來源：斑馬消費
作者：沈庹
兩度延遲，ST輔仁終於披露2019年報，不過，瑞華所對這份年報持「無法表示意見」。
這種「非標」意見，是會計師事務所四大「非標」意見中最為嚴重的，意味著此後企業再融資、股權激勵等事務將會受影響。
截至目前，證監會對公司的立案調查尚未結束，公司繞過董事會、股東大會對控股股東及關聯方借款等違規事項未有最終定論。
從去年7月被曝「分紅爽約」事件至今，公司收入下行、債務高企等狀況早已躍然紙面。
截至一季度末，公司貨幣資金僅4126萬元，而短期債務近24億元。且控股股東輔仁集團所持公司股權全部被輪候凍結，短期內能否歸還佔用公司的借款尚不確定。
55歲的朱文臣，可能怎麼也沒想到，ST輔仁已走到命運的十字路口。
兩度延期，等來「非標」財報
6月23日晚間，ST輔仁（600781.SH）2019年報經兩次延期，姍姍來遲。
今年4月21日，公司公告經審計2019年報延遲，主要原因是有3個：年報審計工作量大、疫情影響、復工有所延遲。公司稱，無法在4月30日披露公司年報，並確定披露日期為6月20日。
斑馬消費注意到，當時，審計機構等針對ST輔仁重要內部控制流程的控制測試、重要客戶等走訪及函證、重要原始單據檢查等審計程序尚待開展。
6月19日晚，公司再次公告將年報披露時間延至6月24日。原因主要是受疫情影響，公司及審計機構復工延遲。
兩次延遲雖有客觀因素的影響，更多的則是自身問題未能解決。
果不其然，6月23日晚間，公司公告，瑞華會計師事務所對ST輔仁控股股東及其關聯方違規佔用資金及對外擔保、違約債務及訴訟（仲裁）、預付款項及其他應收款的商業實質及可收回性、應收帳款的確認、計量與列報的恰當性等，無法獲取充分、適當的審計證據，導致對該年度財務報表出具無法表示意見的審計報告。
審計機構對公司財務報表「無法表示意見」，意味著瑞華會計師事務所對公司年報財務數據的存疑和詬病。但凡上市公司年報被出具「非標」意見，還可能影響公司再融資、股權激勵等。
這對於ST輔仁來說，無疑又是一次重擊。
流動性緊張致業績下行
ST輔仁走到了最危險的時刻，不僅已被實施風險警示，而且，公司的經營狀況不容樂觀。
2019年報顯示，ST輔仁實現營業收入51.71億元，歸母淨利潤4.61億元，同比分別下降18.14％和48.12％。
公司稱，這主要是受資金周轉緊張影響，導致公司部分產品生產和銷售出現下滑、收入下降。數據顯示，其產品整體毛利同比減少5.52億元，淨利潤隨之減少。
斑馬消費統計顯示，公司的醫藥工業、醫藥商業兩大業務板塊均出現下滑。其中，醫藥工業收入42.81億元，同比減少15.26％；醫藥商業收入8.90億元，同比減少23.26％。
從產品來看，公司的片劑、粉針劑、水針劑以及膠劑等產品營業收入，分別較上年減少21.58％、14.07％、26.31％和23.31％。
公司的10個主要產品中，除「其他產品」、「衝劑」兩項收入增長，其餘8個產品全線負增長。受此影響，公司在全國7大區域市場收入全線下降，往年保持增長的核心區域市場華中、華北及東北地區收入，同比分別下降21.92％、10.05％和19.71％。
2019年，公司在極度缺錢中度過，對費用管控進一步壓縮。銷售費用、管理費用、研發費用分別為6.73億元、2.40億元和2.13億元，同比分別減少1.48億元、2351.65萬元和1624.19萬元，分別較上年同期下降18.01％、8.94％和7.09％。
上述同期，公司為應付融資費用及逾期利息等費用支出，財務費用支出增加1.08億元，至3.52億元，同比增長43.98％。
與此同時，公司對員工進行大幅削減。2019年，公司在職員工3694人，同比減少959人。其中，僅行政人員就裁掉512人。
