深圳市愛施德股份有限公司首次公開發行股票招股意向書摘要

深圳市愛施德股份有限公司首次公開發行股票招股意向書摘要

時間：2010年05月07日 08:32:03&nbsp中財網

　　深圳市愛施德股份有限公司首次公開發行股票招股意向書摘要

　　ＳＨＥＮＺＨＥＮ ＡＩＳＩＤＩ Ｃｏ．， ＬＴＤ．

　　（住所：深圳市福田區泰然大道東泰然勁松大廈２０Ｆ）

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　　發行人聲明

　　本招股意向書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況，並不包括招股意向書全文的各部分內容。招股意向書全文同時刊載於巨潮資訊網站。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀招股意向書全文，並以其作為投資決定的依據。

　　投資者若對招股意向書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的股票經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。

　　發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對招股意向書及其摘要的真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

　　公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書及其摘要中財務會計資料真實、完整。

　　中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人股票的價值或者投資者的收益做出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

　　釋 義

　　本招股意向書中，除非另有說明，下列詞彙具有如下含義：

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　　註：本招股意向書通常保留２位小數，若出現總數與各分項數值之和尾數不符的情況，均為四捨五入原因造成。

　　第一節 重大事項提示

　　本公司提醒廣大投資者注意以下重大事項：

　　１、本次發行前本公司總股本為４４，３３０萬股，本次擬發行不超過５，０００萬股人民幣普通股（Ａ股），發行後總股本不超過４９，３３０萬股，上述股份全部為流通股。本次發行前股東所持股份的流通限制及股東對所持股份自願鎖定的承諾：根據《公司法》等法律法規規定，本公司本次公開發行前已發行的股份自本公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓；董事、監事、高級管理人員任職期間持有本公司股票的，每年轉讓的股份不超過其所持股份總數的２５％，離職後半年內不得轉讓其所持有的本公司股份；在申報離任６個月後的１２個月內通過證券交易所掛牌交易出售本公司股票數量佔所持有本公司股票總數的比例不超過５０％。本公司實際控制人黃紹武、董事長兼總裁黃文輝、主要股東神州通投資、全球星實業分別承諾：自本公司股票在證券交易所上市交易之日起３６個月內不轉讓或委託他人管理其直接或間接持有的本公司股份，也不由本公司回購該部分股份，上述承諾期限屆滿後可上市流通和轉讓。郭緒勇等９０名自然人股東所持股份系由２００７年１２月對本公司增資並經２００８年６月本公司以未分配利潤送股、資本公積金轉增股份以及２００９年８月本公司以未分配利潤送股所獲，該等股東分別承諾：對於２００７年１２月增資及２００８年６月公司未分配利潤送股、資本公積轉增股本所獲得股份，自本公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓；對於２００９年８月公司未分配利潤送股增加的股份，若本公司在２０１０年８月２０日之前刊登招股意向書，則該部分股份自工商變更完成之日（２００９年８月２０日）起３６個月內不轉讓或委託他人管理，也不由本公司回購該部分股份；上述承諾期限屆滿後，可上市流通和轉讓。

　　２、經本公司２００９年第一次臨時股東大會決議：若本公司本次公開發行股票（Ａ股）並上市方案經中國證監會核准並得以實施，則公司２００９年中期利潤分配方案實施完畢後剩餘的滾存未分配利潤由公司新老股東以其所持股份比例共同享有。

　　３、《中華人民共和國企業所得稅法》於２００８年１月１日起施行。根據國務院於２００７年１２月２６日頒布的國發［２００７］３９號《關於實施企業所得稅過渡優惠政策的通知》"自２００８年１月１日起，原享受低稅率優惠政策的企業，在新稅法施行後５年內逐步過渡到法定稅率。原享受企業所得稅１５％稅率的企業，２００８年按１８％稅率執行，２００９年按２０％稅率執行，２０１０年按２２％稅率執行，２０１１年按２４％稅率執行，２０１２年按２５％稅率執行"的規定。本公司及享受低稅率優惠政策的全資子公司執行企業所得稅稅率依據上述規定自２００８年１月１日起分５年逐步過渡到２５％。

　　４、本公司特別提醒投資者關注"風險因素"中的下列風險：

　　品牌手機銷售集中的風險

　　２００８年我國手機銷售金額達１，８１１．９０億元，我國手機市場呈現區域分散、結構複雜、消費需求差異大等特點，手機品牌廠商通常藉助全國性分銷商以提高產品銷售效率，穩定市場份額。為順應市場充分競爭的發展趨勢，部分全國性分銷商業務逐步由傳統批發向銷售渠道綜合服務轉變，在銷售產品之外，提供科學的產品策劃、價格管理、庫存管理、終端促銷、售後服務等系列增值服務。該等銷售渠道綜合服務商通常與手機品牌廠商建立更為緊密的協作關係。在上遊手機品牌廠商競爭激烈及分銷市場集中度日益提高的趨勢下，本公司作為國內領先的銷售渠道綜合服務商，依靠突出的產品運營力、強大的渠道管控力和高效的運營效率，成為上遊品牌廠商有效實施品牌戰略和實現銷售目標的重要合作夥伴。本公司在長期業務合作中與三星、索尼愛立信、宇龍酷派、蘋果、摩託羅拉等品牌廠商建立了穩定的協作關係。

　　我國手機市場品牌集中度較高，諾基亞、三星、摩託羅拉、索尼愛立信、ＬＧ五大國際品牌廠商２００８年的市場佔有率合計達到７３．４５％。本公司持續克服運營資金不足的困難，有效發揮產品運營優勢，積極推進增值分銷和關鍵客戶服務，著重發展三星品牌中高端手機分銷業務，獲得較好的經營效益。上述經營策略有效實施的同時導致了報告期內三星手機的銷售金額佔主營業務收入比重較高，分別為９３．２５％、８９．４５％、７２．０６％。本公司依靠覆蓋全國的銷售網絡，通過對近２０，０００家以開放渠道為主的手機零售終端提供現場支持以及為中國移動等關鍵客戶提供手機銷售渠道綜合服務，成為三星手機國內最大的銷售渠道服務商之一，報告期內本公司三星品牌手機銷售金額佔三星國內市場份額一直保持領先地位。在長期的業務合作中，本公司與三星形成了相互依存的協作關係。雖然本公司有效拓展了蘋果、索尼愛立信、宇龍酷派、摩託羅拉等重要品牌廠商，非三星品牌產品銷售收入由２００７年的２９，３５９．６７萬元增長至２００９年的２４３，５７４．７８萬元，佔主營業務收入比由６．７５％上升至２７．９４％，但預期短期內業務主要集中於三星品牌的格局仍將持續。若三星的經營策略、市場競爭地位出現不可預期的重大變化可能給本公司短期內經營帶來較大影響。

　　市場競爭的風險

　　國內手機銷售行業市場化競爭明顯，銷售渠道多樣化，但主要以全國性分銷、廠商直供和電信運營商定製三種模式為主。本公司率先建立了實時終端管理體系，有龐大的專業化終端服務隊伍對近２０，０００家以開放渠道為主的零售終端提供支持；建立了完整、高效的產品運營平臺，保持較高的盈利能力。在分銷領域，中郵普泰、天音通信、愛施德等全國性分銷商佔有較高的市場份額，利用規模優勢參與市場競爭。近年，國際銷售渠道商開始參與國內市場競爭，該類國際渠道商在資金實力及信息系統等方面具有一定優勢，給國內的全國性分銷商帶來潛在的挑戰。

　　隨著國內手機市場競爭的加劇及電信運營商業務模式的創新，廠商直供和電信運營商定製也成為手機銷售的重要渠道，給本公司的增值分銷業務帶來競爭。本公司利用現有的銷售網絡體系、專業的服務能力以及與廠商良好的合作關係，通過提供資金結算、物流配送、產品選型、產品組合、終端管理、市場策劃、庫存管理、信息服務等一攬子解決方案與中國移動、中國電信、中國聯通以及家電連鎖零售商等關鍵客戶建立了穩定的協作關係，成為本公司在新的競爭環境下重要的經營模式。報告期為關鍵客戶提供綜合服務實現收入分別為１０３，１１１．４７萬元、２３６，４６３．９７萬元、２３５，３６９．０５萬元；佔主營業務收入的比重分別為２３．６９％、３２．７２％、２７．００％。本公司注重消費需求研究和服務方案策劃，不斷提高渠道有效覆蓋和管控效率，向客戶提供增值服務，有效協調品牌廠商、銷售渠道、消費者及關鍵客戶的供求關係，並持續推進穩健高效管理運營，上述因素使公司在市場競爭中保持了一定的競爭優勢。如果不能有效識別行業環境、市場需求及市場結構的重大變化，及時調整經營策略，或未能有效協調銷售渠道各環節，以及內部管理失效，均可能導致本公司在面對激烈的市場競爭中不能保持當前的競爭優勢，給公司業務增長和盈利能力帶來不利影響。

　　第二節 本次發行概況

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　　第三節 發行人基本情況

　　一、發行人概況

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　　本公司是國內領先的手機及數碼電子產品銷售渠道綜合服務商，以有效的服務模式提高品牌廠商對各類消費者的供應效率。根據消費者需求、產品特性以及客戶特點不同，本公司通過增值分銷服務為三星、索尼愛立信、摩託羅拉、宇龍酷派等手機品牌廠商大規模分銷產品；通過連鎖零售服務銷售富有個性化、功能化的以蘋果產品為代表的數碼電子產品；並為中國移動、中國電信、中國聯通、蘇寧、國美等關鍵客戶提供手機銷售渠道綜合服務。

　　二、發行人歷史沿革

　　本公司前身為深圳市愛施德實業有限公司，系由黃紹武等人於１９９８年６月共同出資創立，２００７年１０月，愛施德有限整體變更設立深圳市愛施德實業股份有限公司，２００８年４月２４日更名為深圳市愛施德股份有限公司。

　　（一）發行人設立方式

　　本公司系由愛施德有限整體變更設立。２００７年１０月１１日，經愛施德有限全體股東一致同意，愛施德有限以截至２００７年７月３１日經嶽華會計師事務所審計淨資產值１７，１５６．４９萬元折為１０，０００萬股，其餘的７，１５６．４９萬元計入資本公積，以整體變更方式設立愛施德，註冊資本１０，０００萬元。本次整體變更設立股份公司出資到位情況業經嶽華會計師事務所"嶽總驗字（２００７）第０３６號"《驗資報告》驗證。２００７年１０月２２日，本公司在深圳市工商行政管理局辦理了工商註冊登記變更手續。本公司設立時股權結構如下表所示。

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　　（二）發起人

　　本公司系由神州通投資、全球星實業發起改制設立的股份有限公司。神州通投資、全球星實業之詳細情況參見本節"發起人、持有發行人５％以上股份的主要股東及實際控制人"部分。

　　（三）愛施德改制設立前後業務及資產演變情況

　　本公司系由愛施德有限整體改制變更設立，承繼了原愛施德有限從事的全部業務。本公司經營體系延續發展至今，整體業務流程如下圖所示。原愛施德有限經營相關的全部資產、負債及人員全部進入本公司，改制設立時未發生資產、負債、人員重組事項。

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　　（四）發行人改制設立前後，主要發起人擁有的主要資產和從事的主要業務

　　本公司改制前後主要發起人神州通投資除持有本公司股權外，還直接控股神州通物流、神州通地產、神州通國際、神州通旅遊、彩夢科技等５家子公司；並通過神州通國際持有神州通工業園１００％的股權、與神州通旅遊合計持有柘林湖旅遊１００％的股權。各公司詳細資料參見本節"控股股東、實際控制人控制的其他企業"部分。

　　本公司改制前後，全球星實業除持有本公司股權外，還持有本公司之控股子公司廣州愛施德、拉薩愛施德、天津愛施德、北京愛施德、福州愛施德、杭州愛施德、南京愛施德、昆明愛施德、湖北愛施德、江西愛施德、石家莊愛施德、瀋陽愛施德、濟南愛施德、深圳酷動、長沙愛施德、上海愛仕得的少數股權。２００７年全球星實業與本公司籤署股權轉讓協議，將上述少數股權轉讓給本公司。

　　三、發行人股本情況

　　（一）本次發行前後股本結構變化

　　本公司目前總股本為４４，３３０萬股，本次擬發行不超過５，０００萬股，發行後總股本不超過４９，３３０萬股，以本次發行５，０００萬股計算，本次擬發行的社會公眾股佔發行後總股本的１０．１４％。

