（原標題：伊犁農四師國有資產投資有限責任公司2016年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）募集說明書摘要）
聲明
本募集說明書摘要的目的僅為向投資人提供有關本次發行的簡要情況，並不包括募集說明書全文的各部分內容。募集說明書全文同時刊登於深圳證券交易所網站。投資者在作出認購決定之前，應仔細閱讀募集說明書全文，並以其作為投資決定的依據。
本募集說明書摘要的全部內容依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司債券發行與交易管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第23號——公開發行公司債券募集說明書》及其他現行法律、法規的規定，並結合發行人的實際情況編制。
發行人全體董事、監事及高級管理人員承諾：截至本募集說明書摘要封面載明日期，本募集說明書摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
公司負責人、主管會計工作的負責人和會計機構負責人保證本募集說明書摘要中財務會計報告真實、完整。
凡欲認購本次債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書摘要及有關的信息披露文件，進行獨立投資判斷並自行承擔相關風險。證券監督管理機構及其他政府部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風險、訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益等作出判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
投資者認購或持有本次公司債券視作同意債券受託管理協議、債券持有人會議規則及債券募集說明書摘要中其他有關發行人、債券持有人、債券受託管理人等主體權利義務的相關約定。《債券受託管理協議》、《債券持有人會議規則》及債券受託管理人報告置備於債券受託管理人處，投資者有權隨時查閱。
除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提供未在本募集說明書摘要中列明的信息或對本募集說明書摘要作任何說明。投資者若對本募集說明書摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。投資者在評價和購買本次債券時，應審慎考慮本募集說明書摘要第二節所述的各項風險因素。
發行人全體董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員以及主承銷商已對募集說明書摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。主承銷商承諾本募集說明書摘要因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外；本募集說明書摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，且公司債券未能按時兌付本息的，主承銷商承諾負責組織募集說明書約定的相應還本付息安排。
受託管理人承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、募集說明書、募集說明書摘要及受託管理協議等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者公司債券出現違約情形或違約風險的，受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會議等方式徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包括但不限於與發行人、增信機構、承銷機構及其他責任主體進行談判，提起民事訴訟或申請仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合法權益受託管理人承諾，在受託管理期間因其拒不履行、遲延履行或者其他未按照相關規定、約定及受託管理人聲明履行職責的行為，給債券持有人造成損失的，將承擔相應的法律責任。
重大事項提示
一、本次債券評級為AA+；本次債券上市前，公司2015年末的淨資產為896,470.49萬元（合併報表中的所有者權益），合併口徑資產負債率為55.95%，母公司口徑資產負債率為72.76%；截止到2016年第一季度末公司的淨資產為902,184.26萬元，合併口徑資產負債率為55.61%，母公司口徑資產負債率為76.03%。；公司2013年至2015年合併報表中歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為26,343.96萬元、26,660.81萬元和22,766.26萬元，三年平均值為25,257.01萬元，可以覆蓋本次債券一年利息的1.5倍。
二、本次債券經中國證監會「證監許可〔2016〕803號」文核准公開發行，核准公司向合格投資者公開發行面值總額不超過12億元（含12億元）的公司債券。首期發行6億元。
三、發行人受國家產業政策影響較大，如果國家在行業法規、行業投融資體制、產業發展指導意見等相關產業政策方面做出不利於發行人發展的調整，將會制約公司的業務發展。
四、受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融政策以及國際環境變化的影響，市場利率存在波動的可能性。由於本次債券期限較長，可能跨越一個以上的利率波動周期，市場利率的波動可能使實際投資收益具有一定的不確定性。
五、本次債券為無擔保債券。經上海新世紀資信評估投資服務有限公司綜合評定，公司主體及本次債券債項評級為AA+/AA+。說明本次債券償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低。在本公司債券存續期內，上海新世紀資信評估投資服務有限公司將持續關注發行人外部經營環境的變化、經營或財務狀況的重大事項等因素，出具跟蹤評級報告。如果發生任何影響發行人主體信用級別或債券信用級別的事項，導致發行人主體信用級別或本次公司債券信用級別降低，將會增大投資者的風險，對投資者的利益產生一定影響。
