[公告]19華股01:華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開...

2020-12-13 中國財經信息網

[公告]19華股01：華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）募集說明書

時間：2019年03月05日 08:56:17&nbsp中財網

華西證券股份有限公司

（住所：成都市高新區天府二街198號）

2019年面向合格投資者

公開發行公司債券（第一期）

募集說明書

主承銷商

/債券受託管理人

中信證券股份有限公司

（住所：廣東省深圳市福田區中心三路8號卓越時代廣場（二期）北座）

籤署日期：年月日

聲明

本募集說明書依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券

法》、《公司債券發行與交易管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內

容與格式準則第23號——公開發行公司債券募集說明書（2015年修訂）》及

其他現行法律、法規的規定，以及中國證券監督管理委員會對本期債券的核准，

並結合發行人的實際情況編制。

發行人全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別

和連帶的法律責任。

公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人保證本募集說明書及

其摘要中財務會計報告真實、完整。

發行人全體董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員以及主承銷商

承諾本募集說明書及其摘要因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明

自己沒有過錯的除外；除承銷機構以外的專業機構及其直接責任人員應當就其

負有責任的部分承擔賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。本募集說

明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，且公司債券未能按時

兌付本息的，主承銷商承諾負責組織、落實相應的還本付息安排。

受託管理人承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、募集說明書及

受託管理協議等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者公司

債券出現違約情形或違約風險的，受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會

議等方式徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包

括但不限於與發行人、增信機構、承銷機構及其他責任主體進行談判，提起民

事訴訟或申請仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合

法權益。受託管理人拒不履行、遲延履行或者不適當履行相關規定、約定及本

聲明中載明的職責，給債券持有人造成損失的，受託管理人承諾對損失予以相

應賠償。

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及有關的信息披露

文件，進行獨立投資判斷並自行承擔相關風險。證券監督管理機構及其他政府

部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風險、

訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益等作出判斷或者保證。任何與之相反

的聲明均屬虛假不實陳述。

根據《中華人民共和國證券法》的規定，本期債券依法發行後，發行人經

營與收益的變化由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行

負責。

投資者認購或持有本次公司債券視作同意債券受託管理協議、債券持有人

會議規則及債券募集說明書中其他有關發行人、債券持有人、債券受託管理人

等主體權利義務的相關約定。

除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提供未

在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說明。投資者若對本募

集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計

師或其他專業顧問。投資者在評價和購買本期債券時，應特別審慎地考慮本募

集說明書第三節所述的各項風險因素。

重大事項提示

一、本公司經中國證券監督管理委員會「證監許可〔2018〕1350號」文核准

向合格投資者公開發行面值總額不超過人民幣19億元（含19億元）的公司債

券。本次公司債券的發行經華西證券董事會於2017年4月25日召開的第一屆

董事會2016年度會議審議通過，並經公司於2017年6月27日召開的2016年

度股東大會表決通過。

本期債券名稱為華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行公

司債券（第一期），簡稱「19華股01」，債券代碼「112863」，本期債券發行規模

為9億元。

二、經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人主體信用等級為AAA，評

級展望為穩定，發行人本期債券信用等級為AAA，說明發行人償還債務的能力

很強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。截至2018年9月30日，

合併報表口徑下發行人所有者權益1,834,694.31萬元，歸屬母公司所有者權益

為1,830,308.59萬元，合併口徑資產負債率為49.36%，母公司資產負債率為

49.42%；發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為178,890.50萬元

（2015年、2016年和2017年合併報表歸屬於母公司所有者的淨利潤

268,109.03萬元、166,650.00萬元和101,912.48萬元的平均值），預計不少於本

期債券利息的1.5倍，發行人已於2019年2月28日公布了2018年度業績快報，

根據最新財務情況，本期債券仍符合發行及上市條件。本期債券發行及掛牌上

市安排見發行公告。

三、2015年末、2016年、2017年末和2018年第三季度末，公司合併口徑

資產負債率分別為64.57%、60.81%、65.75%和49.36%。2015年度、2016年度、

2017年度和2018年第三季度，公司合併口徑的EBITDA利息保障倍數分別為

4.57倍、3.28倍、2.54倍和2.71倍，對利息支出的保障能力較強。但若未來證

券市場出現重大波動，將會導致公司流動資金緊張，財務風險加大，因而對公

司正常經營活動產生不利影響。

四、2015年度、2016年度、2017年度和2018年第三季度，公司現金及現

金等價物淨增加額分別為1,136,540.44萬元、-947,276.66萬元、-552,068.20萬

元和-32,488.66萬元，波動較大，主要因為2015年加大了拆入資金、回購業務

規模以及發行債券籌資，而2016年國內股票市場交易活躍度下降，公司代理買

賣證券收到的現金和收取利息、手續費及佣金的現金減少，並且2016年國內證

券市場大幅波動，公司融資需求降低，新發債券的規模有所減少，同時公司償

還債務本金及利息的支出明顯增加。2017年公司加大回購業務規模，但償還債

務支付大量現金，所以總體現金淨額增加不大。2015年，公司發行債券規模

117億元；2016年，公司發行債券規模33億元；2017年公司發行債券規模68

億元。2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-9月，公司經營活動產生

的現金流淨額分別為497,661.57萬元、-909,523.45萬元、14,541.39萬元及-

353,776.50萬元。2015年，公司經營性現金流量淨額為497,661.57萬元，較

2014年減少30.87%，主要由於歸還到期的拆入資金、減少賣出回購金融資產所

致。2016年，公司經營活動產生的現金流量淨額為-909,523.45萬元，主要由於

2016年國內股票市場交易活躍度下降，公司代理買賣證券收到的現金和收取利

息、手續費及佣金的現金減少所致。2017年，公司經營活動產生的現金流量淨

額為14,541.39萬元，主要由於支付代理買賣證券款的金額比上期大幅減少，賣

出回購金融資產業務規模大幅增加。2018年1-9月，公司經營活動產生的現金

流量淨額為-353,776.50萬元，主要系回購業務現金淨減少額較上年同期增加。

五、2014年7月，公司發行管理的部分集合資產管理計劃投資中鐵信託發

行的睿智系列集合資金信託計劃，該等信託計劃投資的川威集團由於出現債務

危機，導致其本息兌付出現延遲。為應對該事項對公司業務經營的潛在影響，

經公司董事會、股東大會以及華西銀峰董事會批准，由華西銀峰受讓上述信託

受益權，金額合計78,866.54萬元。此外，華西銀峰在本次受讓前還持有中鐵信

託.睿智1331期集合資金信託受益權9,900.00萬份，以及中鐵信託·睿智1335

期集合資金信託受益權4,890.00萬份，其中中鐵信託.睿智1331期集合資金信

託計劃本金及利息已於2015年2月10日收回。鑑於川威集團出現債務危機，

華西銀峰持有的上述信託受益權面臨重大的回收風險。截至2015年12月31日，

華西銀峰對其持有的中鐵信託睿智系列信託產品本金817,143,333.34元，應收

利息20,742,038.60元已全額計提減值準備。經本公司2016年9月第一屆董事

會2016年第七次會議和2016年第三次臨時股東大會決議通過，華西銀峰將所

持中鐵信託睿智系列信託產品的受益權協議轉讓給中鐵信託，轉讓價格5.79億

元；該事項已經瀘州市國有資產管理委員會審批同意。同時，本公司董事會同

意華西銀峰按照可收回金額轉回已計提的減值準備。2016年，華西銀峰共轉回

減值準備576,543,994.17元。除上述信託計劃以外，華西銀峰還持有其他集合

資金信託計劃，若由於市場環境發生不利變化或相關經營主體經營情況惡化等

原因，導致該等集合資金信託計劃無法按照合同約定履行兌付義務，且相關方

無法對相關信託計劃的兌付做出有效安排，本公司可能需要計提資產減值準備，

從而導致公司出現營業利潤大幅下滑的風險。

報告期內，本公司全資子公司華西金智已投資的四川伊頓農業科技開發有

限公司由於資金鍊出現斷裂，預計華西金智的股權投資款無法收回；另外，華

西金智已投資的南江縣百草中藥材有限公司因實際控制人失聯，且無可供清償

資產，導致預付投資款和股權投資款預計無法收回。2016年9月6日，根據本

公司第一屆董事會2016年第七次會議決議，同意子公司華西金智對上述兩個投

資項目全額計提減值準備，金額合計3,541.26萬元。

根據2016年12月30日發布實施的《證券公司私募投資基金子公司管理規

範》和《證券公司另類投資子公司管理規範》規定，本公司對直接股權投資業

務進行了整改，未來直接股權投資業務將由全資子公司華西銀峰負責執行。除

上述投資項目外，公司還有其他在投或擬投資項目，若由於宏觀經濟、行業和

技術發展趨勢、投資標的公司自身經營情況惡化等原因，本公司可能無法收回

股權投資款，並需要計提資產減值準備，從而導致公司出現營業利潤大幅下滑

的風險。

六、經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人的主體信用等級為AAA，

本期債券的信用等級為AAA，評級展望為穩定。說明發行人償還債務的能力很

強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。但聯合評級也關注到發行

人存在一些風險：經濟周期變化、國內證券市場波動及相關監管政策變化等因

素可能對發行人業務發展和收益水平帶來系統性風險；發行人業務主要以經紀

業務為主，單一業務收入佔比較大，易受市場波動影響，收入結構有待優化；

目前，發行人債務以短期債務為主，需對其集中兌付情況保持關注。聯合信用

評級有限公司將在本期債券信用等級有效期內或者本期債券存續期內，持續關

注本期債券發行人外部經營環境變化、經營或財務狀況變化以及本期債券償債

保障情況等因素，以對本期債券的信用風險進行持續跟蹤。跟蹤評級包括定期

和不定期跟蹤評級。定期和不定期跟蹤評級結果等相關信息將通過聯合信用評

級有限公司（www.unitedratings.com.cn）及深交所網站（http://www.szse.cn）予

以公告，且在交易所網站公告的時間不晚於在聯合信用評級有限公司網站、其

他交易場所、媒體或其他場合公開披露的時間。

七、本期債券為無擔保債券，在債券存續期內，若因發行人自身的相關風

險或受市場環境變化等不可控因素影響，發行人不能從預期的還款來源獲得足

夠資金，則可能影響本期債券本息的按期足額償付。

八、受宏觀經濟運行狀況、貨幣政策、國際環境變化等因素的影響，市場

利率存在波動的可能性。鑑於本期債券計息方式很可能採用固定利率且期限較

長，市場利率的波動將會給投資者實際投資收益水平帶來一定程度的不確定性。

九、本期債券面向《公司債券發行與交易管理辦法》規定的合格投資者公

開發行。本期債券發行結束後，公司將及時向深圳證券交易所提出上市交易申

請，並將申請在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議交易平臺同時掛牌

（以下簡稱「雙邊掛牌」）。但本期債券上市前，公司經營業績、財務狀況、現

金流和信用評級等情況可能出現重大變化，公司無法保證本期債券雙邊掛牌的

上市申請能夠獲得深圳證券交易所同意並按照預期上市交易，也無法保證本期

債券能夠在二級市場有活躍的交易，投資者可能會面臨流動性風險。若屆時本

期債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本期債券回售予本公司。因

公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資者自行

承擔，本期債券不能在除深圳證券交易所以外的其他交易場所上市。

十、凡通過認購、購買或其他合法方式取得並持有本期債券的投資者，均

視同自願接受公司與債券受託管理人為本期債券共同制定的《債券持有人會議

規則》，以及公司與債券受託管理人籤訂的《債券受託管理協議》。債券持有

人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議，對於所有債券持有人

（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權的債券持有人，以

及在相關決議通過後受讓取得本期債券的持有人）均有同等約束力。

十一、投資者購買本期債券，應當認真閱讀本募集說明書及有關的信息披

露文件，進行獨立的投資判斷。中國證券監督管理委員會對本期債券發行的批

準，並不表明其對本期債券的投資價值作出了任何評價，也不表明其對本期債

券的投資風險作出了任何判斷。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。本期

債券依法發行後，發行人經營與收益的變化引致的投資風險，由投資者自行負

責。投資者若對本募集說明書存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、

專業會計師或其他專業顧問。

十二、本公司主體信用等級為AAA，本期債券信用等級為AAA，本期債

券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜將按證券登記機構

的相關規定執行。

十三、截至2018年9月30日，公司有息負債主要由拆入資金、應付短期

融資款、賣出回購金融資產款、應付債券等構成。其中拆入資金100,000.00萬

元，應付短期融資款357,000.00萬元，賣出回購金融資產款759,951.00萬元，

應付債券459,705.73萬元。以上有息負債中，拆入資金及賣出回購金融資產款

合計86.00億元，為發行人正常債券自營業務產生的經營性負債。其他剩餘有

息負債中，1年以內到期的應付債券和應付短期融資款合計50.69億元。截至

2018年9月30日，公司速動比率達2.17倍，流動性充裕，能夠滿足短期償債

需要，但不排除未來短期債務持續增加、產生集中償付的風險。

十四、公司盈利水平由於市場波動而顯著下降的風險。作為與資本市場聯

系最緊密的行業，我國證券行業的業務模式和盈利結構與資本市場的表現呈現

較強的相關性。資本市場可能受到國家宏觀經濟政策、市場發展程度、國際經

濟形勢和全球金融市場等因素的影響，存在較大的不確定性和較強的周期性風

險，從而對證券公司的經紀業務、投資銀行業務、自營業務、資產管理業務以

及其他業務的經營和收益產生直接影響，並且這種影響還可能產生疊加，進一

步放大證券行業的經營風險。由於本公司營業收入與證券市場成交額和市場指

數等因素具有較強的相關性，本公司未來的盈利能力將在較大程度上受到市場

情況的影響。2015年至2017年及2018年1-9月，本公司分別實現營業收入

601,091.87萬元、271,041.22萬元、266,978.15萬元和201,726.99萬元，歸屬於

母公司所有者的淨利潤分別為268,109.03萬元、166,650.00萬元、101,912.48萬

元和80,205.55萬元。若未來證券市場處於較長時間的不景氣周期，或證券市場

出現劇烈波動的極端情形下，本公司的盈利水平可能出現較大波動，並可能出

現公司上市當年營業利潤比上年下滑50%以上甚至虧損的風險。

十五、雖然公司制定了較為系統的內部控制制度和各項業務管理制度，建

立了較為完善的合規管理體系，並針對員工可能的不當行為擬定了嚴格的制度

和工作程序進行控制和約束，但由於公司分支機構較多，組織結構較為複雜，

可能無法完全杜絕員工不當的個人行為，存在公司或人員在開展各項業務時，

因未能遵循法律法規、監管要求、規則、自律性組織制定的有關準則等規定，

而遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。證券行業是受

高度監管的行業，我國頒布了《證券法》、《證券公司管理辦法》等諸多法律、

法規、規章和其他規範性文件對證券公司進行規範，同時證券業也受會計、稅

收、外匯和利率方面的政策、法律、法規、規章和其他規範性文件的調整和限

制。證券公司開展的各類業務都要接受中國證監會的監管。

十六、2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6月，公司的經紀及

財富管理業務收入分別為487,366.00萬元、192,015.56萬元、137,486.94萬元和

56,868.70萬元，佔當期營業收入的比例分別為81.08%、70.84%、51.50%和

41.79%，經紀及財富管理業務是公司主要收入來源，經紀及財富管理業務風險

會對公司的經營和收入產生重要影響。交易佣金是經紀及財富管理業務的收入

來源。交易佣金取決於證券市場交易金額和佣金費率兩大因素。由於我國證券

市場尚處於轉軌期，證券行情走勢的強弱程度將直接影響交易量，證券市場的

周期性波動將使得經紀業務收入大幅波動。與此同時，自2002年5月國家有關

主管部門對證券交易佣金費率實行設定最高上限並向下浮動的政策以來，證券

市場經紀業務佣金費率持續下滑。同時，隨著證券公司營業網點設立條件的放

寬，證券公司經紀業務競爭加劇，可能造成公司佣金費率進一步下降從而導致

經紀業務收入下滑的風險。

十七、公司的投資銀行業務主要包括股票、公司債等有價證券的承銷和保

薦、企業重組、改制和財務顧問等。2015年度、2016年度、2017年度和2018

年1-6月，公司的投資銀行業務收入分別為19,621.79萬元、29,304.20萬元、

33,577.70萬元和5,241.39萬元，佔當期營業收入的比例分別3.26%、10.81%、

12.58%和3.85%。公司投資銀行業務收入目前主要依賴承銷保薦業務收入。受

項目自身狀況、市場、政策和監管的影響，公司承銷保薦業務存在項目周期、

收入時間和成本不確定的風險。該業務從承攬、承做、申報到發行上市需要一

定的時間，不同的承銷保薦項目因各種因素需要的時間各不相同，投入成本存

在較大差異，而承銷收入一般在發行完成後才能一次性取得。當前，我國證券

市場的發行審核方式為核准制，證券公司在企業發行上市過程中承擔的責任和

風險較大。如果公司從事承銷保薦業務過程中，對企業的質地判斷出現失誤、

方案設計不合理、信息披露不完整、不準確等，均可能會導致項目無法通過審

核，甚至會受到有關監管部門的批評與處罰，從而產生經濟損失和信譽下降的

風險。同時，在餘額包銷制度的背景下，證券發行尤其是再融資項目定價出現

偏差將使證券公司面臨包銷風險。

十八、公司的投資業務主要包括公司自營的股票、債券、基金等投資，期

貨投資，以及子公司另類投資業務，其中公司自營投資收入佔投資業務收入比

重超過90%。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司投資業務收入

分別為34,109.64萬元、37,106.40萬元、41,522.98萬元和36,404.47萬元，佔公

司營業收入的比例分別為5.67%、13.69%、15.55%和26.75%。投資業務面臨的

主要風險有金融產品風險、市場系統性風險、決策不當和操作風險等。

十九、公司致力於充分發揮資產管理業務的橋梁作用，打造以類固定收益

為特色的精品資產管理體系。公司不斷提升資產管理業務的投研能力和風險控

制能力，並在銀證合作、固定收益投資、量化投資、資產證券化等方面取得了

不同程度的突破。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司資產管理

業務收入分別為3,780.56萬元、7,094.80萬元、15,914.23萬元和8,723.64萬元。

2018年4月27日，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》正式發布

實施，新規對證券公司資管業務的影響主要集中在通道和資金池業務上，預計

在新規出臺後證券公司資產管理規模增速將受到直接影響，公司被動管理定向

產品、存量大集合產品等需要根據資管新規進行調整，相關業務將減少，資管

業務收入增長速度可能會放緩。

二十、公司的信用業務主要包括融資融券業務、股票質押式回購業務、約

定購回式證券交易業務。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，本公司

信用業務創造業務收入分別為47,793.67萬元、28,725.33萬元、41,534.35萬元

和28,240.15萬元，佔營業收入的比例分別為7.95%、10.60%、15.56%和

20.75%。公司在開展信用業務的過程中可能存在因管理水平、技術水平、配套

設施和相關制度等不能與市場相適應的狀況，從而可能產生如產品設計不合理、

市場預測不準確、風險預判不及時、管理措施不到位、內控措施不健全等原因

導致的業務風險。

二十一、本期債券面向符合《公司債券發行與交易管理辦法》規定且在中

國證券登記結算有限責任公司深圳分公司開立合格A股證券帳戶的合格投資者

公開發行，不向公司股東優先配售，公眾投資者不得參與發行認購。本次發行

採取網下面向合格投資者詢價配售的方式，由發行人與主承銷商（簿記管理人）

根據詢價簿記情況進行配售。本期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅

限合格投資者參與交易，公眾投資者認購或買入的交易行為無效。

二十二、2018年9月11日，本公司由於在投行類業務開展過程中，未按

受託管理協議在臨時受託事務報告中披露重要事項及發布臨時受託管理報告，

及在新三板掛牌項目推薦盡調過程中未能勤勉盡責被四川證監局採取出具警示

函行政監管措施。公司從完善制度、加強培訓、嚴肅問責等方面採取了相應措

施，進行整改完善。上述監管措施不會對本期發行構成實質性障礙。

聲明 ............................................................................................................................................... 1

重大事項提示 ............................................................................................................................... 3

目錄 ............................................................................................................................................. 11

第一節釋義 .............................................................................................................................. 14

第二節發行概況 ...................................................................................................................... 17

一、本次債券發行的基本情況 .......................................................................................... 17

二、本期債券發行的基本情況及發行條款 ...................................................................... 17

三、本期債券的發行與上市安排 ...................................................................................... 19

四、認購人承諾 .................................................................................................................. 20

五、本期債券發行的有關機構 .......................................................................................... 20

六、發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之

間存在的直接或間接的股權關係或其他重大利害關係 .................................................. 23

第三節風險因素 ...................................................................................................................... 24

一、本期債券投資的風險 .................................................................................................. 24

二、發行人的相關風險 ...................................................................................................... 25

第四節發行人及本期債券的資信狀況 .................................................................................. 33

一、本期債券的信用評級情況 .......................................................................................... 33

二、信用評級報告的主要事項 .......................................................................................... 33

三、公司的其他資信狀況 .................................................................................................. 35

第五節增信機制、償債計劃及其他保障措施 ...................................................................... 39

一、增信機制 ...................................................................................................................... 39

二、償債計劃 ...................................................................................................................... 39

三、具體償債安排 .............................................................................................................. 39

四、償債保障措施 .............................................................................................................. 40

五、針對發行人違約後的爭議解決機制 .......................................................................... 43

第六節發行人基本情況 .......................................................................................................... 44

一、公司概況 ...................................................................................................................... 44

二、公司歷史沿革 .............................................................................................................. 44

三、公司組織結構 .............................................................................................................. 47

四、公司控股子公司、重要參股公司及營業部情況 ...................................................... 49

五、控股股東及實際控制人 .............................................................................................. 54

六、董事、監事及高級管理人員 ...................................................................................... 55

七、公司治理 ...................................................................................................................... 69

八、本公司的獨立運營情況 .............................................................................................. 78

九、公司所在行業狀況 ...................................................................................................... 80

十、公司主要業務及經營狀況 .......................................................................................... 84

十一、公司的競爭優勢 ...................................................................................................... 90

十二、業務發展戰略 .......................................................................................................... 93

十三、關聯交易情況 .......................................................................................................... 94

十四、發行人內部管理制度 ............................................................................................ 101

十五、發行人信息披露事務及投資者關係管理的相關制度安排 ................................ 115

第七節財務會計信息 ............................................................................................................ 116

一、報告期財務報告審計情況 ........................................................................................ 116

二、報告期財務數據 ........................................................................................................ 116

三、報告期主要財務指標 ................................................................................................ 129

四、管理層討論與分析 .................................................................................................... 130

五、其他事項 .................................................................................................................... 149

六、發行人有息債務情況 ................................................................................................ 157

七、本期發行公司債券後的財務結構分析 .................................................................... 158

八、發行人擔保、質押、抵押及受限資產情況 ............................................................ 159

第八節募集資金運用 ............................................................................................................ 160

一、募集資金運用的具體安排 ........................................................................................ 160

二、本次發行公司債券的必要性 .................................................................................... 160

三、本次發行對公司財務狀況和經營成果的影響 ........................................................ 161

第九節債券持有人會議 ........................................................................................................ 163

一、債券持有人行使權利的形式 .................................................................................... 163

二、債券持有人會議 ........................................................................................................ 163

第十節債券受託管理人 ........................................................................................................ 173

一、債券受託管理人 ........................................................................................................ 173

二、債券受託管理協議主要事項 .................................................................................... 174

第十一節發行人、中介機構及相關人員聲明 .................................................................... 185

第十二節備查文件 ................................................................................................................ 212

一、備查文件內容 ............................................................................................................ 212

二、備查文件查閱時間及地點 ........................................................................................ 212

