權管理機制，重大的

對外投資計劃須經公司董事會審議通過，並報市國資委審批。

4、信息披露

市國資委每年組織會計師事務所對公司財務報表進行審計，由會計師事務所

將審計報告提交給市國資委。公司對外披露的財務報表以及經營數據真實、準確、

完整。

為了加強發行人的信息披露管理，規範信息披露行為，確

保信息披露的真實、

準確、完整和及時，保護公司及其股東、債權人及其他利益相關人的合法權益，

根據《中華人民共和國公司法》等相關法律、法規、規範性文件及本公司章程的

有關規定，結合本公司實際，制定《信息披露事務管理制度》，該制度明確了信

息披露管理的主要部門、公司董事、監事和高級管理人員信息披露職責，財務管

理內部控制和監督機制等。

5、人力資源管理

公司依據國家人力資源管理的相關法規及公司章程，結合基礎設施建設行業

的特點，建立了較為完備的績效評價標準和考核體系，提高了人力資源管理的效

率。公司重視人才的內部培養和外部引

進，開展了崗位競聘和內部公開招聘，公

司和下屬公司根據崗位實際，組織了多項業務知識和崗位技能培訓，並逐步完善

激勵約束機制，以實現公司人力資源的有效配置與客觀評價，進一步提高了公司

的內部管理水平和高級管理人員的責任感。

6、對下屬企業管理

人事管理方面，公司對下屬企業主要是依法推薦或任免董、監事會成員，推

薦總經理等高級管理人員，保證了對下屬企業的人事管理。財務管理方面，集團

公司通過財務負責人委派、財務管理體系、全面預算管理、資金管理、融資管理

等制度實現對成員企業的財務控制。公司遵照財務、稅務管理的法律法規，制訂

統一的會計核算辦法，提高會計核算水平，實行全集團合併報表。成員企業執行

集團公司統一的會計準則。成員企業可以在公司財務部的指導下，結合本企業實

際情況，在公司的財務管理制度框架內製定本企業的財務管理制度，但必須經公

司批准後方可執行。公司實行全面預算管理，全面預算涉及所有分、子公司和部

門的各項經營活動，其有效量化為各分、子公司和部門具體可行的努力目標，同

時也建立了共同遵守的行為規範

。

全面預算管理按照

「自下而上編制

，

自上而下

執行

」的方式確定公司預算目標

，

預算目標分解到各下屬企業

。

通過預算的編制

下達、執行調整和分析考

核，實現企業對生產經營活動的有效控制。資金管理方

面，公司對成員企業的資金實行集中控制，對資金管理實行收支兩條線。公司在

協議銀行設立總帳戶，各成員企業在協議銀行設立收入專戶、支出專戶和備用金

專戶，公司根據預算和資金計劃對成員企業的運營資金進行集中管理和統一對外

支付，保證成員企業的正常運營。

7、預算管理制度

公司預算管理圍繞公司的戰略要求和發展規劃，以業務預算、資金預算為基

礎，以經營利潤為目標，以現金流為核心進行編制。公司的財務預算一般按會計

年度編制，財務預算按照內部經濟活動的責任權限進行編制。財務預算編制在

董

事長領導下進行，集團公司財務部負責編制、審查、匯總、上報、下達。經董事

會審議批准後報市國資委核准。集團公司對各下屬企業實施財務預算管理，各下

屬企業財務預算方案需報集團公司審批。公司財務預算一經批覆下達，各預算執

行單位必須組織實施。

8、投資管理制度

公司對外投資項目需根據專業機構所作的可行性研究報告，由董事會審議，

重大對外投資或境外投資事宜需報國資委審批。子公司未經公司批准，不得進行

金融投資及參與任何形式的證券交易活動，對外投資項目需報集團公司審批。

9、融資管理制度

公司融資主要是實現整個集團銀行貸款的

集中管理，充分發揮集團資金的使

用率。融資主要採用集團整體授信，發行人自行辦理貸款業務，即由結算中心負

責與銀行確定整體授信和具體的信貸業務辦理條件和流程，然後結算中心將銀行

授信分配給各子公司，各子公司根據發行人與銀行商定的條件到當地銀行辦理信

貸業務；各子公司與銀行商定的信貸方案報結算中心同意後辦理對外信貸業務；

未經結算中心批准，各子公司不得擅自對外融資。

10、資金運營內控制度

為提高公司資金利用效率，加強公司資金的管理，保護公司資金安全完整，

公司通過構建以財務結算中心為中心的內部結算網絡，發揮財務結算中心資

金集

中控制管理的核心職能，建立統一的集團資金管理體系，強化對發行人成員企業

（包括但不限於全資子公司）資金的監督和控制。財務結算中心，負責集中管理

集團及各成員企業的資金，為成員企業提供資金清算服務、調劑資金餘缺、集中

管理對外融資。以此提升集團財務管理水平，有效地降低集團資金的使用成本和

交易成本，提高集團的資金使用效率。

11、資金管理模式

為提升公司企業現金流管理水平，合理控制運營風險，提升企業整體資金的

利用，發行人設立財務結算中心進行資金管理。財務結算中心成立於

2010年，

負責所屬企業資金籌措、調劑與監控，

統籌企業融資、發債等工作。結算中心負

責集中管理資金

，

採取

「收

、

支兩條線

+備用金帳戶

」或

「收

、

支兩條線

」的資金管

理模式。

12、安全生產制度

發行人本著

「安全第一

、

預防為主

、

綜合治理

」的方針

，

對集團及下屬公司建

設工地施工安全、養護作業安全，高速公路路政作業安全，高速公路路面及附屬

設施安全，運輸倉儲安全，收費站、服務區安全，機電設備運維安全和職工人身

安全等方面進行了規定，有效防止和減少了生產安全事故。

第六節財務會計信息

瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）

對發行人2017年度、2018年度的財務

報表進行了審計，並分別出具了瑞華審字【2018】44010017號、瑞華審字【2019】

44010015號標準無保留意見的審計報告。

大信會計師事務所（特殊普通合夥）

對發行人2019年度的財務報表進行了

審計，並出具了大信審字【2020】第22-00052號標準無保留意見的審計報告。

本部分所引用的

2017-2019年財務數據均來源於上述經審計的財務報告

，2020年1-9月財務數據源於發行人未經審計的財務報表。

一、會計政策和會計估計變更以及前期差錯更正的說明

（一）會計政策的變更

1、2017年

（1）因執行新企業會計準則導致的會計政策變更

2017年4月28日，財政部以財會[2017]13號發布了《企業會計準則第42號

——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，自2017年5月28日起實

施。2017年5月10日，財政部以財會[2017]15號發布了《企業會計準則第16號

——政府補助（2017年修訂）》，自2017年6月12日起實施。經發行人公司

董事會批准，發行人公司按照財政部的要求時間開始執行前述兩項會計準則。

《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》

準則規範了持有待售的非流動資產或處置組的分類、計量和列報，以及終止經營

的列報。

執行《企業會計準則第16號——政府補助（2017年修訂）》之前，發行人

公司將取得的政府補助計入營業外收入；與資產相關的政府補助確認為遞延收益，

在資產使用壽命內平均攤銷計入當期損益。執行《企業會計準則第16號——政

府補助（2017年修訂）》之後，對2017年1月1日之後發生的與日常活動相關

的政府補助，計入其他收益；與日常活動無關的政府補助，計入營業外收支。

2、2018年

財政部於2018年6月15日發布了《財政部關於修訂印發2018年度一般企

業財務報表格式的通知》（財會（2018）15號），對一般企業財務報表格式進行

了修訂。經發行人公司批准，發行人公司按照財政部的要求執行前述會計準則。

3、2019年

財政部於2019年9月發布了《關於修訂印發合併財務報表格式（2019版）

的通知》（財會〔2019〕16號），執行企業會計準則的企業應按照企業會計準則

和該通知的要求編制合併財務報表。

（二）會計估計的變更

發行人2019年發行會計估計變更，具體如下：

（1）會計估計變更的內容和原因

為規範企業會計確認、計量和報告行為，保證會計信息質量，根據《中國人

