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2010 年烏魯木齊城市建設投資有限公司
公司債券募集說明書摘要
發行人
烏魯木齊城市建設投資有限公司
主承銷商
二○一○年一月
聲明及提示
一、發行人聲明
發行人董事會已批准本期債券募集說明書及其摘要，發行人全體
董事承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實
性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
二、發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人聲
明
發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本
期債券募集說明書及其摘要中財務報告真實、完整。
三、主承銷商勤勉盡責聲明
本期債券主承銷商保證其已按照中國相關法律、法規的規定及行
業慣例，履行了勤勉盡責的義務。
四、投資提示
凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀募集說明書及其有關的
信息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所作
出的任何決定，均不表明其對債券風險作出實質性判斷。
凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受募集說
明書對本期債券各項權利義務的約定。
債券依法發行後，發行人經營變化引致的投資風險，投資者自行
負責。
五、其他重大事項或風險提示
除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實
體提供未在募集說明書中列明的信息和對募集說明書作任何說明。投
資者若對募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀
人、律師、專業會計師或其他專業顧問。
六、本期債券基本要素
（一）債券名稱：2010 年烏魯木齊城市建設投資有限公司公司
債券（簡稱「10 烏城投債」）。
（二）發行總額：人民幣 25 億元。
（三）債券期限和利率：本期債券為7 年期固定利率債券，附發
行人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權。本期債券在存續期內
前 5 年票面年利率為 6.50%（該利率根據 Shibor 基準利率加上基本
利差 4.23%確定，Shibor基準利率為發行首日前5 個工作日全國銀行
間同業拆借中心在上海銀行間同業拆放利率網(www.shibor.org)上
公布的一年期 Shibor（1Y）利率的算術平均數2.27%，基準利率保留
兩位小數，第三位小數四捨五入），在債券存續期內前 5年固定不變；
在本期債券存續期的第 5年末，發行人可選擇上調票面利率 0 至100
個基點（含本數），債券票面年利率為債券存續期前 5 年票面年利率
6.50%加上上調基點，在債券存續期後 2 年固定不變。投資者有權選
擇在本期債券的第 5 年末是否將持有的本期債券按面值全部或部分
回售給發行人。本期債券採用單利按年計息，不計複利，逾期不另計
利息。
（四）發行範圍及對象：本期債券通過承銷團成員設置的發行網
點向境內機構投資者（國家法律、法規另有規定者除外）公開發行。
（五）債券擔保：本期債券採用應收帳款質押的擔保方式。
（六）信用級別：經上海新世紀資信評估投資服務有限公司綜合
評定，本期債券信用級別為AA+級，發行人主體信用級別為 AA級。
釋 義
本募集說明書及摘要中，除非文中另有所指，下列詞語具有如下含義：
烏魯木齊城投、 指烏魯木齊城市建設投資有限公司
公司、本公司、
發行人
本期債券 指發行人發行的總額為人民幣25億元的2010年烏
魯木齊城市建設投資有限公司公司債券
本次發行 指本期債券的發行
募集說明書 指發行人根據有關法律法規為發行本期債券而制
作的《2010 年烏魯木齊城市建設投資有限公司公
司債券募集說明書》
募集說明書摘要 指發行人根據有關法律法規為發行本期債券而制
作的《2010 年烏魯木齊城市建設投資有限公司公
司債券募集說明書摘要》
國家發改委 指中華人民共和國國家發展和改革委員會
人民銀行 指中國人民銀行
中央國債登記公 指中央國債登記結算有限責任公司
司
主承銷商 指平安證券有限責任公司
承銷團 指主承銷商為本次發行組織的，由主承銷商、副主
承銷商和分銷商組成的承銷團
餘額包銷 指承銷團成員按承銷團協議所規定的各自承銷本
期債券的份額承擔債券發行的風險，在發行期結束
後，將各自未售出的債券全部買入
回收帳戶 指為降低本期債券償付風險，保護債券持有人利
益，發行人在國家開發銀行股份有限公司新疆分行
開立的專項帳戶，用於本期債券質押的應收帳款的
接收、存儲及劃轉
償債帳戶 指為保證及時償還本期債券之到期本息，發行人在
國家開發銀行股份有限公司新疆分行開立的專項
帳戶，用於償債基金的接收、存儲及劃轉
債權代理人、質 指國家開發銀行股份有限公司新疆分行
權代表、質押資
產監管人
元 指人民幣元
法定及政府指定 指中華人民共和國的法定及政府指定節假日或休
節假日或休息日 息日(不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和
臺灣省的法定節假日和/或休息日)
工作日 指北京市的商業銀行的對公營業日（法定節假日或
休息日除外）
第一條 本期債券發行依據
本期債券業經國家發展和改革委員會發改財金[2009]3213 號文
件批准公開發行。
第二條 本期債券發行的有關機構
一、發行人：烏魯木齊城市建設投資有限公司
住所：新疆維吾爾自治區烏魯木齊市南湖路西一巷 10號
法定代表人：朱剛
聯繫人：尹偉戈
聯繫電話：0991-4669273
傳真：0991-4669273
郵政編碼：830063
二、承銷團：
（一）主承銷商：平安證券有限責任公司
住所：廣東省深圳市福田區金田路大中華國際交易廣場8 層
法定代表人：楊宇翔
聯繫人：何濤、王峻、吳洪鵬、黃貞、張增文、李華
聯繫地址：北京市西城區金融大街 23 號平安大廈 602A 室
聯繫電話：010-59734905
傳真：010-59734978
郵政編碼：100032
（二）副主承銷商
1、東方證券股份有限公司
住所：上海市中山南路 318號 2 號樓22-29層
法定代表人：王益民
聯繫人：朱敏
聯繫地址：上海市中山南路318 號 2號樓 25層
聯繫電話：021-63326933-5092
傳真：021-63326933
郵政編碼：200010
2、第一創業證券有限責任公司
住所：廣東省深圳市羅湖區筍崗路 12 號中民時代廣場B 座 26 層
法定代表人：劉學民
聯繫人：梁學來、梁曦婷
聯繫地址：北京市西城區月壇南街甲1 號東方億通大廈4 層
聯繫電話：010-68062022
傳真：010-68059099
郵政編碼：100045
3、長江證券承銷保薦有限公司
住所：上海市浦東新區世紀大道 88號金茂大廈 4901室
法定代表人：羅浩
聯繫人：宋懷宇
聯繫地址：湖北省武漢市新華路特 8號長江證券大廈 10 層
聯繫電話：027-65799567
傳真：027-85481502
郵政編碼：430015
（三）分銷商
1、江南證券有限責任公司
住所：江西省南昌市撫河北路 291號
法定代表人：姚江濤
聯繫人：葉海鋼、唐異、劉斯
聯繫地址：廣東省深圳市深南中路 3024 號 29樓
聯繫電話：0755-83688325
傳真：0755-83688393
郵政編碼：518031
2、金元證券股份有限公司
住所：海南省海口市南寶路36 號證券大廈 4樓
法定代表人：陸濤
聯繫人：唐俊傑、孔學峰
聯繫地址：廣東省深圳市深南大道 4001 號時代金融中心17 樓
聯繫電話：0755-83025681、83025648
傳真：0755-83025671
郵政編碼：518034
3、恆泰證券股份有限公司
住所：內蒙古自治區呼和浩特市新城區東風路111 號
法定代表人：劉汝軍
聯繫人：李海群、汪夏如、易琳、王顥
聯繫地址：廣東省深圳市福田區福華一路中心商務大廈22 樓
聯繫電話：0755-82033472、82033494、82032840
傳真：0755-82032850
郵政編碼：518033
4、華融證券股份有限公司
註冊地址：北京市月壇北街26 號恆華國際商務中心 A 座9 層
法定代表人：丁之鎖
聯繫人：許翔
聯繫電話：010-58568122
傳真：010-58568125
郵編：100045
三、託管人：中央國債登記結算有限責任公司
住所：北京市西城區金融大街 33 號通泰大廈B 座 5 層
法定代表人：劉成相
聯繫人：張惠鳳、李楊
聯繫電話：010-88087971、88087972
傳真：010-88086356
郵政編碼：100032
四、審計機構：北京立信會計師事務所有限公司
住所：北京市東長安街 10號長安大廈三層
法定代表人：張俊傑
聯繫人：龔倩
聯繫電話：010-65263615
傳真：010-65130555
郵政編碼：100006
五、信用評級機構：上海新世紀資信評估投資服務有限公司
住所：上海市楊浦區控江路1555 號 A座 103 室K-22
法定代表人：潘洪萱
聯繫人：李斌、葛天祥
聯繫電話：021-63504376-813
傳真：021-63500872
郵政編碼：200001
六、發行人律師：新疆鼎信旭業律師事務所
住所：烏魯木齊市人民路 393 號新融大廈 899室
聯繫人：王力墉、王永宏
聯繫電話：0991-2845118
傳真：0991-2845116
郵政編碼：830002
七、債權代理人、質權代表、質押資產監管人：國家開發銀行股
份有限公司新疆分行
住所：新疆維吾爾自治區烏魯木齊市中山路 333 號
負責人:鄭旭東
聯繫人：李玉婷
聯繫電話：0991-2356821
傳真：0991-2335038
郵政編碼：830002
第三條 發行概要
一、發行人：烏魯木齊城市建設投資有限公司。
二、債券名稱：2010 年烏魯木齊城市建設投資有限公司公司債
券（簡稱「10烏城投債」）。
三、發行總額：人民幣 25億元。
四、債券期限和利率：本期債券為 7年期固定利率債券，附發行
人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權。本期債券在存續期內前
5 年票面年利率為6.50%（該利率根據Shibor 基準利率加上基本利差
4.23%確定，Shibor 基準利率為發行首日前五個工作日全國銀行間同
業拆借中心在上海銀行間同業拆放利率網(www.shibor.org)上公布
的一年期Shibor（1Y）利率的算術平均數 2.27%，基準利率保留兩位
小數，第三位小數四捨五入），在債券存續期內前 5 年固定不變，在
本期債券存續期的第 5 年末，發行人可選擇上調票面利率 0 至 100 個
基點（含本數），債券票面年利率為債券存續期前 5 年票面年利率
6.50%加上上調基點，在債券存續期後 2 年固定不變。投資者有權選
擇在本期債券的第 5 年末是否將持有的本期債券按面值全部或部分
回售給發行人。本期債券採用單利按年計息，不計複利，逾期不另計
利息。
五、發行價格：債券面值 100 元，平價發行，以 1,000元為一個
認購單位，認購金額必須是人民幣 1,000 元的整數倍且不少於 1,000
元。
六、發行人上調票面利率選擇權：發行人有權決定在本期債券存
續期的第 5 年末上調本期債券後 2 年的票面利率，上調幅度為 0 至