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　　（二）前１２名股東的情況

　　截至本招股書籤署日，本公司共有股東９４名，其中自然人股東９２名，法人股東２名。本公司前１２名股東的情況如下表所示。

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　　（三）股東中戰略投資者及其持股情況

　　本公司股東中，無戰略投資者。

　　（四）本次發行前各股東間的關聯關係及關聯股東的持股情況

　　截至本招股意向書摘要籤署日，本公司本次發行前各股東之間的關聯關係主要包括：黃紹武系神州通投資、全球星實業之實際控制人；黃文輝通過其控股的覽眾實業持有神州通投資、全球星實業的股份。除此之外，其他股東之間不存在股權控制或直系親屬關係。

　　（四）發行內部職工股及股東間接持股情況

　　本公司自成立至今，未發行過內部職工股。

　　本公司自成立至今，未有過工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東數量超過二百人的情況。

　　（五）本次發行前公司股東所持股份流通限制和自願鎖定的承諾

　　根據《公司法》等法律法規規定，本公司本次公開發行前已發行的股份自本公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓；董事、監事、高級管理人員任職期間持有本公司股票的，每年轉讓的股份不超過其所持股份總數的２５％，離職後半年內不得轉讓其所持有的本公司股份；在申報離任６個月後的１２個月內通過證券交易所掛牌交易出售本公司股票數量佔所持有本公司股票總數的比例不超過５０％。

　　本公司實際控制人黃紹武、董事長兼總裁黃文輝、主要股東神州通投資、全球星實業分別承諾：自本公司股票在證券交易所上市交易之日起３６個月內不轉讓或委託他人管理其持有的本公司股份，也不由本公司回購該部分股份，上述承諾期限屆滿後可上市流通和轉讓。

　　郭緒勇等９０名自然人股東所持股份系由２００７年１２月對本公司增資並經２００８年６月本公司以未分配利潤送股、資本公積金轉增股份以及２００９年８月本公司以未分配利潤送股所獲，該等股東分別承諾：對於２００７年１２月增資及２００８年６月公司未分配利潤送股、資本公積轉增股本所獲得股份，自本公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓；對於２００９年８月公司未分配利潤送股增加的股份，若本公司在２０１０年８月２０日之前刊登招股意向書，則該部分股份自工商變更完成之日（２００９年８月２０日）起３６個月內不轉讓或委託他人管理，也不由本公司回購該部分股份；上述承諾期限屆滿後，可上市流通和轉讓。

　　四、發行人業務情況

　　（一）發行人的主營業務

　　本公司是國內領先的手機及數碼電子產品銷售渠道綜合服務商，以有效的服務模式提高品牌廠商對各類消費者的供應效率。根據消費者需求、產品特性以及客戶特點不同，本公司通過增值分銷服務為三星、索尼愛立信、宇龍酷派、摩託羅拉等手機品牌廠商大規模分銷產品；通過連鎖零售服務銷售富有個性化、功能化的以蘋果產品為代表的數碼電子產品；並為中國移動、中國電信、中國聯通、蘇寧、國美等關鍵客戶提供手機銷售渠道綜合服務。

　　本公司運用先進的管理理念及管理技術，提升運營效率、控制銷售渠道風險、擴大運營安全邊際，與傳統手機代理商比較承擔了風險管理、市場管理及終端管理等職能，並提供更多的增值服務。

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　　（二）發行人的業務模式

　　增值分銷

　　消費者購買手機主要關注便利性、多樣性、價格、售後服務等。因此，本公司以廣泛的營銷網絡為三星、索尼愛立信、宇龍酷派、摩託羅拉等品牌手機廠商提供增值分銷服務，包括產品研究、產品分銷、市場策劃、價格管理、終端管理、庫存管理、信息管理等。本公司目前是三星、索尼愛立信的核心全國分銷商，宇龍酷派ＧＳＭ手機的唯一全國性分銷商，摩託羅拉的區域分銷商。

　　關鍵客戶綜合服務

　　隨著手機銷售渠道的發展，逐漸出現了家電連鎖、電信運營商等新型手機銷售終端，該類關鍵客戶具有銷售量大、網點數量多、資金實力強等特點。我國地域廣闊、消費水平差異較大、手機產品種類繁多，加上手機產品生命周期較短等特點，該類客戶要求全國性分銷商提供多項服務滿足其資金、物流、產品管理、業務推廣、終端管理、市場策劃、庫存管理、信息服務等需求。本公司以關鍵客戶服務為業務重心之一，通過整合關鍵客戶需求，為關鍵客戶提供整體解決方案。

　　數碼電子產品連鎖零售

　　本公司連鎖零售業務定位於銷售具有個性化強、外形獨特、功能新穎的新潮數碼電子產品。消費者購買此類產品主要關注消費體驗和交流、操作培訓和持續服務等。本公司為蘋果公司等產品個性化強的數碼電子廠商提供連鎖零售服務，是蘋果公司中國最大授權零售商和經銷商。截至本招股意向書摘要籤署日，本公司之全資子公司深圳酷動已獲得蘋果公司授權，在深圳、浙江、山東等１６個省份及區域銷售蘋果產品。

　　（三）發行人業務運營的關鍵因素

　　產品運營力

　　手機行業競爭激烈，手機價格變化頻繁，總體而言手機價格隨產品上市時間推移呈現逐漸下降的趨勢。因此，在某段時間採購價格（Ｐ１）確定並定期調整的情況下，本公司銷售價格（Ｐ２）超過採購價格的部分即為利潤空間（如下圖所示）。本公司通過有效的產品運營最大程度擴大銷售產品的利潤空間，延緩降價速度，同時降低公司經營風險。

　　渠道管控力

　　覆蓋全國的銷售網絡、全面零售店管理及終端價格的有效管理構築了本公司強大的渠道管控力。對渠道的管控能有效地幫助品牌手機廠商進行產品營銷推廣、加快終端市場信息流反饋速度、維護市場秩序，最大程度提升本公司產品的銷量。

　　運營效率

　　較高的運營效率帶來資產周轉率的提升，使本公司以等量的資金支持更大規模的銷售收入，提高資產收益率。本公司作為渠道綜合服務商，依託完善的信息化管理平臺及高效的倉儲、物流體系，具備了業內領先的供應鏈管理能力，有效提高了手機及數碼電子產品分銷渠道的供應效率；此外，本公司亦注重對資金、預算、應收帳款及存貨的科學管理，充分提高資金使用效率。

　　（四）發行人行業競爭及市場地位

　　隨著手機行業競爭的加劇，手機分銷市場逐漸集中，具有規模的優勢分銷商逐步提高市場份額，近年主要全國性分銷商分銷金額比例情況如下表所示。

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　　數據來源：賽迪顧問；２００９年８月。

　　（五）發行人競爭優勢

　　突出的產品運營力

　　本公司建立了由產品研究中心、市場管理中心、銷售管理中心組成的完整高效的產品運營平臺，深度分析、了解消費者需求及產品定義，有效影響廠家研發環節；開展產業環境研究、競品研究等，提供產品開發建議，協助廠家定製業務；為本公司及客戶提供更精準的產品選擇、產品線組合建議；為制定合理的市場推廣策略、產品價格策略提供依據。本公司通過有效的產品運營最大程度擴大銷售產品的利潤空間，同時降低公司經營風險。根據賽諾統計數據顯示，２００８年本公司所代理三星中高端產品銷量均高於其他全國性分銷商所代理的同價格段三星產品銷量。

　　強大的渠道管控力

　　覆蓋全國的銷售網絡、全面零售店管理及終端價格的有效管理構築了本公司強大的渠道管控力。對渠道的管控能有效地幫助手機品牌廠商進行產品營銷推廣、加快終端市場信息流反饋速度、維護市場秩序，最大程度提升本公司產品的銷量。

　　本公司銷售網絡覆蓋３０，０００多家以開放渠道為主的零售終端，形成了覆蓋全國，深入市、縣、鄉鎮市場的營銷服務網絡。

　　本公司執行以"Ｓｅｌｌ－Ｏｕｔ"為核心的全面零售店管理理念，通過擴大銷售終端的有效覆蓋、提升零售終端服務水平、加強對終端市場及終端市場人員的管理以及改變銷售人員的業績考核辦法等各種方法加強了對終端的管控能力。

　　此外，本公司通過總部集中統一管理銷售政策和銷售價格，依靠先進的銷售終端Ｍ－ＰＳＩ系統並委派市場管理人員監督，對終端價格進行管理，有效維護了市場秩序。

　　高效的運營效率

　　本公司作為渠道綜合服務商，依託完善的信息化管理平臺及高效的倉儲、物流體系，具備了業內領先的供應鏈管理水平，有效提高了手機及數碼電子產品分銷渠道的供應效率；此外，本公司亦注重對資金、預算、應收帳款及存貨的科學管理，控制企業經營風險並充分提高資金使用效率。

　　本公司目前已經建立起以ＥＲＰ系統為核心，包括知識管理及辦公自動化系統、分銷管理系統、物流管理系統、人力資源系統、財務管理系統等在內的企業信息化管理平臺，實現了業務流程的自動化處理和管理，成為進行有效的業務管理和流程控制的重要手段。

　　本公司設立了專業全資子公司愛施德供應鏈負責物流管理，配合覆蓋全國的分銷網絡，構建了完善的物流配送體系，形成了強大的物流管理能力。

　　本公司財務管理主要包括資金管理、預算管理、應收帳款管理、存貨管理等，建立了包括《資金管理制度》、《客戶信用管理制度》、《全面預算管理制度》等規範性的內部規章制度，一系列科學的財務管理方法和制度在控制企業經營風險的同時充分提高了本公司資金使用效率。

　　成為電信運營商深度合作戰略夥伴，為公司業務提供巨大發展空間

　　隨著電信運營商競爭加劇，全國性優勢分銷商成為各大電信運營商參與競爭的重要戰略合作夥伴。本公司憑藉較強的產品運營力、渠道管控力第一批成為中國移動、中國電信、中國聯通深度合作戰略合作夥伴，本公司亦專設運營商管理中心及控股子公司北京酷人專門為中國移動、中國聯通及中國電信提供深度業務合作。

　　鑑於電信運營商均欲以深度定製手機為載體推廣基礎通信和增值業務，並通過手機銷量最大化實現其終端用戶規模最大化，本公司尋求運營商業務資源支持以實現定製手機銷量最大化。隨著本公司與中國移動"深度定製手機全網銷售"項目的成功，運營商和廠家也將定製上網本等新型移動通信終端產品納入與本公司的合作範圍，本公司已經成為全球前二大上網本廠家聯想和華碩的全國性代理商，負責其產品在包括運營商渠道在內的全渠道銷售。本公司亦與中國電信、中國聯通籤署了戰略合作協議，深度合作正在實施過程中。運營商定製模式在中國的不斷發展以及本公司與中國移動、中國電信、中國聯通深度合作的先發優勢，為本公司業務發展提供了巨大空間。

　　優秀的管理團隊

　　本公司核心管理團隊具備長期的行業從業經歷、豐富的行業經驗及全國性銷售網絡的管理經驗，對手機銷售市場具有極高的敏感性和前瞻性。同時，通過管理層持股的方式，保證了管理層與公司長期利益的一致。

　　五、與公司業務相關的主要資產權屬

　　本公司主要從事手機分銷及數碼電子產品連鎖零售業務，主要資產均為經營活動所需的流動資產。

　　（一）本公司擁有的固定資產情況

　　本公司固定資產主要為房屋建築物、運輸工具及辦公用的電子設備。中瑞嶽華會計師事務所出具"中瑞嶽華審字［２０１０］第００３１９號"《審計報告》，截至２００９年１２月３１日本公司固定資產相關情況如下表所示。

　　單位：萬元

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　　（二）本公司擁有的房產情況

　　本公司目前擁有房屋建築物７處，通過購買取得，面積合計１，４２８．９３平方米，主要為總部辦公場所，目前未設置抵押。上述房產原值１，０１２．３０萬元，淨值５３４．２３萬元，成新率為５２．７７％。

