愛彼迎（Airbnb）現在估值已經超過1000億美元。以下是你在投入資金之前應該問自己的問題。
Airbnb在納斯達克證券交易所的首次亮相令人期待已久，它正在完成從零散的創業公司到企業重量級人物的旅程。
這家總部位於舊金山的公司股價開盤價為146美元/股，遠高於68美元的首次公開發行價，推動該公司估值超過1000億美元。
一家短期租賃公司在全球旅遊行業疲軟的情況下上市，這證明了Airbnb的彈性。大幅削減成本和消費者對在家附近度假的興趣大增，幫助該公司挽救了今年的業績，並超越了萬豪國際公司（Marriott International Inc.）等競爭對手。
然而重大風險依然存在。在長期居住者對平臺的反感之後，各城市正在出臺更嚴格的規定。
投資任何新的上市項目都是有風險的。投資任何一隻股票都要考慮是對現有平衡投資組合的補充，而不是全盤投入。但如果你正考慮在Airbnb股票上出手，這裡有一些事情可能需要考慮。
該公司的表現如何？
一年來，全球各地的留宿訂單對Airbnb造成了不可避免的損害。由於消費者旅行意願低迷，本年前9個月的預訂價值與上年同期對比下降了近40%。總體而言，截至9月30日，該公司虧損6.97億美元，而去年同期為3.23億美元。
不過，在此期間，該公司還是帶來了25億美元的收入。而今年第三季度實際上是Airbnb有史以來最賺錢的一個季度，以未計利息、稅項、折舊和攤銷前的盈利來衡量。該公司的前景在北半球的夏季開始復甦。國際旅行限制促使更多的人在離家近的地方度假。Airbnb也大幅削減了成本。5月，當預訂量大幅下降時，該公司削減了營銷成本，並將全職員工人數削減了25%。
買入的理由是什麼？
如果你押注旅遊反彈。英國本周成為全球首個開始使用臨床授權疫苗的國家。美國和歐盟可能很快就會跟進。如果這一措施和其他措施有助於平息疫情，商務和娛樂旅行可能會在2021年恢復，這很可能會給Airbnb帶來更多業務。
"我們猜測，Airbnb明年可能會成為一個非常積極的故事，因為這是基於Covid-19（新冠肺炎）疫苗推廣帶來的樂觀情緒，"分析師寫道。"未來兩年內，旅遊將與目前的共識相差無幾，出乎很多人的意料，並使Airbnb受益。"
無論是旅行者還是房主，現在都在談論 "Airbnb-ing"。更重要的是，該公司是新一代投資者從小使用的品牌。這樣的知名度可以幫助鞏固該公司作為短期租賃的去處。這也意味著Airbnb在廣告上的花費要少很多，有助於盈利。
如果你正在尋找全球多元化。從舊金山到雪梨，Airbnb已經在全球範圍內積極推進。現在這意味著它比一些競爭對手更加多元化。該公司63%的收入來自於美國以外的地區。Booking Holdings僅在歐洲就產生了不到這個比例--大約50-60%的收入。而Expedia在北美的比重也差不多。如果旅遊業的復甦不平衡，Airbnb的全球影響力可能是一個福音。
如果你相信遠程工作會一直存在。Airbnb等服務讓人們更容易在沒有酒店的情況下在偏遠地區租房。今年，隨著辦公室的關閉和員工能夠遠程工作，包括在異國他鄉的Airbnbs上工作，這變得更具吸引力。如果這種趨勢持續下去，可能會繼續推動公司的發展。
如果你認為該公司的價格過低。在2017年的一輪私人融資中，Airbnb的價值達到了310億美元，然而在疫情的高峰期，一輪債務融資的估值僅為180億美元。這種差異意味著一些投資者可能低估了該公司的潛力，這對你來說可能意味著一個便宜貨。
有什麼理由要避開投資愛彼迎呢？
如果你認為旅遊已經永遠改變了。今年對酒店和航空公司來說是災難性的。預訂量下降。公司破產。而顧客們也不敢做那麼多的旅行，尤其是出國旅行。如果疫情很快退去，情況可能會有所改善。但是，我們有可能無法恢復到流行病前的標準，尤其是如果相當一部分消費者仍然害怕遠行的話。這將拖累Airbnb的商業模式。
如果虧損嚇到了你。和許多初創公司一樣，Airbnb也將重點放在增長而非盈利上。
"目前，它是虧損的。很難辨別其中有多少是結構性的，而只是歷史上某種形式的揮霍性支出，"分析師說。"其中有一個因素是結構性的，因為從客戶服務的角度來看，經營替代住宿的成本更高。"
如果你擔心Airbnb的發展空間有限。在線旅遊服務與其他數字業務有一個重要區別：很多使用網際網路的人已經在使用它們。根據分析，超過50%使用過網際網路的人也使用過在線旅遊服務。從百分比上看，這個數字只到了百分之十幾，其他類別，如電子商務和在線食品配送。
與此同時，Airbnb在不同服務領域的一些多元化嘗試也取得了令人質疑的效果。Airbnb最近推出了Experiences，讓客人可以預訂烹飪課程和城市旅遊等服務。有人猜測這是個賠錢貨，而在Airbnb的文件中，這些活動的結果並沒有從其他業務中細分出來。
如果你看到未來的法律麻煩。隨著Airbnb進一步遠離其提供一晚空閒床位的根源，熱門目的地的居民對這項服務越來越感到失望。問題包括從生活在不斷變化的客人流旁邊的困難，到認為短期租賃會提高當地的價格。該公司還因宣傳非法房產、不遵守傳票命令和不繳稅而被城市起訴。
對該公司來說，聚會也成為一個日益嚴重的政治問題。除了激怒鄰居和推動監管嘗試外，未經授權的聚會也讓公司面臨訴訟。由於有這麼多房源，打擊可能會付出高昂的代價。