100 個基點（含本數），其中 1 個基點為 0.01%。
七、發行人上調票面利率公告日期：發行人將於本期債券第 5
個計息年度付息日前的第 10 個工作日刊登關於是否上調本期債券票
面利率以及上調幅度的公告。
八、投資者回售選擇權：發行人刊登關於是否上調本期債券票面
利率及上調幅度的公告後，投資者有權選擇在投資者回售登記期內進
行登記，將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行人，或選擇
繼續持有本期債券。
九、投資者回售登記期：投資者選擇將持有的本期債券全部或部
分回售給發行人的，須於發行人上調票面利率公告日期起 5 個工作日
內進行登記，若投資者未做登記，則視為繼續持有債券並接受上述調
整。
十、債券形式：實名制記帳式企業債券，投資者認購的本期債券
在中央國債登記公司開立的一級託管帳戶中託管記載。
十一、發行範圍及對象：本期債券通過承銷團成員設置的發行網
點向境內機構投資者（國家法律、法規另有規定者除外）公開發行。
十二、發行期限：本期債券發行期限為 7 個工作日，自發行首日
起至 2010 年 1 月25 日止。
十三、發行首日：本期債券發行期限的第 1 日，即 2010 年 1 月
15 日。
十四、起息日：自發行首日開始計息，本期債券存續期限內每年
的 1 月 15 日為該計息年度的起息日。
十五、計息期限：自 2010年 1 月 15 日起至2017 年 1月 14 日止；
如投資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的計息期限為自 2010
年 1 月 15 日起至2015 年 1月 14 日止。
十六、還本付息方式：每年付息一次，到期一次還本，最後一期
利息隨本金的兌付一起支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，
本金自兌付日起不另計利息。
十七、付息日：本期債券的付息日為2011年至 2017年每年的1
月 15 日(如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1 個工作日)；
如投資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的付息日為 2011 年至
2015 年每年的 1 月 15 日(如遇法定節假日或休息日，則順延至其後
的第 1個工作日)。
十八、兌付日：本期債券的兌付日為 2017 年 1 月 15 日(如遇法
定節假日或休息日，則順延至其後的第 1 個工作日)；如投資者行使
回售選擇權，則其回售部分債券的兌付日為 2015 年 1 月 15 日(如遇
法定節假日或休息日，則順延至其後的第 1個工作日)。
十九、本息兌付方式：通過本期債券託管機構辦理。
二十、承銷方式：承銷團餘額包銷。
二十一、承銷團成員：主承銷商為平安證券有限責任公司，副主
承銷商為東方證券股份有限公司、第一創業證券有限責任公司、長江
證券承銷保薦有限公司，分銷商為江南證券有限責任公司、金元證券
股份有限公司、恆泰證券股份有限公司、華融證券股份有限公司。
二十二、債券擔保：本期債券採用應收帳款質押的擔保方式。經
烏魯木齊市人大常委會批准，烏魯木齊市政府授權烏魯木齊市昌吉州
財政局與發行人籤署《建設—移交（BT）合作協議書》，並經烏魯木
齊市政府批准授權，烏魯木齊市昌吉州財政局、債權代理人（質權代
表及質押資產監管人）、發行人共同籤署《應收帳款質押合作協議》，
以《建設—移交（BT）合作協議書》所產生的應收帳款為本期債券進
行質押擔保。《建設—移交（BT）合作協議書》約定發行人以 BT 方式
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運作米東工業園工程、新疆國際會展中心工程、頭屯河工業大道工程、
米東大道（一期）工程和城北主幹道工程建設項目，代建投資總額為
55.88億元，產生的應收帳款為 87.1728 億元，帳齡七年。在本期債
券發行完畢後 10 個工作日內，債權代理人（質權代表及質押資產監
管人）將到中國人民銀行徵信中心辦理應收帳款質押登記手續。
二十三、債權代理人、質權代表、質押資產監管人：國家開發銀
行股份有限公司新疆分行。
二十四、信用級別：經上海新世紀資信評估投資服務有限公司綜
合評定，本期債券信用級別為 AA+級，發行人主體信用級別為 AA 級。
二十五、上市安排：本期債券發行結束後 1個月內，發行人將向
有關證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請。
二十六、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資
者投資本期債券所應繳納的稅款由投資者自行承擔。
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第四條 承銷方式
本期債券由主承銷商平安證券有限責任公司，副主承銷商東方證
券股份有限公司、第一創業證券有限責任公司、長江證券承銷保薦有
限公司，分銷商江南證券有限責任公司、金元證券股份有限公司、恆
泰證券股份有限公司、華融證券股份有限公司組成的承銷團以餘額包
銷方式進行承銷。
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第五條 認購與託管
一、本期債券採用實名制記帳方式發行，通過承銷團成員設置的
發行網點向境內機構投資者（國家法律、法規另有規定者除外）公開
發行。
二、境內法人憑加蓋其公章的營業執照(副本)或其他法人資格證
明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券；境內非法人機
構憑加蓋其公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購
本期債券。如法律法規對本條所述另有規定，按照相關規定執行。
三、本期債券由中央國債登記公司託管記載，具體手續按中央國
債登記公司的《實名制記帳式企業債券登記和託管業務規則》的要求
辦理。該規則可在中國債券信息網(網址為 www.chinabond.com.cn)
查閱或在本期債券承銷商的發行網點索取。
四、投資者辦理認購手續時，無須繳納任何附加費用。在辦理登
記和託管手續時，須遵循債券託管機構的有關規定。
五、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關法規進行債券
的轉讓和質押。
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第六條 債券發行網點
本期債券通過承銷團成員設置的發行網點公開發行。具體發行網
點參見附表。
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第七條 認購人承諾
本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買人和二級市場的購
買人，下同）被視為做出以下承諾：
一、接受募集說明書及其摘要對本期債券項下權利義務的所有規
定並受其約束。
二、本期債券的發行人依據有關法律法規的規定發生合法變更，
在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者
同意並接受這種變更。
三、投資者同意國家開發銀行股份有限公司新疆分行作為債權代
理人、質權代表、質押資產監管人與烏魯木齊市昌吉州財政局和/或
發行人籤署《債權代理協議》、《應收帳款質押合作協議》、《帳戶監管
及合作協議》。投資者認購本期債券即被視為接受上述協議之權利及
義務安排。本期債券發行完畢後 10 個工作日內，國家開發銀行股份
有限公司新疆分行將到中國人民銀行徵信中心辦理應收帳款質押登
記手續。
四、本期債券的債權代理人（質權代表、質押資產監管人）依照
有關法律、法規的規定發生合法變更並依法就該等變更進行信息披露
時，投資者同意並接受這種變更。
五、本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在經批准的證
券交易場所上市或交易流通，主承銷商代為辦理相關手續，投資者同
意並接受這種安排。
六、在本期債券存續期限內，若發行人將其在本期債券項下的債
務轉讓給新債務人，則在下列各項條件全部滿足的前提下，投資者在
此不可撤銷地事先同意並接受這種債務轉讓：
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（一）本期債券發行與上市（如已上市）或交易流通（如已交易
流通）的審批部門同意本期債券項下的債務轉讓；
（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構
對本期債券出具不次於原債券信用級別的評級報告；
（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務
轉讓協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債務；
（四）債權代理人（質權代表、質押資產監管人）同意債務轉讓，
並承諾將按照原定條款和條件履行義務；
（五）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓
進行充分的信息披露。
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第八條 債券本息兌付辦法及上調票面利率
和投資者回售實施約定
一、利息的支付
（一）本期債券在存續期限內每年付息 1 次，最後一期利息隨本
金的兌付一起支付。本期債券付息日為 2011年至 2017 年每年的 1 月
15 日(如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第 1 個工作日)；
如投資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的付息日為 2011 年至
2015年每年的 1 月15 日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後
的第 1個工作日）。
（二）未上市債券利息的支付通過債券託管人辦理。上市債券利
息的支付通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體事項將按照
國家有關規定，由發行人在有關主管部門指定的媒體上發布的付息公
告中加以說明。
（三）根據國家稅收法律法規，投資者投資本期債券應繳納的有
關稅收由投資者自行承擔。
二、本金的兌付
（一）本期債券到期一次還本。本期債券的兌付日為 2017 年 1
月 15 日(如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1 個工作日)；
如投資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的兌付日為 2015 年 1
月 15 日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1 個工作日)。
（二）未上市債券本金的兌付通過債券託管人辦理。上市債券本
金的兌付通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事項將按照
國家有關規定，由發行人在有關主管部門指定的媒體上發布的兌付公
