證券時報網絡版鄭重聲明
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2012-01-11 來源：證券時報網 作者：
（上接A8版）
（２）合併利潤表
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
營業總收入４，０２３，９２０．４５６，０８０，７２４．２５４，２６３，７２９．１１４，２１９，９７１．５７
營業利潤１５４，４７６．５７２７４，６７８．１８２９７，４５２．５３２３３，９１８．６５
利潤總額２６９，７１７．７１５０５，６３２．２６３３８，０２７．５５２４０，６２５．４８
淨利潤２２２，６２２．８１４３０，３２０．５５２９３，１６６．３４１９９，１８４．９６
歸屬於母公司股東的淨利潤２２０，７５２．３０４２７，５７２．１６２９１，３４５．０４１９６，６５１．８９
（３）合併現金流量表
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
經營活動產生的現金流量淨額５６４，８１３．３８６１，５９９．５０９４４，９５９．６１３６，８５４．４３
投資活動產生的現金流量淨額－３９，９４６．５９－１８８，７０５．９９－３０９，２９６．１８－９４，２３４．２０
籌資活動產生的現金流量淨額－９４，８３７．４６－１４１，５１９．８７－８，０６０．６８－２９，６２７．３５
匯率變動對現金及現金等價物的影響－６，２６２．８２－７，６５９．１９１，４９４．６８－２，２３３．９８
現金及現金等價物淨增加額４２３，７６６．５２－２７６，２８５．５４６２９，０９７．４３－８９，２４１．１０
期末現金及現金等價物餘額１，０９４，８１８．０３６７１，０５１．５１９４７，３３７．０５３１８，２３９．６２
２、母公司會計報表主要數據
（１）母公司資產負債表
單位：萬元
項目２０１１年６月３０日２０１０年１２月３１日２００９年１２月３１日２００８年１２月３１日
流動資產４，３３１，８１８．２２４，４５３，９０９．１１３，４３５，０７１．７６２，０４９，３７４．２５
非流動資產８７２，７１０．７４８１３，３２４．４７７５７，１９０．５４６８２，１４６．０１
資產總額５，２０４，５２８．９５５，２６７，２３３．５８４，１９２，２６２．３０２，７３１，５２０．２７
流動負債４，０４５，９５２．９０４，２０３，４９７．５５３，３７４，２３２．４５２，１３１，６１９．５５
非流動負債８３，９０２．５１７１，８２６．７６１，９６０．７５１，３７３．４０
負債總額４，１２９，８５５．４０４，２７５，３２４．３１３，３７６，１９３．２０２，１３２，９９２．９５
歸屬於母公司股東權益合計１，０７４，６７３．５５９９１，９０９．２７８１６，０６９．１０５９８，５２７．３１
（２）母公司利潤表
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
營業收入３，９１０，０７０．３８５，９１５，７９０．８６４，１６２，５５８．８１４，０８８，５８１．４４
營業利潤８４，５１１．６１９７，４２９．３５２５３，４３５．９５１６８，４３１．０６
利潤總額１９９，６６７．００３１３，６１５．２３２８５，０５２．６０１７０，２１０．５６
淨利潤１６９，６２８．１２２６８，１０７．７５２５２，５９８．５５１４１，４４２．８９
（３）母公司現金流量表
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
經營活動產生的現金流量淨額７７２，４８７．８７１０５，６５７．４７１，０９７，６４２．７２２６４，０６５．０３
投資活動產生的現金流量淨額３３０，７２６．７８９３，６８４．６４－５４９，３８７．５３－３３０，００１．５９
籌資活動產生的現金流量淨額－２６２，４１３．８０－３４３，７８１．８４－５３，７３０．６３－２９，３１７．３１
匯率變動對現金及現金等價物的影響－４，８５０．７３－７，０５７．３３１６４．０５－７２８．２８
現金及現金等價物淨增加額８３５，９５０．１２－１５１，４９７．０６４９４，６８８．６１－９５，９８２．１５
（二）最近三年又一期主要財務指標
財務指標２０１１年１－６月２０１０年２００９年２００８年
流動比率１．２２１．１０１．０４１．０１
速動比率０．９５０．８７０．９００．８０
資產負債率（母公司）７９．３５％８１．１７％８０．５３％７８．０９％
資產負債率（合併）７６．７８％７８．６４％７９．３３％７５．１６％
應收帳款周轉率１（按營業收入計算）１８．４８５７．１９５７．３７５７．５８
應收帳款周轉率２（按外銷收入計算）４．２９９．２３７．８９１１．０７
存貨周轉率２．８２５．４５６．０２５．６１
每股淨資產（元）５．４６４．９７５．６７６．０６
加權平均淨資產收益率１６．２９％３６．５１％３３．４８％３０．３６％
扣除非經常性損益後加權平均淨資產收益率１６．２１％３４．７５％３１．６７％２９．７８％
每股收益（元）０．７８１．５２１．５５１．０５
每股經營活動現金流（元）２．０００．２２５．０３０．２９
每股淨現金流量（元）１．５０－０．９８３．３５－０．７１
研發費用佔主營業務收入的比重３．１５％３．１７％３．３１％３．１０％
二、管理層討論與分析
（一）主要資產項目分析
１、流動資產分析
報告期內，本公司主要流動資產項目如下：
單位：萬元
項 目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
金額比例金額比例金額比例金額比例
貨幣資金２，３１１，８９５．７４４１．４２％１，５１６，６１２．７５２７．８１％２，２９０，４８４．２９５３．７５％３６６，６２９．８６１５．７５％
交易性金融資產７，２８５．５６０．１３％７，２１９．５７０．１３％２３７．１１０．０１％－－
應收票據１，４０４，３７４．８０２５．１６％２，２０５，５８１．９３４０．４５％１，０８３，６５５．１３２５．４３％１，３２７，７４２．９０５７．０４％
應收帳款２８２，５３８．０９５．０６％１１９，８９２．４９２．２０％９１，４５２．６０２．１５％５６，５５０．１５２．４３％
預付帳款２７３，０２２．４０４．８９％２５５，９７９．９０４．６９％１４８，８４４．４５３．４９％８９，６７６．９０３．８５％
其他應收款５０，０６２．０８０．９０％３１，２４５．８６０．５７％１５，８０９．８２０．３７％６，３８０．７９０．２７％
存貨１，２２７，６８０．２５２１．９９％１，１５５，９１６．７３２１．２０％５８２，３６４．４３１３．６７％４７８，９８７．５８２０．５８％
流動資產合計５，５８１，７１１．５７１００％５，４５３，２７１．８６１００％４，２６１，０８１．５５１００％２，３２７，７０７．４５１００％
公司流動資產主要由貨幣資金、應收票據、應收帳款、預付帳款、存貨等構成。２００９年末公司流動資產比２００８年增長１９３．３４億元，增幅達到８３％，主要是貨幣資金餘額比２００８年增長１９２．３９億元。
（１）貨幣資金分析
最近三年又一期末，本公司貨幣資金餘額如下表所示：
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
金額比例金額比例金額比例金額比例
現金５８４．８４０．０３％１１１．７７０．０１％７６．６９－５２．７９０．０１％
銀行存款２８８，４５４．１４１２．４８％２６７，３９１．８０１７．６３％６５４，４８４．３６２８．５７％６８，８６１．１９１８．７８％
其他貨幣資金１，０２６，７０１．７０４４．４１％７４７，５７７．２７４９．２９％８９０，０８５．２６３８．８６％５８，２９９．６４１５．９０％
存放中央銀行款項２００，８４１．５５８．６９％１０４，４３２．９４６．８９％９０，１２２．２１３．９３％３０，２７２．５７８．２６％
存放同業款項７９５，３１３．５０３４．４０％３９７，０９８．９６２６．１８％６５５，７１５．７８２８．６３％２０９，１４３．６６５７．０４％
合計２，３１１，８９５．７４１００％１，５１６，６１２．７５１００％２，２９０，４８４．２９１００％３６６，６２９．８６１００％
２００９年１２月３１日，發行人貨幣資金餘額較高的主要原因包括：
第一、最近三年，公司淨利潤持續增長，年平均複合增長率達到４６．９８％，經營業績的增長直接促進貨幣資金餘額的增加。
第二、２００９年下半年，由於全球經濟復甦，經銷商對未來市場前景看好，因此預付貨款增加，公司預收款項增加。同時，公司進一步加強了對銷售和供應的資金安排與管理，也增加貨幣資金持有量。
第三、２００８年，公司將部分收到的銀行承兌匯票直接背書轉讓，用於支付採購款。而２００９年，由於票據貼現利率與同期存款利率出現倒掛，為提高資金使用效率，公司增加了應收票據的貼現，並主要採用開具應票據方式支付採購款。結算方式的變化也造成了公司貨幣資金餘額的增加。
２０１０年１２月３１日貨幣資金餘額比２００９年１２月３１日減少７７．３９億元，主要原因是２０１０年票據貼現利率逐步回升至正常情況，公司減少了票據貼現，同時前期應付票據大量到期增加了現金流出，貨幣資金餘額逐步回落。