民共和國會計法》《企業會計準則》《企業會計準則解釋》《廣州交通投資集團

有限公司財務管理規定》《廣州交通投資集團有限公司會計核算辦法》有關規定，

結合集團實際情況，發行人對應收款項壞帳準備的計提方法添加按信用風險特徵

的相似性和相關性對金融資產進行分組及相應的壞帳計提比例的會計估計進行

變更。

變更前的應收款項壞帳準備計提方法：

①單項金額重大的應收款項壞帳準備的確認標準、計提方法

發行人將年末餘額（包含受同一實際控制人控制的債務單位的應收款項餘額

合併計算）佔應收款項餘額10%以上的款項或者單項金額300萬元以上的應收

款項確認為單項金額重大的應收款項。

發行人年末對於單項金額重大並且有客觀證據表明其發生了減值的應收款

項，單獨進行減值測試，按預計未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞

帳準備，計入當期損益。

②單項金額不重大但單項計提壞帳準備的計提方法

發行人對於單項金額不重大但有客觀證據表明可能發生了減值的應收款項，

將其從相關組合中分離出來，單獨進行減值測試，確認減值損失。有客觀證據表

明可能發生了減值，主要是指債務人出現撤銷、破產或死亡，以其破產財產或遺

產清償後，仍不能收回、現金流量嚴重不足等情況的。

對於經常發生的，債務單位信譽較好的，確實有把握收回的應收款項不計提

壞帳準備；合併範圍內的關聯方單位除非有確鑿證據證明已經發生了減值的（如

債務人已經撤銷、破產死亡等，以其破產財產或遺產清償後，仍不能收回、現金

流量嚴重不足等情況的），不計提壞帳準備。

（2）對當期和未來期間的影響數。

根據《企業會計準則第28號—會計政策、會計估計變更及差錯更正》對會

計估計變更處理的相關規定，本次會計估計變更採用未來適用法進行相應的會計

處理。

（三）前期會計差錯更正

1、2017年

（1）重要前期會計差錯的性質

帳戶分類以及計算錯誤。

（2）各個列報前期財務報表中受影響的項目名稱和更正金額

①發行人母公司將發行非公開定向債務融資工具及中票等應付債券的發行

費用計入長期待攤費用，並在債券發行期間內攤銷，根據《企業會計準則第37

號——金融工具列報》規定：債券實際收到的金額與債券面值總額的差額包括發

行費用，作為債券溢價或折價，在債券的存續期間內按實際利率於計提利息時攤

銷，對已確認的應付債券利息攤銷進行追溯調整。

②發行人母公司將的代付子公司境外債承銷費用計入長期待攤費用，並在債

券發行期間內攤銷，實際該項費用應由子公司承擔，故對已確認的境外債承銷費

進行追溯調整。

③發行人下屬廣州快速交通建設有限公司將廣州機場高速公路車輛通行費

收益權資產支持專項計劃優先級產品和次級產品總額記入應付債券科目核算，將

自己認購的次級產品記入持有至到期投資核算，根據實際負債情況，應將外部優

先級資產支持證券確認為負債，優先級資金應得的固定收益確認為利息支出計入

當期損益，發行人公司自己持有的次級份額及對應的負債予以抵消處理，對該資

產支持專項計劃及利息攤銷進行追溯調整。

④發行人下屬廣州快速交通建設有限公司2008年根據機場高速公路及北延

線基本建設項目竣工決算報告確定路產入帳成本，該成本與後續工程實際結算成

本存在1.86億元差額，被審單位對暫估路產價值確認遞延所得稅，與路產帳面

價值和計稅基礎差異以淨額確認遞延所得稅負債，對路產帳面價值及攤銷進行追

溯調整。

⑤發行人下屬廣州交投空港經濟區投資有限公司帳面的長期應付款為對廣

州空港經濟區相關的項目投資、開發資金的投入款，並作為向廣州市土地開發中

心廣州空港經濟區分中心申請償還的依據，於2014年向廣州市土地開發中心申

請償還後，收到的償還款大於原支付金額，對差額進行追溯調整。

⑥發行人下屬廣州交投綠化建設有限公司對前期中外園林建設有限公司工

程款進行追溯調整。

⑦發行人下屬廣州市公路工程公司對歷史遺留工會經費進行追溯調整。

⑧發行人下屬廣州市高速公路有限公司對黃埔大橋固定資產誤入低值易耗

品及對應折舊進行追溯調整。

⑨發行人下屬廣州市高速公路有限公司對廣明高速2016年路產中的房屋建

築物誤按車流量法攤銷，按年限平均法進行追溯調整。

以上事項合併對期初報表影響如下：

表

6-1-1：

2016年度差錯更正對財務報表影響情況

單位：萬元

受影響的2016-12-31報表項目名稱

影響金額

應收帳款

-55.58

其他應收款

2,647.02

持有至到期投資

-21,500.00

固定資產

14.76

無形資產

-10,714.97

長期待攤費用

-4,681.19

應付帳款

-18,607.23

應付職工薪酬

-68.53

應交稅費

290.85

應付利息

137.20

一年內到期的非流動負債

-3,101.65

其他流動負債

-46.67

應付債券

-336,748.52

長期應付款

-297.55

遞延所得稅負債

3,114.26

其他非流動負債

316,252.87

年初未分配利潤

4,256.34

受影響的2016-12-31報表項目名稱

影響金額

未分配利潤

4,785.02

營業成本

-1,190.79

財務費用

115.99

所得稅費用

546.13

具體影響如下：

表

6-1-2：

2016年度差錯更正對財務報表影響情況（續）

單位：萬元

調整的內容

受影響的2016-12-31報表項目名稱

影響金額

母公司發債承銷費調整

應付債券

-1,990.69

一年內到期的非流動負債

-101.65

其他流動負債

-46.67

長期待攤費用

-2,034.17

財務費用

-16.25

母公司代付子公司境外債承

銷費調整

長期待攤費用

-2,647.02

其他應收款

2,647.02

母

公司債

券調整對所得稅的

影響

所得稅費用

4.06

應交稅費

26.21

年初未分配利潤

66.44

廣州快速交通建設有限公司

資產證券化調整

持有至到期投資

-21,500.00

應付利息

137.20

一年內到期的非流動負債

-3,000.00

應付債券

-334,757.84

其他非流動負債

316,252.87

財務費用

132.24

廣州快速交通建設有限公司

路產帳面價值調整

無形資產

-10,670.35

應付帳款

-18,607.23

遞延所得稅負債

3,114.26

年初未分配利潤

3,909.26

營業成本

-1,190.79

廣州快速交通建設有限公司

資產證券化調整和路產帳面

價值調整對所得稅的影響

所得稅費用

542.07

應交稅費

264.64

廣州交投綠化建設有限公司

工程款調整

應收帳款

-55.58

年初未分配利潤

-55.58

廣州交投空港經濟區投資有

限公司長期應付款調整

長期應付款

-297.55

年初未分配利潤

297.55

廣州市高速公路有限公司固

定資產誤入低值易耗品、房屋

建築物攤銷方法調整

固定資產

14.76

無形資產

-44.62

年初未分配利潤

-29.86

調整的內容

受影響的2016-12-31報表項目名稱

影響金額

廣州市公路工程公司歷史遺

留工會經費調整

應付職工薪酬

-68.53

年初未分配利潤

68.53

2、2018年

（1）重要前期會計差錯更正的內容、處理情況

①上年內部交易形成的未實現利潤未確認遞延所得稅費用，本年調增年初遞

延所得稅資產49,529,961.51元，調減上年所得稅費用4,781,982.04元，調增上年

年初未分配利潤44,747,979.47元。

②發行人公司的子公司廣州市永通高速公路有限公司追溯調整2017年12

月31日分配2016年利潤33,312,000.00元，調增年初應收股利33,312,000.00元，

調增上年投資收益33,312,000.00元。

③發行人公司的子公司廣州交投機電工程有限公司衝回以前年度多確認的

所得稅費用756,525.90元，調減年初應交稅費756,525.90元，調減上年所得稅費

