來源：證券日報之聲
本報記者 王寧
1月8日，生豬期貨將在大連商品交易所（以下簡稱「大商所」）正式掛牌上市，7日晚，大商所公布了首批掛牌三個合約LH2109、LH2111、LH2201的掛盤基準價，分別為30680元/噸、29680元/噸、28680元/噸。
值得注意的是，生豬期貨首批掛牌交易的最近合約是9月合約，即市場交易的是2021年9月的價格，而非當前市場價格，其後是2021年11月和2022年1月份的市場價格。根據多位市場人士分析，隨著生豬產能持續恢復，2021年生豬價格整體將處於下行通道，9月份豬價或將遠低於當前市場價格。預計下半年價格將大致回落至在25-30元/公斤區間，其中9月合約可能落在區間上限，遠月合約會落在下限或更低。由於目前生豬養殖利潤高，在未來養殖逐步恢復預期下，如果期貨價格過高，在廠庫交割便利條件下，養殖企業必然會通過期貨市場拋售來鎖定未來生豬出欄價格。
市場人士表示，通常來說，掛牌基準價是交易所在新合約上市前，綜合研究近期現貨市場運行情況、市場供求關係，結合生產成本、市場機構價格預測等確定的，僅作為期貨合約上市首日漲跌幅計算的依據，生豬期貨上市後各方交易形成的價格才能體現市場對遠期生豬價格的判斷和預期。
記者採訪了解到，儘管市場各方對遠期生豬價格的判斷不盡相同，但對下半年生豬價格將遠低於當前現貨價格的預期基本一致。日前召開的中央農村工作會議上強調，要繼續抓好生豬生產恢復，促進產業穩定發展。據農業農村部監測，2020年11月份，能繁母豬存欄同比已連續6個月增長，生豬存欄同比已連續5個月增長。農業農村部市場與信息化司司長唐珂在2020年12月農業農村部新聞辦公室舉行的新聞發布會上曾表示，預計元旦春節期間豬肉供應量比上年同期明顯增加，豬肉價格在春節前受需求拉動可能小幅震蕩上升，春節後企穩回落。
福建傲農生物最新披露信息顯示，截止2020年12月底公司生豬存欄96.38萬頭，環比增長4.26%，較2019年12月末增長222.60%。公司相關負責人表示，由於出欄量在2021年將會逐步恢復，預計2021年生豬行情理論上會呈現前高后低，即全年整體行情或將以年初反彈，再震蕩回落的態勢運行。
「整體來說生豬產能是在逐漸恢復的。冬季非洲豬瘟及其他一些疾病的抬頭對全年出欄量會有一定影響，但影響不大。目前國內大型養殖企業的能繁母豬出欄量增長幅度基本都在20%以上，能繁母豬和後備母豬增加量很可觀。」正大集團副董事長徐春玉判斷，當前供給形勢向好，生豬價格的第一個拐點可能會出現在一季度末二季度初，屆時，非洲豬瘟等帶來的影響基本確定，對三季度生豬價格的判斷將會更加清晰。「四季度末可能隨著需求增大價格會有所抬頭，但不會有2020年這麼大的漲幅了。」
「隨著北方集團豬場產能或不斷釋放，豬價會逐漸回落，豬價下滑後養殖場出欄量積極性亦將一定程度提升。」卓創資訊生豬行業首席分析師張莉莉認為，9月上旬屠企開工率或難有明顯提升，豬源消化速度緩慢，進入9月下旬，隨著國慶、中秋的臨近，屠企陸續開啟節前備貨，豬源消化速度加快，豬價可能略有回升，但反彈力度較弱。
「大型養殖企業目前對期貨市場的態度都很務實。」徐春玉說，從消費者的角度來說，豬肉並非不可替代的，長期的高豬價可能會影響大家的飲食習慣，這對產業發展也是不利的，因此養殖企業更希望通過期貨遠期價格提前規劃養殖規模，通過期貨交易降低豬周期對自身生產經營的影響，規避風險、穩定利潤。
多位專家特別強調，期貨價格是未來的價格，此次生豬期貨掛牌交易合約更是均為遠月合約，形成的是9月份及以後的市場價格，而非當前市場價格，投資者對此務必注意，切記盲目交易。
（編輯 李波）