忽如一夜春風來。
12月11日是泡泡瑪特上市首日，而它的股價也在開盤後直接暴漲100%，如今的總市值已經突破1000億港元，成為了名副其實的「千億手辦帝國」---
要知道，泡泡瑪特可不是美國和日本的公司，它是一家土生土長的中國企業。
縱使如今的市值與萬代南宮夢相比還有點兒距離，但千億體量已經足夠它笑傲二次元界，也足夠它成為當之無愧的年輕人的聖域了---
01.一個小小的盲盒，居然徵服了90後？
有一直留意或追隨泡泡瑪特的朋友，應該清楚這是一家比較特殊的手辦公司。
他們不直接販賣各種手辦模型，而是將一款款設計精湛的玩物裝進所謂的「盲盒」裡頭，然後通過電商和線下自動販賣機進行兜售。
在消費者拿到盲盒並將它拆開之前，裡面究竟什麼款式，究竟是否是自己喜好的角色根本就不可知---
但不可知歸不可知（有不少人認為這才是泡泡瑪特成功的關鍵，下文再展開來說），在盲盒模式的撬動下，泡泡瑪特已經成為了90後不惜一擲千金的存在，而如今的千億市值也正是90後給助推上的。
依據中國最大電商平臺發布的《95後玩家剁手力榜單》，在盲盒產品上年花費超過2萬的用戶數量已經超過20萬，其中最頂尖的購買者甚至會將金額拽拉到百萬級別。
而在泡泡瑪特的會員體系中，目前已經累計收穫超320萬用戶，其中的復購率更是達到驚人的58%，並且在2018年和2019年的雙十一節日分別憑藉2700萬和8200萬的銷售佳績，遠遠的將萬代南宮夢以及樂高在內一眾世界知名玩具品牌給拋到身後，躋身某貓玩具品類第一位！
不僅如此，在90後的助推下，泡泡瑪特手辦已經成為了能夠媲美茅臺般的「硬通貨」。
依據國內知名的二手交易平臺某魚發布的2019年數據顯示，只要從盲盒抽出來的普通款式基本可以按盲盒的基礎售價給販賣出去（代表消費者不會虧），而熱門的手辦則可以溢價幾十到幾百，對於某些稀有隱藏手辦就更可以兜售到上千的價位。
也正因為如此「保值」的屬性，泡泡瑪特也就自然吸引了無數非圈內人士的到來，他們或許抱著投機的目的，但隨著一批又一批投資者的注入，泡泡瑪特的市值自然也就飆升了上去，最終成為了國內第一家「千億手辦帝國」---
行文至此，我相信還有不少人對泡泡瑪特的崛起抱有鄙夷態度的，認為他們的成功離不開所謂的「賭博和成癮性」。
不可否認，「盲盒」確實是一種徘徊在灰色地帶的事物，這和多年以前網路遊戲被明令禁止的「開箱子」活動有著異曲同工的味道（當然，不久後憑藉轉換成抽卡又再次死灰復燃了）。
不過需要強調的是，簡單的將泡泡瑪特定義成「賭博和成癮」那只是偷懶的做法，同時也是低估了泡泡瑪特商業野心的錯誤評判---
02.泡泡瑪特究竟是智商稅？還是有真材實料？
盲盒模式具有成癮性那是毋庸置疑的，但評判泡泡瑪特的功過我們還得看看它的產品究竟完全是泡沫堆砌出來，還是真由消費者用鈔票投選出來的。
事實上距今為止泡泡瑪特公司已經成立了十年之久，而在2010年的時候創始人王寧的初衷並不是打造手辦企業，而是模仿中國香港的LOG-ON的時尚超市，開一家涵蓋各種零售商品的百貨公司---
但SKU龐雜起來了，管理和風控的壓力也就呈指數級別上升了。在最初的幾年時間中公司一直處於虧損狀態，後來隨著王寧將品類削減公司方才逐漸走回到正軌（依然在虧損）。
然而就在這時，貨架上一款Sonny Angel日本玩具突出的銷量引起了王寧的注意，而彼時已經是2015年，泡泡瑪特公司也正承受著每年數千萬的虧損支出（2015年虧損1598萬，2016年前5個月虧損了2483萬）---
於是王寧投入了海量的心思去挖掘IP玩具的前景，以及通過徵集投票的方式將備受消費者歡迎的Molly手辦進行了投產，並最終立下了將公司徹底轉型成手辦企業的決心。