用756,525.90元。

④發行人公司對廣中江高速公路項目管理處投資金額154,000,000.00元，出

資比例為2.25%，對被投資單位不具有控制及重大影響的權益性投資，將其從長

期股權投資重分類至可供出售金融資產，調減上年長期股權投資154,000,000.00

元，調增上年可供出售金融資產154,000,000.00元。

⑤因發行人公司聯營企業廣東省機場管理集團有限公司2018年財務報表存

在前期差錯更正，影響年初未分配利潤71,092,145.30元，年初其他綜合收益

26,133,609.14元，本年按對廣東省機場管理集團有限公司按持股比例對權益法核

算進行追溯調整，調增年初長期股權投資47,640,619.68元，上期其他綜合收益

12,805,468.48，上年投資收益34,835,151.20元。同時由於上年按權益法核算時資

本公積和其他綜合收益分類有誤，本年調增年初資本公積188,051,091.26元，調

減年初其他綜合收益188,051,091.26元。

⑥發行人公司的子公司廣州市高速公路有限公司對聯營企業廣州西二環高

速公路有限公司、廣州市北二環交通科技有限公司上年度按權益法核算確認長期

股權投資和投資收益錯誤予以更正，調減年初長期股權投資和上年投資收益

17,052,438.62元。

上述調整影響上年淨利潤56,633,220.52元，影響上年年初未分配利潤

44,747,979.47元。

（2）受影響的各個比較期間報表項目名稱和累計影響數

①資產負債表

表

6-1-3：

2017年度差錯更正對財務報表影響情況

單位：萬元

項目

2017年

12月

31日

更正前

更正數

更正後

應收股利

3,331.20

流動資產合計

1,261,827.20

3,331.20

1,265,158.40

長期股權投資

1,617,914.88

-12,341.18

1,605,573.70

可供金融資產

503,039.88

15,400.00

518,439.88

遞延所得稅資產

427.26

4,953.00

5,380.25

非流動資產合計

6,592,259.46

8,011.81

6,600,271.27

資產總計

7,854,086.66

11,343.01

7,865,429.67

應交稅費

9,598.43

-75.65

9,522.78

流動負債合計

1,645,263.67

-75.65

1,645,188.01

負債合計

5,389,242.83

-75.65

5,389,167.18

資本公積

1,875,626.82

18,805.11

1,894,431.93

其他綜合收益

30,282.52

-17,524.56

12,757.96

未分配利潤

-47,277.28

10,138.12

-37,139.16

所有者權益合計

2,664,843.82

11,418.67

2,676,262.49

負債及所有者權益合計

7,854,086.66

11,418.67

7,865,429.67

②

利潤表項目

表

6-1-3：

2017年度差錯更正對財務報表影響情況（續）

單位：萬元

項目

2017年度

更正前

更正數

更正後

投資收益

42,578.94

5,109.47

47,688.41

所得稅費用

26,670.76

-553.85

26,116.91

利潤總額

158,198.20

5,109.47

163,307.67

淨利潤

131,527.44

5,663.32

137,190.76

歸屬於母公司股東的淨利潤

106,757.20

3,460.35

110,217.55

3、2019年

（1）重要前期會計差錯更正的內容、處理情況

①發行人人力資源部對2014年度及以前工資清算工作全部完成，衝回2015

年度以前多計提的職工薪酬10,392,938.42元，本年調減上年應付職工薪酬

10,392,938.42元，調增上年年初未分配利潤10,392,938.42元。

②發行人的子公司廣州環龍高速公路有限公司2015年將路產日常維護支出

資本化錯誤及少攤銷高壓線遷移工程2011年至2016年的攤銷費用，以上差錯更

正調減年初無形資產3,329,800.00元，調減上年營業成本221,600.00元，調增年

初未分配利潤221,600.00元，調減上年年初未分配利潤3,551,400.00元。

③發行人子公司廣州快速交通有限公司於2019年4月取得《高新技術企業

證書》，自2018年1月1日至2020年12月31日減按15%的稅率徵收企業所

得稅，根據適用稅率調減上年所得稅費用58,673,711.81元，調減上年的應交稅

費50,169,978.10元，調增其他流動資產8,503,733.71元，調增年初未分配利潤

58,673,711.81元。

④發行人子公司廣州市高速公路有限公司於2015年對廣河高速公路、增從

高速公路重新評估了車流量，每年計算路產攤銷時採用的分母為重新評估的預測

總車流量，2015年以後計算路產攤銷時的分母未調整為當年的實際車流量與未

來經營期限預計的車流量之和，故本期進行調整追溯，調增上年年初未分配利潤

13,777,851.18元，調增年初無形資產13,777,851.18元。

⑤發行人子公司廣州市高速公路有限公司根據廣河高速、增從高速竣工決算

報告追溯調整帳面以前年度多計提的建設期的資本化利息，調減年初無形資產

239,053,032.18元，調減上年年初未分配利潤239,053,032.18元。

⑥發行人子公司廣州市高速公路有限公司於1995年投資增城市高灘溫泉自

來水公司，持股40%，本年追溯調整該筆長期股權投資並按權益法核算，同時追

溯調整增城市高灘溫泉自來水公司2017年度利潤分配決議，調增年初長期股權

投資824,080.95元，調增年初資本公積600,000.00元，調增上年投資收益

116,645.26元，調增年初未分配利潤116,645.26元，調增年初應收股利56,621.88

元，調增上年年初未分配利潤164,057.57元。

⑦發行人子公司廣州交投實業有限公司與增從高速河洞服務區產權單位市

高公司籤訂使用協議，並由交投實業處理和中石化加油站的相關資產和土地租金

問題。交投實業公司追溯調整確認增從高速河洞服務區自2012年至2019年的租

給中石化公司的土地租金收入，調整年初應收帳款9,705,882.33元，調增應交稅

費-銷項801,403.13元，調增上年營業收入1,780,895.84元，調減上年所得稅費用

898,190.26元，調減應交稅費-所得稅594,623.09元，調增年初未分配利潤

2,679,086.10元，調增上年年初未分配利潤6,820,016.19元。

⑧發行人追溯調整確認對聯營企業廣州佳郡置業有限公司2015年至2018

年關聯交易未實現損益轉回，調增長期股權投資34,132,589.69元，調增上年投

資收益14,373,294.07元，調增年初未分配利潤14,373,294.07元，調增上年年初

未分配利潤19,759,295.62元。

⑨發行人分公司廣州交通投資集團有限公司營運分公司於2009年和2011

年墊付的新化快速路紅外線外的土地拆遷款48,569,631.60元，將其重分類為其

他非流動資產，調增其他非流動資產48,569,631.60元，調減其他應收款

48,569,631.60元。

⑩發行人子公司廣州市公路工程公司由於2018年度彙算清繳所得稅費用差

異追溯調整，調增上年應交稅費2,339,310.63元，調增上年所得稅費用

2,339,310.63元，調減年初未分配利潤2,339,310.63元。

（2）受影響的各個比較期間報表項目名稱和累計影響數

①資產負債表

表

6-1-4：

2018年度差錯更正對財務報表影響情況

單位：萬元

項目

2018年

12月

31日

更正前

更正數

更正後

應收帳款

53,503.70

970.59

54,474.29