　　單位：平方米

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　　（三）本公司租賃的房產情況

　　截至本招股意向書摘要籤署日，本公司、本公司各分支機構及下屬子公司由於辦公及經營需要共計租賃他人房產８１處，租賃面積為２１，７３６．１３平方米，所有房產租賃均籤署租賃合同，其中共有２處、面積為４１４平方米的租賃房產未能提供證明出租方擁有該等出租房屋所有權、處分權、轉租權的文件，因而無法判斷該等出租人是否有權將上述房屋予以出租。但鑑於該等存在瑕疵的房屋租賃面積不大，且主要用於分支機構辦公之用，即使該等房屋租賃無法繼續，尋找新的租賃場所並不困難，不會給公司生產經營帶來重大影響。

　　發行人律師認為：雖然上述房屋租賃未能取得相關證明文件，但是根據《中華人民共和國合同法》的有關規定，出租人有義務保證承租人對所承租房屋的使用權，因第三人主張權利致使承租人不能對租賃物使用、收益的，承租人可以要求減少租金或者不支付租金，故如因出租人對所出租房屋存在權利上的瑕疵而產生糾紛，作為承租人的發行人及其子公司不會因此而對第三方承擔賠償責任。同時發行人確認，未有第三方對上述租賃提出異議。若該等房屋租賃發生糾紛，在當地尋找新的租賃場所並無困難，不會對發行人的經營產生重大影響。因此該等房屋租賃所存在的法律瑕疵對本次發行上市不會構成重大不利影響。

　　（四）本公司擁有的無形資產

　　１、註冊商標

　　本公司共擁有註冊商標３７項，具體如下。

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　　２、專利

　　本公司擁有外觀設計專利一項，具體如下。

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　　六、同業競爭與關聯交易

　　（一）本公司不存在同業競爭的情況

　　本公司主要股東神州通投資、全球星實業主要從事投資控股，與本公司不存在同業競爭。本公司控股股東神州通投資控股的企業主要包括神州通旅遊、神州通國際、神州通地產、神州通物流、彩夢科技等公司。其中神州通旅遊主要從事旅遊資源開發、神州通國際尚未開展實質性業務、神州通地產主要從事房地產開發管理、彩夢科技主要從事計算機軟體開發、神州通物流主要從事速遞及貨物運輸，與本公司不存在同業競爭。本公司主要股東全球星實業除持有本公司股份外未有其他控股公司，與本公司不存在同業競爭。

　　為了避免未來可能發生的同業競爭，本公司控股股東神州通投資、主要股東全球星實業及本公司實際控制人黃紹武已於２００８年７月１８日分別向本公司出具了《避免同業競爭承諾函》。

　　（二）經常性的關聯交易

　　與本公司存在少量經常性關聯交易的關聯方主要為神州通物流及其下屬子公司、彩夢科技等。經常性關聯交易內容及近三年交易情況如下。

　　１、接受勞務

　　近三年神州通物流及其子公司為本公司手機及其附件提供物流操作服務（倉儲、配送）。為減少關聯交易，２００８年３月，本公司在物流部的基礎上組建全資子公司愛施德供應鏈全面負責物流業務。截至本招股書籤署日，物流服務已絕大部分由愛施德供應鏈提供。彩夢科技主要從事計算機軟體技術開發、信息服務，報告期內本公司為了終端管理需要，委託彩夢科技進行簡訊發布。近三年本公司接受神州通物流及彩夢科技提供勞務等關聯交易情況如下表所示。

　　單位：萬元

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　　２、銷售貨物

　　２００７年７月，為進一步提高三星對國美手機產品的供應效率，實現業務經營的專業化分工，三星及國美協商尋求非全國性分銷商的第三方負責產品銷售過程中的業務結算和物流服務。由於神州通物流具備全國範圍內的手機物流能力，被三星選擇作為家電連鎖服務商。因此２００７年７月至２００７年１１月本公司部分向國美銷售的手機先向神州通物流銷售，由神州通物流與國美結算的模式進行。

　　單位：萬元

　　■

　　為規範關聯交易，經多方協調本公司於２００７年１１月取代神州通物流作為三星的家電連鎖服務商直接向國美供貨，神州通物流不再從事該項業務。在提供專業物流服務的基礎整合產品資源，為關鍵客戶提供綜合服務，包括產品選型、產品管理、數據業務推廣、定製手機包銷、市場營銷、資金、物流、信息、人員培訓等服務。

　　經核查，平安證券及中瑞嶽華會計師事務所認為：２００７年度發行人通過神州通物流向國美銷售產品價格與該產品在其他渠道銷售價格基本保持一致，產品定價公允。

　　３、資產出租

　　２００５年１月１日，本公司與神州通投資籤訂《租賃合同書》，神州通投資租賃本公司位於深圳市福田區車公廟泰然勁松大廈２０層Ａ座的房產，租賃面積為２３６．９９平方米，每月租金為人民幣２．６３萬元，租賃期限自２００５年１月１日起至２００７年１２月３１日止。隨著業務規模的擴大，原由神州通投資承租的房產自租賃期滿後轉為自用，神州通投資於２００７年底另行租賃辦公場地。

　　除上述關聯交易外，本公司２００７年曾為彩夢科技發放業務介紹傳單，收取勞務費４６．５０萬元；２００９年本公司以２１．８５萬元價格向控股股東神州通投資出售汽車一臺；２００９年本公司以市場公允價格從深圳市酷奇投資有限公司採購手機配件６２２．９０萬元。

　　報告期內，本公司與關聯方發生的經常性關聯交易遵循市場定價原則，與第三方交易價格基本相同。

　　（三）偶發性關聯交易

　　１、關聯方為本公司銀行融資提供擔保

　　近三年本公司控股股東神州通投資、實際控制人黃紹武及股東黃文輝為本公司向銀行融資提供連帶責任擔保多筆。

　　２、本公司曾為神州通物流銀行借款提供擔保

　　２００７年３月２２日，本公司與中國建設銀行股份有限公司深圳市分行籤署"保額（小）２００７０９３００２"號《人民幣額度借款保證合同》，與黃紹武、黃文輝一起為神州通物流在中國建設銀行股份有限公司深圳市分行的一年期１，０００萬元人民幣借款額度提供連帶責任擔保，債務期限自２００７年３月１５日至２００８年３月１５日。２００７年１２月２６日，本公司與神州通物流、中國建設銀行股份有限公司深圳市分行籤訂《終止協議》，解除了上述為神州通物流提供的連帶責任保證擔保。截至本招股意向書摘要籤署日，神州通物流已經全部歸還上述借款。

　　３、本公司向關聯方轉讓所持神州通數碼、愛施德國際的股權

　　（１）轉讓所持神州通數碼的股權

　　①神州通數碼概況

　　神州通數碼系由愛施德有限、全球星實業共同出資於２００５年１月１７日成立，註冊資本為人民幣５００萬元，其中愛施德有限出資４００萬元，佔股權比例８０％；全球星實業出資１００萬元，佔股權比例２０％；註冊地址為深圳市福田區車公廟泰然科技園３０１棟第二層南２０２號。股權轉讓前，神州通數碼曾作為本公司的控股子公司主要經銷ＭＰ３等電子產品及部分手機產品，股權轉讓後該公司已不再從事上述業務。

　　②發行人轉讓所持神州通數碼全部股權的相關情況

　　為優化公司業務架構，規範和完善公司治理結構，２００６年３月，經愛施德有限全體股東一致同意，將所持神州通數碼全部８０％的股權以原始出資價格轉讓給華夏風投資、音之帆實業、覽眾實業，其中華夏風投資受讓６６．５０％，受讓價格３３２．５萬元；音之帆實業受讓８．５％，受讓價格４２．５萬元；覽眾實業受讓５％，受讓價格２５萬元。２００５年神州通數碼實現營業收入７４，１３５．９４萬元、營業利潤４，３６６．７１萬元、淨利潤４，３６６．４６萬元。本次股權轉讓完成後，愛施德有限不再持有神州通數碼的股權。２００６年３月１６日，神州通數碼辦理了工商註冊登記變更手續。本次股權轉讓後，神州通數碼已不再從事上述業務。

　　（２）轉讓所持愛施德國際的股權

　　①愛施德國際概況

　　愛施德國際系由愛施德有限於２００４年８月３０日在香港投資設立，註冊資本１港元，愛施德有限佔股權比例１００％，註冊地址為ＦＬＡＴ／ＲＭ ３７１３， ＴＨＥ ＣＥＮＴＥＲ ９９ ＱＵＥＥＮ'Ｓ ＲＯＡＤ ＣＥＮＴＲＡＬ Ｈ．Ｋ．。愛施德國際未從事具體經營，其投資成立的神州通工業園於２００６年８月４日取得註冊號為企獨贛潯總字第０００８８４號營業執照。

　　②轉讓所持愛施德國際全部股權的相關情況

　　為優化公司業務架構，規範和完善公司治理結構，２００７年７月，經愛施德有限全體股東一致同意，並經深圳市貿易工業局"深貿工經字［２００７］１６１號"文批准，愛施德有限與神州通投資籤署《股權轉讓協議》，將所持愛施德國際１００％股權以原始投資價格２９０萬美元或等額人民幣的價格全部轉讓給神州通投資。２００６年愛施德國際實現營業收入ＨＫ￥１９９．８０萬元、營業利潤ＨＫ￥－３１．７１萬元、淨利潤ＨＫ￥－３１．７１萬元。２００７年９月２５日，愛施德國際辦理了股權轉讓及註冊登記變更手續。２００８年２月１８日，愛施德國際更名為神州通國際。

　　４、本公司收購全球星實業所持子公司的少數股東股權

　　２００７年７月２２日，本公司召開股東會，全體股東一致同意本公司全部收購全球星實業所持廣州愛施德等１７家子公司的少數股東股權，收購價格以該等子公司截至２００７年７月３１日淨資產為基礎經雙方協商確定，上述收購金額合計為２１８．１８萬元，本次股權收購完成後，該等控股子公司變更為本公司之全資子公司。

　　５、關聯方資金往來

　　在改制設立股份公司之前，本公司與主要關聯方之間存在部分資金往來；改制設立股份公司後，對該等關聯資金往來進行了全面清理，並依照《上市公司治理準則》及相關法律法規建立了規範的法人治理結構、關聯交易決策制度。截至２００９年１２月３１日，本公司不存在向關聯方借款行為。

　　（四）本次募集資金運用涉及的關聯交易

　　本次募集資金運用不涉及關聯交易。

　　（五）本公司獨立董事對關聯交易的核查意見

　　本公司獨立董事認為："公司與各關聯方發生的關聯交易，均嚴格遵守了相關法律法規、《章程》的規定，交易公平合理，定價公允，履行了法定的批准程序，不存在損害公司和股東利益的行為。"

　　七、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員

　　■

　　八、控股股東及實際控制人

　　截至本招股意向書摘要籤署日，神州通投資持有本公司２３，２５０萬股，佔股權比例６８．１８％，系本公司控股股東；黃紹武直接持有本公司７６０．８８萬股，佔股權比例１．７２％，並分別通過本公司控股股東神州通投資、主要股東全球星實業間接持有本公司４５．２５％、１５．０８％的股權，系本公司實際控制人。

　　神州通投資

　　神州通投資設立於２００１年１月１５日，目前註冊資本１，９００萬元，其中華夏風投資出資１，２６３．５０萬元，佔股權比例６６．５０％；音之帆實業出資５４１．５０萬元，佔股權比例２８．５０％；覽眾實業出資９５萬元，佔股權比例５％。神州通投資註冊地址為深圳市福田區車公廟泰然勁松大廈５Ｅ，法定代表人為黃紹武。

　　神州通投資主要從事股權投資，２００４年１月入股愛施德有限，２００７年１０月，神州通投資作為主要發起人發起設立本公司。截至本招股意向書摘要籤署日，神州通投資持有本公司３０，２２４．９９萬股，佔股權比例６８．１８％；除本公司股權外，還持神州通物流、神州通地產、神州通國際、神州通旅遊、彩夢科技、神州通在線等６家公司及其下屬子公司的直接控股權。

　　截至２００９年１２月３１日，神州通投資總資產３７５，３６７．９５萬元、淨資產１５０，４４４．７９萬元，２００９年實現營業收入９０７，０７５．７２萬元，淨利潤５１，２３７．１２萬元。上述財務數據業經深圳稅博會計師事務所審計。

　　黃紹武

　　中國國籍，無境外永久居留權，１９７０年生，曾供職於江西省五金交電化工公司、江西東方明珠通信發展有限公司。１９９８年作為主要創始人創立本公司，現任神州通投資及全球星實業董事長、本公司董事。

