| 時間：2016年01月10日 18:32:28 中財網 |
聲明
本募集說明書摘要依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券
法》、《
公司債券發行與交易管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內容
與格式準則第
23號——公開發行
公司債券募集說明書（
2015年修訂）》及其它
現行法律、法規的規定，並結合發行人的實際情況編制。
本募集說明書摘要的目的僅為向投資者提供有關本次發行的簡要情況，並不
包括募集說明書全文的各部分內容。募集說明書全文同時刊載於上海證券交易所
網站（http://www.sse.com.cn）。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀募集
說明書全文，並以其作為投資決定的依據。
除非另有說明或要求，本募集說明書摘要所用簡稱和相關用語與募集說明書
相同。
1-2-II
重大事項提示
請投資者關注以下重大事項，並仔細閱讀募集說明書中
「風險因素」等有關章
節。
一、本次債券發行上市
本次債券評級為
AAA級；本次債券上市前，本公司未經審計的最近一期末
（2015年
6月
30日）合併報表中所有者權益總額為
129.54億元；本次債券上市
前，本公司經審計的
2012年度、2013年度和
2014年度合併報表中歸屬於母公
司股東的淨利潤分別為人民幣
5.13億元、6.68億元和
10.41億元，最近三個會計
年度實現的年均可分配利潤為
7.41億元（2012年、2013年及
2014年合併報表
中歸屬於母公司股東的淨利潤平均值），不少於本次債券一年利息的
1.5倍。本
次債券發行及掛牌上市安排請參見發行公告。本次債券具體交易流通的審批事宜
需在本次債券發行結束後方能進行，本公司無法保證本次債券按照預期上市交
易。
二、上市後的交易流通
本次債券面向合格投資者公開發行，發行完畢後，將申請在上海證券交易所
上市交易。本次債券上市交易後，可能會出現交易不活躍甚至無法持續成交的情
況，投資者可能會面臨流動性風險，無法及時將所持有的本次債券變現。
三、評級結果及跟蹤評級安排
經聯合評級綜合評定，本公司的主體信用等級為
AAA級，本次債券的信用
等級為
AAA級，評級展望為穩定。評級結果反映了本次債券發行主體償還債務
的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低
根據監管部門和聯合評級對跟蹤評級的有關要求，聯合評級將在本次債券存
續期內，在每年本公司年報公告後的一個月內進行一次定期跟蹤評級，並在本次
債券存續期內根據有關情況進行不定期跟蹤評級。聯合評級將密切關注本公司的
相關狀況，如發現本公司或本次債券相關要素出現重大變化，或發現其存在或出
1-2-III
現可能對信用等級產生較大影響的重大事件時，聯合評級將落實有關情況並及時
評估其對信用等級產生的影響，據以確認或調整本次債券的信用等級。跟蹤評級
結果將在聯合評級網站和交易所網站予以公布，且交易所網站公布時間不晚於聯
合評級網站。
四、本次債券為無擔保債券
本次債券為無擔保債券。儘管在本次債券發行時，本公司已根據現時情況安
排了償債保障措施來控制和保障本次債券按時還本付息。但由於本次債券期限較
長，在本次債券存續期內，可能由於不可控的市場、政策、法律法規變化等因素
導致目前擬定的償債保障措施不能完全充分或無法完全履行，進而影響本次債券
持有人的利益。
五、宏觀經濟和資本市場周期性波動帶來的盈利風險
我國資本市場受整體經濟發展情況、宏觀經濟政策、國際經濟環境、行業監
管政策和投資心理等因素影響，存在一定周期性。目前我國
證券公司的業務主要
包括證券經紀業務、投資
銀行業務、自營業務、融資融券業務及資產管理業務等，
對資本市場的長期發展和短期行情均存在較強的依賴性，由此呈現的經營業績也
具有較強的波動性。考慮到公司各項主要業務收入情況與宏觀經濟及證券市場周
期性變化、行業監管政策等因素密切相關，若未來宏觀經濟、證券市場處於較長
時間的不景氣周期或市場短期出現劇烈不利波動，則公司的經營業績及盈利情況
可能受到不利影響。
六、利率波動對本次債券的影響
受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融貨幣政策以及國際經濟環境
變化等因素的影響，市場利率存在波動的可能性。債券屬於利率敏感型投資品種，
市場利率變動將直接影響債券的投資價值。由於本次債券期限較長，可能跨越一
個以上的利率波動周期，債券的投資價值在其存續期內可能隨著市場利率的波動
而發生變動，從而使本次債券投資者持有的債券價值具有一定的不確定性。
七、前三季度財務數據披露情況說明
1-2-IV
本公司
2015年第三季度報告已於
2015年
10月
28日在上海證券交易所網站
和巨潮資訊網等指定信息披露渠道公告：截至
2015年
9月
30日，本公司總資產
731.21億元，歸屬於母公司股東權益合計
125.50億元；2015年
1-9月，本公司
營業收入
41.44億元，歸屬於母公司股東的淨利潤
17.68億元。本公司
2015年第
三季度報告披露後，本次債券仍然符合《公司法》、《證券法》和《
公司債券發行
與交易管理辦法》等法律、法規及規範性文件中關於面向合格投資者公開發行公
司債券的基本條件。
八、債券名稱變更及有關申請文件及協議的法律效力說
明
鑑於本次
公司債券於
2016年1月發行，徵得主管部門同意，本次
公司債券
名稱由
「2015年
東興證券股份有限
公司債券」變更為「2016年
東興證券股份有
限
公司債券」。本次
公司債券名稱變更不改變原申報材料中與本次
公司債券有關
申請文件及協議的法律效力,原籤訂的相關法律文件對更名後的
公司債券繼續具
有法律效力。前述法律文件包括但不限於：發行人與新時代證券股份有限公司籤
訂的《
2015年
東興證券股份有限
公司債券債券受託管理協議》、《2015年
東興證券股份有限
公司債券債券持有人會議規則》、及《
東興證券股份有限公司與新時代
證券股份有限公司關於
東興證券股份有限公司2015年
公司債券之承銷協議》等。
由國浩律師（上海）事務所關於出具的《國浩律師（上海）事務所關於
2015年東
興證券股份有限
公司債券之法律意見書》的效力也不受本期
公司債券名稱變更的
影響。
九、投資者須知
投資者購買本次債券，應當認真閱讀募集說明書及有關的信息披露文件，進
行獨立的投資判斷。證券監管管理機構對本次債券發行的批准，並不表明其對本
次債券的投資價值作出了任何評價，也不表明其對本次債券的投資風險作出了任
何判斷。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。本次債券依法發行後，發行人
經營與收益的變化引致的投資風險，由投資者自行負責。投資者若對募集說明書
存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。
1-2-V
目錄
重大事項提示
..........................................................................................................................III
第一章發行概況
.......................................................................................................................5
一、本次債券發行核准情況
..................................................................................................5
二、本次發行的基本情況
......................................................................................................5
三、本次債券上市安排
..........................................................................................................7
四、本次債券發行的有關機構
..............................................................................................8
五、認購人承諾
....................................................................................................................10
六、發行人與本次發行的有關機構、人員的利害關係
...................................................11
第二章發行人評級與資信情況
..........................................................................................12
一、本次債券信用評級情況
................................................................................................12
二、信用評級報告內容
........................................................................................................12
三、其他資信情況
................................................................................................................15
第三章發行人基本情況
........................................................................................................
20
一、發行人概況
....................................................................................................................20
二、發行人歷史沿革及股本變動情況
...............................................................................
21
三、發行人的股本結構
........................................................................................................24
四、發行人組織結構、分支機構及控股（參股）企業概況
...........................................27
五、發行人董事、監事及高級管理人員
...........................................................................
33
六、發行人主營業務情況
....................................................................................................39
七、發行人的行業地位及競爭優勢
....................................................................................48
第四章財務會計信息
.............................................................................................................51
一、合併及母公司財務報表.................................................................................................
51
二、主要財務指標和監管指標.............................................................................................
62
第五章募集資金運用
.............................................................................................................66
一、本次債券募集資金運用方案.........................................................................................
66
二、本次募集資金使用的管理制度.....................................................................................67
三、募集資金專項帳戶..........................................................................................................69
四、發行債券後資產負債結構的變化情況.........................................................................69
第六章備查文件
...................................................................................................................71
一、備查文件..........................................................................................................................71
二、備查文件查閱時間及地點.............................................................................................
71
1-2-VI
釋義
本摘要中，除非文義另有所指，下列簡稱或名稱具有如下含義：
發行人、
東興證券、公司、
本公司
指
東興證券股份有限公司
本次債券指
2016年
東興證券股份有限
公司債券
本次發行指本次債券的公開發行
募集說明書指
本公司根據有關法律法規為發行本次債券而製作的《東興
證券股份有限公司公開發行
公司債券募集說明書（面向合
格投資者）》
募集說明書摘要指
本公司根據有關法律法規為發行本次債券而製作的《東興
證券股份有限公司公開發行
公司債券募集說明書摘要（面
向合格投資者）》
主承銷商、債券受託管理
人、新時代證券
指新時代證券股份有限公司
發行人律師、國浩律師指國浩律師（上海）事務所
審計機構、瑞華會計師指瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）
資信評級機構、聯合評級指聯合信用評級有限公司
債券登記機構/登記機構指中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
《債券持有人會議規則》指
發行人與債券受託管理人籤署的《
2016年
東興證券股份
有限
公司債券債券持有人會議規則》
《債券受託管理協議》指
發行人與債券受託管理人籤署的《
2016年
東興證券股份
有限
公司債券債券受託管理協議》
《公司法》指《中華人民共和國公司法》
《證券法》指《中華人民共和國證券法》
《公司章程》指現行有效的《
東興證券股份有限公司章程》
《管理辦法》指《
公司債券發行與交易管理辦法》
合格投資者指符合《管理辦法》第十四條規定的投資人
投資人/債券持有人指
通過認購、受讓、接受贈與、繼承等合法途逕取得並持有
本次債券的主體
最近三年及一期/報告期指
2012年度、2013年度、2014年度及
2015年
1-6月
工作日指北京市的商業銀行對公營業日（不包括法定節假日）
交易日指上海證券交易所的營業日
1-2-1
東方資產指中國東方資產管理公司
中鋁股份指
中國鋁業股份有限公司
上海大盛指上海大盛資產有限公司
上海國盛指上海國盛集團資產有限公司
泰禾集團指
泰禾集團股份有限公司
永信投資指北京永信國際投資（集團）有限公司
方正和生指方正和生投資有限責任公司
誠通控股指中國誠通控股集團有限公司
天寶礦業指福建天寶礦業集團股份有限公司
長源紡織
泰禾投資
西博思投資
永潤投資
東興期貨
東興投資
指福建省長樂市長源紡織有限公司
指福建泰禾投資有限公司
指西博思投資控股有限公司
指上海永潤投資管理有限公司
指東興期貨有限責任公司
指
東興證券投資有限公司
東興資本指東興資本投資管理有限公司
東興成長投資指深圳東興成長投資管理合夥企業（有限合夥）
東興博發指石河子東興博發股權投資合夥企業（有限合夥）
東興財富指東興財富資產管理有限公司
香港
東興證券指
東興證券（香港）金融控股有限公司
上海東策盛指上海東策盛資產管理有限公司
瑞豐置業指上海瑞豐國際大廈置業有限公司
大業信託指大業信託有限責任公司
閩發證券指原閩發證券有限責任公司
中國證監會指中國證券監督管理委員會
北京證監局指中國證券監督管理委員會北京監管局
1-2-2
福建證監局指中國證券監督管理委員會福建監管局
國家工商總局指國家工商行政管理總局
財政部指中華人民共和國財政部
中國銀監會指
中國銀行業監督管理委員會
上交所指上海證券交易所
深交所指深圳證券交易所
《公司法》指《中華人民共和國公司法》
《證券法》指《中華人民共和國證券法》
《公司章程》指現行有效的《
東興證券股份有限公司章程》
元
IPO
上證綜指
套期保值
客戶證券交易結算資金
第三方存管
指人民幣元
指首次公開發行股票
指上海證券交易所股票價格
綜合指數指
企業為規避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價
格風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的
公允價值或現金流量變動，預期抵銷被套期項目全部或部
分公允價值或現金流量變動
指
證券公司將客戶交易結算資金交由獨立的第三方（即具備
第三方存管資格的商業銀行）存管。在第三方存管模式下，
存管銀行負責客戶交易結算資金的存管，為客戶提供銀證
轉帳、資金存取和查詢等服務；
證券公司負責投資者的證
券交易、股份管理以及根據交易所和結算公司的交易結算
數據清算投資者的資金和證券，
證券公司不再向客戶提供
交易結算資金存取服務
風險資本準備指
根據《
證券公司風險控制指標管理辦法》，
證券公司開展
各項業務、設立分支機構等存在可能導致淨資本損失的風
險，應當按一定標準計算風險資本準備並與淨資本建立對
應關係，確保各項風險資本準備有對應的淨資本支撐
融資融券指
證券公司向客戶出藉資金供其買入證券、出借證券供其賣
出，並收取擔保物及相應息費的經營活動
股指期貨指
股票價格指數期貨，是以某種股票指數為基礎資產的標準
化的期貨合約，買賣雙方交易的是一定時期後的股票指數
價格水平，在合約到期後，股指期貨通過現金結算差價的
方式來進行交割
1-2-3
直接投資指
證券公司利用自身的專業優勢尋找並發現優質投資項目
或公司，以自有或募集資金進行股權投資，並以獲取股權
收益為目的的業務
另類投資指
根據中國證監會《關於
證券公司證券自營業務投資範圍及
有關事項的規定》，
證券公司設立子公司從事《
證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產品投資
IB業務指
證券公司接受期貨公司委託，為期貨公司介紹客戶參與期
貨交易並提供其他相關服務的業務活動
股票質押式回購交易指
符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質押，
向符合條件的資金融出方融入資金，並約定在未來返還資
金、解除質押的交易
約定購回式證券交易指
符合條件的客戶以約定價格向其指定交易的
證券公司賣
出標的證券，並約定在未來某一日期按照另一約定價格從
證券公司購回標的證券的交易
QFII指合格境外機構投資者
新三板指全國
中小企業股份轉讓系統
資產證券化指
以特定基礎資產或資產組合所產生的現金流為償付支持，
通過結構化方式進行信用增級，在此基礎上發行資產支持
證券的業務活動
商業化業務指
根據財政部財金
[2008]86號《金融資產管理公司政策性不
良資產處置業務與商業化業務清分辦法》，東方資產以
2006年
12月
31日為基準日，將全部業務分為政策性不
良資產處置業務和商業化業務兩類。商業化業務的經營業
務主要包括：收購併經營不良資產；債務追償、資產置換、
轉讓與銷售；債務重組及企業重組；債權轉股權及階段性
持股，資產證券化
中國、我國、國內、全國、
境內、國家
萬得資訊
GDP
指
中華人民共和國，在本募集說明書中，如無特別說明，不
包含香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣地區
指萬得資訊金融終端
指國內生產總值
1-2-4
致投資者
對本募集說明書摘要如有任何疑問，請諮詢本次發行的各有關當事人。投
資者應依據本募集說明書所載資料作出投資決定。本公司未委託或授權任何人
士提供與本募集說明書所載不同的資料和對本募集說明書作任何解釋或說明。
第一章發行概況