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告中加以說明。
三、發行人上調票面利率選擇權和投資者回售選擇權約定
（一）發行人有權決定在本期債券存續期的第5 年末上調本期債
券後 2年的票面利率，上調幅度為 0至 100個基點（含本數）。
（二）發行人將於本期債券第 5 個計息年度付息日前的第 10 個
工作日在主管部門指定的媒體上刊登關於是否上調本期債券票面利
率以及上調幅度的公告和本期債券回售實施辦法公告。
（三）投資者在投資者回售登記期內有權按回售實施辦法所公告
的內容進行登記，將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行
人，或放棄投資者回售選擇權而繼續持有本期債券。
（四）投資者選擇將持有的本期債券全部或部分回售給發行人
的，須於發行人上調票面利率公告日期起 5個工作日內按照本期債券
回售實施辦法的規定進行登記，若投資者未做登記，則視為繼續持有
本期債券並接受發行人對利率的調整。
（五）投資者逾期未辦理回售登記手續或辦理回售登記手續不符
合相關規定的，即視為投資者放棄回售選擇權，同意繼續持有本期債
券。投資者辦理回售登記手續完成後，即視為投資者已經行使回售選
擇權，不得撤銷。
（六）投資者回售本期債券，回售金額必須是1,000元的整數倍
且不少於1,000元。
（七）發行人依照登記機構和有關機構的登記結果對本期債券回
售部分進行兌付。
（八）投資者未選擇回售的本期債券部分，債券票面利率以發行
人關於是否上調本期債券票面年利率以及上調幅度的公告內容為準。
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第九條 發行人基本情況
一、發行人概況
公司名稱：烏魯木齊城市建設投資有限公司
註冊地址：烏魯木齊市南湖路西一巷10 號
法定代表人：朱剛
註冊資本：26.0818 億元人民幣
經濟性質：國有獨資
工商註冊號：650100050160465
烏魯木齊城市建設投資有限公司（以下簡稱「公司」或「發行人」）
是經烏魯木齊市人民政府批准設立，從事城市建設投資、融資和城市
基礎設施等國有資產經營管理的國有獨資公司。公司經營範圍為：受
烏魯木齊市人民政府委託經營國有資產，開展城市建設項目和其他國
有資產投資及諮詢服務，接收政府城市建設資金，進行有償使用。
公司擁有新疆天山源水管理經營有限公司、烏魯木齊城投城建資
源開發有限公司、烏魯木齊機動車環保檢測有限公司、烏魯木齊水務
集團有限公司、烏魯木齊市公共運輸集團有限公司、烏魯木齊市金苗
園園林種苗技術開發有限公司等 6家控股子公司。
截至 2008 年 12 月 31 日，公司註冊資本 26.0818 億元，資產總
額 212.29 億元，負債總額134.99 億元，所有者權益 77.30 億元，資
產負債率63.59%。2008 年公司實現營業收入 7.00 億元，淨利潤 3.42
億元。
二、發行人歷史沿革
公司最初成立於 1995 年 1 月，當時隸屬烏魯木齊市建委，單位
性質為自收自支企業化管理事業單位。2000 年 3 月經烏魯木齊市人
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民政府批准，掛「烏魯木齊市城市建設資金管理辦公室」牌子。2004
年 5 月，為深化烏魯木齊市國有資產管理體制改革，經烏魯木齊市人
民政府批准，公司改制為國有獨資公司，更名為烏魯木齊城市建設投
資有限公司，隸屬於烏魯木齊市國有資產監督管理委員會。
三、發行人股東情況
公司的出資人是烏魯木齊市國有資產監督管理委員會，出資比例
佔公司資本的 100%。
四、發行人公司治理和組織結構
公司是經烏魯木齊市人民政府批准，按照現代企業制度和《中華
人民共和國公司法》組建的國有獨資公司，是代表烏魯木齊市政府進
行大型市政基礎設施投資的企業法人。公司設有董事會、監事會和經
理層的法人治理結構，不設股東會，由烏魯木齊市人民政府授權公司
董事會行使股東會的部分職權，決定公司的重大事項，經理層行使董
事會授予的職權。公司董事、經理層正副職領導均由烏魯木齊市委市
政府任免。
截至 2008 年底，公司下屬 6 家子公司，其中 3 家全資子公司分
別為新疆天山源水管理經營有限公司、烏魯木齊城投城建資源開發有
限公司、烏魯木齊機動車環保檢測有限公司；3 家控股子公司分別為
烏魯木齊水務集團有限公司、烏魯木齊市公共運輸集團有限公司、烏
魯木齊市金苗園園林種苗技術開發有限公司。
公司在組織結構方面遵循高效、精簡的原則，根據公司業務特點
及需要設置了行政管理部、計劃財務部、資產管理部、項目管理部和
黨政辦公室等職能部門，各職能部門之間在業務開展中既保持相互的
獨立性又保持協作的順暢性。
公司目前的組織結構如下圖所示：
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烏魯木齊市國有資產監督管理委員會烏魯木齊市國有資產監督管理委員會
烏魯木齊城市建設投資有限公司烏魯木齊城市建設投資有限公司
內設機構內設機構 全資子公司全資子公司 控股子公司控股子公司 參股公司參股公司
計計計 資資資 項項項 行行行 黨黨黨 新新新 烏烏烏 烏烏烏 烏烏烏 烏烏烏 烏烏烏 烏烏烏烏烏 新新新新新 烏烏烏烏烏 烏烏烏烏烏 烏烏烏烏烏 烏烏烏烏烏 新新新新新 新新新新新 烏烏烏烏烏 烏烏烏烏烏 烏烏烏烏烏 新新新新新
劃劃劃 產產產 目目目 政政政 政政政 疆疆疆 魯魯魯 魯魯魯 魯魯魯 魯魯魯 魯魯魯 魯魯魯魯魯 疆疆疆疆疆 魯魯魯魯魯 魯魯魯魯魯 魯魯魯魯魯 魯魯魯魯魯 疆疆疆疆疆 疆疆疆疆疆 魯魯魯魯魯 魯魯魯魯魯 魯魯魯魯魯 疆疆疆疆疆
財財財 管管管 管管管 管管管 辦辦辦 天天天 木木木 木木木 木木木 木木木 木木木 木木木木木 維維維維維 木木木木木 木木木木木 木木木木木 木木木木木 潔潔潔潔潔 伊伊伊伊伊 木木木木木 木木木木木 木木木木木 絲絲絲絲絲
務務務 理理理 理理理 理理理 公公公 山山山 齊齊齊 齊齊齊 齊齊齊 齊齊齊 齊齊齊 齊齊齊齊齊 泰泰泰泰泰 齊齊齊齊齊 齊齊齊齊齊 齊齊齊齊齊 齊齊齊齊齊 威威威威威 犁犁犁犁犁 齊齊齊齊齊 齊齊齊齊齊 齊齊齊齊齊 綢綢綢綢綢
部部部 部部部 部部部 部部部 室室室 源源源 城城城 機機機 水水水 市市市 市市市 河河河河河 熱熱熱熱熱 城城城城城 鑫鑫鑫鑫鑫 萬萬萬萬萬 公公公公公 車車車車車 華華華華華 市市市市市 河河河河河 綠綠綠綠綠 之之之之之
水水水 投投投 動動動 務務務 公公公 金金金 東東東東東 力力力力力 建建建建建 匯匯匯匯匯 嘉嘉嘉嘉嘉 交交交交交 用用用用用 水水水水水 政政政政政 東東東東東 城城城城城 路路路路路
☆ 管管管 城城城 車車車 集集集 共共共 苗苗苗 創創創創創 股股股股股 監監監監監 隆隆隆隆隆 熱熱熱熱熱 珍珍珍珍珍 燃燃燃燃燃 達達達達達 水水水水水 汙汙汙汙汙 環環環環環 冬冬冬冬冬
理理理 建建建 環環環 團團團 交交交 園園園 威威威威威 份份份份份 理理理理理 投投投投投 力力力力力 寶寶寶寶寶 氣氣氣氣氣 有有有有有 泥泥泥泥泥 水水水水水 保保保保保 季季季季季
經經經 資資資 保保保 有有有 通通通 園園園 水水水水水 公公公公公 諮諮諮諮諮 資資資資資 有有有有有 巴巴巴巴巴 有有有有有 限限限限限 制制制制制 處處處處處 有有有有有 冰冰冰冰冰
營營營 源源源 檢檢檢 限限限 集集集 林林林 務務務務務 司司司司司 詢詢詢詢詢 有有有有有 限限限限限 士士士士士 限限限限限 公公公公公 品品品品品 理理理理理 限限限限限 雪雪雪雪雪
有有有 開開開 測測測 公公公 團團團 種種種 有有有有有 有有有有有 限限限限限 公公公公公 有有有有有 公公公公公 司司司司司 有有有有有 廠廠廠廠廠 公公公公公 運運運運運
限限限 發發發 有有有 司司司 有有有 苗苗苗 限限限限限 限限限限限 公公公公公 司司司司司 限限限限限 司司司司司 限限限限限 司司司司司 動動動動動
公公公 有有有 限限限 限限限 技技技 公公公公公 公公公公公 司司司司司 公公公公公 公公公公公 有有有有有
司司司 限限限 公公公 公公公 術術術 司司司司司 司司司司司 司司司司司 司司司司司 限限限限限
公公公 司司司 司司司 開開開 公公公公公
司司司 發發發 司司司司司
有有有
限限限
公公公
司司司
五、發行人主要董事、監事及高管情況簡介
（一）朱剛，男，中共黨員，1965 年生，漢，研究生學歷。曾
任烏魯木齊市沙區友好南路街道辦事處黨委副書記、副主任；烏魯木
齊市沙區友好北路街道辦事處黨委書記、主任；共青團烏魯木齊市委
員會副書記；中共沙依巴克區委常委；中共達坂城區委副書記、紀檢
委書記。現任烏魯木齊城市建設投資有限公司黨委書記、董事長。
（二）尹偉戈：男，中共黨員，1962 年生，漢，本科學歷，高
級經濟師，會計師，曾任新疆市政工程有限公司總會計師。2005 年
至今任公司董事、總會計師兼財務部經理。
（三）戴斌：男，1965年生，本科學歷，會計師，曾先後就職
或就任於阿克蘇地方財政局、自治區標準局、市財政局企業科、市國
資辦資產處、市國資委資產處副處長、非經營資產處副處長、經營預
算處副處長。現任公司董事。
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（四）黃煌：男，中共黨員，1961 年生，漢，研究生學歷，高
級經濟師。曾先後就職或就任於市公共汽車公司二場計財股出納；市
公共汽車公司二場計財股副股長；市建委綜合計劃處；市建委配套收
費辦公室副主任；烏魯木齊城市建設投資有限公司副經理；烏魯木齊
城市建設投資有限公司經理、總經理、董事長；2006 年 8 月至今任
烏魯木齊高新區建設開發總公司總經理，同時亦為烏魯木齊城市建設
投資有限公司董事。
（五）邢新:女，1969 年生，本科學歷，律師，現任新疆新天律
師事務所主任。曾在新疆經濟律師事務所工作，現任公司董事。
（六）李伯軍：男，中共黨員，1955 年生，本科學歷。曾任烏
魯木齊市旅遊局黨委書記、市外僑辦黨委書記。現任烏魯木齊市國有
企業監事會管理辦公室主任、第三監事會主席、烏魯木齊城市建設投
資有限公司監事會主席。
（七）查平：男，中共黨員，1957 年生，大專學歷，高級經濟
師、高級政工師。曾任新疆友好集團總經理，黨委委員。現任烏魯木
齊市國有企業監事會管理辦公室正縣級監事，第三監事會監事，烏魯
木齊城市建設投資有限公司監事會監事。
（八）馬曉明：男，1980 年生，本科學歷，助理會計師，現在
烏魯木齊市國有資產管理委員會業績考核分配處工作，兼任烏魯木齊
市國有企業監事會第三監事會監事，以及烏魯木齊城市建設投資有限
公司監事會監事。
（九）張朝陽，男，漢族，1973 年生，1994 年 7 月參加工作。
新疆財經學院金融專業畢業，研究生學歷，碩士，經濟師職稱。2003
年 7 月至今在烏魯木齊城市建設投資有限公司工作。現任公司董事會
秘書、公司監事、資產管理（審計）部副經理職務。
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（十）譚濤：男，中共黨員，1974 年生，漢族，本科學歷，助
理會計師。1997 年在太平洋保險公司新疆分公司壽險部工作，1998
年至今在烏魯木齊城市建設投資有限公司工作，曾任公司項目部副經
理，2006年至今任公司監事會監事、工會主席、行政管理部經理。
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第十條 發行人業務情況
一、發行人所在行業現狀和前景
（一）我國城市基礎設施行業現狀及前景