　　九、簡要財務會計信息

　　（一）近三年合併資產負債表

　　單位：元

　　■

　　（下轉B10版）

　　發行股票類型： 人民幣普通股（Ａ股）

　　發行股數： 不超過５，０００萬股

　　每股面值： 人民幣１．００元

　　每股發行價格： 【 】元／股

　　預計發行日期： ２０１０年５月１７日

　　擬上市交易所： 深圳證券交易所

　　發行後總股本： 不超過４９，３３０萬股

　　本公司實際控制人黃紹武、董事長兼總裁黃文輝、主要股東神州通投資、全球星實業分別承諾：自本公司股票在證券交易所上市交易之日起３６個月內不轉讓或委託他人管理其直接或間接持有的本公司股份，也不由本公司回購該部分股份，上述承諾期限屆滿後可上市流通和轉讓。

　　郭緒勇等９０名自然人股東所持股份系由２００７年１２月對本公司增資並經２００８年６月本公司以未分配利潤送股、資本公積金轉增股份以及２００９年８月本公司以未分配利潤送股所獲，該等股東分別承諾：對於２００７年１２月增資及２００８年６月公司未分配利潤送股、資本公積轉增股本所獲得股份，自本公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓；對於２００９年８月公司未分配利潤送股增加的股份，若本公司在２０１０年８月２０日之前刊登招股意向書，則該部分股份自工商變更完成之日（２００９年８月２０日）起３６個月內不轉讓或委託他人管理，也不由本公司回購該部分股份；上述承諾期限屆滿後，可上市流通和轉讓。

　　保薦人（主承銷商）： 平安證券有限責任公司

　　招股意向書摘要籤署日： ２０１０年３月２日

　　發行人、本公司、愛施德 指 深圳市愛施德股份有限公司

　　本次發行 指 本公司本次擬發行人民幣普通股（Ａ股）不超過５，０００萬股的行為

　　中國證監會 指 中國證券監督管理委員會

　　保薦人（主承銷商） 指 平安證券有限責任公司

　　嶽華會計師事務所 指 嶽華會計師事務所有限責任公司

　　中瑞嶽華會計師事務所 指 中瑞嶽華會計師事務所有限公司

　　發行人律師 指 國浩律師集團（深圳）事務所

　　愛施德有限 指 深圳市愛施德實業有限公司，系發行人前身

　　深圳酷動 指 深圳市酷動數碼有限公司，系發行人之全資子公司，系蘋果數碼產品中國區主要代理商之一

　　拉薩愛施德 指 拉薩市愛施德通信有限公司，系發行人之全資子公司

　　愛施德供應鏈 指 深圳市愛施德供應鏈管理有限公司，系發行人之全資子公司，主要為發行人提供倉儲、物流等配套服務

　　北京酷人 指 北京酷人通訊科技有限公司，系發行人之控股子公司

　　神州通投資 指 深圳市神州通投資有限公司，系發行人控股股東，於２００８年１２月２９日變更為深圳市神州通投資集團有限公司

　　全球星實業 指 深圳市全球星實業有限公司，系發行人主要股東

　　神州通物流 指 深圳市神州通物流有限公司，系神州通投資之控股子公司

　　神州通地產 指 深圳市神州通地產置業有限公司，系神州通投資之控股子公司

　　神州通國際、愛施德國際 指 愛施德國際有限公司，後更名為神州通國際有限公司，系神州通投資之控股子公司

　　神州通旅遊 指 江西神州通旅遊投資發展有限公司，系神州通投資之控股子公司

　　彩夢科技 指 深圳市彩夢科技有限公司，系神州通投資之控股子公司

　　神州通數碼 指 深圳市神州通數碼科技有限公司，系發行人實際控制人之控制企業

　　神州通工業園 指 神州通工業園開發（江西）有限公司，系神州通投資通過神州通國際控股子公司

　　柘林湖旅遊 指 江西柘林湖旅遊投資有限公司，系神州通投資通過神州通旅遊控股子公司

　　神州通在線 指 深圳市神州通在線科技有限公司，系神州通投資之控股子公司

　　華夏風投資 指 深圳市華夏風投資有限公司，系神州通投資控股股東

　　天音通信 指 深圳市天音通信發展有限公司，系天音控股之控股子公司

　　中郵普泰 指 中郵普泰通信服務股份有限公司

　　中國長遠 指 中國長遠控股有限公司

　　華松派普 指 北京華松派普科技集團有限公司

　　諾基亞 指 諾基亞（中國）投資有限公司

　　三星 指 天津三星通信技術有限公司

　　索尼愛立信 指 索尼愛立信移動通信產品（中國）有限公司

　　摩託羅拉 指 摩託羅拉（中國）電子有限公司

　　蘋果 指 蘋果電腦貿易（上海）有限公司

　　宇龍酷派 指 宇龍計算機通信科技（深圳）有限公司

　　賽迪顧問 指 賽迪顧問股份有限公司

　　電信運營商 指 中國移動、中國電信及中國聯通等

　　家電連鎖零售商 指 蘇寧、國美等

　　專業手機零售商 指 中域電訊、協亨及迪信通等

　　關鍵客戶 指 中國移動等電信運營商及蘇寧、國美等家電連鎖零售商。

　　增值分銷 指 本公司在從事傳統分銷業務的同時，為上遊品牌手機廠商及下遊客戶提供包括產品研究、市場策劃、價格管理、終端管理、庫存管理、信息管理等增值服務

　　綜合服務 指 本公司為電信運營商及家電連鎖零售商等關鍵客戶提供包括產品選型、產品管理、數據業務推廣、定製手機包銷、市場營銷、資金、物流、信息、人員培訓等手機銷售綜合服務

　　數碼電子產品連鎖零售 指 本公司通過連鎖零售為消費者提供蘋果品牌為代表的新潮數碼電子產品

　　直供 指 分銷商將產品不經中間環節直接銷售給擁有自有零售店的客戶

　　二級分銷 指 分銷商通過經銷商將產品間接配送至終端零售商

　　核心產品 指 消費者定位明確，具有相當競爭優勢，銷量潛力大，能夠帶來較大的銷量和利潤的主力產品

　　覆蓋店 指 本公司代理產品有真機庫存的零售店

　　可控店 指 本公司派專人管理，定期拜訪並開展終端服務工作的零售店

　　運營商渠道 指 電信運營商所屬的營業廳銷售渠道

　　開放渠道 指 除運營商渠道外的所有銷售渠道

　　全面零售店管理 指 以終端產值最大化為目標，將零售店作為營銷工作的出發點和核心，同時集中公司資源為零售店提供全面支持和服務的管理體系

　　ＥＲＰ系統 指 企業資源計劃系統

　　Ｓｅｌｌ－ｔｈｒｏｕｇｈ 指 本公司將產品銷售給經銷商或零售商的銷售量

　　Ｓｅｌｌ－ｏｕｔ 指 本公司將產品通過經銷商或零售商銷售給消費者的終端銷量

　　股東大會 指 深圳市愛施德股份有限公司股東大會

　　董事會 指 深圳市愛施德股份有限公司董事會

　　監事會 指 深圳市愛施德股份有限公司監事會

　　《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》

　　《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》

　　報告期、近三年 指 ２００７年度 、２００８年度、２００９年度

　　元 指 人民幣元

　　股票種類： 人民幣普通股（Ａ 股）

　　股票面值： 人民幣１．００元

　　發行股數： 不超過５，０００萬股，佔發行後總股本不超過１０．１４％；

　　發行價格： 通過向詢價對象詢價確定發行價格

　　發行市盈率： 【 】倍（每股收益按照２００９年經審核的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行後的總股本【 】萬股計算）

　　【 】倍（每股收益按照２００９年經審核的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行前的總股本４４，３３０萬股計算）

　　發行前每股淨資產： 【 】元／股（按經審計的２００９年１２月３１日淨資產除以本次發行前的總股本４４，３３０萬股計算）

　　發行後每股淨資產： 【 】元／股（在經審計後的２００９年１２月３１日淨資產的基礎上考慮本次發行募集資金淨額的影響）

　　發行市淨率： 【 】倍（按詢價後確定的每股發行價格除以發行後每股淨資產確定）

　　發行方式： 採用網下向詢價對象配售與網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式

　　發行對象： 符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）

　　本次發行股份的流通限制和鎖定安排： 本公司本次公開發行前已發行的股份自本公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓；董事、監事、高級管理人員任職期間持有本公司股票的，每年轉讓的股份不超過其所持股份總數的２５％，離職後半年內不得轉讓其所持有的本公司股份；在申報離任６個月後的１２個月內通過證券交易所掛牌交易出售本公司股票數量佔所持有本公司股票總數的比例不超過５０％。本公司實際控制人黃紹武、董事長兼總裁黃文輝、主要股東神州通投資、全球星實業分別承諾：自本公司股票在證券交易所上市交易之日起３６個月內不轉讓或委託他人管理其直接或間接持有的本公司股份，也不由本公司回購該部分股份，上述承諾期限屆滿後可上市流通和轉讓。郭緒勇等９０名自然人股東所持股份系由２００７年１２月對本公司增資並經２００８年６月本公司以未分配利潤送股、資本公積金轉增股份以及２００９年８月本公司以未分配利潤送股所獲，該等股東分別承諾：對於２００７年１２月增資及２００８年６月公司未分配利潤送股、資本公積轉增股本所獲得股份，自本公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓；對於２００９年８月公司未分配利潤送股增加的股份，若本公司在２０１０年８月２０日之前刊登招股意向書，則該部分股份自工商變更完成之日（２００９年８月２０日）起３６個月內不轉讓或委託他人管理，也不由本公司回購該部分股份；上述承諾期限屆滿後，可上市流通和轉讓。

　　承銷方式： 由主承銷商組織承銷團對本次公開發行的社會公眾股採用餘額包銷方式承銷

　　預計募集資金總額： 【 】萬元

　　預計募集資金淨額： 【 】萬元

　　發行費用概算： 審計費【 】萬元

　　律師費【 】萬

　　公司名稱： 深圳市愛施德股份有限公司

　　英文名稱： Ｓｈｅｎｚｈｅｎ Ａｉｓｉｄｉ Ｃｏ．， ＬＴＤ．

　　註冊資本： ４４，３３０萬元

　　法定代表人： 黃文輝

　　設立日期： ２００７年１０月２２日

　　公司住所： 深圳市福田區泰然大道東泰然勁松大廈２０Ｆ

　　郵政編碼： ５１８０４０

　　電 話： ０７５５－２１５１ ９８８８

　　傳 真： ０７５５－８３８９ ０１０１

　　網際網路址： ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ａｉｓｉｄｉ．ｃｏｍ

　　電子信箱： [e-mail]