其他應收款

178,805.53

-4,851.30

173,954.23

其他流動資產

12,627.89

850.37

13,478.27

流動資產合計

1,244,653.67

-3,030.34

1,241,623.33

長期股權投資

1,582,544.43

3,495.67

1,586,040.10

無形資產

3,515,629.25

-22,860.50

3,492,768.75

其他非流動資產

11.60

4,856.96

4,868.57

非流動資產合計

7,163,862.53

-14,507.87

7,149,354.66

資產總計

8,408,516.20

-17,538.21

8,390,977.99

應付職工薪酬

1,622.69

-1,039.29

583.40

應交稅費

12,314.54

-4,762.39

7,552.15

流動負債合計

1,152,350.90

-5,801.68

1,146,549.21

負債合計

5,203,741.37

-5,801.68

5,197,939.68

資本公積

1,982,192.15

60.00

1,982,252.15

未分配利潤

-16,948.42

-11,796.52

-28,744.94

所有者權益合計

3,204,774.83

-11,736.52

3,193,038.31

負債及所有者權益合

計

8,408,516.20

-17,538.21

8,390,977.99

②

利潤表項目

表

6-1-5：

2018年度差錯更正對財務報表影響情況

單位：萬元

項目

2018年度

更正前

更正數

更正後

營業收入

745,062.47

178.09

745,240.56

營業成本

468,749.87

-22.16

468,727.71

投資收益

-19,832.66

1,448.99

-18,383.66

所得稅費用

32,085.96

-5,723.26

26,362.70

利潤總額

98,107.86

1,649.24

99,757.10

淨利潤

66,021.90

7,372.50

73,394.40

歸屬於母公司股東的淨利潤

35,184.34

7,372.50

42,556.84

二、發行人報告期的會計報表

（一）合併財務報表

1、合併資產負債表

表

6-2-1：合併資產負債表

單位：萬元

項目

2020年9月末

2019年末

2018年末

2017年末

流動資產：

貨幣資金

431,049.90

428,285.88

792,846.61

798,428.90

應收票據及應收帳款

37,943.29

應收票據

246.76

131.14

2,184.00

應收帳款

70,047.63

63,105.79

54,474.29

37,943.29

預付款項

19,586.89

13,831.29

22,361.28

19,806.76

其他應收款

173,942.37

232,770.48

173,954.23

84,037.89

存貨

246,764.52

251,870.23

182,324.65

175,343.64

一年內到期的非流動資

產

146,700.00

其他流動資產

58,837.62

45,240.82

13,478.27

2,897.93

流動資產合計

1,000,475.70

1,035,235.63

1,241,623.33

1,265,158.40

非流動資產：

可供出售金融資產

609,771.26

574,476.26

532,371.96

518,439.88

長期應收款

100,518.94

100,523.91

長期股權投資

1,629,232.84

1,652,891.04

1,586,040.10

1,605,573.70

投資性房地產

2,345.14

2,861.87

4,541.84

6,857.77

固定資產

62,631.86

29,427.89

23,125.71

22,759.62

在建工程

3,380,350.24

2,334,058.40

1,387,095.52

1,361,642.01

無形資產

3,299,948.86

3,334,787.16

3,492,768.75

2,970,122.48

開發支出

1908.470591

1,227.28

211.7

97.09

長期待攤費用

13,960.82

16,215.56

12,476.07

8,874.55

遞延所得稅資產

6,741.46

5,335.51

5,380.25

其他非流動資產

5,000.16

5,589.98

4,868.57

非流動資產合計

9,112,410.06

8,058,795.84

7,149,354.66

6,600,271.27

資產總計

10,112,885.76

9,094,031.47

8,390,977.99

7,865,429.67

流動負債：

短期借款

416,380.48

65,000.00

150,000.00

323,000.00

應付票據及應付帳款

0.00

152,640.20

242,447.21

191,907.68

應付票據

0.00

2,000.00

應付帳款

116,663.46

152,640.20

240,447.21

191,907.68

預收款項

82,310.25

59,627.41

52,785.59

80,334.61

應付職工薪酬

240.583852

204.5

583.4

1,559.95

應交稅費

10,389.20

10,870.87

7,552.15

9,522.78

其他應付款

100,642.04

62,487.53

97,465.90

134,251.01

一年內到期的非流動負

債

363,013.12

313,496.55

394,616.80

604,108.76

其他流動負債

302,043.67

251,188.25

201,098.16

100,503.22

流動負債合計

1,391,682.79

915,515.31

1,146,549.21

1,445,188.01

非流動負債：

長期借款

4,733,874.98

4,110,453.65

3,469,778.65

2,827,753.65

應付債券

99,884.23

199,645.99

299,250.55

548,556.18

長期應付款

54,623.82

55,552.39

54,644.23

52,857.81

預計負債

5,256.05

遞延所得稅負債

18,607.46

15,756.18

18,641.40

遞延收益

33,983.90

27,554.39

29,680.40

31,722.82

其他非流動負債

0.00

94,366.97

182,280.47

259,191.26

非流動負債合計

4,940,974.38

4,506,180.86

4,051,390.47

3,743,979.17

負債合計

6,332,657.17

5,421,696.16

5,197,939.68

5,189,167.18

所有者權益：

實收資本

578,129.70

其它權益工具

830,000.00

780,000.00

630,000.00

200,000.00

永續債

830,000.00

780,000.00

630,000.00

資本公積金

2,249,788.69

2,196,727.55

1,982,252.15

1,894,431.93

其它綜合收益

12,566.64

12,691.75

