恆逸石化:2020年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)(疫情...

恆逸石化:2020年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）（疫情防控債）募集說明書摘要

時間：2020年03月09日 21:25:40&nbsp中財網

原標題:

恆逸石化

:2020年面向合格投資者公開發行

公司債

券（第一期）（疫情防控債）募集說明書摘要

聲 明

本募集說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況，並不包

括募集說明書全文的各部分內容。募集說明書全文同時刊載於深圳證券交易所網

站（

www.szse.cn）。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀募集說明書全文，

並以其作為投資決定的依據。

除非另有說明或要求，本募集說明書摘要所用簡稱和相關用語與募集說明書

相同。

重大事項提示

請投資者關注以下重大事項，並仔細閱讀

募集說明書中的「風險因素」有關

章節。

一、

恆逸石化

股份有限公司經中國證券監督管理委員會「證監許可

[2018]2141號」文核准向合格投資者公開發行面值總額不超過人民幣30億元的

公司債

券。

本次債券採取分期發行的方式，本期債券發行規模不超過 10 億元（含），

債券簡稱「20 恆逸 01」，債券代碼「149061」，本期債券發行及掛牌上市安排

請參見發行公告。

二、因本期債券起息日在2020年1月1日之後，故本期債券名稱定為「恆

逸石化股份有限公司2020年面向合格投資者公開發行

公司債

券（第一期）（疫

情防控債）」。本期債券名稱變更不改變原籤訂或出具的與本次

公司債

券發行相

關的法律文件效力，原籤署的相關法律文件對更名後的

公司債

券繼續具有法律

效力。前述法律文件包括但不限於《

恆逸石化

股份有限公司2018年面向合格投

資者公開發行

公司債

券受託管理協議》、《

恆逸石化

股份有限公司2018年面向

合格投資者公開發行

公司債

券債券持有人會議規則》等文件。

三、發行人本期債券評級為AA+；本期債券上市前，發行人最近一期末的

淨資產為2,730,357.22萬元（截至2019年9月30日合併報表中所有者權益合

計），合併報表口徑的資產負債率為64.38%（母公司口徑資產負債率為19.79%）；

本期債券上市前，發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為

149,231.55萬元（2016年、2017年、2018年合併報表中歸屬於母公司所有者的

淨利潤的平均值），預計不少於本期債券一年利息的1.5倍。本期債券發行及掛

牌上市安排參見發行公告。

四、受國民經濟總體運行情況、國家施行的經濟政策、金融政策以及國際

環境等多種因素的綜合影響，市場利率水平的波動存在一定的不確定性。同時，

債券屬於利率敏感性投資品種，本期債券期限較長，可能跨越一個以上的利率

波動周期，市場利率的波動使持有本期債券的投資者的實際投資收益存在一定

的不確定性。

五、發行人海外投資項目面臨多重風險

（1）海外項目建設風險

根據一體化產業鏈發展戰略，發行人將加快推進全產業鏈布局，積極打造

石化行業龍頭企業，實現全球化布局。發行人2016年非公開發行股票的募投項

目建設和未來的投產都位於海外（汶萊），將持續面臨對異地項目的控制和管理

以及與當地文化習俗融合等方面的風險。發行人將繼續加強管理力量，不斷健

全和完善各項制度，嚴格異地項目的控制和監督，加強與項目所在地各方的交

流和溝通，融入各地經濟文化社會。

（2）國際化管理風險

公司在國際化進程中面臨更加複雜和多變的環境，由於各種事先無法預料

的因素的影響，可能導致實際的收益與預期收益目標相背離。公司國際化管理

主要風險包括：文化風險、國際化管理人才缺失風險等。針對上述風險，公司

積極加強與汶萊政府的合作，積極融入當地環境，汶萊政府為項目成立了由兩

位部長、三位副部長組成的五人專項小組，協調和解決項目的重大問題。同時，

公司也加強了人才的招募和培養，保證國際化經營所需的各專業、各層次人才

供應。

（3）汶萊項目預期收益無法完全實現的風險

發行人2016年非公開發行股票募集資金擬投資項目建成投產後，將使其產

業鏈更完整、產品結構更豐富，形成規模化經營競爭優勢，有利於抵禦行業周

期性波動風險，但產業鏈的延伸、產品種類的增加和規模化經營也會對公司管

理、營銷和技術等方面提出更高的要求。如果項目建成投入使用後，市場環境

突變、行業競爭加劇，相關產業不能保持同步協調發展，將給該項目的預期效

益帶來不利影響。

（4）宗教風險

在汶萊，宗教教義並非剛性地約束世俗生活的一切領域。汶萊沙裡哈教義

一般適用於涉及一方或雙方均為穆斯林的婚姻家庭法律領域，而包括伊斯蘭銀

行從事的

銀行業

務在內的商業領域仍適用現行的民法、民事訴訟法等法律制度

的約束。但項目未來將有50%員工為當地人，因此在未來運營中仍將面臨宗教

信仰方面的問題。

六、2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-9月，發行人利潤總額

分別為9.92億元、20.64億元、26.20億元及33.62億元，歸屬於母公司所有者

淨利潤分別為8.30億元、16.85億元、19.62億元和22.14億元。發行人所處的

石化行業周期性較為明顯，盈利能力受到上下遊行業景氣度變化影響較大。如

果未來行業整體波動，可能將對發行人的盈利能力造成不利影響。

七、2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-9月，公司流動比率分

別為0.83、0.69、0.69及0.59，公司流動負債分別為1,377,891.40萬元、

1,735,751.25萬元、2,379,652.40萬元及3,174,320.28萬元，佔總負債的比重分別

為96.22%、95.66%、63.70%及64.31%，短期償債壓力較大，而短期債務償還的

來源主要為新增借款，發行人面臨一定的短期債務集中償付和資金鍊緊張的風

險。

八、2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-9月，發行人利潤總額

分別為9.92億元、20.64億元、26.20億元和33.62億元。其中，公司投資收益

分別為60,525.90萬元、51,595.54萬元、109,580.54萬元和114,019.39萬元。發

行人盈利在一定程度上依賴於參股公司

浙商銀行

、恆逸己內醯胺等公司產生的

投資收益，收益面臨一定的風險。

九、2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-9月，發行人非經常性

損益金額分別為31,072.38萬元、9,655.43萬元、42,517.25萬元和31,274.45萬

元，同期，發行人歸屬於母公司股東的淨利潤分別為83,033.74萬元、

168,455.64萬元、196,205.28萬元和221,362.68萬元，而扣除非經常性損益後歸

屬於母公司股東的淨利潤分別為51,961.36萬元、158,800.21萬元、153,688.03萬

元和190,088.23萬元。由於公司非經常性損益佔歸屬於母公司的淨利潤比例較

高，如果未來公司經營性利潤下滑，非經營性損益在淨利潤中的比例增大，可

能會對公司盈利質量造成不利影響。

十、2016-2018年度及2019年1-9月確認政府補助收入分別為6,723.01萬

元、8,516.56萬元、16,116.19萬元和29,965.03萬元，其中非經常性損益部分分

別為2,671.09萬元、2,661.95萬元、10,222.48萬元和25,069.59萬元；經常性損

益部分分別為4,051.92萬元、5,854.61萬元、5,893.71萬元和4,895.44萬元。雖

然公司享受的政府補助中經常性損益部分具備較好的可持續性，但未來不排除

由於政策變動導致發行人無法繼續享受現有補助政策，從而對公司的業績及本

期債券的償付產生一定的影響。

十一、發行人生產原料價格易受國際

大宗商品

價格波動影響，同時公司外

幣債務較多，需要利用外匯遠期、期貨等鎖定風險敞口，但不能完全規避相關

風險。

十二、本期債券面向《

公司債

券發行與交易管理辦法》規定的合格機構投資

者公開發行，採取網下詢價配售的方式，由發行人與主承銷商根據詢價情況進

行債券配售。具體發行安排將根據深圳證券交易所的相關規定進行。

十三、根據《

公司債

券發行與交易管理辦法》（以下簡稱「《管理辦法》」）

及相關管理規定，根據《

公司債

發行與交易管理辦法》等相關規定，本期債券僅

面向合格機構投資者發行，公眾投資者和合格個人投資者不得參與發行認購。

本期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅限合格機構投資者參與交易，

公眾投資者和合格個人投資者認購或買入的交易行為無效。

十四、本次發行結束後，公司將儘快向深圳證券交易所提出關於本期債券

上市交易的申請。本次債券符合在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議交

易平臺同時交易（以下簡稱「雙邊掛牌」）的上市條件。但本期債券上市前，公

司財務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情況可能出現重大變化，公司無

法保證本期債券雙邊掛牌的上市申請能夠獲得深圳證券交易所同意，若屆時本

期債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本期債券回售予本公司。因

公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資者自行

承擔，本期債券不能在除深圳證券交易所以外的其他交易場所上市。

十五、根據評級機構上海新世紀資信評估投資服務有限公司出具的評級報

告，發行人主體信用等級為AA+，本期債券信用等級為AA+。本期債券不符合

進行質押式回購交易的基本條件。

評級機構對發行人和本期債券的評級是一個動態評估過程，如果發生任何

影響發行人主體長期信用級別或債券信用級別的事項，導致評級機構調低發行

人主體長期信用級別或本期債券信用級別，本期債券的市場價格將可能隨之發

生波動，從而對持有本期債券的投資者造成損失。

十六、在本期債券存續期內，評級機構將對發行人進行持續跟蹤評級，持

續跟蹤評級包括持續定期跟蹤評級與不定期跟蹤評級。跟蹤評級期間，資信評

級機構將持續關注發行人外部經營環境的變化、影響發行人經營管理或財務狀

況的重大事件、發行人履行債務的情況等因素，並出具跟蹤評級報告，以動態

地反映發行人的信用狀況。評級機構的跟蹤評級結果將同時在評級機構網站

（www.shxsj.com）和深圳證券交易所網站（www.szse.cn）予以公布（交易所網

站公布不晚於評級機構網站），並同時報送發行人、監管部門等。

十七、債券持有人會議決議對全體本期債券持有人（包括未出席會議、出席

會議但明確表達不同意見或棄權的債券持有人以及在相關決議通過後受讓本期

債券的持有人，下同）具有同等的效力和約束力。投資者認購或購買或以其他合

法方式取得本期債券之行為視為同意接受《

恆逸石化

股份有限公司2018年面向

合格投資者公開發行

公司債

券債券持有人會議規則》並受之約束。

十八、本期債券為無擔保債券。在本期債券存續期內，若受國家政策法規、

行業及市場等不可控因素的影響，導致發行人不能如期從預期的還款來源中獲

得足夠資金，可能會影響本期債券本息的按期償付。若發行人未能按時、足額

償付本期債券的本息，債券持有人亦無法從除發行人外的第三方處獲得償付。

十九、發行人及其重要子公司不存在因嚴重違法、失信行為被有權部門認

定為失信被執行人、安全生產領域失信人、環境保護領域失信人、食品藥品領

域失信人、重大稅收違法案件當事人、涉金融嚴重失信人等失信經營單位或其

他失信單位，未被暫停或限制發行

公司債

券情形。

二十、發行人本期債券違約責任的相關約定

（一）本期債券違約的情形

本期債券存續期內，以下事件構成受託管理協議項下的違約事件：

1、發行人未能按時完成本期債券的付息兌付；

2、除受託管理協議另有約定外，發行人不履行或違反受託管理協議關於發

行人義務的規定，在資產、財產或股份上設定抵押或質押權利以致對發行人對

本期債券的還本付息能力產生實質不利影響，或出售重大資產以致對發行人對

本期債券的還本付息能力產生實質不利影響；

3、發行人喪失清償能力、被法院指定接管人或已開始與破產、清算相關的

訴訟程序；

4、發行人發生未能清償到期債務的違約情況；債務種類包括但不限於中期

票據、短期融資券、企業債券、

公司債

券、可轉換債券、可

分離債

券等直接融

資債務，以及銀行貸款、承兌匯票等間接融資債務；

5、發行人未按照《債券持有人會議規則》規定的程序，私自變更本期債券

募集資金用途。

6、其他對本期債券的按期付息兌付產生重大不利影響的情形。

（二）針對發行人違約的違約責任及其承擔方式

發生上述本期債券違約情形時，發行人應當承擔相應的違約責任，包括但

不限於按照本期債券募集說明書的約定向債券持有人及時、足額支付本金和/或

利息以及遲延支付本金和/或利息產生的罰息、違約金等，並就受託管理人因發

行人違約事件承擔相關責任造成的損失予以賠償。

（三）爭議解決機制

本期債券的有關事項受中國法律管轄，並按中國法律解釋。

凡因本期債券的募集、認購、轉讓、兌付等事項引起的或與本期債券有關

的任何爭議，首先應在爭議各方之間協商解決。如果協商解決不成，各方同意，

任何一方可將爭議交由杭州仲裁委員會按其規則和程序，在杭州進行仲裁。各

方同意適用仲裁普通程序，仲裁庭由三人組成。仲裁的裁決為終局的，對各方

均有約束力。

二十一、發行人本期債券募集資金擬用於償還

公司債

務、補充流動資金。

發行人承諾通過本次發行募集的資金將不用於彌補虧損和非生產性支出，不用

於非經營性資金往來或拆借、金融投資等高風險投資；不用於委託貸款業務、

不用於轉借他人以及法律法規限制的用途。

二十二、2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-9月，非經常性損

益中「除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資

產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交

易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益」金額分別為9,370.70萬元、

-15,731.95萬元、18,723.56萬元和18,818.87萬元。上述非經常性損益主要系公

司進行外匯和商品衍生品交易業務，導致持有遠期外匯合約和PTA期貨頭寸產

生的投資收益。雖然公司已制定了《外匯衍生品交易業務管理制度》和《商品衍

生品交易管理制度》，後者已於2017年進行了全面的修訂，並嚴格按照制度規

定進行衍生品的交易操作和管理，但由於匯率、利率、商品行情走勢可能與公

司預期產生偏離，公司無法保證鎖定匯率和利率操作以及套期保值操作的完全

有效，由此會帶來衍生品交易的相關風險。

二十三、雖然公司的遠期外匯合約和商業衍生品業務為正常的外匯衍生品

交易業務和商品衍生品業務，但是不可避免也面臨著一定的風險，主要包括：

①市場風險：在行情變動急劇時，公司可能無法完全實現鎖定原材料價格或產

品價格，造成損失；②流動性風險：商品衍生品交易在公司《商品衍生品交易管

理制度》中規定的權限內下達操作指令，如市場波動過大，可能導致因來不及補

充保證金而被強行平倉所帶來的實際損失；③操作風險：由於期貨及遠期交易

專業性較強，複雜程度較高，會存在因信息系統或內部控制方面的缺陷而導致

意外損失的可能；④信用風險：價格出現對交易對方不利的大幅度波動時，交

易對方可能違反合同的相關規定，取消合同，造成公司損失；⑤法律風險：因

相關法律制度發生變化或交易對方違反相關法律制度可能造成合約無法正常執

行而給公司帶來損失。

二十四、公司面臨汶萊項目預期收益無法完全實現的風險。公司汶萊PMB

石油化工項目建成投產後，將使其產業鏈更完整、產品結構更豐富，形成規模

化經營競爭優勢，有利於抵禦行業周期性波動風險，但產業鏈的延伸、產品種

類的增加和規模化經營也會對公司管理、營銷和技術等方面提出更高的要求。

如果項目建成投入使用後，市場環境突變、行業競爭加劇，相關產業不能保持

同步協調發展，將給項目的預期效益帶來不利影響。對此，公司將加強公司管

理和營銷能力，注重研發，不斷提高技術水平，同時密切關注市場和行業情況，

降低項目風險。

二十五、發行人面臨股權質押的風險。根據公司於2018年8月20日披露

的《關於汶萊PMB石油化工項目銀團貸款相關事項的公告》，

恆逸石化

已提取

國家開發銀行和中國進出口銀行聯合牽頭銀團（銀團組成方包括國家開發銀行、

中國進出口銀行、

中國銀行

股份有限公司、中國

工商銀行

股份有限公司、招商

銀行股份有限公司）對汶萊項目的貸款，提取金額為不超過17.5億美元或等值

境外人民幣。為落實銀團貸款以增加資金流動性，加快汶萊項目的建設進度，

發行人控股股東恆逸集團為項目銀團貸款提供6.71億股

恆逸石化

股票質押擔保。

截至本募集說明書摘要出具日，發行人控股股東恆逸集團及其子公司共持有公

司13.64億股股權，合計已被質押8.69億股，佔公司股份總數的30.58%。其中，

質押給國家開發銀行的6.71億股為過渡期質押，不涉及股票補倉義務，不存在

平倉風險。整體而言，恆逸集團持有公司股權中被質押比例較高，雖然汶萊

PMB石油化工項目2019年可投產實現收益並償還借款逐步解除被質押股權，

但如果未來發生債務償還問題，將對實際控制權的穩定性造成一定影響。

二十六、發行人存在行業周期性波動的風險。發行人所處的PTA行業受上

遊PX產品定價和產能影響及下遊紡織行業整體波動情況的影響，產能利用率下

降，產品價格持續波動，存在著一定的周期性波動風險，儘管企業已通過調節

產能、降低對上遊供應商依賴度等措施來積極應對行業風險，但未來一段時間

內PTA和聚酯行業整體的波動狀態仍將會給發行人的盈利情況帶來一定的風險

及不利影響。

二十七、根據

恆逸石化

於2018年8月30日公告的《

恆逸石化

股份有限公司

發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）》，

恆逸石化

擬以

發行股份的方式購買恆逸集團所持嘉興逸鵬100%股權和太倉逸楓100%股權、

購買富麗達集團和興惠化纖合計所持雙兔新材料100%股權，同時擬採用詢價方

式向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發行股份募集配套資金不超過30

億元，且募集配套資金髮行股份數量不超過本次發行前上市公司總股本的20%。

本次重組已於2018年11月27日收到中國證券監督管理委員會《關於核准

恆逸石化

股份有限公司向浙江恆逸集團有限公司等發行股份購買資產並募集配

套資金的批覆》，截至本募集說明書摘要出具日，標的資產已全部完成過戶。同

時，本次配套募集資金已於2019年2月完成。

發行人上述發行股份購買資產及募集配套資金事項及其履行的程序符合國

家相關法律法規的規定，屬公司正常經營活動，對公司償債能力不會造成重大

不利影響，且不存在業績下滑或重大違法違規影響發行及上市條件的情況，仍

符合《證券法》規定的公開發行

公司債

券的發行條件。

二十八、經發行人陳述及檢索主管部門處罰公示信息，發行人業務不涉及

房地產行業，不存在在報告期內違反「國辦發[2013]17號」規定的重大違法違

規行為，或經國土資源部門查處且尚未按規定整改；不存在在房地產市場調控

期間，在重點調控的熱點城市競拍「地王」，哄抬低價等行為；也不存在前次

公司債

券募集資金尚未使用完畢或者報告期內存在違規使用募集資金的問題。

發行人不存在《關於試行房地產、產能過剩行業

公司債

券分類監管的函》（深證

函[2016]713號）中所規定的不得發行

公司債

券的情形。

二十九、2018年2月8日，邱建林與萬永實業、邱祥娟、邱奕博、邱利榮

和邱杏娟（均為恆逸集團直接或間接的股東）就恆逸集團的決策事項再次籤署了

一份《一致行動協議》。截至2019年9月末，邱建林先生持有恆逸集團26.19%

的股權，並通過與家族成員的一致行動安排實際控制恆逸集團84.77%的股權，

因此邱建林先生通過恆逸集團實際控制發行人，仍系發行人的實際控制人。

截至本募集說明書摘要出具日，恆逸集團仍為發行人控股股東，邱建林先

生仍為發行人實際控制人，上市公司控制權未發生變更，對公司償債能力不會

造成重大不利影響，且仍符合《證券法》規定的公開發行

公司債

券的發行條件。

三十、根據《財政部關於修訂印發2018年度一般企業財務報表格式的通知》

(財會〔2018〕15號)及其解讀和企業會計準則的要求編制2018年度財務報表，

此項會計政策變更已經本公司第十屆董事會第二十三次會議於2019年1月23

日批准。此項會計政策變更，發行人採用追溯調整法對2017年度財務報表進行

調整。同時，因聯營公司

浙商銀行

執行新企業會計準則導致的會計政策變更，

發行人直接按

浙商銀行

按照其適用的會計準則編制的財務報表進行權益法核算，

對應將本公司對

浙商銀行

股權投資的權益法核算進行了追溯調整。發行人報告

期內追溯調整具體情況詳見「第六節 發行人財務狀況」部分。

三十一、根據

恆逸石化

於2020年1月8日公告的《

恆逸石化

股份有限公司

關於2019年累計新增借款的公告》，截至2018年12月31日，公司經審計合併

口徑的淨資產為222.67億元，借款餘額為280.71億元；截至2019年12月31

日，公司借款餘額為421.96億元，2019年累計新增借款金額為141.25億元，全

年累計新增借款佔2018年末淨資產的比例為63.44%。上述新增債務一方面是因

收購相關聚酯資產所致，杭州逸暻化纖有限公司5月納入發行人並表範圍，杭

州逸暻化纖有限公司的借款餘額也全額納入發行人新增借款，而2018年末淨資

產未包含杭州逸暻化纖有限公司淨資產，造成相關數據不匹配情況；另一方面

主要為了汶萊煉化項目建設和擴大主營業務經營規模，符合相關法律法規的規

定，屬於發行人正常經營活動範圍。發行人財務狀況穩健，目前所有債務均按

時還本付息，預計上述新增借款事項不會對發行人經營情況和償債能力產生不

利影響。

三十二、根據

恆逸石化

於2020年1月17日公告的《

恆逸石化

股份有限公司

關於選舉公司董事長、副董事長的公告》，因戰略發展需要，根據公司第十屆董

事會第三十六次會議，審議通過《關於選舉公司董事長、副董事長的議案》，選

舉邱奕博先生擔任公司董事長職務，方賢水先生擔任公司副董事長職務。根據

《公司法》、《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》、《公司章程》等

有關規定，上述職務安排自公司第十屆董事會第三十六次會議決議作出之日起

生效，任期至本屆董事會屆滿為止。

目錄

聲

明 ............................................................................................................ 1

重大事項提示 ............................................................................................................... 2

第一節 發行概況 ..................................................................................................... 14

一、發行人基本情況 .............................................................................................. 14

二、發行的基本情況及發行條款 .......................................................................... 14

三、本期債券發行及上市安排 .............................................................................. 18

四、本期債券發行的有關機構 .............................................................................. 19

五、發行人與本次發行有關中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員

之間存在的直接或間接股權關係或其他重大利害關係 ...................................... 23

第二節 發行人的資信狀況 ..................................................................................... 24

一、本期債券的信用評級情況 .............................................................................. 24

二、

公司債

券信用評級報告主要事項 .................................................................. 24

三、發行人的信用情況 .......................................................................................... 26

第三節 發行人基本情況 ......................................................................................... 29

一、發行人基本情況 .............................................................................................. 29

二、發行人歷史沿革 .............................................................................................. 29

三、發行人對其他企業權益投資情況 .................................................................. 37

四、發行人控股股東及實際控制人的基本情況 .................................................. 47

五、發行人董事、監事、高級管理人員基本情況 .............................................. 51

六、公司董事、監事和高級管理人員的任職資格 .............................................. 60

七、發行人主營業務情況 ...................................................................................... 61

八、發行人法人治理結構及其運行情況 .............................................................. 93

九、發行人合法合規經營情況 .............................................................................. 94

十、發行人獨立經營情況 ...................................................................................... 96

十一、發行人的關聯交易情況 .............................................................................. 97

十二、報告期控股股東、實際控制人及其控制的其他企業資金佔用和發行人

為該等企業提供擔保情況 .................................................................................... 111

十三、發行人會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等內部管理制

度的建立及運行情況 ............................................................................................ 111

十四、發行人的信息披露事務及投資者關係管理的相關安排 ........................ 114

第四節 發行人財務狀況 ....................................................................................... 116

一、財務會計資料 ................................................................................................ 116

二、重要會計政策、會計估計的變更 ................................................................ 125

三、合併報表範圍的變化 .................................................................................... 127

四、主要財務指標 ................................................................................................ 130

第五節 募集資金運用 ........................................................................................... 132

一、募集資金規模 ................................................................................................ 132

二、募集資金運用計劃 ........................................................................................ 132

三、募集資金與償債保障金專項帳戶管理安排 ................................................ 133

四、本期債券募集資金運用對財務狀況的影響 ................................................ 134

第六節 備查文件 ................................................................................................... 135

一、備查文件內容 ................................................................................................ 135

二、查閱時間和地點 ............................................................................................ 135

第一節 發行概況

一、發行

人

基本情況

中文名稱：

恆逸石化

股份有限公司

英文名稱：

HENGYI PETROCHEMICAL CO. ,LTD.

股票上市交易所

深圳證券交易所

股票簡稱

恆逸石化

股票代碼

000703

法定代表人：

方賢水

註冊資本：

人民幣

2,841,725,474.00元

實收資本：

人民幣

2,841,725,474.00元

成立日期：

1996年

8月

13日

註冊地址：

北海市北海大道西

16號海富大廈第七層

G號

辦公地址：

浙江省杭州市蕭山區市心北路

260號恆逸·南岸明珠

3棟

郵政編碼：

311215

信息披露事務負責人

鄭新剛

網際網路網址

www.hengyishihua.com

電子信箱

[e-mail]