　　序號 股東名稱 持股數（萬股） 持股比例

　　１ 神州通投資 ７，５００ ７５．００％

　　２ 全球星實業 ２，５００ ２５．００％

　　合 計 １０，０００ １００％

　　序號 股東名稱 本次發行前 本次發行後

　　持股數（萬股） 持股比例 持股數（萬股） 持股比例

　　１ 神州通投資 ３０，２２４．９９ ６８．１８％ ３０，２２４．９９ ６１．２７％

　　２ 全球星實業 １０，０７４．９７ ２２．７３％ １０，０７４．９７ ２０．４２％

　　３ 黃紹武 ７６０．８８ １．７２％ ７６０．８８ １．５４％

　　４ 黃文輝 ４８３．６ １．０９％ ４８３．６０ ０．９８％

　　４ 郭緒勇等９０名中自然人股東 ２，７８５．５６ ６．２８％ ２，７８５．５６ ５．６５％

　　５ 社會公眾股 － － ５，０００．００ １０．１４％

　　合 計 ４４，３３０．００ １００．００％ ４９，３３０．００ １００．００％

　　序號 股東姓名 持股數（萬股） 持股比例 任職情況

　　１ 神州通投資 ３０，２２４．９９ ６８．１８％ －

　　２ 全球星實業 １０，０７４．９７ ２２．７３％ －

　　３ 黃紹武 ７６０．８８ １．７２％ 董事

　　４ 黃文輝 ４８３．６０ １．０９％ 董事長兼總裁

　　５ 郭緒勇 ４０３．００ ０．９１％ 董事、常務副總裁

　　６ 夏小華 ２８２．０７ ０．６４％ 董事、副總裁、財務負責人

　　７ 塗國文 １２０．８９ ０．２７％ 副總裁

　　８ 周韶軍 ９６．７３ ０．２２％ 北京酷人副總經理

　　９ 楊有才 ８８．６６ ０．２０％ 助理總裁

　　１０ 黃益放 ８４．６３ ０．１９％ 助理總裁

　　１１ 劉紅花 ８４．６３ ０．１９％ 監事會主席、審計部總監

　　１２ 劉 浩 ８０．５９ ０．１８％ 深圳酷動常務副總經理

　　合 計 ４２，７８５．６３ ９６．５２％ -

　　職能比較 傳統手機代理商 本公司

　　交易功能 Ｓｅｌｌ－ｉｎ（渠道購入） 有 有

　　Ｓｅｌｌ－ｔｈｒｏｕｇｈ（渠道售出） 有 有

　　Ｓｅｌｌ－ｏｕｔ （終端售出） 無 有

　　風險承擔 有 有

　　物權轉移 有 有

　　資金功能 資金流轉 有 有

　　信用風險控制 無 有

　　物流功能 倉儲 有 有

　　運輸 有 有

　　終端配送 無 有

　　渠道覆蓋功能 渠道客戶管理與覆蓋 有 有

　　零售店覆蓋 無 有

　　運營商營業廳覆蓋 無 有

　　增值服務功能 定製手機包銷 無 有

　　產品研究 無 有

　　產品選擇 無 有

　　信息管理 無 有

　　市場策劃與管理 無 有

　　數據業務銷售推廣 無 有

　　零售店管理 無 有

　　庫存管理 無 有

　　價格管理 無 有

　　培訓與技術支持 無 有

　　售後服務 無 有

　　公司名稱 ２００９年上半年 ２００８年度 ２００７年度

　　中郵普泰 ２９．０％ ２８．９％ ３９．７０％

　　天音通信 ２８．６％ ２７．０％ ２３．９０％

　　愛施德 １２．２％ ９．８％ ７．４０％

　　華松派普 ４．５％ ４．８％ ３．１０％

　　中國長遠 ２．５％ ２．５％ ４．４０％

　　合 計 ７６．８％ ７３．０％ ７８．５０％

　　項目 原值 淨值 成新率

　　房屋建築物 １，０１２．３０ ５３４．２３ ５２．７７％

　　運輸工具 ５１４．４０ ２７９．５３ ５４．３４％

　　電子及辦公設備 ２，０２５．００ ８１１．５９ ４０．０８％

　　合 計 ３，５５１．７０ １，６５６．４９ ４６．６４％

　　序號 房地產證號 座落位置 建築面積 權利期限

　　１ 深房地字第３００００９３４５３號 泰然勁松大廈２０Ａ ２３６．９９ ２０３８年１１月１５日止

　　２ 深房地字第３００００９３４５９號 泰然勁松大廈２０Ｂ ２５３．８９ ２０３８年１１月１５日止

　　３ 深房地字第３００００９３４５８號 泰然勁松大廈２０Ｃ １９９．９５ ２０３８年１１月１５日止

　　４ 深房地字第３００００９３４５７號 泰然勁松大廈２０Ｄ １９５．７７ ２０３８年１１月１５日止

　　５ 深房地字第３００００９３４５６號 泰然勁松大廈２０Ｆ １７３．３５ ２０３８年１１月１５日止

　　６ 深房地字第３００００９３４５５號 泰然勁松大廈２０Ｇ １６３．７４ ２０３８年１１月１５日止

　　７ 深房地字第３００００９３４６０號 泰然勁松大廈２０Ｈ ２０５．２４ ２０３８年１１月１５日止

　　序號 名稱 類型 專利號 申請日 專利期限

　　１ 玩具狗（麥思） 外觀設計 ＺＬ ２００５ ３ ０１５８０２９．４ ２００５－１２－１５ １０年

　　關聯方名稱 ２００９年度 ２００８年度 ２００７年度

　　金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比

　　神州通物流 ２６７．４７ ０．０３％ ２，８００．０３ ０．３８％ ２，５０２．７５ ０．５７％

　　彩夢科技 － － － － ６１．２０ ０．０１％

　　合 計 ２６７．４７ ０．０３％ ２，８００．０３ ０．３８％ ２，５６３．９５ ０．５８％

　　項目 ２００９年度 ２００８年度 ２００７年度

　　對神州通物流銷售 － ９５．１７ １０，４７８．２０

　　佔同類總銷售比例 － ０．０１％ ２．４５％

　　姓 名 職 務 年齡 任期起

　　止日期 簡要經歷 對外兼職情況 薪酬

　　（萬元／年） 持股數

　　（萬股）

　　黃文輝先生 董事長兼總裁 ４５ ～

　　２０１０－１０－１６ 工商管理碩士。曾先後擔任深圳市龍華北音電子有限公司生產部課長，江西東方明珠通信發展有限公司總經理；１９９８年作為主要創始人創立本公司。黃文輝先生曾任"深圳市總商會（工商聯）第五屆理事會常務理事"、"深圳市福田區人大代表"，並獲"深圳市福田區先進生產（工作）者"、"深圳市福田區精神文明建設先進工作者"、"２００８年奧運火炬手"等諸多榮譽。 神州通投資、神州通地產、神州通旅遊、全球星實業董事，覽眾實業、彩夢科技董事長，深圳市華鼎投資有限公司監事 １００ ４８３．６０

　　郭緒勇先生 常務副總裁 ３７ ～

　　２０１０－１０－１６ 工學學士、清華大學ＥＭＢＡ。曾先後擔任深圳寶渝汽車工業公司銷售工程師，深圳興光華汽車貿易公司銷售部總經理，深圳市天音通信發展有限公司助理總裁。２００２年加盟本公司，歷任愛施德有限副總裁，現任本公司常務副總裁。 － ８０ ４０３．００

　　夏小華先生 副總裁、財務負責人 ３８ ２００７－１０－１６

　　～２０１０－１０－１６ 中歐國際工商學院ＥＭＢＡ。曾任九江儀表廠財務處副處長，１９９９年加盟本公司，歷任愛施德有限財務經理、財務總監，現任本公司副總裁、財務負責人。 神州通地產、神州通數碼、神州通旅遊、深圳太辰光通信有限公司董事，全球星實業、彩夢科技監事 ７０ ２８２．０７

　　黃紹武先生 董事 ３８ ２００７－１０－１６

　　～２０１０－１０－１６ 曾任江西省五金交電化工公司業務經理，江西東方明珠通信發展有限公司董事長。１９９８年作為主要創始人創立本公司，現任本公司控股股東神州通投資董事長、本公司主要股東全球星實業董事長、本公司董事。 神州通投資、華夏風投資、神州通地產、南昌萬通、神州通數碼、神州通物流、全球星實業、深圳歐唯特物流服務有限公司董事，神州通旅遊董事長，太辰光通信董事，彩夢科技總經理 － ７６０．８８

　　羅來武先生 獨立董事 ３７ ２００７－１０－１６

　　～２０１０－１０－１６ 經濟學博士、教授、博士生導師；曾先後任國家教育部工作人員、江西師範大學商學院副院長副教授、江西師範大學經濟研究中心主任教授、江西師範大學財政金融學院院長、江西師範大學副校長；現任職深圳大學教授、博士生導師、全國青聯委員，江西省青聯副主席；２００７年１０月被聘為本公司獨立董事。 ８ －

　　林 斌

　　先生 獨立董事 ４５ ２００７－１０－１６

　　～２０１０－１０－１６ 經濟學博士，中山大學管理學院會計學系教授，博士生導師、會計學系主任、ＭＰＡＣＣ（會計碩士專業學位）中心主任。林斌先生主要從事"資本市場與會計"、"企業內部控制"、"戰略管理會計"等領域研究，曾主持"電子商務環境下的會計理論、方法與對策"等多項國家自然科學基金、廣東省自然科學基金研究項目。林先生目前還兼任中國會計學會理事、財政部企業內部控制標準委員會諮詢專家組成員、廣東省審計學會副秘書長、廣東省會計學會常務理事，廣州市註冊會計師協會理事、《會計研究》特約編審、《廣東財會》編委、《廣東審計》高級顧問、廣東省審計廳高級職稱評委等；２００７年１０月被聘為本公司獨立董事。 ８ －

　　葉德磊先生 獨立董事 ４６ ２００７－１０－１６

　　～２０１０－１０－１６ 教授、博士生導師；現任職華東師範大學商學院副院長，中華外國經濟學說研究會理事，上海市經濟學會證券市場研究專業委員會副主任；主要從事外國經濟學說和證券市場研究，主要專著包括《現代西方經濟學原理》、《微觀經濟學》、《中國證券市場發展研究》等；２００７年１０月被聘為本公司獨立董事。 ８ －

　　劉紅花女士 監事會主席 ４９ ２００７－１０－１６

　　～２０１０－１０－１６ 大專學歷，註冊會計師、註冊評估師。曾任江西南昌鍾廠財務科長，江西南昌市紅光機械廠財務科長，江西東方明珠通信實業有限公司財務部經理。１９９８年加盟本公司，歷任愛施德有限財務部經理、審計部經理，現任本公司監事會主席、審計部總監。 神州通物流、神州通旅遊、神州通地產監事 ３０ ８４．６３

　　江 鳴

　　先生 監事 ３９ ２００７－１０－１６

　　～２０１０－１０－１６ 本科學歷，經濟師。曾任江西建行信託投資公司經理助理，深圳國際信託投資公司業務經理，愛施德有限資本運作經理。現任神州通投資投資管理部部長、本公司監事。 神州通投資投資管理部部長，深圳市酷奇投資有限公司董事 － ４０．３０

　　張伯慶先生 監事 ４７ ２００７－１０－１６

　　～２０１０－１０－１６ 監事，４７歲，大專學歷。曾任江西絲綢廠生產技術科科員，江西東方明珠通信實業有限公司副經理。１９９８年加盟本公司，歷任江西愛施德經理、愛施德有限採購部副經理，２００７年１０月作為職工代表出任本公司監事。 － ２０ ３２．６３

　　塗國文先生 副總裁 ３５ ２００７－１１－２３～２０１０－１０－１６ 本科學歷，曾任深圳康佳集團有限公司分公司銷售部經理，深圳市天音通信發展有限公司銷售部經理。２００２年加盟本公司，歷任愛施德有限產品部經理、銷售管理中心總監、助理總裁，現任本公司副總裁。 － ６０ １２０．８９

　　陳 蓓

　　女士 副總裁兼董事會秘書 ３７ ２００７－１１－２３～２０１０－１０－１６ 暨南大學經濟學碩士。曾任大鵬證券投資銀行部業務董事、創智科技股份有限公司董事會秘書。２００７年１１月加盟本公司，現任本公司副總裁兼董事會秘書。 － ６０ ４０．３０