一、本次債券發行核准情況
2015年
3月
27日，本公司第三屆董事會第十五次會議審議通過了《關於公
開發行
證券公司債券的議案》。
2015年
4月
24日，本公司
2014年度股東會審議通過了《關於公開發行證
券
公司債券的議案》。
2015年
12月
10日，經中國證券監督管理委員會《關於核准
東興證券股份
有限公司向合格投資者公開發行
公司債券的批覆》（證監許可〔2015〕2888號）
核准，公司獲準向合格投資者公開發行面值總額不超過
28億元（含）的
公司債券。
二、本次發行的基本情況
（一）債券名稱：2016年
東興證券股份有限
公司債券。
（二）發行方式及規模：公開發行債券面值總額人民幣
28億元，且不超過
發行前公司最近一期末淨資產額的
40%，一次性發行。
（三）債券期限：本次債券期限為
5年期，附第
3年末發行人上調票面利率
選擇權及投資者回售選擇權。
（四）債券利率或其確定方式：本次債券為固定利率債券，債券存續期內前
3年票面利率固定不變，附第
3年末發行人上調票面利率選擇權，上調後的票面
1-2-5
利率在債券存續期後
2年保持不變；具體的債券票面利率由公司與牽頭主承銷商
根據簿記建檔結果並按照國家有關規定共同協商確定。
（五）債券票面金額：本次債券每張票面金額為
100元。
（六）發行價格：本次債券按面值發行。
（七）債券形式：實名制記帳式債券。投資者認購的本次債券在登記機構開
立的託管帳戶託管記載。本次債券發行結束後，債券持有人可按照有關主管機構
的規定進行債券的轉讓、質押等操作。
（八）起息日：2016年
1月
13日。
（九）付息日：本次債券的付息日期為
2017年至
2021年每年的
1月
13日，
如遇法定節假日或休息日，則順延至下一個工作日，順延期間不另計息；若投資
者行使回售選擇權，則回售部分債券的付息日為自
2017年至
2019年每年的
1
月
13日。
（十）計息期限：本次債券的計息期限自
2016年
1月
13日起至
2021年
1
月
12日止；若投資者行使回售選擇權，則回售部分債券的計息期限為
2016年
1
月
13日至
2019年
1月
12日。
（十一）兌付日：本次債券的兌付日期為
2021年
1月
13日，如遇法定節假
日或休息日，則順延至下一個工作日，順延期間不另計息；若投資者行使回售選
擇權，則回售部分債券的兌付日期為
2019年
1月
13日。
（十二）還本付息的期限和方式：本次債券採用單利按年計息，不計複利。
每年付息一次，到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。
（十三）付息、兌付方式：本次債券本息支付將按照本次債券登記機構的有
關規定統計債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照登記機構的相關
規定辦理。
（十四）擔保情況：本次發行的
公司債券為無擔保債券。
（十五）信用等級：根據聯合信用評級有限公司出具的《
2016年
東興證券股
份有限
公司債券信用評級報告》（聯合【
2015】530號），公司的主體信用等級
1-2-6
為
AAA，債券信用等級為
AAA，評級展望為穩定。
（十六）主承銷商、債權受託管理人：新時代證券股份有限公司。
（十七）發行方式與發行對象：本次債券發行方式為網下面向合格投資者公
開發行；發行對象為符合《
公司債券發行與交易管理辦法》及相關法律法規規定
的合格投資者。
（十八）向公司原股東配售安排：本次發行
公司債券不向公司原股東優先配
售。
（十九）承銷方式：餘額包銷。
（二十）擬上市交易場所：上海證券交易所。
（二十一）債券上市或轉讓安排：本期發行結束後，發行人將儘快向上交所
提出關於本次債券上市交易的申請。具體上市時間將另行公告。
（二十二）募集資金用途：將主要用於融資融券、股票質押式回購、資產管
理、併購基金等業務，適度擴大固定收益證券投資規模，同時補充公司營運資金。
（二十三）募集資金專項帳戶：發行人將設立募集資金使用專項帳戶對募集
資金進行專門管理。
（二十四）稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本
次債券所應繳納稅款由投資者承擔。
（二十五）質押式回購：發行人主體信用等級為
AAA，本次債券信用等級
為
AAA，本次債券符合進行質押式回購交易的基本條件。本次債券質押式回購
相關申請尚需相關部門批准，具體折算率等事宜按上交所及中國證券登記結算有
限責任公司的相關規定執行。
三、本次債券上市安排
（一）本次債券發行時間安排
發行公告刊登日期：2016年
1月
11日。
1-2-7
網下詢價日：2016年
1月
12日。
發行首日：2016年
1月
13日。
預計發行期限：2016年
1月
13日至
2016年
1月
14日，共
2個工作日。
（二）本次債券上市安排
本次發行結束後，本公司將儘快向上交所提出關於本次債券上市交易的申
請。具體上市時間將另行公告。
四、本次債券發行的有關機構
（一）發行人：
東興證券股份有限公司
住所：北京市西城區金融大街
5號（新盛大廈）12、15層
法定代表人：魏慶華
聯繫人：劉亮、徐琳潔
電話：
010-6655
5171
傳真：
010-6655
5397（二）主承銷商/債券受託管理人：新時代證券股份有限公司
住所：北京市海澱區北三環西路
99號院
1號樓
15層
1501
法定代表人：田德軍
項目主辦人：於蒙、李鵬、李曉溪
電話：010-8356
1205
傳真：010-8356
1001（三）發行人律師：國浩律師（上海）事務所
住所：上海市靜安區南京西路
580號
45、46樓
1-2-8
經辦律師：雷丹丹、凌宇光
負責人：黃寧寧
電話：
021-5234
1668
傳真：
021-6267
6960
（四）會計師事務所：瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）
住所：北京市海澱區西四環中路
16號院
2號樓
4層
執行事務合伙人：楊劍濤
經辦會計師：劉貴彬、劉濤
電話：
010-8821
9191
傳真：
010-8821
0558（五）資信評級機構：聯合信用評級有限公司
地址：天津市和平區曲阜道
80號
法定代表人：吳金善
經辦人：周馗、張禕
電話：
022-58356998
傳真：
022-58356989
（六）募集資金專項帳戶開戶銀行
收款單位：
東興證券股份有限公司
開戶銀行：廣發銀行股份有限公司北京新外支行
收款帳號：137051593010000051
聯繫人：劉芊騰
電話：010-62202380
1-2-9
傳真：010-62202758（七）申請上市的證券交易所
名稱：上海證券交易所
住所：上海市浦東南路
528號
負責人：黃紅元
電話：021-68808888
傳真：021-68804868（八）
公司債券登記機構
名稱：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
住所：上海市浦東新區
陸家嘴東路
166號
負責人：聶燕
電話：021-38874800
傳真：021-58754185
五、認購人承諾
購買本次債券的投資者（包括本次債券的初始購買人和二級市場的購買人，
以其他方式合法取得本次債券的人，下同）被視為作出以下承諾：
（一）接受募集說明書對本次債券項下權利義務的所有規定並受其約束；
（二）本次債券的發行人依有關法律、法規的規定發生合法變更，在經有關
主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受該等變
更；
（三）本次債券發行結束後，發行人將申請本次債券在上交所上市交易，並
由主承銷商代為辦理相關手續，投資者同意並接受這種安排。
1-2-10
六、發行人與本次發行的有關機構、人員的利害關係
截至
2015年
6月
30日，除下列事項之外，本公司與本公司聘請的與本次發
行有關的機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股
權關係或其他利害關係：
（一）在
東興證券A股
IPO相關工作中，國浩律師擔任發行人律師，瑞華
會計師擔任發行人申報審計機構。
（二）截至
2015年
6月
30日，新時代證券通過客戶信用交易擔保證券帳戶
持有
東興證券股份有限公司
144,300股
A股股票，佔總股本比例
0.0058%。
1-2-11
第二章發行人評級與資信情況
一、本次債券信用評級情況
（一）評級機構
聯合信用評級有限公司成立於
2002年
5月，註冊資金
3000萬元，是國內專
業從事資本市場信用評級業務的全國性公司之一。聯合評級為聯合信用管理有限
公司（以下簡稱
「聯合信用」）全資子公司。聯合信用是經國家工商行政管理局核
準，於
2000年
1月註冊成立的全國性專業信用信息服務機構，註冊資本
1.36億
元人民幣。
聯合評級長期專注於中國信用評級市場的研究和實踐工作，先後獲得中國國
家發展和改革委員會和中國人民銀行總行的認可，開展相關信用評級業務，
2008
年
5月獲得中國證券監督管理委員會行政許可，從事證券市場資信評級業務。
聯合評級業務範圍主要包括企業主體信用評級、債券評級（
公司債、
可轉債、
可交換債、私募債、金融債、資產證券化產品等）、債權投資計劃評級、信託產
品評級、資管計劃評級、信用衍生產品評級、國家主權評級等，以及擬上市企業
風險評析、企業社會責任評價、公司治理評價、私募股權基金風險評價、信用風
險管理諮詢等評價和諮詢業務。
聯合評級秉承「獨立、客觀、公正
」的執業準則，為推動中國信用評級行業及
債券市場的發展做出貢獻。
（二）本次債券信用評級情況
根據聯合評級出具的《2016年
東興證券股份有限
公司債券信用評級報告》
（聯合【
2015】530號），經聯合評級綜合評定，本公司的主體信用等級為
AAA，
本次債券的信用等級為
AAA，評級展望為穩定。
二、信用評級報告內容
1-2-12
（一）信用評級結論及有關標識所代表的涵義
公司主體信用評級等級為
AAA，該級別反映了受評主體償還債務的能力極
強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。
（二）信用評級報告主要內容
1、基本觀點
聯合評級對
東興證券的評級反映了公司作為國內綜合性券商之一，具備較為
完整的證券業務板塊以及多元化經營的發展模式，整體競爭實力較強；公司股東
實力雄厚，對公司支持力度較大。近年來，公司治理和內部控制體系逐步完善，
風險管理體系持續健全，風險防控能力得到提高。同時，公司積極推進業務發展，
受益於股票行情的持續回暖，公司經營取得了較好發展。
聯合評級同時也關注到經濟周期變化、國內證券市場波動以及相關監管政策
變化等因素可能對公司經營帶來的不利影響；目前，公司營業收入主要來源於自
營業務和經紀業務，受市場行情波動的影響較大，未來公司營業收入的增長存在
一定不確定性。
2015年
2月，公司成功發行股票並上市，資本實力得到增強，有力支撐公
司經營規模持續增長。未來隨著資本市場的持續發展和公司業務的穩步推進，公
司業務規模和盈利水平有望進一步提升，整體競爭實力將進一步增強。聯合評級
對公司的評級展望為「穩定」。
基於對公司主體長期信用以及本次債券償還能力的綜合評估，聯合評級認
為，本次債券到期不能償還的風險極低。
2、正面
（1）公司是國內綜合性券商之一，擁有證券經紀、證券承銷與保薦、證券
投資諮詢、融資融券、證券自營和資產管理等各類證券業務資格，具有一定的規
模優勢。
（2）公司治理及內控體系逐步完善，整體運營情況良好，在
2015年證券公
1-2-13
司分類中，公司由
A級
A類調整為
A級
AA類。
（3）作為東方資產商業化轉型戰略中的重要組成部分，公司可以充分共享
東方資產及其下屬公司範圍內的客戶、品牌、產品創新、渠道及信息等方面的資
源。
（4）公司成功發行股票並上市，資本實力得到增強，有力支持公司經營規
模的持續增長。
3、關注
（1）經濟周期變化、國內股票市場波動及相關監管政策的變化等因素對證
券公司經營帶來的影響值得關注。
（2）目前，公司營業收入主要來源於自營業務和經紀業務，受市場行情波
動的影響較大，未來公司營業收入的增長存在一定不確定性。
（3）創新業務發展對公司內部控制、風險管理、資金等方面提出更高要求。
（三）跟蹤評級的有關安排
根據監管部門和聯合信用評級有限公司（聯合評級）對跟蹤評級的有關要求，
聯合評級將在本次債券存續期內，在每年
東興證券股份有限公司年報公告後的
1
個月內進行一次定期跟蹤評級，並在本次債券存續期內根據有關情況進行不定期
跟蹤評級。
東興證券股份有限公司應按聯合評級跟蹤評級資料清單的要求，提供有關財
務報告以及其他相關資料。
東興證券股份有限公司如發生重大變化，或發生可能
對信用等級產生較大影響的重大事件，應及時通知聯合評級並提供有關資料。
聯合評級將密切關注
東興證券股份有限公司的相關狀況，如發現
東興證券股
份有限公司或本次債券相關要素出現重大變化，或發現其存在或出現可能對信用
等級產生較大影響的重大事件時，聯合評級將落實有關情況並及時評估其對信用
等級產生的影響，據以確認或調整本次債券的信用等級。
如
東興證券股份有限公司不能及時提供上述跟蹤評級資料及情況，聯合評級
1-2-14
將根據有關情況進行分析並調整信用等級，必要時，可公布信用等級暫時失效，
直至
東興證券股份有限公司提供相關資料。
跟蹤評級結果將在本公司網站和交易所網站予以公布（交易所網站公布時間
不晚於本公司網站），並同時報送
東興證券股份有限公司、監管部門等。
（四）其他重要事項
聯合信用評級因承做本項目並出具本評級報告，特此如下聲明：
1、除因本次評級事項聯合信用評級有限公司（聯合評級）與
東興證券股份
有限公司構成委託關係外，聯合評級、評級人員與
東興證券股份有限公司不存在
任何影響評級行為獨立、客觀、公正的關聯關係。
2、聯合評級與評級人員履行了盡職調查和誠信義務，有充分理由保證所出
具的評級報告遵循了真實、客觀、公正的原則。
3、本信用評級報告的評級結論是聯合評級依據合理的內部信用評級標準和
程序做出的獨立判斷，未因
東興證券股份有限公司和其他任何組織或個人的不當
影響改變評級意見。
4、本信用評級報告用於相關決策參考，並非是某種決策的結論、建議等。
5、本信用評級報告中引用的公司相關資料主要由
東興證券股份有限公司提
供，聯合評級對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性進行了必要的
核查和驗證，但聯合評級的核查和驗證不能替代發行人及其它中介機構對其提供
的資料所應承擔的相應法律責任。
6、
東興證券股份有限公司本次
公司債券信用等級自本次債券發行之日起至
到期兌付日有效；本次債券存續期間，聯合評級將持續開展跟蹤評級，根據跟蹤
評級的結論，在存續期內該債券的信用等級有可能發生變化。
三、其他資信情況
（一）公司信用情況
公司市場形象良好，財務狀況穩健，品牌價值較高。在
2015年中國證監會
1-2-15
對
證券公司的分類監管評價中，公司被評為
A類
AA級，風險管理有效。2015
年聯合信用評級對公司的主體信用評級為
AAA，評級展望穩定。公司可以利用
國家允許的多種融資渠道融入資金。公司與各主要商業銀行保持著良好的業務合
作關係。此外，公司還可通過股票質押貸款、轉融資、債券回購、發行短期融資
券等監管層允許的融資渠道融入資金。截止
2015年
6月
30日，銀行總授信額度
為
607.70億元，已使用銀行授信
103.90億元。
公司最近三年內在境內發行其他債券、債務融資工具，對發行主體的評級結
果如下：
評級機構評級時間主體信用評級結果
聯合評級
2015年
9月
21日
AAA
聯合資信評估有限公司
2015年
7月
31日
AA+
聯合資信評估有限公司
2015年
5月
5日
AA+
聯合資信評估有限公司
2015年
3月
20日
AA+
聯合資信評估有限公司
2015年
1月
22日
AA+
聯合資信評估有限公司
2014年
12月
22日
AA+
聯合評級
2014年
10月
30日
AA+
聯合資信評估有限公司
2014年
8月
21日
AA+
聯合資信評估有限公司
2014年
7月
4日
AA+
聯合資信評估有限公司
2014年
5月
30日
AA+
聯合資信評估有限公司
2014年
5月
16日
AA+
聯合評級
2014年
3月
18日
AA+
聯合資信評估有限公司
2014年
3月
5日
AA+
聯合資信評估有限公司
2014年
2月
17日
AA+
聯合資信評估有限公司
2014年
1月
13日
AA+
聯合資信評估有限公司
2013年
11月
18日
AA+
聯合資信評估有限公司
2013年
11月
4日
AA+
聯合資信評估有限公司
2013年
5月
10日
AA+
本次主體及債項評級為
AAA級，與最近三年內發行其他債務融資工具時的
1-2-16
評級結果
AA+有差異，主要系（
1）隨公司治理及內控體系逐步完善，整體運營
情況良好，在
2015年
證券公司分類中，公司由
A級
A類調整為
A級
AA類；（2）
公司成功發行股票並上市，資本實力得到增強，有力支持公司經營規模的持續增
長，未來隨著資本市場的持續發展和公司業務的穩步推進，公司業務規模和盈利
水平有望進一步提升，整體競爭實力將進一步增強。
基於對公司主體長期信用以及本次債券償還能力的綜合評估，聯合評級認
為，本次債券到期不能償還的風險極低，故本次評級結果上調至
AAA。
（二）已發行債券的償還情況
截止
2015年
6月
30日，公司已發行
14期短期融資券，5期次級債券和
1
期
公司債券，發行及償還情況如下：
1、短期融資券
債券簡稱招標日到期日
發行規模
(億元)
期限
（天）
票面利率
(%)償付狀態
13
東興證券CP001
2013-09-25
2013-12-25
6.00
90
5.20已償付本息
13
東興證券CP002
2013-11-11
2014-02-10
5.20
90
6.00已償付本息
13
東興證券CP003
2013-11-27
2014-02-26
5.00
90
6.30已償付本息
14
東興證券CP001
2014-01-17
2014-04-20
6.00
90
6.05已償付本息
14
東興證券CP002
2014-02-21
2014-05-25
6.00
90
5.23已償付本息
14
東興證券CP003
2014-03-13
2014-06-12
6.00
90
4.90已償付本息
14
東興證券CP004
2014-05-22
2014-08-21
6.00
90
4.70已償付本息
14
東興證券CP005
2014-06-10
2014-09-09
8.00
90
4.50已償付本息
14
東興證券CP006
2014-07-10
2014-10-09
6.00
90
4.48已償付本息
14
東興證券CP007
2014-08-27
2014-11-26
10.00
90
4.75已償付本息
14
東興證券CP008
2014-12-19
2015-03-19
10.00
90
6.19已償付本息
15
東興證券CP001
2015-01-29
2015-04-29
10.00
90
4.95已償付本息
15
東興證券CP002
2015-03-26
2015-06-24
15.00
90
5.03已償付本息
15
東興證券CP003
2015-05-12
2015-08-10
13.00
90
3.50已償付本息
2、次級債券
債券簡稱起息日日到期日
發行規模
(億元)
期限
（年）
票面利率
(%)償付狀態
13東興
01
2013-11-27
2016-11-27
6.60
3
6.50尚在存續期
1-2-17
債券簡稱起息日日到期日
發行規模
(億元)
期限
（年）
票面利率
(%)償付狀態
13東興
02
2014-03-10
2017-03-10
4.50
3
7.30尚在存續期
13東興
03
2014-03-24
2017-03-24
3.90
3
7.30尚在存續期
14東興
01
2014-12-17
2016-12-17
5.00
2
6.50尚在存續期
15東興
01
2015-05-19
2018-05-19
50.00
3
5.68尚在存續期
3、
公司債券
公司在上海證券交易所發行了額度為
20億元的
公司債券，起息日為
2015
年
4月
7日，債券票面利息
4.89%，債券期限為
4年，附第
2年末上調利率選擇
權及投資者回售選擇權。
4、收益憑證
截止
2015年
6月
30日，公司已發行
26期收益憑證，累計發行規模為
84.09
億元，收益憑證餘額為
80.00億元，到期收益憑證均已按期兌付本息。
公司對已發行的
公司債券或其他債務工具，不存在違約或延期支付本息的情
形。
（三）業務違約情況
公司經營規範，風險管理能力突出，在報告期內不存在影響公司持續經營的
業務違約情況。
（四）本次發行後的累計
公司債券餘額及其佔發行人最近一期淨
資產的比例
本次債券經中國證監會核准並全部發行完畢後，本公司的累計公開發行公司
債券餘額為
48億元，佔公司截至
2015年
6月
30日合併資產負債表中所有者權
益總額
129.54億元的比例為
37.05%，未超過公司截至
2015年
6月
30日合併資
產負債表中所有者權益總額的
40%。
1-2-18
（五）償付能力分析
公司本次擬發行
28億元的
公司債券，本次
公司債券發行成功後，公司負債
水平將有所上升。以
2015年
6月末的財務數據為基礎，按照公司發行
28億元公
司債券估算可快速變現資產、EBITDA、淨利潤和股東權益對本次
公司債券本金
的保障倍數，公司本次債券各項償付能力指標良好。
項目
2015年
6月末
可快速變現資產/本次債券本金
17.93
EBITDA/本次債券本金
1.06
淨利潤/本次債券本金
0.54
股東權益/本次債券本金
4.63
公司持有一定規模的可快速變現資產，該類資產可對債務形成良好保障；
公司
EBITDA對本次債券的本金覆蓋程度較好；公司的控股股東實力強，在必
要時公司有望得到控股股東在資本補充、流動性等方面的支持；此外，公司擁有
較為順暢的同業融資渠道，能夠為本次債券提供較強的現金流保障。
總體來看，公司目前資產質量較好，資產安全性較高，能夠有效保障本次
債券的按時還本付息。
1-2-19
第三章發行人基本情況
一、發行人概況
中文名稱：
東興證券股份有限公司
英文名稱：DONGXING
SECURITIES
CO.,
LTD.