城市基礎設施是國民經濟可持續發展的重要物質基礎，對於促進
國民經濟及地區經濟快速健康發展、改善投資環境、強化城市綜合服
務功能、加強區域交流與協作等有著積極的作用，其發展一直受到中
央和地方各級政府的高度重視，並得到國家產業政策的重點扶持。
改革開放以來，伴隨著國民經濟持續快速健康發展，我國城市化
進程一直保持穩步發展的態勢。自 1998 年以來，我國城市化水平每
年都保持在 1.5％-2.2％的增長速度，截至 2007 年底，全國城鎮化
率已達到44.9%，城市已成為我國國民經濟發展的重要載體，城市經
濟對我國GDP 的貢獻率已超過 70%。
近年來，國家在保持財政資金對基礎設施建設大力扶持的基礎
上，又相繼出臺了一系列優惠和引導政策，改革投融資體制，引入競
爭機制，有效促進了城市建設的快速發展。一方面，國家開闢了城市
建設多元化投資渠道，鼓勵社會資本、私人資本和外國資本投資城市
基礎設施並參與經營，同時轉變城市基礎設施建設的既有觀念，創新
多種商業經營模式。另一方面，國家積極推進市政公用企業改革，鼓
勵對外開放和對外發展，允許跨地區和規模經營。以上措施對我國城
市基礎設施建設持續、健康發展形成了積極的推動作用。
（二）烏魯木齊市城市基礎設施行業現狀及前景
烏魯木齊市是新疆維吾爾自治區首府，全疆政治、經濟、文化中
心，也是第二座亞歐大陸橋中西部橋頭堡和我國向西開放的重要門
戶。全市轄七區一縣，總面積 1.42萬平方公裡，建成區面積 261.88
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平方公裡，全市總人口 231.3 萬。2008 年，全市地區生產總值 1020
億元，同比增長 15%，地方財政收入131.12 億元，同比增長 36.87%，
其中地方財政一般預算收入100.98 億元，增長37.53%，突破百億元
大關；固定資產投資 366 億元，增長 18%；進出口貿易總額 68 億美
元，增長 20%；社會消費品零售總額 418.64 億元，增長 25.94%；城
鎮居民人均可支配收入 12328 元，增長 8.4%；農牧民人均純收入6116
元，增長8%。在西部 12 個首府、省會城市中，烏魯木齊市綜合競爭
力位居前列。
近年來，烏魯木齊市先後建成了路橋、供水、供熱、供氣、安居、
環保、綠化等一大批重點基礎設施工程，使得城市基礎硬體設施明顯
改善、服務功能明顯增強。目前，全市公路四通八達，3 條國道穿過
市區與全疆、全國及周邊國家相連，市區主幹道河灘快速路與吐烏大
高等級公路、烏奎高速公路銜接，外環路現已全線貫通，進一步提高
了市區交通通暢能力。2007年底，城市年供水量 2.91億噸，天然氣
供氣總量66.62億立方米，用電量 81.04 億千瓦，生產生活供水、供
氣、用電得到有效保障；城市公共運輸不斷完善，擁有公共汽車4704
輛，計程車 7922 輛，每萬人擁有公共汽車 20.8 臺、擁有出租汽車
35.1標臺，居全國大中城市中上水平；集中供熱面積達到 6723萬平
方米，建成區綠化覆蓋率達 25.47%；工業「三廢」及大氣汙染治理
成效明顯，空氣品質達到二級以上天數佔全年70%以上。同時，以創
建旅遊名城為契機，不斷完善和落實城市規劃，堅持舊城改造與新城
建設並舉，大力推進以改善市容市貌、治理城市汙染為重點的城市綜
合整治步伐，使城市面貌大為改觀。
2008 年，烏魯木齊市繼續加大固定資產投資力度，重點建設項
目進展順利，實現全社會固定資產投資 366億元，同比增長 18%。143
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項市級重點建設（支持）項目，已開工建設 129 項，項目開工率達
90.21%，完成投資154.7億元。全年完成城市基礎設施投資 31億元，
烏魯木齊市供水管網改擴建、西山工業供水、河灘路防洪渠等工程進
展順利；河西汙水處理廠和八鋼汙水處理廠項目建設進展順利；安裝
了 6 條機動車尾氣檢測線，拆並燃煤分散小鍋爐 2212 臺，超額完成
212 臺；完成街旁綠地和小遊園建設500 畝；推進大灣公園和紅山公
園周邊擴建改造一期工程等。
隨著烏魯木齊市城市化水平的不斷提高，市區可開發空間逐步縮
減，但是「烏昌經濟一體化」的提出、實施和推進為烏魯木齊市發展
贏得新的戰略契機。2004 年，新疆維吾爾自治區黨委提出「烏昌經濟
一體化」，烏魯木齊市發展迎來了新的戰略機遇。2004年 12 月，新疆
維吾爾自治區宣布，在不涉及烏魯木齊市、昌吉回族自治州（以下簡
稱「昌吉州」）行政區劃調整的前提下，成立烏昌黨委，負責推進烏
昌一體化。烏昌經濟一體化的範圍包括烏魯木齊市、昌吉州及阜康市、
米泉市、五家渠市等五個地州、市。其基本原則為：財政統一、市場
統一、規劃統一，這三項原則是其有別於國內其它區域經濟組織的顯
著特點。2005 年 12 月 19 日，原烏魯木齊市財政局、昌吉州財政局
正式合併成立為烏魯木齊市昌吉州財政局。2008 年 12 月 29 日，烏
昌發改委、規劃局、招商局、旅遊局領導班子正式組建，烏昌兩地四
個主要經濟管理部門正式合併。烏魯木齊市與昌吉州主要行政管理部
門的合併，衝破了經濟一體化過程中利益分配難以平衡的瓶頸，為烏
昌兩地實現互補發展的經濟一體化奠定了堅實基礎。
烏昌經濟一體化可使烏昌兩地取長補短，互補發展。烏魯木齊市
基礎設施較為完善，又是全疆的教育、文化、貿易和金融中心，擁有
昌吉州無法企及的人才、信息、資金優勢，但由於烏魯木齊市位於天
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山之間，全市平面面積的 58%是高山，只有 21%的平面面積可供城市
發展，城市發展空間受到嚴重限制。昌吉州地處天山北坡經濟帶的核
心區域，從東西北三面環抱自治區首府烏魯木齊市，其面積 9.7萬平
方公裡，是烏魯木齊市的 6.8 倍，廣闊的地域面積為烏魯木齊市經濟
發展提供了空間條件；昌吉州建有烏拉斯臺國家一類季節性口岸和亞
中商城國家二類通商口岸；州府昌吉市距烏魯木齊國際機場 18公裡。
另外，昌吉州的水土光熱以及礦產資源非常豐富，新疆煤炭預測總儲
量 2.19萬億噸,佔全國的40%，其中昌吉州煤炭儲量約 7 千億噸，佔
新疆的 1/3、佔全國的 12.8%。克拉瑪依油田後期勘探開發的油氣田
主要在昌吉州境內，石油、天然氣的能源優勢非常顯著。烏昌經濟一
體化為烏昌地區從原來的商貿旅遊型城市向新型工業化城市發展提
供了發展空間和條件。
烏昌經濟一體化從區域融合上劃分了「三步走」的戰略目標：第一
步，抓好米東新區的建設發展，先行取得突破，積累成功經驗，發揮
示範效應，帶動烏昌經濟的整體推進。第二步，推動烏魯木齊市兩個
國家級開發區在昌吉、阜康、米泉、五家渠市建立工業園區，充分利
用國家級開發區的體制和政策優勢，帶動整個烏昌地區工業特別是高
新技術產業的快速發展。第三步，依託八鋼和昌吉工業帶，加快昌吉
市和頭屯河區的融合發展，推動烏昌地區製造業的大發展，並進一步
統一這個地區的規劃建設，使頭屯河成為烏昌地區的城市「中心河」。
在這「三步走」的實施過程中，基礎設施建設都是先行的必要條件，
這就為烏魯木齊市未來基礎設施建設提供了廣闊的空間和發展潛力。
而經濟一體化的深入推進，資金、技術的引進也將推動烏魯木齊市地
方經濟總量不斷提升，從而保證市級財政實力持續增長，反之政府又
能為基礎設施建設投資提供更強的支持。
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二、發行人的競爭優勢
發行人作為烏魯木齊市政府唯一的城市基礎設施建設投融資平
臺和資本運作平臺，在項目獲取、特許經營、財政支持、銀企合作等
方面有著得天獨厚的優勢。
（一）項目獲取優先、便捷
發行人是烏魯木齊市國資委直屬的國有獨資公司，主要負責烏魯
木齊市城市基礎設施項目的建設，以及建設資金的籌集、融通、管理、
使用和對授權的國有資產進行經營、資本運作。作為烏魯木齊市城市
基礎設施建設的投融資平臺，近年來，發行人得到了烏魯木齊市政府
的大力支持，發行人在烏魯木齊市基礎設施建設等領域有著舉足輕重
的地位和作用，承接了大量關係到烏魯木齊市經濟社會發展的重要項
目，在城市基礎設施項目投資、建設和運營管理等方面積累了豐富的
經驗，建立了完善的投資決策體系、建造和運營管理體系，為提升公
司市場競爭力和保持長期穩定發展打下了堅實的基礎。隨著烏魯木齊
市經濟建設的快速發展，發行人將在未來長時期內獲得政府多方面的
支持。
（二）特許經營穩定、持續
在完成為城市建設項目籌融資的同時，作為市政府授權的國有資
產經營管理主體，發行人還以資本為紐帶從事國有資產經營管理和資
本運作。目前，發行人逐步擁有城市供水、汙水處理、城市公交、汽
車尾氣監測、城市廣告經營等特許經營權，形成了以城市公用事業為
主體的產業群。發行人所從事的公用事業業務在烏魯木齊市處於壟斷
地位，這將為其帶來穩定、持續的收入。
（三）財政支持有力、穩固
城市基礎設施建設具有典型的公益性、基礎性特徵，政府的財政
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投入必不可少。作為烏魯木齊市城市基礎設施建設的投融資主體，發
行人得到了烏魯木齊市政府的有力支持。近年來烏魯木齊市經濟形勢
良好，財政收入增長較快，隨著烏魯木齊市城建規模的擴大，烏魯木
齊市政府對發行人的財政補貼迅速增加。2006-2008年，發行人獲得
市財政給予的政府補助分別為 4.63 億元、6.73 億元和 4.87 億元。
為加強發揮發行人城市基礎設施投融資平臺的作用，經市人大批准，
烏魯木齊市政府及烏魯木齊市昌吉州財政局還承諾從 2009 年開始的
十年內，每年以不少於 15 億元的資金注入發行人，以保障其資本實
力持續增強和各項債務的足額償還。
（四）銀企合作密切、有效
發行人作為烏魯木齊市城市基礎設施建設的投融資主體，擁有良
好的信用，與各大商業銀行之間有著密切和廣泛的合作關係，通過銀
行間接融資的渠道通暢。截至 2008 年底，發行人長短期銀行借款合
計 121.12 億元，涉及銀行包括國家開發銀行、中國建設銀行、中國
工商銀行、中國銀行、交通銀行、中國農業銀行、浦發銀行、招商銀
行、興業銀行、華夏銀行等。通暢的外部融資渠道為發行人未來發展
提供了有力的資金支持。
三、發行人發展規劃
伴隨著近年來烏魯木齊市城市基礎設施建設的快速發展，發行人
將始終按照烏魯木齊市城市總體發展目標，繼續強化從單一的政府融
資平臺到政府投資主體、重大項目建設主體和城市基礎設施運營主體
的轉型，擴大資產和人員規模，拓寬融資渠道，加強國有資產的經營
管理，具體規劃如下：
（1）提高運營管理能力，增強企業實力。通過建立管理標準、
服務標準、崗位標準、技術標準等量化指標，提高企業的市場化、專
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業化程度。提高資金使用效益，保持較強持續融資能力。探索研究影
響公司投融資體制的重大問題，提高公司資金配置能力和使用效率，
進一步理順各方關係，不斷規範公司資金管理工作。提升專業化決策
管理運作水平。完善集團化決策系統和財務管理控制系統，構建集團
化國有資產管理網絡。
（2）加大基礎設施投融資力度，推動烏昌一體化進程。推進實
施市政公路、給排水管網、源水供應以及新疆國際會展中心等一批重
大基礎設施工程。加強對米東道路及水務管網、頭屯河工業大道、烏
昌快速路等基礎設施項目的資金融通，以支持烏昌經濟一體化。
（3）突出重點板塊、主體業務迅速發展，增強企業競爭力。加
強對旗下源水、供水、公交等經營性資產的管理，從資金、人員、項
目和管理上為子公司運營提供支持。