２０１１年６月３０日貨幣資金餘額比上年末增加７９．５２億元，主要原因：一是上年末部分應收票據到期兌付導致貨幣資金增加；二是為規避匯率波動風險，鎖定收益，２０１１年６月３０日外匯借款餘額比上年末增加４３．５９億元，相應增加貨幣資金餘額。
截至２０１１年６月３０日，發行人貨幣資金餘額為２３１．１９億元，其中票據保證金、借款保證金及質押存款等受限制的貨幣資金餘額合計為１０１．６０億元。
截至２０１１年６月３０日，發行人合併報表口徑的資產負債率為７６．７８％，流動比率為１．２２，公司需保持充裕的流動性以應對短期償債壓力。因此，發行人制定了《資金預算管理辦法》、《貨幣資金管理辦法》，實現資金集中管理。公司採取穩健的資金管理方法，不進行風險投資，主要是以存款形式管理貨幣資金。
（２）應收票據與應收帳款變化分析
公司應收帳款、應收票據和預收帳款餘額均較大與公司產品銷售模式有關。公司產品銷售模式分為內銷和出口兩類。
應收票據、應收帳款與主營業務收入、資產
項目２０１１．６．３０／
２０１１年１－６月
２０１０．１２．３１／２０１０年度
２００９．１２．３１／２００９年度
２００８．１２．３１／２００８年度
應收票據佔主營業務收入比１８．４３％２９．３５％２７．７４％３３．９６％
應收帳款佔主營業務收入比３．７１％２．１３％２．３４％１．４５％
合計佔主營業務收入比２２．１４％３１．４８％３０．０８％３５．４１％
應收帳款佔出口收入比１５．２０％１２．２９％１５．６７％７．００％
應收票據與應收帳款佔總資產比２５．４６％３５．４５％２２．８０％４５．２９％
應收票據比上年末增長－３６．３３％１０３．５３％－１８．３８％７９．１７％
應收帳款比上年末增長１３５．６６％３０．６３％６１．１２％－３５．９２％
註：上表中計算２０１１年１－６月比值時按年化計算。
國內銷售主要採取預收款形式，應收帳款餘額主要是由於產品出口銷售形成的。最近三年，公司出口銷售規模佔比約２０％左右，因此應收帳款餘額佔主營業務收入比較小。２００８年，受金融危機影響，下半年海外訂單減少，相應應收帳款餘額較少。２００９年下半年，境外市場需求回暖，海外訂單增加，公司出口銷售收入逐步回升。因此，２００９年末應收帳款餘額比上一年度末增加６１．１２％。
最近三年，公司應收票據餘額波動較大，一方面是因為每年下半年經銷商對國內市場預期不同而以票據支付的預付貨款金額不同，另一方面是因為公司依據市場利率情況，適時調整票據的貼現和背書轉讓金額。２００８年，公司應收票據主要是到期兌付貨幣資金或背書轉讓支付供應商貨款。２００９年，銀行貼現利率一度低於同期存款利率，公司為提高資金使用效益，將持有的部分銀行承兌匯票向銀行辦理貼現後轉入定期存款以獲取利差。因此，２００９年末的應收票據餘額比２００８年末減少２４．４１億元。２０１０年末應收票據餘額比２００９年末增加１１２．１９億元，主要原因包括：一方面，空調市場需求旺盛，收到各銷售公司的預付購貨款項增加；另一方面，由於利率倒掛因素的消失，公司比２００９年度大幅減少了票據貼現金額。
截至２０１１年６月３０日，公司已質押的應收票據為３２．３７億元，已經背書給第三方但尚未到期的應收票據為８１．９０億元，已貼現未到期的應收票據為２４．０７億元。
應收帳款壞帳準備計提情況
單位：萬元
帳齡２０１１．６．３０２０１０．１２．３１
餘額比例壞帳準備餘額比例壞帳準備
１年以內２９１，６３９．２２９６．３２％１４，１９６．８５１２０，４４２．８３９２．１０％６，０２２．１４
１至２年４，５３１．１１１．５０％９０６．２２６，４０９．８８４．９０％１，２８１．９８
２至３年２，９４１．６７０．９７％１，４７０．８３６９１．２２０．５３％３４７．３２
３年以上３，６７２．７０１．２１％３，６７２．７０３，２２７．６９２．４７％３，２２７．６９
合計３０２，７８４．７１１００％２０，２４６．６１１３０，７７１．６２１００％１０，８７９．１３
帳齡２００９．１２．３１２００８．１２．３１
餘額比例壞帳準備餘額比例壞帳準備
１年以內９２，３４２．６９９２．２４％４，６１７．２５５８，７６５．４２９４．５８％２，９３８．２７
１至２年４，３６６．０８４．３６％８７３．１０７６７．２４１．２４％１２２．８２
２至３年４６８．３６０．４７％２３４．１８１５７．１７０．２５％７８．５９
３年以上２，９３４．６５２．９３％２，９３４．６５２，４４３．２７３．９３％２，４４３．２７
合計１００，１１１．７７１００％８，６５９．１８６２，１３３．１０１００％５，５８２．９５
截至２０１１年６月３０日，公司應收票據與應收帳款前五名客戶如下：
項目欠款單位名稱餘額（萬元）帳 齡
應收票據江蘇格力電器銷售有限公司１３２，１１９．８８６個月以內
浙江通誠格力電器有限公司１１２，３３８．１６６個月以內
安徽新興格力空調銷售有限公司９７，１４１．１４６個月以內
重慶明輝格力電器銷售有限公司８５，３７２．１５６個月以內
山東格力電器市場營銷有限公司８２，６７１．７７６個月以內
合計５０９，６４３．０９
佔應收票據總額的比例（％）３６．２９％
應收帳款香港 ＧＥ４３，４２４．５０１年以內
阿爾及利亞 Ｇｒｏｕｐｅ Ｂｅｎｈａｍａｄｉ１４，５２４．５７１年以內
墨西哥 Ｍｉｒａｇｅ１３，３３７．９２１年以內
美國 ＭＪＣ１１，６２８．６６１年以內
法國 ＡＩＲＷＥＬＬ８，０６５．０９１年以內
合計９０，９８０．７５
佔應收帳款總額的比例（％）３０．０２％
發行人前五大應收款項餘額中均無直接持有發行人５％或以上表決權股份的股東的應收帳款。
（３）存貨變化分析
① 存貨構成
單位：萬元
類別２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
金額比例金額比例金額比例金額比例
原材料５６３，１１７．７０４５．４９％４１５，９６２．９６３５．６７％２０８，５４３．２０３５．３６％７９，６０１．６８１６．３２％
在產品１０３，６１１．６８８．３７％７４，６６０．７７６．４０％４３，０４５．２６７．３０％２４，７１５．４３５．０７％
半成品５４，０９６．９３４．３７％２４，６４８．４５２．１１％１２，９１２．４１２．１９％１１，５４４．２８２．３７％
產成品５１７，２０２．６３４１．７８％６５０，８８４．４４５５．８１％３２５，３１７．０６５５．１６％３７１，８８６．０５７６．２５％
合計１，２３８，０２８．９３１００％１，１６６，１５６．６２１００％５８９，８１７．９３１００％４８７，７４７．４４１００％
公司存貨構成中主要為產成品和原材料。公司根據市場銷售情況合理安排生產計劃，近三年的產銷率維持在９５％－１０５％之間。
２００８ 年，全球金融危機對家電市場需求造成一定負面影響。為應對危機，謹慎經營，公司主動採取措施減少年末原材料庫存，以降低經營風險。
２００９年下半年，消費市場需求強勁反彈，公司空調產品銷售旺盛。因此，為保證及時供貨，及應對原材料價格上漲風險，公司適當增加了原材料儲備量。
２０１０年末，公司生產銷售規模快速擴張，年末預收款項餘額大幅增加，公司的生產備貨需求增加，促使年末存貨餘額比２００９年末增加５７．３６億元。
② 存貨跌價準備
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
原材料６，８９５．４６６，６４３．８５４，４５８．９１４，１６０．７５
半成品３８．８２１５０．２７１２．６７６０．０７
產成品３，４１４．４０３，４４５．７６２，９８１．９１４，５３９．０４
合計１０，３４８．６８１０，２３９．８９７，４５３．４９８，７５９．８６
資產負債表日，存貨按照成本與可變現淨值孰低計量，對成本高於其可變現淨值的，計提存貨跌價準備，計入當期損益，如已計提跌價準備的存貨的價值以後又得以恢復，在原計提的跌價準備金額內轉回。
③ 存貨周轉率分析
單位：天
項目２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
存貨周轉期６４６７６１６５
產成品周轉期３１５０４３５３
存貨佔主營業務成本比例（％）１９．１６％２６．６４％１１．０５％１１．９２％
註：表中指標按年化計算。
報告期內，空調行業整體市場需求增長，良好的市場環境帶動公司銷售收入的連續增長，存貨和產成品周轉期保持穩定。同時，公司制定了嚴格的存貨周轉考核指標，將責任落實到各經營單位和個人，實現對存貨的有效管理，促進了存貨周轉效率的提高。
（４）預付帳款分析
最近三年一期，預付帳款按帳齡列示如下：
單位：萬元
類別２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
金額比例金額比例金額比例金額比例
１年以內２７１，２０９．４４９９．３４％２５４，８６７．３７９９．５７％１４７，３９９．６４９９．０３％８９，０３４．４６９９．２８％
１－２年１，５０４．５１０．５５％６１０．６３０．２４％１，３４８．８４０．９１％４１２．２３０．４６％
２－３年１９９．３３０．０７％４１８．９７０．１６％３１．８７０．０２％１８．５３０．０２％
