星巴克，這家總部位於西雅圖的咖啡連鎖店憑一己之力改變了北美人對一杯好咖啡的看法，在其富有遠見的領導者Howard Schultz看來，星巴克從來不僅僅是一個能喝到好咖啡的地方。從一開始，Schultz就計劃為人們創造一個見面聊天的好場所，這個場所會成為除了家和工作地之外人們愛去的第三個地方。Schultz一貫重視員工或是合伙人的培訓體系和利益，並致力於公平貿易，對投資者來說，星巴克不失為一個ESG(環境、社會和治理)表現優秀的投資對象。
Schultz於1982年首次加入星巴克，在義大利旅行期間，他被當地眾多的咖啡館所吸引，開始研究人們如何在咖啡館中社交。他說服合作者們在西雅圖開了一家咖啡館，並取得了巨大的成功。在Schultz說服董事們開一家咖啡店之前，星巴克(Starbucks)還只是一家銷售袋裝咖啡的烘焙工坊，在1985年，Schultz離開了星巴克，成立了自己的咖啡連鎖店Il Giornale。僅僅兩年後，他收購了星巴克，並將兩家公司合併。
從1984年的一家普通咖啡館發展到現在擁有3萬多家門店，40萬名員工，年銷售額達到260億美元的連鎖店巨頭，星巴克採用了一種混合經營模式，其門店以直營商和授權許可經營商等形式存在。如今，星巴克每周為超過1億的顧客提供服務。
今年5月，該公司發行了10億美元的可持續債券，此前該公司曾在2016年和2017年發行過兩支可持續性債券。這些債券意在支持咖啡農和綠色零售，因為該公司的目標是到2025年擁有1萬家綠色商店。有趣的是，星巴克的綠色商店框架是與世界野生動物基金會(WWF)合作建立的。星巴克財務長Patrick Grismer說：「這項決心表明，星巴克致力於為實現咖啡業可持續發展而做出有意義的、持續的進步和努力。」Grismer繼續說道：」星巴克在社會和環境責任方面的領導能力是我們作為一家公司的重要特徵。」
為了更好地理解是什麼使這家咖啡連鎖店成為一隻ESG表現優異的股票，我們可以使用The Motley Fool的「ESG十大問」框架來分析該公司。
1.公司是否善待員工、客戶、社區和其他利益相關方？
星巴克是美國最早向兼職員工提供健康福利的公司之一，它將員工視為忠誠的合作夥伴，並向其提供少有僱主能夠提供的培訓機會。2014年，該公司開展了「星巴克大學成就計劃」(Starbucks College Achievement Plan，SCAP)，這是同亞利桑那州立大學(Arizona State University)合作推出的一個在線學士學位項目，該項目還為每周工作20小時或以上的星巴克員工提供全額獎學金。到目前為止，已有2，900名員工從項目畢業，12，000人正參與其中。同時，公司也從這個項目中有所受益，近20%的求職星巴克的人表示，SCAP項目是他們申請在星巴克工作的主要原因。
2.公司是否對環境友好？
星巴克確實在很多方面試圖減少對環境的影響。自1985年以來，該公司為自帶杯子的顧客提供每杯10美分的折扣。該公司還開發了一種可回收的杯蓋，公司承諾到2020年實現每年減少10億根塑料吸管的環保目標。
在最近的領導會議上，Johnson宣布公司計劃到2025年運營1萬家綠色商店。他說道，「我們的社會影響力支柱之一便是可持續性。」在過去的十年裡，星巴克與美國綠色建築委員會(U.S.Green Building Council on the Leadership in Energy and Environmental Design，簡稱LEED)合作，致力於建立零售領域的綠色建築領導地位。目前，星巴克旗下1500家門店具有LEED認證。
3.公司是否具有多樣性和包容性？
