公元1080年，蘇軾因烏臺詩案被貶到黃州，政治上的坎坷意外的成就了他文學上的高峰。在此期間，蘇軾的詩、詞、文創作全面爆發，名篇佳作層出不窮。
1083年，一個叫張懷民（字偓佺）的人也被貶到此地，和蘇軾相識後迅速成為好友。是年十月十二日夜，蘇軾前往承天寺和暫住此地的張懷民一起賞月，寫下了千古名篇《記承天寺夜遊》。
十一月，張懷民在其新居築了一座亭子，蘇軾欣然前往道賀，為其取名「快哉亭」，並寫了一首詞相贈，和蘇轍撰寫的《黃州快哉亭記》成為姊妹篇。
《水調歌頭·黃州快哉亭贈張偓佺》落日繡簾卷，亭下水連空。知君為我新作，窗戶溼青紅。長記平山堂上，欹枕江南煙雨，杳杳沒孤鴻。認得醉翁語，山色有無中。一千頃，都鏡淨，倒碧峰。忽然浪起，掀舞一葉白頭翁。堪笑蘭臺公子，未解莊生天籟，剛道有雌雄。一點浩然氣，千裡快哉風。
開頭四句，蘇軾並沒有著眼於快哉亭本身，而是描寫了快哉亭周圍的廣闊景象。蘇軾坐在快哉亭上，捲起錦繡的窗簾，看到亭下水空相連，心情不言而喻。
接下來兩句是一個轉折，點明了亭主人和自己的親密關係，一個「溼」字尤為傳神。原來，油漆尚未乾透，張懷民就迫不及待的邀請蘇軾前來觀賞。
平山堂是蘇軾恩師歐陽修在揚州修建的亭子，蘇軾將快哉亭和平山堂相提並論，「江南煙雨」、「杳杳沒孤鴻」構成一種優美迷離的意境，以回憶之景寫眼前之景，手法極為特別。
依稀之間，蘇軾仿佛又看到了歐陽修所描述的「山色有無中」的景象，這種時空的轉換，一方面從側面印證了快哉亭的景色之美，另一方面又體現了蘇軾的感性。
上片的寫景虛實相間，既有眼前景，又有憶中人，搖曳多姿。而到了下片，蘇軾的出手更是神鬼莫測，先是描寫靜態之景。廣闊明淨的江面，清澈見底，碧綠的山峰倒映在江水中，一幅平靜的山水畫卷。
忽然，一陣風浪襲來，一個白頭漁翁駕著一葉扁舟，在狂風巨浪中掀舞，這是動態之景。動靜之間，轉換如此之快，營造出驚心動魄的駭人景象，極具張力。
借著狂風巨浪，蘇軾順勢引出風這個話題。戰國時期的宋玉曾寫有一篇《風賦》，將風分為雌風和雄風，蘇軾對此不以為然，調侃宋玉不懂得莊周的天籟之論。
風者，大自然演奏的天籟樂曲，人為的分為雌風和雄風，豈不是很可笑？最後，蘇軾引用孟子的「浩然之氣」，正因為有「一點浩然氣」，才會有「千裡快哉風」。
這首詞很有蘇軾的特色，一是以散文入詞，變化多端，不拘常理；二是以議論入詞，文學典故信手拈來，風趣又不失犀利，情與理相交融。