第一節釋義

在本募集說明書中，除非文中另有所指，下列詞語具有如下特定意義：

公司/本公司/發行人/

華西證券

指

華西證券股份有限公司/華西證券有限責任公司

華西有限

指

本公司前身華西證券有限責任公司

本次債券

指

根據發行人於2017年4月25日召開的第一屆董事會

2016年度會議和於2017年6月27日召開的2016年度股

東大會通過的有關決議，經中國證監會核准向合格投資者

公開發行的不超過19億元的公司債券

本期債券

指

華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行

公司債券（第一期）

募集說明書

指

《華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發

行公司債券（第一期）募集說明書》

募集說明書摘要

指

《華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發

行公司債券（第一期）募集說明書摘要》

老窖集團

指

瀘州老窖集團有限責任公司

瀘州老窖

指

瀘州老窖股份有限公司

華西金智

指

華西金智投資有限責任公司

華西期貨

指

華西期貨有限責任公司

華西銀峰

指

華西銀峰投資有限責任公司

中國證監會/證監會

指

中國證券監督管理委員會

深交所

指

深圳證券交易所

國資委

指

國務院國有資產監督管理委員會

登記機構

指

中國證券登記結算有限責任公司或中國證監會認可的其他

登記結算機構

指

「Introducing Broker」的縮寫，是證券公司接受期貨公司委

託，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易並提供其他相關服

務的業務活動，並收取一定佣金的業務模式

IPO

指

「Initial Public Offerings」的縮寫，指首次公開發行股票

融資融券

指

證券公司向客戶出藉資金供其買入證券、出借證券供其賣

出的經營活動

股指期貨

指

股票價格指數期貨，是以某種股票指數為基礎資產的標準

化的期貨合約，買賣雙方交易的是一定時期後的股票指數

價格水平，在期貨合約到期後，通過現金結算差價的方式

進行交割

直投/直接投資

指

證券公司利用自身的專業優勢尋找並發現優質投資項目或

公司，以自有或募集資金進行股權投資，並以獲取股權收

益為目的的業務

最近三年及一期/

報告期

指

2015年、2016年、2017年和2018年1-9月

工作日

指

每周一至周五，不含法定節假日或休息日

法定節假日或休息日

指

中華人民共和國的法定及政府指定節假日和/或休息日

（不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法

定節假日和/或休息日）

A股

指

人民幣普通股股票

《公司法》

指

《中華人民共和國公司法》

《證券法》

指

《中華人民共和國證券法》

元、萬元、億元

指

人民幣元、人民幣萬元、人民幣億元

註：本募集說明書中除特別說明外，所有數值保留2位小數，若出現總數

與各分項數值之和尾數不符，均為四捨五入造成。

第二節發行概況

一、本次債券發行的基本情況

本次公司債券的發行經華西證券董事會於2017年4月25日召開的第一屆

董事會2016年度會議審議通過，並經公司於2017年6月27日召開的2016年

度股東大會表決通過。股東大會授權本次公司債券的發行規模確定為不超過公

司近一期經審計淨資產的40%，公司申請本次公司債券的發行規模確定為不超

過19億元（含19億元）。

經中國證監會於2018年8月21日籤發的「證監許可〔2018〕1350號」文核

準，公司獲準向合格投資者公開發行面值總額不超過19億元的公司債券。

二、本期債券發行的基本情況及發行條款

（一）債券名稱：華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行

公司債券（第一期）。

（二）債券簡稱：19華股01；債券代碼：112863。

（三）發行規模：本期債券發行規模為9億元。

（四）票面金額：本期債券票面金額為100元。

（五）債券期限：5年期。

（六）還本付息方式：本期債券採用單利按年計息，不計複利。每年付息

一次、到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。每期付息款項自

付息日起不另計利息，本金自兌付日起不另計利息。具體本息兌付工作按照主

管部門的相關規定辦理。

（七）起息日：本期債券起息日為2019年3月8日。

（八）利息登記日：本期債券的利息登記日將按照上市地和債券登記機構

的相關規定執行。在利息登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有

權就所持本期債券獲得該利息登記日所在計息年度的利息。

（九）付息日：本期債券的付息日期為2020年至2024年每年的3月8日。

（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；每次付息款項不

另計利息）。

（十）兌付登記日：本期債券的兌付登記日將按照上市地和債券登記機構

的相關規定執行。在兌付登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有

權獲得所持本期債券的本金及最後一期利息。

（十一）兌付日：本期債券的兌付日期為2024年3月8日。（如遇法定節

假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；順延期間兌付款項不另計利

息）。

（十二）計息期間：本期債券的計息期限自2019年3月8日至2024年3

月7日。

（十三）支付金額：本期債券於每個付息日向投資者支付的利息金額為投

資者截至利息登記日收市時所持有的本期債券票面總額與對應的票面年利率的

乘積；於兌付日向投資者支付的本息金額為投資者截至兌付登記日收市時所持

有的本期債券最後一期利息及所持有的債券票面總額的本金。

（十四）發行價格：按面值平價發行。

（十五）債券利率及確定方式：本期公司債券票面利率通過簿記建檔方式

確定，在其存續期內固定不變。

（十六）債券形式：本期債券為實名制記帳式公司債券。投資者認購的本

期債券在證券登記機構開立的託管帳戶託管記載。本期債券發行結束後，債券

持有人可按照有關主管機構的規定進行債券的轉讓、質押等操作。

（

十七

）

付息、兌付方式：

本期債券

本息支付將按照證券登記機構的有關

規定統計債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照證券登記機構的

相關規定辦理。

（十八）擔保方式：本期債券為無擔保債券。

（十九）募集資金專項帳戶：公司按照《公司債券發行與交易管理辦法》

的相關要求，設立了本次公司債券募集資金專項帳戶，用於公司債券募集資金

的接收、存儲、劃轉與本息償付。

（二十）募集資金用途：本期債券募集資金在扣除發行費用後，擬全部用

於補充公司營運資金。

（二十一）信用級別及資信評級機構：聯合信用評級有限公司綜合評定，

發行人的主體信用等級為AAA，本期債券的信用等級為AAA。在本期債券的

存續期內，資信評級機構將在每年發行人年報公告後的兩個月內進行一次定期

跟蹤評級；並在本期債券存續期內根據有關情況進行不定期跟蹤評級。

（二十二）主承銷商、債券受託管理人：中信證券股份有限公司。

（二十三）發行對象和發行方式：本期債券面向符合《公司債券發行與交

易管理辦法》規定且在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司開立合格A

股證券帳戶的合格投資者公開發行，不向公司股東優先配售，公眾投資者不得

參與發行認購。本次發行採取網下面向合格投資者詢價配售的方式，由發行人

與主承銷商（簿記管理人）根據詢價簿記情況進行配售。本期債券上市後將被

實施投資者適當性管理，僅限合格投資者參與交易，公眾投資者認購或買入的

交易行為無效。

（二十四）配售原則：本期債券面向合格投資者公開發行，不向公司股東

優先配售。

（二十五）承銷方式：本期債券由主承銷商負責組建承銷團，以承銷團餘

額包銷的方式承銷。

（二十六）擬上市地：深圳證券交易所。

（二十七）質押式回購：本公司主體信用等級為AAA，本期債券信用等級

為AAA，本期債券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜將

按證券登記機構的相關規定執行。

（二十八）稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規規定，投資者投資本

期債券所應繳納的稅款由投資者承擔。

三、本期債券的發行與上市安排

（一）本期債券發行時間安排

本期債券在深交所上市前的重要日期安排如下：

發行公告刊登日期：2019年3月5日。

發行首日：2019年3月7日。

預計發行期限：2019年3月7日至2019年3月8日，共2個交易日。

網下認購期：2019年3月7日至2019年3月8日。

（二）本期債券上市安排

本次發行結束後，發行人將儘快向深圳證券交易所提出關於本期債券上市

交易的申請。具體上市時間將另行公告。本期債券申請提供轉讓服務的地點與

平臺為深圳證券交易所。

四、認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括本期債券的認購人和受讓人及以其他方式合

法取得本期債券的人）被視為做出以下承諾：

（一）接受本募集說明書對本期債券項下權利義務的所有規定並受其約束；

（二）本期債券的發行人依有關法律法規的規定發生合法變更，在經有關

主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受該等變

更；

（三）本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在交易場所掛牌轉讓，

並由發行人辦理相關手續，投資者同意並接受這種安排。

五、本期債券發行的有關機構

（一）發行人：華西證券股份有限公司

法定代表人：楊炯洋

住所：成都市高新區天府二街198號

辦公地址：成都市高新區天府二街198號

聯繫人：李斌、曹瑩蓓、王德明

電話：028-86263433

傳真：028-65259853

（二）主承銷商、簿記管理人、債券受託管理人：中信證券股份有限公司

法定代表人：張佑君

住所：廣東省深圳市福田區中心三路8號卓越時代廣場（二期）北座

辦公地址：北京市朝陽區亮馬橋路48號中信證券大廈22層

聯繫人：龍凌、葉濱、徐林、朱峭峭、句亞男、李涵元、王傳正、王潤

電話：010-60833539

傳真：010-60833504

（三）分銷商

國信證券股份有限公司

住所：廣東省深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈十六層至二十六

層

法定代表人：何如

聯繫地址：廣東省深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈2105室

聯繫人：龍琦梵

電話：0755-81982147

傳真：010-88005419

（四）律師事務所

名稱：四川蓉城律師事務所

負責人：申波

住所：四川省成都市江漢路222號

辦公地址：四川省成都市高新區益州大道中段555號星宸國際2號樓10樓

經辦律師：孫運博、楊倩

電話：028-85445198

傳真：028-85447578

（五）會計師事務所

名稱：四川華信（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）

負責人：李武林

住所：成都市洗面橋街18號金茂禮都南樓28層

辦公地址：成都市洗面橋街18號金茂禮都南樓28層

經辦註冊會計師：黃敏、武興田、李武林

電話：028-85510521

傳真：028-85592480

（六）資信評級機構

名稱：聯合信用評級有限公司

法定代表人：萬華偉

住所：天津市南開區水上公園北道38號愛儷園公寓508

辦公地址：天津市和平區曲阜道80號

經辦人：張禕、賈一晗

電話：010-85172818

傳真：010-85171273

（七）募集資金專項帳戶開戶銀行

開戶銀行：中信銀行股份有限公司成都分行

帳號：8111 0014 1190 0530 247

戶名：華西證券股份有限公司

（八）申請上市的證券交易場所

名稱：深圳證券交易所

住所：深圳市深南大道2012號

法定代表人：吳利軍

電話：0755-88668888

傳真：0755-82083947

郵政編碼：518038

（九）公司債券登記機構

名稱：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

住所：深圳市福田區蓮花街道深南大道2012號深圳證券交易所廣場22-28

樓

法定代表人：周寧

電話：0755-25938000

傳真：0755-25988122

郵政編碼：518031

六、發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員

及經辦人員之間存在的直接或間接的股權關係或其他重大利害關係

截至2018年9月30日，除下列事項外，發行人與本次發行有關的中介機

構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或

其他利害關係。

（一）截至2018年9月30日，發行人自營帳戶持有中信證券股票646,700

股，佔中信證券股本總額的0.0053%；發行人管理的集合資產管理計劃未持有

中信證券股票。

（二）截至2018年9月30日，中信證券未持有發行人華西證券股票。截

至2018年9月30日，中信證券自營帳戶持有發行人重要關聯方瀘州老窖股票

699,365股，佔瀘州老窖股本總額的0.048%；資產管理帳戶持有發行人重要關

聯方瀘州老窖股票173,100股，佔瀘州老窖股本總額的0.012%。

中信證券與發行人之間的上述交易為有關方的正常市場行為所形成，不對

本期債券發行構成影響。

此外，2018年2月5日，公司股票正式在深圳證券交易所上市。中信證券

為本次IPO的保薦機構及主承銷商。2019年1月9日，中信證券第六屆董事會

第三十四次會議通過《關於本次發行股份購買資產暨關聯交易的方案的預案》，

中信證券擬通過發行股份購買廣州證券100%股權。華西證券為本次交易的獨立

財務顧問。

第三節風險因素

投資者在評價和購買本期債券時，除本募集說明書提供的各項資料外，應

特別認真地考慮本期債券的下述各項風險因素。

一、本期債券投資的風險

（一）利率風險

債券市場的利率水平與國民經濟總體運行情況、國家宏觀調控政策以及國

際經濟環境變化等因素密切相關。隨著宏觀經濟形勢、貨幣政策等因素的變動，

債券市場利率也將隨時發生變動。由於本期債券是固定利率債券，在本期債券

存續期內，市場利率的波動可能影響投資者投資本期債券的收益水平。

（二）流動性風險

本期債券發行結束後，本公司將積極申請在深交所上市流通。由於具體上

市審批或核准事宜需要在本期債券發行結束後方能進行，並依賴於有關主管部

門的審批或核准，公司目前無法保證本期債券一定能夠按照預期在深交所交易

流通，且具體上市進程在時間上存在不確定性。此外，證券交易市場的交易活

躍程度受到宏觀經濟環境、投資者分布、投資者交易意願等因素的影響，公司

亦無法保證本期債券在深交所上市後本期債券的持有人能夠隨時並足額交易其

所持有的債券。因此，本期債券的投資者在購買本期債券後，可能面臨由於債

券不能及時上市流通而無法立即出售本期債券的流動性風險，或者由於債券上

市流通後交易不活躍甚至出現無法持續成交的情況，而不能以某一價格足額出

售其希望出售的本期債券所帶來的流動性風險。

（三）償付風險

本公司目前經營情況良好。如果本公司在經營過程中，受到自然環境、經

濟形勢、國家政策和自身管理等有關因素的影響，使其經營效益惡化或流動性

不足，可能影響本期債券本息的按期兌付，產生由違約導致的償付風險。

（四）資信風險

本公司目前資信狀況良好，能夠按時償付債務本息，在最近三年與其主要

客戶發生的重要業務往來中，未曾發生任何嚴重違約。在未來的業務經營中，

本公司將秉承誠信經營的原則，嚴格履行所籤訂的合同、協議或其他承諾。但

在本期債券存續期內，如果因客觀原因導致本公司資信狀況發生不利變化，將

可能使本期債券投資者的利益受到不利影響。

（五）評級風險

本期債券的信用評級是由資信評級機構對債券發行主體如期、足額償還債

務本息能力與意願的相對風險進行的以客觀、獨立、公正為基本出發點的專家

評價。債券信用等級是反映債務預期損失的一個指標，其目的是為投資者提供

一個規避風險的參考值。

經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人主體信用等級為AAA，評級展

望為穩定，發行人本期債券信用等級為AAA。資信評級機構對公司本期債券的

信用評級並不代表資信評級機構對本期債券的償還做出了任何保證，也不代表

其對本期債券的投資價值做出了任何判斷。在本期債券存續期間，若出現任何

影響本公司信用等級或債券信用等級的事項，資信評級機構或將調低本公司信

用等級或債券信用等級，則可能對投資者利益產生不利影響。

（六）本期債券安排所特有的風險

本期債券不提供擔保，亦沒有採取抵押、質押等其他增信措施。本公司擬

依靠自身良好的經營業績、流動資產變現、多元化融資渠道以及良好的銀企關

系保障本期債券的按期償付。但是，如果在本期債券存續期內，公司自身的經

營業績出現波動，流動資產不能快速變現或者由於金融市場的變化導致公司融

資能力削弱，且本次發行並未對公司在預計不能按期償付本期債券本息或者在

本期債券到期時未能按期償付債券本息時的利潤分配進行限制，將可能影響本

期債券的按期償付。

二、發行人的相關風險

（一）財務風險

1、流動性風險

證券公司可能面臨的流動性風險主要包括融資的流動性風險及市場的流動

性風險。融資的流動性風險是指在自有資金不足的同時出現融資困難，導致公

司不能按期償付債務甚至難以繼續經營的風險。市場的流動性風險是指資產缺

乏活躍市場或沒有合適的交易對手，導致資產不能以合理的價格及時交易的風

險。

近年來，本公司不斷擴展融資融券、證券自營和其他動用自有資金的業務

活動，如果未來經營環境出現急劇變化或財務管理不善，公司可能出現流動資

金不足以滿足公司流動性需求的情況，資金周轉困難可能迫使本公司以較低的

價格賣出持有的金融資產或者按照相對較高的成本從市場融入資金，從而對公

司財務狀況和經營運作產生不利影響。

2、資產減值準備增加的風險

2014年7月，本公司發行管理的部分集合資產管理計劃投資中鐵信託發行

的睿智系列集合資金信託計劃，該等信託計劃投資的川威集團由於出現債務危

機，導致其本息兌付出現延遲。

為應對該事項對本公司業務經營的潛在影響，經本公司董事會、股東大會

以及華西銀峰董事會批准，由華西銀峰受讓上述信託受益權，金額合計

78,866.54萬元。此外，華西銀峰在本次受讓前還持有中鐵信託睿智1331期集

合資金信託受益權9,900.00萬份，以及中鐵信託睿智1335期集合資金信託受益

權4,890.00萬份，其中中鐵信託睿智1331期集合資金信託計劃本金及利息已於

2015年2月10日收回。

鑑於川威集團出現債務危機，華西銀峰持有的上述信託受益權面臨重大的

回收風險。截至2015年12月31日，華西銀峰對其持有的中鐵信託睿智系列信

託產品本金817,143,333.34元，應收利息20,742,038.60元已全額計提減值準備。

經本公司2016年9月第一屆董事會2016年第七次會議和2016年第三次臨

時股東大會決議通過，華西銀峰將所持中鐵信託睿智系列信託產品的受益權協

議轉讓給中鐵信託，轉讓價格5.79億元；該事項已經瀘州市國有資產管理委員

會審批同意。同時，本公司董事會同意華西銀峰按照可收回金額轉回已計提的

減值準備。2016年，華西銀峰共轉回減值準備576,543,994.17元。華西銀峰已

於2016年9月、12月分兩筆收到全部轉讓款項。

除上述信託計劃以外，華西銀峰還持有其他集合資金信託計劃，若由於市

場環境發生不利變化或相關經營主體經營情況惡化等原因，導致該等集合資金

信託計劃無法按照合同約定履行兌付義務，且相關方無法對相關信託計劃的兌

付做出有效安排，本公司可能需要計提資產減值準備，從而導致公司出現營業

利潤大幅下滑的風險。

報告期內，本公司全資子公司華西金智已投資的四川伊頓農業科技開發有

限公司由於資金鍊出現斷裂，預計華西金智的股權投資款無法收回；另外，華

西金智已投資的南江縣百草中藥材有限公司因實際控制人失聯，且無可供清償

資產，導致預付投資款和股權投資款預計無法收回。2016年9月6日，根據本

公司第一屆董事會2016年第七次會議決議，同意子公司華西金智對上述兩個投

資項目全額計提減值準備，金額合計3,541.26萬元。

根據2016年12月30日發布實施的《證券公司私募投資基金子公司管理規

範》和《證券公司另類投資子公司管理規範》規定，本公司對直接股權投資業

務進行了整改，未來直接股權投資業務將由全資子公司華西銀峰負責執行。除

上述投資項目外，公司還有其他在投或擬投資項目，若由於宏觀經濟、行業和

技術發展趨勢、投資標的公司自身經營情況惡化等原因，本公司可能無法收回

股權投資款，並需要計提資產減值準備，從而導致公司出現營業利潤大幅下滑

的風險。

（二）經營風險

公司面臨的經營風險包括市場周期性變化造成的盈利波動風險；經紀、投

資銀行、自營、資產管理等業務可能存在的風險；業務與產品創新可能存在的

風險；公司開展需經相關監管機構審批的業務，存在業務不獲批准的可能。

1、公司盈利情況受我國證券市場周期性變化影響的風險。證券市場景氣程

度受國民經濟發展速度、宏觀經濟政策、利率、匯率、行業發展狀況、投資心

理以及國際經濟金融環境等諸多因素影響，存在不確定性和周期性，而公司的

經營和盈利水平對證券市場行情及其走勢有較強的依賴性。證券市場行情高漲、

交易活躍將推動交易量的增加，從而拉動公司經紀業務收入的增長；證券市場

的活躍表現會刺激融資和併購需求，給公司帶來更多的投資銀行業務機會；持

續向好的證券市場還會激發居民的證券投資意願，有利於公司資產管理業務的

開展；一般而言，公司傳統自營業務也會隨證券市場的上漲獲得較高的投資收

益率。此外，證券市場的活躍還將刺激證券公司的金融創新活動和新業務的拓

展。反之，如果證券市場行情下跌，交易清淡，公司的經紀、投資銀行、自營

和資產管理等業務的經營難度將會增大，盈利水平可能會下降。

2、經紀及財務管理業務風險

2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6月，公司的經紀及財富管

理業務收入分別為487,366.00萬元、192,015.56萬元、137,486.94萬元和

56,868.70萬元，佔當期營業收入的比例分別為81.08%、70.84%、51.50%和

41.79%，經紀及財富管理業務是公司主要收入來源，經紀及財富管理業務風險

會對公司的經營和收入產生重要影響。

交易佣金是經紀及財富管理業務的收入來源。交易佣金取決於證券市場交

易金額和佣金費率兩大因素。由於我國證券市場尚處於轉軌期，證券行情走勢

的強弱程度將直接影響交易量，證券市場的周期性波動將使得經紀業務收入大

幅波動。與此同時，自2002年5月國家有關主管部門對證券交易佣金費率實行

設定最高上限並向下浮動的政策以來，證券市場經紀業務佣金費率持續下滑。

同時，隨著證券公司營業網點設立條件的放寬，證券公司經紀業務競爭加劇，

可能造成公司佣金費率進一步下降從而導致經紀業務收入下滑的風險。

一方面，報告期內A股市場交投活躍度逐漸回落，客戶交易意願下降，另

一方面，由於科技金融不斷深化，通道業務佣金率不斷下降。上述情況導致報

告期內公司經紀及財務管理業務收入出現下滑。未來，公司經紀及財務管理業

務收入情況將取決於佣金率變化情況以及經紀業務客戶交易量。長期以來，公

司對經紀業務實施以「佣金率×市場佔有率」為主的績效考核機制，督促營業部通

過提高投資顧問服務水平穩定佣金率，避免單純參與價格競爭。根據公司近期

交易數據，公司經紀業務淨佣金率在已經逐步趨於穩定。公司經紀業務客戶交

易量將取決於資本市場情況。如果A股市場行情活躍，公司上述業務收入將得

到提升。

截至2018年6月30日，公司共有90家營業部，其中61家位於四川、重

慶地區。本公司證券營業部分布集中度較高，川渝地區佔比達到67.78%，在四

川地區具有較明顯的區域優勢，但是與其他綜合實力較強的證券公司相比，營

業網點布局區域性較為明顯，使公司的證券經紀及財富管理業務發展受到一定

的制約，公司正在積極部署新興網點，繼續改善營業網點的合理布局，實現經

紀及財富管理業務收入和利潤的持續穩定增長。

3、投資銀行業務風險

公司的投資銀行業務主要包括股票、公司債等有價證券的承銷和保薦、企

業重組、改制和財務顧問等。2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6

月，公司的投資銀行業務收入分別為19,621.79萬元、29,304.20萬元、

33,577.70萬元和5,241.39萬元，佔當期營業收入的比例分別3.26%、10.81%、

12.58%和3.85%。公司投資銀行業務收入目前主要依賴承銷保薦業務收入。受

項目自身狀況、市場、政策和監管的影響，公司承銷保薦業務存在項目周期、

收入時間和成本不確定的風險。該業務從承攬、承做、申報到發行上市需要一

定的時間，不同的承銷保薦項目因各種因素需要的時間各不相同，投入成本存

在較大差異，而承銷收入一般在發行完成後才能一次性取得。

當前，我國證券市場的發行審核方式為核准制，證券公司在企業發行上市

過程中承擔的責任和風險較大。如果公司從事承銷保薦業務過程中，對企業的

質地判斷出現失誤、方案設計不合理、信息披露不完整、不準確等，均可能會

導致項目無法通過審核，甚至會受到有關監管部門的批評與處罰，從而產生經

濟損失和信譽下降的風險。同時，在餘額包銷制度的背景下，證券發行尤其是

再融資項目定價出現偏差將使證券公司面臨包銷風險。

4、投資業務風險

公司的投資業務主要包括公司自營的股票、債券、基金等投資，期貨投資，

以及子公司另類投資業務，其中公司自營投資收入佔投資業務收入比重超過

90%。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司投資業務收入分別為

34,109.64萬元、37,106.40萬元、41,522.98萬元和36,404.47萬元，佔公司營業

收入的比例分別為5.67%、13.69%、15.55%和26.75%。

投資業務面臨的主要風險有金融產品風險、市場系統性風險、決策不當和

操作風險等。金融產品風險方面，除了股價、利率波動等市場風險，股票投資

可能由於上市公司運作不規範、信息披露不充分，虛假披露或其他突發事件導

致股票價格下跌的風險；債券投資可能由於債券發行人主體違約或者信用評級

下降導致債券價格下跌的風險，從而導致公司自營業務收益大幅下降甚至出現

投資虧損。

市場系統性風險方面，投資業務受市場波動影響較大，當市場劇烈波動時，

公司投資業務將面臨較大的市場系統性風險。目前我國證券市場尚處於發展初

期，近年來股指期貨、國債期貨等的出現，在一定程度上豐富了市場投資品種，

增加了市場做空機制，提供了套期保值和控制風險的手段，但公司仍較難通過

投資組合完全規避市場系統性風險。

決策不當和操作風險方面，如果公司投資業務投資人員未能在不斷變化的

市場狀況下合理確定投資組合及投資規模，或者未按照風險管理及合規的要求

開展業務，可能存在因投資決策不當或者操作失誤造成損失的風險。

5、資產管理業務風險

公司致力於充分發揮資產管理業務的橋梁作用，打造以類固定收益為特色

的精品資產管理體系。公司不斷提升資產管理業務的投研能力和風險控制能力，

並在銀證合作、固定收益投資、量化投資、資產證券化等方面取得了不同程度

的突破。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，公司資產管理業務收入

分別為3,780.56萬元、7,094.80萬元、15,914.23萬元和8,723.64萬元。

2018年4月27日，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》正式

發布實施，新規對證券公司資管業務的影響主要集中在通道和資金池業務上，

預計在新規出臺後證券公司資產管理規模增速將受到直接影響，公司被動管理

定向產品、存量大集合產品等需要根據資管新規進行調整，相關業務將減少，

資管業務收入增長速度可能會放緩。

6、信用業務風險

公司的信用業務主要包括融資融券業務、股票質押式回購業務、約定購回

式證券交易業務。2015年、2016年、2017年和2018年1-6月，本公司信用業

務創造業務收入分別為47,793.67萬元、28,725.33萬元、41,534.35萬元和

28,240.15萬元，佔營業收入的比例分別為7.95%、10.60%、15.56%和20.75%。

公司在開展信用業務的過程中可能存在因管理水平、技術水平、配套設施和相

關制度等不能與市場相適應的狀況，從而可能產生如產品設計不合理、市場預

測不準確、風險預判不及時、管理措施不到位、內控措施不健全等原因導致的

業務風險。

（三）行業競爭風險

根據中國證券業協會統計信息，截至2017年末，共有各類證券公司會員

131家。目前，我國證券行業正處於新一輪行業結構升級的階段。證券行業的

整體競爭格局處於由分散經營、低水平競爭逐步走向集中化的演變階段，大多

數證券公司在資本實力、競爭手段、技術水平等方面仍未拉開明顯的差距。公

司在各個業務領域均面臨激烈的競爭。

此外，商業銀行和其它金融機構在資產管理、投資銀行業務等方面也與公

司存在一定的競爭關係。特別是商業銀行在網絡分布、客戶資源、資本實力等

方面具有絕對的優勢地位，如果國家逐步放開金融分業經營的限制，公司的業

務將面臨更嚴峻的挑戰。

（四）管理風險

經營管理水平是證券公司發展的決定性因素。如果缺乏健全的內部管理制

度或者現有的內部管理制度未能得到有效執行，證券公司將無法實現長期可持

續發展。雖然公司已根據《證券公司內部控制指引》建立了一整套相對完善的

內部控制制度，但該內部控制制度可能無法覆蓋公司經營管理的全部層面；由

於人員素質的差別，亦無法保證每個員工都能徹底貫徹執行各項制度，因此存

在因經營管理和業務操作的差錯而使公司產生直接和間接經濟損失的可能。

（五）政策法律風險

和所有市場主體一樣，公司的經營面臨政策法律風險。我國的法制建設尚

處於逐步完善階段，法律環境變化較快，部分領域相對於市場經濟活動有一定

的滯後性，個別業務領域存在著相關法律法規缺位或其規定不盡明確、合理的

現象，個別地區還存在執法環境不完善等情況。這些情況的存在可能會使公司

的相關權利難以得到保障，進而對公司的日常經營和利益產生不利影響。

法律、法規、規章和其他規範性文件的變化可能會影響證券業的經營模式

和競爭方式，使得公司各項業務發展等存在不確定性。

（六）合規風險

合規風險是指因證券公司或其工作人員的經營管理或執業行為違反法律、

法規或準則而使證券公司受到法律制裁、被採取監管措施、遭受財產損失或聲

譽損失的風險。雖然公司制定了較為系統的內部控制制度和各項業務管理制度，

建立了較為完善的合規管理體系，並針對員工可能的不當行為擬定了嚴格的制

度和工作程序進行控制和約束，但由於公司分支機構較多，組織結構較為複雜，

可能無法完全杜絕員工不當的個人行為，存在公司或人員在開展各項業務時，

因未能遵循法律法規、監管要求、規則、自律性組織制定的有關準則等規定，

而遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。證券行業是受

高度監管的行業，我國頒布了《證券法》、《證券公司管理辦法》等諸多法律、

法規、規章和其他規範性文件對證券公司進行規範，同時證券業也受會計、稅

收、外匯和利率方面的政策、法律、法規、規章和其他規範性文件的調整和限

制。證券公司開展的各類業務都要接受中國證監會的監管。

第四節發行人及本期債券的資信狀況

一、本期債券的信用評級情況

經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人的主體信用等級為AAA，評級

展望為穩定，本期債券的信用等級為AAA。聯合評級出具了《華西證券股份有

限公司2019年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）信用評級報告》。

二、信用評級報告的主要事項

（一）信用評級結論及標識所代表的涵義

經聯合評級綜合評定，發行人的主體信用等級為AAA，本期債券的信用等

級為AAA，本級別的涵義為受評對象償還債務的能力很強，基本不受不利經濟

環境的影響，違約風險極低。

（二）評級報告的主要內容

聯合信用評級有限公司（以下簡稱「聯合評級」）對華西證券股份有限公司

（以下簡稱「公司」或「華西證券」）的評級反映了其作為全國性綜合類上市證券

公司，股東背景較強，資本實力較為雄厚，具有齊全的證券業務牌照及多元化

的運營模式，具備較強綜合競爭力。公司多年來以四川省為發展重點，形成了

較強的區域競爭優勢，並逐步形成了立足四川輻射全國的業務布局；公司近三

年在證監會分類評級中均被評為A類，內部管理能力較強。另外，公司於2018

年2月在深圳交易所首發上市，募集資金淨額為48.62億元，資本實力顯著提

升。

聯合評級同時也關注到經濟周期變化、國內證券市場波動以及相關監管政

策變化等因素可能對公司經營帶來的不利影響；同時，公司債務構成以短期債

務為主，需對其集中兌付情況保持關注。

未來隨著資本市場的持續發展以及公司上市之後所帶來資本實力、品牌的

提升，公司業務規模有望進一步提升，整體競爭實力將進一步增強。聯合評級

對公司的評級展望為「穩定」。

基於對公司主體長期信用以及本期債券償還能力的綜合評估，聯合評級認

為，本期債券到期不能償還的風險極低。

1、優勢

（

1）

公司是全國性綜合類證券公司，資本實力較強，公司多年來以四川省

為發展重點，截至

2018年

9月末公司在川渝地區共設有

64家營業部，形成了

較強的區域競爭優勢，並逐步形成了立足四川輻射全國

的業務布局。

（

2）

公司近三年證監會分類評級中均被評為

A類，內部管理能力較強。

（

3）

公司於

2018年

2月在深圳交易所首發上市，募集資金淨額為

48.62

億元，進一步增加了公司資本規模。

2、關注

（

1）

經濟周期變化、國內證券市場波動及相關監管政策變化等因素可能對

公司業務發展和收益水平帶來系統性風險。

（

2）

公司業務主要以經紀業務為主，單一業務收入佔比較大，易受市場波

動影響，收入結構有待優化。

（

3）

目前，公司債務以短期債務為主，需對其集中兌付情況保持關注

（三）跟蹤評級的有關安排

根據監管部門和聯合信用評級有限公司（聯合評級）對跟蹤評級的有關要

求，聯合評級將在本次（期）債券存續期內，在每年華西證券股份有限公司年

報公告後的兩個月內進行一次定期跟蹤評級，並在本次（期）債券存續期內根

據有關情況進行不定期跟蹤評級。

華西證券股份有限公司應按聯合評級跟蹤評級資料清單的要求，提供有關

財務報告以及其他相關資料。華西證券股份有限公司如發生重大變化，或發生

可能對信用等級產生較大影響的重大事件，應及時通知聯合評級並提供有

關資

料。

聯合評級將密切關注華西證券股份有限公司的相關狀況，如發現華西證券

股份有限公司或本次（期）債券相關要素出現重大變化，或發現其存在或出現

可能對信用等級產生較大影響的重大事件時，聯合評級將落實有關情況並及時

評估其對信用等級產生的影響，據以確認或調整本次（期）債券的信用等級。

如華西證券股份有限公司不能及時提供上述跟蹤評級資料及情況，聯合評

級將根據有關情況進行分析並調整信用等級，必要時，可公布信用等級暫時失

效，直至華西證券股份有限公司提供相關資料。

聯合評級對本次（期）債券的跟蹤評級報告將在本公司網站和交

易所網站

公告，且在交易所網站公告的時間不晚於在本公司網站、其他交易場所、媒體

或者其他場合公開披露的時間；同時，跟蹤評級報告將報送華西證券股份有限

公司、監管部門等。

（四）評級結果差異說明

2015年至

2018年

9月末

，公司發行

其他

債券、債務融資工具共計

10期

，

發行時公司主體評級均為

AA+。

2018年

5月

30日，聯合評級出具

了

《

華西證

券股份有限公司公司債券

2018年

跟蹤評級

報告

》，將華西證券的主體評級上調

為

AAA。聯合評級考慮到公司上市後各項制度的完善及融資渠道的進一步拓寬，

公司各項業務有望進一步擴張，收入及利潤也望實現增長。同時，聯合評級也

關注到了公司業務收入中經紀及財富管理業務佔比最大，可能

受

到

宏觀經濟周

期變化、國內證券市場波動以及相關監管政策變化帶來一定的不確定性。

三、公司的其他資信狀況

（一）公司獲得主要銀行的授信情況

公司自成立以來在銀行和客戶間建立了良好的信譽。目前，公司與多家商

業銀行保持良好的業務合作關係，公司擁有全國銀行間同業拆藉資格，截至

2018年9月30日，公司獲得銀行給予的授信總額度合計為680億元，其中已

到期正在續期的授信審批89億元，已使用約93億元。

（二）近三年與主要客戶發生業務往來時，是否有嚴重違約現象

近三年，公司與主要客戶發生業務往來時，未曾發生嚴重違約情況。

（三）近三年發行債券、其他債務融資工具以及償還情況

2015年2月2日，公司發行了規模為10億元的華西證券股份有限公司

2015年次級債券（第一期），期限為4年，目前已到期兌付；

2015年4月9日，公司發行了規模為15億元的華西證券股份有限公司

2015年次級債券（第二期），期限為3年，目前已到期兌付；

2015年6月8日，公司發行了規模為40億元的華西證券股份有限公司

2015年次級債券（第三期），期限為2年，目前已到期兌付；

2015年6月18日，公司發行了規模為20億元的華西證券股份有限公司

2015年次級債券（第四期），期限為2年，目前已到期兌付；

2016年6月1日，公司面向合格投資者公開發行了規模為15億元的2016

年公司債券（第一期），期限為5年，目前仍在存續期；

2016年11月8日，公司非公開發行了規模為18億元的華西證券股份有限

公司2016年次級債券（第一期），期限為5年，目前仍在存續期；

2017年4月6日，公司面向合格投資者公開發行了規模為13億元的2017

年公司債券（第一期），期限為5年，目前仍在存續期；

2017年5月10日，公司發行了規模為20億元的華西證券股份有限公司

2017年短期公司債（第一期，品種一），期限為184天，目前已到期兌付；

2017年5月10日，公司發行了規模為20億元的華西證券股份有限公司

2017年短期公司債（第一期，品種二），期限為1年，目前已到期兌付；

2017年11月3日，公司發行了規模為15億元的華西證券股份有限公司

2017年短期公司債（第二期），期限為1年，目前已到期兌付；

2018年10月16日，公司面向合格投資者公開發行了規模為10億元的

2018年公司債券（第一期），期限為4年，目前仍在存續期；

公司最近三年內發行的債務融資工具募集資金均用於募集說明書約定的用

途。公司將秉承一貫的良好信譽，確保本期債券的足額兌付。

（四）

本

期

債券

發行後的累計公司債券餘額

本期債券發行完畢後，本公司的累計公司債券餘額不超過47億元，本公司

截至2018年9月末未經審計的合併淨資產為183.47億元，累計公司債券餘額

佔該淨資產的比例為25.62%，未超過本公司淨資產的40%。

（五）報告期主要償債能力財務指標

以下財務指標如無特別說明，均指合併報表口徑。

財務指標

2018.09.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

淨資本（億元）（母公

司）

163.75

115.72

112.19

106.81

資產負債率（%）

49.36

65.75

60.81

64.57

流動比率

2.17

1.50

1.56

2.30

速動比率

2.17

1.50

1.56

2.30

EBITDA（萬元）

173,664.87

227,733.64

289,135.37

473,864.14

EBITDA利息倍數

2.71

2.54

3.28

4.57

利息保障倍數（倍）

2.63

2.46

3.20

4.51

利息償付率

100%

到期借款償還率

100%

上述財務指標的計算方法如下：

1、資產負債率=（負債總額-代理買賣證券款-代理承銷債券款）/（資產總

額-代理買賣證券款-代理承銷債券款）

2、流動比率=（貨幣資金+結算備付金+拆出資金+交易性金融資產+買入返

售金融資產+應收利息-代理買賣證券款-代理承銷債券款+應收款項+融出資金+

存出保證金）/（應付職工薪酬+應交稅費+應付利息+應付款項+預收帳款+應付

利潤+衍生金融負債+賣出回購金融資產款+拆入資金+短期借款+應付短期融資

款）

3、速動比率=（貨幣資金+結算備付金+拆出資金+交易性金融資產+買入返

售金融資產+應收利息-代理買賣證券款-代理承銷債券款+應收款項+融出資金+

存出保證金）/（應付職工薪酬+應交稅費+應付利息+應付款項+預收帳款+應付

利潤+衍生金融負債+賣出回購金融資產款+拆入資金+短期借款+應付短期融資

款）

4、EBITDA=利潤總額+利息支出-客戶資金存款利息支出+固定資產折舊+

攤銷

5、EBITDA利息倍數=EBITDA/（利息支出-客戶資金存款利息支出）

6、利息保障倍數=（利潤總額+利息支出-客戶資金存款利息支出）/（利息

支出-客戶資金存款利息支出）

7、利息償付率=實際支付利息/應付利息

8、到期借款償還率=實際借款償還額/應償還借款額

第五節增信機制、償債計劃及其他保障措施

本期債券發行後，本公司將根據債務結構進一步加強資產負債管理、流動

性管理和募集資金運用管理，保證資金按計劃使用，及時、足額準備資金用於

每年的利息支付和到期的本金兌付，以充分保障投資者的利益。

一、增信機制

本期債券無擔保。

二、償債計劃

（一）利息支付

本期債券在存續期內每年付息一次，最後一次利息隨本金兌付一起支付。

本期債券的付息日期為2020年至2024年每年的3月8日。（如遇法定節假日

或休息日，則順延至其後的第1個交易日；每次付息款項不另計利息）。

本期債券的利息支付將通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體事

項將按照國家有關規定，由公司在交易場所認可的其他方式發布的兌付公告中

加以說明。

根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅金由投資

者自行承擔。

（二）本金兌付

本期債券的兌付日期為2024年3月8日。（如遇法定節假日或休息日，則

順延至其後的第1個交易日；順延期間兌付款項不另計利息）。

本期債券的本金兌付將通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事

項將按照國家有關規定，由公司在交易場所發布的兌付公告中加以說明。

三、具體償債安排

（一）償債資金來源

公司將根據本期債券本息到期支付的安排制定年度運用計劃，合理調度分

配資金，保證按期支付到期利息和本金。

公司償債資金將主要來源於債券存續期內的利潤累積。公司自成立以來，

一直秉持穩健的經營作風，不斷夯實業務基礎，積極探索業務創新，各項業務

得到了長足的發展。2015年、2016年、2017年和2018年1-9月，公司合併報

表口徑下營業收入分別為601,091.87萬元、271,041.23萬元、266,978.15萬元和

201,726.99萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為268,109.03萬元、

166,650.00萬元、101,912.48萬元和80,205.55萬元。公司收入規模和盈利水平

能夠為本期債券的償付提供有效的保障。

本次發行公司債券將大大增強公司的資本實力，進而推動自營、投資銀行、

資產管理、融資融券等業務的快速發展，為公司帶來良好的收益並為本期債券

的本息償付提供有力保障。

（二）償債應急保障方案

1、金融資產變現。公司一向保持穩健的財務政策，資產結構相對合理，資

產流動性良好，必要時可以通過金融資產變現以補充償債資金。截至2018年9

月末，公司合併報表交易性金融資產及可供出售金融資產兩項金融資產合計為

1,563,719.66萬元。若本期債券本金或利息兌付出現資金缺口，可以通過變現金

融資產予以解決。

2、外部渠道融資。公司較強的綜合實力和優良的資信是本期債券到期償還

的有力保障。公司擁有較為通暢的其他融資渠道，可根據實際情況綜合運用多

種方式借入資金，用於補足償債資金缺口，確保按時足額償付本期債券本息。

公司作為銀行間市場成員，具有較強的融資能力。公司與多家商業銀行均保持

良好的合作關係，可通過同業拆借、債券回購方式以較低成本融入資金。此外，

公司還可以發行短期融資券、發行證券公司債等渠道融入資金。如果由於意外

情況公司不能及時從預期的還款來源獲得足夠資金，公司可以憑藉自身優良的

資信狀況以及與其他金融機構良好的合作關係，通過間接融資籌措本期債券還

本付息所需資金。但是該融資措施不具有強制執行性。

四、償債保障措施

為保障投資者的合法權益，發行人建立了一系列保障措施，包括設立償付

工作小組，健全風險監管和預警機制及加強信息披露等，形成一套本期債券按

時還本付息的保障措施。

（一）制定債券持有人會議規則

發行人已按照《公司債券發行與交易管理辦法》的要求制定了《債券持有

人會議規則》。《債券持有人會議規則》約定了債券持有人通過債券持有人會

議行使權利的範圍、程序和其他重要事項，為保障公司債券本息及時足額償付

做出了合理的制度安排。

有關《債券持有人會議規則》的具體內容，詳見本募集說明書第九節「債券

持有人會議」。

（二）聘請債券受託管理人

發行人已按照《公司債券發行與交易管理辦法》的規定，聘請中信證券擔

任本期債券的債券受託管理人，並與中信證券訂立了《債券受託管理協議》。

在本期債券存續期限內，由中信證券依照《債券受託管理協議》的約定維護本

期債券持有人的利益。

有關債券受託管理人的權利和義務，詳見本募集說明書第十節「債券受託管

理人」。

（三）設立專門的償付工作小組

本公司將嚴格按照財務管理制度的要求使用本期債券募集資金。公司設立

專門的償付工作小組，成員包括公司分管高級管理人員和計劃財務部、資金運

營部、債券發行部等相關部門主要負責人員。自本期債券發行日起至本期債券

到期日，工作小組將全面負責本期債券的還本付息，在每年的資金安排中落實

本期債券本息的償付資金，保證本息的如期償付，以保障債券持有人的利益。

償債工作小組的主要工作包括：組織、協調本次公司債本息兌付的時間；

按公司債本息兌付金額準備償債資金；檢查償債資金準備情況；批准償債資金

的所有提取、使用行為；收集、整理和分析所有有關公司債償付的信息等。

（四）提高盈利能力，加強流動性管理

公司財務政策穩健，資產變現能力較強，淨資本對債務覆蓋度高，為本次

公司債的償付提供了根本保障。本公司始終堅持差異化經營，業務收入結構平

衡，持續增強傳統業務和發展創新業務，不斷提升主營業務的盈利能力，並持

續優化資產負債結構。

公司具有良好的流動性管理能力，為本期債券償付提供了有力支持。公司

計劃財務部、債券投資部及合規和風險控制總部等設專門崗位人員，在嚴格的

內控機制下，對公司流動性進行管理。

本期債券存續期內，如有關償債財務指標出現大幅不利異動，公司將迅速

通過調整資產負債結構等方式，增加資產流動性和變現能力，確保公司償債能

力不受影響。

（五）具備完善的風險管理體系，加強風險監管和預警機制

根據各類法律、法規及監管要求，公司建立了完整有效的治理結構體系。

公司股東大會、董事會和監事會根據《公司法》、《證券法》、《公司章程》

履行職權，對公司的經營運作進行監督管理。董事會加強了對內部控制有關工

作的安排、完善了公司的內部控制環境和內部控制結構，使內部控制為公司的

整體決策提供依據，公司各項業務的內部控制與風險管理成為公司決策的必要

環節。

公司董事會下屬的風險控制委員會，經理層下設包括風險管理委員會的各

管理層委員會，相關內部控制部門與業務部門共同構成了公司風險管理主要組

織架構，形成了由委員會進行集體決策，內部控制部門與業務部門密切配合，

較為完善的四層次風險管理體系，從審議、決策、執行和監督等方面管理風險。

（六）嚴格的信息披露

本公司將嚴格遵循真實、準確、完整的信息披露原則，按照交易場所及監

管機構的規定履行信息披露義務，使本公司償債能力、募集資金使用等情況受

到投資者和相關監管機構的監督，防範償債風險。

（七）專項償債帳戶

本公司設立了本期債券專項償債帳戶，償債資金將主要來源於公司日常經

營所產生的現金流。本公司將在每年的財務預算中安排本期債券本息支付的資

金，承諾在本期債券存續期內每年付息日或兌付日前三個工作日將當年度應支

付的利息或本金和利息歸集至專項償債帳戶，保證本次的按時足額支付。本公

司承諾在本期債券存續期內每年付息日或兌付日前三個工作日將專項償債帳戶

的資金到位情況書面通知本期債券的受託管理人；若專項償債帳戶的資金未能

按時到位，本公司將按《債券受託管理協議》及中國證監會的有關規定進行重

大事項信息披露。

五、針對發行人違約後的爭議解決機制

本公司保證按照本期債券發行募集說明書約定的還本付息安排向債券持有

人支付本期債券利息及兌付本期債券本金。若本公司未按時支付本期債券的本

金和/或利息，或發生其他違約情況時，債券受託管理人將依據《債券受託管理

協議》代表債券持有人向本公司進行追索，包括採取加速清償或其他可行的救

濟措施。如果債券受託管理人未按《債券受託管理協議》履行其職責，債券持

有人有權直接依法向本公司進行追索，並追究債券受託管理人的違約責任。

本公司承諾按照本期債券基本條款約定的時間向債券持有人支付債券利息

及兌付債券本金，如果本公司不能按時支付利息或在本期債券到期時未按時兌

付本金，對於逾期未付的利息或本金，公司將根據逾期天數按債券票面利率向

債券持有人支付逾期利息。逾期未付的利息金額自該年度付息日起，按每日萬

分之二支付違約金；償還本金髮生逾期的，逾期未付的本金金額自兌付日期起，

按每日萬分之二支付違約金。如果本公司發生其他「違約事件」，具體法律救濟

方式請參見本募集說明書第十節「債券受託管理人」的相關內容。

凡因本期債券的募集、認購、轉讓、兌付等事項引起的或與本期債券有關

的任何爭議，首先應在爭議各方之間協商解決。如果協商解決不成，應提交位

於北京的北京仲裁委員會並按其提交仲裁時有效的仲裁規則進行最終裁決。

第六節發行人基本情況

一、公司概況

中文名稱：

華西證券股份有限公司

英文名稱：

Huaxi Securities Co.,Ltd.

法定代表人：

楊炯洋

股份公司設立日期：

2014年7月11日

設立日期：

2000年7月13日

註冊資本：

26.25億元

實繳資本：

26.25億元

註冊地址：

成都市高新區天府二街198號

郵政編碼：

610095

信息披露事務負責人：

曾穎

聯繫電話：

028-86150207

傳真號碼：

028-86150100

網際網路網址：

http://www.hx168.com.cn

電子信箱：

hxzqkhts@hx168.com.cn

所屬行業：

證券行業

經營範圍：證券經紀；證券投資諮詢；與證券交易、證券投資活動有關的財

務顧問；證券承銷與保薦；證券自營；證券資產管理；證券投資基金代銷；融資

融券；代銷金融產品；為期貨公司提供中間介紹業務；中國證監會批准的其他業

務。

二、公司歷史沿革

（一）2000年華西有限設立

華西有限系原四川省證券股份有限公司和四川證券交易中心合併重組後，

吸收大中型企業投資參股，於2000年設立的四川省首家跨區域證券公司。

依據四川華信（集團）會計師事務所有限責任公司出具的川華信驗（2000）

綜字002號《驗資報告》，截至2000年5月10日，華西有限已收到股東投入

的資本101,572.18萬元，其中實收資本101,311.37萬元，資本公積260.81萬元。

2000年6月26日，經中國證監會出具的《關於同意華西證券有限責任公

司開業的批覆》（證監機構字[2000]133號文）批准，華西有限獲準開業，於

2000年7月13日成立，設立時註冊資本為101,311.37萬元，股權比例5%以上

的股東包括：四川省國有資產經營投資管理有限責任公司、中國西南航空公司、

四川華能太平驛水電有限責任公司、四川劍南春集團有限責任公司、成都電業

局都江堰電力公司、四川西昌電力股份有限公司。

（二）2011年華西有限增資擴股

經中國證監會《關於核准華西證券有限責任公司變更註冊資本的批覆》

（證監許可[2011]847號）核准，根據華西有限2010年第四次臨時股東會決議，

華西有限以每1元出資對應4元的價格增加4億元註冊資本。

2011年7月15日，四川華信（集團）會計師事務所有限責任公司出具了

川華信驗（2011）28號驗資報告，經審驗，截至2011年7月15日，華西有限

已收到各出資方繳納的新增出資額人民幣1,600,000,000元，其中：人民幣

400,000,000元為註冊資本（實收資本），人民幣1,200,000,000元為資本公積。

華西有限於2011年7月28日完成本期增資擴股的工商變更登記手續，注

冊資本變更為141,311.37萬元。增資完成後，股權比例5%以上的主要股東包括：

分別為瀘州老窖股份有限公司、瀘州老窖集團有限責任公司、四川華能太平驛

水電有限責任公司、都江堰蜀電投資有限責任公司、四川劍南春集團有限責任

公司、四川省新力投資有限公司。上述增資經瀘州市國資委的批准和確認。

（三）2014年股份公司設立

2014年6月18日，華西有限召開2013年度股東會，決議通過華西有限整

體變更為股份有限公司，以四川華信（集團）會計師事務所2014年4月18日

出具的川華信審字（2014）095號《審計報告》審定的以母公司口徑截至2013

年12月31日經審計淨資產6,887,071,931.11元為基礎，按1:0.3049的比例折成

股份公司股份計2,100,000,000股，每股面值人民幣1元，淨資產中

506,722,660.80元計入一般風險準備，506,722,660.80元計入交易風險準備，

3,773,626,609.51元計入資本公積。公司股東按原持股比例分割經審計後的上述

淨資產並以此抵作股款投入。

股份公司將全部承繼華西有限的所有業務、資產、負債、債權、債務、合

同、機構及人員等，承繼華西有限所有相關權利和義務。整體變更不影響公司

的持續經營，公司業務經營保持不變。整體變更前後淨資本及各項風險控制指

標符合相關監管規定。

同日，35位發起人股東籤訂了《華西證券股份有限公司發起人協議》。

2014年6月25日，四川華信（集團）會計師事務所對上述出資進行了審驗，

並出具川華信驗（2014）第38號《驗資報告》，驗證截至2014年6月25日，

公司已根據《公司法》有關規定及公司折股方案，確定股本總額為

2,100,000,000股，每股面值人民幣1元，淨資產中506,722,660.80元計入一般

風險準備，506,722,660.80元計入交易風險準備，3,773,626,609.51元計入資本

公積。2014年7月4日，華西有限召開職工代表大會，選舉了股份公司第一屆

監事會中的職工代表監事，第一屆董事會中的職工董事。

2014年7月11日，公司召開創立大會審議通過了設立股份公司的相關議

案，並選舉了第一屆董事會成員及第一屆監事會中由股東代表擔任的2名監事。

2014年7月11日，公司領取了執照號為510000000014690的《企業法人

營業執照》。

（四）2016年1月華西證券股權變更

為維護地區金融環境和社會穩定，避免引發區域性金融風險，2015年9月

24日、11月4日以及12月27日，四川省人民政府金融辦公室分別組織召開了

三次協調會議，最終形成以股抵債方案。新力投資及其關聯方與中鐵信託於

2016年1月26日籤署了《債務抵償協議》，根據該《債務抵償協議》，新力

投資對中鐵信託負有債務以及為其關聯方向中鐵信託發行的信託計劃進行融資

提供了連帶責任保證，該等債務均到期無法清償，致使新力投資依法承擔還款

責任和保證責任，為清償該等債務，新力投資及其關聯方與中鐵信託一致同意

將新力投資擁有的原已經質押給中鐵信託的華西證券98,081,280股過戶給中鐵

信託，以抵償上述債務。

根據《債務抵償協議》約定，以及《證券公司監督管理條例》、《證券公

司行政許可審核工作指引第10號——證券公司增資擴股和股權變更》等法律法

規對於證券公司股東資格的要求，中鐵信託成為本公司股東，本公司就中鐵信

託成為其股東事宜向四川證監局提交備案報告，2016年1月28日，本公司進

行了《股東名冊》的變更，華西證券98,081,280股股份自新力投資變更為中鐵

信託持有。

中鐵信託以自有資金通過受讓信託受益權方式，成為上述信託計劃的受益

權人,並發布了相關信託計劃終止公告。

2016年9月，經四川省人民政府、瀘州市人民政府確認，同意中鐵信託成

為華西證券的新增股東。

（五）首次公開發行股票上市

2018年1月12日，公司收到中國證監會《關於核准華西證券股份有限公

司首次公開發行股票的批覆》（證監許可【2018】125號），核准公司公開發

行新股不超過52,500萬，2018年2月5日，公司股票正式在深圳證券交易所上

市。

本次發行後公司註冊資本變更為262,500萬元。公司已收到《四川證監局

關於核准華西證券股份有限公司變更公司章程重要條款的批覆》（川證監機構

[2018]21號）。

2018年6月15日，公司領取了統一社會信用代碼為91510000201811328M

的《企業法人營業執照》。

（六）重大資產重組情況

本公司設立以來無重大資產重組事項。

三、公司組織結構

（一）公司股權結構

截至2018年9月30日，公司前十名股東合計持股數佔公司總股本的比例

為67.35%。

公司的前十大股東股權結構如下表所示：

序號

股東名稱

持股數量（股）

持股比例（

%）

老窖集團

475,940,143

18.13

華能資本服務有限公司

297,798,988

11.34

瀘州老窖

272,831,144

10.39

都江堰蜀電投資有限責任公司

182,044,799

6.94

四川劍南春

（

集團

)有限責任公司

178,329,599

6.79

中鐵信託有限責任公司

98,081,280

3.74

四川省宜賓五糧液集團有限公司

74,304,000

2.83

重慶市涪陵投資集團公司

74,304,000

2.83

中國民生銀行股份有限公司成都分行

62,861,183

2.39

浙江北辰投資發展有限公司

51,820,442

1.97

合計

1,768,315,578

67.35

公司的股權結構圖如下：

瀘州市國資委

瀘州

老窖集團

有限責任公司

瀘州市興瀘投資集團

有限公司

瀘州老窖

華西證券

華西期貨

天府（四川）

股權交易中心

銀峰投資

華西

金智

100

0.08

26.

24.99

10.39

18.13

100

（二）公司內部組織結構

公司按《公司法》、《證券法》、《證券公司內部控制指引》等法律法規

和中國證監會的有關規章制度，建立了分工合理、職責明確的組織結構。

截至2017年12月31日，公司內部組織結構如下：

（三）公司治理情況

公司規範運作，建立了完善的法人治理結構，並結合公司實際情況，不斷

完善公司治理結構。本公司設立以來，股東大會、董事會及其專門委員會、監

事會、總經理及其他高級管理人員依法行使職權，運行情況良好，維護了股東

利益，保障了本公司高效運行。

四、公司控股子公司、重要參股公司及營業部情況

截至2018年6月30日，本公司全資子公司包括華西期貨、華西金智和華

西銀峰，重要參股公司為天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司。

（一）華西期貨

華西期貨成立於2008年7月22日，註冊地為成都市，註冊資本60,000萬

元人民幣，經營範圍為：商品期貨經紀；金融期貨經紀；期貨投資諮詢。

截至2018年6月30日，華西期貨總資產235,045.99萬元，淨資產為

77,915.22萬元，2018年半年度淨利潤為1,640.01萬元。

（二）華西金智

華西金智成立於2010年5月31日，註冊地為成都市，註冊資本50,000萬

元人民幣，經營範圍為：投資管理（不得從事非法集資、吸收公眾資金等金融

活動）；為客戶提供股權投資的財務顧問服務；在有效控制風險、保持流動性

的前提下，以現金管理為目的，將閒置資本金投資於依法公開發行的國債、投

資級公司債、貨幣市場基金、央行票據等流動性較強的證券；證監會同意的其

他業務。

截至2018年6月30日，華西金智總資產53,413.41萬元，淨資產

52,928.66萬元，2018年半年度淨利潤-367.29萬元。

（三）華西銀峰

華西銀峰成立於2012年11月30日，註冊地為上海市，註冊資本100,000

萬元人民幣，經營範圍為：金融產品投資，股權投資（依法須經批准的項目，

經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截至2018年6月30日，華西銀峰總資產96,428.54萬元，淨資產

95,723.16萬元，2018年半年度淨利潤-186.54萬元。

（四）天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司

天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司（曾用名「成都（川藏）股權

交易中心股份有限公司」）成立於2013年7月31日，目前註冊資本為1億元，

住所為成都市高新區錦城大道539號盈創動力大廈10樓，法定代表人為王立立，

經營範圍包括：為非上市公司股權、債券轉讓提供交易場所及相關服務；為非

上市公司融資、併購等相關業務提供有關服務；為相關各方提供諮詢、信息等

中介服務。目前本公司持有天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司35%

的股權。

截至2018年6月30日，天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司總

資產6,937.42萬元，淨資產6,367.28萬元，2018年半年度淨利潤-460.93萬元。

（五）下屬營業部情況

截至2018年6月30日，本公司在全國共設證券營業部90家。本公司營業

部具體分布情況如下：

序號

所在地區

名稱

註冊地址

北京

北京紫竹院路證券營業部

北京市海澱區紫竹院路31號華澳

中心嘉慧苑二層西側

北京

華西證券北京廣渠路證券營業

部

北京市朝陽區廣渠路28號223號

樓一層L109

北京

北京彰化路證券營業部

北京市彰化路5號樓1層5-1

北京

北京馬家堡東路證券營業部

北京市豐臺區馬家堡東路121號院

2號樓1層2-3

上海

上海曲陽路證券營業部

上海市曲陽路1號華西證券大廈

上海

上海鎮寧路證券營業部

上海市長寧區鎮寧路9號14B室

天津

天津友誼路證券營業部

天津河西區友誼路與平江道交口東

南側41號大安大廈A座301三層

重慶

重慶梁平證券營業部

梁平縣梁山鎮石馬路393號1樓

重慶

重慶萬州高筍塘證券營業部

重慶市萬州區高筍塘2號萬川花園

3樓

重慶

華西證券重慶雲陽證券營業部

重慶市雲陽縣雙江街道青龍路四巷

39號1幢

重慶

重慶中山三路證券營業部

重慶市渝中區中山三路128號重慶

投資大廈16樓

重慶

重慶江津塔坪路證券營業部

重慶市江津區鼎山街道辦事處塔坪

路47號雲鼎陽光3#樓4層1號

廣東

廣州珠江東路證券營業部

廣州市天河區珠江東路11號701

房

廣東

深圳民田路證券營業部

深圳市福田區深南大道與民田路交

界西南新華保險大廈501至532

廣東

揭陽臨江北路證券營業部

揭陽市榕城區蓮花大道以東臨江北

路匯景藍灣一期151、152號

廣東

佛山南海大道證券營業部

佛山市南海區桂城街道南海大道北

84號越秀星匯雲錦廣場一區E棟

寫字樓11層17-20室

廣東

珠海情侶中路證券營業部

珠海市香洲區情侶中路377號三層

302

江蘇

南京雨花東路證券營業部

南京市雨花臺區雨花東路9號四層

江蘇

南京溧水安泰路證券營業部

江蘇省南京市溧水區晶橋鎮安泰路

浙江

杭州學院路證券營業部

浙江省杭州市西湖區文三路386-

390號、學院路99號3幢3層和

1504室

浙江

義烏金融街證券營業部

浙江省金華市義烏市福田街道國際

商貿城金融商務區金融六街2號

浙江

寧波中興路證券營業部

浙江省寧波市鄞州區中興路617號

（1-6）（2-5）

浙江

台州廣場南路證券營業部

浙江省台州市廣場南路212號一層

部分、218弄2號一層

浙江

杭州北沙東路證券營業部

浙江省杭州市餘杭區東湖街道北沙

東路8號201室

浙江

金華婺州街證券營業部

浙江省金華市婺城區婺州街346號

序號

所在地區

名稱

註冊地址

-354號

湖北

武漢珞喻路證券營業部

武漢市珞瑜路吳家灣湖北信息產業

大廈二層201、202號

遼寧

大連五五路證券營業部

大連市中山區五五路4A號21層

陝西

華西證券西安二環南路證券營

業部

西安市雁塔區二環南路西段64號

凱德廣場21層06號

雲南

昆明北京路證券營業部

昆明市北京路與白雲路交叉口西南

角心景大廈23層2306號

四川

巴中江北大道證券營業部

巴中市江北大道中段56號2樓

四川

成都東一環路證券營業部

成都市成華區府青路1段19號2

樓

四川

成都高升橋路證券營業部

成都市武侯區高升橋路9號羅浮廣

場3樓1號

四川

成都龍騰東路證券營業部

成都市武侯區龍騰東路36號1棟8

層9-13號、11層5號

四川

成都南一環路證券營業部

成都市南一環路20號普利大廈三

樓

四川

成都青白江新河路證券營業部

成都市青白江區新河路173號酒店

式公寓二層5號

四川

成都天府二街證券營業部

成都高新區天府二街198號2層

四川

成都西玉龍街證券營業部

成都市青羊區西玉龍街10號

四川

達州朝陽中路證券營業部

達川市朝陽中路華夏城市花園三樓

四川

達州大竹縣北大街證券營業部

達州市大竹縣竹陽鎮北大街108號

C1幢二樓

四川

達州渠縣人民街證券營業部

達州市渠縣人民街23號工會大廈

二樓

四川

德陽南街證券營業部

德陽市南街66號南華春天購物廣

場B-6-1號

四川

峨眉山名山路證券營業部

峨眉山市綏山鎮名山路東段220號

四川

廣安鄰水縣東臨路證券營業部

廣安市鄰水縣鼎屏鎮東臨路1號

四川

廣安武勝弘武大道證券營業部

廣安市武勝縣沿口鎮弘武大道20

號縣人民銀行辦公室2樓

四川

廣安興安中街證券營業部

廣安興安中街283號

四川

廣漢湖南路證券營業部

廣漢市湖南路一段94號

四川

廣元利州東路證券營業部

四川省廣元市利州東路二段太平洋

大廈二樓

四川

夾江迎春東路證券營業部

夾江縣漹城鎮迎春東路500號二樓

四川

江油東大街證券營業部

江油市東大街北段152號

四川

樂山嘉定南路證券營業部

樂山市市中區嘉定南路540號

四川

樂山沙灣石龍街證券營業部

四川省樂山市沙灣區石龍街32號

四川

華西證券瀘州江陽西路證券營

業部

瀘州市江陽區江陽西路49號1幢3

層2號

四川

眉山湖濱路證券營業部

眉山市東坡區湖濱路南三段140號

三樓

四川

綿陽安昌路證券營業部

綿陽安昌路33號二樓

四川

綿陽安縣恆源大道證券營業部

綿陽市安縣花荄恆源大道花城廣場

四川

南充涪江路證券營業部

南充市順慶區涪江路221號（原

117號）

序號

所在地區

名稱

註冊地址

四川

南充閬中天馬寺街證券營業部

南充市閬中市天馬寺街14號3樓

四川

南充南部幸福路證券營業部

南充市南部縣蜀北街道辦事處幸福

路221號二樓

四川

華西證券南充營山正西街證券

營業部

南充市營山縣朗池鎮正西街109號

四川

內江太白路證券營業部

內江市東興區太白路65號

四川

華西證券攀枝花市攀枝花大道

證券營業部

四川省攀枝花市仁和區攀枝花大道

南段1233號

四川

攀枝花新華街證券營業部

攀枝花市新華街15號東方新天地

D座三、四樓

四川

彭州西大街證券營業部

彭州市西大街5-13號彭州大廈3

樓

四川

郫縣東大街證券營業部

郫縣郫筒鎮東大街119號附3號

四川

華西證券仁壽陽光路證券營業

部

仁壽縣文林鎮陽光路145號

四川

榮縣望景路證券營業部

榮縣旭陽鎮望景路333號

四川

三臺恆昌路證券營業部

四川省綿陽三臺縣北壩鎮恆昌路70

號耀森花園B區二樓

四川

華西證券什邡東順城街證券營

業部

方亭鎮東順城街219號

四川

遂寧射洪證券營業部

射洪縣太和大道北段信合大廈36-

38號第4層

四川

遂寧遂州南路證券營業部

遂寧市遂州南路306號商業大廈

二、三樓

四川

西昌長安東路證券營業部

西昌市長安東路25號二樓

四川

雅安朝陽街證券營業部

雅安市朝陽街29號

四川

雅安滎經康寧路證券營業部

雅安市滎經縣康寧路東一段94號

四川

宜賓北正街證券營業部

宜賓市北正街80號德燁都市名園1

棟1單元2樓

四川

宜賓珙縣濱河西街證券營業部

宜賓市珙縣巡場鎮濱河西街北二段

一號3樓

四川

宜賓縣宜建路證券營業部

宜賓市宜賓縣柏溪鎮宜建路萬興現

代城D組團5-1-9

四川

資陽安嶽縣檸都大道證券營業

部

資陽市安嶽縣嶽陽鎮檸都大道9號

四幢一單元1號

四川

資陽廣廈路證券營業部

四川省資陽市廣廈路好萊塢商業廣

場三樓

四川

自貢丹桂街證券營業部

自貢市匯東新區丹桂街新匯廣場

四川

自貢富順鍾秀街證券營業部

自貢市富順縣富洲花園C區裙房A

段二、三樓

四川

自貢貢井長徵大道證券營業部

自貢市貢井區長徵大道41號

四川

自貢五星街證券營業部

自貢市自流井區五星街57號

四川

成都天府新區正東中街證券營

業部

四川省成都市天府新區華陽街道廣

都上街138 號16棟2層1號

四川

成都聚龍路證券營業部

成都市武侯區聚龍路1251號萬茂

大廈第3層

四川

成都龍泉驛區北京路證券營業

部

四川省成都市龍泉驛區龍泉街道北

京路155號6 棟1層9號

江西

南昌紅谷中大道證券營業部

江西省南昌市紅谷灘新區中央廣場

序號

所在地區

名稱

註冊地址

B區準甲辦公樓1403、1404室

湖南

長沙韶山中路證券營業部

湖南省長沙市雨花區韶山中路419

號凱賓商業廣場1301、1303房

吉林

長春前進大街證券營業部

吉林省長春市朝陽區前進大街力旺

廣場A座811-816

安徽

合肥長江西路證券營業部

安徽省合肥市蜀山區長江西路287

號萬科金域國際1010、1011、1012

室

河南

鄭州經三路證券營業部

鄭州市金水區經三路6號1樓門面

房

註：華西證券北京廣渠路證券營業部原名為華西證券北京通州北苑南路證券營業部，2016年11月

11日因遷址而更名。

五、控股股東及實際控制人

（一）控股股東基本情況

截至2018年9月30日，老窖集團直接持有公司18.13%股權，並通過瀘州

老窖間接持有公司10.39%股權，合計持有公司28.52%股權，為公司控股股東，

其基本情況如下：

中文名稱：

瀘州老窖集團有限責任公司

註冊資本：

279,881.88萬元

法定代表人：

張良

成立日期：

2000年12月21日

住所：

四川省瀘州市國窖廣場

郵政編碼：

646000

公司網址：

http://www.lzlj.com

經營範圍：投資與資產管理；對酒業、食品、金融、貿易、物流、教育、

醫療及衛生、房地產、文化旅遊、網際網路行業的投資；控股公司服務；社會經

濟諮詢、企業管理諮詢；企業管理服務；供應鏈管理服務；進出口業務及貿易

代理；食品生產、銷售（含網上）；農作物的種植、銷售（含網上）。（依法

須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截至2017年12月31日，老窖集團總資產為9,020,609.29萬元，歸屬於母

