來源：證券時報網
7月8日，中證軍工指數大幅走高，大漲7.54%，創近5年新高。
方正證券指出，年初以來，軍工板塊漲幅申萬一級行業排名9名，累計上漲26.16%。軍工板塊自2015年維持行業中樞連續4年10-15%的業績穩增長（累計46%-75%），但軍工板塊估值自高點已回落超70%，當前估值（國防軍工申萬PETTM62X2020/7/8）正處於2014年牛市起點位置。參考方正軍工板塊公募基金持倉，截至2020Q1，軍工板塊持倉比例亦從2015年的6.87%持續降至0.93%，處於歷史低位，軍工板塊的安全邊際強、邊際空間很大。
當前軍工板塊風險偏好迅速提升，板塊全年基本面向上改善的確定性及市場關注度提高的確定性均有較大幅度的提升，「十四五」第一年裝備採購增速有望延續當前的穩增態勢，考慮當前整體板塊的估值及持倉情況，當前市場正站在軍工股新一輪大浪潮的起點上。
該機構認為，軍工彈性主要源自基本面彈性、行業彈性、催化彈性，優選低 估值、長賽道、核心資產，同時兼備低市值、低價格標的或具 有更高彈性。 當前軍工行業配置，首選行業彈性，關鍵看標的所處產業地位 的核心資產屬性及軍品純度，優選邊際改善預期較高、相 對低估值的航發動力、中航沈飛、中航機電、中直股 份、中航飛機、內蒙一機。