1一周「主題說」：地方視角看鄉村振興
1、國家鄉村振興5年戰略規劃印發後，鄉村振興制度供給「由中央到地方」加速鋪開。
2、山東、成都、河北、廣西等各省市根據地方特色、薄弱產業等發展鄉村振興重點產業的側重點有所不同。
3、主題策略層面，貿易戰背景下政策的邊際調整將向擴內需傾斜，繼續重點關注農業（土地流轉、規模化養殖種植）、大眾消費（調味品、乳製品、新零售）、基建（工程機械）、新能源（風電扶貧）、環保（汙水處理）、三產融合（農旅融合、普惠金融）六大鄉村振興產業路徑。
事件：根據新華社，7月5日，習近平主席在全國實施鄉村振興戰略工作推進會議上強調「把實施鄉村振興戰略擺在優先位置」，國家鄉村振興5年戰略規劃印發後，鄉村振興制度供給「由中央到地方」加速鋪開。
為什麼地方鄉村振興規劃強調「因地制宜」？主要原因在於我國農村區域發展存在東中西三帶明顯區域差異，工業化程度不一。
各省市根據地方特色、薄弱產業等發展鄉村振興重點產業的側重點有所不同，比如山東（農業產業化）、成都高新區（三產融合）、河北（鄉村環保）、廣西（基建）等。
主題策略層面，貿易戰背景下政策的邊際調整將向擴內需傾斜，重點關注鄉村振興六大產業路徑：1）農業：夯實土改基礎，促進土地流轉；農業產業聯合體規模擴張提升單畝利潤，利好規模化養殖種植龍頭；2）大眾消費：農民收入和鄉村消費品零售額邊際改善，充分利好調味品、乳製品、新零售；3）基建：Q1固定資產投資增速大幅上行，下遊需求帶動工程機械景氣度提升；4）新能源：新能源發電電源建設為發電裝機提供新的增量，重點關注風電扶貧；5）環保：疊加汙染防治「攻堅戰」，重點關注體量龐大和處理率低下的汙水處理領域；6）三產融合：以消費升級擴大內需、以金融服務體系有效供給滿足需求，重點關注農旅融合、普惠金融。
1.1 鄉村振興規劃「自上而下」鋪開，強調「因地制宜」
根據新華社，7月5日，全國實施鄉村振興戰略工作推進會議在北京舉行，會議部署落實了日前印發的《鄉村振興戰略規劃（2018－2022年）》重點任務，習近平主席特別強調：「把實施鄉村振興戰略擺在優先位置，讓鄉村振興成為全黨全社會的共同行動。」我們重申之前觀點，國家鄉村振興戰略規劃被定位為「今後五年落實中央一號文件的政策框架」，在「多規合一，一體設計」理念下，各省市也將抓緊編制更具地方特色實踐意義的頂層設計，強調「因地制宜」。根據中宏網，7月7日至今，包括福建省、甘肅省、成都市、長沙市、煙臺市、渭南市、邵陽市等多省市召開鄉相關會議，傳達和探討鄉村振興的各項工作安排。
國家鄉村振興戰略規劃要求各地編制鄉村振興的地方和部門規劃。從政策安排要求和已經落地案例來看，地方鄉村振興規劃強調「因地制宜」，在實操層面更具實踐指導意義。為什麼鄉村振興要強調「因地制宜」？主要原因在於我國農村區域發展存在東中西三帶明顯區域差異，工業化程度不一。我們建議可以從資本、貧困人口、產業龍頭布局等維度進行思考：
農村資金投入分化拉大貧富差距。全國30個省農村投資邊際增量差距懸殊，貧困區集中的甘肅、雲南農村固定資產投資額不到全國平均水平的1/3。
農村貧困人口分布呈現從東向西遞增格局。十八大以來全國脫貧攻堅戰效果顯著，農村貧困率從10.2%下降到4%以下，但東部、西部、中部農村貧困率分別為1.4%/4.9%/7.8%，差異較為明顯。
產業龍頭往農業大省及沿海地區扎堆。根據農業部第七次檢測結果，國家重點龍頭企業共1131家，山東，四川，河南等傳統農業強省居前，浙江、廣東等沿海經濟發達地區緊隨其後。此外，東部農業龍頭盈利性突出，東部沿海地區有31個龍頭企業的營業收入高於100億元，佔比63%，其中，山東省農業龍頭盈利能力最強，利潤率6.16%。