六、債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議，對於所有債券持有人（包括所有出席會議、未出席會議、出席會議但明示表達不同意見或棄權的債券持有人、持有無表決權的本次公司債券之債券持有人，以及在相關決議通過後受讓本次公司債券的持有人）均有同等效力和約束力。債券持有人認購或購買或通過其他合法方式取得本次債券之行為均視為同意並接受公司為本次債券制定的《債券持有人會議規則》並受之約束。
七、發行人2013-2015年末及2016年第一季度末的存貨分別為154,536.67萬元、159,372.50萬元、148,040.30萬元和132,839.20萬元，佔流動資產比重分別為25.79%、26.55%、18.33%和17.54%。存貨主要是發行人的農資產品和棉花產品，目前生產資料及棉花市場價格的波動幅度較大，可能會導致發行人存貨跌價損失大幅變化，進而影響發行人的營業利潤。
八、截至2016年第一季度末，發行人主要在建工程已投資512,074.13萬元。重要擬建工程主要包括喀贊其煤礦45萬噸/年礦井改擴建工程、伊犁南崗建材2*315熱電項目工程、新崗熱電項目工程，未來擬投資906,107.00萬元。發行人面臨投資支出較大、未來收益不確定的風險。
九、截至2016年第一季度末，發行人擔保餘額202,063.00萬元，其中對內擔保餘額187,063.00萬元，對外擔保餘額15,000.00萬元。未來，如果被擔保人經營或財務情況發生不利變化，不能按時足額兌付擔保項下貸款，將使發行人面臨較大的對外擔保風險。
十、截至2015年末，發行人與關聯方交易中應收、應付款項帳面餘額分別為53,229.53萬元、1,893.79萬元。截至2016年3月末發行人對內擔保餘額 187,063.00萬元。發行人關聯公司較多，主要集中在伊犁地區，存在一定的關聯交易的風險。
十一、發行人流動負債在總負債中的佔比在2013年末、2014年末均超過了80%，在2015年底及2016年第一季度末有所下降，但仍然超過了60%。流動資產與流動負債不匹配，負債結構不合理使得發行人面臨一定的短期債務償還風險。
十二、截至2016年第一季度末，發行人無形資產中劃撥土地70宗，面積2,610,532.43平方米，帳面價值114,753.76萬元，佔發行人淨資產的12.72%，總資產的5.65%。發行人按照規定委託中介機構對該類土地評估併入帳。劃撥土地用途主要為住宅、辦公、工業、倉儲等。按照國家規定，劃撥土地只能用於規定的用途，變更土地用途需要當地規劃部門審批，若用於轉讓或變性為出讓土地需補交土地出讓金。發行人該類土地資產的使用和處置存在一定的限制。
十三、截至2016年第一季度末，發行人尚有帳面淨值為8,823.75萬元的房屋產權證書尚在辦理當中。發行人存在該部分資產產權關係不明晰的風險。
十四、2013-2015年末及2016年第一季度末，發行人其他應收款合計分別為125,003.43萬元、50,019.22萬元、112,177.53萬元和93,586.49萬元，佔總資產的比例分別為10.23%、3.64%、13.89%和4.60%。2013-2015年及2016年第一季度各報告期末，發行人其他應收款前五名均為非經營性往來款，金額分別為86,334.10萬元、14,581.42萬元、53,343.75萬元和49,697.37萬元，佔發行人報告期各期末其他應收款的比重分別為69.07%、29.15%、44.81%和53.06%，佔總資產的比重分別為7.06%、1.06%、2.62%和2.45%。各報告期末，發行人前五名之外的其他應收款合計數分別為38,669.33 萬元、35,437.80 萬元、58,833.78萬元和43,889.12萬元佔發行人報告期各期末其他應收款的比重分別為30.93%、70.85%、55.19%和46.94%，佔總資產的比重分別為3.16%、2.58%、2.89%和2.16%。發行人前五名之外的其他應收款主要以拆藉資金、項目保證金等非經營性往來款為主，且均履行了必要的決策程序，由於單筆金額較少，筆數較多，未逐一披露明細情況。
十五、截至2016年第一季度末，發行人有息負債總額70.70億元，其中主要為短期借款28.38億元，佔比40.14%；應付票據1.26億元，佔比1.78%；長期借款14.06億元，佔比19.89%；應付債券17.00億元，佔比24.05%。
截至2016年一季度末，從期限結構上來看，發行人的到期償付時間為1年的有息負債合計為39.64億元，主要為短期借款28.38億元，短期融資券10億元，應付票據1.26億元，上述債務將於2016年陸續到期償付；發行人到期償付時間為2年的有息負債合計為4億元，主要為長期借款中有4億元於2017年到期償付。發行人到期償付時間為3年的有息負債合計為9億元，主要為4億元中票及5億元理財性融資於2018年到期償付；發行人到期償付時間為4年的有息負債合計為1億元，主要為1億元的長期借款於2019年到期償付；發行人到期償付時間為5年的有息負債合計為13億元，主要為7億元PPN和6億元中票於2020年到期償付；發行人到期償付時間為7年的有息負債合計為4.06億元，主要為長期借款中有4.06億元將於2023年到期償付。因此，結合發行人的有息負債期限結構，可以看出發行人債務期限結構較為合理，考慮到發行人在銀行、債券市場的融資渠道十分通暢，發行人面臨的集中償付風險較低。
此外，本次債券融資12億元，期限不超過7年期（附第五年末調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權）。若為5年期債券，則將於2021年到期償付；若為7年期債券，則將於2023年到期償付。發行人上述有息負債對本次債券的償付不構成重大影響。
十六、質押式回購。公司主體信用等級AA+，本次債券信用等級AA+，本次債券符合進行質押式回購交易的基本條件。具體折算率等事宜按中國證券登記結算有限責任公司的相關規定執行。
十七、鑑於本次債券分期發行，本期債券名稱變更為「伊犁農四師國有資產投資有限責任公司2016年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）」，發行人籤署的《伊犁農四師國有資產投資有限責任公司2016年公司債券受託管理協議》及《伊犁農四師國有資產投資有限責任公司2016年公司債券債券持有人會議規則》等協議具備同等法律效力。