公司電話：

0571-83871991

公司傳真：

0571-83871992

所屬行業：

石化及化纖產品製造行業

經營範圍：

對石化行業、房地產業的投資

，

有色金屬

、建築材料（不含木材）、

機電產品及配件，貨運代理（不含道路客貨運服務），經營本企業及

本企業成員自產產品和生產、科研所需的原材料、機械設備、儀器儀

表、零配件及相關的進出口業務（國家禁止進出口的和限制公司經

營的商品和技術除外）

統一社會信用代碼

9145050019822966X4

二

、發行的基本情況及發行條款

（一）發行人董事會或有權決策部門決議

1、董事會決議

2018年

8月

27日，發行人召開董事會會議，審議通過了以下議案：

（

1）《

關於公司符合

公司債

券發行條件的議案

》；

（

2）《關於公開發行

公司債

券的議案》；

（

3）《

關於提請股東大會授權董事會或者董事會授權人士全權辦理本次發

行

公司債

券相關事宜的議案

》

。

2、股東大會決議

2018年

9月

13日，發行人召開股東

大會

，審議通過了以下議案：

（

1）《

關於公司符合

公司債

券

發行

條件的議案

》；

（

2）《

關於公開發行

公司債

券的議案

》；

（

3）《

關於提請股東大會授權董事會或者董事會授權人士全權辦理本次發

行

公司債

券相關事宜的議案

》

。

（二）

發行批准

情況

2018年

12月

21日，

本次債券

經中國證券監督管理委員會

「

證監許可

[2018]2141號

」

文核准公開發行，獲準

面

向合格投資者公開發行面值總額不超過

人民幣

30億元的

公司債

券

。

（三）

本期債券

發行相關情況

1

、債券名稱：

恆逸石化

股份有限公司

2020

年面向合格投資者公開發行公司

債券（第一期）（疫情防控債）。

2

、發行規模：本期債券發行總規模不超過人民幣

10

億元（含

10

億元）。

3

、票面金額及發行價格：本期債券面值為

100

元，按面值平價發行。

4

、債券期限：

3

年期，在第

2

年末附發行人調整票面利率選擇權和投資者

回售選擇權。

5

、發行人調整票面利率選擇權：發行人有權決定是否在本期債券存續期第

2

年末調整本期債券存續期後

1

年的票面利率。發行人將於本期債券第

2

個計息

年度付息日前的第

20

個交易日披露是否調整本期債券票面利率以及調整幅度的

公告。若發行人未行使調整票面利率選擇權，則本期債券後續期限票面利率仍維

持原有票面利率不變。

6

、投資者回售選擇權：發行人發出關於是否調整本期債券票面利率及調整

幅度的公告後，債券持有人有權選擇在公告的投資者回售登記期內進行登記，將

持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行人；若債券持有人未做登記，則視

為繼續持有本期債券並接受上述調整。

7

、回售登記期：投資者選擇將持有的本期債

券全部或部分按面值回售給發

行人的，須於發行人發出關於是否調整本期債券票面利率以及調整幅度的公告之

日起

5

個交易日內進行登記。

8

、債券利率或其確定方式：本期債券採用固定利率形式，票面利率將以公

開方式向具備相應風險識別和承擔能力的合格機構投資者進行詢價，由發行人和

簿記管理人根據利率詢價情況在不超過國務院限定的利率水平下確定利率區間

後，通過簿記建檔方式確定。

9

、擔保方式：本期債券為無擔保債券。

10

、募集資金專項帳戶：發行人於監管銀行處開立唯一的募集資金使用專戶，

專門用於本期債券募集資金的接收、存儲及劃轉，不得用作其他用途。募集資金

使用專戶中的資金包括本期債券募集款項及其存入該專項帳戶期間產生的利息。

11

、信用級別及資信評級機構：經新世紀評級綜合評定，發行人的主體信用

等級為

AA+

級，本期債券的信用等級為

AA+

級。本期債券不符合進行質押式回

購交易的基本條件。

12

、主承銷商：

中信證券

股份有限公司和

國信證券

股份有限公司。

13

、債券受託管理人：

中信證券

股份有限公司。

14

、向公司股東配售的安排：本期債券

面向合格機構投資者公開發行，不向

公司股東優先配售。

15

、發行方式和發行對象：本期債券面向合格機構投資者公開發行，符合《公

司債券發行與交易管理辦法》及相關法律法規規定的合格機構投資者均可申購，

公眾投資者和合格個人投資者不得參與發行認購。本期債券上市後將被實施投資

者適當性管理，僅限合格機構投資者參與交易，公眾投資者和合格個人投資者認

購或買入的交易行為無效。

16

、配售規則：本期債券配售規則詳見發行公告。

17

、債券形式：實名制記帳式

公司債

券。投資者認購的本期債券在證券登記

機構開立的託管帳戶託管記載。本期債券發

行結束後，債券持有人可按照主管部

門的規定進行債券的轉讓、質押等操作。

18

、承銷方式：本期債券由主承銷商負責組建承銷團，以承銷團餘額包銷的

方式承銷。

19

、還本付息方式：本期債券的利息自首個起息日起每年支付一次，最後一

期利息隨本金的兌付一起支付。具體本息兌付工作按照主管部門的相關規定辦理。

20

、支付金額：本期債券於每個付息日向投資者支付的利息金額為投資者截

至利息登記日收市時所持有的本期債券票面總額×票面利率。最後一期利息隨本

金的兌付一起支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，本金自本金兌付日起

不另計利息。

21

、起息日：本期債券的起息日為

2020

年

3

月

13

日。

22

、利息登記日：本期債券的利息登記日將按照中證登的相關規定執行。

在利息登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有權就所持本期債

券獲得該利息登記日所在計息年度的利息。

23

、付息日：本期債券的付息日為

2021

年至

2023

年每年的

3

月

13

日（如

遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第

1

個交易日，順延期間付息款項不另

計利息），如投資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的付息日為

2021

年至

2022

年每年的

3

月

13

日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後

的第

1

個交

易日，順延期間付息款項不另計利息），最後一期利息隨本金的兌付一起支付。

24

、兌付登記日：本期債券的兌付登記日將按照中證登的相關規定執行。

在兌付登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有權獲得所持本期

債券的本金及最後一期利息。

25

、兌付日：本期債券的兌付日為：

2023

年

3

月

13

日（如遇法定節假日或

休息日，則順延至其後的第

1

個交易日，順延期間付息款項不另計利息），如投

資者行使回售選擇權，則其回售部分債券的兌付日為

2022

年

3

月

13

日（如遇法

定節假日或休息日，則順延至其後的第

1

個交易日，順延期

間付息款項不另計利

息）。

26

、發行日：發行首日為

2020

年

3

月

12

日，發行期限為

2020

年

3

月

12

日

至

2020

年

3

月

13

日，共

2

個交易日。

27

、募集資金用途：本期債券募集資金扣除發行費用後，擬用於償還公司及

下屬子公司有息債務和補充流動資金，其中，不低於募集資金總額的

10%

用於支

持疫情防護防控相關業務，包括但不限於與抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情相關產品

所需原材料的生產、設備採購、物流運輸等。

28

、擬上市地：深圳證券交易所。

29

、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券

所應繳納的稅款由

投資者承擔。

三

、

本期債券

發行及上市安排

（一）

本期債券

發行時間安排

發行公告刊登日期：

2020

年

3

月10日。

發行首日：

2020

年

3

月12日。

預計發行期限：

2020

年

3

月12日至

2020

年

3月13日，共

2

個交易日。

網下發行期限：

2020

年

3

月12日至

2020

年

3月13日。

（二）

本期債券

上市安排

本期

債券發行結束後，發行人將儘快向深交所提出關於本

次

公司債

券上市交

易的申請，辦理有關上市手續，具體上市時間將另行公告

。

四

、

本期債券

發行的有關機構

（一）發行人

名稱：

恆逸石化

股份有限公司

法定代表人：

方賢水

住所：

北海市北海大道西16號海富大廈第七層G號

聯繫人：

鄭新剛、鄧小龍、鍾菲

聯繫電話：

0571-83871991

傳真：

0571-83871992

（二）牽頭主承銷商、簿記管理人、受託管理人

名稱：

中信證券

股份有限公司

法定代表人：

張佑君

住所：

廣東省深圳市福田區中心三路8號卓越時代廣場（二期）北

座

聯繫人：

徐睿、徐淋、馬勳法、凌偉豪、陳桂泉

聯繫電話：

010-60838888

傳真：

010-60833504

（三）聯席主承銷商

名稱：

國信證券

股份有限公司

法定代表人：

何如

住所：

深圳市羅湖區紅嶺中路1012號

國信證券

大廈十六層至二十六

層

聯繫人：

潘思京、趙亮、馮杭初、劉雙

聯繫電話：

010-88005350

傳真：

010-88005099

（四）律師事務所

名稱：

浙江天冊律師事務所

負責人：

章靖忠

住所：

浙江省杭州市杭大路1號黃龍世紀廣場A-11

經辦律師：

沈海強、竺豔

聯繫電話：

0571-87901110

傳真：

0571-87902008

（五）會計師事務所

名稱：

瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）

執行事務合夥

人：

楊劍濤、顧仁榮

住所：

北京市海澱區西四環中路16號院2號樓4層

經辦會計師：

劉洪躍、王志偉、姜波

聯繫電話：

010-88095588

傳真：

010-88091190

（六）評級機構

名稱：

上海新世紀資信評估投資服務有限公司

法定代表人

朱榮恩

住所：

上海市楊浦區控江路1555號A座103室K-22

聯繫人：

吳曉麗、何婕妤

聯繫電話：

021-63501349

傳真

021-63500872

（七）募集資金及償債保障金專戶監管人

名稱：

上海浦東發展銀行股份有限公司杭州蕭山支行

負責人：

李瞻東

住所：

杭州市蕭山區金城路

461號

聯繫人：

於琦

聯繫電話：

0571-82830970

傳真：

0571-82830970

（八）申請提供本期債券上市交易服務場所及登記機構

1、申請上市的交易場所

名稱：

深圳證券交易所

總經理：

王建軍

住所：

深圳市福田區深南大道

5045號

聯繫電話：

0755-82083333

傳真：

0755-82083667

2、登記機構

名稱：

中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

總經理：

戴文華

住所：

深圳市深南中路

1093號中信大廈

18樓

聯繫電話：

0755-25938000

傳真：

0755-25988122

五、發行人與本次發行有關中介機構及其負責人、高級管理人員

及經辦人員之間存在的直接或間接股權關係或其他重大利害關係

截至

2019年

9月末，

中信證券

通過自營業務股票帳戶持有發行人

4,582,631

股股票，資產管理業務股票帳戶持有發行人

37,383,503股股票，

國信證券

不存在

通過自營、資管業務持有發行人股票的情況。

截至

2019年

9月末，除上述事項外，發行人與本次發行有關中介機構及其

負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他重大

利害關係。

第二節 發行人的資信狀況

一、

本期債券

的信用評級情況

公司聘請了上海新世紀資信評估投資服務有限公司對本次

公司債

券發行的

資信情況進行評級。根據新世紀評級出具的《

恆逸石化

股份有限公司

2020年面

向合格投資者公開發行

公司債

券（第

一

期）

（疫情

防控債

）

信用評級報告》（

新

世紀債評

【

2020】

010220），公司的主體長期信用等級為

AA+，本期債券信用等

級為

AA+。

二、

公司債

券信用評級報告主要事項

（一）信用評級結論及標識所代表的涵義

新世紀評級評定發行人的主體長期信用等級為AA+。「AA級」的涵義為發

行人償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低；「+」

號表示略高於該等級。

新世紀評級評定本期債券的信用等級為AA+。「AA級」的涵義為債券的償

付安全性很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低；「+」號表示略高

於該等級。

（二）評級報告的主要內容

1、評級觀點

（1）優勢

①市場地位及全產業鏈優勢。

恆逸石化

是煉化-化纖行業龍頭企業之一，市

場份額高，規模化生產優勢明顯，市場地位穩固。目前已逐步形成「滌綸+錦綸」

雙綸驅動的產業鏈，並不斷通過汶萊煉化項目及聚酯產能的擴張，打造全產業鏈

均衡發展模式。

②經營風險有所分散。

恆逸石化

推進「石化+」戰略，截至2019年9月末持

有

浙商銀行

股權4.00%；

浙商銀行

近年來盈利增速較快，公司能夠獲得較穩定的

投資收益，在一定程度上分散平滑主業的經營風險和盈利波動。

③經營性現金流充足。

恆逸石化

經營性現金流持續保持淨流入，隨著汶萊煉

化項目一期和聚酯項目建成投產，公司穩定的經營活動現金流入，可以為

公司債

券本息償付提供保障。

④2019年定向增發股份上市，權益資本增強。

恆逸石化

非公開發行募集配

套資金淨額29.11億元，新增股份2.14億股，權益資本增強。

（2）風險

①行業景氣度波動風險。PTA、滌綸長絲行業受宏觀經濟影響具有一定的周

期性，下遊紡織服裝需求繼續保持合理增長，但增速波動會影響行業盈利波動。

②大規模產能建設投入的產出風險。近年來PX項目建設審批權限下放，原

油進口權和使用權逐步放開，推動下遊PTA民營企業加速向上遊石化行業擴張。

2019年下半年起我國PX產能集中釋放，PX利潤空間向下遊滌綸長絲端轉移。

③海外項目風險。隨著汶萊煉化項目一期建成投產，對

恆逸石化

的管理能力

提出更高要求，國際化經營對公司產生一定影響。

④剛性債務規模大，存在即期償債壓力。隨著

恆逸石化

汶萊項目和聚酯項目

的投資，剛性規模逐年增長，2020年上半年公司預計回售債券總計22.48億元，

公司即期償債壓力較大。

⑤安全環保風險。化工產品的生產具有較高的安全和環保要求。作為化纖企

業，

恆逸石化

在生產過程中面臨一定的安全和環保風險。

（3）關注

恆逸石化

目前生產正常開工，但下遊紡織企業開工延遲，短期內面臨配套物

資採購、訂單量減少、庫存積壓等影響。新世紀將持續關注新冠疫情對公司所造

成的影響情況。

（三）跟蹤評級的有關安排

根據相關主管部門的監管要求和

新世紀評級

的業務操作規範，在本次

公司債

存續期（本次

公司債

發行日至到期兌付日止）內，

新世紀評級

將對其進行跟蹤評

級。

定期跟蹤評級報告每年出具一次，跟蹤評級結果和報告於發行人年度報告披

露後

2個月內

出具，且不晚於每一會計年度結束之日起

6個月內。定期跟蹤評級

報告是

新世紀評級

在發行人所提供的跟蹤評級資料的基礎上做出的評級判斷。

在發生可能影響發行人信用質量的重大事項時，

新世紀評級

將啟動不定期跟

蹤評級程序，發行人應根據已作出的書面承諾及時告知

新世紀

評級

相應事項並提

供相應資料。

新世紀評級

的跟蹤評級報告和評級結果將對發行人、監管部門及監管部門要

求的披露對象進行披露。

在持續跟蹤評級報告出具

5個工作日內，

新世紀評級

將把跟蹤評級報告發送

至發行人，並同時發送至交易所網站公告，且交易所網站公告披露時間將不晚於

在其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露的時間。

如發行人不能及時提供跟蹤評級所需資料，

新世紀評級

將根據相關主管部門

監管的要求和

新世紀評級

的業務操作規範，採取公告延遲披露跟蹤評級報告，或

暫停評級、終止評級等評級行動。

三

、發行人的信用情況

根據中國人民銀行徵信中心《企業信用報告》顯示，發行人未結清信貸均為

正常類，發行人無不良或關注類已結清貸款業務，亦無不良或關注類已結清銀行

承兌匯票等業務。

（一）發行人獲得主要貸款銀行的授信情況

發行人具有良好的信用狀況，在各大銀行均具有良好的信譽，獲得了各大銀

行較高的授信額度，間接債務融資能力較強，也為償還

本期債券

本息提供支持。

截至

2019年

9月末，發行人在金融機構的授信額度總額為

573.88億元，其

中未使用額度

219.38億元。

（二）最近三

年

及一期

與主要客戶發生業務往來時，是否有嚴重違約現象

最近

三年

及一期

，發行人與主要客戶發生業務往來時，均遵守合同約定，未

發生過違約現象。

（三）最近三

年

及一期

發行的債券以及償還情況

報告期初至本募集說明書

摘要

出具日，發行人合併報表口徑已發行的債券情

況如下：

單位：億元

發行主體

債務類型

債務名稱

發行日期

到期日期

發行規模

票面利率

恆逸石化

一般

公司債

券

18恆逸

R1

2018-3-2

2021-3-5

5.00

6.47%

恆逸石化

一般

公司債

券

18恆逸

01

2018-3-19

2021-3-22

10.00

6.78%

恆逸石化

一般

公司債

券

18恆逸

02

2018-4-16

2021-4-19

15.00

6.43%

恆逸石化

一般

公司債

券

19恆逸

01

2019-4-9

2022-3-26

5.00

6.38%

恆逸石化

一般

公司債

券

19恆逸

02

2019-6-4

2022-6-4

5.00

6.50%

截至本募集說明書

摘要

出具

日，上述債券募集資金均已使用完畢，發行人按

照核准的用途或募集說明書約定用途使用募集資金。發行人不存在擅自改變上述

債券募集資金用途或違規使用上述債券募集資金的情況。

截至本募集說明書

摘要

出具

日，發行人已

發行債券

未有違約或延遲支付本息

的情況。

（四）本次發行後的累計

公司債

券餘額

本次債券經中國證監會核准並全部發行完畢後，公司的累計

公司債

券餘額為

60億元，佔公司2019年9月30日合併報表中所有者權益的比例為21.98%，未

超過公司最近一期末淨資產的40%。

（

五

）主要財務指標

主要財務指標

2019年9月30日

2018年12月31日

2017年12月31日

2016年12月

31日

流動比率（倍）

0.59

0.69

0.69

0.83

速動比率（倍）

0.45

0.58

0.56

0.69

資產負債率

64.38%

62.66%

50.68%

52.01%

主要財務指標

2019年1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

應收帳款周轉率

（次/年）

62.76

43.33

39.75

41.76

存貨周轉率

（次/年）

22.39

33.50

31.16

17.90

毛利率

5.80%

3.91%

3.98%

3.43%

淨利率

4.39%

2.64%

2.89%

2.74%

淨資產收益率

14.68%

11.24%

12.35%

8.25%

EBITDA（萬

元）

507,568.66

454,548.02

331,435.53

225,902.47

EBITDA利息保

障倍數（倍）

3.10

4.97

9.23

6.01

貸款償還率

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

注

1：流動比率＝流動資產

/流動負債

速動比率＝（流動資產－存貨）

/流動負債

資產負債率＝（負債總額

/資產總額）

×100%

應收帳款周轉率＝營業收入

/應收帳款平均餘額

存貨周轉率＝營業成本

/存貨平均餘額

毛利率＝（營業收入－營業成本）

/營業收入

淨利率

=淨利潤

/營業收入

淨資產收益率

=淨利潤

/平均淨資產

EBITDA=利潤總額

+計入財務費用的利息支出

+折舊

+攤銷

EBITDA利息保障倍數＝

EBITDA/（

計入利息費用的利息支出

+資本化利息支出

）

貸款償還率＝實際貸款償還額

/應償還貸款額

注

2：

2019年

1-9月數據為年化數據

第三節 發行人基本情況

一、發行人基本情況

中文名稱：

恆逸石化

股份有限公司

英文名稱：

HENGYI PETROCHEMICAL CO., LTD.

股票上市交易所

：

深圳證券交易所

股票簡稱

：

恆逸石化

股票代碼

：

000703

法定代表人：

方賢水

註冊資本：

人民幣

2,841,725,474.00元

實收資本：

人民幣

2,841,725,474.00元

成立日期：

1996年

8月

13日

註冊地址：

北海市北海大道西

16號海富大廈第七層

G號

辦公地址：

浙江省杭州市蕭山區市心北路

260號恆逸·南岸明珠

3棟

郵政編碼：

311215

信息披露事務負責

人

：

鄭新剛

網際網路網址

www.hengyishihua.com

電子信箱

[e-mail]

公司電話：

0571-83871991

公司傳真：

0571-83871992

所屬行業：

石化及化纖產品製造行業

經營範圍：

對石化行業、房地產業的投資，

有色金屬

、建築材料（不含木材）、

機電產品及配件，貨運代理（不含道路客貨運服務），經營本企業及

本企業成員自產產品和生產、科研所需的原材料、機械設備、儀器儀

表、零配件及相關的進出口業務（國家禁止進出口的和限制公司經

營的商品和技術除外）

統一社會信用代碼

：

9145050019822966X4

二、發行人歷史沿革

（一）公司設立情況

上市公司的前身是「北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司」。經

廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改【1990】3號文批覆同意，1990年2

月10日四川省石油總公司、中國菸草總公司四川公司、四川省成都全興酒廠、

四川省長江企業（集團）股份有限公司、成都鋼鐵廠、海南成都企業（集團）股

份有限公司，成都三利商貿有限責任公司、成都市銀建房地產開發公司、成都

中銀經濟發展中心、四川省建設信託投資公司南充辦事處、中國

工商銀行

成都

市信託投資公司、四川省德陽進出口公司和南寧桂銀綜合服務公司等13家企業

共同發起組建「北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司」。

（二）公司歷次重大變更情況

（1）發行人首次公開發行股本

1990年2月26日，經中國人民銀行廣西壯族自治區分行桂銀復字【1990】

第27號文批准，北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司向社會公眾

發行3,600萬元，1990年5月8日完成工商局註冊登記，註冊資本為4,800萬

元，其中發起人股本1,200萬元，社會公眾股本3,600萬元。1990年5月8日，

公司在北海市工商行政管理局註冊登記，並領取了註冊登記號為19931183-2的

《企業法人營業執照》。

（2）第一次增資及更名

1992年3月，經廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改【1992】23號

文批准，北海四川國際經濟開發招商中心（股份）有限公司更名為「北海四川國

際經濟開發招商股份有限公司」，並在原股本4,800萬股的基礎上增擴法人股

11,420萬股，總股本增加至16,220萬股，其中，法人股增加到12,620萬股，社

會公眾股仍為3,600萬股，於1992年5月14日完成辦理工商變更登記。

（3）股份制規範及第二次更名

1993年12月，經國家經濟體制改革委員會體改生【1993】237號文批覆同

意，北海四川國際經濟開發招商股份有限公司開始進行規範化股份制企業試點。

1996年7月更名為「北海國際招商股份有限公司」。

（4）公司分立

1996年8月8日，經廣西壯族自治區經濟體制改革委員會桂體改字【1996】

28號文批准，北海國際招商股份有限公司依照《公司法》採用派生分立方式從

原公司分立出一個新公司，原公司存續並申請上市，總股本8,200萬股，其中法

人股4,600萬股，社會公眾股3,600萬股，分立出的公司為「北海四川經濟開發

股份有限公司」，總股本8,020萬股，全部為法人股。分立後的兩個公司於1996

年8月13日分別完成工商變更登記和註冊登記。

（5）公司股票的掛牌交易

經中國證監會證監管字【1997】49號文批准，上市公司發行的3,600萬股社

會公眾股於1997年3月28日在深交所掛牌交易。

（6）第二次增資（利潤轉增）

1997年7月，北海國際招商股份有限公司實施每10股送紅股3股的利潤分

配方案，實施後股份總數增加到10,660萬股。此次增資經廈門大學會計師事務

所「廈大所驗（96）GF字第5005號」驗資報告審驗。

（7）第三次更名

2001年5月8日，上市公司將名稱由「北海國際招商股份有限公司」更名

為「世紀

光華科技

股份有限公司」。

（8）控股股東的股權轉讓

2005年12月27日，上市公司股東河南九龍水電集團有限公司與匯誠投資

籤訂了《股份轉讓協議》，河南九龍水電集團有限公司將所持有的上市公司

30,575,284股社會法人股（佔上市公司總股本的28.68%）轉讓給匯誠投資，匯誠

投資成為世紀光華的第一大股東。

（9）第三次增資（利潤轉增）

經公司2006年股東大會決議和修改後的公司章程規定，公司以每10股送1

股轉增2.5股並派現0.35元（含稅）的方式申請增加註冊資本3,731萬元。2007

年3月，世紀光華以2006年末總股本10,660萬元為基數，每10股送1股由未

分配利潤轉增1,066萬元，以每10股轉增2.5股由盈餘公積轉增2,665萬元，變

更後註冊資本14,391萬元。2007年12月4日，天健華證中洲（北京）會計師事

務所出具了《驗資報告》（天健華證中洲驗（2007）GF字第020018號），對此

次增資情況進行了驗證，認定公司本次增資總額為3,731萬元，增資後世紀光華

公司總股本為14,391萬元。

（10）重大資產出售及發行股份購買資產（「重大資產重組」）

2010年4月29日，發行人的前身世紀光華與恆逸集團、鼎暉一期、鼎暉元

博等三方籤署了附條件生效的《發行股份購買資產協議》，並與匯誠投資籤署了

附條件生效的《重大資產出售協議》，同時世紀光華與恆逸集團籤署了一份附條

件生效的《股份轉讓協議》。根據上述相關協議的安排，世紀光華將全部資產和

負債向匯誠投資出售，且人隨資產走，匯誠投資以現金支付對價；世紀光華以

發行股份（發行432,883,813股股份）購買資產的方式購買恆逸集團、鼎暉一期

及鼎暉元博（合計）所持有恆逸有限100%的股份；同時，匯誠投資以協議方式

將其所持世紀光華1,223,705萬股股份轉讓給恆逸集團，恆逸集團以現金支付對

價。上述重大資產出售、發行股份購買資產和股份轉讓互為條件，同步實施。

就上述重大資產重組事項，世紀光華履行了所有必要的內部批准程序。

2011年4月11日，中國證監會向世紀光華核發了《關於核准世紀

光華科技

股份有限公司重大資產出售及向浙江恆逸集團有限公司等發行股份購買資產的

批覆》（證監許可[2011]540號），核准世紀光華的上述重大資產重組事項。此

外，中國證監會於2011年4月15日向恆逸集團核發了《關於核准浙江恆逸集團

有限公司公告世紀

光華科技

股份有限公司收購報告書並豁免其要約收購義務的

批覆》(證監許可[2011]541號)，核准豁免恆逸集團因其上述受讓及認購世紀光

華股份而需履行的要約收購義務。

根據瑞華正信會計師事務所有限公司出具的《驗資報告》（瑞華正信驗(2011)

綜字第020057號），截至2011年4月27日止，世紀光華已收到恆逸集團、鼎

暉一期及鼎暉元博繳付的新增註冊資本合計人民幣432,883,813元。世紀光華變

更後的註冊資本和累計股權均為人民幣576,793,813元。

2011年5月10日，世紀光華在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司

辦理完畢了向恆逸集團、鼎暉一期及鼎暉元博的股份發行手續。根據中國證券

登記結算有限責任公司深圳分公司出具的《證券登記確認書》和《證券持有人名

冊》，世紀光華本次新增發行的股份數量為432,883,813股，其中向恆逸集團、

鼎暉一期及鼎暉元博發行股份的登記數量分別為398,253,108股、27,011,950股

及7,618,755股。

上述重大資產重組、發行股份購買資產和股份轉讓完成後，世紀光華的總

股本變更為576,793,813股，恆逸集團持有世紀光華71.17%的股份，成為世紀光

華的控股股東。

世紀光華於2011年5月16日召開的2011年第一次臨時股東大會審議通過

了《關於變更公司名稱的議案》，並經北海市工商行政管理局核准變更登記，公

司名稱由「世紀

光華科技

股份有限公司」變更為「

恆逸石化

股份有限公司」，

英文名稱由「CENTENNIAL BRILLIANCE SCIENCE&TECHNOLOGY CO.,LTD」

變更為「HENGYI PETROCHEMICAL CO., LTD」，英文簡稱由「CBS」變更為

「HYPC」，公司主營業務變更為生產和銷售精對苯二甲酸（PTA）和聚酯纖維

（滌綸）等相關產品。

發行人於2011年5月31日完成了上述名稱、註冊資本、經營範圍等事項

的工商變更登記手續。

2011年6月8日，經深圳證券交易所核准，公司的證券簡稱變更為「恆逸

石化」，證券代碼「000703」不變。

重大重組實施前後，上市公司股權結構變化如下：

類別

重組交易前

重組發行新股

重組轉讓股份

重組交易後

股數

（股）

比例

（

%）

股數

（股）

股數

（股）

股數

（股）

比例

（

%）

一、有限售條件的

流通股

1,506,600

1.05

432,883,813

12,237,050

446,627,463

77.43

二、無限售條件的

流通股份

142,403,400

98.95

0

-12,237,050

130,166,350

22.57

合計

143,910,000

100.00

432,883,813

12,237,050

576,793,813

100.00

重組交易完成後，恆逸集團直接持有上市公司410,490,158股股份，佔總股

本71.17%，邱建林先生為上市公司的實際控制人。

（11）第四次增資（利潤轉增）

2012年3月，

恆逸石化

以2011年末總股本576,793,813股為基數，向全體

股東實施每10股送紅股3股,派10元人民幣現金（含稅）；同時以資本公積金

向全體股東每10股轉增7股的利潤分配方案，分配實施後股份總數增加到

1,153,587,626股。經利安達會計師事務所有限責任公司對此次增資審驗，並於

2012年3月27日出具《驗資報告》（利安達驗字【2012】第1015號），認定公

司註冊資本為1,153,587,626.00元，實收資本1,153,587,626.00元，累計股本

1,153,587,626.00元。

（12）第一期限制性股票激勵計劃

2015年8月25日，

恆逸石化

以5.35元/股的價格向15名激勵對象授予限制

性股票1,170萬股，首次授予的激勵對象包括公司董事、高級管理人員和公司核

心業務員工。股票來源為向激勵對象定向增發的公司股票，激勵計劃實施後股

份總數增加到1,165,287,626股。經瑞華會計師事務所於2015年9月6日出具的

《驗資報告》（瑞華驗字【2015】01970012號）審驗，此次增資後公司累計註冊

資本1,165,287,626.00元，總股本1,165,287,626股。

（13）2015年非公開發行股票

2015年9月9日，經中國證券監督管理委員會《關於核准

恆逸石化

股份有

限公司非公開發行股票的批覆》（證監許可【2015】2085號）文件核准，公司向

控股股東浙江恆逸集團有限公司的全資子公司杭州恆逸投資有限公司非公開發

行140,845,070股新股，發行價為為7.10元/股，募集資金總額為999,999,997.00

元，限售期36個月。瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）已於2015年10月13

日對此次發行的募集資金到位情況進行了審驗，並出具了瑞華驗字【2015】

01970013號的《驗資報告》驗證確認。本次非公開新增股份140,845,070股於

2015年11月5日在深圳證券交易所上市，公司的股份總數增加到1,306,132,696

股，註冊資本增加至1,306,132,696元。

（14）第一期限制性股票激勵計劃授予的部分限制性股票回購註銷

2016年6月3日，

恆逸石化

第九屆董事會第二十六次會議審議通過《第一

期限制性股票激勵計劃部分激勵股份回購註銷的議案》、《關於修訂公司章程的

議案》，因公司2015年度業績未達到第一期限制性股票激勵計劃的第一期解鎖

條件，決定回購註銷未達到第一個解鎖期解鎖條件的部分激勵股份（即激勵對象

持有獲授的限制性股票的25%部分）共計292.5萬股限制性股票，回購價格為

5.35元/股。本次第一期限制性股票激勵計劃部分激勵股份回購註銷後，公司注

冊資本由人民幣1,306,132,696元減少至1,303,207,696元。此次減資已經瑞華會

計師事務所（特殊普通合夥）審驗確認，並出具瑞華驗字[2016]01970006號《驗

資報告》。

（15）2016年非公開發行股票

根據公司2015年度股東大會決議和修改後的章程規定，經中國證券監督管

理委員會《關於核准

恆逸石化

股份有限公司非公開發行股票的批覆》（證監許可

【2016】1320號）核准，公司於2016年非公開發行人民幣普通股（A股）

316,666,666股，每股面值1元，公司增加註冊資本人民幣316,666,666.00元，

變更後的註冊資本為人民幣1,619,874,362.00元。瑞華會計師事務所（特殊普通

合夥）已於2016年9月20日對此次發行的募集資金到位情況進行了審驗，並出

具了瑞華驗字【2016】01970008號的《驗資報告》驗證確認。

（16）第二期限制性股票激勵計劃

2017年6月6日，

恆逸石化

2017年第二次臨時股東大會審議通過了《恆逸

石化股份有限公司第二期限制性股票激勵計劃（草案）》及其摘要，本次限制性

股票激勵計劃合計向50名激勵對象授予限制性股票2,855萬股。2017年6月12

日,本次限制性股票激勵計劃完成股票授予，

恆逸石化

的註冊資本由人民幣

1,619,874,362元增加至1,648,424,362元。此次增資已經瑞華會計師事務所（特

殊普通合夥）審驗，並於2017年6月14日出具瑞華驗字【2017】01970002號

驗資報告。

（17）第五次增資（資本公積轉增）

根據公司2017年度股東大會決議和修改後的章程規定，以公司原有總股本

1,648,424,362元為基礎，由資本公積金向全體股東每10股轉增4股，公司已於

2018年5月24日完成了送轉股登記，公司增加註冊資本人民幣659,369,744元，

變更後的註冊資本為人民幣2,307,794,106.00元。

（18）回購註銷限制性股票

2018年10月，因限制性股票激勵對象離職，公司回購註銷的限制性股票

67.9萬股，公司減少註冊資本（股本）人民幣679,000.00元，變更後的註冊資本

人民幣2,307,115,106.00元，股本人民幣2,307,115,106.00元。

（19）2018年發行股份購買資產

2018年12月，公司分別向浙江恆逸集團有限公司發行170,592,433股股份，

向富麗達集團控股有限公司發行75,124,910股股份、向興惠化纖集團有限公司

發行75,124,910股股份購買相關資產，變更後股本為人民幣2,627,957,359.00元。

（20）2019年定向增發股票

2019年2月25日，公司非公開發行募集配套資金所涉及的新增股份上市。

本次非公開發行股票價格為13.80元/股，新增股份213,768,115股，募集資金總

額為2,949,999,993.00元，限售期12個月，由鑫沅資產管理有限公司、上海北

信瑞豐資產管理有限公司、天津信祥企業管理合夥企業（有限合夥）、北信瑞豐

基金管理有限公司、華安財保資產管理有限責任公司等6名合格投資者以現金

方式認購。本次發行後公司股份總數增加到2,841,725,474股。

截至2019年9月30日，公司實收資本2,841,725,474.00元，浙江恆逸集團

有限公司持股數量為1,166,854,744股，佔總股本比例41.06%，為發行人控股股

東。

（三）報告期內公司實際控制人及第一大股東變更情況

1、實際控制人

發行人實際控制人為邱建林，最近三年內實際控制人未發生變化。

2、公司控股股東變更情況

發行人控股股東為浙江恆逸集團有限公司，最近三年內控股股東未發生變

化。

（四）重大資產重組及涉及的資產評估情況

發行人報告期內未發生導致發行人主營業務發生實質變更的重大資產購買、

出售和置換的情況。

（五）前十大股東情況

截至2019年9月30日，公司前十大股東具體情況如下：

序

號

股東名稱

持股數量

(股

)

佔總股

本比例

股本性質

質押或凍結情況

股份狀態

數量

1

浙江恆逸集團有限公司

1,166,854,744

41.06%

170,592,433

股為限售股、

996,262,311

為無限售股

質押或凍

結

874,241,626

2

杭州恆逸投資有限公司

197,183,098

6.94%

A股流通股

3

長安國際信託股份有限公司－長安信

託－

恆逸石化

第三期員工持股集合資

金信託計劃

88,988,495

3.13%

A股流通股

4

富麗達集團控股有限公司

75,124,910

2.64%

限售股

5

興惠化纖集團有限公司

75,124,910

2.64%

限售股

6

南華基金－

浙商銀行

－南華基金鑫華

1號資產管理計劃

73,022,284

2.57%

A股流通股

7

西藏信託有限公司－西藏信託－泓景

19號集合資金信託計劃

45,999,944

1.62%

A股流通股

8

華潤深國投信託有限公司－華潤信託

華穎6號單一資金信託

44,142,408

1.55%

A股流通股

9

鑫沅資管－「創贏」組合投資類理財

產品170720－鑫沅資產鑫梅花358號

單一資產管理計劃

43,478,260

1.53%

限售股

10

北信瑞豐基金－中信理財之慧贏系列

智選天天快車理財產品－北信瑞豐基

金中信1號單一資產管理計劃

40,355,077

1.42%

限售股

合計

1,850,274,130

65.10%

-

-

874,241,626

三、發行人對其他企業權益投資情況

（一）股權結構圖

截至2019年9月末，發行人股權結構圖如下：

浙江恆逸集團有限公司

周玲娟、徐力方、方

柏根、俞兆興、潘偉

敏、項三龍

邱利榮邱杏娟邱奕博方賢水

杭州萬永實業

投資有限公司

邱建林朱軍民邱祥娟

7.40%7.83%27.04%

5.00%95.00%

26.19%

與邱祥娟系

姐弟關係

1.42%3.94%

與邱奕博系

父子關係

與邱杏娟系

兄妹關係

與邱利榮系

叔侄關係

26.19%

杭州恆逸投資有限公司

恆逸石化

股份有限公司

41.06%

60.00%

6.94%

（二）發行人重要

權益投資

情況

1、

發行人主要控股、參股子公司情況

（1）子公司情況

截至2019年9月末，發行人擁有直接或間接主要控股子公司33家，基本

情況及經營業務情況如下所示：

序

號

層級

公司名稱

註冊資本

（萬元）

業務性質

持股比例(%)

持股關係

直接

間接

1

一級

浙江

恆逸石化

有限公司

300,000

化纖產品製造

100.00

0.00

設立或投資

2

二級

浙江恆逸聚合物有限公司

28,074

化纖產品製造

0.00

60.00

同一控制企

業合併

3

二級

浙江逸盛石化有限公司

50,042.48萬美元

石化產品製造

0.00

70.00

同一控制企

業合併

4

三級

浙江逸昕化纖有限公司

5,000.00

紡織業

0.00

70.00

設立或投資

5

二級

香港逸盛石化投資有限公司

500萬美元

貿易、諮詢

0.00

70.00

設立或投資

6

二級

浙江恆逸高新材料有限公司

250,000

化纖產品製造

0.00

100.00

設立或投資

7

二級

寧波恆逸貿易有限公司

2,000.00

商貿業

0.00

70.00

設立或投資

8

二級

香港天逸國際控股有限公司

150,950萬美元

貿易、投資

0.00

100.00

設立或投資

9

三級

佳栢國際投資有限公司

500萬美元

貿易、投資

0.00

100.00

設立或投資

10

三級

恆逸實業（汶萊）有限公司

100,000.00萬美

元

石化產品製造

0.00

70.00

同一控制企

業合併

序

號

層級

公司名稱

註冊資本

（萬元）

業務性質

持股比例(%)

