卡夫亨氏考慮出售麥斯威爾咖啡品牌 預計未來將有更多資產剝離

2020-12-15 前瞻網

知情人士告訴CNBC，境況不佳的食品巨頭卡夫亨氏(Kraft Heinz)已委託瑞士信貸(Credit Suisse)投資銀行評估其麥斯威爾(Maxwell House)咖啡業務的選擇，其中可能包括潛在的出售。

知情人士說，這家咖啡企業的息稅前利潤約為4億美元。

他們說，根據其他消費品牌的估值，一樁交易的價格可能至少為30億美元，不過他們提醒說，價格將取決於買家的興趣。

過去幾年，咖啡行業變得更具挑戰性，但私人股本公司對收購一些大型、老牌的品牌表現出了興趣。

私募股權公司KKR去年斥資約80億美元收購了聯合利華的I Can't Believe It's Not Butter以及其他業務。

上述知情人士表示，出售咖啡業務將是卡夫亨氏(Kraft Heinz)的一系列資產剝離之一。卡夫亨氏正尋求解構其私人股本支持者3G資本(3G Capital)打造的亨氏帝國。

3G Capital在2013年收購了亨氏(H.J. Heinz)，兩年後又與卡夫(Kraft)合併。該公司通過收購美國消費品公司而一舉成名。

它將擁有漢堡王、蒂姆霍頓(Tim Hortons)和炸雞連鎖Popeyes的國際餐飲品牌整合在一起，締造了啤酒巨頭安海斯-布希英博(Anheuser-Busch Inbev)。

但自從3G Capital首次進軍美國市場以來，這種趨勢已經發生了變化。

越大不再是越好了，因為大品牌將需要抵禦來自更精簡、更有創意的競爭對手的競爭。

當一家公司背負著Oscar Mayer和Velveeta等大型非主流品牌的負擔，同時面臨成本上升的時候，要想拉動增長是一件困難的事情。

該公司對成本的削減，加劇了這些挑戰。一些分析師表示，這是以犧牲品牌健康為代價的。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)上周公布的第四季度收益和營收均遠低於預期。

更糟糕的是，該公司削減了36%的股息，並對旗下兩個最大的品牌Kraft和Oscar Mayer進行了150億美元的減記——承認這兩個品牌已不再吸引消費者。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)在宣布這一壞消息時，其高管上周告訴投資者，預計未來將有更多資產剝離，以抹去其資產負債表上的債務。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)去年出售了加拿大奶製品業務和印度飲料業務Complan。

該公司上周表示，正考慮出售「沒有明確競爭優勢路徑」的品牌。

麥克斯韋公司曾是美國領先的民族品牌，多年來，在爭奪美國人櫥櫃空間的鬥爭中，主要是福傑仕(Folgers)品牌。

幾十年來，它一直依賴於它贊助的電視廣告，以及它的廣告語提醒人們它的咖啡「喝到最後一滴都很好」。

它是首批針對猶太購物者的主流產品之一，因此被《紐約時報》(New York Times)稱為多元文化營銷的「先驅」。

但是，隨著美國人從自製咖啡轉向在隨處可見的咖啡館裡大肆購買高價爪哇咖啡，咖啡文化也發生了變化。

星巴克與歐洲投資公司JAB Holding之間的咖啡大戰仍在繼續。JAB Holding擁有Keurig Doctor Pepper、Krispy Kreme Doughnuts和Peet's coffee & Tea。

兩家公司都希望利用這一優勢，減少主流咖啡品牌如麥斯威爾咖啡的市場空間。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)試圖使其咖啡業務現代化，提供「冰咖啡抗氧化max飲料」，並與可定製的咖啡因水平混合。

該公司去年還收購了公平貿易品牌Ethical Bean Coffee。

競爭對手福傑仕(Folgers)也感受到了壓力。

它的所有者J.M. Smucker在上個季度報告稱，與去年同期相比，其咖啡淨銷售額下降了1%。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)預計將從其投資組合中撤出的其它品牌也面臨同樣的不確定性。

據知情人士透露，上周五其股價暴跌近30%的消息傳出後，該公司的情緒十分低落。

他們表示，該公司正採取一種不顧一切的方式，決定哪些品牌應該出售，哪些品牌可以出售。

華爾街投機正盛行。銀行家們一直在想，卡夫亨氏(Kraft Heinz)旗下的Planters nuts、Oscar Mayer meat或其冷凍食品業務，是否可能成為下一個潛在品牌。

他們警告稱，相關決定仍在考慮中，卡夫亨氏(Kraft Heinz)有可能不出售這些部門。

分析師指出，任何資產剝離都將籠罩在該公司剛剛將其最大品牌減記150億美元的陰雲之下。

卡夫亨氏執行長Bernardo Hees表示，瘦身後的公司"資產負債表將更加靈活，為未來的整合做好更充分的準備"。

自從聯合利華兩年前拒絕了一項大規模交易以來，投資者一直在急切地等待。

但也有人指出，減記規模以及減記150億美元可能為卡夫亨氏(Kraft Heinz)的私有化鋪平道路。

從家樂氏(Kellogg)到通用磨坊(General Mills)，所有大型食品公司都面臨著公眾聚光燈下的生活挑戰。這些公司正試圖重新調整投資組合，使其完全脫離那些被潮流拋棄的食品。

瑞士信貸(Credit Suisse)發言人拒絕置評，卡夫亨氏(Kraft Heinz)發言人對CNBC表示:「卡夫亨氏不會對傳言或猜測置評，但我們將關注那些沒有明確競爭優勢路徑的資產剝離。這進而將改善我們投資組合的增長和利潤率軌跡。」

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