　　２００９年１２月３１日 ２００８年１２月３１日 ２００７年１２月３１日

　　流動資產：

　　貨幣資金 ８０３，２６５，８０７．０１ ３９０，９９２，５５０．６４ ２８６，０１７，０５２．７８

　　應收票據 ３５，６３３，８１５．００ ３９，１１５，５４５．０３ ２，８９４，８３１．００

　　應收帳款 ７６４，２６８，１７７．９２ ３４２，６４５，７４８．２４ ４１５，４７１，２６１．７６

　　預付款項 ６６，４５１，１１６．７２ ９３，５４７，８３０．１３ ３０，２９８，６９０．４１

　　其他應收款 ３７，０２９，９４５．４１ ５８，２９５，５４８．１８ ５０，２１８，７９１．２９

　　存貨 １，０１３，０７２，０３３．２９ ４５３，３４１，４２４．６６ １８９，５３９，４２４．４７

　　流動資產合計 ２，７１９，７２０，８９５．３５ １，３７７，９３８，６４６．８８ ９７４，４４０，０５１．７１

　　非流動資產：

　　固定資產 １６，５６４，９０５．６５ １５，４０３，００２．７７ １２，４０１，９３３．７７

　　無形資產 １，６３４，３６７．４８ ２，２７８，９１２．２９ １，０８０，６７９．１６

　　長期待攤費用 ６，５６６，６５０．６８ ７，４９２，１５４．０４ ２，１４１，８４１．４４

　　遞延所得稅資產 ３２，７３３，１６９．１５ ２４，５３９，０８７．９６ ２９，６５４，６０９．６８

　　非流動資產合計 ５７，４９９，０９２．９６ ４９，７１３，１５７．０６ ４５，２７９，０６４．０５

　　資產總計 ２，７７７，２１９，９８８．３１ １，４２７，６５１，８０３．９４ １，０１９，７１９，１１５．７６

　　流動負債：

　　短期借款 ６０，０００，０００．００ － ５０，０００，０００．００

　　應付票據 １，１５０，０００，０００．００ ３９０，０００，０００．００ ４５８，１８５，０００．００

　　應付帳款 １７２，１１０，００１．２９ １４５，３８５，０７２．７８ １２７，２７０，３０５．８３

　　預收款項 ９６，８２５，５７４．８５ ７４，６０１，８４６．９８ ９４，４４２，５５０．９４

　　應付職工薪酬 ５５，８７７，３１４．６８ ５４，６９８，９４０．８０ ３４，０６０，１５０．１５

　　應交稅費 １４，１９３，４４４．８０ １９，８５６，２５８．２１ １０，４１０，５６６．１４

　　應付利息 － － ９１，４５５．００

　　其他應付款 １５，７０５，９５４．６４ １９，１７３，５３６．１７ １０，８７６，５９１．９０

　　流動負債合計 １，５６４，７１２，２９０．２６ ７０３，７１５，６５４．９４ ７８５，３３６，６１９．９６

　　非流動負債

　　長期借款 ９０，０００，０００．００ ９０，０００，０００．００ －

　　非流動負債合計 ９０，０００，０００．００ ９０，０００，０００．００ －

　　負債合計 １，６５４，７１２，２９０．２６ ７９３，７１５，６５４．９４ ７８５，３３６，６１９．９６

　　股東權益：

　　股本 ４４３，３００，０００．００ ３４１，０００，０００．００ １１０，０００，０００．００

　　資本公積 １，７８８，１５７．６４ １，７８８，１５７．６４ ８４，４２６，８６６．１７

　　盈餘公積 ８１，６２９，９４９．６２ ３７，０６６，５３８．４３ ７，０７２，８３９．０６

　　未分配利潤 ５８５，４００，３８９．５１ ２５４，０３４，８２６．２５ ３２，７２２，８０６．７８

　　歸屬母公司股東權益合計 １，１１２，１１８，４９６．７７ ６３３，８８９，５２２．３２ ２３４，２２２，５１２．０１

　　少數股東權益 １０，３８９，２０１．２８ ４６，６２６．６８ １５９，９８３．７９

　　股東權益合計 １，１２２，５０７，６９８．０５ ６３３，９３６，１４９．００ ２３４，３８２，４９５．８０

　　負債和股東權益總計 ２，７７７，２１９，９８８．３１ １，４２７，６５１，８０３．９４ １，０１９，７１９，１１５．７６

　　（二）近三年合併利潤表

　　單位：元

　　■

　　（三）近三年合併現金流量表

　　單位：元

　　■

　　（四）主要財務指標

　　■

　　（五）非經常損益明細

　　根據中國證監會印發的《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第１號-非經常性損益（２００８）》的相關規定，２０１０年２月１日中瑞嶽華會計師事務所出具編號為"中瑞嶽華專審字［２０１０］第０２０３號"的《關於深圳市愛施德股份有限公司非經常性損益的專項審核報告》，近三年非經常性損益明細如下表所示。

　　單位：萬元

　　■

　　十、管理層對近三年公司盈利狀況及財務狀況分析

　　（一）盈利能力分析

　　本公司系國內領先的手機及數碼電子產品銷售渠道綜合服務商，以有效的服務提升品牌廠商對各類消費者的供應效率；根據消費者需求、產品特性以及客戶特點不同，建立了手機增值分銷、關鍵客戶綜合服務及數碼電子產品連鎖零售三大業務體系；並形成了以三星為主，索尼愛立信、宇龍酷派、蘋果、摩託羅拉等其他品牌快速增長的品牌結構。公司憑藉完整高效的產品運營平臺、強大的渠道管控能力、快速為供應商及客戶提供增值服務及綜合服務的能力，獲得市場廣泛認可，經營業績也保持快速增長。近三年，本公司營業收入和淨利潤情況如下表所示。

　　單位：萬元

　　■

　　影響公司未來主營業務收入持續增長的因素如下：

　　１、手機市場需求穩步增長是公司業務持續增長的市場基礎

　　隨著中國經濟的迅速發展，近年來我國手機市場需求穩步提高，目前中國已成為全球最大的手機市場。根據賽迪顧問數據顯示，預計２００９年至２０１１年手機銷量約為４．９２億部、銷售額６，４２６．２０億元，保持穩定增長。受益於中國手機市場規模的快速發展，本公司手機銷售量逐年穩步上升。

　　２、公司核心競爭力的不斷強化、行業競爭地位不斷加強是公司業務持續增長的內在動力

　　根據手機分銷行業上下遊特點及市場競爭狀況，本公司構建了全國性分銷網絡、完善的信息化管理系統和精細化業務管理體系，形成了良好的風險管理能力，打造了較強的渠道管控力、產品運營力和運營效率，成為國內領先的手機分銷企業。但是，目前本公司在市場規模方面仍與中郵普泰、天音通信存在較大差距，未來業務的持續增長有待本公司不斷強化公司在渠道管控力、產品運營力、運營效率等方面的競爭優勢，進一步拓寬融資渠道、擴大業務規模，並不斷深化與多品牌廠商的業務合作。

　　３、電信重組、運營商競爭加劇將給公司業務持續增長帶來較大市場機遇

　　２００８年５月２３日，原國家信息產業部發布電信運營商重組方案，中國移動、中國電信、中國聯通在重組完成後將形成三足鼎立態勢。三大電信運營商在整合其自身移動通訊業務的同時，市場競爭將進一步加劇。為了快速建立及鞏固手機用戶群，各大電信運營商需要藉助具有專業推廣能力的優勢分銷商力量。本公司作為少數幾家處於優勢地位的手機銷售渠道綜合服務商之一，能根據電信運營商的不同需求提供運營商定製手機銷售整體解決方案，並通過廣闊的渠道覆蓋、專業化服務與電信運營商實現共贏。目前，本公司已與中國移動建立了長期穩定的合作關係，與中國聯通的合作也將進一步深化，亦專門設立北京酷人開展與中國電信的業務合作。電信運營商重組為公司業務增長提供了市場機遇，關鍵客戶綜合服務業務收入預計會有較大幅度增長。

　　４、３Ｇ手機需求將成為推動公司業務持續發展的新增長點

　　２００９年１月７日，國家工業和信息化部對中移動、中國電信、中國聯通分別發放３Ｇ牌照，正式拉開中國移動通信３Ｇ時代的序幕。由於現有ＧＳＭ、ＣＤＭＡ手機不能支持ＴＤ－ＳＣＤＭＡ、ＷＣＤＭＡ、ＣＤＭＡ２０００等３Ｇ制式，隨著各大電信運營商３Ｇ業務的不斷推廣，將迎來３Ｇ手機換機高峰，成為推動本公司業務持續發展的新增長點。

　　５、數碼電子產品需求增長及蘋果公司在中國的業務擴張為本公司數碼電子產品連鎖零售業務帶來較好的市場機會

　　根據賽迪顧問預測，隨著我國數碼電子產品普及率提高，未來幾年內數碼電子產品銷售額年均複合增長率將達２６．３０％，蘋果作為數碼電子產品及３Ｃ融合的典型代表，其產品在中國市場成熟度越來越高，蘋果公司亦逐步加大中國市場推廣力度，近幾年蘋果產品中國市場銷售收入增長迅速。本公司之全資子公司深圳酷動系蘋果公司的授權零售商和授權經銷商，隨著數碼電子產品市場需求增長、蘋果公司在中國業務的擴張以及自身零售店數量的不斷增加，本公司數碼電子產品零售業務未來增長潛力較大。

　　６、上網本等新型移動終端產品，亦可能成為本公司新的業務增長點

　　上網本具有集ＰＣ功能與無線上網功能於一體的特性，成為市場新興熱點之一。本公司成功與全球前二大上網本生產廠商聯想、華碩籤署合作協議，成為其全國性代理商，負責其產品在包括運營商渠道在內的全渠道銷售。２００９年上網本產品已實現銷售收入２８，０３６．５０萬元。隨著上網本市場需求的增長，本公司面臨較大的業務發展機會。

　　公司管理層認為：

　　１、隨著中國經濟的增長及消費者消費能力的提高，手機及數碼電子產品市場需求將穩步擴大。本公司根據市場情況主動實施渠道下沉策略，深化與客戶合作關係，針對關鍵客戶需求不斷變化為其提供一體化整體解決方案，並積極拓展數碼電子產品連鎖零售業務。憑藉強大的渠道管控力，未來業務規模將持續穩定增長。

　　２、公司盈利能力強，毛利率水平在行業內競爭優勢明顯。本公司憑藉完整的產品運營體系及獨特的核心產品運營機制，通過強有力的市場推廣、策略性價格管控，在控制存貨管理風險的同時獲得優於市場平均的盈利水平。

　　３、本公司多年來從事手機及數碼電子產品的銷售渠道綜合服務，積累了大批銷售渠道管理人才。優秀的管理團隊使公司能實時把握市場動態，在對市場進行前瞻性判斷的基礎上有效進行戰略調整，對公司未來發展進行明確的市場定位，為公司業務規模及盈利能力的穩定提升提供了強有力的保障。

　　（二）財務狀況分析

　　資產狀況分析

　　單位：萬元

　　■

　　本公司主要從事手機及數碼電子產品銷售渠道綜合服務，資產結構以流動資產為主。報告期內，流動資產佔總資產比例達９５％以上，業務規模的增長需要大量的營運資金支持。

　　負債狀況分析

　　單位：萬元

　　■

　　手機分銷業務流轉快，本公司負債亦以流動負債為主。近三年本公司流動負債佔比分別為１００％、８８．６６％、９４．５６％；其中應付票據佔負債比例較高，分別為５８．３４％、４９．１４％、６９．５０％；隨著業務規模的擴張，本公司亦充分利用供應商給予的商業信用，應付帳款金額及佔負債比例總體呈上升趨勢。

　　（三）現金流量分析

　　單位：萬元

　　■

　　報告期內，經營活動產生的現金流量淨額合計達６５，４７９．７９萬元，與業務規模發展相符合。報告期內，隨著公司業務規模的擴大，經營活動產生的淨現金流量逐步增長，分別為１２，１９５．５０萬元、１４，４９０．７１萬元、３８，７９３．５８萬元。

　　近三年本公司投資活動總體較少，投資活動產生的現金流量淨額較小，分別為６３７．３２萬元、－１５７４．１３萬元、－７５３．４９萬元，主要系通過轉讓子公司股權或註銷子公司的方式收回投資及購置固定資產所致。

　　近三年本公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為－１９，５１７．０９萬元、２，１４６．６７萬元、－１７，７１２．７６萬元。其中２００７年度、２００９年度籌資活動產生的現金流量淨額為負數，主要系因支付現金股利及票據保證金增加所致。

　　十一、公司利潤分配情況

　　（一）股利分配政策

　　《章程》對於股利分配政策做出了相關規定：

　　公司股東依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配。公司的利潤分配採取現金或股票方式分配股利。

　　股利分配方案由公司董事會擬定，由股東大會表決並以普通決議的方式通過。公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後２個月內完成股利（或股份）的派發事項。

　　公司交納所得稅後的利潤按下列順序進行分配：彌補以前年度累計虧損；提取法定公積金１０％；提取任意公積金；支付股東股利。

　　公司法定公積金累計達公司註冊資本的５０％以上的，可以不再提取；提取法定公積金後，是否提取任意公積金由股東大會決定；公司不在彌補公司虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤，股東大會違反規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。

　　公司持有的本公司股份不參與分配利潤。

　　（二）公司近三年利潤分配情況

　　２００７年４月３０日，經本公司全體股東一致同意，利潤分配１７，０００萬元。該利潤分配方案已於２００７年度實施完畢。

　　２００８年６月２３日，經本公司２００８年第二次臨時股東大會審議通過，本公司以截至２００８年５月３１日經審計的累計未分配利潤對全體股東每１０股送紅股１３．５股、資本公積金轉增７．５股。２００８年６月２５日本利潤分配方案已經實施完畢。