公司所有者權益為948,943.52萬元；2017年，實現歸屬於母公司所有者的淨利

潤144,946.58萬元。

截至2018年9月30日，老窖集團總資產為9,376,608.88萬元，歸屬於母

公司所有者權益為1,127,765.36萬元；2018年前三季度實現歸屬於母公司所有

者的淨利潤131,346.24萬元。以上數據未經審計。

（二）實際控制人簡介

截至2018年9月30日，瀘州市國有資產監督管理委員會持有老窖集團

100%股權，並直接和間接共持有瀘州老窖51.09%股權，為公司實際控制人。

瀘州市國資委成立於2005年3月，是瀘州市人民政府直屬特設機構，辦公地址

為四川省瀘州市江陽區酒城大道三段17號興瀘綜合大廈27樓。瀘州市國資委

是代表瀘州市政府履行國有資產出資人職責，依法行使對市屬國有資產監督管

理的職能，承擔國有資產保值增值責任的地方國有資產管理機構。

（三）控股股東持有發行人股份被質押或存在爭議的情況

截至2018年9月30日，老窖集團持有發行人股份無被質押及存在爭議的

情況。

六、董事、監事及高級管理人員

（一）董事、監事、高級管理人員基本情況

截至

2018年

9月

30日，本公司董事、監事及高級管理人員情況如下：

1、董事會成員

根據公司章程本公司董事會由

11名董事組成，其中獨立董事

5名。具體情

況如下。

序號

姓名

職務

提名人

任期

持有公司

股票及債

券

蔡秋全

董事長

瀘州老窖集團有限責任公

司、瀘州老窖股份有限公司

2008年01月09日至

2020年8月24日

無

相立軍

副董事長

華能資本服務有限公司

2018年01月25日至

2020年8月24日

無

楊炯洋

董事、總

經理

瀘州老窖集團有限責任公

司、瀘州老窖股份有限公司

2008年12月18日至

2020年8月24日

無

鄧曉春

董事

四川劍南春（集團）有限責

2015年11月03日至

無

序號

姓名

職務

提名人

任期

持有公司

股票及債

券

任公司

2020年8月24日

曹勇

董事

都江堰蜀電投資有限責任公

司

2012年12月17日至

2020年8月24日

無

程華子

董事、副

總裁

華西證券有限責任公司職工

代表大會

2012年11月27日至

2020年8月24日

無

貝多廣

獨立董事

華能資本服務有限公司

2014年08月27日至

2020年8月24日

無

李平

獨立董事

瀘州老窖集團有限責任公

司、瀘州老窖股份有限公司

2018年01月25日至

2020年8月24日

無

榮健

獨立董事

瀘州老窖集團有限責任公

司、瀘州老窖股份有限公司

2014年08月27日至

2020年8月24日

無

項振華

獨立董事

瀘州老窖集團有限責任公

司、瀘州老窖股份有限公司

2014年08月27日至

2020年8月24日

無

蒲虎

獨立董事

瀘州老窖集團有限責任公

司、瀘州老窖股份有限公司

2015年11月03日至

2020年8月24日

500

（

1）蔡秋全：男，漢族，

1966年

11月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生畢業。現任本公司董事、董事長，老窖集團副總經理

，華西金智董事長，

四川省金融學會第七屆理事會理事、學會副會長

。

1994年

8月至

1995年

3月

任瀘州老窖銷售部副部長；

1995年

4月至

1997年

4月任瀘州老窖發展部副部

長；

1997年

5月至

1999年

8月任瀘州老窖發展部部長；

1999年

8月至

2000年

5月任瀘州老窖副總經理；

2000年

6月至

2002年

5月任瀘州老窖董事、副總經

理；

2002年

6月至

2007年

9月任瀘州老窖董事、董事會秘書、副總經理；

2007年

9月至

2015年

3月任瀘州老窖董事、副總經理；

2007年

9月至

2013年

12月任華西有限董事長、黨委副書記；

2014年

1月至

2014年

7月任華西有限

董事長、黨委書記；

2014年

7月起任本公司董事長、黨委書記

；

2017年

9月起，

兼任華西金智投資有限責任公司董事長；

2018年

7月起，任四川省金融學會第

七屆理事會理事、學會副會長。

（

2）相立軍：男，漢族，

1976年

10月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生學歷。現任本公司董事、副董事長、華能資本服務有限公司副總經

