國產品牌嬰幼兒奶粉在一線城市佔有率僅有2%，其銷售絕大部分在二、三線城市，市場地位仍岌岌可危。資料顯示，多美滋、美贊臣、雀巢、雅培、惠氏這五大洋奶粉合計在華市場份額接近60%。在一線城市，洋奶粉更從2004年起就佔據主導地位，市場份額超九成。
昨日，蒙牛乳業再拋重磅消息，公司向雅士利國際股東發出要約，並獲得後者兩大股東承諾出售75.3%控股權，而此次交易有可能涉及的最大現金量將超過110億港元。
根據交易方案，蒙牛乳業向雅士利所有股東發出要約收購，並獲得控股股東張氏國際投資有限公司和第二大股東凱雷亞洲基金全資子公司CA Dairy Holdings接受要約的不可撤銷承諾，承諾出售合計持有股份26.81億股，約佔雅士利已發行股本的75.3%。
根據要約計劃，雅士利接受股份要約的股東可選擇每股3.5港元現金或每股2.82港幣的現金加上0.68股由蒙牛乳業專門為持有雅士利股票而設立的一家非上市控股公司的股票。蒙牛乳業分別與張氏國際和CA Dairy籤訂不可撤銷承諾，後者接受要約出售其持有的雅士利51.3%和24%的股份。
張氏國際已承諾就其持有的18.27億股股份接納現金加股份方案。CA Dairy承諾就其持有的8.54億股股份接納現金方案。因此，根據股份要約，蒙牛將以總代價約51.52億港元加上向張氏國際發行12.44億股要約人股份向張氏國際收購18.27億股股份，以及以總代價約29.88億港元向CA Dairy收購8.54億股股份。若只有張氏國際接受第二種選擇而所有其他股東均接受第一種選擇，交易的現金總額將超過110億港元。交易完成後，張氏國際將實際持有雅士利10%的股份。
以上述金額來看，或是迄今為止，中國乳業規模最大的一次併購，亦成為蒙牛乳業在奶粉領域發力的信號。
值得注意的是，6月4日工信部制定《提高乳粉質量水平 提振社會消費信心行動方案》，該方案中明確，要落實《食品工業「十二五」發展規劃》，聯合制定發布《全國奶業發展規劃》，引導嬰幼兒配方奶粉優勢企業實施強強聯合、兼併重組，提高產業集中度。在此背景之下，蒙牛與雅士利的聯合更顯底氣十足。
據上證報報導，業內資深人士表示，蒙牛在奶粉業務上市場佔有率一直落後，特別是在一系列奶粉安全事件後，醜聞對蒙牛影響很大，其在市場上肯定要有動作彌補這些短板。蒙牛一連四次資源整合，都是中糧接手後的大動作，不論是補「短板」，還是增大市場份額，中糧都是蒙牛背後的「糧倉」。
單就此次引入雅士利後，蒙牛奶粉的市場份額將如何提升備受關注。數據顯示，蒙牛2012年營業收入為360.8億元，其中，液體奶收入323.37億元，佔蒙牛總收入的89.6%，奶粉業務佔比僅為1%。蒙牛坦言，公司目前奶粉的銷售情況比去年大有改善，但對整體收入貢獻還不大。引入雅士利後，希望帶來協同效應，通過雅士利帶動蒙牛奶粉業務的發展。蒙牛預計，併購後奶粉業務收入佔比將達到集團收入的10%；稅後淨利潤佔比將達到25%。
根據蒙牛方面的統計，從2012年市場份額來看，雅士利佔到6.7%，蒙牛佔比不到1%。而工信部披露，佔據國內奶粉產量前5名的企業第一為伊利股份6.42萬噸、第二完達山、第三飛鶴產量均超過3.3萬噸、第四福建明一2.9萬噸、第五雅士利2.58萬噸 。而整體規模目前第二的蒙牛乳業奶粉年產量有4758噸，排名第十。上述分析人士也指出，蒙牛收購雅士利後，產量排名有望進入前四，對國內奶粉市場「老大」伊利會產生一定的影響，奶粉市場份額會有區域性的變動，但總體前三名變化不會太大。
儘管國產奶粉品牌已有一定的市場認可度，但國內奶粉市場仍是洋奶粉的天下。資料顯示，多美滋、美贊臣、雀巢、雅培、惠氏這五大洋奶粉合計市場份額接近60%。在國內一線城市，洋奶粉更從2004年起就佔據主導地位，市場份額高達九成以上。
奶粉安全事件發生後，伊利、蒙牛等國內乳品企業都加大了嬰幼兒奶粉的生產和投入。儘管如此，數據顯示，自2008年「三聚氰胺」事件後，施恩的銷售業績已從原來的10億元大幅下滑到3億元左右。
乳業專家表示，近年來國產奶粉問題頻發，失去消費者信任，而洋奶粉愈發「吃香」，不少國產奶粉也紛紛推出高端產品試圖挽回業績。國產品牌嬰幼兒奶粉在一線城市的佔有率僅有2%，其銷售絕大部分在二、三線城市實現，市場地位仍岌岌可危。此次蒙牛收購雅士利或開啟中國奶粉行業的一輪併購潮。 (來源：證券時報)