３年以上１０９．１２０．０４％８２．９３０．０３％６４．１００．０４％２１１．６７０．２４％
合計２７３，０２２．４０１００％２５５，９７９．９０１００％１４８，８４４．４５１００％８９，６７６．９０１００％
報告期內，發行人預付款項餘額按類別劃分如下：
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
金額增長率金額增長率金額增長率金額增長率
預付原材料採購款１５９，７９３．４８－１１．６４％１８０，８５１．０６３９．６９％１２９，４６５．２４１００．３５％６４，６１８．９４－３４．４１％
預付土地出讓金２４，８５０．５７７０．４２％１４，５８２．００－－－－－
預付設備款８８，３７８．３５４５．９７％６０，５４６．８４２１２．４３％１９，３７９．２２－２２．６６％２５，０５７．９６２３．６８％
合計２７３，０２２．４０６．６６％２５５，９７９．９０７１．９８％１４８，８４４．４５６５．９８％８９，６７６．９０－２４．５０％
① 預付原材料採購款
２００８ 年，全球金融危機對家電市場需求造成一定負面影響，為應對危機，公司主動採取措施謹慎經營，適當減少原材料採購金額，以降低經營風險。
２００９年下半年以來，消費市場需求強勁反彈，公司空調產品產銷旺盛，公司收到的經銷商預收款項大幅增加。為保證空調生產的需求，公司逐步增加了原材料採購量，２００９年末和２０１０年預付材料款餘額持續增加。
預付土地出讓金
截至２０１１年６月３０日，公司在武漢經濟技術開發區通過出讓方式取得工業用地，用以建設新的生產基地，預付土地出讓金２４，８５０．５７萬元。
③ 預付設備採購款
根據公司發展規劃，未來五年，公司的經營目標是：銷售收入力爭實現年均１５％以上的增長，到２０１５年，公司銷售收入達到１，０００億元；利潤力爭實現年均１８％以上的增長，到２０１５年力爭達到８０億元。為達到上述經營目標，公司必須儘快擴大規模、增加高新技術產品的比例，並繼續保持行業技術領先優勢。
報告期內，公司在家用空調、商用空調、定頻高能效壓縮機和變頻壓縮機、漆包線、電容、研發等方面持續增加投入，導致報告期的預付設備採購款增加。
截至２０１１年６月３０日，預付款項的前五名客戶情況如下：
單位：萬元
單位名稱與發行人關係金額預付時間未結算原因
廣東龍豐精密銅管有限公司供應商３４，５４７．０３一年以內材料款未結算
馬鋼鋼材加工有限公司供應商２８，４３３．４５一年以內材料款未結算
北京首鋼冷軋薄板有限公司供應商７，４９５．４９一年以內材料款未結算
攀鋼集團國際經濟貿易有限公司供應商６，８９３．４７一年以內材料款未結算
廣州武鋼華南銷售有限公司供應商６，５８７．５０一年以內材料款未結算
合計－８３，９５６．９５??
２、非流動資產分析
報告期內，發行人主要非流動資產項目如下：
單位：萬元
項 目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
金額比例金額比例金額比例金額比例
發放貸款及墊款－－１５６，１５３．７３１４．１０％１６６，６１０．２０１８．６８％１４５，０１９．７６１９．９０％
可供出售金融資產－－１０９，３９４．２３９．８８％７５，７４０．０６８．４９％－－
長期股權投資１，７５９．３００．１７％２，１７８．７１０．２０％７０１．６００．０８％１０４．９７０．０１％
投資性房地產１７，５５５．３４１．６８％１７，１４６．８０１．５５％１１，４１３．１３１．２８％８，００２．９０１．１０％
固定資產６０４，５８９．４６５７．８８％５５２，７９７．９９４９．９３％４６０，８４３．６６５１．６７％４３０，３７８．４０５９．０６％
在建工程１４０，３９０．４１１３．４４％１０，０５１．５６０．９１％２１，１１２．３９２．３７％２６，８３９．９７３．６８％
無形資產１１６，６５６．５０１１．１７％１０４，９４９．０９９．４８％５０，４８５．７７５．６６％４４，９５６．５９６．１７％
遞延所得稅資產１５８，５４６．０９１５．１８％１５２，８８０．０９１３．８１％１０４，６０８．６８１１．７３％７２，４７５．２２９．９４％
非流動資產合計１，０４４，５４６．７５１００％１，１０７，１６５．９５１００％８９１，９４３．５１１００％７２８，７６４．４５１００％
公司非流動資產主要由發放貸款及墊款、固定資產、無形資產和遞延所得稅資產等組成。
（１）固定資產、在建工程
① 固定資產
報告期內，固定資產按類別劃分如下：
單位：萬元
固定資產原值２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
房屋及建築物３６２，１９０．２２３５９，３７９．０２３２１，７９１．２３２７２，２３６．８８
機器設備４４７，１６７．０１３８３，４０４．４０３０４，６９８．２５２９０，９７３．３６
電子設備４０，４６６．０５３４，８１２．５１３３，７６９．８２３０，９８２．６９
運輸設備１７，０１８．８０１４，８７８．２２１２，３２３．５０１１，１９６．４５
其他設備１８，７３９．９８１７，２１６．４０８，８７８．１３８，３５６．１１
合計８８５，５８２．０６８０９，６９０．５６６８１，４６０．９４６１３，７４５．４９
固定資產帳面價值２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
房屋及建築物３０２，８１３．６５３０６，０１４．４９２７８，６７６．８２２４０，０１４．８１
機器設備２６７，０３３．６０２１７，８６２．０６１６０，６９１．７４１６７，２６０．１５
電子設備１５，９９２．５４１２，５１８．９８１４，２８５．７８１４，８５３．０５
運輸設備７，４１０．９０６，０２５．８１４，２７７．０２４，９７１．１５
其他設備１１，３３８．７７１０，３７６．６６２，９１２．３０３，２７９．２４
合計６０４，５８９．４６５５２，７９７．９９４６０，８４３．６６４３０，３７８．４０
最近三年，發行人持續增加固定資產投入，以擴大生產規模及投入技術改造。２００８年末，公司固定資產原值同比大幅增加１５．９８億元，增幅為５９％，主要原因是２００７年公開增發募集資金投資項目完成轉為固定資產。２０１０年末，公司固定資產原值比上年末增加１２．８２億元，主要是大金模具、大金機電及合肥空調項目本年度完工轉入固定資產。
② 在建工程
報告期內，在建工程變動情況如下：
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
期初餘額１１，４５１．１０２２，５１１．９４２８，０１９．０７５５，２３６．２６
本期增加１３４，４０７．０８４３，５６９．２４５１，０３４．２０８３，６０２．７７
本期轉入固定資產４，０６８．２３５２，６９７．０９４６，７８２．２２１０６，４６２．３７
其他減少－１，９３２．９８９，７５９．１２４，３５７．５９
期末餘額１４１，７８９．９５１１，４５１．１０２２，５１１．９３２８，０１９．０７
減值準備１，３９９．５４１，３９９．５４１，３９９．５４１，１７９．１０
淨值１４０，３９０．４１１０，０５１．５６２１，１１２．３９２６，８３９．９７
最近三年，公司持續投入資金擴大產能和技術改造，固定資產規模快速增加，為公司持續發展提供動力。
在建工程計提的減值準備為珠海格力電工有限公司２００２ 年修建的臨港工業區廠房。由於出現地基下沉現象，該建築一直無法使用，根據有關造價師的鑑定，修復該工程的費用大於該廠房的帳面價值。２００５年珠海格力電工有限公司對其計提減值準備１１，７９１，００８．２９元。２００９年度，該工程發生後續支出２，３２０，４４３．６６元，按９５％比例計提在建工程減值準備２，２０４，４２１．４８元。
（２）長期股權投資
最近三年一期，長期股權投資按類別分類如下：
單位：萬元
類別２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
對聯營企業投資１，９５３．３０２，３７２．７１７０１．６０１０４．９７
其他股權投資９０．００９０．００９０．００９０．００
合 計２，０４３．３０２，４６２．７１７９１．６０１９４．９７
減：減值準備２８４．００２８４．００９０．００９０．００
帳面淨值１，７５９．３０２，１７８．７１７０１．６０１０４．９７
截至２０１１年６月３０日，長期股權投資明細如下：
單位：萬元
被投資公司名稱佔被投資公司的投資比例佔被投資公司的表決權比例初始投資成本期末數減值準備核算方法
（越南）格力電器股份有限公司３１．２５％３３．７５％１，０５７．２４１９４．００１９４．００權益法
珠海力達國際供應鏈管理有限公司３０．００％３０．００％１７６．００１７７．３６－權益法
北京格力科技有限公司１５．００％１５．００％３０．００１９．１９－權益法
珠海達盛股份有限公司３．１３％３．１３％９０．００９０．００９０．００成本法
瞭望全媒體傳播有限公司４９．００％４９．００％２，４５０．００１，５６２．７４－權益法
合計??３，８０３．２４２，０４３．３０２８４．００?