　　２００９年８月１８日，經本公司２００９年第一次臨時股東大會審議通過，本公司以截至２００９年６月３０日經審計的累計未分配利潤對全體股東每１０股送紅股３股。２００９年８月２０日本利潤分配方案已經實施完畢。

　　（三）發行前滾存利潤的分配安排

　　經本公司２００９年第一次臨時股東大會決議：若本公司本次公開發行股票（Ａ股）並上市方案經中國證監會核准並得以實施，則公司２００９年中期利潤分配方案實施完畢後剩餘的滾存未分配利潤由公司新老股東以其所持股份比例共同享有。

　　十二、發行人控股子公司及其基本情況

　　截至本招股意向書摘要籤署日，本公司直接控股子公司４家，另有１７家控股子公司已經或正在辦理註銷手續改設辦事處，並通過深圳酷動間接控股子公司２１家、通過愛施德供應鏈間接控股子公司２５家，詳細情況如下所示。

　　１、深圳市酷動數碼有限公司

　　深圳酷動繫於２００６年１０月１９日由愛施德有限、全球星實業共同出資成立，註冊資本１，０００萬元，其中愛施德有限出資９８０萬元，佔股權比例９８％，全球星實業出資２０萬元，佔股權比例２％。２００７年１０月，經深圳酷動全體股東一致同意，全球星實業將所持深圳酷動２％的股權以１９．８６萬元的價格轉讓給愛施德有限，本次股權轉讓完成後深圳酷動成為本公司之全資子公司。２００７年１０月２９日，深圳酷動在深圳市工商行政管理局辦理註冊登記變更手續。２００８年６月本公司對深圳酷動貨幣增資２，０００萬元，２００８年６月２４日，深圳銀展會計師事務所出具"深銀展驗字［２００８］４２３號"《驗資報告》，對本次增資事宜進行了驗證。目前深圳酷動註冊資本為３，０００萬元，本公司持有其１００％的股權，註冊地址為深圳市福田區車公廟福田天安科技創業園大廈Ｂ６０２。

　　深圳酷動主要從事以蘋果產品為代表的數碼電子產品連鎖零售業務。截至２００９年１２月３１日，經蘋果授權，深圳酷動已在全國１７個城市開設直營店６８家，發展加盟店１５家，初步形成了覆蓋全國的零售營銷網絡。目前深圳酷動已在南寧、南昌、合肥、青島、杭州、福州、泉州、武漢、鄭州、石家莊、寧波、紹興、濟南、廈門、深圳、西安、溫州、唐山、海口、呼和浩特、烏魯木齊等城市設立２１家全資子公司負責各地已設立數碼產品零售店管理及業務拓展。

　　截至２００９年１２月３１日，深圳酷動總資產１３，４３８．５４萬元、淨資產８０１．０９萬元，２００９年實現營業收入２７，８７８．３３萬元、淨利潤－２６４．８７萬元。以上財務數據均經中瑞嶽華會計師事務所審計。

　　２、深圳市愛施德供應鏈管理有限公司

　　愛施德供應鏈前身為深圳市愛施德電訊有限公司，成立於２００１年５月１７日，註冊資本為１，０００萬元，其中愛施德有限出資９００萬元，佔股權比例９０％，全球星實業出資１００萬元，佔股權比例１０％。２００７年７月３０日，經深圳市愛施德電訊有限公司全體股東一致同意，全球星實業將所持深圳市愛施德電訊有限公司１０％的股權以１２２．８４萬元價格轉讓給愛施德有限，深圳市愛施德電訊有限公司成為本公司全資子公司。基於本公司業務整合所需，２００８年３月６日深圳市愛施德電訊有限公司更名為深圳市愛施德供應鏈管理有限公司，全面承接本公司原由神州通物流承擔的物流管理業務。目前，愛施德供應鏈註冊地址為深圳市福田區泰然大道東泰然勁松大廈２０Ａ。截至本招股意向書摘要籤署日，愛施德供應鏈下設長春、長沙、昆明、南京、武漢、杭州、西安、成都、北京、哈爾濱、濟南、南昌、上海、瀋陽、天津、太原、福州、合肥、石家莊、青島、溫州、廣州、重慶、鄭州、蘇州等２５家全資子公司作為租賃倉庫為本公司提供物流服務的法人主體。

　　截至２００９年１２月３１日，愛施德供應鏈總資產３，６９７．２４萬元、淨資產９３６．４７萬元，２００９年實現營業收入１，５５１．０３萬元、淨利潤－１８．１０萬元。以上財務數據均經中瑞嶽華會計師事務所審計。

　　３、拉薩市愛施德通信有限公司

　　拉薩愛施德成立於２００６年４月１１日，註冊資本５０萬元，註冊地址為拉薩市金珠西路１８９號。拉薩愛施德從天津三星通信技術有限公司等廠家採購手機，然後全部銷售給本公司及其子公司，其並未在拉薩當地進行銷售；報告期內，拉薩愛施德從三星的採購金額佔向三星總採購金額的比例分別為３６．５８％、２４．６２％、２８．００％。拉薩愛施德對愛施德及其子公司銷售價格按愛施德內部銷售定價。

　　截至２００９年１２月３１日，拉薩愛施德總資產１０，８６１．１３萬元、淨資產１０，５８３．５９萬元，２００９年實現營業收入１６３，２２０．７３萬元、淨利潤９，６２２．３７萬元。以上財務數據均經中瑞嶽華會計師事務所審計。

　　４、北京酷人通訊科技有限公司

　　北京酷人成立於２００９年１月５日，目前註冊資本（實收資本）１，０００萬元，其中本公司出資７００萬元，佔股權比例７０％，長沙晉暉通訊科技有限公司（長沙晉暉通訊科技有限公司成立於2008年10月7日，註冊資本50萬元，其中劉湘飛出資40萬元，佔股權比例80%，劉雁出資10萬元，佔股權比例20％；公司註冊地址為長沙市芙蓉區人民東路仁和香堤雅境一帆風順閣B棟902房。）出資３００萬元，佔股權比例３０％；註冊地址為北京市朝陽區東三環中路２４號樓Ｂ座８層８０５單元。北京酷人主要為中國電信提供手機銷售綜合服務。

　　截至２００９年１２月３１日北京酷人總資產１３，５７６．６３萬元、淨資產３，４６３．０７萬元，２００９年實現營業收入４９，０４５．１８萬元、淨利潤２，４６３．０７萬元。以上財務數據均經中瑞嶽華會計師事務所審計。

　　第四節 募集資金運用

　　一、本次募集資金運用計劃

　　為了進一步強化本公司產品運營力，提高本公司運營效率，拓展手機增值分銷業務、關鍵客戶綜合服務業務及數碼電子產品連鎖零售業務。本次募集資金擬投資於補充營運資金項目（包括增值分銷渠道擴建項目、關鍵客戶綜合服務提升項目）、數碼電子產品零售終端擴建項目、產品運營平臺擴建項目以及信息系統綜合管理平臺擴建項目四個項目。本次募集資金投資項目已經本公司第一屆董事會第六次會議及本公司２００８年第三次臨時股東大會審議通過，並經股東大會授權第一屆董事會第十三次會議審議修訂。

　　■

　　以上募集資金使用按項目的輕重緩急排序。

　　截至本招股意向書摘要籤署日，本公司已利用銀行貸款和自有資金先行實施了部分項目，募集資金到位後將優先償還公司因先行實施上述項目所使用的銀行貸款及抵補相應的自有資金。

　　上述募集資金項目主要圍繞本公司主營業務設置，若本次實際募集資金小於上述項目總投資額，缺口部分由本公司自籌方式解決；若本次募集資金大於上述項目總投資，將圍繞主營業務在以下三個方面進一步補充公司業務資金需求：（１）進一步加快與其他品牌合作進程，進一步優化本公司主營業務品牌結構；（２）進一步加快與中國移動、中國電信、中國聯通業務合作，增加以電信運營商為主的關鍵客戶綜合服務業務；（３）同時本公司亦將發揮業務渠道的延展性，進一步加快上網本、電子書、無線固話、ＭＩＤ（多媒體信息終端）、數據卡等新型產品銷售渠道綜合服務。

　　若本次募集資金大於上述項目投資總額，本公司將嚴格遵照《深圳證券交易所上市規則》、《中小企業板上市公司募集資金管理細則》、《深圳證券交易所上市公司募集資金管理辦法》、《關於進一步規範上市公司募集資金使用的通知》（證監公司字［２００７］２５號）等法律法規的規定，規範使用募集資金。

　　二、募集資金投資項目與本公司現有業務匹配關係說明

　　以上四個募集資金投資項目新增投資８６，６３９．５０萬元，帶來直接產品銷售收入的項目投資總額為８０，１０２．２０萬元，其中主要為增值分銷渠道擴建項目及關鍵客戶綜合服務提升項目，兩個項目皆為新增流動資金，合計６７，２３３．５９萬元。募集資金到位後未來五年上述項目預計平均每年新增銷售收入９８６，７１０．３３萬元、利潤２３，４７８．８７萬元。

　　新增流動資金之相關指標與本公司報告期內平均指標的對比如下。

　　■

　　其中，募集資金投資項目的各項指標略低於本公司近三年；實際情況，其主要原因如下。

　　（一）銷售收入與流動資金之比方面，銷售收入為募集資金的１４．６７倍，比三年平均１５．７１倍的水平略低，主要因為公司在募集資金投資項目測算時，流動負債預計為０，總資產規模預計偏小導致銷售收入預測值偏低。

　　（二）募集資金投資項目毛利率預計較為保守，期間費用計提充分。而本公司２００８年銷售收入及淨利潤增長較快，導致上述募集資金投資項目的淨利潤與流動資金比低於報告期內平均水平。

　　第五節 風險因素及其他重要事項

　　一、風險因素

　　（一）品牌手機銷售集中的風險

　　２００８年我國手機銷售金額達１，８１１．９０億元，我國手機市場呈現區域分散、結構複雜、消費需求差異大等特點，手機品牌廠商通常藉助全國性分銷商以提高產品銷售效率，穩定市場份額。為順應市場充分競爭的發展趨勢，部分全國性分銷商業務逐步由傳統批發向銷售渠道綜合服務轉變，在銷售產品之外，提供科學的產品策劃、價格管理、庫存管理、終端促銷、售後服務等系列增值服務。該等銷售渠道綜合服務商通常與手機品牌廠商建立更為緊密的協作關係。在上遊手機品牌廠商競爭激烈及分銷市場集中度日益提高的趨勢下，本公司作為國內領先的銷售渠道綜合服務商，依靠突出的產品運營力、強大的渠道管控力和高效的運營效率，成為上遊品牌廠商有效實施品牌戰略和實現銷售目標的重要合作夥伴。本公司在長期業務合作中與三星、索尼愛立信、宇龍酷派、蘋果、摩託羅拉等品牌廠商建立了穩定的協作關係。

　　我國手機市場品牌集中度較高，諾基亞、三星、摩託羅拉、索尼愛立信、ＬＧ五大國際品牌廠商２００８年的市場佔有率合計達到７３．４５％，其中三星市場佔有率從２００８年上半年的１９．３６％快速上升至２００９年上半年的２６．４５％。本公司持續克服運營資金不足的困難，有效發揮產品運營優勢，積極推進增值分銷和關鍵客戶服務，著重發展三星品牌中高端手機分銷業務，獲得較好的經營效益。上述經營策略有效實施的同時導致了報告期內三星手機的銷售金額佔主營業務收入比重較高，分別為９３．２５％、８９．４５％、７２．０６％。本公司依靠覆蓋全國的銷售網絡，通過對近２０，０００家以開放渠道為主的手機零售終端提供現場支持以及為中國移動等關鍵客戶提供手機銷售渠道綜合服務，成為三星手機國內最大的銷售渠道服務商之一，報告期內本公司三星品牌手機銷售金額佔三星國內市場份額一直保持領先地位。在長期的業務合作中，本公司與三星形成了相互依存的協作關係。雖然本公司有效拓展了蘋果、索尼愛立信、宇龍酷派、摩託羅拉等重要品牌廠商，非三星品牌產品銷售收入由２００７年的２９，３５９．６７萬元增長至２００９年的２４３，５７４．７８萬元，佔主營業務收入比由６．７５％上升至２７．９４％，但預期短期內業務主要集中於三星品牌的格局仍將持續。若三星的經營策略、市場競爭地位出現不可預期的重大變化可能給本公司短期內經營帶來較大影響。