註冊資本：250,400萬元
法定代表人：魏慶華
成立日期：2008年
5月
28日
住所：北京市西城區金融大街
5號（新盛大廈）12、15層
郵政編碼：100033
聯繫電話：010-6655
5171
傳真號碼：010-6655
5397
網際網路網址：http://www.dxzq.net
電子信箱：dshms@dxzq.net.cn
統一社會信用代碼：91110000710935441G
證券代碼：601198
所屬行業：J67資本市場服務，依據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）、
《上市公司分類指引（2012年修訂）》。
公司經營範圍為：證券經紀；證券投資諮詢；與證券交易、證券投資活動有
關的財務顧問；證券承銷與保薦；證券自營；證券資產管理；融資融券；證券投
資基金銷售；公開募集證券投資基金管理業務；為期貨公司提供中間介紹業務；
代銷金融產品（有效期至2016年3月14日）。
1-2-20
二、發行人歷史沿革及股本變動情況
（一）2008年股份公司設立時的股本結構
2006年9月13日，中國證監會出具證監風險辦
[2006]255號《關於資產管理公
司新設
證券公司有關意見的復函》，同意東方資產控股或參股設立
證券公司的方
案，東方資產原有的資產管理範圍內的證券承銷和上市推薦業務一併轉移至新公
司。
2007年2月25日，中國證監會出具證監機構字[2007]53號《關於同意東興證
券股份有限公司籌建方案的批覆》，同意東方資產與中鋁股份、上海大盛以發起
設立的形式設立
東興證券，註冊資本為150,400萬元。
2007年3月6日，財政部出具財金
[2007]14號《財政部關於中國東方資產管理
公司發起設立
東興證券股份有限公司有關問題的批覆》，同意東方資產動用15
億元資本金，以貨幣出資方式發起設立
東興證券。
2007年4月3日，中國銀監會出具銀監復[2007]148號《中國銀監會關於中國
東方資產管理公司發起設立
東興證券股份有限公司的批覆》，同意東方資產出資
人民幣15億元發起設立
東興證券。
根據天健會計師浙天會驗[2007]第
59號《驗資報告》確認：截至
2007年
6
月
19日止，
東興證券（籌）已收到全體股東繳納的註冊資本（實收股本），合計
人民幣
150,400萬元。各股東均以貨幣出資。
2007年
8月
17日，發行人召開創立大會暨第一次股東大會，審議通過了《關
於
東興證券股份有限公司籌建情況的報告》等議案。
2008年
5月
12日，中國證監會出具證監許可[2008]665號《關於核准東興
證券股份有限公司開業的批覆》，核准
東興證券開業，註冊資本為
150,400萬元。
2008年
5月
28日，
東興證券取得國家工商總局核發的註冊號為
100000000041652的《企業法人營業執照》，註冊資本為
150,400萬元。
（二）發行人設立後的股本及股權變動情況
1-2-21
1、2011年增資擴股
發行人以
2010年
12月
31日為評估基準日，聘請沃克森（北京）國際資產
評估有限公司對發行人股東全部權益價值進行了評估，並出具了沃克森評報字
[2011]第
0161號《
東興證券股份有限公司擬增資擴股所涉及全部股東權益評估
報告》。經評估並報財政部履行備案程序，發行人
2010年
12月
31日每股淨資產
評估值為
3.49元。
2011年
8月
22日，發行人召開
2011年第四次臨時股東大會，審議通過了
《
東興證券股份有限公司關於
2011年度增資擴股的議案》，該次增資擴股實際發
行股份共計
50,000萬股，發行價格為每股
3.65元。
2011年
10月
27日，中國證監會出具證監許可
[2011]1727號《關於核准東興
證券股份有限公司變更註冊資本的批覆》，核准發行人增加註冊資本
50,000萬元，
註冊資本由
150,400萬元增加至
200,400萬元。
本次增資股東認購情況及增資擴股完成後股東持股情況如下表所示：
序號股東名稱
增資前持股情況增資情況增資後持股情況
持有股份
（萬股）
持股比例
認購股份
（萬股）
認購金額
（萬元）
持有股份
（萬股）
持股比例
1東方資產
150,000
99.73%
--150,000
74.85%
2上海大盛
200
0.13%
9,800
35,770
10,000
4.99%
3
泰禾集團--7,000
25,550
7,000
3.49%
4永信投資
--5,700
20,805
5,700
2.84%
5方正和生
--5,400
19,710
5,400
2.69%
6誠通控股
--5,000
18,250
5,000
2.50%
7天寶礦業
--5,000
18,250
5,000
2.50%
8長源紡織
--5,000
18,250
5,000
2.50%
9泰禾投資
--2,900
10,585
2,900
1.45%
10西博思投資
--2,200
8,030
2,200
1.10%
11永潤投資
--2,000
7,300
2,000
1.00%
12中鋁股份
200
0.13%
--200
0.10%
合計
150,400
100.00%
50,000
182,500
200,400
100.00%
2011年
11月
1日，中瑞嶽華出具中瑞嶽華驗字[2011]第
245號《驗資報告》，1-2-22
確認：截至
2011年
11月
1日，發行人實際收到各股東繳納的出資額
182,500萬
元，其中新增註冊資本（股本）合計
50,000萬元。各股東均以貨幣進行出資。
發行人變更後的註冊資本為
200,400萬元，實收資本（股本）為
200,400萬元。
2011年
11月
4日，國家工商總局核准發行人上述增資擴股的工商變更登記，
並核發註冊號為
100000000041652的《企業法人營業執照》。
2、2014年股權變更
2014年
4月
18日，上海國盛（集團）有限公司的全資子公司上海國盛與上
海大盛籤署《吸收合併協議》，約定上海國盛吸收合併上海大盛（以下簡稱「本
次合併」）。本次合併後，上海國盛承繼上海大盛的全部財產、債權、債務、人員
等，同時註銷上海大盛，上海大盛原持有的發行人
10,000萬股股份將由上海國
盛承繼取得。
2014年
4月
21日，上海大盛的單一股東上海國盛及上海國盛的單一股東上
海國盛（集團）有限公司均作出股東決定，同意本次合併。
2014年
4月
28日，上海國盛（集團）有限公司出具滬國盛發
[2014]130號
《關於同意上海國盛集團資產有限公司吸收合併上海大盛資產有限公司的批
復》，批准本次合併。
2014年
5月
30日，北京證監局出具京證監發[2014]127號《關於
東興證券股份有限公司變更持有
5%以下股權股東的無異議函》，對上海國盛承繼取得發行
人
10,000萬股股份事宜無異議。
3、2015年首次公開發行股票並上市
2011年
12月
13日及
2014年
2月
13日，發行人分別召開
2011年第七次臨
時股東大會及
2014年第一次臨時股東大會，審議通過了
A股發行上市方案。
2015年
1月
30日，中國證監會出具證監許可[2015]191號《關於核准東興
證券股份有限公司首次公開發行股票的批覆》，核准發行人首次公開發行
A股股
票不超過
50,000萬股（佔發行後公司總股本的比例不超過
19.97%）。
2015年
2月
26日，經《上海證券交易所自律監管決定書》（[2015]71號）
核准，發行人首次公開發行人民幣普通股股票在上海證券交易所上市交易，證券
1-2-23
簡稱「
東興證券」，證券代碼「
601198」，上市後發行人總股本增加至
250,400萬
股。
2015年
4月
13日，發行人取得國家工商總局核發的註冊號為
100000000041652的《企業法人營業執照》，註冊資本為
250,400萬元。
首次公開發行股票並上市後，發行人的股本結構如下表所示：
股份類型持股數量（股）持股比例
限售流通
A股
2,004,000,000
80.03%
其中：東方資產持有的國有法人股
1,454,600,484
58.09%
無限售流通
A股
500,000,000
19.97%
股份總數
2,504,000,000
100.00%
三、發行人的股本結構
（一）公司股權結構
1、股權架構圖
截至2015年6月30日，公司股權架構如下圖所示：
2、股東總數及前十名股東持股情況
截至2015年6月30日，公司股東總數及前十名股東持股情況如下：
單位：股
1-2-24
股東總數（戶）
109,059
前十名股東持股情況
股東名稱（全稱）
期末持股
數量
比例(%)
持有有限售條
件股份數量
質押或凍結情況
股東性質股份
狀態
數量
中國東方資產管理公司
1,454,600,484
58.09%
1,454,600,484無國有法人
上海國盛集團資產有限公司
96,973,366
3.87%
96,973,366無國有法人
泰禾集團股份有限公司
70,000,000
2.80%
70,000,000質押
70,000,000境內非國有法人
北京永信國際投資（集團）
有限公司
57,000,000
2.28%
57,000,000質押
19,700,000境內非國有法人
方正和生投資有限責任公司
54,000,000
2.16%
54,000,000無境內非國有法人
福建天寶礦業集團股份有限
公司
50,000,000
2.00%
50,000,000質押
31,250,000境內非國有法人
福建省長樂市長源紡織有限
公司
50,000,000
2.00%
50,000,000質押
30,000,000境內非國有法人
全國社會保障基金理事會轉
持二戶
49,939,467
1.99%
49,939,467無國家
中國誠通控股集團有限公司
48,486,683
1.94%
48,486,683無國有法人
福建泰禾投資有限公司
29,000,000
1.16%
29,000,000質押
29,000,000境內非國有法人
前十名無限售條件股東持股情況
股東名稱
持有無限售條件
流通股的數量
股份種類及數量
種類數量
中國
工商銀行股份有限公司
-申萬菱信申銀萬國證券行業
指數分級證券投資基金
19,324,743人民幣普通股
19,324,743
招商證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券帳戶
6,768,813人民幣普通股
6,768,813
中國
銀河證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券帳戶
5,822,207人民幣普通股
5,822,207
廣發證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券帳戶
5,708,319人民幣普通股
5,708,319
國信證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券帳戶
5,449,307人民幣普通股
5,449,307
華泰證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券帳戶
5,415,550人民幣普通股
5,415,550
國泰君安證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券帳戶
4,537,315人民幣普通股
4,537,315
海通證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券帳戶
4,438,209人民幣普通股
4,438,209
1-2-25
重慶國際信託有限公司－渝信通系列單一信託
2號
4,150,800人民幣普通股
4,150,800
申銀萬國證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券帳戶
3,072,267人民幣普通股
3,072,267
上述股東關聯關係或一致行動的說明
前十名股東中
泰禾集團股份有限公司與福建泰禾投資有
限公司存在關聯關係，公司控股股東東方資產與其他前
十大股東均不存在關聯關係或一致行動。
表決權恢復的優先股股東及持股數量的說明本公司未發行優先股
（二）控股股東與實際控制人
1、控股股東——中國東方資產管理公司
截至2015年6月30日，中國東方資產管理公司持有公司股份
1,454,600,484股，
佔公司總股本的58.09%。中國東方資產管理公司是公司的控股股東。中國東方資
產管理公司的基本情況如下：
成立時間：1999年10月27日
法定代表人：張子艾
住所：北京市阜成門內大街410號
註冊資本：100億元
經營範圍：收購併經營金融機構剝離的本外幣不良資產；本外幣債務追償，
對所收購本外幣不良貸款形成的資產進行租賃、置換、轉讓與銷售；本外幣債務
重組及企業重組；本外幣債權轉股權及階段性持股，資產證券化；資產管理範圍
內的上市推薦及債券、股票承銷；發行金融債券，商業借款；向金融機構借款和
向中國人民銀行申請再貸款；投資、財務及法律諮詢與顧問；資產及項目評估；
企業審計與破產清算；加入全國銀行間債券市場，開展債券業務；根據市場原則，
商業化收購、管理和處置境內金融機構的不良資產；接受委託，從事經金融監管
部門批准的金融機構關閉清算業務；接受財政部、中國人民銀行和國有銀行的委
託，管理和處置不良資產；接受其他金融機構、企業的委託，管理和處置不良資
產；運用現金資本金對所管理的政策性和商業化收購不良貸款的抵債實物資產進
行必要的投資；經
中國銀行業監督管理委員會等監管機構批准的其他業務活動。
截至2014年12月31日，中國東方資產管理公司商業化業務總資產為
3,171.18
1-2-26
億元，淨資產為
399.59億元，2014年實現淨利潤71.92億元。截至
2015年6月30日，
中國東方資產管理公司商業化業務總資產為3,657.40億元，淨資產為
626.64億元，
2015年1-6月實現淨利潤45.55億元。
2、實際控制人——財政部
財政部持有公司控股股東中國東方資產管理公司
100%的股權，是公司的實
際控制人。財政部是國務院的組成部門，主管國家財政收支、稅收政策等事宜的
宏觀調控。
報告期內，公司控股股東和實際控制人均未發生變化。
四、發行人組織結構、分支機構及控股（參股）企業概況
（一）發行人組織結構
1-2-27
公司根據《公司法》、《證券法》、《
證券公司監督管理條例》和《
證券公司治
理準則》等有關法律、法規、規範性文件及《公司章程》的規定，建立規範、完
善的法人治理結構，設立股東大會、董事會和監事會。董事會設有發展戰略委員
會、審計委員會、風險控制委員會及薪酬與提名委員會四個專門委員會。
截至本募集說明書摘要出具日，公司設置了董事會辦公室、監事會辦公室、
總經理辦公室、人力資源部、信息技術部、財務部、證券投資部、投資銀行總部、
質量控制部、資產管理業務總部、運營管理部、合規法律部、稽核審計部、研究
所、經紀管理部、零售業務部、財富管理部、機構業務部、融資融券部、固定收
益部、企業融資部、債券業務部、衍生品部、風險管理部、基金業務部、場外市
1-2-28
場部等26個部門。
（二）發行人分支機構情況
截至
2015年
6月
30日，發行人在上海、福州、深圳和新疆共設有
4家分公
司、在全國
20個省市自治區共設有
59家證券營業部。
其中，分公司基本情況如下所示：
序號地區分公司名稱營業場所經營範圍
1上海上海分公司
上海市虹口區楊樹浦路
248號
23層
經營安徽省、江蘇省、浙江省、江西省、
福建省、上海市範圍內的證券承銷和保薦
業務
2福州福建分公司
福州市鼓樓區溫泉街道五
四路
89號置地廣場
14層
01和
05室
管理公司在福建設立的證券營業部；證券
經紀；證券投資諮詢；與證券交易、證券
投資活動有關的財務顧問；融資融券；證
券投資基金代銷；為期貨公司提供中間介
紹業務；代銷金融產品；證券資產管理業
務項目的推介和承攬；證券承銷與保薦業
務項目的推介和承攬
3深圳深圳分公司
深圳市南山區粵興二道
6
號武漢大學深圳產學研大
樓
B815房
證券承銷與保薦；與證券交易、證券投資
活動有關的財務顧問（以上業務均限於廣
東省（含深圳市）範圍內開展）
4
烏魯
木齊
新疆分公司
新疆烏魯木齊市天山區新
華北路
305號美麗華酒店
A座
14層
證券經紀；證券投資諮詢；與證券交易、
證券投資活動有關的財務顧問；證券承銷
與保薦；證券資產管理；融資融券；證券
投資基金銷售；為期貨公司提供中間介紹
業務；代銷金融產品；以及公司批准的其
它業務。
（三）發行人的控股及參股公司情況
1、東興期貨有限責任公司
住所：上海市楊樹浦路
248號
22層
法定代表人：魏慶華
成立時間：1995年
10月
23日
1-2-29
註冊資本：31,800萬元
經營範圍：商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資諮詢。
該公司股權結構如下表所示：
股東出資額（萬元）持股比例（
%）
東興證券31,800.00
100.00
合計
31,800.00
100.00
截至
2014年
12月
31日，東興期貨總資產為
173,119.73萬元，淨資產為
34,252.12萬元，2014年實現淨利潤
1,735.84萬元。以上數據經瑞華會計師審計。
2、
東興證券投資有限公司
住所：平潭縣潭城鎮海壇中路
73號
法定代表人：譚世豪
成立時間：2012年
2月
7日
註冊資本：30,000萬元
經營範圍：金融產品投資；資產管理、投資管理、股權投資、項目投資及財
務顧問服務；證監會同意的其他業務。
該公司股權結構如下表所示：
股東出資額（萬元）持股比例（
%）
東興證券30,000.00
100.00
合計
30,000.00
100.00
截至
2014年
12月
31日，東興投資總資產為
599,223.50萬元，淨資產為