3,215.29

12,757.96

專項儲備

27.584903

38.35

46.41

未分配利潤

85,879.36

69,886.54

-28,744.94

-37,139.16

歸屬於母公司所有者權益

合計

3,756,391.98

3,637,473.89

3,164,898.61

2,648,180.43

少數股東權益

23,836.61

34,861.42

28,139.69

28,082.07

所有者權益合計

3,780,228.58

3,672,335.31

3,193,038.31

2,676,262.49

負債和所有者權益總計

10,112,885.76

9,094,031.47

8,390,977.99

7,865,429.67

2、合併利潤表

表

6-2-2：合併利潤表

單位：萬元

項目

2020年1-9月

2019年度

2018年度

2017年度

一、營業總收入

398,209.29

833,634.08

745,240.56

582,623.57

營業收入

398,209.29

833,634.08

745,240.56

582,623.57

二、營業總成本

387,035.45

745,430.17

680,103.08

553,262.50

營業成本

261,135.67

547,862.68

468,727.71

359,852.09

稅金及附加

1,985.94

3,965.20

3,569.52

3,843.74

銷售費用

12.841319

35.36

22.39

11.71

管理費用

21,048.54

32,673.15

27,027.89

22,043.06

研發費用

2,137.51

8,898.08

8,461.01

7,846.72

財務費用

100,714.95

151,995.70

172,294.55

159,665.18

其中：利息費用

151,684.05

173,921.38

206,807.39

減：利息收入

2,744.07

7,033.16

49,305.02

加：其他收益

51,108.78

50,835.77

35,700.30

85,700.00

投資淨收益

11,141.17

52,044.47

-18,383.66

47,688.41

公允價值變動淨收益

資產減值損失

-1,256.33

-177.89

信用減值損失

資產處置收益

1,239.82

14,573.76

-106.69

匯兌淨收益

三、營業利潤

73,423.79

191,067.65

96,849.98

162,642.79

加：營業外收入

3,046.60

2,677.97

3,844.10

1,604.15

減：營業外支出

1451.263078

1,756.59

936.98

939.28

四、利潤總額

75,019.13

191,989.03

99,757.10

163,307.67

減：所得稅

10,903.87

23,332.99

26,362.70

26,116.91

五、淨利潤

64,115.26

168,656.04

73,394.40

137,190.76

持續經營淨利潤

64,115.26

168,656.04

73,394.40

137,190.76

終止經營淨利潤

減：少數股東損益

14,739.20

31,232.71

30,837.56

24,770.24

歸屬於母公司所有者的淨利潤

49,376.06

137,423.34

42,556.84

112,420.52

六、其他綜合收益的稅後淨額

-125.11

9,476.46

-9,540.98

-21,358.72

七、綜合收益總額

63,990.15

178,132.50

63,853.42

115,832.04

減：歸屬於少數股東的綜合收

益總額

49,250.95

31,232.71

30,839.25

24,766.64

歸屬於母公司普通股東綜合收

益總額

14,739.20

146,899.80

33,014.17

91,065.40

3、合併現金流量表

表

6-2-3：合併現金流量表

單位：萬元

項目

2020年1-9月

2019年度

2018年度

2017年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

412,146.06

799,788.15

690,411.43

605,989.41

收到的稅費返還

983.24

4,409.77

14.93

11.11

收到其他與經營活動有關的現金

73,565.16

92,348.34

43,893.21

120,519.12

經營活動現金流入小計

486,694.46

896,546.25

734,319.57

726,519.64

購買商品、接受勞務支付的現金

182,013.67

326,082.88

245,963.52

210,996.77

支付給職工以及為職工支付的現

金

50,100.21

70,815.76

61,221.72

52,940.84

支付的各項稅費

25,812.46

50,681.50

55,628.54

61,003.21

支付其他與經營活動有關的現金

17,333.49

44,254.33

20,587.06

42,689.50

經營活動現金流出小計

275,259.83

491,834.47

383,400.84

367,630.32

經營活動產生的現金流量淨額

211,434.63

404,711.79

350,918.73

358,889.31

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

411,070.46

73,300.00

取得投資收益收到的現金

34,815.44

95,228.06

29,415.46

27,933.83

處置固定資產、無形資產和其他

長期資產收回的現金淨額

1.23

1,191.06

18,361.82

23.20

處置子公司及其他營業單位收到

的現金淨額

收到其他與投資活動有關的現金

333.30

2,375.35

16,302.85

52,520.54

投資活動現金流入小計

35,149.97

98,794.48

475,150.60

153,777.57

購建固定資產、無形資產和其他長

期資產支付的現金

960,420.90

1,006,733.43

694,608.32

712,025.24

投資支付的現金

35,295.00

32,295.00

25,656.00

62,050.00

取得子公司及其他營業單位支付

的現金淨額

支付其他與投資活動有關的現金

67.41

76,695.07

12,976.81

136,665.79

投資活動現金流出小計

995,783.31

1,115,723.49

733,241.13

910,741.03

投資活動產生的現金流量淨額

-960,633.34

-1,016,929.01

-258,090.53

-756,963.47

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

20,155.00

57,400.00

50,490.00

386,349.50

其中：子公司吸收少數股東投資

收到的現金

490.00

249.50

取得借款收到的現金

1,478,714.30

1,485,550.00

1,621,030.00

1,056,840.00

收到其他與籌資活動有關的現金

50.00

1,518.92

2,883.79

57,259.40

籌資活動現金流入小計

