投服中心連發三問追根究底:恆大信披是否存在瑕疵

2020-12-11 環球網

恆大系短期內增持、清倉、舉牌梅雁吉祥一事,已為市場廣泛關注。中小投資者服務中心認為,保險機構作為價值投資和長期投資的中堅力量,有利於資本市場的長期、穩定發展,但應當恪盡職守、誠實守信,不應侵害中小投資者合法權益。11月16日,投服中心作為專門的投資者保護機構和梅雁吉祥的小股東,參加了梅雁吉祥的投資者說明會,對仲勤投資此次增持舉牌和梅雁吉祥信息披露等問題進行提問。

投資理念與實際行為不符

投服中心認為,從實際情況看,恆大系對梅雁吉祥快進快出對其他股東有影響。梅雁吉祥屬於主業一般、股權分散、殼股特徵明顯的公司。這樣的題材股極易引起市場關注和股價波動。恆大人壽突擊入股梅雁吉祥成為大股東。隨著梅雁吉祥股價大幅上漲後,恆大人壽僅僅用一天時間就全部賣出,獲利約1.5億元,之後股價下跌。中國保監會已約談恆大人壽的主要負責人,明確表態不支持險資短期大量頻繁炒作股票。恆大系這種增持、清倉、舉牌一系列行為,達到自己所謂的「財務投資」目的,但客觀上可能使廣大中小投資者的利益受到損害。

價值投資的一般著眼點為企業經營業績和長期發展。與其他同行業上市公司相比,梅雁吉祥在盈利能力等方面並不具備優勢。就公司經營業績而言,截至2015年底,梅雁吉祥毛利率為37.39%,而同行業其他上市公司毛利率高達50%左右,如華電國際49.57%,桂冠電力58.51%,長江電力62.14%。近幾年來梅雁吉祥經營狀況起伏較大,2014年及2015年扣非後淨利潤均為負;市盈率高達129.75倍,同行業上市公司市盈率大約為10倍左右。這些方面梅雁吉祥均比同行業其他公司遜色很多。

投服中心表示,從恆大系選擇題材股、短線頻繁交易和梅雁吉祥本身經營狀況不佳三個方面看,恆大系公開披露的所謂價值投資與實際行為和情況並不相符。

恆大與仲勤獨立性存疑

仲勤投資及恆大人壽在回復上交所問詢函中披露,兩公司買入梅雁吉祥公司股票資金來源分別為恆大地產集團有限公司銷售資金和保險資金,並指出仲勤投資與恆大人壽投資決策相互獨立,目的與考慮並不相同,並不存在前後關聯。但根據公開信息,恆大人壽和仲勤投資都由同一實際控制人控制,二者的關聯性明顯。市場有質疑認為,二者的交易行為存在一定的關聯性,前次交易因保險監管部門採取監管措施,對恆大人壽交易行為進行了約束,轉而由仲勤投資繼續交易。投服中心表示,兩者的投資決策的具體過程如何?是否向恆大集團上報相關情況?恆大集團是否有統一的決策安排和相關的協調工作?兩公司的內部獨立性如何體現?

信息披露是否存在瑕疵

投服中心進一步指出,10月25日晚,梅雁吉祥披露第三季報,沒有在第一時間將第一大股東恆大人壽持股情況進行披露,而是通過補充公告的形式對這一情況進行了單獨披露。在單獨披露恆大人壽作為第一大股東的信息隨後幾天,梅雁吉祥漲勢兇猛,連續多個漲停。

投服中心表示,恆大人壽是否存在通過上市公司信息披露配合,突出恆大人壽作為第一大股東的這一重要信息,以增加市場和投資者對梅雁吉祥的預期,促使投資者尤其是中小投資者買入該股。

上市公司在定期報告披露前,需要通過中國證券登記結算公司的數據對前十大股東數據進行及時更新,以便發布準確數據。梅雁吉祥掌握準確信息不成問題,為什麼這麼重要信息沒有在第一次公告時披露出來?梅雁吉祥在進行三季報披露時未及時披露的具體原因是什麼?是否與恆大人壽聯手故意引起投資者關注,強化投資者預期?公司是否對信息披露負責人員進行追責?後續的信息披露完善制度和整改措施有哪些?

投服中心表示,將持續關注恆大系關於12個月內所持梅雁吉祥股票自最後一次買入之日起,不出售、不出現特殊情況不增持、不通過股份增持獲得梅雁吉祥實際控制權、不參與梅雁吉祥經營管理的計劃等公開承諾的履行情況。

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