79,607.69萬元，2014年實現淨利潤
19,757.68萬元。以上數據經瑞華會計師審計。
3、東興資本投資管理有限公司
住所：深圳市前海深港合作區前灣一路鯉魚門街一號前海深港合作區管理局
綜合辦公樓
A樓
201室
法定代表人：譚世豪
1-2-30
成立時間：2013年
12月
10日
註冊資本：10,000萬元
經營範圍：投資管理；投資顧問；股權投資；受託管理股權投資基金；財務
顧問服務。
該公司股權結構如下表所示：
股東出資額（萬元）持股比例（
%）
東興證券10,000.00
100.00
合計
10,000.00
100.00
截至
2014年
12月
31日，東興資本總資產為
10,087.06萬元，淨資產為
10,084.50萬元，2014年實現淨利潤
60.13萬元。以上數據經瑞華會計師審計。
4、深圳東興成長投資管理合夥企業（有限合夥）
住所：深圳市前海深港合作區前灣一路
1號
A棟
201室（入駐深圳市
前海商務秘書有限公司）
投資人或者執行事務合伙人：東興資本投資管理有限公司（委託代表：吳凌
東）
成立時間：2014年
6月
9日
總認繳出資額：2,244萬元
經營範圍：投資管理、股權投資、信息諮詢、實業投資、資產管理等其他法
律允許的投資業務。
該企業出資情況如下表所示：
合伙人實繳出資額（萬元）持股比例（
%）
東興資本
2,221.56
99.00
戴景勇
12.44
0.55
沈瀟洋
10.00
0.45
合計
2,244.00
100.00
截至
2014年
12月
31日，東興成長投資總資產為
2,244.21萬元，淨資產為
1-2-31
2,244.21萬元，2014年實現淨利潤
0.17萬元。以上數據經瑞華會計師審計。
5、石河子東興博發股權投資合夥企業（有限合夥）
住所：新疆石河子開發區北四東路
37號
1-72室
投資人或者執行事務合伙人：東興資本投資管理有限公司（委託代表：吳凌
東）
成立時間：2014年
7月
10日
總認繳出資額：3,000萬元
經營範圍：從事對非上市企業的股權投資、通過認購非公開發行股票或者受
讓股權等方式持有上市公司股份。
該企業出資情況如下表所示：
合伙人認繳出資額（萬元）認繳出資比例（
%）
東興資本
1,530.00
51.00
許爭鳴
1,470.00
49.00
合計
3,000.00
100.00
截至
2014年
12月
31日，東興資本尚未實際投入認繳出資。
6、東興財富資產管理有限公司
住所：中國（上海）自由貿易試驗區業盛路
188號
A-768D室
法定代表人：銀國宏
成立時間：2014年
12月
31日
註冊資本：5,000萬元
經營範圍：投資管理、實業投資、企業管理、財務諮詢、從事貨物及技術的
進出口業務等。
該企業出資情況如下表所示：
股東註冊資本（萬元）持股比例（%）
1-2-32
東興期貨
5,000.00
100.00
合計
5,000.00
100.00
截至
2014年
12月
31日，東興財富尚未開展業務。
7、
東興證券（香港）金融控股有限公司
註冊辦事處：香港灣仔港灣道
1號會展廣場辦公大樓
47樓
4707室
註冊號：2264023
商業登記證號碼：65024524-000
成立時間：2015年
7月
17日
東興證券（香港）金融控股有限公司為
東興證券全資子公司，註冊資本為港
幣
3億元，目前該公司尚未注資且無實質性經營。
8、上海東策盛資產管理有限公司
住所：上海市浦東新區泥城鎮新城路
2號
24幢
C1585室
法定代表人：吳凌東
成立時間：2015年
1月
4日
註冊資本：100萬元
經營範圍：資產管理，股權投資管理，投資諮詢，商務信息諮詢，投資管理，
企業管理。
該企業出資情況如下表所示：
股東註冊資本（萬元）持股比例（
%）
東興資本投資管理有限公司
100.00
100.00
合計
100.00
100.00
截止
2014年
12月
31日，公司尚未成立。
五、發行人董事、監事及高級管理人員
1-2-33
（一）董事會成員
公司現有董事
9名，其中獨立董事
4名。公司現任
9名董事的基本情況如下：
魏慶華先生，1964年
10月出生
博士研究生，高級經濟師，中國國籍，無境外永久居留權。曾就職於福建清
流縣外貿局；曾任清流縣人民銀行股長、副行長，三明市人民銀行辦公室副主任
（主持工作），閩發證券有限責任公司三明支公司總經理，閩發證券有限責任公
司副總裁、總裁，
東興證券副總經理；現任
東興證券董事長、總經理、財務負責
人，東興期貨有限責任公司董事長，
東興證券投資有限公司董事。
譚世豪先生，1964年
1月出生
碩士研究生，高級經濟師，中國國籍，無境外永久居留權。曾任
中國銀行股
份有限公司國際業務部科員、主任科員、副處長、處長，中國東方資產管理公司
股權及投行部經理、助理總經理、資產經營部副總經理，邦信資產管理有限公司
副總經理，中國東方資產管理公司人力資源部副總經理。
2012年
10月至今任東
興證券副董事長，現兼任
東興證券投資有限公司董事長，東興資本投資管理有限
公司董事長，
東興證券（香港）金融控股有限公司董事長。
丁源女士，1956年
11月出生
大學本科，中國國籍，無境外永久居留權。曾任經濟日報出版社期刊編輯室
副主任，國務院研究室副處長、處長，
中國銀行股份有限公司國際金融研究所副
總經理，中國東方資產管理公司總裁辦公室副總經理、發展規劃部總經理、北京
辦事處副總經理。2010年
8月至今任
東興證券董事。
寧靜女士，1976年
1月出生
碩士研究生，高級會計師、中國註冊會計師、中國註冊稅務師，中國國籍，
無境外永久居留權。曾任中國東方資產管理公司資金財會部高級職員、主任、副
經理、經理，上海辦事處資金財會部經理、高級經理，上海東興投資控股發展有
限公司財務負責人，中國東方資產管理公司資金財會部高級經理、助理總經理、
副總經理；現任中華聯合保險控股股份有限公司董事，中華聯合財產保險股份有
1-2-34
限公司董事、副總經理。2010年
8月至今任
東興證券董事。
屠旋旋先生，1973年
8月出生
大學本科，經濟師，中國國籍，無境外永久居留權。曾就職於中國東方資產
管理公司上海辦事處，上海大盛資產有限公司；曾任上海國盛（集團）有限公司
資產管理中心副主任、上海國盛集團資產有限公司資產經營部總經理、總裁助理；
現任上海國盛集團資產有限公司副總裁，上海盛翰投資有限公司執行董事，上海
正浩資產管理有限公司董事長，上海外環隧道建設發展有限公司董事，上海復興
隧道建設發展有限公司董事，湖南外商國際活動中心有限公司董事長，上海盛融
國際遊船公司執行董事。2007年
8月至今任
東興證券董事。
鍾偉先生，1969年
2月出生
博士研究生，中國國籍，無境外永久居留權。北京師範大學經濟與工商管理
學院教授、博士生導師。主要從事證券市場和國際金融領域的研究，兼任富滇銀
行股份有限公司獨立董事。2010年
8月至今任
東興證券獨立董事。
李健女士，1953年
9月出生
博士研究生，中國國籍，無境外永久居留權。中央財經大學教授、博士生導
師，兼任教育部金融學專業教學指導委員會副主任，中國金融學會理事，中國國
際金融學會理事，
中國人壽資產股份有限公司獨立董事，
北京銀行股份有限公司
獨立董事，五礦證券有限公司獨立董事，
交通銀行股份有限公司獨立董事，國務
院特殊津貼和首屆百位國家教學名師獎獲得者，首批國家級教學團隊帶頭人。
2010年
8月至今任
東興證券獨立董事。
朱武祥先生，1965年
5月出生
博士研究生，中國國籍，無境外永久居留權。清華大學經濟管理學院教授、
博士生導師。主要從事公司金融研究，包括：商業模式、公司金融工程、資本運
作與價值管理等，兼任北京建設（控股）有限公司獨立董事，
華夏幸福基業股份
有限公司獨立董事，榮信電力電子股份有限公司獨立董事，海洋石油工程股份有
限公司獨立董事，
紫光股份有限公司監事會主席，
光大證券股份有限公司監事。
2011年
11月至今任
東興證券獨立董事。
1-2-35
韓建旻先生，1969年12月出生
碩士研究生，高級會計師、中國註冊會計師、中國註冊資產評估師、中國注
冊稅務師，中國國籍，無境外永久居留權。現任大華會計師事務所管理委員會委
員、執行合伙人，兼任中國
民生銀行股份有限公司獨立董事，天津渤海商品交易
所股份有限公司獨立董事，北京糧食集團有限責任公司外部董事，財政部管理會
計諮詢專家委員會委員，北京註冊會計師協會懲戒委員會委員。
2011年11月至今
任
東興證券獨立董事。
（二）監事會成員
公司共有監事5名，其中職工代表監事2名。公司現任5名監事的基本情況如
下：
許向陽先生，1965年
7月出生
大學本科，律師，中國國籍，無境外永久居留權。曾任中國政法大學講師，
國家經濟體制改革委員會政策法規司副處長、處長，
中國銀行股份有限公司法律
部處長，中國東方資產管理公司總裁辦公室、資產處置審查辦公室副總經理，哈
爾濱辦事處、法律事務部、機構管理部總經理。
2011年
7月至今任
東興證券監
事會主席。
吳橋輝先生，1973年10月出生
大學本科，會計師、中國註冊會計師、中國註冊稅務師，中國國籍，無境外
永久居留權。曾就職於福建省華僑信託投資公司；曾任中國證監會福建監管局上
市公司監管處副處長，北京中興鴻基科技有限公司副總經理；現任泰禾（福建）
集團有限公司副總裁，兼任大同北方天力增壓技術有限公司監事、福建企聯超越
投資有限公司董事、福建省莆田市涵江區含元股權投管中心（有限合夥企業）執
行事務合伙人、福建創鑫科技開發有限公司董事。
2011年11月至今任
東興證券監
事。
羅小平先生，1960年5月出生
碩士研究生，高級經濟師，中國國籍，無境外永久居留權。曾就職於天津遠
1-2-36
洋運輸公司、中國海員對外技術服務公司；曾任華夏證券有限公司產權部、證券
營業部總經理，
中華企業諮詢有限公司執行總裁，中國誠通集團戰略發展中心總
監；現任中國誠通集團專職派出董事，中國誠通香港有限公司派出董事、中國物
流有限公司派出董事。2011年11月至今任
東興證券監事。
劉天先生，1972年9月出生
碩士研究生，中國國籍，無境外永久居留權。曾就職於華夏證券股份有限公
司西安營業部，長徵火箭技術股份有限公司；曾任新時代證券有限責任公司人力
資源部總經理，
東興證券人力資源部副總經理；現任
東興證券人力資源部總經理。
2011年11月至今任
東興證券職工監事，東興投資監事。
杜彬先生，1973年2月出生
大學本科，中國國籍，無境外永久居留權。曾就職於中國人民銀行；曾任中
國民族國際信託投資公司國際業務部副經理、資產管理部總經理，中國民族證券
有限責任公司法律及合規政策部經理、合規部副總經理、總經理、合規部兼風險
管理部總經理、合規風控部總經理；現任
東興證券合規法律部總經理。2014年8
月至今任
東興證券職工監事，兼任東興期貨有限責任公司監事。
（三）高級管理人員
魏慶華先生簡歷請參見本節「
（一）董事會成員」
許學禮先生，1963年
12月出生
博士研究生，高級經濟師，中國國籍，無境外永久居留權。曾就職於財政部
財政科學研究所；曾任中國南山開發公司上市小組成員，深圳證券交易所高級研
究員，廣州尊榮集團副總經理，深圳漢君雄投資公司副總經理，亞洲控股有限公
司總裁助理，大通證券股份有限公司副總經理，
東興證券副總經理。2008年
12
月至今任
東興證券合規總監，現兼任
東興證券首席風險官、東興資本投資管理有
限公司董事、
東興證券投資有限公司董事、
東興證券（香港）金融控股有限公司
董事。
銀國宏先生，1974年
3月出生
1-2-37
博士研究生，中國國籍，無境外永久居留權。曾任中國教育科技信託投資公
司證券營業部研究諮詢部經理，
中信建投證券有限責任公司研究所所長助理，東
興證券研究所總經理，
東興證券助理總經理兼研究所、機構業務部總經理。
2011
年
8月至今任
東興證券副總經理，先後兼任機構業務部總經理、資產管理業務總
部總經理，現兼任基金業務部總經理、東興期貨有限責任公司董事、
東興證券投
資有限公司董事。
孫小慶先生，1964年
9月出生
大學本科，工程師，中國國籍，無境外永久居留權。曾就職於
中國銀行股份
有限公司安徽省分行；曾任中國東方資產管理公司合肥辦事處高級主任、副經理、
助理總經理，閩發證券有限責任公司清算組副組長，
東興證券助理總經理。
2012
年
6月至今任
東興證券副總經理，現兼任融資融券部總經理。
劉亮先生，1974年
10月出生
大學本科，中國國籍，無境外永久居留權。曾就職於福建省政府辦公廳證券
辦、中國證監會福建特派員辦事處、中國證監會福建監管局，曾任中國證監會福
建監管局主任科員、副處長、處長，
東興證券助理總經理，兼任董事會辦公室總
經理、總經理辦公室總經理。2013年
9月至今任
東興證券董事會秘書，現兼任
董事會辦公室總經理、總經理辦公室總經理、深圳分公司總經理、場外市場部總
經理。
張軍先生，1975年
5月出生
碩士研究生，中國國籍，無境外永久居留權。曾任中誠信託投資有限責任公
司信託經理，中國證券監督管理委員會發行監管部審核一處科員、副調研員、副
處長。2015年
9月至今任
東興證券首席風險官，兼任
東興證券（香港）金融控
股有限公司董事。
（四）董事、監事、高級管理人員持有發行人股份和債券的情況
發行人董事、監事、高級管理人員未持有發行人股份和債券。
發行人董事、監事及高級管理人員任職符合《公司法》及相關法律法規及《公
1-2-38
司章程》的規定。
發行人董事、監事及高級管理人員任職符合《公司法》及相關法律法規及《公
司章程》的規定。
六、發行人主營業務情況
（一）總體情況
經中國證監會批准，本公司從事的主要業務：證券經紀；證券投資諮詢；與
證券交易、證券投資活動有關的財務顧問；證券承銷與保薦；證券自營；證券資
產管理；融資融券；證券投資基金銷售；公開募集證券投資基金管理業務；為期
貨公司提供中間介紹業務；代銷金融產品。
全資子公司東興期貨從事的主要業務為：商品期貨經紀、金融期貨經紀、期
貨投資諮詢。
全資子公司東興投資從事的主要業務為：金融產品投資；資產管理、投資管
理、股權投資、項目投資及財務顧問服務；中國證監會同意的其他業務。
全資子公司東興資本從事的主要業務為：投資管理；投資顧問；股權投資；
受託管理股權投資基金；財務顧問服務。
證券經紀業務是本公司報告期重要的收入及利潤來源。本公司報告期內證券
經紀業務貢獻的營業收入佔公司營業收入總額的比例分別為
43.57%、42.62%、
45.25%及
46.56%。
公司自營業務
2012年以來發展較快，受益於自營業務投資規模的增長、公
司對市場機會的良好把握等因素，公司自營業務產生的收入及營業利潤是公司整
體營業收入及營業利潤的重要來源之一。
本公司於
2012年新增融資融券業務及另類投資業務，並根據市場情況適時
提高了業務規模，對提高公司報告期營業收入和營業利潤發揮了較大作用。
在「以產品創新驅動」的基本路徑下，本公司一直致力於打造更加全面的業務
體系和更加均衡的業務結構，從而儘可能規避市場周期性波動對公司經營業績的
1-2-39
影響，使公司的營業收入和利潤水平能夠保持穩定增長。
報告期內，本公司經營分部口徑的各項業務收入如下表所示：
單位：萬元
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
金額比例金額比例金額比例金額比例
證券經紀業務淨收入
154,570.60
46.56%
117,555.47
45.25%
86,682.95
42.62%
62,360.44
43.57%
自營業務淨收入
72,852.60
21.94%
45,986.99
17.70%
49,328.34
24.25%
30,929.82
21.61%
投資
銀行業務淨收入
17,272.63
5.20%
22,788.84
8.77%
17,271.19
8.49%
19,306.48
13.49%
資產管理業務淨收入
18,733.10
5.64%
24,880.04
9.58%
13,591.12
6.68%
6,750.25
4.72%
期貨業務淨收入
3,953.32
1.19%
6,558.40
2.52%
4,590.69
2.26%
2,819.29
1.97%
另類投資業務淨收入
33,793.30
10.18%
31,385.56
12.08%
23,879.20
11.74%
18,883.22
13.19%
信用業務淨收入
42,439.95
12.78%
45,650.27
17.57%
15,806.31
7.77%
987.55
0.69%
其他業務淨收入
-9,907.22
-2.98%
-29,564.42
-11.38%
-7,763.16
-3.82%
1,094.27
0.76%
內部抵消
-1,710.41
-0.52%
-5,463.73
-2.10%
----
合計
331,997.87
100.00%
259,777.41
100.00%
203,386.65
100.00%
143,131.31
100.00%
（二）主營業務情況
1、證券經紀業務
證券經紀業務主要是指證券代理買賣業務，即
證券公司接受客戶委託代客戶
買賣有價證券，還包括代理還本付息、分紅派息、證券代保管、鑑證以及代理登
記開戶等。我國
證券公司從事證券經紀業務必須經中國證監會批准設立證券營業
部或核准網上證券委託業務資格。
截至
2015年
6月
30日，本公司共有
59家證券營業部，其中
32家營業部分
布在福建省內，27家營業部分布在全國其他多個省、直轄市、自治區，形成了
以福建地區為主、遍布全國主要中心城市的經紀業務格局。
證券經紀業務是公司的傳統主營業務。2012至
2014年，公司證券經紀業務
淨收入分別為
6.24億元、8.67億元和
11.76億元，佔公司營業收入的比重分別為
43.57%、42.62%和
45.25%。2015上半年，證券市場交投活躍，公司證券經紀業
1-2-40
務淨收入增長迅猛，經紀業務淨收入為
15.46億元，佔公司營業收入的比例為
46.56%，較上年同期增長
348%。此外，公司於