理

、

黨委委員

。

1998年

7月至

2000年

4月任北京市糧食局財會處助理會計師；

2000年

4月至

2000年

7月任中國華能技術開發公司企業管理部幹部；

2000年

7月至

2003年

1月任華能綜合產業公司電子信息事業部資產管理部助理會計師；

2003年

1月至

2005年

7月曆任華能信息產業控股有限公司計劃財務部會計師、

副經理；

2005年

7月至

2005年

11月任華能集團公司信息服務中心幹部；

2005

年

11月至

2012年

5月，歷任中國華能集團公司財務部財會一處副處長、會計

處副處長（主持工作

)、綜合處處長；

2012年

5月至

2012年

10月任中國華能集

團公司預算與綜合計劃部綜合與統計處處長；

2012年

10月至

2016年

3月曆任

中國華能集團公司辦公廳秘書處正處級秘書、辦公廳綜合處處長；

2016年

3月

至

2016年

9月任華能資本服務有限公司副總經理、黨組成員；

2016年

9月至

2016年

11月任華能資本服務有限公司副總經理、黨組成員、機關黨委書記、

工會主席；

2016年

11月起任華能資本服務有限公司副總經理、黨委委員、機

關黨委書記、工會主席；

2017年

8月起任本公司董事、副董事長，

2018年

1月

獲四川證監局《關於相立軍證券公司董事長類人員任職

資格的批覆》（川證監

機構【

2018】

8號）。

（

3）楊炯洋：男，漢族，

1967年

7月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生學歷。現任本公司董事、總裁，華西銀峰董事長。

1993年

5月至

1996

年

9月任深圳市特力（集團）股份有限公司會計；

1996年

9月至

2005年

3月

歷任國信證券有限責任公司投資銀行業務部門副總經理、總經理、投資銀行事

業部副總裁；

2005年

3月至

2007年

9月任華西證券有限責任公司投資銀行事

業部總裁；

2007年

9月至

2008年

12月任華西有限董事、副總裁；

2008年

月至

2014年

7月任華西有限

董事、總裁；

2010年

5月至

2013年

11月任華西

金智董事長；

2012年

11月起任華西銀峰董事長；

2014年

7月起任本公司董事、

總裁。

（

4）鄧曉春：男，漢族。

1974年

2月出生，中國國籍，無境外永久居留

權，研究生學歷。

現任本公司董事，四川劍南春（集團）有限責任公司總經理

助理、董事會秘書、發展部部長，審計監察部部長，中航寶勝（四川）電纜有

限公司董事，天仟重工有限公司董事長等。

1997年

8月至

2002年

2月，歷任

中國農業銀行四川省成都市金牛支行對公出納、對公會計及客戶經理；

2002年

3月至

2002年

5月，任四川勇拓集團公司總經理秘書；

2002年

8月至

2003年

9月，任四川劍南春（集團）有限責任公司發展部員工；

2003年

9月至

2007年

5月，任四川劍南春（集團）有限責任公司發展部一處副處長；

2007年

6月至

2012年

7月，任

四川劍南春（集團）有限責任公司發展部副部長；

2012年

8月

至

2014年

3月，任四川劍南春（集團）有限責任公司發展部部長；

2015年

月起任本公司董事。

（

5）曹勇：男，漢族，

1968年

9月出生，中國國籍，無境外居留權，本

科學歷。現任本公司董事，四川富臨實業集團有限公司

董事、總經理

，都江堰

蜀電投資有限責任公司董事長兼總經理，

綿陽富臨精工機械股份有限公司董事

長。

1989年

10月至

1995年

8月曆任川江羽絨廠銷售科科長、銷售公司經理；

1995年

8月至

2000年

10月曆任涪翔羽絨製衣公司總經理助理、副總經理、總

經

理；

2000年

10月至

2002年

8月任四川天府風律師事務所執業律師；

2002年

8月至

2003年

12月任四川汽車工業集團總經理助理；

2004年

1月至

2005年

月任四川富臨實業集團有限公司總經理辦公室主任；

2005年

1月至

2006年

月任四川富臨實業集團有限公司董事長辦公室主任；

2006年

1月至

2008年

月任四川富臨實業集團有限公司副總經理、四川綿陽富臨房地產開發有限公司

董事長；

2008年

3月起任四川富臨實業集團有限公司常務副總經理兼董事；

2010年至

2012年任四川房地產協會副會長；

2012年

7月起兼任都

江堰蜀電投

資有限責任公司董事長兼總經理；

2012年

12月至

2014年

7月任華西有限董事；

2014年

7月起任本公司董事。

（

6）程華子：男，漢族，

1971年

1月出生，中國國籍，無境外居留權，

碩士研究生。現任本公司董事、副總裁（兼人力資源總監）

，華西期貨董事，

天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司董事

。

1993年

3月至

1995年

月，瀘州老窖酒廠釀酒六車間實習、總工程師辦公室科技管理員，瀘州老窖協

科技管理員、政工部組織科組織幹事；

1995年

6月至

2000年

10月曆任瀘州老

窖黨委秘書、總經理辦公室秘書處處長（

1997年

1月至

1997年

12月期間兼任

機關二支部書記）、釀酒二分公司辦公室主任；

2000年

10月至

2007年

9月曆

任老窖集團總裁秘書兼瀘州老窖策劃部副部長、老窖集團辦公室主任、瀘州老

窖總經理辦公室主任（

2002年

6月起任瀘州老窖監事會股東監事）、瀘州老窖

企業管理部部長兼人力資源部部長（期間任監事會股東監事）；

2007年

9月至

2009年

1月任華西有限總裁助理兼總裁辦主任；

2009年

1月至

11月任華西有

限董事、總裁助理兼總裁辦主任；

2009年

11月至

2010年

11月任華西有限董

事、董事會秘書（擬聘）、總裁助理兼

總裁辦主任；

2010年

11月至

2012年

月任華西有限董事、董事會秘書、總裁助理兼總裁辦主任；

2012年

11月至

2014年

7月任華西有限董事、副總裁、董事會秘書、總裁辦主任；

2014年

7月

至

2015年

2月任本公司董事、副總裁、董事會秘書、總裁辦主任；

2015年

月起任本公司董事、副總裁、董事會秘書、人力資源部總經理；

2015年

9月起，

任本公司人力資源總監；

2016年

2月辭任本公司董事會秘書。

（

7）貝多廣：男，漢族，

1957年

5月出生，中國國籍，無境外居留權，

博士研究生。

現任本公司獨立董事、國民小微金融投

資有限公司董事局主席、

中國證券業協會戰略與創新委員會顧問、中國人民大學博士生導師、上海財經

大學博士生導師、金地（集團）股份有限公司獨立董事、中國信託業保障基金

有限責任公司獨立董事、華創證券有限責任公司獨立董事、北京國際信託有限

公司獨立董事。

1988年

9月至

1993年

9月任財政部國債司副處長；

1993年

10月至

1995年

9月任中國證監會國際部副主任；

1995年

10月至

1998年

3月

任

JP摩根北京代表處首席代表；

1998年

4月至

2010年

8月任中國國際金融有

限公司董事總經理；

2010年

9月至

2013年

12月任

一創摩根證券有限公司首席

執行官、副董事長；

2014年

1月起擔任國民小微金融投資有限公司董事局主席；

2014年

7月起任本公司獨立董事。

（

8）李平：男，漢族，

1956年

4月出生，中國國籍，無境外居留權，研

究生學歷。現任本公司獨立董事、四川大學法學院教授。

1984年至

1992年在

四川大學法律系任教；

1992年至

2010年任四川大學法律系教研室主任；

1998

年至

2016年任四川大學法學院副院長；

2016年起任四川大學法學院教授；

2017年

8月起任本公司獨立董事，

2018年

1月獲四川證監局《關於李平證券公

司獨立董事

任職資格的批覆》（川證監機構【

2018】

9號）。

（

9）榮健：女，漢族，

1969年

7月出生，中國國籍，無境外居留權，研

究生學歷，註冊會計師。

現任本公司獨立董事，瑞華會計師事務所（特殊普通

合夥）合伙人，萬通地產股份有限公司獨立董事。

1992年

9月至

1994年

9月

任北京市財政局幹部；

1994年

9月至

2001年

1月任京都會計師事務所經理；

2001年

1月至

2003年

2月任華證會計師事務所合伙人；

2003年

3月至

2006年

6月任中鴻信建元會計師事務所副主任會計師；

2006年

6月起任瑞華會計師事

務所高級合伙人；

2014年

7月起任本公司獨立董事。

（

10）項振華：男，漢族，

1967年

11月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生學歷。

現任本公司獨立董事，北京市競天公誠律師事務所合伙人，中新

科技集團股份有限公司獨立董事，浙江昂利康製藥股份有限公司獨立董事，北

京土人城市規劃設計股份有限公司獨立董事，牧原食品股份有限公司獨立董事，

中國紙業投資有限公司董事。

1989年

8月至

1994年

8月任浙江省人民警察學

校教師；

1997年

8月至

1999年

12月任人民日報社記者編輯；

2000年

1月至

2014年

1月任北京市競天公誠律師事務所律師、合伙人

；

2014年

2月至

2014

年

10月任北京市懋德律師事務所合伙人；

2014年

11月起任北京市競天公誠律

師事務所合伙人；

2014年

7月起任本公司獨立董事。

（

11）蒲虎：男，漢族，

1972年

3月出生，中國國籍，無境外永久居留權，

研究生學歷。

現任本公司獨立董事，成都市律師協會副監事長，政協成都市委

員會常委，四川廣力律師事務所律師，四川省廣力物流有限公司監事、眉山農

村商業銀行股份有限公司董事。

1994年

7月至

1996年

7月擔任成都市泡桐樹

小學教師；

1996年

7月至

1997年

10月擔任《少年時代》雜誌社編輯；

1997年

10月至

2005年

12月擔任成都電視臺記者；

2005年

12月至今擔任四川廣力律

師事務所律師、主任；

2015年

11月起任本公司獨立董事。

2、監事會成員

本公司監事會由

3名監事組成，其中職工代表監事

1名，具體如下：

序號

姓名

職務

提名人

任期

持有公司股票

及債券

龐曉龍

監事會主席

華西證券股份有限

公司職工代表大會

2018年01月21日至

2020年8月24日

無

趙明川

監事

華能資本服務有限

公司

2017年8月25日至

2020年8月24日

無

謝紅

監事

瀘州老窖集團有限

責任公司

瀘州老窖股份有限

公司

2018年8月28日至

2020年8月24日

無

本公司監事簡要工作經歷如下：

（

1）龐曉龍：男，漢族，

1963年

6月出生，中國國籍，無境外居留權，

本科學歷。

1984年

7月至

1987年

10月任瀘州市工商行政管理局經濟合同管理

科幹部；

1987年

10月至

1989年

6月任瀘州市工商行政管理局經濟合同管理科

辦事員；

1989年

6月至

1992年

12月任瀘州市工商行政管理局經濟合同管理科

副科長；

1992年

12月至

1994年

4月任瀘州市工商行政管理局經濟合同管理科

科長；

1994年

4月至

1995年

2月任瀘州市工商行政管理局經檢科科長兼經濟

檢查所所長；

1995年

2月至

1997年

12月任瀘州市工商行政管理局合同科科長；

2002年

1月至

2002年

5月，瀘州市工商行政管理局個體私營經濟監督管理科

科長；

2002年

5月至

2008年

8月任瀘州市工商行政管理局黨組成員、副局長；

2008年

8月至

2011年

11月任瀘州市工商行政管理局黨組書記、局長；

2011年

11月至

2012年

1月任瀘州市紀委副書記、工商行政管理局黨組書記、局長；

2012年

1月至

2012年

3月任瀘州市紀委副書記、監察局局長；

2012年

3月至

2015年

12月任瀘州市紀委副書記、監察局局長、預防腐敗局局長；

2015年

月起任本公司黨委副書記；

2017年

8月起任本公司監事。

2018年

1月獲四川證

監局《關於龐曉龍證券公司董事長類人員任職資格的批覆》（川證監機構

【

2018】

7號）。

（

2）趙明川：男，漢族，

1963年

4月出生，中國國籍，無境外居留權，

研究生畢業。現任本公司監事、華能四川水電有限公司總經理。

1982年

7月至

1987年

10月任四川省電力局豆壩發電廠財務科科員；

1987年

11月至

1990年

9月任四川省電力局豆壩發電廠財務科副科長；

1990年

9月至

1992年

11月任

四川省電力局財務處綜合科科員；

1992年

11月至

1996年

3月任四川省電力局

財務處綜合科科長；

1996年

3月至

1998年

11月任四川省電力公司江油發電廠

副廠長；

1998年

11月至

2000年

6月任四川省電力公司財務處處長；

2000年

月至

2001年

4月任四川省電力公司財務部總經理；

2001年

4月至

2001年

月任四川省電力公司副總會計師；

2001年

11月至

2003年

3月任甘肅省電力公

司總會計師；

2003年

3月至

2004年

7月任中國華能集團四川分公司副經理；

2004年

7月至

2006年

10月任永誠財務保險股份有限公司副總裁；

2006年

月起任華能四川水電有限公司副總經理，

2016年

1月起，任華能四川水電有限

公司總經理；

2010年

10月至

2014年

7月任華西有限董事；

2014年

7月至

2017年

8月任本公司董事；

2017年

8月起任本公司監事。

（

3）謝紅：女，漢族，中共黨員，

1968年

4月出生，中國國籍，碩士研

究生，經濟師、會計師。

1988年

12月至

1993年

8月，在雅安財貿學校擔任會

計課教師；

1993年

9月至

1996年

6月，在西

南財經大學會計系攻讀碩士研究

生；

1996年

7月至

2003年

3月，先後在中國建設銀行成都市分行籌資儲蓄處

和計劃財務處、成都市第三支行個人銀行業務科和會計科工作；

2003年

4月至

2008年

1月，在中鐵信託投資有限責任公司（原衡平信託投資有限責任公司）

信託業務一部部門總經理；

2008年

1月至今擔任華西證券公司稽核審計部部門

總經理

；

2017年

9月起，兼任華西金智投資有限責任公司監事；

2018年

5月起，

兼任華西期貨有限責任公司監事。

經

2017年度股東大會審議通過，並經四川證

監局（川證監機構〔

2018〕

37號文）核准，

2018年

8月

28日起謝紅女士任本

公司監事。

3、高級管理人員

本公司高級管理人員包括：總裁、副總裁、合規總監、董事會秘書、財務

負責人和首席風險官。

序號

姓名

職務

任期

持有公司股票及債券

楊炯洋

總裁

2008年12月18日至

2020年08月24日

無

祖強

營運長、副總裁

2008年02月15日至

2020年8月24日

無

邢懷柱

合規總監

2012年12月20日至

2020年8月24日

無

胡小泉

副總裁、財務負責人

2002年12月25日至

2020年8月24日

無

程華子

副總裁、人力資源總監

2012年11月27日至

2020年8月24日

無

杜國文

副總裁

2012年03月21日至

2020年8月24日

無

邢修元

副總裁

2011年08月26日至

2020年8月24日

無

於鴻

首席風險官

2016年02月05日至

2020年8月24日

無

曾穎

董事會秘書

2016年02月05日至

2020年8月24日

無

本公司高級管理人員簡要工作經歷如下：

（

1）

楊炯洋

：

見本節

「1、

董事會成員

」簡要工作經歷

。

（

2）

祖強：男，漢族，

1964年

6月出生，中國國籍，無境外居留權，碩

士研究生。現任公司營運長、副總裁，上海分公司總經理。主要工作經歷

如下：

1985年

9月至

1996年

6月，對外經濟貿易合作部國際經濟貿易研究所

編輯；

1996年

6月至

2000年

9月，任中國人保信託投資公司國際業務部副總

經理；

2000年

9月至

2002年

7月，任中全資產管理有限公司電子商務部總經

理；

2002年

7月至

2004年

6月，任漢唐證券有限責任公司北京前門營業部副

總經理；

2004年

6月至

2007年

9月，任華西證券有限責任公司北京紫竹院路

營業部總經理；

2007年

9月至

2008年

2月，任華西證券有限責任公司總裁助

理；

2008年

2月至

2014年

7月，任華西證券有限責任公司副總裁；

2014年

月至

2015年

2月，任華西證券股份有限公司副總裁；

2015年

2月至今，任華

西證券股份有限公司營運長、副總裁。（

2013年

1月

2017年

9月，兼任

上海證券經紀業務管理分公司總經理；

2017年

9月至今，兼任上海分公司總經

理；

2015年

2月至今，兼任公司零售財富服務管理委員會主任委員；

2008年

月至

2018年

5月，兼任華西期貨有限責任公司董事

）。

（

3）邢懷柱：男，漢族，

1970年

8月出生，中國國

籍，無境外居留權，

研究生學歷。現任公司合規總監。主要工作經歷如下：

1992年

7月至

1994年

月，四川省峨眉山市檢察院助理檢察員；

1997年

7月至

1999年

7月，任四川

省證券監督管理辦公室科長；

1999年

7月至

2003年

7月，任中國證監會成都

證管辦上市處主任科員；

2003年

7月至

2003年

11月，任中國證監會成都證管

辦期貨處負責人；

2003年

11月至

2004年

3月，任中國證監會成都證管辦期貨

監管處副處長（主持工作）；

2004年

3月至

2005年

12月，任中國證監會四川

監管局貨期監管處副處長（主持工作）；

2005年

12月至

2007年

3月，任中國

證監會四川監管局機構監管處副處長（主持工作）；

2007年

3月至

2012年

月，任中國證監會四川監管局機構處處長；

2012年

5月至

2012年

7月，任中

國證監會四川監管局黨辦主任；

2012年

7月至

2012年

11月，任瀘州市政府副

秘書長；

2012年

11月至

2012年

12月，擬任華西證券有限責任公司合規負責

人；

2012年

12月至

2014年

4月，任華西證券有限責任公司合規負責人；

2014

年

4月至

2014年

7月，任華西證券有限責任公司合規負責人、首席風險官；

2014年

7月至

2016年

2月，任華西證券股份有限公司合規負責人、首席風險

官；

2016年

2月至今，任華西證券股份有限公司合規總監。

（

4）胡小泉：男，漢族，

1963年

2月出生，中國國籍，無境外居留權，

本科學歷。現任公司副總裁、財務負責人，華西期貨有限責任公司董事長。主

要工作經歷如下：

1983年

7月至

1984年

11月，中國人民銀行樂山地區中心支

行信貸員；

1984年

11月至

1986年

4月，任中國人民銀行樂山市分行調研室副

主任；

1986年

4月至

1989年

8月，任中國人民銀行四川省分行稽核處科級稽

核員；

1989年

8月至

1991年

5月，任中國人

民銀行廣元市分行行長助理；

1991年

6月至

1994年

4月，任中國人民銀行四川省分行金融研究所理論室主

任；

1994年

4月至

2000年

7月，任四川證券交易中心副總經理；

2000年

7月

至

2002年

4月，任華西證券有限責任公司總裁助理兼人力資源部總經理；

2002

年

4月至

2002年

12月，擬任華西證券有限責任公司副總裁；

2012年

12月至

2014年

7月，任華西證券有限責任公司副總裁；

2014年

7月至

2014年

11月，

任華西證券股份有限公司副總裁；

2014年

11月至今，任華西證券股份有限公

司副總裁、財務負責人。（

2008年

7月至今，兼任華西期貨有限責任公司董事

長）。

（

5）

程華子

：

見本節

「1、

董事會成員

」簡要工作經歷

。

（

6）杜國文：男，漢族，

1966年

5月出生，中國國籍，無境外居留權，

博士研究生學歷。現任公司副總裁，上海證券承銷保薦分公司總經理。主要工

作經歷如下：

1988年

7月至

1992年

8月，任保定自來水公司技術設計科副科

長；

1995年

7月至

1998年

6月，任國家國有資產管理局資產評估中心主任科

員；

1998年

7月至

2003年

11月，任國泰君安證券股份有限公司企業融資總部

業務董事；

2003年

12月至

2006年

6月，任天

風證券有限責任公司總裁助理兼

投資銀行部總經理；

2006年

7月至

2008年

10月，任方正證券有限責任公司投

資銀行總部副總經理；

2008年

11月至

2009年

5月，任瑞信方正證券有限責任

公司企業融資部副總經理；

2009年

5月至

2011年

12月，任華西證券有限責任

公司總裁助理兼投資銀行總部總經理；

2011年

12月至

2012年

3月，擬任華西

證券有限責任公司副總裁；

2012年

3月至

2014年

7月，任華西證券有限責任

公司副總裁；

2014年

7月至今，任華西證券股份有限公司副總裁。（

2013年

月至今，兼任上海證券承銷保薦分

公司總經理；

2015年

2月至今，兼任公司企

業綜合金融服務管理委員會副主任委員）。

（

7）邢修元：男，漢族，

1965年

10月出生，中國國籍，無境外居留權，

博士研究生學歷。現任公司副總裁，深圳分公司總經理，華西銀峰投資有限責

任公司董事。主要工作經歷如下：

1993年

7月至

1995年

6月，中國平安保險

股份有限公司職員；

1995年

6月至

1996年

10月，平安證券有限責任公司職員；

1996年

10月至

2002年

4月，先後任國信證券有限責任公司宏觀研究部副經理、

投資研究部經理；

2002年

4月至

2007年

7月，先後任國投瑞銀

基金管理有限

公司研究部總監、投資部總監、公司總經理助理；

2008年

11月至

2011年

5月，

任深圳市海富東方投資管理有限公司總經理；

2011年

6月至

2011年

8月，擬

任華西證券有限責任公司副總裁兼深圳分公司總經理；

2011年

8月至

2014年

月，任華西證券有限責任公司副總裁兼深圳分公司總經理；

2014年

7月至今，

任華西證券股份有限公司副總裁兼深圳分公司總經理。（

2015年

2月至今，兼

任公司企業綜合金融服務管理委員會副主任委員；

2012年

11月至今，兼任華

西銀峰投資有限責任公司董事）。

（

8）

於鴻：男，漢族，

1970年

3月生，新加坡國籍，現任公司首席風險

官，華西銀峰投資有限責任公司董事。主要工作經歷如下：

1998年

9月至

2000

年

11月，新加坡國立大學講師；

2000年

11月至

2002年

9月，任新加坡星展

銀行總部風險管理部助理副總裁；

2002年

9月至

2007年

7月，任新加坡花旗

銀行

FICC結構產品交易部執行總裁；

2007年

7月至

2011年

12月，任高盛高

華證券有限責任公司公司金融部執行董事；

2012年

9月至

2012年

12月，任泰

康資產管理有限責任公司風險管理部總經理；

2013年

8月至

2013年

12月，任

潤峰電力有限

公司國際投融資部總經理；

2013年

12月至

2015年

8月，任平安

證券有限責任公司首席風險分析師；

2015年

8月至

2016年

1月，擬任華西證

券股份有限公司首席風險官；

2016年

2月至今，任華西證券股份有限公司首席

風險官。（

2017年

9月至今，兼任華西銀峰投資有限責任公司董事）

。

（

9）

曾穎：男，漢族，

1973年

3月生，中國國籍，無境外居留權，現任

公司董事會秘書。主要工作經歷如下：

1993年

7月至

2005年

2月，歷任瀘州

老窖股份有限公司董事辦秘書、總經辦秘書；

2005年

2月至

2006年

1月，任

瀘州老窖股份有限公

司總經辦副主任；

2006年

1月至

2006年

3月，任瀘州老

窖股份有限公司董事辦副主任；

2006年

3月至

2008年

1月，任瀘州老窖股份

有限公司董事辦副主任、證券事務代表；

2008年

1月至

2009年

6月，任瀘州

老窖股份有限公司董事辦主任、證券事務代表；

2009年

6月至

2015年

6月，

任瀘州老窖股份有限公司董事會秘書、董事辦主任；

2015年

8月至

2016年

月，擬任華西證券股份有限公司董事會秘書；

2016年

2月至今，任華西證券股

份有限公司董事會秘書。

（二）董事、監事、高級管理人員兼職情況

截至

2018年

9月

30日

，發行人現任董事、監事及高級管理人員的兼職情

況如下：

姓名

在本公司任職

兼職單位

兼職職務

兼職單位與

本公司關係

在兼職單位

領薪情況

蔡秋全

董事長

老窖集團

副總經理

控股股東

否

華西金智

董事長

全資子公司

否

四川省金融學會

第七屆理事會理

事、副會長

無

否

鄧曉春

董事

四川劍南春（集

團）有限責任公司

總經理助理、董

事會秘書、發展

部部長、審計監

察部部長

5%以上股

東

是

中航寶勝（四川）

電纜有限公司

董事

無

否

天仟重工有限公司

董事長

無

否

四川綿竹長盛博峰

房地產開發有限責

任公司

董事長、總經理

無

否

四川劍南春股份有

限公司

董事

無

否

四川綿竹劍南春對

外經濟貿易有限公

司

董事長

無

否

綿竹金盛源生物化

工有限責任公司

董事

無

否

四川中國白酒金三

角品牌運營發展股

份有限公司

監事

無

否

四川匯金商貿有限

公司

監事

無

否

四川劍海投資有限

公司

董事長

無

否

四川鴻生金融倉儲

有限公司

監事

無

否

四川綿竹劍南春大

酒店有限公司

監事

無

否

德陽天元酒業有限

公司

監事

無

否

四川綿竹劍南春森

林公園有限公司

監事

無

否

姓名

在本公司任職

兼職單位

兼職職務

兼職單位與

本公司關係

在兼職單位

領薪情況

楊凌綠豐科技有限

公司

董事

無

否

四川益民恒生貿易

有限公司

監事

無

否

德陽市旌陽民福小

額貸款有限公司

監事

無

否

四川綿竹富利泰麓

棠會務服務有限公

司

董事

無

否

四川天成祥酒類銷

售有限責任公司

執行董事、總經

理

無

否

綿竹劍南春保健酒

有限責任公司

董事

無

否

四川明福通用設備

製造有限責任公司

董事

無

否

綿竹市天益酒類有

限公司

監事

無

否

成都漢鼎藝術品有

限公司

監事

無

否

四川省文君酒廠有

限責任公司

監事

無

否

成都市瑞馳精工機

械製造有限責任公

司

董事

無

否

四川省文君酒經營

有限責任公司

監事

無

否

綿竹益恆貿易有限

公司

執行董事、總經

理

無

否

成都鴻潤投資諮詢

有限公司

董事

無

否

四川川商發展控股

集團有限公司

董事

無

否

四川仟坤房地產開

發有限責任公司土

門分公司

負責人

無

否

成都市益恆正泰科

技有限公司

執行董事、總經

理

無

否

成都市益恆創達科

技有限公司

執行董事、總經

理

無

否

成都市鴻生創聯科

技有限公司

執行董事、總經

理

無

否

成都市鴻生致遠科

技有限公司

執行董事、總經

理

無

否

成都市鴻生永新科

技有限公司

執行董事、總經

理

無

否

曹勇

董事

四川富臨實業集團

有限公司

董事、總經理

無

是

都江堰蜀電投資有

董事長、總經理

5%以上股

否

姓名

在本公司任職

兼職單位

兼職職務

兼職單位與

本公司關係

在兼職單位

領薪情況

限責任公司

東

綿陽富臨精工機械

股份有限公司

董事長

無

否

相立軍

董事、副董

事長

華能資本服務有限

公司

副總經理、黨委

委員

5%以上股

東

是

貝多廣

獨立董事

國民小微金融投資

有限公司

董事局主席

無

否

中國信託業保障基

金有限責任公司

獨立董事

無

是

金地（集團）股份

有限公司

獨立董事

無

是

中國證券業協會創

新發展戰略專業委

員會

顧問

無

否

中國人民大學中國

普惠金融研究院

院長

無

是

中國人民大學

博士生導師

無

是

上海財經大學

博士生導師

無

否

仁達普惠（北京）

諮詢有限公司

董事長

無

是

中和農信項目管理

有限公司

董事

無

是

華創證券有限責任

公司

獨立董事

無

是

北京國際信託有限

公司

獨立董事

無

是

項振華

獨立董事

牧原食品股份有限

公司

獨立董事

無

否

中新科技集團股份

有限公司

獨立董事

無

否

北京市競天公誠律

師事務所

合伙人

無

是

中國紙業投資有限

公司

董事

無

否

北京土人城市規劃

設計股份有限公司

獨立董事

無

否

浙江昂利康製藥股

份有限公司

獨立董事

無

否

榮健

獨立董事

瑞華會計師事務所

（特殊普通合夥）

合伙人

無

是

萬通地產股份有限

公司

獨立董事

無

蒲虎

獨立董事

四川廣力律師事務

所

律師

無

是

成都市律師協會

副監事長

無

否

政協成都市委員會

常委

無

否

四川省廣力物流有

限公司

監事

無

否

姓名

在本公司任職

兼職單位

兼職職務

兼職單位與

本公司關係

在兼職單位

領薪情況

眉山農村商業銀行

股份有限公司

董事

無

否

李平

獨立董事

四川大學法學院

教授

無

是

四川川達律師事務

所

律師

無

是

趙明川

監事

華能四川水電有限

公司

總經理

無

是

四川華能寶興河水

電有限責任公司

董事

無

否

四川華能瀘定水電

有限公司

董事

無

否

四川華能康定水電

有限責任公司

董事

無

否

四川華能太平驛水

電有限責任公司

董事

無

否

四川華能東西關水

電股份有限公司

董事

無

否

四川華能涪江水電

有限責任公司

董事

無

否

華能明臺電力有限

責任公司

董事

無

否

楊炯洋

董事、總經

理

華西銀峰

董事長

全資子公司

否

謝紅

監事

華西金智

監事

全資子公司

否

華西期貨

監事

全資子公司

否

邢懷柱

合規總監

四川省證券期貨業

協會

副會長

無

否

胡小泉

副總裁、財

務負責人

華西期貨

董事長

全資子公司

否

程華子

董事、副總

裁、人力資

源總監

天府（四川）聯合

股權交易中心股份

有限公司

董事

發行人的聯

營企業

否

華西期貨

董事

全資子公司

否

邢修元

副總裁

華西銀峰

董事

全資子公司

否

於鴻

首席風險官

華西銀峰

董事

全資子公司

否

（三）董事、監事、高級管理人員重大違法違規情形

報告期內，發行人董事、監事、高級管理人員均能夠按照有關法律、法規、

《公司章程》及相關議事規則的規定，獨立有效地進行運作並切實履行應盡的

職責和義務，無重大違法違規的情形發生。

七、公司治理

公司建立了包括股東大會、董事會、監事會、經營管理層在內的法人治理

結構。股東大會為公司的權力機構，董事會為決策機構，監事會為監督機構，

經營管理層為經營執行機構。公司董事會下設薪酬與提名委員會、審計委員會、

風險控制委員會三個專門委員會。

（一）股東大會制度及其運行情況

股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：

1、決定公司的經營方針和投資計劃；

2、選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的報

酬事項；

3、審議批准董事會的報告；

4、審議批准監事會的報告；

5、審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；

6、審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

7、對公司增加或減少註冊資本作出決議；

8、對發行公司債券作出決議；

9、對公司合併、分立、變更公司形式、解散和清算等事項作出決議；

10、修改公司章程；

11、對公司聘用、解聘會計師事務所作出決議；

12、審議批准《公司章程》第四十八條規定的對外擔保事項；

13、審議公司在1年內對外投資超過公司最近一期經審計總資產（扣除客

戶保證金後）30%的事項；

14、審議公司在1年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資

產（扣除客戶保證金後）30%的事項；

15、審議批准公司與關聯方發生的金額在3,000萬元以上，且佔公司最近

一期經審計淨資產絕對值5%以上的關聯交易；

16、審議批准變更募集資金用途事項；

17、審議股權激勵計劃；

18、聽取合規總監關於公司合規狀況的報告；

19、審議法律、行政法規、部門規章或本章程規定應當由股東大會決定的

其他事項。

自2014年7月11日本公司整體變更設立至2017年12月31日，本公司股

東大會召開了十四次次會議。其召集、提案、召開、主持和決議等事項均符合

議事規則的有關規定。

（二）董事會制度及其運行情況

公司設董事會，對股東大會負責，董事會行使下列職權：

1、召集股東大會，並向股東大會報告工作；

2、執行股東大會的決議；

3、決定公司的經營計劃和投資方案；

4、制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

5、制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

6、制訂公司增加或減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案；

7、擬訂公司重大收購、收購本公司的股份或公司合併、分立、變更公司形

式、解散的方案；

在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵押、

對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；

8、制定和修訂公司的業務經營、人事薪酬、合規管理、風險控制等基本管

理制度；

9、決定公司內部管理機構、部門和下屬子公司、分公司、營業部等分支機

構的設置；

聘任或解聘公司總經理，根據總經理的提名，聘任或解聘公司副總經理、

財務負責人、合規總監；負責組織對公司總經理、合規總監的績效考評，參照

總經理的考評意見，組織對公司副總經理、財務負責人、首席風險官的績效考

評；並在績效考評的基礎上決定其報酬及獎懲事項；

10、制訂本章程的修改方案；

11、管理公司信息披露事項；

12、向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；

13、聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；

14、向股東大會會議提出提案；

15、決定公司會計政策及會計估計變更事項，以及會計差錯調整事項；

16、審議公司的證券自營投資規模；

17、聽取合規總監的工作報告，審議年度合規報告，評估公司合規管理有

效性，督促解決合規管理中存在的問題，對合規管理的有效性承擔責任；

18、審議公司定期風險評估報告，審議批准公司的風險偏好、風險容忍度

以及重大風險限額；

19、法律、行政法規、部門規章規定及股東大會授予的其他職權。

超過股東大會授權範圍的事項，應當提交股東大會審議。

自2014年7月11日本公司整體變更設立至2017年12月31日，本公司董

事會召開了四十次次會議。其召集、提案、召開、主持和決議等事項均符合議

事規則的有關規定。

（三）監事會制度及其運行情況

公司設監事會。監事會由3名監事組成，其中，由股東大會選舉的股東代

表2名，職工代表擔任的監事1名，監事會設監事會主席1名，由全體監事過

半數選舉產生。

監事會主席召集和主持監事會會議；監事會主席不能履行職務或者不履行

職務的，由半數以上監事共同推舉一名監事召集和主持監事會會議。監事會行

使下列職權：

1、應當對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書面審核意見；

2、檢查公司的財務運行和合規管理、風險管理情況；

3、對董事、高級管理人員履行合規管理職責的情況進行監督並督促整改；

4、承擔全面風險管理的監督責任，監督檢查董事會和經理層在風險管理方

面的履職盡責情況並督促整改；

5、當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求其予以糾正，必

要時向股東大會或國家有關主管機關報告；

6、對違反法律、行政法規、本章程或者股東大會決議以及發生重大合規風

險負有主要責任或者領導責任的董事、高級管理人員，提出罷免的建議；

7、提議召開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主持

股東大會職責時召集和主持股東大會；

8、向股東大會提出提案；

9、依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起訴

訟；

10、發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事

務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔；

11、公司章程規定或股東大會授予的其他職權；

監事列席董事會會議，並對董事會決議事項提出質詢或者建議。

自2014年7月11日本公司整體變更設立至2017年12月31日，本公司監

事會召開了十次會議。其召集、提案、召開、主持和決議等事項均符合議事規

則的有關規定。

（四）董事會專門委員會制度及其運行情況

公司董事會應當根據股東大會的決議設立薪酬與提名委員會、審計委員會、

風險控制委員會。公司董事會可以根據股東大會的決議設立戰略發展委員會等

其他專門委員會。專門委員會成員全部由董事組成，其中董事會薪酬與提名委

員會、審計委員會委員中獨立董事不得少於1/2並擔任負責人，審計委員會中

至少有一名獨立董事從事會計工作5年以上。

各專門委員會在董事會授權下開展工作，為董事會的決策提供諮詢意見，

對董事會負責。專門委員會的組成和職能由董事會確定。各專門委員會的提案

應提交董事會審查決定。

各專門委員會可以聘請外部專業人士提供服務，由此發生的合理費用由公

司承擔。

1、薪酬與提名委員會

根據公司章程的規定，薪酬與提名委員會的主要職責：

（1）對公司董事、高級管理人員的選任標準和程序進行審議並提出意見，

搜尋合格的董事和高級管理人員人選，對董事和高級管理人員人選的資格條件

進行審查並提出建議；

（2）對公司董事和高級管理人員的考核與薪酬管理制度進行審議並提出意

見；

（3）對董事和高級管理人員進行考核並提出建議；

（4）董事會授予的其他職責。

自2014年7月11日本公司整體變更設立至2017年12月31日，本公司薪

酬與提名委員會議召開了七次會議，其召集、提案、召開、主持和決議等事項

均符合議事規則的有關規定。

2、審計委員會

根據公司章程的規定，審計委員會的主要職責是：

（1）監督年度審計工作，就審計後的財務報告信息的真實性、準確性和完

整性作出判斷，提交董事會審議；

（2）提議聘請或者更換外部審計機構，並監督外部審計機構的執業行為；

（3）負責內部審計與外部審計之間的溝通；

（4）董事會授予的其他職責。

自2014年7月11日本公司整體變更設立至2017年12月31日，本公司審

計委員會議召開了六次會議，其召集、提案、召開、主持和決議等事項均符合

議事規則的有關規定。

3、風險控制委員會

根據公司章程的規定，風險控制委員會的主要職責：

（1）對公司合規管理和風險管理的總體目標、基本政策進行審議並提出建

議；

（2）對合規管理和風險管理的機構設置及其職責進行審議並提出意見；

（3）對需董事會審議的重大決策的風險和重大風險的解決方案進行評估並

提出意見；

（4）對需董事會審議的合規報告和風險評估報告進行審議並提出意見；

（5）建立與公司合規總監和首席風險官的直接溝通機制；

（6）董事會授予的其他職責。

自2014年7月11日本公司整體變更設立至2017年12月31日，本公司風

險控制委員會議召開了六次會議，其召集、提案、召開、主持和決議等事項均

符合議事規則的有關規定。

4、戰略發展委員會

根據公司章程的規定，戰略發展委員會的主要職責：

（1）對公司長期發展戰略規划進行研究並提出建議；

（2）對須經董事會批准的重大投資融資方案進行研究並提出建議；

（3）對須經董事會批准的重大資本運作、資產經營項目進行研究並提出建

議；

（4）對其他影響公司發展的重大事項進行研究並提出建議；

（5）對以上事項的實施進行檢查；

（6）董事會授權的其他事宜。

（五）獨立董事制度及其運行情況

公司建立獨立董事制度。獨立董事應佔董事會成員三分之一以上，其中至

少有一名會計專業人士。獨立董事是指不在公司擔任除董事以外的其他職務，

並與公司及其主要股東不存在可能影響其進行獨立客觀判斷關係的董事。

公司獨立董事，除本章程第一百零四條規定的董事任職基本條件外，還應

當具備以下條件：

（1）從事證券、金融、法律、會計工作5年以上；

（2）具有本章程第一百一十九條所要求的獨立性；

（3）具備金融企業運作的基本知識，熟悉相關法律、法規、規章及規則；

（4）具有大學本科以上學歷，並且具有學士以上學位；或者從事證券工

作10年以上或曾擔任金融機構部門負責人以上職務8年以上的人員，學歷要求

可放寬至大專；

（5）有履行職責所必需的時間和精力。

為充分發揮獨立董事的作用，獨立董事除具有《公司法》、《公司章程》

和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，本公司賦予獨立董事以下特別權利：

（1）需要提交股東大會審議的關聯交易應當由獨立董事認可後，提交董事

會討論。獨立董事在作出判斷前，可以聘請中介機構出具專項報告；

（2）提議召開董事會；

（3）向董事會提議召開臨時股東大會；

（4）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；

（5）獨立聘請外部審計機構和諮詢機構；

（6）徵集中小股東的意見，提出利潤分配提案，並直接提交董事會審議；

（7）在股東大會召開前公開向股東徵集投票權，但不得採取有償或者變相

有償方式進行徵集；

（8）法律、行政法規、部門規章及本章程規定的其它權利。

獨立董事行使上述職權時，應取得全體獨立董事1/2以上的同意。

（六）近三年及一期違法違規行為及接受處罰的情況

報告期內，本公司受到的行政處罰如下：

1、四川省成都高新技術產業開發區國家稅務局於2015年1月16日向成都

天府二街證券營業部出具《稅務行政處罰決定書（簡易）》（高國稅簡罰

[2015]292號），對成都天府二街證券營業部逾期未申報增值稅的行為，處以

400元的罰款。成都天府二街證券營業部已及時繳納了罰款。根據《稅收徵收

管理法》第62條規定，納稅人未按照規定的期限辦理納稅申報和報送納稅資料

的，或者扣繳義務人未按照規定的期限向稅務機關報送代扣代繳、代收代繳稅

款報告表和有關資料的，由稅務機關責令限期改正，可以處二千元以下的罰款；

情節嚴重的，可以處二千元以上一萬元以下的罰款。鑑於成都天府二街證券營

業部的上述違法行為僅受到400元的罰款，不屬於前述《稅收徵收管理法》規

定的稅務處罰情節嚴重的情形，因此發行人律師認為該等違法行為不屬於情節

嚴重的重大違法行為。

2、廣州市國家稅務局直屬稅務分局於2015年7月17日向廣州珠江東路證

券營業部出具《稅務行政處罰決定書（簡易）》（穗國稅直簡罰[2015]22號），

對廣州珠江東路證券營業部逾期未申報增值稅的行為，處以60元的罰款。經發

行人律師核查，廣州珠江東路證券營業部已及時繳納了罰款。根據《稅收徵收

管理法》第62條規定，納稅人未按照規定的期限辦理納稅申報和報送納稅資料

的，或者扣繳義務人未按照規定的期限向稅務機關報送代扣代繳、代收代繳稅

款報告表和有關資料的，由稅務機關責令限期改正，可以處二千元以下的罰款；

情節嚴重的，可以處二千元以上一萬元以下的罰款。鑑於廣州珠江東路證券營

業部的上述違法行為僅受到60元的罰款，不屬於前述《稅收徵收管理法》規定

的稅務處罰情節嚴重的情形，因此發行人律師認為該等違法行為不屬於情節嚴

重的重大違法行為。

3、北京市海澱區國家稅務局第一稅務所於2016年4月25日向北京彰化路

證券營業部出具《稅務行政處罰決定書（簡易）》（海一國簡罰[2016]2253

號），對北京彰化路證券營業部逾期未申報企業所得稅的行為，處以100元的

罰款。經發行人律師核查，北京彰化路證券營業部已及時繳納了罰款。根據

《稅收徵收管理法》第62條規定，納稅人未按照規定的期限辦理納稅申報和報

送納稅資料的，或者扣繳義務人未按照規定的期限向稅務機關報送代扣代繳、

代收代繳稅款報告表和有關資料的，由稅務機關責令限期改正，可以處二千元

以下的罰款；情節嚴重的，可以處二千元以上一萬元以下的罰款。鑑於北京彰

化路證券營業部的上述違法行為僅受到100元的罰款，不屬於前述《稅收徵收

管理法》規定的稅務處罰情節嚴重的情形，因此發行人律師認為該等違法行為

不屬於情節嚴重的重大違法行為。

除上述事項外，本公司嚴格遵守國家有關法律、法規，近三年內未發生違

法違規行為，未受到證券監管部門、相關監管機構以及國家行政機關的處罰。

（七）中國證監會採取的警示措施

報告期內，中國證監會採取警示措施如下：

2015年4月2日，本公司由於在開展融資融券業務過程中，存在向在公司

從事證券交易時間連續計算不足半年的客戶融資融券等問題而被中國證監會採

取警示措施。在證監會出具警示函的當月，本公司已完成對上述問題的整改。

2018年9月11日，本公司由於在投行類業務開展過程中，未按受託管理

協議在臨時受託事務報告中披露重要事項及發布臨時受託管理報告，及在新三

板掛牌項目推薦盡調過程中未能勤勉盡責被四川證監局採取出具警示函行政監

管措施。公司從完善制度、加強培訓、嚴肅問責等方面採取了相應措施，進行

整改完善。

（八）董事、監事及高級管理人員的任職符合《公司法》及《公司章程》

規定的情況

本公司董事、監事、及高級管理人員的任職符合《公司法》及《公司章程》

的相關規定。

（九）控股股東、實際控制人及其關聯方控制的其他企業資金佔用及擔保

情況

本公司最近三年及一期不存在資金被控股股東、實際控制人及其關聯方違

規佔用，或者為控股股東、實際控制人及其關聯方提供擔保的情形。

八、本公司的獨立運營情況

本公司在資產、人員、財務、機構和業務等方面與股東完全分開，具有完

整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力。

（一）資產完整和獨立

本公司擁有獨立完整的業務體系和相關資產，包括房產、商標、交易席位、

經營許可證、域名以及電子信息設備等，與股東的資產完全分開，不存在本公

司股東違規佔用本公司資金、資產及其它資源的情況。

（二）人員獨立

本公司設置了獨立於控股股東的人力資源管理部門，制定了獨立的勞動、

人事、工資制度。截至2018年9月30日，公司總經理（總裁）、副總經理

（副總裁）、合規總監、財務負責人、董事會秘書等高級管理人員沒有在控股

股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的其他職務，

也沒有在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業領薪。本公司的財務人員

未在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。公司的董事、監事、

高級管理人員均經證券監管機構核准任職資格，並嚴格按照《公司法》、《公

司章程》等有關規定產生。

（三）財務獨立

本公司設置了獨立的財務部門，根據現行會計制度及相關法律法規並結合

公司實際情況制定了財務管理制度等內部控制制度，建立了獨立、完整的財務

核算體系，能夠獨立作出財務決策，具有規範的財務會計制度和對分公司、子

公司的財務管理制度，未與控股股東及其所控制的其他企業共用銀行帳戶。公

司及下屬各核算單位均獨立建帳，並按公司制定的財務管理制度，對其發生的

各類經濟業務進行獨立核算。公司在銀行獨立開設帳戶，對所發生的經濟業務

進行結算。公司獨立辦理了稅務登記並依法獨立進行納稅申報和繳納。公司沒

有為控股股東及其控制的其他企業提供擔保，或將以公司名義的借款轉借給控

股股東及其控制的其他企業使用。

（四）機構獨立

本公司依據法律、法規、規範性文件及公司章程的規定設立了股東大會、

董事會、監事會等機構，同時建立了獨立完整的內部組織結構，各部門之間職

責分明、相互協調，獨立行使經營管理職權。本公司與控股股東及其控制的企

業之間機構完全分開；不存在與控股股東及其所控制的其他企業合署辦公、混

合經營的情形；不存在控股股東和其它關聯方幹預本公司機構設置的情況。

（五）業務獨立

本公司從事的業務包括：證券經紀，證券投資諮詢，與證券交易、證券投

資活動有關的財務顧問，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產管理，證券投

資基金代銷，融資融券，代銷金融產品，為期貨公司提供中間介紹業務，中國

證監會批准的其他業務。

本公司業務獨立於控股股東、實際控制人及其控制的其他企業，與控股股

東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭或者顯失公平的關聯交

易。

九、公司所在行業狀況

（一）我國證券市場發展概況

證券市場作為金融市場的重要組成部分，在國民經濟發展中承擔著資源配

置和資本定價兩大基本職能。自1990年上海證券交易所、深圳證券交易所成立，

標誌著我國證券市場正式誕生。隨著《證券法》、《公司法》等一系列法律、

法規的頒布、實施，中國證券市場經歷了一系列重大的制度變革，證券行業在

這些變革中實現了跨越式發展。

伴隨中國證券市場的不斷發展，證券公司的資本實力和經營水平有了顯著

提高。據中國證券業協會統計，截至2017年12月31日，131家證券公司總資

產為6.14萬億元，淨資產為1.85萬億元，淨資本為1.58萬億元，客戶交易結

算資金餘額（含信用交易資金）1.06萬億元，託管證券市值40.33萬億元，資

產管理業務受託資金總額17.26萬億元。證券公司未經審計財務報表顯示，131

家證券公司全年實現營業收入3,113.28億元，實現淨利潤1,129.95億元，120

家公司實現盈利，佔證券公司總數的91.60%。

中國證券市場在改善融資結構、促進經濟發展等方面發揮著十分重要的作

用。

2015年-2017年證券行業概況

項目

2017年/

2017年末

2016年/

2016年末

2015年/

2015年末

證券公司數量（家）

131

129

125

盈利公司數量（家）

120

124

盈利公司佔比（%）

91.60

96.12

99.20

營業收入（億元）

3,113.28

3,279.94

5,751.55

淨利潤（億元）

1,129.95

1,234.45

2,447.63

總資產（萬億元）

6.14

5.79

6.42

淨資產（萬億元）

1.85

1.64

1.45

淨資本（萬億元）

1.58

1.47

1.25

資料來源：中國證券業協會

（二）我國證券行業競爭格局

1、證券公司數量多，整體規模偏小，出現集中化趨勢

近年來，我國經濟總量保持了持續穩定的增長態勢，已躍居全球第二。然

而作為金融體系重要組成部分的證券行業，與銀行、信託相比，整體規模仍然

偏小，處於發展的初級階段。據中國證券業協會統計，截至2017年12月31日，

我國證券公司總數為131家，平均每家公司未經審計總資產、淨資產和淨資本

分別為468.70億元、141.22億元和120.61億元；2017年12月，平均每家公司

營業收入為23.77億元、淨利潤為8.63億元。與國際同行相比，我國證券公司

在規模和業務能力上存在著較大的差距。

目前，證監會實行以淨資本為核心的監管體系，各種新業務的開展也對淨

資本規模提出了更高的要求。行業併購整合勢在必行，伴隨著各種資源向規模

較大、資產優良的優質券商集中，行業集中度將會有所提高。

2、盈利模式單一，傳統業務競爭日趨激烈，積極探索創新業務模式

我國與境外發達市場相比，資本市場的金融產品較少，較為複雜的金融衍

生產品的發展受到一定的限制。證券公司的盈利模式較為單一，收入主要來自

證券經紀、自營、投資銀行三大業務，不同證券公司盈利模式差異化程度較低，

經營同質化較為明顯。2017年12月，證券業代理買賣證券業務淨收入、證券

承銷與保薦業務淨收入、證券投資收益（含公允價值變動損益）佔營業收入的

比例分別為26.37%、12.34%、27.66%。就傳統業務本身來看，由於所提供的產

品和服務差異度小，隨著參與者增多、服務和產品供給增加，市場競爭日趨激

烈，競爭仍主要體現為價格競爭。隨著證券公司改革開放、創新發展的不斷推

進，近年來，各項創新業務不斷推出，收入貢獻逐漸加大。

3、部分優質證券公司確立了行業領先地位和競爭優勢

經過綜合治理整頓和分類監管，證券行業目前已步入了良性的發展軌道。

不同證券公司開始謀求有特色的發展路徑，力圖形成自己的核心競爭力。部分

證券公司著重擴大市場份額，各項業務全面、綜合發展，成長為大型的綜合性

證券公司。部分證券行業則通過深挖產業鏈進行特色化經營，在細分領域提供

金融服務，在特定區域或行業形成了自身的核心競爭力。

4、證券行業對外開放正有序推進，競爭更為激烈

《外資參股證券公司設立規則》實施後，國際金融機構和國際投資銀行陸

續在中國設立了代表處和合資證券公司，駐華代表處和合資證券公司隊伍不斷

擴容。進入我國資本市場的國際投資銀行多數具備全球化經營和混業經營背景，

在管理水平、資本規模等方面更具優勢，特別是在創新業務和高端市場等利潤

豐厚的業務領域，國際投資銀行經過長期的積累，優勢更為明顯。證監會於

2018年4月28日公布了《外商投資證券公司管理辦法》，證券行業對外開放

步伐進一步加快，將有更多國際金融機構進入中國資本市場，對中國本土證券

公司形成衝擊。

（三）行業發展趨勢

1、業務多元化

隨著多層次資本市場建設的持續推進，證券行業的改革、創新和發展進一

步深化，證券公司作為現代投資銀行的基礎功能將不斷完善，傳統業務加快轉

型升級，新業務、新產品層出不窮，都將大大拓展證券公司的經營範圍和業務

空間，證券業的業務將向多元化方向發展。

隨著多層次資本市場的建立和完善以及金融創新業務範圍的不斷擴大，證

券公司收入結構單一的現狀已逐步改變，融資融券、股指期貨、直投、約定購

回式證券交易、代銷金融產品、新三板等創新領域已成為證券公司新的收入來

源。

2、服務綜合化

未來幾年，我國經濟保持平穩較快增長，產業結構持續轉型升級，居民財

富不斷積累，因而催生出了對於證券市場的新的需求，傳統的證券公司較為單

一的業務模式和服務模式已難以適應實體經濟和廣大居民專業化、多元化、綜

合化的投融資和財富管理需求。與此同時，商業銀行、信託公司、保險公司等

其他金融機構也憑藉自身優勢向證券金融業務滲透，對證券公司的綜合金融服

務能力提出了挑戰。為適應客戶需求和競爭環境變化，我國證券公司將以客戶

需求為中心，不斷拓展新的業務和服務領域，增強業務和服務的深度與廣度，

從業務、產品、渠道、支持服務體系等方面進行整合，向客戶提供全方位的綜

合金融服務。

3、發展差異化

近年來，隨著市場化程度的逐步提高和競爭日益激烈，我國證券業已初步

呈現出業務差異化競爭、資本和利潤向大型證券公司集中的格局。在行業創新

發展的新階段，管制放鬆帶來的市場化競爭、創新業務的加速發展，都對證券

公司的資本實力、創新能力、營銷網絡、人才隊伍和風險管理等方面提出了更

高的要求，也為證券公司實施差異化的發展戰略和競爭策略提出了要求、創造

了條件。隨著我國證券市場的發展，部分證券公司不斷擴大市場份額，謀求各

項業務的全面、綜合發展，致力於成為大型綜合性證券公司。與此同時，部分

券商則不斷鞏固和完善其在某項業務或某個區域的競爭優勢，通過產業鏈的深

挖和特色化經營，在細分領域為實體經濟提供金融服務，致力於成為在細分市

場具有核心競爭力的證券公司。

4、競爭國際化

隨著我國總體經濟實力的提升和經濟全球化進程的推進，我國金融行業和

金融市場對外開放程度將不斷提高，我國證券業和資本市場的國際化步伐也在

不斷加快，國內證券業國際化競爭將不斷升級。

證監會於2018年4月28日公布了《外商投資證券公司管理辦法》，外資

參股證券公司可擁有的權益比例進一步提高。政策的放寬為國際投資銀行進入

中國市場提供了更多機會，未來不久我國證券行業競爭可能進入白熱化階段。

外資證券公司加快進入國內市場、加大資源投入力度，提升了國內證券業

的國際化競爭程度。外資證券經營機構歷史悠久、實力雄厚，在金融創新、風

險管理及專業人才等方面具有較大優勢，他們將給本土證券公司帶來更大的競

爭壓力。另一方面，國內部分證券公司將通過設立機構、業務合作和收購兼併

等方式逐步進入國際市場，參與國際競爭，逐步實現在全球範圍內配置資源、

服務客戶、管理風險，並可能逐步成長為具有國際競爭力的大型投資銀行。

十、公司主要業務及經營狀況

（一）公司主要業務概況

報告期內，公司主要從事經紀及財富管理業務、信用業務、投資銀行業務、

資產管理業務、投資業務以及其他業務。

公司倡導「助你成功，共享成果」核心價值觀，秉承專業化、市場化的經營

理念規範運作。多年來，華西證券憑著較強的市場適應能力，一直保持強勁的

盈利發展勢頭，是全國少有的連續九年持續盈利的證券公司。目前公司各類業

務發展勢頭較好，業務結構較為均衡。

公司2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-6月營業收入結構情況

如下：

單位：萬元，%

項目

2018年1-6月

2017年

2016年

2015年

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

收入

佔比

經紀業務

及財富管

理業務

56,908.06

41.82

137,486.94

51.50

192,015.56

70.84

487,366.00

81.08

信用業務

28,240.15

20.75

41,534.35

15.56

28,725.33

10.60

47,793.67

7.95

投資銀行

業務

5,241.39

3.85

33,577.70

12.58

29,304.20

10.81

19,621.79

3.26

資產管理

業務

8,751.75

6.43

15,914.23

5.96

7,094.80

2.62

3,780.56

0.63

投資業務

36,578.53

26.88

41,522.98

