丟掉「白酒老三」的位置後，洋河股份發布了一份庸常的成績單。
8月28日，洋河發布的上半年財報顯示，營業收入134.29億元，同比下降16.06%，淨利潤54.01億元，同比下降3.24%。
分季度看，第二季度，洋河營收為41.61億元，同比下滑20.1%，淨利潤為13.69億元，同比下滑12.2%。
分區域來看，今年上半年，洋河股份在江蘇省內和省外營收佔比分別為49.44%、50.56%，同比減少17.76%和14.34%。
相比白酒「第一梯隊」普遍恢復增長，洋河的成績差強人意。第二季度，茅臺收入同比增長9.55%，五糧液收入同比增長10%，瀘州老窖同比增長6.2%，只有洋河下滑。
值得注意的是，作為白酒行業「季軍」的洋河今年以來在資本市場的表現並不「給力」，市值甚至被瀘州老窖趕超。
截止8月28日收盤，洋河股份股價上漲7.26%，市值達2134億元，低於瀘州老窖2218億的市值，丟掉國內白酒市場市值第三的位置。
今年上半年，洋河的現金流也很「扎眼」，實現現金流-27.3億元，同比下滑435.89%，這在白酒行業18家上市公司中位居末位。
白酒行業專家晉育鋒表示，洋河上半年實現營收134.3億元，而現金流入金額只有82.5億元，即有50多億元的收入廠家並沒有收到貨款，可能因為廠家對經銷商進一步壓貨，也可能因為廠家幫助經銷商消化庫存過程中產生大量費用，經銷商費用入帳後，廠家用產品相抵。他認為，一般酒廠營收和現金流入差額也就佔營收的20%，而洋河這一比例高達近40%。
有分析師認為，白酒行業馬太效應明顯，洋河在高端市場走弱，是其掉隊的重要原因。
洋河的產品布局覆蓋低、中、高三個檔次，其中主打高端市場的是藍色經典系列的夢之藍。據公司透露，2019年，夢之藍在總營收中的佔比約30%。
2019年開始，洋河在品牌戰略、營銷策略、組織架構等方面進行調整，其中包括上市「夢之藍M6+」 衝擊高端市場。今年6月，洋河股份宣布將重新激活「雙溝」品牌，以推進「洋河+雙溝」的雙品牌戰略，計劃打造新的增長引擎。
洋河董事長王耀坦言，2020年是公司的轉型之年，疊加疫情的影響，今年市場營銷壓力較大，年底目標是營業收入與去年保平。
不過，在高端市場，洋河被茅臺、五糧液、國窖1573壓制，中低端市場又有瀘州老窖其他品牌虎視眈眈，洋河要穩住地位，並不容易。