1.2 地方視角看鄉村振興：哪些產業重點突破？
我們在之前深度報告《鄉村振興：海外經驗與歷史沿革——「制度映射」系列之二（三農篇）》提出鄉村振興「攻堅」產業路徑包括農業、大眾消費、基建、新能源、環保、三產融合等。我們發現，在「因地制宜」的制度安排下，各省市根據地方特色產業、薄弱產業等發展鄉村振興重點產業的側重點有所不同，我們舉以下地方案例進行重點分析，包括山東（農業產業化）、成都高新區（三產融合）、河北（鄉村環保）、廣西（基建）。
案例1：山東——以農業「產業興旺」打造齊魯樣板
山東是全國蔬菜、水果產量和出口量第一大省，水海產品出口居全國首位。山東省農業產業化發展一直走在全國前列，在近期公布的2018農業產業化龍頭企業500強排行榜中，山東入圍企業佔據首位（88家）。農業稟賦優勢顯著下，18年5月11日，山東省委、省政府出臺《山東省鄉村振興戰略規劃（2018-2022年）》和5個工作方案，提出產業興旺向「品質化、水利化、機械化、科技化、信息化、融合化」六化發展。規劃明確了明確了鄉村振興指標體系，共涉及27項具體指標，其中產業興旺指標佔據12個，比如省級以上知名農產品區域公用品牌數量、農作物耕種收綜合機械化率、農業科技進步貢獻率等。
此外，山東致力於將鄉村生產從細碎化向規模化過渡。主要途徑如下：1）將鄉村生產逐步融入區域性產業鏈和生產網絡，第二產業重點向縣城、重點鄉鎮及產業園區集中；2）扶持家庭農場、合作社、龍頭企業等新型農業經營主體；3）建設相對完善的鄉村產業發展體系（包括生產、物流、展銷等環節）。
案例2：成都高新區——科技賦能，助力「三產融合」
成都高新區位列我國科技部「世界一流高科技園區」之一，新區著手打造新型農業產業，建立創新產業示範園。18年6月28日，成都高新區政府出臺《關於實施鄉村振興戰略創建城鄉融合發展新典範的意見》，聚焦「三產融合」。政策設計有如下要點：
依託新區原有技術積累，強化農業科技創新。一方面，加大農業科技成果轉化應用，全面提升農產品質量和食品安全水平；另一方面，運用大數據等網際網路技術，打造「農業+文旅+教育+大數據+資本+渠道」的農業品牌集聚平臺，構建涵蓋農業雲平臺管家、物聯網監管、農產品追溯、現代農業研產銷一體的服務體系。
發展多層次農業空間業態，增強城鄉融合。包括打造都市精緻農業示範基地、城市郊野主題農業公園、「微田園」農家小庭院、農業科技博覽中心、智慧農業科技園區、田園綜合體、精品民宿、共享農莊等。此外，新區將依據天府國際空港新城功能定位，加快構建「城市功能區+特色小鎮+特色村居」三級城鎮體系，如打造丹景山地運動小鎮、新民文化旅遊小鎮、石板凳航空特色小鎮、農業風情小鎮等一批特色街區和精品村落。
案例3：河北——環保優先，建成美麗宜居鄉村
河北省能源消費結構中，煤炭是主要的消耗方式，佔比約89%，突出的環境問題要求河北鄉村振興重在環保產業。2018年2月，河北省政府印發《關於實施鄉村振興戰略的意見》，提出2020年農村人居環境明顯改善，2035年美麗宜居鄉村基本建成。根據河北規劃，鄉村環保重在農村生活垃圾處理、生活汙水治理、廁所改造、村容村貌整治等領域。
此外，河北積極構建「一核、四區」生態安全格局，以形成鄉村生態屏障。18年4月5日，省政府印發《河北省生態環境保護「十三五」規劃》將168縣市區被劃分為五大分區，以村鎮為組團，用大網格寬林帶建設成片森林和恢復連片溼地，擴大生態空間，全面實施地下水超採綜合治理，調整農業種植結構，發展節水型農林業。