（３）資產減值準備分析
公司根據《企業會計準則》的要求制定了符合公司經營特點的資產減值準備計提政策，各項減值準備的計提政策穩健、公允；公司遵照各項資產減值準備計提政策計提了資產減值準備，與公司的資產質量狀況相符。
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
一、壞帳準備２３，５３０．５２１３，１８３．４２１０，２９６．２５７，０７０．４０
二、存貨跌價準備１０，３４８．６８１０，２３９．８９７，４５３．４９８，７５９．８６
三、長期股權投資減值準備２８４．００２８４．００９０．００９０．００
四、固定資產減值準備１，４６９．５４１，５３８．１２２，４８０．８６２，２９３．９４
五、在建工程減值準備１，３９９．５４１，３９９．５４１，３９９．５４１，１７９．１０
六、貸款損失準備－２，８６２．２９－－
合計３７，０３２．２８２９，５０７．２５２１，７２０．１４１９，３９３．３０
（二）主要負債項目分析
最近三年又一期，發行人負債構成如下表：
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
金額比例金額比例金額比例金額比例
流動負債合計４，５７４，７３９．９５８９．９１％４，９６７，４９４．７５９６．２８％４，０８３，９２４．４０９９．９１％２，２９５，５２５．０６９９．９２％
其中：??????
短期借款３０３，８９６．４１５．９７％１９０，０３７．９５３．６８％９６，１６３．２９２．３５％８４０．１６０．０４％
吸收存款及同業存放６，８０６．４８０．１３％４４，０２０．０２０．８５％１４０，７０３．６１３．４４％２７，４００．３９１．１９％
拆入資金－－－－４０，０００．０００．９８％－－
應付票據９３１，６０８．８１１８．３１％８９４，４５６．４０１７．３４％８３９，３３３．７６２０．５３％２５８，４８０．７９１１．２５％
應付帳款１，５５１，８４５．８１３０．５０％１，３７９，４９１．４４２６．７４％１，１６５，０１３．２３２８．５０％８４４，２９８．１６３６．７５％
預收款項６５４，５３４．４２１２．８６％１，２００，６２１．０９２３．２７％８８７，１９４．６８２１．７０％５８２，９１０．８４２５．３７％
賣出回購金融資產款－－１０１，８００．００１．９７％２５，０００．０００．６１％－－
應付職工薪酬５０，８０６．６５１．００％７７，２７５．８４１．５０％６０，６００．７１１．４８％３３，５５８．１５１．４６％
應交稅費－２２，７６８．６３－０．４５％８５，５５５．８５１．６６％１１３，３７８．６９２．７７％５２，２６３．４６２．２７％
其他應付款１５８，１０１．３７３．１１％９９，０７４．１２１．９２％９０，６３３．８３２．２２％７７，０３８．１９３．３５％
其他流動負債９３８，３６０．４２１８．４４％８９３，１６５．４６１７．３１％６２４，７３６．３８１５．２８％４１８，１１８．４４１８．２０％
非流動負債合計５１３，１７８．４８１０．０９％１９１，７７２．２４３．７２％３，８３２．１４０．０９％１，８４１．９８０．０８％
其中：長期借款５０７，４９１．７０９．９７％１８５，３８２．７０３．５９％－－－－
遞延所得稅負債４，９３２．５２０．１０％５，３８２．７６０．１０％２，９６２．１４０．０７％３４６．５８０．０２％
負債合計５，０８７，９１８．４３１００％５，１５９，２６６．９９１００％４，０８７，７５６．５４１００％２，２９７，３６７．０４１００％
從負債結構來看，格力電器的負債基本都是流動負債，最近三個會計年度流動負債佔總負債的比重在９５％以上。流動負債以無息負債為主，主要包括應付票據、應付帳款和預收帳款。２００８年至２０１０年，上述三者合計金額佔負債總額的比例分別為７３．３７％、７０．７４％和６７．３５％。
２００９年以來，在人民幣升值壓力不斷增大且境內外幣頭寸趨緊的新情況下，為有效規避匯率風險，公司開展遠期外匯資金交易業務，通過人民幣存款質押或信用擔保方式取得銀行外匯借款。截至２０１１年６月３０日，公司取得的銀行外匯借款餘額合計為人民幣８１１，３８８．１１ 萬元，佔負債總額的比例為１５．９５％。公司對所有外匯借款籤訂了遠期購匯合約，以規避匯率風險，鎖定收益。
其他流動負債主要是指發行人計提的安裝維修費、銷售返利、水電氣費及租賃費等，隨著產品銷售規模的增長而隨之增加。
１、短期借款
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
質押借款３０３，８９６．４１１９０，０３７．９５９６，１６３．２９８４０．１６
合計３０３，８９６．４１１９０，０３７．９５９６，１６３．２９８４０．１６
截至２０１１年６月３０日，發行人的短期借款是以定期存單質押的外匯借款，無到期未償還的借款。
２、應付票據、應付帳款
公司自２００４年開始大量採用應付票據方式結算採購貨款，主要是在銀行授信額度內或將存單、應收票據質押給銀行開具應付票據，以提高資金使用效率。
最近三年又一期，應付票據和應付帳款情況如下：
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
應付票據９３１，６０８．８１８９４，４５６．４０８３９，３３３．７６２５８，４８０．７９
應付帳款１，５５１，８４５．８１１，３７９，４９１．４４１，１６５，０１３．２３８４４，２９８．１６
合計２，４８３，４５４．６２２，２７３，９４７．８４２，００４，３４６．９８１，１０２，７７８．９４
合計佔營業成本比例３６．６９％４７．９６％６２．７２％３２．６９％
合計佔負債總額比例４８．８１％４４．０８％４９．０３％４８．００％
應付帳款周轉率（次）４．６２３．７３３．１８３．８９
付款周期（天）７９９７１１４９３
註：上表中應付帳款周轉率按年化計算。
最近三年，隨著產品銷售規模的擴張，公司應付票據和應付帳款餘額合計金額逐年增加。２００９年，兩者合計金額佔營業成本的比例提高至６２．７２％，主要是公司更多地採用應付票據形式與供應商進行結算。２０１０年，兩者合計金額佔負債總額的比例略有降低，主要是公司短期借款、預收款項增加，負債結構變化所致。
２００９年末應付票據和應付帳款餘額比２００８年末增加９０．１６億元，增幅達到８２％，其主要原因：一是隨著公司產品市場佔有率逐年提高，產品生產規模持續擴張，購貨交易額和以票據形式支付的購貨款增加；二是２００９年，由於票據貼現利率與同期存款利率出現倒掛，為提高資金使用效率，公司增加了應收票據的貼現，減少了票據背書轉讓金額，而是主要採用開具應付票據以支付採購款，結算方式的變化也造成了公司應付票據餘額的增加；三是由於公司加強了對供應商採購支付的安排與管理，應付帳款周轉速度下降，付款平均帳期逐年延長。
３、預收款項
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
預收款項６５４，５３４．４２１，２００，６２１．０９８８７，１９４．６８５８２，９１０．８４
佔負債總額比例１２．８３％２３．２７％２１．７０％２５．３７％
佔主營業務收入比例１７．１８％２１．３０％２２．７１％１４．９１％
公司國內銷售採用客戶開具銀行承兌匯票的預收貨款結算方式。最近三年，伴隨公司國內空調市場銷售規模的擴大，以及公司加強了對預收貨款的管理，預收款項的年末餘額逐年增加。
通常情況下，上半年為國內空調市場的銷售旺季，各銷售公司積極提貨，導致６月３０日預收款項餘額出現季節性下降。
截至２０１１年６月３０日，預收款項前５名客戶如下：
單位：萬元
付款單位名稱餘額帳 齡
安徽新興格力空調銷售有限公司４６，７９０．１３一年以內
浙江通誠格力電器有限公司４０，０９８．８８一年以內
湖南格力電器銷售有限公司３９，３７５．８０一年以內
江西贛興格力空調銷售有限公司３６，８７１．２０一年以內
山東格力電器市場營銷有限公司３６，６９２．３４一年以內
合計１９９，８２８．３５?