（4）加強投融資平臺職能，引導政府加強對公司的資產注入和
整合支持。繼續保持銀行融資的良好渠道，同時拓展 BOT（建設-運
營-移交）等新型融資渠道，不斷鞏固公司作為烏魯木齊市政府指定
統貸統還資金使用人的地位，並多角度爭取政府對公司更大的支持，
包括優良經營性國有資產注入與整合、經營性項目的獲取等。
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第十一條 發行人財務情況
一、發行人 2006-2008 年度主要財務數據及 2009 年上半年未經
審計財務數據
發行人2006-2008年主要財務數據及2009年上半年未經審計財務數據
單位：萬元
2009 年上半年
項目 2008 年 2007 年 2006 年
（未經審計）
資產總計 3,218,551.23 2,122,931.86 1,629,351.31 1,331,833.99
其中：非流動資產 1,716,507.44 1,422,570.01 1,097,735.53 880,787.17
負債合計 2,422,666.78 1,349,926.71 1,135,438.98 928,827.01
所有者權益 795,884.45 773,005.16 493,912.34 403,006.98
營業收入 31,801.05 69,978.02 58,488.71 39,904.04
淨利潤 19,455.98 34,166.43 19,168.75 10,575.14
經營性淨現金流 52,210.85 83,033.45 24,625.05 67,080.21
二、發行人財務分析
（一）營運能力分析
發行人2006-2008年主要營運能力指標
項目 2008 年 2007 年 2006 年
資產總額（萬元） 2,122,931.86 1,629,351.31 1,331,833.99
應收帳款（萬元） 6,512.23 3,666.93 3,732.78
營業收入（萬元） 69,978.02 58,488.71 39,904.04
營業成本（萬元） 60,796.18 50,518.51 34,845.82
應收帳款周轉天數（天） 26.18 22.77 -
存貨周轉天數（天） 21.32 27.27 -
總資產周轉率（次） 0.04 0.04 -
註：應收帳款周轉天數=360/（營業收入/應收帳款平均餘額）
存貨周轉天數=360/（營業成本/存貨平均餘額）
總資產周轉率=營業收入/平均總資產
（二）盈利能力分析
發行人2006-2008年盈利能力指標
項目 2008 年 2007 年 2006 年
營業收入（萬元） 69,978.02 58,488.71 39,904.04
營業利潤（萬元） -14,123.64 -48,027.85 -33,078.06
35
----------------------- Page 37-----------------------
營業外收入（萬元） 49,003.58 67,887.96 46,699.54
淨利潤（萬元） 34,166.43 19,168.75 10,575.14
營業利潤率（%） -20.18 -82.11 -82.89
淨資產收益率（%） 5.39 4.27 -
總資產收益率（%） 1.82 1.29 -
註：主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入*100%
淨資產收益率=淨利潤/平均淨資產*100%
總資產收益率=淨利潤/平均總資產*100%
（三）償債能力分析
發行人2006-2008年主要償債能力指標
單位：%
項目 2008 年 2007 年 2006 年
資產負債率 63.59 69.69 69.74
經營性淨現金流/流動負債 53.99 7.61 33.55
經營性淨現金流/總負債 6.15 2.17 7.22
註：資產負債率=總負債/總資產*100%
經營性淨現金流/流動負債（%）＝經營性現金流量淨額/流動負債*100%
經營性淨現金流/總負債（%）＝經營性現金流量淨額/負債總額*100%
（四）現金流量分析
發行人2006-2008年主要現金流量指標
單位：萬元
項目 2008 年 2007 年 2006 年
經營活動產生的現金流量淨額 83,033.45 24,625.05 67,080.21
投資活動產生的現金流量淨額 -178,669.20 -146,693.80 -127,268.79
籌資活動產生的現金流量淨額 217,642.16 106,287.50 74,271.19
現金及現金等價物淨增加額 122,006.40 -15,781.25 14,082.61
36
----------------------- Page 38-----------------------
第十二條 發行人已發行尚未兌付的債券
截至本期公司債券發行前，發行人及其控股子公司無已發行未兌
付的企業（公司）債券、中期票據及短期融資券。
37
----------------------- Page 39-----------------------
第十三條 募集資金用途
本期債券發行募集資金共計25 億元，其中 20億元將用於河西汙
水處理廠工程、河東汙水處理廠中水深度處理建設工程等 18 個城市
基礎設施建設項目，其餘 5億元用於補充營運資金。
一、20 億元募集資金投向項目基本情況
上述項目均經有權部門批准，總投資額合計 499998.87萬元人民
幣，項目具體情況如下：
發行人本期債券募集資金投向項目情況表
計劃使用債
總投資
序號 項目名稱 審批情況 券募集資金
（萬元）
（萬元）
河西汙水處理廠工 烏 發 改 函
1 27369.00 13000.00
程 [2007]337號
河東汙水處理廠中 新發改投資
2 水深度處理建設工 31609.00 [2008]2147 12000.00
程 號
水磨河及米東區汙 烏 發 改 函
3 30167.00 12000.00
水治理工程 [2008]178號
河東汙水處理廠至
烏 發 改 函
4 二道溝水庫輸水管 13767.00 6000.00
[2008]57號
道工程
城市供水管網改造 烏 發 改 函
5 43174.00 6500.00
三期工程 [2008]195號
烏 發 改 函
6 西山工業供水工程 11700.00 5000.00
[2008]23號
烏拉泊水庫清淤工 烏 發 改 函
7 18677.09 8000.00
程 [2008]146號
天津路（蘇州路-
烏 發 改 函
8 迎賓路）道路改建 39547.00 15000.00
[2008]123號
工程
解放南路片區道路 烏 發 改 函
9 5580.78 2000.00
綜合整治工程 [2008]409號
紅山公園綠化改造 烏 發 改 函
10 51209.00 25000.00
（一期）建設工程 [2008]75號
11 天山區大灣公園建 6702.00 烏 發 改 函 2000.00
38
----------------------- Page 40-----------------------
設工程 [2008]284號
烏 發 改 函
12 蘇州路西延工程 94580.00 47000.00
☆ [2008]152號
喀什東路（北京路
烏 發 改 函
13 到河灘路）改造工 15030.00 6000.00
[2007]298號
程
烏 發 改 函
14 新華路改建工程 33956.00 12000.00
[2007]67號
友好路道路改建工 烏 發 改 函
15 59530.00 22000.00
程 [2008]63號
吐烏大高等級公路
（喀什路-上沙河 烏 發 改 函
16 4812.00 1500.00
立交橋）景觀綠化 [2008]93號
工程
公園基礎設施建設 烏 發 改 函
17 5710.00 2000.00
工程 [2008]77號
光明路道路改建工 烏 發 改 函
18 6879.00 3000.00
程 [2008]182號
合計 499998.87 200000.00
（一）河西汙水處理廠工程
河西汙水處理廠工程可研報告已經烏魯木齊市發展和改革委員
會以烏髮改函[2007]337號文批准。該項目主要建設規模為日處理汙
水 10 萬立方米。主要建設內容包括汙水處理部分、汙泥處理部分和
輔助生產構（建）築物。
項目總投資規模 27369 萬元，本期債券募集資金擬投入13000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 8100 萬元。
（二）河東汙水處理廠中水深度處理建設工程
河東汙水處理廠中水深度處理建設工程可研報告已經新疆維吾
爾自治區發展和改革委員會以新發改投資[2008]2147 號文批准。該
項目主要建設內容包括新建提升泵站、硝化生物曝氣濾池、後硝化生
物配曝氣濾池、高密度沉澱池、反擊衝廢水沉澱池、加藥間、清水池、
39
----------------------- Page 41-----------------------
汙泥濃縮脫水機房、輸水管線等。
項目總投資規模 31609 萬元，本期債券募集資金擬投入12000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 6200 萬元。
（三）水磨河及米東區汙水治理工程
水磨河及米東區汙水治理工程可研報告由烏魯木齊市發展和改
革委員會以烏髮改函[2008]178 號文批准。該項目主要建設內容包括
新建水磨河、古牧地河及硫磺河周邊區域排水管網 58.715 公裡；河
西汙水處理廠-西工匣-黑溝河周邊區域排水管網 17公裡；清理、維
修河道 36 公裡，新建渠道8 公裡。
項目總投資規模 30167 萬元，本期債券募集資金擬投入12000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 6000 萬元。
（四）河東汙水處理廠至二道溝水庫輸水管道工程
河東汙水處理廠至二道溝水庫輸水管道工程可研報告由烏魯木
齊市發展和改革委員會以烏髮改函[2008]57 號文批准。該項目起於
河東汙水處理廠出水管渠（位於東戈壁），中途穿越烏魯木齊米東區，
終於二道溝（位於米泉白楊河鄉），輸水管網全長 26.94 公裡，管徑
DN600MM～DN1600MM。
項目總投資規模 13767 萬元，本期債券募集資金擬投入6000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 2200 萬元。
（五）城市供水管網改造三期工程
城市供水管網改造三期工程可研報告由烏魯木齊市發展和改革
委員會以烏髮改函[2008]195 號文批准。該項目主要建設內容包括輸
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水量 69萬立方米/日，改、擴建供水管網 152.569 公裡，新建 8個調
蓄水池，新增調蓄能力 5.3萬立方米。
項目總投資規模 43174 萬元，本期債券募集資金擬投入6500萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 11000 萬元。
（六）西山工業供水工程
西山工業供水工程可研報告由烏魯木齊市發展和改革委員會以
烏髮改函[2008]23號文批准。該項目主要建設內容包括新建地表水
10 萬 m3/d，地下水擴建規模 2 萬 m3/d，青年渠取水頭部 1 座，源水
輸水管道1.4 公裡，10 萬m3/d 淨水廠 1 座、輸水管道17.38公裡、
調蓄水池2 座、減壓閥井 6座、廠外輸電線路7 公裡，1 萬立方清水
