↑中國證券業協會發布的首次公開發行股票配售對象限制名單公告（2019年第7號） 。來源：證券業協會官方網站
本周（2019年12月30日至2020年1月4日）A股將迎來2020年第一批新股，這4隻新股中，科創板1隻，滬市主板1隻，中小板1隻，創業板1隻。2019年全年，兩市共有131隻非科創板新股上市，70隻科創板新股上市。已開板非科創板新股平均收穫了7.04個一字漲停板，平均每籤獲利為17167元。
打新股的收益固然誘人，但是不能觸碰規則紅線——中國證券業協會日前公布最新一批公開發行股票配售對象限制名單，上海證大資產管理有限公司-證大天迪全價值對衝一號基金、證大量化增長1號私募基金兩隻基金被限制參與打新，時限均為2019年12月30日至2020年6月29日。
2019年，中國證券業協會共發布7份首次公開發行股票配售對象限制名單以及3份黑名單，共有649個機構、個人帳戶因違規被限制參與包括主板、中小板、創業板、科創板在內的股票打新活動，短則半年，長則1年，不少帳戶目前仍未「解凍」。
具體來看，2019年全年，共有145個帳戶在參與科創板新股發行網下申購過程中，違反《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》第十五條、十六條規定，被中證協列入股票配售對象列入限制名單。
此外，還有509個帳戶因在主板、中小板、創業板IPO項目網下申購過程中，違反《首次公開發行股票承銷業務規範》第四十五條、四十六條規定，被協會列入股票配售對象列入「黑名單」。
最短半年不能「打新股」
↑近期部分新股上市後表現。來源：WIND
2019年的打新股收益頗豐，非科創板新股有11隻新股單籤收益超過3萬元，中科軟以單籤收益67690元排名第一；科創板新股有8隻新股單籤收益超過3萬元（按上市首日收盤漲跌幅計算），柏楚電子以單籤收益87650元排名第一。2019年打新最賺錢的10隻新股，單籤收益都達到了5萬元以上，柏楚電子以單籤收益87650元成為2019年最賺錢新股。
與之相對比，也有部分機構沒有在打新股中獲利，反而被列入黑名單。2019年全年「上榜」的649個帳戶中，被列入限制名單和黑名單的時間短的有半年，長的有1年，最早的也要等到2020年1月7日才能「解凍」，一些帳戶甚至直至2020年12月9日才會「解凍」，這意味著幾乎要錯過整個2020年的打新活動。
從帳戶性質看，649個帳戶大多數屬於個人投資者，共有407戶，佔比62.71%；機構投資者合計242戶，其中公司自營投資帳戶47戶，資管計劃、私募基金帳戶合計195戶。2019年7月5日，中證協官網發布2019年第一批首次公開發行股票配售對象限制名單，中國銀河證券股份有限公司自營帳戶成唯一「上榜」對象，限制時間為2019年7月8日至2020年1月7日。
2019年12月9日，中證協官網發布2019年第二批首次公開發行股票配售對象黑名單，特變電工（600089）、ST銀億（000981）大股東寧波銀億控股有限公司等知名公司或其大股東帳戶上榜。
一些「國」字頭公司也出現在2019年打新受限名單中，如山西省經濟建設投資集團有限公司、江蘇省蘇豪控股集團有限公司、西藏自治區國有資產經營公司等。
多條「紅線」不能碰
中國證券業協會發布的《首次公開發行股票承銷業務規範》第6章自律管理內容的第四十五條和第四十六條顯示，網下投資者在參與網下詢價時存在下列情形的，屬於違規：(一)使用他人帳戶報價;(二)投資者之間協商報價；(三)同一投資者使用多個帳戶報價；(四)網上網下同時申購；(五)與發行人或承銷商串通報價；(六)委託他人報價；(七)無真實申購意圖進行人情報價；(八)故意壓低或抬高價格；(九)提供有效報價但未參與申購；(十)不具備定價能力,或沒有嚴格履行報價評估和決策程序、未能審慎報價；(十一)機構投資者未建立估值模型；(十二)其他不獨立、不客觀、不誠信的情形。此外，第四十六條網下獲配投資者存在下列情形的,主承銷商應當及時向協會報告:(一)不符合配售資格；(二)未按時足額繳付認購資金;(三)獲配後未恪守持有期等相關承諾的；(四)協會規定的其他情形。
對網下投資者所屬的配售對象在一個自然年度內首次出現未申購或未繳款行為，未造成明顯不良後果，且及時整改並主動提交整改報告的，免予處罰。
除了整改後被免予處罰的違規情形外，根據《首次公開發行股票網下投資者管理細則》，網下投資者或配售對象在一個自然年度內出現上述違規情形的，協會將其列入黑名單六個月；一個自然年度內出現上述情形兩次（含）以上的，協會將其列入黑名單十二個月。對於網下投資者同一交易日的未申購行為或同一交易日的未繳款行為，視為一次違規行為。
合規打新很重要
先來掃盲一下2019年最新新股申購規則：首先，T-2日（含）前20個交易日日均必須至少持有1萬元非限售A股市值才可申購新股，上海、深圳分開單獨計算;其次，姓名、身份證號相同的所有帳戶（含融資融券帳戶）合併計算T-2日市值;再次，上海每持有1萬元市值可申購1000股，深圳每持有5000元市值可申購500股;自己的帳戶能申購多少股，在下單時交易軟體會有提示;最後，有市值的帳戶才能申購，上海在普通或信用帳戶申購，深圳在普通或信用帳戶申購，只有第一次下單有效（按發行價買入）且不能撤銷;
網下打新股常見的違規方式有：一是提供有效報價未參與申購；二是獲配後未按時足額繳納認購款；三是網上網下同時申購；四是提交報價未參與申購。