佔預收帳款總額的比例（％）３０．５３％?
４、其他流動負債
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
安裝維修費１２３，４６０．６３１１０，３６６．５２５４，５１２．１６６９，２９３．８３
銷售返利８１１，９１１．５３７７８，７７７．６８５６８，２３６．１８３４５，９１３．３６
其他２，９８８．２６４，０２１．２６１，９８８．０４４，４０６．６５
合計９３８，３６０．４２８９３，１６５．４６６２４，７３６．３８４１９，６１３．８４
公司其他流動負債逐年上升的主要原因是隨著營業收入的上升，公司計提的銷售返利等費用增加所致。
銷售返利是指經銷商在一定時期內累計購買貨物達到一定數量，或者由於市場價格下降等原因，公司給予經銷商相應的價格優惠或補償等。公司的銷售返利按月計提，分期支付。
報告期內銷售返利逐年增加的原因是：返利計提金額對應當期銷售，返利支付金額對應前期銷售，在公司國內銷售規模逐步擴大的過程中，由於各期的實際支付金額小於當期計提金額，導致其他流動負債項下的銷售返利餘額持續增加。
５、長期借款
單位：萬元
項目２０１１．６．３０２０１０．１２．３１２００９．１２．３１２００８．１２．３１
質押借款４４１，２６４．７０１１９，１５５．７０－－
信用借款６６，２２７．００６６，２２７．００－－
合計５０７，４９１．７０１８５，３８２．７０－－
截至２０１１年６月３０日，發行人長期借款明細如下：
單位：萬元
貸款單位借款
起始日
借款終止日
金額幣種
珠海光大２０１０－３－３１２０１２－３－３１１，０００．００ＵＳＤ
珠海渣打２０１０－４－１４２０１２－４－１４４００．００ＵＳＤ
珠海渣打２０１０－４－２６２０１２－４－２６１，０００．００ＵＳＤ
廣州德銀２０１０－８－２０２０１２－８－２０１，５００．００ＵＳＤ
廣州德銀２０１０－１０－２２２０１２－１０－２２１，５００．００ＵＳＤ
廣州匯理２０１１－３－１５２０１３－３－１５５００．００ＵＳＤ
廣州匯理２０１１－３－２４２０１３－３－２５１，５００．００ＵＳＤ
廣州三井２０１０－８－２０２０１３－８－２０２，５００．００ＵＳＤ
廣州三井２０１０－９－３２０１３－９－３２，０００．００ＵＳＤ
渣打香港２０１０－７－２７２０１２－４－２７２，０００．００ＵＳＤ
渣打香港２０１０－６－２２２０１２－５－２２２，０００．００ＵＳＤ
渣打香港２０１０－６－２２２０１２－６－２２２，０００．００ＵＳＤ
渣打香港２０１０－７－２７２０１２－７－２７２，０００．００ＵＳＤ
工銀亞洲２０１０－１２－１３２０１２－１２－１０４，０００．００ＵＳＤ
工銀亞洲２０１０－１２－２０２０１２－１２－１４６，０００．００ＵＳＤ
工銀亞洲２０１１－１－１０２０１２－１２－２１６，０００．００ＵＳＤ
渣打香港２０１１－１－２７２０１２－１２－２７５，０００．００ＵＳＤ
農行香港２０１１－１－３１２０１３－１－１３４，８５０．００ＵＳＤ
渣打香港２０１１－１－２６２０１３－１－２８３，０００．００ＵＳＤ
農行香港２０１１－５－２５２０１３－５－１０４，８５０．００ＵＳＤ
農行新加坡２０１１－４－２１２０１４－４－２０３，０００．００ＵＳＤ
工銀亞洲２０１１－４－２７２０１４－４－２７６，０００．００ＵＳＤ
德意志香港２０１１－１－１３２０１３－１－１３５，８５７．２２ＵＳＤ
德意志香港２０１１－１－２４２０１３－１－２４９，８９６．１８ＵＳＤ
合計??７８，３５３．４０?
（三）償債能力分析
最近三年一期，公司的償債能力指標如下：
項目２０１１．６．３０
／２０１１年１－６月
２０１０．１２．３１／２０１０年度
２００９．１２．３１／２００９年度
２００８．１２．３１／２００８年度
流動比率１．２２１．１０１．０４１．０１
速動比率０．９５０．８７０．９０．８
資產負債率（母公司）７９．３５％８１．１７％８０．５３％７８．０９％
資產負債率（合併）７６．７８％７８．６４％７９．３３％７５．１６％
利息保障倍數５５．５６３２．９７－２７．６
１、資產負債率分析
最近三年，格力電器資產負債率一直維持在７５％－８０％區間。從負債結構看，應付票據、應付帳款和預收帳款超過總負債的７０％且相對穩定，銀行借款很少，反映出公司憑藉其在生產規模、市場佔有率、品牌知名度、信用良好等方面的優勢，充分利用上下遊資金的經營策略。此外，良好的企業信譽和實力使公司獲得當地銀行的有力支持，公司能夠充分使用銀行信用，通過開具銀行承兌匯票支付貨款，減少營運資金的佔用，提高資金使用效率，降低財務成本。
２、流動比率、速動比率分析
最近三年，發行人流動比率均大於１，速動比率逐年遞增並接近１，表明發行人採取較為穩健的流動資金管理政策，具備較為穩定的短期償債能力。
３、償債能力綜合分析及償債措施
通過對發行人資產負債率、流動比率和速動比率的分析可知，發行人各項償債能力指標較為穩定，發行人具備較強的償債能力。
（四）盈利能力分析
１、利潤變動情況
報告期內，發行人利潤變動情況如下：
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
金額增幅金額增幅金額增幅金額增幅
營業總收入４，０２３，９２０．４５６０．０３％６，０８０，７２４．２５４２．６２％４，２６３，７２９．１１１．０４％４，２１９，９７１．５７１０．９３％
營業利潤１５４，４７６．５７９３．４３％２７４，６８１．５３－７．６６％２９７，４５２．５３２７．１６％２３３，９１８．６５７０．１５％
利潤總額２６９，７１７．７１４１．４８％５０５，６３５．６１４９．５８％３３８，０２７．５５４０．４８％２４０，６２５．４８６８．７０％
淨利潤２２２，６２２．８１４１．５１％４３０，３２３．４０４６．７８％２９３，１６６．３４４７．１８％１９９，１８４．９６５４．７４％
歸屬於母公司所有者的淨利潤２２０，７５２．３０４０．３７％４２７，５７５．０１４６．７６％２９１，３４５．０４４８．１５％１９６，６５１．８９５４．８７％
最近三年，公司利潤保持快速增長，利潤總額和淨利潤的年平均複合增長率分別達到４４．９６％、４６．９８％，體現了公司較強的持續盈利能力。
２０１１年１－６月，公司營業總收入和淨利潤均保持了持續增長態勢，營業總收入比上年同期增長６０．０３％，淨利潤比上年同期增長４１．５１％。
２、營業總收入的構成
（１）按產品類別分類
報告期內，公司營業總收入按產品類別分類的構成如下：
單位：萬元
類別２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
金額比例金額比例金額比例金額比例
主營業務收入３，８０９，６８２．０２９４．６８％５，６３５，４５２．６１９２．６８％３，９０６，８８７．１６９１．６３％３，９０９，４９４．４６９２．６４％
其中：??????