到2019年末，公司的財務狀況並沒有得到改善，負債總額58.91億元，其中流動負債54.92億元，期末貨幣資金僅3738.90萬元，同比減少97.74％。當年末，公司已逾期且未償還短期借款總額為24.60億元。
今年一季度，公司的業績再度下行，營業收入5.40億元，歸母淨利潤2531.84萬元，同比分別下降60.55％和88.23％。當期貨幣資金為4126萬元，短期借款為23.95億元。
內控存重大缺陷
ST輔仁是國內知名藥企，老闆朱文臣是慈善活動的常客，但是公司內部治理一塌糊塗。
內部治理失衡首次被外界知曉，是去年「分紅爽約」之時。
去年7月，公司擬發放6271.58萬元的2018年現金紅利無法按原計劃發放，當時公司帳面可用現金不到400萬元。可在當年一季度末，公司貨幣資金餘額為18.16億元。
巨大的落差，公司立即被掀上輿論的風口浪尖，其內部治理怪相隨之暴露。
根據瑞華會計事務所出具的審計報告，截至2019年末，公司向控股股東輔仁集團及關聯方借款16.36億元、向控股股東及關聯方提供連帶責任擔保1.4億元（餘額5980.00萬元）未經公司董事會、股東大會審計；公司通過供應商、其他往來單位向控股股東及關聯方支付資金、與輔仁藥業子公司進行資金周轉，還有重要子公司開封製藥貨幣資金內部控制運行存在重大缺陷、以及ST輔仁存在違規擔保及擔保責任引起的待償事項涉及多起訴訟等。
遺憾的是，對上述這些事項，瑞華所未能獲取「充分、適當的」相關審計證據，導致無法判斷對公司財務報表可能產生的影響。
此外，公司在資金管理、印章管理、關聯方往來及對外擔保方面內部控制運行失效，存在資金體外循環。
根據審計報告及公開報導，上述借款進入了朱文臣控制的上市公司體外企業，其中，有不少資金流向宋河股份和宋河實業。
2019年中報顯示，2018年1-6月，公司為輔仁集團及及其下屬企業宋河股份、宋河實業提供4筆擔保累計金額1.4億元，擔保餘額6202萬元，已全部預期。
截至2019年12月31日，公司全資子公司開封製藥應收帳款帳面餘額37.76億元，一年內應收34.39億元，佔當年主營業務收入的74.07％。開封製藥向聖光集團等96家客戶銷售7.26億元、其子公司河南同源向安徽益信堂等226家客戶銷售1.58億元均未回款。審計發現，開封製藥貨幣資金內部控制運行存在重大缺陷。
2019年，是公司重組開封製藥後第3年，實現扣非淨利潤5.62億元，僅完成業績承諾的64.32％。
人事變局：朱文臣委身幕後
公司向控股股東及關聯方借款等繞過董事會和股東大會審議程序，且未及時披露，窟窿越來越大，直到最後殘局越來越難收拾，河南前首富朱文臣的日子並不好過。
早在2019年12月，上交所發文公開認定朱文臣10年內不適合擔任上市公司董事、監事和高級管理人員。一同被處罰的還有公司眾高管。
今年6月，公司在人事上作出重大變動。姜之華成為董事長、朱文亮為總經理。
資料顯示，今年39歲的姜之華，曾任輔仁藥業有限公司法務部經理、法務總監等，現任開封製藥董事；朱文亮現任公司董事兼副總、河南輔仁堂製藥董事長，去年被上交所通報批評。
自此，今年55歲的朱文臣退居幕後。不過，他仍為ST輔仁實控人，其通過輔仁集團持有公司45.03％股權。截至目前，這些股權已被多次輪候凍結。
啟信寶顯示，2020年前4個月，輔仁集團因失信被各地上海、鄭州等法院執行13次。朱文臣在今年前6個月時間裡，因合同糾紛，陸續被上海、廣州兩地法院限制消費5次。
6月12日，ST輔仁公告披露，輔仁集團逾期債務規模估計38.45億元。公司稱，控股股東輔仁集團及關聯方佔用資金及違規擔保事項，預計1個月內無法解決。至於雙方何時能協商儘快落實資金佔用的歸還方案，目前仍存不確定性。