來源：中國證券報
原標題：南航物流混改落地 航空貨運競爭力待提升
12月22日，南方航空下屬全資子公司南方航空貨運物流（廣州）有限公司（簡稱「南航物流」）混合所有制改革落地，引入普洛斯隱山資本等7家投資主體，共計增資約33.55億元。至此，國內三大航空公司旗下物流子公司混改全部落定。
新冠肺炎疫情帶來的「宅經濟」促進了航空貨運業發展，刺激了航空物流企業利潤增長，但我國航空貨運領域的短板依然顯著。順豐集團高級副總裁楊天平日前在2020中國航空物流產業年會上表示：「當前航空貨運行業發展面臨運力不足、資源設施『缺而散』、海外網絡『疏而虛』、企業主體『小而弱』等諸多挑戰。」
三大航物流混改完成
12月22日，南方航空發布公告，宣布南航物流混改正式落定。公告顯示，南航物流引入普洛斯隱山資本、鐘鼎資本、國改雙百基金、君聯逸格、中國外運、中金啟辰和中金浦成7家投資主體，並實施員工持股，共計增資約33.55億元。
混改完成後，南航物流的註冊資本由10億元增至18.18億元，南方航空、普洛斯隱山資本、鐘鼎資本、國改雙百基金、君聯逸格、中國外運、中金啟辰、中金浦成、員工持股平臺分別持有55%、10%、10%、10%、5%、3%、1.9%、0.6%、4.5%的股權，南方航空依舊保持控股地位。
近年來，國內三大航空公司物流子公司相繼進行混改。2017年6月19日，東航物流引入聯想控股、普洛斯、德邦、綠地集團等戰略投資者，以22.55億元出讓45%的股權。今年11月，國貨航引入深圳國際、菜鳥網絡科技有限公司（簡稱「菜鳥網絡」）、國改雙百發展基金和國貨航員工持股平臺在內的投資者，增資48.52億元，合計持股佔比31%。
在運力方面，上海聯合產權交易所信息顯示，南航物流擁有12架波音777貨機和2架波音747貨機，並享有南航集團700多架客機的腹艙資源，覆蓋44個國家和地區的243個目的地。國貨航擁有8架B777F貨機、3架B747-400F貨機及4架B757-200SF貨機，同時獨家經營國航的全部客機腹艙業務，在全球通航43個國家和地區及187個城市。截至2019年末，東航物流旗下的控股子公司中貨航擁有9架貨機和723架客機腹艙資源，依託天合聯盟、代碼共享與SPA協議，航線網絡通達全球175個國家的1150個目的地。
值得注意的是，參與國貨航混改的菜鳥網絡，2013年由阿里巴巴、順豐控股、「三通一達」等共同組建，截至2019年11月8日，阿里巴巴持股比例約為63%。多次出現在投資者名單中的國改雙百發展基金，是由中國國新控股有限責任公司發起成立的基金，主要參與國有企業股權多元化和混合所有制改革等項目投資。參與南航物流、東航物流混改的普洛斯，專注於物流不動產投資，2010年在新加坡上市。
航空物流短板顯著
疫情給航空客運帶來了沉重打擊，但給航空貨運創造了發展機遇。民航局數據顯示，今年11月，國際航線貨郵運輸量同比增長1.9%，全貨機完成貨郵運輸量25.5萬噸，較去年同期增長21.2%，繼續保持了較高增速。南方航空半年報顯示，上半年，公司旗下南航物流實現營業收入74.65億元，同比上漲92.15%；實現淨利潤22.11億元，而上年同期淨虧損0.18億元。
儘管新冠肺炎疫情促進了航空貨運量和價格提升，但我國航空貨運領域的短板顯著。順豐集團高級副總裁楊天平表示：「當前航空貨運行業發展面臨運力不足、資源設施『缺而散』、海外網絡『疏而虛』、企業主體『小而弱』等諸多挑戰。」
楊天平指出，中國航空貨運70%是靠客機腹艙，在疫情發生之後，客機飛行班次斷崖式下降，導致航空貨運運力嚴重失衡。目前，全國擁有的貨機數量僅170餘架，而國際航空貨運巨頭擁有貨機數量為680餘架，並佔據了中國國際貨運市場60%的份額，雙方實力差距巨大。
飛友科技創始人兼執行長鄭洪峰認為，中國航空公司必須把握貨運市場的長期趨勢，不能因疫情中短期倍增的貨運收益，就將未來發展押寶在貨運上。
民航局計劃司副司長包毅表示，傳統航空貨運主要從事「機場到機場」服務，缺乏與「門到門」服務有效銜接，成本高、效率低，難以形成產業規模。航空貨運必須向產業鏈上下遊延伸，與產業鏈、供應鏈對接，才能在現代流通體系中發揮更大作用。