根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》《中華人民共和國商業銀行法》等法律、行政法規，以及《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱資管新規）、《商業銀行理財業務監督管理辦法》（以下簡稱理財新規）、《商業銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《理財子公司辦法》）等相關規定，銀保監會制定了《商業銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法（徵求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），現向社會公開徵求意見。銀保監會將根據各界反饋意見，進一步修改完善並適時發布實施。
《辦法》是《理財子公司辦法》的配套監管制度。開展商業銀行理財子公司（以下簡稱為銀行理財子公司）產品銷售業務活動需要同時遵守資管新規、理財新規、《理財子公司辦法》和《辦法》等制度規定。《辦法》共八章69條，分別為總則、理財產品銷售機構、風險管理與內部控制、理財產品銷售管理、銷售人員管理、投資者合法權益保護、監督管理與法律責任以及附則。
《辦法》主動順應理財產品銷售中法律關係新變化，充分借鑑同類資管機構產品銷售的監管規定，並根據銀行理財子公司特點進行了適當調整。一是合理界定銷售的概念，結合國內外實踐，合理界定銷售內涵，包括宣傳推介理財產品、提供理財產品投資建議，以及為投資者辦理認（申）購和贖回。二是劃定理財產品銷售機構範圍，理財產品銷售機構包括銷售本公司發行理財產品的銀行理財子公司和代理銷售機構。代理銷售機構現階段為其他銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構。三是釐清產品發行方和銷售方責任，《辦法》注重釐清銀行理財子公司（產品發行方）與代理銷售機構（產品銷售方）之間的責任，要求雙方在各自責任範圍內，共同承擔理財產品的合規銷售和投資者合法權益保護義務。四是明確銷售機構風險管控責任，明確理財產品銷售機構董事會和高級管理層責任，要求指定專門部門和人員對銷售業務活動的合法合規性進行管理。五是強化理財產品銷售流程管理，對宣傳銷售文本、認贖安排、資金交付與管理、對帳制度、持續信息服務等主要環節提出要求。六是全方位加強銷售人員管理，從機構和員工兩個層面分別提出管理要求。七是切實保護投資者合法權益，要求建立健全投資者權益保護管理體系，持續加強投資者適當性管理，把合適的理財產品銷售給合適的投資者。八是要求信息全面登記，要求代理銷售合作協議、銷售結算資金的交易情況以及銷售人員信息依規進行登記。
發布實施《辦法》是銀保監會落實資管新規、理財新規、《理財子公司辦法》等制度要求的具體舉措，有利於規範銀行理財子公司理財產品銷售業務活動，保護投資者合法權益，促進理財業務健康發展。
下一步，銀保監會將持續做好配套制度建設，不斷完善銀行理財子公司監管框架。
中國銀保監會有關部門負責人就《商業銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法（徵求意見稿）》答記者問
為規範商業銀行理財子公司（以下簡稱銀行理財子公司）理財產品銷售業務活動，保護投資者合法權益，促進理財業務健康發展，銀保監會制定了《商業銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法（徵求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），擬作為《商業銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《理財子公司辦法》）的配套制度適時發布實施。銀保監會有關部門負責人就相關問題回答了記者提問。
一、制定出臺《辦法》的背景和總體思路是什麼？