1,498,919.30

1,544,468.92

1,674,403.79

1,500,448.90

償還債務支付的現金

460,675.00

999,442.82

1,171,760.18

882,400.00

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

193,544.52

289,658.37

262,315.78

246,496.51

其中：子公司支付給少數股東的股

利、利潤

25,764.01

24,510.98

支付其他與籌資活動有關的現金

92,737.35

6,995.76

85,132.50

3,581.11

籌資活動現金流出小計

746,956.87

1,296,096.95

1,519,208.46

1,132,477.62

籌資活動產生的現金流量淨額

751,962.43

248,371.97

155,195.33

367,971.28

四、匯率變動對現金的影響

-64.38

67.79

606.87

-640.86

現金及現金等價物淨增加額

2,699.35

-363,777.47

248,630.40

-30,743.74

五、期初現金及現金等價物餘額

427,749.95

791,527.42

542,897.02

573,640.77

期末現金及現金等價物餘額

430,449.30

427,749.95

791,527.42

542,897.02

（二）母公司財務報表

1、母公司資產負債表

表

6-2-4：母公司資產負債表

單位：萬元

項目

2020年9月

2019年末

2018年末

2017年末

流動資產：

貨幣資金

135,777.96

202,447.62

597,600.82

367,923.91

以公允價值計量且其變動計入

當期損益的金融資產

衍生金融資產

應收票據及應收帳款

181.5

應收票據

應收帳款

137.79

282.55

313.09

181.5

預付款項

52.44

34.3

84.24

21.9

其他應收款

158,742.04

121,857.73

46,344.83

142,779.52

存貨

一年內到期的非流動資產

11,600.00

146,700.00

其他流動資產

34,600.00

29,530.20

224,509.51

123,614.72

流動資產合計

340,910.24

354,152.40

868,852.50

781,221.55

非流動資產：

可供出售金融資產

194,077.78

159,782.78

123,324.86

105,590.21

長期應收款

100,518.94

長期股權投資

3,858,226.60

3,758,834,96

3,601,673.62

3,466,256.17

投資性房地產

2,345.14

2,861.87

4,541,84

6,857.77

固定資產

7,262.98

7,605.22

1,091.47

1,377.69

在建工程

67,648.30

62,278.19

49,216.73

48,920.27

無形資產

226,260.31

226,916.27

189,136.89

191,443.88

開發支出

長期待攤費用

333.64

364.13

404.77

445.42

遞延所得稅資產

其他非流動資產

296,782.90

338,373.42

90,157.96

非流動資產合計

4,753,456.58

4,657,535.77

4,160,067.08

3,921,370.36

資產總計

5,094,366.82

5,011,688.17

5,028,919.58

4,702,591.91

流動負債：

短期借款

189,380.00

35,000.00

150,000.00

183,000.00

以公允價值為計量且其變動計

入當期損益的金融負債

衍生金融負債

應付票據及應付帳款

3,903.15

應付票據

應付帳款

2,168.73

1,880.81

2,195.39

預收款項

10,402.75

10,393.50

10,392.52

109.26

應付職工薪酬

9.40

10.65

328.31

1,334.52

應交稅費

132.27

33.25

44.82

653.36

其中：應交稅金

10.03

6.28

653.05

其他應付款

25,433.46

28,428.34

50,572.06

84,218.24

一年內到期的非流動負債

201,513.12

156,296.55

269,961.48

251,500.00

其他流動負債

568,499.65

593,385.04

627,493.70

486,653,17

流動負債合計

997,539.37

825,428.13

1,110,989.30

1,011,371.69

非流動負債：

長期借款

336,820.00

375,020.00

337,045.00

322,220.00

應付債券

99,884.23

199,645.99

299,250.55

548,556.18

長期應付款

預計負債

遞延所得稅負債

8,667.81

5,547.84

5,876.68

遞延收益

6,227.94

6,388.16

7,101.26

7,814.35

其他非流動負債

非流動負債合計

451,599.98

589,721.96

648,944.64

884,467.21

負債合計

1,449,139.35

1,415,150.10

1,759,932.94

1,895,838.90

所有者權益：

實收資本

578,129.70

其它權益工具

830,000.00

780,000.00

630,000.00

200,000.00

永續債

830,000.00

780,000.00

630,000.00

200,000.00

資本公積金

2,270,412.14

2,272,557.14

2,058,080.62

1,970,320.40

其它綜合收益

3,287.85

-2,058.72

4,809.78

專項儲備

未分配利潤

-36,602.22

-37,436.62

4,835.04

53,493.13

歸屬於母公司所有者權益合計

3,645,227.47

3,596,538.08

3,268,986.64

2,806,753.01

少數股東權益

所有者權益合計

3,645,227.47

3,596,538.08

3,268,986.64

2,806,753.01

負債和所有者權益總計

5,094,366.82

5,011,688.17

5,028,919.58

4,702,591.91

2、母公司利潤表

表

6-2-5：母公司利潤表

單位：萬元

項目

2020年1-9月

2019年度

2018年度

2017年度

一、營業總收入

8,331.14

9,195.99

4,509.78

3,863.10

營業收入

8,331.14

9,195.99

4,509.78

3,863.10

二、營業總成本

25,851.53

45,294.89

69,193.41

76,530.49

營業成本

4,713.41

7,686.28

5,402.32

4,797.84

稅金及附加

140.25362

320.09

322.47

394.96

銷售費用

管理費用

5,416.35

7,631.66

7,123.13

6,133.69

研發費用

1.940282

4.16

財務費用

15,579.58

29,652.69

56,345.49