空調及配件３，７２０，３５５．５１９２．４６％５，５１０，９９６．２３９０．６３％３，８３２，９４０．８１８９．９０％３，８１８，４１６．３６９０．４８％
漆包線２２，２３８．１３０．５５％２８，４１５．９９０．４７％１７，０００．８７０．４０％３１，３２１．４９０．７４％
壓縮機２，４４１．９５０．０６％６，００２．５７０．１０％１１１．５５０．００％１７４．６５０．００％
模具１，９４４．６４０．０５％６，９７０．１３０．１１％－－－－
電容２，３６７．２２０．０６％４，３４４．５９０．０７％３，３４５．９４０．０８％４，４７７．１４０．１１％
小家電６０，３３４．５８１．５０％７８，７２３．１０１．２９％５３，４８７．９９１．２５％５５，１０４．８２１．３１％
其他業務收入１９６，４８１．５８４．８８％４０７，７１０．００６．７０％３３８，８９０．１４７．９５％２９３，７４４．３４６．９６％
營業收入合計４，００６，１６３．６０９９．５６％６，０４３，１６２．６１９９．３８％４，２４５，７７７．３０９９．５８％４，２０３，２３８．８０９９．６０％
利息收入１７，７５３．９６０．４４％３７，２９３．４２０．６１％１７，７７６．６８０．４２％１６，７２４．２２０．４０％
手續費及佣金收入２．８９－２６８．２２０．００％１７５．１４０．００％８．５５０．００％
營業總收入合計４，０２３，９２０．４５１００％６，０８０，７２４．２５１００％４，２６３，７２９．１１１００％４，２１９，９７１．５７１００％
發行人銷售收入主要來源於空調及配件產品，達到營業總收入的９０％左右。在家用空調市場寡頭壟斷格局逐步形成的過程中，格力電器憑藉其在質量、技術、品牌、規模、信譽等方面的整體競爭優勢，在國內同行業處於領先地位。
發行人其他業務收入主要包括材料銷售收入、廢品銷售收入等，利息收入、手續費及佣金收入是發行人控股子公司格力財務經營業務產生的收入，上述收入佔營業總收入的比例不超過１０％，對營業總收入的影響程度較小。
報告期內，公司營業總收入變動情況如下：
項目２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
同比增長同比增長同比增長同比增長
主營業務收入６１．８８％４４．２４％－０．０７％９．２１％
營業總收入６０．０３％４２．６２％１．０４％１０．９３％
２００８ 年，空調行業面對外需受阻，內需疲軟等諸多不利因素，行業整體增長乏力。公司主營業務受影響較大，２００８年營業總收入同比增速只有１０．９３％。
２００９年上半年，受金融危機持續影響，空調內、外銷市場均出現明顯的下滑。為應對市場的波動，公司及時調整生產計劃，減少產量，加大消化庫存力度。２００９年下半年，在「家電下鄉」、「以舊換新」、「節能產品惠民工程」等政策的刺激下，國內空調消費市場強勁回暖。２００９年全年，發行人主營業務收入比２００８年略有減少，但主要產品空調及配件營業收入同比依然保持增長。
２０１０年度，國內空調需求的持續上漲及銷售渠道庫存量的不足，帶動了空調銷售量的快速增長，公司營業總收入同比增加４２．６２％。
２０１１年１－６月，受益於國內外空調市場的強勁需求，公司營業總收入、主營業務收入比上年同期大幅增加６０．０３％和６１．８８％。
（２）按銷售區域分類
報告期內，發行人主營業務收入按地區分類的構成如下：
單位：萬元
區域２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
金額比例金額比例金額比例金額比例
國內２，８８０，５６６．９０７６％４，６６０，３１６．０８８３％３，３２３，３８０．１０８５％３，１０１，４２５．２０７９％
出口９２９，１１５．１２２４％９７５，１３６．５２１７％５８３，５０７．０６１５％８０８，０６９．２６２１％
合計３，８０９，６８２．０２１００％５，６３５，４５２．６０１００％３，９０６，８８７．１６１００％３，９０９，４９４．４６１００％
報告期內，發行人境內、出口銷售變動情況如下：
區域２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
同比增長同比增長同比增長同比增長
國內６１．９１％４０．２３％７．１６％１０．８５％
出口６１．７８％６７．１２％－２７．７９％３．３６％
合計６１．８８％４４．２４％－０．０７％９．２１％
２００９年，受金融危機的影響，國際市場消費需求減少。同時，公司從回款安全角度考慮，主動放棄部分出口訂單。因此，２００９年公司產品出口銷售額比２００８年減少２７．７９％。公司加強對國內市場的開拓，增加銷售費用投入，當年國內市場產品銷售收入比２００８年增長７．１６％，確保了發行人營業收入的持續增長。
２０１０年，發行人國內、外產品銷售收入均大增幅長，尤其是受益於全球經濟復甦，海外空調消費市場需求回暖，出口產品銷售收入同比大幅增長６７．１２％。
２０１１年１－６月，發行人主營業務收入同比增長６１．８８％，其中：出口銷售收入佔主營業務收入的比例提高至２４％。出口的快速增長得益於公司主動調整出口策略，注重規模增長，以提高出口市場份額。
３、主要產品毛利及毛利率水平分析
單位：萬元
產品類別２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率
空調及配件５７０，８６２．５２１５．３４％１，２４２，３６９．５９２２．５４％９５２，９３０．７５２４．８６％７７９，９９６．６６２０．４３％
漆包線１，７６３．１９７．９３％２，２８５．５２８．０４％１，０７６．６０６．３３％１，５６０．４５４．９８％
壓縮機３３１．６２１３．５８％６６１．２７１１．０２％１５．６６１４．０４％４１．２０２３．５９％
電 容３３０．６１１３．９７％６２９．７１１４．４９％３９３．６９１１．７７％６３０．５９１４．０８％
小家電４，９６３．２３８．２３％９，５９２．２１１２．１８％７，５１１．１６１４．０４％６，９０１．８０１２．５２％
模具３２３．９３１６．６６％１，８１５．７８２６．０５％－－－－
主營業務毛利及毛利率５７８，５７５．１０１５．１９％１，２５７，３５４．０８２２．３１％９６１，９２７．８７２４．６２％７８９，１３０．７１２０．１８％
報告期內，發行人主營業務毛利主要來源於空調及配件產品，達到主營業務產品毛利的９８％以上。
最近三年，發行人的毛利率水平保持相對穩定，公司主要是通過加強銷售價格管理和生產成本控制、利用規模效益來提升產品的盈利能力。
在產品售價方面，公司充分發揮格力空調在質量、技術、品牌方面的優勢，通過開發新產品、改善產品結構等手段，避免空調產品降價這一市場趨勢的不利影響。２００８年以來，公司積極響應國家的節能減排政策，二級能效以上定頻空調和變頻節能高效空調在公司的產品中所佔的比例越來越大。
２００９ 年，在較低的原材料價格帶來的低生產成本環境下，以及伴隨公司節能高效產品構成比例提高，公司主營業務毛利率達到２４．６２％，比２００８ 年提高４．４４ 個百分點；其中，空調及配件毛利率為２４．８６％，比上年增加４．４３ 個百分點。
２０１０年，發行人主營業務毛利率為２２．３１％，比２００９年降低２．３１個百分點，主要原因包括：一是發行人積極響應國家節能產品惠民工程政策，通過降低產品銷售價格的方式推廣高效節能產品，但發行人收到國家撥付的節能產品惠民補貼款彌補了公司降價推廣節能產品減少的收益；二是原材料價格回升及空調產品能效等級提高造成製造成本提高。
２０１１年１－６月，發行人主營業務毛利率為１５．１９％，比２０１０年降低７．１２個百分點，其中：內銷產品毛利率為１８．５３％，出口產品毛利率為４．８１％。２０１１年１－６月主營業務毛利率下降的主要原因：一是銅、鋼鐵等原材料價格上漲造成成本增加；二是產品出口銷售收入佔比提高到２４％，公司出口業務主要以ＯＥＭ 為主，不承擔銷售費用，毛利率也比內銷低，出口收入佔比的提升拉低了整體毛利率。
（五）營業外收入分析
報告期內，營業外收入構成如下：
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年度２００９年度２００８年度
非流動資產處置利得合計１９．９８４０．４２１９０．１０６４．２６
其中：固定資產處置利得１９．９８４０．４２１９０．１０６４．２６
政府補助１１６，１５７．２７２２４，３６４．１４３４，３５４．４０５，６８５．６６