池一座、廠外連接道路 1.5公裡，管理用房 1座等。
項目總投資規模 11700 萬元，本期債券募集資金擬投入5000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 1800 萬元。
（七）烏拉泊水庫清淤工程
烏拉泊水庫清淤工程可研報告由烏魯木齊市發展和改革委員會以
烏髮改函[2008]146 號文批准。該項目主要建設內容包括清理烏拉泊
水庫庫內淤積物 575×104m3；土石方開挖 3.0×104m3;填方（夯填、
回填）1.50×104m3；砼及鋼筋砼 1.1×104m3；鋼筋及鋼材制安80t。
清淤工程等級為Ⅲ等工程中型，清淤工程主要建築物等級為Ⅲ級，次
要建築物為Ⅳ級，臨時建築物為Ⅵ級。工程永久佔地 120 畝，臨時佔
地 100畝。
項目總投資規模 18677.09 萬元，本期債券募集資金擬投入 8000
41
----------------------- Page 43-----------------------
萬元。截至 2009年 6 月底，該項目已累計完成投資約3300萬元。
（八）天津路（蘇州路-迎賓路）道路改建工程
天津路（蘇州路-迎賓路）道路改建工程可研報告由烏魯木齊市
發展和改革委員會以烏髮改函[2008]123 號文批准。該工程起點為蘇
州路與天津路交叉口，終點接迎賓路，全長 5180 米，道路等級為城
市主幹路一級，雙向六車道，建築規劃紅線寬度為 60 米，道路規劃
紅線寬度為 50 米。配套管網包括雨水、給水、汙水、熱力、電力及
電信管線等。
項目總投資規模 39547 萬元，本期債券募集資金擬投入15000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 7600 萬元。
（九）解放南路片區道路綜合整治工程
解放南路片區道路綜合整治工程可研報告由烏魯木齊市發展和
改革委員會以烏髮改函[2008]409號文批准。該項目主要建設內容包
括對解放南路片區(二道橋片區)的解放南路、和平南路、團結路、龍
泉街、天池路步行街及區域內巷道進行道路改造及部分道路綠化、照
明工程。對團結路、新市巷、和平南路、龍泉街、愛國苑、躍進街、
天池北路、天池路步行街兩側建築外牆粉刷、保溫以及大巴扎周邊停
車場、立交橋人文景觀改造工程。
項目總投資規模 5580.78 萬元，本期債券募集資金擬投入 2000
萬元。截至 2009年 6 月底，該項目已累計完成投資約1100萬元。
（十）紅山公園綠化改造（一期）建設工程
42
----------------------- Page 44-----------------------
紅山公園綠化改造（一期）建設工程可研報告由烏魯木齊市發展
和改革委員會以烏髮改函[2008]75 號文批准。該項目建設範圍東至
新民西街，西至河灘快速路，南至西大橋遊園，北至紅山山體部分，
以及原紅山公園東區部分，項目總佔地面積為20.4公頃，其中拆遷
後新增綠地佔地面積為 4.68 公頃。拆遷總建築面積 5.43 萬平方米。
項目總投資規模 51209 萬元，本期債券募集資金擬投入25000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 8500 萬元。
（十一）天山區大灣公園建設工程
天山區大灣公園建設工程可研報告由烏魯木齊市發展和改革委
員會以烏髮改函[2008]284號文批准。大灣公園建設面積 468.6畝。
一期建設內容：綠化面積 226040 平方米及相應的噴灌工程，主次幹
道地面 14100 平方米；二期建設內容：水系 14530 平方米，各類廣場
39291平方米，雕塑小品、社區文化體育活動場所，溫室大棚，及停
車場、公廁等配套服務設施。
項目總投資規模6702萬元，本期債券募集資金擬投入2000萬元。
截至 2009 年 6 月底，該項目已累計完成投資約 1300萬元。
（十二）蘇州路西延工程
蘇州路西延工程可研報告已經烏魯木齊市發展和改革委員會以
烏髮改函[2008]152 號文批准。該工程東起蘇州路與西環互通式立交
西段匝道終點，西至頭屯河區八鋼公路，全長16640米，道路等級為
城市主幹道，道路規劃紅線寬度為 50 米，雙向 6 車道，中央綠化分
隔帶寬 5米，兩側設 12 米寬的機動車道，2.5 米寬的綠化帶，5 米寬
的非機動車道。
43
----------------------- Page 45-----------------------
項目總投資規模 94580 萬元，本期債券募集資金擬投入47000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 15000 萬元。
（十三）喀什東路（北京路到河灘路）改造工程
喀什東路（北京路到河灘路）改造工程可研報告已經烏魯木齊市
發展和改革委員會以烏髮改函[2007]298 號文批准。該項目道路改造
工程西起北京路，東至河灘路，全長 4636米。道路設計標準為城市
主幹路 I級，道路規劃紅線寬 54 米，配套建設給水、汙水、雨水、
電力、電信等管線工程，其中汙水工程為「西水東調」排水工程，起
點由北京路經喀什東路路口過文光路，終點接入河東汙水處理廠。管
道總長 4100 米，管徑 DN1200。
項目總投資規模 15030 萬元，本期債券募集資金擬投入6000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 6100 萬元。
（十四）新華路道路改建工程
新華路道路改建工程可研報告已經烏魯木齊市發展和改革委員
會以烏髮改函[2007]67號文批准。該工程南起三屯碑水上樂園門口，
北至紅山路，全長4961米，道路等級為城市主幹路，雙向六車道，
建築紅線寬度為 46 米，道路紅線寬度為 38米，中央機動車道寬 20
米，兩側依次各設3 米寬的綠化帶、6 米寬的人行道。建設民主路路
口、中山路路口、人民路路口 3 座人行地下通道。配套管網包括給水、
汙水、雨水、熱力及電信管線等。
項目總投資規模 33956 萬元，本期債券募集資金擬投入12000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 13000 萬元。
44
----------------------- Page 46-----------------------
（十五）友好路道路改建工程
友好路道路改建工程可研報告由烏魯木齊市發展和改革委員會
以烏髮改函[2008]63 號文批准。該工程起點為西大橋，終點為新醫
路，全長4100米，全線分為二種斷面形式。配套管網包括雨水、汙
水、給水、燃氣、電力及電信管線等。新建、改建克拉瑪依路、新醫
路、公園北街、十月廣場、孔雀大廈、西虹路、明園、黃金局及八樓
等地下通道。
項目總投資規模 59530 萬元，本期債券募集資金擬投入22000萬
元。截至2009 年 6月底，該項目已累計完成投資約 11000 萬元。
（十六）吐烏大高等級公路（喀什路-上沙河立交橋）景觀綠化
工程
吐烏大高等級公路（喀什路-上沙河立交橋）景觀綠化工程可研
報告由烏魯木齊市發展和改革委員會以烏髮改函[2008]93號文批准。
該項目主要建設內容為綠化改造吐烏大高等級公路（喀什路至上沙河
立交橋段）兩側各50 米區域土地，總建設規模為綠化佔地面積 60 萬
平方米，綠化灌溉管網總長度 211公裡，管徑DN350MM～DN500MM、
DE32×2.3MM～DE315×28.6MM。
項目總投資規模4812萬元，本期債券募集資金擬投入1500萬元。
截至 2009 年 6 月底，該項目已累計完成投資約 1200萬元。
（十七）公園基礎設施建設工程
公園基礎設施建設工程可研報告由烏魯木齊市發展和改革委員
會以烏髮改函[2008]77號文批准。主要建設內容包括人民公園建設
45
----------------------- Page 47-----------------------
項目、水上樂園建設項目、植物園建設項目、市種苗場建設項目、燕
爾窩風景區建設項目等。
項目總投資規模5710萬元，本期債券募集資金擬投入2000萬元。
截至 2009 年 6 月底，該項目已累計完成投資約 1300萬元。
(十八)光明路道路改建工程
光明路道路改建工程可研報告已經烏魯木齊市發展和改革委員
會以烏髮改函[2008]182號文批准。該工程東起北門轉盤，西至新華
路-西大橋交叉口，全長 1100 米，道路等級為城市主幹路，雙向六車
道，道路紅線寬度為50米，中央綠化帶寬2.5米，兩側依次各設10.75
米寬的機動車道，3 米寬的綠化帶、3 米寬的人行道、2.5 米寬的綠
化帶、2米寬的非機動車道、2.5～3.5 米寬的綠化帶。配套管網包括
雨水、汙水、給水、電力及電信管線等。
項目總投資規模6879萬元，本期債券募集資金擬投入3000萬元。
截至 2009 年 6 月底，該項目已累計完成投資約 1100萬元。
二、5億元募集資金用於補充營運資金
發行人計劃將本期債券募集資金中的5億元用於補充營運資金，
以有效緩解日常經營資金壓力，並進一步提高資金使用效率。
三、本期債券募集資金使用計劃及管理制度
1、募集資金使用計劃
發行人將嚴格按照國家發展和改革委員會批准的本期債券募集
資金用途對資金進行支配，並保證使用債券募集資金佔項目總投資的
比例不超過限定水平。
2、募集資金管理
46
----------------------- Page 48-----------------------
發行人將加強債券募集資金使用與管理，按照項目建設進度與營
運實際需要分批次撥付資金，在項目建設過程中，發行人將加強投資
預算管理，控制建設費用，提高工程建設質量，最大限度保證項目如
期完工投產並產生預期效益。
47
----------------------- Page 49-----------------------
第十四條 償債保證措施
本期債券採用政府回購應收帳款質押的擔保方式，發行人以其與
烏魯木齊市昌吉州財政局籤署的關於米東工業園工程等項目的回購
協議所形成的應收帳款作為質押資產進行質押，以保障本期債券本息
按照約定如期兌付，一旦債券發行人出現償債困難，則債權代理人有
權按照《應收帳款質押合作協議》的約定召集債券持有人大會，處置
發行人出質的應收帳款，以清償債務。
經烏魯木齊市人大常委會批准，烏魯木齊市政府授權烏魯木齊市
昌吉州財政局與發行人籤署《米東工業園工程等城市基礎設施建設項
目建設—移交（BT）合作協議書》（以下簡稱「《BT協議》」）。該協議
產生的應收帳款金額為87.1728億元。出質人（發行人）、應收帳款付
款人（烏魯木齊市昌吉州財政局）、債權代理人/質權代表/質押資產
監管人（國家開發銀行股份有限公司新疆分行）就《BT協議》產生的
應收帳款籤署《應收帳款質押合作協議》，通過應收帳款質押對本期
債券本息償付進行擔保。
國家開發銀行股份有限公司新疆分行作為債權代理人將於本期
債券發行後10個工作日內在中國人民銀行徵信中心辦理質押登記。首
次質押登記期限為5年，質押登記期限屆滿前90日內辦理展期，展期
期限為2年。
一、發行人提供的應收帳款質押資產
根據市人大常委會《烏魯木齊市人大常委會關於同意以投資建設
48
----------------------- Page 50-----------------------
與轉讓收購模式建設烏魯木齊米東工業園工程等項目的函》（烏人大
函[2009]1 號文）和市政府《關於以投資建設與轉讓收購模式建設烏
魯木齊米東工業園（米東區高新技術產業園）等工程項目的批覆》（烏
政函[2009]6 號文）批准，市政府授權烏魯木齊市昌吉州財政局與發
行人籤署《BT 協議》，協議主要內容為市政府將米東工業園工程、
