財聯社（北京，記者高雲）訊，在經歷8月份首次下滑後，證券公司場外衍生品業務新增規模恢復高增長。
11月25日，中國證券業協會最新發布了2020年9月證券公司場外業務開展情況報告，本期證券公司場外金融衍生品業務新增初始名義本金6156.02億元，較上期增長1621.50億元，環比增長35.76%；截至本期末，未了結初始名義本金為12575.11億元，較上期增長2435.77億元，環比增長24.02%。
證券公司場外衍生品本期新增交易量排名方面，華泰證券(601688,股吧)穩居行業榜首，緊隨其後的是中信證券(600030,股吧)、中信建投、中金公司、申萬宏源(000166,股吧)，交易量增長較快的前三名是中信建投、 中金公司、申萬宏源，交易量減少較快的前三名是國泰君安、平安證券、廣發證券(000776,股吧)。
本期場外衍生品新增交易集中度下降較大，本期集中度為73.44%，環比下降13.24個百分點；場外收益互換業務集中度為90.93%，環比下降4.06個百分點；場外期權新增交易集中度為70.46%，環比下降11.17個百分點。
場外期權增速超五成，華泰證券穩居場外衍生品業務榜首
證券公司場外衍生品業務中的兩大業務新增規模出現了快速增長，尤其是場外期權業務的增速超過五成。
具體來看，場外期權業務新增初始名義本金3882.97億元，較上期增長1379.39億元，環比增長55.10%；截至本期末，未了結初始名義本金8522.10億元，較上期增長1967.34億元，環比增長30.01%。
收益互換業務新增初始名義本金2273.05億元，較上期增長242.12億元，環比增長11.92%；截至本期末，未了結初始名義本金4053.01元，較上期增長468.42億元，環比增長13.07%。其中，融資類收益互換新增為零，未了結名義本金0.39億元，較上月減少18.75%。
證券公司場外衍生品本期新增交易量排名顯示，前五名分別是華泰證券（1648.80億元）、中信證券（909.37億元）、中信建投（730.70億元）、中金公司（680.51億元）、申萬宏源（678.98億元）。
證券公司場外衍生品交易量本期環比變化排名顯示，合計交易量增長較快的前三名是中信建投（543.70億元）、 中金公司（247.66億元）、申萬宏源（194.34億元），合計交易量減少較快的前三名是國泰君安（-29.43億元）、平安證券（-6.56億元）、廣發證券（-4.08 億元）。
新增交易集中度回歸下降趨勢，場外期權集中度下降一成
從業務集中度來看，行業集中度經歷了8月反彈後，再次下挫，且遠低於7月份數據。
相較於8月份，本期場外收益互換業務集中度環比下降4.06個百分點，本期場外期權新增交易集中度環比下降11.17個百分點，本期場外衍生品新增交易集中度總體環比下降13.24個百分點。
本期收益互換業務新增規模排名前五的證券公司新增初始名義本金共2,066.98億元，佔本期收益互換業務新增總量的90.93%；本期場外期權業務新增規模排名前五的證券公司新增初始名義本金為2,736.13億元，佔本期場外期權業務新增總量的70.46%。
場外期權新規落地，行業發展推進加速
自今年9月份以來，場外衍生品業務市場發生多個重大事件，包括場外期權管理新規落地，以及首家外資券商進入場外金融衍生品業務交易商序列。
9月3日，中國證券業協會場外市場委員會在京召開全體會議，協會副會長孟宥慈出席會議並致辭，孟宥慈指出，下一步中國證券業協會將重點圍繞「系統搭建場外市場業務、場外衍生品業務自律規則體系；加強場外市場業務、場外衍生品業務監測監控；推動場外市場業務、場外衍生品業務發展」三個方面推進證券公司場外業務發展。
9月25日，中國證券業協會制定並發布了《證券公司場外期權業務管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。《辦法》在對交易商的管理要求中提道，證券公司參與場外期權交易實施分層管理，根據公司資本實力、分類結果、全面風險管理水平、專業人員及技術系統情況，分為一級交易商和二級交易商。
「最近一年分類評級在A類A級以上或B類BBB級以上，持續規範經營且專業人員、技術系統、風險管理等符合對應條件的證券公司，經協會備案，可以成為二級交易商；展業一年情況良好、未有重大風險事件的，可向證監會申請成為一級交易商。」
隨後，不到兩月的時間，新的場外期權業務二級交易商誕生。11月11日，中國證券業協會公布第七批場外期權業務交易商名單，新增瑞銀證券有限責任公司為場外期權業務二級交易商。瑞銀證券符合上述「最近一年分類評級在A類A級以上」的要求，根據證監會公布的2020年證券公司分類結果，瑞銀證券2020年級別為A。
地方證券業協會加速了場外衍生品業務市場的推進。為進一步了解國內外金融衍生品市場最新發展狀況和市場業務模式，提高行業認識水平，推動金融衍生品業務深入開展，11月12日，深圳市證券業協會組織證券經營機構開展「行穩致遠，專業賦能」第七期培訓—金融衍生品業務培訓。
培訓會上，中證協老師和專家們分別就《證券公司場外期權業務管理辦法》進行了解讀；隨後講解了我國證券公司場外期權業務、收益互換業務的規則體系、發展現狀及面臨形勢；同時介紹了FICC衍生品業務，並通過利率衍生品、外匯衍生品、信用衍生品、商品衍生品就境內外衍生品市場進行對比；結合實際案例講解如何為投資者提供不同投資標的的投資業務，以實現客戶資產配置和風險管理的需求；並從風險控制角度分析場外衍生品業務的風險類別及其管理方式，從而警示投資者「沒有哪個利潤中心可以凌駕於風險管理之上」；此外，專家們還介紹了場外衍生品對投資銀行的意義以及在財富管理中的應用；更通過做市業務，對期權市場今後的發展方向進行展望，開拓思路。
（責任編輯：張洋 HN080）