　　（二）市場競爭的風險

　　國內手機銷售行業市場化競爭明顯，銷售渠道多樣化，但主要以全國性分銷、廠商直供和電信運營商定製三種模式為主。本公司率先建立了實時終端管理體系，有龐大的專業化終端服務隊伍對近２０，０００家以開放渠道為主的零售終端提供支持；建立了完整、高效的產品運營平臺，保持較高的盈利能力。在分銷領域，中郵普泰、天音通信、愛施德等全國性分銷商佔有較高的市場份額，利用規模優勢參與市場競爭。近年，國際銷售渠道商開始參與國內市場競爭，該類國際渠道商在資金實力及信息系統等方面具有一定優勢，給國內的全國性分銷商帶來潛在的挑戰。

　　隨著國內手機市場競爭的加劇及電信運營商業務模式的創新，廠商直供和電信運營商定製也成為手機銷售的重要渠道，給本公司的增值分銷業務帶來競爭。本公司利用現有的銷售網絡體系、專業的服務能力以及與廠商良好的合作關係，通過提供資金結算、物流配送、產品選型、產品組合、終端管理、市場策劃、庫存管理、信息服務等一攬子解決方案與中國移動、中國電信、中國聯通以及家電連鎖零售商等關鍵客戶建立了穩定的協作關係，成為本公司在新的競爭環境下重要的經營模式。報告期為關鍵客戶提供綜合服務實現收入分別為１０３，１１１．４７萬元、２３６，４６３．９７萬元、２３５，３６９．０５萬元；佔主營業務收入的比重分別為２３．６９％、３２．７２％、２７．００％。本公司注重消費需求研究和服務方案策劃，不斷提高渠道有效覆蓋和管控效率，向客戶提供增值服務，有效協調品牌廠商、銷售渠道、消費者及關鍵客戶的供求關係，並持續推進穩健高效管理運營，上述因素使公司在市場競爭中保持了一定的競爭優勢。如果不能有效識別行業環境、市場需求及市場結構的重大變化，及時調整經營策略，或未能有效協調銷售渠道各環節，以及內部管理失效，均可能導致本公司在面對激烈的市場競爭中不能保持當前的競爭優勢，給公司業務增長和盈利能力帶來不利影響。

　　（三）流動性風險

　　本公司業務對資金需求量較大，在既定的運營效率下，業務擴張主要依靠運營資金規模的擴大，主要體現在以下幾個方面：

　　１、存貨備貨所需資金量較大。本公司作為三星、索尼愛立信、宇龍酷派等手機品牌的全國核心分銷商，需相當數量的庫存維持正常的周轉和銷售，品牌手機廠商一般採用現款現貨的結算方式，業務特性導致正常存貨儲備需要資金較多。

　　２、增值分銷業務中，本公司對部分長期合作且信譽良好的經銷商和零售終端給予一定的賒銷帳期，資金需求較大。

　　３、關鍵客戶綜合服務中，關鍵客戶銷量較大，基於關鍵客戶良好信譽，本公司給予其相對較長的賒銷帳期，資金需求較大。

　　４、本公司積極拓展新的銷售服務方式，開展數碼電子產品連鎖零售業務，大量門店開設及前期運營需要大量資金投入。

　　本公司目前業務規模迅速增長，運營資金主要來源於自有資金及銀行融資，母公司資產負債率呈下降趨勢，２００９年１２月末為６１．９２％，與同行業相比，資產負債結構合理。但隨著業務規模持續擴大，如果未能及時增加流動資金，或業務運轉不良，將導致流動性風險，對公司經營帶來不利影響。

　　（四）存貨管理的風

　　手機銷售終端為保持經營的靈活性，存貨量一般較少。面對眾多零售終端，全國性分銷商需要保持一定規模的庫存，以快速響應市場市場。手機體積小、單品價值高，本公司存貨若管理不善將面臨貨品安全風險；手機技術變化較快，產品生命周期較短，價格變化頻繁且呈現逐漸下降趨勢，存貨若不能實現快速周轉將面臨跌價的風險。截至２００９年１２月３１日，本公司存貨淨值為１０１，３０７．２０萬元，存貨跌價準備為５，６９５．５１萬元，存貨淨值佔期末總資產比例為３６．４８％。

　　本公司通過多年經營實踐積累，結合對終端市場的預測，建立了商品採購的三級審批制度以及庫存周轉天數風險預警制度；自主開發了存貨信息管理系統，對貨物採取嚴格的串碼管理、批次管理和先進先出管理模式，給庫存管理者提供全面、科學、及時、準確的庫齡分析報告及各倉庫的合理最高庫存量、最低庫存量數據；結合在庫商品量和終端市場銷售情況，將銷售信息及時反饋到廠商，協調廠商調整生產計劃，同時相應進行採購計劃的調整。但如果本公司庫存管理出現效率下降，可能導致庫存積壓或存貨周轉效率下降，從而對公司經營及財務成果帶來不利影響。

　　（五）應收帳款管理風險

　　本公司依據與客戶業務合作情況以及客戶信用級別給予重要客戶一定信用額度，授予重要客戶的帳期一般為１０天左右，授予關鍵客戶的帳期為３０～４５天。

　　■

　　本公司制定了完善的客戶信用管理制度，引入風險值管理標準，設定單個客戶的風險值，規定單個客戶的各種信用額度合計不得超過其風險值。同時應收帳款的催收以"誰銷售，誰負責"為原則，實行全程負責制。但如果應收帳款不能及時收回，將對業務運營和財務狀況帶來不利影響。

　　（六）未來業務不能維持高速增長的風險

　　本公司於２００６年有效實施渠道下沉策略，零售終端管控能力不斷加強，產品供應效率不斷提高，分銷渠道收入增長迅速；同時充分發揮自身產品運營、信息管理等方面的優勢，不斷滿足並拓展關鍵客戶多樣化綜合服務需求。近三年，本公司分別實現營業收入４３９，５３２．５６萬元、７２９，９７３．８４萬元、８７５，３５８．３１萬元；淨利潤１３，６３６．３９萬元、３９，９８０．９９萬元、４８，５６１．８２萬元，總體保持較快增長。

　　我國電信業重組及３Ｇ牌照發放後，中國移動、中國電信、中國聯通三家電信運營商為了鎖定終端用戶，取得３Ｇ通信領域市場先機，競爭趨於白熱化。電信運營商主要通過大規模銷售內嵌特定數據業務功能的定製手機來推廣其增值業務，整合及提升營業廳的銷售能力、利用開放渠道零售終端的銷售資源成為電信運營商首要任務。我國手機分銷行業呈集中趨勢，優勢全國性分銷商憑藉渠道資源及零售終端現場支持和服務能力，成為電信運營商的服務商，全面代理運營商定製手機的銷售與服務，成為各電信運營商爭奪的對象。本公司關鍵客戶綜合服務業務規模將持續快速擴大，雖然該業務規模大、穩定、期間費用小，但毛利率水平低於增值分銷業務，由此導致未來公司淨利潤增長幅度可能低於營業收入增長幅度。

　　未來幾年本公司將繼續增值分銷及關鍵客戶綜合服務業務規模，並積極拓展數碼電子產品連鎖零售業務，但是並不能保證未來營業收入和淨利潤保持近兩年的高速增長。

　　（七）核心產品運營不能持續實現預期效果的風險

　　本公司目前已擁有完整的產品運營體系，設立了產品研究中心、市場管理中心、銷售管理中心等部門，對產品選型、市場推廣、價格策略、整體解決方案等各方面進行管理。本公司管理層建立核心產品運營機制，集中資金、人員等優勢資源對重點產品進行推廣，通過核心產品運營提高公司總體收益水平。報告期內，本公司主要運營７２款手機產品，其中核心產品１０款，核心產品數量佔比為１３．８９％，核心產品銷售收入佔比達４９．２０％，核心產品毛利潤佔比達６６．０８％。近三年，主營業務收入綜合毛利率分別為１１．７０％、１５．９０％、１４．７３％，特別是２００８年藉助三星作為北京奧運會移動通信終端全球唯一合作夥伴的契機，加大產品運營力度，毛利率水平提升到１５．９０％。核心產品運營策略和強大的產品運營力使得公司毛利率水平較競爭對手優勢明顯。本公司未來仍將持續推行該策略，力爭持續獲取高於同行業平均的盈利水平，但實施核心產品運營策略需要集中資金、人員等優勢資源，並保持公司產品運營體系的高效運作，管理精度要求高。若公司產品運營體系各環節協調不當，或相應資源配置不足，均可能導致某一項或某幾項目標核心產品運營工作不能實現預期效果，從而對公司整體盈利能力帶來不利影響，本公司不能保證毛利率維持在近兩年的水平。

　　（八）產品選型的風險

　　移動通信行業變化較快，手機產品技術創新頻繁，消費者時尚化、個性化需求明顯，各品牌廠商每年基於技術更新、市場需求以及競爭策略推出不同系列型號的產品，多數型號手機的產品生命周期較短。本公司依靠廣泛的銷售網絡和終端服務體系、先進的信息系統及高效的產品運營中心獲取市場信息，對市場需求做出分析判斷，為公司產品選型提供決策依據，本公司還向品牌廠商提供產品開發建議及產品定製需求，以獲得適銷產品。若本公司對技術發展狀況、產品流行趨勢把握失當，產品選型出現偏差，可能導致公司出現部分產品滯銷，進而影響公司經營狀況。

　　（九）管理風險

　　為適應行業和公司業務發展需要，本公司積極推行渠道下沉策略，以增強對終端銷售促進和控制，對配送、存貨、應收帳款等管理水平提出更高要求；由於手機具有生命周期短、利潤時效性強的特徵，成本控制、存貨、資金及應收款項管理在公司生產經營中的重要性越來越突出。如不能通過精細化的管理有效控制成本，減少壞帳損失、存貨跌價等，將使本公司經營面臨較大的管理風險。

　　本公司建立了全國性的營銷網絡，在全國覆蓋３０，０００家以開放渠道為主的零售終端，隨著與電信運營商合作深化，２００９年擬新增覆蓋運營商營業廳２０，０００家。本公司制定了嚴格的分支機構管理制度，涵蓋了費用支出、採購支出、應收帳款額度管理、庫存管理等各個方面。報告期內，本公司未出現因分支機構管理不善導致重大損失的情況。但是仍然存在由於分支機構較多，管理制度執行不力，對分支機構控制不力的可能。

　　（十）本次發行導致淨資產收益率下降的風險

　　近三年，本公司以扣除非經常性損益後歸屬於普通股股東的淨利潤計算的加權平均淨資產收益率分別為４４．４８％、８６．５６％、５１．６７％，均保持較高水平。本次發行將導致淨資產大幅增加，而募集資金投資項目產生效益需要一段時間，在募集資金投資項目未產生效益之前，若本公司未能保持較快的利潤增長，存在淨資產收益率下降的風險。

　　（十一）實際控制人控制的風險

　　截至本招股意向書摘要籤署日，黃紹武直接持有本公司１．７２％的股權，並分別通過神州通投資、全球星實業間接持有本公司４５．２５％、１５．０８％的股權，合計共持有本公司６２．０５％的股權，系本公司之實際控制人。

　　根據本公司《章程》和相關法律法規規定，實際控制人黃紹武能夠通過股東大會和董事會行使表決權對本公司實施控制和重大影響，有能力按照其意願實施選舉董事和間接挑選高級管理人員、確定股利分配政策、促成兼併收購活動、以及對《章程》的修改等行為，本公司面臨實際控制人控制的風險。

　　（十二）股票價格波動的風險

　　本次發行成功並上市後，本公司股票價格的變動受宏觀經濟、行業發展、公司業務發展等諸多因素的影響，存在股價波動的風險。

　　二、其他重要事項

　　截至本招股意向書摘要籤署日，本公司無其他需要披露的重大事項。

　　第六節 本次發行各方當事人和發行時間安排

　　一、本次發行各方當事人

　　■

　　二、本次發行的有關重要日期

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　　第七節 備查文件

　　１、招股意向書全文、備查文件和附件可到發行人及保薦人（主承銷商）的法定住所查閱。查閱時間：每周一至周五 上午９：００～１１：３０；下午２：００～５：００。

　　２、招股意向書全文可以通過深圳證券交易所網站查閱。深圳證券交易所網址：ｈｔｐｐ：／／ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。

　　深圳市愛施德股份有限公司

　　2010年5月7日

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