2020年12月16日 12:59:15
本文來自 微信號「國泰君安證券香港」。
政策動向：
近日有關「十四五」至「十五五」期間風電及太陽能發電裝機量的政策目標逐漸明朗。
9月22日，中國在聯合國大會上承諾中國二氧化碳排放力爭於2030年前達到峰值，2060年前實現碳中和。
12月10日，國家能源局新能源與可再生能源司副司長任育之表示，國家發改委正在測算未來十年光伏發電的發展目標;從目前的發展情況看，「十四五」的光伏發電需求將遠高於「十三五」。
12月12日，中國在氣候雄心峰會宣布中國2030年全國非化石能源佔一次能源消費比重將達到25%，風電、太陽能發電裝機總容量將達到12億千瓦(1200GW)以上。
裝機預期：
裝機量方面，根據全國新能源消納監測預警中心數據，截至2020年9月底，全國風電、光伏併網裝機約為440GW，距離2030年1200GW的裝機目標仍有760GW差額。由此估算，2020-30年平均每年約需裝機70-75GW。另據數據，預計2020年全國風電及光伏裝機共計約76GW。故未來十年，雖陸上風電及光伏電站補貼不再，年均裝機量仍至少會與2020年的歷史裝機高位保持基本持平。
能源消費結構方面，截至2019年年底，全國非化石能源佔一次能源消費比重約15.3%，距2030年的目標25%仍有約十個百分點的差距。據專家估算，非化石能源佔比每提高1%，需新增以新能源為主的可再生能源裝機約100GW。由此推算，未來十年新能源裝機年均裝機或達100GW，較2020年預期裝機量高出32%。
回顧「十三五」，我國新能源行業發展一直領先於政策目標。根據數據，2016-20年全國新增風電裝機共計約125GW，超出風電發展「十三五」規劃中的目標約50%；光伏新增裝機共計約200GW，超出太陽能發展「十三五」規劃中的目標約200%。按照目前政策，「十四五」至「十五五」期間風電及光伏年均裝機需在70-100GW之間，但根據歷史經驗，裝機量預計大概率落在區間上限，甚至超額完成目標。
個股影響：
新能源裝機目標明確，首先利好上遊新能源製造業，重點關注金風科技(02208)、福萊特玻璃(06865)、信義光能(00968)。此外下遊新能源發電企業也將受到長期利好，重點關注龍源電力(00916)，大唐新能源(01798)。（編輯：mz）