貴州泰永長徵技術股份有限公司（以下簡稱「泰永長徵」），日前披露於證監會官網的招股說明書顯示，其擬登陸深交所募集資金約5.01億元。
2008年11月由深圳市泰永科技股份有限公司（以下簡稱「泰永科技」），與貴州長徵天成控股股份有限公司（以下簡稱「天成控股」，股票代碼：600112.SH）聯合成立的泰永長徵，前身是國內低壓電器行業老牌國企長徵電器九廠和一廠（低壓部分），旗下兩大電器品牌「長九」和「TYT泰永」頗具知名度。泰永長徵成立不滿9年，已擁有6家全資子公司。
據公開信息可知，該公司2015年完成股份制改造後就開始籌備上市事宜，並得到公司所在的遵義市地方政府支持。不過，該公司招股說明書顯示，其2010年從控股股東泰永科技收購得來的4家全資子公司，2016年度有3家處於虧損狀態。該公司擬募集3.7億元資金用於配電電器生產線項目，但該款產品近三年來的毛利率呈下滑趨勢。
《中國經營報》記者就財報相關問題致函泰永長徵，截至發稿未獲具體回復。
「老國企換新顏」
位於西南地區最大低壓電器生產基地——遵義的泰永長徵，儘管成立至今未滿9年，但其前身貴州長徵電氣股份有限公司（後改名為「貴州長徵天成控股股份有限公司」）低壓事業部，即由長徵電器九廠和一廠低壓部分組建而成的事業部，早在上世紀七十年代就已在遵義投產。九廠是我國低壓電器行業的先驅者，因以「長九」這一低壓電器品牌而聞名。
據中國建築節能協會人士公開介紹，長徵電器廠之前業績並不太好。該廠所屬的低壓電器行業，經過60多年發展已形成完整的產業體系，規模以上的生產企業超過2000家，主要集中在沿海地區。此行業當前面臨著低端產能過剩、核心技術缺失、勞力成本上漲等難題。
2008年11月，泰永科技和天成控股在貴州長徵電氣股份有限公司低壓事業部的基礎上，併入深圳市泰永電氣科技有限公司（以下簡稱「泰永電氣」），組建成立貴州長徵開關製造有限公司。後又於2015年10月改制為股份有限公司，並更名為貴州泰永長徵技術股份有限公司。該公司剛組建時，泰永科技、天成控股的出資比例分別為90%、10%，此後歷經多次增資及股權轉讓後，又引入兩家股東。目前，泰永科技持股72.90%，天成控股僅持股2.84%。泰永長徵董事長兼總經理黃正乾，合計控制公司77.16%的股權，是公司的實際控制人。
一方是擁有「長九」品牌的低壓電器老牌國企，另一方是擁有「TYT泰永」品牌的新興民企泰永電氣，天成控股和泰永科技聯合成立的泰永長徵，被認為是國內電器行業的強強聯合。
泰永長徵成立後，於2010年在遵義投資興建長九開關工業園，2013年正式投產。黃正乾在投產慶典儀式上說：「今天的投產慶典不僅是回顧長徵開關過去四年的發展歷程，更是面向未來。在今後的經營發展過程中,泰永長徵以客戶需求為導向，不斷追求領先技術，重塑長九品牌新的輝煌！」
不過，泰永長徵旗下3家全資子公司，2016年出現了不同程度的虧損。據了解，泰永長徵目前擁有6家全資子公司，其中4家即北京泰永、青島泰永、上海泰永、重慶泰永，都是該公司2010年內從泰永科技分別收購得來的。相關財報顯示，北京泰永、重慶泰永、深圳泰永這3家子公司淨資產為負，2016年各家淨虧損額均超過100萬元。
應收帳款周轉率持續下滑
泰永長徵招股說明書顯示，其總資產2016年末達4億元，在2014年至2016年的報告期內，營業收入和淨利潤均持續上漲。報告期內，泰永長徵的流動比率和速動比率指標，明顯高於同行業上市公司的平均水平，資產負債率指標則保持較低的水平。