2015年
4月正式與新浪網開展
網際網路大數據金融戰略合作，在上半年取得了良好的反響，公司後續將進一步完
善優化網際網路金融平臺和信息系統建設，堅持為客戶提供創新金融產品以及交叉
金融服務。
2、投資
銀行業務
本公司以打造「精品投行」為戰略，秉承「誠信、盡責、創新、求精」的理念，
投資
銀行業務主要面向國內具有發展潛力的中小型和創新型企業，為企業提供證
券保薦承銷、財務顧問等服務，形成了立足北京、上海和深圳，服務全國的業務
平臺。
（1）證券承銷業務
本公司於
2009年
1月取得保薦機構資格，報告期內
,受證券市場整體融資規
模波動影響，報告期內，公司證券承銷金額分別為
108.58億元、75.66億元、121.24
億元及
162.16億元，同期證券承銷業務收入分別為
5,926.35萬元、4,424.38萬元、
6,478.72萬元及
10,254.20萬元。
報告期內，本公司作為主承銷商完成發行的相關項目主要包括：
江西長運、
昆百大
A、長百集團及
富瑞特裝的非公開發行項目、
2012年華盛江泉集團有限
公司
公司債券、2012年成都市興錦城市建設投資有限責任公司
公司債券、
2012
年山東新查莊礦業有限責任公司
公司債券、2012年寧夏寶豐能源集團有限公司
公司債券、2012年
露笑科技股份有限公司
公司債券、2012年東寶
生物股份有限
公司非公開發行
公司債券、2013年華盛江泉集團有限公司
公司債券、2013年翔
宇實業集團有限公司
公司債券、2013年安徽省南翔貿易（集團)有限公司
公司債券、泉州市漢威機械製造有限公司
2013年
中小企業私募債券、攸縣寶悅市場建
設有限公司
2013年
中小企業私募債券、2014年莆田市城市建設投資開發集團有
限公司
公司債券、東元
2014年第一期信貸資產支持證券、2014年青島邦信私募
債券、2014年長春邦信私募債券、2014年青海金鼎水泥有限公司
中小企業私募
債券、2014年惠安縣城鄉建設投資經營有限公司
公司債券、福建
漳州發展股份
有限公司
2014年
公司債券、2014年江蘇南通二建集團有限公司
公司債券、華融
1-2-41
證券股份有限公司
2014年
公司債券等。
（2）財務顧問業務
公司報告期內的財務顧問收入主要來源於為企業提供融資顧問服務。
報告期內，公司的財務顧問項目數量及收入情況如下表所示：
單位：萬元
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
財務顧問業務收入
7,022.43
16,266.61
12,642.61
13,452.53
註：上述財務顧問業務數據為經營分部口徑，報告期內會計口徑核算的投資
銀行業務淨收入中包括公
司子公司東興投資取得的財務顧問收入，前述收入計入經營分部中的另類投資業務收入。
公司報告期內的部分財務顧問收入來源於場外市場業務，主要包括推薦非上
市股份公司進入全國
中小企業股份轉讓系統，以及推薦企業進入區域性股權交易
市場進行掛牌融資業務。
2010年
12月，公司經中國證券業協會批准獲得代辦系統主辦券商業務資格，
可從事股份轉讓業務和股份報價業務。2013年
2月，公司取得全國
中小企業股
份轉讓系統主辦券商資格。截至
2015年
6月
30日，公司已推薦
33家企業在全
國
中小企業股份轉讓系統掛牌，市場排名提升至第
17位。
3、資產管理業務
資產管理業務，是指
證券公司作為資產管理人，依照有關法律、法規及《證
券公司客戶資產管理業務管理辦法》的規定與客戶籤訂資產管理合同，根據約定
的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營，為客戶提供證券及其他資產
投資管理服務的行為。本公司報告期內的資產管理業務主要包括定向資產管理業
務和集合資產管理業務，由資產管理業務總部負責具體運作。
定向資產管理業務是
證券公司接受單一客戶委託，與客戶籤訂合同，根據合
同約定的方式、條件、要求及限制，通過專門帳戶管理客戶委託資產的活動。委
託人包括自然人、法人或依法成立的其他組織，委託資產為貨幣資金或股票、債
券等非現金類金融資產。對於非現金類金融資產，由管理人評估後決定是否接受
客戶的委託。
1-2-42
集合資產管理業務為公司同時接受多個客戶委託，與客戶籤訂合同，根據合
同約定的方式、條件、要求及限制，將客戶資產交由取得基金託管業務資格的資
產託管機構託管，通過專門帳戶為客戶管理委託資產的活動。
本公司於
2009年
7月獲得中國證監會關於公司開展資產管理業務的正式批
復。2012年至
2014年，公司期末受託管理資產規模分別為
105.03億元、353.02
億元及
533.56億元，實現資產管理業務淨收益
0.68億元、1.36億元及
2.49億元。
公司
2015年上半年資產管理受託管理規模和業務收入均呈現穩步增長。
2015年上半年實現業務淨收入
1.87億元，較上年同期增長
118%，行業排名第
20位。公司截至
2015年
6月末的資產管理受託規模為
585.41億元，其中主動管
理的集合資產管理業務增速較快，6月末的集合資產管理計劃共
52隻，管理規
模
191.63億元，較上年同期增長
153%；定向資產管理計劃共
96隻，管理規模
388.78億元；專項資產管理計劃
1隻，管理資產規模
5億元。
4、自營業務
自營業務是
證券公司以自有資金和依法籌集的資金買賣有價證券，並自行承
擔風險和收益的投資行為。本公司證券投資規模根據市場、公司和部門情況每年
進行一次調整，並以中國證監會《
證券公司風險控制指標管理辦法》中對證券自
營業務規模的要求為上限。
本公司秉持穩健的價值投資理念，挖掘優秀企業，優化持倉組合；重視實地
調研，通過實地考察研究和分析討論，有效挖掘價值低估的企業並控制投資風險。
此外，公司通過投資債券產品優化投資組合配置，有效分散了資本市場波動
風險，提高了自營業務投資收益的穩定性。
公司自營業務主要分為權益類自營投資和固定收益類自營投資。公司自營業
務秉承穩健投資的理念，在報告期取得較為優異的投資收益率。報告期內，公司
自營業務淨收入分別為
3.09億元、4.93億元、4.60億元和
7.29億元。佔公司營
業收入的比例分別為
21.61%、24.25%、17.70%和
21.94%。
權益類自營投資方面，公司在上半年股指不斷走高的情況下，及時控制了業
務規模，並保持投資方向多元化，增加了量化投資、策略交易和新股申購等低風
1-2-43
險業務的投資規模，通過積極管理風險降低了權益類自營組合收益的波動。固定
收益類自營投資方面，公司把握降息降準等寬鬆貨幣政策帶來的有利局面，加大
固定收益證券和產品配置，重點持有相對高信用資質的債券，同時積極提升創新
類固定收益產品的投研能力，通過動態套期保值對衝市場風險，增加無風險套利
收入。
5、另類投資業務
本公司於
2012年
2月設立東興投資，註冊資本
3億元，本公司持股比例為
100%。東興投資作為公司另類投資業務的主體，除股票、債券等一般性投資外，
主要從事對《
證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外金融產品的另類投
資。東興投資的另類投資業務以主動投資管理為主，通過投資於信託計劃、資產
管理計劃、有限合夥企業權益等產品為企業提供融資類服務，並收取投資收益、
財務顧問費等。東興投資依託自身的專業優勢將部分投資項目打造為市場投資者
認可的金融產品，實現與投資者資金的對接或通過產品再銷售的形式實現資金回
流，逐步形成以另類投資為主的資產管理業務模式。
截至
2012年末至
2014年末，東興投資通過信託計劃、資產管理計劃等方式
開展的債權類另類投資業務的投資餘額分別為
56.82億元、40.07億元及
41.99
億元，佔上表中同期末投資餘額的比例分別為
96.11%、70.65%及
70.91%。東興
投資的債權類另類投資項目主要投資於房地產開發項目債權及基礎設施項目，報
告期內公司的主要客戶包括大連萬達集團股份有限公司、融創中國控股有限公
司、合生創展集團有限公司、
華夏幸福基業股份有限公司、綠城房地產集團有限
公司等國內大型房地產企業的子公司。東興投資除債權類的另類投資項目外，主
要投資於定向增發股票、固定收益類產品及現金管理工具。
2015年
1-6月，東興投資積極嘗試多元化的另類投資策略，通過固定收益類
項目投資和二級市場投資等取得業務淨收入
3.38億元，較上年同期增長
25%。
同時，東興投資積極推進量化對衝團隊建設，通過多因子策略、期限套利策略等
方式開展量化投資，在市場劇烈波動期間取得了穩定的投資回報。固定收益類項
目方面，東興投資在管理存量非標類投資項目的同時，依託客戶、資源、渠道等
優勢，積極開展結構化融資業務，通過產品設計、槓桿撬動等方式實現與風險相
1-2-44
匹配的穩定收益，同時積極探索標準化債券投資方面的業務機會。權益類投資方
面，東興投資圍繞資本市場制度改革、完善多層次資本市場體系等主題，聯合外
部金融機構設立了多隻新三板資產管理產品、股權投資基金等，積極參與新三板
項目掛牌前融資、掛牌後定增、上市公司併購及定向增發項目。
6、信用業務
本公司信用業務包括融資融券業務、股票質押式回購業務及約定購回業務等
資本中介型業務，其中融資融券業務收入為信用業務收入的最主要組成部分。融
資融券業務是指向投資者出藉資金供其買入上市證券或出借上市證券供其賣出，
並收取擔保物及相應息費的經營活動。
（1）融資融券業務
2012年
5月
16日，本公司正式取得中國證監會對公司開展融資融券業務資
格的批覆。2012年
6月
9日，公司順利通過了
「兩所一司」全網通關測試，並於
6
月
11日完成了融資融券業務的首筆交易。
公司融資融券業務自
2012年
6月開展以來，積極挖掘潛在客戶，提高業務
開展規模，在報告期內實現了跨越式增長。公司報告期內融資融券餘額分別為
4.02億元、29.39億元、92.67億元和
240.20億元，實現融資融券利息收入
987.55
萬元、15,513.34萬元、41,572.42萬元和
74,775.18萬元。
（2）股票質押式回購業務
股票質押式回購業務是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證
券質押，向符合條件的資金融出方融入資金，並約定在未來返還資金、解除質押
的交易。
本公司於
2013年
8月獲準在上交所及深交所開展股票質押式回購業務。截
至
2013年末、2014年末及
2015年
6月
30日，本公司的股票質押式回購業務餘
額分別為
2.42億元、5.92億元及
6.56億元，2013年、2014年及
2015年
1-6月
取得的利息收入分別為
119.54萬元、4,051.30萬元及
6,451.83萬元。
（3）約定購回業務
1-2-45
約定購回業務是指符合條件的客戶以約定價格向其指定交易的
證券公司賣
出標的證券，並約定在未來某一日期按照另一約定價格從
證券公司購回標的證券
的交易。
本公司分別於
2012年
12月及
2013年
2月獲準在上交所及深交所開展約定
購回業務。2013年、2014年取得的利息收入分別為
173.43萬元及
26.56萬元。
2015年公司約定購回業務無新增項目，存量項目逐步被股票質押式回購業務所
替代，2015年
5月存量業務全部購回，實現利息收入
2.19萬元。
7、期貨業務
2009年
5月，本公司受讓山東蓬達股份有限公司、蓬萊市蓬達房地產開發
有限公司、煙臺海福萊超市有限公司、蓬萊市華鑫建築工程有限公司所持有的東
興期貨前身蓬達期貨經紀有限公司
100%的股權，同時對蓬達期貨經紀有限公司
增資
3,000萬元。股權轉讓及增資完成後，蓬達期貨經紀有限公司註冊資本增至
8,000萬元，並更名為東興期貨。
2009年
9月至
2013年
3月，本公司共完成對東興期貨的
3次增資。截至
2014
年
12月
31日，東興期貨註冊資本為
31,800萬元，本公司持股比例為
100%。
截至
2015年
6月
30日，東興期貨設有
4家期貨營業部：煙臺期貨營業部、
太原期貨營業部、福州期貨營業部及北京期貨營業部。東興期貨擁有中國金融期
貨交易所交易會員資格、上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所會
員資格，經營範圍包括商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資諮詢。
報告期內實現營業收入
2,819.29萬元、4,590.69萬元、6,558.40萬元及
3,953.32萬元。東興期貨
2012年期貨代理交易量增加較快，在上海期貨交易所
舉辦的會員年度評優活動中獲得「交易進步會員」稱號。
8、研究業務
本公司研究業務涵蓋了市場、宏觀策略、行業、公司等研究領域，突出差異
化及中小市值公司研究。區別於常見的研究力量均衡配置思路，公司研究業務重
點覆蓋高成長的中小市值公司，突出覆蓋「
新能源、新材料、新技術、新型消費
1-2-46
品及新型服務業」等領域的上市公司。
本公司建立了研究所與公司其他業務部門之間的隔離牆，切實防範研究所與
公司外部客戶及公司其他業務部門間的利益衝突、風險傳遞及內幕交易行為的發
生。
報告期內，本公司確立了證券研究業務在公司投資業務模式中的核心地位，
使研究所有效服務於公司各業務部門和機構客戶。
報告期內，公司研究成果覆蓋了按中國證監會行業標準劃分的
13個行業，
涉及近
800家上市公司，其中重點公司
250餘家。本公司堅持差異化的研究定位，
將有限的資源主要配置在信息技術、醫藥、化工、
食品飲料、
新能源等特定行業
研究中，在客戶中建立了較好的聲譽。
七、發行人的行業地位及競爭優勢
（一）發行人的行業地位
公司自設立以來，積極致力於國內資本市場證券業務的開拓。截至
2015年6
月30日，公司淨資本規模為
142.19億元，各項監管指標均符合中國證監會頒布的
有關規定。公司在中國證監會2015年
證券公司分類評級中被評為A類AA級證券
公司。
證券經紀業務方面，根據中國證券業協會公布的2014年
證券公司客戶資金餘
額（合併口徑）、代理買賣證券業務淨收入（合併口徑）和代理銷售金融產品淨
收入排名（合併口徑）排名，公司分別位列第35名、27名和35名。
資產管理業務方面，根據中國證券業協會公布的2014年受託客戶資產管理業
務淨收入（合併口徑）排名，公司分別位列第20名。
投資
銀行業務方面，根據中國證券業協會公布的2014年公司財務顧問業務淨
收入、債券主承銷家數和投資
銀行業務淨收入排名，公司分別位列第
12名、第
34
名和第37名。
2014年公司的主要財務指標排名情況如下表所示：
1-2-47
指標
東興證券排名
總資產
26
淨資產
33
淨資本
32
營業收入
31
淨利潤
24
上述指標排名之中位數
60
淨資本收益率（合併口徑）
24
淨資本收益率指標排名之中位數
48
資料來源：中國證券業協會公布數據。
註：中國證券業協會統計的行業總資產、淨資產、淨資本、營業收入及淨利潤排名對應數據均為各
證券公司母公司口徑。
（二）發行人的競爭優勢
1、雄厚的股東背景帶來的廣闊協同業務空間
公司控股股東東方資產是財政部直接持有的四大金融資產管理公司之一，除
自身經營和管理不良資產外，東方資產旗下擁有保險、信託、評級、金融租賃、
小微金融和境外投資業務等多個金融業務牌照，在全國範圍內擁有眾多分支機
構。
依託東方資產強大的綜合性金融服務平臺，公司前期在投資銀行、資產管理、
投資等多項業務條線與東方資產及其旗下平臺公司開展協同業務，取得了良好的
收益，並藉助前述業務儲備了豐富的客戶資源。公司作為東方資產旗下唯一的上
市平臺，未來將進一步共享和整合東方資產及其下屬公司範圍內的客戶、品牌、
渠道、產品、信息等資源，打造自身具有不同需求類型和風險偏好的多層次客戶
結構，進一步提高公司的客戶開發、產品銷售和全方位金融服務的競爭力，最大
限度挖掘客戶價值，提高公司金融產品、金融服務的滲透力以及客戶的滿意度、
忠誠度，為各項業務的開展奠定堅實的基礎。
2、明顯的區域優勢
1-2-48
公司目前超過半數的分支機構集中在福建地區，多年的客戶積累和渠道優勢
使公司在福建地區具有較強的市場競爭力。公司上半年的代理買賣證券業務淨收
入超過
60%來源於福建地區，同時公司經紀業務手續費收入、股基交易量、證券
經紀業務利潤總額等多項指標持續位於福建證監局轄區（不含廈門）內
證券公司前列。
福建省民營經濟較為繁榮，居民個人財富較為集中，區域經濟的快速發展和
現代企業制度的推行直接催化了企業的投融資需求。福建省為數眾多的優質公司
是公司各項業務的潛在資源，將為公司各項業務拓展提供廣闊的空間。
3、全面有效的風險管理體系
公司在成立之初就依照「健全、合理、制衡、獨立」的原則，建立了由「董
事會及其專門委員會、經理層與合規總監及首席風險官、專職風險管理部門、業
務經營部門及職能管理部門」組成的四個層級的風險管理架構。在多年的經營過
程中，公司始終堅持以風險控制為根本，並對風險管理體系進行持續完善和優化，
針對不同的市場行情及時制定對應的風險管理策略，對公司的風險敞口進行整體
的計劃和控制，始終確保公司的總體風險可控、可測、可承受。
1-2-49
第四章財務會計信息
瑞華會計師受本公司委託，依據中國註冊會計師審計準則，對本公司
2014
年
12月
31日、2013年
12月
31日、2012年
12月
31日公司及合併的資產負債
表，2014年度、2013年度、2012年度公司及合併的利潤表、股東權益變動表和
現金流量表以及財務報表附註進行了審計，並出具了瑞華審字
[2015]第
01030001
號標準無保留意見的審計報告。本節引用的財務會計信息主要引自上述經審計的
財務報告。投資者在閱讀發行人的相關財務信息時，應當同時查閱發行人經審計
的財務報告、附註以及募集說明書中其他部分對發行人歷史財務數據的注釋。
本章數據除特別說明外，金額幣種均為人民幣，金額單位均為元。