新疆國際會展中心工程、頭屯河工業大道工程、米東大道（一期）工
程、城北主幹道工程項目委託發行人投資建設，建設完工後由政府負
責收購。《BT 協議》合同標的項下的代建投資額為人民幣55.88億元，
產生的應收帳款包括代建投資額和雙方約定的投資收益，共計人民幣
87.1728億元。
根據《BT協議》，烏魯木齊市昌吉州財政局作為應收帳款付款人
對投資方（發行人）每年支付回購款，支付期限為七年（自2011年起
至2017年止），第一年支付6.4304億元，第二年支付6.4304億元，第
三年支付6.4304億元，第四年支付10.4704億元，第五年支付12.4704
億元，第六年支付15.4704億元，第七年支付29.4704億元。
在《BT 協議》及其補充協議中，烏魯木齊市昌吉州財政局承諾，
將按照協議約定的時間和金額無條件向投資方（發行人）支付回購款，
不以任何理由拒絕支付或減少支付。
二、應收帳款質押操作方案
發行人與烏魯木齊市昌吉州財政局已籤署《BT協議》。經發行人
律師確認本協議合法、完整、有效，其產生的應收帳款也合法、完整、
有效地為發行人所擁有。
49
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為維護全體債券持有人的合法權益，保障質押資產的安全，同時
由於債券持有人的不確定性，發行人為債券持有人聘請國家開發銀行
股份有限公司新疆分行擔任本期債券的債權代理人，並籤署《債權代
理協議》。
根據上述協議，債權代理人代理債券持有人與發行人之間的談
判、訴訟以及債券持有人會議授權的其他事項。
發行人聘請國家開發銀行股份有限公司新疆分行作為質押資產
監管人(以下簡稱「監管人」)，並籤署《帳戶監管及合作協議》。發
行人在監管人處開設回收帳戶和償債帳戶，由監管人對發行人質押的
應收帳款往來及回收帳戶、償債帳戶進行監管。
償債帳戶是指為保證及時償還本期債券之到期本息，發行人在監
管人處開立的專項帳戶，用於償債基金的接收、存儲及劃轉。
回收帳戶是指為降低本期債券償付風險，保護債券持有人利益，
發行人在監管人處開立的專項帳戶，用於本期債券質押的應收帳款的
接收、存儲及劃轉。應收帳款付款人（烏魯木齊市昌吉州財政局）在
2011 年至 2017 年期間，將於每年的本期債券付息日或兌付日前 10
個工作日向投資方（發行人）支付當年的回購款，回購款支付至發行
人在監管人（國家開發銀行股份有限公司新疆分行）處開立的上述回
收帳戶。
在本期債券付息日或兌付日前 7 個工作日，監管人應檢查償債帳
戶和回收帳戶內的資金。若償債帳戶餘額小於當年應付利息/本息的
數額，但償債帳戶餘額與回收帳戶餘額之和大於或等於當年應付利息
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/本息的數額，監管人應在當日書面通知發行人，並於付息日或兌付
日前 5 個工作日將當年應付利息/本息的數額與償債帳戶餘額的差額
從回收帳戶劃入償債帳戶，該等劃轉無需徵得發行人同意。
若償債帳戶餘額與回收帳戶餘額之和小於當年應付利息/本息的
數額，監管人應在當日書面通知發行人，並於付息日或兌付日前5 個
工作日將回收帳戶中的餘額全部劃入償債帳戶並凍結回收帳戶。同時
監管人（債券代理人）應按債券持有人會議規則的規定召集債券持有
人會議，由債券持有人會議決定債權實現的方式。
本期債券存續期間內，在保證質押的應收帳款餘額與回收帳戶內
到帳資金之和與本期債券未償還本息餘額的比率不低於 2.0 的情況
下，償還完當期債券的本金和利息後，回收帳戶內剩餘的到帳資金自
動釋放。自動釋放後，發行人可支取回收帳戶內剩餘的到帳資金（可
支取額度以保障上述比率不低於 2.0為限），但在回收帳戶被凍結的
情況下，發行人無權支取回收帳戶內的到帳資金。
在本期債券存續期內，監管人將在國家法律、法規和自身信貸政
策及規章制度允許的情形下，繼續對發行人的生產經營給予信貸支
持。當發行人發生臨時性的償債困難時，監管人可根據發行人的申請，
按照監管人內部規定程序進行評審，經評審合格後，監管人可對其提
供流動性支持。
三、償債環節出現問題時的償債措施和賠償手段
償債環節出現問題可分為兩種情形：發行人到期未及時償還本
息；質押資產價值低於預先設置的價值警戒線，即質押的應收帳款餘
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額與回收帳戶內到帳資金之和與本期債券未償還本息餘額的比率低
於2.0倍。出現上述情況的償債措施和賠償手段如下：
（一）發行人到期未及時償還本息的情形
發行人不能按期支付本息，或預計不能按期支付本息時，應及時
書面通知債權代理人及債券持有人，債權代理人應在收到發行人的書
面通知後及時召集債券持有人會議，由債券持有人會議決定債權實現
的方式。債權代理人有權按照債券持有人會議決議處置質押資產，以
償付本期債券本息、違約金及損害賠償金等相關費用。
（二）質押資產價值低於預先設置的價值警戒線的情形
本期債券存續期間，若因以下原因導致質押資產價值降低，並導
致質押比率出現低於2.0的情況，質押資產監管人應在該等情形發生
之日起3個工作日內製作《追加質押資產通知書》，加蓋公章後送達
發行人，並督促發行人及時追加質押資產補足差額，以持續滿足質押
比率不低於2.0的要求：
（1）部分或全部應收帳款所有權變動；
（2）部分或全部應收帳款設定他項權利；
（3）司法機關對部分或全部應收帳款採取強制措施；
（4）導致質押資產價值降低並致使質押比率低於2.0的其他任何
情形。
四、償債計劃
發行人在充分細緻研究經營現狀和未來幾年發展前景的基礎上，
對本期債券發行後的償債壓力進行了認真分析和測試，並制定了如下
償債計劃。
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（一）設立償債帳戶
發行人在監管人處開立償債帳戶，專門用於本期債券償債資金的
接受、存儲及劃轉。償債資金主要來源於發行人日常運營所產生的現
金流和政府補貼收入等。
（二）聘請質押資產監管人和債權代理人
為了保證償債資金的有效計提和專用性，發行人特聘請國家開發
銀行股份有限公司新疆分行擔任本期債券的質押資產監管人和債權
代理人。發行人將切實保障償債資金按時、足額提取，償債帳戶將接
受質押資產監管人的監管。此外，若發行人發生債券持有人尚未得知
並可能對本期債券的市場價格、償債資金的提取或本息兌付產生較大
影響的重大事件時，發行人將及時向債權代理人及債券持有人充分披
露，債權代理人將根據相關規定及時召集債券持有人會議，討論並制
定相關解決措施。
五、償債保障措施
（一）發行人財務狀況良好，現金流量充沛，具備較強的償債能
力
發行人近三年營業收入穩定增長，經營活動產生的現金流量淨額
較大。
發行人2006-2008年營業收入和現金流情況
單位：萬元
項目 2008 年 2007 年 2006 年
營業收入 69,978.02 58,488.71 39,904.04
淨利潤 34,166.43 19,168.75 10,575.14
經營活動產生的現金流量淨額 83,033.45 24,625.05 67,080.21
（二）發行人與市政府就部分城市基礎設施建設項目籤署了《BT
協議》，對應的現金流入將對發行人未來業務收入和現金流狀況起到
較強的支撐作用
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發行人與市政府籤署的相關《BT 協議》為發行人帶來了可預期
的穩定現金流入，將對發行人未來的業務經營和現金流狀況形成較強
的支撐作用，未來7年，僅按《BT協議》安排即可為發行人帶來87.1728
億元的現金流入，可以為本期債券提供較為充足的償付保障。
（三）應收帳款質押擔保和嚴格的帳戶監管將為本期債券償付提
供保障
為保證本期債券本息的按時足額償付，發行人以其對烏魯木齊市
昌吉州財政局共計87.1728億元的應收帳款作為質押資產，為本期債
券進行質押擔保，以保障債券本息的償付。烏魯木齊市財政收入和可
支配收入近年來一直保持著穩定增長趨勢，烏魯木齊市昌吉州財政局
將有能力在未來按期支付上述應收帳款。
同時，發行人在本期債券質押資產監管人（國家開發銀行股份有
限公司新疆分行）處開立回收帳戶和償債帳戶，回收帳戶專門用於接
收《BT 協議》項下應收帳款資金，償債帳戶專門用於本期債券還本
付息。質押資產監管人將對上述帳戶進行嚴格監管。
（四）政府給予發行人大力支持，將有效保障本期債券償付
發行人作為烏魯木齊市政府下屬唯一的城市建設投融資主體，在
烏魯木齊市的城市道路、交通、水務等基礎設施行業中處於區域壟斷
地位，自成立以來一直得到烏魯木齊市政府的大力支持。為進一步支
持發行人做強做大，提升資本實力，經烏魯木齊市人大常委會同意，
烏魯木齊市政府決定自 2009 年起至2018年，市本級綜合財政預算每
年安排不少於 15 億元資金，專項用於發行人所承擔的市政道路等城
市基礎設施項目建設和償還發行人到期債務本息，相關資金安排列入
年度財政預算。
隨著國家西部大開發戰略的深入實施以及中央對新疆地區的支
持力度不斷加大，新疆地區的經濟和財政將持續增長，而烏魯木齊市
作為新疆維吾爾自治區的首府，在地區政治、經濟、文化方面的地位
突出，上述優勢將保障烏魯木齊市在較長的一段時期內實現經濟快速
增長，從而促進市級財政收入持續增加。發行人作為烏魯木齊市城市
基礎設施建設唯一的投融資平臺，也將持續獲得政府的大力支持。
因此，發行人面臨著良好的發展機遇和發展前景，本期債券的償
付能夠得到保障。
（五）發行人擁有良好的外部融資渠道
發行人具備雄厚的資產實力、穩定的現金收入和良好的發展前
景，同時在多年的經營過程中始終堅持守合同、講信用、如期償還債
務，具有良好的資信狀況，與各大商業銀行和其他金融機構均建立了
良好的合作關係，因此具備較強的外部融資能力。如果未來出現由於
發行人自身因素而導致本期債券不能按期償付的情況，發行人將向相
關銀行申請流動性貸款，用於債券的還本付息。
（六）其他配套償債保障措施
（1）發行人將在資本支出項目上始終貫徹量入為出的原則，並
嚴格遵守相關投資決策管理規定和審批程序。
（2）發行人將進一步加強對貨幣資金的管理和調度，提高資金
使用效率，提高自我調劑能力，為本期債券本息的按時償還創造條件。
（3）發行人若出現未能按期償付債券本息的情況，將採取暫緩
重大對外投資、變現優良資產等措施，以保障債券持有人的利益。
（4）發行人將定期組織內部審計人員對債券募集資金使用情況
進行核查，以切實保證募集資金的安全高效使用。
綜上所述，發行人制定了具體、切實可行的償債計劃，採取了多
項有效的償債保障措施，為本期債券本息的按時足額償付提供了足夠
保障，能夠有效的保護本期債券持有人的利益。
第十五條 風險與對策
一、風險因素
投資者在評價和購買本期債券時，應特別認真地考慮下述各項風
險因素：
（一）與本期債券相關的風險
1、利率風險
受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟金融政策以及國際環境
變化的影響，市場利率存在波動的可能性。市場利率的波動將使本期
債券實際投資收益具有一定的不確定性。
2、償付風險
在本期債券存續期內，如果受市場環境變化等不可控制的因素影
響，發行人不能從預期的還款來源獲得足夠資金，可能會對本期債券
本息按期償付造成一定的影響。
3、流動性風險
由於具體上市審批事宜需要在本期債券發行結束後方能進行，發
行人目前無法保證本期債券一定能夠按照預期在合法的證券交易場
所交易流通，亦無法保證本期債券會在債券二級市場有活躍的交易，
從而可能影響債券的流動性，導致投資者在債券轉讓和變現時出現困
難。
（二）與發行人相關的風險
1、經濟周期風險