十八、根據《公司債券發行與交易管理辦法》相關規定，本次債券僅面向合格投資者發行，公眾投資者不得參與發行認購。本次債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅限合格投資者參與交易，公眾投資者認購或買入的交易行為無效。
十九、本次發行結束後，公司將儘快向深圳證券交易所（以下簡稱「深交所」）提出關於本次債券上市交易的申請。本次債券符合在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議交易平臺同時掛牌（以下簡稱「雙邊掛牌」）的上市條件。但本次債券上市前，公司財務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情況可能出現重大變化，公司無法保證本次債券雙邊掛牌的上市申請能夠獲得深圳證券交易所同意，若屆時本次債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本次債券回售予本公司。因公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資者自行承擔，本次債券不能在除深圳證券交易所以外的其他交易場所上市。
釋義
本募集說明書摘要中，除非另有說明，下列簡稱具有如下意義：
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本募集說明書摘要中所引用的財務數據和財務指標，如無特殊說明，指追溯調整後合併報表口徑的財務數據和根據該等財務數據計算的財務指標。
本募集說明書摘要中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能略有差異，這些差異是由於四捨五入造成的。
第一節本次發行概況
一、決議情況及發行規模
本次發行經發行人於2015年5月12日召開的董事會會議審議通過，並經農四師國有資產監督管理委員會《關於伊犁農四師國有資產投資有限責任公司發行公司債券的批覆》（師國資發[2015]14號）文件審批通過。
本期債券經中國證監會「證監許可〔2016〕803號」文核准公開發行，核准公司向合格投資者公開發行面值總額不超過12億元（含12億元）的公司債券。
二、本次債券的主要條款
1、債券名稱：伊犁農四師國有資產投資有限責任公司2016年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）（債券簡稱：16農四01，債券簡稱：112403）。
2、發行總額：本次發行的公司債券面值總額不超過人民幣12億元（含12億元），首期發行6億元。
3、票面金額及發行價格：本次債券面值100元，按面值平價發行。
4、債券期限：本次債券的期限為7年，採用5+2模式，第5年末附發行人調整票面利率選擇權和投資人回售選擇權。
5、還本付息方式：本次債券按年計息，不計複利。每年付息一次、到期一次還本，最後一期利息隨本金一同支付。
6、起息日：2016年6月8日。
7、利息登記日：按照深圳證券交易所和中國證券登記公司的相關規定辦理。在利息登記日當日收市後登記在冊的本次債券持有人，均有權就其所持本次債券獲得該利息登記日所在計息年度的利息（最後一個計息年度的利息隨本金一起支付）。
8、付息日：2017年至2023年每年的6月8日，如發行人行使調整票面利率選擇權、投資者行使回售選擇權，則其回售部分本次債券的付息日為2017年至行使回售選擇權當年每年的6月8日，如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日，順延期間不另計息。
9、兌付登記日：按照深圳證券交易所和中國證券登記公司的相關規定辦理。在兌付登記日當日收市後登記在冊的本次債券持有人，均有權獲得所持本次債券的本金及最後一期利息。
10、兌付日：2023年6月8日，如投資者行使回售選擇權，則其回售部分本次債券的到期日為2021年6月8日。如遇法定及政府指定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日，順延期間不另計息。
11、支付金額：本次債券於每年的付息日向投資者支付的利息金額為投資者截至利息登記日收市時所持有的本次債券票面總額與債券對應的票面年利率的乘積；於兌付日向投資者支付的本息金額為投資者截至兌付登記日收市時各自所持有的本次債券到期最後一期利息及等於債券票面總額的本金。
12、債券利率確定方式：本次債券為固定利率，本次債券票面利率參照市場利率與合格投資者協商確定，在債券存續期前5年固定不變。若第5年末發行人行使調整票面利率選擇權，則調整後本次債券票面利率為債券存續期前5年票面利率加調整整基點，在債券存續期限後2年固定不變；若發行人未行使調整票面利率選擇權，則本次債券存續期限後2年票面利率仍維持原有票面利率不變。本次債券票面利率採取單利按年計息，不計複利。
13、發行人調整票面利率選擇權：發行人有權決定是否在本次債券存續期的第5年末調整本次債券後2年的票面利率。發行人將於本次債券第5個計息年度付息日前的第30個交易日，在深圳證券交易所網站專區或以深圳證券交易所認可的其他方式向合格投資者發布關於是否調整本次債券票面利率以及調整幅度的公告和回售實施辦法公告。若本公司未行使調整票面利率選擇權，則本次債券後續期限票面利率仍維持原有票面利率不變。
14、投資者回售選擇權：投資者有權選擇在第5個付息日將其持有的全部或部分本次債券按票面金額回售給發行人，或放棄投資者回售選擇權而繼續持有。本次債券第5個計息年度付息日即為回售支付日，發行人將按照深證所和債券登記機構相關業務規則完成回售支付工作。自本公司發出關於是否調整本次債券票面利率及調整幅度的公告和回售實施辦法公告之日起3個交易日內，債券持有人可通過指定的方式進行回售申報。債券持有人的回售申報經確認後不能撤銷，相應的公司債券面值總額將被凍結交易；回售申報日不進行申報的，則視為放棄回售選擇權，繼續持有本次債券並接受上述關於是否調整本次債券票面利率及調整幅度的決定。
15、擔保人及擔保方式：本次債券為無擔保債券。
16、募集資金和償債資金專項帳戶：
開戶名：伊犁農四師國有資產投資有限責任公司
開戶行：興業銀行股份有限公司伊犁分行
17、信用級別及資信評級機構：本次債券經上海新世紀資信評估投資服務有限公司評級，公司主體評級為AA+，債項評級為AA+。
18、債券受託管理人：興業證券股份有限公司。
19、發行方式與發行對象：面向合格投資者公開發行。
20、向公司股東配售的安排：本次債券向合格投資者公開發行，不向公司股東優先配售。
21、債券形式：實名制記帳式公司債券。