一、合併及母公司財務報表
（一）合併資產負債表
單位：元
項目
2015年
6月
30日
2014年
12月
31日
2013年
12月
31日
2012年
12月
31日
資產：
貨幣資金
28,651,273,768.83
10,442,052,523.10
4,798,844,673.87
6,974,643,440.25
其中：客戶存款
21,535,719,229.09
7,340,316,522.16
4,022,527,655.52
4,733,348,040.10
結算備付金
6,100,047,051.31
3,921,387,251.22
937,451,920.94
644,675,597.77
其中：客戶備付金
4,966,169,970.74
3,350,612,909.21
891,847,163.43
613,034,221.24
拆出資金
----
融出資金
23,839,555,445.17
9,150,532,442.14
2,936,648,692.59
402,241,011.38
以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融資產
4,704,135,993.27
1,190,329,175.91
955,472,558.11
739,153,909.36
衍生金融資產
----
買入返售金融資產
6,284,052,565.71
3,401,252,304.87
1,640,425,104.20
2,319,249,365.48
應收款項
85,338,883.13
44,789,632.19
34,912,776.32
35,696,276.48
應收利息
354,454,718.89
202,723,070.68
113,255,562.85
45,516,101.85
1-2-50
項目
2015年
6月
30日
2014年
12月
31日
2013年
12月
31日
2012年
12月
31日
存出保證金
1,508,597,744.96
1,017,329,540.19
427,025,452.90
604,688,989.05
可供出售金融資產
17,450,629,998.99
12,740,365,358.83
9,390,968,824.35
8,825,561,074.49
持有至到期投資
----
長期股權投資
--495,661.22
-
投資性房地產
----
固定資產
240,548,895.39
248,641,758.38
254,763,524.43
273,173,427.32
在建工程
----
無形資產
18,527,754.12
21,818,138.95
13,912,454.04
4,900,490.61
商譽
20,000,000.00
20,000,000.00
20,000,000.00
20,000,000.00
遞延所得稅資產
335,054,444.48
193,302,293.97
139,497,998.00
63,079,917.53
其他資產
9,620,730.61
12,625,179.99
12,107,914.90
19,318,226.52
資產總計
89,601,837,994.86
42,607,148,670.42
21,675,783,118.72
20,971,897,828.09
負債：
短期借款
5,630,000,000.00
5,030,000,000.00
5,130,000,000.00
6,030,000,000.00
應付短期融資款
6,100,000,000.00
1,000,000,000.00
1,020,000,000.00
-
拆入資金
3,567,000,000.00
2,437,000,000.00
346,000,000.00
-
以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融負債
371,173.00
---
衍生金融負債
----
賣出回購金融資產款
17,724,724,970.02
10,347,391,368.92
2,432,089,047.70
3,327,980,889.68
代理買賣證券款
26,899,282,489.00
10,823,434,987.03
5,131,917,836.62
5,857,008,007.74
代理承銷證券款
--150,000,000.00
-
應付職工薪酬
1,110,659,029.67
684,266,219.99
519,811,811.53
241,501,404.90
應交稅費
271,270,830.52
135,944,490.53
81,261,864.67
6,854,217.33
應付款項
156,540,021.63
533,141,094.63
92,711,573.04
87,451,101.62
應付利息
298,615,321.02
121,308,998.91
25,326,782.95
19,657,837.68
預計負債
----
1-2-51
項目
2015年
6月
30日
2014年
12月
31日
2013年
12月
31日
2012年
12月
31日
長期借款
----
應付債券
12,200,000,000.00
2,000,000,000.00
660,000,000.00
-
遞延所得稅負債
166,550,652.77
146,485,186.99
27,695,083.34
27,102,016.88
其他負債
2,522,328,471.96
1,912,863,269.41
6,366,431.93
5,348,693.29
負債合計
76,647,342,959.59
35,171,835,616.41
15,623,180,431.78
15,602,904,169.12
股東權益：
股本
2,504,000,000.00
2,004,000,000.00
2,004,000,000.00
2,004,000,000.00
資本公積
5,298,520,000.00
1,324,750,000.00
1,324,750,000.00
1,324,750,000.00
減：庫存股
----
其他綜合收益
356,560,889.91
423,897,335.02
82,009,084.19
66,894,048.61
盈餘公積
394,995,164.76
394,995,164.76
300,059,126.01
241,827,404.39
一般風險準備
789,990,329.52
789,990,329.52
600,118,252.02
483,654,808.78
未分配利潤
3,610,204,229.68
2,497,455,807.81
1,741,666,224.72
1,247,867,397.19
外幣報表折算差額
----
歸屬於母公司
所有者權益合計
12,954,270,613.87
7,435,088,637.11
6,052,602,686.94
5,368,993,658.97
少數股東權益
224,421.40
224,416.90
--
所有者權益合計
12,954,495,035.27
7,435,313,054.01
6,052,602,686.94
5,368,993,658.97
負債和股東權益總計
89,601,837,994.86
42,607,148,670.42
21,675,783,118.72
20,971,897,828.09
（二）合併利潤表
單位：元
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
一、營業收入
3,319,978,704.65
2,597,774,148.38
2,033,866,487.14
1,431,313,132.02
手續費及佣金淨收入
1,794,085,892.51
1,475,243,981.33
1,079,487,825.94
821,988,917.96
其中：經紀業務手續費淨收入
1,438,040,444.91
1,042,998,796.54
777,304,336.12
501,855,049.79
投資
銀行業務手續費淨收入
220,758,868.66
227,872,892.35
188,821,865.75
239,303,994.45
資產管理業務手續費淨收入
130,777,952.14
187,212,315.00
109,983,461.05
56,472,110.95
1-2-52
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
利息淨收入
53,587,017.65
-94,652,229.37
-122,489,201.06
80,081,907.29
投資收益
1,381,788,405.66
1,219,446,101.18
1,093,655,443.17
493,688,936.44
其中：對聯營企業和合營企業的投
資收益
--5,661.22
-
公允價值變動損益
89,337,597.58
-3,541,504.57
-17,781,114.94
34,143,150.97
匯兌收益
-8,802.76
33,475.76
-240,552.86
-366.77
其他業務收入
1,188,594.01
1,244,324.05
1,234,086.89
1,410,586.13
二、營業支出
1,403,884,105.30
1,331,051,973.45
1,242,207,411.64
824,560,275.92
營業稅金及附加
194,689,794.72
156,606,366.48
127,452,456.39
58,290,955.57
業務及管理費
1,135,834,707.76
1,122,412,792.88
1,084,685,326.23
766,269,320.35
資產減值損失
73,359,602.82
52,032,814.09
30,069,629.02
-
其他業務成本
----
三、營業利潤
1,916,094,599.35
1,266,722,174.93
791,659,075.50
606,752,856.10
加：營業外收入
812,672.53
54,964,535.17
34,121,516.66
7,987,674.97
減：營業外支出
518,643.07
2,016,532.20
1,211,284.24
872,798.70
四、利潤總額
1,916,388,628.81
1,319,670,177.90
824,569,307.92
613,867,732.37
減：所得稅費用
403,000,202.44
279,072,461.66
156,075,315.53
100,819,150.28
五、淨利潤
1,513,388,426.37
1,040,597,716.24
668,493,992.39
513,048,582.09
其中：歸屬於股東的淨利潤
1,513,388,421.87
1,040,597,699.34
668,493,992.39
513,048,582.09
少數股東損益
4.50
16.90
--
六、每股收益：
（一）基本每股收益
0.65
0.52
0.33
0.26（二）稀釋每股收益
0.65
0.52
0.33
0.26
七、其他綜合收益
-67,336,445.11
341,888,250.83
15,115,035.58
126,074,904.03
八、綜合收益總額
1,446,051,981.26
1,382,485,967.07
683,609,027.97
639,123,486.12
其中：歸屬於股東的綜合收益總額
1,446,051,976.76
1,382,485,950.17
683,609,027.97
639,123,486.12
歸屬於少數股東的綜合收益總額
4.50
16.90
--
（三）合併現金流量表
1-2-53
單位：元
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
一、經營活動產生的現金流量：
處置交易性金融資產淨增加額
----
收取利息、手續費及佣金的現金
2,921,283,377.13
2,466,076,216.20
1,575,426,478.98
1,270,050,705.11
拆入資金淨額
1,130,000,000.00
2,091,000,000.00
346,000,000.00
-
回購業務資金淨增加額
4,494,875,154.84
6,148,424,881.55
-1,008,731,524.20
代理買賣證券收到的現金淨額
16,075,847,501.97
5,691,517,150.41
-196,270,823.36
收到其他與經營活動有關的現
金
657,724,749.28
1,935,501,414.69
362,626,709.80
14,813,435.42
經營活動現金流入小計
25,279,730,783.22
18,332,519,662.85
2,284,053,188.78
2,489,866,488.09
融出資金淨增加額
14,762,837,188.97
6,259,866,324.64
2,534,407,681.21
402,241,011.38
代理買賣證券支出的現金淨額
--725,090,171.12
-
投資交易性金融資產淨增加額
3,162,071,610.71
120,879,308.29
138,093,261.60
615,156,201.56
拆入資金淨減少額
---
回購業務資金淨減少額
-217,067,580.70
-
支付利息、手續費及佣金的現金
771,120,522.07
613,155,035.45
263,429,574.27
276,174,437.38
支付給職工以及為職工支付的
現金
499,176,750.19
568,555,574.49
447,388,488.14
404,350,687.61
支付的各項稅費
579,304,524.04
437,469,194.67
295,875,911.68
161,997,293.33
支付其他與經營活動有關的現
金
666,744,527.56
1,051,026,854.65
312,910,392.69
473,854,667.13
經營活動現金流出小計
20,441,255,123.54
9,050,952,292.19
4,934,263,061.41
2,333,774,298.39
經營活動產生的現金流量淨額
4,838,475,659.69
9,281,567,370.66
-2,650,209,872.63
156,092,189.70
二、投資活動產生的現金流量：
收回投資收到的現金
---
取得投資收益收到的現金
1,083,457,417.64
1,070,541,292.60
963,922,296.93
477,720,410.76
處置子公司及其他營業單位收
到的現金淨額
--2,000,000.00
40,000,000.00
收到其他與投資活動有關的現
金
36,864.25
244,004.28
179,570.90
459,199.97
1-2-54
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
投資活動現金流入小計
1,083,494,281.89
1,070,785,296.88
966,101,867.83
518,179,610.73
投資支付的現金
4,795,107,465.60
2,893,545,533.37
575,840,135.52
5,053,952,953.01
購建固定資產、無形資產和其他
長期資產支付的現金
19,213,817.42
53,391,159.19
32,849,988.27
32,747,272.53
取得子公司及其他營業單位支
付的現金淨額
--490,000.00
42,000,000.00
支付的其他與投資活動有關的
現金
----
投資活動現金流出小計
4,814,321,283.02
2,946,936,692.56
609,180,123.79
5,128,700,225.54
投資活動產生的現金流量淨額
-3,730,827,001.13
-1,876,151,395.68
356,921,744.04
-4,610,520,614.81
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金
4,473,770,000.00
224,400.00
--
其中：子公司吸收少數股東投資
收到的現金
224,400.00
--
取得借款收到的現金
1,100,000,000.00
500,000,000.00
1,100,000,000.00
6,280,000,000.00
發行債券收到的現金
18,800,000,000.00
7,140,000,000.00
2,280,000,000.00
-
收到的其他與籌資活動有關的
現金
-409,430,000.00
--
籌資活動現金流入小計
24,373,770,000.00
8,049,654,400.00
3,380,000,000.00
6,280,000,000.00
償還債務支付的現金
4,409,430,000.00
6,420,000,000.00
2,600,000,000.00
1,050,000,000.00
分配股利、利潤或償付利息支付
的現金
684,098,809.98
407,960,671.23
369,493,761.76
