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公眾號 ：二師父定投（ID : ershifudt88）
最近很多朋友都在詢問中證100指數基金怎麼樣，關於指數基金優劣二師父的判斷標準就是數據，用數據說話，好就是好，不好就是不好。
今天一起看看上證50指數和中證100指數基金的優劣。
1、上證50指數基金和中證100指數基金的概念
上證50指數是由滬市A股中規模大、流動性好的50隻股票組成，是滬市市值最大的50隻藍籌股票的集合。上證50指數基金就是由基金經理複製上證50指數持倉股票從而募集的被動指數基金。
大家要注意，定投基金的時候一定要查看基金的類型，並不是名字叫上證50指數基金就是被動的指數基金。
比如易方達上證50指數基金，就是一隻增強型的指數基金，這類指數基金在複製指數持倉股票的同時，基金經理也會根據市場情況購買市場上的其他股票。
對於增強類指數基金，如果基金經理選股比較優質，會獲取比純被動指數基金更好的收益率；反之，如果基金經理額外選擇了劣質股票，那麼增強類的指數基金收益率就會比純被動的指數基金收益率低。
對於長期定投而言，選擇純被動低費率的指數基金會更好。
中證100指數是選擇滬深300指數為樣本股，從滬深300指數裡面挑選市值最大的100隻股票作為成分股。
這兩隻指數的不同點在於上證50指數是滬市的藍籌股指數，中證100指數裡面包含了滬深兩個市場的藍籌股。兩者共同點在於重倉的都是金融地產、主要消費、可選消費、醫藥衛生行業。這四個行業都是第一、第二梯度行業，具有穿越牛熊不斷上漲的優勢。
其中的地產和證券等細分行業，具有強周期性。那麼既然兩個指數如此相似，選擇一隻未來收益率更好的指數基金來定投就行。
2、中證100和上證50收益率比較
上證50從2003年到2019年的累計收益率是196.8%；中證100從2005年到2009年累計收益率是317.6%。這個差距就非常明顯了。從過去十幾年的數據顯示中證100比上證50的收益率要好。
這是一次性買入的收益率。我們再來回測下本輪熊市開市到現在這段時間，中證100和上證50採用低估定投的收益率。
本輪熊市從2015年6月份熔斷開始，一般低估定投在大熊市剛開始的時候不會啟動，我們選擇2016年第二次股災熔斷附近開啟本輪定投。回測時間是從2016年2月1日開始，截至到2019年10月30日。
定投策略是低估定投，在相應指數基金低估區間開始定投，在正常估值區間持有，高估值區間逐步賣出。
中證100年化收益率是15.9%，最大回撤率27.73%。上證50年化收益率是13.89%，最大回撤率是26.11%。
從這個回測數據顯示，採用低估定投策略，中證100的收益率也優於上證50。
3、分析總結
兩隻基金都是藍籌股指數，只不過持倉股票一個全部是上海證券交易所的，另外一個既有上海也有深圳證券交易所的。
從一次性投資和低估定投兩種方式的收益率進行對比，中證100指數基金的收益率都高於上證50指數，所以在低估區域內定投中證100指數基金是不錯的選擇。
根據計算，中證100指數估值區間是11到20倍市盈率，市盈率低於11倍低估。大家可以根據自己組合來進行配置。如果已經定投滬深300或者上證50指數和深證60組合的朋友，就沒有必要單獨配置中證100了，以免重複。