15.55

37,106.40

13.69

34,109.64

5.67

其他業務

832.03

0.61

1,667.30

0.62

-19,383.32

-7.15

8,420.22

1.40

分部間抵

銷

-464.34

-0.34

-4,725.34

-1.77

-3,821.87

-1.41

合計

136,087.58

100.00

266,978.15

100.00

271,041.23

100.00

601,091.87

100.00

註：數據來源於審計報告附註

（二）公司主要經營數據行業排名情況

根據中國證券業協會公布的數據，2017年公司相關業務指標排名情況如下：

2017年公司各項業務指標業內排名情況（名次）

指標

2017年排名

總資產

淨資產

淨資本

營業收入

淨利潤

淨資產收益率

淨資本收益率

數據來源：中國證券業協會

經過多年發展，本公司綜合實力顯著提高，在證券行業中的地位明顯提升。

2017年，本公司總資產、淨資本、營業收入、淨利潤等主要經營指標均排名行

業前四十位。

（三）主要業務經營情況

報告期內，公司主要從事經紀及財富管理業務、信用業務、投資銀行業務、

資產管理業務、投資業務以及其他業務。經紀及財富管理業務：主要為證券和

期貨經紀業務、推廣和代理銷售金融產品業務、提供專業化研究和諮詢服務業

務等；信用業務：主要為融資融券業務、股票質押式回購業務、約定購回式證

券交易業務等資金融通業務；投資銀行業務：主要為向機構客戶提供金融服務，

具體包括股票承銷保薦、債券承銷、併購重組財務顧問和新三板推薦等業務；

資產管理業務：主要為公司作為集合、定向和專項資管產品以及私募基金管理

人提供的資產管理服務；投資業務：主要為公司從事權益類、固定收益類、衍

生類產品及其他金融產品的交易和做市業務；

1、經紀及財富管理業務

經紀及財富管理業務主要包括證券和期貨經紀業務、推廣和代理銷售金融

產品業務、提供專業化研究和諮詢服務業務等。

2015年、2016年和2017年，公司經紀及財富管理業務收入分別為

487,366.00萬元、192,015.56萬元和137,486.94萬元，佔公司營業收入的比例分

別為81.08%、70.84%和51.50%。

2018年1-6月，公司經紀及財富管理業務收入為56,908.06萬元，較去年同

期下降13.72%，佔公司營業收入的比例為41.79%。

截至2018年6月末，公司在全國範圍內設立了90家營業部，擁有先進的

證券交易系統，依靠集中交易平臺，為客戶提供快捷高效的交易通道。同時公

司依託強大的研發力量，通過交易系統、網站、客戶經理等多種途徑為客戶提

供投資建議，並為客戶揭示該項業務的風險。2017年公司股基交易量17,855.38

億元，隨市場呈現較大的波動。

公司證券經紀業務以四川為根據地，網點遍及北京、上海、深圳、大連、

廣州、杭州、天津、重慶、武漢等國內主要城市，正在陸續向國內其他中心城

市申請新設營業網點。其中公司營業網點在四川地市州覆蓋率超過70%，具有

明顯的渠道網點優勢；四川以外營業網點呈現良好發展態勢，具有強勁的市場

競爭力。按照「立足四川、輻射全國」的經營思路，華西證券已構建起經紀業務

的全國體系。

2017年，受國內外宏觀經濟影響，我國證券市場處于震蕩調整階段，結構

化行情明顯。證券行業在監管部門的監督與指導下不斷強化自身風險管理能力，

強化投資者適當性管理，市場規範水平有所提高。與此同時，受網際網路金融衝

擊的影響，行業競爭進一步加劇,整體佣金率持續下滑。

在此背景下，公司持續加大經紀業務轉型創新力度，以客戶為中心，加強

金融科技與業務的融合，著力探索為客戶提供個性化、綜合化、高價值附加等

服務，以數據化和智能化為目標，結合自身特點，以期在傳統的產品和服務流

程上進行渠道優化和服務升級。2016年至2017年，公司代理買賣證券業務淨

收入行業排名分別為第17名和第18名，保持在行業前20%分位。

公司精心打造了財富管理諮詢服務體系，以及多樣化的金融產品體系，接

近500人的投顧團隊，為零售客戶提供資產配置解決方案以及個性化服務，所

服務的客戶佔活躍用戶的27%。公司不斷探索財富管理道路上的多元化收費方

式，建立了「贏財富」增值服務體系，滿足了客戶差異化服務需求。經紀業務增

值服務收入在佣金收入的佔比由2016年的1.6%提升至2017年的4.3%。公司

財富管理服務減緩了佣金率下滑，相比市場平均佣金率有一定的溢價。與此同

時，本公司以產品代銷作為經紀業務向財富管理轉型的重要支撐，加大產品研

發與引進，豐富產品代銷種類，滿足不同風險偏好客戶多元化的投資需求。代

銷金融產品規模達52.67億元，創造收入867.25萬元。

2、信用業務

公司的信用業務主要包括融資融券業務、股票質押式回購業務、約定購回

式證券交易業務。

2015年、2016年和2017年，公司信用業務收入分別為47,793.67萬元、

28,725.33萬元和41,534.35萬元，佔公司營業收入的比例分別為7.95%、10.60%

和15.56%。2017年度創造業務收入92,885.28萬元，扣除資金成本51,350.93萬

元後，信用業務營業收入為41,534.35萬元，較去年同期增長44.59%。

2018年1-6月，公司信用業務收入為28,240.15萬元，較去年同期增長

48.01%，佔公司營業收入的比例為20.75%。本期信用業務收入較去年同期大幅

增長主要是2018年上半年股票質押業務收入增長，同時，公司上市後融資成本

相應降低綜合導致。

報告期內，公司持續推進信用業務的開展。截至2017年末，公司融資融券

規模餘額92.91億元，與上年基本持平，市場佔有率0.90%，行業排名第24位，

隨著公司融資融券業務客戶擔保資產對客戶負債的保障程度逐年提高，業務整

體風險逐年降低；股票質押式回購規模快速增長，2017年末達54.10億元，整

體履約保障比例為237.13%，高於風險線水平，公司股票質押式回購證券交易

業務客戶待回購證券資產對客戶負債的保障程度均在合理範圍內；約定式購回

業務規模與2016年末保持穩定，截至2017年末，公司約定購回式證券交易融

出資金未出現逾期情況，未發生強制平倉操作，未形成不良債權，業務風險控

制有效。

3、投資銀行業務

公司投資銀行業務主要為向機構客戶提供金融服務，具體包括股票承銷保

薦、債券承銷、併購重組財務顧問和新三板推薦等業務。

2015年、2016年和2017年，公司投資銀行業務收入分別為19,621.79萬元、

29,304.20萬元和33,577.70萬元，佔公司營業收入的比例分別為3.26%、10.81%

和12.58%。2017年度，公司投資銀行業務營業收入達到33,577.70萬元，同比

增加14.58%，增長主要來源於本年股權融資及債券承銷項目。

2018年1-6月，公司投資銀行業務收入為5,241.39萬元，較去年同期下降

71.92%，佔公司營業收入的比例為3.85%。本期投資銀行業務收入較去年大幅

下滑主要是由於受2018上半年監管政策趨嚴、股權融資市場發行規模下降等因

素影響，公司投行業務下滑幅度較大所致。

公司在上海設立證券承銷保薦分公司，主管公司投行業務，分別在北京、

上海、成都設立分部，為客戶提供全方位的投資銀行服務。公司投資銀行前臺

業務部門主要負責所有投行業務的市場開發與培育、項目儲備、承攬與承做；

後臺業務部門包括：資本市場部、質量控制部、綜合管理部，負責項目發行、

風險控制、業務管理及行政支持，形成了較為完善的業務支持體系、風險控制

體系和客戶維護體系。

公司2015年完成主承銷項目11單，在會審核項目12單。2016年完成主

承銷項目15單，儲備了各類投行項目60餘項。2017年，公司抓住機遇，股票

承銷與保薦業務整體增長較快，擔任了3個首發項目、3個非公開發行股票項

目、1個配股項目的保薦機構和主承銷商，1個重大資產重組募集配套資金項目

的主承銷商，合計承銷金額達763,032.86萬元。債券業務方面，2017年主承銷

8支債券，包括6支公司債、2支企業債券，主承銷金額為413,525.00萬元。

公司投資銀行業務立足於推行以突出專業能力和重點行業優勢為特色的投

行體制，通過不斷提升專業能力，逐步積累重點行業優勢，加強員工隊伍培養，

注重與客戶戰略性合作夥伴關係的構建，探索實施「項目組+參謀部」的整體服務

模式，樹立了具有較強競爭力的市場地位和品牌聲譽。

4、資產管理業務

公司資產管理業務主要為公司作為集合、定向和專項資管產品以及私募基

金管理人提供的資產管理服務。

2015年、2016年和2017年，公司資產管理業務收入分別為3,780.56萬元、

7,094.80萬元和15,914.23萬元，佔公司營業收入的比例分別為0.63%、2.62%

和5.96%。

2018年1-6月，公司資產管理業務收入為8,723.64萬元，較去年同期增長

167.57%，佔公司營業收入的比例為6.41%。本期資產管理業務收入較去年大幅

增長主要是由於公司積極探索資產證券化和主動管理創新，抓住ABS發展機會，

實現ABS項目發行收入約0.40億元。

公司資產管理業務圍繞著FICC主動管理投資業務和資產證券化業務兩大

主要方向，打造核心競爭力和品牌優勢，走精品資管發展路線。公司堅定的戰

略選擇和持續投入，在2017年顯現出成果。截至2017年末，公司資產管理規

模達1,150.72億元，同比增長585.91%，券商資管業務收入大幅增加1,026.15%。

報告期內，公司致力於充分發揮資產管理業務的橋梁作用，打造以類固定收益

為特色的精品資產管理體系。公司不斷提升資產管理業務的投研能力和風險控

制能力，並在銀證合作、固定收益投資、量化投資、資產證券化等方面取得了

不同程度的突破。

5、投資業務

公司投資業務主要為公司從事權益類、固定收益類、衍生類產品及其他金

融產品的交易和做市業務。

2015年、2016年和2017年，公司投資業務收入分別為34,109.64萬元、

37,106.40萬元和41,522.98萬元，佔公司營業收入的比例分別為5.67%、13.69%

和15.55%。

2018年1-6月，公司投資業務收入為36,404.47萬元，較去年同期增長

17.37%，佔公司營業收入的比例為26.75%。

公司擁有一支經驗豐富的專家型投資團隊，團隊核心成員均從事相關業務

10年以上，市場經驗豐富。股票投資在行業研究、公司研究等方面具有豐富的

積累，投資項目覆蓋不同行業、周期、項目類型和所有制形式，已運用以股指

期貨、數據模型為代表的投資新思路，具備嚴格的投資流程管理、嚴謹的職業

操守原則及良好的風險控制系統。2010年至今，自營投資業務發展迅猛，成為

公司穩定的利潤貢獻點。公司將打造一支成熟且具有市場競爭力的自營投資團

隊，通過投資研究發現投資機會，設計投資組合，實施投資管理，確保穩定收

益，最終實現公司自有資產的保值增值。

6、直接投資業務

本公司直接股權投資業務原由全資子公司華西金智開展。根據2016年12

月30日發布實施的《證券公司私募投資基金子公司管理規範》和《證券公司另

類投資子公司管理規範》規定，本公司對子公司華西金智和華西銀峰進行了整

改。未來，本公司直接股權投資業務將由子公司華西銀峰負責執行，華西金智

將作為本公司的私募投資基金子公司，負責私募投資基金業務。華西銀峰成立

於2012年11月30日，註冊資本為10億元，住所為上海市虹口區曲陽路1號

8F，法定代表人為楊炯洋，經營範圍包括：金融產品投資，股權投資（依法須

經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。本公司持有華西銀峰

100%的股權。

7、期貨經紀業務

公司全資子公司華西期貨從事商品期貨經紀和金融期貨經紀業務，可開展

商品期貨、股指期貨、程序化交易、套利等業務。華西期貨高管具有多年期貨、

證券、銀行及金融監管等金融行業工作經驗，著力於開發國內一流水平的全自

動的程序化交易系統，根據企業具體情況，設計獨特的動態風險套保方案，為

客戶提供全面、專業的信息諮詢服務。截至2017年12月31日，華西期貨總資

產218,666.70萬元，淨資產為46,958.58萬元，2017年淨利潤為2,510.59萬元。

（四）公司分類評級情況

2015年至2017年，在行業持續不景氣甚至部分證券公司持續虧損的情況

下，公司業務經營穩健發展，淨利潤行業排名一直保持在前25%分位。公司在

行業內的知名度和美譽度持續提升，充分反映了公司的綜合競爭實力。

根據中國證監會頒布的《證券公司分類監管規定》，公司2015年至2018

年評級均為A及以上，本公司風險管理能力在行業內具有較高水平，在市場變

化中能較好地控制業務擴張的風險，各項評價指標均保持穩定，業務發展、風

險管控能力、盈利水平等方面持續穩定，無重大變化。

十一、公司的競爭優勢

（一）穩健的經營風格

我公司秉承穩健的經營風格，有效地平滑了證券行業周期帶來的業績波動，

獲得了比較穩定的經營業績。公司不以快速擴張、盲目做大為目標，不因追求

短期的高收益而增加公司的經營風險，完善內控機制，實現了公司的持續盈利

和穩健發展。公司連續九年一直保持盈利。體現了通過穩健經營管理適應行業

固有周期特性的能力。

2001年以來按照《證券公司內部控制指引》的要求，逐步建立、健全了公

司內部控制體系，公司治理結構合理、組織體系健全、制度體系完整、內部控

制有效。公司組織結構分為前臺、中臺、後臺，決策層、執行層、監督層職責

清晰，內部控制部門包括稽核審計部、風險管理部和合規法務部，同時各職能

部門均承擔相應職責範圍的內控工作。2005年，公司經過綜合治理，治理水平

和內控能力進一步提升。近三年來，公司多次對內部管理制度進行梳理修訂，

豐富和完善了公司管理制度體系。2012年，公司按照證券業協會《證券公司合

規管理有效性評估指引》進行了評估。經評估，在報告期內，公司對納入評估

範圍的業務與事項均已建立相應的管理制度，並得到有效執行，達到了公司合

規管理的目標。

公司對各業務條線均設立了業務決策機構和業務管理部門，分別設立了經

紀管理委員會、投資銀行管理委員會、投資管理委員會、資產管理委員會、風

險管理委員會、融資融券管理委員會、固定收益管理委員會。公司同時成立了

預算管理委員會、IT管理委員會，加強對各項內部管理工作的內控。

（二）突出的持續盈利能力

本公司自成立以來，堅持以穩健求發展的經營理念，注重盈利能力和增值

潛力，通過全面的預算管理實現有效的整體成本控制。傳統業務方面，公司代

理買賣證券業務淨收入以及營業部平均代理買賣證券業務淨收入等多項指標排

名靠前，體現了我公司經紀業務較強的市場競爭力。投資銀行業務自2009年保

薦業務恢復以來，迅猛發展。自營業務上以科學、有效的制度保障和正確的投

資理念確立了競爭優勢。

（三）顯著的區域優勢

本公司作為總部在四川的資本規模最大的證券公司，經過多年的經營，在

經紀業務、承銷保薦、資產管理業務等業務領域積累了大量的企業及個人客戶。

西部地區、特別是四川地區的客戶群體對本公司具有較高的認知度和忠誠度。

在充分發揮四川地區區域優勢的基礎上，公司形成了「立足四川，輻射全國」的

網點和業務布局，截至2018年6月末，61家位於川渝地區，29家位於川外其

他中心城市及重點城市。多家營業部在當地市場佔有率排名靠前，在北京、四

川等地多家營業部市場排名進入了當地市場前10位。公司初步完成了全國性的

網點和業務布局，為公司進一步的發展奠定了良好基礎。

（四）具有相對領先的創新意識，新的盈利增長點不斷增加

公司注重傳統業務的同時，始終向行業標杆靠攏，並堅持創新，在業務開

展、經營模式和產品服務方面積極進取，避免固步自封，具備較強的創新意識。

根據市場發展要求，不斷申請業務資質，努力在夯實傳統業務的同時，爭取獲

得創新業務資格，拓展新的業務領域。

公司在四川轄區率先取得了中間介紹（IB業務）業務資格，並且獲得代銷

金融產品業務資格、融資融券業務資格、深圳交易所約定購回業務資格、股票

質押業務資格、中小企業私募債主承銷業務資格、債券質押式報價回購業務資

格等，在非試點證券公司中首批取得了轉融通業務資格。公司積極開展產品與

服務創新，已取得了一定成績，不斷創造新的盈利增長點。

（五）高素質的人才隊伍

公司自成立以來，業務規模逐漸擴大，不斷有國內知名券商資深人員、會

計師、律師等加盟，尤其是2013年以來，人才隊伍整體規模和素質明顯增強。

截至2017年末，公司員工數量已達3,170人，碩士以上學歷員工比例已達

17.26%。公司不斷引進、充實各類創新業務特別是戰略重點業務的關鍵崗位人

才。

（六）良好的市場聲譽

經過多年積累，公司憑藉良好的經營業績和規範的管理，樹立了良好的市

場形象，品牌價值和市場影響力不斷提升，得到了監管機構、同行業與投資者

的廣泛認同。最近三年公司獲得了眾多榮譽，主要榮譽情況如下：

業務條線

獲獎年份

頒獎機構

獎項名稱

投資銀行

2017年

證券時報

2017中國區優秀投行君鼎獎

國際金融報

2017年IPO報審效率先鋒投行

《價值線》雜誌、新浪

網、中國經濟網、《中國

改革報》

2016中國資本市場最佳成長投行

證券經紀

2016年

中國證券投資者保護基金

2016年優秀證券公司

《證券時報》—券商中國

2016最貼心券商

《證券時報》—券商中國

2016最具人氣券商

2015年

中國證券投資者保護基金

2015年優秀證券公司

每日經濟新聞

2015年中國高端理財實力榜傑出財

富管理品牌獎

中國最佳客戶聯絡中心與

CRM評選委員會

2015年中國最佳共享服務中心獎

上海交易所

中國期權市場誕生榮譽紀念證書

2014年

中國最佳客戶聯絡中心與

CRM評選委員會

2014年度「金音獎」中國最佳客戶聯

絡中心獎

資產管理

2014年

證券時報

2014中國最佳財富管理機構評選-中

國最佳固定收益類資管產品

十二、業務發展戰略

公司的定位是成為最具活力和特色的證券金融服務商，即重視經營上的靈

活性、創新性，著力於開發有特色的產品、提供有特色的服務、培養有特色的

員工。通過差異化經營樹立市場品牌、打造競爭優勢，從而提升盈利價值和增

值潛力。

公司的發展目標是通過三年努力，發展成為滿足四川省中小企業和地方政

府融資需求、為投資客戶提供合理回報的上市公司。建立極具創新、協同、誠

信和超越精神的企業文化；形成創造價值、共享成果，利益共享、風險共擔，

覆蓋前中後臺的市場激勵機制；打造堅忍不拔、響應快捷、細節至上、業務精

到、追求高效的人才隊伍。全面提升公司綜合實力，實現主要業務指標均進入

行業中位數之前，經紀業務、投資銀行業務以及資產管理業務均進入行業前20

名，成為國內具備特色的一流券商。

過去幾年，公司在零售客戶服務體系、客戶渠道建設、投資銀行業務的開

展等方面都取得了進展。在繼續大力發展現有經紀業務、投資銀行業務、資產

管理業務、證券自營業務、研究諮詢業務的基礎上，將積極開拓期貨業務、融

資融券業務、代辦股份轉讓業務、直投業務、證券投資基金業務等新業務品種，

形成新的利潤增長點，不斷優化完善公司的業務結構和利潤來源。

十三、關聯交易情況

（一）關聯方及關聯方關係

根據《公司法》、《企業會計準則第36號——關聯方披露》及相關法律、

法規的規定。截至2018年6月30日，本公司的關聯方主要包括：

1、本公司的控股股東、實際控制人

老窖集團為本公司的控股股東。截至2018年6月30日，老窖集團直接和

間接持有本公司28.52%的股份。

截至2018年6月30日，瀘州市國有資產監督管理委員會持有老窖集團

100%股權，為公司實際控制人。

2、本公司的控股子公司及聯營企業

（1）公司控股子公司情況

公司名稱

註冊資本

（萬元）

持股比例

主營業務

華西期貨

60,000

100%

商品期貨經紀；金融期貨經紀；期貨投資諮詢

華西金智

50,000

100%

私募投資基金業務

華西銀峰

100,000

100%

金融產品投資，股權投資

（2）公司聯營企業情況

公司名稱

註冊資本

（萬元）

持股

比例

與公司

關係

主營業務

天府（四

川）聯合股

權交易中心

股份有限公

司

10,000

35%

聯營公司

為非上市公司股權、債券轉讓提供交

易場所及相關服務；為非上市公司融

資、併購等相關業務提供有關服務；

為相關各方提供諮詢、信息等中介服

務

3、其他關聯方

其他關聯方名稱

其他關聯方與本公司的關係

瀘州老窖股份有限公司

同受一方控制

瀘州老窖房地產開發有限公司

同受一方控制

瀘州老窖文化旅行社有限責任公司

同受一方控制

瀘州老窖優選供應鏈管理有限公司

同受一方控制

四川金舵投資有限責任公司

同受一方控制

瀘天化（集團）有限責任公司

關聯自然人擔任外部董事的公司

瀘州市工業投資集團有限公司

關聯自然人擔任外部董事的公司

瀘州市興瀘投資集團有限公司

關聯自然人擔任外部董事的公司

瀘州市商業銀行股份有限公司

老窖集團重要聯營企業

其他關聯方名稱

其他關聯方與本公司的關係

金地（集團）股份有限公司

關聯自然人擔任外部獨立董事的公司

關聯自然人

注

註：關聯自然人指持有上市公司5%以上股份的自然人；公司董事、監事和高級管理人員；直接或間

接控制公司的董事、監事和高級管理人員；以及與前述人士關係密切的家庭成員，包括配偶、年滿18周

歲的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；中國證

監會、上海證券交易或公司根據實質重於形式原則認定的其他與上市公司有特殊關係，可能導致上市公司

利益對其傾斜的自然人。

（二）關聯方交易

1、已納入本公司匯總財務報表範圍的各分支機構，其相互間交易已作抵消。

2、與關聯方聯建辦公樓。

在建工程中D6地塊一期項目為總部綜合辦公樓，系本公司與本公司其他

關聯方瀘州老窖房地產開發有限公司聯合建設。該項目位於成都高新區南區大

源IV線核心商務區D6地塊，該工程設計為一類高層建築，建築面積為

58,189.61平方米，設計概算變更為35,988.18萬元，出資比例暫定為本公司出

資55.70%，瀘州老窖房地產開發有限公司出資44.30%。

該項目於2010年4月正式立項，2011年10月主體工程封頂；2013年驗收

並於10月正式投入使用，本公司已按分配的房產暫估轉固，截至2017年6月

30日，暫估轉固總額214,378,035.57元（不含評估增值），其中房屋建築物

191,277,566.82元；該項目尚未完成工程結算、竣工財務決算以及相關稅務彙算

等，尚未取得房屋產權證。

截至2018年6月30日，聯建大樓已完成投資額404,366,352.03元（含土

地使用權評估增值16,562,812.20元），其中：本公司投入230,940,847.77元，

老窖房產投入173,425,504.26元，因竣工財務決算以及相關稅務彙算未完成，

合作雙方尚未最終清算。

3、關聯方採購

報告期內本公司向關聯方採購瀘州老窖定製酒明細情況如下：

單位：元

採購單位

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

定價方

式

瀘州老窖股份有限公

198,000.00

協議價

採購單位

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

定價方

式

司

瀘州老窖貴賓服務有

限公司

111,680.00

協議價

瀘州老窖國窖文化旅

行社有限責任公司

73,440.00

13,600.00

協議價

瀘州老窖文化旅行社

有限責任公司

9,000.00

7,440.00

協議價

瀘州老窖懷舊酒類營

銷有限公司

109,200.00

244,800.00

協議價

瀘州老窖優選供應鏈

管理有限公司

48,960.00

181,440.00

協議價

瀘州老窖智同商貿股

份有限公司

201,420.00

協議價

合計

48,960.00

391,860.00

301,760.00

456,400.00

註：瀘州老窖國窖文化旅行社有限責任公司2016年已註銷，瀘州老窖定製酒類營銷有限公司2016年

更名為瀘州老窖懷舊酒類營銷有限公司。

4、定向資產管理

向關聯方提供資產管理服務：

單位：元

產品名稱

委託人

成立日期

狀態

期末委託資金

管理費率

華西金舵投

資固守1號

定向資產管

理計劃*注1

四川省金舵

投資有限責

任公司

2017年6

月9日

清算

中

5,047,831.00

0.20%

注1：公司作為華西金舵投資固收1號定向資產管理計劃管理人，2018年1-6月應收管理費

311,748.96 元，報告期實際收到253,110.68元。

5、集合資產管理

關聯方投資本公司管理的集合資產管理計劃情況：

單位：份、元

產品名稱

關聯方

2018年6月30日

計劃份額

份額淨值

華西證券融誠3號

關聯自然人

31,120,926.58

華期梧桐資管—同錦2號

華期梧桐

華期寬投量化三號指數增強

關聯自然人

1,000,000.00

995,000.00

華期梧桐資管艾葉量化多策略1期

關聯自然人

1,000,000.00

974,000.00

華期梧桐資管寬投量化二號二期

關聯自然人

1,000,000.00

894,800.00

合計

34,120,926.58

33,984,726.58

產品名稱

關聯方

2017年12月31日

計劃份額

份額淨值

華西證券融誠3號

關聯自然人

19,798,127.84

華西證券珈祥6號

關聯自然人

合計

19,798,127.84

產品名稱

關聯方

2016年12月31日

計劃份額

份額淨值

華西證券融誠3號份額

關聯自然人

8,293,380.82

華西證券珈祥6號A類份額

關聯自然人

2,176,104.07

2,241,387.19

合計

10,469,484.89

10,534,768.01

產品名稱

關聯方

2015年12月31日

計劃份額

份額淨值

華西證券金網1號

華西銀峰

999,464.70

1,008,875.74

華西證券紅利來七號A類份額

關聯自然人

3,000,000.00

3,027,000.00

華西證券珈祥6號A類份額

關聯自然人

1,084,048.78

1,134,999.07

華西證券紅利來五號A類份額

關聯自然人

1,000,000.00

1,011,000.00

合計

6,083,513.48

6,181,874.81

6、提供證券經紀服務

（1）關聯方在本公司的代理買賣證券款餘額情況

單位：元

開戶單位

2018年6月30日

2017年年度

2016年年度

2015年度

瀘州老窖集團有

限責任公司

1,578.73

1,575.94

22,224.98

瀘天化（集團）

有限責任公司

34,440.61

39,754.84

瀘州老窖股份有

限公司

4,731,662.74

20,827.08

1,178,385.69

關聯自然人

1,000,091.46

31,409,884.22

4,822,083.29

7,119,000.28

合計

5,767,773.54

31,472,042.08

4,822,083.29

8,319,610.95

（2）本公司自關聯方收取證券經紀手續費及佣金

單位：元

開戶單位

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

瀘州老窖集團有限責任公司

100,219.73

217,778.63

四川金舵投資有限責任公司

14,162.11

瀘天化（集團）有限責任公

司

7.41

21.61

關聯自然人

8,407.04

985,046.37

130,678.18

258,846.94

合計

8,414.45

1,099,449,82

130,678.18

476,625.57

7、提供服務

（1）2017年6月，本公司瀘州分公司與控股股東瀘州老窖集團有限責任公

司籤訂《關於瀘州老窖集團有限責任公司2017年公開發行公司債之承銷協議》，

本公司瀘州分公司作為老窖集團2017年公開發行公司債的主承銷商，雙方約定

的承銷費用為實際募集資金*發行年限*年承銷費率（0.0952%)，承銷費於本次

債券發行成功後一次性收取，本次債券承銷費的收付由主承銷商統一負責。

2017年11月，本次債券第一期已完成發行，公司收到公開發行債券承銷費用

285.60萬元，並在收到當月確認收入269.43萬元。2018年3月，本次債券第二期

已完成發行，公司當月收到公開發行債券承銷費用1,142.40萬元,並於款項收到

當月確認收入1,077.74萬元。

（2）2017年5月，本公司、華英證券有限責任公司與瀘州市工業投資集團

有限公司籤訂《關於瀘州市工業投資集團有限公司與華英證券有限責任公司與

華西證券股份有限公司籤訂的2017年瀘州市工業投資集團有限公司公司債券承

銷協議》，約定：瀘州市工業投資集團有限公司擬在國內發行總額不超過15億

元的公司債券，聘用華英證券有限責任公司為牽頭主承銷商，聘用公司為聯合

主承銷商，向主承銷商支付的承銷費用為實際募集資金金額的0.6%（承銷費用

包括主承銷商牽頭管理費和承銷佣金）。2017年6月，華英證券有限責任公司與

本公司籤訂補充協議，約定該債券承銷比例及承銷佣金分配比例為7:3。2018年

4月收到債券承銷款187.20萬元。

（3）2016年9月19日，中國國際金融股份有限公司（第一保薦機構）與本

公司組成聯合保薦機構及聯席主承銷商與瀘州老窖股份有限公司籤定《關於境

內非公開發行人民幣普通股（A股）股票與上市之保薦協議》及《關於瀘州老

窖股份有限公司境內非公開發行人民幣普通股（A股）股票之承銷協議》，負

責該公司擬非公開發行14,245.0142萬股的保薦與承銷工作，募集資金約30億元

（含發行費用）；根據約定，本次非公開發行股票保薦及承銷費用合計費率約

為融資金額30億元的1.616%，由本公司與中國國際金融股份有限公司按協商的

約定收取，相關服務尚在實施中。2016年12月公司已收到保薦費（含稅）

101.00萬元，並確認證券承銷業務收入952,830.19元。2017年7月28日老窖股份

非公開發行獲中國證監會核准,2017年8月25日公司收到老窖股份非公開發行承

銷費用（含稅）3,232.00萬元,並在收到當月確認收入3,049.06萬元。

8、關聯投資情況

公司固定收益業務購買關聯方金地（集團）股份有限公司發行的「16金地

02」，期末持倉6,000萬元，市值5,736萬元，本期實現投資收益914,794.52元。

華西證券融誠尊享2號集合資產管理計劃購買關聯方金地（集團）股份有

限公司發行的「16金地02」，期末持倉2,000 萬，市值1,912萬元。

9、關鍵管理人員薪酬

公司2018年1-6月發放任職期間董監高薪酬總額為人民幣5,069,297.80元。

10、關聯往來

（1）銀行存款

單位：元

關聯方名稱

2018年6月末金額

2017年末金額

2016年末金額

性質

瀘州市商業銀行股

份有限公司

1,317,920.23

260,833.33

銀行存款

（2）其他應付款

單位：元

關聯方名稱

2018年6月末金額

2017年末金額

2016年末金額

性質

瀘州老窖集團有限

責任公司

374,418.46

上市承諾款

註：在公司上市前，公司共有5處房產尚未取得房產證，老窖集團承諾：自承諾函出具之日起三年

內，公司依然未取得該5處房產的房屋所有權證，老窖集團將按華西有限整體變更為股份有限公司時的該

等房產帳面淨資產值以貨幣資金注入公司的方式予以規範。2017年11月，老窖集團已將觸發承諾條件的

款項共計374,418.46元支付給公司。

11、其他

2013年10月華西證券綜合辦公樓正式投入使用，該大樓產生的水電和電

費，2014年由公司統一繳付後，再向瀘州老窖股份有限公司收取，共收取

921,207.58元；2015年和2016年由瀘州老窖股份有限公司繳付後向公司收取，

分別收取2,055,369.01元和2,251,062.98元。2017年公司向瀘州老窖股份有限

公司支付1,700,806.23元，向瀘州老窖房地產開發有限公司支付524,518.62元。

2018年1-6月年公司向瀘州老窖房地產開發有限公司支付1,008,830.40元。

2018年1-6月公司在瀘州市商業銀行股份有限公司開設的銀行存款帳戶產

生利息收入1,037,286.90元，手續費支出200.00元。

（三）規範關聯交易的制度安排

本公司報告期內發生的關聯交易均履行了公司章程規定的程序。本公司章

程對關聯交易決策權限及程序作出了規範，主要如下：

「第四十五條公司的控股股東、實際控制人及其關聯方應當採取有效措施，

防止與公司發生業務競爭。

公司的股東、實際控制人及其關聯方與公司的關聯交易不得損害公司及其

客戶的合法權益。

第四十七條股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：

……

（十五）審議批准公司與關聯方發生的金額在3,000萬元以上，且佔公司

最近一期經審計淨資產絕對值5%以上的關聯交易；

……

第八十七條股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票

表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會的決議應

當充分披露非關聯股東的表決情況。

審議關聯交易事項，關聯股東的迴避和表決程序如下：

（一）股東大會審議的事項與股東有關聯關係，該股東應當在股東大會召

開之日前向公司董事會披露其關聯關係；

（二）股東大會在審議有關關聯交易事項時，大會主持人宣布有關聯關係

的股東，並解釋和說明關聯股東與關聯交易事項的關聯關係；

（三）大會主持人宣布關聯股東迴避，由非關聯股東對關聯交易事項進行

表決；

（四）關聯交易事項形成決議，必須由出席會議的非關聯股東有表決權的

股份數的過半數通過；如該交易事項屬特別決議範圍，應由出席會議的非關聯

股東有表決權的股份數的2/3以上通過。

……

第一百二十四條獨立董事除具有《公司法》和其他法律、行政法規及本章

程賦予董事的職權外，還具有以下職權：

（一）需要提交股東大會審議的關聯交易應當由獨立董事認可後，提交董

事會討論。獨立董事在作出判斷前，可以聘請中介機構出具專項報告；

……

第一百二十七條董事會對股東大會負責，行使下列職權：

……

（七）擬訂公司重大收購、收購本公司的股份或公司合併、分立、變更公

司形式、解散的方案；在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售

資產、資產抵押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；

……

此外，本公司根據相關法律、法規、規範性文件和公司章程規定，制定了

《華西證券股份有限公司關聯交易制度》，對關聯交易的決策權限與程序作出

了具體明確的規定，以避免可能出現的關聯法人、關聯自然人在商業交易等事

項上損害公司和全體股東特別是中小股東的利益。

十四、發行人內部管理制度

（一）結算管理內部控制

公司建立了包括清算業務、交收業務、結算系統管理、應急預案、客戶資

金投保數據報送等一系列結算管理制度，以規範日常登記、清算、交收等方面

的工作。

公司客戶資金與自有資金嚴格分開運作、分開管理，客戶交易結算資金由

公司結算管理部統一管理。客戶資金按照證監會第三方存管模式集中管理，實

現了客戶資金的封閉運行、集中管理。通過嚴格實施客戶交易結算資金對帳檢

查，每日安排專崗對櫃檯系統、法人結算系統、存管銀行帳戶的資金餘額、交

收淨額等項目進行核對，防範客戶資金結算風險。建立監控系統收款帳戶報備

流程，確保客戶資金管理的封閉性；完善投保基金客戶資金監控系統的反饋機

制，梳理數據報送流程，不斷完善監控系統所涉及的預警反饋、定期報告流程

以及比對差異問題反饋等流程。

公司根據業務發展的情況，將結算風險的防範向業務前端前移，與前端部

門聯合防範結算風險；持續關注新業務並提供結算保障支持，從事前方案到事

後上線提供完整的結算支持；模擬客戶資金出現重大缺口後啟動應急彌補流程，

確定了客戶資金管理出現缺口的情形類別、彌補途徑、操作通知等流程。

（二）財務會計內部控制

公司設立計劃財務部行使會計核算、財務管理、稅收管理等職能，建立了

涵蓋會計管理制度、各項業務核算制度、會計基礎工作管理、預算管理、財產

物資管理、財務人員管理、風險控制等方面的財務會計制度體系。

公司設立預算管理委員會作為預算管理的決策機構。公司預算實行分級歸

口管理，各預算單位對其自身預算負責；計劃財務部審核各預算單位上報預算

並形成公司總預算方案，公司總預算方案經公司董事會審議通過後執行。公司

計劃財務部通過事前規範、事中控制和事後評價履行費用管控職責，嚴格備用

金借款管理和費用報銷審批程序，保證費用開支的合理性和真實性，並將各部

門的費用管控情況納入財務評價並與年度考核掛鈎；建立了較為完善的大額支

出審批體系，分類別分級次審批，不斷優化審批環節。在分管領導對經濟事項

發生的必要性進行審核後，經辦會計核對合同和付款金額無誤，各審批環節齊

備的情況下，款項才能支付。建立銀企直連支付模式，公司可實時掌握和監控

資金變動情況，確保資金安全。

公司建立了以用友NC系統為核心的財務信息管理系統，覆蓋財務核算、

會計報表、費用審批、增值稅管理、內部協同、固定資產管理等方面，為財務

核算的準確性和可靠性提供了保障。財務信息系統嚴格按照國家相關法律法規

和公司相關制度進行操作權限管理，操作角色的設置遵循不相容崗位相分離的

原則，確保符合會計內部控制要求。

公司計劃財務部通過直接委派財務經理和集中管理兩種方式對證券營業部

的財務工作進行垂直管理。不定期對證券營業部進行專項檢查，進一步規範了

證券營業部的財務工作；證券營業部財務經理薪酬由公司總部統一發放，有效

保證了證券營業部財務工作的獨立性。

（三）資金運營內部控制

公司設資金運營部承擔公司資金管理工作，建立了覆蓋資金管理各個環節

的制度體系。公司在帳戶管理、資金審批、交易操作、交易記錄保存、交易監

控、人員管理等方面均有完備風險控制措施，風險可控；重大資金的籌集和使

用均經股東大會或董事會審議。強化對流動性風險的日常監控，持續完善流動

性風險管理系統，提高系統的自動化和信息化程度，對流動性系統相關係數進

行維護更新，確保按月生成流動性監控月報表功能的穩定性和準確性。

（四）信息系統內部控制

公司建立了包括IT治理、運行管理、開發管理等各個環節的制度體系，並

在實際工作中嚴格執行。公司IT治理委員會負責公司IT治理工作，信息技術

部是公司信息系統規劃、建設、運行和管理的主管部門，統一管理公司信息技

術工作。證券營業部信息系統的建設由公司信息技術部統一規劃、統一部署和

統一管理，證券營業部設信息技術負責人，由公司信息技術部對信息技術負責

人進行技術管理、技術指導和技術考核，有效保證證券營業部信息系統穩定運

行。

公司建立了「兩地三中心」災備體系，三大中心通過中國電信地面專線、中

國聯通地面專線、VPN、中國電信裸光纖四大通訊鏈路互聯互通，每對中心之

間至少具備兩種不同的通訊鏈路，保證了公司業務通信的連續性；形成了「網上

交易三中心」分布體系，主中心發生故障時，其他中心具備完全接管能力，保證

了公司各項業務的穩定運行。公司定期進行系統運行狀況分析和信息安全評估，

對公司全網網絡拓撲和訪問策略調整及清理；同時開展信息系統檢測及加固，

外聘具有專業安全服務資質的服務商對信息系統提供全面的服務與實時監控。

2017年公司完成了成都集中交易系統、網上交易系統等6個系統以及深圳災備

交易系統的信息安全等級保護測評工作並通過測評。

公司制定了信息系統相關應急預案和應急演練計劃，根據應急預案擬定了

應急事件匯報流程，按照流程對每次應急事件進行處置與通報。按照相關規定

按期開展各項應急演練工作，路徑清晰明確，公司內外各部門、各單位協同工

作，形成了良好的內部和外部通報響應機制，並按照演練結果持續完善應急預

案。

（五）子公司控制

公司制定了《子公司管理制度》，從基本原則、公司運作、監督管理等方

面進行了規範。公司向子公司選派董事、監事以及其他主要高級管理人員；要

求子公司制定符合《公司法》要求的公司章程，督促控股子公司建立健全法人

治理結構。公司監事會安排內外部審計對子公司實施稽核審計，督促子公司健

全內部控制機制，要求子公司制定符合監管部門要求的內控管理制度。董事會

辦公室作為各子公司歸口聯繫部門，負責統籌、協調公司各部門與各子公司之

間的業務溝通和聯絡。根據監管規定和子公司的業務開展情況，適時調整子公

司的定位和經營範圍，將子公司納入公司合規管理體系，進一步加強對子公司

的管理。子公司按照章程規定定期向公司相關部門報送報表、報告等資料，保

證公司及時準確掌握子公司的經營管理情況。

（六）反洗錢工作內部控制

公司建立了反洗錢工作三級組織體系，包括公司反洗錢工作領導小組、公

司反洗錢工作小組、部門和分支機構的反洗錢工作組，合規法務部為反洗錢工

作的具體承辦部門。

公司根據監管規定建立了系統的反洗錢工作制度體系，並根據監管機關的

要求和實際執行情況不斷完善，各業務條線及證券營業部按照公司反洗錢工作

制度制定了具體實施細則；通過持續強化客戶身份識別工作、優化調整自定義

異常交易監測指標和監控模型、組織開展反洗錢宣傳培訓等工作，進一步夯實

了風險為導向、客戶為中心、流程控制為手段的洗錢風險預防體系；持續完善

反洗錢監控系統，提高異常交易監測的準確性，並保障系統穩定運行；將聯合

國制裁名單、公安部發布的恐怖組織和恐怖份子名單、國際刑警組織中國國家

中心局發布的紅色通緝令名單導入反洗錢監控系統，實現了對名單中人員和機

構的反洗錢監控；對證券營業部的反洗錢工作持續監督、檢查，加強對客戶異

常交易分析識別工作的指導，提高了異常交易監測的針對性、有效性，促進了

反洗錢各項工作落到實處。

2017年公司和達州等9個證券營業部被評為反洗錢工作最高等級A級，人

民銀行成都分行對公司反洗錢工作進行了通報表彰。

（七）壓力測試

公司建立健全了壓力測試機制，通過開展綜合壓力測試及多項專項壓力測

試，提高風險管理水平。根據監管要求完成了統一情景壓力測試及綜合壓力測

試工作，同時組織子公司完成了子公司壓力測試；針對流動性覆蓋率、現金流

進行了流動性專項壓力測試，測試結果均按時進行報送；完成了承銷項目、融

資融券業務等項目的壓力測試，確保公司各項風控指標符合監管要求。

（八）隔離牆管理

公司在證券經紀、自營投資、資產管理、投資銀行、研究諮詢等業務之間

建立了嚴格的隔離牆，確保上述業務在機構、人員、資金、帳戶、辦公場所、

辦公設備、信息系統等方面有效隔離，同一高級管理人員不得同時分管兩個或

兩個以上存在利益衝突的業務部門；建立了與內部管理和業務發展相適應的信

息隔離牆運行機制，規範了以內幕信息為主的敏感信息的流動和管理；通過制

度明確了工作人員跨牆作業的審批流程及跨牆人員的保密義務，同時對靜默期

的安排做出了明確規定；自營投資部門、資產管理部門等有利益衝突的業務部

門不得對上市公司、擬上市公司及其關聯公司開展聯合調研、互相委託調研；

對研究部門及其研究人員的績效考核和獎勵措施，未與投資銀行總部等存在利

益衝突的業務部門的業績掛鈎。加強了員工執業行為特別是通過手機APP下單

買賣股票行為的日常監控，已實現對公司所有投行業務人員、投資人員、跨牆

人員的即時通訊信息監測，防範發生利益衝突和利益輸送；加強信息隔離牆名

單信息管理，及時調整限制名單、觀察名單；開展了有關信息隔離的合規審查、

諮詢和檢查，重點對自營投資、投資銀行和資產管理等業務的開展提供相關意

見。

（九）反舞弊控制

公司制定了《反舞弊工作管理辦法》、《信訪舉報制度》等一系列制度，

建立了包括職責體系、制度體系、報告體系、考核與問責體系的反舞弊舉報機

制；貫徹落實舉報管理與舉報人保護措施，明確舉報處理程序、辦理時限和辦

理要求，確保投訴、舉報成為公司有效掌握信息的重要途徑；堅持「懲防並舉、

重在預防」的原則，明確反舞弊工作的重點領域、關鍵環節，規範舞弊案件的舉

報、調查、處理、報告和補救程序。

（十）關聯交易控制

公司制定了《關聯交易管理制度》，對公司涉及的關聯交易進行管理。董

事會辦公室負責協調公司的關聯交易事項，建立關聯人信息庫並將關聯人信息

發送各部門關聯交易聯絡人；獨立董事根據《公司章程》賦予的職權，對重大

關聯交易發表獨立意見，並按規定向監管機構履行報告義務；所有關聯交易需

經公司董事會批准或由董事會授權公司總裁批准；公司對關聯交易執行迴避表

決制度。

（十一）各業務內部管理制度

1、證券經紀業務內部控制

公司採用零售財富服務管理委員會——綜合管理部、運營管理部、市場營

銷部、財富管理部、網絡金融部、結算管理部、信息技術部等部門——分支機

構（分公司、證券營業部）的分級管理模式，對證券經紀業務進行管理。證券

營業部前、後臺分離，設合規管理崗對證券營業部的日常經營活動進行監督，

履行合規審查、合規監測、合規培訓等職責。公司對證券營業部的財務崗等重

要崗位實行垂直管理，建立重要崗位的制約機制。

（1）櫃檯系統管理。公司建立了櫃檯系統管理制度體系，對經紀業務所涉

及的系統角色劃分、用戶管理、信息安全與保密等方面進行規範。公司櫃檯系

統權限由運營管理部集中統一管理，遵循分級授權和權限必要、最少的原則，

根據工作需要進行授權，實際業務不涉及的權限不予授權；建立櫃檯系統權限

隔離機制，確保同一櫃檯系統用戶不同時擁有互斥權限；定期對各分支機構系

統權限管理及使用情況進行檢查，有效控制業務風險。

（2）客戶帳戶管理。公司建立了客戶帳戶管理制度體系，對新開戶客戶信

息真實性進行審查，對於無法證實身份信息的客戶，拒絕為其開立帳戶；加強

業務操作規範性的日常監控，對業務人員持續監督管理，確保客戶交易結算資

金的安全，保障了公司經紀業務的正常運行。公司成立見證業務團隊，對非現

場開戶業務實施集中管理以降低潛在風險；明確實名制管理為辦理非現場開戶

業務的基本原則，確保投資者開戶資料真實、完整，保證開戶行為為本人意願；

通過對見證人員進行嚴格的權限管理與業務培訓，保證見證人員的專業性和合

規性。嚴格要求各分支機構定期開展帳戶管理的自查工作，建立合規監督機制；

定期對各分支機構的帳戶管理工作進行現場檢查，採取有效措施建立問題產生

的防範體系，對於弄虛作假、自查不徹底、整改不到位的分支機構追究其責任。

（3）財富管理。公司建立了財富管理制度體系，涵蓋財富管理體系建設、

投資顧問管理、證券投資諮詢增值產品設計生產、產品研究與評價、投資者教

育等內容。公司制定了證券投資諮詢服務產品風險評級標準，從產品的基礎風

險、產品可能造成的最大損失及產品服務期限等多方面對產品進行風險評級；

建立了代銷產品評價機制，從產品發行人的信用狀況、產品結構複雜性、投資

方向和投資範圍等方面對產品進行評價並劃分風險等級，持續跟蹤產品並每年

更新風險等級；在產品銷售環節及時提示產品的風險，加強各金融產品銷售的

風險管控和過程管理，遵循客戶承受能力與產品風險等級相匹配的原則，多環

節防範投資顧問服務風險；建立了產品售前培訓機制，加強投資顧問對產品的

了解，並促使投資顧問向客戶準確傳遞產品信息和產品風險。

（4）營銷管理。公司建立了營銷管理制度體系，涵蓋營銷人員管理、代銷

金融產品管理等內容。公司通過事前審查、事中監控、事後監督及專項事件處

理，實施營銷風險動態管控；持續開展對營銷人員、證券經紀人的業務培訓，

將投資者適當性管理嵌入培訓內容作為培訓重點，並通過培訓考試強化培訓效

果；通過加強營銷團隊日常管理，將合規執業、服務適當性、客戶投訴納入營

銷人員、證券經紀人績效考核，實現對營銷人員、證券經紀人行為風險的動態

管理；通過加強代銷產品決策、盡職調查、信息披露等環節的管理，推動產品

代銷業務規範發展；加大風險自查工作的力度，公司成立督導組到證券營業部

進行落實投資者適當性管理進行現場檢查，有效規避風險。

（5）客戶服務。公司按照監管要求統一組織客戶回訪，客戶回訪情況留痕

並存檔，並通過對回訪電話進行質量檢查，有效控制了客戶回訪風險，保證客

戶回訪工作的合規性。通過公示客戶投訴電話、傳真、電子信箱等方式為客戶

提供投訴渠道，投訴電話在營業時間內有專人值守，確保客戶投訴能及時得到

處理；明確了客戶投訴處理相關崗位的職責分工，優化了投訴處理流程，加強

了投訴處理工作合規風險的有效識別；建立了投訴處理監督、檢查考核問責機

制，對檢查中發現的客戶投訴處理相關責任人不履責行為進行問責。建立了「華

西證券微服務」公眾號，涵蓋服務、產品、帳戶三大模塊，將資料修改、風險測

評等業務功能嵌入公眾號，讓客戶體驗一站式服務。

（6）投資者教育。公司成立了投資者教育和保護工作領導小組與執行小組，

負責全面規劃和指導公司投資者教育工作的開展；投資者教育工作管理部門設

置專職投資者教育聯繫人，負責組織開展和落實日常投資者教育工作；證券營

業部成立投資者教育工作小組，並設置投資者教育工作聯繫人，具體負責證券

營業部日常投資者教育工作的開展。公司積極開展投資者教育活動，加強投資

者教育宣傳力度，遵循長期性、實用性、有效性和適當性的原則，把投資者教

育工作融入到各個業務環節；重視風險提示的發布工作，製作多種投資者教育

產品，多途徑向客戶提示風險，引導投資者樹立正確的投資理念和風險意識；

加強證券營業部投資者教育基礎工作的管理，要求證券營業部設專人落實投資

者教育活動的開展和宣傳，並對投資者教育工作留痕做出了明確要求。2017年

公司建設的投資者教育基地獲得四川省級投資者教育基地稱號。

（7）客戶適當性管理。公司成立了適當性管理專項工作組，負責全面規劃

和推動適當性管理工作的開展，按照「公司集中統管、條線分類實施、上下分層

檢查、內控獨立監督」的原則進行組織與管理。為推進適當性管理工作，公司在

投資者分類、產品分級、適當性匹配等方面完善了相關制度體系，確保客戶適

當性管理有章可循；對客戶實行分類管理，針對不同類型的客戶提供適合的金

融產品和服務；優化業務流程，將客戶適當性管理要求嵌入到業務流程中，使

業務流程按照基於了解客戶、了解產品的基礎上實施適當性匹配，並根據準入

條件和交易適當性判斷進行系統的自動篩選和匹配；通過初次風險測評確定客

戶的風險偏好，並通過後續風險測評對客戶進行風險承受能力的持續評估；通

過現場和非現場等方式組織適當性管理培訓，並組織適當性管理專項考試，使

得培訓工作落到實處；定期對公司各部門及分支機構的適當性管理工作進行檢

查，對發現的問題要求及時整改，保證適當性管理工作真正落地。

（8）股票期權業務。公司股票期權業務由運營管理部統一管理，證券營業

部需經運營管理部驗收並授權許可後，方可開展股票期權業務。公司建立了股

票期權業務制度體系，對風險揭示、帳戶管理、風險監控、適當性管理等方面

做了系統的規定。

公司在為客戶開通股票期權交易權限之前對客戶的身份、財產與收入狀況、

證券投資經驗、誠信狀況、風險偏好、投資目標等相關信息進行充分了解，並

對投資者進行培訓，使客戶充分了解期權市場特性，揭示期權市場風險。公司

股票期權業務採用分級管理的模式，根據投資者風險承受能力、專業知識和個

人信用情況，對投資者交易的權限和規模進行分級，並根據分級結果設置投資

者相應的交易權限。公司指定專人對股票期權業務進行逐日盯市，在盤中以市

場實時成交價格進行盤中盯市，計算投資者的保證金，對風險進行評估。

（9）中間介紹業務。公司建立了中間介紹業務制度體系，從經營獨立性、

培訓機制、對接部門、介紹業務人員資格、風險控制、禁止行為等方面進行業

務管理和風險控制。公司遵循利益衝突防範和業務隔離原則對人員進行統一管

理，並嚴格從人員上隔離一般證券業務與中間介紹業務，擁有普通證券櫃檯權

限的人員不得兼任中間介紹業務人員；對投資者進行相關金融期貨交易必備知

識水平、交易經驗、最低可用資金進行核查，根據投資者基本情況和相關投資

經歷、財務狀況和誠信狀況等方面進行適當性綜合評估。公司對中間介紹業務

實行全程監控，確保業務風險可測、可控、可承受；不定期對證券營業部的中

間介紹業務開展情況進行檢查，對發現的問題要求證券營業部及時進行整改。

2、證券金融業務內部控制

公司開展的證券金融業務包括融資融券、股票質押式回購、約定購回式證

券交易等業務。

公司對證券金融業務實行集中統一管理，證券金融業務的決策和主要管理

職責由公司總部承擔，禁止分支機構未經公司總部批准向客戶提供證券金融業

務服務。

（1）融資融券業務。公司建立了融資融券業務制度體系，對業務決策與授

權體系、專業人員配備、業務培訓、風險監控等方面做了系統的規定。

公司融資融券業務建立了「董事會—融資融券業務管理委員會—融資融券業

務審批小組—運營管理部—分支機構」五級決策授權體系，前、中、後臺相互分

離、相互制約、協調配合，確保了業務運行平穩有效。公司根據客戶徵信結果

確定客戶信用等級和初始保證金比例，做到風險可控；根據市場情況修訂更新

擔保品折算率模型來控制市場劇烈波動帶來的風險；建立了以淨資本為核心的

融資融券業務規模監控和調整機制，實行總規模控制；強化逐日盯市制度，及

時提示交易規則，對交易進行實時監控、主動預警，通過客戶資信審核、授信

審核、客戶帳戶監控、發送補倉或平倉通知等措施嚴格控制業務風險。

（2）股票質押式回購業務。公司建立了股票質押式回購業務制度體系，對

標的證券管理、信息隔離等做出了具體規定。

公司股票質押式回購業務構建了「董事會—風險管理委員會—風險管理部—

證券金融部及相關業務部門—分支機構」五級風險管理體系，嚴格控制客戶信用

風險、操作風險及其他風險。公司對股票質押業務的流程、業務標準進行了明

確規定，根據市場環境及時進行調整；在業務標準方面，公司建立質押率模型

與徵信因子模型，對標的證券實施標準化管理。公司指定專人每日對存續期項

目標的證券的行情、輿情等進行監控，並編制股票質押業務貸後管理日報表，

對需要關注的事件及時向項目負責人及相關部門發送風險提示。公司風險管理

部定期開展股票質押式回購業務壓力測試，根據壓力測試結果及時提示潛在風

險；參與股票質押式回購項目盡職調查的覆核，出具獨立的風險評估意見，有

效實現風險管理前置。

（3）約定購回式證券交易業務。公司建立了約定購回式證券交易業務制度

體系，對標的證券管理、客戶準入資格、通知送達等進行了具體規定。公司對

約定購回式證券交易業務推行標準化、精細化管理，建立了合理的徵信授信體

系，根據市場環境變化及時調整交易履約保障比例，增加違約處置的觸發條件，

有效提升了在極端情況下業務風險控制能力。建立以淨資本為核心的業務規模

管理和調整機制，保證公司總交易規模、單筆交易規模、單一客戶交易規模、

單一證券交易規模均符合監管要求。

3、自營投資業務內部控制

公司建立了完善的自營投資決策與授權體系。公司董事會是公司自營投資

業務的最高決策機構，在嚴格遵守監管法規的基礎上，根據公司的具體情況確

定自營投資業務規模。公司設立投資管理委員會負責公司自營投資業務經營管

理的決策與風險管控。設立深圳分公司負責公司自營投資業務，在投資管理委

員會做出的決策範圍內負責具體投資項目的決策和執行工作。

公司建立了自營投資業務制度體系，保證自營投資業務的正常運行。自營

投資業務按照隔離牆制度要求與證券經紀、資產管理、投資銀行、研究諮詢等

業務獨立運行。

公司風險管理部設立自營投資監控管理崗負責對公司自營投資業務實施事

前、事中監控，以防範規模失控、決策失誤、超越授權、內幕交易等風險；按

日提交自營投資業務風險分析報告，主要反映公司自營投資業務各項風險限額

指標，通過VaR值、修正久期、行業集中度、個股集中度、發行方集中度等風

險指標分析自營投資風險。

4、投資銀行業務內部控制

公司設立投資銀行管理委員會負責擬訂投資銀行業務發展戰略和經營管理

重要政策，確定發行人選擇標準、項目立項和保薦等，並對發行方案、發行定

價做出最終決定；設立投資銀行總部負責開展投資銀行業務；成立投資銀行業

務內核小組負責對投資銀行業務進行內部核查和質量技術控制，對申報文件進

行審核並提出審核意見，並對投資銀行業務中的重大風險事項進行審查；設立

質量控制部作為投資銀行業務質量控制、技術支持的專業職能部門和內核小組

的常設機構，協助內核小組工作。公司合規法務部和風險管理部對投資銀行業

務履行合規審查及風險監控職能，審查監督投資銀行總部是否按照相關制度運

作，所有與客戶籤署的文件須經合規法務部審核。

公司建立了投資銀行業務制度體系，覆蓋了業務流程、作業標準、風險控

制、發行人質量評價、盡職調查工作流程、內核工作、質量控制、項目協議的

籤署權限、文本管理等方面。公司採取了一系列措施加強證券發行中的定價和

配售等關鍵環節的決策管理；建立了承銷風險評估與處理機制，通過事先評估、

制定風險處置預案、建立獎懲機制等措施，有效控制包銷風險；建立了中介機

構評價機制，加強同律師事務所、會計師事務所、評估機構等中介機構的協調

配合；注重加強投資銀行項目的集中管理和控制，對投資銀行項目實施合理的

項目進度跟蹤、項目投入產出核算和項目利潤分配等措施；注重投資銀行項目

協議的管理，明確不同類別協議的籤署權限；加強保薦承銷業務風險管理，主

動事先評估證券承銷對公司財務資金狀況，特別是淨資本等風險控制指標的影

響，防範公司流動性風險。

5、債券發行業務內部控制

公司建立了債券發行業務制度體系，從項目立項、項目實施、項目申報、

發行方案與定價等方面對債券發行業務實施內部控制，指導內控工作有序進行。

公司債券發行業務的內部風險控制實行四級管理體系。一級控制為項目負責人，

負責組織開展項目立項、盡職調查等；二級控制為質量控制部，質量控制部作

為債券發行業務質量控制業務的常設機構，負責對項目組的工作等進行監督；

三級控制為債券發行業務內核小組，對債券發行業務申報材料以及主管機構的

反饋意見回復材料進行內部審核；四級控制為公司固定收益管理委員會，負責

對債券發行方案進行審核，經測算存在大額包銷風險的發行方案需報公司風險

管理委員會審議和決定。通過四級內控管理體系，全面嚴格控制債券發行業務

的法律風險和發行承銷風險，防範內幕交易和利益衝突造成的誠信及操作風險。

公司合規法務部和風險管理部對項目進行獨立審查和監控，通過審查申報資料、

參與項目內核等多種方式控制債券發行業務風險。

6、資產管理業務

內部控制公司設立資產管理委員會，與公司風險管理委員會及資產證券化

評審小組一併形成資產管理業務的投資決策體系，其中資產管理委員會負責擬

定資產管理業務發展戰略、重大政策和經營計劃，對資管產品設計方案、營銷

方案、重大投資方案進行審批。風險管理委員會負責分析市場重大風險和重大

突發事件並研究控制公司風險的措施，審議並決定佔用淨資本、存在重大虧損

概率的業務和產品。資產證券化項目評審小組負責資產證券化項目的立項審批

並對項目是否上報資產管理委員會進行審議。在資產管理總部設立投資決策委

員會、資產管理總部辦公會，投資決策委員會根據授權負責場內大類資產配置、

審批重點投資品種、策略以及提出投資風險的控制措施等；資產管理總部辦公

會負責研討部門重點工作和業務方案，並根據不同業務權限提交相關決策機構

審批。

公司建立了資產管理業務的制度體系，對資產管理業務的組織架構、客戶

適當性管理、投資運作流程、客戶投訴處理、反洗錢、風險控制、信息隔離管

理等進行了規定。

在集合資產管理業務方面，規範集合計劃投資決策和投資交易執行程序；

相關合同、風險揭示書均按照監管機關要求製作並提交合規風控部門審批。加

強客戶適當性管理，與外部代銷機構籤訂的代銷協議中要求代銷機構必須按合

同約定做好客戶身份識別、客戶資產管理風險承受能力評價及風險揭示書籤訂

等工作，引導客戶審慎做出投資選擇；定期對代銷機構的代銷行為進行回訪和

監督，防止不適當的銷售行為的發生。規範直銷櫃檯管理，明確規定直銷委託

人須為專業機構投資者，嚴格審核委託人相關資料，實行雙人覆核機制。設專

人進行規範集合計劃信息披露，按合同約定按時向客戶寄發對帳單，並在公司

網站披露資產管理業務季度報告，供委託人查閱。統一帳戶管理和檔案管理，

防止出現帳戶管理混亂、權責不清等情況。

在定向資產管理業務方面，建立了相應崗位的工作手冊並根據工作情況的

變化及時修訂，進一步細化和明確崗位職責，強化監督覆核機制，有效控制和

降低業務的操作風險；強化客戶營銷與開發、帳戶管理、投資交易環節、合同

檔案等各個方面的控制。

在資產證券化業務方面，規範業務決策流程，加強風險控制。項目資料報

經資產證券化項目評審小組審議通過後，上報資產管理委員會進行審核決策；

公司合規法務部和風險管理部對項目決策審議進行了全流程覆蓋，合規法務部

和風險管理部人員納入資產證券化項目評審小組，對項目出具合規審查意見。

7、新三板業務內部控制

公司建立了涵蓋部門設置、人員管理、各類業務流程管理、內部風險控制