94,746,982.48
其中：子公司支付給少數股東的
股利、利潤
---
支付的其他與籌資活動有關的
現金
---
籌資活動現金流出小計
5,093,528,809.98
6,827,960,671.23
2,969,493,761.76
1,144,746,982.48
籌資活動產生的現金流量淨額
19,280,241,190.02
1,221,693,728.77
410,506,238.24
5,135,253,017.52
四、匯率變動對現金及現金等價
物的影響
-8,802.76
33,475.76
-240,552.86
-366.77
五、現金及現金等價物淨增加額
20,387,881,045.82
8,627,143,179.51
-1,883,022,443.21
680,824,225.64
1-2-55
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
加：期初現金及現金等價物餘額
14,363,439,774.32
5,736,296,594.81
7,619,319,038.02
6,938,494,812.38
六、期末現金及現金等價物餘額
34,751,320,820.14
14,363,439,774.32
5,736,296,594.81
7,619,319,038.02
（四）母公司資產負債表
單位：元
項目
2015年
6月
30日
2014年
12月
31日
2013年
12月
31日
2012年
12月
31日
資產：
貨幣資金
27,509,616,751.33
9,178,376,592.08
4,080,985,435.41
6,029,583,087.94
其中：客戶存款
20,571,463,124.74
6,306,335,152.47
3,774,655,875.80
4,620,484,428.20
結算備付金
6,257,988,206.40
3,949,581,121.24
953,882,370.43
675,300,634.90
其中：客戶備付金
5,256,466,360.47
3,350,612,909.21
891,847,163.43
613,034,221.24
拆出資金
---
融出資金
23,839,555,445.17
9,150,532,442.14
2,936,648,692.59
402,241,011.38
以公允價值計量且其變動計
入當期損益的金融資產
3,415,754,429.21
519,585,856.01
685,472,558.11
509,147,495.36
衍生金融資產
---
買入返售金融資產
5,786,683,065.71
2,786,342,304.87
1,640,425,104.20
2,319,249,365.48
應收款項
102,134,397.45
46,167,756.75
32,048,177.25
24,115,821.25
應收利息
347,039,048.22
195,059,887.08
113,024,757.02
43,907,808.45
存出保證金
678,767,625.12
343,869,493.81
49,232,222.17
137,761,146.48
可供出售金融資產
10,331,664,786.57
6,293,622,678.71
3,967,476,382.54
3,142,234,974.49
持有至到期投資
---
長期股權投資
738,306,355.56
738,306,355.56
738,306,355.56
608,306,355.56
投資性房地產
---
固定資產
235,858,639.06
245,704,293.74
252,466,297.84
270,270,387.80
在建工程
---
無形資產
16,488,170.80
18,826,053.59
13,032,037.46
4,508,407.25
商譽
---
1-2-56
項目
2015年
6月
30日
2014年
12月
31日
2013年
12月
31日
2012年
12月
31日
遞延所得稅資產
298,704,176.34
174,828,727.99
128,462,925.35
58,704,917.53
其他資產
9,578,421.98
12,515,574.74
11,867,123.90
18,702,360.06
資產總計
79,568,139,518.92
33,653,319,138.31
15,603,330,439.83
14,244,033,773.93
負債：
短期借款
---
應付短期融資款
6,100,000,000.00
1,000,000,000.00
1,020,000,000.00
-
拆入資金
3,567,000,000.00
2,437,000,000.00
346,000,000.00
-
以公允價值計量且其變動計
入當期損益的金融負債
371,173.00
---
衍生金融負債
---
賣出回購金融資產款
17,724,724,970.02
10,347,391,368.92
2,432,089,047.70
3,327,980,889.68
代理買賣證券款
25,703,076,448.30
9,503,326,996.91
4,560,545,026.70
5,338,096,158.26
代理承銷證券款
-150,000,000.00
-
應付職工薪酬
1,049,758,704.61
610,371,956.06
475,671,520.93
224,001,404.90
應交稅費
238,348,610.78
125,764,055.81
65,980,278.27
-16,413,840.77
應付款項
154,298,214.69
532,621,095.44
92,338,712.21
86,641,886.33
應付利息
282,372,075.81
111,655,549.67
15,921,782.94
8,971,337.68
預計負債
---
長期借款
---
應付債券
12,200,000,000.00
2,000,000,000.00
660,000,000.00
-
遞延所得稅負債
158,277,120.11
65,225,563.49
2,680,475.96
24,032,288.38
其他負債
2,696,214.00
2,696,214.00
2,909,073.00
3,121,932.00
負債合計
67,180,923,531.32
26,736,052,800.30
9,824,135,917.71
8,996,432,056.46
股東權益：
股本
2,504,000,000.00
2,004,000,000.00
2,004,000,000.00
2,004,000,000.00
資本公積
5,298,520,000.00
1,324,750,000.00
1,324,750,000.00
1,324,750,000.00
減：庫存股
---
1-2-57
項目
2015年
6月
30日
2014年
12月
31日
2013年
12月
31日
2012年
12月
31日
其他綜合收益
366,579,900.57
195,676,690.45
6,965,262.06
57,689,673.61
盈餘公積
394,995,164.76
394,995,164.76
300,059,126.01
241,827,404.39
一般風險準備
789,990,329.52
789,990,329.52
600,118,252.02
483,654,808.78
未分配利潤
3,033,130,592.75
2,207,854,153.28
1,543,301,882.03
1,135,679,830.69
外幣報表折算差額
---
股東權益合計
12,387,215,987.60
6,917,266,338.01
5,779,194,522.12
5,247,601,717.47
負債及股東權益總計
79,568,139,518.92
33,653,319,138.31
15,603,330,439.83
14,244,033,773.93
（五）母公司利潤表
單位：元
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
一、營業收入
2,919,303,047.34
2,367,053,693.79
1,838,141,853.91
1,214,288,064.01
手續費及佣金淨收入
1,747,433,539.78
1,480,625,616.06
1,038,787,070.07
755,287,416.50
其中：經紀業務手續費淨
收入
1,423,738,618.63
1,020,321,367.33
752,709,879.65
481,242,715.00
投資
銀行業務手
續費淨收入
172,726,320.16
227,888,421.61
172,711,865.75
193,064,827.78
資產管理業務手
續費淨收入
147,882,101.22
206,849,664.67
109,983,461.05
56,472,110.95
利息淨收入
292,164,556.70
290,494,954.05
216,304,758.66
148,403,926.80
投資收益
729,463,400.61
600,948,582.73
600,058,122.09
275,161,416.58
其中：對聯營企業和合營
企業的投資收益
---
公允價值變動損益
149,226,846.45
-6,078,668.86
-17,774,700.94
34,136,736.97
匯兌收益
-8,802.76
33,475.76
-240,552.86
-366.77
其他業務收入
1,023,506.56
1,029,734.05
1,007,156.89
1,298,933.93
二、營業支出
1,349,462,401.26
1,206,761,355.43
1,139,811,603.53
752,424,756.80
營業稅金及附加
168,675,618.36
124,653,156.28
109,453,642.16
46,928,845.66
業務及管理費
1,106,776,680.08
1,033,165,385.06
1,000,288,332.35
705,495,911.14
資產減值損失
74,010,102.82
48,942,814.09
30,069,629.02
-
1-2-58
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
其他業務成本
---
三、營業利潤
1,569,840,646.08
1,160,292,338.36
698,330,250.38
461,863,307.21
加：營業外收入
799,208.12
6,061,414.33
4,802,280.57
5,335,508.89
減：營業外支出
518,477.87
2,006,497.43
1,186,708.23
849,039.20
四、利潤總額
1,570,121,376.33
1,164,347,255.26
701,945,822.72
466,349,776.90
減：所得稅費用
344,204,936.86
214,986,867.76
119,628,606.52
65,283,426.65
五、淨利潤
1,225,916,439.47
949,360,387.50
582,317,216.20
401,066,350.25
六、其他綜合收益
170,903,210.12
188,711,428.39
-50,724,411.55
112,122,694.56
七、綜合收益總額
1,396,819,649.59
1,138,071,815.89
531,592,804.65
513,189,044.81
（六）母公司現金流量表
單位：元
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
一、經營活動產生的現金流量：
處置交易性金融資產淨增加額
248,923,827.82
--
收取利息、手續費及佣金的現金
2,950,032,204.87
2,367,254,069.24
1,511,623,084.18
1,188,672,016.56
拆入資金淨額
1,130,000,000.00
2,091,000,000.00
346,000,000.00
-
回購業務資金淨增加額
4,376,684,154.84
6,766,424,881.55
-1,008,731,524.20
代理買賣證券收到的現金淨
額
16,199,749,451.39
4,942,781,970.21
--
收到其他與經營活動有關的現金
1,785,685.23
8,533,245.50
243,945,931.87
48,289,895.84
經營活動現金流入小計
24,658,251,496.33
16,424,917,994.32
2,101,569,016.05
2,245,693,436.60
融出資金淨增加額
14,762,837,188.97
6,259,866,324.64
2,534,407,681.21
402,241,011.38
代理買賣證券支出的現金淨額
-777,551,131.56
183,774,553.30
投資交易性金融資產淨增加額
2,496,113,407.23
-133,805,068.37
381,688,463.39
拆入資金淨減少額
---
回購業務資金淨減少額
-217,067,580.70
-
支付利息、手續費及佣金的現金
765,352,722.39
439,024,769.07
263,429,574.27
276,174,437.38
支付給職工以及為職工支付的現
470,279,310.53
533,126,793.17
419,696,189.75
390,581,720.08
1-2-59
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
金
支付的各項稅費
500,718,892.84
333,714,727.26
226,123,766.32
133,144,662.04
支付其他與經營活動有關的現金
470,313,887.15
736,495,665.96
284,955,923.60
205,754,910.52
經營活動現金流出小計
19,465,615,409.11
8,302,228,280.10
4,857,036,915.78
1,973,359,758.09
經營活動產生的現金流量淨額
5,192,636,087.22
8,122,689,714.22
-2,755,467,899.73
272,333,678.51
二、投資活動產生的現金流量：
收回投資收到的現金
--583,700,646.99
取得投資收益收到的現金
442,701,702.14
480,447,355.43
496,042,443.86
265,725,152.73
處置子公司及其他營業單位收到
的現金淨額
---
收到其他與投資活動有關的現金
37,029.45
244,004.28
179,570.90
459,199.97
投資活動現金流入小計
442,738,731.59
480,691,359.71
496,222,014.76
849,884,999.69
投資支付的現金
3,810,171,161.04
2,074,531,058.31
921,459,723.23
-
購建固定資產、無形資產和其他長
期資產支付的現金
16,360,050.62
46,927,912.67
31,376,605.26
29,470,990.23
取得子公司及其他營業單位支付
的現金淨額
-130,000,000.00
480,000,000.00
支付的其他與投資活動有關的現
金
---
投資活動現金流出小計
3,826,531,211.66
2,121,458,970.98
1,082,836,328.49
509,470,990.23
投資活動產生的現金流量淨額
-3,383,792,480.07
-1,640,767,611.27
-586,614,313.73
340,414,009.46
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金
4,473,770,000.00
---
取得借款收到的現金
---
發行債券收到的現金
18,800,000,000.00
7,140,000,000.00
2,280,000,000.00
-
收到的其他與籌資活動有關的現
金
409,430,000.00
--
籌資活動現金流入小計
23,273,770,000.00
7,549,430,000.00
2,280,000,000.00
-
償還債務支付的現金
3,909,430,000.00
5,820,000,000.00
600,000,000.00
800,000,000.00
分配股利、利潤或償付利息支付
533,527,559.98
118,295,671.23
7,693,150.68
20,825,982.48
1-2-60
項目
2015年
1-6月
2014年度
2013年度
2012年度
的現金
支付的其他與籌資活動有關的現
金
--
籌資活動現金流出小計
4,442,957,559.98
5,938,295,671.23
607,693,150.68
820,825,982.48
籌資活動產生的現金流量淨額
18,830,812,440.02
