股價7年連跌,味千拉麵被「骨湯門」「貪腐門」擊倒

2020-12-23 知料財經

8月1日，味千中國（00538.HK）發布公告，預警今年中報純利同比「顯著減少」，公司雖沒有披露具體數據，但這顯然是壓力的提前釋放。數據顯示，2018年中報，公司錄得淨利潤1.21億元。

自從2011年的「骨湯門」危機之後，味千拉麵遭受重創，經過幾年的掙扎，終於在2018年扭虧為盈，但仍然不改銷售額增長下滑的頹勢。然而，2019年3月又爆出內部「貪腐門」，這無異於又給了味千一記重錘。雖然碩鼠已剷除，但味千拉麵的危機警報仍未解除，這家曾經輝煌一時的「國民拉麵」，能否從內外交困之中突圍？

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「骨湯門」暴雷，味千拉麵一蹶不振

憑藉著「正宗日式」「大骨熬湯」的賣點，味千拉麵定價不菲，比中式面線高一倍，在消費者心中塑造了高端洋氣的形象，廣受消費者喜愛。因此，味千拉麵在中國以摧枯拉朽的態勢崛起。

2008年，味千中國被福布斯選為營業額10億美元以下「200家最佳亞洲企業」之一。創始人潘慰也於同年登上「胡潤餐飲富豪榜」榜首，並在此後4次蟬聯榜單首富，被稱為「中國拉麵女王」。

在「骨湯門」爆發前夕，味千在中國86個城市、27個省份開了508間連鎖店，其創始人一度憧憬著「五年千店」的夢想。

然而，千防萬防抵不過禍起蕭牆，味千拉麵安身立命的根本——雪白鮮美的骨湯被爆出根本不是豬骨熬製而成，這讓味千拉麵遭遇了致命危機。2011年7月，媒體報導，30多元一碗的味千拉麵，湯底是用湯粉、湯料調製出來，每碗成本僅幾毛錢。隨後，味千在官網做出回應，承認湯底由濃縮液還原而成。

受此消息影響，味千拉麵品牌形象一落千丈。「骨湯門」爆發當天，味千股價小幅下挫0.9%；但消息被證實後，味千股價便狂瀉不止，短短數日市值縮水約42億港元。創始人潘慰也離餐飲富豪榜榜首漸行漸遠。

儘管後續業績有所反彈，但味千拉麵整體頹勢難收。截至2019年8月7日，味千中國收盤報3.09港元，相較2011年「骨湯門」爆發前夕的股價頂點16.8港元，已十去七八，市值也從超過百億港元縮水至33.18億港元。

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貪腐門爆發，味千再遭遇信任危機

「骨湯門」之後，味千品牌形象大跌，營收損失慘重。為了重拾顧客信任，味千多方面做出舉措以自救。味千拉麵首先花大價錢，採取一系列恢復客流的公關和促銷活動；實施多品牌戰略，分高、中、大眾三檔，打品牌組合拳。同時開設中小型餐廳，以及在二、三線城市繼續開店；在上遊環節，味千還推進新生產基地的建設。從業績來看，這些舉措還是收到了成效。

2019年3月20日晚間，味千拉麵發布的2018年年報顯示，公司2018年營業額達23.78億元，較2017年的23.32億元同比增長1.9%。集團毛利達17.93億元，較去年同比增長約2.2%。公司股東應佔溢利5.5億元，較去年虧損的4.87億元同比增長213.2%，並且公司實現扭虧為盈。

雖然看起來味千拉麵正在扭虧為盈、穩步復甦，但該公司內部管理存在的問題卻不容忽視。隨著「貪腐門」的揭露，味千拉麵再次遭受信任危機。

3月13日，味千中國公告顯示，通過詳細審查銀行記錄，自2012年1月至2018年11月期間，前CFO劉家豪以假支票的方式，挪用最多約2363.7萬港元（約合人民幣2024萬元）。

實際上，去年劉家豪就被揪出，但最新查明的貪腐數字，比起去年公布的179.5萬港元（約合人民幣154萬元），竟然增加了十幾倍。

受此「貪腐門」影響，味千拉麵股票跌至歷史最低2.24港元，整個2019年的業績也將大幅下滑，8月1日，味千中國（00538.HK）發布公告，預警今年中報純利同比「顯著減少」。

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股價7年連跌，味千掙扎難復甦

雖然近年來味千中國努力通過調整門店改善經營狀況，關店止損、開新店同步進行，還是沒能挽救總體業績下滑的局面。自2015年起，味千拉麵營收出現持續下滑，已從2014年峰值時的26.61億元，跌至2018年的23.78億元。2015-2018年連續三年的六份中期財報顯示，味千拉麵營收同比增速已經「六連跌」。在這樣的不利局面下，味千拉麵的股價已經連跌7年，從最高點16.8港元一瀉而下。

如今的味千拉麵已經落伍，時至今日，味千拉麵店面內的賣點仍然是「大骨熬湯50年」。對於味蕾越來越挑剔的中國消費者來說，觸手可及的外賣、性價比更高的中式餐飲、不斷湧現的新品牌，正在蠶食味千曾經引以為傲的麵食市場。

味千在復甦的路上一路掙扎，然而卻掩蓋不了被消費者拋棄的事實。2015年，味千重啟千店擴張計劃，大舉躍進中國內地諸多城市。彼時，公司門店數為673家。到2018年底，公司擁有766家門店，其中中國內地735家、香港30家、義大利羅馬1家。但公司收入並未隨著店面擴張而增長，公司營業額反而從2015年的26.22億元降至2018年的23.78億元，店面數量增加帶來的營收也抵消不了單店營收下滑帶來的赤字。

內部的混亂管理，外部的競爭壓力，使得味千拉麵這個年近半百的老品牌有點自顧不暇。2011年的「骨湯門」之後，味千不得不用長達八年的時間來恢復元氣，而如今，尚未恢復到位的這一口元氣又被「貪腐門」錘散。下一口氣，不知道味千要攢到何時才能恢復。

圖片來自於網絡

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