寫在前面
我一生以追求投機獲利做為我的專業生涯。但我還是認定自己既是學生又是實務派人士，畢竟在現實裡，一個人絕不會從市場、價格走勢和交易策略中停止學習。經歷這些年，我仍關心從市場上獲利——獲取暴利。但在衡量巨大的財務風險、緊張情緒、寂寞、孤獨、自我懷疑，甚至莫名的恐懼(當然這全是期貨操作者的經常伴侶)之後，我自己認為不應該只以獲利為滿足，暴利必須成為目標。這就是本書所要陳述的。
本書內容涉及策略以及從市場攫取暴利的戰術。本書要談的是如何在市場即將發動大行情之際登上列車，並且在能力所及之範圍內穩坐到行情結束。本書內容也包括教你如何在賺錢的操作賺得更多，賠錢的操作賠得更少。本書還告訴讀者在賺錢的倉位中以金字塔方式加碼操作追求最大利潤並控制虧損。我相信，可行的金錢管理策略和戰術，與一流的作業系統或技巧對獲利操作一樣重要，這點可以從數百位操作者在現實中從事數萬筆的操作中得到證實。
雖然理想上我個人希望二者兼具，但我仍偏好良好的策略和戰術。我認為一流的戰略和戰術，加上平庸的操作，會比條件相反時操作得更好。本書一大部分內容會解說上述前提，因為我認為一流的策略和戰術是成功的關鍵。
——Stanley Kroll
第一篇 期貨交易策略和戰術
第一章 什麼叫操作策略？為什麼那麼重要？
1.1在進入市場之前必須做好一套策略！兼顧賺錢和賠錢的倉位。
1.2順著大趨勢操作，建立較長期的倉位，才能夠持續不斷的賺錢。
1.3重要的交易策略：
（1）A：只有在市場呈現強烈的趨勢特徵才進場。
B：找出市場的主要趨勢，而且順著這個主控全局的趨勢作，要不然多觀察，不操作。
（2）A：前一個趨勢顯著反轉之處。
B：橫向整理盤顯著向某個方向突破之時。
C：主要趨勢下跌：小反彈遇反壓時賣出；反彈到距離最近一次下跌幅度的50%（或開始反彈後算起第3或5天）時賣出。
主要趨勢上漲：技術性回檔遇到支撐時買入；回跌到距離最近一次上漲幅度的50%（或開始回跌的第3或5天）時買入。
（3）做順勢而為的倉位。主要上漲的趨勢中，次級賣空的倉位要輕。
（4）當所建倉位合於大勢所趨，而且市場的走勢證明趨勢對你有利，在第二點所述的技術性反彈處金字塔型加碼。
（5）保持倉位不動，直到客觀分析之後，發現趨勢已經反轉，這時就要平倉，而且行動要快！！
A：根據趨勢追蹤系統發出的趨勢反轉訊號，一路設定停損點。
B：50%反趨勢操作，苗頭不對，立刻平倉。
（6）如果判斷錯誤，不是原先所想像的那樣，立刻平倉！跑得要快！
1.4應用一流的策略和可行的技術，恪守紀律，持之以恆，堅守交易策略。交易者重要的特質是紀律！
1.5主要趨勢中間有起伏，萬一這個過程中做了一些不利的倉位，要嚴格停損，控制風險。不要過渡交易。
第二章 好技術系統只是成功的一半
2.1技術作業系統與良好的操作策略和戰術，各佔一半。
取得良好的技術交易系統之後，需要可行的市場操作策略和戰術，加上良好的資金管理。
2.2技術作業系統——預測趨勢。
交易策略和戰術——讓賺錢的倉位賺得更多，賠錢的倉位賠得更少。
2.3眼光短淺，進出時機沒有按照既定的原則進行，完全忽視前後一致或可行策略的必要性。
2.4在大多頭市場的技術性反彈壓力位放空，倉位要輕！恢復漲勢時，要迅速轉成多頭。
2.5嚴格遵守良好的市場策略、戰術和管理的最基本的教條。
2.6操作的壞習慣：
（1）根據自己的情緒或喜惡去操作，沒有嚴守紀律，憑一時衝動行事，不用邏輯性的思考，用自己的主觀意見代替客觀態度。
（2）讓輸的恐懼戰勝贏的希望。
（3）作業系統的指示方向跟你希望建立的倉位方向相同時，你當然會去建立倉位；而當系統不同意你建立倉位時，你仍然建立倉位。
2.7不要建立過大的倉位，也不要過度操作。
2.8這個世界上目前沒有一種單一的系統或操作方法可以永保勝利，將來也不會有。但是，可以找到許多不錯的系統，要使用得當，再配以良好的操作策略、戰術，資金管理和心理情緒控制。