持股關係

直接

間接

11

四級

寧波恆逸工程管理有限公司

1,000.00萬美元

工程管理

0.00

70.00

同一控制企

業合併

12

一級

恆逸實業國際有限公司

3,000萬美元

商貿業

0.00

70.00

設立或投資

13

三級

恆逸石化

國際有限公司（新

加坡）

500萬美元

商貿業

0.00

100.00

設立或投資

14

二級

浙江

恆逸石化

銷售有限公司

5,000.00

商貿業

0.00

100.00

設立或投資

15

二級

海寧恆逸新材料有限公司

212,000.00

化纖產品製造

0.00

100.00

設立或投資

16

二級

海寧恆逸熱電有限公司

20,000.00

電力、熱力生

產和供應業

0.00

90.00

設立或投資

17

二級

宿遷逸達新材料有限公司

50,000.00

化纖產品製造

0.00

100.00

設立或投資

18

二級

福建逸錦化纖有限公司

20,000.00

化纖產品製造

0.00

65.00

設立或投資

19

二級

紹興神工包裝有限公司

1,000.00

生產、加工包

裝物

0.00

51.00

設立或投資

20

二級

浙江恆逸物流有限公司

1,000.00

物流運輸

0.00

100.00

同一控制企

業合併

21

二級

寧波恆逸物流有限公司

5,000.00

物流運輸

0.00

100.00

同一控制企

業合併

22

一級

浙江恆逸國際貿易有限公司

50,000.00

批發業

100.00

0.00

設立或投資

23

二級

寧波恆逸實業有限公司

10,000.00

商貿業

0.00

100.00

設立或投資

24

二級

浙江

恆凱能源

有限公司

2,000.00

零售業

0.00

60.00

設立或投資

25

一級

浙江恆逸工程管理有限公司

20,000.00

工程管理

100.00

0.00

設立或投資

26

一級

浙江恆瀾科技有限公司

10,000.00

化纖產品製造

與研發

100.00

0.00

設立或投資

27

一級

嘉興逸鵬化纖有限公司

80,000.00

化纖產品製造

100.00

0.00

同一控制企

業合併

28

一級

太倉逸楓化纖有限公司

77,100.00

化纖產品製造

100.00

0.00

同一控制企

業合併

29

一級

浙江雙兔新材料有限公司

60,000.00

化纖產品製造

100.00

0.00

非同一控制

企業合併

30

一級

浙江逸智信息科技有限公司

2,000.00

信息傳輸、軟

件和信息技術

服務業

100.00

0.00

設立或投資

31

二級

杭州逸暻化纖有限公司

65,000萬元

化工產品製造

0.00

100.00

非同一控制

企業合併

32

三級

香港恆逸物流有限公司

1美元

物流運輸

0.00

100.00

設立或投資

33

四級

恆逸國際物流有限公司

100萬美元

物流運輸

0.00

100.00

設立或投資

（

2）

合營

、

聯營

、

參股公司

截至

2019年

9月末，發行人擁有合營、聯營及參股公司

7家

，基本情況及

經營業務情況如下所示：

序號

公司名稱

註冊資本

（萬元）

持股比例

（

%）

業務性質

直接

間接

1

浙江巴陵恆逸己內醯胺有限責任公司

120,000.00

0.00

50.00

化纖產品製造

2

大連逸盛投資有限公司

201,800.00

0.00

30.00

貿易、投資

3

海南逸盛石化有限公司

358,000.00

0.00

42.50

生產銷售、進出口

4

浙商銀行

股份有限公司

1,871,869.68

0.00

4.00

金融業

5

寧波金侯產業投資有限公司

10,000.00

25.00

0.00

投資、諮詢

6

浙江逸盛新材料有限公司

250,000.00

0.00

50.00

化學原料和化學製品

製造業

7

杭州慧芯智識科技有限公司

1,500.00

0.00

30.00

軟體和信息技術服務

業

2、主要控股子公司、參股公司及對企業有重要影響的合營、聯營企業情況

（

1）浙江

恆逸石化

有限公司

浙江

恆逸石化

有限公司為公司的一級子公司，於2004年07月26日成立，

經營範圍為化學纖維、化學原料（不含危險品）的生產、加工與銷售，經營進出

口業務。

截至2018年末，恆逸有限總資產為2,408,021.61萬元，總負債為

1,636,059.73萬元，股東權益為771,961.88萬元；2018年度實現營業收入

2,391,351.46萬元，利潤總額116,375.37萬元，淨利潤118,585.06萬元。

截至

2019年

9月末，恆逸有限總資產為

6,830,604.18萬元，總負債為

4,895,425.77萬元，股東權益為

1,935,178.41萬元；

2019年

1-9月實現營業收入

6,097,634.72萬元，利潤總額

291,616.39萬元，淨利潤

240,609.70萬元。

（

2）浙江恆逸高新材料有限公司

浙江恆逸高新材料有限公司為公司的二級子公司，於2007年10月16日成

立，經營範圍為：生產、加工、銷售：聚酯切片、POY絲、FDY絲、化纖原料；

經營本企業自產產品及技術的出口和自用產品及技術的進口業務（國家法律法規

禁止或限制的項目除外）；其他無需報經審批的一切合法項目。

截至2018年末，恆逸高新總資產為952,055.08萬元，總負債為552,407.81

萬元，所有者權益為399,647.27萬元；2018年度實現營業收入1,220,784.56萬

元，利潤總額37,341.83萬元，淨利潤36,406.96萬元。

截至

2019年

9月末，恆逸高新總資產為

1,018,069.65萬元，總負債為

583,154.70萬元，所有者權益為

434,914.95萬元；

2019年

1-9月實現營業收入

1,020,070.06萬元，利潤總額

37,491.68萬元，淨利潤

35,553.03萬元。

（

3）香港天逸國際控股有限公司

香港天逸國際控股有限公司為公司的二級子公司，於2007年12月15日在

香港登記註冊。經營範圍為：進出口貿易、產品研發及投資性業務。

截至2018年末，香港天逸總資產357,977.27萬美元，總負債為238,705.01萬

美元，所有者權益為119,272.26萬美元；2018年度實現營業收入190,638.32萬美

元，利潤總額-1,660.00萬美元，淨利潤-1,668.45萬美元。

截至2019年9月末，香港天逸總資產為416,306.73萬美元，總負債為

294,762.98萬美元，所有者權益為121,543.78萬美元；2019年1-9月實現營業收入

116,808.24萬美元，利潤總額411.98萬美元，淨利潤408.24萬美元。

（

4）寧波恆逸貿易有限公司

寧波恆逸貿易有限公司為公司的二級子公司，於2011年5月24日成立，

經營範圍為：化工原料及產品的批發、零售；自營和代理各類貨物和技術的進

出口業務（除國家限定公司經營或禁止進出口的貨物及技術）。

截至2018年末，寧波恆逸貿易總資產為216,245.34萬元，總負債為

165,822.33萬元，所有者權益為50,423.01萬元；2018年度實現營業收入

1,983,871.89萬元，利潤總額25,039.99萬元，淨利潤23,742.41萬元。

截至

2019年

9月末，寧波恆逸貿易總資產為

274,221.19萬元，總負債為

182,842.36萬元，所有者權益為

91,378.83萬元；

2019年

1-9月實現營業收入

1,309,532.86萬元，利潤總額

45,737.05萬元，淨利潤

39,963.50萬元。

（

5）寧波恆逸實業有限公司

寧波恆逸實業有限公司為公司的二級子公司，於2011年6月7日成立，經

營範圍為：許可經營項目：危險化學品的批發（內容詳見危險化學品經營許可證

甬L安經（2014）0424）（在許可證件有效期限內經營）。一般經營項目：實業

投資；企業管理諮詢；自營和代理各類貨物和技術的進出口業務（除國家限定公

司經營或禁止進出口的貨物及技術）；化工原料及產品、化肥的批發、零售；銷

售煤炭（無儲存）。

截至2018年末，寧波恆逸實業總資產為42,017.64萬元，總負債為

16,766.51萬元，所有者權益為25,251.13萬元；2018年度實現營業收入

461,868.07萬元，利潤總額16,403.53萬元，淨利潤12,289.63萬元。

截至2019年9月末，寧波恆逸實業總資產為49,877.82萬元，總負債為

24,104.02萬元，所有者權益為25,773.80萬元；2019年1-9月實現營業收入

302,367.49萬元，利潤總額878.91萬元，淨利潤522.67萬元。

（

6）浙江恆逸聚合物有限公司

浙江恆逸聚合物有限公司為公司的二級子公司，於2000年9月5日成立，

經營範圍為：生產、加工、銷售：聚酯切片，POY絲，化纖原料，紡織面料，

服裝；經營本企業自產產品及技術的出口業務；經營本企業生產所需的原輔材

料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進口業務（國家限定公司經營和國家

禁止進出口的商品及技術除外）；經營進料加工和「三來一補」業務。恆逸聚合物

自2001年5月率先在國內投資國產化熔體直紡生產線以來，目前擁有大容量熔

體直紡生產線3條，聚合能力62萬噸。

截至2018年末，恆逸聚合物總資產為279,316.54萬元，總負債為

193,424.31萬元，所有者權益為85,892.23萬元；2018年度實現營業收入

470,571.63萬元，利潤總額11,839.36萬元，淨利潤9,991.79萬元。

截至2019年9月末，恆逸聚合物總資產為326,797.01萬元，總負債為

232,042.34萬元，所有者權益為94,754.67萬元；2019年1-9月實現營業收入

443,291.56萬元，利潤總額10,163.80萬元，淨利潤8,862.44萬元。

（

7）浙江逸盛石化有限公司

浙江逸盛石化有限公司為公司的二級子公司，於2003年3月3日成立，公

司經營範圍為：精對苯二甲酸（PTA）的生產；自營和代理各類商品和技術的進

出口；第3類易燃液體（1，4-二甲苯）、第8類腐蝕品（乙酸含量>80%）的國

內批發（在許可證有效期限內經營）；普通貨物倉儲服務。（不涉及國營貿易管

理商品，涉及配額、許可證管理商品的，按國家有關規定辦理申請）。該公司目

前擁有四條大型PTA生產線，產能達到550萬噸/年。

截至2018年末，逸盛石化合併口徑總資產為1,420,501.88萬元，總負債為

797,482.54萬元，所有者權益為623,019.34萬元；2018年度實現營業收入

3,701,156.26萬元，利潤總額84,300.88萬元，淨利潤64,918.85萬元。

截至2019年9月末，逸盛石化總資產為1,551,620.52萬元，總負債為

815,503.26萬元，所有者權益為736,117.26萬元；2019年1-9月實現營業收入

2,434,069.60萬元，利潤總額147,476.37萬元，淨利潤111,840.47萬元。

（

8）恆逸實業（汶萊）有限公司

恆逸實業（汶萊）有限公司為公司的三級子公司，於2011年8月25日在文

萊註冊成立，主要經營範圍為石化產品製造。

截至2018年末，恆逸實業（汶萊）總資產為317,685.48萬美元，總負債為

221,190.02萬美元，所有者權益為96,495.46萬美元；2018年度實現營業收入

115,178.55萬美元，利潤總額-1,464.07萬美元，淨利潤-1,472.52萬美元。

截至2019年9月末，恆逸實業（汶萊）總資產為396,740.33萬美元，總負

債為297,466.44萬美元，所有者權益為99,273.92萬美元；2019年1-9月實現營

業收入99,257.49萬美元，利潤總額918.92萬美元，淨利潤915.18萬美元。

（

9）寧波恆逸工程管理有限公司

寧波恆逸工程管理有限公司為公司的四

級子公司，於

2011年

12月

2日成

立，為外國法人獨資的有限責任公司，經營範圍為工程管理；工程諮詢和技術服

務；設備租賃；自營和代理各類貨物和技術的進出口（不涉及國營貿易管理商品，

涉及配額、許可證管理商品的，按國家有關規定辦理）。

截至2018年末，恆逸工程總資產為21,210.42萬元，總負債為18,424.58萬

元，所有者權益為2,785.84萬元；2018年度實現營業收入0萬元，利潤總額-

1,234.13萬元，淨利潤-1,234.13萬元。

截至2019年9月末，恆逸工程總資產為26,653.71萬元，總負債為24,439.67

萬元，所有者權益為2,214.04萬元；2019年1-9月實現營業收入9.43萬元，利

潤總額-571.81萬元，淨利潤-571.81萬元。

（10）浙江巴陵恆逸己內醯胺有限責任公司

浙江巴陵恆逸己內醯胺有限責任公司於2008年1月10日成立，經營範圍

為：許可經營項目：生產：輕質油、X油、硫磺、苯蒸餾殘液、雙氧水、水煤

氣、氫氣、環己烷、環己酮；回收：甲苯、叔丁醇、苯、重芳烴（1,2,4-三甲苯）、

甲醇（以上經營範圍在許可證有效期內方可經營）；一般經營項目：生產：己內

醯胺、環己醇、硫酸銨（副產）、碳酸鈉（副產）（除化學危險品及易製毒化學

品）；貨物及技術的進出口業務（上述經營範圍中涉及前置審批項目的，在許可

證有效期內方可經營）。

截至2018年末，總資產為525,272.09萬元，總負債為303,903.22萬元，所

有者權益為304,601.22萬元；2018年度實現營業收入517,902.65萬元，

44,167.61萬元，淨利潤33,275.92萬元。

截至2019年9月末，總資產為596,092.37萬元，總負債為355,194.06萬元，所

有者權益為240,898.32萬元；2019年1-9月實現營業收入362,746.52萬元，利潤總

額26,969.93萬元，淨利潤20,227.44萬元。

（11）大連逸盛投資有限公司

大連逸盛投資有限公司於2005年12月14日成立，經營範圍為：項目投資，

國內一般貿易，貨物進出口，技術進出口，貿易中介代理（法律、行政法規禁止

的項目除外，法律、行政法規限制的項目取得許可後方可經營）。

截至2018年末，大連逸盛總資產為1,315,490.97萬元，總負債為729,133.62

萬元，所有者權益為586,357.35萬元；2018年度實現營業收入4,810,629.79萬

元，利潤總額69,185.28萬元，淨利潤80,811.88萬元。

截至2019年9月末，總資產為1,627,238.45萬元，總負債為930,617.94萬

元，所有者權益為696,620.52萬元；2019年1-9月實現營業收入2,979,377.32萬

元，利潤總額127,603.01萬元，淨利潤109,057.54萬元。

（12）海南逸盛石化有限公司

海南逸盛石化有限公司於2010年5月31日成立，經營範圍為：精對苯二

甲酸、聚酯切片、聚酯瓶片、滌綸短纖、POY絲、FDY絲、化纖原料的生產、

加工、批發、零售；對二甲苯（PX）、乙酸經營；自營和代理各類商品和技術

進出口。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截至2018年末，該公司總資產為1,131,777.47萬元，總負債為792,140.08

萬元，所有者權益為339,637.39萬元；2018年度實現營業收入2,243,546.00萬

元，利潤總額58,093.37萬元，淨利潤45,659.79萬元。

截至2019年9月末，總資產為1,046,564.72萬元，總負債為651,315.20萬

元，所有者權益為395,249.52萬元；2019年1-9月實現營業收入1,560,097.37萬

元，利潤總額68,075.45萬元，淨利潤53,277.27萬元。

（13）

浙商銀行

股份有限公司

浙商銀行

是經中國銀監會批准設立的第12家全國性股份制商業銀行，於

1993年4月16日成立，經營範圍為：許可經營項目：經營金融業務（範圍詳見

中國銀監會的批文）。

截至2018年末，

浙商銀行

總資產為164,669,474.4萬元，總負債為

154,424,620.7萬元，股東權益為10,244,853.7萬元；2018年度實現營業收入

3,902,247.6萬元，淨利潤1,156,033.7萬元。

截至2019年9月末，

浙商銀行

總資產為172,048,267.5萬元，總負債為

160,630,451.0萬元，股東權益為11,417,816.5萬元；2019年1-9月實現營業收入

3,440,284.3萬元，淨利潤1,140,815.2萬元。

（14）寧波金侯產業投資有限公司

寧波金侯產業投資有限公司成立於2016年5月3日，經營範圍為：項目投

資；項目管理；投資諮詢。（未經金融等監管部門批准不得從事吸收存款、融資

擔保、代客理財、向社會公眾集（融）資等金融業務）

截至2018年末，寧波金侯總資產為2,890.98萬元，總負債為0萬元，所有

者權益為2,890.98萬元；2018年度實現營業收入0萬元，利潤總額-117.47萬元，

淨利潤-117.47萬元。

截至2019年9月末，寧波金侯總資產為2,762.00萬元，總負債為0萬元，

所有者權益為2,762.00萬元；2019年1-9月實現營業收入0萬元，利潤總額-

129.80萬元，淨利潤-129.80萬元。為促進大數據與化纖產業的融合發展，提升

企業自身在石化化纖產業的服務能力，發行人參股投資設立了寧波金侯產業投

資有限公司，該公司主營業務為產業投資，故不產生營業收入，利潤主要由投

資收益構成。

（15）杭州慧芯智識科技有限公司

杭州慧芯智識科技有限公司成立於2015年5月7日，經營範圍為：技術開

發、技術服務、技術諮詢、成果轉讓：計算機硬體、計算機軟體、計算機系統

集成、計算機網絡技術、電子產品；服務：投資管理（未經金融等監管部門批准，

不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）**（依法須經批准

的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）

發行人子公司恆逸有限以自有資金出資人民幣450萬元投資杭州慧芯智識

科技有限公司（原名「杭州慧芯佳識科技有限公司」），出資額全部用於增加注

冊資本。此次增資完成後，註冊資本增加至1500萬元，恆逸有限持有30%股權，

公司已於2017年7月27日完成變更登記。

截至2018年末，慧芯智識總資產為3,201.05萬元，總負債為894.06萬元，

所有者權益為2,306.99萬元；2018年度實現營業收入2,238.38萬元，利潤總額

85.35萬元，淨利潤78.95萬元。

截至2019年9月末，慧芯智識總資產為2,722.64萬元，總負債為726.44萬

元，所有者權益為1,996.20萬元；2019年1-9月實現營業收入13.67萬元，利潤

總額-310.79萬元，淨利潤-310.79萬元。

（16）浙江逸盛新材料有限公司

浙江逸盛新材料有限公司成立於2017年11月27日，經營範圍為：納米材

料、高性能膜材料、複合薄膜的研發、批發、銷售；石油製品、化工產品（除危

險化學品）銷售。

截至2018年末，逸盛新材料總資產為64,350.21萬元，總負債為3,341.43萬

元，所有者權益為61,008.78萬元；2018年度實現營業收入0萬元，利潤總額

24.44萬元，淨利潤19.37萬元。

截至2019年9月末，該公司總資產為146,638.22萬元，總負債為6,625.20

萬元，所有者權益為140,013.02萬元；2019年1-9月實現營業收入0萬元，利

潤總額5.64萬元，淨利潤-4.23萬元。

四、發行人控股股東及實際控制人的基本情況

（一）

發行人、發行人控股股東及實際控制人的關係架構

截至2019年9月末，發行人控股股東為浙江恆逸集團有限公司，實際控制

人為邱建林。發行人、發行人控股股東及實際控制人的股權關係情況如下圖所

示：

（二）發行人控股股東

、實際控制人

基本

情況

1、控股股東——浙江恆逸集團有限公司

（1）基本情況

浙江恆逸集團有限公司為發行人的控股股東，截至2019年9月30日，其直接

持有

恆逸石化

1,166,854,744股股份，佔公司總股本的41.06%，並通過杭州恆逸投

資有限公司（恆逸集團持股60%）間接持有公司6.94%的股份。恆逸集團的基本

情況如下：

中文名稱：

浙江恆逸集團有限公司

英文名稱：

Zhejiang Hengyi Group Co.,Ltd.

