新能源板塊暴漲
上周中央經濟工作會議如期落幕，會議上提出了八項重點任務。其中對短期股市行情比較大的是，會議提出宏觀政策保持連續性、穩定性與可持續性，強調政策操作上要更加精準有效，不急轉彎。
這意味著在經濟復甦過程中市場流動性不會陡然收緊，緩解了市場對流動性收緊的預期，另外，會議將科技工作列為明年首要任務，並對碳達峰工作提出新的要求，都在一定程度上提振了市場風險偏好。
果不其然，今天A股三大股指全天維持強勢，集體收漲。具體來看，上證指數漲幅為0.76%，盤收3420.57；深證成指漲幅為2.03%；創業板指漲幅為3.66%，盤收2882.44，距離7月份的高點2896也只有一步之遙了。
數據來源：Choice數據
從行業來看，今天電氣設備、國防軍工、汽車、休閒服務、有色金屬、農林牧漁、化工等行業漲幅都超過2%，房地產、銀行、家用電器、建築裝飾小幅下跌。
數據來源：Choice數據
本來光伏、新能源就已經是政策「強call」的版塊了，周末又傳出高瓴資本入股光伏龍頭隆基股份，新能源板塊徹底爆發。
之前我也多次給大家分析過新能源板塊的相關基金，前幾天光伏ETF發行時也專門寫過一篇文章介紹。可以看到，今天新能車ETF漲幅達到驚人的6.74%，光伏ETF漲幅也超過5%。另外，半導體、軍工等科技板塊也強勢反彈。
12月已臨近尾聲，在這歲末年初之際，我們該如何配置基金來應對所謂的「跨年行情」呢？
02 機構觀點
▌海通證券
海通證券通過研究發現，回顧2002年以來A股歲末年初的行情，均有一定程度的春季行情，只是啟動時間和漲幅會有差異，這大概就是市場上傳言的「跨年行情」。
資料來源：Wind，海通證券研究所
其背後的邏輯可能是歲末年初A股基本面數據少，年初資金利率通常有所回落，開年投資者風險偏好較高，從政策周期看這期間也往往是重大會議召開時間窗。
在行業配置上，海通證券中短期看好三低（低漲幅、低配置、低估值）+基本面回升的大金融板塊。中期視角下，本輪牛市是轉型升級牛，主線是科技+消費。
海通證券認為明年行業配置第一梯隊是科技，受益於政策推動和產業鏈擴散，計算機（雲計算、人工智慧）、傳媒（遊戲）、新能源產業鏈等產業發展空間更大。
▌中信證券
中信證券認為年末機構博弈依然激烈，但預計跨年後將迅速緩和。目前A股收益率排名前30的公募權益產品今年來平均收益為99.3%，並且其追蹤倉持股存在較高重合度，大都是醫藥、新能源、白酒板塊為代表。「規模戰」與「排名戰」的壓力下，這些品種依然能受益於年末博弈性資金流入，預計短期仍有相對收益。
但預計機構博弈的窗口將逐漸關閉，以元旦為分界點，其後機構抱團放鬆，將迎來集中調倉期。預計市場風格更偏向基本面驅動，順周期和低估值「滯漲」品種相對更受益。
在行業配置上，中信證券認為要緊扣景氣趨勢和業績彈性，在快速輪動中強化對跨年後品種的配置。
具體包括：①同時受益於弱美元和全球補庫存而漲價的有色金屬；受益於國內地產竣工提速，且藍籌個股目前估值相對較低的家電；③受益於跨年的中期景氣拐點兌現，以及市場風險偏好修復的軍工板塊；④科技板塊中前期調整較多，而中期景氣依然明確向上的消費電子及半導體。
▌國泰君安
國泰君安認為要緊扣盈利景氣，認準三朵金花。
第一朵金花：從基建地產周期轉向全球原材料周期。推薦石油化工、基礎化工、銅、鋁；
第二朵金花：從必選消費轉向可選消費。推薦：家電、汽車、酒店、旅遊、家具、紡織服裝；
第三朵金花：集中精力，新能源科技。
總體來看，我們對明年的基金收益率要放低預期，消費、醫藥、新能源等熱門賽道估值已高，不能再緊抱著熱門行業不放。在行業配置上，要均衡配置，兼顧受益於宏觀經濟復甦的順周期板塊以及政策利好的高端製造、高科技板塊。#新能源#
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