來源：中國證券報
作者：宋維東
8月19日晚，桃李麵包發布半年報。上半年，公司實現營收27.39億元，同比增長7.08％；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4.18億元，同比增長37.54％；經營活動產生的現金流量淨額為5.16億元，比上年同期增長45.12％。
桃李麵包表示，報告期內，公司銷售收入穩步增長促進了生產規模擴大，整體規模效應增強，毛利率水平有所提高；受國家階段性社保減免政策影響，公司成本費用也有所下降。
業績穩定增長
報告期內，公司核心產品桃李品牌的麵包及糕點實現營收27.31億元，較上年同期增長7.22％。醇熟等明星產品繼續獲得穩步增長，華夫糕點、臻軟山型吐司麵包等新產品呈現較高速增長態勢，產品綜合競爭力繼續獲得提升。針對傳統節假日開發的粽子實現主營業務收入781.73萬元，較上年同期減少26.04％。
上半年，桃李麵包進一步加大力度拓展華東、華南等新市場，不斷增加對重點客戶的投入，提升單店質量。同時，在東北、華北等成熟市場繼續加快銷售網絡細化和下移工作，進一步開拓細分消費市場和銷售渠道，挖掘市場潛力，鞏固和擴大市場佔有率。
桃李麵包率先實現復工復產，並迅速將產品配送到客戶終端。由於快速復產並加快戰略布局，產品市場份額隨之提升，公司一季度實現了快速的營收增長和良好效益。
二季度，在產品方面，桃李麵包在充分保障產能的同時加大研發力度，開發新單品，優化產品結構；在物流方面，提高物流運作效率，充分發揮大物流優勢和規模效應，實現產品迅速鋪市；在營銷方面，進一步加大促銷力度，促進銷售額整體提升以抵消部分因疫情變化帶來的單店銷售業績下滑的情況。
值得一提的是，桃李麵包不斷加大研發投入，陸續推出芝士蛋糕、華夫糕點、巧克力丹麥麵包等中保類產品，適應不同渠道、不同消費者的多樣化需求。同時，推出麥香芳芳等產品，進一步豐富產品線，迎合消費升級的市場需求。
形成規模效應
一直以來，桃李麵包採用「中央工廠+批發」模式進行生產和銷售。截至6月30日，桃李麵包已在全國18個區域建立生產基地。該模式下，公司充分發揮規模效應優勢，在麵包的品類細分上聚焦「少而精」，追求單品生產銷售規模。
桃李麵包表示，大規模的生產可降低單位生產成本，直接銷售給商超等終端，大幅降低銷售費用。同時，技術研發人員經驗豐富且隊伍穩定，有助於保證產品質量。
報告期內，公司設計產能6萬噸的瀋陽桃李麵包系列產品生產基地項目、設計產能2.2萬噸的江蘇桃李麵包（句容）生產基地項目、設計產能4.28萬噸的浙江桃李麵包生產基地建設項目、設計產能2.5萬噸的四川桃李麵包烘焙食品生產項目按計劃在建設中。此外，設計產能2.12萬噸的山東桃李麵包烘焙食品生產項目已完工，並於今年2月10日開始投產，2月10日至6月底實際產能為1.06萬噸。
較為完善的營銷網絡也是桃李麵包的重要競爭優勢之一。截至6月30日，桃李麵包已在全國市場建立了26萬多個零售終端。同時，公司與永輝、華潤萬家、家樂福、沃爾瑪、大潤發等大型商超之間建立了穩定合作關係的同時，還與區域性知名連鎖超市紅旗連鎖等建立了良好的合作關係。