2.9建立倉位時，要根據最近剛剛發出的訊號建立倉位，而且反轉停損點距目前的市價近，賠損的風險小。
2.10市場跌幅相當大、超賣嚴重時，即使是溫和的反彈，幅度也可能相當大。如何限制放空的風險？
（1）選走勢最弱的一個市場來做。
（2）選反彈停損點最接近市價的市場來做。
A：停損點高，對移動速度相當緩慢的市場來說，風險很大。
B：空頭倉訊號發出的過早，即空頭利潤已經相當大，新倉不介入。
C：如果市場如主趨勢顯示的那樣繼續下跌，那麼反轉停損點就不斷跟著市場調低。
第三章 務求簡單
3.1務求簡單KISS（Keep It Simple Stupid），簡單到不用大腦的地步。
3.2準備放空時，做多頭氣勢較弱的，沒有那麼多人擠在裡面的市場。
3.3價格走勢顯示主要趨勢是橫盤整理，可以做幾次反向操作，即在市場跌回區間的底部時買進，漲到區間高位時賣出。
會往哪個方向突破呢？不能確定。有一點可以把握，一旦收盤價落在區間以外，可能會有很大的波動。如果市場還是在原來的區間內上下起伏，那麼待在場外，當市場往任何一個方向突破，馬上躍身其中。
3.4下一個阻力區是前面的高價區。越過再加倉買進，上漲途中建立2次金字塔形的倉位。（見1.3）
3.5單純地嚴守紀律，腳踏實地，態度客觀。寧可因為錯誤的理由而做對事情，也不能因為有了「正確的理由」卻做錯事情。
3.6長期研究歷史性的季節性價格傾向。
3.7Wilder系統。嚴謹、客觀的趨勢追蹤系統，遵守交易規則。
3.8「市場只有一邊，不是多頭的一邊，也不是空頭的一邊，而是對的一邊」--利物莫。
3.9長期作業系統的目標是：在可接受的風險內，如何求取資本增值，以及資金如何撤離。運用操作策略去達成這些目標。
3.10強調恪守簡單、基本的、優良的資金管理信條十分重要。
3.11最重要的特徵：嚴守個人紀律；依賴自己；腳踏實地；實事求是。
3.12在建立倉位的大小和交易的頻率上，都要比一般水準要低。
3.13操作過度會增加手續費和發生虧損，會使操作者所處精神和情緒狀況完全跟應有的情形背道而馳。碰到走勢對自己有利時，從頭到尾操作者都應該保持從容優裕的態度，坐擁賺錢的倉位，不要輕易去動它。
3.14單以時間的長短決定一個倉位要抱多久是不對的。只要市場對你有利，不管多久，倉位都要繼續抱下去。讓管信用的經紀人/所用的作業系統/客觀的圖形分析，來告訴你市場什麼時候開始對你不利。
3.15A：發展出所需的技巧和策略；
B：碰到大波動時，抱著賺錢的倉位不放；
C：有一套系統或技術方法，能在損失一發不可收拾之前，趕緊平掉倉位。
3.16一開始不要為了賺大錢，而一筆投下龐大的資金。
第四章 贏家和輸家
4.1操作商品求取最高利潤的方法：在投資商品和掌握時機時，運用技術方法，同時必須有良好的資金管理方案，並把注意力放在趨勢的追蹤上，不是放在趨勢的預測上。
4.2安靜的房間，操作電腦，電話，技術研究書籍。
4.3賺錢的倉位賺得越多越好，賠錢的倉位賠得越少越好，同時也要避免慘遭洗盤。
4.4分析想要操作的市場，部署好要用的策略和戰術。根據技術去做客觀的分析和市場判斷，並堅守分析和研判的結果。只有在合乎實際和客觀的技術證明（走勢圖、保證金不足）時，才修正操作的策略。
4.5進出市場都必須有信心和勇氣。沒有，則平掉不利的倉位。
4.6失敗的原因：
（1）不用心；
（2）進出時機不當；
（3）漠視良好策略的基本教條；
（4）缺乏信心；
（5）沒有堅守良好策略的技術系統或操作方法。
4.7贏的渴望與輸的恐懼
過分沉浸在贏的希望或者輸的恐懼中，導致操作者投機過度，不是所建的倉位過大，就是進出過分頻繁。操作者務必控制倉位做得過大或進出過多的衝動。這件事不僅僅是很重要，可以說是非有不可的行為。
4.8必要的特質是耐性和紀律。懂得和能夠運用準確進出時機。
4.9用客觀和嚴守紀律的態度，一絲不苟地遵照系統所指示的去做。
4.10整體操作要成功，需要具備：
（1）良好的策略和管用的戰術；
（2）良好的交易技術和畫圖技巧。