戰略的眼光、精明的手腕、靈活的頭腦，加之鐵石般的心腸，使摩根在1900年坐上了美國「鐵路大王」的交椅，擁有67000裡鐵路的控制權。他的這個稱號幾乎可以和洛克菲勒的「石油大王"的美譽相比美了。在一些競爭對手漸次消失的情況下，他又躍馬橫槍去迎接更為強大、更為陰險的企業巨頭們的挑戰。現在令摩根頭痛不已的是，他的勁敵還有很多，除了實力雄厚的洛克菲勒外，還有「鋼鐵大王」卡內基、「百萬賭徒」蓋茨、叱吒風雲的莫爾幫等。
這些人都被摩根視為眼中釘、肉中刺，必欲置之死地而後快。要不，或者被人鯨吞，或者受人挾制。為了進一步壯大自己的實力，為了安定他那顆始終不安的心，摩根把眼光轉向了國外市場。他苦苦思索著如何到美屬菲律賓和脫離西班牙勢力的中南美、日本及中國投資的問題，他閉著眼睛想：收購美國鐵路的時代是不是已經過去了？不，鐵路事業正方興未艾，現在僅僅是一個起步而已。在菲律賓、日本、中國……情況都是如此！
鋼鐵時代來臨了。美國必須製造大炮，對，也必須製造軍艦。據說，在廣闊的中國大陸，也正經歷著一個動蕩的時代。那是叫什麼來……對，叫做義和團的正在四處造反。還有，石油的時代也迫在眉睫了。咳，真遺憾，在石油這方面，洛克菲勒這傢伙是無論如何也不會放手的……這麼一來，那麼只有鋼鐵、鋼鐵、鋼.了。不，不，愛迪生的電氣時代也已來臨了。電氣、電氣、電氣……也是一根寶貝稻草。摩根浮想聯翩。然而當他的思緒一回到現實中來時，心緒又馬上驟然冷卻了。因為在美國的鋼鐵業的排行榜中，坐第一把交椅的仍是卡內基，摩根只能權且坐著銀交椅。第三位的就是插手制鐵業的「石油大王」洛克菲勒，第四位的是擁有資金達1.5億元的大型制鐵企業的莫爾。在同競爭對手的異常艱巨的角鬥中，摩根處心積慮地買下了卡內基的鋼鐵公司，於1901年4月1日成立US鋼鐵公司。然而，就在摩根剛要鬆弛一下他那過度疲憊的神經之時，一個意想不到的事情發生了.。
1901年9月14日，美國第25任總統麥金萊被無政府主義者暗殺了。摩根一聽到這個消息，馬上回到辦公室。他脫掉外衣後仰天長嘆：「這是我生平聽到的最悲痛的消息！這種事怎麼可能發生？」摩根，這個在US鋼鐵大合併後被稱為「華爾街丘比特」的大財閥，在聽到麥金萊遇害的消息後竟哀嘆這是他生平最悲痛的消息，這是可以充分理解的。因為摩根剛剛有了一個宏大的藍圖，企圖以US鋼鐵為核心，建立一支超過洛克菲勒的大託拉斯。然而戲的劇本剛剛完成，這個重要角色，這個大資本家的積極擁護者麥金萊總統卻突然死去了！「副總統老羅斯福會不會升任呢？這個受民主黨支持的改革派！」摩根一臉不悅地自問自答著，在室內踱開了方步。
老羅斯福如今的名聲是如日中天了！他是一位超黨派、年輕的自由派共和黨人，因支持克利夫蘭民主黨而聞名。他曾經是一個西部牧場主；也曾作為--名驍勇的軍官率領著他的「悍馬騎兵隊」馳騁於美西戰場；在紐約做警察局長時，又是一個徹底肅清貪汙腐敗的「肅清鬼」；當上紐約州長後，對大企業課以重稅，簡直是大企業主們為仇敵。「這個討厭鬼要當總統了，我們要倒黴了！"摩根惶惶不可終日，一籌莫展。