如何實施鄉村環保？18年4月9日，河北省農業部提出將充分發揮財政資金的引導功能，創新資金籌措渠道，採取政府購買服務、政府與社會資本合作等方式，治理重金屬汙染、黑土地保護、農業廢棄物資源化利用等農村汙染問題。
案例4：廣西——完善鄉村基建，提升公共服務能力
廣西作為西部較不發達地區，通過著手基建投資「補短板」推動鄉村振興。18年5月，廣西政府印發《鄉村振興產業發展基礎設施公共服務能力提升三年行動計劃（2018—2020年）計劃》，計劃三年內建設鄉村振興項目27285個，總投資3941.46億元，其中在基礎設施能力提升專項行動方面，提出了實施農村「路、水、電、氣、網、園」等基礎設施建設項目4483個，總投資1600.66億元。
從資金籌措上來看，廣西將整合國家和自治區各類專項資金，並撬動社會資本。根據6月28日廣西鄉村振興產業發展基礎設施公共服務能力提升三年行動計劃新聞發布會披露，一方面，除爭取國家資金支持外，自治區本級財政每年安排新增資金60億元，通過以獎補方式支持項目建設；另一方面，將強化市場資金引入，包括企業自籌資金、平臺融資、創新模式融資，如PPP、ABS、BOT等模式。
1.3 主題策略：繼續關注鄉村振興主題六大產業路徑
根據新華社，7月5日，習近平主席在全國實施鄉村振興戰略工作推進會議上強調「把實施鄉村振興戰略擺在優先位置」，國家鄉村振興5年戰略規劃印發後，鄉村振興制度供給「由中央到地方」加速鋪開。
為什麼地方鄉村振興規劃強調「因地制宜」？主要原因在於我國農村區域發展存在東中西三帶明顯區域差異，工業化程度不一，具體體現在以下幾點：1）農村資金投入分化拉大貧富差距；2）農村貧困人口分布呈現從東向西遞增格局；3）產業龍頭往農業大省及沿海地區扎堆。
各省市根據地方特色、薄弱產業等發展鄉村振興重點產業的側重點有所不同：1）山東：以農業「產業興旺」打造齊魯樣板；2）成都高新區：科技賦能，助力「三產融合」；3）河北：環保優先，建成美麗宜居鄉村；4）廣西：完善鄉村基建，提升公共服務能力。
主題策略層面，參照深度報告《鄉村振興：海外經驗與歷史沿革——廣發策略「制度映射」系列之二（三農篇）（18年7月6日）》觀點，我們認為，貿易戰背景下政策的邊際調整將向擴內需傾斜，重點關注鄉村振興六大產業路徑：
路徑1：農業。一方面，夯實土改基礎，促進土地流轉；另一方面，農業產業聯合體規模擴張提升單畝利潤，利好規模化養殖種植龍頭。
路徑2：大眾消費。農民收入和鄉村消費品零售額邊際改善，充分利好調味品、乳製品、新零售。
路徑3：基建。Q1固定資產投資增速大幅上行，下遊需求帶動工程機械景氣度提升。
路徑4：新能源。新能源發電電源建設為發電裝機提供新的增量，重點關注風電扶貧。
路徑5：環保。疊加汙染防治「攻堅戰」，重點關注體量龐大和處理率低下的汙水處理領域。
路徑6：三產融合。以消費升級擴大內需、以金融服務體系有效供給滿足需求，重點關注農旅融合、普惠金融。
2一張表讀懂近期主題事件
近期重要主題事件包括：7月24日-25日CCCC 2018第十屆中國雲計算大會（雲計算）；7月28日-29日2018中國人工智慧大會（人工智慧）等。
具體標的及詳細推薦邏輯請參考報告《地方視角看鄉村振興——廣發策略一周「主題說」7月第3期》
我們的前期觀點請參考以下報告：
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