其他１，０８９．１９１０，９２７．８５７，２０９．９６２，５６３．６２
合計１１７，２６６．４５２３５，３３２．４１４１，７５４．４６８，３１３．５３
佔利潤總額的比例４３．４８％４６．５４％１２．３５％３．４５％
發行人營業外收入主要是收到的政府補助。２００８年，營業外收入佔利潤總額的比例較小。２００９年５月，國家開始實施節能產品惠民工程補貼政策，發行人陸續收到節能產品推廣補貼款，營業外收入佔利潤總額比例有所增加。２００９年、２０１０年和２０１１年１－６月，發行人分別收到節能推廣補貼款２．４２億元、２１．４７億元和１１．３６億元，該項政府補助主要是用於彌補企業降價推廣高能效產品而減少的收益。
營業外收入主要由政府補助構成，明細如下：
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年２００９年２００８年
節能推廣補貼（注）１１３，５７６．００２１４，７３１．５５２４，１５８．９４－
其他２，５８１．２７９，６３２．５９１０，１９５．４７５，６８５．６６
合計１１６，１５７．２７２２４，３６４．１４３４，３５４．４０５，６８５．６６
註：節能推廣補貼主要是根據《財政部 國家發展改革委員會 關於開展「節能產品惠民工程」的通知》（財建［２００９］２１３號）獲得的政府補貼。
（六）投資收益分析
報告期內，發行人投資收益情況如下表所示：
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年２００９年２００８年
權益法核算的長期股權投資收益－４１９．４１－８０８．８９－２０８．３２－３２３．７２
處置長期股權投資產生的投資收益－－－３．１５１，２６５．４６
持有可供出售金融資產等期間取得的投資收益－１，７４８．６０５，１０４．８４６６５．３１－
處置交易性金融資產取得的投資收益１，９４４．７２１，９２３．８２２２３．１９－
合計－２２３，３０６，２１９．７７６７７．０２９４１．７４
２００８年，公司處置長期股投資產生的投資收益為１．２６５．４６萬元，主要是子公司珠海格力小家電有限公司清算完畢，與其相關的原記入資本公積的部分金額轉出所致。２０１０年，公司投資收益為６，２１９．７７萬元，主要是格力財務持有債券取得的利息收入。２０１１年１－６月，格力財務公司將持有的債券全部出售，由於市場價格波動，產生了１，７４８．６０萬元的投資損失。
（七）非經常性損益及其影響
報告期內，發行人非經常性損益情況如下表所示：
單位：萬元
項目２０１１年１－６月２０１０年２００９年度２００８年度
非經常性損益合計１，２９０．２０２５，２９５．１０１５，８７１．４３５，２０３．３６
佔淨利潤的比例０．５８％５．８８％５．４１％２．６１％
２００８年、２００９年和２０１０年，發行人非經常性損益佔淨利潤的比重均不超過６％，不會對公司的經營成果產生重大影響。
（八）公司財務狀況和未來盈利能力分析
１、公司財務狀況和盈利能力現狀
總體而言，最近三年公司財務狀況和資產質量良好。公司資產整體營運效率逐年提高，應收帳款、存貨周轉率均高於同行業平均水平。經營現金流充足，償債能力較強。但是公司目前資產負債率偏高，並且以短期負債為主，存在一定財務風險。
公司毛利率水平近年來較為穩定，主要產品在產品質量和市場份額方面繼續保持行業領先優勢，產品盈利能力較強。
２、公司面臨的經營風險
公司主營空調產品的生產和銷售，最近三年空調用原材料價格波動較大，原材料價格有繼續上漲的風險。
人民幣持續升值將給公司出口業務的快速增長和盈利帶來一定的風險。
３、公司財務狀況和盈利能力的未來發展趨勢
全球經濟的復甦，全球氣候的變暖，以及在國內「節能產品惠民工程」、「家電下鄉」、「以舊換新」等政策的刺激下，將給空調市場帶來巨大的潛力。
面對經營風險，公司將依靠自主創新和精品戰略來提升產品的技術質量水品，提升品牌的影響力和含金量，提升公司的國際競爭能力，提高公司的議價能力來化解經營風險。
如果本次公開增發能夠順利實施，公司將有效降低資產負債率和償債風險；公開增發募投項目順利實施後將進一步擴大公司空調產品產能，提升公司市場份額並鞏固公司在行業中的領先地位，最終將增強公司的盈利能力。
第四節 本次募集資金運用
一、本次募集資金的原因及使用計劃
作為空調市場的一個細分領域，商用空調（主要為中央空調）最近幾年來實現了一定的市場增長，預計未來仍有較高的增長潛力。在家用空調市場競爭日趨激烈的情況下，商用空調市場成為未來空調製造企業重要的利潤增長點，商用空調產品具有利潤率高、客戶定製要求高和產品可靠性要求高等特點，隨著公司逐步攻克並掌握商用空調的相關核心技術，近年來公司商用空調業務規模以平均每年約４０％的速度增長，並已躋身為國內第四大商用中央空調供應商。未來幾年，隨著行業的較快發展，憑藉公司自身在技術、質量、營銷以及售後服務等方面的優勢，公司將在商用空調領域佔有更多的市場份額，業務規模面臨快速擴張，因此，公司需要進一步擴大商用空調的生產能力以應對市場需求。
根據艾肯家電網的統計，２０１０冷凍年度，國內家用空調製造業產值出現大幅增長，內外銷出貨量達到８，０１０萬臺（套），較去年同期增長４２．７８％，其中內銷出貨量達４，３３０萬臺（套），同比增長４６．７８％。受國家「家電下鄉」、「以舊換新」以及「節能惠民工程」等政策的持續影響，預計未來國內家用空調市場仍將保持較高增長。受市場大幅增長影響，自２００９年下半年以來，儘管公司加大力度挖掘產能潛力，但產品產能、產量仍難以滿足市場需求，家用空調產能不足制約了公司未來的發展，公司急需進一步擴大生產能力。
壓縮機是空調生產的重要組件，目前，公司空調生產所需的壓縮機仍主要依賴於外購。２０１０年度，公司空調產量達２，９０５．１０萬臺（套），而生產壓縮機的全資子公司珠海凌達同期的產能僅為８００萬臺，外購壓縮機比例較大對公司原材料的及時供應、成本控制和產品質量的精細化管理有一定影響。公司擴大空調用壓縮機的產能，可以在壓縮機配套類型與數量上進一步完善自我配套能力，有效的滿足空調產量增加的需求；自產壓縮機的增加，可降低公司空調產品的生產成本，加強質量控制，提高空調產品的競爭力；同時，加強壓縮機的生產能力並結合生產過程進行自主研發，能夠更有效地促進公司突破技術難關，提高壓縮機技術水平。
作為行業龍頭企業，公司必須在產品研發和科技創新方面持續加大投入，在整合現有製冷設備產業的研發力量的同時，進一步聚集優秀科技人才，購入和開發國際先進研發設備，開展節能環保製冷設備共性技術、基礎技術和應用技術的研究開發，突破節能環保製冷設備應用及產業化的關鍵技術瓶頸，保持和擴大技術領先優勢。此外，隨著公司分別於２００５年１１月７日和２００９年１０月２４日攻克超低溫多聯中央空調和新型高效節能離心式冷水機組等商用中央空調的關鍵核心技術，未來公司的商用空調業務面臨較大的市場發展機遇，這迫切要求公司繼續加大在商用中央空調領域的技術研發力度，進一步提高製造工藝和產品可靠性水平，為公司商用空調業務的發展貢獻重要研發和技術支持力量。
綜上所述，公司有必要通過募集資金投資項目，進一步增強公司的核心競爭能力，繼續保持公司在行業的技術領先優勢，鞏固和擴大公司業務規模、市場份額與盈利能力，並為股東創造更多價值。
公司本次計劃發行不超過２．５億股（含２．５億股）境內上市人民幣普通股（Ａ股），發行募集資金不超過３２．６億元（含３２．６億元）。本次募集資金將用於以下用途：
單位：萬元
序號項目名稱項目總投資額募集資金投資額建設期
固定資產投資額流動資金投入合計
１格力總部商用空調技術改造項目６０，００３５４，４００５，６００６０，０００２年
２武漢商用空調建設項目５６，０６７５０，０００－５０，０００２年
３鄭州家用空調建設項目７６，２９５７０，０００－７０，０００１年
４年產６００萬臺新型節能環保家用空調壓縮機項目１１８，０００９０，０００－９０，０００２年
５節能環保製冷設備工程技術研究中心技術改造建設項目５６，０００４９，４０８６，５９２５６，０００２年
合計３６６，３６５３１３，８０８１２，１９２３２６，０００
若本次募集資金不足或募集資金到位時間與項目進度不一致，公司將以自有資金、銀行貸款等方式自籌解決。在本次募集資金到位前，公司可以自籌資金先行投入，待募集資金到位後予以置換。上述五個項目募集資金的投入和建設，公司將同時進行，在不改變本次募投項目的前提下，公司董事會可根據項目的實際需求和市場狀況，來確定具體的投入順序，並對上述項目的募集資金投入順序和金額進行適當調整。