等方面的制度體系，為業務發展提供了完善的制度保障和流程指引。

在推薦全國中小企業股份轉讓系統公司掛牌業務方面，所有擬上報全國中

小企業股份轉讓系統公司掛牌的公司均進行了盡職調查，並經過推薦掛牌業務

內核小組、質量控制部及合規法務部審核，保證上報材料的真實、完整以及項

目的可行性。在做市業務方面，公司成立做市業務決策委員會，場外市場部在

其授權範圍內，負責做市業務的具體運作；在遵循合法合規和安全性原則的基

礎上，建立了完善的業務模式。合規法務部和風險管理部對場外市場業務的運

行履行合規監測、審查和風險監控職能。

8、研究諮詢業務內部控制

公司設立證券研究所開展研究諮詢業務，建立了多項制度，對人員管理、

執業資格、研究活動、執業迴避、信息披露、信息隔離、檔案存管等作了規定，

重點防範傳播虛假消息、誤導投資者、違規執業、利益衝突等風險。

公司發布的研究報告均需經過合規審核與質量審核，合規審核包括信息來

源、風險提示、研究過程的合規性等，質量審核主要從研究方法的專業性和研

究結論的審慎性兩個方面進行審核。公司建立資智通報告平臺作為發布研究報

告的統一平臺，平臺實現了對研究成果提交、質量合規審核、發布等多個環節

的過程留痕，通過流程控制提升了風險防範的有效性。

9、網際網路證券業務內部控制

公司建立了完善的網際網路證券業務制度體系，涵蓋了合規與風險管理、商

務合作業務及人員管理等，明確了網際網路證券業務風險控制點、控制措施，對

重要業務流程進行了IT固化，有效控制業務風險。

公司根據網際網路證券業務可能存在的風險點，擬定了各項風險點對應的風

險控制措施框架，建立風險管理體系，將合規執業納入員工的績效考核體系中。

公司每日對網際網路證券業務開展風險自查，針對自查中發現的問題，及時採取

措施解決；對「股票專家」等產品宣傳推廣資料進行合規審查，並結合產品風險

對客戶進行風險提示，保證產品推廣符合客戶適當性管理的需求。

10、創新業務內部控制

公司創新業務通過合規審查機制以及風險管理委員會審議實現內部控制，

制定了涉及創新業務合規審查及風險管理委員會審議規則方面的相關制度。公

司創新業務由業務部門通過請示報告、合規審查、業務協同等流程提交合規法

務部進行審查。對於符合風險管理委員會審議範圍的創新業務，在合規審查的

基礎上，業務管理部門進行盡職調查，同時申請召開風險管理委員會進行審議。

風險管理委員會根據公司董事會確定的風險偏好和風險容忍度，審議並決定是

否開展新業務和新產品。

十五、發行人信息披露事務及投資者關係管理的相關制度安排

公司信息披露事務負責人及其他相關人員已經充分了解《證券法》、《公

司債券發行與交易管理辦法》所確定的信息披露制度。根據公司法、證券法、

上市公司信息披露管理辦法、深圳證券交易所股票上市規則和深圳證券交易所

上市公司信息披露事務管理制度指引等法律法規的規定，發行人制定了信息披

露管理制度，並對投資者服務做出了安排。公司董事長為實施《信息披露管理

制度》的第一責任人，董事會秘書負責具體協調。董事會辦公室是公司信息披

露管理部門，負責公司信息披露工作。證券事務代表履行董事會秘書和證券交

易所賦予的職責，負責定期報告及臨時報告資料的收集和定期報告、臨時報告

的編制，提交董事會秘書初審，並協助董事會秘書做好信息披露。

第七節財務會計信息

一、報告期財務報告審計情況

本期債券募集說明書中2015年財務數據引自本公司2014-2016年及2017

年6月30日三年及一期經審計的財務報表，該財務報表為華西證券申請首次公

開發行股票並上市所準備。2016年的財務數據引自本公司經審計的2017年財

務報表年初數，2017年的財務數據引自本公司經審計的2017年財務報表，

2018年1-9月財務數據均引自本公司2018年第三季度未經審計的財務報表。四

川華信（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）對本公司2014年度、2015年

度和2016年度及2017年6月30日的財務報表進行了審計並出具了川華信審

（2017）388號標準無保留意見的審計報告，對本公司2017年度財務報表進行

了審計並分別出具了川華信審（2018）029號標準無保留意見的審計報告。

二、報告期財務數據

報告期內，公司合併財務報表及母公司財務報表數據如下：

（一）合併財務報表

合併資產負債表

單位：元

項目

2018年

9月30日

2017年

12月31日

2016年

12月31日

2015年

12月31日

資產：

貨幣資金

11,419,499,266.00

10,691,162,931.56

16,355,573,564.74

24,226,345,519.14

其中：客戶存款

9,846,705,385.29

9,524,670,493.54

14,252,979,434.02

21,115,110,882.16

結算備付金

3,274,909,660.62

4,328,132,629.07

4,184,403,952.52

5,813,642,172.85

其中：客戶備付金

2,183,371,140.24

3,506,751,578.59

3,321,670,763.22

4,434,693,373.79

拆出資金

融出資金

9,162,742,329.11

9,272,306,623.61

9,429,046,543.70

11,595,591,157.77

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融資產

8,353,237,578.08

9,971,917,974.57

3,769,192,697.67

4,158,402,057.38

衍生金融資產

177,733.09

買入返售金融資產

6,435,346,855.15

6,746,523,348.18

5,041,926,613.26

1,245,286,391.26

應收款項

22,195,605.54

78,059,035.04

74,777,162.52

215,757,056.40

應收利息

600,968,424.95

567,657,674.21

377,928,701.30

279,670,149.99

存出保證金

722,100,222.80

685,350,045.28

751,434,711.91

663,980,235.04

可供出售金融資產

7,283,958,977.28

7,211,043,024.61

7,104,882,849.01

6,176,925,779.50

項目

2018年

9月30日

2017年

12月31日

2016年

12月31日

2015年

12月31日

持有至到期投資

長期股權投資

20,335,741.28

23,530,676.19

27,552,610.73

31,029,614.42

投資性房地產

固定資產

336,140,503.68

355,473,535.86

434,957,321.39

436,993,683.78

在建工程

251,457,586.09

199,287,068.13

176,877,991.24

177,212,839.38

無形資產

42,568,769.71

45,892,056.01

38,749,289.15

31,925,091.12

商譽

13,702,713.15

遞延所得稅資產

169,612,691.11

212,397,734.24

175,912,292.59

236,551,773.29

劃分為持有待售的資

產

其他資產

293,974,718.36

114,145,474.27

134,952,184.85

131,684,852.19

資產總計

48,402,751,642.91

50,516,760,277.07

48,091,871,199.73

55,434,701,086.66

負債：

短期借款

應付短期融資款

3,570,000,000.00

4,512,400,000.00

1,460,000,000.00

800,000,000.00

拆入資金

1,000,000,000.00

200,000,000.00

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融負債

443,231,350.00

衍生金融負債

2,306,247.06

707,615.58

賣出回購金融資產款

7,599,510,000.00

13,831,585,274.65

2,517,365,195.11

3,651,480,000.00

代理買賣證券款

12,170,305,507.07

13,086,631,807.56

17,494,790,015.18

25,646,564,904.97

代理承銷證券款

應付職工薪酬

436,479,082.83

495,944,343.98

424,712,572.68

684,871,856.17

應交稅費

87,048,035.31

141,030,193.96

79,940,920.84

491,580,760.17

應付款項

13,759,451.28

60,268,327.67

46,048,813.52

17,419,575.45

應付利息

192,822,993.46

182,518,592.89

416,452,657.11

469,364,518.63

預計負債

1,830,708.82

長期借款

應付債券

4,597,057,314.16

4,595,020,342.78

12,296,362,080.10

12,300,000,000.00

遞延所得稅負債

13,192,406.43

10,506,838.85

28,599,476.74

29,139,198.57

劃分為持有待售的負

債

其他負債

371,496,782.23

578,349,134.85

893,572,938.22

791,463,203.06

負債合計

30,055,808,528.65

37,696,793,181.59

36,101,076,019.50

44,881,884,017.02

股本

2,625,000,000.00

2,100,000,000.00

資本公積

8,114,012,431.39

3,776,654,578.96

減：庫存股

其他綜合收益

-3,601,273.53

15,307,177.68

61,667,628.19

71,547,892.27

盈餘公積

604,968,078.73

511,507,226.75

408,624,156.32

一般風險準備

2,234,233,829.07

2,044,732,899.33

1,836,557,091.03

未分配利潤

4,728,472,818.10

4,026,167,286.08

3,395,004,262.18

2,239,563,165.62

歸屬於母公司股東權

益合計

18,303,085,883.76

12,757,330,950.52

11,889,566,595.41

10,432,946,884.20

少數股東權益

43,857,230.50

62,636,144.96

101,228,584.82

119,870,185.44

股東權益合計

18,346,943,114.26

12,819,967,095.48

11,990,795,180.23

10,552,817,069.64

負債和股東權益總計

48,402,751,642.91

50,516,760,277.07

48,091,871,199.73

55,434,701,086.66

合併利潤表

單位：元

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

一、營業收入

2,017,269,918.51

2,669,781,478.97

2,710,412,262.05

6,010,918,733.46

手續費及佣金淨收入

（淨損失以「－」號填

列）

791,712,705.67

1,504,579,024.64

1,855,039,650.21

4,734,321,281.50

其中：證券經紀業務淨

收入

605,556,131.54

1,073,947,533.13

1,547,138,034.16

4,501,972,731.93

投資銀行業務淨收入

85,207,003.91

335,776,997.71

293,042,018.28

195,909,740.48

資產管理業務淨收入

101,576,877.48

91,733,227.86

5,079,609.87

20,070,685.65

利息淨收入（淨損失以

「－」號填列）

378,881,193.23

442,744,227.49

405,692,403.46

748,829,824.34

投資收益（淨損失以

「－」號填列）

696,205,200.23

725,654,637.75

410,756,858.06

656,354,798.40

其中：對聯營企業和合

營企業的投資收益

-3,194,934.91

-4,021,934.54

-3,477,003.69

-2,025,713.46

公允價值變動收益（淨

損失以「－」號填列）

115,823,252.39

-81,882,873.95

16,421,303.85

-138,853,175.74

匯兌收益（損失以「－」

號填列）

1,169,378.78

-1,493,631.52

1,525,474.49

1,179,650.41

資產處置收益（損失以

「－」號填列）

7,575,220.47

68,414,466.58

-267,218.28

其他收益

4,311,065.78

其他業務收入

21,591,901.96

11,765,627.98

21,243,790.26

9,086,354.55

二、營業支出

967,783,071.06

1,352,564,929.73

778,661,160.80

2,385,480,042.59

稅金及附加

14,801,030.85

24,211,001.45

83,344,868.07

350,230,090.94

業務及管理費

977,604,183.08

1,346,764,683.47

1,204,984,815.78

1,933,874,710.59

資產減值損失（衝回以

「－」號列示）

-24,624,986.74

-18,449,009.44

-514,211,845.45

90,335,803.93

其他業務成本

2,843.87

38,254.25

4,543,322.40

11,039,437.13

三、營業利潤（虧損以

「－」號填列）

1,049,486,847.45

1,317,216,549.24

1,931,751,101.25

3,625,438,690.87

加：營業外收入

17,555,613.99

10,341,689.19

17,152,822.52

3,115,545.34

減：營業外支出

21,893,855.07

14,265,469.11

4,740,668.68

-7,679,090.00

四、利潤總額（虧損總

額「－」號填列）

1,045,148,606.37

1,313,292,769.32

1,944,163,255.09

3,636,233,326.21

減：所得稅費用

243,522,347.10

293,304,434.15

296,304,880.42

953,567,273.56

五、淨利潤（淨虧損以

「－」號填列）

801,626,259.27

1,019,988,335.17

1,647,858,374.67

2,682,666,052.65

其中：歸屬於母公司所

有者的淨利潤

802,055,532.02

1,019,124,805.62

1,666,499,975.29

2,681,090,347.00

少數股東損益

-429,272.75

863,529.55

-18,641,600.62

1,575,705.65

六、每股收益

（一）基本每股收益

0.31

0.49

0.79

1.28

（二）稀釋每股收益

0.31

0.49

0.79

1.28

七、其他綜合收益

-18,908,451.21

-46,360,450.51

-9,880,264.08

41,041,520.09

其中：以後會計期間不

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

能重分類進損益的其他

綜合收益項目

以後會計期間在滿足規

定條件時將重分類進損

益的其他綜合收益項目

-18,908,451.21

-46,360,450.51

-9,880,264.08

41,041,520.09

八、綜合收益總額

782,717,808.06

973,627,884.66

1,637,978,110.59

2,723,707,572.74

其中：歸屬於母公司所

有者的綜合收益總額

783,147,080.81

972,764,355.11

1,656,619,711.21

2,722,131,867.09

歸屬於少數股東的綜合

收益總額

-429,272.75

863,529.55

-18,641,600.62

1,575,705.65

合併現金流量表

單位：元

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

一、經營活動產生的

現金流量：

處置交易性金融資產

淨增加額

2,121,732,254.15

507,637,446.45

-1,661,741,544.43

收取利息、手續費及

佣金的現金

2,009,097,242.69

3,238,126,069.90

3,539,781,963.96

7,067,185,396.96

拆入資金淨增加額

800,000,000.00

200,000,000.00

-1,424,000,000.00

回購業務資金淨增加

額

-5,939,756,555.84

9,594,457,916.25

-4,961,135,421.95

-1,659,166,616.89

融出資金淨減少額

109,783,862.22

157,054,028.15

2,170,886,386.85

代理買賣證券收到的

現金淨額

8,822,978,279.73

收到其他與經營活動

有關的現金

298,995,327.84

112,125,786.02

665,213,957.05

219,718,097.76

經營活動現金流入小

計

-600,147,868.94

13,301,763,800.32

1,922,384,332.36

11,364,973,613.13

處置交易性金融資產

淨減少額

5,913,104,887.18

融出資金淨增加額

2,224,266,739.42

代理買賣證券支付的

現金淨額

956,440,672.07

4,408,158,207.62

8,151,774,889.79

支付利息、手續費及

佣金的現金

508,056,451.39

713,036,514.17

496,513,570.88

1,016,803,046.39

支付給職工以及為職

工支付的現金

761,120,053.90

937,596,581.68

1,163,699,066.84

1,322,239,181.22

支付的各項稅費

406,827,585.07

428,507,922.25

695,873,227.37

1,315,220,882.77

支付其他與經營活動

有關的現金

305,172,334.65

755,945,747.41

509,758,084.44

509,828,095.05

經營活動現金流出小

計

2,937,617,097.08

13,156,349,860.31

11,017,618,839.32

6,388,357,944.85

經營活動產生的現金

流量淨額

-3,537,764,966.02

145,413,940.01

-9,095,234,506.96

4,976,615,668.28

二、投資活動產生的

現金流量：

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

收回投資所收到的現

金

28,547,701,773.06

2,658,173,373.84

1,434,216,538.26

1,319,609,712.56

取得投資收益收到的

現金

314,146,440.92

324,510,644.25

309,568,598.34

205,920,944.18

處置固定資產、無形

資產和其他長期資產

收回的現金淨額

134,782,957.69

389,777.80

588,871.40

處置子公司及其他營

業單位收到的現金淨

額

收到其他與投資活動

有關的現金

17,204,850.33

60,376,000.00

31,500.00

投資活動現金流入小

計

28,879,053,064.31

3,117,466,975.78

1,804,550,914.40

1,526,151,028.14

投資支付的現金

28,686,996,420.59

2,815,504,272.88

1,903,199,725.30

4,609,888,599.72

購建固定資產、無形

資產和其他長期資產

支付的現金

85,611,172.97

109,537,616.99

55,902,989.14

82,813,162.10

取得子公司及其他營

業單位支付的現金淨

額

支付其他與投資活動

有關的現金

1,557,000.00

14,866,386.39

投資活動現金流出小

計

28,774,164,593.56

2,939,908,276.26

1,959,102,714.44

4,692,701,761.82

投資活動產生的現金

流量淨額

104,888,470.75

177,558,699.52

-154,551,800.04

-3,166,550,733.68

三、籌資活動產生的

現金流量：

吸收投資收到的現金

4,874,280,000.00

4,910,000.00

160,690,000.00

其中：子公司吸收少

數股東投資收到的現

金

4,910,000.00

47,140,000.00

取得借款收到的現金

發行債券收到的現金

3,514,161,000.00

9,046,950,000.00

4,760,000,000.00

11,710,050,000.00

收到其他與籌資活動

有關的現金

215,794,866.27

317,310,509.43

籌資活動現金流入小

計

8,388,441,000.00

9,051,860,000.00

4,975,794,866.27

12,188,050,509.43

償還債務支付的現金

4,456,561,000.00

13,694,550,000.00

4,100,000,000.00

710,050,000.00

分配股利、利潤或償

付利息支付的現金

373,253,700.92

910,208,222.59

971,392,577.37

118,787,499.49

其中：子公司支付給

少數股東的股利、利

潤

支付其他與籌資活動

有關的現金

451,805,816.60

289,262,742.05

128,908,019.22

1,805,053,158.92

籌資活動現金流出小

計

5,281,620,517.52

14,894,020,964.64

5,200,300,596.59

2,633,890,658.41

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

籌資活動產生的現金

流量淨額

3,106,820,482.48

-5,842,160,964.64

-224,505,730.32

9,554,159,851.02

四、匯率變動對現金

的影響

1,169,378.78

-1,493,631.52

1,525,474.49

1,179,650.41

五、現金及現金等價

物淨增加額

-324,886,634.01

-5,520,681,956.63

-9,472,766,562.83

11,365,404,436.03

加：期初現金及現金

等價物餘額

15,019,295,560.63

20,539,977,517.26

30,012,744,080.09

18,647,339,644.06

六、期末現金及現金

等價物餘額

14,694,408,926.62

15,019,295,560.63

20,539,977,517.26

30,012,744,080.09

（二）母公司財務報表

母公司資產負債表

單位：元

項目

2018年

9月30日

2017年

12月31日

2016年

12月31日

2015年

12月31日

資產：

貨幣資金

10,821,866,355.33

9,687,057,119.64

15,055,824,565.93

22,789,284,946.90

其中：客戶存款

9,302,494,729.34

8,743,520,907.55

13,014,398,837.87

19,676,824,813.94

結算備付金

3,088,341,561.47

4,110,866,098.28

3,926,815,062.24

5,689,051,450.99

其中：客戶備付金

1,996,803,041.09

3,289,485,047.80

3,064,081,872.94

4,310,102,651.93

拆出資金

融出資金

9,162,742,329.11

9,272,306,623.61

9,429,046,543.70

11,595,591,157.77

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融資產

7,016,297,143.54

9,690,954,781.28

3,654,079,564.41

4,044,011,024.85

衍生金融資產

買入返售金融資產

6,329,516,778.15

6,045,622,230.18

4,245,526,307.76

524,506,374.26

應收款項

22,195,605.54

77,572,375.26

75,280,816.24

216,990,328.60

應收利息

584,912,090.27

560,269,735.98

370,392,470.35

248,579,320.16

存出保證金

165,730,919.75

200,143,029.27

100,548,056.59

179,613,137.18

可供出售金融資產

6,648,796,324.94

6,487,182,828.12

6,177,435,085.56

5,181,672,457.98

持有至到期投資

長期股權投資

2,136,209,375.24

1,537,454,573.06

1,541,476,507.60

2,144,953,511.29

投資性房地產

固定資產

331,630,224.06

350,928,818.33

429,125,454.78

428,185,577.82

在建工程

251,457,586.09

199,287,068.13

176,877,991.24

177,212,839.38

無形資產

41,319,574.82

43,814,767.92

34,816,182.14

27,072,232.90

商譽

遞延所得稅資產

132,169,072.09

165,227,928.08

118,430,669.46

167,642,673.30

劃分為持有待售的資

產

其他資產

130,386,827.98

95,194,188.71

77,211,515.26

76,071,084.87

資產總計

46,863,571,768.38

48,523,882,165.85

45,412,886,793.26

53,490,438,118.25

負債：

短期借款

項目

2018年

9月30日

2017年

12月31日

2016年

12月31日

2015年

12月31日

應付短期融資款

3,570,000,000.00

4,512,400,000.00

1,460,000,000.00

800,000,000.00

拆入資金

1,000,000,000.00

200,000,000.00

以公允價值計量且其

變動計入當期損益的

金融負債

443,231,350.00

衍生金融負債

賣出回購金融資產款

7,549,510,000.00

13,831,585,274.65

2,517,365,195.11

3,651,480,000.00

代理買賣證券款

11,063,435,220.97

11,787,020,024.75

15,766,621,011.53

23,918,228,871.36

代理承銷證券款

應付職工薪酬

396,990,915.28

447,351,644.35

365,237,903.92

615,024,868.48

應交稅費

87,459,651.03

138,340,096.41

78,943,661.64

476,275,569.90

應付款項

13,759,451.28

60,151,407.21

45,880,083.29

17,309,482.54

應付利息

192,727,782.58

182,518,614.59

416,452,657.11

469,364,518.63

預計負債

長期借款

應付債券

4,597,057,314.16

4,595,020,342.78

12,296,362,080.10

12,300,000,000.00

劃分為持有待售的負

債

遞延所得稅負債

6,658,013.59

5,043,781.84

18,281,496.84

22,108,242.44

其他負債

276,894,540.09

122,264,063.98

146,968,211.94

177,980,373.85

負債合計

28,754,492,888.98

35,881,695,250.56

33,555,343,651.48

42,447,771,927.20

股本

2,625,000,000.00

2,100,000,000.00

資本公積

8,114,012,431.39

3,776,654,578.96

減：庫存股

其他綜合收益

-5,959,407.32

7,406,227.42

52,370,973.72

66,324,727.32

盈餘公積

604,968,078.73

511,507,226.75

408,624,156.32

一般風險準備

2,223,381,479.06

2,036,459,775.10

1,830,693,634.24

未分配利潤

4,547,676,297.54

3,929,776,551.12

3,380,550,587.25

2,860,369,094.21

股東權益合計

18,109,078,879.40

12,642,186,915.29

11,857,543,141.78

11,042,666,191.05

負債和股東權益總計

46,863,571,768.38

48,523,882,165.85

45,412,886,793.26

53,490,438,118.25

母公司利潤表

單位：元

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

一、營業收入

1,901,997,133.53

2,526,191,748.16

2,520,790,247.36

5,795,814,421.72

手續費及佣金淨收入

（淨損失以「－」號填

列）

763,135,690.94

1,469,587,554.88

1,796,503,164.96

4,666,903,844.15

其中：證券經紀業務

淨收入

577,019,274.16

1,023,521,747.78

1,486,938,751.05

4,418,678,054.55

投資銀行業務淨收入

85,207,003.91

335,776,997.71

293,042,018.28

195,909,740.48

資產管理業務淨收入

100,857,724.02

109,507,108.51

9,724,010.28

37,805,570.07

利息淨收入（淨損失

以「－」號填列）

345,361,406.40

372,058,866.58

362,529,117.07

726,839,419.54

投資收益（淨損失以

「－」號填列）

660,911,081.95

686,904,428.41

322,741,442.34

532,613,617.16

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

其中：對聯營企業和

合營企業的投資收益

-1,245,197.82

-4,021,934.54

-3,477,003.69

-2,025,713.46

公允價值變動收益

（淨損失以「－」號填

列）

113,419,317.44

-81,454,184.37

17,097,907.31

-140,932,274.66

匯兌收益（損失以「－」

號填列）

1,169,378.78

-1,493,631.52

1,525,474.49

1,179,650.41

資產處置收益（損失

以「－」號填列）

7,575,220.47

68,423,722.57

-242,797.94

其他收益

4,188,974.62

其他業務收入

6,236,062.93

12,164,991.61

20,635,939.13

9,210,165.12

二、營業支出

951,206,532.76

1,304,328,803.18

1,225,316,223.06

2,188,072,953.82

稅金及附加

14,398,033.12

23,799,438.40

81,088,185.08

342,965,126.87

業務及管理費

929,538,806.52

1,263,442,150.64

1,112,823,343.50

1,811,839,039.98

資產減值損失（衝回

以「－」號列示）

7,266,849.25

17,048,959.89

26,861,372.08

22,229,349.84

其他業務成本

2,843.87

38,254.25

4,543,322.40

11,039,437.13

三、營業利潤（虧損

以「－」號填列）

950,790,600.77

1,221,862,944.98

1,295,474,024.30

3,607,741,467.90

加：營業外收入

11,660,988.46

4,169,440.89

15,615,281.48

2,676,660.56

減：營業外支出

21,885,722.51

12,244,436.37

4,689,052.14

-7,688,358.27

四、利潤總額（虧損

總額「－」號填列）

940,565,866.72

1,213,787,949.50

1,306,400,253.64

3,618,106,486.73

減：所得稅費用

222,916,120.30

279,179,429.69

277,569,549.31

892,109,487.64

五、淨利潤（淨虧損

以「－」號填列）

717,649,746.42

934,608,519.81

1,028,830,704.33

2,725,996,999.09

六、其他綜合收益

-13,365,634.74

-44,964,746.30

-13,953,753.60

35,932,898.31

其中：以後會計期間

不能重分類進損益的

其他綜合收益項目

以後會計期間在滿足

規定條件時將重分類

進損益的其他綜合收

益項目

-13,365,634.74

-44,964,746.30

-13,953,753.60

35,932,898.31

七、綜合收益總額

704,284,111.68

889,643,773.51

1,014,876,950.73

2,761,929,897.40

母公司現金流量表

單位：元

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

一、經營活動產生的

現金流量：

處置交易性金融資產

淨增加額

3,146,245,059.41

508,671,219.01

-1,905,131,501.79

收取利息、手續費及

佣金的現金

1,936,005,750.50

3,032,204,343.94

3,343,095,875.86

6,915,175,525.61

拆入資金淨增加額

800,000,000.00

200,000,000.00

-1,424,000,000.00

回購業務資金淨增加

-6,562,526,555.84

9,498,958,728.75

-4,885,515,133.45

-1,459,786,599.89

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

額

融出資金淨減少額

109,783,862.22

157,054,028.15

2,170,886,386.85

代理買賣證券收到的

現金淨額

8,328,000,959.97

收到其他與經營活動

有關的現金

292,789,983.92

32,325,490.71

736,945,579.22

142,110,517.97

經營活動現金流入小

計

-277,701,899.79

12,920,542,591.55

1,874,083,927.49

10,596,368,901.87

處置交易性金融資產

淨減少額

5,751,845,492.31

融出資金淨增加額

2,224,266,739.42

代理買賣證券支付的

現金淨額

723,584,803.78

3,979,600,986.78

8,151,607,859.83

支付利息、手續費及

佣金的現金

505,741,921.50

634,120,004.33

434,004,358.26

1,015,931,588.52

支付給職工以及為職

工支付的現金

732,632,740.45

884,773,848.00

1,116,367,808.22

1,277,703,859.18

支付的各項稅費

397,206,525.78

417,223,167.96

665,627,050.26

1,280,794,093.46

支付其他與經營活動

有關的現金

237,432,614.66

819,248,526.46

382,213,189.28

248,009,468.41

經營活動現金流出小

計

2,596,598,606.17

12,486,812,025.84

10,749,820,265.85

6,046,705,748.99

經營活動產生的現金

流量淨額

-2,874,300,505.96

433,730,565.71

-8,875,736,338.36

4,549,663,152.88

二、投資活動產生的

現金流量：

收回投資所收到的現

金

28,299,283,849.39

2,221,656,932.84

1,053,103,484.01

2,370,988.00

取得投資收益收到的

現金

287,693,526.10

304,503,412.49

228,508,923.72

142,682,368.31

處置固定資產、無形

資產和其他長期資產

收回的現金淨額

134,782,957.69

588,871.40

收到其他與投資活動

有關的現金

17,204,850.33

763,177.80

22,914.49

投資活動現金流入小

計

28,604,182,225.82

2,660,943,303.02

1,282,375,585.53

145,665,142.20

投資支付的現金

29,078,712,850.97

2,591,367,685.59

1,467,177,525.67

4,009,636,722.86

購建固定資產、無形

資產和其他長期資產

支付的現金

84,038,846.90

105,454,352.89

52,155,050.17

74,781,439.16

支付其他與投資活動

有關的現金

14,866,386.39

投資活動現金流出小

計

29,162,751,697.87

2,711,688,424.87

1,519,332,575.84

4,084,418,162.02

投資活動產生的現金

流量淨額

-558,569,472.05

-50,745,121.85

-236,956,990.31

-3,938,753,019.82

三、籌資活動產生的

現金流量：

項目

2018年1-9月

2017年

2016年

2015年

吸收投資收到的現金

4,874,280,000.00

取得借款收到的現金

發行債券收到的現金

3,514,161,000.00

9,046,950,000.00

4,760,000,000.00

11,710,050,000.00

收到其他與籌資活動

有關的現金

27,243,611.90

籌資活動現金流入小

計

8,388,441,000.00

9,046,950,000.00

4,787,243,611.90

11,710,050,000.00

償還債務支付的現金

4,456,561,000.00

13,694,550,000.00

4,100,000,000.00

710,050,000.00

分配股利、利潤或償

付利息支付的現金

373,253,700.92

910,208,222.59

961,168,915.54

118,787,499.49

支付其他與籌資活動

有關的現金

14,641,000.97

8,400,000.00

83,360,000.00

籌資活動現金流出小

計

4,844,455,701.89

14,613,158,222.59

5,144,528,915.54

828,837,499.49

籌資活動產生的現金

流量淨額

3,543,985,298.11

-5,566,208,222.59

-357,285,303.64

10,881,212,500.51

四、匯率變動對現金

的影響

1,169,378.78

-1,493,631.52

1,525,474.49

1,179,650.41

五、現金及現金等價

物淨增加額

112,284,698.88

-5,184,716,410.25

-9,468,453,157.82

11,493,302,283.98

加：期初現金及現金

等價物餘額

13,797,923,217.92

18,982,639,628.17

28,451,092,785.99

16,957,790,502.01

六、期末現金及現金

等價物餘額

13,910,207,916.80

13,797,923,217.92

18,982,639,628.17

28,451,092,785.99

（三）報告期內合併報表範圍發生變化的情況

公司/結構化主體名稱

是否納入合併報表範圍

2018年6

月30日

2017年

2016年

2015年

華西銀峰

是

華西金智

是

華西期貨

是

華期梧桐成都資產管理有限公司

是

華期創一成都投資有限公司

是

成都金智全勝股權投資基金管理有限公司

是

成都金智成信企業管理有限公司

是

華西東方投資

是

否

成都金智百業源股權投資基金合夥企業（有

限合夥）

是

成都金智華西股權投資基金管理中心（有限

合夥）

是

拉薩金智百業源股權投資合夥企業（有限合

夥）

是

華西證券優享1號集合資產管理計劃

否

是

華西證券紅利來三號集合資產管理計劃

是

華西證券紅利來四號限額特定集合資產管理

計劃

否

是

公司/結構化主體名稱

是否納入合併報表範圍

2018年6

月30日

2017年

2016年

2015年

華西證券紅利來六號限額特定集合資產管理

計劃

否

是

華西證券珈祥4號集合資產管理計劃

否

是

華西證券珈祥5號集合資產管理計劃

否

是

華西證券珈祥6號集合資產管理計劃

否

是

華西證券珈祥7號集合資產管理計劃

否

是

華期梧桐資管同錦1號三期資產管理計劃

否

是

華期梧桐資管寬投量化一號資管計劃

是

華期梧桐資管寬投量化二號資產管理計劃

否

是

否

華期梧桐資管寬投量化三號資產管理計劃

否

是

否

華期梧桐資管同錦1號四期資產管理計劃

是

否

華期梧桐資管二月花量化2號資產管理計劃

否

是

否

華期梧桐資管寬投量化一號二期管理計劃

否

是

否

華期梧桐資管艾葉量化多策略1期資產管理

計劃

是

否

華期梧桐資管寬投量化二號二期資產管理計

劃

是

否

華期梧桐資管社潤悟林穩健一號資產管理計

劃

是

否

華期梧桐資管同錦3號資產管理計劃

否

是

否

華期梧桐資管量化一號資產管理計劃

是

否

華期梧桐資管二月花量化二號二期資產管

理計劃

是

否

華期梧桐世紀一號資管計劃

是

否

華期梧桐靈瑞FOF一號資管計劃

是

否

華期梧桐靈瑞FOF二號資管計劃

是

否

華期梧桐金舵同錦資管計劃

是

否

華期梧桐言成一號資管計劃

是

否

華期梧桐同錦股票量化二號資管計劃

是

否

華西銀峰投資固收1號定向資產管理計劃

是

否

（四）納入合併範圍的結構化主體

依據本公司發行的集合資產管理計劃的特點和企業會計準則對結構化主體

的控制的判斷，滿足下列兩個條件之一視為本公司對集合資產管理計劃控制：

1、自有資金參與（含全資子公司參與）份額佔成立時份額的20%（若是劣

後級，應佔劣後級的20%以上）。

2、自有資金參與（含全資子公司參與），管理人享有的業績報酬佔超出部

分的30%。

根據新修訂的合併準則：「比較期間已喪失控制權的原子公司，不再追溯調

整」，故對2014年7月1日及以前已清算或轉讓的產品均不再考慮納入合併。

截至2017年12月31日，上述集合資產管理計劃在合併報表內確認的資產、

淨資產如下表所示：

單位：元

集合資產管理計劃

資產

淨資產

納入合

並原因

華西證券紅利來三號集合資產管理計劃

355,940,960.78

60,636,473.68

華期寬投量化三號指數增強資產管理計劃

16,166,339.93

5,810,175.34

華期梧桐資管同錦1號四期資產管理計劃

8,533,679.30

6,611,439.65

華期梧桐資管艾葉量化多策略1期資產管理計

劃

24,610,048.51

13,633,623.37

華期梧桐資管寬投量化二號二期資管計劃

21,195,144.74

13,398,594.37

華期梧桐資管社潤悟林穩健一號資產管理計

劃

54,652,103.59

16,651,422.68

華期梧桐資管量化一號資產管理計劃

25,914,677.81

12,880,559.95

華期梧桐資管二月花量化二號二期資產管理

計劃

9,677,256.74

3,491,420.88

華期梧桐世紀一號資管計劃

9,431,618.62

2,124,003.36

華期梧桐靈瑞FOF一號資管計劃

23,188,723.29

12,965,794.93

華期梧桐靈瑞FOF二號資管計劃

10,674,817.89

5,829,789.65

華期梧桐金舵同錦資管計劃

18,834,609.21

6,615,199.65

華期梧桐言成一號資管計劃

2,748,637.17

（五）重要會計政策、會計估計的變更

1、會計政策變更

（1）根據財政部關於印發修訂《企業會計準則第16號—政府補助》（財

會【2017】15號）的通知，通知要求將與日常活動相關的政府補助計入「其他

收益」科目核算，該會計政策變更對公司財務報表無影響，公司無與日常經營活

動相關的政府補助。

（2）根據財政部關於修訂印發《一般企業財務報表格式的通知》（2017

年）的規定和2018年1月12日財政部會計司發布的《關於一般企業財務報表

格式有關問題的解讀》，在資產負債表中增加「持有待售資產」和「持有待售負

債」，該變更對公司資產負債表無影響。在利潤表淨利潤中區分持續經營損益、

終止經營損益列報，並追溯調整。公司利潤表中持續經營淨利潤本期發生額

1,019,988,335.17元，上期發生額為1,647,858,374.67元，終止經營淨利潤本期

及上期均無發生額。

（3）根據財政部關於修訂印發《一般企業財務報表格式的通知》（2017

年）的規定和2018年1月12日財政部會計司發布的《關於一般企業財務報表

格式有關問題的解讀》，公司在利潤表營業收入下面新增「資產處置收益（損失

以「產處號填列）」項目，並追溯調整，本期發生額為68,414,466.58元，上期發

生額-267,218.28元，該項目金額原在營業外收支中列示。

（4）隨著公司業務類型具體規模、內部結構的變化，公司決定調整公司分

部報告列報口徑。分部報告變更前主要劃分為經紀業務、自營業務、投行業務、

資產管理、期貨業務以及其他業務6個業務分部，其中經紀業務包含融資融券

業務；變更後主要劃分為經紀及財富管理業務、信用業務、投資銀行業務、資

產管理業務、投資業務以及其他業務6個業務分部。該變更不影響財務報表數

據，變更後的分部報告披露數據詳見審計報告附註「十四、其他重要事項（九）

分部報告。」

以上會計政策變更經華西證券第二屆董事會2018年第三次會議決議審議通

過。

（5）根據財政部《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》（財會

〔2017〕30號）、2018年1月12日財政部會計司發布的《關於一般企業財務

報表格式有關問題的解讀》和財政部2018年6月15日發布的《關於修訂印發

2018年度一般企業財務報表格式的通知》（財會〔2018〕15號）：在利潤表營

業收入下面新增「資產處置收益（損失以「-」號填列）」項目，將原計入「營業外收

入」和「營業外支出」的資產處置損益淨額計入該項目，公司在利潤表中利息淨收

入項目下單獨列示了「利息收入」和「利息支出」；根據2018年9月7日財政部會

計司發布的《關於2018年度一般企業財務報表格式有關問題解釋的解讀》：根

據《中華人民共和國個人所得稅法》收到的扣繳稅款手續費，應作為其他與日

常活動相關的項目在利潤表的「其他收益」項目中填列，該會計政策變更採用追

溯調整法，變更僅影響財務報表列報，不影響利潤，不影響資產總額。

2、會計估計變更

根據公司第一屆董事會2015年第十二次會議決議、公司第一屆董事會

2016年第二次會議決議，從2015年7月1日起融資融券業務、股票質押式回

購業務、約定購回式證券交易，分別按2‰、1%和1%的壞帳損失率計算確定

減值損失，計提減值準備，該會計估計採用未來適用法。

根據公司第一屆董事會2015年第八次會議決議通過，因應收證券清算款系

結算時間差異形成，發生損失的可能性極低，為消除該因素對各期損益的影響，

自2015年1月1日起不再對應收證券清算款計提壞帳準備，該會計估計變更採

用未來適用法。

三、報告期主要財務指標

（一）主要財務指標

財務指標

2018.09.30

/2018年1-9月

2017.12.31

/2017年度

2016.12.31

/2016年度

2015.12.31

/2015年度

總資產（億元）

484.03

505.17

480.92

554.35

總負債（億元）

300.56

376.97

361.01

448.82

全部債務（億元）

178.86

231.39

167.17

167.51

所有者權益（億元）

183.47

128.20

119.91

105.53

營業總收入（億元）

20.17

26.70

27.10

60.11

利潤總額（億元）

10.45

13.13

19.44

36.36

淨利潤（億元）

8.02

10.20

16.48

26.83

歸屬於母公司所有者的

淨利潤（億元）

8.02

10.19

16.67

26.81

經營活動產生現金流量

淨額（億元）

-35.38

1.45

-90.95

49.77

投資活動產生現金流量

淨額（億元）

1.05

1.78

-1.55

-31.67

籌資活動產生現金流量

淨額（億元）

31.07

-58.42

-2.25

95.54

流動比率

2.17

1.5

1.56

2.3

速動比率

2.17

1.5

1.56

2.3

資產負債率（%）

49.36

65.75

60.81

64.57

營業毛利率（%）

平均總資產回報率

（%）

3.00

2.07

3.18

5.84

EBITDA（億元）

17.37

22.77

28.91

47.39

EBITDA全部債務比

9.71%

9.84%

17.30%

28.29%

EBITDA利息倍數

2.71

2.54

3.28

4.57

上述財務指標的計算方法如下：

（1）資產負債率=（負債總額-代理買賣證券款-代理承銷債券款）/（資產

總額-代理買賣證券款-代理承銷債券款）

（2）流動比率=（貨幣資金+結算備付金+拆出資金+交易性金融資產+買入

返售金融資產+應收利息-代理買賣證券款-代理承銷債券款+應收款項+融出資金

+存出保證金）/（應付職工薪酬+應交稅費+應付利息+應付款項+預收帳款+應

付利潤+衍生金融負債+賣出回購金融資產款+拆入資金+短期借款+應付短期融

資款）

（3）速動比率=（貨幣資金+結算備付金+拆出資金+交易性金融資產+買入

返售金融資產+應收利息-代理買賣證券款-代理承銷債券款+應收款項+融出資金

+存出保證金）/（應付職工薪酬+應交稅費+應付利息+應付款項+預收帳款+應

付利潤+衍生金融負債+賣出回購金融資產款+拆入資金+短期借款+應付短期融

資款）

（4）EBITDA=利潤總額+利息支出-客戶資金存款利息支出+固定資產折舊

+攤銷

（5）EBITDA利息倍數=EBITDA/（利息支出-客戶資金存款利息支出）

（6）平均總資產回報率=淨利潤/[（期初總資產*+期末總資產*）/2]×100%

其中：總資產=資產總額-代理買賣證券款

（二）報告期淨資產收益率和每股收益表（合併報表口徑）

報告期，本公司淨資產收益率和每股收益表如下：

年份

歸屬於普通股股東的淨

利潤（元）

基本每股收益

（元）

稀釋每股收益

（元）

2018年1-9月

802,055,532.02

0.31

2017年

1,019,124,805.62

0.49

2016年

1,666,499,975.29

0.79

2015年

2,681,090,347.00

1.28

四、管理層討論與分析

本公司管理層結合最近三年的合併財務報表，對公司資產負債結構、盈利

能力、現金流量、償債能力的可持續性以及未來業務的發展目標分析如下：

（一）資產負債項目分析

1、資產項目分析

截至2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司總資產分別

為5,543,470.11萬元、4,809,187.12萬元、5,051,676.03萬元和4,840,275.16萬元。

公司資產的主要組成部分為貨幣資金、結算備付金、融出資金、以公允價值計

量且其變動計入當期損益的金融資產、可供出售金融資產、買入返售金融資產、

應收款項、應收利息、存出保證金和其他。

報告期各期末，公司資產的主要構成情況如下：

單位：萬元

，

項目

2018年

9月

30日

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

2015年

12月

31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

貨幣資金

1,141,949.93

23.59

1,069,116.29

21.16

1,635,557.36

34.01

2,422,634.55

43.70

其中：客

戶存款

984,670.54

20.34

952,467.05

18.85

1,425,297.94

29.64

2,111,511.09

38.09

結算備付

金

327,490.97

6.77

432,813.26

8.57

418,440.40

8.70

581,364.22

10.49

其中：客

戶備付金

218,337.11

4.51

350,675.16

6.94

332,167.08

6.91

443,469.34

8.00

拆出資金

0.00

融出資金

916,274.23

18.93

927,230.66

18.35

942,904.65

19.61

1,159,559.12

20.92

以公允價

值計量且

其變動計

入當期損

益的金融

資產

835,323.76

17.26

997,191.80

19.74

376,919.27

7.84

415,840.21

7.50

衍生金融

資產

17.77

0.00

買入返售

金融資產

643,534.69

13.30

674,652.33

13.36

504,192.66

10.48

124,528.64

2.25

應收款項

2,219.56

0.05

7,805.90

0.15

7,477.72

0.16

21,575.71

0.39

應收利息

60,096.84

1.24

56,765.77

1.12

37,792.87

0.79

27,967.01

0.50

存出保證

金

72,210.02

1.49

68,535.00

1.36

75,143.47

1.56

66,398.02

1.20

可供出售

金融資產

728,395.90

15.05

721,104.30

14.27

710,488.28

14.77

617,692.58

11.14

持有至到

期投資

長期股權

投資

2,033.57

0.04

2,353.07

0.05

2,755.26

0.06

3,102.96

0.06

固定資產

33,614.05

0.69

35,547.35

0.70

43,495.73

0.90

43,699.37

0.79

在建工程

25,145.76

0.52

19,928.71

0.39

17,687.80

0.37

17,721.28

0.32

無形資產

4,256.88

0.09

4,589.21

0.09

3,874.93

0.08

3,192.51

0.06

商譽

1,370.27

0.03

1,370.27