22、承銷方式：本次債券認購金額不足12億元的部分，全部由主承銷商採取餘額包銷的方式承銷。
23、募集資金用途：本次發行公司債券的募集資金扣發行費用後用於補充流動資金。首期發行6億元將用於補充流動資金。
24、上市安排：擬申請在深圳證券交易所上市。
25、質押式回購：公司主體信用等級AA+，本次債券信用等級AA+，本次債券符合進行質押式回購交易的基本條件。具體折算率等事宜按中國證券登記結算有限責任公司的相關規定執行。
26、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本次債券應繳納的稅款由投資者承擔。
三、本次債券發行及上市安排
（一）本次債券發行時間安排
發行首日：2016年6月8日
預計發行期限：2016年6月8日至2016年6月13日
（二）本次債券發行及上市安排
本公司已取中國證監會同意發行的核准文件《關於核准伊犁農四師國有資產投資有限責任公司向合格投資者公開發行公司債券的批覆》（證監許可﹝2016﹞803號），本次債券發行結束後，本公司將儘快安排本次債券上市，具體時間將在深圳證券交易所網站專區或以深圳證券交易所認可的其他方式通知合格投資者。
四、本次債券發行的有關機構
（一）發行人：伊犁農四師國有資產投資有限責任公司
法定代表人：陳新建
住所：新疆維吾爾自治區伊寧市公園街四巷十三號
聯繫人：李江萍
聯繫電話：0999-6773930
傳真：0999-6773931
（二）主承銷商、債券受託管理人：興業證券股份有限公司
法定代表人：蘭榮
地址：上海市浦東新區民生路1199弄證大五道口廣場1號樓20層
聯繫人：王愷、李根
聯繫電話：021-38565454
傳真：021-38565905
（三）發行人律師：新疆四維律師事務所
負責人：宋明
住所：新疆維吾爾自治區烏魯木齊市建設路8號附1號成基大廈1008
聯繫人：趙德林
聯繫電話：0991-2815847
傳真：0991-2826737
（四）會計師事務所：天職國際會計師事務所（特殊普通合夥）
負責人：邱靖之
辦公場所：北京市海澱區車公莊西路19號68號樓A-1和A-5區域
聯繫人：曾玉波
聯繫電話：0991-2831529
傳真：0991-2835927
（五）資信評估機構：上海新世紀資信評估投資服務有限公司
法定代表人：朱榮恩
地址：上海市漢口路398號華盛大廈14F
聯繫人：陳思陽
聯繫電話：021-63501349-867
傳真：021-63500872
（六）募集資金專項帳戶和償債資金專項帳戶開戶銀行：興業銀行股份有限公司伊犁分行
負責人：梁二勇
地址：新疆伊寧市北京路9號
聯繫人：傅國武
聯繫電話：0999-8997579
傳真：0999-8997583
（七）公司債券申請上市的證券交易所：深圳證券交易所
住所：深圳市深南東路5045號
總經理：宋麗萍
聯繫電話：0755-82083333
傳真：0755-82083275
（八）公司債券登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
住所：廣東省深圳市深南中路1093號中信大廈18樓
總經理：戴文華
聯繫電話：0755-25938000
傳真：0755-25988122
五、認購人承諾
凡認購、購買或以其他合法方式取得並持有本次債券的投資者（包括本次債券的初始購買人和二級市場的購買人，下同）被視為作出以下承諾：
（一）接受本募集說明書摘要對本次債券項下權利義務的所有規定並受其約束；
（二）本次債券的發行人依有關法律、法規的規定發生合法變更，在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受該等變更；
（三）本次債券發行結束後，發行人將申請本次債券在深證所上市，並由主承銷商代為辦理相關手續，投資者同意並接受該種安排。
六、發行人與本次發行的有關機構、人員的利害關係
截至本募集說明書摘要封面載明日期，本公司與本公司聘請的與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他重大利害關係。
第二節發行人及本次債券的資信狀況
一、本次債券的信用評級情況
（一）本次公司債券評級機構
上海新世紀資信評估投資服務有限公司。
（二）評級結論
經上海新世紀綜合評定，發行人主體信用等級為AA+，本次債券的信用等級為AA+，評級展望為穩定。
（三）主體評級觀點及報告摘要
1、優勢：
1）政策優勢明顯。黨中央高度重視新疆長治久安和經濟發展，不斷加大中央財政扶持和內地省市對口支援力度，兵團具有維護新疆地區穩定和促進地區經濟發展的職能，政治地位突出，受扶持力度大；
2）資源優勢豐富。第四師擁有豐富的資源優勢及獨特的地緣優勢，諸多產業位居兵團、全疆乃至全國前列。農四師國資作為第四師重要的國有資產經營主體，能夠在資產注入、資金等方面得到其大力支持；
3）區域市場競爭地位優勢。農四師國資農業、醫藥流通等多個業務板塊在第四師轄區內具有壟斷經營權。此外，白酒、精油產品在疆內具有較高的市場地位及品牌知名度。近年來公司業務規模持續擴大，行業地位進一步凸顯；
4）主業現金回籠能力強，貨幣資金充裕。農四師國資主業具有較強的變現能力，每年可獲得一定的經營性現金淨流入，且公司貨幣資金尚充足，可為到期債務償付提供基本保障；
5）資本實力強，融資渠道多樣。農四師國資旗下子公司具有資本市場融資能力，且公司能夠得到多家商業銀行的信用支持，外部融資渠道較通暢。
2、風險：
1）疆外市場開拓風險。農四師國資業務領域集中於第四師所轄區域，區域外及疆外拓展行業壁壘較高，且所轄區域經濟落後於國內及沿海省市，整體經濟實力及企業競爭力有待進一步提高；
2）外部經營壓力加大。近年來白酒行業的持續低迷加大了農四師國資白酒業務的經營壓力。此外，農產品價格波動及棉花直補政策調整也對公司農業板塊的經營造成不利影響。同時，化工、電力板塊經營效益的體現扔有待進一步關注；
3）即期債務償付壓力較大。農四師國資債務規模擴張較快，且現有債務以短期剛性債務為主，面臨較大的即期債務償付壓力；
4）資本性支出壓力。農四師國資近年來投資項目較多，資本支出較大，隨著在建項目的不斷推進，其後續仍面臨較大的資本性支出及資金平衡壓力；
5）化工業務經營風險。農四師化工業務受行業持續低迷影響，自業務開展以來經營情況欠佳，收入和成本出現倒掛，南崗投資於2016年2月至4月停產，後續公司將視行業狀況採取停產措施。
6）經營管控壓力。農四師國資業務涉及領域較多，且行業跨度大，需持續面臨較大的管控及整合壓力。
3、評級展望：穩定。
（四）跟蹤評級安排