公司致力於促進性別和種族平等、擴大包容以及提供平等就業機會。此外，公司還致力於僱傭退伍軍人(僱有2.5萬名退伍軍人和軍人配偶)，並以捍衛同性戀者的平等權利為榮。顧客可以在星巴克門店購買象徵LGBT人士權利平等的彩虹杯。
4.公司是否有符合道德標準的公司治理原則？
董事會認為，強有力的公司治理應該包括與股東的持續接觸，要將重點放在創造長期、可持續的價值上，並高度重視所有利益相關者的利益。
星巴克的商業行為標準則建立在了道德和合規性之上：「作為一家全球性的公司，我們必須遵守最高的道德行為準則。商業行為準能夠幫助我們在日常工作中作出負責任的決策，並表明我們認真對待自己的社會和道德責任。」
星巴克的道德標準支撐了公司的使命和價值觀，對於任何想要效仿星巴克的道德建設的公司來說，這都是十分值得學習的。
5.公司的商業模式和投資原則是否促進了ESG發展？
毫無疑問，星巴克長期以來一直把環境和社會責任放在心上。我們已經提到了幾項倡議：綠色商店、關心咖啡種植者及其社區，以及可持續發展債券。
星巴克與其門店所在的社區有著緊密的聯繫。2016年，該公司與Feeding America合作，成立了「星巴克食品分享計劃」(Starbucks FoodShare program)。該計劃要求星巴克每晚將包裝合格的未售出食品送到美國各地的非營利組織。
6.公司的資產負債表是否合理？
該公司擁有48億美元現金和現金等價物，而債務為112億美元，公司在標普全球(S&P Global)的信用評級為BBB+。
兩年前，它的債務為39億美元，現金和現金等價物為30億美元，這個數據似乎更具吸引力。額外的債務被用來回購大量股票，這些股票相對便宜，低於我們對其公允價值的估計。兩年中，稀釋後的股份減少了16.6%，但我們預計公司的債務不會減少，因為在2018年，該公司做出了要使用更多槓桿的決定。
7.公司能否在長期有利的條件下實現收入增長？
該公司設定的長期目標是收入增長7%至9%，運營收入8%至10%，每股收益增長10%以上。
該公司設定的長期目標是收入年均增長7%至9%，營業收入增加8%至10%，每股收益增長10%以上。這些都是不考慮收購的目標值。營收增長的最大推動力是新店開張。該公司在全球擁有3萬多家門店，本財年將開設2000家新店，其中約600家在美洲(主要是美國)，600家在中國。中國門店數量同比增長16%，達到3，900家，公司將繼續以每天超過一家的速度開設新店。我們預計，至少在5年內，新店開設的速度將保持在這一水平。此外，星巴克的旗艦店Roasteries和Reserve門店旨在增強品牌的影響力，並希望為其所有門店帶來暈輪效應(halo effect)。
8.公司業務能否產生不斷增長的自由現金流，並維持較高的投資回報率？
在截至2018年9月的過去5年中，該公司平均每年從運營中產生的現金約為40億美元，並且該數據在此期間呈增長趨勢。公司的自由現金流每年都在變化，在收入和營業利潤不斷增長的推動下，自由現金流的長期趨勢依然是上升的。
投資資本回報率(ROIC)是決定管理層薪酬的一個重要因素。星巴克的ROIC在過去三年有所下降，但仍然保持在一個較高水平，預計未來也會繼續保持。
2014至今，星巴克投資資本回報率(ROIC)9.公司管理團隊是否專注於推動長期的盈利增長？
Schultz和Johnson所做的每一場演講都談到了公司的長期增長以及對社會和環境所造成的影響。公司這些年在ESG及可持續等方面的努力和付出也同樣能夠證明其對長期盈利能力的重視。
10.該公司的風險等級是否處於較低水平？
星巴克的風險等級在中、低之間。基於其全球規模、無處不在的品牌影響、與客戶的緊密聯繫，以及對ESG議題和利益相關方利益的關注，可以說它擁有了一條極具競爭力的護城河。如今，星巴克已經成為全球數百萬人日常生活中的一部分——它每周都要為1億顧客提供服務！
來源: 新浪財經