65,204.01

其中：利息費用

50,509.57

71,524.84

93,074.88

減：利息收入

21,887.50

18,369.03

28,035.05

加：其他收益

50,722.96

50,700.00

35,700.00

85,700.00

投資淨收益

1,028.40

-17,765.79

-18,557.18

7,583.42

公允價值變動淨收益

資產減值損失

-56.03

信用減值損失

資產處置收益

1,239.82

14,592.73

-106.69

匯兌淨收益

三、營業利潤

34,230.97

-1,980.91

-32,948.07

20,509.34

加：營業外收入

2.189473

7.83

21.73

11.82

減：營業外支出

15.527337

177.48

130.72

200.77

四、利潤總額

34,217.63

-2,150.55

33,057.07

20,320.40

減：所得稅

1,329.24

1,646.73

2,282.91

五、淨利潤

34,217.63

-3,479.80

-34,703.80

18,037.49

持續經營淨利潤

34,217.63

-3,479.80

-34,703.80

18,037.49

終止經營淨利潤

減：少數股東損益

歸屬於母公司所有者的淨利潤

34,217.63

-34,703.80

18,037.49

六、其他綜合收益的稅後淨額

5,346.57

-6,868.50

-24,326.87

七、綜合收益總額

34,217.63

1,866.78

-41,572.30

-6,289.38

減：歸屬於少數股東的綜合收益總

額

歸屬於母公司普通股東綜合收益總

額

34,217.63

1,866.78

-41,572.30

-6,289.38

3、母公司現金流量表

表

6-2-6：母公司現金流量表

單位：萬元

項目

2020年1-9月

2019年度

2018年度

2017年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

8,416.98

8,781.08

3,637.91

3,282.30

收到的稅費返還

收到其他與經營活動有關的現金

139,159.91

352,653.22

576,267.29

204,686.42

經營活動現金流入小計

147,576.90

361,434.30

579,905.20

207,968.72

購買商品、接受勞務支付的現金

495.87

2,373.11

2,408.97

2,364.98

支付給職工以及為職工支付的現

金

5,537.72

7,717.81

6,821.60

5,536.27

支付的各項稅費

251.878447

442.28

1,032.26

10,777.63

支付其他與經營活動有關的現金

130,695.74

426,351.38

419,910.91

1,179.38

經營活動現金流出小計

136,981.22

436,884.58

430,173.74

19,858.25

經營活動產生的現金流量淨額

10,595.68

-75,450.28

149,731.46

188,110.46

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

取得投資收益收到的現金

1,028.40

36,901.82

47,658.11

940.08

處置固定資產、無形資產和其他

長期資產收回的現金淨額

0.10

1,234.58

18,356.80

處置子公司及其他營業單位收到

的現金淨額

10,077.63

收到其他與投資活動有關的現金

投資活動現金流入小計

1,028.50

48,214.03

66,014.91

940.08

購建固定資產、無形資產和其他

長期資產支付的現金

7,015.46

14,662.94

1,177.35

1,155.57

投資支付的現金

133,350.00

141,395.00

149,456.00

236,750.00

取得子公司及其他營業單位支付

的現金淨額

支付其他與投資活動有關的現金

73,152.19

122,601.00

投資活動現金流出小計

140,365.46

229,210.13

150,633.35

360,506.57

投資活動產生的現金流量淨額

-139,336.96

-180,996.09

-84,618.44

-359,566.49

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

20,155.00

57,400.00

50,000.00

386,100.00

其中：子公司吸收少數股東投資

收到的現金

取得借款收到的現金

572,142.50

729,850.00

905,830.00

674,490.00

收到其他與籌資活動有關的現金

150

56,959.40

籌資活動現金流入小計

592,347.50

787,400.00

955,830.00

1,117,549.40

償還債務支付的現金

410,725.00

820,787.50

625,587.50

780,900.00

分配股利、利潤或償付利息支付

的現金

63,899.47

98,900.03

82,774.24

87,788.16

其中：子公司支付給少數股東的

股利、利潤

支付其他與籌資活動有關的現金

55,651.41

6,419.29

82,904.37

1,528.70

籌資活動現金流出小計

530,275.88

926,106.82

791,266.11

870,216.86

籌資活動產生的現金流量淨額

62,071.62

-138,706.82

164,563.89

247,332.54

匯率變動對現金的影響

現金及現金等價物淨增加額

-66,669.65

-395,153.20

229,676.91

75,876.52

期初現金及現金等價物餘額

202,447.62

597,600.82

367,923.91

292,047.39

期末現金及現金等價物餘額

135,777.96

202,447.62

597,600.82

367,923.91

三、合併報表的範圍變化

（一）

2017年度合併範圍的變化

2017年度，發行人新納入合併範圍子公司

3家，具體情況如下：

（

1）本年新納入合併範圍的主體

表

6-3-1：

2017年度新納入合併範圍的主體

序號

企業名稱

廣州交投睿郡置業有限公司

廣州機場第二高速公路有限公司

廣州交投

南方傳媒

有限公司

（

2）本年不再納入合併範圍的主體

無

（二）

2018年度合併範圍的變化

2018年度，發行人新納入合併範圍子公司

1家，具體情況如下：

（

1）本年新納入合併範圍的主體

表

6-3-2：

2018年度新納入合併範圍的主體

序號

企業名稱

廣州交投石化能源有限公司

（

2）本年不再納入合併範圍的主體

無

。

（三）

2019年度合併範圍的變化

2019年度，發行人不再納入合併範圍子公司

4家，

新納入合併範圍的主體

家

，具體情況如下：

（

1）本年新納入合併範圍的主體

表

6-3-3：

2019年度新納入合併範圍的主體

序號

企業名稱

廣州從埔高速公路有限公司

（

2）本年不再納入合併範圍的主體

表

6-3-4：

2019年度不再納入合併範圍的主體

序號

企業名稱

環龍（香港）有限公司

廣州交投空港經濟區投資有限公司

Express（

BVI）

2015Ltd

廣州市堅材高速公路材料有限公司

（三）

2020年

1-9月合併範圍的變化