根據政府主管部門的要求和上海新世紀業務操作規範，上海新世紀將在本次評級的信用等級有效期至本次債券本息的約定償付日止，上海新世紀將對本次債券進行持續跟蹤評級，包括持續定期跟蹤評級與不定期跟蹤評級。
跟蹤評級期間，上海新世紀將持續關注農四師國資外部經營環境的變化、影響農四師國資經營或財務狀況的重大事件、履行債務的情況等因素，並出具跟蹤評級報告，以動態地反映發行人的信用狀況。
在持續跟蹤評級報告出具的5個工作日內，上海新世紀將把跟蹤評級報告發送至本次債券的受託管理人，並與受託管理人商定在報告出具的10個工作日內，同時在上海新世紀和交易所網站公告，且交易所網站公告披露時間將不晚於在其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露的時間。
（五）最近一年發行人主體資信評級情況
最近一年發行人進行的資信評級中主體評級與本次評級不同的明細如下表。
表2-1發行人最近一年主體評級與本次債券不同情況一覽表
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與本次債券主體評級不同的評級機構是中誠信國際信用評級有限責任公司和中債資信評估有限責任公司。上海新世紀資信評估投資服務有限公司對發行人主體信用評級設定為AA+，高於中誠信前次給予的AA級公司資質及中債資信給予的A+級公司資質，主要原因為在2014年8月25日首次評級時，發行人已經完成伊力特集團合併工作，白酒業務的併入對發行人收入和經營獲現能力均有了大幅提升，企業經營狀況有大幅改善，上海新世紀認為合併後的發行人資質高於AA級公司資質，給予AA+主體評級。
二、發行人的資信情況
（一）發行人銀行授信情況
截至2016年第一季度末，發行人共獲得各銀行授信額度共計人民幣891,450.00萬元，已使用376,645.46萬元，尚未使用額度514,804.54萬元。
表2-2發行人銀行授信及使用情況
單位：萬元
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（二）債務違約記錄
截至募集說明書摘要籤署日，公司本部及下屬子公司無債務違約記錄。
（三）近三年直接債務融資工具情況
截至募集說明書摘要籤署日，發行人及下屬企業債務融資工具發行及償還情況如下：
表2-3 發行人前次其他債務融資工具發行情況
單位：萬元、%
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（四）其他直接融資計劃
截至募集說明書摘要籤署日，公司除本次債券發行外，還計劃註冊發行12億元中期票據和5億元短期融資券。
（五）其他重大事項
截至募集說明書摘要籤署日，公司無需要披露的其他重要事項。
第三節發行人基本情況
一、發行人概況
（一）中文註冊名稱：伊犁農四師國有資產投資有限責任公司
（二）法定代表人：陳新建
（三）設立（工商註冊）日期：2005年03月28日
（四）工商登記號：654101030000387
（五）公司住所：新疆伊犁州伊寧市公園街四巷13號
（六）公司聯繫人：李江萍
（七）公司聯繫電話：0999-6773930
（八）公司傳真號碼：0999-6773931
（九）公司郵編：835000
（十）註冊資本：拾壹億貳仟陸佰貳拾陸萬元人民幣（112,626萬元）
（十一）企業類型：有限責任公司（國有獨資）
（十二）公司經營範圍：農四師國資委授權範圍內的國有資產經營，管理與託管，包括國有產（股）權管理，融資與投資，產（股）權收購兼併與轉讓資產委託管理，商品的批發及零售，生產性廢舊物資收購，五金交電、礦產品的銷售。
（十三）組織機構代碼：77039489-4
（十四）所屬行業：製造業
二、發行人歷史沿革
發行人是2005年3月28日在新疆維吾爾自治區伊寧市工商行政管理局註冊成立的有限責任公司，公司設立時註冊資本為1,048.00萬元，新疆生產建設兵團第四師國有資產監督管理委員會持股比例100%。截至2016年3月31日公司註冊資本為112,626萬元，新疆生產建設兵團第四師國有資產監督管理委員會是其唯一股東，公司歷次資本變更情況詳見本次債券募集說明書。
三、發行人對其他企業的重要權益投資情況
（一）全資及控股子公司情況
截至2016年3月31日，公司納入合併報表範圍的子公司共計20家（不含孫公司），所涉及的主營業務包含農業、白酒、建築施工、醫藥銷售、電力供應、賓館餐飲服務等產業。
表3-1公司控股子公司基本情況
單位：萬元、%
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發行人控股子公司經營範圍及重要子公司簡介詳見本次債券募集說明書。
（二）參股和聯營企業情況
表3-2公司主要參股企業情況表
單位：萬元，%
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發行人參股及聯營企業詳見本次債券募集說明書。
四、發行人控股股東及實際控制人的基本情況
（一）控股股東及實際控制人基本情況
1、控股股東情況
新疆生產建設兵團第四師國有資產監督管理委員會依法對兵團第四師國資公司行使出資人職能，以其全部出資額為限，對兵團第四師國資公司承擔監督責任，並依法享有出資人的各項權利。兵團第四師國資公司是國有獨資有限責任公司，在兵團第四師國資委的授權下，持有和經營授權範圍內的國有資產，並對兵團第四師國資委授權經營的權屬企業國有資產承擔保值增值責任。在授權範圍內，公司享有兵團第四師國有投資形成的全部法人財產權，並以其全部出資對所投資企業承擔有限責任。兵團第四師國資委黨委在兵團第四師黨委的領導下開展工作，履行師黨委規定的職責，兵團第四師國資公司黨委由兵團第四師國資委黨委領導。
2、實際控制人情況
公司的實際控制人為新疆生產建設兵團第四師，截至2016年3月31日，公司的股權不存在被質押的情況。
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圖3-1發行人實際控制人組織關係圖
新疆生產建設兵團第四師為機關法人，師部所在地在新疆伊犁哈薩克自治州首府伊寧市，是黨政軍企合一的特殊組織。該師地處天山西部北坡山區，境內有霍爾果斯、都拉塔和木扎爾特三個國家一級口岸。全師總人口22.03萬人，土地面積66.41萬公頃。全師有18個團場，17個國有及國有控股企業，全師主要農產品有糧食、油料、棉花、甜菜、瓜果、香料等，主要工業產品有白酒、葡萄酒、啤酒、食糖、奶粉、酒精、玻璃、陶瓷、水泥、羊毛、絨製品等30多種。2015年，新疆生產建設兵團第四師實現地區生產總值145.2億元，比上年增長16%。