1902年2月19日晚，摩根在他的寓所舉行了簡單的宴會，參加的只有幾位親密朋友。宴會進行間，電話鈴聲大作，把摩根召喚過去，接完電話回到座位，他握著杯子的手因憤怒而微微發抖，滿臉毫不掩飾地氣憤：「司法部長諾克斯在羅斯福命令下提出無理控告，說北方證券公司違反反託拉斯法，必須解散。這個混蛋！」
麥金萊死後，西奧多●羅斯福繼任美國總統。他一上臺就直率地將炮口對準了壟斷性的企業。他認為：「資本過分集中是--種罪惡，即使不禁止，也必須對這種資本過分集中的壟斷性企業聯合進行嚴厲監視、管制.」自從老羅斯福上臺，摩根就沒有放鬆過警戒，但這天晚上的電話，不啻一顆引爆了的炸彈。k晚餐桌上，摩根嚴厲攻擊老羅斯福，暴跳如雷：「一定要把他從總統寶座上踢下來。」接著他又說：「下一任總統是馬克●漢那！」
自從摩根組織US鋼鐵後，就開始一步步邁向壟斷。它採用從東歐義大利及德國引進新移民的策略，巧妙地避開美國勞工聯盟準備用罷工來提高工人工資的攻勢。然後將US鋼鐵資金14億美元中發起人分配基金的1/7裝入自己腰包，開始傾全力來調解在西太平洋岸鐵路爭奪戰中兩位倖存者愛德華●哈利曼和詹姆士●希爾的爭鬥的工作。這場戰爭剛剛勝利，突然間，老羅斯福的第一把火就燒到了北方證券公司。這可是摩根、哈利曼和希爾三者和解的產物呀！它的總公司在新澤西，並有控制通往西海岸6條鐵路中4條控股公司，是一個地地道道的企業合併大本營。
摩根受控告的消息傳出後，華爾街股票開始暴跌，情況岌岌可危！假如法院受理總統對摩根的控告而老羅斯福又勝訴的話，接著受到起訴的就不止北方證券公司了，這一點已至為明顯！US鋼鐵及標準石油，還有其它託拉斯都將難逃法網，如骨牌般相繼倒下。據估計，當時全美各界形成的託拉斯資本總額高達130億美元，所以，老羅斯福攻擊的對象不只是摩根。此時的美國企業界人人自衛，一片恐慌，真是「山雨欲來風滿樓」！為了和緩一下局勢，就在諾克斯提出控告後第3天，摩根晉見了總統，隨同的是儼然已是他的參謀的共和黨全國委員長一馬克●漢那。
「總統如果認為我們的企業違法，請司法部長同我們的律師互相協調不就可以了嗎？」
……「不，不可以！」總統斬釘截鐵地將摩根的抗論重重地頂了回去。
「我們要禁止壟斷，因為它妨礙了自由競爭，這不是協調可以解決的。」諾克斯插嘴道。
「原來如此！總統是準備發出解散US鋼鐵的命令嘍！」摩根惡狠狠地說，露出了敵意。
「不！除非抓到US鋼鐵違法的證據，我絕不會命令有獨佔嫌疑的企業解散。」總統堅定地說。
白宮裡的會談終於破裂了。摩根與馬克●頭也不回，揚長而去。同時他還在心裡盤算，下次大選一定要推出馬克●漢那。但他怎麼也想不到，下次大選開始時，馬克已經病入膏肓了。摩根真是到了山窮水盡的地步了！
1904年3月14日，聯邦最高法院終於宣布司法部長控告北方證券公司一案終結。9名最高法官表決結果，5：4，總統的控告獲勝，摩根敗訴。67歲的摩根氣憤極了！沮喪極了！轉瞬間摩根又在煎熬中過了9年。一天下午，他對一位來訪的客人說：「我異常疲倦，毫無食慾。醫生說這是過度勞累引起的，必須拋開一切去度假，讓緊繃的神經鬆弛，所以我決定去開羅一遊。」在開羅的度假期間，摩根的體力迅速衰退。於是船由那不勒斯而至羅馬。
1913年3月31日，這位心枯力竭的老人在羅馬與世長辭了。臨死前說的最後一句話是：「啊，我現在要爬上山嘍！'