0.03

1,370.27

0.03

1,370.27

0.02

遞延所得

16,961.27

0.35

21,239.77

0.42

17,591.23

0.37

23,655.18

0.43

項目

2018年

9月

30日

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

2015年

12月

31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

稅資產

其他資產

29,397.47

0.61

11,414.55

0.23

13,495.22

0.28

13,168.49

0.24

資產總計

4,840,275.16

100.00

5,051,676.03

100.00

4,809,187.12

100.00

5,543,470.11

100.00

公司資產以貨幣資金為主，固定資產等長期資產佔比較低，資產的安全性

高，流動性強。截至2015年12月31日，本公司資產總額（扣除客戶資金存款

和客戶結算備付金）為2,988,489.68萬元，較2014年12月31日增長55.04%，

主要原因是2015年證券市場行情波動較大，公司自營固定收益類證券規模、融

資融券業務規模有較大規模增長。截至2016年12月31日，本公司資產總額

（扣除客戶資金存款和客戶結算備付金）為3,051,722.10萬元，較2015年12

月31日增長2.12%，主要原因是2016年證券市場呈現震蕩行情，本公司業務

規模增速放緩，導致資產總額（扣除客戶資金存款和客戶結算備付金）增速較

2015年明顯放緩。截至2017年12月31日，本公司資產總額（扣除客戶資金

存款和客戶結算備付金）為3,748,533.82萬元，較2016年12月31日增長

22.83%，主要原因是2017年度公司固定收益證券投資規模增大和股票質押回購

業務規模增加，從而導致公司金融資產類規模增加和資產總額增速回升。截至

2018年9月30日，本公司資產總額（扣除客戶資金存款和客戶結算備付金）

為3,637,267.51萬元，較2017年12月31日減少2.97%，主要原因是公司降槓

杆，償還了部分前期到期債務。

（1）貨幣資金

公司貨幣資金主要由客戶資金存款及自有貨幣存款組成，其中客戶資金存

款為貨幣資金的主要部分。報告期各期末，公司客戶資金存款佔貨幣資金總額

的比例分別為87.16%、87.14%、89.09%和86.23%。

單位：萬元

項目

2017年

12月

31日

2016年

12月

31日

2015年

12月

31日

庫存現金

1.93

6.78

9.49

銀行存款

1,067,400.50

1,632,907.65

2,420,571.21

其中：客戶存款

952,467.05

1,425,297.94

2,111,511.09

公司存款

114,933.45

207,609.71

309,060.12

其他貨幣資金

1,713.87

2,642.92

2,053.85

合計

1,069,116.29

1,635,557.36

2,422,634.55

截至2015年12月31日，本公司貨幣資金餘額為2,422,634.55萬元，較

2014年12月31日增長了58.38%。其中客戶資金存款餘額為2,111,511.09萬元，

較2014年12月31日增長了47.91%，本公司的公司存款餘額為309,060.12萬

元，較2014年12月31日增加了287.68%，主要原因是2015年證券市場行情

波動較大，證券經紀業務客戶用於投資股票市場的資金增加，同時公司為發展

融資類業務，主要通過發行次級債和收益憑證的方式增加了用於融資類業務的

資金。

截至2016年12月31日，本公司貨幣資金餘額為1,635,557.36萬元，較

2015年12月31日減少了32.49%。其中，客戶資金存款餘額為1,425,297.94萬

元，較2015年12月31日減少了32.50%，本公司的公司存款餘額為207,609.71

萬元，較2015年12月31日減少了32.83%，主要原因是2016年國內股票市場

低迷，客戶證券交易資金減少，客戶資金存款餘額下降。同時，本公司根據市

場情況，加大了股票質押式回購業務以及債券投資業務規模，因此銀行存款中

公司存款有所降低。

截至2017年12月31日，本公司貨幣資金餘額為1,069,116.29萬元。較

2016年12月31日減少了34.63%。其中，客戶資金存款餘額為952,467.05萬元，

較2016年12月31日減少了33.17%，本公司的公司存款餘額為114,933.45萬

元，較2016年12月31日減少44.64%，主要原因是2017年國內股票市場持續

低迷，證券交易不活躍，客戶證券交易資金減少。同時，公司加大了自營投資

業務規模，同時償還了較大金額的到期債務，導致公司存款規模降低。

截至2018年9月30日，本公司貨幣資金餘額為1,141,949.93萬元。

（2）結算備付金

2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，結算備付金佔公司資

產總額的比重為10.49%、8.70%、8.57%和6.77%。本公司結算備付金分為客戶

備付金和自有結算備付金，其中客戶備付金為結算備付金的主要部分。

單位：萬元

項目

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

原幣

金額

人民幣

金額

原幣

金額

人民幣

金額

原幣

金額

人民幣

金額

自有備付金

82,138.11

86,273.32

137,894.88

客戶備付金

298,435.94

262,873.74

330,763.63

其中：人民幣

294,360.48

258,364.36

258,353.97

327,557.04

美元

498.16

3,255.05

466.96

3,239.29

247.06

1,604.34

港幣

981.46

820.40

1,431.50

1,280.48

1,912.45

1,602.25

信用備付金

52,239.22

69,293.34

112,705.71

合計

432,813.26

418,440.40

581,364.22

由於本公司經紀業務和融資融券業務發展狀況良好，因此開展上述業務而

存出的結算備付金保持在較高水平。截至2015年12月31日，本公司結算備付

金餘額為581,364.22萬元，較2014年12月31日增長62.21%，其中客戶備付

金為330,763.63萬元，較2014年12月31日增長22.59%，主要原因是證券市

場交易持續活躍，證券經紀業務交易規模和融資融券業務規模持續擴大。截至

2016年12月31日，本公司結算備付金餘額為418,440.40萬元，較2015年12

月31日減少28.02%，其中客戶備付金為262,873.74萬元，較2015年12月31

日減少20.53%，主要原因是2016年國內股票市場低迷，經紀業務和融資融券

業務客戶的交易意願降低，導致客戶備付金和信用備付金規模顯著下降。截至

2017年12月31日，公司結算備付金金額為432,813.26萬元，較2016年12月

31日增加3.43%，變動幅度不大，保持在穩定水平。截至2018年9月30日，

公司結算備付金金額為327,490.97萬元，較2017年12月31日減少24.33%。

（3）融出資金

截至2015年12月31日，公司融出資金1,159,559.12萬元，較2014年末

增加23.43%，主要系融資融券業務規模大幅擴大所致。截至2016年12月31

日，公司融出資金942,904.65萬元，較2015年末下降18.68%，主要系2016年

國內股票市場低迷，融資融券業務個人客戶的交易意願降低，融資融券業務規

模縮小所致。截至2017年12月31日，公司融出資金927,230.66萬元，較

2016年末下降1.66%，未發生重大變化。截至2018年9月30日，公司融出資

金916,274.23萬元，較2017年末下降1.18%，相對穩定。

（4）交易性金融資產、可供出售金融資產和持有至到期投資

2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司交易性金融資產、

可供出售金融資產和持有至到期投資合計為1,033,532.79萬元、1,087,407.55萬

元、1,718,296.10萬元和1,563,719.66萬元，佔公司總資產的比重合計為18.64%、

22.61%、34.01%和32.31%。

單位：萬元

項目

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

成本

公允價值

成本

公允價值

成本

公允價值

交易性金

融資產

1,006,912.15

997,191.80

377,250.60

376,919.27

417,307.11

415,840.21

可供出售

金融資產

720,694.95

721,104.30

704,044.61

710,488.28

689,826.35

617,692.58

持有至到

期投資

合計

1,727,607.10

1,718,296.10

1,081,295.21

1,087,407.55

1,107,133.46

1,033,532.79

公司持有交易性金融資產、可供出售金融資產和持有至到期投資的規模變

化主要是公司根據市場和自身情況不斷調整投資組合的結果。

① 交易性金融資產

公司交易性金融資產主要包括交易性債券投資、交易性基金投資和交易性

權益工具投資。截至2015年12月31日，本公司交易性金融資產為415,840.21

萬元，較2014年12月31日增加85.86%，主要原因是基於宏觀經濟處於降息

周期，公司看好債券市場後期走勢，提高了固定收益類證券的持倉規模。此外，

公司為加強現金管理，貨幣基金持倉規模也隨之增長。截至2016年12月31日，

本公司交易性金融資產為376,919.27萬元，較2015年12月31日減少9.36%，

主要原因是公司為償還到期債務從而處置了部分貨幣基金投資產品。截至2017

年12月31日，本公司交易性金融資產為997,191.80萬元，較2016年12月31

日增加164.56%，主要原因是公司看好債券市場後期走勢，固定收益類證券和

貨幣基金持倉規模大幅增加。截至2018年9月30日，本公司交易性金融資產

為835,323.76萬元，較2017年12月31日減少16.23%。

單位：萬元

項目

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

債券

788,193.84

79.04%

243,298.05

64.55%

189,490.58

45.57%

基金

144,890.28

14.53%

112,862.56

29.94%

208,427.22

50.12%

股票

61,107.67

6.13%

20,727.45

5.50%

17,922.41

4.31%

其他

3,000.00

0.30%

31.20

0.01%

合計

997,191.80

100.00%

376,919.27

100.00%

415,840.21

100.00%

② 可供出售金融資產

本公司可供出售金融資產包括可供出售權益工具投資及其他可供出售金融

資產，其他可供出售金融資產主要系公司以自有資金購入的債券及本公司為管

理人的集合理財產品等投資。公司2015年可供出售金融資產大幅上升，主要原

因是公司提高了固定收益類證券的持倉規模，同時公司購買收益互換產品所致。

公司2016年可供出售金融資產小幅上升，主要原因是本公司根據市場行情適度

加大了固定收益類證券的持倉規模。公司2017年可供出售金融資產小幅提升，

系公司少量增加固定收益類證券持倉規模。公司2018年1-9月可供出售金融資

產小幅上升。

單位：萬元

項目

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

債券

607,539.59

383,202.43

296,318.10

股票

162.16

196.08

181.12

基金

28,455.53

11,309.92

3,785.39

證券公司理財產品

29,191.17

11,104.48

9,652.28

專項資管計劃

19,900.00

信託計劃

26,070.27

27,915.72

46,586.63

期貨資管計劃

95.02

3,211.71

3,596.88

銀行理財產品

7.28

13,039.38

875.67

其他

7,465.23

208,590.52

208,864.04

其他權益投資

22,118.05

32,018.05

27,932.45

合計

721,104.30

710,488.28

617,692.58

③ 持有至到期投資

截至2018年9月30日，持有至到期投資較上年末沒有變化，均為0。

（5）買入返售金融資產

買入返售金融資產是指按照返售協議約定先買入、再按固定價格返售的股

票和債券等金融資產融出的資金。

本公司買入返售金融資產的構成和變動情況如下：

單位：萬元，%

項目

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

按標的物類別劃

分

股票

543,438.19

80.55

392,083.96

77.76

78,280.44

62.86

債券

136,298.52

20.20

115,676.54

22.94

46,778.00

37.56

減：減值準備

5,084.38

0.75

3,567.84

0.71

529.80

0.43

合計

674,652.33

100.00

504,192.66

100.00

124,528.64

100.00

按業務類別劃分

約定購回式證

券

2,449.25

0.36

2,278.96

0.45

6,580.44

5.28

股票質押式回

購

540,988.95

80.19

389,805.00

77.31

71,700.00

57.58

項目

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

債券質押式逆

回購

106,141.71

15.73

64,910.03

12.87

46,778.00

37.56

買斷式逆回購

30,156.81

4.47

50,766.51

10.07

減：減值準備

5,084.38

0.75

3,567.84

0.71

529.80

0.43

合計

674,652.33

100.00

504,192.66

100.00

124,528.64

100.00

截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018

年3月31日，本公司買入返售金融資產餘額分別為124,528.64萬元、

504,192.66萬元、674,652.33萬元和643,534.69萬元。報告期內，本公司買入返

售金融資產期末餘額逐年增長，主要原因是本公司根據業務發展需要，逐年加

大開展股票質押式回購業務的力度。

（6）應收利息

報告期內，公司應收利息款項佔總資產的比例較小，但金額呈現逐年遞增

的趨勢。應收利息2015年末較上年末餘額增加5,781.69萬元，增長26.06%，

主要原因是融資融券業務規模增長導致應收利息增加。應收利息2016年末較上

年末餘額增加9,825.86萬元，增長35.13%，主要原因是2016年融資融券利息

結算方式由月度扣息改為利隨本清，導致本期融資融券應收利息餘額較大。應

收利息2017年末較上年末餘額增加18,972.90萬元，增長50.20%，主要原因是

固定收益類證券投資規模增加導致應收利息增加。應收利息2018年9月末較

2017年末餘額增加3,331.08萬元，增長5.87%。

（7）長期股權投資

報告期內，公司主要持有的長期股權投資具體如下：

單位：萬元

被投資單位

核算方法

2018年6月

30日

2017年12月

31日

2016年12月

31日

2015年12月

31日

天府（四川）

聯合股權交易

中心股份有限

公司

權益法

2,228.55

2,353.07

2,755.26

3,102.96

（8）商譽

2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司商譽均為

1,370.27萬元，系2008年度公司購買成都大業期貨經紀有限公司100%股權的

合併成本大於其購買日可辨認淨資產公允價值份額的差額。

（9）其他資產

2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末其他資產主要構成情況

如下：

單位：萬元

項目

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

其他應收款

6,682.90

8,597.38

7,662.05

待攤費用

1,864.32

2,154.92

2,270.47

長期待攤費用

2,206.28

2,120.34

2,653.35

期貨會員資格投資

140.00

應收股利

277.11

174.93

442.61

待認證進項稅、預繳稅費

243.95

307.64

合計

11,414.55

13,495.22

13,168.49

本公司其他資產主要是其他應收款。2015年12月31日，本公司其他應收

款較2014年12月31日減少57.86%，主要原因系子公司華西金智及其下屬公

司投資的四川省中明環境治理有限公司的預付投資轉為股權投資。2016年12

月31日，本公司其他應收款較2015年12月31日增長12.21%，主要原因系子

公司華西金智的項目投資款項增加所致。2017年12月31日，本公司其他應收

款較2016年12月31日減少22.27%，主要原因繫於本公司轉回了對四川昊鑫

融資擔保有限公司投資款項計提的部分壞帳準備所致。2018年9月30日，本

公司其他資產較2017年末增加157.54%，主要原因為子公司華西銀峰信託投資

到期轉為債權，使得其他應收款增加。

2、負債項目分析

截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018

年9月30日，本公司負債總額分別為4,488,188.40萬元、3,610,107.60萬元、

3,769,679.32萬元和3,005,580.85萬元。公司負債主要是代理買賣證券款、賣出

回購金融資產款、應付債券、應付短期融資款。截至2015年末、2016年末、

2017年末和2018年9月末，上述四項負債佔總負債的比例分別為94.47%、

93.53%、95.57%和92.95%。

公司負債項目主要構成情況如下：

單位：萬元，%

項目

2018年9月30日

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

應付短期融資款

357,000.00

11.88

451,240.00

11.97

146,000.00

4.04

80,000.00

1.78

拆入資金

100,000.00

3.33

20,000.00

0.53

以公允價值計量

且其變動計入當

期損益的金融負

債

44,323.14

1.23

衍生金融負債

230.62

0.01

70.76

0.00

賣出回購金融資

產款

759,951.00

25.28

1,383,158.53

36.69

251,736.52

6.97

365,148.00

8.14

代理買賣證券款

1,217,030.55

40.49

1,308,663.18

34.72

1,749,479.00

48.46

2,564,656.49

57.14

代理承銷證券款

應付職工薪酬

43,647.91

1.45

49,594.43

1.32

42,471.26

1.18

68,487.19

1.53

應交稅費

8,704.80

0.29

14,103.02

0.37

7,994.09

0.22

49,158.08

1.10

應付款項

1,375.95

0.05

6,026.83

0.16

4,604.88

0.13

1,741.96

0.04

應付利息

19,282.30

0.64

18,251.86

0.48

41,645.27

1.15

46,936.45

1.05

預計負債

183.07

0.01

183.07

0.00

長期借款

應付債券

459,705.73

15.30

459,502.03

12.19

1,229,636.21

34.06

1,230,000.00

27.41

遞延所得稅負債

1,319.24

0.04

1,050.68

0.03

2,859.95

0.08

2,913.92

0.06

劃分為持有待售

的負債

其他負債

37,149.68

1.24

57,834.91

1.53

89,357.29

2.48

79,146.32

1.76

合計

3,005,580.85

100.00

3,769,679.32

100.00

3,610,107.60

100.00

4,488,188.40

100.00

（1）應付短期融資款

應付短期融資款主要包括公司發行的短期公司債和短期收益憑證（一年以

內）。截至2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司應付短期

融資款分別為80,000.00萬元、146,000.00萬元、451,240.00萬元和357,000.00

萬元。2016年末，應付短期融資款餘額較2015年末增長66,000.00萬元，增幅

為82.50%，主要原因是公司發行的短期收益憑證餘額增長。2017年末，應付短

期融資款餘額較2016年末增長305,240.0萬元，增幅209.07%，主要原因是公

司當年發行短期公司債券。

（2）賣出回購金融資產款

賣出回購金融資產款變動主要取決於證券市場情況和公司資產配置要求。

截至2015年12月31日，公司賣出回購金融資產款為365,148.00萬元，較

2014年末下降了25.40%，主要原因為本公司通過收益權質押回購方式從銀行借

入的資金量大幅下降。截至2016年12月31日，公司賣出回購金融資產款餘額

為251,736.52萬元，較2015年12月31日下降了31.06%，主要原因是本公司

融資融券業務規模下降，導致公司通過收益權質押回購的融資需求降低，通過

收益權質押回購方式從銀行借入的資金量大幅下降。截至2017年12月31日，

公司賣出回購金融資產餘額為1,383,158.53萬元，較2016年12月31日大幅增

加449.45%，主要願意是本公司通過交易所質押式回購和雙融收益權轉讓回購

方式融入的資金大幅增加。截至2018年9月30日，公司賣出回購金融資產款

759,951.00萬元，較2017年12月31日下降了45.06%，主要原因為自營固收業

務回購業務規模減少。

（3）代理買賣證券款

代理買賣證券款是公司負債佔比最高的組成部分，其與股市交易活躍程度

相關，該負債屬於客戶託管資金，本質上不對公司造成債務償還壓力。截至

2015年12月31日，本公司代理買賣證券款餘額為2,564,656.49萬元，較2014

年12月31日增長了52.44%，主要原因是由於2015年證券市場行情波動較大，

客戶交易活躍，導致代理買賣證券款規模大幅增加。截至2016年12月31日，

本公司代理買賣證券款餘額為1,749,479.00萬元，較2015年12月31日下降了

31.79%，主要原因是2016年證券市場行情低迷，市場交易意願下降，導致本公

司經紀業務的代理買賣證券款的規模有所下降。截至2017年12月31日，本公

司代理買賣證券餘額為1,308,663.18萬元，較2016年12月31日下降了25.20%，

主要受2017年度證券市場低迷、客戶交易意願下降影響。截至2018年9月30

日，本公司代理買賣證券餘額為1,217,030.55萬元，較2017年12月31日下降

了7.00%。

（4）應付職工薪酬

截至2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司應付職工薪

酬佔負債總額比重分別為1.53%、1.18%、1.32%和1.45%。

（5）應付債券

截止2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司應付債券餘

額分別為1,230,000.00萬元、1,229,636.21萬元、459,502.03萬元和459,705.73

萬元，佔負債總額的比重分別為27.41%、34.06%、12.19%和15.30%。2017年

末，公司應付債券餘額較2016年末下降770,134.18萬元，降幅62.63%，主要

原因是公司部分次級債券到期償還。

（6）其他負債

本公司其他負債主要包括其他應付款、應付股利、代兌付證券款、會員基

金、期貨風險準備金和納入合併的結構化主體其他投資者享有的權益。其他負

債具體構成情況如下：

單位：萬元，%

項目

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

其他應付款

4,091.75

7.07

9,685.29

10.84

12,806.08

16.18

應付股利

4,524.86

7.82

7,403.78

8.29

2,544.38

3.21

代兌付證券款

37.89

0.07

37.89

0.04

37.89

0.05

會員基金

2,866.00

4.96

2,866.00

3.21

2,866.00

3.62

期貨風險準備金

3,232.19

5.59

2,927.11

3.28

2,616.59

3.31

納入合併的結構化主體

其他投資者享有的權益

41,806.47

72.29

65,330.04

73.11

58,275.37

73.63

遞延收益

其他

1,275.75

2.21

1,107.18

1.24

合計

57,834.91

100.00

89,357.29

100.00

79,146.32

100.00

2015年12月31日其他應付款較2014年12月31日減少62.17%，主要原

因為公司2014年其他應付款中的「華西證券節節高2號定向資產管理計劃」的定

期存款收益權轉讓款2.06億元已經在2015年內完成支付。2016年12月31日

其他應付款較2015年12月31日下降24.37%，主要原因歸還成都大成置業有

限公司工程投資款所致。2017年12月31日其他應付款較2016年12月31日

下降57.75%，主要原因系本公司的子公司華西銀峰承擔的同興小貸信託項目款

的支付義務解除所致。

（二）股東權益項目及變動情況分析

截至2017年12月31日公司所有者權益1,281,996.71萬元，較2015年12

月31日增加226,715.00萬元，增長21.48%。公司近三年實現淨利潤53.51億元，

資本公積保持穩定。截至2018年9月30日公司所有者權益1,834,694.31萬元。

（三）盈利能力分析

1、營業收入分析

2015年、2016年、2017年和2018年1-9月，公司營業收入分別為

601,091.87萬元、271,041.23萬元、266,978.15萬元和201,726.99萬元，主要由

手續費及佣金淨收入、受託資產管理業務淨收入、利息淨收入、投資收益和公

允價值變動收益等構成，具體情況如下：

單位：萬元，%

項目

2018年1-9月

2017年度

2016年度

2015年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

手續費及佣金淨收入

79,171.27

39.25

150,457.90

56.36

185,503.97

68.44

473,432.13

78.76

其中：經紀業務淨收入

60,555.61

30.02

107,394.75

40.23

154,713.80

57.08

450,197.27

74.90

投資銀行業務淨收入

8,520.70

4.22

33,577.70

12.58

29,304.20

10.81

19,590.97

3.26

資產管理業務淨收入

10,157.69

5.04

9,173.32

3.44

507.96

0.19

2,007.07

0.33

利息淨收入

37,888.12

18.78

44,274.42

16.58

40,569.24

14.97

74,882.98

12.46

投資收益

69,620.52

34.51

72,565.46

27.18

41,075.69

15.15

65,635.48

10.92

其中：對聯營企業的投

資收益

-319.49

-0.16

402.19

0.15

-347.70

-0.13

-202.57

-0.03

公允價值變動收益

11,582.33

5.74

8,188.29

3.07

1,642.13

0.61

-13,885.32

-2.31

匯兌收益

116.94

0.06

149.36

0.06

152.55

0.06

117.97

0.02

資產處置收益

757.52

0.38

6,841.45

2.56

-26.72

-0.01

其他收益

431.11

0.21

其他業務收入

2,159.19

1.07

1,176.56

0.44

2,124.38

0.78

908.64

0.15

合計

201,726.99

100.00

266,978.15

100.00

271,041.23

100.00

601,091.87

100.00

手續費及佣金淨收入是本公司營業收入的重要來源，主要包括證券經紀業

務淨收入、投資銀行業務淨收入和資產管理業務淨收入等，上述收入與我國證

券市場景氣程度相關性較高。面對複雜的環境，公司及時調整經營政策，不斷

夯實投資銀行、資產管理等業務基礎，積極調整自營業務投資方向，加大創新

業務拓展力度，投資銀行業務、自營業務收入都確保了相對平穩，創新業務的

收入實現了大幅增長。因此，公司營業收入各組成部分的變動是公司順應市場

變化而對業務結構不斷調整和優化的結果。

（1）手續費及佣金淨收入

手續費及佣金淨收入是公司營業收入的主要組成部分，2015年、2016年、

2017年和2018年1-9月，公司手續費及佣金淨收入為473,432.13萬元、

185,503.97萬元、150,457.90萬元和79,171.27萬元，佔營業收入的比重為

78.76%、68.44%、56.36%和39.25%。

2015年，本公司實現手續費及佣金淨收入增長126.37%，主要由於：（1）

證券市場交易活躍，日均交易量大幅增長，在平均佣金率相對穩定的情況下，

證券經紀業務手續費收入相應增長；（2）本公司在充分發揮傳統證券經紀業務

優勢的同時，持續推動經紀業務轉型，大力開展融資融券業務，2015年實現信

用交易佣金收入84,259.78萬元。2016年，本公司實現手續費及佣金淨收入

185,503.97萬元，較2015年下降60.82%，主要是由於國內股票市場交易活躍度

下降，成交規模較去年同期大幅下滑，從而導致本公司證券經紀業務手續費及

佣金收入大幅下降。2017年，本公司實現手續費及佣金淨收入150,457.90萬元，

較2016年下降18.89%，主要是由於國內股票市場低迷，交易活躍度下降，導

致本公司證券經紀業務手續費及佣金收入較去年下降。

（2）資產管理業務淨收入

資產管理業務是指公司接受委託負責經營管理受託資產的業務，包括定向

資產管理業務和集合資產管理業務。2015年、2016年、2017年和2018年1-9

月，公司資產管理業務淨收入為2,007.07萬元、507.96萬元、9,173.32萬元和

10,157.69萬元，佔營業收入的比重為0.33%、0.19%、3.44%和5.04%。

（3）利息淨收入

公司的利息收入主要包括存放金融同業利息收入、買入返售金融資產利息

收入及融資融券利息收入；利息支出主要包括客戶資金存款利息支出及賣出回

購金融資產利息支出。2015年、2016年、2017年和2018年1-9月，公司利息

淨收入為74,882.98萬元、40,569.24萬元、44,274.42萬元和37,888.12萬元，佔

營業收入的比重為12.46%、14.97%、16.58%和18.78%。

單位：萬元

項目

2017年度

2016年度

2015年度

金額

變動率

金額

變動率

金額

變動率

利息收入

139,346.30

2.48%

135,977.75

-27.80%

188,343.61

132.13%

利息支出

95,071.88

-0.35%

95,408.51

-15.91%

113,460.62

178.38%

利息淨收入

44,274.42

9.13%

40,569.24

-45.82%

74,882.98

85.45%

（4）投資收益

公司的投資收益包括證券自營業務投資的金融工具收益和其他投資收益。

報告期，公司自營業務表現良好，投資收益穩定，2015年、2016年、2017年

和2018年1-9月，本公司投資收益分別為65,635.48萬元、41,075.69萬元、

72,565.46萬元和69,620.52萬元，佔當期營業收入的比例分別為10.92%、

15.15%、27.18%和34.51%。

2015年，本公司投資收益增長29.24%，主要原因是本公司投資固定收益類

證券的處置收益大幅增長。2016年，本公司投資收益較2015年下降37.42%，

主要原因是受2016年年初A股市場股指調整的影響，本公司投資權益類證券

的處置收益出現下降。2017年，本公司投資收益較2016年增長76.66%，主要

原因是自營業務以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產投資收益增

加。

（5）公允價值變動收益

公司的公允價值變動收益主要是交易性金融資產及衍生金融工具的公允價

值變動。2015年、2016年、2017年和2018年1-9月，公司的公允價值變動收

益分別為-13,885.32萬元、1,642.13萬元、-8,188.29萬元和11,582.33萬元，佔

營業收入的比重分別為-2.31%、0.61%、-3.07%和5.74%。

單位：萬元

項目

2017年度

2016年度

2015年度

交易性金融資產公允價值變動

-9,545.50

1,135.57

-13,438.25

衍生金融工具公允價值變動

1,530.54

176.75

-447.07

交易性金融負債公允價值變動

-173.32

329.80

合計

-8,188.29

1,642.13

-13,885.32

2015年，本公司公允價值變動收益為-13,885.32萬元，主要原因是賣出股

票等交易性金融資產結轉公允價值變動損益所致。

2016年，本公司公允價值變動收益為1,642.13萬元，主要由於公司根據市

場行情，結轉基金投資從而實現帳面浮盈所致。

2017年，本公司公允價值變動收益為-8,188.29萬元，主要原因是自營業務

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產公允價值減少較多所致。

2018年1-9月，本公司公允價值變動損益為11,582.33萬元，較去年同期增

長10,374.28萬元，增幅858.77%，主要原因是以公允價值計量且其變動計入當

期損益的金融資產公允價值變動收益增加。

2、營業支出分析

2015年、2016年、2017年和2018年1-9月，公司營業支出為238,548.00

萬元、77,866.12萬元、135,256.49萬元和96,778.31萬元，公司營業支出主要由

業務及管理費、稅金及附加等構成，具體情況如下：

單位：萬元，%

項目

2018年1-9月

2017年度

2016年度

2015年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

稅金及附加

1,480.10

1.53

2,421.10

1.79

8,334.49

10.70

35,023.01

14.68

業務及管理費

97,760.42

101.01

134,676.47

99.57

120,498.48

154.75

193,387.47

81.07

資產減值損失

2,462.50

2.54

1,844.90

1.36

51,421.18

66.04

9,033.58

3.79

其他業務成本

0.28

0.00

3.83

0.00

454.33

0.58

1,103.94

0.46

合計

96,778.31

100.00

135,256.49

100.00

77,866.12

100.00

238,548.00

100.00

（1）業務及管理費

證券公司的營業支出主要為業務及管理費。2015年、2016年、2017年和

2018年1-9月，公司業務及管理費佔營業支出的比例為81.07%、154.75%、

99.57%和101.01%。

（2）稅金及附加

公司稅金及附加隨公司代理買賣證券業務、自營投資業務、承銷業務、財

務顧問業務和資產管理業務等收入的變動而變動。公司2015年稅金及附加支出

為35,023.01萬元，佔營業支出的14.68%。公司2016年稅金及附加支出為

8,334.49萬元，佔營業支出的10.70%。公司2017年稅金及附加支出為2,421.10

萬元，佔營業支出的1.79%。公司2018年1-9月稅金及附加支出為1,480.10萬

元，佔營業支出的1.53%。

3、淨利潤分析

報告期內，公司營業外收入及營業外支出金額佔比較小，淨利潤主要來源

於營業利潤，其具體情況如下：

單位：萬元

項目

2018年1-9月

2017年度

2016年度

2015年度

營業利潤

104,948.68

131,721.65

193,175.11

362,543.87

營業外收入

1,755.56

1,034.17

1,715.28

311.55

營業外支出

2,189.39

1,426.55

474.07

-767.91

所得稅費用

24,352.23

29,330.44

29,630.49

95,356.73

淨利潤

80,162.63

101,998.83

164,785.84

268,266.61

2015年，營業外支出為-767.91萬元，主要原因系公司對射洪訴訟案件按判

決賠償調整衝回原多預計金額1,111.54萬元，以及公司與微軟公司籤訂的和解

協議，要求公司支付軟體版權使用補償款225.00萬元。2016年度賠償金主要系

勞動爭議糾紛經協商支付爭議對方10萬元。2016年度公司捐贈支出主要系本

公司對外捐贈扶貧基金支出。2017年，營業外支出為1,426.55萬元，主要系公

司的扶貧公益性捐贈支出增加所致。2018年1-9月營業外支出為2,189.39萬元。

（四）現金流量表分析

報告期內，公司現金流量的主要情況如下表所示：

單位：萬元

項目

2018年1-9月

2017年度

2016年度

2015年度

經營活動產生的現金流量淨額

-353,776.50

14,541.39

-909,523.45

497,661.57

投資活動產生的現金流量淨額

10,488.85

17,755.87

-15,455.18

-316,655.07

籌資活動現金流量淨額

310,682.05

-584,216.10

-22,450.57

955,415.99

期末現金及現金等價物餘額

1,469,440.89

1,501,929.56

2,053,997.75

3,001,274.41

1、經營活動產生的現金流量

公司經營活動產生的現金流入主要來自處置交易性金融資產淨增加，收取

利息、手續費及佣金的現金增加，回購業務資金的淨增加，代理買賣證券收到

的現金淨額等。

經營活動產生的現金流出主要是融出資金淨增加，支付利息、手續費及傭

金，支付給職工以及為職工支付的現金，支付的各項稅費及代理買賣證券支付

的現金等。

2015年，公司經營活動產生的現金流量淨額為497,661.57萬元，主要由於

2015年市場交易活躍，代理買賣證券款增加，收取的利息、手續費及佣金大幅

增加。

2016年，本公司經營活動產生的現金流量淨額為-909,523.45萬元，主要由

於2016年國內股票市場交易活躍度下降，公司代理買賣證券收到的現金和收取

利息、手續費及佣金的現金減少所致。

2017年，本公司經營活動產生的現金流量淨額為14,541.39萬元，主要由

於支付代理買賣證券款的金額比上期大幅減少，賣出回購金融資產業務規模大

幅增加。

2018年1-9月，本公司經營活動產生的現金流量淨額為-353,776.50萬元，

較2017年同期減少-398,818.55萬元，主要是回購業務資金淨額減少。

2、投資活動產生的現金流量

公司投資活動產生的現金流入主要是收回投資收到現金的增加、取得投資

收益的增加、處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金等。

投資活動產生的現金流出主要是投資支付的現金、購建固定資產、無形資

產和其他長期資產支付的現金等。

2015年，公司投資活動產生的現金流量淨額為-316,655.07萬元，主要原因

是增加自營固定收益類證券的投資以及購入收益互換產品。

2016年，本公司投資活動產生的現金流量淨額為-15,455.18萬元，主要原

因是本公司增加了債券等固定收益類的金融產品投資所致。

2017年，本公司投資活動產生的現金流量淨額為17,755.87萬元，主要原

因是處置成都陝西街辦公大樓實現收益以及可供出售金融資產投資收益較上期

增加。

2018年1-9月，本公司投資活動產生的現金流量淨額為10,488.85萬元，主

要是原因是債券投資現金淨收回額減少。

3、籌資活動產生的現金流量

本公司籌資活動現金流入主要包括吸收投資收到的現金、發行債券收到的

現金以及收到其他與籌資活動有關的現金。本公司籌資活動現金流出主要包括

償還債務支付的現金，分配股利、利潤或償付利息支付的現金，以及支付的其

他與籌資活動有關的現金。

2015年，本公司籌資活動產生的現金流量淨額為955,415.99萬元，主要原

因是為滿足融資類業務需要，公司通過發行次級債、收益憑證融入資金。

2016年，本公司籌資活動產生的現金流量淨額為-22,450.57萬元，主要原

因是2016年國內證券市場大幅波動，公司融資需求降低，新發債券的規模有所

減少，同時公司償還債務本金及利息的支出明顯增加。

2017年，本公司籌資活動產生的現金流量淨額為-584,216.10萬元，主要原

因是兌付到期債務。

2018年1-9月，本公司籌資活動產生的現金流量淨額為310,682.05萬元，

主要是由於發行新股募集資金所致。

（五）償債能力分析

報告期內，公司償債能力的主要指標如下表所示：

財務指標

2018年9月30日

/2018年1-9月

2017年12月31日

/2017年度

2016年12月31日

/2016年度

2015年12月31日

/2015年度

資產負債率

49.36%

65.75%

60.81%

64.57%

流動比率

2.17

1.50

1.56

2.30

速動比率

2.17

1.50

1.56

2.30

EBITDA（萬

元）

173,664.87

227,733.64

289,135.37

473,864.14

EBITDA利息

倍數（倍）

2.71

2.54

3.28

4.57

利息保障倍數

（倍）

2.63

2.46

3.20

4.51

2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司資產負債率分別

為64.57%、60.81%、65.75%和49.36%，2018年9月末降至50%以下。報告期

內，公司利息保障倍數維持在較高水平，具有較強的償債能力。

（六）主要監管指標分析

2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司（母公司）風險

控制指標如下：

母公司風險控制指標

監管標準

2018.09.30

2017.12.31

2016.12.31

2015.12.31

淨資本（億元）

163.75

115.72

112.19

106.81

淨資產（億元）

181.09

126.42

118.58

110.43

淨資本/各項風險準備之和

≥100.00%

491.33%

332.61%

420.59%

548.94%

淨資本/淨資產

≥20.00%

90.42%

91.54%

94.62%

108.17%

淨資本/負債

≥8.00%

92.56%

48.03%

63.07%

64.46%

淨資產/負債

≥20.00%

102.36%

52.47%

66.66%

59.59%

自營權益類證券規模/淨資

本

≤100.00%

4.32%

6.67%

20.82%

20.17%

自營固定收益類證券規模/

淨資本

≤500.00%

81.48%

138.08%

68.11%

58.66%

公司資產質量優良，經營穩健，各項風險控制指標符合《證券公司監督管

理條例》及《證券公司風險控制指標管理辦法》的有關規定。

2015年至2018年9月末，公司各項風險控制指標全部持續處於監管指標

要求的安全範圍內。截至2017年12月31日，淨資本與各項風險資本準備之和

比例為332.61%，高於100%的監管標準；淨資本與淨資產的比例為91.54%，

高於20%的監管標準；淨資本與負債的比例為48.03%，遠高於8%的監管標準；

淨資產與負債的比例為52.47%，遠高於20%的監管標準。截至2018年9月30

日，淨資本與各項風險資本準備之和比例為491.33%，高於100%的監管標準；

淨資本與淨資產的比例為90.42%，高於20%的監管標準；淨資本與負債的比例

為92.56%，遠高於8%的監管標準；淨資產與負債的比例為102.36%，遠高於

20%的監管標準。公司資本充足率高，整體資產質量較好，指標安全邊際較高，

顯示公司具備較好的償債能力及風險控制能力。此外，公司具有包括同業拆入

資金在內的多渠道融資方式，因此公司整體償債能力較高，償債風險較低。

五、其他事項

（一）公司對外擔保情況

截至本募集說明書籤署之日，公司不存在尚未了結的或可預見的可能對本

次發行債券產生實質性不利影響的對外擔保。

（二）公司涉及的未決訴訟或仲裁事項

截至2018年9月30日，本公司尚未了結的重大訴訟、仲裁事項如下：

1、西玉龍街營業部房產糾紛案

1989年4月，四川省五金礦產進出口有限公司與四川證券、交通銀行四川

省分行籤訂協議，約定由四川省五金礦產進出口有限公司按造價包幹形式集資

修建玉龍大廈，建成後產權歸四川證券、交通銀行四川省分行所有。1994年玉

龍大廈建成後，由四川證券、交通銀行四川省分行實際使用，但未辦理產權手

續（現該處房產由本公司成都西玉龍街證券營業部使用）。2009年，楊某某向

四川省成都市中級人民法院起訴四川省五金礦產進出口有限公司，請求確認其

擁有玉龍大廈的產權，並在訴訟中要求追加華西有限、交通銀行四川省分行、

成都銀行股份有限公司為作為第三人參加訴訟。2012年4月16日，成都市中

級人民法院通知華西有限、交通銀行四川省分行、成都銀行股份有限公司作為

第三人參加訴訟。2015年12月31日成都市中級人民法院作出一審判決，判決

駁回楊某某的訴訟請求，駁回第三人交通銀行成都分行和本公司訴訟請求，判

決下發後，各方已提起上訴。2017年2月四川省高級人民法院民事裁定書

【（2016）川民終1153號】裁定撤銷四川省成都市中級人民法院（2012）成民

初字第247號民事判決，本案發回四川省成都市中級人民法院重審。截至2018

年9月30日，案件正在審理中，尚未判決。

針對公司前述的房屋爭議糾紛，老窖集團出具《承諾函》，承諾若未來公

司自有的上述房產因訴訟結果導致成都西玉龍街證券營業部無法合法正常使用

該等房產，則老窖集團盡最大努力在合理可行的時間內儘快協助成都西玉龍街

證券營業部重新依法取得其他房屋以供其使用，且重新取得的房屋面積、用途

及位置等均能夠滿足其開展其業務之需要，並將承擔該等房屋搬遷的相關費用

和損失，包括更換營業部地址所產生的費用、搬遷費用以及和給公司生產經營

造成的損失。因此，若該訴訟因法院判決對本公司造成損失，將由老窖集團承

擔，不會對本公司財務數據造成不利影響。

2、華西銀峰與四川昊鑫融資擔保有限公司相關訴訟案

2012年12月，本公司子公司華西金智與華西銀峰擬參股昊鑫擔保，分別

已出資5,000萬元，但該入資未成功，款項也未退回；華西金智與華西銀峰於

2014年向四川省高級人民法院提請訴訟；2014年9月，華西金智與華西銀峰向

四川省高級人民法院申請訴前財產保全；2014年10月，四川省高級人民法院

對其關聯方瀘州鑫福礦業集團有限公司持有的瀘州市商業銀行股份有限公司

16.56%股份予以凍結；四川省高級人民法院對該等案件進行了立案、審理，並

於2016年7月作出「（2014）川民初字第103號」《民事判決書》；2017年3

月，昊鑫擔保方提起二審上訴，二審於2017年10月判決，維持一審原判。

2017年8月14日，華西金智、華西銀峰與昊鑫擔保及其關聯方籤訂了

《資產置換衝抵協議》；2017年11月，與資產置換相關的工商變更登記手續

辦理完畢，華西金智與昊鑫擔保及其關聯方就增資合同產生的權利義務終止。

2018年5月，華西銀峰已就涉及的5,000萬元投資款及利息和違約金向四

川省高級人民法院遞交了執行立案的有關材料；7月，四川省高級人民法院作

出「（2018）川執39號」執行裁定書，裁定案件由宜賓市中級人民法院負責執行；

8月8日，宜賓市中院作出「（2018）川15執193號」進行了立案；9月28日，

宜賓市中院向瀘州市商業銀行股份有限公司出具了「扣劃已凍結的保證人瀘州鑫

福礦業集團有限公司持有的瀘州商行股份的未分配紅利7,000萬元」通知書；10

月19日，宜賓市中級人民法院向華西銀峰作出「（2018）川15執193號」結案

通知書，經宜賓市中院立案並強制執行到位標的款6,986.27萬元，執行費13.73

萬元，共計7,000萬元。至此，華西銀峰向宜賓市中院申請執行的四川省高級

人民法院「（2014）川民初字第103號」民事判決書已全部執行完畢，現已結案。

截至本公司2018年三季報出具日，華西銀峰已向宜賓市中院提交《指定收

取執行款帳戶的函》以明確收款帳戶，以及《執行完畢確認函》及執行款收條。

至此，華西銀峰已基本確定收回6,986.27萬元執行款。因此，原對昊鑫擔保

5,000萬元投資款已單項計提的壞帳準備4,000萬元在本報告期予以衝回，並在

報告期確認了相關利息收入1,449.01萬元及違約金收入480.50萬元。

2018年6月20日，成都市中級人民法院作出「(2018)川01破申46號」《民

事裁定書》，裁定受理對四川昊鑫融資擔保有限公司的破產清算申請；9月7

日，華西銀峰向破產管理人四川嘉匯會計師事務所有限責任公司遞交了債權申

報材料；10月11日，參加了第一次債權人大會，因第一次債權人大會初步確

定的債券金額與公司申報的債權金額有差額，正按要求提異議申請並準備異議

申請的相關佐證材料。

3、本公司與成都大成置業有限公司訴訟案

公司與成都大成置業有限公司於2010年9月籤訂《華西證券有限責任公司

D6地塊二期工程聯合建設協議》及《聯合建設補充協議》，並於2011年6月

籤訂《聯合建設補充協議（二）》，約定公司投入D6地塊土地使用權，成都

大成置業有限公司繳納1,000萬元履約保證金並投入首期啟動建設資金8,536萬

元和追加投資1,191.5萬元，雙方各佔項目權益比例50%的模式對D6地塊開展

聯合建設。後因成都大成置業有限公司未能依約籌措超過前述資金的建設資金，

且遲遲未辦理施工許可證被勒令停工。公司按照協議約定於2014年9月通過公

證郵遞向成都大成置業有限公司送達經公證的《解除合同通知函》解除雙方之

間的合同關係。2014年12月至2018年3月，成都大成置業有限公司曾先後提

起四次訴訟，要求公司繼續履行相關聯建協議或者退還保證金1,000萬元以及

賠償相應損失，最終均以原告撤訴或未按期繳納訴訟費被法院按撤訴處理結案。

2018年5月7日，大成置業向成都市中級人民法院第五次提起訴訟，訴求

「退還保證金1,000萬元，並賠償損失共計152,933,934.25元。2018年5月27

日成都市中院已受理本案，案號（2018）川01民初1864號。該案已於2018年

7月11日、7月18日開庭。截至本公司2018年三季報出具日，該案正在審理

過程中，尚未判決。

4、本公司北京紫竹院路證券營業部與祁冬訴訟案

客戶祁冬於2009年5月12日至本公司北京紫竹院路證券營業部現場開戶。

客戶於2015年5月29日通過公司網上交易系統認購易方達重組分級基金

（161123）2,005萬份，購買金額為2,005萬元。該分級指數基金於同年6月11

日上市，時值大盤上證指數5121點。2015年6月16日客戶賣出重組A（150259）1,000萬份，6月23日—6月30日客戶對重組B（150260）進行了

多次買賣操作。由於極端行情的出現，重組B在2015年7月8日進入下折程

序，7月9日基金復牌，當日客戶賣出了全部重組B份額2,593,437份，共產生

損失約1,500萬元。客戶祁冬認為，公司北京紫竹院路證券營業部員工違反相

關規定，於2017年3月28日向北京海澱區人民法院以證券欺詐責任糾紛為案

由，起訴公司北京紫竹院路證券營業部，要求賠償其經濟損失1,585萬餘元，

並承擔本案全部訴訟費。截至2018年9月30日，案件正在一審審理中，對本

公司的影響尚無法合理預計。

5、本公司深圳民田路證券營業部與曾慶容訴訟案

曾慶容於2012年12月31日與公司籤訂《融資融券業務合同》，公司為其

提供融資及證券交易服務。2017年5月24日曾慶容向深圳市福田區人民法院

起訴，認為公司及深圳民田路證券營業部違反合同約定和法律規定，濫用市場

地位提前強制平倉，侵害曾慶容的財產權，要求公司及深圳民田路證券營業部

賠償財產損失3,473,118.00元並承擔訴訟費用。2017年8月1日公司向深圳市

福田區人民法院提出管轄權異議申請；2017年8月15日，深圳市福田區人民

法院作出《民事裁定書》（（2017）粵0304民初16314號），裁定公司及深圳

民田路證券營業部對管轄權提出的異議成立，將本案移送成都市高新區人民法

院管轄；因公司原註冊地為青羊區，高新區人民法院於2018年3月28日做出

裁定將本案移送青羊區人民法院審理。

本案已於2018年10月10日、10月17日開庭審理。截至本公司2018年

三季報出具日，該案正在審理過程中，尚未判決。

6、本公司深圳民田路證券營業部與柯某訴訟案

深圳民田路證券營業部客戶柯某融資融券糾紛，我司按正常程序強制平倉，

平倉後仍結欠公司本金約478.36萬元以及利息。公司已於2018年8月24日委

託代理律師向高新區法院起訴並申請訴前財產保全，要求該客戶歸還上述本金

及利息，高新區法院已於2018年9月4日受理該案（（2018）川0191民初

15716號）；9月10日收到訴前保全裁定（（2018）川0191財保49號）,凍結

柯某農行福州金山新區支行帳戶資金19891.05元；截至2018年9月30日，該

案正在審理過程中。

（三）承諾事項

1、根據本公司融誠尊享2號、量化多策略1號、禧悅量化1號、融誠尊享

1號、紅利來尊享八號集合資產管理計劃管理合同等相關規定：本公司作為管

理人持有的集合計劃份額對應的資產淨值為委託人承擔有限責任，其中：截至

2018年6月30日，本公司參與融誠尊享2號10,566.24萬元、量化多策略1號

102.00萬元、禧悅量化1號206.64萬元。在計劃存續期內管理人獲得的管理費、

業績報酬、自有資金產生的分紅收益不用於承擔有限補償責任。

融誠尊享2號集合資產管理計劃自有資金參與的有限補償機制使用的對象

為每一期份額贖回時或終止時的單位淨值低於該期份額認購/申購時的單位淨值

（即發生虧損），則管理人以其參與本集合計劃的自有資金份額淨值為限，彌

補該期份額贖回時或終止時已產生的虧損，或管理人參與本集合計劃的自有資

金補償到0為止；量化多策略1號和禧悅量化1號集合資產管理計劃自有資金

參與的有限補償機制適用的對象為集合計劃運作周期期滿日持有並已經連續持

有集合計劃份額滿12個月；或者集合計劃因為產品觸及平倉線或管理人主動

清盤而終止，終止日持有集合計劃份額。

自有資金參與所承擔有限責任發生的條件：

1、對於滿足有限補償機制的委託人份額，在計劃到期日，如果該計劃的份

額累計淨值大於或等於計劃份額面值，則管理人自有資金認購參與的份額不承

擔有限責任。

2、對於滿足有限補償機制的委託人份額，在計劃到期日，如果該計劃的份

額累計淨值小於計劃份額面值，則管理人將以自有資金認購參與份額對應的資

產淨值進行有限補償。

截至2018年6月30日，融誠尊享2號、禧悅量化1號尚在持續期內，量

化多策略1號清算中。2018年1月和3月紅利來尊享八號和融誠尊享2號先後

到期清算，清算時未發生有承擔有限責任情形。

2、根據已籤訂的不可撤銷的經營性租賃合同，本公司未來最低應支付租金

匯總如下：

單位：元

年限

2018年6月30日

2017年12月31日

2016年12月31日

2015年12月31日

1年以內

36,997,625.34

40,727,635.38

38,580,910.57

44,379,020.02

1—2年

31,644,074.58

24,995,203.17

31,314,367.09

29,543,306.85

2—3年

22,823,397.08

12,021,750.62

15,969,685.24

18,733,104.31

3年以上

37,740,922.67

22,207,659.27

23,480,756.63

16,347,523.87

合計

129,206,019.67

99,952,248.44

109,345,719.53

109,002,955.05

（四）其他重要事項

1、授權債券發行規模

根據公司2016年6月15日召開的2015年度股東大會決議，非公開發行次

級債規模為不超過200億元；非公開發行次級債券用於補充淨資本和營運資金，

截至2018年6月30日，已發行未到期的次級債券18.00億元。

經中國證監會於2016年1月6日籤發的「證監許可[2016]43號」文核准，公

司獲準向合格投資者公開發行面值總額不超過28億元的公司債券。截至2018

年6月30日，已發行公司債未到期金額28.00億元。

根據公司第一屆董事會2015年年度會議決議，並經公司2015年度股東大

會決議表決，審議通過《關於公司繼續發行收益憑證的議案》，公司收益憑證

發行不超過淨資本的60%。截至2018年6月30日，已發行未到期的收益憑證

21.53億元。

根據公司第一屆董事會2015年第十二次會議決議，並經公司2016年第一

次臨時股東大會，審議通過《關於發行證券公司短期公司債券議案》，並經深

圳證券交易所所（深圳函【2017】81號）《關於華西證券股份有限公司2017

年證券公司短期公司債券符合深交所轉讓條件的無異議函》確認，2017公司證

券公司短期公司債發行不超過淨資本的60%。截至2018年6月30日，已發行