（二）發行人、發行人控股股東及實際控制人的股權關係
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圖3-2發行人截至2016年3月末股權結構圖
（三）發行人獨立性情況
發行人具有獨立的企業法人資格，具有與控股股東嚴格分開的獨立完整的業務、資產、人員、機構和財務體系，具有完備的公司治理結構，自主經營，自負盈虧。發行人的獨立性主要表現在業務獨立、資產獨立、人員獨立、機構獨立、財務獨立五個方面。
五、發行人董事、監事、高級管理人員的基本情況
截至本募集說明書摘要籤署之日，公司董事、監事、高級管理人員情況如下：
（一）公司董事會成員情況
表3-3截至募集說明書摘要籤署日公司董事會成員情況
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（二）公司監事會成員情況
表3-4截至募集說明書摘要籤署日公司監事會成員情況
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（三）公司高管人員情況
表3-5截至募集說明書摘要籤署日公司高層管理人員情況
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公司董事會成員、監事會成員、高管人員個人簡歷詳見本次債券募集說明書。
（四）公司董事、監事、高級管理人員持有發行人股權和債券情況
截至募集說明書摘要籤署日，發行人董事、監事、高級管理人員不存在持有發行人股權和已發行債券的情形。
六、發行人主營業務概況
（一）發行人的競爭優勢
政策優勢明顯，黨中央高度重視新疆長治久安和經濟發展，不斷加大中央財政扶持和內地省市對口支援力度，兵團具有維護新疆地區穩定和促進地區經濟發展的職能，政治地位突出，受扶持力度大；資源優勢豐富，第四師擁有豐富的資源優勢及獨特的地緣優勢，農四師國資作為第四師重要的國有資產經營主體，能夠在資產注入、資金等方面得到其大力支持；區域市場競爭地位優勢，農四師國資農業、醫藥流通等多個業務板塊在第四師轄區內具有壟斷經營權。此外，發行人還具有產品質量、管理、人才等方面的競爭優勢。
（二）經營方針及發展戰略
1、公司未來發展規劃
伊犁農四師國有資產投資有限責任公司總體工作目標是：積極整合現有資源，依據公司職能定位和發展需要，在四師黨委的堅強領導下，切實充分發揮好招商引資、投融資、貸款、擔保的「四個平臺」作用，全面精細化落實對權屬企業負責人經營業績目標考核工作，堅持「歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢」的現代產權要求，進一步加強對權屬企業資產的規範管理，強化產權意識、理順產權關係、加強產權管理；進一步規範和完善公司管理範疇內國有資產監督管理體系，不斷加強對權屬企業的監督和管理；進一步深化國有企業公司制股份制改革，健全現代企業制度，優化權屬企業經濟布局和結構，增強國有經濟活力、控制力、影響力，促進新疆生產建設兵團第四師國有經濟健康快速發展。
2、公司未來發展目標
目前，公司已經形成了農業、白酒、建築施工、醫藥銷售、電力供應、賓館餐飲服務六大板塊的經營格局。農業方面，未來公司將繼續立足於提升產品質量及附加值，完善銷售網絡建設，在保持現有疆內外市場份額的基礎上，挖掘潛力，強化管理，提高銷售收入，提升市場競爭力；白酒行業，未來公司爭取進一步增強品牌優勢，逐步提高內地市場佔有率，進一步提高產品和消費群體細分程度；醫藥銷售、電力供應及建築施工等各項業務均立足於更好地服務於當地經濟及社會發展，未來公司將借鑑疆內外同類企業發展壯大的成功經驗，豐富並創新業務模式，拓展上下遊產業鏈，將業務做廣做深，培育各項業務核心優勢，更好服務於當地民生、基礎設施建設。
（三）發行人主要業務經營情況
1、公司營業收入、成本情況
根據兵團第四師及第四師國資委要求，發行人進行了資產整合，整合完成後，發行人已形成了農業、白酒、建築施工、醫藥銷售、電力供應、酒店服務六大板塊的經營格局。
表3-6 公司營業收入及佔比情況
單位：萬元、%
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表3-7 公司營業成本及佔比情況
單位：萬元、%
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2、公司主營業務模式
（1）房屋建築板塊
發行人房屋建築施工業務由下屬子公司新疆可克達拉建設經營有限公司旗下控股子公司伊犁宏遠建設集團有限公司經營，該公司下設45個核算單位，其中分公司11個、工程部17個、附營單位7個、專業公司6個，管理服務性單位4個，該公司擁有各類施工機械1,580臺（套），年施工能力超過10億元，佔伊犁地區20%的市場佔有額。
（2）電力板塊
發行人電力板塊業務主要是通過下屬子公司新疆可克達拉建設經營有限公司旗下控股子公司新疆生產建設兵團第四師電力公司經營。新疆生產建設兵團第四師電力公司負責18個農牧團場及4個地方鄉場的工業、農業、居民、商業供電任務, 逐步形成了霍爾果斯墾區、昭蘇墾區、寨口墾區3個供電電網及南崗和阿拉爾2個供電小區。
（3）農業板塊
農業是公司的主導產業之一。公司農業板塊主要由新疆生產建設兵團第四師供銷合作聯合社、伊犁金天元種業科技有限責任公司、新疆綠華糖業有限責任公司、新疆伊犁伊帕爾汗香料發展有限責任公司負責經營。
1）農資銷售
發行人的農資產品銷售是通過下屬公司新疆生產建設兵團第四師供銷社農資公司經營，經營的主要品牌包括石化尿素、貴州甕福磷酸銨、寧夏金牛複合肥等化肥產品，農資公司是新疆生產建設兵團第四師區域農資產品流通的主渠道，擔負保障新疆生產建設兵團第四師區域內農業生產正常進行的重要任務，農資公司下設包括各團場14個分公司，建立了18個農資超市，212個銷售網點。
2）棉花銷售
發行人的棉花銷售是通過下屬子公司新疆生產建設兵團第四師供銷社下屬棉麻公司經營，新疆生產建設兵團第四師供銷社棉麻公司主要是收購棉農籽棉，通過4個植棉團場軋花廠和6個下屬軋花廠進行棉花加工，向市場提供棉麻產品。棉花生產是兵團各師的重要經濟支柱產業，新疆生產建設兵團第四師供銷社棉麻公司是新疆生產建設兵團第四師唯一具有棉花收購權的大型收儲加工企業，承擔新疆生產建設兵團第四師各個團場棉花的收購、檢驗、加工、銷售任務。
3）種子銷售