法定代表人：

邱建林

註冊資本：

人民幣

5,180萬元

實收資本：

人民幣

5,180萬元

成立日期：

1994年

10月

18日

註冊地址：

蕭山區衙前鎮項漾村

辦公地址：

浙江省杭州市蕭山區市心北路

260號南岸明珠大廈

3棟

24樓

所屬行業：

化學纖維製造業

經營範圍：

實業投資；生產

：

紡織原料及產品、化工原料及產品（除化學危險及易製毒

化學品）；銷售：金屬材料、機電產品及配件

，煤炭（無儲存）

；經營本企

業和本企業成員企業自產產品和生產、科研所需的原材料、機械設備、儀器

儀表、零配件及相關的進出口業務

。（依法須經批准的項目，經相關部門批

準後方可開展經營活動）

發行人控股股東恆逸集團成立於1994年，是全球最大的PTA生產企業和國內

最大的聚酯纖維生產企業。產能規模、裝備技術、成本控制和品質管理等方面在

同類企業中處於領先地位。除公司外，恆逸集團控股的其他子公司還包括浙江恆

逸錦綸有限公司、浙江恆逸物流有限公司等，經營規模均不大，公司在集團中處

於核心地位。

恆逸集團第一大股東為杭州萬永實業投資有限公司（簡稱「萬永實業」），

持股比例為27.04%；2018年2月8日，邱建林與杭州萬永實業投資有限公司、邱祥

娟、邱奕博、邱利榮、邱杏娟籤署的《一致行動協議》，該協議持續有效，且依

據該協議邱祥娟控制的萬永實業、邱奕博、邱利榮和邱杏娟為邱建林的一致行動

人，四位股東分別持有恆逸集團27.04%、26.19%、3.94%和1.42%股權）。根據《一

致行動協議》，邱建林為恆逸集團的實際控制人。

根據立信中聯會計師事務所（特殊普通合夥）出具的標準無保留意見的審計

報告（立信中聯審字【2019】D-0400號），截至2018年末，恆逸集團總資產為

7,758,576.09萬元，所有者權益為2,369,297.57萬元，負債合計為5,389,278.52萬元；

2018年度，恆逸集團營業收入為9,405,645.34萬元，利潤總額為201,811.97萬元，

淨利潤為163,127.10萬元。

根據2019年三季度未經審計的財務報表，截至2019年9月末，恆逸集團總資

產為9,573,575.83萬元，所有者權益為2,900,116.80萬元，負債合計為6,673,459.03

萬元；2019年1-9月，恆逸集團營業收入為6,693,327.49萬元，利潤總額為300,588.18

萬元，淨利潤為236,458.31萬元。

（2）股權結構

截至2019年9月30日，公司實收資本5,180.00萬元，恆逸集團股東包括

邱建林等11位自然人和杭州萬永實業投資有限公司，具體情況如下表示：

序號

股東名稱

出資額（萬元）

持股比例

1

杭州萬永實業投資有限公司

1,400.46

27.04%

2

邱建林

1,356.58

26.19%

3

邱奕博

1,356.58

26.19%

4

方賢水

405.49

7.83%

5

邱利榮

203.98

3.94%

6

周玲娟

73.43

1.42%

7

徐力方

73.43

1.42%

8

方柏根

73.43

1.42%

9

俞兆興

73.43

1.42%

10

邱杏娟

73.43

1.42%

11

潘偉敏

48.96

0.95%

12

項三龍

40.80

0.79%

合計

5,180.00

100.00%

（3）股權質押情況

根據公司於2018年8月20日披露的《關於汶萊PMB石油化工項目銀團貸

款相關事項的公告》，

恆逸石化

已提取國家開發銀行和中國進出口銀行聯合牽頭

銀團（銀團組成方包括國家開發銀行、中國進出口銀行、

中國銀行

股份有限公司、

中國

工商銀行

股份有限公司、

招商銀行

股份有限公司）對汶萊項目的貸款，提取

金額為不超過17.5億美元或等值境外人民幣。為落實銀團貸款以增加資金流動

性，加快汶萊項目的建設進度，發行人控股股東恆逸集團為項目銀團貸款提供

6.71億股

恆逸石化

股票質押擔保。截至本募集說明書摘要出具日，發行人控股

股東恆逸集團及其子公司共持有公司13.64億股股權，合計已被質押8.69億股，

佔公司股份總數的30.58%。其中，質押給國家開發銀行的6.71億股為過渡期質

押，不涉及股票補倉義務，不存在平倉風險。

上述已質押股權不存在可能對公司財務狀況、經營成果、聲譽、業務活動

或未來前景等產生較大影響的未決訴訟或者仲裁事項。

2、實際控制人——邱建林

（1）基本情況

邱建林先生持有恆逸集團26.19%的股權，並通過與家族成員的一致行動安

排實際控制恆逸集團84.78%的股權（而恆逸集團直接持有發行人41.06%的股份，

並通過其控股子公司杭州恆逸投資有限公司間接持有發行人4.16%1的股份），

因此邱建林通過恆逸集團實際控制發行人，系發行人的實際控制人。

1 恆逸集團持有杭州恆逸投資有限公司60%的股份，杭州恆逸投資有限公司持有發行人6.94%的股份，故

恆逸集團通過杭州恆逸投資有限公司間接持有發行人4.16%的股份。

2018年2月8日，邱建林與萬永實業、邱祥娟、邱奕博、邱利榮和邱杏娟

（均為恆逸集團直接或間接的股東）就恆逸集團的決策事項再次籤署了一份《一

致行動協議》，約定如下：

①就所有需要恆逸集團股東會作出決議/決策之事項，包括但不限於現行

《公司法》第三十七條所規定之股東會職權事項，萬永實業、邱奕博、邱利榮及

邱杏娟都將與邱建林的意見保持一致；即恆逸集團股東會（不論是現場會議還是

書面決議）就公司的相關事項作出決議/決策時，萬永實業、邱奕博、邱利榮及

邱杏娟都將與邱建林作出相同的決策意見，以保持與邱建林的一致行動。

②在恆逸集團每屆董事會任期屆滿後，上述各方都將推薦並在相關股東會

上同意選舉邱建林繼續擔任恆逸集團的董事/董事長，並均同意邱建林推薦的其

他人選擔任公司的相關職務（包括董事、高級管理人員等）。如邱奕博、邱利榮、

邱杏娟或邱祥娟擔任恆逸集團董事的（如適用），也將在董事會上就公司的經營

管理事項與邱建林保持一致行動。

邱祥娟作為萬永實業的控股股東，將直接或通過其委派的董事促使萬永實

業履行上述的一致行動安排。並且，邱祥娟及萬永實業同意，從《一致行動協議》

籤署日起的七年內，未經邱建林同意，將不會直接或間接轉讓所持恆逸集團的

股權。

③《一致行動協議》自各方籤署之日生效，並將持續有效，而不論協議各方

所持恆逸集團的股權比例是否發生變化。如果任何協議一方不再直接或間接持

有恆逸集團股權的，則《一致行動協議》對該方不再具有法律約束力，但對其他

方繼續有效。

經核查，邱建林與邱利榮、邱祥娟及邱杏娟系兄弟姐妹關係，與邱奕博為父

子關係。邱祥娟目前持有萬永實業95%的股權而為萬永實業的控股股東。

鑑於邱建林、萬永實業、邱奕博、邱利榮和邱杏娟現時合計所持恆逸集團的

股權比例為84.78%，因此邱建林實際控制恆逸集團並通過恆逸集團實際控制發

行人而為發行人的實際控制人。

邱建林先生，1963年8月生，中國國籍，無境外永久居留權，工商管理碩

士，高級經濟師，浙江恆逸集團有限公司董事長，兼任

中國化學

纖維工業協會

副會長、杭州市蕭山區紡織印染行業協會會長，具有30多年石化化纖行業的豐

富決策管理經驗，曾先後獲得中國製造業十大領袖、中國優秀民營科技企業家、

全國紡織行業企業家創業獎、中國紡織品牌文化建設傑出人物、國家紡織工業

系統勞動模範、浙江省勞動模範、浙江省優秀中國特色社會主義事業建設者、

浙江省鄉鎮企業

中小企業

家突出成就獎、浙江省首屆伯樂獎、首屆浙商社會責

任大獎、杭州市傑出人才獎、杭州市第四屆最佳青年企業家等榮譽稱號。

實際控制人所持有發行人股權不存在被質押或存在爭議的情況。

（2）實際控制人對外投資情況

截至2019年9月末，實際控制人邱建林除了控制恆逸集團及其下屬企業外，

其他下屬企業信息如下：

序號

企業名稱

主營業務

1

杭州璟霖資產管理有限公司

投資管理

2

寧波璟仁投資有限公司

投資管理

3

東營恆逸新材料有限公司

無實質性業務開展

杭州璟霖資產管理有限公司、寧波璟仁投資有限公司，主要從事資產管理，

投資管理、私募股權投資等，與上市公司主營業務不構成重合，不存在同業競爭。

五、發行人董事、監事、高級管理人員基本情況

（一）基本情況及持有發行人股權情況

截至2019年9月末，發行人董事、監事、高級管理人員的基本情況及持有

公司股權、債券情況如下表：

（二）主要工作經歷

姓名

職務

性別

出生年月

本屆任期

截至2019

年9月末持

股數（股）

持有公

司債券

邱奕博

董事長

男

1987年

12月

3年

1,050,000

無

方賢水

副董事長

男

1964年

3月

3年

3,675,000

無

樓翔

董事、總裁

男

1979年

3月

3年

4,410,000

無

倪德鋒

董事

男

1978年

1月

3年

4,655,000

無

王松林

董事、常務副總裁

男

1970年

4月

3年

4,445,000

無

陳連財

董事、副總裁

男

1967年

6月

3年

2,800,000

無

陳三聯

獨立董事

男

1964年

11月

3年

-

無

楊柳勇

獨立董事

男

1964年

3月

3年

-

無

楊柏樟

獨立董事

男

1957年

7月

3年

-

無

王鐵銘

監事會主席

男

1963年

2月

3年

-

無

龔豔紅

職工監事

女

1970年

12月

3年

-

無

李嶽

監事

女

1984年

10月

3年

-

無

毛應

副總裁、財務總監

女

1981年

2月

3年

-

無

樓劍常

副總裁

男

1962年

11月

3年

-

無

鄭新剛

董事會秘書

男

1979年

12月

3年

2,240,000

無

趙東華

副總裁

男

1985年

2月

3年

252,000

無

吳中

副總裁

男

1989年

7月

3年

84,000

無

1、董事

邱奕博先生：中國國籍，男，1987年12月出生，本科學歷，曾任職於中國

石化化工銷售有限公司華東分公司，現任

恆逸石化

股份有限公司董事長。系恆

逸石化股份有限公司控股股東浙江恆逸集團有限公司的重要股東之一，邱奕博

先生直接持有公司股份1,050,000股（佔公司總股本的0.0369%），未受過中國

證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、

法規和規定要求的任職條件。除此之外，與其他持有公司5%以上股份的股東及

公司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國證監會及其

他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信息公開網查

詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公司規範運作

指引》第3.2.3條所規定的情形。

方賢水先生：中國國籍，男，1964年3月出生，大學本科，高級經濟師，

具有20多年的石化化纖行業的生產管理經驗，現任

恆逸石化

股份有限公司副董

事長。曾任杭州恆逸實業總公司總經理，杭州恆逸化纖有限公司總經理、浙江

恆逸集團有限公司總經理。現任

恆逸石化

股份有限公司董事長，同時擔任浙江

恆逸集團有限公司董事、浙江

恆逸石化

有限公司董事、浙江恆逸聚合物有限公

司董事長、浙江逸盛石化有限公司董事、浙江恆逸高新材料有限公司董事、浙

江巴陵恆逸己內醯胺有限責任公司董事、香港天逸國際控股有限公司董事、佳

栢國際投資有限公司董事。系公司控股股東浙江恆逸集團有限公司的重要股東

之一，方賢水先生直接持有公司股份3,675,000股（佔公司總股本的0.1293%），

未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等

相關法律、法規和規定要求的任職條件。除此之外，與其他持有公司5%以上股

份的股東及公司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國

證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信

息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公

司規範運作指引》第3.2.3條所規定的情形。

樓翔先生：中國國籍，男，1979年3月出生，中央財經大學金融本科學士

學位，中歐國際工商學院工商管理碩士，註冊會計師。曾任浙江天健會計師事

務所經理助理、

恆逸石化

股份有限公司副總經理、浙江恆逸集團有限公司常務

副總裁，現任

恆逸石化

股份有限公司總裁。樓翔先生持有公司股份4,410,000（佔公司總股本的0.1552%）股，與持有公司百分之五以上股份的其他股東、實

際控制人以及與其他董事、監事、高級管理人員之間不存在關聯關係，最近三

年未受到過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒。除此之外，

經向最高人民法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深

圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》第3.2.3條所規定的情形。

倪德鋒先生：中國國籍，男，1978年1月出生，碩士學歷，高級經濟師。

曾任浙江天健會計師事務所審計員、浙江恆逸集團有限公司財務部經理、投資

發展部經理及總經理助理、

恆逸石化

股份有限公司投資總監。現任

恆逸石化

股

份有限公司董事。倪德鋒先生持有公司股份4,655,000股（佔公司總股本的

0.1638%），未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合

《公司法》等相關法律、法規和規定要求的任職條件。除此之外，與其他持有公

司5%以上股份的股東及公司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，

未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民

法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所

主板上市公司規範運作指引》第3.2.3條所規定的情形。

王松林先生：中國國籍，男，1970年4月出生，碩士學歷，具有近20年石

化化纖行業從業經驗。曾任中國紡織建設

規劃院

副處長、中國化纖總公司辦公

室主任、中國化纖經濟信息網總經理、北京棉花展望公司總經理。現任恆逸石

化股份有限公司董事兼常務副總裁，同時擔任浙江巴陵恆逸己內醯胺有限責任

公司董事。王松林先生持有公司股份4,445,000股（佔公司總股本的0.1564%），

未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等

相關法律、法規和規定要求的任職條件。除此之外，與其他持有公司5%以上股

份的股東及公司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國

證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信

息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公

司規範運作指引》第3.2.3條所規定的情形。

陳連財先生：中國國籍，男，1967年6月出生，本科學歷，高級工程師，

具有20多年石油化工行業從業經驗。曾任

中國石化

鎮海煉化分公司副總經理、

國電

中國石化

寧夏能源化工有限公司副總經理、

中國石化

長城能源化工（寧夏）

有限公司總經理。現任

恆逸石化

股份有限公司副總裁、恆逸實業（汶萊）有限公

司執行長（CEO）。陳連財先生持有公司股份2,800,000股（佔公司總股本

的0.0985%），未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符

合《公司法》等相關法律、法規和規定要求的任職條件。除此之外，與其他持有

公司5%以上股份的股東及公司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，

未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民

法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所

主板上市公司規範運作指引》第3.2.3條所規定的情形。

陳三聯先生：男，1964年11月出生，法學本科學歷，無黨派人士。歷任浙

江省司法廳律師管理處幹部，《律師與法制》雜誌社副主編，浙江聯合律師事務

所第五所律師，浙江省律師協會副秘書長。現任浙江省律師協會秘書長，會稽

山紹興酒股份有限公司、

嘉凱城

集團股份有限公司、浙江

東尼電子

股份有限公

司、

浙商中拓

股份有限公司獨立董事。兼任浙江省人民政府參事，十一屆浙江

省政協委員，中共浙江省委政法委特邀督查員，浙江省人民檢察院人民監督員，

浙江工業大學法學院客座教授。未持有公司股份，未受過中國證監會及其他有

關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規和規定要求

的任職條件。除此之外，與其他持有公司5%以上股份的股東及公司其他董事、

監事、高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國證監會及其他有關部門的處

罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信息公開網查詢，不屬於「失

信被執行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》第3.2.3

條所規定的情形。

楊柳勇先生：男，漢族，浙江桐鄉人，1964年3月出生，浙江大學管理學

博士，現任浙江大學金融學教授，浙江大學金融研究院副院長。1984年加入中

國共產黨，1987年參加工作。1980年至1984年在浙江大學農業經濟學專業學

習，1984年至1987年在浙江大學農業經濟學專業學習（碩士研究生），1987年

至今任浙江大學金融系教師（其中：1996年至2001年在浙江大學農業經濟與管

理專業學習[博士研究生]）。未持有公司股份，未受過中國證監會及其他有關部

門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規和規定要求的任

職條件。除此之外，與其他持有公司5%以上股份的股東及公司其他董事、監事、

高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證

券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執

行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》第3.2.3條所規

定的情形。

楊柏樟先生：中國國籍，男，1957年7月出生，大專學歷，教授級高級會

計師，浙江省總會計師協會副會長。曾任傳化集團有限公司財務部經理，現任

傳化集團有限公司董事、總會計師、副總裁。未持有公司股份，未受過中國證

監會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法

規和規定要求的任職條件。除此之外，與其他持有公司5%以上股份的股東及公

司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國證監會及其他

有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信息公開網查詢，

不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》

第3.2.3條所規定的情形。

2、監事

王鐵銘先生：男，中國國籍，1963年2月出生，高級經濟師。曾任浙江恆

逸房地產開發有限公司副總經理、上海恆逸聚酯纖維有限公司副總經理、浙江

恆逸集團有限公司綜合管理中心總經理。現任

恆逸石化

股份有限公司監事兼總

裁助理。未持有公司股份，未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交

易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規和規定要求的任職條件。王鐵銘先

生未持有公司股份，與公司實際控制人、其他持有公司5%以上股份的股東及公

司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國證監會及其他

有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信息公開網查詢，

不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》

第3.2.3條所規定的情形。

龔豔紅女士：女，中國國籍，1970年12月出生，本科學歷。歷任浙江恆逸

聚合物有限公司會計、浙江

恆逸石化

有限公司主辦會計、上海恆逸聚酯纖維有

限公司財務經理。現任

恆逸石化

股份有限公司職工監事，兼任海南逸盛石化有

限公司財務總監。未持有公司股份，未受過中國證監會及其他有關部門的處罰

和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規和規定要求的任職條件。

龔豔紅女士與公司控股股東及實際控制人不存在關聯關係；與公司其他董事、

監事、高管不存在關聯關係；不存在不得提名為上市公司監事的情形；未持有

公司股票；未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒；不是

失信被執行人；其任職資格符合《公司法》等相關法律法規、規範性文件、《股

票上市規則》及交易所其他相關規定等要求的任職條件。

李嶽女士：女，1984年10月出生，中國國籍，無永久境外居留權。江西財

經大學畢業，本科學歷，會計師。曾任浙江恆逸集團有限公司主辦會計，現任

恆逸石化

股份有限公司主辦會計。李嶽女士未持有公司股份，與公司實際控制

人、其他持有公司5%以上股份的股東及公司其他董事、監事、高級管理人員不

存在關聯關係，未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，

經向最高人民法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深

圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》第3.2.3條所規定的情形。

3、非董事高級管理人員

毛應女士：女，1981年2月出生，南京大學金融學專業，高級經濟師。曾

任職

恆逸石化

股份有限公司總裁助理兼恆逸實業（汶萊）有限公司財務總監。現

任

恆逸石化

股份有限公司副總裁兼財務總監。毛應女士未受過中國證監會及其

他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規和規定

要求的任職條件。毛應女士未持有公司股份，與公司實際控制人、其他持有公

司5%以上股份的股東及公司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，

未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民

法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所

主板上市公司規範運作指引》第3.2.3條所規定的情形。

樓建常先生：男，1962年11月出生，

中國石油

大學（北京）工學碩士研究

生、休斯頓大學MBA，教授級高級工程師。曾任職

中國石化

燕山石化公司總調

度室副總調度長、

中國石化

燕山石化公司煉油廠副廠長、廠長；

中國石化

燕山

石化公司副總經理；

中國石化

物資裝備部副主任兼

中國石化

國際事業有限公司

副總經理。現任

恆逸石化

股份有限公司副總裁。王鐵銘先生未受過中國證監會

及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規和

規定要求的任職條件。王鐵銘先生未持有公司股份，與公司實際控制人、其他

持有公司5%以上股份的股東及公司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯

關係，未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最

高人民法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券

交易所主板上市公司規範運作指引》第3.2.3條所規定的情形。

鄭新剛先生：男，1979年12月生，中國國籍，無永久境外居留權，武漢大

學碩士研究生。2006年7月至今，歷任

恆逸石化

股份有限公司資本運營部副經

理、投資發展部副經理、董事會辦公室主任等職務，現任公司董事會秘書兼總

裁助理。2012年7月參加深圳證券交易所上市公司董事會秘書培訓班，並取得

了深圳證券交易所頒發的《董事會秘書資格證書》；2016年6月參加了深圳證

券交易所的董事會秘書後續培訓。鄭新剛先生持有公司股份2,240,000股（佔公

司總股本的0.0788%），未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所

懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規和規定要求的任職條件。除此之外，與

其他持有公司5%以上股份的股東及公司其他董事、監事、高級管理人員不存在

關聯關係，未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經

向最高人民法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執行人」，符合《公司

法》、《公司章程》、《深圳證券交易所上市公司董事會秘書及證券事務代表資

格管理辦法》中關於董事會秘書的任職資格規定，具備履行相應職責的能力和條

件。

趙東華先生：男，1985年2月生，中國國籍，無永久境外居留權，浙江大

學法學碩士，中級經濟師。2006年7月至今，曾任職

恆逸石化

股份有限公司證

券事務代表、法律事務部副經理、營銷中心總經理助理，現任浙江

恆逸石化

銷

售有限公司總經理，現任

恆逸石化

股份有限公司副總裁。趙東華先生持有公司

股份252,000股（佔公司總股本的0.0089%），未受過中國證監會及其他有關部

門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規和規定要求的任

職條件。除此之外，與其他持有公司5%以上股份的股東及公司其他董事、監事、

高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國證監會及其他有關部門的處罰和證

券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信息公開網查詢，不屬於「失信被執