2020年

1-9月，合併範圍未發生變化。

四、報告期主要財務指標

表

6-4-1：發行人報告期主要財務數據

單位：萬元

項目

2020年1-9月/9月末

2019年末/度

2018年末/度

2017年末/度

資產總額

10,112,885.76

9,094,031.47

8,390,977.99

7,865,429.67

負債合計

6,332,657.17

5,421,696.16

5,197,939.68

5,389,167.18

所有者權益

3,780,228.58

3,672,335.31

3,193,038.31

2,676,262.49

營業收入

398,209.29

833,634.08

745,240.56

582,623.57

利潤總額

75,019.13

191,989.03

99,757.10

163,307.67

淨利潤

64,115.26

168,656.04

73,394.40

137,190.76

扣除非經常性損

益後淨利潤

11819.92

110,660.07

19,295.63

50,825.88

歸屬於母公司所

有者的淨利潤

49,376.06

137,423.34

42,556.84

112,420.52

經營活動產生的

現金流量淨額

211,434.63

404,711.79

350,918.73

358,889.31

投資活動產生的

現金流量淨額

-960,633.34

-1,016,929.01

-258,090.53

-756,963.47

籌資活動產生的

現金流量淨額

751,962.43

248,371.97

155,195.33

367,971.28

表

6-4-2：發行人報告期主要財務指標

項目

2020年1-9月/末

2019年末/度

2018年末/度

2017年末/度

全部債務（萬元）

5,913,152.81

5,034,151.41

4,699,024.63

4,663,113.07

流動比率

0.72

1.13

1.08

0.88

速動比率

0.54

0.86

0.92

0.75

資產負債率（%）

62.62

59.62

61.95

65.97

債務資本比率（%）

61.01

57.82

59.54

63.54

營業毛利率（%）

34.42

34.28

37.1

38.24

平均總資產回報率

（%）

2.61*

3.93

3.37

4.71

加權平均淨資產收益率

（%）

1.72*

4.91

2.50

10.25

扣除非經常性損益後加

權平均淨資產收益率

（%）

0.31*

3.22

0.66

1.90

EBITDA（萬元)

352,672.68

521,780.76

434,184.26

494,760.23

EBITDA全部債務比

0.06

0.10

0.09

0.11

EBITDA利息保障倍數

1.42

2.39

2.01

2.2

應收帳款周轉率（次）

5.98*

14.18

16.13

15.36

存貨周轉率（次）

1.04*

2.52

2.62

2.05

註： *數據為年化數據

（1）全部債務=長期借款

+應付債券

+短期借款

+應付票據

+一年內到期的非流動負債

+其他有息負債

（2）流動比率=流動資產/流動負債

（3）速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

（4）資產負債率=負債總額/資產總額

（5）債務資本比率=全部債務/（全部債務+所有者權益）

（6）營業毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入

（7）平均總資產回報率=（報告期利潤總額+計入財務費用的利息支出）/[(期初資產總計+期末資產總

計)/2]，2017年以年末數代替平均數

（8）加權平均淨資產收益率=報告期淨利潤/[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)/2]，2017年

以年末數代替平均數

（9）扣除非經常性損益後加權平均淨資產收益率=報告期扣除非經常性損益後淨利潤/[(期初所有者權

益合計+期末所有者權益合計)/2]，2017年以年末數代替平均數

（9）EBITDA=利潤總額+計入財務費用的利息支出+固定資產折舊+攤銷

（10）EBITDA全部債務比=EBITDA/全部債務

（11）EBITDA利息保障倍數=EBITDA/（資本化利息+計入財務費用的利息支出）

（12）應收帳款周轉率=報告期營業收入/[(期初應收帳款餘額+期末應收帳款餘額)/2]，2017年以年末

數代替平均數

（13）存貨周轉率=報告期內營業成本/[(期初存貨餘額+期末存貨餘額)/2]，2017年以年末數代替平均

數

第七節備查文件

一、募集說明書的備查文件如下：

（一）發行人

2017-2019年經審計的財務報告及

2020年

三

季度未經審計的財

務報表；

（二）主承銷商核查意見；

（三）資信評級報告；

（四）法律意見書；

（五）債券持有人會議規則；

（六）債券受託管理協議。

二、投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點或

網際網路網址查閱募集說明書全文及上述備查文件：

（一）廣州交通投資集團有限公司

聯繫人：

鍾小芳

聯繫地址：

廣州市海珠區廣州大道南

1800號

聯繫電話：

020-84013978

郵政編碼：

510288

（二）

中信建投

證券股份有限公司

聯繫人：

焦希波、李謙、盧鯨羽、田子林

聯繫地址：

北京市東城區朝內大街

2號凱恆中心

B座

2層

聯繫電話：

010-86451617

傳真：

010-65608445

郵政編碼：

100010

三、投資者若對募集說明書存在任何疑問，應諮詢自己

的證券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。

　中財網

21穗交01 : 廣州交通投資集團有限公司2021年面向專業投資者公開...

相關焦點

20鄂交Y3 : 湖北省交通投資集團有限公司2020年面向專業投資者公開...

20穗控D1 : 廣州金融控股集團有限公司2020年面向合格投資者公開...

廣州環保投資集團有限公司2020年面向專業投資者公開發行綠色可...

...科學城(廣州)投資集團有限公司2020年面向專業投資者公開發行...

重慶市涪陵國有資產投資經營集團有限公司2020年面向專業投資者...

關於中國交通建設集團有限公司2020年面向專業投資者公開發行可...

21僑城01 : 深圳華僑城股份有限公司2021年面向合格投資者公開發行...

21長城01 : 長城證券股份有限公司2021年面向專業投資者公開發行...

關於重慶市萬盛經濟技術開發區開發投資集團有限公司2021年面向...

20興城Y5 : 成都興城投資集團有限公司2020年面向專業投資者公開...

20廣開Y5 : 廣州開發區金融控股集團有限公司2020年面向專業投資者...

20津保04 : 天津保稅區投資控股集團有限公司2020年面向專業投資者...

關於神木市國有資本投資運營集團有限公司2020年面向專業投資者...

20廣開Y4 : 廣州開發區金融控股集團有限公司2020年面向專業投資者...

20冀峰01 : 冀中能源峰峰集團有限公司2020 年面向合格投資者公開...

中交地產:2020年面向專業投資者公開發行公司債券募集說明書摘要

關於為寧波市奉化區交通投資發展集團有限公司2021年非公開發行...

遠東國際融資租賃有限公司2020年面向專業投資者公開發行短期公司...

20榕金01 : 福州市金融控股集團有限公司2020年面向專業投資者公開...

1-2 華潤金控投資有限公司2020年面向專業投資者公開發行公司債券...