未到期的短期公司債15億元。

根據公司第一屆董事會2016年度會議決議，並經公司2016年度股東大會

決議表決，審議通過《關於公司發行債務融資工具的議案》，公司短期融資券

發行不超過淨資本的60%。截至2018年6月30日，公司尚未取得監管機關批

準。

據公司第一屆董事會2016年度會議決議，並經公司2016年度股東大會審

議通過《關於公司發行債務融資工具的議案》，同意並授權經理層在不超過50

億（含50億）的額度內申請非公開發行證券公司債，截至2018年6月30日，

公司尚未發行該類債券。據公司第一屆董事會2016年度會議決議，並經公司

2016年度股東大會審議通過《關於公司發行債務融資工具的議案》，公司公開

發行證券公司債券，規模不超過公司近一期經審計淨資產（合併口徑）的40%，

可一次或分次發行。截至本募集說明書出具之日，已取得監管批准。

2、與成都雄川實業集團有限公司聯建事項

2015年6月公司與成都雄川實業集團有限公司（曾用名：成都雄川投資有

限公司，以下簡稱「雄川公司」）就華西證券總部綜合辦公樓及附屬工程（2、3、

4號及地下室）（D6地塊二期工程）籤訂項目合作協議書，約定公司以二期工

程[包含土地使用權在內的在建工程]評估價值作為合作出資，評估基準日2015

年3月31日，評估價值345,622,218.32元。自評估基準日起，公司不再為項目

開發建設另行提供資金；雄川公司自評估基準日起對項目建設出資，出資金額

等同於評估基準日的項目評估價值345,622,218.32元；雙方項目出資、收益比

例為50%：50%，雙方按照比例共享收益、共擔風險，項目合作協議書籤訂後，

雄川公司已劃入本公司開設的資金專戶款項345,622,218.32元，截至2018年6

月30日，雄川公司評估時劃入的資金345,622,218.32元已全部使用完畢，已無

餘額。該款項使用完畢後的D6地塊二期工程支出，聯建雙方通過各自專戶根

據審批進行支付。

截至2018年6月30日D6地塊二期工程合作投資情況如下表

名稱

期末餘額

項目資產

項目負債及權益

銀行存款-專戶

344,594.27

在建工程

797,116,872.89

其他應收款

1,100,000.00

應付帳款

61,558.89

雄川公司投入資金

392,861,881.78

華西證券投入資金

405,638,026.49

合計

798,561,467.16

注1：華西證券投入款項含評估增值。

注2：2017年下半年，由於雄川公司尚未取得其房屋預售許可證，資金尚未回籠，經聯建雙方協商後，

由公司代其墊付由雄川公司應承擔的聯建部分資金。截至2017年12月31日公司代雄川公司墊付資金

14,866,386.39元，2018年上半年雄川公司已歸還7,252,720.05元。

根據項目分配方式的實際變更情況，雄川公司與公司2016年12月23日會

議紀要，雄川公司按照評估投入款項使用完畢後，後續資金需求雙方按比例各

自投入到專戶。該聯建項目資金來源，公司部分為自有資金，雄川公司為貸款，

其貸款以其擁有的在建工程向銀行進行了抵押，並於2016年10月17日辦理了

在建工程抵押登記。2017年1月11日，雄川公司更名為成都雄川實業集團有

限公司。該項目合作構成共同控制，本公司財務報表只含公司實際投入的二期

工程成本；合作項目的聯建土地使用權加名手續已辦理完成。

3、四川信託中元廣場項目投資情況

2015年6月子公司華西銀峰新增投資四川信託中元廣場項目委託貸款信託

計劃84,400,000.00元，該計劃延期至2018月6月29日，該信託計劃已對具體

投資項目提起訴訟，根據四川省綿陽高新技術產業開發區人民法院（2016）川

0792民特5號民事裁定書裁定對抵押物進行拍賣、變賣等方式變現，申請人四

川信託有限公司對所得價款在本金及利息範圍內優先受償，並於2017年1月6

日受理了四川信託有限公司的執行申請，2017年2月，在法院協調下，中元項

目各利益方籤訂了《執行和解協議書》，同時四川信託有限公司與遂寧市中元

房地產開發有限公司籤訂了《補充協議》約定相關擔保物的處置分配比例。

中元項目所涉信託已於2018年6月29日到期，經與四川信託友好協商，

2018年6月29日，華西銀峰已與四川信託籤訂債權債務轉讓協議，將全部債

權及其全部附屬權利轉讓給華西銀峰（因抵押物處於查封狀態暫未辦理抵押權

變更登記手續），後續將儘快要求本案代理律師將債權債務轉讓事宜告知綿陽

高新區法院，並繼續推進本案以資抵債處置相關事宜。截至本募集說明書披露

日，相關事項仍在推進中。

4、公司債券借貸情況

單位：元

2018年

6月

30日

項目

券面總額

到期日

擔保物價值

已售出券面總額

國債

1,870,000,000.00

2018年

10月

1,130,696,210.00

150,000,000.00

合計

1,870,000,000.00

1,130,696,210.00

150,000,000.00

2017年

12月

31日

項目

券面總額

到期日

擔保物價值

已售出券面總額

國債

1,857,000,000.00

2017年

3月

1,154,297,300.00

合計

1,857,000,000.00

1,154,297,300.00

5、子公司投資情況

成都百業源合夥企業於2018年4月16日到期，到期後公司擬對其進行清

算，截至2018年6月30日，清算事宜尚在辦理中。根據第二屆董事會2018第

三次會議決議，華西證券母公司對全資子公司華西金智和華西期貨進行各3億

元增資，2018年5月公司已完成對相關增資。

子公司華西東方投資公司擬清算，截至2018年6月30日，清算事宜尚在

辦理中。

6、重分類調整事項

隨著公司發行一年以內債務融資工具的增加，為更準確反應公司債務融資

工具資金的流動性，公司將2017年審計報告中的發行一年以內的債務融資工具

從「應付債券」調整入「應付短期融資款」列報，同時調整比較期數據。該列報調

整，不影響公司資產總額、負債總額、股東權益以及淨利潤。比較期數據調整

列示如下：

期初餘額

項目

調整期披露數

調整數

調整後披露數

應付短期融資券

1,460,000,000.00

應付債券

13,756,362,080.1

1,460,000,000.00

12,296,362,080.10

六、發行人有息債務情況

截至2018年9月末，發行人有息債務情況如下：

項目

2018年9月末

2017年12月末

2016年12月末

2015年12月末

拆入資金

100,000.00

20,000.00

應付短期融資款

357,000.00

451,240.00

146,000.00

80,000.00

賣出回購金融資

產款

759,951.00

1,383,158.53

251,736.52

365,148.00

應付債券

459,705.73

459,502.03

1,229,636.21

1,230,000.00

有息負債合計

1,676,656.73

2,313,900.56

1,627,372.73

1,675,148.00

截至2018年9月末，債務期限結構如下：

項目

1年以內

1-2年

2-3年

3-4年

拆入資金

100,000.00

應付短期融資款

357,000.00

賣出回購金融資產款

759,951.00

應付債券

149,897.02

129,808.72

180,000.00

有息負債合計

1,366,848.02

129,808.72

180,000.00

在發行人有息負債中，拆入資金及賣出回購金融資產款合計86.00億元，

為發行人正常債券自營業務產生的經營性負債。其他剩餘有息負債中，1年以

內到期的應付債券和應付短期融資款合計50.69億元。截至2018年9月30日

發行人扣除客戶存款後，可用於償付1年以內到期負債本息的貨幣資金仍有16

億元，加上發行人持有的貨幣基金16億元及其他高流動性金融資產，能夠為公

司一年內有息負債的償付提供有效的保障。

七、本期發行公司債券後的財務結構分析

本次公司債券發行完畢後，將引起發行人資產負債結構發生變化。假設發

行人的資產負債結構在以下假設基礎上發生變動：

1、相關財務數據模擬調整的基準日期為2018年9月30日；

2、假設本期債券總額計入2018年9月30日的資產負債表；

3、假設本期債券的發行規模為9億元。

基於以上假設前提下，截至2018年9月末，發行人資產負債率為49.36%，

發行本次公司債券後，發行人將增加長期負債9億元。如果靜態分析，簡單將

所發行債券納入2018年9月30日的負債總額計算，則發行後，發行人資產負

債率將由2018年9月30日的49.36%提高至50.59%。

八、發行人擔保、質押、抵押及受限資產情況

截至2018年6月30日，發行人不存在尚未了結的或可預見的可能對本次

發行債券產生實質性不利影響的對外擔保。

截至2018年6月30日，發行人所有權或使用權受到限制的資產為106.89

億元，具體情況如下：

單位：萬元

項目

2018年6月30日

受限原因

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資

產

583,735.75

質押

可供出售金融資產

485,022.59

質押

可供出售金融資產

159.76

限售股

合計

1,068,918.10

除此上述情況外，公司不存在其他資產抵押、質押、被查封、凍結、必須

具備一定條件才能變現、無法變現、無法用於抵償債務的情況和其他權利受限

制的情況和安排，以及其他具有可對抗的第三人的優先償付負債的情況。

第八節募集資金運用

一、募集資金運用的具體安排

公司本次發行募集的資金在扣除發行費用後，將用於補充公司營運資金，

以滿足日常經營管理的資金需求，促進自營、投資銀行、資產管理、融資融券

等業務的快速發展，增加新的利潤增長點、進一步提高公司盈利能力。本期債

券募集資金用途不得變更。

二、本次發行公司債券的必要性

證券行業是資本密集型行業，資本規模已成為證券公司各項業務發展的關

鍵因素。《證券公司風險控制指標管理辦法》對證券公司各項業務的資本規模

提出了具體要求，建立了以淨資本為核心的風險控制指標體系，將證券公司的

業務種類和業務規模與淨資本水平動態掛鈎。

本公司本次發行公司債券，是公司發展壯大及實現戰略目標的需要，是公

司提高核心競爭力、整合資源、推動各項業務快速發展的需要。

（一）實現公司戰略發展目標的需要

公司始終把「步入國內一流券商行列，成為最具活力和特色的證券金融服務

商」作為戰略發展目標。因此，本次發行可以為公司發展提供資金保障，同時促

進公司各項業務的長期健康發展，進而實現戰略發展目標。

（二）提升公司自身競爭力的需要

資本市場的發展必將導致證券公司的競爭日趨激烈。從資本市場發展過程

分析，隨著證券行業競爭的加劇，對資本規模的要求越來越高，證券公司將向

規模化競爭、集約化經營轉變。資本規模小是目前制約證券公司發展的重要因

素，證券公司紛紛擴充資本，以順應證券業發展趨勢。行業統計數據顯示，本

公司淨資本排名雖然靠前，但規模仍偏小，隨著公司加大力度轉型發展，逐步

構建新的服務模式和多元的業務平臺，勢必將加大對現有各項業務的投入，以

實現公司收入的穩定增長。公司創新業務的投入、核心競爭力的培育將存在較

大資金投資需求。

本期債券募集資金在扣除發行費用後，將用於補充公司營運資金，增強自

身綜合競爭實力，以保證公司發展戰略和經營目標的順利實施。

（三）提高公司抵禦風險能力的需要

隨著國內資本市場市場化程度不斷提高，證券經紀、投資銀行、資產管理

等多項業務都對風險管理提出了更高要求。能否有效防範和化解風險，不僅關

繫到證券公司能否盈利，更直接關係到證券公司的生存和發展。證券行業作為

資金密集型行業，其抵禦風險的能力與資本規模直接關聯。只有擴大資本規模，

全面提高公司的經營管理能力，才能有效防範和化解證券行業所面臨的各類風

險。本期債券募集資金將用於補充公司運營資金，提高公司經營過程中抵禦風

險的能力。

（四）拓寬公司融資渠道、提高公司經營的穩定性

目前，公司正處於快速發展期，資金需求量較大，而宏觀、金融調控政策

的變化會增加公司資金來源的不確定性，增加公司資金的使用成本，因此要求

公司拓展新的融資渠道。通過發行公司債券，可以拓寬公司融資渠道，有效滿

足公司中長期業務發展的資金需求。

本次發行固定利率的公司債券，有利於鎖定公司的財務成本，避免由於借

款利率上升帶來的財務風險。同時，將使公司獲得長期穩定的經營資金，減輕

短期償債壓力，使公司獲得持續穩定的發展。

三、本次發行對公司財務狀況和經營成果的影響

本次發行對本公司財務狀況及經營成果的影響主要表現在：

（一）有利於提高財務槓桿比率和公司盈利水平

2018年初，公司各業務條線申報資金需求大幅增加，公司計劃開展多項債

務融資工具的發行工作。本期債券發行後，公司整體財務槓桿係數（扣除客戶

資金的總資產與淨資產之比）從2018年9月30日的1.97倍提高到2.02倍左右。

在保持合理的資產負債率水平下，公司進行債務融資，將提高財務槓桿比率，

提升盈利水平，提高資產負債管理水平和資金運營效率。

（二）推動各項業務快速發展

本次發行公司債券有利於增強本公司的資本實力，滿足經紀業務、投資銀

行業務、資產管理業務及融資融券等業務創新對資金的需求，促進各項業務的

快速發展，從而提高本公司的盈利能力。

（三）有利於優化公司債務結構，拓寬公司融資渠道

2015年之前，公司外部融資主要通過同業拆借、債券回購交易和發行短期

融資券等短期融資方式進行融資，融資利率波動較大且資金來源難以得到有效

保證，影響了公司經營槓桿的有效提升。因此，儘快獲得穩定、可靠、較低成

本、與公司資金運用期限相匹配的融資渠道，已經成為公司進一步擴大業務規

模的迫切要求。本次發行公司債券將改善公司的長短期負債結構，拓寬融資渠

道。

（四）

有利於降低公司流動性風險

公司各業務發展需要大量資金，通過拆借、回購等方式融入短期資金支持

中長期業務面臨一定的流動性風險。因此公司發行中長期債券，可以降低流動

性風險，有效滿足公司中長期業務發展的資金需求。

第九節債券持有人會議

一、債券持有人行使權利的形式

《華西證券股份有限公司2018年面向合格投資者公開發行公司債券債券持

有人會議規則》中規定的債券持有人會議職責範圍內的事項，債券持有人應通

過債券持有人會議維護自身的利益；其他事項，債券持有人應依據法律、行政

法規和本募集說明書的規定行使權利，維護自身的利益。

債券持有人會議由本次債券全體債券持有人依據《債券持有人會議規則》

組成，債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》規定的程序召集並召開，

並對《債券持有人會議規則》規定的職權範圍內事項依法進行審議和表決。

二、債券持有人會議

以下僅列明債券持有人會議規則的主要條款，投資者在作出相關決策時，

請查閱債券持有人會議規則的全文。

（一）總則

1、為規範華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行公司債

券債券持有人會議的組織和行為，界定債券持有人會議的職權、義務，保障債

券持有人的合法權益，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證

券法》和《公司債券發行與交易管理辦法》及相關法律法規及其他規範性文件

的規定，制定本規則。

2、債券持有人會議由全體債券持有人組成，債券持有人會議依據本規則規

定的程序召集和召開，並對本規則規定的權限範圍內的事項依法進行審議和表

決。債券持有人認購或購買或以其他合法方式取得本次債券，即視為同意並接

受本債券持有人會議規則，受本規則之約束。

3、債券持有人會議根據本規則審議通過的決議，對所有債券持有人（包括

所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權的債券持有人，持有無表

決權的本次債券之債券持有人以及在相關決議通過後受讓本次債券的持有人，

下同）具有同等的效力和約束力。

債券持有人單獨行使權利的，不適用本規則的相關規定。債券持有人單獨

行使權利，不得與債券持有人會議通過的決議相牴觸。

債券持有人會議可就涉及全體債券持有人利益相關的事項進行表決，但不

得對發行人的正常經營活動進行幹涉。

本規則所規定債券持有人會議職權範圍內的事項，債券持有人應通過債券

持有人會議維護自身利益；其他事項，債券持有人應依據法律、行政法規和

《華西證券股份有限公司公開發行公司債券募集說明書》的規定行使權利，維

護自身利益。

4、本規則中使用的詞語與《華西證券股份有限公司2018年面向合格投資

者公開發行公司債券受託管理協議》及其補充協議中定義的詞語具有相同的含

義。

（二）債券持有人會議的權限範圍

債券持有人會議的權限範圍如下：

1、變更本次債券募集說明書的約定，但債券持有人會議不得作出決議同意

發行人不支付本次債券本息、變更本次債券利率、取消募集說明書中的回購條

款；

2、變更本次債券受託管理人及其授權代表或《債券受託管理協議》的主要

內容；

3、發行人不能按期支付本次債券的本息時，決定採取何種措施維護債券持

有人權益，決定是否通過訴訟等程序強制發行人償還本次債券本息；

4、發行人發生減資、合併、分立、解散或者申請破產時決定採取何種措施

維護債券持有人權益；

5、變更本規則；

6、發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項時，決定採取何種措施維

護債券持有人權益；

7、根據法律及本規則的規定其他應當由債券持有人會議審議並決定的事項。

（三）債券持有人會議的召集

1、存在下列情況的，應當召開債券持有人會議：

（1）變更本次債券募集說明書的約定；

（2）修改本債券持有人會議規則；

（3）變更本次債券受託管理人或《債券受託管理協議》的主要內容；

（4）發行人不能按期支付本次債券的本息或發生《債券受託管理協議》項

下的其他違約事件；

（5）發行人減資（因股權激勵回購股份導致的減資除外）、合併、分立、

解散或者申請破產；

（6）保證人、擔保物或者其他償債保障措施發生重大變化；

（7）發行人、單獨或者合計持有本次債券總額百分之十以上的債券持有人

向債券受託管理人書面提議召開；

（8）發行人管理層不能正常履行職責，導致發行人債務清償能力面臨嚴重

不確定性，需要依法採取行動的；

（9）發行人提出債務重組方案的；

（10）發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項。

2、債券持有人會議由債券受託管理人負責召集。

受託管理人應當自收到書面提議之日起五個交易日內向提議人書面回復是

否召集持有人會議。同意召集會議的，受託管理人應當於書面回復日起十五個

交易日內召開會議。

當出現債券持有人會議權限範圍內及本規則「（三）債券持有人會議的召集」

項下第1條所述的任何事項時，債券受託管理人應自其知悉該等事項之日起5

個工作日內，以公告方式發出召開債券持有人會議的通知；會議通知的發出日

不得晚於會議召開日期之前10個交易日。

3、如債券受託管理人未能按本規則「（三）債券持有人會議的召集」項下第

2條的規定履行其職責，單獨或合併持有的本次債券表決權總數10%以上的債

券持有人可以公告方式發出召開債券持有人會議的通知。就債券持有人會議權

限範圍內的事項，發行人向債券受託管理人書面提議召開債券持有人會議之日

起5個工作日內，債券受託管理人未發出召開債券持有人會議通知的，發行人

可以公告方式發出召開債券持有人會議的通知。

4、債券持有人會議召集通知發出後，除非發生不可抗力或本規則另有規定，

不得變更債券持有人會議召開時間或取消會議，也不得變更會議通知中列明的

議案；因不可抗力確需變更債券持有人會議召開時間、取消會議或變更會議通

知中所列議案的，召集人應當在原定召開日期的至少5個工作日之前以公告方

式發出補充通知並說明原因。債券持有人會議補充通知應在刊登會議通知的同

一指定媒體上公告。新的開會時間應當至少提前5個工作日公告，但不得因此

變更債權登記日。

債券持有人會議通知發出後，如果召開債券持有人會議的擬決議事項消除

的，召集人可以公告方式取消該次債券持有人會議並說明原因。

債券受託管理人發出召開債券持有人會議通知的，受託管理人是債券持有

人會議召集人；發行人根據本規則發出召開債券持有人會議通知的，發行人為

召集人；單獨持有本次債券表決權總數10%以上的債券持有人發出召開債券持

有人會議通知的，該債券持有人為召集人；合併持有本次債券表決權總數10%

以上的多個債券持有人發出召開債券持有人會議通知的，則該等債券持有人推

舉一名債券持有人為召集人。

5、債券持有人會議通知應包括以下內容：

（1）債券發行情況；

（2）受託管理人或召集人、會務負責人姓名及聯繫方式；

（3）會議時間和地點；

（4）會議召開形式：持有人會議可以採用現場、非現場或者兩者相結合的

形式；會議以網絡投票方式進行的，受託管理人應當披露網絡投票辦法、計票

原則、投票方式、計票方式等信息；

（5）會議擬審議議案：議案屬於持有人會議權限範圍、有明確的決議事項，

並且符合法律、法規和本規則的相關規定；

（6）會議議事程序：包括持有人會議的召集方式、表決方式、表決時間和

其他相關事宜；

（7）債權登記日：應當為持有人會議召開日前的第五個交易日；

（8）提交債券帳務資料以確認參會資格的截止時點：債券持有人在持有人

會議召開前未向召集人證明其參會資格的，不得參加持有人會議和享有表決權；

（9）委託事項：參會人員應當出具授權委託書和身份證明，在授權範圍內

參加持有人會議並履行受託義務。

6、債券持有人會議的債權登記日為債券持有人會議召開日期之前第5個交

易日。債權登記日收市時在有關登記託管機構的託管名冊上登記的未獲償還的

本次債券持有人，為有權出席該次債券持有人會議的登記持有人。

7、召開債券持有人會議的地點原則上應在成都市內。會議場所由發行人提

供或由債券持有人會議召集人提供。

（四）議案、委託及授權事項

1、提交債券持有人會議審議的議案由召集人負責起草。議案內容應符合法

律的規定，在債券持有人會議的權限範圍內，並有明確的議題和具體決議事項。

2、單獨或合併持有本次債券表決權總數10%以上的債券持有人有權向債券

持有人會議提出臨時議案。發行人及其他重要關聯方可參加債券持有人會議並

提出臨時議案。

臨時提案人應不遲於債券持有人會議召開之日前第5個交易日，將內容完

整的臨時議案提交召集人，召集人應在會議召開日的至少2個交易日前發出債

券持有人會議補充通知，並公告提出臨時議案的債券持有人姓名或名稱、持有

債券的比例和臨時議案內容，補充通知應在刊登會議通知的同一指定媒體上公

告。除上述規定外，召集人發出債券持有人會議通知後，不得修改會議通知中

已列明的議案或增加新的議案。

3、債券持有人（或其法定代表人、負責人）可以親自出席債券持有人會議

並表決，也可以書面委託代理人代為出席並表決。受託管理人可以作為徵集人，

徵集債券持有人委託其代為出席債券持有人會議，並代為行使表決權。徵集人

應當向債券持有人客觀說明債券持有人會議的議題和表決事項，不得隱瞞、誤

導或者以有償方式徵集。徵集人代為出席債券持有人會議並代為行使表決權的，

應當取得債券持有人出具的委託。債券受託管理人和發行人應當出席債券持有

人會議，但無表決權（債券受託管理人亦為債券持有人者或徵集人除外）。應

單獨和/或合併持有本次債券表決權總數10%以上的債券持有人、或者債券受託

管理人的要求，發行人的董事、監事和高級管理人員（合稱「發行人代表」）應

當出席債券持有人會議。發行人代表在債券持有人會議上應對債券持有人、債

券受託管理人的詢問作出解釋和說明。若債券持有人為發行人、持有發行人10%

以上股份的股東、或發行人及上述發行人股東的關聯方，則該等債券持有人在

債券持有人會議上可發表意見，但無表決權，並且其持有的本次債券在計算債

券持有人會議決議是否獲得通過時，不計入本次債券表決權總數。確定上述發

行人股東的股權登記日為債權登記日當日。

經會議主席同意，本次債券其他重要相關方可以參加債券持有人會議，並

有權就相關事項進行說明，但無表決權。

4、債券持有人本人出席會議的，應出示本人有效身份證明文件和持有未償

還的本次債券的證券帳戶卡或法律規定的其他證明文件，債券持有人法定代表

人或負責人出席會議的，應出示本人有效身份證明文件、法定代表人或負責人

資格的有效證明和持有未償還的本次債券的證券帳戶卡或法律規定的其他證明

文件。委託代理人出席會議的，代理人應出示本人有效身份證明文件、被代理

人（或其法定代表人、負責人）依法出具的授權委託書、被代理人有效身份證

明文件、被代理人持有未償還的本次債券的證券帳戶卡或法律規定的其他證明

文件。

5、債券持有人出具的委託他人出席債券持有人會議的授權委託書應當載明

下列內容：

（1）代理人的姓名、身份證號碼；

（2）代理人的權限，包括但不限於是否具有表決權；

（3）是否有分別對列入債券持有人會議議程的每一審議事項投贊成、反對

或棄權票的指示；

（4）授權委託書籤發日期和有效期限；

（5）委託人籤字或蓋章。

6、授權委託書應當註明如果債券持有人不作具體指示，債券持有人代理人

是否可以按自己的意思表決。授權委託書應在債券持有人會議召開前送交召集

人和受託管理人。

（五）債券持有人會議的召開

1、債券持有人會議可以採取現場方式召開，也可以採取通訊等方式召開。

2、債券持有人會議應由債券受託管理人代表擔任會議主席並主持。如債券

受託管理人未能履行職責時，由出席會議的債券持有人共同推舉一名債券持有

人（或債券持有人代理人）擔任會議主席並主持會議；如在該次會議開始後1

小時內未能按前述規定共同推舉出會議主持，則應當由出席該次會議的持有未

償還的本次債券表決權總數最多的債券持有人（或其代理人）擔任會議主席並

主持會議。

3、會議主席負責製作出席會議人員的籤名冊。籤名冊應載明參加會議的債

券持有人名稱或姓名、出席會議代理人的姓名及其身份證件號碼、持有或者代

表的未償還的本次債券表決權總數及其證券帳戶卡號碼或法律規定的其他證明

文件的相關信息等事項。

4、債券持有人及其代理人出席債券持有人會議的差旅費用、食宿費用等，

均由債券持有人自行承擔。

5、債券持有人會議須經單獨或合併持有本次債券表決權總數50%以上的債

券持有人（或債券持有人代理人）出席方可召開。

6、會議主席有權經會議同意後決定休會、復會及改變會議地點。經會議決

議要求，會議主席應當按決議修改會議時間及改變會議地點。休會後復會的會

議不得對原先會議議案範圍外的事項做出決議。

7、發行人、債券清償義務承繼方等關聯方及增信機構應當按照受託管理人

或者召集人的要求列席債券持有人會議。資信評級機構可應受託管理人或者召

集人邀請列席會議，持續跟蹤債券持有人會議動向，並及時發表公開評級意見。

8、債券持有人會議應當有律師見證。見證律師對會議的召集、召開、表決

程序、出席會議人員資格和有效表決權等事項出具法律意見書。法律意見書應

當與債券持有人會議決議一同披露。

（六）表決、決議及會議記錄

1、向會議提交的每一議案應由與會的有權出席債券持有人會議的登記持有

人或其正式任命的代理人投票表決。每一張未償還的債券擁有一票表決權。債

券持有人與債券持有人會議擬審議事項有關聯關係時，應當迴避表決。

2、債券持有人或其代理人對議案進行表決時，只能投票表示：同意或反對

或棄權。

3、債券持有人會議採取記名方式投票表決。每次債券持有人會議之監票人

為兩人，負責該次會議之計票、監票。會議主席應主持推舉該次債券持有人會

議之監票人，監票人由出席會議的債券持有人或其代理人擔任。與發行人有關

聯關係的債券持有人及其代理人不得擔任監票人。債券持有人會議對議案進行

表決時，應由監票人負責計票、監票。

4、債券持有人會議不得就未經公告的議案進行表決。債券持有人會議審議

議案時，不得對議案進行變更。任何對議案的變更應被視為一個新的議案，不

得在該次會議上進行表決。

債券持有人會議不得對會議通知載明的議案進行擱置或不予表決，會議主

席應保證債券持有人會議連續進行，直至形成最終決議。因不可抗力等特殊原

因導致會議中止或不能作出決議的，應採取必要措施儘快恢復召開債券持有人

會議或直接終止該次會議，並及時公告。

會議主席根據表決結果確認債券持有人會議決議是否獲得通過，並應當在

會上宣布表決結果。決議的表決結果應載入會議記錄。

5、會議主席如果對提交表決的決議結果有任何懷疑，可以對所投票數進行

點算；如果會議主席未提議重新點票，出席會議的債券持有人（或債券持有人

代理人）對會議主席宣布結果有異議的，有權在宣布表決結果後立即要求重新

點票，會議主席應當即時點票。

6、除《債券受託管理協議》或本規則另有規定外，債券持有人會議形成的

決議須經超過持有本次未償還債券總額二分之一有表決權的債券持有人同意才

能生效，但加速清償的決議須經超過持有本次未償還債券總額三分之二有表決

權的債券持有人同意才能生效。但對於免除或減少發行人在本次債券項下的義

務的決議（債券持有人會議權限內），須經出席會議的代表本次債券表決權三

分之二以上的債券持有人（或債券持有人代理人）同意才能生效。

7、債券持有人會議形成的決議自通過之日起生效。會議主席應向發行人所

在地中國證監會派出機構及交易所報告債券持有人會議的情況和會議結果，對

於不能作出決議或者終止會議的情形，還應當說明理由。

債券持有人會議的有效決議對全體債券持有人（包括所有出席會議、未出

席會議、反對決議或放棄投票權的債券持有人，持有無表決權的本債券之債券

持有人以及在相關決議通過後受讓取得本債券的持有人）具有同等的效力和約

束力。受託管理人依據債券持有人會議決議行事的結果由全體債券持有人承擔。

債券持有人單獨行使債權，不得與債券持有人會議通過的有效決議相牴觸。

8、債券持有人會議召集人應在債券持有人會議做出生效決議之日的次日將

決議進行公告，發行人應予協助和配合。本規則「（六）表決、決議及會議記錄」

項下第7條所規定的債券持有人會議應有會議記錄。會議記錄記載以下內容：

（1）召開會議的日期、具體時間、地點；

（2）會議主席姓名、會議議程；

（3）出席會議的債券持有人（或債券持有人代理人）所代表的本次債券的

張數以及出席會議的債券持有人（或債券持有人代理人）所代表的本次債券表

決權總數佔所有本次債券表決權總數的比例；

（4）各發言人對每個審議事項的發言要點；

（5）每一表決事項的表決結果；

（6）債券持有人的質詢意見、建議及發行人代表的答覆或說明等內容；

（7）債券持有人會議認為應當載入會議記錄的其他內容。

受託管理人或者召集人應當在債券持有人會議表決截止日次一交易日披露

會議決議公告，會議決議公告包括但不限於以下內容：

（1）出席會議的債券持有人所持表決權情況；

（2）會議有效性；

（3）各項議案的議題和表決結果。

9、債券持有人會議應當有書面會議記錄。債券持有人會議記錄由出席會議

的受託管理人或者召集人代表和見證律師籤名，並由召集人交債券受託管理人

保存，並按證券交易所要求向證券交易所提供。債券持有人會議記錄的保管期

限至少為本次債券到期之日起十年。

第十節債券受託管理人

債券持有人認購或購買或以其他合法方式取得本期債券均視作同意中信證

券股份有限公司作為本期債券的債券受託管理人，且視作同意本公司與債券受

託管理人籤署的本期債券的《債券受託管理協議》項下的相關規定。

本節僅列示了本次債券之《債券受託管理協議》的主要內容，投資者在作

出相關決策時，請查閱《債券受託管理協議》全文。《債券受託管理協議》的

全文置備於本公司與債券受託管理人的辦公場所。

一、債券受託管理人

根據發行人與中信證券於2018年6月籤署的《華西證券股份有限公司

2018年面向合格投資者公開發行公司債券受託管理協議》及2018年10月籤署

的《華西證券股份有限公司2018年面向合格投資者公開發行公司債券受託管理

協議之補充協議》，中信證券受聘擔任本次債券的債券受託管理人。

中信證券作為首家在上海證券交易所上市的國內證券公司，是目前資產規

模最大、經營牌照最全、盈利能力最強的證券公司之一，在國內債券市場中佔

據重要地位，具有豐富的債券項目執行經驗。除作為本次債券發行的主承銷商

之外，與發行人不存在可能影響其公正履行公司債券受託管理職責的利害關係。

本次債券受託管理人的聯繫方式如下：

中信證券股份有限公司

收件人：龍凌、葉濱、徐林、朱峭峭、句亞男、李涵元、王傳正、王潤

地址：北京市朝陽區亮馬橋路48號中信證券大廈22層

郵編：100026

傳真：010-60833504

電話：010-60833539

二、債券受託管理協議主要事項

（一）定義及解釋

1、除《債券受託管理協議》另有規定外，本募集說明書中的定義與解釋均

適用於《債券受託管理協議》。

（二）受託管理事項

1、為維護本次債券全體債券持有人的權益，發行人聘任債券受託管理人作

為本次債券的受託管理人，並同意接受債券受託管理人的監督。本次債券分期

發行的，各期債券均適用本協議。

2、在本次債券存續期內，債券受託管理人應當勤勉盡責，根據相關法律法

規、規範性文件及自律規則（以下合稱法律、法規和規則）、募集說明書、本

協議及債券持有人會議規則的規定，行使權利和履行義務。

3、發行人應當在募集說明書中約定，投資者認購或持有本次公司債券視作

同意債券受託管理人作為本次債券的受託管理人，並視作同意本協議項下的相

關約定及債券持有人會議規則。

（三）發行人的權利和義務

1、發行人應當根據法律、法規和規則及募集說明書的約定，按期足額支付

本次債券的利息和本金。

2、發行人應當為本次債券的募集資金制定相應的使用計劃及管理制度。募

集資金的使用應當符合現行法律法規的有關規定及募集說明書的約定。

3、本次債券存續期內，發行人應當根據法律、法規和規則的規定，及時、

公平地履行信息披露義務，確保所披露或者報送的信息真實、準確、完整，不

得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

4、本次債券存續期內，發生以下任何事項，發行人應當在三個工作日內書

面通知債券受託管理人，並根據債券受託管理人要求持續書面通知事件進展和

結果：

（1）發行人經營方針、經營範圍或生產經營外部條件等發生重大變化；

（2）債券信用評級發生變化；

（3）發行人主要資產被查封、扣押、凍結或者被抵押、質押、出售、轉讓、

報廢等；

（4）發行人發生未能清償到期債務的違約情況或者延遲支付本息的；

（5）發行人當年累計新增借款或者對外提供擔保超過上年末淨資產的百分

之二十；

（6）發行人放棄債權或財產，超過上年末淨資產的百分之十；

（7）發行人發生超過上年末淨資產百分之十的重大損失；

（8）發行人作出減資、合併、分立、分拆、解散及申請破產或其他涉及發

行人主體變更的決定；

（9）發行人涉及重大訴訟、仲裁事項或者受到重大行政處罰；

（10）保證人、擔保物或者其他償債保障措施發生重大變化；

（11）發行人情況發生重大變化導致可能不符合公司債券上市條件；

（12）發行人涉嫌犯罪被司法機關立案調查，發行人董事、監事、高級管

理人員涉嫌犯罪被司法機關採取強制措施；

（13）發行人擬變更募集說明書的約定；

（14）發行人不能按期支付本息；

（15）發行人管理層不能正常履行職責，導致發行人債務清償能力面臨嚴

重不確定性，需要依法採取行動的；

（16）發行人提出債務重組方案的；

（17）本次債券可能被暫停或者終止提供交易或轉讓服務的；

（18）發行人涉及需要說明的市場傳聞；

（19）發行人的償債能力、信用狀況、經營與財務狀況發生重大變化，可

能影響如期償還本次債券本息的或其他償債保障措施發生重大變化；

（20）發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項；

（21）發生其他對投資者作出投資決策有重大影響的事項。

就上述事件通知債券受託管理人同時，發行人就該等事項是否影響本次債

券本息安全向債券受託管理人作出書面說明，並對有影響的事件提出有效且切

實可行的應對措施。

5、發行人應當協助債券受託管理人在債券持有人會議召開前或者債券受託

管理人認為有必要時取得債權登記日的本次債券持有人名冊，並承擔相應費用。

6、發行人應當履行債券持有人會議規則及債券持有人會議決議項下債券發

行人應當履行的各項職責和義務，及時向債券受託管理人通報與本次債券相關

的信息，為債券受託管理人履行職責提供必要的條件和便利，充分保護債券持

有人的各項權益。

7、預計不能償還債務時，發行人應當按照債券受託管理人要求追加擔保，

並履行本協議約定的其他償債保障措施，並應當配合債券受託管理人辦理其依

法申請法定機關採取的財產保全措施。發行人追加擔保或其他償債保障措施的

費用應由發行人承擔，債券受託管理人申請財產保全措施的費用應由全體債券

持有人按照本次債券持有比例承擔。財產保全措施所需相應擔保的提供方式包

括：（1）申請人提供物的擔保或現金擔保；（2）第三人提供信用擔保、物的

擔保或現金擔保；（3）專業擔保公司提供信用擔保。

本條上一款規定的其他償債保障措施包括但不限於：（1）不向股東分配利

潤；（2）暫緩重大對外投資、收購兼併等資本性支出項目的實施；（3）調減

或停發董事和高級管理人員的工資和獎金；（4）主要責任人不得調離。

8、發行人無法按時償付本次債券本息時，應當對後續償債措施作出安排，

並及時通知債券受託管理人和債券持有人。

本條上一款規定的後續償債措施包括但不限於：（1）部分償付及其安排；

（2）全部償付措施及其實現期限；（3）由增信機構或者其他機構代為償付的

安排；（4）重組或者破產的安排。

債券持有人有權對發行人安排的後續償債措施提出異議，若發行人無法滿

足債券持有人合理要求的，債券持有人可要求發行人提前償還本次債券本息。

9、發行人應對債券受託管理人履行本協議項下職責或授權予以充分、有效、

及時的配合和支持，並提供便利和必要的信息、資料和數據。發行人應指定專

人負責與本次債券相關的事務，並確保與債券受託管理人能夠有效溝通。在不

違反應遵守的法律規定的前提下，於每個會計期間結束且發行人年度報告已公

布後，儘可能快地向債券受託管理人提供經審計的會計報告；於公布半年度報

告和/或季度報告後，應儘快向債券受託管理人提供半年度和/或季度財務報表；

根據債券受託管理人的合理需要，向其提供與經審計的會計報告相關的其他必

要的證明文件。

10、受託管理人變更時，發行人應當配合債券受託管理人及新任受託管理

人完成債券受託管理人工作及檔案移交的有關事項，並向新任受託管理人履行

本協議項下應當向債券受託管理人履行的各項義務。

11、在本次債券存續期內，發行人應盡最大合理努力維持債券上市交易。

如果本期債券終止上市，甲方將委託乙方提供終止上市後債券的託管、登記等

相關服務。

12、發行人應維持現有的辦公場所，若其必須變更現有辦公場所，則其必

須以本協議約定的通知方式及時通知債券受託管理人。

13、發行人應嚴格依法履行有關關聯交易的審議和信息披露程序，包括但

不限於（1）就依據適用法律和發行人公司章程的規定應當提交發行人董事會和

/或股東大會審議的關聯交易，發行人應嚴格依法提交其董事會和/或股東大會審

議，關聯董事和/或關聯股東應迴避表決，獨立董事應就該等關聯交易的審議程

序及對發行人全體股東是否公平發表獨立意見；和（2）就依據適用法律和發行

人公司章程的規定應當進行信息披露的關聯交易，發行人應嚴格依法履行信息

披露義務。

14、一旦發生本協議第3.4條約定的事項時，發行人應立即書面通知債券

受託管理人，同時附帶發行人高級管理人員（為避免疑問，本協議中發行人的

高級管理人員指發行人的總經理、副總經理、董事會秘書或財務負責人中的任

何一位）就該等事項籤署的說明文件，詳細說明該事項的情形，並說明擬採取

的措施。

15、發行人應按照本次債券條款的約定按期向債券持有人支付債券本息及

其他應付相關款項。在本次債券任何一筆應付款到期日前發行人應按照本次債

券兌付代理人的相關要求，將應付款項劃付至兌付代理人指定帳戶，並通知債

券受託管理人。

16、發行人應當根據本協議第4.17條的規定向債券受託管理人支付本次債

券受託管理報酬和債券受託管理人履行受託管理人職責產生的額外費用。

17、發行人不得怠於行使或放棄權利，致使對本次債券的還本付息能力產

生實質不利影響。

18、在中國法律允許的範圍內，且在必要、合理的情況下，債券受託管理

人在履行本協議項下債券受託管理人責任時發生的以下費用，由發行人承擔：

（1）因召開債券持有人會議所產生的會議費、公告費、律師費等合理費用，

且該等費用符合市場公平價格；

（2）債券受託管理人基於合理且必要的原則聘用第三方專業機構（包括律

師、會計師、評級機構等）提供專業服務而發生的費用；

（3）因發行人未履本協議和募集說明書項下的義務而導致債券受託管理人

額外支出的費用。

如需發生上述（1）（2）項下的費用，由發行人直接支付，但債券受託管

理人應事先告知發行人上述費用合理估計的最大金額，並獲得發行人同意，但

發行人不得以不合理的理由拒絕同意。

發行人同意補償債券受託管理人行使本協議項下債券受託管理職責而發生

的上述（1）（2）（3）項下的合理費用，直至一切未償還的本次債券均已根據

其條款得到兌付或成為無效。發行人應首先補償債券受託管理人上述費用，再

償付本次債券的到期本息。

19、發行人應當履行本協議、募集說明書及法律、法規和規則規定的其他

義務。

（四）債券受託管理人的職責、權利和義務

1、債券受託管理人應當根據法律、法規和規則的規定及本協議的約定製定

受託管理業務內部操作規則，明確履行受託管理事務的方式和程序，對發行人

履行募集說明書及本協議約定義務的情況進行持續跟蹤和監督。債券受託管理

人為履行受託管理職責，有權代表債券持有人查詢債券持有人名冊及相關登記

信息，以及專項帳戶中募集資金的存儲與劃轉情況。

2、債券受託管理人應當持續關注發行人和保證人的資信狀況、擔保物狀況、

內外部增信機制及償債保障措施的實施情況，可採取包括但不限於如下方式進

行核查：

（1）就本協議第3.4條約定的情形，列席發行人和保證人的內部有權機構

的決策會議；

（2）每季度查閱前項所述的會議資料、財務會計報告和會計帳簿；

（3）調取發行人、保證人銀行徵信記錄；

（4）對發行人和保證人進行現場檢查；

（5）約見發行人或者保證人進行談話。

3、債券受託管理人應當對發行人專項帳戶募集資金的接收、存儲、劃轉與

本息償付進行監督。在本次債券存續期內，債券受託管理人應當每年檢查發行

人募集資金的使用情況是否與募集說明書約定一致。債券受託管理人有權要求

發行人及時向其提供相關文件資料並就有關事項作出說明。

4、債券受託管理人應當督促發行人在募集說明書中披露本協議、債券持有

人會議規則的主要內容，並應當通過本次債券交易場所的網站和中國證監會指

定的報刊，向債券持有人披露包括但不限於受託管理事務報告、本次債券到期

不能償還的法律程序以及中國證監會及自律組織要求的其他需要向債券持有人

披露的重大事項或文件。

5、債券受託管理人應當每年對發行人進行回訪，監督發行人對募集說明書

約定義務的執行情況，並做好回訪記錄，出具受託管理事務報告。

6、出現本協議第3.4條情形且對債券持有人權益有重大影響情形的，在知

道或應當知道該等情形之日起五個工作日內，債券受託管理人應當問詢發行人

或者保證人，要求發行人或者保證人解釋說明，提供相關證據、文件和資料，

並向市場公告臨時受託管理事務報告。發生觸發債券持有人會議情形的，召集

債券持有人會議。

7、債券受託管理人應當根據法律、法規和規則、本協議及債券持有人會議

規則的規定召集債券持有人會議，並監督相關各方嚴格執行債券持有人會議決

議，監督債券持有人會議決議的實施。

8、債券受託管理人應當在債券存續期內持續督促發行人履行信息披露義務。

債券受託管理人應當關注發行人的信息披露情況，收集、保存與本次債券償付

相關的所有信息資料，根據所獲信息判斷對本次債券本息償付的影響，並按照

本協議的約定報告債券持有人。

9、債券受託管理人預計發行人不能償還債務時，應當要求發行人追加擔保，

督促發行人履行本協議第3.7條約定的償債保障措施，或者可以依法申請法定

機關採取財產保全措施。發行人追加擔保或其他償債保障措施的費用應由發行

人承擔，債券受託管理人申請財產保全措施的費用應由全體債券持有人按照本

次債券持有比例承擔。財產保全措施所需相應擔保的提供方式包括：（1）申請

人提供物的擔保或現金擔保；（2）第三人提供信用擔保、物的擔保或現金擔保；

（3）專業擔保公司提供信用擔保。

10、本次債券存續期內，債券受託管理人應當勤勉處理債券持有人與發行

人之間的談判或者訴訟事務。

11、發行人為本次債券設定擔保的，擔保財產為信託財產。債券受託管理

人應當在本次債券發行前或募集說明書約定的時間內取得擔保的權利證明或者

其他有關文件，並在擔保期間妥善保管。

12、發行人不能償還債務時，債券受託管理人應當督促發行人、增信機構

和其他具有償付義務的機構等落實相應的償債措施，並可以接受全部或部分債

券持有人的委託，以自己名義代表債券持有人提起民事訴訟、參與重組或者破

產的法律程序。

13、債券受託管理人對受託管理相關事務享有知情權，但應當依法保守所

知悉的發行人商業秘密等非公開信息，不得利用提前獲知的可能對公司債券持

有人權益有重大影響的事項為自己或他人謀取利益。

14、債券受託管理人應當妥善保管其履行受託管理事務的所有文件檔案及

電子資料，包括但不限於本協議、債券持有人會議規則、受託管理工作底稿、

與增信措施有關的權利證明（如有），保管時間不得少於債券到期之日或本息

全部清償後五年。

對於債券受託管理人因依賴其合理認為是真實且經發行人籤署的任何通知、

指示、同意、證書、書面陳述、聲明或者其他文書或文件而採取的任何作為、

不作為或遭受的任何損失，債券受託管理人應得到保護且不應對此承擔責任。

15、除上述各項外，債券受託管理人還應當履行以下職責：

（1）債券持有人會議授權受託管理人履行的其他職責；

（2）募集說明書約定由受託管理人履行的其他職責。

16、在本次債券存續期內，債券受託管理人不得將其受託管理人的職責和

義務委託其他第三方代為履行。

債券受託管理人在履行本協議項下的職責或義務時，可以聘請律師事務所、

會計師事務所等第三方專業機構提供專業服務。

17、債券受託管理人有權依據本協議的規定獲得受託管理報酬。就提供本

協議項下服務，債券受託管理人在本次債券存續期內的每年收取債券受託管理

人報酬0萬元整。

18、如果發行人發生本協議第3.4條項下的事件，債券受託管理人有權根

據債券持有人會議作出的決議，依法採取任何其他可行的法律救濟方式回收未

償還的本次債券本金和利息以保障全體債券持有人權益。

19、債券受託管理人有權行使本協議、募集說明書及法律、法規和規則規

定的其他權利，應當履行本協議、募集說明書及法律、法規和規則規定的其他

義務。

（五）受託管理事務報告

1、受託管理事務報告包括年度受託管理事務報告和臨時受託管理事務報告。

2、債券受託管理人應當建立對發行人的定期跟蹤機制，監督發行人對募集

說明書所約定義務的執行情況，並在每年六月三十日前向市場公告上一年度的

受託管理事務報告。

前款規定的受託管理事務報告，應當至少包括以下內容：

（1）債券受託管理人履行職責情況；

（2）發行人的經營與財務狀況；

（3）發行人募集資金使用及專項帳戶運作情況；

（4）內外部增信機制、償債保障措施發生重大變化的，說明基本情況及處

理結果；

（5）發行人償債保障措施的執行情況以及公司債券的本息償付情況；

（6）發行人在募集說明書中約定的其他義務的執行情況；

（7）債券持有人會議召開的情況；

（8）發生本協議第3.4條第（1）項至第（12）項等情形的，說明基本情

況及處理結果；

（9）對債券持有人權益有重大影響的其他事項。

上述內容可根據中國證監會或有關證券交易所的規定和要求進行修訂、調

整。

3、公司債券存續期內，出現債券受託管理人在履行受託管理職責時與發行

人發生利益衝突、發行人募集資金使用情況和募集說明書不一致的情形，或出

現第3.4條第（1）項至第（12）項等情形以及其他對債券持有人權益有重大影

響的事項的，債券受託管理人在知道或應當知道該等情形之日起五個工作日內

向市場公告臨時受託管理事務報告。

（六）利益衝突的風險防範機制

1、債券受託管理人在履行受託管理職責時可能存在以下利益衝突情形：

（1）債券受託管理人通過本人或代理人，在全球廣泛涉及投資銀行活動

（包括投資顧問、財務顧問、資產管理、研究、證券發行、交易和經紀等）可

能會與債券受託管理人履行本協議之受託管理職責產生利益衝突。

（2）債券受託管理人其他業務部門或關聯方可以在任何時候：1）向任何

其他客戶提供服務；2）從事與發行人或與發行人屬同一集團的任何成員有關的

任何交易；或3）為與其利益可能與發行人或與發行人屬同一集團的其他成員

的利益相對立的人的相關事宜行事，並可為自身利益保留任何相關的報酬或利

潤。

為防範相關風險，債券受託管理人已採取以下解決機制：債券受託管理人

已根據監管要求建立完善的內部信息隔離和防火牆制度，保證：1）債券受託管

理人承擔本協議職責的僱員不受衝突利益的影響；2）債券受託管理人承擔本協

議職責的僱員持有的保密信息不會披露給與本協議無關的任何其他人；3）相關

保密信息不被債券受託管理人用於本協議之外的其他目的；4）防止與本協議有

關的敏感信息不適當流動，對潛在的利益衝突進行有效管理。

2、債券受託管理人不得為本次債券提供擔保，且債券受託管理人承諾，其

與發行人發生的任何交易或者其對發行人採取的任何行為均不會損害債券持有

人的權益。

3、發行人或債券受託管理人任何一方違反本協議利益衝突防範機制，對協

議另一方或債券持有人產生任何訴訟、權利要求、損害、支出和費用（包括合

理的律師費用）的，應負責賠償受損方的直接損失。

（七）受託管理人的變更

1、在本次債券存續期內，出現下列情形之一的，應當召開債券持有人會議，

履行變更受託管理人的程序：

（1）債券受託管理人未能持續履行本協議約定的受託管理人職責；

（2）債券受託管理人停業、解散、破產或依法被撤銷；

（3）債券受託管理人提出書面辭職；

（4）債券受託管理人不再符合受託管理人資格的其他情形。

在受託管理人應當召集而未召集債券持有人會議時，單獨或合計持有本次

債券總額百分之十以上的債券持有人有權自行召集債券持有人會議。

2、債券持有人會議決議決定變更受託管理人或者解聘債券受託管理人的，

自債券持有人會議作出變更債券受託管理人的決議且發行人與新任受託管理人

籤訂受託協議之日或雙方約定之日起，新任受託管理人繼承債券受託管理人在

法律、法規和規則及本協議項下的權利和義務，本協議終止。新任受託管理人

應當及時將變更情況向協會報告。

3、債券受託管理人應當在上述變更生效當日或之前與新任受託管理人辦理

完畢工作移交手續。

4、債券受託管理人在本協議中的權利和義務，在新任受託管理人與發行人

籤訂受託協議之日或雙方約定之日起終止，但並不免除債券受託管理人在本協

議生效期間所應當享有的權利以及應當承擔的責任。

第十一節發行人、中介機構及相關人員聲明

發行人聲明

根據《公司法》、《證券法》和《公司債券發行與交易管理辦法》的有關

規定，本公司符合公開發行公司債券的條件。

公司法定代表人籤名：

楊炯洋

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

蔡秋全

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

相立軍

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

楊炯洋

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

鄧曉春

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

曹勇

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

程華子

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

貝多廣

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

李平

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

榮健

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

項振華

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

董事籤字：

蒲虎

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

監事籤字：

龐曉龍

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

監事籤字：

趙明川

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

監事籤字：

謝紅

鑫

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

非董事高級管理人員籤字：

祖強

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

非董事高級管理人員籤字：

邢懷柱

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

非董事高級管理人員籤字：

胡小泉

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

非董事高級管理人員籤字：

杜國文

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

非董事高級管理人員籤字：

邢修元

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

非董事高級管理人員籤字：

曾穎

華西證券股份有限公司

年月日

發行人全體董事、監事及高級管理人員聲明

本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在

虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔個

別和連帶的法律責任。

因本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使

投資者在證券交易中遭受損失的，本公司全體董事、監事及高級管理人員承諾

與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

非董事高級管理人員籤字：

於鴻

華西證券股份有限公司

年月日

主承銷商聲明

本公司已對募集說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導

性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

本公司承諾本募集說明書及其摘要因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大

遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但

是能夠證明自己沒有過錯的除外；本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導

性陳述或者重大遺漏，且公司債券未能按時兌付本息的，本公司承諾負責組織、

落實相應的還本付息安排。

項目負責人籤字：

龍凌

朱峭峭

法定代表人籤字：

張佑君

中信證券股份有限公司

年月日

受託管理人聲明

本公司承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、募集說明書及受託

管理協議等文件的約定，履行相關職責。

發行人的相關信息披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致

使債券持有人遭受損失的，或者公司債券出現違約情形或違約風險的，受託管

理人承諾及時通過召開債券持有人會議等方式徵集債券持有人的意見，並以自

己名義代表債券持有人主張權利，包括但不限於與發行人、增信機構、承銷機

構及其他責任主體進行談判，提起民事訴訟或申請仲裁，參與重組或者破產的

法律程序等，有效維護債券持有人合法權益。

受託管理人拒不履行、遲延履行或者不適當履行相關規定、約定及本聲明

中載明的職責，給債券持有人造成損失的，受託管理人承諾對損失予以相應賠

償。

項目負責人籤字：

龍凌

朱峭峭

法定代表人籤字：

張佑君

中信證券股份有限公司

年月日

發行人律師聲明

本所及籤字的律師已閱讀募集說明書及其摘要，確認募集說明書及其摘要

與本所出具的法律意見書不存在矛盾。本所及籤字的律師對發行人在募集說明

書及其摘要中引用的法律意見書的內容無異議，確認募集說明書及其摘要不致

因所引用內容出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、

完整性承擔相應的法律責任。

經辦律師籤名：

孫運博

楊倩

律師事務所負責人籤名：

申波

四川蓉城律師事務所

年月日

會計師事務所聲明

本所及籤字註冊會計師已閱讀募集說明書及其摘要，確認募集說明書及其

摘要與本所出具的報告不存在矛盾。本所及籤字註冊會計師對發行人在募集說

明書及其摘要中引用的財務報告的內容無異議，確認募集說明書及其摘要不致

因所引用內容出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、

完整性承擔相應的法律責任。

經辦註冊會計師籤名：

李武林

武興田

黃敏

會計師事務所負責人籤名：

李武林

四川華信（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）

年月日

資信評級機構聲明

本機構及籤字的資信評級人員已閱讀募集說明書及其摘要，確認募集說明

書及其摘要與本機構出具的報告不存在矛盾。本機構及籤字的資信評級人員對

發行人在募集說明書及其摘要中引用的報告的內容無異議，確認募集說明書及

其摘要不致因所引用內容出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實

性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。

籤字資信評級人員籤名：

張禕

賈一晗

資信評級機構負責人籤名：

萬華偉

聯合信用評級有限公司

年月日

第十二節備查文件

一、備查文件內容

（一）華西證券股份有限公司第一屆董事會2016年度會議決議；

（二）華西證券股份有限公司2016年度股東大會決議；

（三）發行人2014年-2016年及2017年6月30日審計報告、2017年審計

報告、2018年第三季度財務報告；

（四）關於華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行公司債

券之法律意見書；

（五）華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行公司債券

（第一期）信用評級報告；

（六）華西證券股份有限公司2018年面向合格投資者公開發行公司債券債

券持有人會議規則；

（七）華西證券股份有限公司2018年面向合格投資者公開發行公司債券受

託管理協議及其補充協議；

（八）中國證監會核准本次發行的文件；

（九）相關法律法規、規範性文件要求披露的其他文件。

二、備查文件查閱時間及地點

（一）查閱時間

工作日：除法定節假日以外的每日9:00-11:30，14:00-16:30。

（二）查閱地點

發行人：

華西證券股份有限公司

辦公地址：

成都市高新區天府二街198號

聯繫人：

李斌、曹瑩蓓、王德明

電話：

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[公告]19華股01:華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開...

[公告]19華股01：華西證券股份有限公司2019年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）募集說明書

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