行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》第3.2.3條所規

定的情形。

吳中先生：男，1989年7月生，中國國籍，無永久境外居留權，浙江工商

大學，法學學士。2006年7月至今，曾任職浙江

恆逸石化

銷售有限公司副總經

理，現任寧波恆逸實業有限公司總經理，現任

恆逸石化

股份有限公司副總裁。

吳中先生持有公司股份84,000股（佔公司總股本的0.0030%），未受過中國證監

會及其他有關部門的處罰和證券交易所懲戒，符合《公司法》等相關法律、法規

和規定要求的任職條件。除此之外，與其他持有公司5%以上股份的股東及公司

其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關係，未受過中國證監會及其他有

關部門的處罰和證券交易所的懲戒，經向最高人民法院執行信息公開網查詢，

不屬於「失信被執行人」。不存在《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》

第3.2.3條所規定的情形。

（三）董事、監事及非董事高級管理人員對外兼職情況

截至本募集說明書摘要出具日，發行人現任董事、監事及非董事高級管理

人員在本公司之外的其他單位兼職情況如下：

姓名

單位名稱

擔任的職務

在其他單位是否領取報酬

津貼

方賢水

浙江巴陵恆逸己內醯胺有限責任

公司

董事

否

逸盛大化石化有限公司

董事

否

海南逸盛石化有限公司

董事長

否

海南逸盛貿易有限公司

執行董事

否

香港逸盛有限公司

董事

否

上海恆逸聚酯纖維有限公司

執行董事

否

浙江逸盛新材料有限公司

董事

否

浙江恆逸錦綸有限公司

董事

否

大連逸盛投資有限公司

董事

否

浙江恆逸高新材料有限公司

執行董事

否

浙江恆逸集團有限公司

董事

否

王松林

浙江巴陵恆逸己內醯胺有限責任

公司

董事

否

江蘇新視界先進功能纖維創新中

心有限公司

董事

否

龔豔紅

逸盛大化石化有限公司

監事

否

倪德鋒

浙江纖蜂數據科技股份有限公司

董事

否

浙江恆逸錦綸有限公司

董事

否

蘭坪縣青甸灣鋅業有限責任公司

董事

否

姓名

單位名稱

擔任的職務

在其他單位是否領取報酬

津貼

杭州璟霖資產管理有限公司

執行董事

否

大連逸盛元置業有限公司

董事

否

杭州恆逸投資有限公司

董事

否

東展船運股份公司

監事會主席

否

海南恆盛元國際旅遊發展有限公

司

董事

否

浙江恆逸集團有限公司

董事兼總裁

是

杭州恆逸投資有限公司

董事

否

李嶽

寧波博融達投資管理有限公司

監事

否

王鐵銘

大連逸盛元置業有限公司

董事

否

海南恆盛元國際旅遊發展有限公

司

監事

否

上海恆逸紡織原料發展有限公司

董事長

否

邱奕博

寧波金侯產業投資有限公司

執行董事

否

杭州逸博投資管理有限公司

執行董事

否

浙江纖蜂數據科技股份有限公司

董事

否

東展船運股份公司

董事

否

浙江恆逸集團有限公司

董事

否

樓翔

浙江巴陵恆逸己內醯胺有限責任

公司

董事

否

杭州恆逸投資有限公司

董事長

否

浙江恆逸集團有限公司

董事

否

浙江恆逸能源有限公司

執行董事

否

杭州鑫君睿康貿易有限公司

執行董事

否

浙江恆逸錦綸有限公司

董事長

否

六、公司董事、監事和高級管理人員的任職資格

公司董事、監事和高級管理人員符合法律、法規規定的任職資格要求，不存

在不得擔任公司董事、監事和高級管理人員的法定情形，並按照《公司法》等法

律法規以及《公司章程》規定的任免程序和內部人事聘用制度聘任；公司董事、

監事和高級管理人員已經了解公司規範運作有關的法律法規，知悉作為公司董事、

監事和高級管理人員的法定義務和責任，具備管理公司的能力。

七

、發行人主營業務情況

發行人致力於發展成為國內領先、國際一流的石化產業集團之一，通過實現

資源共享、產業協同，全面提升綜合競爭力，目前已逐步形成「滌綸+錦綸」雙綸

驅動的石化產業鏈為核心業務，石化金融、石化貿易為成長業務，化纖產業大數

據、智能製造為新興業務的「石化+」多層次立體產業布局。

公司已發展成為全球領先的PTA和聚酯纖維綜合製造商，公司綜合競爭優勢

多年位居行業前列，主要產品包括PTA等石化產品及POY、FDY、DTY、聚酯切

片等化纖產品。公司擬通過海外建設上遊煉廠、國內擴建下遊、併購重組等差異

化發展模式，旨在形成「原油-PX-PTA-聚酯-滌綸」的柱狀均衡一體化產業鏈。

（一）發行人的主要業務情況

公司致力於發展成為國內領先、國際一流的石化產業集團之一，目前已形成

以石化、化纖產業為核心業務，石化金融、石化貿易和石化物流為成長業務，數

字化技術應用、智能製造和科技纖維產品為新興業務，逐步完善「石化+」多層次

立體產業布局。

公司已發展成為全球領先的精對苯二甲酸和聚酯纖維綜合製造商之一，公司

綜合競爭優勢多年位居行業前列，主要生產精對苯二甲酸（PTA）、己內醯胺

（CPL）、聚酯（PET）切片以及滌綸預取向絲（POY）、滌綸牽伸絲（FDY）、

滌綸加彈絲（DTY）等產品。目前公司主要業務產能及各系列產品基本特點和應

用領域如下表所示：

公司主要業務產能表

單位：萬噸

產品

總產能（參控股）

PTA

1350

聚酯長絲（含

POY/FDY/DTY

/切片）

、聚酯短纖

590

聚酯瓶片

150

己內醯胺

40

發行人主要產品的特點與應用領域

產品名稱

產品簡稱

性能概述

用途說明

精對苯二

甲酸

PTA

PTA產品以對二甲苯（PX）為原料，液相

氧化生成精對苯二甲酸，再經加氫精制、

結晶、分離、乾燥形成的重要的大宗有機

原料之一，產品為白色晶體或粉末。

用於生產聚酯纖維、聚酯薄膜

和聚酯瓶片，廣泛應用於化學

纖維、輕工、電子、建築等國

民經濟的各個方面。

聚酯纖維

POY/FDY/DTY/PET

切片

聚酯產品是由PTA和MEG經過縮聚產生。

聚酯切片（PET切片）外觀為米粒狀，品

種多，是連接石化產品和多個行業產品的

一個重要中間產品。

纖維級用於製造滌綸短纖維和

滌綸長絲，用於服裝和家紡產

品。

聚酯瓶片

瓶片

性能概述同聚酯纖維

聚酯還有瓶類、薄膜等用途，

廣泛應用於包裝業、電子電

器、醫療衛生、建築、汽車等

領域。

己內醯胺

CPL

CPL作為原料用於尼龍6（錦綸）的生產

中，錦綸的突出特點是其耐磨性能極佳，

居所有纖維之首，是棉纖維的10倍。錦綸

的彈性亦很好，同時具有良好的耐蛀、耐

腐蝕性能。

主要用於生產尼龍6纖維和尼龍

6工程塑料、薄膜和其他，尼龍

6纖維主要包括紡織品、尼龍工

業絲還有尼龍短纖以及地毯和

裝飾用絲。

（二）發行人所處行業狀況

公司目前涉及產業包括石化和化纖兩個產業。公司的精對苯二甲酸（

PTA）

產品和己內醯胺（

CPL）產品均屬於石油化工產業的中間產品。公司的聚酯纖維

和聚酯瓶片屬於化學纖維製造業的產品。

目前，公司已建成全球領先的

PTA-聚酯纖維產業鏈一體化的生產企業，同

時公司正加快投資建設汶萊

PMB石油化工項目，並積極拓展

CPL-錦綸產業鏈。

下文將按照上述產業鏈順序對本公司主營業務涉及的行業依次進行介紹。

發行人所在石化化纖產業鏈情況

1、

PTA-聚酯纖維產業鏈分析

◆

PTA產業

精對苯二甲酸（

PTA）是重要的大宗有機原料之一，其主要用途是生產聚酯

纖維（滌綸）、聚酯薄膜和聚酯瓶，

PTA被廣泛用於與化學纖維、輕工、電子、

建築等國民經濟的各個方面，與人民生活水平的高低密切相關。

PTA的應用比較

集中，世界上

90%以上的

PTA用於生產聚酯（

PET）。

面對石油化工產業飛速發展以及下遊化纖行業外部環境變化，為應對激烈的

市場競爭，主要的化纖廠家均通過不斷的拓展產業鏈上遊降低成本，以求在競爭

中佔據優勢地位。各大石化與化纖企業紛紛開始進行戰略整合、併購工作。

（

1）世界

PTA市場供需情況

PTA作為生產聚酯的主要原料，近十幾年來在需求量快速增長的拉動下，產

量也迅猛發展。從

2014年至

2018年，全球

PTA產能平均以

1.30%的複合年均

增長率增長，而消費量平均以

9.05%的複合年均增長率增長。全球聚酯行業仍高

速發展，尤其是亞洲的新建聚酯裝置較多，將拉動

世界

PTA需求的快速增長。

上世紀

80年代，世界

PTA生產主要集中在北美、日本、歐洲和沙特等地區。

進入上世紀

90年代以後，隨著世界聚酯生產中心向亞洲轉移，全球

PTA生產格

局發生了根本變化。全球

PTA的生產集中於亞洲、北美和西歐。中國目前是世

界

PTA生產和消費中心。截至

2018年底，中國

PTA產能佔亞洲地區的比重小

降至

60%偏下，佔全球

PTA產能也小幅下降，不足

55%。但未來幾年，國外其

他國家

PTA新增預期有限，而國內在

2019-2020年前後仍有部分大套裝置的投

產預期。因此，未來幾年中國

PTA產能佔亞洲及全

球比重將上升。

（

2）我國

PTA市場供需情況

從供給方面分析，上世紀

80年代之後，我國先後引進了十多套

PTA裝置，

同時化纖行業逐步進入快速發展期，到

2000年底

PTA產能已達

210萬噸

/年。

2005年以後，隨著外企以及恆逸集團等民企大量進入

PTA領域，國內

PTA行業

呈現出齊頭並進、超常發展的趨勢，截至

2005年末，國內

PTA產能已經迅速增

加到近

600萬噸

/年，我國

PTA領域逐步從進口與國企壟斷各佔半壁江山的情形

演變了進口、國企以及民營多元化競爭且民營合資佔主導的局面，大大降低了

PTA的進口依存度。在經歷了

2006-2007年連續兩年的高速增長之後，

2008年

國內

PTA產能已經超過

1,200萬噸

/年。

2009年逸盛大化、重慶蓬威石化的相繼

投產，中國

PTA產能歷史性突破

1,470萬噸，已連續

7年保持亞洲乃至世界最大

PTA生產國的地位。目前我國

PTA主要生產企業有

16家。截至

2017年末，我

國

PTA產能佔整個亞洲地區產能的

65%，世界產能的一半以上。

2018年度，國

內無

PTA新增產能釋放，但我國

PTA產量增速達到

13%左右。

2019年，我國有

三套

PTA新裝置處於建設狀態。

此外，由於近年來國內

PTA項目逐步投產，

國內

PTA表觀需求量增長較

PTA

產量增長緩慢，

PTA進口量逐年遞減，進口量呈波動下降趨勢，進口量較少。由

於

PX與

PTA存在關稅、運費等方面的差異（

PX進口關稅

2%，

PTA進口關稅

6.5%），以及我國生產成本較低的優勢，在同等條件下，國產

PTA成本優勢明

顯。

2014-2018年中國

PTA生產消費情況

單位：萬噸

年份

2018年

2017年

2016年

2015年

2014年

項目

PTA產能

4,348.00

4,693.00

4,613.00

4,703.00

4,578.00

PTA產量

2,818.00

3,104.00

3,310.00

3,586.00

4,090.00

進口量

116.00

75.00

50.00

54.30

78.30

出口量

46.00

62.00

69.40

52.30

84.20

表觀消費量

2,888.00

3,117.00

3,291.00

3,588.00

4,084.00

進口依存度

4%

2%

2%

2%

2%

數據來源：

PTA行業協會

與全球產能分布一樣，我國

PTA的產能也基本集中在部分企業與地區，主

要原因是單個

PTA產品對上遊原油價格的波動較為敏感，如果沒有下遊產業的

配套則很難避免價格波動風險，容易由於資金鍊的暫時性斷裂而導致破產等（如

華聯三鑫

）。

同時我國精對苯二甲酸

（

PTA）

的

「十一五

」發展規劃鼓勵在有原油

及石油製品盛產的區域及擁有下遊化纖生產設備配套齊全的企業在現有的產能

上擴建

PTA，原則上不同意無上述條件的新進企業投資與生產

PTA，這也直接造

成了我國精對苯二甲酸（

PTA）產能的集中。截至

2018年末，浙江總產能升為

1,185萬噸，佔比由去年的

24%增加到

26%，遼寧佔比由

27%增至

28%，其他區

域佔比變化不大

2018年中國

PTA產能分布

遼寧

,

28%

浙江

,

26%

江蘇

,

20%

福建

,

11%

廣東

,

5%

海南

,

4%

上海

,

2%

其他

,

4%

數據來源：

中國化學

纖維工業協會

截至

2018年末，我國超過

100萬噸產能的

PTA生產企業則主要包括恆逸石

化、

恆力石化

、福化集團（原翔鷺石化）、嘉興石化、華彬石化（原遠東石化）、

珠海

BP、漢邦石化、海倫石化、虹港石化和揚子石化，十大公司產能佔據了中

國

PTA產業的半壁江山。其中僅揚子石化及儀徵化纖同屬於中石化集團，可見，

如今民營生產企業正以飛快的發展速度趕超老牌國有生產企業。具體企業產能分

布情況如下表：

2018年度國內前十大企業

PTA產能分布

單位：萬噸

序號

公司名稱

產能

地區

1

逸盛石化

1350

遼寧大連、浙江寧波

和海南洋浦

2

恆力石化

660

遼寧大連

3

福化集團

615

福建廈門

4

嘉興石化

360

浙江嘉興

5

華彬石化

280

浙江紹興

6

珠海

BP

300

廣東珠海

7

漢邦石化

280

江蘇江陰

8

海倫石化

240

浙江嘉興

9

虹港石化

140

連雲港

10

揚子石化

130

江蘇南京

合計

4,395

-

數據來源：

CCFEI、中國

PTA信息網

◆

聚酯纖維產業

本公司從事的聚酯纖維業務屬於化學纖維製造業。

化學纖維製造業是指以天然高分子化合物（纖維素、澱粉、蛋白質、木質素、

天然橡膠）或人工合成的高分子化合物（以煤、石油、天然氣等低分子化合物為

原料，經過有機合成與聚合而成的）為原料，經過製備紡絲原液、紡絲和後處理

等工序製得的具有紡織性能的纖維的行業，通常簡稱為化纖行業。化纖行業主要

產品分為人造纖維和合成纖維兩大類。其中，合成纖維是石油化工行業的衍生產

品，主要品種包括滌綸、錦綸、丙綸、腈綸、維綸、氨綸等。

（

1）全球聚酯產業競爭格局

80年代後期，由於勞動密集型的紡織業在發達國家失去了生產優勢，發達

國家被迫退出常規聚酯纖維（滌綸）的生產，其聚酯纖維（滌綸）工業只保留了

非纖產品（如聚酯瓶片、薄膜、工程塑料等）和高技術、高附加值的纖維產品。

90年代中期，韓國、日本以及我國臺灣地區等地的化纖工業均形成了從石化、聚

酯到下遊紡織業完備的生產體系，成為世界上重要的聚酯生產基地。

1998年後，

中國開始進入聚酯纖維（滌綸）的快速增長時期，並迅速成為世界第一大聚酯生

產國。

21世紀以來，聚酯纖維（滌綸）工業均集中在北美、西歐及亞洲地區，三

大地區的聚酯工業佔全球

份額將超過

90%。

2003年聚酯纖維（滌綸）在全球纖

維消費結構比重達

38.26%，成為第一大纖維品種。

2005年至

2009年，全球聚酯

生產能力已由

5,202萬噸

/年增長至

6,667萬噸

/年，年平均增長率達到

7.04%，

2012年突破產能

8,000萬噸，其產能增加大部分來自亞洲。

2012年至

2017年，

全球聚酯生產能力已由

8,023萬噸

/年增長至

9,680萬噸

/年，其產能增加大部分

來自亞洲，近幾年來聚酯產能增加量較以前較有下降，主要也是近幾年來行業較

不景氣，所以投資量有所下降。但由於國內供給側改革的進程，行業

肅清較快，

2018年，我國全年累計投產

495萬噸新產能，較去年

180萬噸大幅增加

315萬

噸左右。

2018年，聚酯鏈延續前兩年情況，任然處於「景氣周期」。

聚酯是介於上遊石化行業

PTA產品與下遊化纖行業的中間產品，具有非常

廣泛的用途，在具體生產加工過程中，可以根據下遊不同產品需求加工為纖維級

切片（用於生產滌綸）、瓶級切片、薄膜級切片等。從全球消費結構來看，

2000

年纖維級切片佔聚酯聚合消費量總量的

66%、瓶級切片佔

25%、薄膜級切片佔

5%，其它用途佔

4%；

2005年時則分別為

61%、

30%、

4%和

5%；

2011年時則增

減為

57%、

36%、

3%和

3%。

2000~2016年全球聚酯纖維消費量年均增長率為

7%。

其中，中國為

11%，亞洲其他地區為

7%，歐洲為

2%，美國為

3%。

（

2）國內聚酯產業競爭格局概況

自

20世紀

70年代以來

，

我國為了解決廣大人民群眾的

「穿衣難

」的問題而大

力發展化纖工業，先後建成四個國有大型化纖企業。

70年代末期，由於聚酯纖維

（滌綸）以其優異的性能和低成本的優勢成為化纖中重點發展品種，聚酯纖維（滌

綸）工業正式起步。

80年代中期，中國開始成套引進大規模、大容量聚酯生產技術及採用技貿

結合方式引進直紡滌綸短纖維生產技術，重點建設了一批具有一定規模的聚酯滌

綸企業，並配套了相關產業鏈。

90年代後期至

21世紀初期，聚酯纖維（滌綸）

工業進入了快速發展階段。

2004年後，原油價格的攀升以及原材料

PTA工業發展滯後導致產業鏈發展

不平衡，原材料成本大幅上升，行業競爭加劇，行業進入調整期。

2006年起，行

業產能產量增帶明顯回落，總量增長得到了合理的回歸，技術明顯加速進步，落

後產能逐漸淘汰，產品結構不斷優化，應用空間進一步拓展，投資方向得到了

調

整

，

「十五

」規劃鼓勵我國聚酯企業向上遊產業鏈延伸發展

。

21世紀以來，隨著民營企業的迅速發展，我國聚酯產業競爭格局不斷演化，

逐漸形成了三足鼎立多元化的競爭格局，民營企業更已成為市場競爭主體，產業

活力明顯增強。民營企業的聚酯能力佔全國聚酯能力的比例從

2000年末的

27%

躍升至

2009年末的

72%，而同期國有及國有控股企業佔比從

55.50%下降到

18.67%，外資和合資企業佔比從

17.50%下降到

9.33%。截至

2018年末，我國聚

酯產能達到

5,768萬噸。從增量上看，

2016年比

2000年新增的約

3458萬

噸產能

中，約

90%由民營企業實現。

中國聚酯產能產量及消費量表（萬噸）

項目

2018年

2017年

2016年

2015年

2014年

聚酯產能

5,477.00

4,800.00

4,585.00

4,515.00

4,418.00

聚酯產量

4,575.00

4,110.00

3,680.00

3,530.00

3,268.00

聚酯進口量

101.00

77.00

66.90

67.10

72.40

聚酯出口量

689.00

590.00

547.80

499.80

498.30

聚酯產能增幅

18.22%

4.69%

1.55%

2.20%

3.75%

聚酯負荷

89.03%

87.59%

80.88%

77.70%

76.69%

資料來源：

CCFEI

2018年聚酯平均負荷比

2017年提升較大，均在幾年以來的較高位置。聚酯

產業鏈投產高峰期已經過去，聚酯產業新投產主要集中在滌綸長絲和聚酯瓶片方

面。聚酯行業進入更新升級，提高產品差異化的發展階段。

2018年聚酯整體開工

率較高，但受貿易戰擔憂影響，和原料價格大幅暴漲導致聚酯負荷最終總體有所

下降。

2018年聚酯新增裝置產能

495萬噸，如下表所示。

2018年中國國內新增裝置

廠家名稱

裝置所在地

產能（萬噸

/年）

投產時間

嘉興石化

嘉興

30

2018年

3月

4日

桐昆恆邦

桐鄉

20

2018年

3月

9日

新鳳鳴

中石

湖州

30

2018年

3月

9日

江陰華西村

江陰

10

2018年

4月

19日

紹興綠宇

紹興

10

2018年

5月

3日

江陰華西村

江陰

10

2018年

5月

桐昆恆騰

湖州

60

2018年

5月

22日

新鳳鳴

中石

湖州

30

2018年

5月

29日

儀徵化纖

儀徵

10

2018年

6月

1日

江蘇

三房巷

江陰

50

2018年

6月

11日

福建山力

長樂

25

2018年

6月

27日

江蘇

斯爾克

徐州

10

2018年

7月

澄高

江陰

60

2018年

7月中旬

福建百宏

晉江

25

2018年

9月底

寧波大發

寧波

15

2018年

10月初

江陰澄高

江陰

60

2018年

10月底

新鳳鳴

中欣

桐鄉

30

2018年

11月

10日

江陰優彩

江陰

10

2018年

12月

5日

合計

495

-

資料來源：

CCFEI

聚酯纖維（滌綸）產品主要包括滌綸長絲和滌綸短纖兩類。滌綸長絲產品品

種多

，

應用面廣

，

在最終三

大消費

產品中

——服用紡織品

、

家用紡織品

、

產業用

紡織品中都大量應用了滌綸長絲。

我國的滌綸長絲工業從

2004年開始生產規模迅速擴大，生產裝置以

20萬噸

為主，經過國內

2004-2005年產能的急劇擴張，銷售領域也逐漸擴展至國外市場，

由原來的進口國逐步轉變為出口國，淨出口量不斷增長。

2018年

1-11月全國滌

綸長絲產能達

3,008.4萬噸，折算負荷在

86.8%。

2011-2018年滌綸長絲產能、產量情況（萬噸）

項目

2018年

2017年

2016年

2015年

2014年

2013年

2012年

2011年

產能

3,862

3,592

3,527

3,280

3,163.1

3,015

2,641

2,424

項目

2018年

2017年

2016年

2015年

2014年

2013年

2012年

2011年

產量

3,008.4

2,932.5

2,478

2,224

2,118

2,100

1,957

1,738

資料來源：

CCFEI

非纖化聚酯產品主要包括聚酯瓶片和聚酯薄膜。全球聚酯瓶片的生產集中於

亞洲、北美和西歐，亞洲地區產能位於第一，佔全球產能的

50%左右。中國地區

是亞洲最大的生產國，其總產量佔亞洲總產量的

60%，佔全球的

30%。

中國化纖協會數據顯示，未來聚酯應用增長潛力雄厚，除去國內紡織行業的

巨大市場潛力，對非服裝化纖維的開拓也使得聚酯行業前景長期看好。今後幾年

內，國內聚酯業產量仍將有年均

8%以上的增長空間。以年平均增長率來看，纖

維用聚酯仍保持

6%，在纖維用聚酯產量方面，未來全球聚酯纖維總產量的增長

幾乎完全依賴於我國需求的增長。而聚酯瓶用方面，可高達

25%，這主要得益於

頻現的自然災害，使瓶裝水的需求量大量增加，不僅如此，醫藥用的瓶片需求也

是未來的一個亮點。

從需求周期角度看，近年來聚酯下遊紡織需求低迷，從出口的情況看，我國

服裝出口額增幅持續下滑，其中歐盟的需求下降是主要原因。

2016年下半年，由

於

G20峰會期間江浙聚酯工廠大規模停車檢修，再加上原材料成本的推動，聚

酯價格有所企穩；

2017年以來隨著環保整治力度的加大和行業去產能推進，以

及下遊紡織需求的回暖，聚酯瓶片、滌綸長短絲價格均出現不同程度的上漲，行

業利潤有所提升。總體來看，

2016年聚酯價格在經歷了前期

的持續下行後逐步

有所企穩，

2017年以來，隨著行業去產能的推進以及下遊紡織需求的提升，聚酯

化纖價格有所提升。

2018年聚酯產品平均盈利能力與

2017年基本持平，僅少數

產品呈現與去年明顯的差異化狀態。

2、己內醯胺（

CPL）

-錦綸產業鏈

◆

己內醯胺（

CPL）產業

己內醯胺（

CPL）的分子式是

C6H11NO，外觀為白色粉末或結晶體，有油性

手感。己內醯胺是重要的有機化工原料之一，主要用途是通過聚合生成聚醯胺切

片（通常叫尼龍

-6切片，或錦綸

-6切片），可進一步加工成錦綸纖維、工程塑料、

塑料薄膜。尼龍

-6切片隨著質

量和指標的不同，有不同的側重應用領域。

（

1）全球

CPL市場情況

己內醯胺生產自

20世紀

40年代在歐洲實現產業化以來，經過

70年代至

80

年代的大規模發展，目前在歐洲已進入了平穩發展時期，近年來全球開工率逐年

下降。

而隨著亞洲經濟的高速發展，人們生活水平的提高，己內醯胺生產在亞洲正

進入一個快速發展時期。全球己內醯胺新建或擴建計劃基本以亞洲的中國、日本

及韓國為主，北美及西歐地區受下遊需求裝置遲緩的影響，裝置生產能力大規模

新建或擴建較少。目前，全球有

20多個國家和地區的

40餘家工廠採用不同的工

藝技術和原料路線生產己內醯胺，其中較為先進成熟的生產技術主要集中在德國

巴斯夫集團（

BASF）、荷蘭帝斯曼集團（

DSM）這樣的知名化工企業中，且目

前這些企業並無出售相關技術的意向，導致全球

CPL產能集中度較高，產量增

加並不迅速。

2018年底全球己內醯胺生產能力達到

739.9萬噸，較

2017年產能增加

0.956%，

產能的增量主要來自中國

CPL的脫瓶頸擴能，西歐己內醯胺產能則略有下降。

2018年底中國的產能達到

369萬噸，佔全球

50%。

2018

年全球己內醯胺產能分布情況

東南亞

, 3%

東歐

, 7%

東北亞

, 12%

北美

, 10%

西歐

, 18%

中國

, 50%

資料來源：CCFEI

2018年全球己內醯胺消費量增加，全球己內醯胺的總消費量預計約為

642

萬噸左右，較

2017年的需求量略增，全球消費量的增加主要是來自中國地區消

費量的增加，部分其他地區需求量可能會略有萎縮。

2011

年

-

2018

年全球己內醯胺需求變化情況（單位：千噸）

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

資料來源：CCFEI

全球己內醯胺的消費地區主要集中在亞洲、北美和西歐，亞洲主要集中在中

國大陸、中國臺灣和日本。最近幾年亞洲地區的需求增長較快，尤其是中國尼龍

行業的快速發展導致需求大幅增加，

2018年中國己內醯胺的消費量佔全球己內

醯胺的消費量的

49.2%左右。

2018年底全球

CPL總產能達到

739.5萬噸，產能

的增量主要來自中國

CPL的擴能，北美、西歐己內醯胺產能都有所下降。

（

2）中國

CPL市場情況

中國的己內醯胺生產起步於

20世紀

50年代，儘管起步較早，但最初

40年

發展比較緩慢。

1990年以前全國已有

6套生產裝置，年生產能力共計

2萬噸。

到

1992年這

6套裝置僅能生產

9,320噸，開工率不足

50%。

隨著中國先後引進國外先進生產技術，全國

CPL產能才有較為明顯的提升。

2011年至今中國己內醯胺產能呈現穩步、快速增長態勢，

2011年中國己內醯胺

產能為

58.5萬噸

/年，到了

2016年己內醯胺產能已經高達

268萬噸

/年，產能較

2011年增長

3.6倍，其中

2012年、

2013年的產能增加較多，均有

60萬噸

/年以

上的產能增加，而

2014-2016年均有

25-40萬噸

/年的增長，

2017年產能增加

94

萬噸，

2018年產能增加

7萬噸。

2011

年

-

2018

年我國己內醯胺產能產量情況

單位

:

