「與股東背景、基石背書、優質物業相關。」
本文為IPO早知道原創
作者｜蒼穹
據IPO早知道消息，金融街物業股份有限公司（以下簡稱「金融街物業」，01502.HK）於昨日（7月6日）正式在港交所掛牌，當日高開於9.30港元，盤中一度上衝10.08港元，最終收報於9.46港元，總市值達到34.06億港元，市盈率為28.99倍。
金融街物業上市首日行情（來源：東方財富網）
相較7.36港元的發行價，上市首日金融街物業已經上漲28.53%，以1000股一手計，扣除交易費用之前每手可賺2100港元。
金融街物業本次IPO共計發售股份9000萬股，原計劃公開發售10%約900萬股，國際配售90%約8100萬股，另有15%的超額認購權。初始招股區間為7.16港元至7.56港元，釐定的發行價介乎兩者中端位置。
而在公開發售過程中，香港發售股份獲得87303份有效認購，錄得認購總數13.16億股，相當於超額認購倍數為145.22倍；執行回撥機制後，合共3600萬股發售股份從國際發售重新分配至公開發售，使得公開發售總數增至4500萬股，即公開發售和國際配售的比例為1:1。
之所以如此火熱，很大程度與金融街物業的明星股東背景、基石投資者背書及優質物業組合相關。
招股之前，華融綜合、天泰置業、融信合泰分別持有金融街物業股權的47.52%、29.49%及22.99%。溯及至頂層，西城區國資委通過金融街集團全資控股華融綜合，財政部通過中國人保全資控股天泰置業，而融信合泰是一個員工持股平臺。換而言之，金融街物業的國資成分超過50%。
金融街物業上市前股權結構（來源：招股書）
金融街控股（000402.SZ）則為金融街物業的兄弟公司，是一家以商務地產為主業的大型開發運營控股公司，其早於2000年在深交所上市。截至2019年底,金融街控股已進入五大城市群中的16個重點城市,總土儲約1,750萬平方米。根據克爾瑞數據，2019年金融街控股以319億元的籤約銷售額位列行業第82名。
此次金融街物業引入UBS Asset Management（瑞銀資管）、德翠、西澤投資管理、J-StoneMulti4名基石投資者，四者分別認購600萬美元、500萬美元、500萬美元、500萬美元，合計認購金額為2100萬美元（約1.63億港元），佔全球發售的24.65%。而其中的西澤投資管理，是由有「女股神」之稱的劉央擔任主席。
由於認購的股份具有6個月的鎖定期，基石投資者的引入客觀有利於股價的穩定。而金融街物業整體盤面不大，基石投資者對股價的維穩乃至助漲效應更為明顯。
金融街物業以商務物業管理見長，2019年該項收入貢獻率為65%。而其已負責北京金融街區域的物業管理25年，其他管理項目尚有通泰大廈、金陽大廈、鑫茂大廈、德勝尚城項目、德勝國際項目、富凱大廈、新盛大廈、西環廣場等。
一系列在管的優質物業，賦予金融街物業遠高於同行的溢價。據悉，2019年其的商務物業收費達到每平米12.66元，同期中國物業服務百強企業的商務物業平均收費僅為3.26元/平方米，意味著金融街物業的商務物業平均收費是同行的3.88倍。
金融街物業收費情況（來源：招股書）
特別地，金融街物業本次上市處在物業公司赴港上市潮之中。僅是2019年，就有濱江服務（3316.HK）、奧園健康（3662.HK）、和泓服務（6093.HK）、鑫苑服務（1895.HK）、藍光嘉寶服務（2606.HK）、銀城生活服務（1922.HK）、保利物業（6049.HK）以及時代鄰裡（9928.HK）8家物業公司登陸港交所；而2020年開年以來，又有興業物聯（09916.HK）、燁星集團（01941.HK）、建業新生活（09983.HK）3家在港敲鐘。
疫情使得人們更加意識到物業管理的重要性，優質物業的價值進一步凸顯。縱觀年內此前上市的物業公司，上市首日均為清一色上漲，其中建業新生活以22.19%的漲幅位居前列，不過這一榮譽目前已經讓位於金融街物業。