公募基金髮展了21年，基金公司的江湖地位已基本成型。頭部公司將更多的市場份額把控在自己手上，他們之間的競爭也已白熱化。 不過，一些新銳公司仍憑藉品牌效應、渠道優勢、股東助力等發展迅速，嶄露頭角。2017年以來獲批的近20家新公司，發展時間尚短，但路徑已出現較大差異。
部分新銳公司排名快速上升
上半年產品募集發行強勢
今年上半年，部分新銳基金公司勢頭強勁。數據顯示，在135家基金公司中，非貨幣理財基金規模排名中，成立不到一年的睿遠基金上升速度最快，上半年規模達到58.85億，較去年底大幅提升50位；蜂巢基金最新規模為37.52億元，排名較去年底上升41名；中庚基金最新規模58.21億元，排名較去年底提升24名；另外，朱雀基金、湘財基金的排名也分別較去年底上升了十幾位。
據記者了解，這些基金公司多憑藉品牌效應、市場渠道、特色定位等實現較好開端。年初市場回暖，他們也斬獲不錯的募集成績。今年3月，睿遠成長價值基金首發，受到市場熱捧，有效認購金額高達700億，最終成立規模58.75億元。
中庚基金3月份發行的中庚小盤價值基金，首募規模達到32.66億元，而且主要來自個人投資者。6月份，該公司又發行了中庚價值靈動基金。據了解，得益於公司的品牌定位和投研人才配置，募集情況也不錯。
蜂巢基金今年1月和4月分別發行了蜂巢卓睿靈活配置、蜂巢添鑫純債兩隻基金，募集規模分別為4.32億元、33.7億元。據了解，首隻混合基金以零售客戶為主，走主流券商和銀行零售渠道；第二隻純債基金以機構客戶為主，包括銀行、券商和信託客戶等，該基金自4月底成立到現在，基於對宏觀經濟和貨幣市場的判斷，布局金融債、利率債等，取得不錯收益。
弘毅遠方基金在今年1月7日發行了弘毅遠方消費升級基金，募集規模4.04億元，得益於消費行業的大行情，基金成立以來單位淨值增長率超過17%。該公司在6月17日又推出了弘毅遠方國證民企領先100ETF，發力細分領域指數產品。
「私轉公」的朱雀基金也在今年6月10日發行了首隻產品———朱雀產業臻選混合基金，首募規模8.5億元，大部分是個人客戶認購。
上海證券基金評價研究中心分析師楊晗認為，今年上半年權益市場上漲，公募基金管理規模較去年實現正增長。雖然新銳基金公司在行業競爭中仍處於劣勢，但部分公司個人股東為業內認可度很高的專業人士，這些明星基金經理在募集資金時顯示出較強的吸金效果，各大銀行渠道提前預熱宣傳也助力不少；此外，部分「個人系」基金公司股東為多年銀行資管從業背景專業人士，這讓公司在機構業務上更具優勢。「當然，這批基金公司目前尚未建立自己完善的產品線，未來發展如何有待觀察。」
新銳基金公司發展分化
定位、業績等出現差異化
2017年以來，證監會先後批覆了約20家新基金公司，以個人係為代表，還有私募系、券商系等。根據2019年半年度規模數據統計，2017~2018年成立的這批基金公司，已有12家推出公募產品30隻，規模合計232.53億元。管理基金規模最大的為睿遠基金，旗下1隻產品，規模達到58.85億元；其次是中庚基金，管理產品2隻，規模合計58.21億元；蜂巢基金位列第三，管理基金2隻，規模合計37.52億元，這三家加起來佔新公司管理總規模的近七成。另外，博道基金、東方阿爾法基金的管理規模也比較大。但同時，部分新公司規模在持續下降，公司管理規模不到1億。
在「百舸爭流」的大資管新時代，這些新銳基金公司面臨較大行業競爭壓力，但一些公司憑藉明確定位、業績表現、品牌和渠道建設等突出重圍，也有一些公司則因為業績下滑、定位不明確等問題。
蜂巢基金副總經理廖新昌告訴記者，他們對機構投資者的需求比較了解，在固收投研方面有經驗有信心，現在的產品線以固收為主，根據不同客戶需求開發多元化產品線。「蜂巢基金定位差異化，基於公司的相對優勢和特色，發力『固收+』，客觀上和其他主打權益的基金公司，形成了錯位競爭，跟同期成立的公司沒有正面衝突。成立一年多來，我們的團隊和投資人都比較穩定，在發展初期有不錯的表現。」
滬上一家新銳基金公司憑藉旗下基金經理的知名度和業績表現，發展也十分迅速。據該公司介紹，2018年成立之初，公司便已清晰定位：深耕價值，聚焦主動權益投資。去年底到今年上半年發行了兩隻權益類基金，首募規模在同期成立基金中排名靠前。得益於產品業績的穩定增長，公司規模呈現健康增長態勢。
弘毅遠方基金表示，公司成立後經過充分準備，立足比較優勢，聚焦權益產品，發行了國企轉型升級和消費升級混合基金，發行規模達到預期。「公司將上述兩隻基金作為種子基金，嚴格貫徹價值投資理念，努力提升基金業績，在做好業績的基礎上做大規模。兩隻基金自成立以來運作穩健，在嚴控風險敞口的前提下追求收益回報。」
朱雀基金去年設立，沿襲了朱雀投資的核心投研團隊和合夥制文化，從朱雀的品牌影響力獲益不少。「對於管理規模，我們不急於求成，而是潛心做投資，讓管理能力始終走在規模前面。規模並非衡量資管機構的唯一指標，為投資者『持續創造價值』才是關鍵。長期來看，二者呈現的是正相關關係。」
恆越基金表示，作為自然人股東背景的基金公司之一，更多的是以市場化發展為主，並未謀求迅速發行很多產品，而是集中資源和精力站穩腳跟。大多新公司在發展初期，較難達到各類主要機構客戶或大型渠道的準入門檻，加上券商交易結算模式下，除主券商合作方以外的其他渠道銷售動力相對減弱，發展面臨很大壓力；同時，受限於客戶資源和同業夥伴資源，新公司在債基、貨基等固收類產品方面較難與成熟公司相比。在指數化方面，想要與已完成跑馬圈地的頭部公司競爭，也需付出更多的投入，因此更可能的機會仍然是追求「精品店」而非「大而全」。
「新公司投研團隊具有較強市場號召力影響力的是少數，背靠股東資源也並非長久，突圍路徑可能千差萬別，但歸根到底離不開持續穩健的業績回報、對特定渠道的精耕細作、順應需求且節奏適當的產品創設或創新、鮮明特色的觀點和自成一體的風格策略。」恆越基金表示。
來源：中國基金報