制定《辦法》的背景：一是進一步完善銀行理財子公司制度規則體系的需要。理財產品銷售適用的監管規定分散在不同的制度規則中，目前銀行理財子公司主要沿用商業銀行理財、代銷等監管規則，全面性和適用性存在不足。二是適應理財產品銷售法律關係變化的需要。銀行理財子公司設立後，產品銷售的相關法律主體擴展為銀行理財子公司、代理銷售機構和投資者三方。各方在理財產品銷售過程中的法律定位、權責關係、風險預期均發生變化，需要進一步細化明確相關規範。三是對標看齊資管行業監管標準的需要。充分研究借鑑國內外資管產品銷售已有的成熟監管標準和實踐經驗，積極推進監管規則一致，避免制度窪地。
制定《辦法》的總體思路：落實資管新規、理財新規和《理財子公司辦法》等制度規則，針對銀行理財子公司特點，加強理財產品銷售業務機構和行為監管規範，壓實理財產品銷售和管理責任，強化投資者適當性管理，切實保護投資者合法權益，推進公平競爭，打破剛性兌付，為理財業務健康發展創造良好的制度環境。開展銀行理財子公司產品銷售業務活動需要同時遵守資管新規、理財新規、《理財子公司辦法》和《辦法》等制度規定。
二、《辦法》的總體結構是什麼？
《辦法》共八章69條。第一章「總則」，明確了立法依據、基本概念、機構範圍、基本原則、監督管理等。第二章「理財產品銷售機構」，規範了從事理財產品銷售業務活動應當具備的條件要求等。第三章「風險管理與內部控制」，主要從銷售機構的維度，規範了理財產品銷售的制度框架、董事會和高管層責任、信息系統要求、反欺詐要求、檔案管理等。第四章「理財產品銷售管理」，主要結合理財產品銷售流程，對宣傳銷售文本、認贖安排、資金交付與管理、對帳制度、持續信息服務等主要環節提出要求。第五章「銷售人員管理」，對機構和員工分別提出管理要求。第六章「投資者合法權益保護」，提出了適當性管理、客戶信息保護以及投資者投訴等要求。第七章「監督管理與法律責任」。第八章「附則」。
三、《辦法》對理財產品銷售機構及其銷售業務活動做出了哪些規定？
一是界定理財產品銷售活動概念範疇。《辦法》明確銀行理財子公司理財產品銷售包括以下部分或全部業務活動：（一）以展示、介紹、比較單只或多隻理財產品部分或全部特徵信息等方式宣傳推介理財產品；（二）提供單只或多隻理財產品投資建議；（三）為投資者辦理認購、申購和贖回；（四）國務院銀行業監督管理機構認定的其他業務活動。同時，《辦法》與資管新規統一要求緊密銜接，明確規定未經金融監督管理部門許可，任何非金融機構和個人不得直接或變相代理銷售理財產品。
二是規定理財產品銷售機構範圍。《辦法》將理財產品銷售機構分為兩類：一類是銷售本公司發行理財產品的銀行理財子公司；一類是接受銀行理財子公司委託銷售其發行理財產品的代理銷售機構。《辦法》現階段允許銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構作為代理銷售機構，保持了現有理財產品銷售制度的連續性和平穩性。銀行理財子公司屬於新型非銀行金融機構，機構類型、產品屬性、品牌聲譽等處於起步培育階段，區分辨識度需要逐步提升。現有銷售機構範圍總體延續了銀行理財產品銷售的成熟渠道模式，便於投資者識別。下一步，銀保監會將根據銀行理財產品的轉型發展情況，適時將理財產品銷售機構範圍擴展至其他金融機構和專業機構。
三是提出從事銷售業務活動應當持續具備的條件。具體包括：財務狀況良好，運作規範穩定，具備與獨立開展理財產品銷售業務活動相適應的自有渠道、信息系統等設施和銷售流程自主管控能力，安全可靠的數據保障能力、管理體系和配套設施，完善的管理制度、組織體系、操作流程、監測機制等方面的要求。
四、《辦法》對銀行理財子公司和代理銷售機構的銷售責任是如何規定的？
《辦法》堅持銀行理財子公司和代理銷售機構共同承擔銷售責任。銀行理財子公司設計發行理財產品，代理銷售機構面向投資者實施銷售行為，共同承擔理財產品的合規銷售和投資者合法權益保護義務。
銀行理財子公司是理財產品的設計發行方，主要責任是確定如實反映產品屬性的統一信息內容和披露標準（即「是什麼產品」），篩選合格的代理銷售機構並實施持續有效管理（即「由誰來賣」），明確規範銷售的執行標準和約束機制（即「如何管理賣方」）。代理銷售機構面向投資者實施銷售行為，主要責任是選擇適宜本機構特點和目標客群的理財產品（即「賣什麼產品」），履行投資者適當性義務評估篩選合適的投資者（即「賣給誰」），以及依法依規和按協議約定確保本機構及人員持續履行合規銷售的管控義務（即「該怎麼賣」）。