1,611,134,328.77
1,672,306,849.32
-820,825,982.48
四、匯率變動對現金及現金等價
物的影響
-8,802.76
33,475.76
-240,552.86
-366.77
五、現金及現金等價物淨增加額
20,639,647,244.41
8,093,089,907.48
-1,670,015,917.00
-208,078,661.28
加：期初現金及現金等價物餘額
13,127,957,713.32
5,034,867,805.84
6,704,883,722.84
6,912,962,384.12
六、期末現金及現金等價物餘額
33,767,604,957.73
13,127,957,713.32
5,034,867,805.84
6,704,883,722.84
二、主要財務指標和監管指標
（一）公司主要財務數據及財務指標
項目
2015年
1-6月
2014年
2013年
2012年
總資產（億元）
896．02
426.07
216.76
209.72
總負債（億元）
766.47
351.72
156.23
156．03
全部債務（億元）
452.22
208.14
95.88
93.58
所有者權益（億元）
129.54
74.35
60.53
53.69
營業總收入（億元）
33.20
25.98
20.34
14.31
利潤總額（億元）
19.16
13.20
8.25
6.14
淨利潤（億元）
15.13
10.41
6.68
5.13
扣除非經常性損益後淨利潤（億元）
15.13
10.01
6.44
5.07
歸屬於母公司所有者的淨利潤（億元）
15.13
10.41
6.68
5.13
經營活動產生現金流量淨額（億元）
48.38
92.82
-26.50
1.56
投資活動產生現金流量淨額（億元）
-37.31
-18.76
3.57
-46.11
籌資活動產生現金流量淨額（億元）
192.80
12.22
4.11
51.35
流動比率
1.28
0.91
0.68
0.61
速動比率
1.28
0.91
0.68
0.61
1-2-61
資產負債率（%）
79.34
76.61
63.41
64.48
債務資本比率（%）
77.73
73.68
61.30
63.54
平均總資產回報率（%）
3.20
4.32
4.24
4.90
加權平均淨資產收益率（%）
13.58
15.43
11.71
10.16
扣除非經常性損益後加權平均淨資產收
益率（%）
13.58
14.84
11.27
10.05
EBITDA（億元）
29.61
22.63
13.85
9.23
EBITDA全部債務比
0.07
0.11
0.14
0.10
EBITDA利息倍數
2.91
2.53
2.71
3.70
註：上述主要數據的計算方式：
（1）資產負債率＝（期末負債總額-期末代理買賣證券款）/（期末總資產-期末代理買賣證券款）
（2）全部債務
=期末短期借款
+期末應付短期融資款
+期末拆入資金
+期末以公允價值計量且其變動計
入當期損益的金融負債+期末賣出回購金融資產+期末長期借款+期末應付債券
（3）債務資本比率=全部債務/（全部債務+所有者權益）
（4）流動比率=(貨幣資金+結算備付金+拆出資金+融出資金+以公允價值計量且其變動計入當期損益
的金融資產+衍生金融資產+買入返售金融資產+應收款項+應收利息+存出保證金-代理買賣證券款-代理承
銷證券款)/(短期借款+應付短期融資券+拆入資金+以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債+衍
生金融負債+賣出回購金融資產款+應付職工薪酬+應交稅費+應付款項+應付利息)
（5）速動比率=(貨幣資金+結算備付金+拆出資金+融出資金+以公允價值計量且其變動計入當期損益
的金融資產+衍生金融資產+買入返售金融資產+應收款項+應收利息+存出保證金-代理買賣證券款-代理承
銷證券款)/(短期借款+應付短期融資券+拆入資金+以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債+衍
生金融負債+賣出回購金融資產款+應付職工薪酬+應交稅費+應付款項+應付利息)
（6）EBITDA=利潤總額+利息支出+折舊+攤銷
（7）EBITDA全部債務比=EBITDA/全部債務
（8）EBITDA利息倍數=EBITDA/利息支出
（9）總資產報酬率
=淨利潤/[(期初總資產
+期末總資產
)/2]×100%其中：總資產
=資產總額-代理買
1-2-62
賣證券款-代理承銷證券款
（二）最近三年淨資產收益率和每股收益（合併報表口徑）
根據《公開發行證券的公司信息披露編報規則第
9號——淨資產收益率和每
股收益的計算及披露》（2010年修訂）要求，公司淨資產收益率及每股收益情況
如下表所示：
指標報告期間
加權平均
淨資產收益率
每股收益（元
/股）
基本每股收益稀釋每股收益
2015年
1-6月
13.58%
0.65
0.65
歸屬於公司普通股股東的淨利2014年度
15.43%
0.52
0.52
潤
2013年度
11.71%
0.33
0.33
2012年度
10.16%
0.26
0.262015年
1-6月
13.58%
0.647
0.647
扣除非經常損益後歸屬於普通2014年度
14.84%
0.50
0.50
股股東的淨利潤
2013年度
11.27%
0.32
0.32
2012年度
10.05%
0.25
0.25
（三）最近三年風險控制指標（母公司報表口徑）
根據《
證券公司風險控制指標管理辦法（
2008年修訂）》（中國證監會第
55號令）、《關於
證券公司風險資本準備計算標準的規定》（中國證監會公告
[2008]28號）、《關於修改〈關於
證券公司風險資本準備計算標準的規定〉的決
定》（中國證監會公告
[2012]36號）以及《關於調整
證券公司淨資本計算標準的
規定（2012年修訂）》（證監會公告[2012]37號）等相關規定，報告期內公司
淨資本及相關監管指標情況如下表所示：
單位：萬元
項目
2015年
6月
30日
2014年
12月
31日
2013年
12月
31日
2012年
12月
31日
預警標準監管標準
淨資本（萬元）
1,421,891.86
614,736.06
468,795.56
401,629.05
--
淨資產（萬元）
1,238,721.60
691,726.63
577,919.45
524,760.17
--
1-2-63
項目
2015年
6月
30日
2014年
12月
31日
2013年
12月
31日
2012年
12月
31日
預警標準監管標準
淨資本/各項風險資
本準備之和
1,197.83%
798.48%
706.82%
900.96%
>120%
>100%
淨資本/淨資產
114.79%
88.87%
81.12%
76.54%
>48%
>40%
淨資本/負債
34.28%
35.67%
89.06%
109.78%
>9.6%
>8%
淨資產/負債
29.86%
40.14%
109.80%
143.44%
>24%
>20%
自營權益類證券及
證券衍生品/淨資本
46.62%
36.91%
25.14%
27.54%
<80%
<100%
自營固定收益類證
券/淨資本
51.70%
76.54%
76.94%
64.40%
<400%
<500%
報告期內，公司各項風險控制指標均大幅優於監管標準，反映公司具有較強
的抗風險能力。
1-2-64
第五章募集資金運用
一、本次債券募集資金運用方案
本次債券募集資金不超過28億元，將主要用於融資融券、股票質押式回購、
資產管理、併購基金等業務，適度擴大固定收益證券投資規模，同時補充公司營
運資金。以增加新的利潤增長點，進一步提高公司盈利能力。
（一）信用業務
公司將根據資本實力，有計劃地擴大推動包括融資融券、股票質押式回購和
約定購回在內的信用業務的快速發展，為客戶提供多元化融資渠道，拓寬經紀業
務收入來源，成為公司未來重要的盈利來源和收入增長點之一。這些業務的開展
需要公司自有資金的支持。通過發債增強公司資金實力，將有助於緩解金融創新
業務對公司資金的需求，實現公司業務盈利模式的多元化。
（二）資產管理創新業務
資產管理業務在原資產管理業務轉型而成的「私募資產管理業務」基礎上，積
極開展公募證券投資基金管理業務的籌備，實現「公募業務」與「私募業務」並重。
私募資產管理業務以專業化的證券投資理財能力為核心，為各類投融資機構、高
淨值客戶提供量身定製、個性化的資產管理服務，加強並深化券商資產管理業務
與銀行、信託、基金、保險、私募等專業資產管理機構的合作，推動證銀、證信、
證基、證保的資產管理協同業務發展。與此同時，穩步推進基金管理業務的起步
與發展，逐步打造一個具有
東興證券特色，涵蓋基礎理財服務到創新財富管理服
務的公募基金產品體系，進一步加強主動投資管理能力，形成覆蓋公開市場和非
公開市場的投融資管理體系。
公司本次募集資金，可以適度參與公司資管產品，增強公司資管創新產品品
牌影響力，創造新的利潤增長點，實現公司業務盈利模式多元化。
（三）併購基金業務
1-2-65
利用控股股東及本公司在金融資本領域的豐富資源，通過東興投資、東興資
本等投資平臺，多途徑做大基金規模，形成股權投資基金、創業投資基金、併購
基金、夾層基金等專業化基金以及專注節能環保、文化產業等的產業基金。加強
在重點行業的專業化投資，形成投資布局的多元化，快速建立公司投資品牌。依
託直接投資業務的支持，促進投資、投行和併購業務良性互動和交叉銷售，提高
產業鏈整合服務能力。
（四）固定收益業務
隨著固定收益業務的發展，公司需要進一步增加固定收益業務的資金投入規
模。固定收益業務規模的擴大有助於公司捕捉市場機會，提高債券投資收益。提
升公司固定收益業務研究和投資管理能力，探索開發互聯互通產品，以及市場需
求較大的高收益債、市政債、機構債、私募債、分級產品等品種，通過投研一體
化增強公司固定收益業務的整體實力。
二、本次募集資金使用的管理制度
公司為規範資金管理，防範資金風險，提高資金使用效率，保持適宜的流動
性，根據《證券法》、《會計法》等法律法規，結合公司的實際情況，制定了《東
興證券股份有限公司資金管理辦法》。本次
公司債券募集資金屬於自有資金，按
照該辦法執行。
（一）公司資金管理堅持「安全性、流動性、效益性」的總體原則
公司資金管理堅持「安全性、流動性、效益性
」的總原則。安全性是指自有資
金的籌集與運用、存放與調撥的各個環節，經辦人員、負責人必須確保資金安全；
流動性是指科學地安排資金計劃，合理調配資金，保障各類業務的資金需求，資
金管理應實現公司良好的流動性管理需要；效益性是指高效規範地運用資金，努
力降低資金成本，提高資金使用效益,為公司創造最大效益。
（二）公司資金管理實行
「集中統一、嚴格分類，計劃管理、有償
使用」的管理模式
1-2-66
公司資金管理實行「集中統一、嚴格分類，計劃管理、有償使用
」的管理模式。
集中統一是指公司各項資金集中管理，統一調度，統籌安排，提高自有資金利用
效率；嚴格分類指公司嚴格按照證券監管法規規定，將公司的自有資金與客戶資
金分開；計劃管理指在集中管理的基礎上結合公司年度預算情況，按計劃籌集及
運用資金，保證資金高效、有序運作；有償使用指公司根據情況對使用自有資金
的部門或機構按公司規定的內部利率進行計息管理，強化公司的資金使用效率。
公司對自有資金實行集中統一管理。公司各分支機構的自有資金由公司集中
統一管理，原則上分支機構帳戶留存資金不超過當月需求數額，出現當月結餘或
未支付資金一律劃回總部或抵扣下月撥款額度。公司對各類帳戶實行公司統一管
理，公司所轄各分支機構及各部門根據其業務發展需要提出開立或撤銷資金帳戶
的需求，報公司領導審核通過後，方可辦理開銷戶事項。
公司對自有資金實行嚴格分類管理。根據證監會第
3號令的規定，公司的銀
行存款帳戶分為自有資金專用存款帳戶和客戶交易結算資金專用存款帳戶。公司
運營管理部負責客戶資金的管理，公司財務部負責除客戶資金外的資金管理。公
司的自有資金銀行存款帳戶和客戶交易結算資金專用存款帳戶分開管理，不得混
合操作；公司各分支機構的自有資金應存放於自有資金專用存款帳戶，不得與客
戶交易結算資金專用存款帳戶互轉或混合使用。公司嚴禁挪用客戶交易結算資
金，嚴禁挪用客戶委託管理的資產，嚴禁挪用客戶託管的債券。
公司對自有資金實行預算計劃管理。公司資金預算管理的整體指導思想為：
根據公司業務發展規劃及實際情況，結合公司整體預算統籌安排資金，綜合平衡，
力求降低資金成本，控制資金風險，實現資金效益最大化。財務部結合公司發展
規劃及各分支機構的資金預算情況，編制公司年度資金預算，經批准後組織實施。
公司根據市場、政策、自身實際情況等條件的變化，財務部根據資金預算的執行
情況進行必要的修訂和調整，經批准後執行。公司自有資金預算實行集中管理，
財務部是公司資金預算的集中管理部門，各業務部門及各分支機構應配合公司財
務部完成資金調配。
公司對自有資金實行有償使用管理。為有效配置公司自有資金，強化資金使
用成本意識，公司可以根據管理需要對各業務部門及下屬分支機構資金的使用實
1-2-67
行有償使用。財務部對重大資金使用項目建立檔案管理，並跟蹤監控及計息，在
規定日期向資金使用部門收回本息。
（三）公司資金管理的監督與檢查
公司設置相應崗位負責資金管理，明確崗位的職責與權限，確保辦理資金業
務的不相容崗位相互分離、制約和監督，不得由一人辦理貨幣資金業務的全過程。
出納人員不得兼任稽核、會計檔案保管和收入、支出、費用、債權債務帳目的登
記工作。公司及分支機構辦理資金業務，應當配備合格的人員，並根具體情況及
監管要求進行崗位輪換。辦理貨幣資金業務的人員應當具備良好的職業道德，忠
於職守，廉潔奉公，遵紀守法，客觀公正，不斷提高會計業務素質和職業道德水
平。
公司對貨幣資金業務建立嚴格的授權批准制度，明確審批人對貨幣資金業務
的授權批准方式、權限、程序、責任和相關控制措施，規定經辦人辦理貨幣資金
業務的職責範圍和工作要求。財務部對重大資金使用項目建立檔案管理，並跟蹤
監控及計息，在規定日期向資金使用部門收回本息。財務部定期每月或不定期對
資金預算的執行情況進行評估，對各分支機構的資金管理進行檢查，確保資金運
作安全和業務平衡發展。合規部及稽核風控部定期或不定期對資金調撥、使用及
資金帳戶情況進行檢查。
三、募集資金專項帳戶
公司將開設募集資金專項帳戶，用於募集資金的接收、存儲、劃轉與本息償
付。在利息和本金償付日之前的十五個工作日內，公司將組成償付工作小組，負
責利息和本金的償付及與之相關的具體事務。組成人員包括公司領導以及負責資
本運營、信息披露、財務、資金管理、定息收益等業務的相關人員，保證本息償
付。
四、發行債券後資產負債結構的變化情況
本次債券發行完成後將引起本公司資產負債結構的變化。假設本公司的資產
負債結構在以下假設條件的基礎上產生變動：
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1、相關財務數據模擬調整的基準日為
2015年
6月
30日；
2、假設本次債券的募集資金淨額為
28億元，即不考慮融資過程中所產生
的相關費用；
3、假設本次債券募集資金淨額
28億元計入公司
2015年
6月
30日的資產
負債表；
4、假設本次債券募集資金淨額
28億元全部用於補充公司營運資金；
5、假設本次債券於
2015年
6月
30日完成發行。
基於上述假設，本次債券發行對公司資產負債結構的影響如下表：
合併報表資產負債結構變化
單位：萬元
項目債券發行前債券發行後（模擬）模擬變動額
資產總額
6,270,255.55
6,550,255.55
280,000.00
負債總額
4,974,806.05
5,254,806.05
280,000.00
資產負債率
79.34%
80.22%
0.88%
母公司報表資產負債結構變化
單位：萬元
項目債券發行前債券發行後（模擬）模擬變動額
資產總額
5,386,506.31
5,666,506.31
280,000.00
負債總額
4,147,784.71
4,427,784.71
280,000.00
資產負債率
77.00%
78.14%
1.14%
註：上述資產、負債總額中扣除了代理買賣證券款。
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第六章備查文件
一、備查文件
（一）發行人
2012年度、2013年度、2014年度及
2015年
1-6月財務報告與
審計報告；
（二）主承銷商出具的核查報告；
（三）發行人律師出具的法律意見書；
（四）資信評級機構出具的信用評級報告；
（五）債券持有人會議規則；
（六）債券受託管理協議；
（七）中國證監會核准本次發行的文件。
在本次債券發行期內，投資者可以至本公司及主承銷商處查閱募集說明書全
文及上述備查文件，或訪問上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）查閱
募集說明書及摘要。
二、備查文件查閱時間及地點
（一）查閱時間
工作日：除法定節假日以外的每日
9:00-11:30，14:00-16:30。
（二）查閱地點
1、發行人
名稱：
東興證券股份有限公司
住所：北京市西城區金融大街
5號（新盛大廈）12、15層
法定代表人：魏慶華
1-2-70
聯繫人：劉亮、徐琳潔
電話：010-6655
5171
傳真：010-6655
5397
2、主承銷商
名稱：新時代證券股份有限公司
住所：北京市海澱區北三環西路
99號院
1號樓
15層
1501
法定代表人：田德軍
項目主辦人：於蒙、李鵬、李曉溪
電話：010-8356
1205
傳真：010-8356
1001
1-2-71
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