東莞資本大佬張中能再拋大手筆。
7月15日，東陽光(600673,股吧)發布停牌公告稱，公司」正在籌劃以發行股份方式購買宜昌東陽光藥業股份有限公司（簡稱「藥業股份」）持有的宜昌東陽光生化製藥有限公司（簡稱「生化製藥」）100%股權，同時，非公開發行股份募集配套資金。
由於藥業股份為東陽光實際控制人張中能控制的企業，本次交易構成關聯交易。
作為本次交易主體，東陽光的前稱為成量股份。2002年，張中能借殼成量股份，將旗下鋁箔製造產業裝入。隨後，2018年，東陽光收購控股股東旗下東陽光藥控股權。至此，東陽光主營由電子新材料、合金材料和化工產品，擴大至醫藥製造共四大板塊。
而自2019年初開始，張中能就不斷通過關聯交易，將自己手中的醫藥資產注入到兩家「東陽系」上市公司中。據第一財經記者梳理，2019年，上市公司就以超過30億元的價格，分2次收購了張中能家族的資產。
這次，張中能又謀劃將手中負債率較高的抗生素資產注入到東陽光中。
上交所就本次重大資產重組預案下發了問詢函。
根據7月29日公布的交易預案，東陽光擬發行股份購買藥業股份持有的生化製藥100%股權，發行股份價格為6.26元/股。同時，還擬向不超過35名特定投資者非公開發行股份募集配套資金，擬用於支付相關交易稅費以及中介機構費用、生化製藥的項目建設、補充上市公司和生化製藥的流動資金、償還債務等。在本次交易之前，藥業股份擬先開展內部重組事宜，即將藥業股份大環內酯類原料藥與中間體等業務下沉至其全資子公司生化製藥，而後上市公司再發行股份方式購買生化製藥 100%股權。
面對如此曲折收購方案，上交所要求東陽光說明公司收購業務下沉後的生化製藥而非直接收購藥業股份的主要考慮及合理性？
根據披露，截至預案籤署日，相關下沉工作尚未完成，暫未取得客戶對於切換交易主體的正式認可，還需與部分債權人和債務人進行溝通。截至目前，生化製藥100%股權存在質押。
上交所在問詢函中要求東陽光結合藥業股份和控股股東資產負債、現金及資金籌措情況，說明解除生化製藥100%股權質押是否存在困難？預計解決措施和時間？同時結合目前下沉工作籌劃或進展、市場準入及業務資質、客戶及債權債務人溝通情況，說明業務下沉工作是否存在實質障礙？相關債權債務處理是否合法？並明確相關下沉工作具體步驟及預計時限？
除了股權存在質押外，預案披露標的資產模擬財務數據，2018年、2019年及2020年1季度分別實現營業收入19.31億元、21.29億元和5.24億元，淨利潤1.69億元、3.27億元和2717.89萬元，淨利率8.6%、15.4%和5.2%，經營活動產生的現金流量淨額3.85億元、6.44億元和3502.29萬元；截至2020年1季度末資產負債率76.51%。
可以發現，標的公司淨利潤、淨利率和現金流在2019年大幅增長、但2020年1季度卻大幅下降，同時標的公司負債率較高。
就此，上交所要求東陽光本次交易是否有利於提高上市公司資產質量、改善財務狀況和增強持續盈利能力？同時補充披露標的公司報告期內扣除非經常性損益後的淨利潤，並說明非經常性損益的主要構成項目；說明標的資產是否存在資金佔用、違規擔保等情況。
接連拋出關聯交易，也反映出東陽光與控股股東面臨壓力。
首先，東陽光自身面臨業績增長壓力。根據業績預報，東陽光上半年業績預計減少30,400萬元到36,500萬元，同比減少50%到60%；扣除非經常性損益事項後，公司業績預計減少36,100萬元到42,200萬元，同比減少62%到72%。
除了半年報，東陽光2019年年報還遭到了上交所的監管問詢函。東陽光2019年銷售費用26.44億元，同比增長185.28%。其中，學術推廣費13.56億元，同比增長333.98%，工資薪酬7.92億元，同比增長363.47%；醫藥產品銷售費用23.61億元。上交所要求公司說明確保銷售費用使用和確認合規的內控措施？
其次，東陽光控股股東面臨償負壓力。深圳東陽光實業及其一致行動人合計持有上市公司股份中81.72%被質押。
披露信息顯示，東陽光控股股東深圳東陽光實業未來半年內將到期的質押股份數量累計38,279.83萬股，佔其所持股份的45.41%，佔公司總股本的12.70%，對應融資餘額23.2億元；一年內將到期的質押股份數量累計41,679.57萬股，佔其所持股份的49.45%，佔公司總股本的13.83%，對應融資餘額31.7億元。
此外，東陽光生產也遭遇麻煩。公司控股子公司乳源東陽光氟有限公司（簡稱「氟有限公司」）環保製冷劑車間3月份發生一起設備故障安全事故。
由於作業人員沒有嚴格按操作規程用氮氣對氯化氫分離塔吹掃，造成塔中有空氣；反應系統催化劑再生過程沒有按操作規程作業，使用壓縮空氣帶入水分與通入反應器系統的氟化氫產生氫氟酸，氫氟酸腐蝕設備及管道產生氫氣，再氯化氫分離塔內與空氣形成爆炸性混合氣體；交叉電焊作業使氯化氫分離塔內不鏽鋼填料與設備筒體產生電位差引發放電，導致氫氣爆炸。
根據《企業職工傷亡事故經濟損失統計標準》（GB6721-1986）有關統計規定，本次事故造成的直接經濟損失約460萬元。
韶關市應急管理局也下發了《行政處罰決定書》，依據《中華人民共和國安全生產法》第一百零八條第一款、第九十二條第一款的規定，決定給予乳源東陽光氟有限公司及其相關責任人合計人民幣56.22萬元罰款的行政處罰。
「流感之王」東陽光能否繼續延續光環，我們拭目以待！
（責任編輯：王剛 HF004）