發行人種子銷售是通過下屬子公司伊犁金天元種業科技有限責任公司經營，金天元種業主要生產經營玉米、棉花、甜菜、瓜菜、花卉和林木種子種苗。該公司依靠墾區得天獨厚的自然資源，集約化的生產能力，建成初具規模的種子生產基地，按照國際通行規則，建有烘乾、脫粒、精選、包衣、包裝一體化的現代化種子加工流水線2條，雜交玉米種子年生產能力達到6,000多萬公斤，位居全國種子生產企業第八位。
4）糖業銷售
發行人糖業銷售是通過下屬子公司新疆綠華糖業有限責任公司經營，報告期內，綠華糖業公司產品主要銷往疆內及我國北方各省，對兵團農四師下屬單位及公司的銷售額佔比十分低，且不享受價格優惠，主要銷售客戶：蒙牛乳業集團公司、伊利乳業集團公司、旺旺食品公司、伊犁及烏魯木齊冰糖廠、光明乳業集團公司、安琪酵母（伊犁）公司、馬利酵母（伊犁）公司。
5）香料銷售
發行人香料銷售是通過下屬子公司新疆伊帕爾汗香料股份有限公司經營，伊帕爾汗香料公司主營薰衣草香精油香料產品，產品涉及美容、保健、香薰、理療、家居飾品、飲品、禮品等諸多領域，該公司開發出6大類150多種薰衣草系列產品，「伊帕爾汗」薰衣草精油為新疆知名品牌。
（4）賓館餐飲服務
發行人賓館餐飲服務由下屬3家酒店經營，分別為新疆伊犁大酒店、烏魯木齊亞馨商貿公司、新疆伊犁花城賓館。新疆伊犁大酒店位於烏魯木齊市長江路，地處烏市商貿物流中心，是一家四星級涉外旅遊飯店，經營面積16,000.00平方米，共有各類客房214間，餐位500餘個；烏魯木齊亞馨商貿公司設立的賓館，位於烏魯木齊市經濟技術開發區，是一家旅遊三星級賓館，經營面積14,800平方米，現共有各類房間172間，餐位300個；新疆伊犁花城賓館位於新疆伊寧市軍墾路新疆生產建設兵團第四師師部旁，是新疆生產建設兵團第四師各項接待及工作會議的指定酒店，經營面積12,000平方米，共有各類客房208間。
（5）醫藥、藥材銷售板塊
發行人醫藥銷售是通過下屬子公司新疆利生醫藥藥材有限公司經營，醫藥公司核心業務主要為藥品批發、藥品零售及醫藥物流配送，其中面向醫療機構的批發業務約佔到60%，面向個人銷售的藥店零售業務佔到20%。總體來看，醫藥公司已經與新疆生產建設兵團第四師以及伊犁州內大多數醫療機構建立了穩定的合作關係，市場地位重要。
（6）白酒板塊
白酒版塊是發行人的支柱和領頭產業，2016年第一季度核心公司、上市公司伊力特實業股份有限公司（股票代碼600197）實現營業收入43,842.91萬元，佔發行人總銷售收入的32.38%。自2007年以來公司不斷調整產品結構，有六大系列白酒產品：伊力王酒系列、伊力老窖系列、伊力老陳酒系列、伊力特曲系列、伊力大曲系列、國一系列，每個系列中又包含有低度酒到高度酒等不同的種類，同時根據市場的需求不斷細分市場延伸出不同種類的子品牌：包括伊力陳壇窖、伊力金窖液、伊力柔雅、老伊力、伊牌特等。上述系列涉及多品牌，其中公司產品「伊力王酒」榮獲「中國名酒典型酒」。
七、發行人組織結構、治理情況及內控制度
（一）組織結構
公司根據《公司法》、公司章程和公司經營的需要設置相關職能部門，並明確了各部門和崗位的職責和權限，各部門在業務開展中能夠做到既保持應有的獨立性，同時也能保持協作順暢，機構設置能滿足現階段經營管理需要。公司組織機構如下圖所示：
■
圖3-7公司組織結構圖
（二）治理機構
1、董事會
公司不設股東會，由董事會代理行使股東會職權。設董事會，董事會是公司的決策機構。新疆生產建設兵團第四師國資公司董事會由5人組成，其中4名董事由新疆生產建設兵團第四師任派，1名董事由公司職工代表大會選舉產生，每屆任期3年，任期屆滿，可以連任。設董事長1人，由出資者從董事會成員中指定，董事長為新疆生產建設兵團農四師國資公司的法定代表人。董事會行使下列職權：執行出資者決定，定期向出資者報告工作；制訂、修改、補充新疆生產建設兵團農四師國資公司章程；制訂新疆生產建設兵團農四師國資公司的發展規劃；制訂新疆生產建設兵團農四師國資公司的基本管理制度；行使投融資和授權資產的管理及運作等重大事項決策權；資產受益權和支配權；經營管理者選擇權；出資者授予的其他職權。
2、監事會
新疆生產建設兵團農四師國資公司依照《公司法》設置監事會。監事會為新疆生產建設兵團農四師國資公司的監督機構，由出資者委派並對出資者負責；對董事會及其成員和總經理等高級經營管理人員行使監督職責。新疆生產建設兵團農四師國資公司董事、總經理、副總經理及財務負責人不得兼任監事。監事會行使下列職權：檢查新疆生產建設兵團農四師國資公司的經營和財務情況；對董事、總經理行使新疆生產建設兵團農四師國資公司職權時違反法律、法規或者本公司章程的行為進行監督；當董事、總經理、財務負責人的行為損害新疆生產建設兵團農四師國資公司的利益時，要求當事人予以糾正；提議召開董事會臨時會議；出資者授予的其他職權。
3、總經理
新疆生產建設兵團農四師國資公司設總經理，由董事長提名，董事會聘任或者解聘。總經理對董事會負責並行使下列職權：主持新疆生產建設兵團農四師國資公司的經營管理工作，組織實施董事會決議；擬訂並組織實施新疆生產建設兵團農四師國資公司年度經營計劃和投融資方案；擬訂新疆生產建設兵團農四師國資公司年度財務預算方案、決算方案；擬訂新疆生產建設兵團農四師國資公司內部管理機構設置、人員配置方案；擬訂新疆生產建設兵團農四師國資公司權屬企業的產（股）權代表、財務總監的配置方案及管理辦法；擬訂新疆生產建設兵團農四師國資公司員工的工資水平和分配方案；擬訂新疆生產建設兵團農四師國資公司的基本管理制度；制定新疆生產建設兵團農四師國資公司的具體規章；提出投資、融資或者轉讓的具體方案；提請董事會聘任或者解聘新疆生產建設兵團農四師國資公司副總經理、財務負責人及其他高級管理人員；聘任或者解聘除應當由董事會聘任或者解聘以外的高級管理人員；決定新疆生產建設兵團農四師國資公司副總經理（不含）以下員工的獎勵；經董事會授權，對外代表新疆生產建設兵團農四師國資公司籤訂合同等文件；列席董事會會議；董事會授予的其他職權。
八、關聯交易情況
（一）關聯方
1、公司控股股東情況
表3-8 2016年3月末公司控股股東情況表
單位：%
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2、存在控制關係的關聯方
表3-9 2016年3月末公司納入合併報表範圍企業情況表
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3、不受發行人控制的關聯方
表3-10 截至2016年3月末公司主要合營、聯營企業情況表
單位：萬元
■
（二）關聯交易