萬噸

項目

2018年

2017年

2016年

2015年

2014年

2013年

2012年

2011年

總產能

369.00

362.00

268.00

236.00

212.00

181.00

121.00

58.50

總產量

302.00

255.00

211.00

183.00

153.70

117.00

72.00

54.00

產能利用率

81.84%

70.44%

78.73%

77.54%

72.84%

64.64%

59.50%

91.53%

資料來源：

CCFEI

最近幾年隨著國內己內醯胺產能增加，國內己內醯胺的產量大幅增加，

2011

年國內己內醯胺產量在

54.4萬噸，

2012年因國內巴陵恆逸、山東海力、山東方

明己內醯胺裝置投產，國內產量大幅增加至

70萬噸，而

2013年新增產能加上

2012年的產能釋放，產量大幅度增加，全年己內醯胺產量在

117萬噸左右，到了

2014年，由於新增產能的投放，己內醯胺產量大幅增加至

153.7萬噸，較

2010

年產量翻了三番，

2015年國內產量繼續增加，至

2015年底國內產量大約在

183

萬噸左右，

2016年國內產量繼續大幅增加至

211萬噸左右

2017年國內產量增加

至

255萬噸左右，

2018年因工廠負荷提升，國內產量大幅增加至

302萬噸。

2018年國內己內醯胺產量增加的主要原因是

2017年

陽煤化工

20萬噸

/年的

新裝置投產，潞寶

10萬噸

/年的新裝置投產、福建申遠新材料

40萬噸

/年裝置投

產、巴陵恆逸新產能投放，這些新增產能在

2018年產量釋放。

從己內醯胺開工負荷情況來看，負荷在

2011年達到最高，至

92.3%，之後

因為

2011-2012年新增產能較多，因此負荷下降明顯，

2012年負荷降至

59.3%，

之後負荷呈現逐年小幅增加態勢，至

2014年國內己內醯胺負荷在

72.7%，而

2015

年負荷增加至

79.6%，

2016年小幅下降至

78.7%。，而

2017年因

新增產能較多，

且多數集中在下半年整體負荷下降至

70.4%，而

2018年負荷增加至

81.8%。

全球範圍內的己內醯胺生產和供求基本是平衡的，東歐、西歐和北美是己內

醯胺主要輸出地區，而亞洲則是己內醯胺主要輸入地區，每年約有

90多萬噸的

己內醯胺需要從亞洲地區以外進口，其中中國大陸是世界最大的己內醯胺進口國，

隨著國內己內醯胺產能的不斷釋放，預計未來對國外的依賴會逐年下降。

2011年

中國己內醯胺進口量較

2010年基本持平，

2012年進口量大幅增加至

70.7萬噸，

2013年因國內產量大幅增加，進口依存度下降，全年進口量

在

45.3萬噸，

2014

年國內進口己內醯胺量大幅下滑至

22.3萬噸，

2015年己內醯胺進口量基本與

2014年持平，在

22.4萬噸，

2016年己內醯胺進口量小幅下滑至

22.1萬噸，

2017

年己內醯胺進口量同比增長了

7.5%，增至

23.74萬噸，

2018年國內產量增加，

進口量下降至

18萬噸左右。

2011

-

2018

年中國己內醯胺進口情況（單位：萬噸）

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

資料來源：

CCFEI

我國己內醯胺總體消費有三大領域：一是尼龍6纖維，二是工程塑料和薄

膜，三是尼龍工業絲。其中尼龍6纖維約佔己內醯胺總消費量的54%。尼龍6

帘子布消費量約佔消費總量的10%左右。最新幾年國內尼龍工程塑料和薄膜發

展較快，對己內醯胺消費約佔24%左右。2018年底中國的產能達到369萬噸，

佔全球50%，進口依存度從2013年的27.9%下降到2018年的5.63%左右，國內

行業基本實現自給。2018年，國內CPL新增產能7萬噸達到369萬噸，2018年

產能增加為1.93%。國內PA6（錦綸）聚合裝置新增產能較多，下遊高增長帶動

近三年己內醯胺表觀消費量增速維持在13%以上。整體產業鏈高增速增長促進

行業供需走向平衡。

（三）發行人面臨的主要競爭狀況、經營方針及戰略

1、主要競爭狀況

公司擁有精對苯二甲酸（PTA）、聚酯纖維（PET、聚酯滌綸）和己內醯胺

（CPL）等三大主導產品，產業規模、裝備技術、成本控制和品質管理等方面在

同類企業中處於領先地位。

公司已發展成為全球領先的精對苯二甲酸和聚酯纖維綜合製造商之一，公

司綜合競爭優勢多年位居行業前列，主要生產精對苯二甲酸（PTA）、己內醯胺

（CPL）、聚酯（PET）切片以及滌綸預取向絲（POY）、滌綸牽伸絲（FDY）、

滌綸加彈絲（DTY）等產品。目前公司參控股PTA產能達到1,350萬噸，聚酯

參控股產能725萬噸，己內醯胺產能30萬噸。在功能化高附加值產品領域，公

司逸鈦康、逸竹絲、逸龍絲、逸彩絲、逸輝絲、陽離子切片及纖維等產品已頗

具規模；高收縮纖維、阻燃纖維、SPH複合彈性纖維、記憶絲、ECDP等也正

陸續推向市場。

同中國目前大部分的聚酯化纖企業相比，公司的內在競爭優勢主要體現在

兩個方面，一是公司誕生於完全競爭的市場化進程中，對於外部環境的變化更

為適應。主要表現在高效的決策程序、快速的反應能力和靈活的運作機制上。

二是生產成本在競爭的壓力下不斷壓縮，保持了成本上的比較優勢。通過產業

鏈的縱向一體化發展，中間成本大為降低。

2、經營方針及戰略

公司在聚酯纖維、PTA和己內醯胺等領域均是首家進入的民營企業，公司自

成立以來，緊緊圍繞「鞏固、突出和優化主營業務競爭力」的戰略方針，聯合戰

略合作方實現優勢互補，並率先向石化產業鏈上遊延伸，在發展過程中牢牢樹立

了石化主營業務龍頭地位。

目前，公司已建成全球領先的PTA-聚酯纖維產業鏈一體化的生產企業，同時

公司正加快投資建設汶萊PMB石油化工項目，並積極拓展CPL-錦綸產業鏈。未來

公司將形成「原油-PX-PTA-滌綸」和「原油-苯-CPL-錦綸」的雙產業鏈競爭格局，

實現真正意義上石化行業的一體化經營。公司將繼續以石化、化纖產業為核心，

持續鞏固、提升和優化主營業務競爭力，充利用資本市場，形成產業與資本的良

性互動，壯大金融、貿易等成長業務，培育大數據、石化+網際網路等新興業務，

形成以石化產業、石化金融「石化+」多層次立體產業布局。

（1）穩定生產規模、提高生產能力

公司參控股PTA產能1,350萬噸，並保持較高開工率。隨著無效產能的退

出，公司參控股產能在全球PTA方面的領先地位繼續提升。

（2）提升產品差別化、豐富產品功能

公司將以優化結構、提升品質作為DTY業務的發展重點，加大對市場歡迎

度極高的細旦多孔產品的開發力度，以先進設備替代老化設備，通過細化管理

穩定和提升品質。

（3）拓寬銷售渠道，開發新市場

為實現「產銷平衡、最優庫存和利潤最大化」的營銷目標，公司將繼續執行

直銷為主、經銷為輔的銷售策略，將產品定位於「化纖工業原料」，強化渠道、

品牌、客戶及物流建設，細分市場，實行大客戶管理，以獲得客戶的忠誠度與

依賴度為最高目標。鞏固中端客戶，發展高端客戶，加大營銷人員培養和引進

力度，提高新產品市場開發和引導能力。

對發展中國家市場，如印度、中東等，由於市場尚未飽和，潛力巨大，佔

據整個出口市場的一半以上，公司應大力開發新客戶，提高市場佔有率。對發

達國家市場，如美國、英國、西班牙等，則需主要推廣差別化、高品質產品，

保證及時專業的售後服務，提高價格，為企業創造利潤來源。

根據銷售特點，堅持發展直銷客戶，堅持以滌綸長絲和短纖立足於江浙市

場，在相對集中的區域中形成穩定的客戶群，穩定銷售量。在市場比較偏遠的

地區，如西北和西南地區，採取代理銷售的方式。同時對於新產品應該實行直

銷的方式，有利於掌握直接客戶，擴展客戶渠道。在國際市場則積極尋求合作

夥伴或有勢力的代理商，將中高端產品打入國際市場，實行高起點，高標準，

以迅速擴大企業的影響，為建立國際化的營銷網絡奠定基礎。

（4）集中

資源優勢

，降低生產成本

浙江逸盛石化依託現有公用工程和閒置土地，自主研發工藝技術，採取「自

主設計、自主採購、自主建設」的方法，優化整合公用工程資源，提高尾氣和水

的循環利用，進一步降低能耗指標，PTA項目單位投資成本顯著降低。

同時充分利用銀行的授信及多層次的融資渠道進行融資，以降低財務費用

並調整資產負債結構。

（5）技術創新，新品研發

公司以定位市場為基礎，以高起點、高檔次、高附加值為指導思想，以市

場發展趨勢為導向，以超前開發為目標，努力使產品結構「多樣化、系列化、優

質化、獨特化」。同時通過對現有裝置進行改造，繼續鞏固現有市場地位，重點

以仿真細旦、陽離子、有（消）光、有色、功能開發和非滌綸係為主攻方向開發

高功能性差別化纖維；通過加強技術改造及降本增效，提高生產裝置運行控制

的穩定性，對直紡紡絲部分進行改造，側吹改環吹，生產細旦，熔體管道添加

柔性注入裝置，以回用、遠紅外、抗靜電、消光、有色為主要方向生產多功能

差別化纖維；進一步在現有工藝流程基礎上，研究開發連續聚合、廢品回收、

廢渣液環保處理等新技術，構建節能減碳企業。

（6）籌建汶萊PMB石油化工項目

①項目概況

汶萊石化項目建於汶萊達魯薩蘭國大摩拉島，項目建設期為3年，總投資

34.45億美元（《項目備案通知書》（發改辦外資備【2016】316號）），計劃於

2018年建成，2019年投產。該項目投資主體為發行人子公司浙江

恆逸石化

有限

公司，項目境外實施主體為恆逸汶萊實業。恆逸有限和汶萊政府主權基金背景

的達邁控股有限公司分別持股70%和30%，雙方收益按持股比例分配，管理權

歸恆逸有限。

汶萊項目擬建設800萬噸/年一體化裝置；可年產PX150萬噸、苯48萬噸、

汽油262萬噸、航煤117萬噸、柴油174萬噸、LPG56萬噸等產品。

原料供應方面，本項目建成後原油需求800萬噸/年，其中汶萊當地採購輕

油300萬噸/年、卡達原油330萬噸/年、中東凝析油170萬噸/年。汶萊300萬

噸油品通關單點系泊輸送進廠，其他原油則通過本項目建設的碼頭經中轉原油

庫管輸進廠。公司於2011年11月與汶萊殼牌籤訂意向書，保障項目生產料供

應。同時，項目考慮從中東、俄羅斯、西非、南美以及馬來西亞、印尼等多個

市場採購合適的原油，分散原油供應風險。

本項目目標市場，PX主要滿足該公司中下遊PTA-滌綸長絲產業的原料需

要，苯主要滿足巴陵恆逸己內醯胺原料需要。汽油、煤油、柴油等其他產品，

擬結合石化產品區域消費能力、運輸半徑等因素綜合考慮，主要銷往汶萊當地

及東南亞等周邊市場國家。

根據

中國石化

工程建設有限公司出具的《中國浙江恆逸（汶萊）PMB石油

化工項目可行性研究報告》，汶萊項目達產後年營業收入估算為74.46億美元、

利潤總額平均值為4.75億美元，所得稅後內部收益率約為15.81%，投資回報期

8.27年（含建設期3年)。

②資金籌措和項目建設進度

2018年，受益於中文兩國政策支持以及銀團貸款順利落地、公司「一帶一

路」

公司債

券的成功發行，汶萊煉化項目進入快速的全面實施階段，各項工作

均有序推進。作為國家「

一帶一路

」倡議的重點建設項目，在2018年11月19

日，中文兩國籤署的《聯合聲明》中，雙方專門提及要求「推動恆逸汶萊大摩拉

島石化項目合作安全順利開展」。

截至2019年3月末，項目已累計發生建設期投資額300,965萬美元，項目

總體建設進度累計完成92.78%。截至2019年11月，經過全面調試、聯運和平

穩運行，項目已實現工廠全流程打通和全面投產，順利產出汽油、柴油、航空

煤油、PX、苯等產品。目前汶萊煉化項目生產運行穩定，所有生產產品合格，

已進入商業運營階段，有望在較短時間內將負荷持續提升滿產。

③項目主要優勢

汶萊原油資源豐富，每天出產原油22萬桶，其中出口石油量達到10萬桶

左右，是東南亞地區第四大產油國，僅次於印度尼西亞、越南和馬來西亞。同

時，汶萊位於連接南中國海和印度洋以及

太平洋

的馬六甲海峽附近，區位優勢

明顯。

汶萊項目享受稅收優惠。根據汶萊國相關政策，汶萊項目產品在汶萊國內

銷售部分不考慮增值稅、營業稅等。所產PX、苯、部分煤油及減壓重油計劃銷

往中國，根據中國-東協自由貿易區協定，關稅稅率為零，只會產生部分進口環

節增值稅。汶萊項目11年免企業所得稅，符合條件後還可以延長至21年。

總結來看，汶萊煉化項目的順利投產，將產生以下優勢：①消除了海外項

目建設期不確定性風險，而且項目自身優勢明顯，最長可享受24年的稅收優惠

政策；②原油採購便利，成品油可在汶萊當地消化以及就近銷往東南亞；③公

用工程和生產裝置成本優勢明顯，大幅降低單位生產成本，同時具有天然區位

優勢，產銷兩端均有明顯運費節省；④該項目是發行人實現產能國際化布局，

實踐中國「

一帶一路

」倡議的首個民營煉化項目，同時也是公司加快產能結構

升級，實施聚酯化纖全產業鏈戰略發展的關鍵項目，是汶萊國內最大的實業投

資項目，推動汶萊實現油氣資源本地產業化的重大項目。⑤該項目投產後將完

成公司資產的境內境外協同配置，率先在行業內實現從「原油煉化到滌錦雙鏈」

的均衡發展模式，有利於公司產業、產品和資產的一體化、全球化和均衡化協

同運營，有利於增強公司的持續盈利能力和抗風險能力，進一步鞏固、提升和

優化公司核心競爭力。

（四）發行人

營業收

入構成情況

目前發行人的營業收入主要由精對苯二甲酸（PTA）、聚酯（包括切片、POY、

FDY、DTY）及貿易等主營業務收入及其他業務收入構成。

1、PTA、聚酯產品及貿易

從收入構成來看，PTA、聚酯（包括切片、POY、FDY、DTY等）及貿易收

入是目前發行人的主要收入來源，報告期內，以上業務收入佔公司營業收入總

額的比例如下表所示：

單位：萬元，%

項目

2019年1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

營業收入

佔比

營業收入

佔比

營業收入

佔比

營業收入

佔比

PTA

1,380,561.85

22.19%

1,749,408.27

20.59%

1,689,783.47

25.62%

1,493,641.28

46.07%

聚酯

2,734,855.46

43.97%

2,500,887.27

29.44%

1,392,858.24

21.12%

931,296.10

28.73%

貿易

2,063,535.61

33.17%

4,179,133.49

49.20%

3,478,133.09

52.73%

805,253.13

24.84%

其他

41,522.59

0.67%

65,339.80

0.77%

35,176.35

0.53%

11,743.45

0.36%

合計

6,220,475.52

100.00%

8,494,768.83

100.00%

6,595,951.15

100.00%

3,241,933.95

100.00%

註：近年來，由於行業整體企暖，公司依託原有的經營平臺，擴大貿易業務，貿易性

收入大幅增長，為更加合理統計各業務版塊收入，2017年度公司將原計入其他業務收入的

貿易業務併入主營業務收入統計。各報告期分業務統計數據均已按照上述新口徑調整。

（1）PTA業務

2016年度、

2017年度、

2018年度和

2019年

1-9月，發行人

PTA業務板塊

收入分別為

1,493,641.28萬元、

1,689,783.47萬元、

1,749,408.27萬元和

1,380,561.85萬元，

PTA業務板塊毛利率分別為

3.61%、

4.89%、

6.45%和

9.97%，

營業收入和毛利率均成上漲趨勢。

單位：萬元

PTA板塊

2019年1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

收入

1,380,561.85

1,749,408.27

1,689,783.47

1,493,641.28

成本

1,242,928.28

1,636,642.86

1,607,166.37

1,439,775.02

毛利

137,633.57

112,765.41

82,617.10

53,866.26

毛利率

9.97%

6.45%

4.89%

3.61%

截至2019年9月末，公司PTA生產實體為浙江逸盛、大連的逸盛大化和海

南逸盛三家企業。其中公司間接持有浙江逸盛70%的股權，持有逸盛大化25.38%

的股權，持有海南逸盛42.5%的股權。

PTA生產流程

浙江逸盛位於寧波市北侖區，目前擁有四條大型PTA生產線。先後於2005年

9月和2006年12月投產兩條生產線，在增加輔助設備後，擴容後每條生產線實際

產能均已達到70萬噸/年，實際生產能力達到140萬噸/年，於2011年11月和2014年

7月第三條、第四條生產線投產，產能達到410萬噸/年，截至2018年末，浙江逸盛

實際產能550萬噸/年。

公司的參股公司逸盛大化位於大連市經濟技術開發區大孤山半島，採用「自

主設計、自主採購和自主建設」的方式。2009年4月投產120萬噸PTA生產裝置，

2011年經過擴建產能增至225萬噸，2013年進一步改擴建，新增產能約為300萬噸。

截至2018年末，逸盛大化實際產能600萬噸/年。

本公司參股公司海南逸盛石化有限公司，現有單套PTA生產裝置，設計產能

210萬噸/年，於2015年投產。截至2018年末，海南逸盛PTA產能為200萬噸/年。

2016-2018年度及

2019年

1-9月份控股

PTA產能情況

PTA

2019年1-9月

2018年

2017年

2016年

產能（萬噸/年）

550.00

550

550

550

產量（萬噸）

374.93

496.33

491.49

467.36

產能利用率（%）

90.89

90.24

89.36

84.97

註：

以上產能數據為各年年末

/季度

末

數

，

2019年

1-9月產能利用率已年化

，產能利用

率

=產量

/銷

量。

本公司PTA業務開工率一直保持較高水平，包括行業的低谷周期。2016-2018

年度及2019年1-9月，公司控股PTA產能利用率分別為84.97%、89.36%、90.24%

和90.89%。

（2）聚酯業務

截至2019年9月末，本公司投資的聚酯生產企業主要有恆逸有限、恆逸聚

合物、恆逸高新、嘉興逸鵬、太倉逸楓、雙兔新材料六家企業，均為控股或全資

公司。公司直接持有浙江

恆逸石化

有限公司100%的股份（實際享有100%的權

益），公司通過浙江

恆逸石化

有限公司持有浙江恆逸聚合物有限公司60%的股份

（享有60%權益），公司通過浙江

恆逸石化

有限公司持有浙江恆逸高新材料有限

公司100%的股權，公司直接持有嘉興逸鵬化纖有限公司100%的股權、太倉逸楓

化纖有限公司100%股權、浙江雙兔新材料有限公司100%股權。本公司生產與銷

售的聚酯纖維（滌綸）相關產品包括滌綸預取向絲（POY）、滌綸全牽伸絲（FDY）、

滌綸短纖及纖維級切片等。

恆逸有限加彈生產車間位於杭州市蕭山區衙前鎮，現有德國巴馬格和日本

TMT等各類加彈機176臺，年滌綸加彈產能35萬噸，是目前國內加彈設備最先

進、產品規格最齊全、規模最大的滌綸加彈生產企業之一。恆逸有限不斷增加產

品種類，滌綸變形絲產品覆蓋50D-900D、單絲纖度0.5D-5D的各種規格滌綸加

彈絲、無扭加彈絲、多孔細旦絲、超細旦滌綸加彈絲、各種弱、中、強網絡絲、

複合絲以及差別化纖維。公司各種滌綸化纖絲產品中，差別化率達到55%，其中

功能性、細旦絲等高附加值產品佔20%。公司不斷進行產品研發和技術改造，進

一步增加高附加值、高技術含量的產品在其產品組合中所佔比重。截至2018年

末，恆逸有限加彈能力35萬噸。

恆逸聚合物位於杭州市蕭山區衙前鎮，經營範圍為生產加工、銷售聚酯切片，

POY絲，化纖原料，紡織面料，服裝等，目前擁有三條聚酯熔體生產線，分別於

2001年5月、2002年8月和2003年10月開車投產，配套30條直紡滌綸長絲（POY、

FDY）生產線，年生產能力為62萬噸。恆逸聚合物根據下遊客戶的不同需求，分

別以55萬噸直紡滌綸長絲（後接直紡滌綸長絲生產裝置，滌綸長絲包括POY和

FDY兩種產品）和5萬噸纖維級切片的形式生產。截至2018年末，恆逸聚合物聚

合能力62萬噸。

恆逸高新位於杭州市蕭山區臨江工業園，現有兩套新型聚酯生產裝置，一套

年設計產能40萬噸，配套16條差別化、功能型直紡滌綸長絲（POY、FDY）生

產線，項目已於2009年11月投產。第二套40萬噸聚酯裝置及配套9萬噸和9.8

萬噸差別化纖維項目於2012年12月投入生產，用於進一步提高差別化產品比

例，更好地滿足高檔客戶的需求。截至2018年末，恆逸高新材料聚酯總產能達

到160萬噸/年。

嘉興逸鵬註冊資本80,000萬元，主要從事民用滌綸長絲及纖維級聚酯切片

的生產和銷售，產品主要為FDY和纖維級聚酯切片。截至2018年末，嘉興逸鵬

聚酯產能為25萬噸/年。

太倉逸楓註冊資本77,100萬元，主要從事民用滌綸長絲及纖維級聚酯切片

的生產和銷售，產品主要為POY和纖維級聚酯切片。截至2018年末，太倉逸楓

聚酯產能為25萬噸/年。

雙兔新材料註冊資本60,000萬元，主要從事民用滌綸長絲及纖維級聚酯切

片的生產和銷售，產品主要為FDY、POY和纖維級聚酯切片。截至2018年末，

雙兔新材料聚酯產能為103萬噸/年。

2016-2018年度及

2019年

1-9月份控股聚酯產能情況

PET

2019年1-9月

2018年

2017年

2016年

產能（萬噸/年）

590

480

284.5

170

產量（萬噸）

398.46

333.18

212.74

165.75

產能利用率（%）

90.05

69.41

74.78

97.50

註：

以上產能數據為各年年末

/季度

末

數

，

2019年

1-9月產能利用率已年化，產能利用

率

=產量

/產能。

2017年

產能

與

產量進行過追溯調整（

包括嘉興

逸鵬、太倉逸楓

產能與

產量）

2016-2018年度與及2019年1-9月份公司控股聚酯產能利用率分別為97.50%、

74.78%、69.41%和90.05%。其中2017年及2018年度產能利用率下降，主要系

2018年年末公司通過發行股份購買資產新增聚酯產能較多，同時針對2017年產

能產量進行了追溯調整。

（3）貿易業務

2017年以來，公司依靠自身石化體系的優勢，對整個石化產業鏈進行系統

研究，組建專業研究團隊，探索開拓新產品、新市場、新模式，做強做大貿易，

石化貿易初具規模，公司盈利能力進一步提升。公司貿易業務主要構成為石化商

品貿易，主要包括PTA貿易以及原材料貿易。

目前，國際石化巨頭貿易模式紛紛突破轉型。在複雜多變的企業經營環境

中，國際石化巨頭不斷推進戰略調整或業務轉型，創新產貿結合模式，優化配

置全球資源，建立新的競爭優勢，實現可持續增長。國際石化巨頭在全球建立

貿易平臺，加深貿易往來，擴大市場規模，獲取產品信息，提高產品議價能力，

提升盈利能力及品牌影響力。然而，本公司經營能力相對國際石化巨頭們來說

相對較弱，產貿結合模式剛起步，需要向石化巨頭學習仿效。市場競爭加劇迫

使產業與貿易相結合。石化行業普遍面臨產能過剩，市場競爭激烈，傳統的生

產銷售模式已無法滿足企業對市場競爭力的要求。石化貿易具有跨地域、跨產

品、多渠道、易做大、反應快等特點，可以快速提高企業市場份額，獲取產品

定價權，增強企業品牌影響力。因此，企業在產業持續擴張的同時，大力發展

國際、國內貿易業務，「以產帶貿、以貿促產」已成為集團企業完善產業布局、

擴大市場佔有率、提升競爭力的必經之路。

公司依託內部PTA-聚酯產業所形成的渠道和規模優勢，開展石化產品如

PX、MEG、PTA貿易，這符合全球化產業商業模式和企業自身的發展戰略。近

幾年，隨著國內下遊市場消費增長，我國大部分石化產品進口依存度依然偏高，

如化學纖維中的PX、MEG等原料，進口依存度均維持在50%左右，這為開展

石化貿易創造了條件。由於本公司PX、MEG原料大部分以進口為主，長期與

國外供應商合作，可以籤署較市場優惠的採購合約，這為本公司開展石化貿易

不僅提供了貨源，而且成本較市場價低。2016-2018年度和2019年1-9月，公

司貿易業務收入分別是805,253.13萬元、3,478,133.09萬元、4,179,133.49萬元

和2,063,535.61萬元，佔當期營業收入的比重分別達到24.84%、52.73%、49.20%

和33.17%。公司開展石化貿易實現毛利分別是-12,583.70萬元、29,265.58萬元、

-22,556.76萬元及20,701.39萬元。公司開展PX、MEG原料貿易和PTA、PET

貿易主要基於公司對原料、輔料、燃料等

大宗商品

的需求不斷擴大，價格波動

幅度大，庫存管理難度高，通過貿易獲取原料市場信息，了解原料貿易流向，

掌握市場定價權。

另外，公司原油貿易規模增長迅速，主要貿易主體為

恆逸石化

貿易有限公

司（新加坡），正式開始從事業務於2017年10月。目前開展的原油貿易的目的

在汶萊煉化工廠即將投產的背景下，提前與全球各大原油供應商，成品油及其

他化工產品客戶及當地金融機構等利益相關方建立聯繫，為恆逸汶萊煉化工廠

提供原油原材料做好準備。

2、其他業務收入

2016-2018年度及2019年1-9月發行人其他業務收入分別為11,743.45萬元、

35,176.35萬元、65,339.80萬元和41,522.59萬元。主要為倉儲收入等，佔營業收

入的比例較小。

（五）主要產品與服務的上下遊產業鏈情況

1、主要產品產業鏈情況

（1）PTA

PTA是重要的大宗有機原料之一，被廣泛用於與化學纖維、輕工、電子、

建築等國民經濟的各個方面，與人民生活水平的高低密切相關。PTA的應用比

較集中，世界上90%以上的PTA用於生產PET。

石油提煉作為PTA產業的上遊，其中石油提煉的PX作為PTA的主要原材

料，仍基本被國外石化企業所壟斷，國內企業議價能力較低，整體行業受上遊

原料價格影響較大。但公司通過捆綁採購PX與MEG獲得較大的價格優惠。

PTA作為生產聚酯的主要原料，近十幾年來在需求量快速增長的拉動下，

產量也迅猛發展。從2014年至2018年，全球PTA產能平均以1.30%的複合年

均增長率增長，而消費量平均以9.05%的複合年均增長率增長。全球聚酯行業

仍高速發展，尤其是亞洲的新建聚酯裝置較多，將拉動世界PTA需求的快速增

長。

由於近年來國內PTA項目逐步投產，國內PTA表觀需求量增長較PTA產

量增長緩慢，PTA進口量逐年遞減，進口量呈下降趨勢。由於PX與PTA存在

關稅、運費等方面的差異（PX進口關稅2%，PTA進口關稅6.5%），以及我國

生產成本較低的優勢，在同等條件下，國產PTA成本優勢明顯。

截止到2018年底，國內PTA的有效產能在4,578萬噸/年。2018年國內新

增PTA產能有限，僅有嘉興石化二期220萬噸裝置，該裝置於5月份開車生產。

產量方面，除了嘉興石化二期的新增產量之外，2018年福化、華彬、蓬威等企

業開工率正常，產量明顯提升，因此2018年國內PTA產量增速明顯高於產能

增速，增長14%左右。根據年底核算，2018年國內PTA產量在4090萬噸，較

2017年全年增加504萬噸，產量增速14%。2018年1-12月平均開工負荷（按照

月度平均負荷平均）在83%左右，開工負荷較2017年全年提升近6個百分點。

進出口方面，2018年由於全球PTA和聚酯產品的供應都相對偏緊，特別是上半

年，國外瓶片供應緊張，中國PET瓶片出口量大增，對PTA核銷需求明顯。同

時國外PTA一定程度上也呈偏緊狀態。所以2018年我國PTA的進出口均呈現

明顯增加態勢，2018年國內PTA進口量和出口量分別較去年同期增長44%、

61%。需求方面，2018年聚酯產量同比增長11%附近，PTA產量增幅14%，因

此，2018年PTA社會庫存再度處於積累過程，全年增加在27.5萬噸左右。

（2）聚酯纖維（PET）

本公司從事的PET業務屬於化學纖維製造業。

化學纖維製造業是指以天然高分子化合物（纖維素、澱粉、蛋白質、木質素、

天然橡膠）或人工合成的高分子化合物（以煤、石油、天然氣等低分子化合物為

原料，經過有機合成與聚合而成的）為原料，經過製備紡絲原液、紡絲和後處理

等工序製得的具有紡織性能的纖維的行業，通常簡稱為化纖行業。化纖行業主

要產品分為人造纖維和合成纖維兩大類。其中，合成纖維是石油化工行業的衍

生產品，主要品種包括滌綸、錦綸、丙綸、腈綸、維綸、氨綸等。

聚酯是介於上遊石化行業PTA產品與下遊化纖行業的中間產品，具有非常

廣泛的用途，在具體生產加工過程中，可以根據下遊不同產品需求加工為纖維

級切片（用於生產滌綸）、瓶級切片、薄膜級切片等。從產品分布情況來看，2018年我國直紡滌綸長絲產能佔比在55%左右，聚酯瓶片產能佔比較去年提升

兩個百分點至19%，滌綸短纖產能佔比在13%，純切片商品量的產能佔比在9%

左右，直紡聚酯薄膜以及直紡滌綸工業絲也均有少量配比。

2、原材料採購情況

公司主要原材料PX、MEG消耗量較大，是公司生產成本最主要的部分。

公司原材料採購通常和生產廠家直接協商，選擇國際有競爭力的供應商建立長

期穩定的合作關係，並在此基礎上根據市場狀況決定交易價格。

公司近三年及一期主要原材料採購情況

單位：萬噸、億元、元

原料

2019年1-9月

2018年

購入量

金額

採購均價

購入量

金額

採購均價

PX

259.39

169.77

6,544.92

324.50

233.37

7,191.77

MEG

120.53

49.00

4,065.38

110.25

67.74

6,144.33

原料

2017年

2016年

購入量

金額

採購均價

購入量

金額

採購均價

PX

318.63

186.01

5,837.81

310.56

168.79

5,435.02

MEG

59.27

35.97

6,068.84

52.11

26.93

5,167.91

隨著PTA產能的逐步釋放，公司PX採購量逐年增長。報告期內，公司前

五大供應商中，除了向逸盛大化石化有限公司採購PTA外，其他供應商採購產

品均為PX。2016-2018年度以及2019年1-9月，公司PX採購量分別為310.56

萬噸、318.63萬噸、324.50萬噸及259.39萬噸。2018年前五大PX供應商採購

總金額165.57億元，佔採購總額的比重為70.95%。公司的PX供應商主要為寧

波中金石化、中石化、MITSUI&CO.,LTD、福建聯合、杭州華速實業有限公司

等，雙方籤訂長期供應合同。PX供應商的價格結算方式較為統一，通常以ACP

和CFR（或SPOT）為基礎，各乘以一定比例係數，部分供應商在此基礎上還提

供一定現金折扣。ACP為貨物交付當月主要出版物（如CMAI、PLATTS）公布

的某地區PX月均合同價，CFR或SPOT為PLATTS統計報價。

截至2018年末PTA業務原材料（PX）前五大供應商

單位名稱

採購金額

（億元）

佔採購總額比

是否關聯方

寧波中金石化有限公司

100.87

43.22%

否

中石化化工銷售（寧波）有限

公司（中石化寧波經營部）

23.43

10.04%

否

MITSUI&CO.,LTD

19.34

8.29%

否

福建聯合石油化工

13.94

5.98%

否

杭州華速實業有限公司

7.97

3.42%

否

合計

165.57

70.95%

截至2019年9月末PTA業務原材料（PX）前五大供應商

單位名稱

採購金額

（億元）

佔採購總額比

是否關聯方

寧波中金石化有限公司

74.23

44.74%

否

中石化化工銷售（寧波）有限公

司（中石化寧波經營部）

16.82

10.14%

否

中基寧波集團股份有限公司

11.79

7.11%

否

MITSUI&CO.,LTD

11.13

6.71%

否

福建聯合石油化工

6.54

3.94%

否

合計

120.51

72.64%

MEG作為本公司PET生產的主要原材料之一，90%以上需要進口以滿足公

司聚酯生產經營，但目前國內採購比例有所提升。公司MEG供應商主要是

SABIC、中石化、日本三井及日本住友。公司採用定期與供應商籤訂長期框架

性採購協議的方式，約定未來一段時期（1~2年）內採購數量、貨運方式、結算

價格計算方法等，每月根據市場價格再進行一次小合約籤署。通常與不同供應

商約定的價格結算方式亦有所不同，例如殼牌，結算價為當月ASP價格—6.5美

元。（ASP價格=MEG當月ICIS公布每周價格與PLATTS公布每周5價格的平

均值）。

截至2018年末PET業務原材料（MEG）前五大供應商

單位名稱

採購金額

（億元）

佔採購總額比

是否關聯方

SABICASIAPACIFICPTELTD

12.01

17.73%

否

中國石化

化工銷售有限公司華東

分公司

11.06

16.33%

否

SHELLEASTERNCHEMICALS（S）

9.39

13.86%

否

陽煤集團壽陽化工有限責任公司

3.43

5.06%

否

MITSUBISHICORPORATION

2.96

4.37%

否

合計

38.85

57.35%

-

截至2019年9月末PET業務原材料（MEG）前五大供應商

單位名稱

採購金額

（億元）

佔採購總額比

是否關聯方

中國石化

化工銷售有限公司華東

分公司

13.17

15.24%

否

SABICASIAPACIFICPTELTD

9.82

11.36%

否

SHELLEASTERNCHEMICALS（S）

4.36

5.05%

否

中鹽安徽紅

四方股份

有限公司

2.95

3.41%

否

山東

華魯恆升

化工股份有限公司

2.94

3.40%

否

合計

33.24

38.46%

本公司進口原料均以美元結算，主要以90-180天遠期信用證方式支付；對

國內供應商付款則主要以3-6個月銀行承兌匯票方式或現款支付，並以人民幣

結算。

這種採購模式增強了公司原材料採購的議價能力，使公司能夠獲得優惠的

原材料採購價格；保證了暢通的原材料供應渠道，使公司降低了原材料價格波

動所帶來的經營風險；有效的控制了原材料的採購環節，使公司與供應商在物

流方面協調統一，降低了採購運營成本與物流成本。

在本公司營業記錄期間，未曾在原料採購方面遭遇重大困難，亦未曾因原

料短缺而遭至停產或降低生產負荷。

3、主要客戶情況

公司所有產品主要在國內市場銷售，產品覆蓋國內二十多個省份及地區，

大部分產品均通過公司銷售部門直接銷售給客戶，僅有少量產品通過經銷商銷

售。

公司生產的PTA及PET切片的主要消費群體是化纖行業客戶，其中PTA

產品主要服務於下遊聚酯生產企業，而PET切片產品則主要服務於生產FDY與

POY的下遊化纖生產客戶。POY產品主要服務於加彈成DTY的客戶。而FDY

與DTY的主要消費群體則是下遊的紡織企業，主要包括服裝、箱包、家庭裝飾

等面料生產企業，其中DTY產品主要服務於氨綸包覆和工業用布、箱包布、針

織布等織布的客戶；而FDY產品主要服務於針織布、平織布、工業用布等織布

的客戶。

公司PTA產品銷售採用直銷方式，即直接與下遊聚酯生產企業籤訂長期購

銷合同，約定一定期間內的採購數量。2014年6月起，PTA廠商聯合推行成本

定價模式，保證了公司的利潤空間。PTA產品銷售的結算模式為款到發貨或款

貨兩訖，通常以現款、承兌匯票或信用證進行結算。公司在收到客戶的貨款後

直接從公司倉庫發貨。

公司聚酯產品主要為POY、FDY、DTY等長絲產品，產品大部分直銷，款

到發貨。公司客戶眾多，產銷率一直維持在100%左右。客戶主要為國內外下遊

客戶。

公司近年來保持高負荷產能利用率，產銷率一直保持在較高水平。公司

PTA優先滿足自用，剩餘部分對外銷售。是公司在結合自身成本及ACP（亞洲

合約價）和國內主流大廠2均價的基礎上確定，結合市場供求狀況每月發布。袋裝

2 國內主流大廠主要為

中國石油

化工集團公司、珠海BP化工有限公司和福建石

油化工集團有限責任公司（原翔鷺石化股份有限公司）

料結算價格（不含包裝費）為結算價基礎上下浮100-150元。

2016-2018年及2019年1-9月公司主要產品銷售情況

單位：萬噸，元/噸

主導產品

2019年1-9月

2018年

2017年

2016年

銷量

均價

銷量

均價

銷量

均價

銷量

均價

PTA

自用

127.99

-

175.14

-

113.47

-

113.32

-

外銷

246.46

5,601.48

320.48

5,458.71

379.81

4,449.02

343.64

4,346.53

PET

自用

19.45

-

26.20

-

16.22

-

26.21

-

外銷

365.37

7,485.08

299.60

8,347.42

194.96

7,144.33

141.62

6,576.02

2018年度前五大客戶情況

單位名稱

銷售金額

（億元）

佔銷售

總額比

主要產

品

Yancoal International (Singapore) Pte Ltd

22.50

2.6%

原油

Shandong Energy Interantional (Singapore) Pte Ltd

20.52

2.4%

原油

廈門

建發股份

有限公司

18.55

2.2%

PTA

東南新材料（杭州）有限公司

18.35

2.2%

PTA

廈門象嶼

物流集團有限責任公司

16.83

2.0%

PTA

合計

96.75

11.39%

2019年1-9月前五大客戶情況

單位名稱

銷售金額

（億元）

佔銷售

總額比

主要

產品

SUNSHINE OIL(S) PTE LTD

39.70

6.38%

原油

中基寧波集團股份有限公司

15.38

2.47%

PTA

上海紡投貿易有限公司

11.96

1.92%

PTA

寧波市鎮海宏道貿易有限公司

10.83

1.74%

PTA

、

MEG

廈門建發輕工有限公司

10.04

1.61%

PTA

合計

87.92

14.13

（六）發行人擁有的經營資質情況

公司及其控股子公司均已按照國家相關法律法規要求，依法就其經營業務

辦理相關行業經營資質證書。截至2019年9月末，發行人及其控股子公司擁有

的經營資質情況如下：

序

號

公司

名稱

證書名稱

證書編號

發證主體

許可內容

有效期至

1.

恆逸

有限

《杭州市汙染

物排放許可

證》

330109280004-

112

杭州市蕭山

區環境保護

局

-

2019-9-29

2.

恆逸

高新

《排汙許可

證》

913301006680033406001Q

杭州大江東

產業集聚區

環境保護局

-

2021-11-25

3.

恆逸

高新

《輻射安全許

可證》

浙環輻證

[A2292]

浙江省環境

保護廳

使用

IV類、

V類

放射源

2022-5-10

4.

恆逸

聚合

物

《排汙許可

證》

913301097245283880001P

蕭山區環境

保護局

-

2021-11-5

5.

恆逸

聚合

物

《輻射安全許

可證》

浙環輻證

[A2255]

浙江省環境

保護廳

使用

V類放射源

2024-9-19

6.

雙兔

新材

料

《排汙許可

證》

91330100566050736P001Y

杭州大江東

產業集聚區

環境保護局

-

2021-11-26

7.

雙兔

新材

料

《輻射安全許

可證》

浙環輻證

[A3048]

浙江省生態

環境廳

使用

V類放射源

2023-12-26

8.

嘉興

逸鵬

《輻射安全許

可證》

浙環輻證

[F2282]

浙江省環境

保護廳

使用

V類放射源

2022-5-1

9.

嘉興

逸鵬

《中華人民共

和國港口經營

許可證》

（浙嘉內河）

港經證

（

1265）號

浙江省嘉興

市港航管理

局

1、為船舶提供碼

頭設施；

2、在港區內提供

貨物裝卸服務。

2020-3-11

10.

嘉興

逸鵬

《嘉興內河港

港口岸線使用

登記證》

嘉內河岸證第

（

1265）號

浙江省嘉興

市港航管理

局

岸段位置：杭申線

航道（規劃

III級）

嘉興秀洲新區航

段左岸西港內；

使用長度：

111米；

主要用途：浦融貨

物化工原料。

2054-3-11

11.

浙江

恆逸

物流

《中華人民共

和國道路運輸

經營許可證》

浙交運管許可

杭字

330109186475

號

杭州市道路

運輸管理局

-

2022-9-28

12.

寧波

恆逸

物流

《中華人民共

和國道路運輸

經營許可證》

浙交運管許可

甬北字

330206902715

號

寧波市北侖

區道路運輸

管理局

-

2020-3-7

13.

逸盛

石化

《排汙許可

證》

91330200744973411W001W

寧波市生態

環境局北侖

分局

-

2021-12-31

14.

逸盛

石化

《輻射安全許

可證》

浙環輻證

[B2005]

浙江省環境

保護局

使用

IV類、

V類

放射源

2023-5-21

15.

逸盛

石化

《安全生產許

可證》

（

ZJ）

WH安

許證字

[2019]-

B-1448

浙江省應急

管理廳

年產氫氣（甲醇制

氫，中間產品）

2319.5Nm3、氮氣

175.56萬噸、醋酸

（回收）

51.4萬

噸、乙酸甲酯（回

收）

5.56萬噸、醋

酸異丁脂（回收）

1000噸

2022-1-3

16.

逸盛

石化

《危險化學品

經營許可證》

甬

L安經

（

2018）

0077

寧波市北侖

區安全生產

監督管理局

其他危險化學品：

乙酸

[含量

>80%]、

1,4-二甲苯、

1，

3-

二甲苯。

2021-11-12

17.

寧波

恆逸

貿易

《危險化學品

經營許可證》

甬

L安經

（

2018）

0084

寧波市北侖

區安全生產

監督管理局

其他危險化學品：

乙酸

[含量

>80%]、

1,4-二甲苯、

1，

3-

二甲苯。

2021-11-28

18.

宿遷

逸達

《輻射安全許

可證》

蘇環輻證

[N0199]

宿遷市環境

保護局

使用

V類放射源

2022-2-21

19.

寧波

恆逸

實業

《危險化學品

經營許可證》

甬

L安經

（

2018）

0085

寧波市北侖

區安全生產

監督管理局

其他危險化學品：

正丁醇、乙酸

[無

水

]、鹽酸、四氫呋

喃、氫氧化鈉溶液

[含量≥

30%]、氫

氧化鈉、氯化鋅、

硫酸、連二亞硫酸

鈉、甲烷、

2-甲酚、

甲醇、甲苯、環戊

酮、紅磷、丙酮、

苯酚、苯、氨。

2021-12-13

20.

杭州

逸暻

《排汙許可

證》

91330109MA28M4DD8Y001P

蕭山區環境

保護局

-

2021-11-4

21.

杭州

逸暻

《輻射安全許

可證》

浙環輻證

〔

A2259〕

浙江省環境

保護廳

使用

V類放射源

2022-6-18

八

、發行人法人治理結構及其運行情況

（一）發行人治理結構

公司嚴格按照《公司法》、《中華人民共和國企業法人登記管理條例》等法

律法規、部門規章的要求，建立了規範的公司治理結構和議事規則，制定了符

合公司發展的各項規則和制度，明確決策、執行、監督等方面的職責權限，形

成了科學有效的職責分工和制衡機制。股東大會、董事會和監事分別按其職責

行使決策權、執行權和監督權。

截至2019年9月30日，公司組織結構如下：

說明: C:\Users\LENOVO\AppData\Local\Temp\WeChat Files\da07fb8fa38947edbeb94ee99b01327.png