二、本次募集資金投資項目基本情況
（一）格力總部商用空調技術改造項目
１、建設內容
新建商用空調項目大樓，與空調四分廠一車間形成商用４個專業化生產車間，建成達產後，預計可新增商用空調銷售收入１７９，６００萬元。
項目擬規劃建設２棟鋼筋混凝土廠房，對現有的中央空調製造中心及商用技術中心進行改造。購置及建設機加工生產線２條、離心機總裝線１條、螺杆機總裝線１條、二樓總裝線１條、管路生產線２條、殼管裝配線１條、兩器生產線１條、鈑金線和噴塑線各一條。新建和改造各類商用中央空調和家用中央空調實驗室。
２、建設地點
本項目建設地點位於珠海市香洲區前山金雞西路公司總部培訓大樓南側，原六期水廠倉庫原址。
３、項目總投資
項目總投資６０，００２．５萬元，其中設備及技術投資４０，７０８萬元，土建、公用工程及其他投資１３，６９４．５萬元。
４、項目建設期
兩年
５、環評批覆情況
珠海市環境保護局對該項目環境影響報告表出具了珠環建［２０１０］２５號審查批覆，同意項目建設。
６、項目核准情況
項目已經廣東省經濟和信息化委員會出具的《廣東省技術改造投資項目備案證》（備案項目編號１００４０２３５７３１００１５２８）予以備案。
７、項目資金投入和進展情況
截至２０１１年６月３０日，公司已為該項目投入２７８萬元，其中用於基建部分為３８萬元，其他費用合計部分為２４０萬元。
（二）武漢商用空調建設項目
１、建設內容
本項目建設氟機、水機等生產車間及配套服務設施，合計總建築面積１６７，０００平方米。建設供電及照明工程、給排水工程、弱電工程、消防工程、通風工程、監控工程、道路、停車場、綠化及室外管網工程。建設氟機、水機商用空調生產線６條，購置包括雷射切割機、加工中心、各類車床、衝壓設備、除鏽設備以及各類檢測設備等４１６臺（套）。
２、建設地點
本項目建設地點位於武漢經濟技術開發區。
３、項目總投資
項目總投資為５６，０６７萬元，其中，固定資產投資為５３，０６７萬元，流動資金３，０００萬元。
４、項目建設期
兩年
５、環評批覆情況
武漢經濟技術開發區環境保護局對該項目環境影響報告表出具了武開環審表［２０１０］２８號審批意見，同意項目建設。
６、項目核准情況
項目已經武漢市發展和改革委員會出具的《湖北省企業投資項目備案證》（登記備案項目編號２０１００１００３９５１０２１８）予以備案。
７、項目資金投入和進展情況
截至２０１１年６月３０日，公司已投入８，７２６萬元用於該項目的建設，其中：用於基建部分為５，０３４萬元，購置設備發生的支出３，２８３萬元，其他費用合計部分為４０９萬元。
（三）鄭州家用空調建設項目
１、建設內容
本項目建設內容主要包括購置土地、建設總裝車間、鈑金車間等廠房設施、購置生產設備等，建成達產後，將年產分體式空調機及櫃式空調機２５０萬臺（套）。
２、建設地點
本項目建設地點位於鄭州高新區內。
３、項目總投資
本項目總投資７６，２９５萬元，其中固定資產投資７２，２９５萬元，鋪底流動資金４，０００萬元。
４、項目建設期
一年
５、環評批覆情況
鄭州市環境保護局對該項目環境影響報告表出具了鄭環建表（２０１０）２２３號審批意見，同意項目建設。
６、項目核准情況
項目已經鄭州市高新技術產業開發區管理委員會經濟發展局出具的《河南省企業投資項目備案確認書》（豫鄭高新工［２０１０］００１８３號）予以備案。
７、項目資金投入和進展情況
截至２０１１年６月３０日，公司已為該項目投入３２，８９３萬元，其中：用於基建部分２７，８３９萬元，購置設備發生的支出為４，０５７萬元，其他費用合計為９９７萬元。
（四）年產６００萬臺新型節能環保家用空調壓縮機項目
１、建設內容
項目新建機加工車間、裝配車間、衝壓車間等建築物，購置泵體六件清洗機、軸承支撐體去毛刺機、下軸承套定心機等關鍵國產設備４０２臺，引進軸承套內圓磨床、高速衝床、主相繞線入線機等關鍵設備１５８臺，配建汙水處理站等必配的公用輔助工程。
２、建設地點
項目建設地點位於合肥高新技術產業開發區柏堰科技園內。
３、項目總投資
項目總投資１１８，０００萬元。其中，固定資產投資為１０７，７５６．９０萬元，流動資金１０，２４３．１０萬元。
４、項目建設期
兩年
５、環評批覆情況
合肥市環境保護局已經出具了《關於對合肥凌達壓縮機有限公司＜新型節能環保家用空調壓縮機項目環境影響報告書＞的審批意見》（環高審［２００９］２０５號），同意項目建設。
６、項目核准情況
項目已經合肥市發展和改革委員會出具的《關於新型節能環保家用空調壓縮機項目備案的通知》（發改備［２００９］５２６號）予以備案。
７、項目資金投入和進展情況
截至２０１１年６月３０日，公司已經累計投入資金合計８７，２０２萬元人民幣，其中基建部分為１４，０３７萬元，設備投入５５，６３６萬元，其他費用合計投入１７，５２９萬元。
（五）節能環保製冷設備工程技術研究中心技術改造建設項目
１、建設內容
中心將配套基建設施，其中包括新建的研究所，實驗室，計算機軟硬設備，中試和產業化基地，並改造６條試製生產線。
２、建設地點
本項目建設地點位于格力電器研發基地的科技大樓、製冷技術研究院大樓。
３、項目總投資
本項目總投資規模５６，０００萬元，主要用於設備費、基建費、研究開發費、管理費及人員費。基建總投資約３，３９０萬元，需要新增設備費約４６，０１８萬元。研究開發費、人員費、管理費、其他費用等費用化支出為６，５９２萬元。
４、項目建設期
兩年
５、環評批覆情況
珠海市環境保護局對該項目環境影響報告表出具了珠環建［２０１０］２６號審查批覆，同意項目建設。
６、項目核准情況
項目已經廣東省經濟和信息化委員會出具的《廣東省技術改造投資項目備案證》（備案項目編號１００４０２３５７３１００１５２９）予以備案。
７、項目資金投入和進展情況
截至２０１１年６月３０日，公司尚未對該項目進行資金投入。
三、本次募集資金投資項目發展前景分析
本次募投項目達產後，預計每年將合計貢獻７１．０６億元合併報表口徑銷售收入，實現約１０．１３億元淨利潤，其中商用空調項目將每年合計產生３２．６１億元銷售收入並實現４．８２億元淨利潤，三個空調建設項目將成為公司能否順利實現既定發展目標的重要直接因素。此外，年產６００萬臺新型節能環保家用空調壓縮機項目將建設在合肥，為公司布局在合肥、重慶、鄭州等中西部地區的空調生產基地提供重要配套部件，該項目實施後將有效降低運輸成本，提高產品質量並保證生產的及時性。節能環保製冷設備工程技術研究中心技術改造建設項目建成後也將為公司的商用和家用空調產品提供重要的研發和技術支持，保證公司產品技術的行業領先水平。上述兩個項目的實施也是公司能否實現既定的戰略發展目標的重要貢獻力量。募集資金投資項目的效益指標預計如下：
指標名稱格力總部商用空調技術改造項目武漢商用空調建設項目鄭州家用空調建設項目年產６００萬臺新型節能環保家用空調壓縮機項目
總投資（萬元）６０，００３５６，０６７７６，２９５１１８，０００
－固定資產（萬元）５４，４０３５３，０６７７２，２９５１０７，７５７
－流動資金（萬元）５，６００３，０００４，０００１０，２４３
營業收入（萬元）１７９，６００１４６，５００３８４，５００２０２，５６４
稅後淨利潤（萬元）２５，１２４２３，１０３２３，０７０３０，０１２
內部收益率（％）３２．８１３２．５２８．０２１８．８５
回收期（含建設期）（年）４．９６４．６８４．６６６．２５
珠海格力電器股份有限公司
年 月 日
備查文件
一、備查文件
１、公司增發招股意向書全文；
２、公司最近三年的財務報告及審計報告和２０１１年半年度財務報告；
３、保薦機構出具的發行保薦書；
４、法律意見書和律師工作報告；
５、註冊會計師關於前次募集資金使用情況的專項報告；
６、中國證監會核准本次發行的文件。
二、備查文件查閱網址、地點、時間
（一）備查文件查閱網址
巨潮資訊網網站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）
（二）備查文件查閱地點
１、發行人
辦公地址：廣東省珠海市前山金雞西路
聯繫人：望靖東
電話：０７５６－８６１４８８３－３２３２
２、保薦人（主承銷商）
地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈４１樓
電話：０７５５－８２９４３６６６
聯繫人：劉麗華、蔣欣
（三）備查文件查閱時間
周一至周五：上午９：３０—１１：３０ 下午２：３０—５：００