發行人與關聯交易方確定一方向另一方提供的產品和服務質量和內容不得低於一方向第三方提供的同類產品和服務的標準，另一方也要按照規定支付費用。定價過程中，如果產品和服務有國際標準定價則執行國際標準價格；沒有標準價格則按照市場價格或者投標價格執行，並根據市場價格的變化公平合理地調整。
1、關聯方商品和勞務
表3-11發行人與關聯方交易情況
單位：萬元
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2、關聯方應收應付款項餘額
表3-12 發行人主要關聯方應收應付款項餘額情況
單位：萬元
■
3、關聯方擔保情況
表3-13 2016年3月末發行人與外部關聯方擔保情況
單位：萬元
■
第四節財務會計信息
一、總體財務情況
2013-2014年發行人本部報表及合併報表由天職國際會計師事務所（特殊普通合夥）審計，出具了報告文號為天職業字[2015]9630-1號的審計報告，並出具了標準無保留的審計意見。2015年發行人本部報表及合併報表由中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）審計，出具了報告文號為眾環審字（2016）120037號的審計報告，並出具了標準無保留的審計意見。
二、合併財務報表範圍變化
1、截至2016年3月末，公司納入合併範圍的子公司情況見表3-1。
2、2015年度公司新納入合併範圍的子公司共有一家，明細如下：
表4-1發行人2015年度納入財務報表合併範圍的子公司明細
單位：萬元，%
■
3、2014年度公司新納入合併範圍的子公司共有一家，明細如下：
表4-2發行人2014年度納入財務報表合併範圍的子公司明細
單位：萬元，%
■
4、2013年度公司新納入合併範圍的子公司共7家，明細如下：
表4-3發行人2013年度納入財務報表合併範圍的子公司明細
單位：萬元，%
■
三、最近三年的財務報表
（一）合併財務報表
表4-4發行人2013- 2015年末以及2016年3月末合併資產表
單位：萬元
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表4-5發行人2013- 2015年末及2016年3月末合併負債及所有者權益表
單位：萬元
■表4-6發行人2013- 2015年及2016年1-3月合併利潤
單位：萬元
■
表4-7發行人2013- 2015年及2016年1-3月合併現金流量表
單位：萬元
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（二）母公司財務報表
表4-8發行人母公司2013- 2015年末及2016年第一季度資產表
單位：萬元
■
表4-9發行人母公司2013- 2015年末及2016年1-3月負債及所有者權益表
單位：萬元
■
表4-10發行人母公司2013- 2015年及2016年1-3月利潤及利潤分配表
單位：萬元
■表4-11發行人母公司2013- 2015年及2016年第一季度現金流量表
單位：萬元
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四、發行人主要財務指標分析
表4-12報告期內發行人主要財務指標表
■
註：上述財務指標計算方法參見本次債券募集說明書
五、管理層討論與分析
發行人管理層討論分析詳見本次債券募集說明書。
第五節募集資金運用
一、本次募集資金數額
根據《公司債券發行與交易管理辦法》的相關規定，結合公司財務狀況及未來資金需求，經公司2015年5月12日召開的董事會會議審議通過，並經四師國資委《關於伊犁農四師國有資產投資有限責任公司發行公司債券的批覆》（師國資發[2015]14號）文件批准，公司擬公開發行不超過120,000萬元（含120,000萬元）的公司債券，首期發行60,000萬元。
二、本次募集資金的運用計劃
經本公司董事會2015年5月12日召開的董事會議審議通過，本次發行的公司債券的募集資金扣除發行費用後擬全部用於改善債務結構、補充流動資金、投資建設項目中的一種或多種。
根據公司當前財務狀況等實際情況，發行人本次債券募集資金擬全部用於補充營運資金，通過上述安排，將有利於滿足公司業務快速發展對流動資金的需求，進一步提高公司持續盈利能力。本次債券首期募集資金60,000萬元扣除發行費用後用於補充公司流動資金。
三、本次債券募集資金運用對公司財務狀況的影響
（一）有利於優化公司債務結構
本次債券募集資金12億元，扣除承銷費後擬全部用於補充流動資金，發行人2016年3月31日的資產負債率水平由本次債券發行前的55.61%上升至58.09%，但本公司流動負債佔負債總額的比例則由本次債券發行前的64.63%下降至58.43%，在有效增加本公司流動資金總規模的前提下，改善了本公司的負債結構，這將有利於本公司中長期資金的統籌安排，有利於本公司戰略目標的穩步實施。
（二）提升公司短期償債能力
以2016年3月31日公司財務數據為基準，本次債券發行完成且根據上述募集資金運用計劃予以執行後，公司合併財務報表的流動比率將由發行前的1.04增加至發行後的1.20。公司流動資產對於流動負債的覆蓋能力得到提升，短期償債能力增強。
（三）有利於提高公司經營的穩定性
本次發行固定利率的公司債券，有利於發行人鎖定公司的財務成本，避免由於貸款利率上升帶來的財務風險。同時，將使公司獲得長期穩定的經營資金，減輕短期償債壓力，使公司獲得持續穩定的發展。
四、專項帳戶管理安排
債券持有人認購本次債券視作同意本次債券的債券持有人的受託管理人與發行人及相關各方籤署《帳戶及資金監管協議》等相關文件。
發行人在興業銀行股份有限公司伊犁分行（以下簡稱「監管銀行」）開立募集資金專項帳戶（以下簡稱「募集專戶」），用於管理募集資金。專項帳戶管理安排詳見本次債券募集說明書。
第六節備查文件
本次債券供投資者查閱的有關備查文件如下：
（一）發行人最近三年的財務報告和審計報告，最近一期財務報告或會計報表；
（二）主承銷商出具的核查意見；
（三）法律意見書；
（四）資信評級報告；
（五）債券持有人會議規則；
（六）債券受託管理協議；
（六）中國證監會關於本次債券發行的核准文件。
在本次債券發行期內，投資者可至本公司及主承銷商處查閱本次債券募集說明書及上述備查文件，或訪問深圳證券交易所網站（http://www.szse.cn/）查閱本次債券募集說明書。
伊犁農四師國有資產投資有限責任公司
年月日
（住所：新疆維吾爾自治區伊寧市公園街四巷十三號）
主承銷商/簿記管理人
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（福建省福州市湖東路268號）
籤署日期：年月