3月25日，廣生堂(300436，SZ)披露2019年年度。去年公司實現營業收入4.15億元，同比增長3.10%；歸母淨利潤1074.19萬元，同比下降34.84%。
同日發布的2020年一季度業績預告顯示：報告期內，恩甘定銷售數量預計同比增長480%。
《每日經濟新聞》記者注意到，廣生堂恩甘定-恩替卡韋膠囊抗B肝病毒藥物成功中標國家藥品集中採購，並於2019年12月份開始執行。
雖然恩替卡韋銷量暴漲480%，但是廣生堂預計2020年一季度營收同比下降17.73%~26.87%，淨利潤預計同比下降66.93%~86.77%。
廣生堂證券部工作人員向《每日經濟新聞》記者解釋：「（恩替卡韋的）價格其實在2019年就開始降價了，因為4+7是2019年2月份開始執行的，聯盟地區採購是在2019年底開始執行的，2020年（降價）相當於是一個延續。」
3月26日，廣生堂股價跌幅2.35%，報收於31.94元/股。
2019年淨利潤下降34.84%
《2019年年度報告》顯示，廣生堂通過自主研發、合作開發和產業併購等方式，已形成以核苷(酸)類抗B肝病毒藥物為核心，覆蓋B肝、C肝、脂肪肝、肝癌、保肝護肝等肝臟健康全產品線的布局。
2019年，廣生堂抗B肝病毒藥物營收為2.58億元，同比下降22.04%；毛利率為81.14%，與去年的86.40%相比下降了5.26個百分點。而保肝護肝藥物，營收為1.30億元，同比增長118.65%；毛利率為79.35%，與去年的79.22%相比稍有增長。
圖片來源：廣生堂2019年年報截圖
廣生堂稱，公司主要採取經銷、直銷和國家集中採購三種銷售模式。報告期內，公司經銷模式銷售收入6640.14萬元，佔公司營業收入的比例由上年的20.77%下降至16.01%；直銷模式銷售收入3.47億元，銷售收入佔比從上年的79.18%提高到82.82%。
據廣生堂2020年1月17日公布的《關於阿德福韋酯擬中標第二批全國藥品集中採購的公告》顯示，10mg規格/30粒包裝的阿德福韋酯片以28.5元擬中標第二批全國藥品集中採購，首年約定採購量為首年約定採購量計算基數的60%，本輪採購周期原則上為2年。
廣生堂稱，本次中標價格合理，公司阿德福韋酯片藉此有望大幅提高市佔率，對公司2020~2021年經營業績形成較大利好。
另外，2019年9月24日《關於恩替卡韋擬中標聯盟地區藥品集中採購的公告》顯示，廣生堂恩替卡韋膠囊參加了聯合採購辦公室組織的25個地區藥品集中採購的投標並成功擬中標。
廣生堂當時表示，若本次成功中標，將有利於擴大公司恩替卡韋膠囊市場覆蓋。
恩替卡韋銷量大漲，價格暴跌
恩替卡韋的原研廠家為百時美施貴寶，2005年在中國上市。2010年正大天晴藥業集團股份有限公司（以下簡稱正大天晴）的首仿藥（潤眾）上市。
據廣生堂招股書披露，廣生堂的恩替卡韋於2012年上市。廣生堂2018年年報顯示，2018年度恩替卡韋實現銷售收入約2.1億元，佔廣生堂營業收入比重的一半。
而在2019年年報中，廣生堂未單獨披露恩替卡韋的營業收入。
廣生堂同日公布的《2020年度第一季度業績預告》顯示，公司抗B肝病毒藥物阿甘定-阿德福韋酯片、恩甘定-恩替卡韋膠囊分別於2019年9月、2020年1月成功中標國家藥品集中採購。其中，恩甘定集中採購已於2019年12月份開始執行。報告期內，恩甘定銷售數量預計同比增長480%。
雖然廣生堂預計其2020年一季度恩替卡韋銷售數量同比增長480%，但卻預計公司2020年一季度淨利潤同比下降66.93%~86.77%。
對於銷量上漲，營業收入和淨利潤大幅下降，廣生堂解釋稱：醫藥行業受醫保控費、集中採購等政策影響，藥品價格有所下降，公司抗B肝病毒藥物產品營收、淨利潤下降。
此前每日經濟新聞曾報導，作為慢性B型肝炎防治指南一致推薦的一線藥物，在2018年的「4+7」集中採購中，恩替卡韋相比2017年的價格降幅達95%。在去年9月剛剛完成的集中採購上，恩替卡韋的最低報價為0.2元/片，相比2018年的「4+7」集中採購又降了近70%。
數據來源：據特寶生物公告、《4+7城市藥品集中採購擬中選結果公示表》及《聯盟地區藥品集中採購中選品種表》 註：其中2016年和2017年的數據為全國集中採購平均價，2018年的數據為正大天晴的「4+7」帶量採購中標價，2019年數據為集中採購廣生堂的報價。（趙李南/製圖）
據2019年9月上海陽光醫藥採購網發布《國家組織藥品集中採購和使用試點全國擴圍產生擬中選結果》，本次聯盟採購共有77家企業參與，產生擬中選企業45家，擬中選產品60個。與聯盟地區2018年最低採購價相比，擬中選價平均降幅為59%；與「4+7」試點中選價格水平相比，平均降幅為25%。
除了國家藥品集中採購參與的企業眾多，據國家藥品監督管理局的數據，恩替卡韋總計有43條國藥準字記錄，能夠生產恩替卡韋的藥廠亦高達數十家之多。
在《2019年年度報告》中，廣生堂稱，在醫保控費政策下，仿製藥降價趨勢明顯，藥企也面臨較大的經營壓力，行業優勝劣汰，藥企轉型升級勢在必行，創新藥企迎來更好的發展機會。