熊華喬
上周，矽谷風投教父、一代投資巨臂紅杉資本創始人唐●瓦倫丁辭世，在其身後，留下創投傑作無數。1972年，瓦倫丁離開仙童半導體公司，在沙丘路做起創業者背後的創業者。瓦倫丁用加州最大、最長壽的紅杉樹為公司命名，紅杉資本由此發端。作為一家運營40年的風投公司，紅杉資本打贏科技躍遷和經濟波動攻堅戰，投資企業超500家，當中350家為新科技公司，有200多家成功上市，100餘個通過兼併收購成功退出，從上市公司的數量看，紅杉投資的公司佔納斯達克上市公司總數20%以上。目前美股市值第一的蘋果公司、資料庫公司甲骨文、網絡硬體商思科、網際網路門戶網站鼻祖雅虎等皆為紅杉重倉押注而成。唐●瓦倫丁與阿瑟●洛克、約翰●杜爾和維諾德●科斯拉一起開創了風險投資行業，演繹成矽谷一代傳奇。
押注賽道。投注賽道而非選手，這是瓦倫丁在創投界刻下的歷史印記，亦為紅杉資本奉為圭臬的行事哲學。紅杉優先尋找正確的市場，後敲定正確團隊。為順應行業發展趨勢，儘可能投資賽道上多數企業，力避投錯企業而憾失行業投資機遇。「市場規模比你本人更加重要。我們無法改變市場規模，但是我們可以換掉CEO。」唐●瓦倫丁如是說。
2018年8月2日，全球首個超萬億市值美元的企業出現。蘋果公司市值成功突破萬億美元，達10017億美元，近乎當時我國股市市值的七分之一。目前世界上只有16個國家GDP超萬億美元。2017年美國GDP約為19萬億美元，這意味著蘋果市值是美國GDP的十九分之一，和歐洲第五大經濟體西班牙GDP相當。這樣的一個蘋果公司，可以買下3個百度、5個京東。蘋果公司成功的背後，矗立的是以紅杉公司為代表的矽谷強大的資本力量。風險投資助推了蘋果的成長，蘋果獲得的不僅僅是金錢，還有金錢後面的資源，如商業經驗、研發技術和營銷策略。
蘋果公司創始人賈伯斯說：「那個時候的風投，他們就像你的導師一樣，對創業公司的幫助非常多。因為早期的風投者，像瓦倫丁，都曾是高科技企業的創始人或高管。這種背景，讓投資者在投入金錢之外，也會像導師一樣分享他們的才能和經驗。」紅杉資本最重要的投資策略，就是找到並押注那些重塑星球的偉大公司，找到最好的創業者和最優秀的創業模式，然後當好他們最早和最重要的外部投資人。紅杉資本除了給錢，還讓賈伯斯專注於其最擅長的設計和創新，去幫賈伯斯物色擅長生產、擅長製造、擅長銷售的人，一步步成就了今天的蘋果公司。
紅杉資本近期以壓倒性優勢站上美國矽谷十家頂級風險投資機構榜單。在10家最頂級風投機構中，紅杉資本在「持續發掘最佳項目」方面獲得最高票數，在「擁有最佳投資項目」和「為成員企業創造附加價值」維度領先對手。巔峰時期，紅杉所投包括蘋果、思科、甲骨文、雅虎、貝寶和谷歌在內公司總市值一度超過納斯達克市場總值的10%。
做多中國。雙創圈內人士說，只要你還在創業，只要你還在這個大的行業裡面，相遇紅杉是個大概率事件。紅杉總在那裡，總是衝鋒最前線。瓦倫丁作為中國網際網路行業起飛的重要推手，16年前的2003年，他將目光投向中國市場，與攜程網創始人沈南鵬、德豐傑全球基金董事張帆一起創立紅杉資本中國基金。今天的紅杉資本中國，已經「買下」中國半個網際網路。
胡潤研究院發布的大中華區獨角獸指數顯示，估值超過4000億元的螞蟻金服、超過3000億元的滴滴出行雄踞榜尖，在大中華區151隻「獨角獸」（估值超10億美元的未上市企業）的背後，赫然站立著一家世界級的投資機構——紅杉資本，這家成功捕獲40隻「獨角獸」的超級VC巨頭，成為最大的贏家。
世界經濟發展史表明，幾乎所有新的就業機會都來自小規模的初創公司，尤其是私募股權資本支持下的科技公司，這些具有創造力的初創公司是經濟的心臟。也就是說，風險資本對於經濟發展意義重大。國家財富和實力賴以延續的一切關鍵技術幾乎都是一些高科技公司研發出來的，而風險投資家則為這些公司提供了至關重要的資助。風險投資家是一國最有價值的金融家，因為他們為最有創意的創業實驗提供了資金。據了解，美國的技術領先地位、軍事力量以及國內生產總值的五分之一皆歸功於風險資本。風險投資家對實體經濟的扶持力度非常大，全球很多最重要的技術突破以及很多大企業的成長都得益於他們的資助，這當中，包括英特爾、谷歌、亞馬遜、臉書、阿里巴巴和騰訊。
創業長青。世界經濟論壇（WEF）研究報告表明，從行業的經濟增加值、經濟總產出、就業人數衡量等角度看，PE和VC投資的行業比非進入行業增長更快、質量和效率更高。私募股權中的風險投資對早期企業成長起到了重要培育作用，私募併購基金則對成熟企業的實時進化、行業整合和龍頭成長強基固本。私募股權投資是虛擬經濟和實體經濟融合、金融和產業融合、智力和資本融合的高階形式，能幫助實現經營權和所有權的最優折衷、晉級公司治理，有效實現對投資者、資產管理者和公司管理者的約束和激勵。在世界範圍內的高新技術發展和經濟轉型升級中，私募股權投資扮演了重要的推手力量。私募股權投資的核心優勢在於市場化、專業化。基金管理者以企業成長性、經營績效作為投資決策要素。投資者用自己的資金、經驗和智力作為選票，將核心要素保障和社會稀缺生產資源投向社會亟需要發展產業，投給行業中極富效率的企業，整體提升社會資源配置效率。
目前我國最稀缺的資源是優秀企業家和有效的企業組織。最成功的企業就是優秀企業家與有效企業組織的有機結合。讓優秀企業去併購和整合行業，充分發揮優秀企業家與有效企業組織對社會進步的積極貢獻。從國際經驗看，以美國、英國等國為先導的股權投資和股份制經濟，擔當了大國崛起和國家繁榮的助推器作用。股權投資活動是牽動中國經濟創新和推動產業升級之重要引擎。在大力發展實體經濟、打造中國經濟升級版的過程中，股權投資還將持續發揮更加重要的作用。
金融業就是用金融資本和智力資本做產品，幫客戶搞定各種困難。金融改革之要，是促進知識與力量的深度融合而非反向背離，確保大部分資本流入到可以使其得到最佳利用的人手中，即具有企業家精神的人手中。企業強，則地區強、國家強。國家經濟政策的終極目標，是致力於確保充分就業和幣值穩定，是致力於以優良營商環境孕育出一大批植根本土、具有全球競爭力的跨國公司，是致力於推動創業長青、建設一個具有無限動力的經濟發電廠。