在近日舉辦的中國銀河證券2020年中期投資策略報告會上，中國銀河證券研究團隊發布下半年熱點板塊展望及資產配置策略。
銀河證券表示，疫情或將助推新一輪全球強資本開支周期，科技行業發展迎來機遇和挑戰，中國電子產業亟待升級；重點關注高端製造投資景氣度向上的子行業，製造業自主可控要求迫切，國產替代邏輯加強，建議逢低積極布局龍頭白馬及真成長優質個股；在全球經濟面臨增長壓力下，新能源行業普遍得到更好的政策呵護，下半年電動車確定性最強；在後疫情消費時代，全球經濟不確定性增加，消費板塊相對價值凸顯。
科技行業迎來挑戰
在科技專場策略會上，銀河證券認為，疫情或將助推新一輪全球強資本開支周期，科技行業發展迎來機遇和挑戰，中國電子產業亟待升級，計算機行業布局5G+AIoT(人工智慧+物聯網)多場景細分賽道龍頭公司，傳媒關注5G應用端投資機會。
電子行業分析師傅楚雄表示，新冠疫情可能會加速全球化的逆轉態勢，後疫情時代我國電子行業亟待向高附加值方向升級，重點關注以半導體、高端製造為代表的處在產業鏈前中段核心領域的升級進程。疫情對電子產品的需求造成衝擊，企業的經營面臨考驗，具備良好的資產負債結構及充足的在手現金的龍頭企業受到的影響將會較小，並有望在後疫情時代進一步擴張。
在計算機行業分析師吳硯靖看來，信創產業迎來黃金髮展期，6月以來，多地信創項目開始鋪開，信創企業集中簽約、信創產業聯盟相繼成立。預計未來一段時間，各地將進入信創政策落實期，地方招商引資有望提速。我們看好數字經濟、信創時代下多場景在5G+AIoT時代的應用前景。
傳媒行業分析師楊曉彤認為，可關注5G應用端投資機會，「建議關注廣電、遊戲、在線閱讀、網紅帶貨等領域的投資機會，同時建議關注影視板塊復產復工後邊際改善帶來的投資機會」。
關注高端製造投資景氣賽道
在製造專場策略會上，銀河證券認為，重點關注高端製造投資景氣度向上的子行業，製造業自主可控要求迫切，國產替代邏輯加強，建議逢低積極布局龍頭白馬及真成長優質個股。
軍工行業分析師李良表示：「看好2020年下半年軍工板塊結構性行情，建議逢低積極布局。」
展望下半年，機械行業分析師範想想表示，看好在基建和地產投資驅動下確定性較高的工程機械，並推薦受益於高端製造投資景氣度向上的子行業(半導體、鋰電、光伏)，建議關注可能受益於基建託底的軌道交通、受益於自動化改造積極性提升的工業機器人等細分行業。
下半年電動車確定性更強
在新能源專場策略會上，銀河證券認為，在全球經濟面臨增長壓力下，新能源行業普遍得到更好的政策呵護，下半年電動車確定性最強。
電新行業分析師周然表示，儘管新冠疫情影響國內外需求，但為了應對經濟增長壓力，新能源行業普遍得到更好的政策呵護。
展望2020年下半年，周然認為，行業景氣度有望持續，行業回暖將被逐步驗證，板塊估值仍有抬升空間，板塊排名：電動車>光伏>風電>電網。其中，電動車的確定性最強，預計2020年全球新能源汽車銷量為260萬輛(同比+17.6%)，動力電池裝機有望達到143GWh(同比+26.1%)。
同時，周然認為，有4條產業鏈的前景相對更明朗，分別為特斯拉產業鏈、大眾-江淮-國軒產業鏈、寧德時代產業鏈、LG化學產業鏈。同時，隨著CTP技術(無模組技術)推廣、5G基站的建設，磷酸鐵鋰有望超預期回暖。
建材行業分析師王婷認為：「建材行業競爭格局優化，未來將強者恆強，看好水泥、防水和陶瓷、五金、塗料等消費建材板塊龍頭企業的配置機會。」
消費板塊相對價值凸顯
在消費專場策略會上，銀河證券認為，在後疫情消費時代，全球經濟不確定性增加，消費板塊相對價值凸顯。
食品飲料行業分析師周穎表示，在後疫情消費時代，疫情帶來階段性居民消費重點改變，食品綜合消費場景較為靈活，且疫情期間家庭消費增加帶來部分品類明顯利好。「我們看好白酒龍頭品牌價值所構成的長期競爭優勢與業績動力，建議投資者可關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒；在細分食品領域，建議可關注具備良好增長及相對確定性的克明面業、三全食品等基礎性的大眾消費品種表現。」
「下半年主要推薦關注細分賽道。」零售輕工行業分析師李昂表示，在上遊環節可關注：家具，推薦受益於內需回暖與多渠道布局的龍頭公司；化妝品，推薦多品牌、全渠道發展的高增速標的。在中遊環節可關注：漿紙系-白卡紙產業鏈，聚焦白卡紙高景氣賽道的龍頭公司。在下遊環節可關注：線上電商，推薦服務高增長電商行業和優質品牌商的專業服務運營商；超市賣場，推薦綜合實力均衡且渠道布局加速的龍頭公司。
家電行業分析師李冠華認為：「疫情衝擊對家電行業影響明顯減緩，家電龍頭有望價值回歸，建議下半年主要配置業績修復確定性強的家電龍頭。」
此外，紡織服裝行業分析師林相宜表示，服裝類可選消費受疫情影響較大。但目前服裝家紡拐點已經顯現，紡織製造出口回升，疫情催生企業精細化運營，龍頭承壓能力強，細分龍頭長期配置價值凸顯。
（文章來源：國際金融報）