文 | 森美達
年末將至，萬千房企加搶衝刺，希望在年終遞交佳績。最新召開的中央政治局會議定調「促進房地產市場平穩健康發展」，房企限價和紅線緊箍咒未解，「千億房企」數量繼續創出新高，中型房企釋出不俗的成績，告別通過高槓桿方式，在平穩期裡現突破變局。小摩月初發展內房展望報告，分別上調或下調個別房企的評級，小摩指，傾向一些具增長或信貸質量改善的企業，當中 「增持」 的房企中，包括一家剛步入千億銷售的中型房企中駿集團（1966）身影，潛在升幅達86%，指該股能在2021年能帶來多於15％增長及利潤。
中駿剛宣布順利提早完成1000億銷售的目標，三年許下千億承諾，在全球經濟冷風乍起下完成高速增長目標殊不容易。以機械和電器起家的中駿集團（1966）主席黃朝陽，實業出身的黃氏深明行穩致遠的重要性，也重視對投資者和客戶的承諾。黃朝陽曾提到，中駿是時代長跑者，相信時間的價值，堅持做正確而難的事，並敢於持續兌現承諾。穩健低調也是中駿獨有本色，三年前釋出的目標如今仍然說到做到。
千億銷售顯然不是房企的終章，只是壯大規模的一個章節，據各大行報告，受益過去幾年豐富土儲和可售資源，將會在未來數年陸續入帳，故仍處於高速增長期。
行業新格局趨穩 精準買地成關鍵
「穩」字先行的房地產政策下，未來房企格局愈趨穩定，行業將進入從增量到提質的平穩發展階段，將更加考驗房企的管理運營能力。因此，房企中有持續獲取土地儲備能力且具市場前瞻性的企業將受益於行業供給側改革帶來的紅利。中駿集團過去三年合同銷售額達56%，來年將是加深「5+1」區域布局戰略的關鍵年，中駿集團除加快「一體兩翼」布局速度外，精準拿地並實現高周轉的表現成為今年的一大亮點。
房地產的白銀時代下，實現突破變局的關鍵在於透析地方需求，精準拿地以提供暢銷產品。而這正考驗了房企自身的調研實力和資金實力。據中駿表示，廈門項目是集團透過深度調研後成功熱賣的案例。
作為二線城市，廈門有著最宜居城市的美譽，其城市配套完善，然其房企卻是高居全國第四，因而廈門樓市一直是房地產焦點之一。據悉，廈門島內樓價堅挺的原因與香港樓市相若，即是地少人多。數據顯示，廈門島內人口204.6萬，佔全市人口的50%，而島內土地僅佔5分之一，島內密度是島外的10倍有餘。縱然有著長居於高位的房價，廈門住房供需緊張的問題仍助推著新盤成交量的明顯上升。
作為中駿今年重量級開盤選手·中駿廈門天禧，位處廈門思明區，是島內最中心位置。該地塊自中駿拿地起便頗受關注。針對島內住房供需不協調問題，且對高端住房產品需求的殷切現狀，中駿即時提供不少大戶型的選擇，這讓廈門天禧開盤便火熱門庭，首日熱銷達到50億元。精準地透析市場現狀並提供好且對的產品，從這一點上足見中駿的市場嗅覺及戰略決策實力。
彈性產品線滿足地方需求 「一體兩翼」促進提質發展
白銀時代下，多元化業務的布局能為房企主業賦能，並突破單一的土地開發行業的估值天花板，長線視角下可助力進行企業多元化資產價值重估，實現業績+估值雙提升。中駿專注於一線、二線及強三線城市，截至今年11月已進入超60個城市，重點布局長三角經濟圈、粵港澳大灣區、環渤海經濟圈、海西經濟圈及中西部地區重點城市。此外，中駿集團打造了針對不同客群的彈性住宅產品線，既有高端的「天字」系產品，亦有改善型「景字」系作品，更是有康居型的「四季」系，精準針對項目當地市場需求定製個性化產品方案。
此外，中駿於2019年便提出以地產開發為主，購物中心和長租公寓為兩翼的「一體兩翼」發展模式，購入商業混合地也能減低因調控盈利遭壓縮的影響。作為商業之翼，中駿致力發展FUNWORLD中駿世界城，並積極打造百城計劃，幫助地方加強商圈配套，以提升區域住宅價值提高去化率。截至11月，中駿世界城「百城計劃」全面提速，打造當地專屬的生活圈，在國內26個城市落地近30個項目，積極加速中駿「一體兩翼」布局，在中駿多元化業務方面展現出了強勁動力。
中駿財務審慎見稱績優房企望估值提升
中駿集團歷年來以健康的財務狀況著稱。據中報表示，其淨負債率68.3%，保持較低水平，加權平均融資成本6.7%。上月，中駿成功發行5億美元7%的優先票據，並宣布贖回5億美元8.75%的優先票據。在流動性緊縮的憂慮下，中駿仍能降低自身融資成本，保有穩健的財務表現，當是處在百強房企財務表現較佳的第一梯隊。隨著明年全球疫後復甦，傳統經濟板塊將獲得重估的空間，中駿集團在今年年底提前遞交「千億級」答卷後，相信有望實現業績+估值雙提升。