2015年04月09日 10:45 來源：中國證券報
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繼周二百點長陽的普漲行情之後，昨日滬深兩市陷入了寬幅震蕩，二八分化加劇，兩市成交1.55萬億元刷新歷史天量。分析人士指出，從3200點到昨日的4000點過程當中，市場並未經過像樣的調整，不過在政策面和資金面的「託底」下，調整需求料將以寬幅震蕩的形式消化，而二八分化的風格也有望延續。
新高秀現插曲
上證綜指早盤跳空高開後短暫下探翻綠，隨後在券商、建築等權重股的發力拉抬下探底回升，不過股指在衝關4000點時出現了「怯場」，並出現了兩撥快速跳水走勢，不過午後隨著銀行、地產等權重板塊相繼加入護盤拉升力量，指數再度向4000點關口發起衝擊，摸高4000.22點，時隔七年再度登上4000點關口；尾盤漲勢有所回落，最終報收於3994.81點，漲幅為0.84%，全日振幅近百點。表現略遜於上證綜指，深證成指昨日也以13846.55點創下了2010年11月12日以來的新高，最終報收13841.72點，漲幅為0.53%。與強勢震蕩的滬深兩市大盤不同，中小盤股昨日表現相當低迷，創業板指數和中小板指數全日分別下跌2.68%和1.36%，分別報收於2488.16點和12010.20點，在滬深兩市雙雙陷入寬幅震蕩的背景下，昨日滬深兩市以15543.9億元的總成交額，再度刷新歷史天量。
從行業板塊角度來看，權重藍籌股的市場「穩定劑」作用十分明顯，「金融三劍客」券商、保險和銀行股更是成為了拉抬股指的主力軍。昨日28個申萬一級行業指數中，有7個實現上漲，分別為非銀金融、銀行、建築裝飾、房地產、機械設備、食品飲料和鋼鐵。與此同時，國防軍工、計算機、傳媒、有色金屬和電子板塊震蕩下跌，跌幅均高於1.50%。
雖然有權重股的全力護盤，但概念板塊早盤一度全軍覆沒，題材炒作熱度明顯降溫。111個Wind概念板塊僅16個實現上漲。由此個股的活躍度也明顯下降，滬深兩市僅674隻股票上漲，其中98隻個股封死漲停板，較上個交易日大幅減少，而下跌個股多達1643隻。
震蕩化解調整需求 大小分化料加劇
自3月11日上證綜指從3200點啟動至今，市場並未經過一波像樣的調整，伴隨著市場的連續上漲，資金的分歧也在逐步加大，市場的調整需求高企。不過從資金面和政策面角度來看，以寬幅震蕩的形式消化調整需求的可能性較大。
一方面，雖然4月份資金面面臨著新股申購、存準補繳、財政存款上繳和旺季信貸投放加速導致的融出意願下降這四大季節性因素的衝擊，但本周二央行在公開市場開展了200億元7天逆回購操作，中標利率為3.45%，值得注意的是，此番為今年春節後第四次下調7天期逆回購中標利率，顯示引導資金利率下行態度十分堅決。而連續出手下調逆回購利率也展現出維持資金面穩中偏松的態度。
另一方面，4月10日起，將再度迎來經濟數據密集發布期，而市場普遍預期該數據將繼續偏弱，部分市場人士指出數據有可能低於去年四季度，由此，市場對於政策進一步加碼的預期升溫。
在牛市料再度陷入震蕩期的背景下，昨日的二八分化特徵也有望延續。創業板方面，資金繼續創業板股票的意願並不堅決，資金心態穩定性欠佳。在估值高企的同時，小盤股短期還面臨著兩大因素的壓制，預計仍將維持調整態勢。一方面，4月16日，中證500股指期貨即將上市，這將為投資者提供做空小市值個股的渠道；另一方面，國內公募基金獲準投資港股，資金分流效應也使得小盤股的吸金力下降，這從昨日港股通額度下午2點剛過便用盡，南下資金熱情助推下，恒生指數高開高走，在刷新2008年5月8日新高的同時，大市以2500.32億港元刷新歷史天量可見一斑。
與此同時，指數後市的繼續上攻仍需依賴券商、保險、鐵路基建等權重藍籌股的發力，而且本輪行情以來，不少權重股的漲幅相對滯後，其補漲意願也相對較高。因而權重藍籌股對資金的吸引力也將有所提高，從資金流向也可以看到，權重板塊本周的吸金力持續增大。預計短期資金「棄小從大」的特徵仍有望延續。