1、股東大會

股東大會是公司的權力機構，公司根據《公司法》等法律法規制定的《公司

章程》對於股東大會的召集、主持、決議、信息披露等程序做了相應的規定。報

告期內，公司股東大會嚴格按照有關規定履行了相關法律程序，保證了股東參

會並行使權利。

2、董事會

董事會對股東大會負責。《公司章程》對董事任職資格及義務，董事會的組

成、職權及審批權限，董事會的召開做了相應的規定。

3、監事

《公司章程》對監事的任職資格、義務及職權做了相應的規定。報告期內，

公司監事能夠正常發揮作用，具備切實的監督手段。

（二）報告期內相關機構運行情況

公司自變更為股份公司以來，股東大會一直按照《公司法》、《公司章程》

和《股東大會議事規則》規範運作。歷次股東大會、董事會、監事會均按照《公

司章程》及其他相關法律法規規定的程序召集、召開，嚴格按照相關規定進行表

決並形成決議，會議決議內容符合法律規定的職權範圍，決議的籤署合法、有

效。股東大會、董事會、監事會機構和制度的建立及執行，對完善本公司治理

結構和規範本公司運作發揮了積極作用。

九、

發行人合法合規經營情況

1、發行人最近36個月的合法合規情況

最近36個月，發行人不存在重大違法違規及受處罰的情況，不存在《債券

管理辦法》第十七條第（一）項中規定的情形。

2、發行人及其控股子公司尚未了結的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件

（1）未決訴訟、仲裁案件

截至本募集說明書摘要出具日，公司及控股子公司尚未了結或雖未發生但

可預見的，所涉金額100萬元以上的重大未決訴訟、仲裁案件如下：

原告/申請

人

被告/被申請人

案情

涉及金額

（萬元）

浙江瑞易

供應鏈管

理有限公

司

雙兔新材料

因未履行買賣合同義務而導致原告權益

受損，原告起訴被告要求解除原被告雙方

籤署的《銷售合同》，被告返還原告已支

付款項3,624,672元，同時要求被告支付

相當於合同總金額20%的違約金。目前該

案件尚處於審理過程中。

434.96

原告/申請

人

被告/被申請人

案情

涉及金額

（萬元）

浙江源湧

實業有限

公司

恆逸國際貿易

因未履行買賣合同義務而導致浙江源湧

實業有限公司權益受損，原告起訴被告要

求被告返還原告結算貨款人民幣

12,063,260元，並按中國人民銀行同期同

類人民幣貸款基準利率上浮50%標準支

付自2018年9月1日起至實際履行之日

止的逾期利息。浙江省寧波市鄞州區人民

法院一審判決被告返還原告12,063,260

元，並支付自2018年9月1日起未付款

餘額為基數按中國人民銀行同期貸款基

準利率上浮50%標準計算至實際返還之

日止的逾期利息。被告已提起上訴，在審

理過程中，恆逸國際貿易提出中止審理申

請。寧波市中級人民法院於2019年10月

15日作出「（2019）浙02民終2200號」

《民事裁定書》，認為杭州市公安局蕭山

區分局正在偵查處理的刑事案件可能與

該案件處理結果存在牽連關係，裁定該案

件中止訴訟。

1,206.33

浙江維新

貿易有限

公司

雙兔新材料

因未履行買賣合同義務而導致原告的權

益受損，原告起訴被告要求被告交付買賣

合同項下448噸優等切片（總價為

4,885,440元），同時要求被告支付違約金

977,088元。目前該案尚在訴訟過程中。

586.25

恆逸汶萊

中國外運

股份有

限公司

因被申請人作為受託人為申請人提供國

際綜合物流服務，在其提供服務過程中發

生貨物損失，導致申請人貨物受損，申請

人向中國海事仲裁委員會上海分會提起

仲裁申請，要求被申請人向申請人支付賠

償款項

3,843,793元及利息（利息自申請

人向兩家維修單位實際支付相關費用之

時起計算）。

目前該案

已經

中國海事仲裁

委員會上海分會受理

，

但當事方協商同意

暫停仲裁程序

。

384.38

慧芯智識

恆逸高新

因被申請人未履行計算機軟體開發合同

義務而導致申請人的權益受損，要求被告

支付原告計算機軟體開發服務費

3,489,147元，同時要求被告支付違約金

427.95

原告/申請

人

被告/被申請人

案情

涉及金額

（萬元）

人民幣

790,347.72元。目前該案尚在訴訟

過程中。

3、董事、監事及高級管理人員合規情況

經發行人書面確認並經浙江天冊律師事務所律師核查，截至2019年9月末，

發行人上述董事、監事及高級管理人員不存在《公司法》、《公司章程》、《深

圳證券交易所主板上市公司規範運作指引》所規定的不得擔任公司董事、監事及

高級管理人員的情形；發行人董事、監事及高級管理人員不存在重大違法違紀

行為；發行人董事、監事及高級管理人員報告期內未受過中國證監會及其他有

關部門的處罰和深圳證券交易所懲戒。

十、

發行人獨立經營情況

公司嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關法律、法規和《公司章程》的

要求規範運作，逐步建立健全公司法人治理結構，在資產、人員、機構、財務

和業務經營等方面與現有股東完全分開，具有獨立、完整的資產和業務體系，

具備直接面向市場獨立經營的能力：

1、業務獨立情況

公司獨立完成原材料採購，獨立完成生產、銷售，具有完整的生產系統和

獨立自主的經營能力。原材料採購、產品生產和銷售，均無須通過實際控制人，

不存在對實際控制人或其他關聯企業的其他依賴性。

2、資產獨立情況

公司合法擁有與生產經營有關的土地、經營場所、機器設備以及商標、專

利、非專利技術的所有權或者使用權，具備與經營有關的業務體系及相關資產。

不存在依賴控股股東、實際控制人及其控制的其他企業的資產進行生產經營的

情形。

3、人員獨立情況

公司的總經理、副總經理等高級管理人員未在實際控制人及其控制的其他

企業中擔任職務，未在實際控制人及其控制的其他企業領薪；公司的財務人員

未在實際控制人及其控制的其他企業中兼職。公司按照國家的勞動法律、法規

制訂了相關的勞動、人事、薪酬制度。公司的員工身份、資格、合同關係、制

訂的勞動人事制度、社會統籌等事項與實際控制人或其他關聯方相互獨立。

4、機構獨立情況

公司的生產、銷售、採購、勞動、人事及工資管理、行政、綜合等經營管

理部門均獨立於實際控制人。公司擁有自己獨立的日常辦公場所，與實際控制

人在不同場所辦公。公司機構與實際控制人機構均各自獨立，不存在與實際控

制人混合經營、合署辦公的情況。

5、財務獨立情況

公司擁有獨立的財務會計部門並配備了相應的財務人員，建立了獨立規範

的財務管理制度和會計核算體系；公司獨立在銀行開立帳戶；不存在資金或資

產被控股股東、實際控制人及其控制的企業佔用的情況；不存在向控股股東、

實際控制人及其控制的企業提供違法違規提供擔保的情況。

十一

、發行人的關聯交易情況

（一）關聯方及關聯關係

根據《公司法》、《深圳證券交易所股票上市規則》、《上市公司信息披露

管理辦法》、《企業會計準則第36號——關聯方披露》等法律法規的相關規定，

公司的關聯方及其與公司之間的關聯關係情況如下：

1、控股股東、實際控制人

截至2019年9月末，公司的控股股東為浙江恆逸集團有限公司，直接持有

發行人41.06%的股份。

公司的實際控制人為邱建林先生，邱建林先生通過恆逸集團的控股子公司

恆逸投資（恆逸集團持有60%的恆逸投資股份）持有公司6.94%的股份。

2、控股股東、實際控制人控制的其他企業

截至2019年9月末，浙江恆逸集團有限公司控制的除發行人以外的一級子

公司情況如下：

序號

層級

公司名稱

持股比

例

（%）

業務性質

註冊資本

（萬元）

1

一級

杭州恆逸投資有限公司

60.00

投資管理、實業投資

人民幣

50,000.00

2

一級

香港逸天有限公司

100.00

貿易、投資

美元

980.00

3

一級

杭州市蕭山區衙前鎮恆

逸化纖研究開發中心

100.00

化學纖維、化學原料

的研究及開發

人民幣

20.00

4

一級

浙江恆逸錦綸有限公司

56.00

錦綸切片的生產、加

工和銷售

人民幣

21,379

5

一級

浙江恆逸能源科技有限

公司

100.00

能源

人民幣

2,000.00

6

一級

上海恆逸紡織原料發展

有限公司

100.00

紡織

人民幣

90,000.00

7

一級

上海恆逸聚酯纖維有限

公司

100.00

聚酯切片、聚酯瓶片、

滌綸短纖、

POY絲、

FDY絲、化纖原料的

製造、加工、批發、零

售

人民幣

70,000.00

8

一級

杭州逸宸化纖有限公司

65.00

錦綸切片的生產、加

工和銷售

人民幣

50,000.00

9

一級

東營恆逸熱力有限公司

100.00

熱力項目開發、經營

管理

人民幣

1,000.00

10

一級

杭州虹富投資管理合夥

企業（有限合夥）

89.90

投資管理

-

-

11

一級

寧波恆逸天聞股權投資

合夥企業（有限合夥）

98.04

投資

-

-

12

一級

杭州逸旭股權投資合夥

企業（有限合夥）

90.91

投資

-

-

13

一級

恆富香港投資有限公司

100.00

投資

-

-

14

一級

香港恆融達有限公司

100.00

投資

-

-

15

一級

裕領環球有限公司

100.00

投資

-

-

2、持股5%以上的其他股東

截至2019年9月末，持股5%以上的其他股東情況如下：

序號

股東名稱

股東性質

持股比例

持股數量（股）

1

杭州恆逸投資有限公司

境內非國有法人

6.94%

197,183,098

3、公司的控股公司、參股公司、合營和聯營企業

本公司子公司、合營及聯營企業的情況詳見本節之三、（二）發行人重要權

益投資情況。上述公司因本公司對其存在投資，從而構成本公司的關聯方。

報告期與本公司發生關聯方交易，或報告期與本公司發生關聯方交易形成

餘額的關聯企業情況如下：

其他關聯方名稱

其他關聯方與本公司關係

杭州恆逸投資有限公司

持有公司5%以上股份的法人股東及母公司之全資子公司

香港逸天有限公司

母公司之全資子公司

杭州蕭山合和紡織有限公司

間接持有公司5%以上股份的自然人股東有重大影響的公司

海南恆盛元國際旅遊發展有限公司

實際控制人有重大影響的公司

上海恆逸聚酯纖維有限公司

母公司之全資子公司

浙江恆逸錦綸有限公司

母公司之控制子公司

恆逸JAPAN株式會社

母公司之控制子公司

浙江巴陵恆逸己內醯胺有限責任公司

合營公司

逸盛大化石化有限公司

參股公司

海南逸盛石化有限公司

參股公司

註：1、杭州蕭山合和紡織有限公司：由於恆逸集團為公司控股股東，公司董事邱奕博

先生持有恆逸集團26.19%的股權，邱奕博將該股權對應股東權利授權給朱丹鳳女士行使，

而朱丹鳳女士本人及其家庭成員對合和紡織享有控制權，符合《深圳證券交易所股票上市規

則》第10.1.3條第（三）、（五）項、第10.1.5條第（一）、（四）項之規定。

註：2、海南恆盛元國際旅遊發展有限公司：2016年發行人將上海恆逸聚酯纖維有限公

司100%的股權轉讓給海南恆盛元國際旅遊發展有限公司，2016年3月底完成股權轉讓變

更手續。發行人實際控制人邱建林擔任海南恆盛元法定代表人，但是不參與海南恆盛元任何

經營決策，也不存在相關資金往來。作為實際控制人有重大影響的公司，海南恆盛元承諾不

會與發行人主營業務之一的聚酯纖維產品的生產與銷售產生同業競爭。並於2016年3月21

日做出補充承諾：自公司2016年第四次臨時股東大會批准，上海恆逸100%股權轉讓交易

之日起，上海恆逸永久性關停現有生產裝置，不再參與或新增任何可能與公司產業同業競

爭的領域。同時，上海恆逸將現有資產進行拆分處置，以徹底解決該潛在的同業競爭問題。

5、本公司的關鍵管理人員及其關係密切的家庭成員

根據《企業會計準則第36號——關聯方披露》，關鍵管理人員包括本公司

董事、監事和高級管理人員；與其關係密切的家庭成員，是指在處理與本公司

的交易時可能影響該個人或受該個人影響的家庭成員。本公司董事、監事和高

級管理人員的情況詳見本節「五、發行人董事、監事、高級管理人員基本情況」。

（二）

報告期內

關聯交易情況

2016-2018年，發行人發生的經常性關聯交易主要涉及採購商品、出售商品。

公司與關聯方進行交易時按照市場價格確定交易價格。具體情況如下：

1、購銷商品、提供和接受勞務的關聯交易

1）採購商品，接受勞務情況

單位：萬元

關聯方

關聯交易內容

2019年1-9月

發生額

2018年發生額

2017年發生

額

2016年發生額

海南逸盛

PTA

55,974.45

47,467.97

6,528.59

20,302.64

逸盛大化

PTA

229,189.44

389,761.81

253,187.68

70,796.69

倉儲服務

1.15

45.57

慧芯智識

設備

-

1,022.22

智能製造

-

282.11

恆逸己內醯

胺

氨水、蒸汽等

29,846.85

38,048.29

24,343.82

22,401.61

培訓服務

-

149.55

上海恆逸

機配件

-

27.71

290.84

恆逸錦綸

機配件

1.25

0.52

9.36

53.51

青峙化工

倉儲服務

-

5,280.38

紹興恆鳴

聚酯

49,877.14

1,884.25

紹興恆鳴

倉儲服務

289.71

註：

公司於

2018年

12月

完成對浙江恆逸物流

和

寧

恆逸

物流的收購，與浙江恆逸物流

和

寧

恆逸

物流

的交易不再作為關聯交易列示

，

下同。

公司

於

2019年

5月完成對杭州逸暻的

收購，與杭州逸暻的交易不再作為關聯交易列示，下同

。

2）出售商品、提供勞務情況

單位：萬元

關聯方

關聯交易內

容

2019年1-9月發生額

2018年發生額

2017年發生

額

2016年發生額

杭州逸宸

化纖有限

公司

PTA

194.48

運輸服務

741.99

恆逸己內

醯胺

能源品

34,826.37

36,497.75

5,357.48

1,105.91

運輸及維保

服務

1,994.89

2,244.69

海南逸盛

MEG\PX

10,620.79

33,975.01

22,370.04

9,417.33

運輸倉儲服

務

4,550.92

5,013.73

恆逸錦綸

PTA

198.90

309.29

230.27

66.09

運輸服務

649.18

993.21

恆逸

JAPAN株

式會社

銷售商品

-

154.81

6,617.91

1,507.97

恆逸投資

MEG等

1,162.19

966.90

逸盛大化

PX

-

63.40

9,571.99

12.98

萬永實業

倉儲服務

-

14.72

紹興恆鳴

聚酯、機配

件

36,084.02

4,439.41

運輸服務

2,985.98

694.71

商標使用許

可費

338.44

68.40

逸盛大化

PTA

1,768.14

1,500.84

杭州蕭山

合和紡織

有限公司

聚酯

-

2,398.60

發行人發生的經常性關聯交易主要為與生產、銷售相關的常規產品，包括化

學原料、化學產成品等。如報告期內發行人從海南逸盛石化有限公司和逸盛大化

石化有限公司採購PTA作為原材料進行相關產品的生產。

2016-2018年發行人購銷商品、提供和接受勞務的關聯交易發生額呈現上升

的趨勢。其中，發行人採購商品和接受勞務的關聯交易發生額較大，最近三年分

別為12.16億元、29.92億元、49.31億元，佔當期營業成本的比重分別為3.88%、

4.72%、6.04%。主要是向關聯方採購原料所致，關聯方採購價格根據市場價格確

定。

在與關聯方進行交易時，發行人遵循市場價格，採取公開、公平的定價機制，

不存在損害上市公司和其他股東利益的情況，發行人主要業務不會因上述關聯交

易對關聯方形成重大依賴，不會影響公司獨立性。發行人專門制定了《關聯交易

制度》對相關的交易程序、交易制度、交易流程及交易權限等進行規範。發行人

在關聯交易的披露上遵循定期、充分、公開等原則，重要、重大的關聯交易在發

行人的公開報告中均披露完全，與關聯交易相關的風險處於較低水平。

2、關聯擔保情況

（

1）公司作為擔保方

1）

2019年

1-9月

擔保方

被擔保方

金額

（萬元）

借款日

還款日

擔保是否已

經履行完畢

浙江逸盛

海南逸盛

761.75

2012-7-9

2020-7-8

否

浙江逸盛

海南逸盛

5,039.44

2012-6-7

2020-6-6

否

2）

2018年

擔保方

被擔保方

金額

（萬元）

借款日

還款日

擔保是否已經

履行完畢

浙江逸盛

海南逸盛

12,450.00

2012-7-9

2020-7-8

否

海南逸盛

7,206.36

2012-6-7

2020-6-6

否

3）

2017年

擔保方

被擔保方

金額

（萬元）

借款日

還款日

擔保是否已經履

行完畢

浙江逸盛

海南逸盛

$1,155.00

2012-7-9

2020-7-9

否

4）

2016年

擔保方

被擔保方

金額

（萬元）

借款日

還款日

擔保是否已經

履行完畢

浙江逸盛

恆逸己內醯胺

29,551.49

2011-11-4

2017-12-10

是

海南逸盛

$2,195.00

2012-6-7

2020-6-6

否

（

2）公司作為被擔保方

1）

2019年

1-9月

擔保方

被擔保方

金額

（萬元）

借款日

還款日

本公司

是否提

供抵押

擔保是否

已經履行

完畢

浙江

東南網架

集團

有限公司/恆逸集團

恆逸有限

4,000.00

2018-12-26

2019-12-24

否

否

恆逸集團

恆逸有限

12,000.00

2015-12-30

至2019-5-10

2020-5-10至

2023-12-29

否

否

恆逸集團

恆逸聚合

物

$5,000.00

2018-12-27

至2019-4-19

2019-12-26

至2020-4-18

否

否

恆逸集團

恆逸聚合

物

8,000.00

2016-3-14

2023-3-13

否

否

興惠化纖/浙江恆逸

房地產開發有限公

司/恆逸高新

恆逸聚合

物

7,500.00

2019-7-24

2020-1-23

是

否

浙江恆逸房地產開

發有限公司/恆逸高

新

恆逸聚合

物

21,700.00

2019/7/17至

2019/8/20

2020/4/17至

2020/4/19

是

否

恆逸集團

浙江逸盛

172,000.00

2019-3-5至

2019-9-20

2019-10-10

至2020-9-18

否

否

恆逸集團

恆逸高新

25,000.00

2018-10-31

至2019-8-21

2019-10-30

至2019-12-5

否

否

恆逸集團

恆逸高新

$3,000.00

2018-11-6

2019-11-5

否

否

恆逸集團/邱建林

恆逸汶萊

410,000.00

2018-8-23至

2019-4-30

2030-8-22

是

否

恆逸集團/邱建林

恆逸汶萊

$106,980.00

2018-8-23至

2019-9-11

2026/3/26至

2030-8-22

是

否

恆逸集團

香港天逸

$15,000.00

2018-12-14

至2018-12-

25

2019-12-14

至2019-12-

25

是

否

恆逸集團

雙兔新材

料

10,000.00

2019-2-1至

2019-4-1

2020-1-16至

2020-3-20

否

否

恆逸集團

嘉興逸鵬

13,000.00

2019-4-19至

2019-4-30

2019-12-20

至2019-12-

31

否

否

恆逸集團

太倉逸楓

32,000.00

2019-4-4至

2019-9-17

2020-4-3至

2020-9-16

否

否

恆逸集團

杭州逸暻

5,000.00

2019-7-25

2020-7-24

否

否

2）

2018年

擔保方

被擔保方

金額

（萬元）

借款日

還款日

本公司

是否提

供抵押

擔保是否

已經履行

完畢

恆逸集團/浙江東南

網架集團有限公司

恆逸有限

4,000.00

2018-12-26

2019-12-24

否

否

恆逸集團

恆逸有限

12,000.00

2015-12-30

至2018-5-

11

2019-5-11

至2023-

12-29

否

否

興惠化纖集團有限

公司/浙江恆逸房地

產開發有限公司/恆

逸高新

恆逸聚合物

7,500.00

2018-7-23

2019-7-23

是

否

浙江恆逸房地產開

發有限公司/恆逸高

新

恆逸聚合物

21,700.00

2018-7-20

至2018-8-

22

2019-7-20

至2019-8-

20

是

否

恆逸集團

恆逸聚合物

8,000.00

2016-3-14

2023-3-13

否

否

恆逸聚合物

$5,000.00

2018-4-11

2019-12-27

否

否

恆逸集團/邱建林

恆逸汶萊

345,000.00

2018-8-23

至2018-

09-27

2030-8-22

是

否

恆逸集團/邱建林

恆逸汶萊

$76,000.00

2018-8-23

至2018-

12-11

2026-03-26

至2030-

08-22

是

否

恆逸集團

嘉興逸鵬

3,000.00

2018-7-17

2019-7-2

否

否

太倉逸楓

40,820.94

2017-11-9

至2018-

12-26

2019-4-24

至2022-

11-8

是

否

香港天逸

15,000.00

2018-12-14

至2018-

12-25

2019-12-14

至2019-

12-25

是

否

恆逸高新

20,000.00

2018-10-31

至2018-

11-28

2019-5-27

至2019-

10-30

否

否

恆逸高新

$6,000.00

2018-05-18

至2018-

11-6

2019-06-05

至2019-

11-05

否

否

浙江逸盛

138,000.00

2018-6-1

至2018-

11-09

2019-3-8

至2019-9-

2

否

否

3）

2017年

擔保方

被擔保方

金額

（萬元）

借款日

還款日

擔保是否已

經履行完畢

興惠化纖集團有限公司/

恆逸石化

恆逸聚合物

10,000.00

2017-9-29

2018-8-28

是

興惠化纖集團有限公司/

浙江恆逸房地產開發有

限公司/恆逸高新

恆逸聚合物

7,500.00

2017-7-24

2018-7-20

是

浙江恆逸房地產開發有

限公司/恆逸聚合物

恆逸聚合物

20,500.00

2017/7/19至

2017/8/28

2018/7/18至

2018/8/28

是

恆逸聚合物/浙江恆逸房

地產開發有限公司/恆逸

高新

恆逸聚合物

1,200.00

2017-9-8

2018-9-7

是

恆逸集團

恆逸聚合物

$4,200.00

2017/11/23

至

2017/12/21

2018/11/22

至

2018/12/20

是

恆逸聚合物

8,000.00

2016-3-14

2023-3-13

否

浙江逸盛

66,318.91

2017/2/6至

2017/7/13

2018/4/17至

2018/8/10

是

恆逸高新

16,000.00

2017/8/4至

2017/11/8

2018/4/16至

2018/11/7

是

恆逸高新

$3,000.00

2017-11-15

2018-11-14

是

恆逸集團/浙江逸盛

香港天逸

$18,000.00

2017/12/11

至

2017/12/19

2018/12/10

至

2018/12/18

是

恆逸集團

恆逸汶萊

$15,000.00

2017-12-27

2018-12-26

是

恆逸有限

12,000.00

2015/12/30

至2017/5/27

2018/5/27至

2023/12/29

否

4）

2016年

擔保方

被擔保方

金額

（萬元）

借款日

還款日

擔保是否

已經履行

完畢

恆逸集團

恆逸有限

12,000.00

2015-12-30至

2016-08-08

2017-06-08至

2023-12-29

否

恆逸集團/浙江

東南網架

集團有限公司

恆逸有限

6,600.00

2016-3-28

2017-1-24

是

恆逸集團

恆逸聚合物

10,000.00

2016-11-25

2017-11-25

是

恆逸聚合物

8,000.00

2016-3-14

2023-3-13

否

恆逸集團/興惠化纖集團

有限公司

恆逸聚合物

10,000.00

2016-9-21

2017-9-20

是

恆逸高新/興惠化纖集團

有限公司

恆逸聚合物

7,500.00

2016-4-27

2017-4-26

是

恆逸集團

浙江逸盛

49,000.00

2016-8-5至

2016-12-2

2017-8-4至

2017-12-1

是

恆逸高新

$600.00

2016-8-17

2017-8-16

是

恆逸高新

23,000.00

2016-09-21至

2016-11-25

2017-09-19至

2017-11-24

是

香港天逸

$15,000.00

2016-12-8至

2016-12-9

2017-12-7至

2017-12-8

是

發行人嚴格按照《關於規範上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保

若干問題的通知》、《公司章程》等相關規定，規範對外擔保行為，控制對外擔

保風險。報告期內，公司對控股子公司的擔保屬於公司生產經營的需要，無違規

擔保情況發生。

3、關聯方資金拆借

單位：萬元

關聯方

2019年1-

9月拆借

金額

2018年拆

借金額

2017年拆

借金額

2016年拆

借金額

說明

起始日/

到期日

拆入：

恆逸集團

184,290.05

恆逸集團向本公

司補充的臨時營

運資金，期末已

全部歸還，期間

借款年利率

4.35%

935,628.57

恆逸集團向本公

司補充的臨時營

運資金，期末已

全部歸還，期間

借款年利率

5.4%

-

123,800.00

多筆拆借形成，

2018年11月30

日前已全部歸

還，期間借款年

利率4.88%

-

464,728.23

恆逸集團向本公

司補充的臨時營

運資金，期末已

-

關聯方

2019年1-

9月拆借

金額

2018年拆

借金額

2017年拆

借金額

2016年拆

借金額

說明

起始日/

到期日

歸還

4,479,682,263.06

元

1,030,850.00

恆逸集團向本公

司補充的臨時營

運資金已逐筆全

額償還

-

浙江榮通化纖新

材料有限公司

20,000.00

補充臨時營運資

金，短期佔用，

不支付借款利息

-

拆出：

恆逸集團

72,011.93

恆逸集團向本公

司補充的臨時營

運資金，2019

年5月31日前

已全部歸還。

58,175.76

多筆拆借形成，

2018年6月30

日前已全部歸

還，期間借款年

利率4.88%

-

海南逸盛

80,000.00

委託貸款，貸款

利率4.785%

2017-10-

20/

2018-12-

4

70,000.00

委託貸款，貸款

利率4.785%

2018-10-

22/

2019-12-

3

72,000.00

多筆拆借形成，

2018年12月31

日前全部歸還，

期間借款年利率

5.08%

2018-10-

18/

2019-12-

3

80,000.00

委託貸款

2017-10-

23/

2018-12-

4

關聯方

2019年1-

9月拆借

金額

2018年拆

借金額

2017年拆

借金額

2016年拆

借金額

說明

起始日/

到期日

80,000.00

委託貸款

2016-7-

5/

2017-8-

10

註：上表所列與恆逸集團的資金拆出系同一控制下企業合併被合併方在合併日前發生與

恆逸集團的資金拆借，已於合併日前全部收回。

4、關聯方資產轉讓、債務重組情況

單位：萬元

關聯方

關聯交易內容

2019年1-9月

2018年

2017年

2016年

慧芯智識

資產轉讓

-

873.89

349.55

-

恆逸集團

資產轉讓

-

4.27

0.00

0.00

海南恆盛元國際旅遊發展有限公司

股權轉讓

-

-

0.00

43,780.02

大連逸盛

股權轉讓

-

-

0.00

33,542.22

香港逸天

股權轉讓

-

-

0.00

504.22

恆逸集團

收購股權

-

239,000.00

-

-

河廣投資

收購股權

80,538.60

-

-

-

5、關鍵管理人員報酬

單位：萬元

項目

2019年1-9月

2018年

2017年

2016年

關鍵管理人員報酬

941.70

951.85

842.40

757.79

6、關聯方應收應付款項

1）應收項目

單位：萬元

項目名稱

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

帳面餘

額

壞帳

準備

帳面餘

額

壞帳

準備

帳面餘額

壞帳

準備

帳面餘

額

壞帳

準備

應收帳款：

恆逸JAPAN株式會社

-

-

-

-

2,588.92

-

448.09

-

海南逸盛

11,857.93

-

8,574.08

-

5,692.83

-

-

-

香港逸盛有限公司

-

-

-

-

9,256.51

-

-

-

萬永實業

-

-

14.10

-

0.00

-

-

-

合計

11,857.93

-

8,588.18

-

17,538.25

-

448.09

-

應收票據

杭州蕭山合和紡織有限公司

-

-

-

-

-

-

226.50

-

合計

-

-

-

-

-

-

226.50

-

應收利息：

海南逸盛

-

-

102.35

-

-

-

-

-

合計

-

-

102.35

-

-

-

-

-

預付款項：

恆逸己內醯胺

-

-

0.20

-

-

-

逸盛大化

-

-

2,435.55

-

-

-

上海恆逸

-

-

-

-

2.47

-

-

-

海南逸盛

1,341.11

-

-

-

-

-

-

-

合計

1,341.11

-

2,435.76

-

2.47

-

-

-

其他應收款：

恆逸己內醯胺

-

-

30.00

-

-

-

-

-

合計

-

-

30.00

-

-

-

-

-

2）應付項目

單位：萬元

項目名稱

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

應付帳款：

恆逸己內醯胺

774.93

1.46

1,010.80

436.77

杭州逸暻

-

1,550.51

-

-

紹興恆鳴

3,866.43

657.80

-

-

慧芯智識

563.16

887.06

-

-

青峙化工

-

1,116.01

-

-

逸盛大化

4,205.11

-

-

-

杭州逸宸化纖有限公司

0.21

恆逸錦綸

0.35

合計

9,410.18

4,212.83

1,010.80

436.77

預收款項：

杭州逸暻

-

872.19

-

-

紹興恆鳴

-

183.77

-

-

恆逸錦綸

-

20.55

-

-

恆逸己內醯胺

1,687.39

-

-

杭州蕭山合和紡織有限公司

-

-

-

191.74

合計

1,687.39

1,076.51

191.74

其他應付款：

恆逸集團

-

-

16,760.00

-

浙江恆逸集團建築裝飾工程有限

公司

-

-

3.00

3.00

慧芯智識

-

0.06

-

-

合計

-

0.06

16,763.00

3.00

註：報告期內，經股東大會審議通過，公司以募集資金現金收購控股股東恆逸集團持有

的杭州逸暻

100%股權，

2019年

5月完成收購，杭州逸暻納入公司合併範圍。

（三）關聯交易的決策權限、決策程序、定價機制

為規範公司的關聯交易，保證公司關聯交易的公允性，維護公司及公司全

體股東的合法權益，保證公司與關聯方之間訂立的關聯交易合同符合公平、公

正、公開的原則，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、

《深圳證券交易所股票上市規則》、《深圳證券交易所主板上市公司規範運作指

引》等有關法律、法規、規範性文件以及《

恆逸石化

股份有限公司公司章程》的

有關規定，結合公司實際情況，制定關聯交易管理制度。

1、關聯交易的決策權限與決策程序

公司發生日常關聯交易框架協議範圍之外的關聯交易，金額不到3,000萬元

或者未達到公司最近一期經審計淨資產絕對值5%的（提供擔保、受贈現金資產、

單純減免公司義務的債務除外），由公司董事會批准。

金額在3,000萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5%以上的

關聯交易，應當聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的中介機構，對交易標

的進行審計或者評估，並將該交易提交董事會和股東大會審議。若交易標的為

公司股權，公司應當聘請具有執行證券、期貨相關業務資格的會計師事務所，

對交易標的最近一年又一期的財務會計報告進行審計，審計截止日距協議籤署

日不得超過六個月；若交易標的為股權以外的其他非現金資產，公司應當聘請

具有執行證券、期貨相關業務資格的資產評估事務所進行評估，評估基準日距

協議籤署日不得超過一年。

日常關聯交易所涉及的交易標的，可以不進行審計或者評估。

2、關聯交易的定價機制

公司關聯交易應當遵循以下基本原則：符合誠實信用的原則；不損害公司

及非關聯股東合法權益原則；公平、公開、公允原則；關聯人迴避表決原則。

公司應採取有效措施防止關聯方以壟斷採購和銷售業務渠道等方式幹預公

司的經營，損害公司和非關聯股東的利益。關聯交易的價格或收費原則應不偏

離市場獨立第三方的價格或收費的標準。公司應對關聯交易的定價依據予以充

分披露。

十二、報告期控股股東、實際控制人及其控制的其他企業資金佔

用和發行人為該等企業提供擔保情況

報告期內，公司不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業

違規佔用的情況，不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業違規提

供擔保的情況。

十三、發行人會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等

內部管理

制度的建立及運行情況

公司為加強公司治理和內部控制機制建設，公司嚴格按照《公司法》、《證

券法》、《上市公司治理準則》、《深圳證券交易所股票上市規則》和中國證監

會有關其他規範性文件等的要求，遵循內部控制的基本原則，結合自身的實際

情況，從會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等多角度構建了內部

控制制度體系。

（一）會計核算和財務管理制度

公司已經按照相關法律法規、《企業會計準則》和財務報告的內控應用指引，

結合行業特性和公司自身的經營特點，建立了行之有效的會計核算和財務管理

制度，內容包括：財務會計報告管理辦法、財務主管委派制試行辦法、會計檔

案管理辦法、擔保管理辦法、會計工作交接管理辦法、全面預算管理制度、銀

行票據管理辦法、銀行帳戶管理辦法、資金管理辦法。公司設立了獨立的會計

機構，會計人員具有專業資格，在會計核算和財務管理方面設置了合理的崗位

分工，規定了各個崗位的工作權限，配置合理、分工明確，保證了會計核算和

財務管理工作合理有效運行。

在產供銷管理方面，公司制定了《銷售管理制度》、《採購與付款內部控制

制度》、《銷售與收款內部控制制度》等措施來控制下屬子公司在採購、銷售階

段風險。公司物資採購採用招投標方式。主要大宗原材料由

恆逸石化

統一管理

並負責統一採購。

公司高度重視產品質量，並實施全方位的質量管理制度。質檢部門與採購、

生產及銷售部門配合，在原料採購、產品生產及銷售流程進行全方位的質量管

理及控制。公司每周均會召開一次由質檢部門、生產部門、採購部門及銷售部

門代表出席的生產例會，會上各相關部門會就產品品質的有關情況進行討論及

交流。

公司重視安全生產，公司及控股子公司均具有相應的安全生產許可證，均

建立了安全生產制度，採取了自動控制技術對主要生產過程進行了24小時集中

監控。針對各體系、各層級、各崗位制定了明確的工作職責和權限，並在生產、

經營等各個環節實行流程化管理，制訂了《生產管理操作規程》，根據事先擬定

的生產計劃安排生產，保證生產計劃的安全性。該公司制定了《財務管理制度》、

《年度預算編制制度》、《內部審計管理制度》等各項財務制度。公司細化預算

編制的內容、分工，建立完善的預算執行監督體系，通過良好的預算管理控制

公司的經營風險，完善集團內部考核機制，規範各項考核目標，提高資金流轉

的暢通性和資金使用效率，加強財務風險防範，並通過內部審計實施內部監督。

在融資管理上，根據公司制定的《融資管理制度》，公司資金結算中心承擔

銀行融資的統一籌措職能：根據公司及所屬子公司的資金需求及缺口，調劑各

公司資金佘缺，並通過銀行借款、承兌匯票貼現、商票貼現、進口項下貿易融

資、出口項下貿易融資等金融品種來籌集資金融通，確保公司現金流安全。

公司董事會已審議批准了《外匯衍生品交易業務管理制度》和《商品衍生品

交易管理制度》，規定公司從事衍生品投資業務，以套期保值為主要目的，禁止

投機和套利交易。制度就公司業務操作原則、審批權限、內部審核流程、責任

部門及責任人、信息隔離措施、內部風險報告制度及風險處理程序等做出了明

確規定。

公司制定了《對外擔保管理制度》，要求被擔保企業的銀行信用評級應在A

級以上，企業資產負債率不得高於70%。

（二）風險控制制度

公司作為深交所上市企業，在證監會、交易所的監督管理下，公司建立了

風險評估、風險審核和風險防範工作機制，以風險評估為切入點，將風險防範

意識和內部控制的理念貫徹到事項決策的各個環節之中。公司持續根據國家對

行業政策的調整、行業業務發展要求和外部經營環境的變化，針對風險識別和

風險評估結果建立綜合決策機制，包括：全面風險管理制度、專利風險預防及

侵權事件處置辦法等，完整的風險控制體系為實現風險管理的總體目標提供合

理保證。

（三）重大事項決策制度

公司重大決策程序按照《公司章程》以及公司其他管理制度的規定進行。根

據《公司章程》，股東大會系公司的最高權力機構，決定公司的經營方針和投資

計劃，決定公司的一切重大問題。有關公司經營方針和投資計劃、年度財務預

決算、增加或減少註冊資本、發行

公司債

券、公司合併、分立解散等事項需經

公司股東大會審議通過。

董事會按照《公司章程》的規定，對股東大會負責，負責與股東溝通聯絡，

向股東大會匯報工作，並執行股東大會的決定。董事會決定公司的經營計劃和

投資方案、決定公司內部管理機構的設置等事項。

（四）發行人內部管理制度的運行情況

報告期內，公司內部控制體系基本健全，未發現對公司治理、經營管理及

發展有重大影響事項。

十四

、發行人的信息披露事務及投資者關係管理的相關安排

為確保公司信息披露的及時、準確、充分、完整，保護投資者合法權益，

加強公司信息披露事務管理，促進公司依法規範運作，維護本期債券投資者的

合法權益，公司制定信息披露的相關規定，具體為：公司信息披露工作由董事

會統一領導和管理，董事長是公司信息披露的第一責任人，董事會秘書為負責

協調和組織公司信息披露工作的日常管理負責人，負責處理投資者關係、準備

證監會及交易所要求的信息披露文件，並通過證監會及交易所認可的網站或其

他指定渠道公布相關信息。

（一）信息披露制度

公司為規範信息披露工作，加強信息披露事務管理，切實保障投資者的合

法權益，根據《公司法》、《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》及深交

所相關規則，制定了《信息披露管理制度》，並由公司董事會審議批准後生效實

施。

公司按照中國證監會及證券交易所規定的內容和格式要求、工作方式及業

務程序依法披露信息。公告文稿和相關備查文件應報送證券交易所登記，並在

中國證監會指定的媒體發布。公司在其他媒體發布信息的時間不得先於指定媒

體。

公司信息披露文件主要包括發行證券時應披露的有關文件、定期報告和臨

時報告等。公司應當披露的定期報告包括年度報告、半年度報告和季度報告。

凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當披露。

公司董事會秘書處是負責本公司信息披露的常設機構。董事會秘書負責組

織和協調公司信息披露事務，匯集公司應予披露的信息並報告董事會，持續關

注媒體對公司的報導並主動求證報導的真實情況。

（二）投資者關係管理

為促進公司完善治理結構，規範公司投資者關係管理工作，根據《公司法》、

《證券法》、《深圳證券交易所股票上市規則》及其他相關法律、法規和規定，

並結合發行人公司章程和實際情況，制定了《投資者關係管理工作制度》。《投

資者關係管理工作制度》對公司與投資者溝通的內容和溝通方式及渠道作出了明

確規定。董事長是公司的投資者關係管理工作的第一責任人，董事會是投資者

關係管理工作的決策機構，負責制定公司投資者關係管理的制度，並負責檢查

考核投資者關係管理工作的落實、運行情況。董事會秘書為公司投資者關係管

理事務的直接責任人，具體負責公司投資者關係管理事務的組織、協調工作。

董事會證券事務代表協助董事會秘書開展投資者關係管理事務工作。董事會辦

公室負責辦理投資者關係的日常管理工作。

發行人自上市以來，按照《投資者關係管理制度》相關規定，及時保障公司

與投資者的信息溝通，定期報告準時披露，維護了公司與監管部門、媒體、投

資者的關係，投資者關係管理按照相關制度有序、有效運行。

第四節 發行人財務狀況

公司

2016年度、

2017年度、

2018年度的財務報告經瑞華會計師事務所（特

殊普通合夥）審計，並由其出具了瑞華審字【

2017】

01970021號、【

2018】

01090001

號和【

2019】

01090003號標準無保留意見的審計報告。

2019年

1-9月的財務數

據摘自於公司

2019年三季度報告。

一、財務會計資料

（一）合併口徑財務報表數據

1、合併資產負債表

（1）資產部分

單位：元

項

目

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

流動資產：

貨幣資金

7,661,458,475.54

9,014,152,443.07

4,742,113,038.42

4,726,193,758.27

以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融資產

325,317,200.53

122,942,670.65

16,541,028.48

55,376,917.29

衍生金融資產

142,467,116.05

-

-

380,706,502.01

應收票據及應收帳款

2,781,922,797.13

2,412,436,550.66

2,655,324,862.41

1,674,503,658.40

預付款項

1,444,145,427.77

844,223,007.79

1,121,398,506.16

1,336,064,796.62

其他應收款

149,580,388.00

142,218,483.08

31,493,730.92

144,326,347.37

其中：應收利息

542,541.66

1,023,458.33

-

-

存貨

4,220,857,609.38

2,757,779,249.52

2,115,148,038.85

1,949,548,273.48

持有待售資產

-

-

-

-

一年內到期的非流動資產

22,112,652.82

2,305,155.61

-

805,867.02

其他流動資產

1,822,248,834.10

1,227,977,561.91

1,216,519,115.99

1,177,056,627.58

流動資產合計

18,570,110,501.32

16,524,035,122.29

11,898,538,321.23

11,444,582,748.04

長期應收款

182,051,590.62

132,858,543.55

44,141,370.27

40,954,351.51

長期股權投資

9,253,071,705.91

7,814,086,904.50

6,600,348,876.44

5,597,749,861.58

其他權益工具投資

600,000.00

-

-

-

固定資產

13,601,465,782.42

11,985,228,934.24

9,054,224,280.78

8,218,959,301.84

項

目

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

在建工程

29,263,439,288.97

17,418,758,090.66

5,170,406,856.41

1,700,146,908.78

其中：工程物資

3,337,391,599.38

1,069,279,037.84

283,239,645.48

25,420,053.05

無形資產

1,173,539,568.54

1,006,220,489.91

525,956,057.46

253,251,189.18

商譽

221,865,586.69

221,865,586.69

-

-

長期待攤費用

14,229,423.06

16,229,441.54

17,106,869.41

6,908,603.76

遞延所得稅資產

152,950,312.96

173,883,911.56

157,525,300.30

63,899,402.42

其他非流動資產

4,228,685,603.50

4,331,510,785.50

2,335,485,562.80

207,849,066.44

非流動資產合計

58,091,898,862.67

43,100,642,688.15

23,905,195,173.87

16,089,718,685.51

資產總計

76,662,009,363.99

59,624,677,810.44

35,803,733,495.10

27,534,301,433.55

（2）負債部分

單位：元

項

目

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

流動負債：

短期借款

18,493,440,958.08

13,722,539,445.01

10,065,477,531.15

7,763,122,000.00

以公允價值計量且其變動

計入當期損益的金融負債

17,227,945.75

10,209,921.02

57,767,100.17

3,905,244.15

衍生金融負債

-

2,239,759.00

88,890,689.24

758,344.83

應付票據及應付帳款

10,007,209,544.28

7,682,216,464.23

5,647,081,017.89

4,033,398,057.57

預收款項

879,218,165.28

503,386,047.45

381,934,898.20

1,383,923,513.63

應付職工薪酬

