1943年2月19日-3月15日，德軍發動了代號為「頓涅茨克」的行動，圍繞哈爾科夫對蘇聯紅軍的一系列攻勢行動，消滅了西南方面軍和沃羅涅日方面軍大約52個師的兵力，以及重新佔領了哈爾科夫和別爾哥羅德。此舉，讓蘇聯紅軍普遍蔓延的駕著坦克、坐著軍卡，一路狂飆突進，將紅旗直接插上柏林街頭，上下都發熱的頭腦，都瞬間被一盆冷水給徹底澆醒了。
德軍在哈爾科夫的勝利，讓曼施坦因元帥穩定了南方集團軍群的陣地，暫時避免了東部戰線大崩潰，曼帥個人贏得了偉大統帥的名聲。從整個蘇德戰爭的進程來看，哈爾科夫戰役，是德國在戰略上的轉機，使得德國南方戰線穩定下來，避免了全線崩潰的局面，至少讓希特勒政權多苟延殘喘了兩年以上。
儘管剛晉升為陸軍元帥的保羅斯其麾下第6集團軍折戟史達林格勒，意味著德軍喪失了在東線的一半主力，但德軍遠未到不堪一擊的態勢，曼施坦因元帥指揮的哈爾科夫反擊戰，絕對堪稱東線德軍在潰敗中，非常給力的反擊戰。丟失了哈爾科夫和別爾哥羅德，讓蘇聯紅軍上下發腦的腦子，頓時清醒過來了，挾史達林格勒慘勝的餘威，趁機在短時間內一舉橫掃德軍，攻克德國首都柏林，是不現實的理想主義，戰爭還將在東線持續拉鋸下去。
此役，顯示了曼施坦因元帥天才般的戰場掌控和指揮能力，此前進行中的南線德軍大撤退，就是為了引誘瓦杜丁大將領銜的西南方面軍孤軍深入，且遠離後勤基地保障。瓦杜丁大將以為德軍在冬季大反攻後，已經被蘇軍打得喪魂落魄，只要西南方面軍繼續追擊，德軍就會一路逃過第聶伯河，對於一支喪家犬一般的軍隊，絕對沒有能力組織起有效的反擊，顯然瓦杜丁大將高估了蘇軍的實力，同時低估了曼施坦因所部的反擊能力。
曼施坦因在獲知西南方面軍下屬包括4個坦克軍和1個步兵軍的波波夫快速集群，只有不足150輛坦克，20個能勉強作戰的摩託化營，且由於道路泥濘後勤供應不上，全軍缺乏油料和其他補給時，就從西歐和東線其他地段調來了3個兵力強大的黨衛軍裝甲擲彈兵師，進而加強了南方集團軍群的力量，有了反擊蘇軍的實力。當曼施坦因的坦克達到902輛，且另有919輛正在修復和運輸途中，曼施坦因的哈爾科夫反擊戰就此打響了，在德軍第4裝甲集團軍虎式重型坦克的88mm坦克炮的猛烈打擊下，蘇軍T-34坦克遭到了慘重損失。
T-34坦克上的76mm坦克炮，包括蘇軍前沿步兵部署的45mm戰防炮，根本就打不穿虎式坦克正面102mm厚的防護裝甲，虎式坦克的絕對優勢加上德軍戰術上的出色運用，取得了一邊倒的勝利。德軍第4裝甲集團軍所屬的第57軍、第48裝甲軍和原屬「蘭茨」戰役集群的黨衛軍裝甲軍，強大的裝甲部隊很快就在蘇軍第6集團軍的陣地上打開了一個30餘公裡的難以有效彌合的缺口，黨衛隊「德軍」師擊潰了蘇軍近衛軍第4軍，且高速向南推進了100多公裡。
同時沃羅涅日方面軍坦克第3集團軍，也遭遇了快速挺進的德軍「大日耳曼」師的猛烈進攻，憑藉虎式坦克強大突擊力，摧毀了蘇軍269輛坦克，德軍自身僅損失了1輛「虎」式、12輛Ⅳ號，以及1輛Ⅲ號坦克，戰鬥呈現出一邊倒的態勢。守衛哈爾科夫城的蘇軍第17旅、第19步兵旅和第179坦克旅，只能放棄了無謂的抵抗，向東突圍而逃，以至於戈利科夫上將的沃羅涅日方面軍，一直被德軍追了屁股向後潰退。
由於德軍兵力不足，加上冰雪開始融化，道路泥濘不堪，且蘇軍新增援上來第1坦克集團軍、第21集團軍和第64集團軍3個集團軍，曼施坦因元帥不得不下令停止追擊，哈爾科夫戰役遂宣告結束。哈爾科夫戰役，根據俄羅斯於1993年發表的資料，蘇軍總共死亡、失蹤和被俘了100694人，受傷和患病139366人，損失坦克和自行火炮1345輛，各種口徑的火炮、迫擊炮5291門，飛機417架。