《辦法》對銀行理財子公司和代理銷售機構分別提出機構和產品盡職調查要求。例如，針對銀行理財子公司一方，要求其對代理銷售機構的條件要求、專業服務能力和風險管理水平等開展盡職調查，明確規定準入標準和程序、責任與義務、存續期管理、利益衝突防範機制、信息披露義務及退出機制。針對代理銷售機構一方，要求對擬銷售的理財產品開展盡職調查，承擔集中審批職責，並納入本機構統一專門名單管理，不得僅以銀行理財子公司相關產品資料或其出具意見作為審批依據。
五、《辦法》對從事理財產品銷售業務活動規定了哪些禁止性要求？
《辦法》規定了理財產品銷售機構及其銷售人員從事理財產品銷售業務活動的禁止行為，具體包括誤導銷售、虛假宣傳、與存款或其他產品進行混同、強制捆綁和搭售其他服務或產品、誘導投資者短期頻繁操作、違規代客操作、強化產品剛兌、私售「飛單」產品等方面，著力針對資管產品銷售面臨的突出問題，進一步明確規則要求，強化監管約束。
六、《辦法》對理財產品銷售機構通過營業網點和電子渠道銷售理財產品做出了哪些規定？
理財產品銷售機構可以通過營業網點銷售銀行理財子公司理財產品，也可以通過官方網站、移動金融客戶端應用軟體（手機銀行APP）等自有的電子渠道銷售理財產品。
對於通過營業網點向非機構投資者銷售理財產品的，《辦法》要求理財產品銷售機構按照監管規定實施理財產品銷售專區管理，在銷售專區設置明顯標識，並在銷售專區內對每隻理財產品銷售過程進行錄音錄像。除非與投資者當面書面約定，評級為四級以上理財產品銷售，應當在營業網點進行。
對於通過電子渠道向非機構投資者銷售理財產品的，《辦法》要求理財產品銷售機構積極採取有效措施和技術手段完整客觀記錄營銷推介、產品風險和關鍵信息提示、投資者確認和反饋等重點銷售環節，確保能夠滿足回溯檢查和核查取證的需要。
七、《辦法》在理財產品宣傳銷售文本方面做出了哪些規定？
《辦法》與理財新規保持一致，將理財產品宣傳銷售文本分為兩類，一是宣傳推介材料，二是銷售文件。《辦法》注重強化宣傳銷售文本的集中統一管理責任，明確製作分發、授權管理及委託編制的主體，釐清各方的權利義務和責任承擔。在宣傳推介材料方面，銀行理財子公司對本公司所有產品宣傳推介信息實行集中統一的管理和授權，是宣傳推介材料最終責任承擔者。在銷售文件方面，理財產品投資協議書和理財產品說明書由銀行理財子公司統一編制；代理銷售協議書、風險揭示書、投資者權益須知可以由銀行理財子公司委託代理銷售機構進行編制，代理銷售機構應當對其編制的銷售文件進行合規性審核，並向銀行理財子公司備案。
八、《辦法》在理財產品銷售人員管理方面做出了哪些規定？
《辦法》從機構和員工兩個層面分別提出理財產品銷售人員管理要求。在機構層面壓實責任。要求理財產品銷售機構建立健全上崗資格、持續培訓、信息公示與查詢核實等制度並有效執行。未經理財產品銷售機構進行上崗資格認定並籤訂勞動合同，任何人員不得從事理財產品銷售業務活動。同時要求理財產品銷售機構對所有銷售人員信息進行登記和公示。在員工層面強化約束。要求銷售人員在向投資者宣傳銷售理財產品前進行自我介紹並告知信息查詢和核實渠道，便於投資者查詢核實，防止偽冒身份和虛假宣傳。
九、《辦法》在投資者合法權益保護方面做出了哪些規定？
《辦法》堅持「賣者盡責」與「買者自負」的有機統一，推進有序打破剛性兌付，強化信息全面登記。一是釐清壓實各方責任。《辦法》進一步釐清銀行理財子公司、代理銷售機構和投資者三方權責，明確投資者義務與信息確認責任，壓實銀行理財子公司和代理銷售機構在理財產品評級、投資者風險承受能力評估、宣傳銷售文件製作、投資者與產品進行匹配以及信息披露等方面的責任，提高投資者適當性管理水平。二是強化銷售行為記錄。強化銷售過程中買賣雙方行為的記錄和回溯，如：要求採取有效措施和技術手段完整客觀記錄電子渠道銷售的重點環節，有利於在出現爭議時釐清投資者與銀行理財子公司、代理銷售機構之間的責任，保護各方合法權益。三是加強信息全面登記。依託銀行業理財登記託管中心，強化銷售過程信息的匹配和登記，便利投資者通過銀行業理財登記託管中心權威渠道查詢核實，防範偽冒機構和人員銷售虛假理財產品。
附：中國銀保監會關於《商業銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見的通知
來源：中國銀保監會