240,435,776.72

145,111,204.77

74,574,388.80

40,618,109.07

應交稅費

606,559,006.22

258,715,727.73

225,483,036.29

48,569,283.77

其他應付款

382,731,653.19

467,935,317.31

611,637,139.80

303,869,952.32

其中：應付利息

191,801,498.07

172,213,284.55

18,593,743.36

10,972,194.92

應付股利

759.38

80,000,759.38

759.38

759.38

一年內到期的非流動負債

1,116,379,750.88

1,004,170,080.67

204,666,664.24

200,749,475.82

流動負債合計

31,743,202,800.40

23,796,523,967.19

17,357,512,465.78

13,778,913,981.16

非流動負債：

長期借款

12,736,995,416.76

9,467,642,000.02

651,355,000.00

308,110,000.00

應付債券

3,988,114,867.94

2,988,354,527.85

-

-

長期應付款

560,557,922.20

888,478,383.52

63,605,018.37

127,322,396.57

預計負債

433,932.50

433,932.50

-

-

遞延收益

182,593,931.18

66,308,619.93

72,193,411.68

36,440,943.59

遞延所得稅負債

146,538,270.13

150,207,489.82

-

70,085,135.21

項

目

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

非流動負債合計

17,615,234,340.71

13,561,424,953.64

787,153,430.05

541,958,475.37

負債合計

49,358,437,141.11

37,357,948,920.83

18,144,665,895.83

14,320,872,456.53

股東權益：

股本

2,841,725,474.00

2,627,957,359.00

1,648,424,362.00

1,619,874,362.00

資本公積

9,840,605,374.39

7,269,543,059.77

6,218,682,401.30

4,366,785,054.20

減：庫存股

51,950,720.00

125,771,720.00

219,727,500.00

46,946,250.00

其他綜合收益

433,419,704.16

100,082,637.81

-260,617,434.85

181,859,608.36

盈餘公積

483,115,739.87

483,115,739.87

364,530,679.86

299,933,292.36

未分配利潤

8,716,547,509.54

7,446,954,108.71

6,022,906,383.34

4,502,587,509.15

歸屬於母公司股東權益合

計

22,263,463,081.96

17,801,881,185.16

13,774,198,891.65

10,924,093,576.07

少數股東權益

5,040,109,140.92

4,464,847,704.45

3,884,868,707.62

2,289,335,400.95

股東權益合計

27,303,572,222.88

22,266,728,889.61

17,659,067,599.27

13,213,428,977.02

負債和股東權益總計

76,662,009,363.99

59,624,677,810.44

35,803,733,495.10

27,534,301,433.55

2、合併利潤表

單位：元

項

目

2019年

1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

一、營業總收入

62,204,755,208.32

84,947,688,333.86

65,959,511,485.73

32,419,339,546.28

其中：營業收入

62,204,755,208.32

84,947,688,333.86

65,959,511,485.73

32,419,339,546.28

二、營業總成本

60,345,329,500.88

83,699,561,647.70

64,361,451,636.56

32,308,961,883.37

其中：營業成本

58,595,050,122.98

81,625,090,558.99

63,337,382,345.30

31,306,911,206.42

稅金及附加

133,409,924.28

104,966,903.00

85,755,751.61

53,466,198.57

銷售費用

307,698,316.41

317,685,310.53

164,155,518.23

132,922,206.16

管理費用

396,436,569.08

501,184,717.61

419,030,341.07

377,612,032.45

研發費用

390,126,278.37

279,482,471.96

60,944,267.99

-

財務費用

522,608,289.76

745,739,315.41

293,063,210.76

438,171,063.73

資產減值損失

-

125,412,370.20

1,120,201.60

-120,823.96

加：其他收益

298,795,494.03

148,987,886.32

69,092,342.15

-

投資收益

（

損失以

「－

」號

填列）

1,140,193,942.00

1,095,805,361.76

515,955,400.86

605,259,010.83

其中：對聯營企業和合營

企業的投資收益

1,033,707,646.91

997,092,991.51

600,313,945.12

502,074,980.40

公允價值變動收益

（

損失

以

「－

」號填列

）

81,702,370.59

107,695,606.99

-128,079,573.10

65,013,074.14

項

目

2019年

1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

信用減值損失

（

損失以

「-」

號填列）

-383,318.82

-

-

-

資產處置收益

（

損失以

「－

」號填列

）

2,033,228.12

3,928,586.71

-537,814.92

143,360,169.37

三

、

營業利潤

（

虧損以

「－

」號填列

）

3,381,767,423.36

2,604,544,127.94

2,054,490,204.16

924,009,917.25

加：營業外收入

4,868,033.66

19,479,449.02

18,903,491.25

70,180,241.73

減：營業外支出

24,746,220.29

4,412,659.94

9,475,782.06

2,078,325.50

四

、

利潤總額

（

虧損總額

以

「－

」號填列

）

3,361,889,236.73

2,619,610,917.02

2,063,917,913.35

992,111,833.48

減：所得稅費用

632,761,311.47

376,189,280.86

157,370,833.20

103,466,440.03

五

、

淨利潤

（

淨虧損以

「－

」號填列

）

2,729,127,925.26

2,243,421,636.16

1,906,547,080.15

888,645,393.45

（一）按經營持續性分類

1、持續經營淨利潤（淨虧

損以

「－

」號填列

）

2,729,127,925.26

2,243,550,233.49

1,906,547,080.15

888,645,393.45

2、終止經營淨利潤（淨虧

損以

「－

」號填列

）

-

-128,597.33

（二）按所有權歸屬分類

-

1、

少數股東損益

（

淨虧損

以

「－

」號填列

）

515,501,141.47

281,368,852.61

221,990,721.35

58,307,962.35

2、歸屬於母公司股東的

淨利潤

（

淨虧損以

「－

」號

填列）

2,213,626,783.79

1,962,052,783.55

1,684,556,358.80

830,337,431.10

六、其他綜合收益的稅後

淨額

378,397,361.35

464,417,414.75

-490,974,457.89

123,615,901.32

（一）歸屬母公司股東的

其他綜合收益的稅後淨

額

333,337,066.35

360,700,072.66

-442,477,043.21

92,167,220.64

(二

)將重分類進損益的其

他綜合收益

333,337,066.35

360,700,072.66

-442,477,043.21

92,167,220.64

1、權益法下可轉損益的

其他綜合收益

6,263,399.91

57,852,113.40

-403,487.66

-52,685,814.48

2、現金流量套期損益的

有效部分

93,676,176.57

56,761,599.93

-151,332,870.60

93,395,397.19

3、外幣財務報表折算差

額

233,397,489.87

246,086,359.33

-290,740,684.95

51,457,637.93

歸屬於少數股東的其他

綜合收益的稅後淨額

45,060,295.00

103,717,342.09

-48,497,414.68

31,448,680.68

七、綜合收益總額

3,107,525,286.61

2,707,839,050.91

1,415,572,622.26

1,012,261,294.77

項

目

2019年

1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

歸屬於母公司股東的綜

合收益總額

2,546,963,850.14

2,322,752,856.21

1,242,079,315.59

922,504,651.74

歸屬於少數股東的綜合

收益總額

560,561,436.47

385,086,194.70

173,493,306.67

89,756,643.03

八、每股收益：

（一）基本每股收益（元

/股）

0.78

0.80

0.69

0.44

（二）稀釋每股收益（元

/股）

0.77

0.79

0.69

0.44

3、合併現金流量表

單位：元

項

目

2019年

1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

一、經營活動產生的

現金流量：

銷售商品、提供勞務

收到的現金

61,025,850,739.92

91,921,804,013.61

69,797,214,595.15

36,302,681,613.86

收到的稅費返還

401,735,033.41

210,156,630.32

127,935,902.02

274,800,794.54

收到其他與經營活動

有關的現金

1,485,070,518.67

263,460,539.80

5,204,622,846.57

10,734,830,914.31

經營活動現金流入小

計

62,912,656,292.00

92,395,421,183.73

75,129,773,343.74

47,312,313,322.71

購買商品、接受勞務

支付的現金

56,402,225,683.16

88,199,768,846.00

66,533,305,419.82

32,727,688,545.53

支付給職工以及為職

工支付的現金

1,100,490,830.86

961,201,613.93

618,295,376.76

525,810,601.43

支付的各項稅費

1,094,537,094.11

988,613,551.94

494,836,319.91

386,919,448.55

支付其他與經營活動

有關的現金

2,226,455,393.90

571,245,930.34

5,103,830,760.21

10,575,779,274.19

經營活動現金流出小

計

60,823,709,002.03

90,720,829,942.21

72,750,267,876.70

44,216,197,869.70

經營活動產生的現金

流量淨額

2,088,947,289.97

1,674,591,241.52

2,379,505,467.04

3,096,115,453.01

二、投資活動產生的

現金流量：

收回投資收到的現金

2,999,650,400.69

1,113,150,766.38

1,613,147,370.83

439,961,762.97

取得投資收益收到的

現金

129,142,667.78

259,459,007.47

42,940,365.89

142,227,168.69

處置固定資產、無形

資產和其他長期資產

收回的現金淨額

1,909,322.77

10,891,176.50

268,514,861.54

147,521,476.38

項

目

2019年

1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

處置子公司及其他營

業單位收到的現金淨

額

-

-

-

430,872,645.87

收到其他與投資活動

有關的現金

104,157,330.00

1,362,468,550.47

61,963,600.44

15,445,953.42

投資活動現金流入小

計

3,234,859,721.24

2,745,969,500.82

1,986,566,198.70

1,176,029,007.33

購建固定資產、無形

資產和其他長期資產

支付的現金

10,775,175,974.96

12,485,376,775.55

7,278,691,401.66

789,442,635.19

投資支付的現金

4,377,243,489.19

1,392,969,064.44

2,199,800,460.07

1,443,692,854.10

支付其他與投資活動

有關的現金

79,801,680.00

1,301,757,626.10

38,656,201.63

42,343,993.70

投資活動現金流出小

計

15,232,221,144.15

15,180,103,466.09

9,517,148,063.36

2,275,479,482.99

投資活動產生的現金

流量淨額

-11,997,361,422.91

-12,434,133,965.27

-7,530,581,864.66

-1,099,450,475.66

三、籌資活動產生的

現金流量：

吸收投資收到的現金

3,927,624,987.11

3,194,959,173.58

2,970,928,000.00

3,893,002,875.33

其中：子公司吸收少

數股東投資收到的現

金

14,700,000.00

209,959,173.58

1,211,498,000.00

127,379,550.00

取得借款收到的現金

19,025,026,752.33

27,376,885,331.83

15,181,941,107.40

11,207,392,520.07

收到其他與籌資活動

有關的現金

2,871,265,274.93

11,905,537,809.36

850,487,634.76

680,482,117.96

籌資活動現金流入小

計

25,823,917,014.37

42,477,382,314.77

19,003,356,742.16

15,780,877,513.36

償還債務支付的現金

12,030,501,943.96

15,873,610,920.39

12,321,053,660.09

15,142,914,393.60

分配股利、利潤或償

付利息支付的現金

2,020,594,869.25

1,142,936,642.27

503,214,857.05

331,998,616.87

支付其他與籌資活動

有關的現金

4,318,428,192.87

11,890,722,527.93

958,112,031.11

159,753,846.97

籌資活動現金流出小

計

18,369,525,006.08

28,907,270,090.59

13,782,380,548.25

15,634,666,857.44

籌資活動產生的現金

流量淨額

7,454,392,008.29

13,570,112,224.18

5,220,976,193.91

146,210,655.92

四、匯率變動對現金

及現金等價物的影響

-272,245,435.00

207,085,108.98

-131,384,010.97

121,284,162.48

五、現金及現金等價

物淨增加額

-2,726,267,559.65

3,017,654,609.41

-61,484,214.68

2,264,159,795.75

項

目

2019年

1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

加：期初現金及現金

等價物餘額

6,536,137,341.30

3,506,362,165.62

3,567,846,380.30

1,299,673,809.39

六、期末現金及現金

等價物餘額

3,809,869,781.65

6,524,016,775.03

3,506,362,165.62

3,563,833,605.14

（二）最近三年一期母公司財務報表

1、母公司資產負債表

（1）資產部分

單位：元

項 目

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

流動資產：

貨幣資金

26,169,166.06

3,042,159.84

2,583,157.61

2,325,991.79

其他應收款

6,020,118,388.92

4,251,943,692.79

1,082,015,125.70

364,861,017.30

其中：應收股利

280,000,000.00

1,130,000,000.00

1,050,000,000.00

357,000,000.00

其他流動資產

2,155,440.61

355,430.33

流動資產合計

6,048,442,995.59

4,255,341,282.96

1,084,598,283.31

367,187,009.09

非流動資產：

長期股權投資

14,996,661,005.09

13,739,985,508.66

9,467,576,416.45

9,317,563,561.89

固定資產

649.40

649.4

649.4

649.4

非流動資產合計

14,996,661,654.49

13,739,986,158.06

9,467,577,065.85

9,317,564,211.29

資產總計

21,045,104,650.08

17,995,327,441.02

10,552,175,349.16

9,684,751,220.38

（2）負債部分

單位：元

項 目

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

流動負債：

應付職工薪酬

90,833.15

790,697.81

343,729.65

211,132.20

應交稅費

6,244,971.67

6,016,322.64

112,566.59

14,554.92

其他應付款

169,744,347.26

265,370,983.41

219,757,057.52

46,974,386.68

其中：應付利息

114,337,499.91

139,412,499.97

應付股利

759.38

759.38

759.38

759.38

流動負債合計

176,080,152.08

272,178,003.86

220,213,353.76

47,200,073.80

非流動負債：

應付債券

3,988,114,867.94

2,988,354,527.85

項 目

2019-9-30

2018-12-31

2017-12-31

2016-12-31

非流動負債合計

3,988,114,867.94

2,988,354,527.85

負債合計

4,164,195,020.02

3,260,532,531.71

220,213,353.76

47,200,073.80

股東權益：

股本

2,841,725,474.00

2,627,957,359.00

1,648,424,362.00

1,619,874,362.00

資本公積

13,801,647,143.49

11,082,812,360.12

7,965,164,010.93

7,743,632,323.43

減：庫存股

51,950,720.00

125,771,720.00

219,727,500.00

46,946,250.00

盈餘公積

290,320,088.99

290,320,088.99

236,182,022.98

158,272,238.23

未分配利潤

-832,356.42

859,476,821.20

701,919,099.49

162,718,472.92

股東權益合計

16,880,909,630.06

14,734,794,909.31

10,331,961,995.40

9,637,551,146.58

負債和股東權益總

計

21,045,104,650.08

17,995,327,441.02

10,552,175,349.16

9,684,751,220.38

2、母公司利潤表

單位：元

項 目

2019年1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

一、營業收入

60,019,034.19

7,451,724.14

減：營業成本

58,256,351.09

7,408,724.14

稅金及附加

38,142.76

5,997.04

1,970,482.00

4,045.20

銷售費用

管理費用

20,939,573.94

62,873,684.61

68,815,247.71

11,361,864.13

研發費用

財務費用

-1,444,781.90

-5,203,271.98

-256,742.58

-2,490,586.87

資產減值損失

692,254.44

173,063.61

-3,000.00

信用減值損失（損失以「-」號

填列）

865,318.05

投資收益（損失以"-"號填列）

8,605,496.43

599,706,324.23

850,012,854.56

203,085,965.51

其中：對聯營企業和合營企業

的投資收益

-324,503.57

-293,675.77

12,854.56

-2,188.11

二、營業利潤（虧損以"－"號

填列）

-8,299,437.22

541,380,660.12

779,310,803.82

194,213,643.05

加：營業外收入

減：營業外支出

212,956.30

8,611.91

三、利潤總額（虧損總額以"－

"號填列）

-8,299,437.22

541,380,660.12

779,097,847.52

194,205,031.14

減：所得稅費用

四、淨利潤（淨虧損以"－"號

填列）

-8,299,437.22

541,380,660.12

779,097,847.52

194,205,031.14

（一）持續經營淨利潤（淨虧

損以"－"號填列）

-8,299,437.22

541,380,660.12

779,097,847.52

194,205,031.14

（二）終止經營淨利潤（淨虧

損以"－"號填列）

五、其他綜合收益的稅後淨額

六、綜合收益總額

-8,299,437.22

541,380,660.12

779,097,847.52

194,205,031.14

3、母公司現金流量表

單位：元

項 目

2019年1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

一、經營活動產生的

現金流量：

銷售商品、提供勞務

收到的現金

68,845,000.00

8,644,000.00

收到其他與經營活動

有關的現金

86,675,294.76

5,765,030.13

164,700,062.19

43,996,925.06

經營活動現金流入小

計

155,520,294.76

14,409,030.13

164,700,062.19

43,996,925.06

購買商品、接受勞務

支付的現金

66,827,500.00

8,594,120.00

支付給職工以及為職

工支付的現金

1,872,365.40

1,969,126.05

2,154,148.98

1,382,738.69

支付的各項稅費

802,185.33

7,705.60

1,970,482.00

271,653.24

支付其他與經營活動

有關的現金

4,203,831.07

115,519,978.59

193,583,994.43

9,451,856.79

經營活動現金流出小

計

73,705,881.80

126,090,930.24

197,708,625.41

11,106,248.72

經營活動產生的現金

流量淨額

81,814,412.96

-111,681,900.11

-33,008,563.22

32,890,676.34

二、投資活動產生的

現金流量：

收回投資收到的現金

2,100,000,000.00

取得投資收益收到的

現金

858,930,000.00

520,000,000.00

157,000,000.00

3,088,153.62

收到其他與投資活動

有關的現金

175,531,655.84

147,820,821.53

投資活動現金流入小

計

3,134,461,655.84

667,820,821.53

157,000,000.00

3,088,153.62

投資支付的現金

3,357,000,000.00

213,500,000.00

150,000,000.00

3,783,962,050.00

項 目

2019年1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

支付其他與投資活動

有關的現金

2,699,640,014.17

2,985,000,000.00

投資活動現金流出小

計

6,056,640,014.17

3,198,500,000.00

150,000,000.00

3,783,962,050.00

投資活動產生的現金

流量淨額

-2,922,178,358.33

-2,530,679,178.47

7,000,000.00

-3,780,873,896.38

三、籌資活動產生的

現金流量：

吸收投資收到的現金

3,912,924,987.11

2,985,000,000.00

188,430,000.00

3,765,623,325.33

收到其他與籌資活動

有關的現金

38.48

籌資活動現金流入小

計

3,912,924,987.11

2,985,000,000.00

188,430,000.00

3,765,623,363.81

分配股利、利潤或償

付利息支付的現金

1,048,367,924.62

329,684,872.40

161,987,436.20

支付其他與籌資活動

有關的現金

1,066,110.90

12,495,046.79

176,834.76

15,648,750.00

籌資活動現金流出小

計

1,049,434,035.52

342,179,919.19

162,164,270.96

15,648,750.00

籌資活動產生的現金

流量淨額

2,863,490,951.59

2,642,820,080.81

26,265,729.04

3,749,974,613.81

四、匯率變動對現金

及現金等價物的影響

五、現金及現金等價

物淨增加額

23,127,006.22

459,002.23

257,165.82

1,991,393.77

加：期初現金及現金

等價物餘額

3,042,159.84

2,583,157.61

2,325,991.79

334,598.02

六、期末現金及現金

等價物餘額

26,169,166.06

3,042,159.84

2,583,157.61

2,325,991.79

二、重要會計政策、會計估計的變更

（一）會計政策變更

1、企業會計準則變化引起的會計政策變更

本公司根據《財政部關於修訂印發2018年度一般企業財務報表格式的通知》

(財會〔2018〕15號)及其解讀和企業會計準則的要求編制2018年度財務報表，此

項會計政策變更已經本公司第十屆董事會第二十三次會議於2019年1月23日批准。

此項會計政策變更採用追溯調整法。2017年度財務報表受重要影響的報表項目和

金額如下：

單位：元

原列報報表項目及金額

新列報報表項目及金額

其他業務收入

190,665,444.85

其他業務收入

163,145,376.32

主營業務成本

61,789,785,712.93

主營業務成本

61,748,517,426.98

管理費用

404,934,734.99

管理費用

385,483,581.32

研發費用

0.00

研發費用

60,944,267.99

財務費用

314,698,397.92

財務費用

287,178,329.39

其他收益

67,442,092.38

其他收益

67,666,920.75

財政部於2017年度頒布了《企業會計準則解釋第9號——關於權益法下投資

淨損失的會計處理》、《企業會計準則解釋第10號——關於以使用固定資產產生

的收入為基礎的折舊方法》、《企業會計準則解釋第11號——關於以使用無形資

產產生的收入為基礎的攤銷方法》及《企業會計準則解釋第12號——關於關鍵管

理人員服務的提供方與接受方是否為關聯方》。公司自2018年1月1日起執行上述

企業會計準則解釋，執行上述解釋對公司期初財務數據無影響。

2、因聯營公司執行新企業會計準則導致的會計政策變更

本公司之聯營企業

浙商銀行

股份有限公司（以下簡稱：

浙商銀行

）已採用的

於2018年1月1日新生效的準則如下：

準則編號

具體準則

國際財務報告準則第2號（修訂）

以股份為基礎的支付的分類與計量

國際會計準則第40號（修訂）

投資性房地產的轉換

國際會計準則第28號（修訂）

國際會計準則年度改進（2014-2016年周期）

國際財務報告準則第15號

基於客戶合同的收入確認

國際財務報告準則解釋第22號

外幣交易預付/預收對價

國際財務報告準則第9號

金融工具

已經採用的國際財務報告準則的修訂，除《國際財務報告準則第9號-金融工

具》（IFRS 9）外，在2018年對於

浙商銀行

沒有重大影響。

浙商銀行

當期和各個列報前期財務報表中受影響的主要報表項目名稱和影

響金額如下：

單位：萬元

序號

受影響的報表項目名稱

影響金額

2016-12-31

2017-12-31

2017年度

追溯調整法

1

投資重估儲備（其他綜合收益）

0.00

125,646.50

-

2

未分配利潤

0.00

-147,509.30

-

3

歸屬於本行股東的淨利潤

-

-

147,509.30

4

其他綜合收益-預計將重分類至損

益的項目

-

-

125,646.50

本公司未執行相關準則，直接按

浙商銀行

按照其適用的會計準則編制的財務

報表進行權益法核算，對應將本公司對

浙商銀行

股權投資的權益法核算進行了追

溯調整。本公司當期和各個列報前期財務報表中受影響的主要報表項目名稱和影

響金額如下：

單位：元

序號

受影響的報表項目名稱

影響金額

2016-12-31

2017-12-31

2017年度

追溯調整法

1

長期股權投資

0.00

-9,116,787.60

-

2

盈餘公積

0.00

-197,624.62

-

3

其他綜合收益

0.00

52,394,590.50

-

4

未分配利潤

0.00

-59,534,753.48

-

5

投資收益

-

-

-61,511,378.10

6

其他綜合收益-權益法下在被投資

單位以後將重分類進行損益的其

他綜合收益中享有的份額

-

-

52,394,590.50

（二）會計估計變更

本公司報告期內無會計估計變更事項。

三、合併報表範圍的變化

公司的合併報表範圍符合財政部規定及企業會計準則的相關規定，2016年至

2019年9月，合併報表範圍的變化如下：

（一）2019年度1-9月合併報表範圍變化情況

1、新增合併單位3家

公司下屬子公司投資設立逸智信息、香港恆逸物流有限公司、恆逸國際物流

有限公司，故納入合併報表範圍的控股公司新增了

3

家。

公司完成對杭州逸暻化纖有限公司的同一控制下企業合併，故納入合併報表

範圍。

被合併方名稱

股權取得方式

股權取得成本（元）

股權取得比例

杭州逸暻

現金收購

807,000,000.00

100.00%

（二）2018年度合併報表範圍變化情況

1、新增合併單位10家

（1）發行人之子公司浙江

恆逸石化

有限公司於2018年出資20,250萬元在

江蘇宿遷設立全資子公司宿遷逸達新材料有限公司，故2018年度合併範圍增加

了宿遷逸達新材料有限公司。

（2）發行人之子公司浙江

恆逸石化

有限公司於2018年出資13,000萬元在

福建泉州設立控股子公司福建逸錦化纖有限公司，持股65%，故2018年度合併

範圍增加了福建逸錦化纖有限公司。

（3）發行人於2018年出資2,500萬元在杭州蕭山設立全資子公司浙江恆逸

工程管理有限公司，故2018年度合併範圍增加了浙江恆逸工程管理有限公司。

（4）發行人於2018年出資3,850萬元在杭州蕭山設立全資子公司浙江恆瀾

科技有限公司，故2018年度合併範圍增加了浙江恆瀾科技有限公司。

（5）發行人之子公司浙江

恆逸石化

有限公司於2018年設立控股子公司紹興

神工包裝有限公司，持股比例為51%。截至2018年12月31日，該公司尚未開

始生產經營，發行人尚未對其出資。2018年度合併範圍增加了紹興神工包裝有

限公司。

（6）發行人於2018年通過發行股份購買資產的方式收購嘉興逸鵬化纖有限

公司、太倉逸楓化纖有限公司、浙江雙兔新材料有限公司，故2018年度合併範

圍增加了嘉興逸鵬化纖有限公司、太倉逸楓化纖有限公司、浙江雙兔新材料有限

公司3家公司。

（7）發行人於2018年現金收購恆逸集團所持有的浙江恆逸物流有限公司

100%股權和寧波恆逸物流有限公司100%股權，故2018年度合併範圍增加了浙

江恆逸物流有限公司和寧波恆逸物流有限公司2家公司。

2、減少合併單位

2家

發行人於

2018年分別註銷了福建恆逸化工有限公司、上海逸通國際貿易有

限公司，故

2018年度合併範圍減少了福建恆逸化工有限公司、上海逸通國際貿

易有限公司

2家公司。

（三）2017年度合併報表範圍變化情況

1、新增合併單位7家

（1）發行人

恆逸石化

股份有限公司於2017年出資15,000萬元在蕭山區衙

前鎮設立全資子公司浙江恆逸國際貿易有限公司，故

2017年度合併範圍增加了

浙江恆逸國際貿易有限公司。

（2）發行人之子公司浙江逸盛石化有限公司於2017年出資5000萬元在杭州

蕭山設立了全資子公司浙江逸昕化纖有限公司，故2017年度合併範圍

增加了浙江

逸昕化纖有限公司。

（3）發行人之子公司浙江

恆逸石化

有限公司於2017年出資5000萬元在杭州

蕭山設立了全資子公司浙江

恆逸石化

銷售有限公司，故2017年度合併範圍

增加了

浙江

恆逸石化

銷售有限公司。

（4）發行人之子公司浙江

恆逸石化

有限公司於2017年出資28,000萬元出資

在海寧設立全資子公司海寧恆逸新材料有限公司，故2017年度合併範圍

增加了海

寧恆逸新材料有限公司。

（5）發行人之子公司浙江

恆逸石化

有限公司於2017年出資3000萬元在海

寧設立控股子公司海寧恆逸熱電有限公司，持股90%，故2017年度合併範圍

增

加了海寧恆逸熱電有限公司。

（6）發行人之子公司恆逸實業（汶萊）有限公司於2017年出資1000萬美元

在新加坡設立了全資子公司恆逸實業國際有限公司（新加坡），故2017年度合併

範圍

增加了恆逸實業國際有限公司（新加坡）。

（7）發行人之子公司浙江恆逸國際貿易有限公司於2017年出資1000萬元

在蕭山區衙前鎮設立控股子公司浙江

恆凱能源

有限公司，持股60%，故2017年

度合併範圍增加了

浙江

恆凱能源

有限公司。

（四）

2016年度合併報表範圍變化情況

1、減少合併單位

2家

（

1）發行人於

2016年

3月

15日召開董事會審議通過將全資子公司上海恆

逸聚酯纖維有限公司

100%股權以

43,780.01萬元出售給海南恆盛元國際旅遊發

展有限公司，發行人實際控制人邱建林先生擔任海南恆盛元國際旅遊發展有限公

司董事

長，該公司為發行人的關聯法人。股權轉讓於

2016年

3月

31日執行完

畢。股權轉讓後，發行人對該公司不再控制。因此，自

2016年

3月

31日開始，

上海恆逸聚酯纖維有限公司不再納入發行人合併範圍。

（

2）發行人之全資子公司香港天逸國際控股有限公司於

2016年

6月

10日

與香港逸天有限公司籤訂了股權轉讓協議，將其持有的控股子公司恆逸

JAPAN

株式會社

51%的股權以

5,042,217.19元出售給香港逸天有限公司，香港逸天有限

公司為發行人母公司之全資子公司。股權轉讓後，發行人對恆逸

JAPAN株式會

社不再控制。因此自

2016年

6月

10日開始，恆逸

JAPAN株式會社不再納入發

行人合併範圍。

四、主要財務指標

（一）合併報表口徑

主要財務指標

2019年9月30

日

2018年12月

31日

2017年12月

31日

2016年12月

31日

流動比率（倍）

0.59

0.69

0.69

0.83

速動比率（倍）

0.45

0.58

0.56

0.69

資產負債率

64.38%

62.66%

50.68%

52.01%

主要財務指標

2019年1-9月

2018年度

2017年度

2016年度

應收帳款周轉率（次/

年）

62.76

43.33

39.75

41.76

存貨周轉率（次/年）

22.39

33.50

31.16

17.90

毛利率

5.80%

3.91%

3.98%

3.43%

淨利率

4.39%

2.64%

2.89%

2.74%

淨資產收益率

14.68%

11.24%

12.35%

8.25%

EBITDA（萬元）

507,568.66

425,237.71

329,155.85

225,902.47

EBITDA利息保障倍數

（倍）

3.10

4.65

9.16

6.01

貸款償還率

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

注

1：流動比率＝流動資產

/流動負債

速動比率＝（流動資產－存貨）

/流動負債

資產負債率＝（負債總額

/資產總額）

×100%

應收帳款周轉率＝營業收入

/應收帳款平均餘額

存貨周轉率＝營業成本

/存貨平均餘額

毛利率＝（營業收入－營業成本）

/營業收入

淨利率

=淨利潤

/營業收入

淨資產收益率

=淨利潤

/平均淨資產

EBITDA=利潤總額

+計入財務費用的利息支出

+折舊

+攤銷

EBITDA利息保障倍數＝

EBITDA/（計入利息費用的利息支出

+資本化利息支出）

貸款償還率＝實際貸款償還額

/應償還貸款額

注

2：

2019年

1-9月數據為年化數據

（二）母公司報表口徑

主要財務指標

2019年

1-9月

/2019年

9月末

2018年度

/末

2017年度

/末

2016年度

/末

流動比率（倍）

34.25

15.63

4.93

7.78

速動比率（倍）

34.25

15.63

4.93

7.78

資產負債率

19.79%

18.12%

2.09%

0.49%

淨資產收益率

-0.07%

4.32%

7.80%

2.54%

注

1：各指標計算公式同合併報表口徑

注

2：

2019年

1-9月數據為年化數據

第五節 募集資金運用

一、募集資金

規模

根據《管理辦法》等相關法律法規及其他規範性文件的規定，結合公司財務

狀況及未來資金需求，經發行人董事會和股東大會審議通過，發行人申請發行不

超過

30億元的

公司債

券。

本期債券

的

發行總規模不超過

10億元（含

10億元）

。

二、募集資金運用計劃

（

一

）

募集資金使用計劃

自今年春節爆發新型冠狀病毒以來，對口罩、防護服、消毒等防疫用品需求

大幅增加，發行人作為防疫用品的原材料生產商，在接到下遊客戶原料供應的緊

急求助後，一方面採取放假不停工的生產措施，另一方面提高生產裝置開工負荷。

根據浙江省經濟和信息化廳出具的《省經信廳關於確定疫情防控重點保障企業

第一批地方性名單的函》，恆逸集團已被列為浙江省疫情防控重點保障企業第一

批政府性名單。

因此，為進一步支持國家疫情防控工作，本期

公司債

券募集資金扣除發行

費用後，擬將

5 億元用於償還公司及下屬子公司有息債務；剩餘募集資金用於

補充公司流動資金

，其中不低於募集資金總額的

10%用於支持疫情防護防控相

關業務，包括但不限於與抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情相關產品所需原材料的生

產、設備採購、物流運輸等。

本期債券募集資金擬償還的有息債務明細情況如下：

單位：萬元

序號

借款單位

金融機構

借款類型

借款金額

到期日

1

高新材料

工行蕭分

銀行承兌匯票

4,800.00

2020-03-16

2

高新材料

中行蕭分

銀行承兌匯票

1,000.00

2020-03-16

3

高新材料

中行蕭分

銀行承兌匯票

250.00

2020-03-16

4

高新材料

中信蕭支

流動資金貸款

12,500.00

2020-03-16

5

高新材料

華夏蕭支

國內信用證

10,000.00

2020-03-17

6

雙兔新材料

農行臨江

國內信用證

10,000.00

2020-03-17

7

雙兔新材料

農行臨江

國內信用證

4,800.00

2020-03-18

8

高新材料

杭州濱江

銀行承兌匯票

2,000.00

2020-03-19

9

高新材料

杭州濱江

銀行承兌匯票

1,490.00

2020-03-19

10

高新材料

杭州濱江

銀行承兌匯票

2,000.00

2020-03-19

11

高新材料

杭州濱江

銀行承兌匯票

2,000.00

2020-03-19

12

高新材料

工行蕭分

銀行承兌匯票

5,500.00

2020-03-19

13

太倉逸楓

建行沙溪

併購貸款

2,400.00

2020-03-20

14

太倉逸楓

建行寧波

併購貸款

1,200.00

2020-03-20

15

雙兔新材料

工行蕭東

人民幣短期貸款

4,600.00

2020-03-20

16

石化有限

工行蕭分

銀行承兌匯票

4,075.00

2020-03-20

17

石化有限

中行省分

國內信用證

16,615.50

2020-03-23

合計

-

85,230.50

-

因本期債券的審批和發行時間尚有一定不確定性，待本期債券發行完畢、

募集資金到帳後，發行人將根據本期債券募集資金的實際到位情況及資金使用

需要，對具體

公司債

務本息的償還計劃進行適當調整，包括但不限於償還上述

債務。

（

二

）

發行人承諾

根據發行人董事會及股東

大

會審議通過的《關於公開發行

公司債

券的議案》

、

《關於進一步明確公開發行

公司債

券募集資金用途的議案》

及《募集說明書》，

發行人本

次

發行的募集資金

擬

用於

償還

公司

債務

和

補充

流動

資金

。同時，根據發

行人的承諾，發行人通過本次發行募集的資金將

不用於彌補虧損

、

非生產性支出

及

轉借他人

，不用於

購置

土地、

非經營性資金往來或拆借、金融投資等高風險投

資以及法律法規限制的用途

。因此發行人本次發行的募集資金用途符合國家產業

政策，符合《證券法》、《管理辦法》等相關法律法規及規範性文件的規定。

三

、募集資金與償債保障金專項帳戶管理安排

發行人與債券受託管理人、募集資金監管銀行籤訂

本期債券

募集資金監管協

議

，

本期債券

將設立募集資金與償債保障金專項帳戶，獨立於發行人其他帳戶，

專項用於

本期債券

募集款項的接收、存儲及劃轉。專項帳戶內的募集資金應嚴格

按照

募集說明書中約定的用途使用，發行人不得擅自變更資金用途。

四

、

本期債券

募集資金運用對財務狀況的影響

（一）

對於

債務結構的影響

本期債券發行完成且根據上述募集資金運用計劃予以執行後，在不考慮融資

過程中所產生相關費用的情況下，

發行人資產負債率水平將由

2019年

9月

30日

的

64.38%上升

為

64.62%，

上升幅度不大，

維持

在

相對合理的水平。

通過本期債

券融資有利於發行人更加充分、有效地利用財務槓桿來推動公司業務發展，提高

盈利水平。

（二）對於短期償債能力的影響

本期

債券發行完成後，按照

2019年

9月

30日的財務數據模擬計算，在不考

慮融資過程中所產生相關費用的情況下，公司合併

口徑流動比率將由

0.59上升

為

0.61；速動比率將由

0.45上升為

0.48。公司流動比率

和速動比率均

提高，流

動資產對流動負債的覆蓋能力得到提升，短期償債能力將進一步增強。

綜上所述，本期債券募集資金用於償還

公司債

務及補充流動資金，可有效

降低公司資金成本，優化

公司債

務結構，提高公司短期償債能力，降低公司財

務風險，為公司業務發展提供中長期流動資金支持，進而提高公司盈利能力。

第六節 備查文件

一、備查文件內容

1、發行人最近三年財務報告及審計報告和發行人2019年1-9月財務報告和財

務報表；

2、主承銷商出具的核查意見；

3、發行人律師出具的法律意見書；

4、資信評級公司出具的資信評級報告；

5、債券持有人會議規則；

6、債券受託管理協議；

7、中國證監會核准本次發行的文件。

二、查閱時間和地點

投資者可在

本期債券

發行期及存續期的交易日上午

9:00~11:30，下午

1:00~5:00，於下列地點查閱上述文件。

主承銷商：

中信證券

股份有限公司

聯繫地址：北京市朝陽區亮馬橋路

48號

中信證券

大廈

22層

聯繫人：

徐睿、徐淋、馬勳法、凌偉豪、陳桂泉

電話：

010-60838888

傳真：

010-60833504

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