隨後不到兩年時間，也就是2017年的時候泡泡瑪特的營收已經從虧損幾千萬轉變成正向的160萬利潤，甚至在隨後18和19年憑藉9950萬和4.51億元的淨利潤成為了國內玩具行業當中最備受矚目的黑馬。
在之後就是2020年12月11日的赴港上市，以及開盤當天衝上千億市值的佳話了。
而此刻的泡泡瑪特已經成為了國內盲盒與手辦的第一股，已經再無任何挑戰者能夠撼動它的地位了---
縱觀泡泡瑪特的發展，我們不難發現它的成功不完全是借盲盒的賭博與成癮的屬性來引爆開來的。
這家手辦企業最初的也是當下最成功的盲盒系列之一「Molly」就是消費者的投票結果，而驅使王寧做出從百貨商店轉型成手辦IP公司的也是消費者用鈔票決定出來的。
除此之外，如今的泡泡瑪特遠不只是一家手辦生產和銷售企業那麼簡單，包括創始人王寧和投資者面向外界的介紹，以及泡泡瑪特所採取的一系列商業行動，我們都不難看出這家公司想要對標迪士尼的決心---成為IP孵化平臺。
依據信息顯示，如今的泡泡瑪特已經擁有著來自全球各地的85個IP（其中12個自有，22個獨家授權，51個非獨家），而其中已有4個IP累計產出收入超過1億元。
特別值得一提的是，作為泡泡瑪特最初門面存在的「Molly」系列，如今已被新孵化的Dimoo在市場佔有率上超越了，而這也代表著泡泡瑪特擁有著持續煥新IP的能力。
就如同迪士尼除了給我們帶來《小美人魚》《白雪公主》《阿拉丁》等經典IP之外，還能持續的孵化出諸如《冰雪奇緣》《玩具總動員》等IP的存在---
俗話有說：「授人以魚不如授人以漁」。如果一家公司只能夠憑藉一款產品耀眼於眾，那它的光芒也會很快就暗淡下去。
但如果這家公司能夠具備持續孵化爆品的能力，將核心技術聚焦在平臺的綜合性能力之上（包括設計、渠道、宣傳等等），那它能夠收穫到的估值也會成幾何級數翻番。
這裡最經典的例子當屬嗶哩嗶哩。
小破站在18年初上市的時候也僅有30+億美金的估值，而造成估值低開的原因除了當時的總用戶量不是特別充足之外，也還少不了B站的營收接近八成都來源於遊戲區的同一款遊戲---
當然，在後來的兩年時間中B站不斷推層出新，也不斷的將原有的圈子擴充開去。
雖然這兩年來沒少遭到所謂的「去二次元化」的非議，但B站的營收結構已經趨於多元和優良，而總體的市值也突破了260+億美金。
兩年翻了8倍多，可以稱作妖股般的存在了---
泡泡瑪特也是如此。
正因為它具備著IP孵化能力（請注意，泡泡瑪特的孵化和迪士尼是不同的，後者有影視內容支撐，而前者沒有，但這種或缺也被王寧定性為「無內容孵化」，認為是一種符合當代年輕人碎片化時間，已經沒有過多精力去用內容來餵養的一種新形態，結果證明她是正確的）。
於是泡泡瑪特方才能夠得到資本市場的追捧，並在今天成就了千億市值的地位，而創始人王寧夫婦也憑藉49.8%的佔股，身價一躍突破547億港元，成為中國境內最有錢的那0.01%了---
03.1000億或許只是開始
了解了上述內容，相信各位也能夠更客觀的評價泡泡瑪特的成功了。
它固然有著「賭博和成癮性」的一面（盲盒），但從另一方面來說它也有著響應年輕消費者需求的價值增益。
甚至可以說中國境內的「潮玩手辦浪潮」就是被泡泡瑪特掀起的，而如今包括酷樂潮玩、名創優品、52toys等公司也紛紛入局其中，相信未來的潮玩手辦市場也會越發多元多樣，不再像過去數十年那般被一堆堆的BEARBRICK（積木熊）所佔據了---
或許此刻的你仍未對泡泡瑪特感興趣，但隨著身邊小夥伴的逐漸入坑，隨著社交平臺的不斷感染。
我相信不剁手是不可能不剁手的，而憑藉中國極其龐大的90後消費群體的支撐，1000億又豈是泡泡瑪特的終點呢？