城市基礎設施的投資規模和收益水平都受到經濟周期影響，2008
年以來，由次貸危機導致的全球性金融危機使主要發達國家經濟陷入
衰退，新興經濟體的增速大幅放緩。中國經濟增長也不可避免地受到
了影響。經濟增長放緩或者衰退會使得城市基礎設施的使用需求減
少，可能會對發行人盈利能力產生不利影響。
此外，經濟的下滑將對地方政府財政收入有較大影響，如果未來
新疆地區出現宏觀經濟增長持續放緩甚至衰退，烏魯木齊市政府財政
收入下降，可能會對質押應收帳款相關資金支付產生不利影響。
2、產業政策風險
發行人目前主要從事城市基礎設施的經營管理業務，受到國家產
業政策的扶持。在我國國民經濟的不同發展階段，國家和地方的產業
政策有不同程度的調整，相關產業政策變動可能會對發行人的經營活
動和盈利能力產生影響。
3、持續融資風險
發行人投資項目集中在城市公用事業，項目建設周期長、資金需
求量大、投資回收周期較長。隨著大批項目進入建設期和投入高峰期，
發行人將面臨持續性融資需求，使發行人未來面臨一定的籌資壓力。
此外，發行人外部融資以銀行貸款為主，一旦銀行貸款的融資成本和
融資條件發生不利變化將影響發行人的持續融資規模和盈利能力。
（三）與募集資金投資項目相關的風險
☆ 城市基礎設施項目投資規模大、周期長、施工強度高，對工程建
設的組織管理和物資設備的技術性能要求較為嚴格，同時在項目建設
期間如出現原材料價格以及勞動力成本上漲或其他不可預見的困難，
將導致建設成本上升或項目不能按期竣工。
二、風險對策
（一）與本期債券相關的風險對策
1、利率風險對策
在設計本期債券的發行方案時，發行人已經考慮到債券存續期內
可能存在的利率風險，設計了較為適當的票面利率。另外，本期債券
發行結束後將通過申請上市交易等措施來提高債券流動性，為投資者
規避利率風險提供便利。
2、償付風險對策
發行人將嚴格控制項目建設成本支出，提高資金管理和運營效
率，確保公司的可持續發展，增強公司盈利能力和綜合實力。
此外，發行人與烏魯木齊市昌吉州財政局籤署的建設—移交（BT）
合作協議將增加公司的現金流入，相關回購資金支付安排已經烏魯木
齊市人大常委會同意納入每年的財政預算，上述協議項下的應收帳款
已用於為本期債券提供質押擔保。此外，本期債券的債權代理人、質
權代表、質押資產監管人將對回收帳戶和償債帳戶中的資金進行嚴格
監管，保證相關資金優先用於滿足當年債券還本付息需要。上述安排
有效增強了本期債券本息償付的可靠性。
3、流動性風險對策
本期債券發行結束後的 1個月內，主承銷商將協助發行人向有關
證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請，主承銷商和
其他承銷團成員也將促進本期債券交易的進行。
另外，隨著債券市場的發展，公司債券流通和交易的條件也會隨
之改善，公司債券交易日趨活躍，本期債券未來的流動性風險將逐步
降低。
（二）與發行人相關的風險對策
1、經濟周期風險對策
公用事業受經濟周期波動的影響較小，發行人及其子公司從事公
用事業產品生產和服務與經濟周期的相關性較弱。隨著社會經濟的發
展和烏魯木齊市經濟水平的提高，發行人所在地區對城市基礎設施建
設和公用事業產品和服務的需求會日益增加，發行人的業務規模和盈
利水平將不斷的擴大，這也進一步提高了發行人抗經濟周期風險的能
力。此外，發行人將進一步加強項目管理，降低項目建設成本，提高
核心競爭力，努力降低經濟周期波動對盈利能力的影響。
另外，近期包括國家4萬億投資計劃在內的一系列政府刺激經濟
措施的出臺，為發行人提供了良好的發展機遇，可以在一定程度上抵
消經濟增長放緩造成的不利影響。
2、產業政策風險對策
隨著西部大開發戰略和進一步促進新疆經濟社會發展重大戰略
部署的實施，發行人將可以獲得長期持續的政策性支持。此外，作為
烏魯木齊市政府唯一的投融資平臺，發行人自成立之初就一直得到了
政府部門的大力支持，政府持續的財政補貼是發行人保持穩定收入的
重要保證。
此外，發行人還將加強政策信息的收集和研究，及時了解和判斷
政策變化趨勢，以積極的態度適應新的環境。同時根據國家政策變化
制定應對策略，對可能產生的政策風險予以充分考慮。另外，發行人
一直以來重視加強綜合經營和技術創新能力，加快市場化進程，提高
整體運營效率，增加自身積累，提升可持續發展能力，發行人將通過
以上措施儘量降低政策變動對公司經營帶來的不確定性影響。
3、持續融資風險對策
發行人針對項目投資規模大、投資期集中的特點，建立了有效的
內部管理體系，有效控制了負債規模和投資成本。發行人還與多家大
型銀行保持了良好的合作關係，通過銀行貸款可以獲得項目建設所需
大部分資金。同時，為更好的整合內外部資源，完善融資體系，提升
持續融資能力，分散融資風險，發行人還將積極尋求通過發行股票、
信託計劃等方式籌集資金。
(三)與募集資金投資項目相關的風險對策
在項目的實施和運作過程中，發行人將繼續通過內部費用控制和
合理使用資金等手段，有效控制運營成本。在項目實施管理上，發行
人將加強招投標管理和合同管理，嚴格按照基建程序完善相關建設手
續，並按照國家有關工程建設法規建立健全質量保證體系，確保工程
項目如期按質竣工並投入運營。
第十六條 信用評級
經上海新世紀資信評估投資服務有限公司綜合評定，本期債券信
用級別為 AA+，發行人主體信用級別為 AA 級。發行人是烏魯木齊市
國資委出資設立的受市政府委託經營國有資產、開展城市基礎設施項
目投融資的國有獨資企業。發行人作為市政府下屬主要的城市基礎設
施建設的投融資平臺，能夠得到市政府的政策及資金支持。
優勢：烏魯木齊市近幾年經濟和財政收入保持較快增長勢頭，且
經濟社會中長期發展潛力大。烏魯木齊城投是烏魯木齊市政府的主要
投融資平臺，在城市基礎設施建設中具有重要地位，成立以來在政策
和資金方面得到了烏魯木齊市政府的大力支持。烏魯木齊城投從事的
水務、城市公交等業務具有一定的壟斷性，且經營性現金流入狀況較
好。烏魯木齊城投本次發行債券籌集資金主要投入城市基礎設施建設
項目，烏魯木齊市財政將為公司償還到期債券本息提供支持，能為本
期債券的償付提供較強的保障。本期債券以 BT 協議形成的應收帳款
做質押擔保，為本期債券的償付提供了補充保障。
風險：全球金融危機、國內經濟增速放緩以及稅費制度改革短期
內會對烏魯木齊市財政收入產生負面影響，進而影響對公司的支持力
度。烏魯木齊城投經營業務主要提供城市公共產品，收費受公用事業
價格水平的限制，由於目前價格與成本倒掛，影響了公司的經營效益。
烏魯木齊城投未來幾年對城市基礎設施的投資規模將不斷擴大，融資
規模也將進一步上升，從而增加償債壓力。
跟蹤評級安排：根據要求，評級機構將對本期債券進行定期和不
定期跟蹤評級。發行人和評級機構將在監管部門指定媒體及評級機構
的網站上公布持續跟蹤評級結果。
第十七條 法律意見
本期債券的發行人律師新疆鼎信旭業律師事務所出具法律意見
書。新疆鼎信旭業律師事務所認為：
1、發行人系依法設立並有效存續的國有獨資公司，具備本次發
行公司債券的主體資格。
2、發行人本次發行公司債券符合《公司法》、《證券法》、《企業
債券管理條例》以及其他法律、法規和規範性文件所規定的公司債券
發行的實質條件。
3、發行人本次發行公司債券的募集資金用途符合國家產業政策，
已獲得了必要的批准，符合《公司法》、《證券法》、《企業債券管理條
例》等相關規定。
4、發行人以應收帳款為本次發行債券提供質押擔保所涉及的相
關協議合法有效，該等質權在辦理完畢質押登記手續後即可設立。
5、發行人已經取得申請發行本期債券所需的各項批准和授權，
該等批准和授權合法有效。
6、發行人編制的《2010年烏魯木齊城市建設投資有限公司公司
債券募集說明書》符合法律、法規和規範性文件的要求，引用法律意
見書的有關方面不存在虛假、嚴重誤導性陳述及重大遺漏。
綜上所述，發行人為依據《公司法》設立的國有獨資公司，具備
本次公司債券發行的法律主體資格。發行人本次公司債券發行，符合
《公司法》、《證券法》、《企業債券管理條例》及相關法規所規定的法
定條件和國家有關主管部門的要求。
第十八條 其他應說明的事項
一、上市安排
本期債券發行結束後 1 個月內，發行人將向有關證券交易場所或
其他主管部門提出上市或交易流通申請。
二、稅務說明
根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券所應
繳納的稅款由投資者自行承擔。
第十九條 備查文件
一、備查文件
投資者在閱讀本募集說明書摘要的同時，應參考閱讀以下備查文
件：
1、國家發展和改革委員會對本期債券發行的批文
2、《2010 年烏魯木齊城市建設投資有限公司公司債券募集說明
書》
3、政府相關批文（烏人大函[2009]1號、烏人大常發[2009]1號、
烏政函[2009]6號、烏昌財外[2008]201 號、烏昌財外[2008]202 號）
4、項目建設—移交（BT）合作協議書及其補充協議
5、應收帳款質押合作協議
6、帳戶監管及合作協議
7、債權代理協議和債券持有人會議規則
8、應收帳款質押擔保之補充協議
9、評級機構為本期債券出具的信用評級報告
10、律師事務所為本期債券出具的法律意見書
二、查詢方式
（一）投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點或網際網路網
址查閱上述備查文件：
1、烏魯木齊城市建設投資有限公司
聯繫人：尹偉戈
查詢地址：新疆維吾爾自治區烏魯木齊市南湖路西一巷10 號
聯繫電話：0991-4669273
傳真：0991-4669273
郵政編碼：830063
2、平安證券有限責任公司
聯繫人：何濤、王峻、吳洪鵬、黃貞、張增文、李華
查詢地址：北京市西城區金融大街 23 號平安大廈 602A 室
聯繫電話：010-59734905
傳真：010-59734978
郵政編碼：100032
公司網址：http://www.pingan.com
（二）投資者還可以在本期債券發行期限內到下列網際網路網址查
閱《2010 年烏魯木齊城市建設投資有限公司公司債券募集說明書》
全文：
1、國家發展和改革委員會：http://cjs.ndrc.gov.cn
2、中國債券信息網：http://www.chinabond.com.cn
以上網際網路網址所登載的其他內容並不作為《2010年烏魯木齊城
市建設投資有限公司公司債券募集說明書》的一部分。
如對上述備查文件有任何疑問，可以諮詢發行人或主承銷商。
附表：
2010 年烏魯木齊城市建設投資有限公司公司債券發行網點表
承銷商 發行網點 地址 聯繫人 聯繫電話
深圳市福田區
平安證券有限 固定收益事 金田路大中華 張增文、李
0755-22624817
責任公司 業部 國際交易廣場 8 華
層
上海市中山南
東方證券股份
固定收益部 路318號2號樓 朱敏 021-63326933
有限公司
25層
北京市西城區
第一創業證券 月壇南街甲1號 梁學來、梁
固定收益部 010-68062022
有限責任公司 東方億通大廈 4 曦婷
層
湖北省武漢市
長江證券承銷保 固定收益總 新華路特8號長
宋懷宇 027-65799567
薦有限公司 部 江證券大廈 10
層
江南證券有限責 深圳市深南中 葉海鋼、唐
債券承銷部 0755-83688325
任公司 路3024號29樓 異、劉斯
深圳市深南大
金元證券股份 唐俊傑、孔
債券融資部 道 4001 號時代 0755-83025681
有限公司 學峰
金融中心 17樓
深圳市福田區
恆泰證券股份 李海群、汪
固定收益部 福華一路中心 0755-82033472
有限公司 夏如、易琳
商務大廈 22樓
北京市月壇北
華融證券股份 街 26 號恆華國
固定收益部 許翔 010-58568122
有限公司 際商務中心A座
9層
中財網